Анализ финансовой деятельности ООО 'Екатеринбургская энергостроительная компания'
Содержание
Введение
. Экономическое содержание текущих пассивов и современное
состояние их организации на предприятиях
.1 Краткая характеристика финансового состояния организации
.2 Понятие, состав и структура текущих пассивов предприятия
.3 Организация собственных источников формирования текущих активов
.4 Краткосрочный кредит как источник формирования оборотных
активов
.5 Организация привлечения кредиторской задолженности и прочих
источников оборотных средств
.6 Финансовый контроль за прогнозированием и целевым
использованием текущих пассивов
. Пути совершенствования организации текущих пассивов на
предприятии
.1 Совершенствование планирования и регулирования собственного
оборотного капитала
.2 Рационализация привлечения краткосрочного кредита и кредиторской
задолженности
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Обеспечение эффективного
функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их
деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С
помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются
факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы,
осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения
эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия,
вырабатывается экономическая стратегия его развития.
Для обеспечения эффективной
деятельности в современных условиях руководству необходимо правильно оценивать
финансово-экономическое состояние своего предприятия.
Для определения финансового
положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и
точно показывают состояние предприятия, как во внутренней, так и во внешней
среде.
Финансовая устойчивость предприятия
является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от
кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением «собственный капитал - заемный
капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным
ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, в случае, если крупные
кредиторы потребуют возврата своих средств.
Следует отметить, что своевременно и
правильно проведённый анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет
организации не только избежать финансового кризиса, но и принять необходимые
меры для корректировки своей деятельности, что впоследствии поможет достичь
хороших коммерческих результатов. Данные о финансовой устойчивости предприятия
нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам,
поставщикам, менеджерам и налоговым службам.
Финансовая устойчивость - понятие,
для которого нет точного определения, в то же время - это итоговый показатель,
который характеризует финансовое состояние хозяйствующего субъекта в целом,
поэтому о важности управления финансовой устойчивостью для предупреждения
банкротства не приходится спорить.
Финансовая устойчивость предприятия
является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя
собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень
безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового
состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия.
Повышение же финансовой устойчивости предприятия является важной задачей
менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить
независимость от внешних контрагентов и рациональность покрытия активов
источниками их финансирования.
Целью работы является
проанализировать организацию текущих пассивов на предприятиях и пути ее
совершенствования. Исходя из поставленной цели, сформулируем следующие задачи
работы:
) дать понятие текущих активов,
изучить методы определения финансовой устойчивости предприятия и пути ее
повышения;
) дать краткую характеристику и
провести анализ финансово-экономической деятельности исследуемого предприятия;
З) разработать программу по
повышению финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
Объектом исследования выступает
финансовая устойчивость предприятия ООО «Екатеринбургская энерго-строительная
компания». Предметом исследования являются анализ финансовой деятельности ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания». Практическая значимость работы
заключается в том, что разработанная программа рекомендуется для внедрения на
предприятии.
1. Экономическое содержание текущих
пассивов и современное состояние их организации на предприятиях
.1 Краткая характеристика
финансового состояния организации
ООО «Екатеринбургская
энергостроительная компания» была организована в 2005 году в связи с изданием
приказа РАО ЕЭС о выведении всех сервисов из энергопредприятий. ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания» на данный момент является одной
из крупнейших подрядных организаций г. Екатеринбурга по капитальному
строительству и техническому обслуживанию электрических сетей и подстанций.
Компания также занимается текущими и капитальными ремонтами: подстанций, ТП/РП
(трансформаторных подстанций/ распределительных подстанций), кабельных и
воздушных линий напряжением 110; 35; 10-6; 0,4 кВ.
Численность работников в период с
2005 по 2010 возросла с 73 человек до 161 человек. Численность компании на 1
апреля 2013г. составляет 221 человек. Персонал ООО "Екатеринбургская
энерго-строительная компания" состоит из опытных высококвалифицированных
специалистов, многие из которых прошли школу ОАО «Свердловэнерго». Также ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания» постоянно пополняется молодыми
специалистами, имеющими высшее и среднетехническое образование.
Объекты, которые в настоящий момент
строит и реконструирует ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания»:
Подстанция «Рябина» 220/110/10 кВ,
заказчик ОАО «ЕЭСК»;
Подстанция «ВИЗ» 110/35/6 кВ,
заказчик ОАО «ЕЭСК»;
Подстанция «Ива» 110/6 кВ, заказчик
ОАО «Пермэнерго»;
Подстанция «Академическая» 110/10
кВ, заказчик ОАО «ЕЭСК»;
Подстанция «Бородинская» 110/10 кВ,
заказчик ОАО «Сверловэнерго».
Касаемо специфики отрасли,
капитальное строительство энергообъектов позволяет обеспечивать развитие
городов, а также реализовывать социально-экономическое развитие страны.
Строительство энергообъектов обусловлено необходимостью создания дополнительных
мощностей в связи с перспективным ростом потребления и нагрузки в городах.
Модернизация электросетевого
комплекса идет активными темпами как в столице, так и в других городах и
районах страны. В связи с постоянно растущим энергопотреблением целенаправленно
реализуются мероприятия по укреплению электросетевого хозяйства.
Данные тенденции развития отрасли
влияют на будущую деятельность компании ООО «Екатеринбургская
энерго-строительная компания». Степень стабильности компании определяется
стабильностью роста и благосостояния строительная компания» являются ООО
«Модуль», ООО «Ремонтно-диагностическая компания», «ЭнТерра» и другие. ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания» в отличие от ее конкурентов
имеет многочисленные награды, благодарственные письма от крупных заказчиков,
которые являются плюсом при участиях в тендерах.
Однако отсутствие проектного отдела
является конкурентным недостатком компании, которое в свою очередь не позволяет
участвовать в конкурсах федерального значения.
ООО «Екатеринбургская
энерго-строительная компания» имеет свидетельство о допуске к определенным
видам работ, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального
строительства, которое позволяет заниматься следующими видами работ:
Подготовительные работы;
Земляные работы;
Свайные работы. Закрепление грунтов;
Устройство бетонных и железобетонных
монолитных конструкций;
Монтаж сборных бетонных и
железобетонных конструкций;
Монтаж металлических конструкций;
Защита строительных конструкций,
трубопроводов и оборудования (кроме магистральных и промысловых трубопроводов);
Устройство наружных электрических
сетей;
Монтажные работы;
Пусконаладочные работы;
Устройство автомобильных дорог и
аэродромодов;
Работы по организации строительства,
реконструкции и капитального ремонта привлекаемым застройщиком или заказчиком
на основании договора юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем
(генеральным подрядчиком).
Устойчивость финансового положения в
значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения
финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина
активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные о динамике
которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа
отчетности.
Данные вертикального анализа по
укрупненной номенклатуре статей сводятся в таблице 1, на основе которой
делаются выводы об основных изменениях в структуре баланса и о главных
причинах, обусловивших эти изменения, а также о выявленных тенденциях тех или
иных статей баланса.
Горизонтальный анализ отчетности
заключается в определении темпов роста по всем статьям исходного или
укрупненного баланса, что позволяет не только анализировать динамику отдельных
показателей, но и прогнозировать их изменения.
Из таблицы видно, что к концу 2011
компания приобрела основные средства в размере 5 635 тыс.руб., но они имеют
незначительный удельный вес в общей сумме активов (1,987% на конец 2011 года),
а к началу 2013 года сумма основных средств увеличилась на 4 251 тыс. руб.
(доля в общей сумме активов увеличилась на 0,025%).
В структуре оборотных активов
компании преобладает дебиторская задолженность, доля которой по состоянию на
конец 2011г составляла 60,099%. В течении 2012г. произошло снижение дебиторской
задолженности и ее доля составила 52,882%, но в 2013г. показатель снова возрос
и превысил уровень 2011г. на 136 588 тыс. руб.
Высокая доля дебиторской
задолженности является отрицательным фактором, т.к. не всегда контрагенты
погашают задолженность в установленные сроки. Величина дебиторской
задолженности достигает более 30 % от размера активов, т.е. возникает
существенный риск для экономического благополучия предприятия. Но полное
избавление от нее означает прекращение деятельности организации.
Снизилась доля запасов и затрат к
2013 году на 3,66% в сравнении с началом 2012 и на 11,49% в сравнении с 2011
годом. Таким образом, оборотные активы характеризуются небольшой долей запасов,
а также высоким уровнем дебиторской задолженности. В целом за 2011-2013г.г.
активы выросли на 207 658 тыс.руб. Это говорит о том, что все большая оборотных
активов вовлекается в оборот и участвует в процессе текущей деятельности
организации.[35]
Горизонтальный анализ показывает
(таблица 2), что увеличилась сумма основных средств. Доля запасов и затрат в
общем с 2011 по 2013 уменьшилась в целом на 32,793%, в 2012 году по сравнению с
2011 на 65,156%. Следует отметить, что за рассматриваемый период вся
дебиторская задолженность была краткосрочнойи платежи по ней ожидались в
течении 12 месяцев после отчетной даты, наблюдается ее снижение (на 66,462% на
конец отчетного периода), что улучшает ликвидность текущих активов.
Увеличение пассивов произошло на
178,42% за 2011, но за 2012 рост замедлился до и на начало 2013 году показатель
снизился на 26,448%. Уменьшение в начале периода произошло в основном за счет
уменьшения краткосрочных обязательств.
Таблица 1 ¾ Вертикальный анализ укрупненного баланса
|
Статья
|
Усл. обозн.
|
На начало 2011
|
На начало 2012
|
На начало 2013
|
Абсолютное изменение
|
|
|
|
|
|
2012 к 2011
|
2013 к 2012
|
2013 к 2011
|
|
|
тыс. руб.
|
уд. вес, %
|
тыс. руб.
|
уд. вес, %
|
тыс. руб.
|
уд. вес, %
|
тыс. руб.
|
п.п.
|
тыс. руб.
|
п.п.
|
тыс. руб.
|
п.п.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
|
АКТИВ
|
|
I. Внеоборотные средства
|
|
Основные средства
|
ОС
|
5635
|
1,987
|
5897
|
0,747
|
9886
|
2,013
|
262
|
-1,240
|
3989
|
1,266
|
4251
|
0,025
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
33279
|
11,736
|
1079
|
0,137
|
0
|
0,000
|
-32200
|
-11,599
|
-1079
|
-0,137
|
-33 279
|
-11,736
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
ПВА
|
170422
|
60,099
|
417911
|
52,933
|
330684
|
67,318
|
247489
|
-7,166
|
-87227
|
14,385
|
160 262
|
7,219
|
|
Итого по разделу I
|
ВА
|
209 336
|
73,822
|
424 887
|
53,817
|
340 570
|
69,331
|
215551
|
-20,006
|
-84317
|
15,514
|
-131 234
|
-4,492
|
|
II. Оборотные (текущие) активы
|
|
Запасы и затраты
|
З
|
45792
|
16,149
|
65672
|
8,318
|
22883
|
4,658
|
19880
|
-7,830
|
-42789
|
-3,660
|
-22909
|
-11,490
|
|
Дебиторская задолженность
|
ДБ
|
170422
|
60,099
|
417510
|
52,882
|
307010
|
62,499
|
247088
|
-7,217
|
-110500
|
9,617
|
136588
|
2,399
|
|
Денежные средства и их эквиваленты
|
ДС
|
28439
|
10,029
|
293782
|
37,211
|
127565
|
25,969
|
265343
|
27,182
|
-166217
|
-11,242
|
99126
|
15,940
|
|
Прочие оборотные активы
|
ПТА
|
0
|
0,000
|
5167
|
0,654
|
207
|
0,042
|
5167
|
0,654
|
-4960
|
-0,612
|
207
|
0,042
|
|
Итого по разделу II
|
ТА
|
74231
|
26,178
|
364621
|
46,183
|
150655
|
30,669
|
290390
|
20,006
|
-213966
|
-15,514
|
76424
|
4,492
|
|
Всего активов
|
БА
|
283567
|
100
|
789508
|
100
|
491225
|
100
|
505941
|
х
|
-298283
|
х
|
207658
|
х
|
|
ПАССИВ
|
|
III. Собственный капитал
|
|
Уставный капитал
|
УК
|
1000
|
0,353
|
10500
|
1,330
|
10500
|
2,138
|
9500
|
0,977
|
0
|
0,808
|
9500
|
1,785
|
|
Фонды и резервы
|
ФР
|
114461
|
40,365
|
80816
|
10,236
|
92
|
0,019
|
-33645
|
-30,128
|
-80724
|
-10,218
|
-114369
|
-40,346
|
|
Итого по разделу III
|
СК
|
115461
|
40,717
|
91316
|
11,566
|
10592
|
2,156
|
-24145
|
-29,151
|
-80724
|
-9,410
|
-104869
|
-38,561
|
|
IV, V. Привлеченный (заемный) капитал
|
|
Долгосрочные пассивы
|
ДП
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
114202
|
23,248
|
0
|
0,00
|
114202
|
23,248
|
114202
|
23,248
|
|
Краткосрочные пассивы
|
КП
|
168106
|
59,283
|
698192
|
88,434
|
366431
|
74,595
|
530086
|
29,151
|
-331761
|
-13,838
|
198325
|
15,313
|
|
Итого по разделам IV, V
|
ЗК
|
168106
|
59,283
|
698192
|
88,434
|
480633
|
97,844
|
530086
|
29,151
|
-217559
|
9,410
|
312527
|
38,561
|
|
Всего пассивов
|
БП
|
283567
|
100
|
789508
|
100
|
491225
|
100
|
505941
|
х
|
-298283
|
х
|
207658
|
х
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2 ¾ Горизонтальный анализ укрупненного баланса
|
Статья
|
На начало 2010 года
|
На начало 2011 года
|
На начало 2012 года
|
На конец 2012 года
|
|
тыс. руб.
|
тыс. руб.
|
% изменения
|
тыс. руб.
|
% изменения
|
тыс. руб.
|
% изменения
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
АКТИВ
|
|
I. Внеоборотные средства
|
|
Основные средства
|
5 635
|
100
|
5 897
|
4,650
|
9 886
|
67,645
|
14287
|
44,517
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
33 279
|
100
|
1 079
|
-96,758
|
0
|
-100,0
|
80 000
|
205,0
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
0
|
100
|
401
|
-
|
663
|
65,337
|
1263
|
90,498
|
|
Итого по разделу I
|
38914
|
100
|
7377
|
-81,043
|
33560
|
354,927
|
98561
|
193,686
|
|
II. Оборотные активы
|
|
Запасы и затраты
|
45792
|
100
|
65672
|
43,414
|
22883
|
-65,156
|
15379
|
-32,793
|
|
Дебиторская задолженность
|
170422
|
100
|
417510
|
144,986
|
307010
|
-26,466
|
102964
|
-66,462
|
|
Денежные средства и их эквиваленты
|
28439
|
100
|
293782
|
933,025
|
127565
|
-56,578
|
144058
|
12,929
|
|
Прочие оборотные активы
|
0
|
100
|
5167
|
-
|
207
|
-95,994
|
304
|
46,860
|
|
Итого по разделу II
|
244653
|
100
|
782131
|
219,690
|
457665
|
-41,48
|
262743
|
-42,591
|
|
Всего активов
|
283567
|
100
|
789508
|
178,420
|
491225
|
-37,781
|
361304
|
-26,448
|
|
ПАССИВ
|
|
III. Собственный капитал
|
|
Уставный капитал
|
1000
|
100
|
10500
|
90,476
|
10500
|
0,000%
|
10500
|
0,000%
|
|
Фонды и резервы
|
114461
|
100
|
80816
|
-41,632
|
92
|
-99,886
|
161859
|
175833,696
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
Итого по разделу III
|
115461
|
100
|
91316
|
-26,441
|
10592
|
-88,401
|
172359
|
1527,256
|
|
IV, V. Привлеченный капитал
|
|
Долгосрочные пассивы
|
0
|
100
|
0
|
-
|
114202
|
-
|
13848
|
-87,874
|
|
Краткосрочные пассивы
|
168106
|
100
|
698192
|
315,328
|
366431
|
-47,517
|
175097
|
-52,216
|
|
Итого по разделам IV, V
|
168106
|
100
|
698192
|
315,328
|
480633
|
-31,160
|
188945
|
-60,688
|
|
Всего пассивов
|
283567
|
100
|
789508
|
178,420
|
491225
|
-37,781
|
361304
|
-26,448
|
Касаемо, стоимостной оценки
имущества фирмы, его структуры, а также суждение о произошедших за
рассматриваемый период изменениях могут быть получены либо по балансу в
исходном формате, либо по так называемому аналитическому балансу. Последний
получается путем перегруппировки и агрегирования статей и подразделов баланса в
формат, рассматриваемый аналитиком, во-первых, как более наглядный для
выявления взаимосвязей и закономерностей, свойственных данной фирме, и,
во-вторых, как более удобный для расчета аналитических коэффициентов.[41]
При оценке имущественного положения
фирмы (таблица.3) можно отметить, что уменьшилась общая сумма хозяйственных
средств с 2011 по 2012 и с 2012 по 2013, находящихся в распоряжении предприятия
в целом на 16 514,00 тыс. руб. (на 6,29%). Рост этого показателя
свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. В 2011
году были приобретены основные средства на 5 897 тыс.руб, к 2013 этот
показатель достиг 14 287 тыс.руб., в 2013 коэффициент износа основных средств
снизился до 0,125 по сравнению с показателями 2012 года - 0,126 и 2011 года -
0,155.
При оценке финансового положения
можно сказать, что снизилась величина функционирующего капитала на 220 781 тыс.
руб., вместе с тем увеличился коэффициент текущей ликвидности на 0,390, а так
же уменьшилась доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных
средств на 21,3%, это может свидетельствовать о выбытии оборотных средств.
Коэффициент покрытия запасов снизился на к 2013 году до 36,658%, т. е
уменьшения соотношения величины “нормальных” источников покрытия запасов и
суммы запасов, но это не говорит о неустойчивости финансового положения фирмы.
В 2012 году этот показатель возрос до уровня 47,513%.
При оценке прибыльности видно, что к
2013 году увеличилась прибыль на 47 547 тыс.руб. в сравнении с 2011 годом, но в
сравнении с 2012 показатель понизился на 1 605 832 тыс.руб., а чистая прибыль
на протяжении 2011-2013 г.г. возрастала и достигла уровня 166 267 тыс.руб. на
конец анализируемого периода. В 2012 предприятие также получает прибыль.
Рентабельность продаж с 2011 по 2013 в общем повысилась почти с 7,194% до
17,119%.
Оценка динамичности развития
показывает что к концу 2012 года темпы роста балансовой прибыли составил
113,786%, а выручки от реализации 44,452%. То есть предприятие развивается.
Однако наблюдается снижение
капиталоотдачи в сравнении 2012 года с 2011 на 1,428 оборота, что характеризует
неполную эффективность использования имущества организации.
Рентабельность совокупного капитала
повысилась с 10,797% в 2011 году до 39,006% к 2013 году, но рентабельность
собственного капитала к 2013 году повысилась по отношению к 2011 году на 33%,
но по отношению к 2012 наблюдается значительное уменьшение показателя. Это
говорит о не эффективном использовании общей величины капитала, имеющегося в
распоряжении предприятия.[42]
По данным таблицы 4 видно, что
предприятие приобрело основные средства в 2012 году на сумму 25 983 тыс. руб. -
это наибольшее значение данного показателя за анализируемый период, что говорит
о том, что предприятие расширяет свою деятельность. А в 2011 произошло выбытие
основных средств на сумму 331 тыс. руб. Коэффициент выбытия в 2012 году равен
0,018, что характеризует долю выбывших основных средств в общей стоимости
основного капитала на начало года., а коэффициент износа к 2013 равен 0,005,
это на 0,013 меньше, чем в 2012, т.е. основные средства обновляются.
Анализ ликвидности проводится с
использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа
ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие
источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.
Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе
данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».[43]
Таблица 3 ¾ Характеристика основных средств
|
Показатель
|
На начало 2011
|
На начало 2012
|
На начало 2013
|
Изменение, % (п.п.)
|
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
2012 к 2011
|
2013 к 2012
|
2013 к 2011
|
|
Первоначальная стоимость основных средств
|
12407
|
-
|
18454
|
48,739
|
25983
|
40,799
|
48,739%
|
40,799
|
109,422
|
|
Поступило ОС
|
2239
|
-
|
6378
|
184,859
|
7650
|
19,944
|
184,859%
|
19,944
|
241,670
|
|
Выбыло ОС
|
209
|
-
|
331
|
58,373
|
121
|
-63,444
|
58,373%
|
-63,444
|
-42,105
|
|
Сумма износа ОС
|
1926
|
-
|
2317
|
20,301
|
3239
|
39,793
|
20,301%
|
39,793
|
68,172
|
|
Коэффициент износа
|
х
|
0,155
|
х
|
0,126
|
х
|
0,125
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент обновления
|
х
|
0,180
|
х
|
0,346
|
х
|
0,294
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент выбытия
|
х
|
0,017
|
х
|
0,018
|
х
|
0,005
|
-
|
-
|
-
|
Таблица 4¾ Динамика показателей ликвидности и платежеспособности
|
Показатель
|
Ед. измерения
|
Условные обозначения
|
На начало 2011
|
На начало 2012
|
На начало 2013
|
Темп изменения, в % (п.п.)
|
|
|
|
|
|
|
2011 к 2010
|
2012 к 2011
|
2012 к 2010
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
Собственные оборотные средства
|
тыс. руб.
|
СОС
|
483182,000
|
457458,000
|
262401,000
|
94,676
|
57,361
|
54,307
|
|
Доля СОС в покрытии запасов
|
доли един.
|
|
10,552
|
6,966
|
11,467
|
66,016
|
164,620
|
108,675
|
|
Коэффициент покрытия запасов
|
-«-
|
|
22,166
|
47,513
|
36,658
|
214,350
|
77,153
|
165,378
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
-«-
|
|
0,522
|
0,411
|
0,913
|
78,727
|
221,947
|
174,733
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
-«-
|
|
1,183
|
1,019
|
1,186
|
86,121
|
116,412
|
100,255
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
-«-
|
|
0,169
|
0,421
|
0,348
|
248,725
|
205,782
|
|
Коэффициент маневренности (подвижности) СОС
|
-«-
|
|
0,059
|
0,642
|
0,486
|
1091,115
|
75,699
|
825,967
|
|
Коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов
|
-«-
|
|
0,383
|
0,806
|
0,847
|
210,307
|
105,091
|
221,014
|
|
Доля СОС в общей сумме оборотных средств
|
%
|
|
0,941
|
0,738
|
0,728
|
78,410
|
98,716
|
77,403
|
|
Доля СОС в общей сумме источников (активов)
|
%
|
|
1,704
|
0,579
|
0,534
|
34,005
|
92,191
|
31,349
|
|
Доля запасов в оборотных активах
|
%
|
|
0,161
|
0,083
|
0,047
|
51,510
|
56,003
|
28,847
|
Рисунок 1 - Графическое изображение
динамики показателей ликвидности
Значения показателей,
характеризующих ликвидность и платежеспособность, рассчитанные по выражениям,
сводятся в таблице 5.
По данным таблицы можно сказать, что
предприятие в состоянии стабильно оплачивать текущие счета, денежные средства
предприятия и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие
долги организации, хотя и на более низком уровне в сравнении с предыдущим
периодом. Это говорит о том, что у предприятия снизился уровень
платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности на
протяжении периода с 2012 по 2013 имеет значения 0,411 и 0,913 соответственно,
это значит, что каждые 0,411 и 0,913 рублей текущих активов предприятия
приходится один рубль текущих обязательств. Этот показатель в 2011 году
составлял 0,522, то есть в 2012 произошло его незначительное снижение.
Предприятие может погасить краткосрочные обязательства за счет текущих активов.
Рост значения коэффициента быстрой
ликвидности свидетельствует о снижении финансового риска и повышении
инвестиционной привлекательности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности в
2013 году составляет 0,348, что выше нормативного значения, это значит, что
фирма имеет возможность рассчитаться с наиболее срочными обязательствами.
Так же коэффициент маневренности
текущих активов за 2011-2013 года стабильно повышается с 0,383 до 0,847.
Увеличение этого коэффициента указывает на возможное ускорение погашения
дебиторской задолженности или смягчение условий предоставления товарного
кредита со стороны поставщиков и подрядчиков.
Уменьшение доли запасов в оборотных
активах данного предприятия показывает его растущую ликвидность, однако это
может быть обусловлено и отраслевой спецификой.[40]
Коэффициент покрытия запасов
значительно больше 1, но мы видим тенденцию к снижению, это характеризует
возможное ухудшение устойчивости финансового положения предприятия.
Проведем оценку деловой активности.
Данные расчетов сведем в таблице 8. Нормативных значений для показателей
приведенных в таблице 5 не существует.
По данным таблицы видно, что за
анализируемый период производительность труда снизилась на 32,858%.
Уменьшение общей капиталоотдачи на
1,428 оборота к 2013 году по сравнению с 2012 говорит о незначительном
ухудшении использования основного капитала, длительность оборота
авансированного капитала возросла на 41,274 дня - это свидетельствует об
высоком уровне задействования оборотных средств.
Снизилась фондоотдача за 2011-2013
г.г. на 42,37%, это значит что стали менее эффективно использоваться основные
средства. Так же идет незначительное увеличение оборачиваемости оборотных
активов на 12420,17 оборота, это свидетельствует о росте эффективности
использования оборотных активов в целом. Снизилась оборачиваемость дебиторской
задолженности на 32,943%, то есть срок погашения дебиторской задолженности
увеличился на 30,172 дня, и кредиторской задолженности возрос на 3,094 оборота,
т.е. идет замедление погашения текущих обязательств организации перед
кредиторами.[35] Оборачиваемость банковских активов за период уменьшилась на
26,022 оборота, таким образом денежные средства используются более эффективно.
Продолжительность оборачиваемости запасов уменьшилась на 9,676 дней, т.е.
возрастают объемы сбыта.
Так же увеличилась продолжительность
операционного цикла на 20,496 дней, это положительная тенденция для
предприятия, это может быть вызвано:
увеличением периода оборота
кредиторской задолженности,
уменьшением периода оборота
дебиторской задолженности.
В период с 2011 по 2013 идет
снижение некоторых показателей деловой активности, но вместе с тем, наблюдается
рост долгосрочной кредиторской задолженности и скорости оборачиваемости запасов,
что расценивается как положительная тенденция.
Таблица 5 ¾ Анализ деловой активности
|
Показатель
|
Ед. изм.
|
2011
|
2012
|
2013
|
Изменение
|
|
|
|
|
|
2012 к 2011
|
2013 к 2012
|
2013 к 2011
|
|
|
|
|
|
абс
|
относ, %
|
абc
|
относ, %
|
абс
|
относ, %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
|
Производительность труда
|
тыс. руб./чел.
|
5330,479
|
13425,990
|
3579,006
|
8095,511
|
51,872
|
-9846,984
|
-73,343
|
-1751,473
|
-32,858
|
|
Общая капиталоотдача (отдача авансированного капитала)
|
руб./руб.(обороты)
|
1,888
|
4,298
|
2,870
|
2,410
|
27,694
|
-1,428
|
-33,220%
|
0,983
|
52,053
|
|
Продолжительность оборота авансированного капитала
|
дни
|
100,795
|
103,266
|
144,540
|
2,472
|
-97,548
|
41,274
|
39,968
|
43,745
|
43,400
|
|
Фондоотдача
|
руб./руб.
|
175,649
|
348,771
|
101,226
|
173,122
|
-1,438
|
-247,545
|
-70,976
|
-74,422
|
-42,370
|
|
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов
|
обороты
|
1,973
|
4,440
|
3,397
|
2,467
|
25,066
|
-1,043
|
-23,499
|
1,424
|
72,177
|
|
Продолжительность оборота текущих активов
|
дни
|
182,487
|
81,082
|
105,988
|
-101,405
|
-155,569
|
24,906
|
30,718
|
-76,499
|
-41,920
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности
|
обороты
|
5,943
|
6,592
|
3,985
|
0,649
|
-89,073
|
-2,607
|
-39,548
|
-1,958
|
-32,943
|
|
Среднее время погашения дебиторской задолженности
|
дни
|
61,418
|
55,368
|
91,591
|
-6,050
|
-109,851
|
36,223
|
65,421
|
30,172
|
49,126
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности
|
обороты
|
-5,270
|
-3,395
|
-2,176
|
1,876
|
-135,588
|
1,219
|
-35,902
|
3,094
|
-58,713%
|
|
Средний срок возврата кредиторской задолженности
|
дни
|
-69,254
|
-107,517
|
-167,739
|
-38,263
|
-44,750
|
-60,222
|
56,012
|
-98,485
|
142,210
|
|
Оборачиваемость банковских активов
|
обороты
|
35,613
|
9,369
|
9,591
|
-26,244
|
-173,693
|
0,222
|
2,373
|
-26,022
|
-73,06
|
|
Продолжительность оборота банковских активов
|
дни
|
10,249
|
38,960
|
38,057
|
28,711
|
180,129
|
-0,903
|
-2,318
|
27,807
|
271,315
|
|
Оборачиваемость запасов
|
обороты
|
22,117
|
41,910
|
53,466
|
19,793
|
-10,509
|
11,556
|
27,574
|
31,349
|
141,741
|
|
Продолжительность оборота запасов
|
дни
|
16,503
|
8,709
|
6,827
|
-7,794
|
-147,227
|
-1,882
|
-21,614
|
-9,676
|
-58,633
|
|
Оборачиваемость собственного капитала
|
обороты
|
8,772
|
30,141
|
115,509
|
21,369
|
143,612
|
85,368
|
283,233
|
106,737
|
1216,836
|
|
Продолжительность оборота собственного капитала
|
дни
|
41,611
|
12,110
|
3,160
|
-29,501
|
-170,897
|
-8,950
|
-73,906
|
-38,451
|
-92,406
|
|
Продолжительность операционного цикла
|
дни
|
77,921
|
64,077
|
98,417
|
-13,844
|
-117,767
|
34,340
|
53,592
|
20,496
|
26,303
|
|
Продолжительность финансового цикла
|
дни
|
147,175
|
171,594
|
266,157
|
24,419
|
-83,408
|
94,563
|
55,108
|
118,981
|
80,843
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Анализ результативности
функционирования хозяйствующего субъекта является очень важным, поскольку его
показатели дают обобщенную оценку работы фирмы как единого организма. Анализ
результативности и экономической целесообразности функционирования
хозяйствующего субъекта осуществляется с помощью системы абсолютных и
относительных показателей, к которым относятся прибыль и различные показатели
рентабельности.
Различные стороны производственной,
сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта
получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых
результатов, наиболее важные из которых представляются в форме № 2
бухгалтерской отчетности.
Показатели финансовых результатов
характеризуют абсолютный эффект деятельности хозяйствующего субъекта. Важнейшим
показателем среди них является прибыль, создающая финансовую базу для развития,
расширения производства, решения социальных проблем и материальных потребностей
трудовых коллективов, также выполнения обязательств перед бюджетом, финансовыми
и кредитными учреждениями, поставщиками и подрядчиками. Кроме того, показатели
прибыли (прибыли от продаж, до налогообложения, чистой) лежат в основе расчета
целого комплекса относительных показателей, отражающих степень деловой
активности, уровень отдачи авансированных средств, доходность вложений в активы
хозяйствующего субъекта и т. п.[41]
Основными задачами анализа
финансовых результатов деятельности являются:
оценка динамики показателей прибыли;
выявление и измерение действия
различных факторов на прибыль;
оценка возможных резервов
дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и
издержек.
Вертикальный компонентный анализ
финансовых результатов позволяет определить динамику удельного веса основных
элементов валового дохода хозяйствующего субъекта, охарактеризовать влияние
факторов на изменение динамики чистой прибыли. Данные из формы № 2
бухгалтерской отчетности сводятся в таблице 8.
Прибыль - это абсолютный показатель,
характеризующий превышение доходов над затратами, но обладающий весьма
существенным недостатком: показатели прибыли несопоставимы по различным
хозяйствующим субъектам и не дают представление о величине затрат и ресурсов,
обеспечивших ее получение. Поэтому в анализе гораздо большую ценность имеют
показатели, связанные с прибылью и одновременно являющиеся относительными, -
показатели рентабельности.
Проанализировав таблицу 8 видно
увеличение выручки от реализации с 2011 по 2012, что свидетельствует о том, что
хозяйствующий субъект больший доход получает от основной деятельности.
Но идет уменьшение удельного веса
показателей «общие расходы финансово-хозяйственной деятельности» и «затраты на
производство и сбыт продукции» в период с 2011 по 2012, это свидетельствует о
положительной тенденции. Уменьшение может быть связано снижением стоимости
изготовления продукции. [43]
Рост абсолютного значения прибыли от
продаж (от реализации) и ее удельного веса в выручке от продаж в 2012 году
благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и
производства.
К 2013 году мы видим также рост
прибыли до налогообложения и чистой прибыли до 209 444 и 166 267 тыс.руб.
соответственно, что свидетельствует об прибыльной деятельности хозяйствующего
субъекта.
Также произведем расчет показателей
рентабельности (таблица 6).
По результатам таблицы 7 видно, что
прослеживается положительная динамика по всем показателям, а именно:
общая и чистая рентабельность
совокупного капитала в общем повысилась на 16,943%, это говорит о росте
доходности предприятия;
с 63,104% в 2010 году до 1977379% к
2013 году повысилась общая рентабельность собственного капитала, и с 63,44% до
96,466% - чистая рентабельность собственного капитала, т.е. предприятие
эффективно использует собственный капитал;
общая и чистая рентабельность
производства в период 2011-2013г.г. так же с повысилась на 39,232% и 2,672%
соответственно;
рентабельность продаж и
рентабельность продукции за анализируемый период возросла до 17,119% с 7,194% и
с 6,539% до 15,898% соответственно, т.е. предприятие эффективно ведет свою
операционную деятельность
Все это свидетельствует
положительной тенденции в развитии компании.
Таблица 6 ¾ Анализ показателей рентабельности
|
Показатель
|
Ед. изм.
|
2011
|
2012
|
2013
|
Изменение, п.п.
|
|
|
|
|
|
2012 к 2011
|
2013 к 2012
|
2013 к 2011
|
|
Общая рентабельность совокупного капитала
|
%
|
25,694
|
23,314
|
42,637
|
-2,380
|
19,323
|
16,943
|
|
Чистая рентабельность совокупного капитала
|
%
|
10,797
|
22,561
|
39,006
|
11,763
|
16,445
|
28,208
|
|
Общая рентабельность собственного капитала
|
%
|
63,104
|
201,573
|
1977,379
|
138,468
|
1775,807
|
1914,275
|
|
Чистая рентабельность собственного капитала
|
%
|
63,440
|
1363,954
|
96,466
|
1300,514
|
-1267,488
|
|
Общая рентабельность производства
|
%
|
91,229
|
49,679
|
130,461
|
-41,551
|
80,783
|
39,232
|
|
Чистая рентабельность производства
|
%
|
14,311
|
16,120
|
16,983
|
1,810
|
0,862
|
2,672
|
|
Рентабельность продаж
|
%
|
7,194
|
6,688
|
17,119
|
-0,506
|
10,431
|
9,925
|
|
Рентабельность продукции
|
%
|
6,539
|
6,095
|
15,898
|
-0,443
|
9,803
|
9,359
|
Рисунок 3 - Графическое изображение
оценки финансовой устойчивости
.2 Понятие, состав и структура
текущих пассивов предприятия
Пассивы подразделяются на
собственные и заемные. Собственные средства, а также долгосрочные кредиты и
займы объединяются в постоянные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы,
кредиторскую задолженность и ту часть долгосрочных кредитов и займов, срок
погашения которой наступает в данном периоде, составляют в сумме краткосрочные
(текущие) пассивы.
Задачи комплексного оперативного
управления текущими пассивами предприятия сводятся:
к превращению текущих финансовых
потребностей предприятия в отрицательную величину;
к ускорению оборачиваемости
оборотных средств предприятия;
к выбору наиболее подходящего для
предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими
пассивами, или управления «работающим капиталом».
Суть политики комплексного
оперативного управления текущими пассивами состоит, с одной стороны, в
определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов. Здесь
надо учитывать, что предприятия различных сфер и масштабов деятельности
испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного
объема реализации. С другой стороны, суть данной политики заключается в
определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.
Каждому из перечисленных типов
политики управления текущими активами должна быть под стать соответствующая
политика финансирования, т. е. политика управления текущими пассивами.
Признаком агрессивной политики
управления текущими пассивами служит абсолютное преобладание краткосрочного
кредита в общей сумме всех пассивов. При такой политике у предприятия
повышается уровень эффекта финансового рычага. Постоянные затраты отягощаются
процентами за кредит, увеличивается сила воздействия операционного рычага, но
все же в меньшей степени, чем при преимущественном использовании более дорогого
долгосрочного кредита, как это обычно бывает в случае выбора консервативной
политики.
Признаком консервативной политики
управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес
краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. И стабильные, и
нестабильные активы при этом финансируются в основном за счет постоянных
пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).
Признаком умеренной политики
управления текущими пассивами служит нейтральный (средний) уровень
краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.
Сочетаемость различных типов
политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами
показана на матрице выбора политики комплексного оперативного управления
текущими активами и текущими пассивами. Матрица показывает нам:
что консервативной политике управления
текущими активами может соответствовать умеренный или консервативный тип
политики управления текущими пассивами, но не агрессивный;
что умеренной политике управления
текущими активами может соответствовать любой тип политики управления текущими
пассивами;
что агрессивной политике управления
текущими активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип политики
управления текущими пассивами, но не консервативный.
На изменение размера чистого
рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов
оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых
обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет
собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего
капитала будет увеличиваться. Естественно, в этом случае будет повышаться
финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и
расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (так как процентная ставка по
долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным
займам).
Соответственно, если при неизменном
участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных
активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то размер
чистого рабочего капитала будет сокращаться. В этом случае может быть снижена
общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное
использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага),
но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность
предприятия (снижение платежеспособности будет происходить за счет роста объема
текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).
Таким образом, выбор соответствующих
источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет
соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих
факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.
.3 Организация собственных
источников формирования текущих активов
Проанализировав таблицу 1 в
параграфе 1.1 можно прийти к выводу, что В составе пассивов наблюдается
снижение доли собственного капитала - с 40,717% на начало 2011 года до 2,156%
на начало 2013 года. Большую долю занимают краткосрочные пассивы (в начале 2013
года 74,995%), удельный вес которых увеличился в период с 2011 по 2013 в целом
на 23,248%.Таким образом, можно сказать о повышенном финансовом риске
деятельности организации.
Снижение собственного капитала
произошло за счет привлечения кредита и заключения залоговых договоров под его
обеспечение. Уставный капитал фирмы возрос в 2012 году на 90,746%, но к 2013
году остался неизменным.
На основе горизонтального анализа
можно сделать вывод, что фирма испытывает несущественный недостаток в
собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в
основном за счет привлеченных средств, в частности долгосрочных обязательств.
Так же одна из важнейших
характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности
с позиций долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой
предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
Значения показателей финансовой устойчивости, рассчитанные по выражениям
сведены в таблице 7.
Таблица 7 ─ Динамика
показателей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе
|
Показатель
|
Ед. измерения
|
Условные обозначения
|
На начало 2011
|
На начало 2012
|
На начало 2013
|
Темп изменения, в %
|
|
|
|
|
|
|
|
2012 к 2011
|
2013 к 2012
|
2013 к 2011
|
|
Коэффициент концентрации собственного капитала
|
доли един.
|
|
0,407
|
0,116
|
0,022
|
28,406
|
18,643
|
5,296
|
|
Коэффициент финансовой зависимости
|
-«-
|
Кзав
|
2,456
|
8,646
|
46,377
|
352,038
|
536,405
|
1888,348
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
-«-
|
Кман
|
4,185
|
5,010
|
24,774
|
119,710
|
494,519
|
591,987
|
|
Коэффициент структуры заемных вложений
|
-«-
|
Кстр
|
0,000
|
0,000
|
3,403
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
|
-«-
|
Кприв
|
0,000
|
0,000
|
0,915
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент структуры заемного капитала
|
-«-
|
|
0,000
|
0,000
|
0,238
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала
|
-«-
|
|
1,456
|
7,646
|
45,377
|
525,146
|
593,482
|
3116,648
|
Рисунок 2 - Графическое изображение
оценки финансовой устойчивости
Данные таблицы показывают, что
предприятие зависит от внешних кредиторов. Резкое увеличение коэффициента
финансовой зависимости в динамике означает увеличение доли заемных средств в
финансировании предприятия.
Отслеживается уменьшение доли
собственного капитала на финансирование текущей деятельности, с 0,407 в 2011
году да 0,022 к 2013 году. Так же возрастает количество заемных средств,
приходящихся на 1 рубль собственного капитала - остается сильная зависимость
предприятия от заемных средств.
С другой стороны финансовое
положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой
активностью. В критерии деловой активности предприятия включаются показатели,
отражающие качественные и количественные стороны развития его деятельности:
объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль,
величина чистых активов.
1.4 Краткосрочный кредит как
источник формирования оборотных активов
На основе горизонтального анализа -
таблица 1 можно сделать вывод, что фирма испытывает несущественный недостаток в
собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в
основном за счет привлеченных средств, в частности долгосрочных обязательств.
Данные таблицы показывают, что
предприятие зависит от внешних кредиторов. Резкое увеличение коэффициента
финансовой зависимости в динамике означает увеличение доли заемных средств в
финансировании предприятия.
Отслеживается уменьшение доли
собственного капитала на финансирование текущей деятельности, с 0,407 в 2011
году да 0,022 к 2013 году. Так же возрастает количество заемных средств,
приходящихся на 1 рубль собственного капитала - остается сильная зависимость
предприятия от заемных средств.
С другой стороны финансовое
положение предприятия обуславливается в немалой степени его деловой
активностью. В критерии деловой активности предприятия включаются показатели,
отражающие качественные и количественные стороны развития его деятельности: объем
реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, величина
чистых активов.
Проанализировав
финансово-хозяйственную деятельность, просмотрев все показатели и их динамику,
в проекте обнаружены минусы предприятия, которые и являются основаниями для
разработки программы. Мы видим, что в составе пассивов наблюдается снижение
доли собственного капитала.Это говорит о том, что доля заемного капитала
заметно увеличилась. В данном случае в проекте предлагается увеличить
собственный капитал.
Одним из эффективных методов
увеличения собственного капитала является привлечение дольщика. Но для того что
бы компания была привлекательна для вкладчиков, инвесторов и деловых партнеров,
одно из первых действий - это увеличение уставного капитала.
.5 Организация привлечения
кредиторской задолженности и прочих источников оборотных средств
Целью анализа является получение
оперативной, относительно простой и достаточно наглядной оценки финансового
благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.
На данном этапе дается оценка
величины и динамики основных показателей, характеризующих деятельность
хозяйствующего субъекта за рассматриваемый период. Результаты расчета основных
показателей сводятся в таблице 1.
По данным таблицы можно сказать, что
на конец периода (т.е. на конец 2012 года по сравнению с 2011) повысился объем
реализации продукции в 1,208 раз (на 210 681 тыс. руб.).
В 2011 году фирма приобретает
основные средства на сумму 4195,00 тыс. руб. А в 2012 происходит повышение
суммы основных средств на 1,532%, что говорит о вводе основных средств, это
положительно сказывается на финансовом положении предприятия.
На конец 2010 года фондоотдача
составляет 175,649 руб./руб. Этот показатель увеличивается к концу 2011 года на
173,122 руб./руб.., это значит что стали более эффективно использоваться
основные средства. Но в 2012 году этот показатель снижается до 101,226
руб./руб., что свидетельствует о развитии обратных процессов на предприятии.
Также значительно снизилась
производительность труда в сравнении 2013 к 2012: с 13425,990 руб./ чел. до
3579,006 руб./ чел., то есть на 67,1%. Этот снижение связано с уменьшение
объема реализованной продукции. Фонд оплаты труда увеличился с 2011 по 2013 в
общем на 1,147%, что повлекло и рост оплаты труда 1 человека в месяц.
Себестоимость реализованной
продукции уменьшается к 2013 году по сравнению с 2012 на 1 324 379 тыс. руб.,
что может быть связано с изменением объема и структуры продукции. Увеличились
затраты на рубль реализованной продукции, рост связан с удорожанием
производства продукции.
Резко повысилась к 2013 году по
сравнению с 2011 рентабельность продукции (на 9,4%) и рентабельность
производства (на 2,7%), что свидетельствует о повышении спроса на продукцию и
снижению издержек предприятия, что ведет к росту конкурентоспособности
предприятия.
При оценке имущественного положения
фирмы (таблица 2.13) можно отметить, что уменьшилась общая сумма хозяйственных
средств с 2011 по 2012 и с 2012 по 2013, находящихся в распоряжении предприятия
в целом на 16 514,00 тыс. руб. (на 6,29%). Рост этого показателя
свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. В 2011
году были приобретены основные средства на 5897 тыс.руб, в 2013 этот показатель
достиг 14287 тыс.руб., к 2013 коэффициент износа основных средств снизился до
0,125 по сравнению с показателями 2012 года - 0,126 и 2011 года - 0,155.
При оценке финансового положения
можно сказать, что снизилась величина функционирующего капитала на 220 781
тыс.руб., вместе с тем увеличился коэффициент текущей ликвидности на 0,390, а
так же уменьшилась доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных
средств на 21,3%, это может свидетельствовать о выбытии оборотных средств.
Коэффициент покрытия запасов снизился на к 2013 году до 36,658%, т. е уменьшения
соотношения величины “нормальных” источников покрытия запасов и суммы запасов,
но это не говорит о неустойчивости финансового положения фирмы. В 2012 году
этот показатель возрос до уровня 47,513%.
Таблица 8 ¾ Основные финансово-экономические показатели предприятия за 2011 -
2013 гг.
|
Показатели
|
Ед.изм.
|
Год
|
Изменение 2011 к 2012
|
Изменение 2012 к 2013
|
Изменение 2011 к 2013
|
|
|
2011
|
2012
|
2013
|
абс
|
отн
|
абс
|
отн
|
абс
|
отн
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
|
Объем реализации продукции в текущих ценах
|
тыс.руб.
|
1 012 791
|
2752328,0
|
1223472,0
|
1739537,0
|
2,718
|
-1528856,0
|
0,445
|
210681,0
|
1,208
|
|
Среднегодовая стоимость основных средств
|
тыс.руб.
|
5 766,0
|
7891,500
|
12086,5
|
2125,500
|
1,369
|
4195,0
|
1,532
|
6320,50
|
2,096
|
|
Фондоотдача
|
руб./ руб.
|
175,649
|
348,771
|
101,226
|
173,122
|
1,986
|
-247,545
|
0,290
|
-74,422
|
0,576
|
|
Коэффициент износа основных средств
|
%
|
15,523
|
12,556
|
12,466
|
-0,030
|
0,809
|
-0,001
|
0,993
|
-0,031
|
0,803
|
|
Коэффициент обновления основных средств
|
%
|
18,046
|
34,562
|
29,442
|
0,165
|
1,915
|
-0,051
|
0,852
|
0,114
|
1,631
|
|
Коэффициент выбытия основных средств
|
%
|
1,685
|
1,794
|
0,466
|
0,001
|
1,065
|
-0,013
|
0,260
|
-0,012
|
0,276
|
|
Среднесписочная численность работающих
|
чел.
|
190,0
|
205,0
|
218,0
|
15,000
|
1,079
|
13,0
|
1,063
|
28,0
|
1,147
|
|
Производительность труда одного работающего
|
тыс. руб./ чел.
|
5330,479
|
13425,99
|
3579,006
|
8095,511
|
2,519
|
-9846,984
|
0,267
|
-1751,473
|
0,671
|
|
Фонд оплаты труда
|
тыс.руб.
|
680002,000
|
733700,5
|
780223,3
|
53698,500
|
1,079
|
46522,800
|
1,063
|
100221,3
|
1,147
|
|
Средняя зарплата одного работающего
|
руб./ чел.
|
3578,958
|
3579,027
|
3579,006
|
0,069
|
1,0
|
-0,021
|
1,0
|
0,048
|
1,000
|
|
Себестоимость реализованной продукции
|
тыс.руб.
|
885998,000
|
2370235,0
|
1045856,0
|
1484237,0
|
2,675
|
-1324379,000
|
0,441
|
159858,0
|
1,180
|
|
Затраты на рубль реализованной продукции
|
руб./ руб.
|
1,143
|
0,861
|
0,855
|
-0,282
|
0,753
|
-0,006
|
0,993
|
-0,288
|
0,748
|
|
Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения), всего в том
числе:
|
тыс.руб.
|
72861,0
|
184068,0
|
209444,0
|
111207,0
|
2,526
|
25376,0
|
1,138
|
136583,0
|
2,875
|
|
Чистая прибыль
|
тыс.руб.
|
57931,0
|
144470,0
|
166267,0
|
86539,0
|
2,494
|
21797,0
|
1,151
|
108336,0
|
2,870
|
|
Среднегодовая величина оборотных средств
|
тыс.руб.
|
80243,0
|
87586,5
|
89440,0
|
7343,5
|
1,092
|
1853,50
|
1,021
|
9197,0
|
1,115
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
|
обороты
|
1,973
|
3,397
|
2,467
|
2,251
|
-1,043
|
0,765
|
1,424
|
1,722
|
|
Продолжительность одного оборота
|
дни
|
182,487
|
81,082
|
105,988
|
-101,405
|
0,444
|
24,906
|
1,307
|
-76,499
|
0,581
|
|
Рентабельность продукции
|
%
|
0,065
|
0,061
|
0,159
|
-0,004
|
0,932
|
0,098
|
2,608
|
0,094
|
2,431
|
|
Рентабельность производства
|
%
|
0,143
|
0,161
|
0,170
|
0,018
|
1,126
|
0,009
|
1,053
|
0,027
|
1,187
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проведем оценку деловой активности.
Данные расчетов сведем в таблице 8. Нормативных значений для показателей
приведенных в таблице 8 не существует.
По данным таблицы видно, что за
анализируемый период производительность труда снизилась на 32,858%.
Уменьшение общей капиталоотдачи на
1,428 оборота к 2013 году по сравнению с 2012 говорит о незначительном
ухудшении использования основного капитала, длительность оборота
авансированного капитала возросла на 41,274 дня - это свидетельствует об
высоком уровне задействования оборотных средств.
Снизилась фондоотдача за 2011-2013
г.г. на 42,37%, это значит что стали менее эффективно использоваться основные
средства. Так же идет незначительное увеличение оборачиваемости оборотных
активов на 12420,17 оборота, это свидетельствует о росте эффективности использования
оборотных активов в целом. Снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности
на 32,943%, то есть срок погашения дебиторской задолженности увеличился на
30,172 дня, и кредиторской задолженности возрос на 3,094 оборота, т.е. идет
замедление погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.[35]
Оборачиваемость банковских активов за период уменьшилась на 26,022 оборота,
таким образом денежные средства используются более эффективно.
Продолжительность оборачиваемости запасов уменьшилась на 9,676 дней, т.е.
возрастают объемы сбыта.
Так же увеличилась продолжительность
операционного цикла на 20,496 дней, это положительная тенденция для
предприятия, это может быть вызвано:
увеличением периода оборота
кредиторской задолженности,
уменьшением периода оборота
дебиторской задолженности.
В период с 2011 по 2013 идет
снижение некоторых показателей деловой активности, но вместе с тем, наблюдается
рост долгосрочной кредиторской задолженности и скорости оборачиваемости
запасов, что расценивается как положительная тенденция.
В ходе анализа деятельности
предприятия были выявлены, как положительные, так и отрицательные стороны.
С положительной стороны мы можем
увидеть, что увеличился коэффициент текущей ликвидности. При оценке
прибыльности видно, что к 2013 году увеличилась прибыль на 47 547 тыс. руб. в
сравнении с 2011 годом, но в сравнении с 2012 показатель понизился на 1 605 832
тыс. руб., а чистая прибыль на протяжении 2011-2013 г.г. возрастала и достигла
уровня 166 267 тыс. руб. на конец анализируемого периода. В 2012 предприятие
также получает прибыль. Рентабельность продаж с 2011 по 2013 в общем повысилась
почти с 7,194% до 17,119%.
Оценка динамичности развития
показывает, что к концу 2012 года темпы роста балансовой прибыли составил
113,786%, а выручки от реализации 44,452%. То есть предприятие развивается.
Рентабельность совокупного капитала
повысилась с 10,797% в 2011 году до 39,006% к 2013 году, но рентабельность
собственного капитала к 2013 году повысилась по отношению к 2011 году на 33%.
Это говорит о не эффективном использовании общей величины капитала, имеющегося
в распоряжении предприятия. Рост значения коэффициента быстрой ликвидности
свидетельствует о снижении финансового риска и повышении инвестиционной
привлекательности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности в
2013 году составляет 0,348, что выше нормативного значения, это значит, что
фирма имеет возможность рассчитаться с наиболее срочными обязательствами.
Так же коэффициент маневренности
текущих активов за 2011-2013 года стабильно повышается с 0,383 до 0,847.
Увеличение этого коэффициента указывает на возможное ускорение погашения
дебиторской задолженности или смягчение условий предоставления товарного
кредита со стороны поставщиков и подрядчиков. Так же происходит увеличение выручки
от реализации с 2011 по 2012, что свидетельствует о том, что хозяйствующий
субъект больший доход получает от основной деятельности.
Касаемо отрицательных моментов, то в
структуре оборотных активов компании преобладает дебиторская задолженность,
доля которой по состоянию на конец 2011г составляла 60,099%. В течении 2012г.
произошло снижение дебиторской задолженности и ее доля составила 52,882%, но в
2013г. показатель снова возрос и превысил уровень 2011г. на 136 588 тыс. руб.
Из вертикального анализа мы можем
увидеть, что внеобротные активы к 2013 году по сравнению с 2011 уменьшились.
В составе пассивов наблюдается
снижение доли собственного капитала - с 40,717% на начало 2011 года до 2,156%
на начало 2013 года. Большую долю занимают краткосрочные пассивы (в начале 2013
года 74,995%), удельный вес которых увеличился в период с 2011 по 2013 в целом
на 23,248%. Таким образом, можно сказать о повышенном финансовом риске
деятельности организации.
Так же из анализа финансовых
результатов, мы можем видеть увеличение себестоимости продукции к 2012 году по
сравнению с 2011, и к 2013 году ее незначительное снижение.
.6 Финансовый контроль за
прогнозированием и целевым использованием текущих пассивов
Конкретным проявлением действия
контрольной функции финансов в ООО «Екатеринбургская энергостроительная
компания» является составление и отслеживание графика выполнения финансовых
мероприятий, возникновения дебиторской задолженности, возврата кредита и др.
Структура внутреннего контроля ООО «Екатеринбургская энергостроительная
компания» подразделена на три составляющих: контрольная среда - набор
характеристик, который определяет служебные взаимоотношения, благоприятные для
контроля на предприятии; система бухгалтерского учета ООО «Екатеринбургская
энергостроительная компания» - политика и процедуры, касающиеся соответствующей
записи хозяйственных операций; процедуры контроля - специальные проверки,
выполняемые персоналом предприятия.
Эти три составляющие во взаимосвязи
обеспечивают ООО «Екатеринбургская энергостроительная компания» предотвращение,
выявление и исправление существующих ошибок информации и ее искажения. В
процессе контроля есть три четко различимых этапа: выработка стандартов и
критериев, сопоставление с ними реальных результатов и принятие необходимых корректирующих
действий. На каждом этапе реализуется комплекс различных мер. Вместо длинных
перечислений процедур контроля на данном этапе в ООО «Екатеринбургская
энергостроительная компания» исследуются направления, для достижения которых
применяются процедуры контроля.
Процедура контроля ООО
«Екатеринбургская энергостроительная компания» состоит в сверке документов об
отгрузке со счетами-фактурами до того, как продажа зафиксирована.
Предполагается, что эта процедура предотвратит запись, неподтвержденную документами
(возможно, фиктивной) продажи.
Полнота. Посредствам процедур
контроля проверятся не пропущены ли при регистрации фактически совершенные
операции если товары отгружены, то каждый документ об отгрузки должен сверяться
со счетом-фактурой. Документы, подтверждающие операцию (в данном случае
документы об отгрузке), часто нумеруются. Учет последовательности номеров
документов об отгрузке - соответствующая процедура контроля.
Разрешение. При помощи процедур
контроля проверяется, санкционировались ли хозяйственные операции до того, как
они были учтены. Примером может служить, санкционировалась ли продажа в кредит.
В некоторых случаях санкционирование операций не так очевидно, например, какая
«санкция» нужна для регистрации полученного предприятием платежа? Обычно ни
какой. Однако, для предоставления скидки какому-либо заказчику поле того, как
сроки предоставления формально истекли, нужна санкция, ответственного за
продажу. Система контроля должна предотвращать регистрацию несанкционированных
операций в учетной системе.
Точность. Применятся процедуры,
направленные на проверку правильности исчисления записанных сумм. Проверка
правильности отраженного в накладной отгруженной продукции, цены единице
продукции и итоговых данных является примером такого рода процедуры.
Классификация. Реализуются процедуры
контроля того, что операции отнесены на определенные субсчета соответствующих
заказчиков. Классификацию иногда сравнивают с точностью записей, однако отличие
состоит в том, что точность относится исключительно к правильности записанных
сумм.
Источником информации финансового
учета являются только данные бухгалтерского учета и элементы системы
налогообложения. Исходными данными управленческого учета служат также нормы
расхода материальных ресурсов, технологические карты, результаты исследований
рынка и др.
Результаты финансового учета
(финансовая отчетность) представляется по установленным формам, результаты
управленческого учета - по произвольной форме, удобной для внутренних
пользователей.
Рисунок 3 - Система финансового
планирования и контроля ООО «Екатеринбургская энергостроительная компания»
Финансовая информация представляется
в денежных измерителях, а в управленческом учете используются любые показатели,
включая натуральные, трудовые, денежные. Учет включает в себя контрольные
процедуры проверки того, что полностью ли завершен учет данных операций и
соответствует ли учет общепринятым бухгалтерским стандартам.
Классификация подразумевает проверку
правильности отнесения сумм на соответствующие счета и субсчета, а точность -
проверка правильности сумм на этих счетах. Если конкретное направление контроля
может быть отнесено на одно из вышеперечисленных видов, то, скорее всего оно
относится к контролю системы учета предприятия. Периодизация предполагает
контроль того, чтобы операции записывались в том периоде, в котором были
совершены.
Это направление контроля тесно
связано с проблемой реальности и полноты отражения операций после балансовой
даты. Таким образом, в ООО «Екатеринбургская энергостроительная компания»
используют многочисленные процедуры контроля и учета. Все эти процедуры, так
или иначе, направлены на предотвращение, выявление и исправленное ошибок и
искажений информации семи основных видов, которые могут возникнуть в финансовых
отчетах.
Среда внутреннего контроля ООО
«Екатеринбургская энергостроительная компания» определяется как внутренними,
так и внешними факторами. В числе внутренних факторов можно выделить следующие:
стиль работы руководителей (включая
конкретные действия по организации на предприятии системы внутреннего
контроля);
организационный статус отдела
внутреннего контроля;
определение и документальное
закрепление процедур контроля;
налаженность системы информационного
обеспечения управления;
К внешним факторам, определяющим
среду внутреннего финансового контроля на предприятии, относятся:
уровень развития экономики;
развитие законодательной базы;
налоговая политика государства;
соблюдение действующего
законодательства и работа с внешними органами контроля;
риск, присущий деятельности данного
предприятия, и ряд других факторов.
Также важными элементами внутреннего
финансового контроля являются применяемые на предприятии системы бухгалтерского
и управленческого учета. Наряду с выявлением проблем в области финансового
планирования ООО «Екатеринбургская энергостроительная компания» выявлены и ряд
проблем в области финансового контроля. Так, было признано, что финансовый план
только тогда будет являться эффективным инструментом управления, когда его
выполнение можно оперативно контролировать на основе фактической информации,
получаемой из управленческого учета. С другой стороны, организация самого
финансового контроля на предприятии полностью зависит от порядка составления
документов и всей схемы документооборота.
Таким образом, реформирование
определенных элементов системы финансового контроля приводит к реформированию
соответствующих составляющих системы финансового планирования, а поэтому имеет
смысл эти две системы объединить в одну.
2. Пути совершенствования
организации текущих пассивов на предприятии
.1 Совершенствование планирования и
регулирования собственного оборотного капитала
По результатам анализа деятельности
ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания» разработана программа с
целью повысить финансовую устойчивость предприятия.
Проанализировав
финансово-хозяйственную деятельность, просмотрев все показатели и их динамику,
в проекте обнаружены минусы предприятия, которые и являются основаниями для
разработки программы. Мы видим, что в составе пассивов наблюдается снижение
доли собственного капитала.Это говорит о том, что доля заемного капитала
заметно увеличилась. В данном случае в проекте предлагается увеличить
собственный капитал.
В нашем случае, в проекте
предлагается увеличить уставный капитал за счет нераспределенной прибыли
прошлых лет. При этом основное внимание уделить тому, что бы размер уставного
капитала не превысил рыночную стоимость чистых активов.
Так же из анализа видно, что у
предприятия есть рост оборотных активов в 2012 году, и небольшое снижение на
начало 2013 года. В то время как внеоборотные активы, на начало 2012 года
заметно уменьшились по сравнению с 2011 и увеличились всего на 15 % на начало
2013 года, что указывает на то, что внеоборотные активы ООО «Екатеринбургская энерго-строительная
компания» достаточно слабые. Об этом свидетельствует тот факт, что все здания,
и основное оборудование предприятия находится в аренде. В этом случае в проекте
предлагается усилить внеоборотные активы, путем приобретения недвижимости.
При оценке прибыльности, проделанной
во главе 2 видно, что на начало 2013 года увеличилась прибыль,в сравнении с
2011 годом, но в сравнении с 2012 показатель снова понизился. Увеличение
прибыли предприятия, возможность повысить доход, также является одним из этапов
повышения финансовой устойчивости предприятия. В проекте предлагается увеличить
прибыль, путем организации участка пусконаладочных работ. Организовывая
участок, предлагается отказаться от услуг субподрядных организаций, тем самым
себестоимость снизиться, т е в проекте предлагается увеличить прибыль путем
снижения себестоимости. Так же в главе 1 мы можем видеть, что себестоимость
реализованной продукции уже уменьшается в 2012 году по сравнению с 2011, что
было связано с изменением объемов строительства. Так же увеличились затраты на
рубль реализованной продукции, рост связан с удорожанием строительных работ.
Отказавшись от субподрядных организаций, затраты уменьшаться, соответственно
снизится и себестоимость. [33]
И так, в проекте предложен перечень
мероприятий, состоящий из увеличения собственного капитала и организации
участка пуско-наладочных работ. Программа рассчитана на 1 год, с 2013 по 2014.
Оценивать эффективность предложенных мероприятий предлагается с помощью оценки
бизнеса.
Таблица 9 - Паспорт программы
повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Екатеринбургская
энерго-строительная компания».
|
Наименование программы
|
Разработка программы по повышению финансовой устойчивости
предприятия ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания»
|
|
Основание для разработки программы
|
Большая доля заемного капитала; Слабые внеоборотные активы;
Увеличение прибыли;
|
|
Цели и задачи программы
|
Цель: - Повысить финансовую устойчивость предприятия; Задачи: -
Анализ финансово-экономической деятельности; - Разработка мероприятий по
повышению финансовой устойчивости предприятия; - Оценка эффективности
предложенных мероприятий;
|
|
Сроки реализации
|
2013-2015 годы
|
|
Перечень основных мероприятий
|
1.Увеличение собственного капитала; 2. Организация участка
пуско-наладочных работ;
|
|
Исполнители программы
|
Директор; гл. бухгалтер; гл. инженер
|
|
Участники программы
|
Работники ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания»
|
|
Ожидаемые конечные результаты
|
Увеличение эффективности работы предприятия, выраженное
повышением финансовой устойчивости
|
|
Контроль за исполнением программы
|
Директор
|
.2 Рационализация привлечения
краткосрочного кредита и кредиторской задолженности
В проекте предлагается увеличить
собственный капитал, с целью уменьшения доли заемного капитала.
Уставный капитал представляет собой
совокупность средств (вкладов, взносов, долей) учредителей (участников) в
имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах,
определенных учредительными документами. Уставный капитал является первоначальным,
исходным капиталом для предприятия. А увеличение уставного капитала ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания» гарантирует не только
привлекательность и повышение интереса кредиторов и дольщиков, что является
нашей целью, но так же увеличение уставного капитала гарантирует стабильность и
надежность для самих участников компании. Так же при увеличении уставного
капитала повышается надежность в глазах деловых партнеров и инвесторов, резко
возрастают шансы выиграть тендеры, особенно государственные. Повышается
возможность получения льготных кредитов.[45]
ООО «Екатеринбургская
энерго-строительная компания», как организация планирующая иметь солидных
партнеров, а так же привлечь дольщиков, может произвести увеличение уставного
капитала, которое станет положительным показателем ее успешной
финансово-экономической деятельности.
В нашем случае увеличения размера
уставного капитала будет происходить за счет нераспределенной прибыли прошлых
лет.
Утверждение решения об увеличении
уставного капитала отнесено законом к компетенции общего собрания участников.
При этом определено, что оно может быть принято только на основании
бухгалтерской отчетности за год, предшествующий году, в котором принимается
такое решение (п. 1 ст. 18 Закона об ООО). Для соблюдения этой процедуры
компании надлежит предпринять следующие шаги:
) общим собранием участников принять
решение об увеличении уставного капитала и внесении изменений в устав
(утверждении его в новой редакции);
) представить в инспекцию документы
для государственной регистрации поправок, вносимых в учредительные документы
компании, и внесения изменений в ЕГРЮЛ:
заявление о государственной
регистрации изменений, вносимых в учредительные документы по форме Р13001,
рекомендованной ФНС России;
заявление о внесении в ЕГРЮЛ
изменений в сведения о юридическом лице, не связанных с внесением изменений в
учредительные документы по форме Р14001, рекомендованной ФНС России;
ксерокопия паспорта, ИНН заявителя
(заявитель-руководитель предприятия);
решение общего собрания участников
об увеличении уставного капитала за счет нераспределенной прибыли прошлых лет и
внесении изменений в устав;
изменения в устав (устав в новой
редакции);
платежное поручение об уплате
госпошлины.[48]
Как показывает практика, [45]
налоговый орган к основному перечню документов требуют в дополнение расчет
чистых активов и отчет о прибылях и убытках за предшествующий год с отметкой о
сдаче его в налоговый орган. Решение об увеличении уставного капитала должно
приниматься участниками ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания».
Для принятия решения об увеличении, первоначальный уставный капитал должен быть
уплачен в полном объеме. Сумма, на которую увеличивается уставный капитал
общества за счет его имущества, не может превышать разницу между стоимостью
чистых активов общества и суммой его уставного капитала и резервного фонда.
Стоимость чистых активов в проекте
уже была посчитана при оценке стоимости капитала ООО «Екатеринбургская
энерго-строительная компания» и составляет 66 737, 24 тыс. руб. (Таблица
3.2.6.)
Итак, балансовая стоимость чистых
активов на 1 января 2013 года составит 183 196 тыс. руб., а рыночная стоимость
чистых активов равна 66 721, 41 тыс. руб. Чистые активы не должны быть меньше
уставного капитала. Величина уставного капитала равна 10 500 тыс. руб. И т.к.
мы увеличиваем уставный капитал за счет нераспределенной прибыли, которая равна
161 809 тыс. руб., соответственно, мы можем увеличить наш уставный капитал на
30 000 тыс. руб. Таким образом, уставный капитал будет равен 40 500 тыс. руб.,
что не превысит стоимость чистых активов.[45]
Увеличив уставный капитал, в проекте
предлагается заняться поиском дольщика. И для его привлечения необходимо
разместить рекламу в разных точках нашего города и вести поиски в интернете.
В работе предложен пример дольщика,
найденный в интернете. Для того, что еще больше заинтересовать вкладчика,
предлагается объяснить и показать, почему так выгодно вложить деньги именно в
нашу компанию.
Сравним несколько вариантов вложений
вкладчика.
А) Рассчитаем прибыль дольщика, в
случае, сдачи недвижимости в аренду.
Принимаем сумму арендной ставки по
офисным и производственно-складским помещениям исходя из средней рыночной
стоимости квадратного метра. Период=1 год.[36]
Таблица 10 − Расчет прибыли, в
случае сдачи недвижимости в аренду
|
Наименование объекта
|
Арендная ставка (руб.)
|
Площадь S (кв.м)
|
Прибыль, полученная за период. (руб)
|
|
Офисные площади;
|
700
|
870
|
609 000
|
|
Производственно-складские площади;
|
150
|
250
|
37 500
|
|
Итого:
|
|
|
7 758 000
|
Б) Рассчитаем прибыль вкладчика, в
случае вложение денежных средств в банковский вклад.
Для того, что бы узнать сумму,
предназначенную для вклада в банк, предложено оценить рыночную стоимость
имущества вкладчика.[54]
Таблица 11 − Определение
рыночной стоимости имущества
|
Наименование объекта
|
Стоимость квадратного метра (тыс. руб).
|
Площадь S (кв. м)
|
Выручка, полученная от продаж (тыс. руб)
|
|
Офисное помещение;
|
90
|
870
|
78 300
|
|
Производственно-складское помещение;
|
18
|
250
|
4 500
|
|
Итого:
|
|
|
82 800
|
И так, разместим в Альфа-банке сумму
82 800 тыс. руб. на период равный 1 год, под 11% годовых.
Таблица 12− Расчет прибыли в
случае вложений денежных средств в банковский вклад
|
Дата расчета
|
Начисленные проценты, руб.
|
Уплаченный налог, руб.
|
Выплаченные проценты, руб.
|
Пополнение вклада, руб.
|
Сумма вклада на конец периода, руб.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1 месяц
|
773 556
|
0
|
773 556
|
-
|
83 573 556
|
|
2 месяц
|
755 597
|
0
|
755 597
|
-
|
84 329 153
|
|
3 месяц
|
787 842
|
0
|
787 842
|
-
|
85 116 995
|
|
4 месяц
|
795 203
|
0
|
795 203
|
-
|
85 912 198
|
|
5 месяц
|
776 740
|
0
|
776 740
|
-
|
86 688 938
|
|
6 месяц
|
809 888
|
0
|
809 888
|
-
|
87 498 826
|
|
7 месяц
|
791 085
|
0
|
791 085
|
-
|
88 289 912
|
|
8 месяц
|
824 845
|
0
|
824 845
|
-
|
89 114 757
|
|
9 месяц
|
832 552
|
0
|
832 552
|
-
|
89 947 309
|
|
10 месяц
|
759 007
|
0
|
759 007
|
-
|
90 706 316
|
|
11 месяц
|
847 421
|
0
|
847 421
|
-
|
91 553 737
|
|
1 год
|
827 746
|
0
|
827 746
|
-
|
92 381 483
|
Сумма вклада с процентами 92 381 483
руб. Доход по вкладу за вычетом налогов составит 9 581 483 руб.
В) Рассчитаем дивиденды, полученные
вкладчиком в случае вложения своих денежных средств или имущества в ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания».
Мы рассчитаем сумму дивидендов
исходя из суммы чистой прибыли ООО «Екатеринбургская энерго-строительная
компания».
Возьмем чистую прибыль на начало
2013 года. Чистая прибыль на начало 2013 года составила 166 267 тыс. руб., 50%
чистой прибыли в ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания» идет на
распределение дивидендов.[45]
Распределяя доли участников, как
65/35, то сумма полученных дивидендов для вкладчика составит 33 253 400 руб.
Таблица 13 − Сумма полученных
дивидендов
|
Сумма дивидендов, полученных вкладчиком, в случае вложения
денежных средств или имущества в ООО «Екатеринбургская энерго-строительная
компания»
|
33 253 400 руб. в год.
|
Ну и не стоит забывать, про порядок
налогообложения дивидендов, выплачиваемых российской организацией. Так как ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания» использует обычную систему
налогообложения, то налог на прибыль с доходов от долевого участия в
деятельности организации составит 6%. И так как, налог на прибыль уплачивается
ежеквартально и выплата дивидендов происходит соответствующим образом, то сумма
налога каждый квартал будет составлять 498 801 руб.. И это значит, что ежегодно
вкладчик будет уплачивать 1 995 204 руб. налога. [44]
Таблица 14 −Сумма полученных
дивидендов за вычетом налога на прибыль
|
Сумма дивидендов, полученных вкладчиком, в случае вложения
денежных средств или имущества в ООО «Екатеринбургская энерго-строительная
компания»Сумма дивидендов, полученных вкладчиком, в случае вложения денежных
средств или имущества в ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания»
за вычетом налога на прибыль.
|
|
|
33 353 400 руб.
|
31 258 196 руб.
|
Таблица 15 − Сравним 3
варианта возможных вложений вкладчика
|
Сумма дохода, полученного от сдачи имеющегося имущества в
аренду.7 758 000 руб.
|
|
|
Сумма дохода, полученного от банковского вклада.
|
9 581 483 руб.
|
|
Сумма дивидендов, полученных вкладчиком, в случае вложения
денежных средств или имущества в ООО «Екатеринбургская энерго-строительная
компания» за вычетом налога на прибыль
|
31 258 196 руб.
|
Из трех предложенных вариантов в
нашем проекте, видно, что третий вариант является самым выгодным для вкладчика.
Так как у вкладчика помимо свободных
денежных средств есть еще и объект недвижимости. Объект представляет собой
отдельно стоящее, офисное трехэтажное здание, со складскими помещениями,
расположенное в центре города, по адресу Восточная 7д, площадью 1120 кв.м, 250
кв.м из которых предназначены для склада. одного квадратного метра 90 тыс. руб.
для офисного помещения, и 18 тыс. руб. для складского помещения. Общая
стоимость этого объекта в денежном выражении будет равна 78 300 тыс. руб. + 4
500 тыс. руб. = 82 800 тыс. руб. А так как на данный момент все имеющиеся
площади «Екатеринбургская энерго-строительная компания» находятся в аренде. И
размещение компании выглядит следующим образом. Все подразделения компании
находятся в разных точках города. Управления капитального строительства и
производственно-материальная база располагаются по адресу г. Екатеринбург, ул.
Циолковского 63, на базе Екатеринбургской электросетевой компании. Площадь
офиса составляет 400 кв.м. и производственно-складские площади равны 200 м. Так
же в аренде у компании находиться офисные помещения общей площадью 400 кв.м.,
расположенных по адресу г. Екатеринбург, ул. Радищева 28 в бизнес-центре
«Парус». Поэтому в работе предложено дальше использовать имущество вкладчика.
Рассчитаем затраты, связанные с
увеличением собственного капитала.
Таблица 16− Затраты на
увеличения уставного капитала
|
Регистрация факта увеличения предприятия уставного капитала
|
6000 руб.
|
|
Взимание госпошлины за регистрацию данных изменений
|
800 руб.
|
|
Полная стоимость мероприятий по увеличению уставного капитала
|
6800 руб.
|
|
Дополнительные услуги нотариуса по заверке подписи руководителя
на заявлении
|
1300 руб.
|
Итак затраты на увеличение уставного
капитала составят 8 100 руб.
Рассчитывая затраты на рекламу, в
проекте предлагается стоимость билборда принять за среднерыночную.[45]
Таблица 17 − Затраты на
рекламу
|
Реклама, наименование.
|
Количество, шт.
|
Срок, месяц.
|
Стоимость, руб.
|
|
Билборд. Район-центр. Монтаж и изготовление.
|
4
|
2
|
25 000
|
|
Билборд. Другие районы. Монтаж и изготовление.
|
4
|
2
|
20 000
|
|
Итого:
|
8
|
|
360 000
|
Итак, затраты на рекламу составят
360 000 руб. за два месяца.
Таблица 18 −Общие затраты,
связанные с увеличением собственного капитала
|
Наименование затрат
|
Стоимость затрат, руб.
|
|
Затраты на увеличение уставного капитала
|
8 100,00
|
|
Затраты на рекламу
|
360 000,00
|
|
Затраты на содержание недвижимости
|
2 156 093,043
|
|
Итого:
|
2 524 193,043
|
По итогам проведенного мероприятия,
сумма уставного капитала составит 40 500 тыс. руб. Собственный капитал
увеличиться после вклада дольщика и составит 93 392 тыс. руб.
В связи с тем, что в проекте
предложен пример вкладчика, владеющий, не только денежными средствами, но и
недвижимостью, то следующее из мероприятий, которое мы хотим реализовать в
2013-2014 году, это организация участка ПНР (пуско-наладочных работ), для этого
мы используем имеющую недвижимость.
В ООО «Екатеринбургская
энерго-строительная компания» не все работы выполняются силами собственного
персонала и работы по ПНР не исключения. Для выполнения данных работ
привлекаются субподрядные организации, чаще всего ими являются конкуренты ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания». Для боле эффективного
использования собственного персонала, увеличения спектра предоставляемых услуг
и увеличения прибыли компании предлагается создать новой участок
пусконаладочных работ.
Далее в таблицах 20 представлен
анализ кредиторской и дебиторской задолженностей.
Таблица 20 - Анализ кредиторской
задолженности
|
Наименование кредитора
|
Балансовая стоимость кредиторской задолженности, руб.
|
Дата возникновения
|
Дата погашения
|
Возможность погашения, условия и ограничения
|
Рыночная стоимость кредиторской задолженности на 01.01.2013,
тыс. руб
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Покупатели и Заказчики
|
|
ООО Свердловэнерго
|
4 200
|
13.04.2012
|
13.08.2013
|
Будет погашена в полном объеме
|
4 200
|
|
ООО ПермЭнерго
|
1 193
|
09.08.2012
|
09.08.2013
|
Будет погашена в полном объеме
|
1 193
|
|
Поставщики и подрядчики
|
|
ЗАО Энтерра
|
41 000
|
03.11.2011
|
03.07.2013
|
Будет погашена, отсрочка возможна на 1-2 месяца, корректировки
не требует
|
41 000
|
|
ОАО Свердловэлектро
|
85 261
|
10.01.2011
|
10.03.2014
|
Будет погашена в полном объеме, возможна отсрочка
|
|
Задолженность в бюджет и внебюджетные фонды
|
|
Внебюджетные фонды
|
2 541
|
|
|
Типичная краткосрочная задолженность, просроченной задолженности
нет
|
2 541
|
|
Бюджет
|
40 902
|
|
|
|
40 902
|
|
Итого
|
175 097
|
|
|
|
175 097
|
Далее в таблице 21 проведен расчет
стоимости чистых активов. Рыночная стоимость основных средств на 01.01.2015
составила 115 277 тыс.руб. Стоимость собственного акционерного капитала ООО
«Екатеринбургская энерго-строительная компания», определенная с позиций
затратного подхода (метод чистых активов), на дату проведения оценки составляет
165 433,72 тыс. руб.
пассив актив оборотный капитал
Таблица 21- Расчет стоимости чистых
активов
|
Наименование показателя
|
Код стр. баланса
|
Балансовая оценка, тыс. руб.
|
На 01.01.2015 (нормализованный), тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I. АКТИВЫ
|
|
|
|
|
2. Основные средства
|
120
|
97 797
|
115 277,000
|
|
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения
|
140+250-252
|
80000
|
80 000
|
|
6. Прочие внеоборотные активы
|
150+145
|
1 263
|
1 263
|
|
7. Запасы
|
210
|
15379
|
15 379
|
|
8. НДС по приобретенным ценностям
|
220
|
38
|
38
|
|
9. Дебиторская задолженность
|
230+240-244
|
102 964
|
78
|
|
10. Денежные средства
|
260
|
128 500
|
128 500
|
|
11. Прочие оборотные активы
|
270
|
304
|
0
|
|
12. ИТОГО Активы (сумма пунктов 1-11)
|
|
426 245
|
340 535
|
|
II. ПАССИВЫ
|
|
|
|
|
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
|
610
|
0
|
4
|
|
16. Кредиторская задолженность
|
620
|
175 097
|
175 097
|
|
20. ИТОГО Пассивы (сумма пунктов 13-19)
|
|
175 097
|
175 101
|
|
21. СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ (п.12 --- п.20)
|
|
251 148
|
165 433,72
|
|
|
|
|
Таблица 22- Расчет себестоимости
услуги
|
|
2014
|
2015
|
|
Прогноз выпуска в натур. показ. (строительные работы)
|
|
|
|
Пессимистический,м.куб.
|
160 000
|
180 000
|
|
Оптимистический, м.куб.
|
240 000
|
260 000
|
|
Оптимальный, м.куб.
|
200 000
|
220 000
|
|
Прогноз выпуска в натур.показ. (монтажные работы).
|
|
|
|
Пессимистический,м.куб.
|
50
|
60
|
|
Оптимистический, м.куб.
|
80
|
100
|
|
Оптимальный, м.куб.
|
70
|
90
|
|
Прогноз цены ед. продукции, тыс.руб.(строительные работы)
|
|
|
|
Пессимистический
|
6
|
7
|
|
Оптимистический
|
11
|
13
|
|
Оптимальный
|
8
|
9
|
|
Себестоимость ед. продукции, тыс руб.
|
|
|
|
Пессимистический
|
4
|
5
|
|
Оптимистический
|
2
|
3
|
|
Оптимальный
|
3
|
4
|
|
Доля себестоимости в цене
|
|
|
|
Пессимистический
|
0,67
|
0,71
|
|
Оптимистический
|
0,18
|
0,23
|
|
Оптимальный
|
0,38
|
0,44
|
|
Прогноз цены ед. продукции, монтажные работы),тыс. руб.
|
|
|
|
Пессимистический, руб.
|
6
|
7
|
|
Оптимистический, руб.
|
11
|
13
|
|
Оптимальный, руб.
|
8
|
9
|
|
Себестоимость ед. продукции, тыс. руб.
|
|
|
|
Пессимистический, руб.
|
5
|
6
|
|
Оптимистический, руб.
|
3
|
2
|
|
Оптимальный, руб.
|
3
|
4
|
|
Доля себестоимости в цене
|
|
|
|
Пессимистический
|
0,83
|
0,86
|
|
Оптимистический
|
0,27
|
0,15
|
|
Оптимальный
|
0,38
|
0,44
|
|
Выручка, тыс.руб.
|
|
|
|
Пессимистический
|
960 300
|
1 260 420
|
|
Оптимистический
|
2 640 880
|
3 381 300
|
|
Оптимальный
|
1 600 560
|
1 980 810
|
|
Себестоимость, тыс. руб.
|
|
|
|
Пессимистический
|
640 250
|
900 360
|
|
Оптимистический
|
480 240
|
780 200
|
|
Оптимальный
|
600 210
|
880 360
|
|
Доля себестоимости в выручке
|
|
|
|
Пессимистический
|
0,67
|
0,71
|
|
Оптимистический
|
0,18
|
0,23
|
|
Оптимальный
|
0,38
|
0,44
|
|
|
|
|
|
Таблица 24 - Расчет стоимости
собственного капитала. Оптимистический прогноз
|
Показатели, тыс. руб.
|
2013
|
2014
|
Ежегодный денежный поток постпрогнозного года
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Выручка от реализации
|
2 640 880
|
3 381 300
|
|
|
Себестоимость ПП
|
480 240
|
780 200
|
|
|
Валовая прибыль
|
2 160 640
|
2 601 100
|
|
|
Коммерческие, управленческие расходы
|
237 670
|
286 121
|
|
|
Прибыль до выплаты процентов и до налогообложения
|
1 922 970
|
2 314 979
|
|
|
Выплаты по кредитам
|
8,14
|
0
|
|
|
Прибыль до налогообложения
|
1 922 961
|
2 314 979
|
|
|
Налог на прибыль (24 %)
|
461 511
|
555 595
|
|
|
Чистая прибыль
|
1 461 451
|
1 759 384
|
|
|
Амортизационные отчисления
|
11
|
12
|
|
|
Чистый денежный поток
|
1 461 462
|
1 759 396
|
|
|
Стоимость в постпрогнозный период, не приведенная к дате оценки
|
|
|
5 625 353
|
|
Коэффициент дисконтирования
|
0,6904
|
0,4767
|
0,329
|
|
Дисконтированный денежный поток (ДДП)
|
1 009 018
|
838 661
|
1 851 332
|
|
ДДП нарастающим итогом
|
1 009 018
|
1 847 679
|
|
|
ДДП в прогнозный период
|
1 847 679
|
|
|
|
ДДП в постпрогнозный период
|
1 851 332
|
|
|
|
Стоимость собственного капитала (до внесения поправок)
|
3 699 011
|
|
|
|
Поправки:
|
|
|
|
|
-/+ дефицит (избыток) оборотного капитала
|
0
|
|
|
|
+ избыточные активы
|
0
|
|
|
|
Стоимость собственного капитала, тыс. руб.
|
3 699 011
|
|
|
Стоимость собственного капитала, при
оптимистическом прогнозе равна 3 699 011 тыс. руб.
Таблица 25 - Расчет стоимости
собственного капитала. Пессимистический прогноз
|
Показатели, тыс. руб.
|
2014
|
2015
|
Ежегодный денежный поток постпрогнозного года
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Выручка от реализации
|
960 300
|
1 260 420
|
|
|
Себестоимость ПП
|
640 250
|
900 360
|
|
|
Валовая прибыль
|
320 050
|
360 060
|
|
|
Коммерческие, управленческие расходы
|
35 206
|
39 607
|
|
|
Прибыль до выплаты процентов и до налогообложения
|
284 845
|
320 453
|
|
|
Выплаты по кредитам
|
8,133130719
|
0
|
|
|
Прибыль до налогообложения
|
284 836
|
320 453
|
|
|
Налог на прибыль (24 %)
|
68 361
|
76 909
|
|
|
Чистая прибыль
|
216 476
|
243 545
|
|
|
Амортизационные отчисления
|
11
|
12
|
|
|
Чистый денежный поток
|
216 487
|
243 557
|
|
|
Стоимость в постпрогнозный период, не приведенная к дате оценки
|
|
|
693 158
|
|
Коэффициент дисконтирования
|
0,4767
|
0,329
|
|
Дисконтированный денежный поток (ДДП)
|
149 466
|
116 098
|
228 122
|
|
ДДП нарастающим итогом
|
149 466
|
265 564
|
|
|
ДДП в прогнозный период
|
265 564
|
|
|
|
ДДП в постпрогнозный период
|
228 122
|
|
|
|
Стоимость собственного капитала (до внесения поправок)
|
493 685
|
|
|
|
Поправки:
|
|
|
|
|
-/+ дефицит (избыток) оборотного капитала
|
0
|
|
|
|
+ избыточные активы
|
0
|
|
|
|
Стоимость собственного капитала, тыс. руб.
|
493 685
|
|
|
Стоимость собственного капитала, при
пессимистическом прогнозе равна 493 685 тыс. руб.
Таблица 26 - Расчет стоимости
собственного капитала. Оптимальный прогноз
|
Показатели, тыс. руб.
|
2014
|
2015
|
Ежегодный денежный поток постпрогнозного года
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Выручка от реализации
|
1 600 560
|
1 980 810
|
|
|
Себестоимость ПП
|
600 210
|
880 360
|
|
|
Валовая прибыль
|
1 000 350
|
1 100 450
|
|
|
Коммерческие, управленческие расходы
|
110 039
|
121 050
|
|
|
Прибыль до выплаты процентов и до налогообложения
|
890 312
|
979 401
|
|
|
Выплаты по кредитам
|
8,14
|
0
|
|
|
Прибыль до налогообложения
|
890 303
|
979 401
|
|
|
Налог на прибыль (24 %)
|
213 673
|
235 056
|
|
|
Чистая прибыль
|
676 631
|
744 344
|
|
|
Амортизационные отчисления
|
11
|
12
|
|
|
Чистый денежный поток
|
676 642
|
744 356
|
|
|
Стоимость в постпрогнозный период, не приведенная к дате оценки
|
|
|
2 200 594
|
|
Коэффициент дисконтирования
|
0,6904
|
0,4767
|
0,329
|
|
Дисконтированный денежный поток (ДДП)
|
467 165
|
354 817
|
724 227
|
|
ДДП нарастающим итогом
|
467 165
|
821 981
|
|
|
ДДП в прогнозный период
|
821 981
|
|
|
|
ДДП в постпрогнозный период
|
724 227
|
|
|
|
Стоимость собственного капитала (до внесения поправок)
|
1 546 208
|
|
|
|
Поправки:
|
|
|
|
|
-/+ дефицит (избыток) оборотного капитала
|
0
|
|
|
|
+ избыточные активы
|
0
|
|
|
|
Стоимость собственного акапитала, тыс. руб.
|
1 546 208
|
|
|
Стоимость собственного капитала при
оптимальном прогнозе равна 1 546 208 тыс. руб.
Определяя стоимость предприятия с
позиции доходного подхода, стоимость капитала ООО «Екатеринбургская
энерго-строительная компания» составила:
при оптимистичном прогнозе - 3 699
011 тыс. руб.;
при пессимистичном прогнозе - 493
685 тыс. руб.;
при оптимальном прогнозе - 1 546 208
тыс. руб.
Таким образом, стоимость
акционерного капитала ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания»,
определенная с позиции доходного подхода, на дату проведения оценки составляет
1 554 167, 5 (один миллиард пятьсот пятьдесят четыре тысячи сто шестьдесят
семь) рублей.
Определяем следующие весовые
коэффициенты для примененных методов: для доходного - 0,6, для затратного -
0,4.[51]
Средневзвешенное значение рыночной
стоимости капитала (100%), найденного через оценку действующего предприятия,
составит:% = 164 722 тыс. руб. х 0,4 + 1 554 167,5 тыс. руб. х 0,6 = 998389,6
тыс. руб.
Так же в проекте был рассчитан пакет
дольщика, который равен 82 700 тыс.руб и состаляет 9%.
Таблица 27 - Эффективность
мероприятий
|
Стоимость капитала до мероприятий, тыс.руб.
|
Стоимость капитала после мероприятий, тыс. руб.
|
|
Затратный подход
|
88 235,35
|
165 433,72
|
|
Доходный подход
|
1 253 737,361
|
1 554 167, 5
|
|
Общая стоимость
|
787 536,4
|
998 389,6
|
После реализации данных мероприятий
стоимость капитала ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания»
увеличилась на 210 853,2 тыс. руб
Заключение
Объектом исследования было выбрано
ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания», основным видом
деятельности которой является капитальное строительство и техническое
обслуживание электро-подстанций.
Для достижения поставленной цели
необходимо было решить следующие задачи:
) дать понятие финансовой
устойчивости предприятия, изучить методы определения финансовой устойчивости
предприятия и пути ее повышения;
) дать краткую характеристику и
провести анализ финансово-экономической деятельности исследуемого предприятия;
З) разработать программу повышения
финансовой устойчивости предприятия.
В работе было изучено действующее
предприятие и его финансовое положение. Проведенный углубленный анализ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, состоящий из предварительного
обзора экономического и финансового положения субъекта, из оценки и анализа
стоимости имущества и финансовой устойчивости предприятия, а также его
ликвидности, деловой активности, платежеспособности и прибыльности
(рентабельности).
Как показал проведенный финансовый
анализ ООО «Екатеринбургская энерго-строительная компания» имеет финансовое
положение, которому необходимо повышение финансовой устойчивости.
Во второй главе работы в качестве
программы по повышению финансового устойчивости предприятия предложены
следующие мероприятия:
Увеличение собственного капитала;
Организация участка пуско-наладочных
работ, с целью понизить себестоимость и увеличить выручку.
В третьей главе после реализации
мер, доля собственного капитала увеличилась на 82 700 тыс. руб., значительно
снизилась себестоимость, а выручка увеличилась. Так же в третьей главе работы
был рассчитан эффект от реализации мероприятий. После реализации которых,
стоимость капитала компании увеличилась на 210 853,2 тыс. руб.
Экономическая «болезнь» предприятия
часто подкрадывается незаметно, и чтобы вовремя распознать ее и предотвратить
экономический крах, необходим систематический анализ финансового состояния
предприятия. В современной России, экономика которой нестабильна, а ее правовые
основы еще не до конца разработаны, такой анализ приобретает особенно большое
значение.
В результате проделанной работы были
достигнуты поставленные в начале работы цели и решены задачи, результаты
которых представлены в настоящей работе.
Список использованной литературы
1. Атаев С.С., Данилов Н.Н., Прыкин Б.В. и др. Технология
строительного производства: Учебник для вузов - М.: Стройиздат, 2013. - 559 с.:
ил.
. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ.
М.: Финансы и статистика, 2011.
. Балабанов И.Т. "Основы финансового менеджмента. Как
управлять капиталом?". - М.: Финансы и Статистика, 2012.
. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. - М.:
Финансы и статистика, 1997.
. Волкова А.А. Безопасность жизнедеятельности: учебник
/А.А. Волкова, В.Г. Шишкунов, Г.В. Тягунов. Екатеринбург: УГТУ - УПИ, 2009.
243с.
. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ,
оценка и управление: Учебно-практическое пособие. М.: Изд-во «Дело и Сервис»,
2004. 192 с.
. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой
отчетности: Практикум. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2004. 144 с.
. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и
статистика, 2011.
. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.:
Финансы и статистика, 2011.
. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом.
Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и
статистика, 2011. 512 с.
. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность и ее
анализ (основы балансоведения): Учеб. Пособие. М.: Изд-во Проспект, 2004. 432
с.
. Коршунова А.П., Муштаева В.А., Николаев А.И. и др.
Технология строительного производства и охрана труда: Учеб. для вузов по спец.
«Архитектура» - М.: Стройиздат, 2012. - 375 с.: ил.
. Костина Г.Д. Рекомендации по созданию систем качества в
строительно-монтажных организациях МДС 12-1.98, М.: Стройиздат, 2011 г.
. Наградова Е. Я. Руководство по качеству, М.: Стройиздат,
2012 г.
. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. Минск: ООО «Новое знание», 2013. 688 с.
. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности
предприятий - М.: 2013
. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа
деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2003.
. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия / Табурчак П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и др. Учеб.
пособие для вузов. СПб.: Химиздат. 2001. 288 с.
. Финансовое управление фирмой/под ред. В.И. Терехина - М.:
Экономика, 2013.
. Оценка бизнеса (С. В. Валдайцев, 2008), учебник, 3-е
издание, Издательства: ТК Велби, Проспект, 2008 г..
Приложение 1
Система показателей оценки
финансово-хозяйственной деятельности
|
Направление анализа
|
Ед.изм.
|
Год
|
Изменение
|
|
|
2011
|
2012
|
2013
|
2011 к 2012
|
2012 к 2013
|
2011 к 2013
|
|
|
|
|
|
абс
|
отн
|
абс
|
отн
|
абс
|
отн
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
|
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
|
|
1.1. Оценка имущественного положения
|
|
1.1.1. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в
распоряжении предприятия
|
тыс. руб.
|
789508,0
|
491225,0
|
36304,0
|
-298283,0
|
0,622
|
-129921,0
|
0,736
|
-428204,0
|
0,458
|
|
1.1.2. Величина основных средств (ОС)
|
тыс. руб.
|
5897,00
|
9886,0
|
14287,0
|
3989,000
|
1,676
|
4401,0
|
1,445
|
8390,0
|
2,423
|
|
1.1.3. Доля ОС в общей сумме активов
|
%
|
0,747%
|
2,013%
|
3,954%
|
0,013
|
2,694
|
0,019
|
1,965
|
0,032
|
5,294
|
|
1.1.4. Коэффициент износа ОС
|
%
|
0,155
|
0,126
|
0,125
|
-0,030
|
0,809
|
-0,001
|
0,993
|
-0,031
|
0,803
|
|
1.2. Оценка финансового положения
|
|
1.2.1. Величина собственных оборотных средств (СОС)
|
тыс. руб.
|
483182,0
|
457458,0
|
262401,0
|
-25724,0
|
0,947
|
-195057,0
|
0,574
|
-220781,0
|
0,543
|
|
1.2.2. Коэффициент текущей ликвидности
|
доли един.
|
0,522
|
0,411
|
0,913
|
-0,111
|
0,787
|
0,501
|
2,219
|
0,390
|
1,747
|
|
1.2.3. Доля СОС в общей сумме оборотных средств
|
%
|
94,116%
|
73,796%
|
72,848%
|
-0,203
|
0,784
|
-0,009
|
0,987
|
-0,213
|
0,774
|
|
1.2.4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
|
доли един.
|
0,000
|
0,915
|
0,074
|
0,915
|
0
|
-0,841
|
0,081
|
0,074
|
0
|
|
1.2.5. Коэффициент покрытия запасов
|
доли един.
|
22,166
|
47,513
|
36,658
|
25,347
|
2,143
|
-10,855
|
0,772
|
14,492
|
1,654
|
|
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности
|
|
1.3.1. Просроченная дебиторская задолженность
|
тыс. руб.
|
406487,000
|
1700253,000
|
94421,000
|
1293766,000
|
4,183
|
-1605832,000
|
0,056
|
-312066,000
|
0,232
|
|
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
|
|
2.1. Оценка прибыльности
|
|
2.1.1. Прибыль от продаж (от реализации)
|
тыс. руб.
|
78397,000
|
322048,000
|
125944,000
|
243651,000
|
4,108
|
-196104
|
0,391
|
47 547,0
|
1,606
|
|
2.1.2. Прибыль балансовая (до налогообложения)
|
тыс. руб.
|
72861,000
|
184068,000
|
209444,000
|
111207,000
|
2,526
|
25376,000
|
1,138
|
136 583
|
2,875
|
|
2.1.3.Прибыль чистая
|
тыс. руб.
|
57931,000
|
144470,000
|
166267,000
|
86539,000
|
2,494
|
21797,000
|
1,151
|
108 336
|
2,870
|
|
2.1.4. Рентабельность производства
|
%
|
14,311%
|
16,120%
|
16,983%
|
0,018
|
1,126
|
0,009
|
0,027
|
1,187
|
|
2.1.5. Рентабельность продаж
|
%
|
7,194%
|
6,688%
|
17,119%
|
-0,005
|
0,930
|
0,104
|
2,560
|
0,099
|
2,380
|
|
2.1.6. Рентабельность продукции
|
%
|
6,539%
|
6,095%
|
15,898%
|
-0,004
|
0,932
|
0,098
|
2,608
|
0,094
|
2,431
|
|
2.2. Оценка динамичности развития
|
|
2.2.1. Темпы роста выручки от реализации УРП
|
%
|
-
|
271,757%
|
44,452%
|
-
|
-
|
-2,273
|
0,164
|
-
|
-
|
|
2.2.2. Темпы роста балансовой прибыли УП
|
%
|
-
|
252,629%
|
113,786%
|
-
|
-
|
-1,388
|
0,450
|
-
|
-
|
|
2.2.3.Темпы роста авансированного (совокупного) капитала
|
%
|
-
|
62,219%
|
73,552%
|
-
|
-
|
0,113
|
1,182
|
-
|
-
|
|
2.2.4. Общая капиталоотдача
|
руб./ руб.
|
1,888
|
4,298
|
2,870
|
2,410
|
2,277
|
-1,428
|
0,668
|
0,983
|
1,521
|
|
2.3. Оценка эффективности использования экономического
потенциала
|
|
2.3.1. Рентабельность совокупного капитала
|
%
|
10,797%
|
22,561%
|
39,006%
|
0,118
|
2,089
|
0,164
|
1,729
|
0,282
|
3,613
|
|
2.3.2. Рентабельность собственного капитала
|
%
|
63,440%
|
1363,954%
|
96,466%
|
13,005
|
21,500
|
-12,675
|
0,071
|
0,330
|
1,521
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 2
Вертикальный анализ финансовых
результатов
|
Показатель
|
Ед.изм.
|
2011
|
2012
|
2013
|
Изменение 2011 к 2012
|
Изменение 2012 к 2013
|
Изменение 2013 к 2011
|
|
|
|
|
|
тыс. руб.
|
%
|
п.п.
|
тыс. руб.
|
%
|
п.п.
|
тыс. руб.
|
%
|
п.п.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
|
1. Всего доходов и поступлений
|
тыс.руб.
|
1020672
|
2764910,5
|
1352406,5
|
1744238,5
|
2,709
|
х
|
-1412504
|
0,489
|
х
|
331734,5
|
1,325
|
х
|
|
%
|
100
|
100
|
100
|
х
|
х
|
-
|
х
|
х
|
-
|
х
|
х
|
-
|
|
2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности
|
тыс.руб.
|
829951
|
2167519
|
957324
|
1337568
|
2,612
|
х
|
-1210195
|
0,442
|
х
|
127373
|
1,153
|
х
|
|
То же, в % к сумме доходов и поступлений
|
%
|
81,314%
|
78,394%
|
70,787%
|
-0,0292035
|
0,964
|
-2,920%
|
-0,076
|
0,903
|
-7,607%
|
-0,105
|
0,871
|
-10,527%
|
|
3. Выручка от продаж (от реализации)
|
тыс.руб.
|
1012791
|
2752328
|
1223472
|
1739537
|
2,718
|
х
|
-1528856
|
0,445
|
х
|
210681
|
1,208
|
х
|
|
То же, в % к сумме доходов и поступлений
|
%
|
99,228%
|
99,545%
|
90,466%
|
х
|
х
|
0,317%
|
х
|
х
|
-9,079%
|
х
|
х
|
-8,762%
|
|
4. Затраты на производство и сбыт продукции
|
тыс.руб.
|
45792
|
65672
|
22883
|
19880
|
1,434
|
х
|
-42789
|
0,348
|
х
|
-22909
|
0,499
|
х
|
|
То же, в % к выручке от продаж
|
%
|
4,521%
|
2,386%
|
1,870%
|
х
|
х
|
-2,135%
|
х
|
х
|
-0,516%
|
х
|
х
|
*/-
|
|
в том числе:
|
|
|
4.1. Себестоимость продукции
|
тыс.руб.
|
885998
|
2370235
|
1045856
|
1484237
|
2,675
|
х
|
-1324379
|
0,441
|
х
|
159858
|
1,180
|
х
|
|
То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции
|
%
|
1934,831%
|
3609,202%
|
4570,450%
|
х
|
х
|
1674,370%
|
х
|
х
|
961,248%
|
х
|
х
|
2635,618%
|
|
4.2. Коммерческие расходы
|
тыс.руб.
|
0
|
0
|
0
|
0
|
-
|
х
|
0
|
-
|
х
|
0
|
-
|
х
|
|
То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции
|
%
|
0
|
0
|
0
|
х
|
х
|
0
|
х
|
х
|
0
|
х
|
х
|
0
|
|
4.3. Управленческие расходы
|
тыс.руб.
|
48396
|
60045
|
51672
|
11649
|
1,241
|
х
|
-8373
|
0,861
|
х
|
3276
|
1,068
|
х
|
|
То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции
|
%
|
105,687%
|
91,432%
|
225,810%
|
х
|
х
|
-14,255%
|
х
|
х
|
134,378%
|
х
|
х
|
120,123%
|
|
5. Прибыль, (убыток) от продаж
|
тыс.руб.
|
78397
|
322048
|
125944
|
243651
|
4,108
|
х
|
-196104
|
0,391
|
х
|
47547
|
1,606
|
х
|
|
То же, в % к выручке от продаж
|
%
|
7,741%
|
11,701%
|
10,294%
|
х
|
х
|
3,960%
|
х
|
х
|
-1,407%
|
х
|
х
|
2,553%
|
|
6. Доходы по операциям финансового характера
|
684
|
3008
|
3512
|
2324
|
4,398
|
х
|
504
|
1,168
|
х
|
2828
|
5,135
|
х
|
|
То же, в % к сумме доходов и поступлений
|
%
|
0,067%
|
0,109%
|
0,260%
|
х
|
х
|
0,042%
|
х
|
х
|
0,151%
|
х
|
х
|
0,193%
|
|
7. Расходы по операциям финансового характера
|
тыс.руб.
|
317
|
8387
|
7305
|
8070
|
26,457
|
х
|
-1082
|
0,871
|
х
|
6988
|
23,044
|
х
|
|
То же, в % к общим расходам
|
%
|
0,038%
|
0,387%
|
0,763%
|
х
|
х
|
0,349%
|
х
|
х
|
0,376%
|
х
|
х
|
0,725%
|
|
8. Прочие доходы
|
тыс.руб.
|
7197
|
2754011
|
128934,5
|
2746814
|
382,661
|
х
|
-2625076,5
|
0,046
|
х
|
121737,5
|
17,915
|
х
|
|
То же, в % к сумме доходов и поступлений
|
%
|
0,705%
|
99,606%
|
9,534%
|
х
|
х
|
98,901%
|
х
|
х
|
-90,072%
|
х
|
х
|
8,829%
|
|
9. Прочие расходы
|
тыс.руб.
|
7334
|
134284
|
29555
|
126950
|
18,310
|
х
|
-104729
|
0,220
|
х
|
22221
|
4,029
|
х
|
|
То же, в % к общим расходам
|
%
|
0,884%
|
6,195%
|
3,087%
|
х
|
х
|
5,312%
|
х
|
х
|
-3,108%
|
х
|
х
|
2,204%
|
|
10. Прибыль (убыток) до налогообложения (балансовая)
|
тыс.руб.
|
72861
|
184068
|
209444
|
111207
|
2,526
|
х
|
25376
|
1,138
|
х
|
136583
|
2,874
|
х
|
|
То же, в % к сумме доходов и поступлений
|
%
|
7,139%
|
6,657%
|
15,487%
|
х
|
х
|
-0,481%
|
х
|
х
|
8,829%
|
х
|
х
|
8,348%
|
|
11. Текущий налог на прибыль
|
тыс.руб.
|
15055
|
62271
|
22693
|
47216
|
4,136
|
х
|
-39578
|
0,364
|
х
|
7638
|
1,507
|
х
|
|
То же, в % к прибыли до налогообложения
|
%
|
20,663%
|
33,830%
|
10,835%
|
х
|
х
|
13,168%
|
х
|
х
|
-22,996%
|
х
|
х
|
-9,828%
|
|
12.Чистая прибыль
|
тыс.руб.
|
57931
|
144470
|
166267
|
86539
|
2,494
|
х
|
21797
|
1,150
|
х
|
108336
|
2,870
|
х
|
|
То же, в % к прибыли до налогообложения
|
%
|
79,509%
|
78,487%
|
79,385%
|
х
|
х
|
-1,022%
|
х
|
х
|
0,898%
|
х
|
х
|
-0,124%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 3
Система показателей оценки
финансово-хозяйственной деятельности
|
Направление анализа
|
Ед.изм.
|
Год
|
Изменение
|
|
|
|
|
|
2012 к 2012
|
2013 к 2012
|
2013 к 2011
|
|
|
2011
|
2010
|
2013
|
абс
|
отн
|
абс
|
отн
|
абс
|
отн
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
|
1. Оценка имущественного положения
|
|
1.1. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в
распоряжении предприятия
|
тыс. руб.
|
283567
|
789508
|
491225
|
505941
|
2,784
|
-298283
|
0,622
|
207658
|
1,732
|
|
1.2. Величина основных средств (ОС)
|
тыс. руб.
|
5635
|
5897
|
9886
|
262
|
1,046
|
3989
|
1,676
|
4251
|
1,754
|
|
1.3. Доля ОС в общей сумме активов
|
%
|
1,987%
|
0,747%
|
2,013%
|
-0,012
|
0,375
|
0,012
|
2,694
|
0,0002
|
1,012
|
|
1.4. Доля активной части ОС
|
%
|
-
|
58,373%
|
-63,444%
|
-
|
-
|
-1,218
|
-1,086
|
-
|
-
|
|
1.5. Коэффициент износа ос
|
%
|
15,523%
|
12,556%
|
12,466%
|
-0,029
|
0,808
|
-0,0008
|
0,992
|
-0,031
|
0,803
|
|
1.6. Коэффициент обновления ОС
|
%
|
18,046%
|
34,562%
|
29,442%
|
0,165
|
1,915
|
-0,051
|
0,851
|
0,113
|
1,631
|
|
1.7. Коэффициент выбытия ОС
|
%
|
1,685%
|
1,794%
|
0,466%
|
0,001
|
1,064
|
-0,013
|
0,259
|
-0,012
|
0,276
|
|
2. Оценка ликвидности
|
|
2.1.Величина собственных оборотных средств (СОС)
(функционирующий капитал)
|
тыс. руб.
|
483182
|
457458
|
262401
|
-25724
|
0,946
|
-195057
|
0,573
|
-220781
|
0,542
|
|
2.2. Коэффициент текущей ликвидности
|
доли
|
0,522
|
0,411
|
0,912
|
-0,111
|
0,787
|
0,501
|
2,219
|
0,390
|
1,747
|
|
2.3. Коэффициент быстрой ликвидности
|
доли
|
1,182
|
1,018
|
1,185
|
-0,164
|
0,861
|
0,167
|
1,164
|
0,003
|
1,002
|
|
2.4. Коэффициент абсолютной ликвидности
|
доли
|
0,169
|
0,421
|
0,348
|
0,251
|
2,487
|
-0,072
|
0,827
|
0,178
|
2,057
|
|
2.5. Маневренность СОС
|
0,058
|
0,642
|
0,486
|
0,583
|
10,911
|
-0,156
|
0,756
|
0,427
|
8,259
|
|
2.6. Доля СОС в покрытии запасов
|
доли
|
10,551
|
6,965
|
11,467
|
-3,585
|
0,660
|
4,501
|
1,646
|
0,915
|
1,086
|
|
2.7. Коэффициент покрытия запасов
|
|
22,166
|
47,512
|
36,657
|
25,346
|
2,143
|
-10,855
|
0,771
|
14,491
|
1,653
|
|
2.8. Доля СОС в общей сумме оборотных средств
|
%
|
0,941
|
0,737
|
0,728
|
-0,203
|
0,784
|
-0,009
|
0,987
|
-0,212
|
0,774
|
|
2.9. Доля СОС в общей сумме источников
|
%
|
1,703
|
0,579
|
0,534
|
-1,124
|
0,340
|
-0,045
|
0,921
|
-1,169
|
0,313
|
|
2.10. Доля запасов в оборотных активах
|
%
|
0,161
|
0,083
|
0,046
|
-0,078
|
0,515
|
-0,036
|
0,560
|
-0,114
|
0,288
|
|
3. Оценка финансовой устойчивости
|
|
3.1. Коэффициент концентрации собственного капитала
|
|
0,407
|
0,116
|
0,022
|
-0,292
|
0,284
|
-0,094
|
0,186
|
-0,386
|
0,053
|
|
3.2. Коэффициент финансовой зависимости
|
|
2,456
|
8,646
|
46,377
|
6,190
|
3,520
|
37,731
|
5,364
|
43,921
|
18,883
|
|
3.3. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
|
4,185
|
5,010
|
24,774
|
0,825
|
1,197
|
19,764
|
4,945
|
20,589
|
5,920
|
|
3.4. Коэффициент долгосрочногпривлечения заемных средств
|
доли
|
0,000
|
0,000
|
0,915
|
0,0
|
0
|
0,915
|
|
0,915
|
0
|
|
3.5. Коэффициент структуры заемных вложений
|
доли
|
0,000
|
0,00
|
3,403
|
0,0
|
0
|
3,403
|
0
|
3,403
|
0
|
|
3.6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
|
доли
|
1,456
|
7,646
|
45,377
|
6,190
|
5,251
|
37,731
|
5,935
|
43,921
|
31,166
|
|
3.7.Коэффициент структуры заемного капитала
|
|
0,000
|
0,000
|
0,238
|
0,000
|
0,0
|
0,238
|
0,0
|
0,238
|
0,0
|
|
4. Оценка деловой активности
|
|
4.1. Выручка от реализации
|
тыс.
|
1012791
|
2 752 328
|
1 223 472
|
1 739 537
|
2,718
|
-1528 856
|
0,445
|
210 681
|
1,208
|
|
4.2. Чистая прибыль
|
- « -
|
57 931
|
144 470
|
166 267
|
86 539
|
2,494
|
21 797
|
1,151
|
108 336
|
2,870
|
|
4.3. Величина авансированного капитала
|
-«-
|
283 567
|
789 508
|
491 225
|
505 941
|
2,784
|
-298 283
|
0,622
|
207 658
|
1,732
|
|
4.4. Производительность труда
|
тыс.
|
5330,479
|
13425,990
|
3579,006
|
8095,511
|
2,519
|
-9846,984
|
0,267
|
-1751,473
|
0,671
|
|
4.5. Фондоотдача
|
руб./
|
175,649
|
348,771
|
101,226
|
173,122
|
1,986
|
-247,545
|
0,290
|
-74,422
|
0,576
|
|
4.6. Оборачиваемость средств в расчетах
|
обороты
|
3,445
|
7,598
|
5,969
|
4,152
|
2,205
|
-1,629
|
0,786
|
2,523
|
1,732
|
|
4.7. Оборачиваемость средств в расчетах
|
дни
|
104,491
|
47,383
|
60,316
|
-57,108
|
0,453
|
12,933
|
1,273
|
-44,175
|
0,577
|
|
4.8. Оборачиваемость запасов
|
обороты
|
22,117
|
41,910
|
53,466
|
19,793
|
1,895
|
11,556
|
1,276
|
31,349
|
2,417
|
|
4.9.Оборачиваемость запасов
|
дни
|
16,277
|
8,590
|
6,733
|
-7,687
|
0,528
|
-1,857
|
0,784
|
-9,544
|
0,414
|
|
4.10.Оборачиваемость кредиторской задолженности
|
дни
|
2,091
|
4,372
|
3,835
|
2,281
|
2,091
|
-0,537
|
0,877
|
1,744
|
1,834
|
|
4.11. Продолжительность операционного цикла
|
дни
|
120,768
|
55,973
|
67,050
|
-64,795
|
0,463
|
11,077
|
1,198
|
-53,719
|
0,555
|
|
4.12. Продолжительность финансового цикла
|
дни
|
118,677
|
51,600
|
63,215
|
-67,076
|
0,435
|
11,614
|
1,225
|
-55,462
|
0,533
|
|
4.13. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
|
доли
|
0,290
|
0,132
|
0,168
|
-0,159
|
0,453
|
0,036
|
1,273
|
-0,123
|
0,577
|
|
4.14. Оборачиваемость собственного капитала
|
обороты
|
8,772
|
30,141
|
115,509
|
21,369
|
3,436
|
85,368
|
3,832
|
106,737
|
13,168
|
|
4.15. Оборачиваемость совокупного капитала
|
обороты
|
3,572
|
3,486
|
2,491
|
-0,085
|
0,976
|
-0,995
|
0,714
|
-1,081
|
0,697
|
|
5. Оценка рентабельности
|
|
5.1. Рентабельность продаж
|
%
|
0,072
|
0,067
|
0,171
|
-0,005
|
0,930
|
0,104
|
2,560
|
0,099
|
2,380
|
|
5.2. Рентабельность продукции
|
%
|
0,065
|
0,061
|
0,159
|
-0,004
|
0,932
|
0,098
|
2,608
|
0,094
|
2,431
|
|
5.3. Чистая рентабельность совокупного капитала
|
|
0,108
|
0,226
|
0,390
|
0,118
|
2,089
|
0,164
|
1,729
|
0,282
|
3,613
|
|
5.4. Чистая рентабельность собственного капитала
|
|
0,634
|
13,640
|
0,965
|
13,005
|
21,500
|
-12,675
|
0,071
|
1,521
|
|
5.5. Период окупаемости собственного капитала
|
дни
|
1,993
|
0,632
|
0,064
|
-1,361
|
0,317
|
-0,568
|
0,101
|
-1,929
|
0,032
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|