Финансовая устойчивость предприятия

ВВЕДЕНИЕ

В процессе своей деятельности каждый субъект экономики взаимодействует с партнерами по бизнесу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими организациями, в процессе чего с ними возникают финансовые отношения. В связи с этим появляется необходимость финансового управления предприятием, т.е. разработки определенной системы принципов, методов и приемов регулирования финансовых ресурсов, обеспечивающих достижение тактических и стратегических целей организации. Объектом управления являются финансовые ресурсы предприятия, в частности их размеры, источники их формирования, и отношения, складывающиеся в процессе формирования и использования финансовых ресурсов фирмы. Результаты управления проявляются в денежных потоках (величине и сроках), протекающих между предприятием и бюджетами, собственниками капитала, партнерами по бизнесу и другими агентами рынка.

Самостоятельность организации в условиях рыночной экономики заставляет учитывать ее конкурентоспособность и заботиться о решении проблем не только роста и развития, но и самосохранения. Проблема самосохранения организации включает вопросы организационного, кадрового, инновационного, производственного, финансового менеджмента, правовой и экологической безопасности, взаимодействия с целевыми аудиториями. Одной из основных является проблема эффективного управления финансами.

В этих условиях особое место занимает анализ финансового состояния, который является обязательной составляющей финансового менеджмента любой компании. Он позволяет определить, каково состояние предприятия сегодня, какие параметры работы являются приемлемыми и их необходимо сохранять на сложившемся уровне, какие являются неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства. Финансовый анализ позволяет любой компании дать ответ на насущные вопросы ее деятельности: каково ее место в отрасли, почему ее состояние ухудшилось и как исправить положение, какие рычаги при этом задействовать.

Показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Кроме того, показатели рентабельности применяются при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Целью курсовой работы является исследование управления прибыльностью и финансовой устойчивостью предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

изучить теоретические аспекты показателей прибыльности и финансовой устойчивости;

рассмотреть пути повышения прибыльности и финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследование данной работы является ОАО «Томскнефть».

Предметом является анализ финансовой устойчивости и прибыльности.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ И ПРИБЫЛЬНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Сущность и задачи финансовой устойчивости и прибыльности организации

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в "неудобное" время.

Оценивая экономический потенциал предприятия, в принципе, можно ориентироваться исключительно на источники финансирования, точнее, его капитал, под которым в данном случае понимаются источники собственных средств и долгосрочные пассивы. Тогда все показатели строятся по данным пассива баланса. Именно этот подход весьма распространен на Западе и использован в большинстве методик, изложенных в англоамериканской литературе.

Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по пассиву баланса, являются основными в этом блоке анализа финансового состояния, однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вряд ли будет полной - важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений с позиции долгосрочной перспективы.

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий. Можно сформулировать лишь одно правило, которое "работает" для предприятий любых типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Тем не менее, общее понятие устойчивости можно сформулировать следующим образом - это финансовое состояние предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех его обязательств перед работниками, другими организациями, государством, благодаря достаточным доходам и соответствию доходов расходам.[5, c.134]

Далее обоснуем целесообразность введения индикатора и шкалы финансово-экономической устойчивости.

Анализ доходности фирмы позволяет составить обобщающее заключение относительно эффективности его деятельности: рентабельности вложения капитала и оптимальности произведенных затрат. Так же раскрывается система показателей рентабельности, позволяющая разносторонне оценить эффективность управления активами и доходность деятельности.

Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Уровень рентабельности предприятий торговли и общественного питания определяется процентным отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие. Анализ доходности хозяйствующего субъекта проводится в сравнении с планом и предшествующим периодом. В современных условиях сильных инфляционных процессов важно обеспечить сопоставимость показателей и исключить влияние их на повышение цен. Анализ проводится по данным работы за год.

1.2 Оценка финансовой устойчивости организации

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал -- заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости [12, стр.98]. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).

В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость). Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить проблему проблем - определение посильных темпов прироста оборота, т. е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

Рассмотрим наиболее важные показатели оценки финансового состояния предприятия.

Среди показателей, свидетельствующих о финансовой устойчивости организации, можно выделить коэффициенты [12, стр.114]:

автономии;

финансовой устойчивости;

обеспеченности собственными оборотными средствами;

маневренности;

соотношения заемных средств и собственного капитала;

обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

Финансово устойчивая организация должна непременно быть платежеспособным. Судить о финансовой устойчивости без анализа платежеспособности практически невозможно.

Устойчивое финансовое состояние предприятия - итог грамотного управления комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности.

Оценка финансовой устойчивости предприятия - это изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину его финансового состояния. Результаты анализа позволяют выявить уже существующие и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства или собственников.

Абсолютные показатели позволяют определить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерского баланса (форма №1).
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, также устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов необходимо располагать сведениями:

О наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;

Наличии собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

Общей величине основных источников формирования запасов, включая излишеки/недостатоки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.

Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов характеризуют относительные показатели финансовой устойчивости.

Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, поскольку выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала, или коэффициентами управления источниками средств.

Оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов.

Ключевой задачей оценки финансовой устойчивости предприятия является определение степени зависимости деятельности предприятия от заемного капитала, что позволяет оценить ряд коэффициентов, например, таких как коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности.

Отдельные коэффициенты не имеют универсального характера и применяются с ограничениями, зависящими от наличия или отсутствия определенных условий (в частности, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств используют только при наличии в пассиве баланса долгосрочных обязательств).

1.3 Оценка показателей прибыльности организации

Показатели рентабельности дают представление о прибыли на вложенный капитал, отражая уровень прибыльности тех или иных вложений.

Можно выделить три группы показателей рентабельности (прибыльности):

рентабельность инвестиций

рентабельность активов

рентабельность производства

рентабельность продаж

Строго говоря, рентабельность активов - это тоже рентабельность инвестиций. Участники предприятия инвестируют свои средства в предприятие, предприятие инвестирует эти средства в активы, активы инвестируются в производство (оборот), каждый оборот приносит прибыль - инвестиционный доход. Другое дело, что внутренние инвестиции инвестициями называть не принято, так сложилась традиция. В ином случае рентабельность активов следовало бы называть рентабельностью внутренних инвестиций, а то, что сейчас называется рентабельностью инвестиций - рентабельностью внешних инвестиций. А все вместе называлось бы, соответственно, - рентабельностью инвестиций. Тем не менее, придется принять устоявшуюся точку зрения, т. е. под рентабельностью инвестиций понимать прибыльность только внешних инвестиций - вложений, сделанных в предприятие его учредителями и/или участниками. Соответственно, под инвестиционным доходом - только доходы от внешних инвестиций: дивиденды, проценты и т.п. Доходы, полученные в результате обычной (в том числе операционной) деятельности принято называть операционными (или шире - обычными) доходами.

Рентабельность инвестиций. Показывает размер прибыли на вложенный капитал и, в зависимости от поставленных инвесторами задач, может представлять различные показатели. Например:

Прибыль на суммарный капитал (капиталоотдача). Определяет продуктивность всего капитала (всех ресурсов) предприятия, независимо от источников его происхождения.

Рск = ЧП/Вб х 100%

где: Рск - рентабельность собственного капитала

П - чистая прибыль

Вб - собственный капитал (среднее арифметическое значение на начало и конец анализируемого периода).

Рентабельность активов. Отражает объем прибыли (доходов от реализации, выпуска продукции) на каждый рубль вложенных средств.

Рентабельность предприятия. Обобщающий показатель эффективности использования производственных фондов. Отражает объём выпуска продукции на 1 руб среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных активов, из которых эта продукция производится:

Рп = Вп/(ОПФ+Он) х 100%

где: Рп - рентабельность предприятия (его производственных фондов)

Вп - объем выпуска продукции

Он - стоимость нормируемых оборотных активов (среднегодовая).

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов рассчитывается как частное от деления на 12 полусуммы, полученной путем сложения (и деления на 2) первоначальной стоимости ОПФ, действующих на 1 января отчетного года и на 1 января года, следующего за отчетным, а также первоначальной стоимости этих фондов на каждое первое число остальных одиннадцати месяцев анализируемого года.

Рентабельность основных производственных фондов (фондоотдача). Отражает доходность использования основных средств, участвующих в производстве продукции:

Фо = Вп/ОПФ х 100%

где: Фо - фондоотдача (рентабельность производственных фондов)

Вп - объем выпуска продукции за год

ОПФ - стоимость основных производственных фондов (среднегодовая).

Рентабельность производства. Показывает размер прибыли на каждую вложенную в оборот гривну:

Рп = П/Зп х 100%

где: Рп - рентабельность производства

П - прибыль, рассчитанная исходя из объема производства

Зп - затраты на производство.

Аналогичным образом определяется рентабельность производства реализованной продукции, если в расчет принимаются показатели прибыли от реализации и расходы, списанные в реализацию (на уменьшение дохода от реализации).

Рентабельность продаж. Характеризует прибыльность предприятия, показывая уровень прибыли на каждый рубль объема продаж:

Рп = П/НД х 100%

где: Рп - рентабельность продаж

П - прибыль от продаж

НД - нетто-доходы от продаж.

Аналогичным образом определяется рентабельность продаж в разрезе видов операционной деятельности и даже в разрезе видов товарных групп.

С помощью этого показателя можно определить, насколько предприятие может себе позволить снижение цен, не рискуя понести убытки, а, возможно, и более того: увеличить прибыль, выиграв от увеличения объемов продаж за счет снижения цен.

Ка=СК/К

Ка - коэффициент автономии

СК -собственный капитал

К - активы

=ЧП/СК

 - рентабельность

ЧП - чистая прибыль

СК - собственный капитал

на 2011 год

Ка = СК/К=30531341/85382446=0,35

на 2012 год

Ка =СК/К=34746438/92021340=0,37

на 2013 год

Ка = СК/К= 38081890/98640596=0,38

Рассчитываем рентабельность:

на 2011 год

R=ЧП/СК=13256314/30531341=0,43

на 2012 год

R=ЧП/СК=13457694/34746438=0,39

на 2013 год

R=ЧП/СК= 13761844/38081890=0,36

Коэффициент автономии 2011 году составляет 0,35, а на 2013 год увеличился на 0,03, характеризующий независимость предприятия от заемных средств в течение 3 лет невысок, доля собственных средств недостаточна для проведения независимой политики, а значит, у предприятия ограничены возможности привлечения средств со стороны.

Рентабельность продаж за 3 года снизилась с 0,43 до 0,36.

рентабельность оздоровление дебиторский задолженность

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПРИБЫЛЬНОСТИ ОАО «ТОМСКНЕФТЬ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ОАО «Томскнефть» - предприятие, осуществляющее добычу нефти и газа на территории Томской области и Ханты-Мансийского автономного округа. Оно было создано в июле 1993 г., когда состоялась приватизация производственного объединения «Томскнефть», учрежденного в январе 1966 г. «Роснефть» приобрела 100% данной компании в 2007 году, а в конце декабря 2007 года продала 50%-ную долю в Томскнефти компании «Газпром нефть». Томскнефти принадлежат лицензии на разработку более 30 нефтегазовых месторождений. Кроме того, дочернему обществу Томскнефти, компании «Томск-Петролеум-унд-Газ», принадлежат лицензии на разведку и разработку еще двух участков.

Месторождения «Томскнефти» - одни из старейших в стране. Для них характерна высокая степень выработанности и обводненности Крупнейшим месторождением Томскнефти является Советское. Оно было открыто в 1962 г. и введено в эксплуатацию в 1966 г.

Также в составе активов компании - ряд сравнительно молодых месторождений:

Месторождения Томскнефти хорошо обеспечены транспортной инфраструктурой. Нефть с месторождений Томскнефти поставляется по магистральному трубопроводу АК «Транснефть» преимущественно на расположенные в сравнительной близости Ачинский и Ангарский НПЗ Компании.

Основные показатели эффективности деятельности предприятия приведем в таблице 1.

Таблица 1 Основные технико-экономические показатели

Наименование показателя	2011г.	2012г.	2013г.	Изменения (+,-)		Темп роста, %
				2011г./2010г	2012г./2013г	2011г./2010г	2012г./2013г
Выручка от реализации, тыс.руб.	1293178	1250992	1154006	-42186	-96986	96,7	92,2
Себестоимость, тыс.руб.	1937898	1220995	1195903	-716903	-25092	63	97,9
Прибыль от реализации, тыс.руб.	691	23659	-47918	22968	-71577	3423,9	-202,5
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.	-21964	5128	-101060	27092	-106188	-23,3	-1970,7
Чистая прибыль, тыс.руб.	1340	1137	-83467	-203,00	-84604	84,9	-7341
Рентабельность продаж, %	0,10	0,09	-7,23	-0,01	-7,32	87,7	-7957,9
Средняя численность работников, чел.	815	811	813	-4	2	96,5	101,8
Годовой фонд оплаты труда, тыс.руб.	26634	28238	31866	1604	3628	106,0	112,8
Среднемесячная заработная плата в расчете на одного работника, тыс. руб.	19,3	21,2	23,5	1,9	2,4	108,4	109,8
Стоимость основных фондов, тыс. руб.	375555	348621	338566	-26934	-10055	92,8	97,1
Фондовооруженность, руб./чел.	3265,7	3140,7	2996,2	-124,97	-144,57	96,2	95,4
Фондоотдача, руб./руб.	3,4	3,6	3,4	0,20	-0,20	105,9	94,4
Производительность труда, тыс.руб./чел.	11245,0	11270,2	10212,4	25,17	-1057,76	100,2	90,6

Выручка от реализации в 2012г. сокращается на 42186 тыс.руб. или на 3,3%, это отрицательная тенденция для организации которая продолжается и в 2012г., т.е. сокращение выручки от реализации на 96986 тыс.руб. или на 7,8%.

Стоимость основных фондов в 2013 сократилась на 10055 тыс.руб. или на 2,9% (в 2012г. наблюдается сокращение на 26934 тыс.руб. или на 7,17%), но фондоотдача в 2013г. сократилась на 0,18 руб. или 5,0% (в 2012г. наблюдается увеличение фондоотдачи на 0,15 руб. или 4,21%), снижение фондоотдачи говорит о том, что основные средства организации в 2013г. использовались менее эффективно, чем в 2012г.

Чистая прибыль в 2012г. сокращается на 203 тыс.руб. дальнейшее сокращение чистой прибыли в 2013г. приводит к убыточной деятельности предприятия.

Средняя численность в 2012г. сокращается на 4 чел., а в 2013г. наблюдается рост на 2 чел. При этом годовой фонд оплаты труда увеличивается в 2012г. на 4,7%, а в 2013г. на 11,8%, что является результатом повышения среднемесячной заработной платы как в 2012г., так и в 2013г.

Производительность труда в 2012г. увеличивается на 0,2%, и несмотря на рост численности и заработной платы в 2013г. производительность труда сокращается на 9,4%, что является результатом сокращения выручки от реализации.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости характеризует способность предприятия формировать свои запасы и затраты за счет тех или иных источников их формирования.

Таблица 2 Определение типа финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели баланса	Код строк	Показатели			Изменения, +,-
			2011г.	2012г.	2013г.	2012г/2011г.	2013г/2012г.
1	Собственный капитал	1300	817532	818669	735202	1137	-83467
2	Внеоборотные активы	1100	406223	378506	402783	-27717	24277
3	Собственные оборотные средства	1300-1100	411309	440163	332419	28854	-107744
4	Долгосрочные заемные средства	1400	209699	266097	125825	56398	-140272
5	Краткосрочные заемные средства	1510	196890	254913	385568	58023	130655
6	Общая величина источников формирования запасов	3+4+5	817898	961173	843812	143275	-117361
7	Запасы и НДС	1210+1220	800831	615908	646786	-184923	30878
8	Излишек/недостаток собственных оборотных средств	3-7	-389522	-175745	-314367	213777	-138622
9	Излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников	3+4-7	-179823	90352	-188542	270175	-278894
10	Излишек/недостаток всех источников формирования запасов	6-7	17067	345265	197026	328198	-148239
11	Тип финансовой устойчивости		Неустойчивое финансовое состояние	Нормальное финансовое состояние	Неустойчивое финансовое состояние

Анализ показал, что на начало конец периода у организации было неустойчивое финансовое состояние, у предприятия наблюдается сильный недостаток собственных оборотных средств (отрицательное значение как в 2011г., так и в 2013г.). в 2012г. Это положение улучшается и имеет нормальную финансовую устойчивость, однако в 2013г. Снова переходит на неустойчивое финансовое состояние.

Для более глубокого анализа дополнительно определим коэффициенты финансовой устойчивости.

Таблица 4 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

№ п/п	Название показателя	Показатели			Изменения, +,-
		2011г.	2012г.	2013г.	2012г/2011г	2013г/2012г
1	Коэффициент автономии (собственный капитал/активы)	0,35	0,37	0,38	-0,02	-0,01	Коэффициент заемного капитала (сумма привлеченного заемного капитала/активы)	0,41	0,46	0,51	0,05	0,05
3	Мультипликатор собственного капитала (активы на собственный капитал)	1,70	1,85	2,05	0,15	0,20
4	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости ((собственный капитал + долгосрочные пассивы)/активы)	0,68	0,72	0,63	0,04	-0,09
5	Коэффициент покрытия процентов (прибыль от основной деятельности /проценты к выплате)	0,05	0,55	-1,16	0,50	-1,71
6	Коэффициент маневренности (собственные оборотные средства/собственный капитал)	1,39	1,20	1,50	-0,19	0,30
7	Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями (внеоборотные активы/(собственный капитал + долгосрочные кредиты и займы)	0,44	0,36	0,44	-0,09	0,08
8	Коэффициент структуры долгосрочных вложений (внеоборотные активы/долгосрочные кредиты и займы)	4,06	1,55	2,21	-2,51	0,66
9	Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (собственные оборотные средства/валюта баланса)	0,30	0,29	0,22	-0,01	-0,07
10	Коэффициент финансовой зависимости (сумма привлеченного капитала/собственный капитал)	0,70	0,85	1,05	0,15	0,20

Коэффициент автономии является одни из важнейшим показателей и говорит о том, что в конце анализируемого периода использует активы, на 35% сформированные за счет собственного капитала. На начало периода этот показатель составлял 38%, т.е. наблюдается его сокращение. Это отрицательная тенденция, и в настоящий момент значение коэффициента ниже критического значения. Чтобы вывести из кризисного положения необходимо не допускать дальнейшего снижения этого показателя.

Коэффициент заемного капитала показывает, что на конец периода активы предприятия на 51% сформированы за счет заемных средств. На начало периода этот показатель составлял 41%, то есть, идет увеличение. Эта величина несколько превышает норму (50%).

Мультипликатор собственного капитала показывает, что не много средств, вложенных в активы, заемные, т.е. на 1 руб. собственных средств приходится 2,05 руб. заемных средств. Увеличение этого показателя относится к отрицательным тенденциям, так как означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости говорит о том, что к концу анализируемого периода на 63% независимо от краткосрочных заемных источников финансирования. При этом на начало периода этот показатель составлял тоже 68%. Это хорошее явление, свидетельствующее о том, что пытается стабилизировать свое финансовое положение.

Коэффициент покрытия процентов сократился на 1,71, то отрицательная тенденция.

Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями показывает, что 44% (на начало периода 44%) инвестированного капитала вложено в основные средства. увеличение этого показателя в 2010г. подтверждает увеличение величины собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности оборотными активами сокращается, что говорит, что у предприятия идет сокращение собственных оборотных средств. Необходимо приложить все усилия, чтобы такая динамика не стала постоянной.

Коэффициент финансовой зависимости говорит о том, что на 105% (70% на начало периода) зависит от внешних источников финансирования. Динамика изменения данного показателя является не благоприятной, и значение коэффициента очень высокое (норматив в 70%).

2.3 Анализ показателей прибыльности организации

Для проведения оценки и анализа показателей финансовых результатов предприятия, характеризующих процесс формирования и динамики прибыли. В табл. 5 проанализируем динамику и структуру финансовых результатов деятельности исследуемого предприятия.

Таблица 5 - Анализ прибыли за 2011-2013г.г.

Статьи баланса	Абсолютные значения, тыс. руб.			Изменение (+,-)		Темп роста, %
	2011г	2012г	2013г	2012г./2011г	2013г./2012г	2012г./2011г	2013г./2012г
Выручка от продаж	1293178	1250992	1154006	-42186	-96986	96,7	92,2
Себестоимость	1937898	1220995	1195903	-716903	-25092	63,0	97,9
Валовая прибыль	644720	29967	-41897	-614753	-71864	4,6	-139,8
Прибыль от продаж	691	23659	-47918	22968	-71577	3423,9	-202,5
Проценты к получению	30	322	9	292	-313	1073,3	2,8
Проценты к уплате	13645	42697	41438	29052	-1259	312,9	97,1
Доходы от участия в других организациях	136	11	0	-125	-11	8,1	0,0
Прочие доходы	46173	85142	69556	38969	-15586	184,4	81,7
Прочие расходы	55349	61309	81269	5960	19960	110,8	132,6
Прибыль до налогообложения	-21964	5128	-101060	27092	-106188	-23,3	-1970,7
Налог на прибыль	20552	1845	13130	-18707	11285	9,0	711,7
Чистая прибыль	-2327	1137	-83467	3464	-84604	-48,9	-7341,0

За анализируемый период сократилась величина выручки от продаж (на 42186 тыс. руб., или на 3,3% в 2012г. и на 96986 тыс.руб. или на 7,8% в 2013г.), что может говорить об ухудшении эффективности деятельности предприятия, кроме того, наблюдается появление убытка за счет выручки (прибыль от продаж превратилась в убыток). Однако в это же время себестоимость сократилась на 25092 тыс. руб., что ниже темпа снижения выручки от продаж, (2,1%) в 2013г. и меньше сокращения выручки в 2013г. (на 7,8%), что является отрицательным фактором и говорит о ухудшении производственной деятельности предприятия.

В результате прибыль до налогообложения в 2012г. увеличилась и составила 5128 тыс.руб., а в 2013г снова превратилась в убыток и составила -101060 тыс.руб. Чистая прибыль на конец 2013г - это убыток, т.к. имеет отрицательное значение и составляет - 83467 тыс. руб. Это отрицательная тенденция. Можно сделать вывод о том, что к сокращению чистой прибыли привел достаточно заметное снижение прочих доходов и увеличение прочих расходов. Для оценки эффективности деятельности организации целесообразно использовать показатели рентабельности - относительные показатели, позволяющие соизмерять полученный экономический эффект с показателями условий хозяйствования: стоимостью активов, размерами источников финансирования деятельности, суммами доходов либо расходов. Аналитический показатель рентабельности может представлять собой коэффициент (относительную величину) или рассчитывается в процентах.

Динамику показателей рентабельности проанализируем в табл. 6.

Таблица 6 Показатели рентабельности предприятия, %

Наименование	Обозначение	2011г.	2012г.	2013г.	Темп роста. % 2012г./2012г.	Темп роста, %, 2013г./2012г.
Общая рентабельность (продаж)	Рпр=(ПР/В)*100%	1,06	3,41	3,59	323,47	105,21
Рентабельность производства (окупаемость затрат)	Рпд=ВП/С	33,27	2,45	-3,50	7,38	-142,74
Рентабельность совокупного капитала (активов)	Рк=ЧП/-0,170,08-5,54-44,77-7386,40
Рентабельность оборотных активов	РОА=ЧП/-0,240,10-7,57-42,22-7564,60
Рентабельность производственных фондов	-0,620,33-24,65-52,64-7559,00
Рентабельность собственного капитала	РСК=ЧП/-0,280,14-11,35-48,79-8174,40

Из результатов расчетов табл. 6 можно заключить, что уровень показателей рентабельности за 2013г. сильно сокращается, что говорит о убыточности организации.

Практически все показатели рентабельности имеют отрицательное значение в 2013г., что является результатом отрицательной величины чистой прибыли в 2013г. Только рентабельность продаж имеет положительной значение и тенденцию роста, что является результатом роста выручки от продаж и свидетельствует о расширении основной деятельности организации.

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПРИБЫЛЬНОСТИ ОАО «ТОМСКНЕФТЬ»

3.1 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Реальные условия функционирования предприятия обусловливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.

Финансовое состояние предприятия отражает его конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность) в производственной сфере и, следовательно, эффективность использования вложенного собственного капитала.

Финансовый результат деятельности предприятия зависит от:

рентабельности производства;

организации производства и сбыта продукции;

обеспеченности собственными оборотными средствами.

Практика показывает, что существующие методы финансового анализа необходимо совершенствовать. Это можно осуществить на основе применения апробированной системы бухгалтерского учета на предприятии. Проводимый анализ должен основываться, прежде всего, на принятых практикой формализованных принципах бухгалтерского учета, которые формируют систему учета всех средств предприятия и результатов от их использования в процессе хозяйственной деятельности.

Для проведения финансового анализа используется бухгалтерская отчетность, отражающая конечные результаты конкретной деятельности предприятия, а также система расчетных показателей, базирующаяся на этой отчетности.

На показатели деятельности предприятий оказывают воздействие как экономические, так и организационные факторы. Кроме того, предприятия как самостоятельные экономические субъекты хозяйственной деятельности обладают правом распределять результаты деятельности, т.е. прибыль, имеют экономическую свободу в выборе партнеров и делают этот выбор исходя только из целей экономической целесообразности и собственной выгоды. Необходимым элементом их хозяйствования в современных условиях является самостоятельность в организации снабжения производства сырьем, найме персонала и распоряжении произведенной продукцией, а также в решении вопросов, касающихся финансирования капитальных вложений, обеспечения предприятия оборотными средствами, и иных задач исходя из собственного видения перспектив осуществления производственной деятельности.

Таковы основные элементы самостоятельной деятельности любого предприятия, и на основе их учета строится система финансового анализа.

Для того чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности. Но, как известно, финансовая устойчивость предприятий определяется воздействием не только внутренних, но и внешних факторов.

Первые из них включают состояние активов предприятия, их оборачиваемость, структуру источников формирования этих активов, т.е. те факторы, на которые предприятие может и должно воздействовать.

Для разработки комплекса мер по повышению эффективности деятельности предприятия необходимо четко представлять трудности, с которыми оно столкнулось в процессе своей хозяйственной деятельности, учитывая опыт прошлых лет и результаты проведенного финансового анализа.

Проведенный анализ свидетельствует о достаточно высокой степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования, что определяет тип финансовой устойчивости ОАО «Томскнефть» как неустойчивое финансовое состояние.

Одним из выходов из неустойчивого и кризисного финансового состояния является обоснованное снижение уровня запасов, то есть в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.

При проведении инвентаризации основных средств на предприятии выявлено, что часть транспортных средств изношены. Кроме того, на балансе предприятия имеется неиспользуемые основные средства стоимостью 700 тыс. рублей. Ее реализация позволит изменить соотношение оборотных и внеоборотных активов в сторону увеличения доли оборотных активов. Полученный таким образом доход можно направить на погашение кредиторской задолженности и кредитов, а так же на создание резервного фонда.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.

Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.

Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота активов связаны:

минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);

потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

сумма затрат, связанных с приобретением товарно - материальных ценностей и их хранением;

сумма денежных средств на счетах организации;

величина уплачиваемых налогов.

Текущие расходование денежных средств и их поступление, как правило, не совпадают во времени, в результате у организации возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирование в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены в первую очередь способностью получения прибыли. Таким образом, управляя оборотными активами, предприятие получает возможность в меньшей степени денежных средств, и повысить свою ликвидность. Не случайно эффективное управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

Повышение эффективности производства является главным резервом ускорения экономического роста. Для управления этим процессом в условиях рынку необходимо иметь научно обоснованную систему показателей, отражающую возможность использования всех источников экономического роста и научно обоснованную модель анализа эффективности производства и реализации продукции на предприятии.

Совершенствование системы показателей эффективности производства имеет не столько теоретическое, сколько практическое значение, так как, чем совершеннее эта система, тем точнее поиски резервов повышения эффективности.

Одним из путей снижение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности может быть применение факторинговой операции. Суть ее сводится к тому, что организация заключает договор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате ОАО «Томскнефть» может получить 91346 тыс.руб. долга за минусом комиссии (22837 тыс.руб.). Некоторые потери при этом можно компенсировать расширением продаж или услуг, притоком денег и ускорением оборачиваемости капитала.

Немногие российские предприятия внедряют на практике комплексную систему управления финансами.

В связи с этим мы рекомендуем финансовой службе ОАО «Томскнефть» разработку комплексной системы управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.

Управление этим процессом - это способ наиболее эффективного достижения поставленных целей, и осуществляется он по следующей схеме: «Цель - Стратегия - Тактика - Оперативное управление - Практическое исполнение».

3.2 Пути повышения прибыльности организации

Прибыль как основная форма денежных накоплений ОАО «Томскнефть» представляет собой разницу между продажной и покупной ценой товара.

Отсюда основными источниками роста прибыли являются увеличение объема товарооборота, снижение издержек обращения, оптимизация ассортимента продукции.

В условиях развития предпринимательской деятельности создаются объективные предпосылки реального претворения в жизнь приведенных факторов.

Основной источник денежных накоплений ОАО «Томскнефть» - выручка от реализации товаров, а именно та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на приобретение и реализацию продукции.

Важная задача предприятия - получить прибыль при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.

Чтобы обеспечить стабильный прирост прибыли, необходимо постоянно искать резервы ее увеличения. Резервы роста прибыли - это количественно измеримые возможности ее дополнительного получения. Они выявляются как на стадии планирования, так и в процессе выполнения планов.

При подсчете резервов роста прибыли (ΔПв) за счет возможного роста товарооборота используются результаты анализа выпуска и реализации продукции

 

где: Вп - потенциально возможное увеличение выручки от продаж (резерв роста), тыс.руб.;

Пр1- фактическая прибыль от продажи товаров в отчетном году, тыс. руб.;

Вр1- фактический объем реализованных товаров в отчетном году, тыс. руб.

Или, Пр1/Вр1- прибыль на рубль выручки от продаж отчетного периода ( (Пр1/Вр1)=-47918/1154006=-0,04).

Для предприятия необходимо, что бы прибыль имела положительное значение.

Допустим, планируемое увеличение выручки от продаж ОАО «Томскнефть» - 13% от суммы выручки от продажи 2013 года, что составит 150021 тыс. руб. (1154006*0,13). Тогда рост прибыли от продаж ОАО «Томскнефть» при сохранения величины себестоимости:

-1195903-6021=102103 тыс.руб.

Повышение прибыли ОАО «Томскнефть» за счет снижения издержек обращения возможно в случае получения от поставщиков дополнительных скидок.

Для выявления и подсчета резервов роста прибыли ОАО «Томскнефть» (ΔПз) за счет планируемого снижения издержек обращения (ИО) используем следующую формулу:

ΔПз=Вр1*ИО

где: ИО=(ИО1-ИОт) - возможное снижение (Экономия) издержек обращения на рубль товарооборота, тыс.руб.;

ИО1-издержки обращения на рубль товарооборота отчетного года, руб.;

ИОт - потенциально возможный уровень издержек обращения на рубль товарооборота, руб.

Допустим планируемое на 2014 год снижение издержек обращения единицы товара - 5%, тогда издержки уменьшатся по сравнению с данными 2013 года на 59795 тыс.руб. (1195903*0,05) и составят в планируемом году 1136108. Следовательно, прибыль с увеличится по сравнению с 2013 годом на величину снижения издержек и составит -47918+59795=11877 тыс.руб..

Если одновременно планируется два мероприятия (увеличение объема продаж и снижение издержек), то прибыль от продаж в 2014г. ОАО «Томскнефть» составит:

+11877=113980 тыс.руб.

Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль на ОАО «Томскнефть».

Прибыль должна быть настолько весомой, чтобы обеспечивать решение всех стоящих перед организацией задач. Как уже упоминалось, максимальное получение прибыли в основном связывается со снижением издержек обращения. Однако, в условиях, когда самими затратами организация может управлять, в основном только расход их количества, а цена на каждый входной материал практически неуправляемая, а в условиях не замедляющейся инфляции и бесконтрольности, предприятие крайне ограничено в возможности снижать издержки, добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому, здесь возникает необходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих на увеличение доходов предприятия.

В процессе анализа мы изучили динамику показателей рентабельности ОАО «Томскнефть».

Показатели рентабельности отражают конечную эффективность работы. Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например:

привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:

повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов, и следовательно, ухудшает ликвидность;

привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

В целом, как правило, более высокая рентабельность деятельности подразумевает большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость

Основные пути повышения рентабельности ОАО «Томскнефть» следующие:

использование резервов роста товарооборота;

полное получения от поставщиков установленных основных и дополнительных скидок, возмещение от финансовых органов;

расширение ассортимента;

экономия издержек обращения, ликвидация не планируемых потерь.

3.3 Экономическая эффективность проложенных мероприятий

Рассмотрим экономический результат предложенных мероприятий.

Таблица 7 Изменение показателей баланса ОАО «Томскнефть» в результате рекомендаций

Показатели	2013г.		2014г. (прогноз)
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Внеоборотные активы	402783	26,75	401083	26,3
Запасы	643362	42,73	611194	35,8
Налог на добавленную стоимость	3424	0,23	3424	0,2
Дебиторская задолженность	114183	7,58	28546	1,9
Финансовые вложения	13855	0,92	13855	0,9
Прочие оборотные активы	326712	21,70	326712	21,4
Денежные средства	1201	0,08	174562	13,5
АКТИВЫ	1505520	100,00	1527208	100,0
Капитал и резервы	735202	48,83	840983	55,1
Долгосрочные кредиты и займы	209699	13,93	209699	13,7
Краткосрочные обязательства	560619	37,24	476526	31,2
ПАССИВЫ	1505520	1527208	100,0

Данные табл. 7 показывают, что в 2014 году снижение запасов и внеоборотных активов повлияют на увеличение денежных средств и уменьшение дебиторской задолженности, а собственный капитал может составить 13,5% валюты баланса.

Одной из возможностей улучшения финансового состояния предприятия можно указать ускорение оборачиваемости средств. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов. Проведенный анализ показал, что деловая активность на предприятии удовлетворительная, так как значения коэффициентов оборачиваемости имеет постепенную тенденцию к увеличению.

Подбор поставщиков и организация взаимодействия с ними являются одним из важнейших факторов эффективной производственной деятельности и обеспечения конкурентоспособности предприятия. Связи между организацией и поставщиком регулируются сделками и договорами поставок.

Рассмотрим, как изменится средняя стоимость активов и продолжительность одного оборота активов в 2013г. если увеличится на 13% выручка от продажи товаров (предоставления услуг).

Прогнозное значение выручки от реализации 1304027 тыс.руб.

Таблица 8 Определение коэффициентов оборачиваемости

№	Название показателя	Значения		Изменения	Длительность одного оборота, дней		Изменения
		2013	прогноз		2013	прогноз
1	Оборачиваемость активов	1,03	1,12	0,09	354,1	325,89	-28,21
2	Оборачиваемость запасов	1,88	2,32	0,44	193,8	157,24	-36,56
3	Фондоотдача (оборачиваемость основных производственных фондов)	3,41	3,77	0,36	107,1	96,86	-10,24
4	Оборачиваемость ДЗ	10,11	44,47	34,36	36,1	8,21	-27,89
6	Оборачиваемость собственного капитала	1,7	1,51	-0,19	214,5	241,81	27,31
7	Оборачиваемость КЗ	6,62	2,66	-3,96	55,2	137,02	81,82

По данным табл. 8 наблюдается увеличение коэффициентов оборачиваемости практически по всем показателям, что говорит о увеличении деловой активности предприятия.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

Таблица 9 Расчет влияния оборачиваемости на размер оборотных средств

Оборотные активы	Оборачиваемость, в днях			Влияние на размер оборотных активов, тыс. руб.
	2013г.	Прогноз	изменения	высвобождение средств	дополнительное привлечение средств
Текущие активы	1,03	1,12	0,09	317	-
Запасы и затраты	1,88	2,3	0,44	1556	-
Дебиторская задолженность	10,11	44,5	34,36	121155	-

Сокращение продолжительности оборачиваемости дебиторской задолженности привело к наибольшему высвобождению денежных средств.

Процедура оздоровления финансовой устойчивости и деловой активности ОАО «Томскнефть» должна осуществляется в нескольких направлениях:

Во-первых, увеличение собственных оборотных средств путем наращивания собственного капитала и привлечения долгосрочных заимствований. Собственный капитал целесообразнее увеличивать за счет прибыли, так как она является основным показателем безубыточности работы предприятия.

Во-вторых, снижение дебиторской и кредиторской задолженности. Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Однако кредиторская задолженность, в частности задолженность поставщикам и подрядчикам «дает» предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

В части 3.2 было рассмотрено возможное снижение себестоимости продаж на 5%, что привело к дополнительному увеличению прибыли на 11877 тыс.руб.

Обобщая вышесказанное, следует заметить, что финансовое состояние организации зависит от множества факторов, которые влияют на его благополучие. Для совершенствования финансового состояния необходимо в комплексе изучить все эти факторы и предотвратить их отрицательное влияние.

Главной задачей для руководства ОАО «Томскнефть» в сложившей ситуации в целях повышения рентабельности и ликвидности предприятия, на наш взгляд, является достижение высокой прибыли от расширения сбытовой сети и наращивания собственного капитала, а также оптимизации организационной структуры предприятия так, чтобы обеспечить своевременный и полный контроль финансовых показателей

Таблица 10 Анализ коэффициентов ликвидности

№	Названия показателя	Значения		Изменения, +,-
		2013г.	прогноз
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,027	0,46	0,44
2	Коэффициент промежуточной ликвидности	0,231	0,52	0,29
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,967	1,971	0,004

Представим полученные коэффициенты ликвидности графически на рис. 1.

Рисунок 1 Показатели коэффициентов ликвидности в 2013г. и прогнозные значения

По прогнозу увеличиваются все показатели ликвидности, что говорит о увеличении платежеспособности предприятия за счет предложенных мероприятий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. На финансовую устойчивость влияют множество факторов: внешние (состояние имущества, состояние финансовых ресурсов, собственные оборотные средства и т.д.) и внутренние (общая стабильность, динамика, колебания платежеспособности спроса и т.д.).

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким образом, платежеспособность - это способность предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.

Рентабельность является показателем экономической эффективности производства и характеризует соотношение прибыли и затрат за определенный период времени. В ходе анализа внешние и внутренние пользователи изучают динамику и причины изменения таких показателей, как рентабельность продаж и организации в целом, рентабельность собственного и заемного, основного и оборотного капитала. В основе показателей рентабельности лежит прибыль от продаж и чистая прибыль организации, которая рассчитывается как выручка от основной производственной деятельности за минусом всех затрат с учетом прочих доходов и расходов и налога на прибыль. Основными источниками информации для анализа являются Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах.

Финансовая устойчивость ОАО «Томскнефть» в 2013г. сократилась, увеличилась зависимость организации от заемных источников. И хотя ситуация еще не является критической необходимо прекращать такую тенденцию, т.к. это может привести к банкротству организации.

Важная задача предприятия - получить прибыль при наименьших затратах путем соблюдения строгого режима экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.

Одной из причин указанных проблем, возникших в финансовом состоянии предприятия ОАО «Томскнефть», является нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

В качестве оптимизации финансовой устойчивости предприятия следует провести мероприятия, рассчитанные как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.

Финансовое состояние организации зависит от множества факторов, которые влияют на его благополучие. Для совершенствования финансового состояния необходимо в комплексе изучить все эти факторы и предотвратить их отрицательное влияние.

Главной задачей для руководства ОАО «Томскнефть» в сложившей ситуации в целях повышения рентабельности и ликвидности предприятия, на наш взгляд, является достижение высокой прибыли от расширения сбытовой сети и наращивания собственного капитала, а также оптимизации организационной структуры предприятия так, чтобы обеспечить своевременный и полный контроль финансовых показателей.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.       Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы: учебно-методическое пособие / М.М. Алексеева. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 297 с.

2.      Бабич, А.М. Финансы: учебник / А.М. Бабич. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2010. 759 с.

.        Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 536 с.

.        Балабанов, И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: учебник / И. Т. Балабанов. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 451 с.

.        Бендиков, М.А. Совершенствование диагностики финансового состояния предприятия / М.А. Бендиков, Е.В. Джамай. // Менеджмент в России и за рубежом. - №5. - 2010. - с. 80-95.

.        Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: учебник / И.А Бланк - К.: Ника-Центр, 2010. - 573 с.

.        Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебник / И.А. Бланк - Киев: Ника-Центр, 2009. - 553 с.

.        Бочаров, В.В. Финансовый анализ: учебник / В.В. Бочаров - СПб.: Питер, 2011. - 240 с.

.        Воронченко, Т. В. Прогнозирование и анализ движения денежных потоков/ Т. В. Воронченко // Экономический анализ. - 2010. - №4. - С. 169.

.        Гинзбург, А.И. Экономический анализ: / А.И. Гинзбург. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 208 с.

11.     Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. - 336 с.

12.    Егоров А. Ю. Комплексный анализ в системе маркетинговой деятельности - М., 2010. - 367с.

13.     Ефимовой, О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2011. - 345 с.

14.    Игнатов, А.В. Анализ финансового состояния предприятия / А.В. Игнатов // Финансовый менеджмент. - 2009. - №4. - С. 3-20.

.        Илясов, Т.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия / Т.Г. Илясов // Финансы. - 2009. - №10. - С. 70-73.

.        Кован, С.Е. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства [Текст] / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - №15. - С. 52-59.

.        Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия: учебник / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. - 245 с.

.        Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010. - 420 с.

.        Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебник / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 768 с.

.        Ковалев, В.В. Финансы предприятий: учебник / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010. - 352 с.

.        Колчиной , Н.В. Финансы предприятий: учебник / Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 368 с.

.        Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник / Н.В. Колчина. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 383 с.

Приложение

Коэффициенты уровня финансовой устойчивости предприятия

Что характеризует	Как рассчитать	Рекомендуемое значение
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Кфн)
Долю собственного капитала в валюте баланса	Кфн = СК/ВБ где СК - собственный капитал, ВБ - валюта баланса	Cвыше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
Коэффициент задолженности (К3) или финансовой зависимости
Соотношение между заемными и собственными средствами	3 = ЗК/СК где ЗК - заемный капитал	Менее 0,5
Коэффициентфинансирования (Кф)
Соотношение между собственными и заемными средствами	Кф = СК/ЗК	Свыше 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0)
Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	К0 = СОС/ОА,  где СОС - собственные оборотные средства, OA - оборотные активы	Свыше 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности (Км)
Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	Км = СОС/СК	Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для финансового маневрирования
Коэффициент постоянного актива (Кпа)
Долю собственного капитала, направляемую на покрытие немобильной части имущества	Кпа = ВОА/СК, где BOA - внеоборотные активы	Для каждого предприятия показатель индивидуален. Его можно сравнить с показателем предприятия, имеющего абсолютную финансовую устойчивость
Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр)
Долю заемных средств в валюте баланса заемщика	Кф.напр = ЗК/ВБ	Не свыше 0,5 (50%). Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кпзс)
Долю долгосрочных заемных источников в валюте баланса заемщика	Кпзс = ДКЗ/ВБ где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы 0,1-0,2 (10-20%)	Превышение верхней границы характеризует усиление зависимости предприятия от внешних кредиторов
Коэффициент соотношения мобильных и и мобилизованных активов (Кс)
Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов	Кс = ОА/ВОА	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя,тем больше средств авансируется  оборотные (мобильные) активы
Коэффициент реальной стоимости имущества (Кр)
Какую долю в стоимости имущества составляют средства производства	Кр = (ОС + СМ + НП)/ВБ где ОС - основные средства, СМ - сырье и материалы,  НП - незавершенное производство	Свыше 0,5