Анализ финансового состояния организации
Курсовая
работа
Анализ
финансового состояния организации
Введение
Проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего
субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой
науки. Это обусловлено трансформационными процессами, развитием не только
разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения
собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой становятся,
востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе
достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.
Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с
основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные
ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании
продукта труда, его потребительской стоимости и образовании стоимости. Оборот
вещественных оборотных производственных фондов (предметов труда) органически
связан с процессом труда и основными производственными фондами.
В условиях рыночной экономики устойчивость и успех любому
хозяйствующему субъекту может обеспечить только эффективное управление
движением финансовых ресурсов. Капитал должен приносить доход, иначе
хозяйствующий субъект может утратить свою устойчивость на рынке. Чтобы
рационально управлять движением финансовых ресурсов, необходимо знать
методологию и методику финансового менеджмента и овладеть умением принятия
решений на практике.
Объект исследования курсового проекта - предприятие ОАО
«Сургутнефтегаз»
Предмет исследования - бухгалтерский баланс предприятия и
финансовая деятельность данной организации.
1. Анализ баланса и отчета о прибылях и убытках
организации ОАО «Сургутнефтегаз»
Проведение анализа баланса предприятия дает возможность
получить представление об имевших место качественных изменениях в структуре
средств и их источников, а также динамике этих изменений.
Из основных методов в системе анализа, проводимого на
предприятии, являются горизонтальный и вертикальный анализ, которые взаимно
дополняют друг друга.
Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (снижения)
показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Он помогает оценить
темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их источников
за рассматриваемый период.
Расчет отклонения рассчитывается по следующей формуле:
Отклонение = (хn+1 - хn)/ хn * 100, (1)
где х1 - значение показателя на начало отчетного
периода;
х2 - значение показателя на конец отчетного
периода.
баланс прибыль финансовый
оборотный
Таблица 1. Горизонтальный анализ уплотненного баланса
|
Статья
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Абсолютное отклонение
|
Отклонение
|
|
тыс. руб.
|
тыс. руб.
|
тыс. руб
|
%
|
|
АКТИВ I Внеоборотные активы
Основные средства
|
518 343 665
|
577 281 915
|
58 938 250
|
10,2
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
557 189 953
|
646 216 461
|
89 026 508
|
13,8
|
|
Прочие внеоборотные актив
|
15 277 462
|
13 813 670
|
- 1 463 792
|
-10,6
|
|
Итого по разделу I
|
1 090 811 080
|
1 237 312 046
|
146 500 966
|
11,8
|
|
II Оборотные активы
Запасы
|
60 508 420
|
69 699 819
|
9 191 399
|
13,2
|
|
Дебиторская задолженность
|
128 316 187
|
152 253 838
|
23 937 651
|
15,7
|
|
Денежные средства
|
371 939 905
|
336 663 430
|
-35 276 475
|
-10,5
|
|
Прочие оборотные активы
|
1 806 623
|
1 136 574
|
-670 049
|
-59,0
|
|
Итого по разделу II
|
562 571 135
|
559 753 661
|
-2 817 474
|
-0,5
|
|
Всего активов
|
1 653 382 215
|
1 797 065 707
|
143 683 492
|
8,0
|
|
ПАССИВ III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ I Собственный капитал
Уставный капитал
|
43 427 993
|
43 427 993
|
0
|
0
|
|
Фонды и резервы
|
1 503 652 759
|
1 646 467 220
|
142 814 461
|
8,7
|
|
Итого по разделу Ш
|
1 547 080 752
|
1 689 895 213
|
142 814 461
|
8,5
|
|
II Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы
|
28 913 579
|
36 381 518
|
7 467 939
|
20,5
|
|
Краткосрочные пассивы
|
77 387 884
|
70 788 976
|
-6 598 908
|
-9,3
|
|
Итого по разделу Ш
|
106 301 463
|
107 170 494
|
869 031
|
0,8
|
|
Всего источников
|
1 653 382 215
|
1 797 065 707
|
143 683 492
|
8,0
|
Общая величина активов увеличилась на 143 683 492 тыс. руб.,
(8%). Это увеличение произошло за счет увеличение внеоборотных активов на 146
500 966 тыс. руб., (11,8%). Сумма оборотных средств увеличилась на 9 191 399
тыс. руб., (13,2%)., на фоне увеличения оборотных средств величина
краткосрочных пассивов уменьшилось на 6 598 908 тыс. руб., (9,3%). Это
уменьшение произошло за счет кредиторской задолженности и задолженности перед
государственными внебюджетными фондами, т.е. за счет уменьшения задолженности
поставщикам.
Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибылях и
убытках предприятия.
Таблица 2. Горизонтальный анализ отчёта о прибылях и убытках
|
Статья
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Абсолютное отклонение
|
Отклонение
|
|
тыс. руб.
|
тыс. руб.
|
тыс. руб
|
%
|
|
Выручка
|
790 936 000
|
833 790 000
|
42 854 000
|
5, 1
|
|
Себестоимость продаж
|
(490 490 000)
|
(562 718 000)
|
72 228 000
|
12,8
|
|
Валовая прибыль (убыток)
|
300 446 000
|
271 072 000
|
-29 374 000
|
-10,8
|
|
Коммерческие расходы
|
(57 744 000)
|
(66 868 000)
|
9 124 000
|
13,6
|
|
Управленческие расходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
242 702 000
|
204 204 000
|
-38 498 000
|
-18,9
|
|
Доходы от участия в других организациях
|
10 000
|
18 000
|
8 000
|
44,4
|
|
Проценты к получению
|
26 390 000
|
38 310 000
|
11 920 000
|
31,1
|
|
Проценты к уплате
|
(6)
|
(12)
|
6
|
50,0
|
|
Прочие доходы
|
924 458 000
|
1 172 266 000
|
247 808 000
|
21,1
|
|
Прочие расходы
|
(995 312 000)
|
(1 164 342 000)
|
169 030 000
|
14,5
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
199 534 000
|
251 106 000
|
51 572 000
|
20,5
|
|
Текущий налог на прибыль
|
(30 050 000)
|
(42 852 000)
|
12 802 000
|
29,9
|
|
в т.ч. постоянные налоговые обязательства
(активы)
|
2 600 000
|
3 376 000
|
776 000
|
23,0
|
|
Изменение отложенных налоговых обязательств
|
(4 714 000)
|
(594 000)
|
4 120 000
|
693,6
|
|
Изменение отложенных налоговых активов
|
166 000
|
(974 000)
|
808 000
|
83,0
|
|
Прочее
|
(3 742 000)
|
(160 000)
|
3 582 000
|
2 238,7
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
161 194 000
|
206 526 000
|
45 332 000
|
22,0
|
|
СПРАВОЧНО Результат от переоценки внеоборотных
активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Результат от прочих операций, не включаемый в
чистую прибыль (убыток) периода
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Совокупный финансовый результат периода
|
161 194 000
|
206 526 000
|
45 332 000
|
22,0
|
|
Базовая прибыль (убыток) на акцию
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Разводненная прибыль (убыток) на акцию
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Выручка предприятия увеличилась на 5,1%.Это говорит о
стабильной работе предприятия. Но в то же время резко сократилась чистая
прибыль, на 22%, это произошло за счет увеличения себестоимости продаж,
увеличения процентов к уплате и прочих расходов. Сократились прочие доходы на
21,1%.
Далее проведём вертикальный анализ предприятия ОАО
«Сургутнефтегаз».
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия
и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и
проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности
предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать
влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой
отчетности.
Доля каждой строки баланса в общей сумме ищется по следующей
формуле:
Доля = (х1/ВБ)*100 (2)
где х1 - значение показателя;
ВБ - валюта баланса.
Таблица 3. Вертикальный анализ уплотненного баланса
|
Статья
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Изменение
|
|
%
|
%
|
%
|
|
АКТИВ I Внеоборотные активы
Основные средства
|
31,3
|
32,1
|
0,8
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
33,7
|
36
|
2,3
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
0,9
|
0,8
|
- 0,1
|
|
Итого по разделу I
|
65,9
|
68,9
|
3
|
|
II Оборотные активы
Запасы
|
3,7
|
3,9
|
0,2
|
|
Дебиторская задолженность
|
7,8
|
8,4
|
0,6
|
|
Денежные средства
|
22,5
|
18,7
|
-3,8
|
|
Прочие оборотные активы
|
0,1
|
0,1
|
0
|
|
Итого по разделу II
|
34,1
|
31,1
|
-3
|
|
Всего активов
|
100
|
100
|
-
|
|
ПАССИВ I Собственный капитал Уставный капитал
|
2,6
|
2.4
|
-0,2
|
|
Фонды и резервы
|
91
|
91,6
|
0,6
|
|
Итого по разделу I
|
93,6
|
94
|
0,4
|
|
II Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы
|
1,7
|
2
|
0,3
|
|
Краткосрочные пассивы
|
4,7
|
4
|
-0,7
|
|
Итого по разделу II
|
6,4
|
6
|
-0,4
|
|
Всего источников
|
100
|
100
|
0
|
Доля внеоборотных средств предприятия составляет большую
часть всех активов, а также увеличивается по сравнению с началом периода на 3%,
т.к. увеличились основные средства и долгосрочные финансовые вложения. На этот
показатель влияет вложения денежных ресурсов в здания и, особенно, в
транспортные средства. Также данный показатель говорит о стабильной работе
предприятия. Доля оборотных средств уменьшилась на 3%, т.к. уменьшилась статья
денежных средств. Доля краткосрочных обязательств составляет 4% от величины
всех источников и сокращается на 0,4%.
2. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и
состояния оборотных активов предприятия
.1 Анализ ликвидности предприятия
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам
их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Активы предприятия по степени их ликвидности группируются
следующим образом:
А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения);
А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженности,
запасы готовой продукции и прочие оборотные активы);
А3 - медленно реализуемы активы (запасы сырья и материалов,
незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения);
А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы -
долгосрочные финансовые вложения + невключенные оборотные активы).
Пассивы предприятия по степени срочности их оплаты
группируются следующим образом:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская
задолженности);
П2 - текущие обязательства за исключением кредиторской
задолженности;
П3 - долгосрочные обязательства (сумма четвертого раздела
баланса);
П4 - устойчивые пассивы (капитал и резерв организации - сумма
третьего раздела баланса).
Результаты ликвидности сводятся в таблицу 4.
Таблица 4. Группировка активов и пассивов предприятия
|
А
|
Начало периода
|
Конец периода
|
П
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Разница
|
|
А1
|
371 939 905
|
336 663 430
|
П1
|
67 463 606
|
59 616 241
|
|
А2
|
130 122 810
|
153 390 412
|
П2
|
8 765 118
|
10 234 205
|
Нп 121357692 Кп 143156207
|
|
А3
|
617 639 834
|
715 861 774
|
П3
|
28 913 579
|
36 381 518
|
Нп 588726255 Кп 679480256
|
|
А4
|
533 679 666
|
591 150 091
|
П4
|
1548 239 912
|
1690 833 743
|
Нп 1014560246 Кп 1099683652
|
|
∑А
|
1 653 382 215
|
1797 065 707
|
∑П
|
1653 382 215
|
1797 065 707
|
0
|
По состоянию на конец и начало периода можно сделать вывод,
что в организации ОАО «Сургутнефтегаз» в полной мере выполняются условия
абсолютной ликвидности. Следовательно, предприятие способно в ближайшее время
рассчитаться по всем наиболее срочными долгами.
Далее проведём уточненный анализ ликвидности на основе
рассчетных формул, представленных в таблице 5.
Таблица 5.Основные коэффициенты ликвидности
|
Наименование коэффициента
|
Расчетная формула
|
Норматив
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
 [1.. 3,5]
|
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
 [0,5..1]
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
 [0,2…0,5]
|
|
|
Общий показатель ликвидности
|
 ³1
|
|
Далее рассчитаем коэффициенты ликвидности и представим их в
таблице 6.
Таблица 6. Расчет коэффициентов ликвидности
|
Наименование коэффициента
|
Расчет
|
|
Нп
|
Кп
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
 
|
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
 
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
 
|
|
|
Общий показатель ликвидности
|
 
|
|
Далее сравним рассчитанные показатели ликвидности с
установленными нормативами и представим в таблице 7.
Таблица 7. Сравнение рассчитанных коэффициентов ликвидности с
нормативом
|
Наименование коэффициента
|
Показатели
|
Норматив
|
|
Нп
|
Кп
|
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
14,7
|
17,3
|
[1.. 3,5]
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
6,6
|
7
|
[0,5..1]
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
4,9
|
4,8
|
[0,2…0,5]
|
|
Общий показатель ликвидности
|
7,7
|
8,3
|
³1
|
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент
быстрой ликвидности показывает, на сколько ликвидные средства покрывают
краткосрочную задолженность. Коэффициент текущей ликвидности показывает
достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для
погашения краткосрочных обязательств в течении года. Общий показатель
ликвидности показывает возможность предприятия погасить имеющиеся наиболее
срочные долги путем направления на эти цели всех оборотных активов, которые
естественно, гораздо ликвиднее внеоборотных. В нашем случае все рассчитанные
показатели превышают норму, это говорит о том, что все возможности, связанные с
каждым показателем будут выполняться в полной мере.
2.2
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовую устойчивость можно определить, как способность
фирмы финансировать свою текущую деятельность за счет собственных источников.
Таблица 8. Анализ финансовой устойчивости предприятия
|
Показатель
|
На начало года, тыс. руб.
|
На конец года, тыс. руб.
|
Изменение, тыс. руб.
|
|
1. Источники собственных средств
|
1547080752
|
1689895213
|
142814461
|
|
2. Внеоборотные активы
|
1090811080
|
1237312046
|
146500966
|
|
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.
1-2)
|
456269672
|
452583167
|
-3686505
|
|
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
|
28913579
|
36381518
|
7467939
|
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 3+4)
|
485183251
|
488964685
|
3781434
|
|
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства
|
139666
|
232890
|
93224
|
|
7. Общая величина основных источников средств
для формирования запасов и затрат (стр. 5+6)
|
485322917
|
489197575
|
3874658
|
|
8. Общая величина запасов и затрат
|
56715719
|
65664959
|
8949240
|
|
9. Излишек, недостаток собственных оборотных
средств (стр. 3-8)
|
399553953
|
386918208
|
-12635745
|
|
10. Излишек, недостаток собственных оборотных
средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат
(стр. 5-8)
|
428467532
|
423299726
|
-5167806
|
|
11. Излишек, недостаток общей величины основных
источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 7-8)
|
428607198
|
423532616
|
-5074582
|
|
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости (стр. 9,10,11)
|
(1; 1; 1)
|
(1; 1; 1)
|
-
|
Из представленных выше расчетов можно сделать вывод о том,
что у предприятия абсолютная финансовая устойчивость (1; 1; 1) т.к. у
предприятия есть в наличии собственные оборотные средства, следовательно, есть
источники для формирования запасов и затрат.
Далее проводится уточнение финансовой устойчивости на основе
расчета коэффициентов, представленных в таблице 9.
Таблица 9. Расчетные коэффициенты
|
Показатель
|
Норматив
|
Расчетная формула
|
Коэффициент автономии > 0,5 
|
|
Коэффициент накопления собственного
капитала 
|
|
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств ≤ 1 
|
|
Коэффициент материального запаса ≥
0,5 
Коэффициент автономии на начало и на конец отчетного периода
находится в пределах нормы. Это говорит о том, что предприятие не нуждается в
заемных источниках финансирования. Коэффициент накопления собственного капитала
характеризует использование собственных средств на развитие основной
деятельности предприятия. В нашем случае наблюдается положительная динамика
коэффициента, это свидетельствует о поступательности увеличения собственного
капитала. Коэффициент материального запаса показывает, в какой степени
материальные запасы покрыты собственными источниками и его рекомендуемое
значение не менее 0,5. В нашем случае показатели выше нормы, как на начало
периода, так и на его конец.
2.3 Основные показатели, отражающие уровень
управления оборотным капиталом на уровне предприятия
Основные показатели, отражающие уровень управления оборотным
капиталом на уровне предприятия:
1. Коэффициент оборачиваемости:
Коб=Вр/Соб.ср, (5)
где Вр - выручка от реализации, тыс. руб.;
Соб.ср. - среднегодовая стоимость оборотных
средств, тыс. руб.
Коб = 790 936 000/491 074 647 = 1,6 (на конец
периода)
2. Продолжительность одного оборота оборотных средств
tоб=Дк/Коб, (6)
где Дк - дни календарные.
tоб = 365/1,6 = 228 дней (на конец периода)
3. Коэффициент загрузки оборотных средств:
Кзагр= Соб.ср
/ Вр (7)
Кзагр =491 074 647/ 790 936 000= 0,62 (на конец
периода)
4. Рентабельность оборотных средств:
Rоб.ср=П/Соб.ср (8)
Rоб.ср=242 702 000/491 074 647 = 0,5 (на конец периода)
Просчитав данные показатели, можно сделать вывод о том, что:
· чем больше коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, тем лучше для предприятия. В данном случае коэффициент
маленький, возможно из-за того, что основную долю оборотных средств составляют
денежные средства, а не запасы. Таким образом, сотрудники должны разрабатывать
мероприятия по увеличению запасов организации;
· продолжительность одного оборота оборотных
средств составляет 243 на начало периода и 228 дней на конец периода, и зависит
от предыдущего показателя;
· коэффициент загрузки оборотных средств
составляет 0,67 на начало периода и 0,62 на конец периода. Это означает, что на
один рубль выручки предприятия приходится 67 и 62 копеек оборотных средств
компании;
· так как рентабельность оборотных средств
равна 0,4 и 0,5, мы делаем вывод, что предприятие с каждого рубля, вложенного в
оборотные средства, получает прибыль, а не несет убыток.
Для того чтобы провести наиболее детальный анализ показателей
оборачиваемости, необходимо рассчитать отдельно каждый вид, а именно: запасы,
дебиторская задолженность и денежные средства. Представим эти расчёты в таблице
10.
Таблица 10. Расчет показателей оборачиваемости по отдельным
видовым группам оборотных активов
|
Показ-ль
|
Расчет для запасов
|
Расчет для
дебиторской задолженности
|
Расчет для
денежных средств
|
|
Коэф-т
оборачиваемости
|
  
|
|
|
|
Прод-ть одного
оборота
|
  
|
|
|
|
Коэф-т загрузки
|
  
|
|
|
|
Рент-ть
|
  
|
|
|
Запасы обернутся на начало периода за 29 дней, а на конец
периода за 21 дня, т.к. увеличился коэффициент оборачиваемости, а в дебиторской
задолженности и денежных средствах наоборот. Рентабельность по всем показателям
положительная. Это говорит об эффективном использовании оборотных средств.
3. Разработка рекомендаций по управлению
оборотными средствами организации
.1 Управление дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность (ДЗ) представляет собой наиболее
динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в
предприятии политики в отношении покупателей продукции.
Средний срок оборота ДЗ по всему предприятию: 365/5,6 = 65
дня.
Коэффициент среднего оборота ДЗ:790936000/140285013 = 5,6
Таблица 11. Примерное распределение дебиторской задолженности
по группам
|
Классификация дебиторов по срокам возникновения
задолженности, дн.
|
Сумма ДЗ, тыс. руб
|
Удельный вес в общей сумме, %
|
Вероятность безнадежных долгов, %
|
Сумма безнадежных долгов, тыс. руб
|
Реальная величина задолженности, тыс. руб.
|
|
Средняя величина дебиторской задолженности
|
|
|
|
|
|
0-30
|
18237051,70
|
13
|
1,0
|
182370,51
|
18054681,2
|
|
30-60
|
29459852,70
|
21
|
1,5
|
441897,79
|
29017954,9
|
|
60-90
|
60322555,60
|
43
|
2,5
|
1508063,89
|
58814491,7
|
|
90-120
|
19639901,80
|
14
|
5
|
981995,09
|
18657906,7
|
|
120-150
|
7014250,65
|
5
|
10
|
701425,07
|
6312825,6
|
|
150-180
|
4208550,39
|
3
|
20
|
841710,08
|
3366840,3
|
|
180-365
|
1402850,13
|
1
|
80
|
1122280,10
|
280570,03
|
|
Итого
|
140285013
|
100
|
-
|
-
|
134505270
|
Теперь выбираем группы дебиторской задолженности, которые
подлежат различным мероприятиям (а именно группы, которые выносятся на систему
скидок (30-60), резервный фонд (60-90) и продажа по системе факторинга
(90-365)).
Система скидок
Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу.
Покупатель имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров. Продавец
получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств,
вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы,
представляет иммобилизацию денежных средств.
В данном пункте курсовой работы разработаем систему скидок и
оценим ее эффективность, для этого составляется таблица 12.
Таблица 12. Предоставление скидки в цене за сокращение срока
оплаты
|
Показатель
|
1%
|
0,5%
|
Без скидки
|
|
0-5
|
5-30
|
30-60
|
|
Потеря от предоставления скидки с каждой 1000
руб.
|
10
|
5
|
0
|
|
Потеря от инфляции с каждой 1000 руб.
|
0,45
|
3,15
|
8,1
|
|
Итого потерь
|
10,45
|
8,15
|
8,1
|
Для расчета потерь от инфляции смотрим, какой уровень
инфляции наблюдался за прошлый месяц (данные можно посмотреть: на сайте
центрального банка Российской Федерации, министерства экономического развития и
федеральной службы государственной статистики), и подставляет полученные данные
в следующие формулы:
1) Ежедневный индекс инфляции
(9)
где, 
- ежемесячный индекс инфляции в стране; Дк
- количество дней в месяце, по которому взят индекс инфляции.
2) Потери от инфляции:
(10)
где, tоб - среднее время оборачиваемости по каждому
варианту.
Прогноз о согласии клиентов на скидки:
20% согласны на скидку №1;
% согласны на скидку №2;
% не согласны на скидку.
Проведем следующие расчеты экономического эффекта от
применения системы скидок:
1. расчет выручки без учета скидки
Выручка, получаемая предприятием при работе по прежней схеме,
рассчитывается:
, (11)
где, 
- выручка предприятия при работе по прежней
схеме, учитывая, что 20% клиентов продолжают работать по прежней схеме;
- удельный вес 1 группы в общей схеме услуг;
- выручка в целом на предприятии.
2. выручка при предоставлении скидки рассчитывается по
следующей формуле:
(12)
где 
- группа дебиторов, не согласившихся на скидки; 
- группа дебиторов,
согласившихся на первую скидку; 
- группа дебиторов, согласившихся на вторую
скидку; СКn - процент по скидкам.
Далее рассчитывается новый срок оборота дебиторской
задолженности по той группе дебиторов, где применяется система скидок:
=tобск1 *УД1+ tобск2 *УД1+ tоббез скидки *УД1, (13)
где, tоббез скидки - среднее время оборота по группе
дебиторов, не согласившихся на скидки; tобск1 - группа дебиторов,
согласившихся на первую скидку; tобск2 - группа дебиторов, согласившихся на вторую
скидку.
Среднегодовая ДЗ при предоставлении скидки:
(14)
тыс. руб.
Эффективность от проведенного мероприятия рассчитывается по
следующей схеме:
Вычисляется сумма дебиторской задолженности, оставшаяся на
предприятии после внедрения системы скидок:
ДЗ’’ = ∑(ДЗ) + 
- Далее необходимо рассчитать общий срок оборачиваемости ДЗ
по формуле:
Доб=Дк*(∑(ДЗ) + 
/Вр’, (16)
где ∑ДЗ - это сумма дебиторской задолженности
предприятия, не затронутых системой скидок.
Выручка после предоставления скидки:
Вр’=Вр1’+УДнез*Вробщ, (17)
где УДнез - это процент оставшихся не затронутыми
групп дебиторов.
Расчет изменения дебиторской задолженности проводится по
формуле:
∆ДЗ =ДЗ - ДЗ’’
Отклонение выручки:
∆Вр=ВР-ВР’
Экономический результат от предоставления скидок определяется
по формуле:
ЭР = ∆ДЗ - ∆Вр
При расчетах предоставленных скидок экономический результат
получился положительным и составил 
тыс. рублей,
следовательно, предоставление данных скидок эффективно.
Расчет эффективности применения схемы факторинга
Факторинг - это вид услуг в области финансирования.
Факторинговые операции представляют собой продажу счетов фактору (от англ. Factor - комиссионер, агент,
посредник), которым, как правило являются коммерческие банки, финансовые
компании, специализированные факторинговые компании.
Целью такого обслуживания является своевременное сокращение
потерь вследствие задержки платежа и предотвращения появления сомнительных
долгов, повышение ликвидности и снижение финансового риска для клиентов,
которые заинтересованы, по возможности, в наиболее быстром получении денег по
счетам. Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям
функционирующих предприятий, так как факторинг позволяет превратить продажу с
отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и в итоге ускорить движение
своего капитала.
В общем случае расчет факторинга можно произвести по
следующей схеме:
1. Страховой резерв на случай рисков неплатежа дебиторов
, (21)
где 
- процент страхового резерва, %.
Рстр=58814491,7 * 20% = 11762898,3
2. Комиссионные
(22)
где, 
- процент комиссионного вознаграждения.
К=58814491,7* 5% = 2940724,6
3. Плата за предоставленный кредит
Иначе данная плата называется - проценты за пользование
факторинговым кредитом. Это плата в пользу факторинговой компании за покупку ею
платежных требований. Здесь имеют место кредитные отношения, так как поставщик
получает аванс до 95% стоимости платежных требований до наступления по ним
срока платежа по условию банка [9].
Следовательно, кроме всего прочего, полученная плата будет
равна 90% от полученного значения
(23)
где, 
- проценты за факторинговый кредит, %; Т - срок погашения платежных
требований, дней.
ПК = (58814491,7 - 11762898,3 - 2940724,6) * 20/100*75/365*0,9 =
1631497,9
. Средства, которые можно получить по факторингу в виде авансового
платежа:
(24)
ДЗполуч = 58814491,7 - 11762898,3 - 2940724,6 -
1631497,9 = 53065979,9
При использовании схем факторинга предприятие сможет получить
53065979,9 тыс. руб. в виде авансового платежа, следовательно, увеличится
размер денежных средств на расчетном счете предприятия, а значит, увеличится
коэффициент абсолютной ликвидности. Также предприятию вернется 0,65% долгов.
Безнадежным долгом (долгом, нереальным к взысканию)
признается долг перед налогоплательщиком, по которому истек установленный срок
исковой давности, а так же долг, по которому в соответствии с гражданским законодательством
обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения на основании
акта государственного органа или ликвидации организации.
Сумма отчислений в резерв включается в состав
внереализационных расходов, сумма резерва определяется по результатам
проведенной на последний день отчетного периода инвентаризации.
Резерв начисляется следующим образом:
- по сомнительной задолженности со сроком
возникновения свыше 90 дней (включается полная сумма выявления задолженности);
- по сомнительной задолженности со сроком
возникновения от 45 до 90 дней (включается 50% выявленной дебиторской
задолженности);
- до 45 дней, не включая выявленной суммы.
Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может
превышать 10% от выручки отчетного периода.
Максимальный возможный размер резервного фонда:
,1 * Вробщ = 0,1 * 790936000 = 79093600 тыс. руб.
Сумма безнадежных долгов: 3647410,3 тыс. руб.
Данная сумма резерва по сомнительным долгам не превышает 10%
выручки отчетного периода (которая, в свою очередь, составит 790936000 тыс.
руб.). То есть: 3647410,3 < 790936000
Соответственно, в результате включения в резерв по
сомнительным долгам суммы в размере 3647410,3 тыс. руб. предприятие получит
возможность покрывать дебиторскую задолженность, признанную сомнительной.
3.2
Управление денежными средствами
Расчет денежного потока
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность
распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени
поступлений и выплат денежных средств, движение которых связано с факторами
времени, риска и ликвидности.
Таблица 13. Денежные потоки
|
Показатели
|
Приток, тыс. руб.
|
Отток, тыс. руб.
|
|
1. Операционная деятельность
|
|
|
|
1.1 Выручка от реализации продукции без НДС и
спец. налога
|
790936000
|
|
|
1.2 Полная себестоимость реализованной
продукции
|
|
- 3966500
|
|
1.4 Результат от прочей реализации и
внереализационные результаты
|
4692000
|
|
|
1.5 Износ основных средств и нематериальных
активов
|
47344000
|
|
|
1.6 Выплата налогов и текущих расходов за счет
прибыли
|
|
-3578600
|
|
1.7 Целевые поступления (средства, авансы и
пр.)
|
29260000
|
|
|
1.8 Дебиторская задолженность
|
|
3265000
|
|
1.9 Производственные запасы
|
|
6049000
|
|
1.10 Кредиторская задолженность
|
|
2947000
|
|
1.11 ДП от операционной деятельности
|
548261000
|
|
2. Инвестиционная деятельность
|
|
|
|
2.1 Прирост основных средств (покупка) за
вычетом безвозмездных поступлений
|
54792000
|
|
|
2.2 Прирост капитального строительства
|
|
16125000
|
|
2.3 Прибыль от продажи основных средств и
капитальных вложений
|
2700000
|
|
|
2.4 Чистый ДП от инвестиционной деятельности
|
41367000
|
|
3. Финансовая деятельность
|
|
|
|
3.1 Долгосрочные финансовые вложения
|
6822000
|
|
|
3.2 Краткосрочные финансовые вложения
|
38799000
|
|
|
3.3 Прирост денежных доходов от участия в
других предприятиях, от акций и ценных бумаг.
|
14000000
|
|
|
3.4 ДП от финансовых операций
|
59621000
|
|
4. Общие изменения в ДП за анализируемый период
|
23602000
|
Далее определяется вид денежного потока по возможности
обеспечения платежеспособности, для этого рассчитывается соотношение между
отрицательными и положительными потоками по формуле:
, (25)
где, ПДП - сумма положительного денежного потока предприятия,
ОДП - сумма отрицательного денежного потока предприятия.
Таким образом, мы выявили, что на предприятии ликвидный денежный
поток. Он характеризует такой вид денежного потока, по которому соотношение
положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом
интервале рассматриваемого периода, а в нашем случае он равен 47.
Нормирование денежных средств на основе
коэффициента абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким
критерием ликвидности организации. Этот показатель называют иногда
коэффициентом платежеспособности - действительно, он показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
Нормирование денежных средств наиболее просто провести именно
по данному показателю. Данное действие позволит сравнить тот запас денежных
средств, которые есть на предприятии и которые должны быть по нормативу.
Производим расчет денежных средств по формуле:
Коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное
значение от 0,2 до 0,5. Сначала мы рассчитали для минимума, который равен 4,8 и
у нас получилось, что А1 равен 
тыс. руб., а для 4,9 равен 
тыс. руб.
Значение денежных средств превышает нормы данного интервала.
Предприятию на данный момент времени ничего исправлять не надо и стремиться не
к чему.
Заключение
В курсовой работе на основании теоретической части и исходных
данных было проанализировано финансовое состояние предприятия и разработаны
мероприятия по управлению оборотными средствами. Наличие у предприятия
оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность
использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние
предприятие и устойчивость его положения на финансовом рынке.
В данной работе также были предложены мероприятия по
сокращению дебиторской задолженности (факторинг, система скидок, резервный
фонд).
На основании проведенного финансового анализа баланса
предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» за 2012 год можно сделать следующие
выводы:
Соотношения долей различных статей в структуре актива и
пассива бухгалтерского баланса изменилось в положительную сторону.
Предприятие ОАО «Сургутнефтегаз» является абсолютно
финансово устойчивым предприятием, что видно из показателей нормальной
ликвидности.
Список
используемой литературы
1. Эйхлер
Л.В. Управление финансами автотранспортного предприятия (практика финансового
менеджмента): Учебное пособие. - Омск: Изд-во СибАДИ, 2007. - 197 с.
2. Финансовый
менеджмент: Учебное пособие/ Ред.: Е.И. Шохин. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2005. - 408 с.
. Бланк
И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Ника - Центр, Эльга, 2002. -
528 с.
. Васильева
Л.С. Финансовый анализ: Учебник /Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: КноРус, 2007. - 804 с.
. Макарьева
В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации:
производственно-практическое издание /В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.:
Финансы и статистика, 2005. - 264 с.
. Бухгалтерский
баланс ОАО «Сургутнефтегаз»
7. Устав
государственного предприятия ОАО «Сургутнефтегаз»
8. Документация
ОАО «Сургутнефтегаз»
9. Московский
кредитный банк. Услуги фкторинга.http://mkb.ru/facility/business/factoring.php?
utm_source=yandex_context&utm_medium=cpc&utm_campaign=MCB_Factoring_feb_2014