Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Оглавление

Введение

. Теоретические основы анализа финансовой деятельности

1.1 Сущность финансового анализа и его задачи

.2 Классификация методов и приёмов анализа

.3 Информационная основа финансового анализа

.4 Виды финансового анализа

.5 Значение финансового анализа в современных условиях

.6 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

.7 Оценка финансовой устойчивости

.8 Понятие основных и оборотных фондов предприятия

2. Анализ финансовой деятельности предприятия

ОАО «Камышинский хлебокомбинат

2.1    Краткая характеристика исследуемого предприятия

2.2    Анализ активов и пассивов предприятия, источников их формирования

2.3    Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

2.4    Анализ ликвидности баланса предприятия

2.5    Анализ показателей деловой активности предприятия

.6      Анализ показателей рентабельности предприятия

. Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Камышинский хлебокомбинат

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Как известно, каждая организация в условиях работы на рыночной основе строит свою деятельность, ориентируясь на один критерий - прибыль. Однако невозможно успешно решать проблемы эффективного управления организацией с ориентацией на систематическое получение прибыли, если не иметь системы «раннего обнаружения» будущих тенденций в окружающем мире и в самой организации.

Главной целью выпускной квалификационной работы бакалавра - является проведение всесторонних теоретических и практических исследований в области анализа финансового состояния и разработки рекомендаций по его улучшению и получению большей прибыли на примере предприятия ОАО «Камышинский хлебокамбинат», на основе экономических и бухгалтерских данных за 2012-2013 гг.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

¾      проанализировать цели и задачи финансового анализа в работе

¾      предварительно изучить бухгалтерский баланс и анализ его ликвидности;

¾      охарактеризовать имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

¾      охарактеризовать источники средств предприятия: собственные и заемные;

¾      необходимо найти пути по снижению суммы дебеторской задолженности;

¾      оценить финансовую устойчивость и платежеспособность;

¾      расчетать коэффициенты ликвидности;

¾      проанализровать прибыль и рентабельность;

¾      разработать мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности;

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Камышинский хлебокамбинат» за 2012, 2013годы, а именно:

¾      бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

¾      приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД)

¾      отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД)

¾      отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

А также, организационная структура предприятия, прайс-лист, информация об объеме использованных акционерным Обществом энергетических ресурсов

Актуальность темы работы состоит в том, что в современных условиях, при полной самостоятельности организации в принятии управленческих решений, анализ финансового состояния занимает крайне важную роль:

¾      позволяет получить объективную оценку финансовой деятельности организации

¾      по результатам анализа, руководители принимают решения

¾      выявляется потребность в создании внутрихозяйственных резервов

¾      разрабатываются прогнозные - планы и выполняется повышение эффективности функционирования в целом

Анализ финансового состояния предприятия является крайне важной и актуальной проблемой, как для каждого предприятия, так и для государства в целом. Еще в недавнем прошлом при анализе работы предприятия основное внимание уделялось нормированию оборотных средств, вводились разного рода лимиты, фонды, а из главных показателей выделялась прибыль. Именно по этому показателю судили о финансовом состоянии предприятия. Большего, по всей видимости, и не требовалось, при этом не было и необходимости введения какого-то специального учета, соответствующей формы отчетности или развернутого механизма анализа.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансового состояния отдельного предприятия.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Камышинский хлебокамбинат»

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

¾      горизонтальный анализ вертикальный анализ,

¾      анализ коэффициентов (относительных показателей),

¾      сравнительный анализ.

финансовый платежеспособность рентабельность

1. Теоретические основы анализа финансовой деятельности

.1 Сущность финансового анализа и его задачи

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

¾      выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

¾      выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

¾      прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

1.2 Классификация методов и приёмов анализа

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок. Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода. Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

В литературных источниках о финансовом анализе приводятся самые различные методы финансового анализа и их классификации. Их можно разбить на три основные группы:

) Методы, прямо или косвенно заимствованные из других наук;

) Модели, используемые при проведении финансового анализа;

) Методы чтения финансовой отчетности.

Существуют различные классификации методов, которые могут быть применимы в финансовом анализе. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Перечислим некоторые из них.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели, известные также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Анализ, проводимый во втором разделе данной работы и будет представлять собой построение дескриптивной модели.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности. [18, стр.99]

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

¾      горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

¾      вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

¾      трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

¾      анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

¾      сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

¾      факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

В заключение следует сказать, что не все методы и модели, изложенные выше, будут использованы мною в данной работе в ходе анализа финансового состояния. Это объясняется ограниченностью информации, которая имеется в распоряжении, а также тем, что анализ будет преимущественно внешним.

В ходе анализа будет использоваться дескриптивная модель, т.е. модель описательного характера, в рамках которой применимы следующие методы и направления анализа:

) Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности - выражением данного метода будет построение сравнительного аналитического баланса;

) Построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будут рассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;

) Факторный анализ - определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину - будет проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

) Анализ рентабельности - показатели этой группы будут использоваться для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

.3 Информационная основа финансового анализа

В источниках информации для проведения финансового анализа поставлены следующие задачи:

)        Определить, какие документы являются основными источниками для проведения финансового анализа;

)        Охарактеризовать данные документы, их преимущества и недостатки;

)        Определить основные требования к источникам информации финансового анализа.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения.

Особое значение в качестве информационной основы финансового анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

Основными, наиболее доступными и компактными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы финансовой отчетности №1,2,3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета.

В состав квартальной отчетности входят: баланс предприятия, (форма №1) и отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Годовая финансовая отчетность включает три типовые формы: форма №1, форма №2, форма №3 - отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией.

Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности), дающий своеобразный “моментальный снимок” финансового состояния на начало и конец отчетного периода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния всегда предполагал использование и других форм годового отчета, а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.

Логика и характер задач анализа финансового состояния тесно взаимосвязаны с формой и структурой бухгалтерского баланса, составом разделов и статей его актива и пассива. Однако это не означает, конечно, что форма баланса определяет логику и задачи анализа. Бухгалтерский баланс обобщенно отражает хозяйственные средства предприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные по их составу и источникам образования. Поэтому бухгалтерский баланс, в сущности, является практически используемой системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности).

В первую очередь источники информации для финансового анализа удобны тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.

Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетности становится возможным достаточно объективно оценивать финансовое состояние предприятия, его деловую активность и рентабельность, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. [45, стр.53]

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

)        Уместность - означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

)        Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью. Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

)        Нейтральность - предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

)        Понятность - означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

)        Сопоставимость - требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

)        Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

)        Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

)        Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

По сфере доступности информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой информацией. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и “ноу-хау”.

В заключение, на основе поставленных задач, можно сделать следующие выводы:

¾      основными источниками информации анализа финансового состояния являются: Форма №1 и Форма №2 квартальной и годовой отчетности, Форма № 3 годовой отчетности, данные внутреннего учета, планирования и прогнозирования;

¾      Форма №1 - “Баланс предприятия” - дает основную информацию для анализа финансового состояния на начало и конец отчетного периода, а также его динамики за один или ряд отчетных периодов;

¾      Форма №2 - “Отчет о финансовых результатах предприятия” дает информацию о финансовых результатах деятельности за отчетный период;

¾      основными требования к источникам информации, используемым в финансовом анализе, являются: уместность, достоверность, нейтральность, понятность, сопоставимость;

¾      по сфере доступности информация делится на открытую (формы финансовой отчетности) и закрытую (информация внутреннего учета и планирования) или секретную.

1.4    Виды финансового анализа

По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. Относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным. [48, стр.313]

1.5     
Значение финансового анализа в современных условиях

Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функций.

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

¾      имущественное состояние предприятия;

¾      степень предпринимательского риска;

¾      достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

¾      потребность в дополнительных источниках финансирования;

¾      способность к наращиванию капитала;

¾      рациональность привлечения заемных средств;

¾      обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Она состоит из форм бухгалтерской отчетности Утвержденной Министерством финансов Российской Федерации, приказал от 27 марта 1996 года № 31 для бухгалтерской отчетности в 1996 году, а именно бухгалтерского баланса; отчета о финансовых результатах и их использовании - форма № 2; справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф. [1, стр.48]

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или по крайней мере не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

¾      анализ финансового состояния;

¾      анализ финансовой устойчивости;

¾      анализ ликвидности баланса;

¾      анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

1.6      Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

¾      балансовая прибыль;

¾      рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов;

¾      рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;

¾      балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия. [33, стр.206]

1.7    Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

«Коэффициент концентрации собственного капитала» - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово-устойчивое предприятие.

«Коэффициент финансовой зависимости» - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.

«Коэффициент манёвренности собственного капитала» - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

«Коэффициент структуры долгосрочных вложений» - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

«Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств» - характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

«Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств» - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое «работает»:

¾      владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

1.8    Понятие основных и оборотных фондов предприятия

Основные фонды - это произведенные активы, часть национального имущества, созданная общественным трудом, которая длительное время неоднократно или постоянно в неизменной натурально-вещественной форме используется в экономике, постепенно перенося свою стоимость на создаваемые продукты и услуги. К ним относятся объекты, которые служат не менее года и стоимостью выше определенного значения, устанавливаемого в зависимости от динамики цен на продукцию фондосоздающих отраслей.

¾      В настоящее время действует следующая типовая классификация материальных основных фондов:

¾      здания (кроме жилья);

¾      сооружения;

¾      жилища;

¾      машины и оборудование;

¾      транспортные средства;

¾      инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь;

¾      рабочий и продуктивный скот;

¾      многолетние насаждения;

¾      прочие основные фонды.

¾      Для каждой отрасли экономики классификация материальных основных фондов конкретизируется.

¾      Нематериальные основные фонды (нематериальные произведенные активы) подразделяются на следующие группы:

¾      затраты на геологоразведочные работы;

¾      затраты на программное обеспечение и базы данных ЭВМ;

¾      оригиналы материальных и художественных произведений (фильмы, звукозаписи, рукописи и т.п.), являющиеся основой для их тиражирования.

Основные фонды делятся на производственные и непроизводственные.

Основные производственные фонды - это средства, целиком участвующие в повторяющихся процессах производства и переносящие по частям свою стоимость на готовый продукт по мере износа. К средствам труда относятся здания, сооружения, машины и оборудование, рабочий и продуктивный скот и другие основные фонды, функционирующие в сфере материального производства. [2, стр.17]

Из определения следует, что к основным фондам относятся только те продукты труда, которые функционируют в производстве. Поэтому, например, не могут быть отнесены к основным фондам станки, находящиеся на складе готовой продукции завода-изготовителя; не являются основными фондами земля и дикорастущий лес, реки, поскольку они не являются продуктами общественного труда. В то же время в состав основных фондов войдут капитальные вложения в землю, лесопосадки, искусственно сооруженные водоемы и др.

Различные виды основных фондов выполняют не одинаковую роль в производственном процессе. В связи с этим широкое распространение получила классификация основных производственных фондов на активные и пассивные.

Совокупность основных производственных фондов, которые непосредственно воздействуют на предметы труда (машины, оборудование, инструмент и т.д.) называются активной частью основных фондов. Активные основные фонды - наиболее значимая и мобильная их часть. В ходе научно-технического прогресса возрастает удельный вес активных основных фондов, изменяются их состав и структура, ускоряется сменяемость по причине морального износа.

К пассивной части основных производственных фондов относятся основные фонды, посредством которых обеспечиваются условия для нормального протекания процесса производства (здания, сооружения и др.).

Основными непроизводственными фондами являются материальные блага длительного пользования, не участвующие в процессе производства и являющиеся объектом общественного и личного потребления. Это - жилые здания, школы, клубы, поликлиники, больницы, транспортные средства непроизводственного назначения, кинотеатры и т.п. Воспроизводство основных непроизводственных фондов осуществляется путем финансирования из средств бюджета.

Поскольку основные фонды функционируют длительное время и снашиваются по частям, то в каждый конкретный момент времени любой элемент основных фондов может иметь несколько денежных оценок.

Различают оценку основных фондов по первоначальной стоимости и восстановительной. Каждая из них, в свою очередь, может быть рассчитана как полная и как остаточная, т.е. стоимость за вычетом износа.

Полная первоначальная стоимость - это стоимость основных фондов в фактических ценах на момент ввода их в эксплуатацию, которая включает все затраты на сооружения и приобретение основных фондов, а также расходы на их транспортировку и монтаж. В этой оценке основные фонды поступают на баланс предприятий (до момента переоценки основных фондов) и является базой для расчета амортизационных отчислений.

Полная восстановительная стоимость - это сумма затрат, необходимых для воспроизводства в новом виде основных фондов в современных условиях. Восстановительная стоимость определяется на основе инвентаризации и переоценки основных фондов.

В зависимости от изменения цен восстановительная стоимость может быть как больше, так и меньше первоначальной стоимости.

Остаточная (или стоимость за вычетом износа) стоимость как первоначальная, так и восстановительная определяется путем вычитания из полной стоимости суммы износа основных фондов. Эта стоимость дает представление о фактической величине стоимости основных фондов, не перенесенной на готовый продукт.

Стоимость основных фондов зависит от уровня цен. Поэтому после значительных изменений в стоимости строительства и стоимости оборудования производят переоценку основных фондов.

Денежное выражение физического и морального износа основных фондов называется в статистике амортизацией.

Общее наличие основных фондов статистикой чаще характеризуется на определенную дату (например, на начало и конец отчетного периода). Такие данные можно получить непосредственно из балансов основных фондов.

Однако в ряде случаев требуется характеристика наличия основных фондов в среднем за тот или иной период, поскольку в этом периоде происходит движение (изменение наличия) основных фондов вследствие их поступления и выбытия.

Средняя годовая стоимость (объем) основных фондов определяется по данным балансовой стоимости о наличии основных фондов на начало каждого месяца года по формуле средней хронологической.

Среднегодовая стоимость основных фондов может быть использована для определения годовой суммы начисленной амортизации и расчета показателей эффективности их использования.

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и эффективное их использование.

Задачи анализа:

• определение обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными средствами и уровня их использования по обобщающим и частным показателям;

• выявление причин изменения их уровня;

• расчет влияния использования основных средств на объем производства продукции и другие показатели;

• изучение степени использования производственной мощности предприятия и оборудования;

• установление резервов повышения эффективности использования основных средств.

Источники информации: бизнес-план предприятия, план технического развития, «Баланс предприятия», «Приложение к балансу предприятия», «Отчет о наличии и движении основных средств», форма БМ «Баланс производственной мощности», данные о переоценке основных средств, инвентарные карточки учета основных средств, проектно-сметная, техническая документация и др.

Анализ обычно начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры.

Необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества.

Источники информации: план материально-технического снабжения, заявки, контракты на поставку сырья и материалов, формы статистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов и форма о затратах на производство, оперативные данные отдела материально-технического снабжения, сведения аналитического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и др.

Уровень обеспеченности предприятия сырьем и материалами определяется сравнением фактического количества закупленного сырья с плановой потребностью.

Проверяется также выполнение договоров поставки, качество полученных материалов от поставщиков, соответствие их стандартам, техническим условиям и условиям договора, и в случаях их нарушения предъявляются претензии поставщикам. Особое внимание уделяется проверке выполнения поставок материалов, выделенных предприятию по госзаказу, и кооперированных поставок.

Большое значение придается выполнению плана по срокам поставки материалов (ритмичности). Нарушение сроков поставки ведет к недовыполнению плана производства и реализации продукции.

Управление запасами - важный и ответственный участок работы. От оптимальности запасов зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

Искусство управления запасами - это:

¾      оптимизация общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ);

¾      минимизация затрат по их обслуживанию;

¾      обеспечение эффективного контроля за их движением.

Для оптимизации текущих запасов в зарубежных странах используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила модель экономически обоснованного заказа (модель ЕО).

Расчетный механизм этой модели основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти затраты делятся на две группы:

¾    сумма затрат по завозу товаров, включая расходы по транспортировке и приемке товаров;

¾      сумма затрат по хранению товаров на складе предприятия (содержание складских помещений и оборудования, зарплата персонала, финансовые расходы по обслуживанию капитала, вложенного в запасы, и др.).

Что касается оборотных фондов предприятия, то оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.

Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах образуют фонды обращения.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот. [10, стр.76]

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий.

Момент авансирования представляет собой одну из существенных и отличительных черт оборотных средств, так как он играет важную роль в установлении их экономических границ. Временным критерием для авансирования оборотных средств должен являться не квартальный или годовой объем фондов, а один кругооборот, после которого они возмещаются и вступают в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему. Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая замкнутый кругооборот.

Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды.

В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.

Если бы оборотные средства прямо и непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно уменьшались бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.

Оборотные фонды, представляя собой потребительную стоимость, выступают в единой форме - производительной. Оборотные средства, как отмечалось, не только последовательно принимают различные формы, но и постоянно в определенных частях пребывают в этих формах.

Приведенные обстоятельства создают объективную необходимость для разграничения оборачиваемости оборотных фондов и оборотных средств.

Сравнение оборотных средств с фондами обращения, являющимися функциональной формой оборотных средств на стадии обращения, приводит к следующим результатам. Кругооборот фондов предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления данного процесса они наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения.

Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением. Совершая кругооборот, эти фонды переплетаются, образуя общий оборот, в процессе которого стоимость оборотных фондов, перенесенная на продукт труда, переходит из сферы производства в сферу обращения, а стоимость фондов обращения в размере авансированной стоимости - из сферы обращения в сферу производства. Так осуществляется единый оборот авансированных средств, проходящих через разные функциональные формы и возвращающихся в исходную денежную форму. Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где они функционируют как фонды обращения.

Определение оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных предприятий сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками. Оборотные средства часто отождествляются с денежными средствами. Между тем нельзя в прямом смысле называть их денежными средствами. Средства, занятые в производстве и в обращении, не следует отождествлять с деньгами. Совокупная стоимость авансируется в форме денег и, пройдя процесс производства и обращения, снова принимает эту форму. Денежные средства являются посредником в движении средств. Совокупная стоимость, выраженная в деньгах, превращается в реальные деньги только временами и по частям.

Итак, оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Для того, чтобы предприятие могло нормально осуществлять свою деятельность ему необходимы оборотные средства. Под ними понимаются предметы труда неоднократно участвующие в процессе производства, полностью потребляющиеся и переносящие свою стоимость на стоимость произведенной продукции. Также оборотные средства могут быть представлены в виде денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому для предприятия очень важно эффективно их использовать. Для этого нужно помнить, что избыток оборотных средств означает бездействие оборотного капитала и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия. Поэтому предприятию нужно четко знать, сколько оборотных средств ему необходимо. Задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств, организовать расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, наиболее рационально и экономно, то есть при минимальной величине оборотных средств. А для этого необходимо регулярно производить анализ эффективности использования оборотных средств. Нужно помнить, что от того насколько эффективно они будут использоваться, будет зависеть скорость их оборота.

2. Финансовый анализ деятельности ОАО «Камышинский хлебокомбинат»

.1 Краткая характеристика исследуемого предприятия

Акционерное общество «Камышинский хлебокомбинат» в дальнейшем - «Общество» является открытым акционерным обществом.

Дата основания предприятия - декабрь 1956 г.

В 1993 году хлебокомбинат вышел из подчинения Министерства хлебопекарной промышленности, стал структурой муниципалитета. В августе 2006 года было создано ОАО «Камышинский хлебокомбинат» путем преобразования муниципального унитарного предприятия «Камышинский хлебокомбинат». Учредителем ОАО «Камышинский хлебокомбинат» является комитет по управлению имуществом Администрации городского округа - город Камышин.

Камышинский хлебокомбинат -ведущий производитель хлеба и хлебобулочных изделий в Камышинском районе.

Предприятие выпускает10 видов хлебаи более 65 видов хлебобулочных изделий (булочные, бараночные, кондитерские, сухарные изделия), постоянно осуществляет усовершенствование технологии производства, качества продукции, улучшение ее внешнего вида.

Предприятиесостоит из трех производственных подразделений:

основное производство

бараночный участок

булочно-кондитерский участок.

На предприятии проводится проверка поступающего сырья, контроль всех этапов технологического производства. Контроль качества готовой продукции проводятся силами собственной лаборатории.

ОАО «Камышинский хлебокомбинат» выпускает широкий ассортимент хлебобулочных изделий из натурального сырья. Вся продукция предприятия сертифицирована и производится согласно существующей нормативно-технической документации.

Продукция ОАО "Камышинский хлебокомбинат" сегодня присутствует на прилавках сетевых магазинова Волгоградской и Саратовской областей.

Среднесписочная численность работников в 2013году и 2012 году составила 314 человек. Работники предприятия застрахованы по программе «Комплексное медицинское обслуживание» с дополнительным условием «Санаторно-курортное и реабилитационно-восстановительное лечение» За период действия договора по этой программе получили оздоровление 153 работника.

В 2009 году предприятие включено в национальный реестр ведущих организаций потребительского рынка.

В 2011 году коллектив общества был награжден почетным дипломом участника программы «Лучшее детям» (Москва), стал победителем IV арбузного фестиваля в г.Камышине.

На момент учреждения Общества 100% акций принадлежит городскому округу - город Камышин Волгоградской области

Место нахождения предприятия: 403874, Волгоградская область, город Камышин, ул. Ленина,4;

Орган, осуществивший государственную регистрацию: Региональное отделение ФСФР России в ЮФО Способ размещения акций: приобретение акций акционерного общества муниципальным образованием при преобразовании в акционерное общество муниципального предприятия

Срок размещения акций: 16 августа 2006 года

ОАО «Камышинский хлебокомбинат» уже более 50 лет является ведущим производителем хлеба и хлебобулочных изделий на местном рынке, специализируется как на их выпечке, так и на реализации.

Основной целью деятельности общества является получение прибыли.

Для получения прибыли общество вправе осуществлять следующие виды деятельности:

¾      производство хлебобулочных и кондитерских изделий;

¾      транспортно-складские, погрузо-разгрузочные работы;

¾      транспортные услуги;

¾      сдача в аренду (наем) собственного движимого и недвижимого имущества;

¾      оптовая и розничная торговля;

¾      розничная торговля алкогольной продукцией, включая пиво;

¾      посредническая деятельность;

¾      деятельность по охране здоровья;

¾      услуги общественного питания.

Общество вправе осуществлять и иные виды деятельности, если они не запрещены законом.

Виды продукции:

¾      хлеб пшеничный, ржано-пшеничный;

¾      хлеб диетический, с пряностями, булочки простые и сдобные, бублики, баранки, сушки (все в евроупаковке);

¾      булочки простые, сдобные, слоеные, с начинкой, батоны, рулеты, кексы, коржи;

¾      батончики, сдобы, сухарики.

Ассортимент продукции хлебокомбината составляет 92 наименования разных сортов, видов, фасовки, в упакованном виде. Вся продукция хлебокомбината сертифицирована и соответствует ГОСТу.

ОАО «Камышинский хлебокомбинат» специализируется на выпуске хлебобулочных и кондитерских изделий, является крупнейшим предприятием в этой отрасли в городе Камышине и Камышинском районе.

Покупателями продукции ОАО «Камышинский хлебокомбинат» являются учреждения бюджетной сферы, торговые предприятия, индивидуальные предприниматели, осуществляющие торговлю продовольственными товарами. Общее число оптовых покупателей составляет более трехсот контрагентов.

ОАО «Камышинский хлебокомбинат» в своей деятельности ориентируются на изучение потребностей и запросов потребителей, и в качестве одной из главных задач считается повышение качества производимой продукции.

Тенденция развития в сфере основной деятельности предприятия направлена на совершенствование технологии и разработку новых видов продукции, а также увеличение выпуска существующих видов продукции.

Органами управления общества являются совет директоров и единоличный исполнительный орган - генеральный директор. Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров.

Совет директоров общества состоит из 5 членов. Его возглавляет и руководит работой председатель совета директоров.

Члены совета директоров избираются общим собранием акционеров общества в порядке, предусмотренном Законом "Об акционерных общества", на срок до следующего годового общего собрания акционеров. С момента создания открытого акционерного

Основными потребителями продукции ОАО «Камышинский хлебокомбинат» в 2013 году являются: ЗАО "Тандер", ООО "Бекери", ООО "Тамерлан", Прочие (более трехсот потребителей)

Таблица 1 - Рынки сбыта продукции (работ, услуг) предприятия

Наименование контрагента	Доля в общем объеме, %
ЗАО "Тандер"	36,2
ООО "Бекери"	25,1
ООО "Тамерлан"	8,6
Прочие (более трехсот потребителей)	30,1
Итого	100,0

Действия предприятия по увеличению рынков сбыта продукции:

2)      производство новых видов хлебобулочных изделий;

3)      обеспечение производства качественным сырьем;

)        оптимизация производственного процесса.

.2 Анализ активов и пассивов предприятия, источников их формирования

Для проведения качественного анализа финансовой деятельности предприятия необходимо следовать определенным правилам проведения анализа, что бы полученные выводы были гармоничны и соответствовали цели проведения анализа. Итак, индикаторами финансового состояния предприятия служат четыре группы показателей, каждая из которых имеет свой набор коэффициентов.

Первая группа - показатели финансовой устойчивости, при анализе которой необходимо произвести следующие расчеты:

- совокупный капитал организации;

-       коэффициент концентрации собственного капитала;

-       соотношение заемных и собственных средств;

-       коэффициент маневренности;

-       коэффициент концентрации привлеченного капитала.

Вторая группа - показатели платежеспособности, состоящая из следующих показателей:

- коэффициент покрытия запасов;

-       коэффициент текущей ликвидности;

-       коэффициент быстрой ликвидности;

-       коэффициент абсолютной ликвидности;

-       коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников;

-       соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

-       структура активов по степени ликвидности.

Третья группа - показатели деловой активности, для анализа которой необходимо произвести следующие расчеты:

- объем продаж (выручка от реализации) и прибыль;

-       оборачиваемость оборотного капитала, запасов средств в расчетах;

-       оборачиваемость собственных средств, кредиторской и дебиторской задолженности;

-       коэффициенты производительности;

-       продолжительность операционных и финансовых циклов, прочие показатели деловой активности.

Четвертая группа - показатели рентабельности, расчет которых необходимо производить по следующему алгоритму:

- рентабельность продаж;

-       рентабельность активов;

-       рентабельность оборотных активов;

-       рентабельность инвестиций;

-       рентабельность собственного и заемного капитала;

-       рентабельность совокупных вложений;

период окупаемости собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной мере зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и оборотные активы.

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Уплотненный сравнительный аналитический баланс включает показатели вертикального и горизонтального анализа, представленного в таблице 3. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

Таблица 2 - Уплотнённый сравнительный аналитический баланс - нетто (активы) ОАО «Камышинский хлебокомбинат» за период с 2012 по 2013 гг.

Наименование статей актива баланса	Абсолютные величины, тыс. руб.		Изменение абсолютных величин, тыс. руб.	Удельный вес каждой статьи в итоге баланса		Изменение удельного веса, %	Отношение изменения абсолютных величин к изменению итога баланса,
	на 31.12.2012 г	на 31.12.2013 г.		на 31.12.2012 г.	на 31.12.2013 г.
I.Внеоборотные активы
Основные средства	36566	31446	-5120	52,54	47,91	-4,63	+102,3
Отложенные налоговые активы	544	-	-544	0,77	-	+0,77	+10,9
Итого по разделу I	37110	31446	-5664	53,31	47,92	-5,39	+113,2
II.Оборотные активы
Запасы	15581	15989	+408	24,36	24,31	-0,05	-8,15

Проанализируем полученные результаты.

Анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный 2013 год уменьшилась на 7,08%, или на 5003 тыс. руб. В том числе:

1)      Внеоборотные активы за иследуемый период уменьшились - на 5664 тыс.руб.или на 5,39%, в связи со снижением остаточной стоимости основных фоондов в 2013 году по сравнению с 2012 годом.

¾      Удельный вес основных фондов в 2013 году по сравнениюс 2012 годом уменьшился на 4,6% и составил 47,9%

)        Оборотные активы увеличились - на 661 тыс. руб. или на 1,93%, за счет роста запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным товарам, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

¾      Запасы в 2013 году увеличились на 408 тыс.руб. или на 2,5%

¾      НДС в отчетном периоде увиличилась на 227 тыс.руб.или на 100%, так как в за прошлый год выплат налога небыло;

¾      Дебиторская задолженность, за исследуемый период возросла на 336 тыс.руб.или на 2,25%;

¾      Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) уменьшились на 0,01%;

¾      Денежные средства и денежные эквиваленты по сравнению с 2012 годом уменьшились на 469 тыс.руб.или на 0,63 %.

Это означает как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы - по ценам, действующим на дату их поступления.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т.д.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Уплотнённый сравнительный аналитический баланс - нетто пассивов можно увидеть в таблице 3.

Таблица 3 - Уплотнённый сравнительный аналитический баланс - нетто (пассивы) ОАО «Камышинский хлебокомбинат» за период с 2012 по 2013 гг.

Наименование статей пассива баланса	Абсолютные величины, тыс. руб.		Изменение абсолютных величин, тыс. руб.	Удельный вес каждой статьи в итоге баланса		Изменение удельного веса, %	Отношение изменения абсолютных величин к изменению итога баланса,%
	на 31.12.2012 г.	на 31.12.2013 г.		на 31.12.2012 г.	на 31.12.2013 г.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	12901	12901	0	18,26	19,66	+1,4	0
Резервный капитал	645	645	0	0,91	0,98	+0,07	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	22644	23545	+901	32,06	35,87	+3,81	-18
Итого по разделу III	36190	37091	+901	51,23	56,51	+5,28	-18
IV.Долгосрочные обязательства
Заемные средства	15510	1733	-13777	21,97	2,65	-19,32	+275,4
Итого по разделу IV	15510	1733	-13777	21,97	2,65	-19,32	+275,4
V.Краткосрочные обязательства
Заемные средства	-	11923	+11923	-	18,16	+18,16	-238,3
Кредиторская задолженность	18845	14881	-3964	26,68	22,68	-4	+79,2
Прочие обязательства	86	-	-86	0,12	-	-0,12	+1,7
Итого по разделу V	18931	26804	+7873	26,80	40,84	+14,04	-157,4
Баланс	70631	65628	-5003	100	100	-	100

Проанализируем полученные результаты:

)        Собственный капитал предприятия возрос на 901 тыс.руб., и составил 37031 тыс.руб. Удельный вес собственного капитала предприятия в общей сумме источников увеличился на 5,28%. Собственный капитал увеличился за счет роста суммы нераспределенной прибыли.

)        Сумма заемного капитала предприятия снизилась на 5904 тыс.руб. Снижение произошло за счет уменьшения суммы долгосрочных заемных средств на 13777 тыс.руб., или на 19,32% а так же за счет увеличения суммы кроткосрочных обязательствна 7873 тыс.руб. или 14,04%

Анализируя состояние краткосрочных обязательств обязательств предприятия, необходимо отметить, что в период с 2012 по 2013 года:

¾      Сумма краткосрочной кредиторской задолженности увеличилась на 11923 тыс.руб., или на 18,16%;

¾      Сумма дебеторской задолженности снизилась на 3964 тыс.руб., или на 4%.

2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его производственно-хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность деятельности предприятия связанна с общей структурой капитала, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Дело в том, что многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. А, имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов.

Общая сумма кредиторской задолженности предприятия с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 2013 период по состоянию на 31.12.13 года 26804+1733=28537 тыс.рублей

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Стандартами эмиссии облигаций и их проспектов эмиссии, утвержденными ФКЦБ России.

К числу основных показателей, характеризующих показатели финансовой устойчивости, относится коэффициент автономии, который характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Его нормативное значение должно находиться в переделах от 0,5 до 0,7.

 (1)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

По итогам расчета можно сказать, что по сравнению с 2012 годом в 2013 году коэффициент автономии увеличился на 5,28% и составляет 56,51%,а в 2012г. 51,23%

Рассчитаем соотношение заемных и собственных средств предприятия. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

 (2)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Показатели в норме и не превышают допустимое значение. По итогам расчета можно сказать, что по сравнению 2012 с 2013 годом коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличился на 0,2%.

Расчет коэффициента маневренности. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Нормативное значение коэффициента должно находиться в пределах от 0,2 до 0,5.

 (3)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента

Анализ коэффициента маневренности показывает, что в 2013 году значение уменьшилось, но данный показатель находится в пределах нормы.

Далее произведем расчет коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1.

 (4)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2013 году составил 0,17, увеличился по сравнению с 2012г. на 0,2 пункта и находится в пределах допустимого значения.

Расчет коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время, характеризует долю средств, которые предприятие может длительное время использовать в своей деятельности. Имеют тенденцию к снижению.

. (5)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

По итогам расчета можно сказать, что показатели в норме и по сравнению 2012 с 2013 годом k финансовой устойчивости показывает, что удельный вес уменьшился на 0,14.

Для анализа платежеспособности исследуемого предприятия необходимо рассчитать коэффициент покрытия запасов, который показывает за счет каких средств приобретены на предприятии запасы и затраты. Положительное значение говорит о том, что запасы и затраты предприятия обеспечены «нормальными» источниками покрытия. Отрицательное значение говорит о том, что часть запасов и затрат в процентном соотношении, приобретена за счет краткосрочной кредиторской задолженности. Расчет коэффициента производится по следующей формуле:

 (6)

Нормальные источники покрытия = СОС+ККЗ+КЗ,(7)

где СОС - собственные оборотные средства (II раздел - V раздел);

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (V раздел с.1510+с.1520);

КЗ - кредиторская задолженность (IVраздел).

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Запасы и затраты предприятия обеспечены «нормальными» источниками покрытия, так как имеют положительное значение. Имеет тенденцию к снижению.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие рассматривается как успешно функционирующее. Коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов приходится на рубль текущих обязательств. Чем больше величина текущих активов, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Нормативное значение этого коэффициента равно 2.

 (8)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

На предприятии в 2012 коэффициент показывает, что на каждый текущий актив приходилось 1,77, а в 2013 коэффициент ухудшился на 0,05 и составил 1,27.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда исключена наименее ликвидная часть - производственные запасы. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности но и ожидаемых поступлений. Нормативное значение данного коэффициента должно соответствовать 0,7 до 1,5.

 (9).

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Этот показатель характеризует, что в 2012 и 2013 году текущие обязательства ухудшились и не могут быть погашены полностью. Показатель имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности, показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности дополняет предыдущий показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, т.к. для этой группы активов практически нет опасности, потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никаких проблем для превращения их в платежные средства, т.е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Нормативное значение этого коэффициента должно соответствовать показанию от 0,1 до 0,25.

(10)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

В 2012 и 2013 году значение коэффициента ниже норматива, значит, предприятие не способно немедленно покрыть какую либо часть краткосрочных обязательств.

Далее необходимо произвести расчет коэффициента обеспеченности материальных запасов и затрат собственными оборотными средствами, которое представляет собой частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов и затрат, то есть показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 1. При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

 (11)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

 

Предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, на сколько кредитных денег больше чем своих собственных, которые предприятие должно получить в ближайшее время.

(12)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2012 году составил 0,855, а в 2013 году увеличился на 0,245 и составил 1,1. Данный показатель имеет тенденцию повышения.

.4 Анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 Абсолютно ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств и финансовые вложения (ценные бумаги). А1 = денежные средства + финансовые вложения.

А2 Быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, платежеспособности покупателей. А2 = краткосрочная дебиторская задолженность.

А3 Медленно реализуемые активы. Статьи раздела II актива баланса. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем и в денежную наличностью, поэтому они отнесены к медленно реализуемым активам.

А4 Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы. А4=Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок. П1=Кредиторская задолженность.

П2 Среднесрочные обязательства, т.е. краткосрочные пассивы. П2 = краткосрочные заемные средства + прочие краткосрочные обязательства.

П3 Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы, статьи баланса относящиеся к разделам IVи V. П3=Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства.

П4 Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. П4= Капитал и резервы собственный капитал).

Таблица 4 - Группировка статей баланса для определения его ликвидности

А1	с.1250 с.1240	>	П1	с.1520
А2	с.1230	>	П2	с.1510 с.1550
А3	с.1210 с.1220 с.1260	>	П3	с.1440 с.1530 с.1540
А4	с.1100	<	П4	с.1300
Баланс			Баланс

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

(13)

Таблица 5 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности ОАО «Камышинский хлебокомбинат» за период 2012-2013 гг.

Актив	Расчет	2012 г., руб.	2013 г., руб.	Изменения, %	Уд вес в 2011г., %	Уд вес в 2012г., %
А1.Абсолютно ликвидные	с.1250 с.1240	774+99 = 873	305+86 = 391	-482	1,23	0,6
А2.Быстро реализуемые	с.1230	16127	16463	+336	22,84	25,08
А3.Медленно реализуемые	с.1210 с.1220 с.1260	15581+0+940 = 16521	15989+227+1112 = 17328	+807	23,39	26,4	с.1100	37110	31446	-5664	52,54	47,92
Итого		70631	65628	-5003	100	100

Таблица 6 - Группировка пассивов по степени ликвидности ОАО «Камышинский хлебокомбинат» за период 2012-2013 гг.

Пассивы	Расчет	2012 г., руб.	2013 г., руб.	Изменения, %	Уд вес за 2012г., %	Уд вес за 2013г., %
П1.Срочные обязательства	с.1520	18845	14881	-3964	26,68	22,67
П2.Среднесрочные обязательства	с.1510 с.1550	86	11923	+11837	0,12	18,16
П3.Долгосрочные кредиты и займы	с.1400 с.1530  с.1540	15510	1733	-13777	21,97	2,64
П4.Собственный капитал	с.1300	36190	37091	+901	51,23	56,53
Итого	Баланс	70631	65628	-5003	100	100

2012 год 2013 год

A1 < П1 A1 < П1

А2 > П2 А2 > П2

А3 > П3 А3 > П3

А4 < П4 А4 < П4

За 2012 и 2013 годы баланс имеет только одно отклонение, поэтому он может считаться ликвидным.

Из приведенных выше таблиц можно сделать следующие выводы: в активах предприятия наибольший удельный вес приходится на труднореализуемые активы, а наименьший на абсолютно ликвидные активы.

По пассиву наибольший удельный вес приходится на собственный капитал, наименьший на среднесрочные обязательства.

На основании анализа ликвидности баланса предприятия, логично сделать вывод, что ликвидность баланса предприятия недостаточная, что указывает на нехватку активов высокой ликвидности, необходимых для погашения финансовых обязательств.

.5 Анализ показателей деловой активности предприятия

Показатели деловой активности и оборачиваемости имеют большое значение для отражения финансового состояния предприятия, поскольку, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Именно от скорости превращения текущих активов в денежную наличность зависит ликвидность предприятия, и его шансы на получение прибыли.

Таблица 9 - Динамика основных показателей, необходимых для расчета показателей деловой активности ОАО «Камышинский хлебокомбинат» за 2012-2013 гг.

Показатель	2012 г.	2013г.	Изменение
Выручка (нетто) от реализации продукции	204110	186849	-17261
Среднегодовая стоимость совокупного капитала	68129,5		-5003
Балансовая (валовая) прибыль	46294	43159	-3135
Среднегодовая стоимость оборотного капитала	33851,5		+663
Себестоимость	157816	143690	-14126
Численность персонала, чел.	314	314	0
Величина запасов	15581	15989	+408
Дебиторская задолженность	16127	16463	+336
Кредиторская задолженность (IVраздел, c. 1400)	15510	1733	-13777
Величина собственного капитала (IIIраздел, c.1300)	36190	37091	+901

На основании полученных данных произведем расчет показателей деловой активности, проследим динамику изменения полученных результатов.

. Коэффициент оборачиваемости активов:

(14)

 обор. в год

 обор. в год

1.      Продолжительность оборота собственного капитала, дней:

( 15 )

дней

 дней

. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

( 16 )

 обор.в год

 обор.в год

. Продолжительность оборота оборотных средств, дней:

(17)

 дней

дней

. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

 (18)

 обор.в год

 обор.в год

6. Продолжительность оборота собственного капитала, дней:

(19)

дней

 дней

. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов:

(20)

 обор.в год

 обор.в год

. Продолжительность оборота производственных запасов, дней:

(21)

дней

дней

. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(22)

обор.в год

 обор.в год

. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней:

(23)

дней

дней

.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

(24)

 обор.в год

 обор.в год

. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дней:

(25)

 дней

 дней

. Продолжительность операционного цикла. Производственный операционный цикл характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и окупаемости товарно-материальных запасов. Рассчитываются следующим образом:

(26)

 дней

дней

14. Производительность труда, руб./чел:

(27)

 руб. на человека.

 руб. на человека.

Полученные значения сведем для наглядности в одну таблицу.

Таблица 7 - Расчет показателей деловой активности ОАО «Камышинский хлебокамбинат» за 2012-2013 гг.

Показатель,руб	2012 г.	2013 г.	Изменение	Показатель, дней	2012 г.	2013 г.	Изменение
Коэффициент оборачиваемости активов	2,99	2,74	-0,25	Продолжительность оборота собственного капитала	122	133	+10,81
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	6,03	5,51	-0,52	Продолжительность оборота оборотных средств	60,7	66	+5,54
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	5,64	5,03	-0,61	Продолжительность оборота собственного капитала	64,8	72,5	+7,67
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	9,99	9,1	-0,89	Продолжительность оборота кпроизводственных запасов	36,6	40,0	+3,45
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	12,52	11,46	-1,06	Продолжительность оборота дебиторской задолженности	29,2	31,8	+2,61
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	13,15	107,81	+93,6	Продолжительность оборота кредиторской задолженности	27,8	3,38	-24,45
Производительность труда	651,19	595	-56,19	Продолжительность операционного цыкла	65,86	71,92	+6,06

Подведем итог по таблице 10 - Все коэффициенты, кроме кредиторской задолженности уменьшились, это говорит о том, что организация плохо справляется по текущим операциям и реализует свои запасы.

.6 Анализ показателей рентабельности предприятия

Основные задачи прибыли и рентабельности предприятия являются:

1. изучения наличия, характеристика и состав прибыли;

2. определение факторов, влияющих на изменение прибыли;

3. выявление резервов ее увеличения и повышения рентабельности производства продукции.

Прибыль отражается в абсолютных величинах, а эффективность работы предприятия отражается рентабельностью.

Таблица 8 - Результаты деятельности ОАО «Камышинский хлебокомбинат»

Показатели	За 2013 г. Сумма в тыс. руб	Доля%	За 2012 г. Сумма в тыс. руб	Доля%	Изменение доли в %	Отклонения в абсолютных показателях	Темп роста/падения в %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	186849	100,0	204110	100,0	0,0	-17261	-8,5
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	143690	76,9	157816	77,3	-0,4	-14126	-9,0
Валовая прибыль	43159	23,1	46294	22,7	0,4	-3135	-6,8
Коммерческие расходы	29165	15,6	39493	19,3	-3,7	-10328	-26,2
Прибыль (убыток) от продаж	13994	7,5	6801	3,3	4,2	7193	105,8
Проценты к получению	294	0,2	9	0,0	0,2	285	3166,7
Проценты к уплате	1972	1,1	1575	0,8	0,3	397	25,2
Прочие доходы	9716	5,2	9359	4,6	0,6	357	3,8
Прочие расходы	20244	10,8	18814	9,2	1,6	1430	7,6
Прибыль (убыток) до налогообложения	1788	1,0	-4220	-2,1	3,0	6008
Налог на прибыль, ЕНВД и другие расходы	625	0,3	-544	-0,3	0,6	-1684
Чистая прибыль(убыток) отчетного периода	1163	0,6	-3676	-1,8	2,4	-4581

Проанализируем полученные результаты:

Себестоимость на производство продукции, проданных товаров, работ и услуг уменьшилась на 14126 тыс.руб. (на 9,0%).

Затраты на 1 руб. продукции, работ, услуг составляют 76,9 коп, что ниже, чем в 2012 г. на 0,4 коп.

Коммерческие расходы уменьшились на 10328 тыс. руб.(на 26, 2 %)

²⁰¹²-29165²⁰¹³=10328

Проценты к получению увеличились на 285 тыс.руб.( в 3,2 раза).

²⁰¹³-9²⁰¹²=285

Проценты к уплате увеличились на 397 тыс.руб. ( на 25,2%).

-1575=397

-9359=357

Прочие расходы увеличились на 1430 тыс.руб. ( на 7,6%).

-18814=1430

Чистая прибыль в 2013г. составили 1163 тыс.руб., в 2012г. чистые убытки составили (-3676) тыс.руб. Поставщики (подрядчики) предприятия, на долю которых приходятся самые большие объемы поставок (услуг) - более 5%, с указанием их доли в общем объеме поставок в 2013 году.

Рентабельность собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. Произведем расчеты показателей рентабельности на предприятии.

1. Рентабельность продаж показывает, какую прибыль имеет предприятия с каждого рубля продаж. Рассчитывается по формуле:

(28)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

В 2012 . рентабельность продаж составила 3,33% с каждого рубля, а в 2013 году она увеличилась на 4,15%,что составило 7,48%

. Рентабельность активов, показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Рассчитывается по следующей формуле:

 (29)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

В 2012 году рентабельность активов составила -5,39% с каждого рубля воженного в активы, а в 2013 году показание улучшилось, на 7,6% и составила 1,7%.

3. Рентабельность оборотных активов, показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Рассчитывается по следующей формуле:

(30)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

В 2012 году рентабельность оборотных активов составила -10,86% на каждый рубль, вложенный в оборотные активы, а в 2013 году рентабельность увеличилась на 14,29% и составила 3,43%

4. Рентабельность инвестиций, отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. Рассчитывается по формуле:

(31)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Эффективность использования средств для инвестиций в 2012 году составила -8,1% а в 2013 году составила 4,6%

5. Рентабельность собственного капитала, указывает на величину прибыли, получаемой с каждого рубля, вложенного в предприятие, собственниками. Рассчитывается следующим образом:

(32)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Рентабельность собственного капитала, получаемого с каждого рубля, вложенного в предприятие собственниками, составила в 2012 г. -10,15%, в 2012г. 3,13%. Это положительный результат для данной организации.

6. Рентабельность заемного капитала, характеризует стоимость привлечения заемных средств и рассчитывается по формуле:

 (33)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

По сравнению с 2012 годом в 2013 стоимость заемного капитала увеличилась на 2,34

7. Рентабельность совокупных вложений, характеризует доходность вложений совокупных вкладчиков капитала (собственников и кредиторов). Рассчитывается по формуле:

 (34)

Таким образом, произведем расчет данного коэффициента.

Доходность вложений, как собственников, так и кредиторов выросла в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 5,36

Таблица 9. Показатели эфективности деятельности предприятия.

Показатель	2012 год	2013 год	Отклонение
Рентабельность продаж	3,33	7,48	+4,15
Рентабельность активов	-5,39	1,7	+7,09
Рентабельность оборотных активов	-10,86	3,43	+14,29
Рентабельность инвестиций	-8,1	4,6	+12,7
Рентабельность собственного капитала	-10,15	3,13	+13,28
Рентабельность заемного капитала	4,57	6,91	+2,34
Рентабельность совокупных вложений	-2,97	4,77	+7,74

Подводя итог показателям деятельности предприятия, необходимо полученные результаты сгруппировать и охарактеризовать. В этом может помочь известная группировка ранжирования финансово-экономических показателей деятельности предприятия с соответствующими комментариями по каждой группе показателей.

Таблица 10. Система показателей ранжирования предприятий по финансово-экономическому состоянию

Показатель	Значения интервала
	1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала, % (RСК)	>2,75	2,75ч2,06	0ч2,06	< 0
Уровень собственного капитала, %(kавтономии)	> 70	60 ч 69	50 ч 59	< 50
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом, доли (kпокрытия)	> 1,1	>1,0	1,0 ч 0,8	< 0,8
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней (П КЗ)	< 60	60ч90	91ч 180	> 180
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дней (П об)	1 ч 30	> 30; 0 ч (-10)	(-11) ч (-30)	< (-30)
Цена интервала	5	3	1	0

Предлагается следующая система распределения предприятий:

Группа A. Сумма цен интервалов 21-25. Предприятие имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчиво. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.

Группа B. Сумма цен интервалов 11-20. Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Группа C. Сумма цен интервалов 4-10. Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Группа D. Сумма цен интервалов < 4 (меньше четырех). Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утрачена. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.

Подставив рассчитанные ранее показатели работы исследуемого предприятия, получим следующую картину.

Таблица 11 - Система показателей ранжирования ОАО «Камышинский хлебокамбинат» по финансово-экономическому состоянию за 2012 год

Показатель	Значения интервала
Рентабельность собственного капитала, % (RСК)				-10,5<0
Уровень собственного капитала, % (kавтономии)			50<51.23<59
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом, доли  (kпокрытия)	3.14 > 1,1
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней (П КЗ)	27.83<60
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дней (П об)		60.7> 30
Цена интервала	5	3	1	0

Таким образом, произведем расчет баллов, которые набрало ОАО «Камышинский хлебокамбинат » по формуле:

Группа А,В,С,D = Кол-во показателей значения интервала*Цена интервала (35)

Итак, произведем расчет данного показателя за 2012 год:

Ч5+1Ч3+1Ч1+1Ч0=14 балл.

Следовательно, работа исследуемого предприятия относится к категории группы B, при котором сумма цен интервалов 11-20.

Таблица 12 - Система показателей ранжирования ОАО «Камышинский хлебокамбинат» по финансово-экономическому состоянию за 2013 год

Показатель	Значения интервала
	1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала, % (RСК)	3,13>2,75
Уровень собственного капитала, %(kавтономии)			50<56,51<59
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом, доли (kпокрытия)	2,25>1,1
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней (П КЗ)	3,38< 60
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дней (П об)		66,24>30
Цена интервала	5	3	1	0

Произведем расчет данного показателя за 2013 год:

Ч5 + 1Ч3 + 1Ч1= 19 баллов.

Следовательно, работа исследуемого предприятия так же относится к категории группы B, при котором сумма цен интервалов находится в диапазоне от 11 до 20.

Таким образом, можно сказать, что по всем вышеизложенным показателям для организации ОАО «Камышинский хлебокамбинат» наилучшим был 2013 год.

Показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель).

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

 (36)

где: ТА - текущие активы,

ДК - добавочный капитал,

ЧП - чистая прибыль,

УК - уставный капитал,

ВР - выручка от реализации,

ВБ - валюта баланса.

Таблица 13 - Показатель вероятности банкротства

Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,8	Очень высокая
От 2,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,99	Средняя
От 3,0	Низкая

Вероятность банкротства на ОАО «Камышинский хлебокомбинат» очень низкая так как значенье показателя Альтмана >3- показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Камышинский хлебокомбинат»

На основании проведенного анализа финансового состояния предприятия на основании абсолютных и относительных показателей можно сделать вывод, что ОАО «Камышинский хлебокомбинат» находится в критическом финансовом положении. Также следует отметить, что к концу рассматриваемого периода финансовое состояние ухудшается.

Чтобы сломать сложившиеся негативные тенденции, дабы избежать банкротства, руководству предприятия необходимо принять срочные меры по его стабилизации.

В процессе анализа финансового состояния предприятия при помощи анализа структуры активов и пассивов баланса, финансовой устойчивости, ликвидности и платёжеспособности, а также рентабельности ОАО «Камышинский хлебокомбинат» было выявлено несколько проблем, которые негативным образом отражаются на благополучном финансовом состоянии предприятия.

Анализируемое предприятие ОАО «Камышинский хлебокомбинат» является неплатежеспособным, что свидетельствует о необеспеченности оборотных активов источниками капитала.

Причинами кризисного финансового состояния, как показал анализ, является:

)        Неэффективное управление руководства предприятия, а также неорганизованное управление производством на предприятии. Это влечет за собой не своевременное выполнение работ, а также выполнение работ низкого качества. Вследствие чего на предприятии увеличиваются расходы на выплату штрафов и неустоек по заключенным договорам, что влечет за собой сокращение прибыли и прослеживается в отчете о прибыли и убытках.

)        Неиспользование резервов повышения эффективности производства.

Основные фонды предприятия имеют большой процент износа, что в свою очередь снижает производительность труда и увеличивает затраты на текущий и капитальный ремонт техники. Увеличение запасов строительных материалов ведёт к затариванию и как следствие к увеличению периода оборачиваемости и замораживанию денежных средств. Эти факторы говорят о неэффективном менеджменте.

)        Снижение платежеспособности покупателей и заказчиков приводят к росту дебиторской задолженности на предприятии, увеличению сроков ее оборачиваемости и негативно отражаются на финансовом состоянии предприятия.

)        Неэффективная структура текущих затрат приводящая к недостаточной ликвидности баланса, что указывает на нехватку активов высокой ликвидности, необходимых для погашения финансовых обязательств.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственный оборотный капитал и обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент покрытия можно повысить путем пополнения собственного капитала предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов.

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности показал, что предприятие на данный момент не имеет возможности своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности. За анализируемый период дебиторская задолженность выросла на 44%, это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Для ускорения инкассации дебиторской задолженности необходимо принять следующие меры:

¾      отпускать товары покупателям на условиях предоплаты;

¾      предоставить скидки покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;

¾      ввести штрафные санкции за просрочку платежа.

Разработать эффективную структуру маркетинга. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия окажет маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Маркетинг - это одновременно и комплекс мероприятий в области исследования торгово-сбытовой деятельности предприятия, связанный с изучением всех факторов, оказывающих воздействие на процесс производства и продвижения товаров и услуг от производителя к потребителю. В него входит:

¾      исследование продукта (услуг);

¾      анализ форм и каналов сбыта продукции, а также объёма товарооборота предприятия;

¾      изучение конкурентов, определение форм и уровня конкуренции; выявление особенностей рекламной деятельности;

¾      определение наиболее эффективных способов продвижения товаров на рынке.

На исследуемом предприятии сумма диторской задолженности (ДЗ) за 2013 год превышает кредиторскую задолженность (КЗ), это говорит о неэффективности финансовой деятельности. Необходимо достичь «баланса стоимости» дебиторской и кредиторской задолженности: то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности. Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую.

.        Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно путем:

¾      сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д.;

¾      снижение уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда;

¾      ускоренной амортизации машин и оборудования;

¾      реализации неиспользуемого имущества.

.        Для финансовой устойчивости фирмы (предприятия) рекомендуется проводить следующие мероприятия:

¾      необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством,

¾      осваивать новые методы и технику управления,

¾      усовершенствовать структуру управления,

¾      самосовершенствоваться и обучать персонал,

¾      совершенствовать кадровую политику,

¾      продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

¾      изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

¾      активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Для снижения себестоимости продукции и повышения прибыли необходимо особое внимание уделить вопросам ресурсосберегающих технологий: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основными источниками снижения себестоимости продукции (Р↓С) являются:

¾      увеличение объема ее производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия (Р↑VВП);

¾      сокращение затрат на производство (Р↓З) за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования,

¾      сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и т.д.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования показал, что предприятие находится в кризисном состоянии. Для выхода из этого состояния необходимо: пополнить источники формирования запасов и оптимизировать их структуру, а также снизить уровень запасов. Снижение уровня запасов можно достигнуть в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Основным планом будущей деятельности является увеличение конкурентоспособности среди производителей хлебобулочных изделий.

Основные направления будущей деятельности предприятия:

¾      стабилизация и рост производства в соответствии с потребностями рынка, увеличение объема выпуска качественной продукции;

¾      расширение рынка сбыта продукции;

¾      выпуск новых видов продукции.

Основные направления технического развития:

¾      замена изношенного оборудования и транспортных средств,

¾      частичная реконструкция существующих помещений, инженерных коммуникаций

¾      установка нового технологического оборудования.

Основные источники резервов повышения уровня рентабельности продукции - увеличение суммы прибыли от реализации продукции (Р↑П) и снижение ее себестоимости (Р↓С)

Рисунок 1 - Основные направления поиска резервов увеличения прибыли от реализации продукции

Для большинства предприятий основной источник прибыли связан с его производственной и предпринимательской деятельностью. Эффективность его использования зависит от знания конъюнктуры рынка и умения адаптировать развитие производства к постоянно меняющейся конъюнктуре. Величина прибыли зависит от правильности выбора производственного профиля предприятия по выпуску продукции (выбор продуктов, пользующихся стабильным или высоким спросом); от создания конкурентоспособных условий продажи своих товаров и оказания услуг (цена, сроки поставки, обслуживание покупателей, послепродажное обслуживание и т.д.); от объемов производства (чем больше объем производства, тем больше масса прибыли); от снижения издержек производства. [12, стр.176]

На изменение прибыли влияют две группы факторов: внешние и внутренние. К внешним факторам относятся транспортные условия; социально-экономические условия; уровень развития внешнеэкономических связей; цены на производственные ресурсы и др.

Внутренними факторами изменения прибыли могут быть основные факторы (объем продаж, себестоимость продукции, структура продукции и затрат, цена продукции); неосновные факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины (неправильное установление цен, нарушения условий труда и качества продукции, ведущие к штрафам и экономическим санкциям и др.).

При выборе путей увеличения прибыли ориентируются в основном на внутренние факторы, влияющие на величину прибыли.

Увеличение прибыли предприятия может быть достигнуто за счет:

¾      увеличения выпуска продукции;

¾      улучшения качества продукции;

¾      продажи излишнего оборудования и другого имущества или сдачи его в аренду;

¾      снижения себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;

¾      диверсификации производства;

¾      расширения рынка продаж и т.д. [29, стр.109]

Также как и на любом предприятии существуют риски, связанные с экономической ситуацией в России и регионе могут негативно сказаться не только на деятельности предприятия, а также на деятельности всей хлебопекарной отрасли в целом. Поэтому, предприятие надеется на политику муниципальных властей по поддержке своего местного производителя

Влияние инфляции на деятельность ОАО «Камышинский хлебокамбинат». Увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат на производство (за счет роста цен на сырье, энергоресурсы, услуги сторонних организаций) и стать причиной снижения показателей рентабельности.

Возможно ухудшение ситуации в отрасли предприятия на его деятельность, связанное с рядом отраслевых рисков, а именно:

¾      падение спроса на хлебобулочную продукцию;

¾      рост затрат на производство продукции, связанный с повышением стоимости муки и прочего сырья, увеличением стоимости энергоресурсов, коммунальных услуг; услуг сторонних организаций.

Основными действиями, предпринимаемыми предприятием для снижения отраслевых рисков являются:

¾      оптимизация объемов продаж предприятия на рынке с целью снижения рисков;

¾      расширение рынка сбыта продукции, снижение уровня зависимости от конкретного потребителя;

¾      разработка программ по снижению затрат на производство и реализацию продукции;

¾      совершенствование технологии производства.

К числу правовых рисков, способных негативно повлиять на деятельность предприятия, относятся следующие виды рисков:

¾      изменением налогового законодательства: внесение изменений в налоговый кодекс, связанных с увеличением отчислений в бюджет.

Все предложенные мероприятия ориентированы на то, чтобы улучшить финансовое состояние предприятия. В процессе последовательного проведения вышеизложенных мероприятий организация получит необходимые навыки, требуемые для дальнейшего успешного разрешения возникающих трудностей. Но главным преимуществом принятых мер окажется отлаженная система деятельности в организации.

Предложенные мероприятия позволят организации стабилизировать свое финансовое положение за счет эффективного использования своих средств и получения дополнительной прибыли.

Заключение

В данной выпускной квалификационной работе бакалавра был проведен финансовый анализ как основа эффективности деятельности предприятия ОАО «Камышинский хлебокомбинат»

Была достигнута поставленная в выпускной работе цель, а именно: проведение всесторонних теоретических и практических исследований в области анализа финансового состояния и разработки рекомендаций по его улучшению на примере предприятия ОАО «Камышинский хлебокамбинат». Также были разработаны всесторонние мероприятия по улучшению финансового состояния.

В ходе выполнения выпускной квалификационной работы были
решены следующие задачи:

Изучены теоретические и методологические основы финансового
анализа;

Рассмотрены основные аспекты и методика анализа финансовых
результатов и финансового состояния;

Рассмотрено влияние финансового анализа на эффективность
деятельности;

Проанализировано финансовое состояние и финансовые результаты
деятельности ОАО «Камышинский хлебокомбинат»;

Выявлены резервы улучшения финансового состояния ОАО «Камышинский хлебокомбинат»;

Разработать мероприятия по укрепления финансовой деятельности.

Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

В первой главе данной работы был показан механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства. Основным источником финансовых ресурсов действующих предприятий выступает выручка от реализации продукции, услуг, работ. В процессе перераспределения выручки отдельные её части принимают форму доходов и накоплений.

Во второй главе, занимающей большую часть работы, было исследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

В третьей главе были описаны основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

Исследования показали, что по статьям кредиторской задолженности в 2013 году, заемных средств стало меньше чем собственных.

По результатам сравнения анализа активов и пассивов педприятия показывает, что абсолютная сумма активов за отчетный 2013 год уменьшилась на 7,08%, или на 5003 тыс. руб., а анализируя состояние краткосрочных обязательств обязательств предприятия, необходимо отметить, что в период с 2012 по 2013 года сумма краткосрочной кредиторской задолженности увеличилась на 11923 тыс.руб., или на 18,16%; и сумма дебеторской задолженности снизилась на 3964 тыс.руб., или на 4%.

По результатам исследования финансовой усточивости можно сказать, что по сравнению 2013 с 2012 годом коэффициент соотношения собственных и заемных средств и коэффициента автономии увеличился, а коэффициент маневренности и финансовой устойчивости уменьшился, но все равно входит в пределы нормы. Запасы и затраты предприятия обеспечены «нормальными» источниками покрытия, так как имеют положительное значение.

Предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования и погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, но так как текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то предприятие рассматривается как успешно функционирующее.

В 2013 году текущие обязательства ухудшились и не могут быть погашены полностью, предприятие не способно немедленно покрыть какую либо часть краткосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показал, что на 1,1%, кредитных денег больше чем своих собственных которые предприятие должно получить в ближайшее время.

Так как отдельные показатели ниже рекомендуемых значений, это означает что данное предприятие недостаточно устойчиво.

На основании анализа ликвидности баланса предприятия, логично сделать вывод, что ликвидность баланса предприятия недостаточная, что указывает на нехватку активов высокой ликвидности, необходимых для погашения финансовых обязательств. За 2013 год баланс имеет одно отклонение, поэтому он является ликвидным. Отдельные показатели ниже рекомендуемых значений, это означает что данное предприятие недостаточно устойчиво.

Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Запасы и затраты предприятия обеспечены «нормальными» источниками покрытия, так как имеют положительное значение.

Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

Список использованной литературы

1.      Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая): федер. закон от 31июля 1998г. №146-ФЗ // Рос. газ.- 2009.- 6авг.

.        Налоговый кодекс РФ. Часть вторая: закон РФ от 05.08.2010 г. № 117-ФЗ

.        Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): федер. закон от 05авг. 2000г. №117-ФЗ // СЗ РФ.- 2010.- №32.- Ст. 3340.

.        Альбеков А.У., Согомонян С.А. Экономика коммерческого предпиятия. Серия «Учебники, учебные пособия». - Ростов н/Д: Феникс, 2012

.        Антикризисное управление: Учебник. - 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 620 с.

.        Архипов В. Ветошникова Ю. Стратегии выживания промышленных предприятий // Вопросы экономики. - 2010. - № 12. - С.139-142.

.        Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. - 2009. - №12. - С.34-47.

.        Бакаева В.В. Организация и технология розничной торговли: Учебник для вузов. - Новосибирск: Центр союз РФ, Сибирский ун-т потребительской кооперации, 2009.

.        Бакаева В.В. Удобно ли вам в магазине. // Современная торговля. - 2010. - №3. - с. 20-23.

.        Банк В.Р., Банк С.В., Тараскин А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. - 344 с.

.        Бизнес-планирование: Учебник для ВУЗов / Под ред. В.М. Попова, С.И. Лапунова. М.: Финансы и статистика, 2011

.        Бланк А.И. Управление торговым предприятием. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», изд-во ЭКМОС, 2010.

.        Береговых Т.В. Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии: учеб. пособие / Т.В. Береговых. - Хабаровск: Изд-во Тихоокеан. гос. ун-та, 2012. -155 с.

.        Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия: учеб. для вузов / И.А. Бланк. - Киев: Эльга, Ника- Центр, 2012. - 736 с.

.        Большаков С.В. Финансы предприятий: теория и практика: учеб. для вузов / С.В. Большаков.- М.: Кн. Мир, 2009. - 617 с.

.        Гуняков Ю.В. Начало коммерциологии: функциональный аспект. - Кр-к.: КГУ, 2011.

.        Головачев А.С. Экономика предприятия. В 2 ч. Ч.2: учеб. пособие / А.С. Головачев. - Мн.: Выш. шк., 2010. - 464 с.

.        Дашков Л.П. Коммерция и технология торговли: Учебник для вузов. - 3-е изд. Перераб. И доп. - М.: Маркетинг, 2011.

.        Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. - 336с.

.        Дранко, О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия /О.И. Дранко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 351 с.

.        Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2010. - 304 с.

.        Емельянова Т.В. Кравченко В.П. Экономика общественного питания: Учеб. пособие. - Мн.: Высшая школа, 2013

.        Ермолович Л.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. Мн.: Интерпрессервис, 2011.

.        Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики. - М.: ИНФРА-М, 2012

.        Зубкова И.Н. Организация торговли непродовольственными товарами: Учебное пособие. - М.: Дашков и К, 2010.

.        Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций: учеб. пособие / А. Б. Ирисов, С.В. Картышев, А.Б. Постников. - М.: Финансы, 2009. - 248 с.

.        Иванова Т.И. Современные методы организации торговой деятельности/ Петербургская газета. - 2013. - №4 - с.3

.        Ильин А.И., Синица Л.М. Планирование на предприятии: Учеб. пособие. В 2 ч. Ч. 1. / Под общ. ред. А.И. Ильина. -- Мн.: ООО «Новое знание», 2010.

.        Каверзин Д. Тенденции развития оптового рынка сегодня/Соременная торговля. - 2013. -№4. - с. 4-5.

.        Крылов А. Петербургу подарят социальную торговую сеть/ Экономика и время - 2013. - №24. - с.2-3.

.        Колчалина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов / Н.В. Колчина.- 3-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 368 с.

.        Кондратова И.Г. Бюджетирование как инструмент финансового планирования / И.Г. Кондратова //Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - №4. - С.50-56.

.        Лебедева С.Н. Казиначикова Н.А. Гавриков А.В. Экономика торгового предприятия. - Мн.: Новое знание, 2013

.        Лебедева С.Н. Мисникова Л.В. Организация и экономика труда: Учебник. - Мн.: Мисанта, 2012.

.        Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности /Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 320с.

.        Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность. - М.: Маркетинг, 2012

.        Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов /Л.Н. Павлова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 269 с.

.        Рыбина М.Н. Особенности формирования конкурентоспособности малого предприятия/ Менеджмент в России и за рубежом. - 2012. -№4. - с. 4-5.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.4-ое изд. - Минск. ООО "Новое знание", 2010. - 490 с.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 345с.

.        Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика 2011. - С.304.

.        Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ Н.Ф. Самсонов. - М.: Финансы: Юнит,2008. - 495 с.

.        Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика /Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2007. - 656 с.

.        Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор. Учебно-практическое пособие /Т.В. Теплова. - М.: Юрайт, 2008. - 480 с.

.        Тертышкин М.И. Экономика предприятия: Учебно-методический комплекс. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 301с.

.        Финансовый бизнес-план: учеб. пособие/ В.М.Попов [и др.]; под общ. Ред. В.М. Попова. - М.: финансы и статистика, 2012. - 480 с.

.        Экономика предприятия (фирмы) / под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 601с.