Анализ и планирование финансов предприятия
Содержание
Введение
Глава 1.
Теоретические основы улучшения финансовогосостояния в строительной отрасли
1.1 Современное
состояние строительной отрасли в РФ
1.2 Роль и
значение анализа финансово-экономического состояния в оценке эффективности
деятельности предприятий строительной отрасли
1.3 Методы
улучшения финансового состояния предприятия
Глава 2. Анализ
финансовогосостояния ООО «Читаэнергожилстрой»
2.1 Краткая
характеристика деятельности предприятия
2.2 Анализ
имущественного положения предприятия
2.3 Анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
2.4 Анализ
рентабельности и деловой активности предприятия
Глава 3.
Предложения по улучшению финансового состояния ООО «Читаэнергожилстрой»
3.1 Обоснование
величины инвестиций на организацию производства изделий для благоустройства
территорий
3.2 Расчет
текущих затрат и результатов инвестиционного проекта
3.3 Оценка
экономической эффективности предложений по диверсификации производства
Заключение
Список
использованных источников
Введение
В условиях рыночной экономики большое значение приобретают вопросы
экономического анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности
организации. Новые условия хозяйствования обусловили существенные изменения
методологии и организации бухгалтерского учета. Значительно расширились
полномочия предприятий по отражению собственных хозяйственных операций. Они
самостоятельно выбирают методы оценки производственных запасов и способы
исчисления себестоимости работ, разрабатывают учетную политику, определяют конкретные
методики, формы и технику ведения и организации бухгалтерского учета. Иными
словами, в настоящее время централизованно устанавливаются только общие правила
бухгалтерского учета, а конкретизация их и механизм выполнения разрабатываются
на каждом предприятии самостоятельно, исходя из условий его деятельности.
Как известно, в условиях рыночной экономики основа экономического
развития - прибыль, важнейший показатель эффективности работы предприятия,
источники его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для
осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения
социальных и материальных потребностей учредителей и работников. За счет
прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками, другими
организациями. В современных условиях интегрирующий показатель, характеризующий
финансовый результат деятельности организации - валовая (балансовая) прибыль
или убыток.
В условиях конкуренции и стремления предприятий к максимизации прибыли
анализ финансово-хозяйственной деятельности является неотъемлемой функцией
управления. Этот аспект управления фирмой становится наиболее значимым в
настоящее время, так как практика функционирования рынка показывает, что без
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятие не может эффективно
функционировать.
Благополучное финансовое состояние предприятия - это важное условие его
непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо
обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его
баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу
наиболее важных экономических проблем в условиях рыночных отношений, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия
средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете,
к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию,
отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
По нашему мнению, финансовое состояние предприятия - это важнейшая
характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно
определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом
сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические
интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
Кроме того, заинтересованность в росте прибыли означает заинтересованность в
комплексном использовании всех направлений и методов улучшения результатов
деятельности, снижение издержек производства, экономии живого и овеществленного
труда, в более полной мобилизации внутренних резервов. Т.е., чем более
эффективна деятельность хозяйствующего субъекта, тем большей является прибыль,
и, следовательно, тем больше средств можно использовать для финансирования
расширенного воспроизводства, социального развития и материального поощрения
участников хозяйственной деятельности. Вместе с тем, освоение резервов роста
прибыли на имеющихся производственных мощностях без дополнительных вложений, а,
следовательно, и без увеличения суммы постоянных затрат, позволит увеличить не
только рентабельность работы предприятия, но и запас его финансовой прочности.
Целью данной работы является анализ финансово-хозяйственной деятельности
и выработка путей улучшения финансового состояния.
Объект исследования является ООО «Читаэнергожилстрой».
Предметом исследования является финансовая и производственная
деятельность предприятия.
Основные задачи, решаемые в работе:
- рассмотрение теоретических основ улучшение финансового состояния;
- анализ финансового состояния и выявление проблем предприятия;
разработка направлений улучшения финансового состояния
предприятия;
оценка эффективности предлагаемых мероприятий.
В первой главе дипломной работы представлены теоретические основы анализа
финансового состояния и методы улучшения финансового состояния предприятия.
Отдельно рассматривается отечественный опыт управления финансовым состоянием
предприятий строительного комплекса РФ.
Вторая глава посвящена анализу финансово-экономического состояния на базе
данных ООО «Читаэнергожилстрой». При проведении экономического анализа были
применены такие приемы и методы, как сравнение, группировка, способ абсолютных
разниц, цепных подстановок.
В третьей главе разработаны пути улучшения финансового состояния
предприятия, представлен план диверсификации производства, проведена оценка его
эффективности.
Глава 1.Теоретические основы улучшения финансового состояния
в строительной отрасли
1.1 Современное состояние строительной отрасли в РФ
Строительство - одна из ведущих отраслей России, в которой решаются
жизненно важные задачи структурной перестройки материальной базы всего
производственного потенциала страны и развития непроизводственной сферы. От
эффективности функционирования строительного комплекса во многом зависят как
темпы выхода из кризиса, так и конкурентоспособность отечественной экономики.
Поэтому развитие системы организации управления строительным комплексом должно
базироваться на единой методологической и информационной основе, что, в свою
очередь, связано с разработкой достоверной нормативной базы, которая
представляет собой комплекс взаимосвязанных инструктивных документов,
учитывающих требования рыночной экономики и позволяющих обеспечить рациональное
функционирование и эффективное развитие строительного комплекса в современных
условиях.
Строительный комплекс сегодня - это достаточно раздробленное, не
управляемое из единого или нескольких центров, множество самостоятельно хозяйствующих
субъектов, обладающих своими специфическими особенностями и не связанных
системными целями. Понятие “строительный комплекс” имеет несколько
формулировок. По экономическому содержанию “…он представляет собой систему
живого и овеществленного труда организаций и предприятий, обеспечивающих
материализацию капитальных вложений, создание новых и модернизацию действующих
основных фондов производственного и непроизводственного назначения”.
В экономической литературе можно выделить две точки зрения по отраслевому
составу строительного комплекса. По первой точке зрения, объединяются
предприятия отраслей “строительство” и “промышленность строительных
материалов”, ряд подотраслей и производств других отраслей хозяйства страны,
обеспечивающих строительство предметами, средствами труда и услугами, это
ресурсный принцип. По второй точке зрения, группировка происходит по целевому
принципу, в соответствии с которым одну совокупность объединяют строительство,
промышленность строительных материалов, собирательную отрасль- промышленность
деталей и конструкций, как отрасли материального производства. К ним же относят
часть машиностроения, производящую специализированные средства труда для
строительства, проектно-изыскательские и научно-исследовательские организации,
учебные заведения строительного профиля, материально-техническое снабжение
строительства. В этих двух подходах по-разному определяется состав
строительного комплекса и, во-вторых, в одни и те же термины вкладывается
разный смысл, а с другой стороны, разными терминами обозначаются одни и те же
совокупности отраслей и предприятий, что приводит к выводу о необходимости
упорядочения системы понятий.
В настоящее время выделяются два основных понятия: “инвестиционный
комплекс” и “строительный комплекс”. Термин инвестиция означает долгосрочные
капитальные вложения не только в здания, сооружения, монтируемое оборудование,
но и в оборудование, не требующее монтажа, инвентарь, товарно-материальные
ценности, что позволяет целесообразным считать совокупность отраслей, подотраслей
и производств, материализующих капитальные вложения во все основные фонды
производственного и непроизводственного назначения инвестиционным комплексом. В
этом случае состав инвестиционного комплекса будет соответствовать составу,
определяемому с точки зрения ресурсного принципа. Поскольку создание части
основных фондов происходит без опосредования строительным производством,
строительный комплекс должен входить в состав инвестиционного.
Процесс инвестирования связан с увеличением объема функционирующего
капитала за счет накопленных средств от прибыли и других доходов. Инвестиции,
имеющие срок действия более одного года, рассматриваются как долгосрочные.
Инвестирование - это всегда вложение ресурсов в расчете на отдаленное будущее.
Под долгосрочными инвестициями понимаются затраты организаций на создание,
увеличение размеров производства, а также приобретение части внеоборотных
активов. Эти инвестиции характеризуются такими признаками:
- создание или приобретение объектов, имеющих полезный срок работы более
одного года;
- создание или приобретение объектов, предназначенных не для
продажи;
строительство или приобретение объектов, предназначенных для
лизинга, сдачи в аренду;
приобретение объектов в рамках девлоперской деятельности.
Долгосрочные инвестиции связаны с затратами на приобретение земельных
участков, объектов природопользования, отдельных объектов основных средств, на
создание активов нематериального характера, на создание объектов основных
средств путем осуществления капитальных вложений в форме нового строительства,
а также с затратами на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение
действующих организаций и объектов непроизводственной сферы.
Долгосрочные инвестиции связаны с такой деятельностью, как:
- осуществление капитального строительства;
- приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных
средств и других отдельных объектов основных средств;
приобретение земельных участков и объектов природопользования;
приобретение и создание активов нематериального характера.
Под капитальным строительством понимается деятельность, предназначенная
для строительства, ввода мощностей и объектов, которые в дальнейшем будут
функционировать в основном производстве организации (рис.1). Под объектами
понимаются действующие основные средства, под их реконструкцией - перестройка
существующих цехов и объектов основного, вспомогательного производства и
непромышленных производств и хозяйств, связанная с совершенствованием
производства.
Расширением объектов считается строительство дополнительных производств
на действующем предприятии, а также строительство новых и расширение
существующих отдельных цехов и объектов на территории действующих предприятий
или примыкающих к ним площадок. Расширением является и строительство филиалов
производств, которые после ввода в эксплуатацию не будут находиться на
самостоятельном балансе.
Перевооружение объектов - это комплекс мероприятий по повышению
технико-экономического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе
внедрения передовой техники и технологии, автоматизации производства,
модернизации оборудования.
К поддержанию мощностей относятся работы по возобновлению выбывающих в
процессе производственной деятельности основных фондов, необходимых для
поддержания достигнутого уровня производства.
Рис.1.
Структура капитального строительства
К
модернизации относят работы по улучшению технико-экономических характеристик
объекта.
В
сфере строительного комплекса на всех этапах строительной индустрии (финансирование,
строительство, реализация, обслуживание) участвуют следующие институциональные
единицы:
)
4подрядные строительные организации (ОАО, ЗАО, ООО, производственные
кооперативы);
)
субподрядные строительные организации (ОАО, ЗАО, ООО, производственные
кооперативы, предприниматели без образования юридического лица);
)
девлоперские организации (ОАО, ЗАО, ООО);
)
организации, осуществляющие доверительное управление (любая
организационно-правовая форма собственности);
)
организации, оказывающие управленческие услуги в области строительства (в
основном общества с ограниченной ответственностью);
)
риэлторские организации (ООО, индивидуальные частные организации и другие);
)
ассоциации, объединения (в основном ОАО, ЗАО и ООО, сформированные из трестов в
процессе приватизации);
)
организации всех гражданско-правовых форм собственности, осуществляющие
строительство хозяйственным способом;
)
полные товарищества, объединяющие предприятия различных форм собственности;
)
кондоминимумы, занятые обслуживанием и эксплуатацией построенных объектов.
Таким
образом, в инвестиционном процессе создания объекта участвует множество
организаций, имеющих разные целевые задачи в достижении своего экономического
эффекта.
Развитие
товарных и финансовых рынков, нарождающаяся конкуренция при получении заказов,
а также при реализации готовой строительной продукции выдвигают новые, более
жесткие требования к хозяйствующим субъектам. В современных условиях от умения
приспосабливаться к изменяющейся экономической конъюнктуре, полностью
реализовать внутренние резервы, диверсифицировать производство в поисках новых
рынков товаров и услуг вышеперечисленных участников строительного процесса
зависит развитие строительного комплекса.
К
числу основных причин, отрицательно влияющих на активизацию инвестиционной
деятельности в строительстве, следует отнести:
.
Отсутствие у хозяйствующих субъектов и населения платежеспособного
(инвестиционного) спроса;
.
Отсутствие реальной конкурентной среды;
.
Отсутствие эластичной увязки цен спроса и предложения на строительную
продукцию;
.
Отсутствие ряда законов в области инвестиционной деятельности и капитального
строительства, в частности, о собственности на землю, инвестиционно-страховых
фондах и компаниях, государственных гарантиях сохранения сбережений юридических
лиц и населения, направляемых в строительство;
.
Отсутствие активности инвесторов;
.
Высокие инвестиционные риски, тяжелое финансовое положение значительного числа
предприятий и как следствие низкая привлекательность вложений в производственную
сферу для инвесторов различных форм собственности.
.
Налоговую и амортизационную политику, приведшую к искажению учета основных
средств и сохранению на балансах предприятий устаревших и бездействующих
основных фондов, увеличивающую издержки производства и снижающих
конкурентоспособность продукции. Основным фактором, ограничивающим рост
производства на строительных предприятиях, являются неплатежеспособность
заказчиков, высокий уровень налогов (78 %);
.
Кредитную политику, породившую отсутствие интереса и стимулов к вложению
банковского капитала и капитала других финансовых структур в развитие
производственного потенциала России.
Таким
образом, общее состояние предприятий и организаций строительного комплекса,
структурные преобразования, ресурсное обеспечение основных видов деятельности,
развитие рыночных отношений убеждают, что переход к новой модели экономического
роста, базирующейся на инновационном типе развития производства, нуждаются в
новом методологическом подходе к управлению строительными организациями. Это
обуславливает:
)
создание организации, обладающей свойствами надежной
производственно-хозяйственной системы;
)
активизацию рыночных институтов (собственности на землю, приватизации),
инфраструктуры рынка (банков, бирж, инвестиционных фондов), а также новые
структуры, создаваемые на основе средств населения для целей жилищного
строительства (ипотечных банков) для инициирования роста инвестиционной
активности;
)
разработку инвестиционной политики, исходящей из реалий экономики и содержащую
обоснованные приоритеты инвестиционной деятельности на краткосрочные и
среднесрочные периоды; использование новых возможностей, открываемых
хозяйственной и финансовой;
)
привлечение иностранных инвестиций и принятие экстраординарных мер по созданию
благоприятного инвестиционного климата. Улучшение инвестиционного климата
должно происходить путем нормализации макроэкономической ситуации в стране,
реформы различных сторон деятельности предприятий, стабилизации политической и
социальной жизни, восстановления банковской системы и укрепления связей с
мировым экономическим обществом;
)
совершенствование налоговой системы, предусматривающей предоставление
предприятиям льгот по налогам;
)
использование временно свободные средства-сбережения населения, средств
пенсионных, страховых и внебюджетных фондов;
)
привлечение в более широких масштабах амортизационные отчисления предприятий и
организаций, а также другие источники финансирования капитальных вложений, в
частности, средств населения;
)
ввод закона об ипотеке, обеспечивающий эффективное включение в инвестиционный
оборот дорогостоящего имущества юридических и физических лиц;
)
ужесточение контроля за расходованием государственных инвестиций, базирующихся
на инвестировании приоритетных объектов; сочетании государственных инвестиций с
инновациями; обеспечении быстрой окупаемости инвестиций;
)
экономической заинтересованности и персональной ответственности за срыв сроков
строительства и ввода государственных объектов в эксплуатацию;
)
создание эффективной (действенной) системы государственной поддержки и
стимулирования инвестиционно-строительной деятельности (с учетом формирующихся
рыночных отношений);
)
пересмотр ранее принятых и неработающих законов в сфере
инвестиционно-строительной деятельности с целью их замены и подготовки
соответству ющих новых законов с одновременным определением механизма их
действия и контроля за их выполнением;
)
обязательное оформление государственных заказов на строительство через
конкурсные инвестиционные торги;
)
создание условий, препятствующих осуществлению наличных расчетов в строительной
деятельности, получивших широкое распространение в малоэтажном, коттеджном и
дачном строительстве, а также в капитальном и текущем ремонте производственных
объектов и жилых домов;
Таким
образом, должны быть созданы условия, обеспечивающие, с одной стороны,
преодоление сложившихся и ставших устойчивыми противоречий в строительстве,
сдерживающих возможность его перехода к интенсивным и эффективным методам
хозяйствования, а с другой - созрели определенные качественные
структурно-инвестиционные изменения в народном хозяйстве, влекущие за собой
адекватную реакцию со стороны строительного комплекса, выражающуюся в
возможности удовлетворения спроса на строительную продукцию.
На
современном этапе строительная отрасль России находится среди успешно
развивающихся секторов российской экономики.
Важное значение для успешного развития строительной отрасли имеет
эффективное использование персонала; обеспеченность работниками по
количественным и качественным параметрам. Строительные предприятия обеспеченные
кадрами, обладающими необходимыми знаниями и навыками, имеют высокий уровень
производительности труда, что позволяет увеличить выпуск продукции и повысить
эффективность экономической деятельности. В частности, обеспеченность
предприятий персоналом и рациональное использование трудовых ресурсов влияют на
качество выпускаемой продукции, объем выполняемых работ и услуг, степень
использования оборудования, затраты, прибыль, рентабельность финансово-хозяйственной
деятельности.
В 2008-2014 годах инвестиционная активность в экономике будет оставаться
на высоком уровне. В указанный период среднегодовые темпы прироста инвестиций в
основной капитал составят 11% в первом варианте и 14 процентов во втором.
В инновационном варианте прогноза более высокие темпы роста
инвестиций в основной капитал по сравнению с первым вариантом будут обеспечены
за счет дополнительных капитальных вложений в энергетику, транспорт,
агропромышленный и машиностроительный комплексы, жилищное строительство,
образование и здравоохранение. Предполагается, что в указанных секторах
экономики начнется реализация ряда новых проектов и программ, финансирование
которых будет осуществляться как из государственных источников, так и за счет
частных средств.
При этом в варианте 1 заложено относительное снижение уровня
расходов инвестиционного характера с 2,2% в 2007 году до 1,4% ВВП в 2013 году,
что соответствует параметрам федерального бюджета на 2008-2013 годы.
В варианте 2 предусматривается увеличение расходов
инвестиционного характера государства до 3% ВВП в 2014 году на величину
дополнительных потребностей главных распорядителей бюджетных средств,
необходимых для реализации инвестиционных проектов по улучшению транспортной и
социальной инфраструктуры. В этих условиях государственные капитальные вложения
повысятся с 3,6% ВВП в 2007 году до 4,2% ВВП в 2013 году и в 2014 году будут
поддерживаться на этом уровне. Однако доля государства в финансировании
инвестиций снизится с 18,1% в 2007 году до 14,9% к 2014 году.
В структуре финансирования инвестиций постепенно
увеличивается объем привлеченных средств с использованием как традиционного
банковского кредитования, так и средств государственных институтов развития. К
2014 году финансирование инвестиций в основной капитал за счет банковских
средств, включая средства Внешэкономбанка и Россельхозбанка, возрастет с 9,4% в
2007 году до 13,8% в 2014 году.
Объем работ, выполненных по виду деятельности "строительство",
в 2010г. составил 15947,9 млн. рублей, или 102,7% к уровню 2009г. Введено в
действие 2605 зданий, из них здания жилого назначения составили 98%.
Организациями всех форм собственности и населением введено в действие общей
площади жилых домов на 9,2% больше, чем в 2009 году. При этом доля жилья, построенного
населением за свой счет и с помощью кредитов, составила 73,3% от общего объема
жилья, введенного в 2010 году (в 2009 году- 69,3%). Из объектов
социально-культурного назначения введены в эксплуатацию: детская поликлиника на
500 посещений в смену в г. Улан-Удэ, спальный корпус на 75 мест с пищеблоком в
Мухоршибирском психоневрологическом интернате, обшеобразовательные школы на 594
ученических мест: на 176 мест в улусе Зурган-Дэбэ Селенгинского района, на 198
мест в с.Арзгун Курумканского района и на 220 мест в с.Жемчуг Тункинского
района.
Ситуация в Республике Бурятия, сложившаяся в инвестиционной сфере,
характеризуется следующими факторами. Объем инвестиций в основной капитал
увеличился, ускорились и темпы их роста. Государственная поддержка инвестиционных
проектов способствовала созданию новых производств, а также модернизацией
технического перевооружения и реконструкции действующих. Кроме того, это
позволило повысить конкурентоспособность продукции местных производителей за
счет расширения ассортимента и улучшения качественных характеристик.
Прогноз инвестиций в основной капитал на 2008-2013 годы разработан исходя
из оценки сложившейся ситуации в увязке с Федеральной инвестиционной программой
Российской Федерации, федеральными и республиканскими целевыми программами с
учетом условий и факторов, влияющих на динамику и объемы инвестиций в основной
капитал.
Объем инвестиционных ресурсов в 2013 году прогнозируется на уровне 16,5
млрд. руб. (по 2 варианту), что составит 139,0 % к уровню 2008 года .
Начиная с 2008 г. ожидается рост инвестиций к 2013 году в следующие
отрасли: промышленность (темп роста в 2008 г. составит 101-105%), сельское
хозяйство (138%), транспорт (110%) строительство (111%), жилищно-коммунальное
хозяйство (в 2 раза) .
Прогнозируемые объемы инвестиций в реальный сектор экономики республики
будут преобладать над инвестициями в социальную сферу.
1.2 Роль и значение анализа финансово-экономического
состояния в оценке эффективности деятельности предприятий строительной отрасли
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений являются
усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба,
технологические изменения, непрерывные нововведения в налоговом
законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне
продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами предприятий встает
множество вопросов, на которые может дать ответ объективный анализ
финансово-экономического состояния предприятия.
Финансово-экономическое состояние - комплексное понятие, которое
характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и
использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его
финансовой конкурентоспособности (то есть его платежеспособности,
кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими
хозяйствующими субъектами.
Современный анализ финансово-экономического состояния проводимый на
предприятиях энергетики имеет определенные отличия от традиционного анализа
финансового состояния. Прежде всего, это связано с тем, что электроэнергетика в
силу особенностей ее продукции и производства относится к числу отраслей, где
традиционные методы анализа могут не дать объективной картины. Непросто
оценить, например, зависимость работы строительных организаций от климатических
факторов или сезонных изменений объемов производства и его эффективности.
Поэтому сама постановка проблемы и ее обсуждение представляются достаточно
важными.
Исходя из чего, существуют условия, обязательные для успешного выполнения
стоящих перед анализом финансово-экономического состояния задач. Имея в виду,
что анализ финансового состояния использует значительную часть информации,
формируемой в системе бухгалтерского учета, первым условием является понимание
присущих учетной информации ограничений, а также значение учетных правил,
которые применялись при формировании информации. Без этого использование
количественных методов анализа финансового состояния теряет экономический
смысл.
Второе условие определяется первым и состоит во владении методами анализа
финансово-экономического состояния. При этом качественные суждения при решении
финансовых вопросов важны не меньше, чем количественные результаты. К таким
качественным суждениям следует отнести, в первую очередь, общую оценку ситуации
и стоящих проблем, которые будут определять как использование тех или иных
конкретных методов анализа финансового состояния, так и интерпретацию его
результатов. При этом степень необходимой точности результатов также зависит от
конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественных суждений
необходима оценка надежности имеющейся информации, а также степени
неопределенности и риска.
Третье условие - это наличие программы действий, связанной с определением
конкретных целей выполнения аналитических работ. Например, итоговый анализ
коэффициентов ликвидности по данным отчетности, проводимый для целей
составления пояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализа
платежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежных
потоков.
Несмотря на значительную неопределенность в работе предприятий, в
последнее время усиливается значение прогнозного анализа, позволяющего
составить обоснованные бизнес-планы.
Исходя из вышесказанного, можно заключить, что основной целью анализа
финансово-экономического состояния является получение небольшого числа ключевых
параметров, дающих объективную и точную картину финансово-экономического
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и
пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и
управляющего может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия,
так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть
ожидаемые параметры финансово-экономического состояния.
Оценка финансово-экономического состояния может быть выполнена с
различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся
информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее
целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа
финансово-экономического состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка
финансово-экономического благополучия и динамики развития хозяйствующего
субъекта. Экспресс-анализ проводится в три этапа:
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Данная задача
решается путем ознакомления с актом аудиторской проверки. На данном этапе,
также, проводится проверка готовности отчетности к чтению, которая носит менее
ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь
осуществляется визуальная и простейшая счетная проверка взаимоувязки
показателей различных форм годового отчета. Знание этих контрольных
соотношений, важно не только с позиции анализа, но и контроля, так как помогает
лучше разобраться в структуре отчетности.
Целью второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к
бухгалтерскому балансу. Составляя первое представление о динамике приведенных в
отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обратить внимание на
информацию, которая дополнена аналитическими таблицами и расшифровками.
Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - отбор небольшого
количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей
и постоянное отслеживание их динамики. Финансово-экономическое состояние
предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной
перспективы.
В первом случае, критерием оценки выступают показатели ликвидности и
платежеспособности.
С позиции долгосрочной перспективы финансово-экономическое состояние
характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия
от внешних инвесторов и кредиторов.
Экспресс-анализ завершается выводом о необходимости более углубленного и
детального анализа финансово-экономического положения.
Именно поэтому, стремясь решить конкретные вопросы и получить
квалифицированную оценку финансово-экономическую положения, руководители
предприятий все чаще начинают прибегать к помощи анализа финансово-экономического
состояния. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией
величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение
о достаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного и
заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах ее изменения, типах
финансирования тех или иных видов деятельности.
В этих условиях меняется роль бухгалтерии, в чьи функции все чаще входит
не только ведение текущего учета и составление отчетности, но и анализ финансового
состояния исключительно в целях управления предприятием. Удовлетворить новые
запросы администрации может только бухгалтер - аналитик, способный разобраться
в экономике предприятия, выявить его больные места на основе финансово -
учетных данных, ясно и четко установить меры упорядочивающего вмешательства. Но
для этого необходимо овладеть методами и приемами анализа финансового
состояния.
Дело в том, что для целей управления деятельностью, и в частности
финансовой, собственно учетной информации недостаточно. Значение отвлеченных
данных баланса или отчета о прибылях и убытках, хотя и представляющих
самостоятельный интерес, весьма невелико, если рассматривать их в отрыве друг
от друга. Так, цифры, характеризующие объем реализации, чистую прибыль, становятся
нагляднее в сравнении с размером затраченного капитала, а величина затрат,
безусловно, важная сама по себе, - в сопоставлении с полученной прибылью или
объемом продаж.
Как видно, привлечение к расчету финансовых показателей внутреннего учета
дает возможность повысить «качество» оценки и составить объективное заключение
о финансово-экономическом положении предприятия. При этом расчетом показателей
процедура анализа не исчерпывается. Это лишь один из его начальных этапов.
Следующим обязательным этапом является сравнение результатов со
значениями, полученными в более ранние периоды. По динамике показателей
устанавливаются их более или менее нормальное значение применительно к условиям
деятельности данного предприятия. Эти нормальные ограничения показателей должны
быть хорошо известны лицам, в чьи обязанности входит управление.
Если сложившиеся на предприятии те или иные показатели существенно
отличаются от их нормальных значений, то выявляют причины этих отклонений. В
частности, затраты на производство и реализацию продукции должны находиться в
определенном соотношении с объемом продаж, чтобы при сложившейся в данной
отрасли и на одном предприятии скорости оборота средств можно было обеспечить
необходимую норму доходности на вложенный капитал.
Другим примером соотношений, находящихся под контролем хозяйственных
руководителей, является соотношение материальных затрат и себестоимости
выпущенной продукции. Обобщающим показателем деятельности любого предприятия
является соотношение прибыли и вложенного капитала. Если рентабельность
вложений капитала на анализируемом предприятии оказалось ниже ее нормального
значения, то в числе основных причин могут быть выделены: недостаточная прибыль
при сложившемся объеме реализации, замедление скорости оборота средств и другие.
Это в свою очередь должно побудить к пересмотру ценовой политики и так далее.
Таким образом, результаты анализа финансово-экономического состояния
позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко
оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по
их ликвидации. Анализ динамики основных ценностных соотношений является основой
финансового планирования. В частности, показатели дебиторской и кредиторской
задолженности используют, с одной стороны, для расчетов сумм ожидаемых
поступлений и предстоящих платежей и для определения их новых значений по
окончании прогнозного периода - с другой.
Значение анализа финансово-экономического состояния, за последние годы,
необычайно возросло. Анализ финансового состояния выходит на первый план по
следующим направлениям:
- В рамках первого направления осуществляется общая оценка активов
предприятия и источников их финансирования; величины и состава ресурсов,
необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия
и расширения его деятельности; источников дополнительного финансирования;
системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых
ресурсов.
- Второе направление предполагает детальную оценку: объема
требуемых финансовых ресурсов; формы их представления, долгосрочный или
краткосрочный кредит, денежная наличность; степени доступности и времени
представления, доступность финансовых ресурсов может определяться условиями
договора, финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время;
стоимости обладания данным ресурсом, процентные ставки, прочие формальные и
неформальные условия предоставления данного источника средств; риск,
ассоциируемый с данными источниками средств, так капитал собственников как
источник средств гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка.
Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных
и краткосрочных решений инвестиционного характера: оптимальность трансформации
финансовых ресурсов в другие виды ресурсов, материальные, трудовые, денежные;
целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и
структура; оптимальность оборотных средств; эффективность финансовых вложений.
Таким образом, финансово-экономическая деятельность, характеризуется
финансово-экономическим состоянием и финансовыми результатами предприятия, и
становится тем обобщающим показателем, на основе которого оценивается вся
хозяйственная деятельность предприятия.
Значит, анализ финансово-экономического состояния - исходный пункт в
последовательности комплексного анализа, так как в условиях рынка оценка
финансово-экономической деятельности в качестве индикатора указывает на то,
какие компоненты прочих блоков являются наиболее ценными для выяснения
подлинных причин сложившегося положения дел на предприятии и для выявления
резервов улучшения финансово-экономического состояния.
1.3 Методы улучшения финансового состояния предприятия
Комплексная оценка финансово-экономического состояния позволит
определить, на какой стадии несостоятельности находится предприятие:
скрытой стадии банкротства, проявляющейся в росте обязательств и
ухудшении структуры баланса;
- стадии финансовой неустойчивости, проявляющейся в
рассогласовании финансовых потоков и возникновении хронической
неплатежеспособности, которая сопровождается снижением производственного и
рыночного потенциала предприятия, наличием признаков социального банкротства.
Диагностика финансово-экономического состояния позволяет определить
общие, типовые и индивидуальные причины попадания предприятий в «зону
неплатежеспособности».
Общие причины неплатежеспособности. К общим причинам неплатежеспособности
предприятий, выявленным в результате оценки их финансово-экономического
состояния, можно отнести следующие:
1. Низкая конкурентоспособность продукции российских предприятий, которая
выражается в низких потребительских характеристиках товаров и в высоких ценах.
2. Несвоевременное поступление выручки при продаже ликвидной
продукции.
. Низкий удельный вес денежной составляющей в выручке от
реализации продукции в связи с бартерным характером товарных отношений между
предприятиями.
. Дебиторская задолженность государства за заказанную, но
неоплаченную продукцию. Дебиторская задолженность государства становится
причиной роста кредиторской задолженности предприятия перед поставщиками,
персоналом и т.п. Она является не только изъятым из оборота капиталом, но и
навязанным предприятию имуществом, которое становится объектом складирования,
охраны и составляет значительную долю в налоге на имущество.
. Большой нагрузкой на финансовый организм предприятия являются
расходы по содержанию ведомственного жилого фонда, оставшегося на предприятии.
Ему приходится содержать жилой фонд примерно на 70 % за счет финансовых
результатов основной деятельности. По указу Президента РФ с жильцов ведомственных
домов нельзя брать полную стоимость эксплуатации, а необходимо дотировать из
прибыли предприятия. При передаче жилого фонда муниципальным органам необходимы
значительные средства на капитальный и текущий ремонт жилого фонда и
коммуникаций.
. Задолженность предприятий перед организациями-монополистами,
продающими электроэнергию, газ, тепло и воду. Эта задолженность искусственно
завышается за счет неправильного определения заявленной мощности, которая
корректируется за месяц до начала квартала. При перерасходе электроэнергии по
сравнению с заявленной мощностью предприятие ожидают штрафные санкции.
Предприятие в условиях рынка не может точно определить необходимый объем
электроэнергии на три месяца вперед, все зависит от оплаты (предоплаты)
заказов.
. Финансовой нагрузкой также являются неиспользуемые
производственные, административные и бытовые помещения, которые стали
свободными из-за сокращения производства. На некоторых предприятиях имеются
также недостроенные здания и производственные площади, оснащенные сложным и
дорогостоящим оборудованием, введенные в интересах обработки продукции целых
отраслей. Это имущество в составе единого комплекса вошло по плану приватизации
в баланс предприятия при акционировании. Расходы по амортизации этих площадей,
оплате налогов на имущество, платежей по их отоплению и освещению ложатся
тяжелой нагрузкой на финансовую систему предприятия. Нередко в себестоимости
продукции более 50 % составляют накладные расходы, связанные с
нефункционирующим имуществом, что часто приводит к образованию убытка от
реализации продукции.
Типовые причины неплатежеспособности. К типовым причинам
неплатежеспособности могут быть отнесены следующие:
1. Отсутствие или неправильное ведение платежного календаря -
финансового документа, в котором подробно отражается оперативный денежный
оборот предприятия. В платежном календаре должно быть представлено движение
денежных средств по срокам их поступления и использования.
При составлении платежного календаря необходимо установить очередность
платежей, зависящую от планируемых поступлений, таким образом, чтобы
обеспечивать к моменту составления бухгалтерской отчетности достаточный уровень
коэффициента текущей ликвидности. Для этого необходимо отказаться от
существующей практики наращивания месячных объемов обязательств от начала к
концу квартала: в течение квартала более равномерно планировать платежи за
материалы, услуги, авансовые платежи по налогам, не допуская накопления
задолженности на конец квартала.
2. «Котловой» учет затрат на производство и реализацию продукции,
который не позволяет проводить дифференцированную оценку рентабельности
различных видов изделий.
3. Включение в себестоимость реализованной продукции затрат, не
связанных с ее производством и реализацией, которой приводит к образованию
убытков от основной производственной деятельности.
. Неэффективное управление имущественным комплексом. На некоторых
предприятиях не ведется учет основных фондов, позволяющий выделить:
функционирующие основные фонды; нефункционирующие в настоящее время, но имеющие
перспективы применения; нефункционирующие основные фонды, не имеющие
перспективы применения вследствие морального старения или прекращения
производства продукции, для которой они использовались.
Это находит отражение в амортизационной политике предприятия, в
одинаковом подходе к функционирующим и неработающим основным средствам при
проведении переоценки.
Каждое неплатежеспособное предприятие имеет индивидуальные причины
попадания в кризисное финансовое состояние, которые связаны с неправильным
выбором рыночной ниши, организацией маркетинговой и сбытовой политики,
неправильной организацией арендных отношений.
Степень несостоятельности предприятий определяется на основе показателей
оценки финансово-экономического состояния. Группы показателей - индикаторов
финансово-экономического состояния - образуют критерии применения к предприятию
методов финансового оздоровления.
Критериями выбора методов финансового оздоровления являются следующие
группы показателей:
группа. Показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и
вытекающие из законодательства о банкротстве:
- показатели оценки структуры баланса - коэффициент текущей ликвидности
и коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- коэффициент тяжести просроченных обязательств.
К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки несостоятельности,
применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по
восстановлению платежеспособности.
1 группа. Показатели, характеризующие эффективность управления
предприятием:
рентабельность продукции;
- рентабельность активов;
рентабельность собственного капитала;
наличие убытков.
Для неплатежеспособного предприятия будем считать удовлетворительными
положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.
К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения
показателей второй группы, применяются локальные мероприятия по улучшению
финансового состояния.
2 группа. Показатели, характеризующие производственный и рыночный
потенциал:
показатели состояния производства и реализации продукции;
- показатели состояния и использования производственных ресурсов:
численность персонала, производительность труда, коэффициент износа основных
фондов, фондоотдача, структура оборотных активов и т.д.
В результате диагностики финансово-экономического состояния определяется
возможность сохранения и использования производственного и рыночного потенциала
предприятия. На основе оценки показателей третьей группы принимается решение о
сохранении предприятия-должника или о применении ликвидационных процедур.
Применение оперативных методов финансового оздоровления важно и для
рентабельных, устойчивых предприятий, имеющих внешние признаки банкротства.
Оперативные методы восстановления платежеспособности включают:
совершенствование платежного календаря; регулирование уровня незавершенного
производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление
краткосрочной задолженности в долгосрочную; проведение других оперативных
мероприятий.
2 этап. Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового
состояния.
Алгоритм финансового оздоровления включает следующие этапы:
этап. Устранение внешних факторов банкротства.
Цель применения данных методов финансового оздоровления - обеспечение
устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе,
которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном
уровне ликвидности активов, повышение рентабельности продукции до 3 - 5 %.
На втором этапе применяются следующие методы: установление путей
приостановления штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность;
обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих
текущих обязательств; постепенное погашение старых долгов.
При реализации методов второго этапа оценивается возможность привлечения
дополнительных внутренних источников финансирования. К таким источникам
относятся: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов,
сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энерго- и
ресурсосберегающих мероприятий.
3 этап. Создание стабильной финансовой базы.
Применение методов финансового оздоровления третьего этапа требует
привлечение дополнительных инвестиций.
Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение
устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе -
создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости
финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.
Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный
маркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши; поиск стратегических
инвестиций; смена активов под новую продукцию.
Ввиду социально-экономической значимости первыми объектами финансового
оздоровления должны стать следующие предприятия:
- имеющие крупные и уникальные основные фонды, градообразующие;
- способные выпускать продукцию на уровне мировых стандартов;
обеспечивающие или способные обеспечить значительные налоговые
поступления в бюджет;
оказывающие существенное влияние на уровень безработицы,
социальный климат, экологическую обстановку в регионе.
Эффективность применения методов финансового оздоровления определяется
путем финансового прогнозирования, которое дает возможность сравнить различные
варианты антикризисного управления, предупреждать негативные последствия
реализации антикризисных процедур.
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО
«Читаэнергожилстрой»
2.1 Краткая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Читаэнергожилстрой» находится в
Забайкальском крае г. Чита, ул. Балябина, 13. Был основан в 1998 году.
Основной деятельностью является производство общестроительных работ,
штукатурных работ, устройство покрытий полов, облицовка стен и строительство
жилых и промышленных помещений. С 2002 года директором ООО «Читаэнергожилстрой»
является Виктор Алексеевич Лопатин. В2003 году предприятие стало лауреатом
первой национальной премии «Российские созидатели». В2005 году коллектив
наградили почетным знаком «Звезда Российского менеджмента», и в этом же году он
стал победителем Всероссийского конкурса «1000 лучших предприятий и организаций
России». В Настоящее время компания «Читаэнергожилстрой» - крупнейшая в
Забайкальском крае.
Оценка динамики основных экономических показателей деятельности ООО
«Читаэнергожилстрой» показывает, что положение дел на предприятии за
рассматриваемый период значительно улучшилось.
Таблица 2.1
Основные показатели деятельности ООО «Читаэнергожилстрой»
|
Показатели
|
2008г.
|
2009г.
|
В % к 2009г.
|
При-рост к 2008г.
|
2010г.
|
В % к 2009
|
При-рост к 2009
|
В % к 2009г.
|
Прирост к 2009г.
|
|
Выручка от реализации
продукции (тыс.руб)
|
1547752
|
2360142
|
152,4
|
52,4
|
2680147
|
173,2
|
73,2
|
113,5
|
13,5
|
|
Полная Себестоимость
продукции (тыс.руб)
|
1238008
|
1860600
|
150,3
|
50,3
|
2084824
|
168,4
|
68,4
|
112,1
|
12,1
|
|
Балансовая прибыль
(тыс.руб)
|
284825
|
588013
|
206,4
|
106,4
|
757198
|
265,8
|
165,8
|
128,7
|
28,7
|
|
Чистая прибыль (тыс.руб)
|
41063
|
163386
|
397,8
|
297,8
|
278298
|
677,7
|
577,7
|
170,3
|
70,3
|
|
Товарная продукция
(тыс.руб)
|
1427322
|
2330478
|
163,2
|
63,2
|
2568865
|
179,9
|
79,9
|
110,2
|
10,2
|
|
Затраты на 1руб.ТП
|
86,7
|
79,8
|
92
|
-8
|
81,2
|
93,6
|
-6,4
|
101,7
|
1,7
|
|
ССЧ чел.
|
1 687
|
1 845
|
109,4
|
9,4
|
1925
|
114,1
|
14,1
|
104,3
|
4,3
|
|
Производительность труда,
(тыс.руб)
|
16,1
|
19,5
|
121,1
|
21,1
|
19,2
|
119,2
|
19,2
|
98,4
|
-1,6
|
|
Рента-бельность
|
15,3
|
25,3
|
165,4
|
65,4
|
23,2
|
151,6
|
51,6
|
91,7
|
-8,3
|
В первую очередь об этом говорит увеличение в 6,7 раза чистой прибыли
предприятия в период с 2008 по 2010 год. Наблюдается значительное увеличение
балансовой прибыли и, конечно же, выручки предприятия от реализации продукции.
Объем производства вырос за три года на 79%, что свидетельствует о том,
что вследствие хорошей работы отдела сбыта, возросло количество заказов на
строительно-монтажные работы, предприятие наиболее полно использует свои
производственные мощности. За счет увеличения производственных мощностей,
затраты на 1 рубль товарной продукции в течении анализируемого периода
сократились на 6,4 %. О хорошей работе предприятия свидетельствует и рост
производительности труда. В целом за три года данный показатель увеличился на 19,2%,
но в 2010 году наблюдается его уменьшение на 1,7% по отношению к 2009 году.
Наблюдается также рост показателей рентабельности, которые обеспечивают
финансовую устойчивость предприятия. В 2009 году прирост данного показателя
составил 65%, но в условиях финансово-экономического кризиса, в 2010 году
данный показатель снизился на 8% по сравнению с 2009 годом.
2.2 Анализ имущественного положения предприятия
К имуществу обычно относят здания, сооружения, транспортные средства,
машины, оборудование, специальные приспособления, инструмент длительного
пользования и т.д. Стоимость имущества в течение отчетного периода
увеличивается или уменьшается на сумму вновь приобретенных или выбывших
основных средств, а также на сумму капитальных расходов.
Оценка стоимости имущества организации включает изучение структуры
имущества, ее изменения и предполагает выявление источников формирования
имущества организации. Анализ структуры имущества организации осуществляется на
основе информации, содержащейся в активе баланса организации.
В процессе анализа определяется удельный вес статей баланса организации в
общей сумме имущества организации (валюте баланса).
Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать
наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала
организации - его основных средств.
Основной целью анализа структуры имущества предприятия является
установление ее рациональности или нерациональности с точки зрения нормативов
финансовой устойчивости и платежеспособности.
По итогам расчетов можно определить основные причины
неудовлетворительного финансового состояния предприятия, связанные с
недостатками в его финансово-хозяйственной деятельности управленческой работы
персонала.
Анализ структуры источников формирования имущества предприятия проводится
для выявления причин неудовлетворительного финансового состояния или низкого
его уровня, а также с целью установления зависимости предприятия от внешних
источников финансирования. При этом определяется дефицит (или достаточность)
собственных источников финансирования имущества и необходимость привлечения
долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
Анализ структуры имущества предприятия представлен в табл. 2.2.
Таблица 2.2
Анализ состава, структура и динамики актива бухгалтерского
баланса
|
Наименование статьи баланса
|
Показатель структуры
имущества предприятия
|
|
2008г.
|
2009 г
|
2010 г.
|
Изменение в период с 2008
по 2010
|
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
Итог валюты баланса. В том
числе:
|
583302
|
100
|
920902
|
100
|
1196771
|
100
|
+613469
|
-
|
|
Внеоборотные активы, всего
|
115412
|
19,7
|
119567
|
12,9
|
130353
|
10,8
|
+14641
|
+2,3
|
|
Из них: Незавершенное
строительство Отложенные налоговые активы
|
2.4 2,8
|
21313 -
|
0,25 -
|
21850 557
|
0,23 0,04
|
+7545 -16087
|
+1,2 +2,6
|
|
Основные средства, всего
|
84461
|
14,4
|
98253
|
10,6
|
107946
|
9,01
|
+23485
|
3,8
|
|
Оборотные активы, всего
|
467890
|
80,2
|
801335
|
87,01
|
106418
|
89,1
|
-361472
|
-58,9
|
|
Из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы, всего
|
129094
|
22,1
|
330042
|
35,8
|
571080
|
47,7
|
+441986
|
+72,0
|
|
В том числе: Сырье
материалы и другие аналогичные ценности Затраты в незавершенном производстве
Готовая продукция и товары отгруженные Расходы будущих периодов Прочие
запасы и затраты
|
66677 40737 21504 43 133
|
11,4 6,9 3,6 0,007 0,02
|
87908 130642 110491 59
942
|
9,5 14,1 11,9 0,006 0,1
|
260621 184527 118798 6836
298
|
21,7 15,4 9,9 0,5 0,02
|
+193950 +143790 -9625
+6793 +165
|
+31,6 +23,4 -1,6 +1,1
+0,03
|
|
В том числе: Краткосрочная
дебиторская задолженность, всего В том числе: Покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
|
271935 154881 17506
|
49,1 27,9 3,1
|
352694 145417 20549
|
38,2 15,7 2,23
|
436901 165894 44205
|
36,5 0,13 3,6
|
+164966 11013 +26699
|
+26,3 +1,7 4,3
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
23229
|
4,1
|
41519
|
4,5
|
12360
|
1,032
|
-23229
|
-3,7
|
|
Денежные средства
|
26064
|
4,7
|
56531
|
6,13
|
1872
|
0,15
|
-24192
|
-3,9
|
|
Прочие оборотные активы
|
62
|
0,001
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-62
|
0,01
|
Так как основной деятельностью ООО
«Читаэнергожилстрой» является строительство жилых и промышленных помещений,
следовательно, данное предприятие относится к капиталоемким предприятиям. Как
правило, такие предприятия имеют высокую долю внеоборотных активов ( 20%) и
менее высокую долю текущих активов (меньше 80%). Внеоборотные активы в общей
структуре актива баланса занимают не более 19,7 %, а оборотные активы -80,2 %,
за исследуемый период доля оборотных активов значительно увеличилась на 9,1 %.
За исследуемый период внеоборотные активы увеличились на 14641 тыс.руб.,
однако их доля в общей структуре наоборот, уменьшилась. Изменение структуры
активов в пользу увеличения доли оборотных средств свидетельствует о
формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению их
оборачиваемости и усилению платежеспособности предприятия.
Удельный вес денежных средств в структуре активов изменяется
незначительно, что косвенно свидетельствует о достаточно высоком уровне
организации кредитно-расчетных отношений, несмотря на изменения по дебиторской
задолженности.
Наличие высокой доли дебиторской задолженности в составе оборотных
средств свидетельствует о том, что в дебиторской задолженности есть
просроченные, а может быть и безнадежные долги. Рост дебиторской задолженности
в динамике свидетельствует о ее накоплении и отвлечении средств из оборота
предприятия, что в свою очередь приводит к не дополучению доходов и утрате
платежеспособности предприятия.
За период с 2008 г. по 2010 г предприятие наращивает производственный
потенциал и за счет вложений в запасы пытается защитить денежные активы от
обесценивания в период инфляции. Об этом говорят изменения доли запасов на
12,6% и общей доли оборотных активов на 25,6%.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют
определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного
капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных
заемных средств, то есть пассив показывает, откуда взялись средства, кому
обязано за них предприятие.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того,
какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Важным показателем, который
характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является
обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками
финансирования. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости необходимо,
чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом собственных
источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия
запасов.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и
независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование
деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно
для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер.
Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в
банке, а в другие периоды их будет недоставать.
Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающее
в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Структура пассива баланса,
так же как и актива, анализируется при помощи относительных величин, которыми
являются удельные веса отдельных статей источников формирования имущества в их
общей стоимости.
Таблица 2.3
Структура пассива баланса, участие основных разделов пассива в пополнении
активной части баланса
|
Наименование статьи пассива
баланса
|
Показатель структуры
пассива баланса
|
|
2008 г
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Изменение в период с 2008
по 2010
|
|
Тыс. руб.
|
Удельный вес, %
|
Тыс. Руб.
|
Удельный вес, %
|
Тыс. руб.
|
Удельный вес, %
|
Тыс. руб.
|
Удельный вес, %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
Всего источников. В том
числе:
|
583302
|
100
|
920902
|
100
|
1196771
|
100
|
+613469
|
|
|
Капитал и резервы, всего
|
54018
|
9,2
|
70498
|
7,6
|
111561
|
9,3
|
+57543
|
+9,3
|
|
Из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
320
|
0,05
|
320
|
0,05
|
320
|
0,02
|
-
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
54018
|
9,2
|
-68736
|
-
|
27673
|
2,3
|
-26345
|
-4,2
|
|
Долгосрочные обязательства
|
2102
|
0,36
|
4568
|
-1963
|
139
|
0,01
|
-1963
|
-0,3
|
|
Краткосрочные
обязательства, всего
|
527182
|
90,3
|
845836
|
92,9
|
1085071
|
90,6
|
+557889
|
+90,9
|
|
Из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
303546
|
52,03
|
407850
|
44,2
|
531541
|
44,4
|
+227995
|
+37,1
|
|
Кредиторская задолженность,
всего
|
220942
|
37,8
|
434932
|
47,2
|
|
45,9
|
+328550
|
|
|
Из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Поставщики и подрядчики
|
197335
|
33,8
|
193025
|
+47131
|
244466
|
20,4
|
+47131
|
+7,7
|
|
Задолженность перед
персоналом организации
|
2433
|
0,41
|
3716
|
0,4
|
8655
|
0,7
|
+6222
|
+1,01
|
|
Задолженность перед
государственными фондами
|
6093
|
1,04
|
6953
|
0,8
|
2587
|
0,2
|
-3506
|
-0,6
|
|
Задолженность по налогам и
сборам
|
14938
|
2,6
|
21832
|
2,3
|
269187
|
22,4
|
+254249
|
+41,4
|
|
Прочие кредиторы
|
143
|
0,02
|
209406
|
22,7
|
269187
|
22,5
|
+269044
|
+43,8
|
Исходя из данных аналитической табл. 2.3 сделан вывод. Положительно можно
оценить долю собственного капитала в составе источников формирования имущества
и рост ее в динамике.
Данные по статье «Долгосрочные обязательства» отсутствуют, из этого можно
сделать вывод, что предприятие обходится своими ресурсами и не нуждается в
дополнительных долгосрочных кредитах и займах, хотя наличие данных по этой
статье приветствуется.
Доля краткосрочных обязательств занимает значительную часть в структуре
пассива баланса. На 2008 она составила 90,3%, а к 2009 незначительно
увеличилась (до 92,9%), в 2010 данная величина уменьшилась и составила 90,6%. С
точки зрения финансовой устойчивости и независимости предприятия доля
краткосрочных обязательств не должна превышать 40%. Как видно, она превышает
норму на 4,4 %и составила 44,4 % что может являться одной из причин финансовой
неустойчивости и усилении финансовых рисков предприятия. Также, высокая доля
краткосрочных обязательств свидетельствует об активном перераспределении
доходов от кредиторов к предприятию-должнику.
2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Ликвидность предприятия, достаточность капитала и оборотных средств
рассмотрена в табл. 2.4.
Таблица 2.4
Показатели ликвидности предприятия
|
Наименование показателя
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Собственные оборотные
средства тыс. руб.
|
- 18 235
|
428194
|
322 781
|
|
Коэффициент автономии
собственных средств
|
0,1
|
0,2
|
0,3
|
|
Индекс постоянного актива
|
1,2
|
1,8
|
0,8
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
0,98
|
1,4
|
1,23
|
|
Коэффициент быстрой
ликвидности
|
0,5
|
0,7
|
0,62
|
В 2010 году произошло снижение собственных оборотных средств в сравнении
с предыдущим отчетным периодом на 25%.
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное
пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются
как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные
кредиты и займы). Поскольку технологический процесс строительства является
длительным, предприятие вынуждено поддерживать высокую долю заемных средств по
отношению к собственным оборотным средствам. На протяжении многих предыдущих
лет финансовая независимость ООО «Читаэнергожилстрой» была низкой. Но политика
финансирования оборотных средств предприятия, направленная на увеличение доли
собственных оборотных средств начала формировать положительные результаты. В
сравнении с 2008 годом, когда наблюдался дефицит собственных оборотных средств,
в 2009 году собственные оборотные средства составили 428194 тыс. руб. в 2010
году 322781 тыс.руб.
Можно
сделать следующий вывод, что данное предприятие основной доход получает от
основной деятельности, причем в 2008 г, именно в период мирового финансового
кризиса, ООО «Читаэнергожилстрой» было убыточным, а начиная с 2009 г.
предприятие стабильно получает прибыль и рентабельность с каждым годом
увеличивается, так в 2009 г. рентабельность составила 0,52 %, а в 2010 г 0,96
%.
Рассмотрим коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами
для проектирования более полной картины по данному предмету исследования.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными
средствами (КобЗЗ) показывает, какая часть материальных оборотных
активов финансируется за счет собственного капитала. Уровень этого
коэффициента, независимо от деятельности предприятия, должен быть близок к
0,6-0,8. Он представляет собой соотношение величины СОС и величины запасов и
затрат (ЗЗ), включая НДС по приобретенным ценностям (стр. 210 + стр. 220, форма
№1):
(1)
КобЗЗ2008
=-58926/(209179+21167)= -0,25;
КобЗЗ2009
=-44501/(129094 +23229) =0,29;
КобЗЗ2010
=-18653/(330042+41519) =0,05.
Коэффициент
обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (КОБОА)
рассчитывается как отношение СОС к величине оборотных активов (ОА):
.
(2)
КобОА
2008=-58926/467890 =-0,12;
КобОА2009
=-44501/8011335 = -0,05;
КобОА2010
=-18653/1066418 = -0,02.
Экономическая
интерпретация данного показателя аналогична предыдущему - характеристика уровня
финансовой независимости в формировании оборотных активов. Хотя наличие в
знаменателе дроби не только материальных оборотных активов, а всей величины
оборотных средств расширяет его смысловую нагрузку и позволяет значительно
снизить пороговое значение коэффициента (в силу изменения ликвидности
сопоставляемых активов в сторону увеличения). Этот коэффициент более известен
как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и
используется в официальной методике определения неудовлетворительной
(удовлетворительной) структуры баланса. Значение этого показателя должно быть ³ 0,1.
Коэффициент
прогноза банкротства (КПБ), представляет удельный вес СОС в общей величине
источников финансовых ресурсов (показывает степень покрытия собственными
оборотными средствами):
.
(3)
Кпб2008
=-58926/583302 =-0,1;
Кпб2009
=-44501/920902 =- 0,05;
Кпб2010
=-18653/1196771 = -0,01.
Коэффициент
маневренности собственного капитала (КМСК) показывает удельный вес
СОС в структуре собственного капитала:
.
(4)
КмСК2008
=--58926/54384 = -1,08;
КмСК2009
=-44501/70498 = -0,63;
КмСК2010=-18653/111561
= -0,16.
Данный
коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая
часть капитализирована. Значение этого коэффициента может существенно
изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его
активов, в т.ч. оборотных активов. Значение КМСК считается
оптимальным, если оно равно 0,5.
Таблица
2.5
Анализ
коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами
|
Показатели
|
условные обозначения
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Нормативное значение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными оборотными средствами
|
КобЗЗ
|
- 0,25
|
- 0,29
|
- 0,05
|
0,6-0,8
|
|
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными оборотными средствами
|
КобзОА
|
- 0,12
|
-0,05
|
-0,02
|
>0,1
|
|
Коэффициент прогноза
банкротства
|
Кпб
|
-0,1
|
-0,05
|
-0,01
|
>0,1
|
|
Коэффициент маневренности
собственного капитала
|
КмСК
|
- 1,08
|
-0,63
|
- 0,16
|
>0,5
|
В виду практического отсутствия собственного оборотного капитала все
полученные коэффициенты имеют отрицательный знак, следовательно, предприятие за
счет долгосрочных источников финансовых ресурсов не покрывает средства,
вложенные во внеоборотные активы и, соответственно, текущие обязательства
обеспечены сравнительно неликвидными оборотными активами.
Значимость коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами истекает из того, что запасы и затраты представляют
наименее ликвидную часть оборотных активов и чем выше значение КобЗЗ,
тем больше уверенность кредиторов, средства которых находятся во временном
распоряжении анализируемого хозяйства, в его платежеспособности и финансовой
устойчивости. Однако, полученные результаты подтверждают нежелание кредиторов
сотрудничать с анализируемым предприятием - полученные коэффициенты не
соответствуют нормативным значениям и даже выходят за рамки положительных
значений. Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами в 2008
году составляют максимально отрицательные значения, что свидетельствует о
наибольшем недостатке собственных оборотных средств и, соответственно,
собственного капитала и долгосрочных источников финансирования. Для увеличения
величины собственных оборотных активов, и, соответственно, для увеличения
значения всех рассмотренных коэффициентов необходимо изменение структуры
пассива (рост долгосрочных и снижение краткосрочных источников финансирования),
а также изменение структуры актива - снижение доли внеоборотных активов и
увеличение доли оборотных активов.
Показатель удельного веса внеоборотных активов в имуществе предприятия -
коэффициент иммобилизации (КИМ), показывает, какая его часть
находится в долгосрочных активах, т.е. отвлечена из текущего оборота и
находится в наименее ликвидной форме.
(5)
Ким2008
=115412/583362 = 0, 19;
Ким2009
=119567/920902 = 0,12;
Ким2010
=130353/1196771 =0,1.
Данный
показатель, исходя из того, что валюта баланса отражает также и величину всех
финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении хозяйствующего субъекта,
отражает их иммобилизацию в долгосрочные активы. Чем выше значение КИМ,
тем меньше доля оборотных активов в имуществе и наоборот.
Коэффициент
соотношения мобильных и иммобилизованных активов (КСМИ):
Кс
МИ = ОА/ВА (6)
КсМИ2008
=467890/115412 =4,05;
КсМИ2009
=801335/119567 =6,70;
КсМИ
2010=1066418/130353 =8,18.
Следующий
показатель - коэффициент имущества производственного назначения (КИПН),
его также называют коэффициентом реальной стоимости имущества, показывает,
какая часть имущества предприятия находится в производственной сфере. Он
рассчитывается по следующей формуле:
Кипн
= ОС + НЗС + СМ + МБП + НЗП (7)
ВБ
где
ОС - основные средства ;
НЗС
- незавершенное строительство;
СМ
- сырье и материалы;
НЗП - незавершенное производство.
Кипн 2008=84461+14305+66677+40737/583302 =0,35;
Кипн 2009 =98253 +21313+87908+130642 /920902 = 0,37;
Кипн 2010 =107946+21850+260621+184527 / 1196771 = 0.48.
КИПН характеризует уровень производственного потенциала
хозяйствующего субъекта. Необходимо иметь в виду, что высокое значение КИПН
может быть следствием не только инвестиционного решения руководства
предприятия, но, и вызвано, в условиях инфляции, побуждением сберечь свои
финансовые ресурсы посредством вложения их в материальные активы.
Коэффициент доли дебиторской задолженности в стоимости имущества (КДДЗ):
КДДЗ=ДЗ/ВБ, (8)
КДДЗ2009=352694/920902 =0,38;
КДДЗ2010=436901/1196771 =0,36.
где: ДЗ - дебиторская задолженность
К оценке этого показателя следует подходить с разных позиций. С одной
стороны, очевидно, что увеличение КДДЗ в динамике свидетельствует об
ухудшении финансового состояния предприятия, так как это может быть следствием
возникновения проблем со сбытом продукции из-за не конкурентоспособности
продукции, ее плохого качества и т.д. С другой стороны, дебиторская
задолженность является результатом конкретных управленческих решений и его
увеличение может быть связано с расширением деятельности предприятия.
Коэффициент инвестирования (КИНВ) представляет собой
соотношение собственного капитала и величины внеоборотных активов:
(9)
Кинв2008
= 54384/115412 =0,47;
Кинв2009=70498/119567
=0,58;
Кинв2010
= 111561 /130353 =0,85.
КИНВ
отражает инвестирование собственных средств в долгосрочные активы. Чем выше
доля собственного капитала в инвестициях предприятия, тем устойчивее его
финансовое положение.
Здесь
же следует рассмотреть следующий показатель - коэффициент инвестирования
долгосрочных финансовых ресурсов. Он отличается от КИНВ тем, что в
числителе данного коэффициента к собственным средствам прибавляется величина
долгосрочных заемных средств:
.
(10)
Кинв
ДФР2008 = 54384+2102 /115412 =0,48;
Кинв
ДФР2009 =70498+4568/119567 =0,62;
Кинв
ДФР2010 =111561+139/130353 =0,85.
КИНВДФР показывает, насколько предприятие обеспечивает свои
долгосрочные вложения перманентным капиталом. Показатели оценки состояния
рассмотрим в табл. 2.6
Таблица 2.6
Оценка состояния имущества предприятия
|
Показатели
|
условные обозначения
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Нормативное значение
|
|
Коэффициент иммобилизации
|
Ким
|
0,19
|
0,12
|
0,1
|
-
|
|
Коэффициент соотношения
мобильных и иммобильных активов
|
КсМИ
|
4,05
|
6,70
|
8,18
|
-
|
|
Коэффициент имущества
производственного назначения
|
Кипн
|
0,35
|
0,37
|
0,48
|
>0,5
|
|
Коэффициент доли
дебиторской задолженности
|
КдДЗ
|
0,46
|
0,38
|
0,36
|
-
|
|
Коэффициент инвестирования
|
Кинв
|
0,47
|
0,58
|
0,85
|
1
|
|
Коэффициент инвестирования
долгосрочных финансовых ресурсов
|
КинвДФР
|
0,48
|
0,62
|
0,85
|
>1
|
Данные вышеизложенной табл. 2.6 дают цифровую оценку имущества
предприятия. Коэффициент иммобилизации на протяжении трех исследуемых лет
занимает твердую позицию. Таким образом, около 70% всех источников
финансирования вкладывается во внеоборотные средства, и лишь 30% составляют
оборотные активы. При этом значение данного коэффициента незначительно
повышается, что свидетельствует о снижении мобильности имущества. Очевидно, что
оборотные активы относятся к более ликвидным по сравнению с внеоборотными,
следовательно, в случае кризиса на предприятии их можно реализовать с меньшими
потерями и вложить их в более необходимые активы или рассчитаться с
кредиторами.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов также
остается практически на одном уровне в течение исследуемых лет: сумма оборотных
активов составляет около 50% от суммы внеоборотных активов.
Имущество производственного значения, как видно из расчета Кипн,
составляет в среднем 85% - это намного превышает нормативное значение.
Коэффициент инвестирования не соответствует нормативному значению, но
является положительной тенденцией, что значение его стремится к 1. Как было
сказано ранее, убытки прошлых лет сковывают увеличение собственного капитала.
Следующая группа показателей характеризует состояние источников
финансовых ресурсов, их структуру и соотношения, потенциальные возможности
предприятия по обслуживания долга. Финансовые ресурсы предприятия формируются
за счет собственных и заемных источников.
Коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала (КССПК)
или коэффициент финансирования (второй вариант названия) отражает соотношение
финансирования с использованием собственного капитала и с привлечением заемного
капитала:
КсСПК = СК / ПК. (11)
КсСПК2008 =54384 / 528918 =0,10;
КсСПК2009 =70498 / 850404 =0,08;
КсСПК2010 =111561 /1085210 =0,10.
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости
предприятия.
Коэффициент автономии (КА) является одним из важнейших
показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Он
рассчитывается как отношение собственных средств к общей величине финансовых
ресурсов:
.
(12)
Ка2008
=54384/583302 =0,09;
Ка2009
=70498 /920902 =0,08;
Ка2010
=111561 / 1196771 =0,09.
КА
показывает, какая часть финансовых ресурсов предприятия сформирована за счет
собственных источников, т.е. отражает степень независимости предприятия от
заемных источников средств.
Коэффициент
финансовой устойчивости (КФУ) отражает обеспеченность предприятия
собственными и приравненными к ним средствами или перманентным капиталом:
(13)
Кфу
2008=54384+2102/553302 =0,1;
Кфу2009
=70498+4568 /920902 =0,8;
Кфу
2010=111561+139 /1196771 =0,9.
Данный
коэффициент дает знать, какая часть активов финансируется за счет устойчивых
источников. Кроме того, он отражает степень независимости предприятия от
краткосрочных заемных источников покрытия.
Коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств (КДПЗС):
(14)
КдпЗС 2008=2102/54384+2102 =0,04;
КдпЗС 2009 =4568/70498+4568 =0,06;
КдпЗС 2010 =139/111561+139 =0,001.
Этот показатель отражает долю долгосрочных пассивов в сумме перманентного
капитала, т.е. характеризует зависимость предприятия от заемных источников в финансировании
своей инвестиционной деятельности.
Коэффициент структуры привлеченного капитала (КстрПК):
(15)
Кстр2008
ПК =2102 /528918 =0,004;
Кстр2009
ПК =4568/850404 =0,005;
Кстр2010
ПК =139/1085210 =0,0001.
Данный
коэффициент показывает, какая часть привлеченного капитала сформирована за счет
долгосрочных источников. Величина КстрПК зависит от рода
деятельности и степени доходности предприятия.
Коэффициент
кредиторской задолженности и прочих пассивов (ККЗПП):
(16)
Ккзпп
2008= 223270 / 528918=0,42;
Ккзпп2009=437986
/ 850404 =0,52;
Ккзпп2010
=553530/1085210 =0,51.
где
КЗИПП - кредиторская задолженность и прочие пассивы (стр. 690-610,
ф.№ 1).
ККЗПП
показывает удельный вес указанных пассивов в общей величине внешних
обязательств предприятия. Увеличение данного показателя имеет двоякое значение.
С одной стороны, оно указывает на наличие невыполненных обязательств и
настораживает кредиторов, предупреждая их о возможных проблемах у предприятия с
платежеспособностью, и поэтому это нежелательное явление.
С
другой стороны, использование кредиторской задолженности в текущем
хозяйственном обороте, особенно, в условиях инфляции, учитывая их стоимость
(кредиторская задолженность, как и любой вид финансовых ресурсов, имеет свою
цену), для предприятия может быть выгодным источником финансовых ресурсов. С
этой точки зрения, рост ККЗПП представляется желательным явлением.
Таблица 2.7
Анализ коэффициентов состояния источников имущества предприятия
|
Показатели
|
Условное обозначение
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Нормативное значение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Коэффициент соотношения
собственного и привлеченного капитала
|
КсСПК
|
0,10
|
0,08
|
0,10
|
>1
|
|
Коэффициент автономии
|
Ка
|
0,09
|
0,08
|
0,09
|
0,5
|
|
коэффициент финансовой
устойчивости
|
Кфу
|
0,1
|
0,08
|
0,09
|
0,8-0,9
|
|
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
|
КдпЗС
|
0,04
|
0,06
|
0,001
|
-
|
|
Коэффициент структуры
привлеченного капитала
|
КстрПК
|
0,004
|
0,005
|
0,0001
|
-
|
|
Коэффициент кредиторской
задолженности и прочих пассивов
|
Ккзпп
|
0,42
|
0,52
|
0,51
|
-
|
Приведенные расчеты показывают, коэффициенты соотношения собственного и
привлеченного капитала значительно отличаются от норматива, при этом доля
собственного капитала заметно возрастает. Известно, что границы рационального
объема заемных источников зависят от характера активов. В данном случае
увеличение доли собственного капитала должно рассматриваться как положительная
тенденция.
Как было сказано ранее, элементы активов, формирующие производственный
потенциал предприятия должны обеспечиваться собственными источниками
финансирования, что пока нереально для анализируемого предприятия. В том
случае, если бы предприятие в составе своих активов имело преобладающую долю
нематериальных активов, финансовых вложений, дебиторской задолженности, тогда и
в составе источников финансирования должен преобладать заемный капитал. Значения
коэффициента автономии, казалось бы, соответствуют нормативному значению
(исключая 2008 год), однако, это не является свидетельством финансовой
устойчивости предприятия, т.к. для предприятий с длительным периодом оборота и
капиталоемким, положение, когда Ка=0,5 нельзя назвать финансово устойчивым.
Коэффициент финансовой устойчивости, как было выяснено ранее,
характеризует степень независимости от краткосрочных источников финансирования.
Исследуемое предприятие является зависимым от заемных источников, и нет полной
уверенности в возможности предприятия финансировать свою деятельность в
перспективе. Однако, положительная тенденция все же существует. Так, в 2008
данный коэффициент, составляя 0,09, в 2009 г. снизился, а в 2010 г., так же
составил 0,09 и соответственно, у данного предприятия появилась возможность
сохранить текущую платежеспособность. На это сказался финансовый кризис,
разразившийся в 2008 году.
В среднем 25% перманентного капитала занимают долгосрочные обязательства,
- об этом свидетельствует следующий коэффициент - КдпЗС. Обычно оценивается с
точки зрения финансирования своей инвестиционной деятельности, и снижение
значения показателя отражает увеличение самостоятельности хозяйствующего
субъекта в осуществлении инвестиций. Однако, исследуемое хозяйство инвестиции
фактически не осуществляет и, напротив, оно нуждается в привлечении
долгосрочного капитала для финансирования своей деятельности.
Значение коэффициент структуры привлеченного капитала возрастает, а затем
снова падает в 2009 году. Соотношение долгосрочного привлеченного капитала к
краткосрочному в размере 30/70. Говорит о необходимости погашения основной
части задолженности предприятия в уже течение года.
Анализ следующего коэффициента (Ккзпп) очень сходен с предыдущим, т.к. в
составе краткосрочных обязательств выделяют только кредиторскую задолженность.
Наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала,
функционирующего капитала) является одной из основных характеристик финансовой
устойчивости хозяйствующего субъекта, отражающей использование его финансовых
ресурсов. Это показатели удельного веса СОС в источниках финансовых ресурсов и
степени покрытия ими имущества предприятия.
Величина собственных оборотных средств является расчетной. Ее определяют
как разницу между текущими активами и краткосрочными пассивами. Существует и
другой способ исчисления этого показателя: из суммы собственного капитала и
долгосрочных обязательств вычитают величину внеоборотных активов. Данный
показатель, исходя из предпосылки, что долгосрочные пассивы используются для
финансирования внеоборотных активов, показывает, какая часть текущих активов
сформирована за счет собственных источников финансирования. Соответственно,
увеличение чистого оборотного капитала в динамике должно рассматриваться как
положительная тенденция.
Обеспеченность внеоборотных активов и запасов источниками их формирования
определяется следующими абсолютными показателями:
1. Излишек (+) или недостаток (-)
собственного капитала:
= СК - ВА - МОА; (17)
Х2008= 54384 - 115412 - 129094 = -190122;
Х2009 =70498 - 1195657 -330042 = -1455201;
Х2010 =111561 -130353 - 571080 = - 589872.
2. Излишек (+) или недостаток (-)
перманентного капитала:
У = СК + ДП - ВА - МОА; (18)
У2008 = 54384 +2102 - 115412 - 129094 = -188020;
У2009 = 70498 + 4568 - 119567 - 330042 = -374543;
У2010 = 111561 + 139 - 130353 - 571080 = - 589733.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников формирования:
Z = СК
+ ДП + КП -В А -МОА. (19)
Z 2008
= 54384 + 2102 + 526816 - 115412 - 129094 = +338796;
Z 2009
=70498 + 4568 + 845836 - 119567 - 330042 = +471293;
Z
2010=111561 + 139 + 1085071 - 130353 - 571080 = + 495338.
Вычисление трех показателей обеспеченности внеоборотных активов и
запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые
ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых
ситуаций.
1. абсолютная устойчивость финансового
состояния, встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости. Он задается системой условий: X ³ 0, У ³ 0, Z ³ 0. Значение показателя Х показывает насколько, предприятие,
самостоятельно финансирует свою производственную и инвестиционную деятельность.
Если при этом предприятие не использует заемные средства, то это положительный
знак, означающий независимость предприятия от внешних источников. С другой
стороны, это может сигнализировать о том, что предприятие не полностью
использует возможности для расширения бизнеса. Таким образом, первый тип
финансовой устойчивости - абсолютная устойчивость, не обладает оптимальной
структурой финансовых ресурсов для динамично развивающегося предприятия.
2. нормальная устойчивость финансового
состояния, гарантирующая его платежеспособность: X < 0, У ³ 0, Z ³ 0. Показатель У дает представление о том, насколько
производственная и инвестиционная деятельность предприятия профинансирована
долгосрочным капиталом. Важность показателя заключается в том, что
долгосрочность перманентного капитала дает предприятию некоторый
"запас" самостоятельности в его действиях. Выполнение условия У ³ 0, гарантирует платежеспособность
предприятия, т. к. означает, что краткосрочные пассивы не были задействованы в
финансировании неликвидных активов.
В следующей табл. 2.8 рассмотрим показатели финансовой устойчивости ООО
«Читаэнергожилстрой».
Таблица 2.8
Анализ финансовой устойчивости предприятия
|
Показатели
|
Усл. обознач
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
|
Внеоборотные активы
|
ВА
|
115412
|
119567
|
130353
|
|
Собственный капитал
|
СК
|
54384
|
70498
|
111561
|
|
Величина собственных
оборотных средств
|
СОС
|
-58926
|
-44501
|
-18653
|
|
Долгосрочные пассивы
|
ДП
|
2102
|
4568
|
139
|
|
Величина собственных и
долгосрочных источников финансирования
|
ВБ
|
56486
|
75066
|
111700
|
|
Краткосрочные пассивы
|
КП
|
526816
|
845836
|
1085071
|
|
Общая величина источников
формирования средств
|
ОИ
|
583302
|
920902
|
1196771
|
|
Материальные оборотные
активы
|
МОА
|
129094
|
330042
|
571080
|
|
Привлеченный заемный
капитал
|
ПК
|
528918
|
850404
|
1085210
|
|
Излишек (недостаток)
собственного капитала
|
X
|
-190122
|
-1455201
|
-589872
|
|
Излишек (недостаток)
перманентного капитала
|
Y
|
-188020
|
-374543
|
-589733
|
|
Излишек (недостаток) общей
величины формирования основных источников формирования
|
Z
|
338796
|
471293
|
495338
|
|
Выполнение условий
|
У
|
X<0, Y<0, Z>0
|
X<0, Y<0, Z>0
|
X<0, Y<0, Z>0
|
|
Тип финансовой устойчивости
|
ФУ
|
Неустойчивое финансовое
состояние
|
Неустойчивое финансовое
состояние
|
Неустойчивое финансовое
состояние
|
1.
неустойчивое
финансовое состояние, сопряженное нарушением платежеспособности, при
котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за
счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных
оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных
кредитов и заемных средств (Х < 0, У < 0, Z ³ 0).
2.
кризисное
финансовое состояние. Всех источников формирования внеоборотных и материальных
оборотных активов для их покрытия недостаточно: Х < 0, У < 0, Z < 0. Предприятия, даже используя
заемные средства, не может полностью профинансировать свою
производственно-инвестиционную деятельность. Оно неплатежеспособно и находится
на грани банкротства.
В вышеизложенной табл.2.8 произведены все необходимые расчеты для анализа
обеспеченности запасов и внеоборотных активов источниками финансирования.
Результаты в целом свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии, что
является характерной чертой предприятий в разразившийся финансовый кризис.
Рассмотрим механизм получения результатов, и, для начала, обратимся
непосредственно к балансу. В составе внеоборотных активов на предприятии выделяют
основные средства (84461, 98253, 107946 соответственно по годам) и
незавершенное строительство (14305, 21313, 21850). Нематериальные активы
(2,1,-). В разрезе трех исследуемых лет сумма внеоборотных активов резким
изменениям не подвергалась.
Сумма материальных оборотных активов в динамике исследуемых лет
увеличивается (129094, 330042, 571080) значительно, такие же изменения
характерны и для собственного капитала. Здесь, в свою очередь, большое значение
имеет непокрытый убыток прошлых лет, однако, является положительной тенденцией,
что с каждым годом сумма его уменьшается (84850, 68736, 27673).
Среди долгосрочных обязательств наиболее значительное место в удельном
весе занимают займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев. Однако
даже сумма собственного и долгосрочного капитала не смогла обеспечить в полной
мере сумму внеоборотных активов и материальных оборотных активов.
Одной из причин такого положения можно назвать незначительную сумму
долгосрочных обязательств.
Только сумма всех взятых источников финансирования в состоянии обеспечить
материальные оборотные активы и внеоборотные активы.
Приведенный выше анализ предоставляет наглядную картину того, что
предприятию необходимо увеличивать сумму собственного капитала путем покрытия
убытков прошлых лет. Необходимо реальное использование высокоэффективных
технологий, на базе уже имеющегося потенциала.
2.4 Анализ рентабельности и деловой активности предприятия
На каждом предприятии в конце года (или в другие установленные сроки)
определяют финансовые результаты деятельности. Очевидно, что для отражения
финансовых результатов должны применяться показатели, характеризующие конечную
экономическую эффективность производства, степень окупаемости затрат. В
качестве таких показателей могут быть использованы: валовой доход, чистый
доход, прибыль. Прежде чем рассматривать вопрос о том, в какой степени каждый
из этих показателей применим для характеристики финансовых результатов,
необходимо рассмотреть их экономическое содержание.
Рассмотрим основные финансово-экономические
показатели за последние три года.
Таблица 2.9
Отчет о прибылях и убытках предприятия
|
Наименование показателя
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Выручка, тыс.руб.
|
1547502
|
2360142
|
2680147
|
|
Валовая прибыль, тыс.руб.
|
284825
|
588013
|
757198
|
|
Чистая прибыль (нераспределенная
прибыль) (непокрытый убыток),тыс. руб.
|
41063
|
163386
|
278298
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
36,8
|
59,4
|
52,9
|
|
Рентабельность активов, %
|
3,43
|
10,06
|
14,08
|
|
Коэффициент чистой
прибыльности, %
|
2,6
|
6,9
|
10,4
|
|
Рентабельность продукции
(продаж), %
|
11,8
|
18,1
|
20,89
|
|
Оборачиваемость капитала
|
13,8
|
3,9
|
4,21
|
|
Сумма непокрытого убытка на
отчетную дату, тыс.руб.
|
(27673)
|
0
|
0
|
|
Соотношение непокрытого
убытка на отчетную дату и валюты баланса %
|
2,3
|
0
|
0
|
В 2010 году произошло увеличение основных финансово-экономических
показателей предприятия в сравнении с 2009 годом:
Выручка от продаж возросла - на 13,5%
Валовая прибыль - на 29%.
Чистая прибыль - на 70%
Рентабельность активов - на 40%
Коэффициент чистой прибыльности - на 50%
Рентабельность продаж - на 15%
Самые высокие показатели выпуска товарной продукции за предыдущие годы
были достигнуты в 2009 году.
Со снижением объема производства произошло снижение рентабельности с
25,3% в 2009 году до 23,2% в 2010 году. Затраты на 1 руб. товарной продукции
составили 81,2 коп. в 2010 году , (в 2009
году -79,8 коп. )
Несмотря на снижение объемов услуг, основные показатели прибыли имеют
положительную динамику.
Выручка от продаж отчетного периода составила 2680147 тыс. руб.( в 2009
году: 2680147 тыс. руб.)
Чистая прибыль увеличилась со 163386 тыс. руб. в 2009 году до 278298
тыс.руб. в 2010 году.
Чистая прибыль, остающаяся у Общества после уплаты налогов, иных
обязательных платежей и сборов, поступает в полное его распоряжение и
используется Обществом самостоятельно.
Функционирование любого хозяйствующего субъекта связано с использование
финансовых, материальных и трудовых ресурсов. Данная активность предприятия
оценивается именно с точки зрения эффективности использование данных ресурсов в
процессе основной деятельности. Источники информации при оценке деловой
активности являются бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.
Существует следующая взаимосвязь : чем быстрее оборачиваемость
дебиторской задолженности, тем меньше удельный вес просроченной задолженности в
оборотных активах, и соответственно. Быстрее оборачиваемость оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз);
Кодз = Vр/ ДЗ (20)
Где ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности за период (строка 230
и 240 форма №1).
Кодз2008 =542085/271935=1,99;
Кодз 2009= 1036502/352694=2,94;
Кодз2010=1547752/436901=3,54.
Продолжительность одного оборота Подз или период погашения дебиторской
задолженности:
П одз = Т /Кодз (21)
П одз2008 = 360/1,99 = 180;
П одз2009 =360/2,94 = 122;
П одз2010 =360/3,54=102.
Оборачиваемость средств в расчетах можно рассматривать отдельно по
краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.
Кредиторская задолженность является одним из источников финансирования
текущей деятельности предприятия, поэтому. Как и любой другой источник
финансовых ресурсов, имеет свою стоимость. В зависимости от цены привлечения,
использования кредиторской задолженности может быть как выгодным для
предприятия ,так и невыгодным. Именно с этой точки зрения и должна
рассматриваться целесообразность ускорения или замедления оборачиваемости
кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К окз:)
Кокз = Зп/КЗ (22)
Где КЗ - средняя величина кредиторской задолженности (строка 620 форма
№1)
Кокз2008 =542085/220576=2,46;
Кокз2009 =1036502/434932=2,38;
Кокз2010 =1547752/549492=2,82.
Покз = Т/ Кокз (23)
Покз 2008=360/2,46=146;
Покз 2009=360/2,38=151;
Покз2010=360/2,82=128.
Для оценки эффективности использования все имеющиеся у предприятия
ресурсов, не зависимо от источников их привлечения.
Таблица 2.10
Анализ расчетно-платежной дисциплины
|
Показатели
|
Условные обозначения
|
2008 г
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Изменение за 2010 г. - 2009
г.
|
|
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
|
Кодз
|
1,99
|
2,94
|
3,54
|
1,55
|
|
Продолжительность одного
оборота
|
Подз
|
180
|
122
|
102
|
-78
|
|
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
|
Кокз
|
2,46
|
2,38
|
2,82
|
0,36
|
|
Продолжительность одного
оборота
|
Покз
|
146
|
151
|
128
|
-18
|
|
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
|
Коск
|
9,97
|
14,7
|
13,87
|
-9,97
|
Из данной табл.2.10 можно сделать следующий вывод, что с каждым годом
коэффициенты увеличиваются, что отражает положительную тенденцию в деятельности
предприятия. Так коэффициент оборачиваемости оборотных активов с 2008 г до 2010
г. заметно увеличился, что говорит об увеличении оборачиваемости оборотных
активов, следовательно, эффективность использования оборотных средств так же
возрастает. Показатели продолжительности оборота производственных запасов в
данном периоде увеличиваются, что говорит о медленной реализации СМР,
следовательно, финансовая устойчивость данного предприятия ослабляется. Так же
с каждым годом уменьшается, коэффициент закрепления оборотных активов и
коэффициент оборачиваемости производственных запасов, то есть период, за
который предприятие получает прибыль становится меньше. Таким образом,
предприятие может увеличить свою платежеспособность и финансовую устойчивость.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает,
насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою
продукцию. В 2010 году произошло увеличение коэффициента на 46,1%, а в 2011 -
снижение его значения на 28,8%. Снижение данного показателя может
сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах
сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике
взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже
оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании
в оборотном капитале для расширения объема сбыта.
Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий
сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном,
поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо
приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Чем выше данный показатель, тем
быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение
оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более
эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более
выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность
как источник получения дешевых финансовых ресурсов.
Относительно ООО «Читаэнергожилстрой» можно сказать, что на протяжении
рассматриваемого периода наблюдалось увеличение оборачиваемости кредиторской
задолженности на 24,5% в 2010 и на 15,4% в 2011 году.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы,
а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение
или уменьшение дебиторской задолженности. Резкое увеличение дебиторской
задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать в
неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям,
либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части
покупателей. С другой стороны предприятие может сократить отгрузку продукции,
тогда счета дебиторов уменьшатся. Динамика дебиторской задолженности ООО
«Читаэнергожилстрой» представлена в табл. 2.11
Таблица 2.11
Показатели дебиторской задолженности
|
Виды дебиторской
задолженности
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Тыс. Руб.
|
В% к итогу
|
Тыс. Руб.
|
В% к итогу
|
В% к 2009
|
Прирост К 2009
|
Тыс. Руб.
|
В% к итогу
|
В% к 2010
|
Прирост к 2010
|
|
Расчеты с Покупателями и
заКазчиками
|
165894
|
38
|
408992
|
59,6
|
246,5
|
146,5
|
458364
|
73,1
|
112,1
|
12,1
|
|
Авансы выданные
|
141469
|
32,4
|
193548
|
28,2
|
136,8
|
36,8
|
65122
|
10,4
|
33,7
|
-66,3
|
|
Прочая
|
129538
|
29,6
|
84067
|
12,2
|
64,9
|
35,1
|
103222
|
16,5
|
122,8
|
22,8
|
|
Итого
|
436901
|
100
|
686607
|
100
|
157,2
|
57,2
|
626708
|
100
|
91,3
|
-8,7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рассматривая структуру дебиторской задолженности, можно сказать, что
наибольший удельный вес в структуре занимают расчеты с покупателями и
заказчиками, на втором месте авансы выданные, а на третьем - прочая дебиторская
задолженность. Только в 2010 году в структуре дебиторской задолженности прочая
задолженность занимает больший удельный вес, чем авансы выданные. Что же
касается динамики дебиторской задолженности, наблюдается рост ее в 2009 году на
57,2%, что связано увеличением объемов заказов. Но в 2010 году наблюдается
уменьшение ее на 8,7%. По статье расчеты с покупателями и заказчиками произошло
увеличение на 59,6 % в 2019 и на 12,1% в 2010 году. Так же наблюдается
увеличение по статье прочая дебиторская задолженность на 12,2% в 2009 году и на
22,8% в 2010 году. По статье авансы выданные наблюдается увеличение на 36,8% в
2009 году, но в 2010 году данный показатель сократился на 66,3%.
Таблица 2.12
Показатели состояния кредиторской задолженности
|
Виды кредиторской
задолженности
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
|
Тыс.руб.
|
Тыс.руб.
|
В% к 2009
|
Прирост к 2009
|
Тыс.руб.
|
В% к 2010
|
Прирост к 2010
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
|
Краткосрочная, в т.ч.:
|
1081033
|
1083942
|
100,3
|
0,3
|
1465747
|
135,2
|
35,2
|
|
|
Расчеты с поставщиками и
подрядчиками
|
244466
|
252647
|
103,3
|
3,3
|
199589
|
78,9
|
-21,1
|
|
|
Авансы полученные
|
259413
|
333614
|
128,6
|
28,6
|
65122
|
19,6
|
-80,4
|
|
Расчеты по налогам и сборам
|
24597
|
39691
|
161,4
|
61,4
|
44286
|
111,6
|
11,6
|
|
Кредиты
|
531541
|
428800
|
80,6
|
-19,4
|
931898
|
217,3
|
117,3
|
|
Займы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Прочая
|
21016
|
29190
|
138,9
|
38,9
|
224852
|
770,3
|
670,3
|
|
Долгосрочная, в т.ч.:
|
0
|
324000
|
100
|
100
|
92899
|
28,7
|
-71,3
|
|
Кредиты
|
0
|
324000
|
100
|
100
|
92899
|
28,7
|
-71,3
|
|
Займы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проанализировав показатели кредиторской задолженности на основе таблицы,
можно сделать вывод, что в 2009 году уровень краткосрочной задолженности
остался практически неизменным, тогда как в 2010 году он возрос на 35,2%.
Наибольший рост произошел по статье прочие расходы - на 38,9% в 2009, и на
670,3% в 2010 году. Так же наблюдается увеличение по статье «расчеты по налогам
и сборам». По статье «расчеты с поставщиками и подрядчиками» в 2009 году
произошло незначительное увеличение (на 3,3%), но в 2010 году данный показатель
сократился на 21,1%. Краткосрочные кредиты сократились в 2009 году на 19,4%, но
в 2010 году данный показатель увеличился на 117,3%. По статье «авансы
полученные» наблюдается сначала рост на 28,6%, а затем падение на 80,4%. В
связи с осуществлением проекта «технического перевооружения производства, у
предприятия в 2009 году появились долгосрочные обязательства в виде кредитов,
но уже в 2010 году их уровень сократился на 71,3%.
Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности
вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово -
хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее
важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают
степень прибыльности деятельности предприятия. Экономическая сущность
рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы
показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля
вложенного капитала.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить
доход на вложенный в него (предприятие) капитал. Характеристика рентабельности
предприятия базируется на расчете четырех основных показателей - рентабельности
всего капитала, собственного капитала, оборотного капитала и рентабельности
продаж. Результаты анализа рентабельности ООО «Читаэнергожилстрой» представлены
в табл. 2.13
Таблица 2.13
Показатели рентабельности предприятия
|
Показатель
|
2008г.
|
2009г.
|
В % к 2008
|
При-рост К 2009
|
2010г.
|
В % К 2009
|
При-рост К 2009
|
В % К 2008
|
Прирост К 2008
|
|
Рентабельность активов
|
3,43
|
10,06
|
293,3
|
193,3
|
14,08
|
410,5
|
310,5
|
139,9
|
39,6
|
|
Рентабельность продаж
|
11,8
|
18,1
|
153,3
|
53,3
|
20,89
|
177,1
|
77,1
|
115,4
|
15,4
|
|
Рентабельность собственного
капитала
|
36,8
|
59,4
|
161,4
|
61,4
|
52,9
|
143,7
|
43,7
|
89,1
|
-10,9
|
Рентабельность всего капитала (совокупных активов) показывает, имеет ли
компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала. Данный
показатель отражает эффективность использования всего имущества предприятия.
Снижение рентабельности всего капитала свидетельствует о падающем спросе на
продукцию фирмы и перенакоплении активов.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность
использования собственного капитала. Этот коэффициент является одним из самых
важных показателей, используемых в бизнесе, он измеряет общую величину доходов
акционеров. Высокое значение данного коэффициента говорит об успехе компании,
что ведет к высокому рыночному курсу ее акций и относительной легкости
привлечения новых капиталов для ее развития. Рентабельность собственного
капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных
средств. Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской
деятельности (сколько прибыли имеет предприятие с рубля выручки).
Рентабельность продаж может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по
отдельным видам продукции.
Глава 3. Предложения по улучшению финансового состояния ООО
«Читаэнергожилстрой»
3.1 Обоснование величины инвестиций на организацию
производства изделий для благоустройства территорий
Учитывая результаты проведенного финансового состояния
предприятия, и учитывая особенности его хозяйственной деятельности,
предлагается выделить следующие целевые и контрольные показатели для дальнейшего
обоснования величины инвестиций:
. Создание системы координат для бизнеса, базы исходных
данных для финансового анализа и финансового менеджмента; повышение финансовой
обоснованности принимаемых управленческих решений.
Контрольные показатели:
- объем продаж;
- норматив запасов готовой продукции;
норма и масса маржинальной, операционной,
балансовой и чистой прибыли.
. Повышение эффективности использования имеющихся в
распоряжении компании ресурсов.
Контрольные показатели:
- доходность активов;
- оборачиваемость активов;
нормы затрат наиболее важных видов ресурсов;
размер кредиторской задолженности.
. Контроль за изменением финансовой ситуации на предприятии;
повышение финансовой устойчивости и улучшение финансового состояния фирмы.
Для рассматриваемого предприятия предлагаю выбрать принцип
бизнес-планирования «сверху вниз», т.к. предприятие малое, имеет несложную
организационную структуру, а самое главное по причине неготовности руководства
к децентрализации управления.
Поскольку одной из задач бизнес-планирования является
повышение эффективности ведения бизнеса, то в ходе разработки бизнес-плана для
ООО «Читаэнергожилстрой» необходимо разработать ряд мер, которые позволят
улучшить финансовое состояние предприятия. Предложения по улучшению финансового
состояния ООО «Читаэнергожилстрой» представлены в данных табл.3.1
Таблица 3.1
Предложения по улучшению финансового состояния ООО
«Читаэнергожилстрой»
|
Показатели, требующие
улучшения
|
Предложения по повышению
эффективности
|
Бюджет, в котором отразятся
изменения
|
|
1
|
2
|
3
|
|
выручка
|
увеличение объемов продаж:
- расширение перечня строительно-монтажных работ путем участия в тендерах; -
разработка программы по привлечению заказчиков; - проведение эффективной
рекламной кампании; передача части арендуемых помещений в субаренду для
получения дополнительной прибыли
|
Бюджет продаж, БДиР.
БДиР, БДДС.
|
|
2) себестоимость
|
сокращение
производственной себестоимости продукции за счет: - снижения затрат на сырье
и материалы за счет поиска новых поставщиков или договоренности о скидках с
существующими; - установление лимитов на расход сырья, для чего необходимо
разработать нормы затрат материалов и допустимые отклонения; - снижения
накладных расходов (установление лимитов).
|
Бюджет прямых материальных
затрат, бюджет накладных расходов, БДиР.
|
|
Постоянные расходы
|
На коммерческие расходы
установить лимиты в пределах маркетинговой кампании, разработанной для
стимулирования сбыта; Снижение управленческих расходов: - за счет передачи
части производственных площадей в субаренду сократится арендная плата;
|
Бюджет коммерческих
расходов, бюджет управленческих расходов, БДиР, БДДС
|
|
4) прибыль
|
1) увеличение выручки (см.
п.1); 2) снижение затрат (пп.2,3); 3) использование операционного рычага; 4)
контроль за показателями рентабельности.
|
БДиР, БДДС, баланс.
|
|
5) ликвидность,
платежеспособность
|
1) увеличение наиболее
ликвидных активов (денежных средств); 2) сокращение дебиторской
задолженности; 3) сокращение запасов; 4) сокращение кредиторской
задолженности; 5) обеспечение оборотных средств за счет использования
долгосрочных пассивов.
|
БДДС, баланс
|
|
6) финансовая независимост,
финансовая устойчивость
|
1) контроль за соотношением
собственного и заемного капиталов; 2) использование в управлении финансового
рычага; 3) сокращение запасов; 4) увеличение прибыли, как основного источника
образования постоянного капитала;
|
|
|
|
|
|
|
Для того, чтобы сделать бизнес-планирование максимально эффективным,
необходимо заранее спрогнозировать риски и выявить проблемы, с которыми может
столкнуться предприятие.
Условно риски можно разделить на две основные группы: общие риски и
специфические риски.
К общим относятся риски, характерные не только для процесса
бизнес-планирования, а для управления финансами в целом (см. табл.3.2.).
Таблица 3.2
Риски финансового менеджмента
|
Виды риска
|
Описание
|
|
1
|
2
|
|
Кредитный
|
Состоит в вероятности
невыполнения обязательств со стороны заемщика по уплате процентов и выплаты
основной суммы долга. Рассматриваемое предприятие осуществляет производство
СМР с рассрочкой платежа, поэтому кредитный риск для него характерен.
|
|
Валютный
|
Вероятность возникновения
потерь в результате неблагоприятного изменения валютного курса. Строительные
материалы в основном являются импортными, поэтому данный риск необходимо
учитывать.
|
|
1
|
2
|
|
Инфляционный
|
Вероятность потерь в
результате обесценения стоимости активов, а также доходов, получаемых от
осуществления деятельности.
|
|
Риск рыночной ликвидности
|
Вероятность потерь, которые
вызваны невозможностью купить или продать актив в нужном количестве, за
достаточно короткий период времени по средней рыночной цене.
|
|
Риск балансовой ликвидности
|
Возможность возникновения
дефицита наличных денежных средств или высоколиквидных активов для выполнения
обязательств перед контрагентами
|
|
Налоговый
|
Проявляется в возможности
введения новых видов налогов, отмены налоговых льгот, изменения порядка
уплаты
|
Специфические риски - риски характерные непосредственно для разработки и
внедрения бизнес-планирования.
Типовые проблемы бизнес-планирования в компании подразделяются на
следующие группы:
- Проблемы бизнес-планирования как инструмента управления.
- Проблемы регламентации бизнес-планирования.
Проблемы финансового моделирования системы бизнес-планирования.
Проблемы финансовой структуризации компании.
Проблемы организации участников процесса бизнес-планирования.
Проблемы постановки бизнес-планирования.
Благоустройства в жилой застройке определяется в зависимости от величины
и характера открытых пространств жилых территории. Для каждого вида и
композиционного приема застройки характерны свои варианты
архитектурно-планировочного решения и благоустройства. К планировочным
элементам благоустройства относят площадки различного назначения: для активного
и тихого отдыха взрослых и детей, игровые, спортивные, хозяйственные и
протяженные планировочные элементы -пешеходные аллеи, бульвары, оздоровительные
и прогулочные трассы, велодорожки.
В высокоэтажной жилой застройке, при формировании которой заложен
микрорайонный принцип организации территории, наличие обширных открытых
пространств позволяет дифференцировать создание зон социальной активности
населения, обеспечивающее социально-бытовые, рекреационные,
физкультурно-оздоровительные и другие потребности населения, с выделением
комплексных общественных пространств. На этих территориях возможно использование
не только планировочных, объемных элементов благоустройства, но и моделирование
пространства средствами ландшафтной архитектуры - создание искусственного
рельефа, водоемов, крупных массивов зелени, каскадов прудов и т.п.
При застройке территории зданиями средней и малой этажности ,
характеризуется меньшими расстояниями между зданиями, дробностью открытых
пространств ,а так же в условиях старой городской плотности застройки
целесообразно идти по пути формирования единых комплексов функционально совместимых:
- площадка для отдыха (кратковременный отдых, тихий отдых, настольные
игры);
- детские игровые площадки (для детей разных возрастов: до 3
лет,4-6 лет,7-12 лет);
комплексные общественные пространства многофункционального
назначения (для всех возрастных групп населения) формируются при наличии
территории и в зависимости от конкретных условий участка;
площадка хозяйственного назначения (для сушки белья, чистки
одежды и ковров, мусоросборников);
площадки выгула собак;
стоянки для автомашин;
стоянки для велосипедов.