Как видно из таблицы 2.2 за отчетный период произошли значительные изменения в наличии и структуре основных средств. В целом, стоимость основных средств 2013 г. возросла по сравнению с 2012 г. на 27870 тыс. руб., а по сравнению с 2011 г. на 29227 тыс. руб. Это произошло в основном за счет существенного роста стоимости машин и оборудования - на 13829 тыс. р. и транспортных средств - на 13953 тыс. руб.

Это положительный момент для компании. Организация заметно повысила свою производственную мощность. Рост транспортных средств вызван необходимостью доставки строительных грузов в назначенные сроки и в полном объеме, особенно при монтаже строительных конструкций непосредственно транспортных средств по строгому графику. В структуре основных средств транспортные средства занимают 43,91 % на конец 2013 г.

Значительный удельный вес в структуре основных средств занимают машины и оборудование, что связано со специализацией организации. На конец 2013 г. их доля составила 41,16 %, это на 37,72 % выше прошлого года. Все строительные машины и механизмы находятся на балансе ЗАО «ЭнергоГазМонтаж». Управление, техническое обслуживание и текущий ремонт машин производится персоналом строительной организации. Механизмы находятся непосредственно в распоряжении строительных участков.

Не останавливаясь на достигнутом, компания расширяет специализацию и осваивает новые виды строительно-монтажных работ. В штате компании сформировано проектное подразделение, открывающие дополнительные возможности для деятельности заказов партнеров. В организации функционирует 6 отделов. Рассмотрим организационную структуру организации по рис.2.1.

Рис.2.1.Организационная структура ЗАО «ЭнергоГазМонтаж»

В организации работают 53 человека. Рассмотрим структуру управления по рис.2.2.

Рис.2.2.Структура управления ЗАО «ЭнергоГазМонтаж»

Существующая структура с системой подразделений имеет ряд достоинств:

.В организации высокий уровень специализации. Главные виды продукции - это различные строительные объекты. Здесь управление строительством осуществляется за каждым его объектом.

. Можно рассчитать финансовые результаты по каждому объекту строительства.

. Высшее руководство, то есть директор освобождается от повседневной рутинной работы, возлагая тактические функции управления на начальника производственного участка. Тем самым он имеет больший простор для решения стратегических задач.

В ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» выделены следующие функции:

. Основные. Это планирование, строительство и реализация объектов.

. Функции обеспечения: информационное обеспечение, логистика, контроль качества и сервисные услуги.

.Функции обслуживания: кадры, финансовые, администрация, хозяйственный отдел.

Руководство предприятия ставит в качестве целей расширение рынка сбыта продукции, максимизацию прибыли.

Для достижения поставленных целей организация должна решить следующие задачи:

- обеспечить непрерывную работу организации;

повысить качество выпускаемой продукции;

разработать и начать выпуск новых видов продукции;

заключить выгодные сделки с поставщиками, покупателями;

разрешить проблемы задолженностей и др.

.2 Анализ финансового состояния

Проведем анализ финансового состояния предприятия. Для начала дадим оценку имущественного состояния ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» и источников его финансирования по данных аналитического бухгалтерского баланса по таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика и структура имущества ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2013 г.

Как видим из данных таблицы 2.3, за отчетный период имущество организации возросло на 45648 тыс. руб., или на 58,63 %. Это произошло за счет увеличения оборотного капитала - на 40352 тыс. руб. или на 84,4 % и внеоборотного капитала на 5296 тыс. руб или на 17,62 %. Это говорит о том, в оборотный капитал вложено больше средств. Увеличение стоимости имущества свидетельствует о росте в организации хозяйственного оборота, что вызвано увеличением платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации; расширение доступа на рынки необходимого сырья.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили на конец 2013 г. 71,38 %, их доля на 9,98 % увеличилась в течение года. Увеличение доли оборотного капитала может свидетельствовать о том, что более мобильная доля средств возросла, что может повлечь ускорение оборачиваемости средств организации; также она привлекает часть текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров и услуг организации.

Доля запасов в структуре стоимости имущества составила на конец года 38,39 %. В течение года их удельный вес увеличился на 3,18 %. Это свидетельствует о расширении производственного потенциала организации, о рациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов мобилизована в запасах, чья ликвидность может быть высокой.

Доля основных средств в стоимости имущества составляет 28,62 %, что меньше по сравнению с началом года на 9,98 %. В связи с приобретением новых машин и оборудования, транспортных средств, к концу года стоимость основных средств увеличилась на 5296 тыс.руб, что составило на конец года 35352 тыс.руб.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств. На конец 2013 г. их доля составила 99,75 %. Это характеризует организацию как финансово неустойчивую. По сравнению с началом года их доля сократилась на 0,41%, что незначительно улучшило финансовое состояние организации.

Данные таблицы показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля нераспределенной прибыли. Часть чистой прибыли, которая не была распределена организацией в отчетном году составила 297 тыс. руб. Это больше по сравнению с началом года на 430 тыс. руб. Доля нераспределенной прибыли в структуре баланса на конец периода составила 0,24 %. За счет этого общая сумма собственного капитала за 2011 г. увеличилась на 430 тыс. руб. Следовательно, ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» стало менее зависимо, хоть и незначительно, от внешних источников финансирования.

Привлечение заемных средств в оборот организации - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

К концу 2013 г. произошло увеличение кредиторской задолженности на 45167 тыс.руб или на 57,92 %.

В целом капитал организации в 2011 г. сформировался на 0,25 % за счет собственных источников и на 99,75 % - за счет заемных.

Рассмотрим финансовые результаты деятельности организации по таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Финансовые результаты деятельности ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2011-2013 гг

По данным таблицы 2.4 следует отметить, что данная организация является доходной. В целом от финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» в 2013 г. получил прибыль до налогообложения в размере 738 тыс. руб. По сравнению с прошлым годом она увеличилась на 406 тыс. руб., а по сравнению с 2011 г. - на 601 тыс.руб.

В 2013 г. выручка от реализации продукции и услуг составила 73187 тыс. руб. По сравнению с 20102г. она увеличилась на 47072 тыс. руб. или на 180 %, а по сравнению с 2011 г. - на 27584 тыс.руб. за счет увеличения объемов реализации. Одновременно с этим произошло увеличение полной себестоимости продукции на 40572 тыс. руб. или на 209,75 %. Прибыль от реализации продукции возросла на 1353 тыс. руб. В 2013 она составила 2456 тыс. руб. Это значительно повлияло на рост прибыли до налогообложения.

По сравнению с прошлым годом сумма прочих расходов возросла на 403 тыс. руб. Тем более, что в структуре выручки от реализации они занимают значительный удельный вес 2,36 %.

Сумма прочих доходов сократилась на 544 тыс.руб. Организация получает доходы от сдачи имущества в аренду, а также компенсации затрат на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов.

По 2013 г. получена чистая прибыль в размере 431 тыс. руб. По сравнению с прошлым годом она увеличилась на 225 тыс.руб. или на 109,2%.

В целом можно сказать, что в динамике за 2009-2011 гг. финансовые результаты деятельности организации улучшились.

Дадим оценку доходности предприятия по таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Показатели рентабельности ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2011-2013 гг.

Таким образом, в 2013 г. по сравнению с 2011-2012 гг. деятельность организации стала более доходна, так как большинство показателей рентабельности в динамике за три года увеличились.

Произошло снижение рентабельности продаж и основной деятельности организации. Снизилась рентабельность основной деятельности. В 2012 г. предприятие получало на 1 руб. всех затрат 1,27 коп выручки, тогда как в 2013 г. показатель сократился и составил 1,008 коп.

В 2013 г. рентабельность продаж составила 3,356 %. Это значит, что на единицу реализованной продукции приходится 3,356 коп. прибыли. По сравнению с прошлым годом этот показатель снизился на 0,263 %. Но по сравнению с 2011 г. он возрос на 3,452 %. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях.

Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Более эффективно стало использоваться все имущество предприятия. В 2013 г. рентабельность активов по сравнению с 2010 г. возросла на 0,171 %, а по сравнению с 2011 г. - на 0,501 % и составила - 0,598 % по налогооблагаемой прибыли. То есть при использовании 1 руб. активов организация получает 0,598 коп. прибыли до налогообложения. Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, то есть ускорением оборачиваемости активов. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

При использовании производственных фондов организация получает 0,881 коп прибыли. По сравнению с прошлым годом рентабельность фондов увеличилась на 0,303 %.

Более эффективно стали использоваться текущие активы. Рентабельность текущих активов увеличилась на 0,143 %.

Также более прибыльно стало использование собственного капитала. Его рентабельность увеличилась и составила в 2011 г. 240,39 %.

Изучим деловую активность организации по таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели деловой активности ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2011-2013 гг.

По данным таблицы 2.6 видно, что эффективность деятельности предприятия к 2013 г. улучшается, так как все показатели деловой активности ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» повышаются. Коэффициент деловой активности отражает скорость оборота всего капитала или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы показывают, что за изучаемый период времени этот показатель составил 0,593. Значит, в организации совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль 0,593 раза в год. По сравнению с 2012 г. он увеличился на 0,257, а по сравнению с 2011 г. - на 0,271. Этот показатель имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности. Можно сказать, что результативность деятельности организации невысокая.

Оборотные средства в 2013 г. совершали 0,83 оборота в год. Полный оборот они совершали за 433,6 дней. Оборачиваемость их ускорилась, что приводит в результате к снижению себестоимости продукции.

Произошло ускорение оборачиваемости запасов. В 2013 г. коэффициент оборачиваемости запасов составил 1,544. Это на 0,591 раз выше прошлого года.

Оборачиваемость дебиторской задолженности выше, чем оборачиваемость средств в расчетах. Такое соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей может говорить о том, что у предприятия есть возможность погасить свои краткосрочные обязательства.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Второе направление - выявление динамики основных показателей, так как наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

% < T_k < T_p < T_п ,    (2.1)

где T_k , T_p , T_п - соответственно темп изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность коммерческой деятельности, объема реализации и прибыли [19,с.203].

Проверим соотношение показателей:

T_k = 158,63 % T_p = 280,25 % T_п = 222,29 %

Оптимальное соотношение показано в формуле 2.1.

Фактическое соотношение: 100 % > T_k > T_p < T_п

Получается, что экономический потенциал ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» по сравнению с 2012г снижается, то есть масштабы его деятельности сокращаются. По сравнению со снижением экономического потенциала объем реализации увеличивается, но тем не менее ресурсы организации используются эффективно. Прибыль организации увеличивается медленнее, чем объемы продаж. Это свидетельствует об имевшемся в отчетном периоде относительном возрастании издержек обращения.

3. Финансовые проблемы несостоятельности предприятия (банкротства)

.1 Принципы и виды банкротства. Причины возникновения банкротства (объективные, субъективные)

Понятие кризиса тесным образом связано с понятием социально-экономической системы, которая может проявлять способность своего существования в двух направлениях. Это функционирование (сохранение своих особенных функций для поддержания целостности) и развитие (приобретение новых качеств и функций в условиях изменяющейся внешней среды). Взаимосвязь этих двух тенденций носит диалектический характер: управление достигнутым функционированием имеет стабилизирующий и одновременно сдерживающий характер, а управление развитием организации носит инновационный характер, разрушающий процесс достигнутого уровня функционирования. Возникновение опасности кризиса в социально-экономической системе показано на рисунке 3.1.

Рис.3.1.Возникновение опасности кризиса в социально-экономической системе

Обострение противоречий через преобладание деструктивных сил порождает опасность возникновения и развития кризиса, угрожает жизнестойкости социально-экономической системе, оказавшейся под давлением негативных внешних и внутренних факторов.

Причины кризиса могут быть различными: объективные, связанные с циклическими потребностями модернизации и реструктуризации, и субъективные, порожденные ошибками и недостатками в управлении. Рисунок 3.2.

Рис.3.2.Причины кризисов

Причины кризиса могут быть внешними и внутренними.

Внешние причины кризисов связаны с несовершенством управления на макро- и микроэкономических уровнях, с инновациями (новые научные знания, развитие научно-технического прогресса), с природными изменениями (например, ухудшение экологической ситуации), наконец, с обстоятельствами непреодолимой силы. Внешние причины для возникновения и развития кризиса существуют всегда, поэтому так важно предвидеть его возможные проявления.

Внутренние причины кризиса связаны с неэффективным менеджментом на предприятии из-за непрофессионализма персонала, усложнения деятельности вследствие роста масштабов бизнеса и консерватизма личности [11,с.11].

.2 Процедура банкротства

Процедуры банкротства начинаются с анализа финансового состояния предприятия с целью прогнозирования вероятности банкротства. При возбуждении дела о банкротстве на основании заявления должника арбитражный суд вводит процедуру наблюдения и утверждает временного управляющего. Временный управляющий при проведении процедуры наблюдения осуществляет анализ финансового состояния должника, инвентаризацию его имущества, формирует реестр требований кредиторов, готовит предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Кроме того он определяет дату первого собрания кредиторов, которое должно состояться не позднее чем за 10 дней до даты окончания процедуры наблюдения, и организует его наблюдение.

Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства и начинает осуществление ликвидационных процедур, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве.

Арбитражный суд может вынести определение о введении финансового оздоровления, даже если первое собрание кредиторов приняло другое решение, при условии предоставления ходатайства учредителей (участников) должника, собственника имущества должника. Сумма, на которую выдана банковская гарантия, должна превышать размер обязательств должника не менее чем на 20 %. График погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом о определения о введении финансового оздоровления и погашения требований кредиторов пропорционально равными долями в течение одного года с даты начала удовлетворения требований кредиторов. При введении процедуры финансового оздоровления по инициативе первого собрания кредиторов арбитражный суд утверждает срок проведения финансового оздоровления (не более двух лет), график погашения задолженности, административного управляющего.

Внешнее управление вводится арбитражным судом на срок до 18 месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. С даты введения внешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и по уплате обязательных платежей, сроки исполнения которых наступили до введения процедуры внешнего управления. Не позднее чем через месяц после своего утверждения внешний управляющий обязан разработать план внешнего управления и предоставить его на утверждение собранию кредиторов. Меры по восстановлению платежеспособности: перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, взыскание дебиторской задолженности, продажа части имущества должника, увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц, размещение дополнительных обыкновенных акций должника, продажа предприятия должника, иные меры.

Принятие арбитражным судом решения о признании должника банкротом влечет за собой открытие конкурсного производства. Оно вводится сроком на год и может продлеваться не более чем на шесть месяцев. Одновременно арбитражный суд утверждает конкурсного управляющего. Конкурсный управляющий обязан: принимать в ведение имущество должника, проводить его инвентаризацию; привлекать независимого оценщика имущества должника; уведомлять работников должника о предстоящем увольнении не позднее месяца с даты введения конкурсного производства; принимать меры по обеспечении сохранности имущества должника; анализировать финансовое состояние должника; вести реестр требований кредиторов. Конкурсный управляющий вправе: распоряжаться имуществом должника; увольнять работников должника; передавать на хранение документы должника; предъявлять иски о признании сделок недействительными; осуществлять иные права, предусмотренные законом.

В течение месяца с даты окончания проведения инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий обязан представить собранию кредиторов на утверждение предложения о порядке, сроках и об условиях продажи имущества должника. Условия продажи имущества должны предусматривать получение денежных средств за проданное имущество не позднее чем через месяц с даты заключения договора купли-продажи или семь дней с момента возникновения права собственности у покупателя.

После утверждения порядка продажи имущества должника конкурсный управляющий приступает у его продаже на открытых торгах [10,с.16].

.3 Анализ показателей ликвидности

Дадим характеристику ликвидности активов и платежеспособности организации. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.

А1.Наиболее ликвидные активы - это все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения. А1 = стр.1240+стр.1250

А2.Быстро реализуемые активы - это дебиторская задолженность.

А2 = стр.1230

А3.Медленно реализуемые активы - запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы. А3 = стр.1210+стр.1220+стр.1290

А4.Трудно реализуемые активы - внеоборотные активы. А4 = стр.1100

Пассивы балансы группируются по степени срочности их оплаты.

П1.Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность. П1=стр. 1520

П 2.Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и ссуды. П2 = стр.1510+стр.1560

П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства П3 = стр.1400+стр.1530+стр.1550+Стр.1560

П 4.Постоянные пассивы - собственные средства П4 = стр.1300

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А 4 ≤ П 4

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица.

Таблица 3.1 - Анализ ликвидности баланса ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2011г

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что на конец 2013г сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А1< П1; А2 > П2 ; А3> П3 ; А4 > П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Тем более, что за анализируемый период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В начале года он был 76418 тыс. руб., а к концу года он увеличился и составил 118892 тыс. руб.

Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалеком будущем. Величина быстро реализуемых активов больше краткосрочных обязательств на сумму 34117 тыс. руб. Это значит, что через некоторое время организация погасит свои краткосрочные долги, если привлечет всю дебиторскую задолженность.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек на сумму 49781 тыс. руб. Организация в будущем погасит свои долгосрочные обязательства.

У организации нет в наличии собственных оборотных средств. Их недостаток на конец года составил 35045 тыс. руб.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Рассчитаем показатели платежеспособности организации по таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Анализ показателей платежеспособности на конец года ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2013г.

Данные таблицы 3.2 показывают, что ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» неплатежеспособно, так как все рассчитанные коэффициенты ниже нормативного значения. Причем в динамике за 2013 гг коэффициенты снижаются.

К концу 2013г организация могла оплатить 3,5 % своих краткосрочных обязательств. Об этом свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности, который на конец года равен 0,035. По сравнению с началом года он несколько увеличился - на 0,014.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, что за счет денежных средств и ожидаемых поступлений дебиторов организация погасит все краткосрочные обязательства. Нормальным считается значение 0,7.

В 2013гг данный показатель ниже нормативного значения, он равен 0,312. Это значит, что организация не сможет погасить все краткосрочные обязательства, даже если привлечет всю дебиторскую задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это главный показатель платежеспособности. В конце 2013г его значение равно 0,716. Можно сделать вывод о том, что компания не располагает значительным объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Доля оборотных средств в активах на конец 2013г составила 29,4%. По сравнению с началом года их удельный вес увеличился на 4,8%.

Общий показатель ликвидности дает общую оценку ликвидности баланса. К концу 2013г по сравнению с началом года он увеличился на 0,1.

3.4 Определение типа финансовой устойчивости

Рассмотрим показатели, применяемые для установления типа финансовой устойчивости предприятия.

1. Излишек или недостаток источников средств формирования запасов = Величина источников средств - величина источников запасов.

. Общая величина запасов = сумма величин по статьям 1210-1220 баланса.

. Наличие собственных оборотных средств = чистые активы - (внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность).

. Наличие долгосрочных источников формирования запасов = собственные оборотные средства + долгосрочные пассивы - (внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность).

. Общая величина основных источников формирования запасов = наличие собственных оборотных средств + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и заемные средства.

. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств - собственные оборотные средства - величина запасов.

. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов = долгосрочные источники формирования запасов - величина запасов

. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов = величина основных источников формирования запасов и величины запасов.

Таблица 3.3 - Анализ обеспеченности запасов источниками в ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2013г, тыс.руб.

Таким образом, из таблицы 3.3 видно, что ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» имеет неустойчивое финансовое состояние, причем как на начало года, так и на конец года. Организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

К концу года организация испытывала недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов на сумму 84456 тыс.руб. Причем по сравнению с началом года этот недостаток еще более увеличился - на 24865 тыс.руб.

Долгосрочных заемных источников недостаточно на сумму 84456 тыс.руб. Общая сумма основных источников формирования запасов превышает сумму запасов на 123205.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

.5 Оценка структуры баланса

Система критериев для оценки неудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства России № 498 от 20 мая 1994г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ № 2264 от 22 декабря 1993 г [1]

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам несостоятельности (банкротстве) предприятий при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12 августа 1994 г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса[2].

Действующий в настоящее время Федеральный Закон № 127 от 26.10.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» не рассматривает данные критерии в качестве признака финансового состояния крупного предприятия. Несмотря на это использование признаков неудовлетворительности структуры баланса в диагностике вероятности банкротства не утратило своей актуальности и является практически значимым и в настоящее время. Согласно предлагаемой методике анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами;

коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Коэффициент текущей ликвидности = 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности ≥ 1.

Коэффициент утраты платежеспособности ≥ 1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами исчисляется, чтобы определить степень достаточности собственных оборотных средств организации для её финансовой устойчивости.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня поступления сроков их исполнения.

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев. Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению или:

 (3.1)

Где: L_ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

t - отчетный период в месяцах (в данном случае t = 6 месяцам);

∆L - абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности, равное разности его значения на конец и на начало отчетного периода;

L_норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

L_норм = 2

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается только в конце отчетного года.

Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение меньше 1, как в данном случае, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность

Рассчитаем данные показатели.

.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

   (3.2)

На начало года =  = -0,63

На конец года =  = -0,4

2.Коэффициент текущей ликвидности по данным таблицы 3.2:

На начало года = 0,613

На конец года = 0,716

.Коэффициент восстановления платежеспособности по формуле 3.1:

= 0,384

Таблица 3.4 - Оценка неудовлетворительности структуры баланса ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» 2013г

В ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» коэффициент текущей ликвидности на конец года равен 0,716, то есть ниже нормативного значения, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец 2013 г. равен -0,4. Отсюда можно сделать вывод, что организация является неплатежеспособной на данный момент времени. У организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Так как коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение меньше 1.

.6 Анализ показателей финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя финансовое состояние, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса таблица 3.5.

Таблица 3.5 - Анализ показателей финансовой устойчивости на конец года ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» за 2013гг

Как показывают данные таблицы 3.5 динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого нужно, чтобы данный коэффициент был не выше единицы. На конец 2013г на рубль собственных средств приходилось 401,3 руб. заемных, тогда как на начало года - 634 руб, то есть данный показатель увеличился в 2 раза.

Значение коэффициента финансовой независимости ниже критической точки, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. На конец 2013г собственникам принадлежат 0,2 % в стоимости имущества. Хотя по сравнению с началом года данный показатель увеличился на 0,004.

Коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение То есть собственный капитал в организации не используется для финансирования текущей деятельности, большая его часть вложена во внеоборотные активы.

Таким образом, можно сделать вывод, что к концу 2013г финансовая устойчивость ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» повышается, хотя и незначительно.

4. Меры по предупреждению банкротства предприятии. Выбор варианта поведения реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности или ликвидационных мероприятий

На основании ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ ст.30, в случае возникновения признаков банкротства, руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника - унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.

Учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления в случаях, предусмотренных федеральным законом, обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.

В целях предупреждения банкротства организаций учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на восстановление платежеспособности должника. Меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, могут быть приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения с должником.

К основным мерам, направленным на оздоровление, которые предприятия могут принимать самостоятельно (в том числе с привлечением заемных средств), относятся:

выбор приоритетных направлений повышения отдачи (качества использования) имеющихся факторов производства и их обновления с учетом конъюнктуры рынка (рынка факторов производства);

пересмотр ассортиментной политики с целью рационализации структуры ассортимента по параметрам удельного веса в общем объеме производства и рентабельности продукции;

полноценное использование существующего социального потенциала и повышение организационного потенциала (на основе эффекта синергизма);

оптимизация рыночной стратегии и выбор конкурентных позиций на рынке [7,с.116].

Выбор между ликвидацией и оздоровлением предприятия является сложной задачей, которая решается совместными усилиями управленческих служб предприятия местными региональными и федеральными органами власти. Если ограничиваться финансовыми аспектами проблемы то недостаток средств предприятия и возможности его компенсирования и восполнения с одной стороны затраты на ликвидацию - с другой являются критериями, по которым можно решить вопрос о сохранении или ликвидации предприятия.

Затем должны определяться предприятия которые не способы существовать в рыночной среде или мешают развитию региона (например фактически несостоятельные экологически вредные подлежащие ликвидации или выводу из региона по другим причинам) и разрабатываться мероприятия по их реорганизации или ликвидации (использование основных фондов и земельных участков трудоустройство высвобождающегося персонала развитие на их производственной базе малого предпринимательства и так далее).

Речь идет в первую очередь о методах выхода предприятия из кризиса. Выбору методов решения этой задачи предшествует анализ следующих проблем:

. В случае если неплатежеспособность предприятия является временной и в течение короткого периода времени с возобновлением денежных поступлений может быть преодолена кредиторы могут договориться о предоставлении фирме времени на выполнение ее обязательств.

. Должно ли неплатежеспособное предприятие быть сохранено в силу своей особой значимости для экономики страны для того чтобы оно продолжало функционировать или его необходимо ликвидировать а имущество выставить на аукцион для продажи.

В процессе оздоровления фирмы или ее ликвидации должно ли оставаться на своем месте и выполнять все функции управления прежнее руководство или должен назначаться внешний управляющий.

Собственники предприятий совместно с кредиторами могут принять меры по досудебной санации предприятия в частности оказать финансовую помощь предприятию-должнику для восстановления платежеспособности. Каковы размеры такой помощи каким образом она может быть наиболее рационально предоставлена - все эти вопросы для анализа как самим предприятиям-должникам так и аналитическими службами кредиторов органов власти других организаций.

Таким образом, принимается решение либо о реорганизации предприятия с целью его сохранения либо о его ликвидации. Зарубежный опыт констатирует, что ликвидация предприятия фирмы корпорации должна осуществляться в том случае если их восстановление маловероятно и продолжение его деятельности связано для кредиторов с еще большим риском или большими убытками.

Однако реструктуризацию в полном объеме необходимо и возможно проводить лишь при первых признаках надвигающегося кризиса (т.е. на первой самое позднее - второй фазах) тогда как в зоне «ближнего» банкротства ни времени ни средств уже нет.

В случае сохранения предприятия его менеджменту предстоит решать как минимум две основные задачи:

восстановить платежеспособность и стабилизировать финансовое положение предприятия;

разработать стратегию развития и провести на ее основе реструктуризацию предприятия с целью устранения причин кризиса недопущения повторения кризисных явлений в будущем.

Алгоритм выбора методов финансового оздоровления включает следующие этапы:

Первый этап - устранение внешних факторов банкротства. На этом этапе реализуются оперативные методы восстановления платежеспособности: совершенствования платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную другие меры.

Второй этап - проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния.

Цель применения данных методов финансового оздоровления заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации достаточном уровне ликвидности активов повышении рентабельности до 0-0%.

На втором этапе применяются следующие методы:

установление путей восстановления штрафных санкций за просроченную краткосрочную задолженность;

обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств;

постепенное погашение старых долгов.

При этом оценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источников финансирования: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов сокращение затрат до минимально допустимого уровня проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.

Третий этап - создание стабильной финансовой базы.

Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе - создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются:

активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши;

поиск стратегических инвестиций;

смена активов под новую продукцию.

Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми что могут быть получены если предприятие переживет кризис.

Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией) и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы обеспечивающие решения этой задачи.

Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов так как связано со значительными потерями. Потери неизбежны.

Продажа краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой и сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило на кризисных предприятиях он уже совершен. Еще одно замечание. В условиях фактической стагнации фондового рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать - они идут по той цене по которой их готовы купить.

Продажа дебиторской задолженности также очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Специфика этой меры в рамках стабилизационной программы заключается в том что дисконты здесь могут быть гораздо больше чем представляется руководству кризисного предприятия.

Продажа запасов готовой продукции сложнее так как во-первых предполагает продажу с убытками а во-вторых ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако как уже отмечалось суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.

Продажа избыточных производственных запасов. Наличие на складе сырья А на месяц является избыточным запасом если сырья Б осталось еще на одну неделю а денег для его закупки нет. Поэтому для обеспечения производства необходимо реализовать часть запасов сырья А даже по цене ниже покупной и несмотря на то что через некоторое время его опять придется закупать вероятно по более высокой цене. Это еще один пример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.

Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятия (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегические соображения е играют определяющей роли - если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления он может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса - верный путь к банкротству.

Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов, как правило, входит в основную технологическую цепочку предприятия. При этом в стабилизационной программе невозможно корректно определить какие из них имеет смысл сохранить а какие в любом случае следует ликвидировать - это требует детального анализа осуществимого только в рамках реструктуризации.

Для того чтобы минимизировать риск от подобного шага необходимо ранжировать производства по степени зависимости от них технологического цикла предприятия. Ранжирование ввиду сжатых сроков осуществляется преимущественно экспертным методом с учетом последующих правил.

В первую очередь продаже подлежать объекты непроизводственной сферы и вспомогательные производства использующие универсальное технологическое оборудование (например, ремонтно-механические и строительно-ремонтные цеха). Их функции передаются внешним подрядчикам.

Во вторую очередь ликвидируются вспомогательные производства отдельные ремонтные подразделения). Отсутствие этих производств в будущем можно будет компенсировать как за счет покупки соответствующих услуг, так и их воссоздания в экономически оправданных масштабах необходимости.

В третью очередь избавляются от нерентабельных объектов основного производства находящихся в самом начале технологического цикла. Их функции также передаются внешним поставщикам. В некоторых случаях объекты второй и третьей очередей целесообразно поменять местами.

В четвертую очередь отказываются от нерентабельных производств находящихся на конечной стадии технологического цикла. Причем такая мера скорее приемлема для предприятий обладающих не одной, а несколькими технологическими цепочками а также для предприятий полуфабрикаты, которых имеют самостоятельную коммерческую ценность. Особенно если эти полуфабрикаты более рентабельны, чем конечный продукт что нередко встречается на химических заводах.

Ликвидация объектов основного производства в жестких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптимальным было бы решение их судьбы в рамках реструктуризации а не стабилизационной программы. Продажу основных фондов скорее всего придется производить по цене ниже их балансовой стоимости а это означает проблемы с налогообложением в будущем.

Основное отличие всех перечисленных процедур предупреждения банкротства заключается в том, что их применение не влечет за собой прекращение деятельности предприятий-должников. Главная задача - обеспечить вывод предприятия из неплатежеспособного состояния и нормальное его функционирование [10,с.243].

Выводы и предложения

В процессе исследования в курсовой работе проведен анализ платежеспособности ООО «ЭнергоГазМонтаж».

В настоящее время организация заканчивает проектирование мини ТЭЦ для нужд нового микрорайона в Вологде, который будет застраиваться в этом году. Там будут задействованы энергоэффективные технологии.

В 2013 г. по сравнению с 2011 г. и с 2012 г. организация заметно расширила свою деятельность. Причем она стала более доходна.

В 2013 г. выручка от реализации составила 73187 тыс. руб. По сравнению с 2011 г. она возросла на 27584 тыс. руб., а по сравнению с 2012 г. - на 47072 тыс.руб. за счет роста объемов продаж, строительно-монтажных работ и цен реализации. В целом от финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» в 2013 г. получил прибыль до налогообложения в размере 738 тыс. руб. По сравнению с прошлым годом она увеличилась на 406 тыс. руб., а по сравнению с 2011 г. - на 601 тыс.руб.

В целом можно сказать, что в динамике за 2011-2013 гг финансовые результаты деятельности организации улучшились.

За отчетный период имущество организации возросло на 45648 тыс. руб., или на 58,63 %. Это произошло за счет увеличения оборотного капитала - на 40352 тыс. руб. или на 84,4 % и внеоборотного капитала на 5296 тыс. руб или на 17,62 %. Это говорит о том, в оборотный капитал вложено больше средств. Увеличение стоимости имущества свидетельствует о росте в организации хозяйственного оборота, что вызвано увеличением платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации; расширение доступа на рынки необходимого сырья.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников средств. На конец 2013 г. их доля составила 99,75 %. Это характеризует организацию как финансово неустойчивую. По сравнению с началом года их доля сократилась на 0,41%, что незначительно улучшило финансовое состояние организации.

ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» имеет неустойчивое финансовое состояние, причем как на начало года, так и на конец года. Организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

ЗАО «ЭнергоГазМонтаж» неплатежеспособно, так как все рассчитанные коэффициенты ниже нормативного значения. Причем в динамике за 2013 гг коэффициенты снижаются. У организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Так как коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение меньше 1.

К основным мерам, направленным на оздоровление, которые предприятия могут принимать самостоятельно (в том числе с привлечением заемных средств), относятся:

выбор приоритетных направлений повышения отдачи (качества использования) имеющихся факторов производства и их обновления с учетом конъюнктуры рынка (рынка факторов производства);

пересмотр ассортиментной политики с целью рационализации структуры ассортимента по параметрам удельного веса в общем объеме производства и рентабельности продукции;

полноценное использование существующего социального потенциала и повышение организационного потенциала (на основе эффекта синергизма);

оптимизация рыночной стратегии и выбор конкурентных позиций на рынке.

Выбор между ликвидацией и оздоровлением предприятия является сложной задачей, которая решается совместными усилиями управленческих служб предприятия местными региональными и федеральными органами власти. Если ограничиваться финансовыми аспектами проблемы то недостаток средств предприятия и возможности его компенсирования и восполнения с одной стороны затраты на ликвидацию - с другой являются критериями по которым можно решить вопрос о сохранении или ликвидации предприятия.

банкротство платежеспособность ликвидность

Список использованной литературы:

1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ

. Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. № 257 «Об обеспечении интересов РФ как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» // Собрание законодательства РФ. 2004. № 23. Ст. 2310.

. Балдин К.В., Белугина В.В., Галдицкая С.Н. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование: Учеб. пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2007. - 376 с.

. Графова Г.Ф. Нормативная база рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия. // Аудитор.-2005.-№ 6. - стр.29-35.

. Долгин С.В. Оценка активов предприятия в условиях банкротства. // Финансы и кредит. - 2005. - № 6. - с.72

. Журавская Е., Сонин К. Экономика и политика российских банкротств // Вопросы экономики. 2004. - № 4.

. Захаров В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие / В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 287 с.

. Зевайкина С.Н. Диагностика вероятности банкротства организации. // Аудитор. - 2005. - № 9.

. Колоколова О.В. Оценка вероятности банкротства предприятий-заемщиков на основе кластерного анализа. // Финансы и кредит.- 2007.- № 18. - с.44-45

. Коротков Э.М. Антикризисное управление - М.: Финансы и статистика, 2010. - 286с.

. Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие / И.Г. Кукукина, И.А. Астраханцева / под ред. И.Г. Кукукиной. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 308 с.

. Навасардян А.А. Порядок определения признаков фиктивного и преднамеренного банкротства // Экономика с-х и перерабатывающих предприятий. - 2006. - № 1. - с.44-46.

. Семенова О.Д. Как оценить финансовое состояние организации и угрозу банкротства // Налоговый вестник. 2003. - № 4. - с.141-145

. Ушвицкий Л.И., Савцова А.В., Малеева А.В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций. // Финансы и кредит. 2006. - №15, №16.

. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств / Г.В. Федорова. - М.: Омега-Л, 2006. - 248 с.

. Черновалов А.В. Коузианство и методологические проблемы экономического анализа института банкротства. // Финансы и кредит. - 2006. - № 34. - с.47-52

. Шатский Г.Ю. Антикризисное управление промышленными предприятиями в переходный период. - М.: «Филинъ» 2008. - 216с.

. Экономика предприятия: Учебник / под ред. А.С. Карлика - М. ИНФРА-М, 2002. 432 с

. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2009. - 264с.