Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский государственный университет технологии и дизайна

Курсовая работа

Тема: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Руководитель: Шульгина Л.А.

Исполнитель: Студентка 5-ВД-3

Кириллова С.Е.

Санкт - Петербург 2013

Содержание

Введение

. Анализ имущества предприятия

1.1 Построение аналитического баланса предприятия

1.2Анализ недвижимого имущества

1.3 Анализ оборотных активов предприятия

1.4 Анализ состояния запасов

1.5 Анализ дебиторской задолженности

1.6 Анализ движения денежных средств предприятия

1.7 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

2. Анализ капитала предприятия

2.1 Анализ собственного капитала

2.2 Анализ заемного капитала

2.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

3. Анализ финансового положения предприятия

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

4.1 Анализ финансовых результатов предприятия

4.2 Анализ рентабельности предприятия

4.3 Анализ деловой активности предприятия

4.4 Комплексная оценка деятельности предприятия

Заключение

Список использованных источников

Введение

Экономический анализ финансового состояния представляет собой аналитическое исследование способности предприятия финансировать свою деятельность.

Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы показателей, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельность, изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях повышения социально-экономической эффективности.

Предметом экономического анализа являются хозяйственно-финансовые процессы, их результаты и факторы формирования.

Цель анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Таким образом, главная цель экономического анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности. Не менее важная перспективная цель анализа - выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования.

Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Основными задачами экономического анализа финансового состояния являются:

• объективная оценка состава и использования финансовых ресурсов на предприятии;

• определение факторов и причин достигнутого состояния;

• выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности;

• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.

В зависимости от пользователей аналитической информацией финансовый анализ подразделяется на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальный доход и прибыль. Для проведения внутреннего финансового анализа используется не только информация финансовой отчетности, но также данные управленческого учета, синтетического и аналитического бухгалтерского учета (например, оборотные ведомости о поступлении и движении хозяйственных средств), данные о технической подготовке производства, сбыте продукции, организации маркетинговой и коммерческой деятельности, нормативная и плановая информация.

Внешний анализ осуществляется на основании публичной финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, инвесторами, аудиторами, хозяйственными партнерами.

При выполнении экономического анализа выделяются следующие этапы.

На первом этапе уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

На втором этапе разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

На третьем этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация, проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид.

На четвертом этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет и т. д.

На пятом этапе выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат.

На шестом этапе выявляются неиспользованные резервы повышения эффективности производства.

На седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятий и ее результаты находят отражение в экономических показателях.

Экономический показатель - это количественная и качественная характеристика явления, процесса или их результата. Он может отражать и параметры экономических процессов.

Каждое экономическое явление, каждый процесс выражается не одним, обособленным, а целым комплексом взаимосвязанных показателей, которые используются как для оценки результатов деятельности предприятий и их структурных подразделений, так и для регулирования процесса производства, распределения и потребления.

Показатели, используемые в финансовом анализе, подразделяются:

• по свойствам отражаемых явлений, процессов - на количественные и качественные;

• по степени применения - на общие и специфические;

• по способу образования - на первичные, производные, синтетические (интегральные);

• по способу расчета - на абсолютные и относительные.

В данной курсовой работе будет проведён финансово-хозяйственный анализ деятельности организации ООО «НОРДПЛАСТ» (пластиковая промышленность)

Полное название: ООО «НОРДПЛАСТ»

Вид деятельности: производственно-торговая компания.

1 Анализ имущества предприятия

Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. В бухгалтерском балансе оно представлено внеоборотными и оборотными активами.

Образование предприятия как юридического лица предполагает наличие финансовых ресурсов для приобретения необходимого имущества.

В процессе эксплуатации имущества происходит его обновление.

Основные производственные фонды участвуют в производственном процессе многократно, обновление их происходит периодически в силу морального или физического износа и требует значительных капитальных вложений.

Оборотные фонды предприятия потребляются полностью в течение одного производственно-коммерческого цикла, и для обеспечения непрерывного производственного процесса они нуждаются в постоянном пополнении на основе привлечения ресурсов в свободной денежной форме.

Оборотные фонды (производственные запасы и затраты) и фонды обращения (готовая нереализованная продукция, денежные средства и расчеты) образуют оборотные средства предприятия.

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия.

Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и реализации продукции (работ, услуг) и, как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия.

Неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство, наличие сверхнормативных запасов материально-производственных ресурсов или неликвидных, не пользующихся спросом товаров, приводит к необоснованному росту производственных издержек и к «замораживанию» денежных средств, отвлечению их из хозяйственного оборота. В то же время недостаток запасов тоже отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как может привести к сокращению производства продукции и уменьшению суммы прибыли.

Рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Неоправданный рост заемных средств может привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

Увеличение размеров имущества будет способствовать повышению суммы отчислений из прибыли по налогу на имущество, появлению потребности в дополнительных источниках финансирования.

Следовательно, чтобы исключить появление предпосылок финансовой нестабильности, хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие изменения в его составе.

Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов. Для оценки движения основных средств предприятия и определения степени их износа, изучения состава дебиторов, движения денежных средств и пр. следует использовать дополнительные данные из форм бухгалтерской отчетности, а также данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса), изучить динамику структуры имущества.

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает:

·              Горизонтальный анализ статей актива баланса на основе изучения динамики показателей и определения их абсолютных и относительных изменений;

·              Вертикальный анализ статей актива, изучающий структуру имущества и причины ее изменения;

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений используем аналитический баланс, построенный по данным годового бухгалтерского баланса предприятия.

.1      Построение аналитического баланса предприятия

Аналитический баланс позволяет дать общую оценку изменения имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные (раздел I баланса) и оборотные (раздел II баланса) активы, изучить динамику его структуры.

Аналитический баланс, построенный путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей (табл.1), позволяет:

·    Свести воедино и систематизировать расчеты, связанные с изучением баланса;

·        Дать характеристику финансового состояния предприятия на отчетную дату и в динамике;

·        Провести горизонтальный и вертикальный анализы.

Достоинствами аналитического баланса является то, что он сводит воедино и систематизирует расчеты, обычно осуществляемые аналитиками при ознакомлении с балансом. Фактически этот баланс включает показатели и горизонтального, и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей должны входить:

·    Общая стоимость имущества организации;

·        Стоимость внеоборотных средств;

·        Стоимость материальных оборотных средств;

·        Величина собственного капитала организации;

·        Величина заемного капитала;

·        Величина собственных средств в обороте;

·        Рабочий капитал.

Таблица 1- Сравнительный аналитический баланс

Статья	Абсолютные величины, тыс.р.						Удельный вес, %						Относительное изменение, %
	на начало периода		на конец периода		изменение, (+,-)		на начало периода		на конец периода		изменение, (+,-)		к величине на начало периода		к изменению итога баланса
Актив I. Внеоборотные активы							Нач.абс/итого		Кон.абс/ итого				Изм.абс. /нач.года		Изм абс./ изм. итога баланса
Нематериальные активы	181		181		0		0,03		0,03		0,00		0,00		0,00
Основные средства	123921		131133		7263		18,63		23,11		4,48		5,86		-7,45
Финансовые вложения	236068		167133		-68935		35,49		29,44		-6,05		-29,20		70,73
Итого по разд. I	360170		298498		-61672		54,15		52,59		-1,57		-17,12		63,28
II. Оборотные активы
Запасы, всего	9296		4273		-5023		1,40		0,75		-0,64		-54,03		5,15
В том числе:
- сырье, материалы, др.аналогичные ценности	8610		3001		-5609		1,29		0,53		-0,77		-65,15		5,75
-товары	671		501		-170		0,10		0,09		-0,01		-25,34		0,17
-готовая продукция	15		771		756		0,00		0,14		0,13		5040,00		-0,78
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	-		153		153		0,00		0,03		0,03		-		-0,16
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаться в течении 12 месяцев после отчетной даты)	274868		238497		-36371		41,33		42,02		0,69		-13,23		37,32
В том числе:
-расчеты с поставщиками	23285		38192		14907		3,50		6,73		3,23		64,02		-15,29
-расчеты с покупателями	207288		184865		-22423		31,17		32,57		1,40		-10,82		23,01
-расчеты по налогам и сборам	20744		14874		-5870		3,12		2,62		-0,50		-28,30		6,02
-расчеты по соц. страхованию	266		53		-213		0,04		0,01		-0,03		-80,08		0,22
-расчеты с разными дебиторами и кредиторами	-		513		513		0,00		0,09		0,09		-		-0,53
Финансовые вложения	-		800		800		0,00		0,14		0,14		-		-0,82
Денежные средства	20694		23419		2725		3,11		4,13		1,01		13,17		-2,80
В том числе:
-Касса организации	1		-		-1		0,00		0,00		0,00		-100,00		0,00
-Расчетные счета	15853		23419		7566		2,38		4,13		1,74		47,73		-7,76
-Валютные счета	4840		-		-4840		0,73		0,00		-0,73		-100,00		4,97
Прочие оборотные активы	77		1999		1922		0,01		0,35		0,34		2496,10		-1,97
В том числе: -Денежные документы	73		92		19		0,01		0,02		0,01		26,03		-0,02
-НДС по авансам и переплатам	4		4		0		0,00		0,00		0,00		0,00		0,00
-Расходы будущих периодов	0		1902		1902		0,00		0,34		0,34		-		-1,95
Итого по разд.II	304935		269141		-35794		45,85		47,41		1,57		-11,74		36,72		665105		567639		-97466		100,00		100,00		0,00		-14,65		100,00
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	138200	28200		-110000		20,78		4,97		-15,81		-79,59		112,86
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	62151	68289		6138		9,34		12,03		2,69		9,88		-6,30
Итого по разделу III	200351	96489		-103862		30,12		17,00		-13,12		-51,84		106,56
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	297370	332308		34938		44,71		58,54		13,83		11,75		-35,85
В том числе:
-Долгосрочные кредиты	52353	20000		-32353		7,87		3,52		-4,35		-61,80		33,19
-Долгосрочные займы	75500	50800		-24700		11,35		8,95		-2,40		-32,72		25,34
Долгосрочные займы (в валюте)	128217	261508		133291		19,28		46,07		26,79		103,96		-136,76
Прочие обязательства	41300	0		-41300		6,21		0,00		-6,21		-100,00		42,37
Итого по разделу IV	338670	332308		-6362		50,92		58,54		7,62		-1,88		6,53
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	0	24628		24628		0,00		4,34		4,34		-		-25,27
В том числе:
-Проценты по долгосрочным займам	0	3290		3290		0,00		0,58		0,58		-		-3,38
-Проценты по долгосрочным кредитам	0	21338		21338		0,00		3,76		3,76		-		-21,89
Кредиторская задолженность	126064	113432		-12632		18,95		19,98		1,03		-10,02		12,96
В том числе:
-расчеты с поставщиками и подрядчиками	119944	107834		-12110		18,03		19,00		0,96		-10,10		12,42
-расчеты с покупателями и заказчиками	883	661		-222		0,13		0,12		-0,02		-25,14		0,23
-расчеты по налогам и сборам	3659	1173		-2486		0,55		0,21		-0,34		-67,94		2,55
-расчеты по соц.страхованию	154	715		561		0,02		0,13		0,10		364,29		-0,58
-расчеты с персоналом по оплате труда	1388	1262		-126		0,21		0,22		0,01		-9,08		0,13
-расчеты с подотч. лицами	17	17		0		0,00		0,00		0,00		0,00		0,00
-расчеты с разными дебиторами и кредиторами	19	1769		1750		0,00		0,31		0,31		9210,53		-1,80
Прочие обязательства	20	782		762		0,00		0,14		0,13		3810,00		-0,78
Итого по разделу V	126084	138842		12758		18,96		24,46		5,50		10,12		-13,09
Баланс	665105	567639		-97466		100,00		100,00		0,00		-14,65		100,00

Для наглядности изобразим структуру и динамику финансового состояния предприятия в виде столбиковых диаграмм.

Рисунок 1 - Состав и структура баланса ООО «НОРДПЛАСТ» за 2011 год

Рисунок 2 - Динамика абсолютных значений разделов баланса в отчётном году

По данным табл. 1 можно сделать вывод о том, что в отчётном году произошло сокращение внеоборотных активов предприятия на 61672 тысячу рублей.

В оборотных активах также прослеживается тенденция к уменьшению они составили 304935 тыс. рублей и 269141 тыс. руб. на начало и конец года соответственно. Больше всего уменьшилась дебиторская задолженность - на 36371 тыс. рублей. Уменьшение составило 14,96 процентных пункта. Очевидно, что это положительный момент для предприятия, так как происходит приток реальных денежных средств в оборот, что приводит к повышению финансовой устойчивости предприятия.

В отчетном году стоимость основных средств изменилась в сторону увеличения на 7263 тыс. рублей, а сумма финансовых вложений, наоборот, уменьшилась на 68935, т.е. почти на 30% по отношению к началу периода.

Наибольшее влияние на валюту баланса в пассивной части оказали следующие статьи: уставный капитал и долгосрочные займы в валюте.

Уставный капитал уменьшился на 110000 тыс. руб. и, соответственно, доля уставного капитала в общем объеме пассива уменьшилась на 15,81процентных пункта (с 20,78% до 4,97%). Эту динамику структуры пассивной части баланса хорошо видно на рис. 1. В итоге общая сумма пассива уменьшилась на 97466 тыс. руб., т.е. на 14,65% по отношению к началу периода несмотря на значительное повышение суммы долгосрочных займов в валюте почти в 2 раза. Сумма по этой статье выросла на 133291 тыс. рублей, но, в общем, долгосрочные обязательства предприятия уменьшились на 6362 тыс. руб. за счет уменьшения суммы долгосрочных кредитов на 32353 тыс. руб., долгосрочных займов на 24700 тыс. руб. и прочих обязательств на 41300 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства, в свою очередь, увеличились на 12758 тыс. руб. вследствие увеличения заемных средств на 24628 тыс. руб., темп прироста суммы краткосрочных обязательств составил 10,11 процентных пункта.

Наибольший удельный вес в изменении валюты баланса имеет уменьшение финансовых вложений и уставного капитала.

В итоге валюта баланса уменьшилась на 97466 тыс. руб., т.е. на 14,65%. Уменьшение валюты баланса оценивается отрицательно и свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь снижение его платежеспособности.

Из рис. 2. следует, что по всем статьям баланса кроме краткосрочных обязательств наблюдается сокращение, что и привело к уменьшению валюты баланса.

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 52,58% составляют внеоборотные активы и 47,42 % - оборотные (текущие) активы. Капитал и резервы составляют 17%, 58,54% - долгосрочные обязательства и 24,46% - краткосрочные обязательства.

В составе внеоборотных активов основные средства занимают 43,93%, финансовые вложения - 56%

В составе оборотных активов большую долю составляют дебиторская задолженность (88,61%); доля денежных средств - 8,7%, а запасов - всего 1,59%.

В составе капитала и резервов нераспределенная прибыль составляет 70%. В составе долгосрочных обязательств 78,7% занимают долгосрочные займы в валюте. Кредиторская задолженность составляет 81,7% в общей сумме краткосрочных обязательств.

После общей оценки имущественного состояния предприятия следует изучить состояние, движение и причины изменения основных видов имущества, установить оборачиваемость хозяйственных средств.

.2 Анализ недвижимого имущества

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия (табл.2).

Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и продаж продукции и, как следствие, к ухудшению финансового состояния предприятия.

Таблица 2 - Анализ состава и структуры имущества предприятия

Виды имущества	Значение
	На начало периода		На конец периода		Изменение +,-
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%
Стоимость имущества предприятия, всего В т.ч.: -Внеоборотные активы -Оборотные активы	665105 360170 304935	100,0 54,15 45,85	567639 298498 269141	100,0 52,59 47,41	-97466 -61672 -35794	-14,65 -17,12 -11,74
Стоимость реального имущества (ОС+Запасы)	133217	20,03	135457	23,86	2240	1,68
Соотношение внеоборотных и оборотных активов	1,18	-	1,11	-	-	-

Проанализировав данные таблицы, мы можем сделать следующие выводы: стоимость всего имущества предприятия уменьшилась на 97466 тысяч рублей, что в процентном соотношении составляет 14,65 % по отношению к началу периода, и составила на конец периода 567639 тысяч рублей. Данная динамика свидетельствует об уменьшении хозяйственной деятельности предприятия.

Данное изменение вызвано изменением в структуре внеоборотных активов предприятии, они уменьшились на 17,12 % относительно начала года и составили 298498 тысяч рублей.

Стоимость оборотных активов также сократилась на 11,74 % и составила 269141 тысячу рублей.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов снизилось на 0,07 пункта, что говорит о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

Стоимость реального имущества предприятия увеличилось на 2240 тысяч рублей, в процентном соотношении на 1,68 % и составила на конец периода 135457 тысяч рублей. Это положительное направление динамики для предприятия, так как реальное имущество создает необходимые условия для осуществления основной деятельности, а так же определяет производственный потенциал предприятия. Данная динамика свидетельствует о потенциальной возможности предприятия повышать объемы производственной деятельности.

Целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку по его результатам еще нельзя дать окончательную оценку качества финансового состояния, для получения которой необходимо рассчитать специальные показатели. Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов.

Внеоборотные активы представлены вложениями средств в недвижимость, в акции, облигации, нематериальные активы и пр.(табл.3)

Таблица 3 - Состав и структура внеоборотных активов предприятия

Статьи	Значение
	На начало периода		На конец периода		Изменение +,-
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%
Внеоборотные активы, всего	360170	100	298498	100	-61672	-17,12
Нематериальные активы	181	0,05	181	0,06	0	0
Основные средства	123921	34,41	131184	43,95	7263	5,86
Долгосрочные финансовые вложения	236068	65,54	167133	55,99	-68935	-29,20

Далее проиллюстрируем данные табл. 2 диаграммой отражающий структуру внеоборотных активов, и гистограммой отражающий динамику стоимости основных средств предприятия.

Рисунок 3 - Структура внеоборотных активов, %

Рисунок 4 - Динамика стоимости оборотных активов, тыс. р.

Из таблицы 3 и диаграмм видно, что на финансовые вложения приходится наибольшая часть внеоборотных активов. Их доля в отчетном периоде уменьшилась на 9,55 процентных пункта и составила 55,99 % от общей стоимости внеоборотных активов. Основные средства на начало периода составляли 123921 тысячи рублей (34,41%), а в конце периода увеличились до 131184 тыс. руб. и составило 43,95% в общем объеме внеоборотных активов.

В рамках данного раздела проводится анализ структуры основных средств предприятия. Однако имеющихся данных недостаточно для определения их структуры, износа, движения и эффективности использования.

Нематериальные активы - это часть имущества предприятия, не имеющая материальной формы, но используемая в производстве, при оказании услуг, для сдачи в аренду и в других целях.

Наличие нематериальных активов в составе имущества предприятия свидетельствует о наличии вложений в развитие инновационной деятельности: вложение средств в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

.3 Анализ оборотных активов предприятия

Вещественные элементы оборотных средств (предметы труда) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в себестоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Основными задачами анализа оборотных активов являются:

·        изучение изменения состава и структуры оборотных активов (табл.4);

·        определение основных источников формирования оборотного капитала;

·        определение эффективности использования оборотных активов.

Таблица 4 - Состав и структура оборотных активов предприятия

Статья	Значение				Изменение +,-
	На начало периода		На конец периода
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.
Оборотные активы, всего: В т.ч.:	304935	100	269141	100	-35794	-11,73
Запасы, всего	9296	3,05	4273	1,59	-5023	-54,04
НДС по приобретенным ценностям	-	-	153	0,06	153	-
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	274868	90,14	238497	88,61	-36371	-13,23
Финансовые вложения	-	-	800	0,3	800	-
Денежные средства	20694	6,79	23419	8,7	2725	0,89
Прочие оборотные активы	77	0,02	1999	0,74	1922	2496,1

Рисунок 5 - Структура оборотных активов, %

Рисунок 6 - Динамика стоимости оборотных активов, тыс. р.

Проанализировав состав и структуру оборотных средств предприятия, можно сделать следующий вывод. На начало отчётного периода стоимость оборотных активов составила 304 935 тысяч рублей, за год она уменьшилась на 35 794 тысячи рублей, темп прироста составил -11,73 процентных пункта.

В отчетном году сумма дебиторской задолженности также уменьшилась на 36 371 тыс.р., или на 13,23 %. Это может быть результатом уменьшения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции. Также он может быть связан с тем, что количество дебиторов уменьшается либо суммы долгов со стороны дебиторов уменьшаются. Уменьшение дебиторской задолженности положительно влияет на финансовую деятельность предприятия, так как она привлекает денежные средства в оборот.

Денежные средства увеличились на 2 725 тысяч рублей (0,89%), это положительная динамика для предприятия, так как денежные средства - это наиболее мобильная часть оборотных активов предприятия

Так же в отчетном году имеет место сокращение медленно реализуемых активов - запасов на 5 023 тысячи рублей (54%)

Величина НДС по приобретенным ценностям увеличилась на 153 тысячи рублей. Прочие оборотные активы по сравнению с отчетным периодом увеличились с 77 тыс. руб. до 1999 тыс. руб., темп прироста составил 2496%, что позитивно отражается на увеличении общей массы оборотных активов организации.

1.4 Анализ состояния запасов

При проведении анализа состава запасов и затрат рассчитывают коэффициент накопления (формула 1.1). Этот коэффициент характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей. Если продукция предприятия пользуется спросом и является конкурентоспособной, то значение этого коэффициента будет меньше 1, и больше 1 в случае, когда имеет место неблагоприятная структура запасов: наличие излишних и ненужных производственных запасов, неоправданное увеличение незавершённого производства.

                                                             (1.1)

где Кн - коэффициент накопления,

ПЗ - величина производственных запасов (сырьё, материалы), р.,

НП - размер незавершённого производства, р.,

РБ - расходы будущих периодов, р.,

ГП - готовая продукция, р.,

Т - товары, р.

Однако предприятие может проводить политику накопления запасов. Это может быть связано с возникновением перебоев в снабжении, инфляционным процессом, а также с ростом объёма производства продукции.

Для характеристики влияния данной статьи («Запасы») на операционный цикл и скорость оборота средств анализируемого предприятия используют следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости запасов (Коз) показывает число оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период.

, оборотов                                                           (1.2)

где Сп - себестоимость реализованной продукции в анализируемом периоде, р.,

З - среднегодовая величина запасов, р.;

2) продолжительность (скорость) одного оборота запасов (Тоз) характеризует количество дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, т.е. показывает продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства.

дн.                                                                     (1.3)

где Т - продолжительность анализируемого периода, дн.

Анализ состояния запасов за 2011 год представим в табл. 5.

Таблица 5 - Анализ состояния запасов

Статья	Значение				Изменение, +,-
	На нач периода		На конец периода
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%
Запасы, всего:	9296	100	4273	100	-5023	-54,04
В т.ч.: -материалы	8610	92,62	3001	70,23	-5609	-65,14
-товары	671	7,22	501	11,72	-170	-25,33
-готовая продукция	15	0,16	771	18,04	756	5040

Проиллюстрируем данные табл. 5 круговыми диаграммами, характеризующими изменение структуры запасов за 2011 отчётный год (рис. 7).

на начало года                                на конец года

Рисунок 7 - Структура запасов

Далее рассчитаем значения коэффициента накопления на начало и конец отчётного периода (формула 1.1), коэффициента оборачиваемости запасов (формула 1.2) и продолжительность одного оборота запасов (формула 1.3):

Кн1= 9296/(15+671) = 13,55

Кн2= 6175/(771+501) = 4,85

Ко.з.=497377 /((9296+4273)/2)= 73,31 руб.

То.з.=360/73,31 = 4,91 дней

Такое значение коэффициента оборачиваемости говорит о том, что на 1 рубль производственных запасов приходится 73,31 рубля себестоимости произведённой продукции. И в течение 5 дней оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы.

В отчётном периоде наблюдается снижение запасов с 9296 тыс.р. до 4273 тыс.р. (табл. 5). Наиболее большому изменению подверглись запасы материалов, которые упали на 65,14 %, данное изменение свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия.

Сокращение коснулось и количества товаров, они снизились на 170 тысяч рублей или 25%. Зато объем готовой продукции увеличился на 756 тысяч рублей, что составило 5040%, это свидетельствует о снижении реализации продукции.

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1.

Значения коэффициента накопления на начало (13,55) и конец (4,85) периода. Расчеты показывают, что коэффициенты накопления на начало и конец года превышают рекомендованное значение. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.

Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности предприятия, поскольку, во-первых, увеличивает финансовые затраты по хранению этих запасов; во-вторых, усиливает опасность обесценения этих товаров и их потребительских свойств; в-третьих (если это вызвано нарушением каких-либо характеристик товаров), приводит к потере клиентов.

Возможно, на предприятии проводится политика сознательного накопления сырьевых запасов в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами, а также в целях дальнейшего роста объема производства продукции.

.5 Анализ дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность свидетельствует о временном отвлечении оборотных средств из оборота предприятия. Состояние расчетной дисциплины характеризуется динамикой и структурой дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность - это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам с заказчиками, векселям и прочим дебиторам могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Основные задачи анализа дебиторской задолженности:

·  Анализ состава и структуры дебиторской задолженности;

·        Определение реальной величины ДЗ в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств;

·        Анализ и разработку политики расчетов, обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям;

·        Прогнозирование инкассации ДЗ.

Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности систематизированы в табл.6.

Таблица 6 - Состав и структура дебиторской задолженности

Статья	Значение				Изменение, +,-
	На начало периода		На конец периода
	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%	Тыс.р.	%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	274868	100	238497	100	-36371	-13,23
В т.ч. расчеты: - с поставщиками и подрядчиками	23285	8,47	38192	16,01	14907	64,02
- с покупателями и заказчиками	207288	75,41	184865	77,51	-22423	-10,82
- по налогам и сборам	20744	7,55	14874	6,24	-5870	-28,3
-по соц. страхованию	266	0,01	53	0,02	-213	-80,07
-с разными дебиторами и кредиторами	-	-	513	0,21	513	-

Из данных табл. 6 можно сделать выводы, что предприятие ведет эффективную политику работы с дебиторами, так как дебиторская задолженность уменьшилась на 36371 тысяч рублей, что составило 13,23 % от величины на начало отчетного года, что означает вовлечение значительных средств в оборот предприятия.

Качество задолженности характеризуется показателями ее оборачиваемости:

Коэффициентом оборачиваемости (количеством оборотов):

Ко.д.з. = Впр./ДЗср.                                                                      (1.4)

Длительность одного оборота (дни):

То.д.з. =Т/Ко.д.з.                                                                                    (1.5)

где Впр. - выручка от продаж продукции;

ДЗср.- средняя дебиторская задолженность

Т- длительность анализируемого периода.

Рассчитаем показатели качества дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости:

Ко.д.з.= 583117/256682,5 = 2,27

Средняя дебиторская задолженность:

ДЗср. = (274868 + 238497)/2 = 256682,5 тыс. р.

Период оборота дебиторской задолженности в днях:

То.д.з. = 360/ 2,27= 158,59 дней

Таким образом, из анализа показателей видно, что длительность одного оборота дебиторской задолженности составляет 159 дней, данная величина характеризует срок товарного кредитования потребителей продукции.

Для сокращения срока товарного кредита необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями, по возможности ориентироваться на большее число покупателей, использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Количество оборотов, которое успевает пройти данный вид задолженности за отчетный период - 2,27.

.6 Анализ движения денежных средств предприятия

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей.

Анализ движения денежных средств предприятия проводится на основе данных формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Он позволяет детализировать выводы по ликвидности и платежеспособности предприятия, его будущего финансового потенциала.

В ходе анализа денежных средств (табл.7) изучают динамику поступления денежных средств на расчетный счет предприятия, по которому производятся оплата счетов поставщиков за полученные материалы, товары и услуги, уплата в бюджет налогов, погашение ссуд банка и другие платежи предприятия.

Анализ оборачиваемости денежных средств предприятия проводится аналогично анализу оборачиваемости дебиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

Ко.д.с. = Впр./ДСср.                                                                     (1.6)

Период оборота денежных средств (дни):

То.д.с. =Т/Ко.д.с. = ДСср.*Т/Впр.                                                (1.7)

где Впр. - выручка от продаж продукции;

ДСср. - средние остатки денежных средств (средняя арифметическая остатков денежных средств на начало и конец периода);

Т- длительность анализируемого периода.

Рассчитаем перечисленные показатели:

Коэффициент оборачиваемости:

Ко.д.с.= 583117/[(20694+23419)/2] = 583117/22056,5 = 26,43

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает число оборотов, которые совершают денежные средства за анализируемый период.

Период оборота денежных средств в днях:

То.д.с. = 360/ 26,43 = 13,62 дней

Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет предприятия до момента их выбытия.

Проанализировав рассчитанные показатели, можно сказать, что предприятие недолго накапливает денежные средства на расчетном счете, и практически сразу направляет их в оборот.

.7 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

· минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);

·              потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

·              сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

·              величина уплачиваемых налогов и др.

Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают во времени - в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование, как известно, является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, способностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборотными активами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Не случайно эффективное управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

Непосредственная зависимость платежеспособности организации от скорости оборота оборотных активов делает необходимым проведение развернутого анализа их оборачиваемости.

Значение анализа оборачиваемости состоит в том, что он позволяет увидеть картину финансового состояния предприятия в динамике. Если традиционно рассматриваемые показатели ликвидности позволяют составить оценку соотношения оборотных активов и краткосрочных пассивов в статистике, то анализ оборачиваемости капитала, помещаемого в оборотные средства, позволяет установить причины, обусловившие то или иное значение анализируемых показателей активов и обязательств, а также тенденций их изменения. Следует иметь ввиду, что на величину коэффициента оборачиваемости оборотных активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам следует отнести сферу и масштабы деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов.

К внутренним факторам относятся: ценовая политика предприятия, структура активов и эффективность стратегии управления ими, методика оценки товарно-материальных запасов.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: продолжительность одного оборота, количество оборотов.

Продолжительность одного оборота показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Тоб = (Соб * Т) / N                                                                       (1.8)

Соб - средний остаток оборотных средств за анализируемый период;

Т - число дней анализируемого периода;

Nдн - среднедневная выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период.

Соб рассчитывается как средняя хронологическая временного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени.

Коэффициент оборачиваемости средств (Коб) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов, а также число оборотов. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях.

Коб = Nр / Соб, где                                                                      (1.9)

Nр - выручка от реализации продукции

Коб = 583117/[(304935+269141)/2] = 583117/287038=2,03

Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) может также быть рассчитана делением количества дней анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости:

Тоб = Т / Коб                                                                                 (1.10)

Тоб = 360 /2,03 = 177,34

Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции. Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

Кз = (Соб / Nр) * 100                                                                    (1.11)

Кз = (287038/583117)*100 = 49,22 коп.

Проведём анализ оборачиваемости оборотных активов ООО «НОРДПЛАСТ» (табл. 7).

Таблица 7 - Расчет показателей эффективности использования оборотных активов

Показатель	Значение, р.		Изменение, +,-
	Предыдущий период	Отчетный период
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС,акцизов и проч. платежей), тыс. р.	567416	583117	15701
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. р.	-	287038	-
Число дней в анализируемом периоде	360	360	-
Продолжительность 1 оборота, дней	-	177,34	-
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов)	-	2,03	-
Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств, коп.	-	49,22	-
Сумма высвобожденных(-), вовлеченных дополнительно(+) оборотных средств, тыс р.	-	0	-

Проанализировав таблицу можно сказать следующее. Выручка нетто увеличилась на 15701 тысячу рублей, а средняя стоимость оборотных активов в отчетном периоде составила 287038 тысяч рублей.

Таким образом, за анализируемый период наблюдается 2,03 оборота оборотных средств, то есть в расчёте на один рубль оборотных средств приходится 2,03 р. выручки от продажи продукции. Продолжительность одного оборота составляет 177 дней, значит, в среднем за этот срок денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в хозяйственный оборот. Коэффициент загрузки оборотных средств показывает, что 49,22 копейки оборотных средств авансируется на 1 рубль выручки от реализации продукции.

В результате деятельности у предприятия нет высвобожденных или вовлеченных оборотных средств.

баланс рентабельность платежеспособность банкротство

2      
Анализ капитала предприятия

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса). В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия.

Уставный капитал показывает размер собственных денежных средств основных и оборотных фондов, инвестированных в коммерческое предприятие. Уставный капитал относится к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже); суммы от переоценки внеоборотных активов; средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение текущих активов, а также других поступлений в собственный капитал предприятия.

Акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но не более 25% уставного капитала.

Средства целевого финансирования из бюджета и внебюджетных фондов направляются на пополнение оборотных средств, капитальные и другие финансовые вложения долгосрочного характера.

Нераспределенная прибыль отчетного периода представляет собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и ее использованной частью.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому переоснащению и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие отражает суммы обязательств перед работниками по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам и т. п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода. В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит.

Рассмотрим структуру и соотношение средств предприятия в табл. 8.

Таблица 8 - Оценка собственных и заёмных средств

	Значение				Изменение
Статья	на начало периода		на конец периода		+,-
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Источники средств предприятия, Всего	665105	100	567639	100	-97466	-14,65
В т.ч.: - собственные средства (капитал и резервы), всего	200351	30,12	96489	17,00	-103862	-51,84
Из них: - уставный капитал	138200	20,78	28200	-110000	-79,59
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	62151	9,34	68289	12,03	6138	9,88
Заемные средства, всего	464754	69,88	471150	83,00	6396	1,38
Из них: - долгосрочные обязательства	338670	50,92	332308	58,54	-6362	-1,88
- краткосрочные кредиты и займы	-	-	24628	4,34	24628	-
- кредиторская задолженность	126064	18,95	113432	19,98	-12632	-10,02
-прочие обязательства	20	0,003	782	0,14	762	3810
Коэффициент соотношения заемных и собственных источников	2,32	-	4,88	-	2,56	-

начало периода                                        конец периода

Рисунок 8 - Структура собственного и заемного капитала предприятия, %

Как видно из данных табл. 8, уменьшение стоимости имущества предприятия за отчетный период на 97466 тысяч рублей (-14,65%) обусловлено сокращением собственных средств на 103862 тысячи рублей.

Доля собственного капитала в общем объёме финансирования сократилась с 30,12 в начале года до 17,00 процентных пункта в конце. Это связано с увеличением удельного веса заёмного капитала в структуре баланса с 70 % в начале анализируемого периода до 83 % в конце, произошедшее из-за увеличения на 4254 тысяч рублей краткосрочных кредитов и займов в анализируемом периоде, что снижает финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала имеет тенденцию к увеличению с 2,32 до 4,88, это означает, что на 1 рубль собственных средств приходится 2,32 руб. и 4,88 руб. заемных средств на начало и конец периода соответственно. Это говорит об усилении зависимости предприятия от кредиторов, снижении его финансовой стойкости, повышении финансового риска, то есть возможности потери платежеспособности, и, следовательно, снижении доверия, как к хозяйственному партнеру.

2.1 Анализ собственного капитала

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Таким образом, собственные оборотные средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества:

СОС = СК - ВА                                                                              (1.12)

где: ВА - стоимость внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса).

Расчет суммы собственных оборотных средств предприятия представим в таблице 9.

Таблица 9 - Расчёт наличия собственных оборотных средств

Статья	Значение				Изменение +,-
	на начало периода		на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Источники собственных средств (капитал и резервы+долгосрочные пассивы)	539021	100	428797	100	-110224	-20,44
Внеоборотные активы	360170	66,82	298498	69,61	-61672	-17,12
Собственные оборотные средства (СОС)	178851	33,18	130299	30,39	-48552	-27,15

Проанализировав данные табл. 9 можно сделать вывод о том, что сумма собственных оборотных средств предприятия сократилась на 48552 тысячи рублей или на 27,15 процентных пункта. Их удельный вес в структуре собственных источников финансирования составил на начало года 33,18 %, на конец года 30,39 %. Внеоборотные активы сократились на 61672 тысячи рублей или 17,12%, собственные средства также уменьшились на 110224 тысяч рублей (20,44%).

В целом, уменьшение суммы собственных оборотных средств является фактором, убедительно свидетельствующим о высоком потенциальном уровне финансового риска ООО "НОРДПЛАСТ". Вместе с тем, если принять меры по наращиванию оборотных средств, то можно нейтрализовать этот фактор.

.2      Анализ заемного капитала

Заёмные источники финансирования деятельности предприятия представлены, в основном, кредиторской задолженностью, поэтому необходимо изучить ее состав и структуру, а также произошедшие в ней изменения(табл.10). В процессе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить давность её появления, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Таблица 10 - Анализ кредиторской задолженности

Статья	Значение				Изменение +,-
	на начало периода		на конец периода
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Кредиторская задолженность, всего	126064	100	113432	100	-12632	-10,02
В т.ч. расчеты: - с поставщиками и подрядчиками	119944	95,14	107834	95,06	-12110	-10,09
- с покупателями и заказчиками	883	0,7	661	0,58	-222	-25,14
- по налогам и сборам	3659	2,9	1173	1,03	-2486	-67,94
- по соц. страхованию	154	0,12	715	0,63	561	364,29
- с персоналом по оплате труда	1388	1,1	1262	1,11	-126	-0,09
- с подотчетными лицами	17	0,01	17	0,01	0	0
- с разными дебиторами и кредиторами	19	0,01	1769	1,56	1750	9210,5

Из данных таблицы можно сделать следующие выводы. На предприятии наблюдается тенденция к сокращению кредиторской задолженности по большинству статей. Общее абсолютное уменьшение суммы кредиторской задолженности в течение отчётного периода достигло 12632 тысяч рублей, или на 10,02 %.

Такое понижение обусловлено сокращением кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Сумма долгов по этой статье снизилась по сравнению с началом года на 12110 тысяч рублей. Такая динамика делает предприятие более привлекательным для деловых отношений с прочими кредиторами.

Так же наблюдается сокращение задолженности по налогам и сборам на 2486 тысяч рублей, что в процентном соотношении составило 67,94 % и покупателями и заказчиками на 222 тысячи рублей или 25,14 %.

Практически в три раза возросла задолженность перед государственными внебюджетными фондами, абсолютное отклонение составило 561 тысячу рублей.

Тенденцию к увеличению также имеет статья задолженности перед прочими кредиторами, которая увеличилась на 1750 тысяч рублей или 9210,5 процентных пункта.

В целом, на предприятии по большинству статей происходит значительное сокращение кредиторской задолженности, что улучшает его репутацию, как хозяйственного партнера.

2.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Финансовое равновесие предприятия зависит от соответствия предоставленных и полученных объемов кредитования. Производственно-хозяйственная деятельность предприятия связана с приобретением сырья и материалов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, оттого, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей, определения темпов их роста используют данные бухгалтерского баланса и приложения к нему (табл. 11).

Эффективность использования кредиторской задолженности рассчитывается аналогично дебиторской задолженности.

Таблица 11 - Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей 2011 год (на конец отчётного периода)

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
			дебиторской	кредиторской
с покупателями или поставщиками	223057	108495	114562	-
по налогам и сборам	14874	1173	13701	-
по соц. страхованию	53	715	-	662
с персоналом	-	1262	-	1262
с подотчетными лицами	-	17	-	17
Прочая	513	1769	-	1256
Итого	238497	113432	125065	-

Рисунок 9 Динамика дебиторской и кредиторской задолженности, тыс. р.

На конец года сумма дебиторской задолженности существенно превышает сумму кредиторской задолженности - на 125065 тысячи рублей, это означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем возникновения необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков с целью обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Наибольшее превышение дебиторской задолженности зафиксировано по статье расчетов с покупателями и заказчиками, оно составляет 114562 тысячи рублей. Так же имеет место превышение дебиторской задолженности в расчетах по налогам и сборам - 13701 тысяча рублей.

Расчёты с покупателями и заказчиками занимают наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности - 108495 тысяч рублей. Превышение кредиторской задолженности по статье расчетов с персоналом составляет 1262 тысячи рублей, а по статье прочих расчетов - 1256 тысячи рублей.

Данная динамика отражает финансовую состоятельность предприятия, и увеличивает к нему доверие со стороны партнеров.

3. Анализ финансового положения предприятия

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой момент времени иметь возможность рассчитаться по внешним обязательствам (быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем текущие обязательства. При этом наличие денежных средств для предприятия более важно, чем прибыль, так как их отсутствие на счетах в банке может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для оценки степени платежеспособности и ликвидности сравниваются показатели баланса предприятия по разным группам активов и пассивов. По существу, ликвидность предприятия определяется ликвидностью его баланса.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, которое необходимо для превращения активов в деньги. Соответственно чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.

. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела II актива баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела II актива баланса).

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

. Медленно реализуемые активы (А3) - запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары сгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (статьи раздела II актива баланса). Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и пр.

. Труднореализуемые активы (А4) - нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи раздела I актива баланса, итого по разделу). Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве. Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

В пассиве баланса выделяют:

•задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

•платежные обязательства, которые следует погасить в ближайшее время;

•долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы.

. Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела Vпассива баланса).

. Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива баланса).

. Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года, - это долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса).

. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) - уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса).

Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1>П1 то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2>П2, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3>П3, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4<П4, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (А1 и П1) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (А2 и П2) показывает возможность погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

В случае выполнения первых трех неравенств выполняется и четвертое неравенство. Практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство имеет балансирующий характер, в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек		% покрытия обязательств
						На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	20694	23419	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	126064	113432	-105370	-90013	16,42	20,65
2. Быстро реализуемые активы (А2)	274868	239297	2. Краткосрочные пассивы (П2)	20	25410	274848	213887	1 374 340	941,74
3. Медленно реализуемые активы (А3)	9373	6425	3. Долгосрочные пассивы (П3)	338670	332308	-329297	-325883	2,78	1,93
4. Трудно реализуемые активы (А4)	360170	300400	4. Постоянные пассивы (П4)	200351	96489	159819	202009	179,77	311,33
Баланс	665105	567639	Баланс	665105	567639	0	0	100	100

По итогам таблицы, мы получили следующие неравенства:

А1 П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 П4

Анализируя ликвидность баланса по данным табл. 12, можно сделать выводы, что в отчетном периоде предприятие не обладало ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток составил на начало года 105370 тысячи рублей и на конец года - 90013 тысячи рублей . Из чего следует, что неравенство не выполняется.

Превышение суммы быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных обязательств в конце отчетного периода составляет 213887 тыс. руб. Неравенство выполняется. Это позволяет говорить о перспективной ликвидности ООО «НОРДПЛАСТ».

У предприятия недостаточно собственных источников средств для покрытия внеоборотных активов, таким образом неравенство не выполняется.

В целях углубления и детализации анализа, подтверждения правильности полученных выводов используется система финансовых коэффициентов. Они определяются соотношением определенных статей баланса, а также позиций отчета о прибылях и убытках. Для полной и объективной характеристики финансового состояния предприятия достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов, которые отражают отдельные стороны деятельности предприятия и соответственно объединяются в следующие группы:

показатели ликвидности;

показатели финансовой устойчивости;

показатели деловой активности;

показатели рентабельности.

Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, то для сопоставления ликвидных средств и обязательств рассчитываются коэффициенты абсолютной ликвидности, критической (быстрой) ликвидности, текущей ликвидности (покрытия).

Коэффициенты ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в случае обращения в деньги конкретных видов оборотных средств.

Для детализации анализа платежеспособности предприятия используют финансовые коэффициенты, рассчитываемые по следующим формулам:

Общий коэффициент платежеспособности (L1):

L1 = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)                      (3.1)

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) определяется отношением наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

L2 = А1 / (П1 + П2)                                                                       (3.2)

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой или критической ликвидности (L3) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов - краткосрочной дебиторской задолженности и прочих текущих оборотных активов к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

L3 = (А1+А2) / (П1 + П2)                                                              (3.3)

Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности (L4), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов к величине краткосрочных долговых обязательств:

L4 = (А1 + А2 + A3) / (П1 + П2)                                                   (3.4)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Доля оборотных средств в активах (L6):

L6 = (А1 + А2 + A3) / ВБ; (3.6)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7):

L7 = (П4 - А4) / (А1 + А2 + A3)                                                    (3.7)

Таблица 13 - Показатели платежеспособности предприятия

Коэффициент платежеспособности	На начало Периода	На конец периода	Рекомендуемое Значение
1. Общий коэффициент платежеспособности (L1)	0,71	0,64	L1≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,1641	0,1686	L2≥ 0,1 - 0,7
3. Коэффициент срочной ликвидности (L3)	2,34	1,89	L3 = 0,7 - 0,8 (1)
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	2,42	1,94	L4 min = 2,0 L4 = 2,5 - 3,0
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	0,052	0,049	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,458	0,474	L6≥0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	-0,52	-0,75	L7≥0,1

Общий коэффициент платежеспособности показывает, что сумма всех оборотных средств покрывает наиболее срочные и краткосрочные пассивы в размере 71% на начало года и 64% на конец. Значения показателя значительно меньше нормативных, что несомненно является отрицательным фактором для предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует, что 16,41% текущей задолженности в начале периода и 16,86% в конце может быть погашено в ближайшее время за счет денежных средств и привлеченных финансовых вложений. Значение коэффициента находятся в пределах рекомендуемых значений, что свидетельствует о наличии свободных денежных средств у предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, что 234 % и 189 % текущих обязательств в начале и в конце периода соответственно может быть погашено за счёт денежных средств и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Значения показателей значительно превышают нормативные.

Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к снижению и к концу года снижается на 48%, это негативная динамика для предприятия, снижающая его финансовую состоятельность. Данный коэффициент значительно ниже рекомендуемых значений, это говорит о том, что предприятие не сможет погасить кредиторскую задолженность, мобилизовав все оборотный средства, и при этом не возникнет дефицит оборотных средств на ведение хозяйственной деятельности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала составляет 0,052 в начале года и 0,049 в конце, его уменьшение в динамике является положительным фактом. Так как происходит уменьшение доли функционирующего капитала обездвиженного в производстве, затрат и долгосрочной дебиторской задолженности. Это приводит к тому, что средства предприятия работают, и приносят прибыль.

Доля оборотных средств в активах на начало периода составляла 45,8процентных пункта, а на конец - 47,4 процентных пункта. Оба показателя ниже нормальных рекомендуемых значений.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами свидетельствует о том, что удельный вес собственных средств предприятия в общей сумме активов составляет -52% в начале года и -75% в конце, данные показатели находятся значительно ниже нормативных показателей, но все же финансовое положение предприятия имеет незначительную, но все же положительную динамику.

Анализ показателей платежеспособности предприятия помог выявить, что предприятие недостаточно платежеспособно, но в целом, имеет незначительную положительную динамику показателей ликвидности.

.2      Анализ финансовой устойчивости

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия в его развитии осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Устанавливается разница между величиной источников средств и величиной запасов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством

ЗиЗ < СОС

где ЗиЗ - материальные запасы и затраты, СОС-собственные оборотные средства, определяется как разница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВА): СОС = СК - ВА.

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < ЗиЗ < СОС + ДП + КП

где: ДП - долгосрочные пассивы (итог IV раздела пассива баланса);

КП - краткосрочные пассивы (из раздела V пассива баланса).

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством:

ЗиЗ > СОС + ДП + КП

Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. Нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.

4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для определения типа финансовой устойчивости анализируется динамика источников средств, необходимых для формирования запасов (табл. 14).

Таблица 14 - Показатели типа финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец Периода		Изменение за период (+,-)
	тыс. р.	тыс. р.		тыс. р.	%
1. Источники собственных средств(разд. III пассив)	200351	96489		-103862	-51,84
2. Внеоборотные активы	360170	298498		-61672	-17,12
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2)	-159819	-202009		-42190	26,39
4. Долгосрочные кредиты и займы	297370	332308		34938	11,75
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (п.3 + п.4)	137551	130299		-7252	-5,27
6. Краткосрочные кредиты и займы	-	24628		24628	-
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (п.5 + п.6)	137551	154927		17376	12,63
8. Запасы и затраты	9296	4273		-5023	-54,03
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (п.3 - п.8)	-169115	-206282		-37167	21,98
10.Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 - п.8)	128255	126026		-2229	-1,74
11.Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7 - п.8)	128255	150654		22399	17,46
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;1;1)	(0;1;1)

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1). Такое значение показателя характеризует нормальную финансовую устойчивость предприятия, гарантирующую платежеспособность предприятия.

Финансовая устойчивость на предприятии характеризуется неравенством:

ЗиЗ < СОС, которое в нашем случае не выполняется (4273 < -202009), то есть предприятие не имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Неравенство нормальной финансовой устойчивости:

СОС < ЗиЗ < СОС + ДП + КП

< 4273 < 269141

Это говорит о том, что запасы и затраты покрываются собственными и привлеченными средствами долгосрочного и краткосрочного характера, то есть предприятие зависит от внешних кредиторов. Второй тип финансовой устойчивости.

Из анализа показателей типа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что общая величина основных источников средств уменьшились на 110000 тыс. рублей (79,59%).

И в начале и в конце периода предприятие имеет недостаток собственных источников средств для формирования запасов и затрат (169115 тыс. р. на начало периода и 206282 тыс. р. на конец).

Предприятие имеет излишек собственных источников средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. На начало периода он составляет 128255 тыс. р., на конец периода 126026 тыс. р.

Также на начало и на конец периода общей величины всех источников средств достаточно для покрытия запасов и затрат ( 128255 тыс. р. и 150654 тыс. р. соответственно).

Обеспеченность собственными оборотными средствами характеризуется также финансовыми коэффициентами, значения которых сравниваются с базисными или нормативными величинами. На практике распространены следующие показатели.

1. Коэффициент капитализации U1 показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 тыс. р., вложенных в активы собственных средств, и определяется отношением величины заемного капитала к величине собственного капитала:

U1 = (ДП + КП) / СК                                                                     (3.8)

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

U2 = (СК - Внеоборотные активы) / Оборотные активы            (3.9)

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) U3 показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

U3 = СК / ВБ                                                                                 (3.10)

4. Коэффициент финансирования U4 показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств:

U4 = СК / (ДП + КП)                                                                     (3.11)

5. Коэффициент финансовой устойчивости U5 показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников:

U5 = (СК + ДП) / ВБ                                                                     (3.12)

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ООО «НОРДПЛАСТ» в табл.15

Таблица 15 - Показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало	На конец	Рекомендуемое
	периода	Периода	Значение
1. Коэффициент капитализации	2,32	4,88	Не выше 1,5
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,52	-075	Нижняя граница - 0,1 Оптимальное значение - больше или равно 0,5
3. Коэффициент финансовой независимости	0,30	0,17	Больше или равно 0,4 - 0,6
4. Коэффициент финансирования	0,43	0,20	Больше или равно 0,7. Оптимальное значение - 1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,81	0,75	Больше или равно 0,6

Проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы:

Коэффициент капитализации на начало года и на конец года равен 2,32 и 4,88 соответственно, эти показатели значительно выше допустимых значений. Это значит, что на 1 тыс. р. денежных средств, вложенных в активы собственных средств, предприятие привлекло заемных средств 2320 рублей в начале года и 4880 рублей в конце, что является плохими показателями, т.к. коэффициент капитализации показывает, насколько велико влияние заемных средств на получение чистой прибыли. Соответственно, чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования составляет -0,52 на начало периода и -0,75 на конец. Показатели находятся ниже рекомендуемых значений, что также является отрицательным фактором для предприятия, т.к. собственных источников не хватает для покрытия внеоборотных активов, величина этой недостачи составляет 52% на начало и 75% на конец периода.

Значение коэффициента финансовой независимости показывает, что имущество предприятия на 30% в начале года и 17% в конце сформировано за счет собственных средств. Отрицательная динамика коэффициента автономии свидетельствует о снижении финансовой прочности предприятия, и в начале и в конце года значение коэффициента значительно ниже рекомендуемых значений, что отрицательно характеризует сложившуюся ситуацию на предприятии. Коэффициент финансирования, равный 0,43 и 0,20 в начале и конце года соответственно, значительно ниже рекомендуемых оптимальных значений, что является отрицательным фактом, так как большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств. Это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что в начале года 0,81 активов финансируется за счет устойчивых источников, в конце года - 0,75. Значения коэффициентов соответствуют нормативным - это безусловно, является положительным фактом.

.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства.

·   Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение читать баланс.

·   Второй основан на данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

В отличие от количественных подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить качественный подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Однако данная модель менее точна в прогнозировании, так как не учитывает влияние других важных показателей (рентабельности, отдачу активов, деловую активность организации).

Таффлер предложил свою формулу:

Z-счет = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4                             (3.13)

где Х1 - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х2 - оборотные активы / сумма обязательств;

Х3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х4 - выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0.3, это говорит о том, что у организации неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0.2, то банкротство более чем вероятно.

Найдём Z-счет для рассматриваемого предприятия:

X1 = 57943 / 138842 = 0,42

X2 = 269141 / 471150 = 0,57

X3 = 138842 / 567639 = 0,24

X4 = 583117 / 567639 = 1,03

Z-счет = 0,53 * 0,42 + 0,13 * 0,57 + 0,18 * 0,24 + 0,16 * 1,03 = 0,2226 + 0,0741 + 0,0432 + 0,1648 = 0,5047

Значение показателя Z-счет выше 0.3, а это значит, что предприятию банкротство не угрожает.

К отечественным моделям относится модель R-прогнозирования вероятности банкротства, предложенная учёными Иркутской государственной экономической академии. Она имеет вид:

R=K1+K2+K3+K4                                                                         (3.14)

или

R=8,38*K1+K2+0,054*K3+0,63*K4                                                      (3.15)

где K1- отношение оборотного капитала к активам;

К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

К3 -- отношение выручки от продажи к активам;

К4 - отношение чистой прибыли к интегральным затратам (себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг).

Таблица 16 - Оценка вероятности банкротства по модели Иркутской государственной академии

Значение R	Вероятность банкротства, %
R<0	90-100 (максимальная)
0<R<0.18	60-80 (высокая)
0.18<R<0.32	35-50 (средняя)
0.32<R<0.42	15-20 (низкая)
R>0.42	до 10 (минимальная)

Расчеты:

К1 = 269141 / 567639 = 0,47

К2 = 6093 / 96489 = 0,06

К3 = 583117 / 269141 = 2,17

K4 = 6093 / 497377 = 0,01

R= 0,47 + 0,06 + 2,17 + 0,01 = 2,71

Так как фактическое значение R больше нормативного R (0,42), мы можем сделать вывод, что вероятность банкротства ООО «НОРДПЛАСТ» минимальная - до 10%.

Одной из современных моделей оценки вероятности банкротства является методика Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой.

По этой методике предприятия классифицируются по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Существует следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах:класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчи¬вости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как риско¬ванные;класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представля¬ется сомнительным;класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рис¬куют потерять все свои средства и проценты;класс - предприятия высочайшего риска, практически несо-стоятельные.

Для определения вероятности банкротства предприятия используются данные таблицы 17.

Таблица17 - Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Группировка предприятий по классам значений финансовых коэффициентов
	I класс		IIкласс		IIIкласс		IVкласс		Vкласс
	зн-е	балл	зн-е	балл	зн-е	балл	зн-е	балл	зн-е	балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,25	20	0,2	16	0,15	12	0,1	8	0,05	4
Коэффициент быстрой ликвидности	>1,0	18	0,9	15	0,8	12	0,7	9	0,6	6

L2(нач) = 0,1641

L2(кон) = 0,1686 - значения коэффициента абсолютной ликвидности.

L3(нач) = 2,34

L3(кон) = 1,89 - значения коэффициента срочной ликвидности.

В соответствии с проведенными расчетами и группировкой предприятий ООО «НОРДПЛАСТ» относится к II классу - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но не рассматриваются как рискованные.

4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

4.1    Анализ финансовых результатов

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.

Прибыль является стандартом успешной работы предприятия. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития предприятия. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед кредиторами и инвесторами. Прибыль является основным источником формирования доходов федерального, республиканского и местного бюджетов.

Таким образом, в росте суммы прибыли заинтересованы каждый субъект хозяйствования и государство. Изменение прибыли происходит за счет внутренних и внешних факторов, например, инфляции, объема производства, качества и конкурентоспособности продукции, ассортимента, уровня затрат и др. Поэтому необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли.

Информация, содержащаяся в отчетной форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли и динамику показателей.

Анализ финансовых результатов включает оценку следующих показателей прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Конечный финансовый результат (чистая прибыль или убыток) слагается из финансового результата от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов.

Отчет о прибылях и убытках позволяет увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, который является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов прочей финансовой деятельности, а также прочих финансовых операций.

Анализ финансовых результатов включает:

анализ изменений каждого показателя за анализируемый период;

анализ структуры соответствующих показателей и их изменений;

анализ динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов;

анализ влияния факторов на прибыль.

Анализ изменения показателей за текущий период проводится с использованием горизонтального анализа, который позволяет определить сравнительные темпы изменения объема реализации продукции и издержек, темпы изменения отдельных составляющих прибыли отчетного периода (табл.18).

Таблица 18 - Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли

	Значение				Изменение +,-
Показатель	Отчетный период		Аналогичный период предыдущего года
	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС)	583117	100	567416	100	15701	2,77
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	497377	85,30	488800	86,14	8577	1,72
Валовая прибыль	85740	14,70	78616	13,85	7124	8,31
Прибыль (убыток) от продаж	57943	9,94	56112	9,89	1831	3,16
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	5053	0,87	7805	1,37	-2752		-35,26
Прочие доходы	120845	20,72	3,77	98865		449,79
Прочие расходы	137876	23,64	27264	4,81	110612		405,7
Прибыль (убыток) до налогообложения	7947	1,36	22874	4,03	-14927		-65,26
Текущий налог на прибыль	-1854	-0,32	-4792	-0,84	2938		-61,31
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	6093	1,04	18082	3,19	-11989		-66,30

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ прибыли ООО «НОРДПЛАСТ» (табл.18) можно сделать следующие выводы:

В отчётном периоде произошло увеличение объема выручки на 15701 тыс.р. или на 2,77%. Сумма себестоимости проданных товаров в увеличилась на 1,72%, поэтому в 2011 году прибыль от продаж возросла на 3,16% и составила 57943 тыс.р. Величина чистой прибыли сократилась и составила 6093 тыс.р., что на 66,3% меньше величины чистой прибыли предыдущего периода. Еще несколько моментов в динамике финансовых результатов - это увеличение валовой прибыли на 7124 тыс. руб., т.е. на 8,31 %.

Прочие расходы увеличились на 405,7%, так же, как и прочие доходы возросли на 449,79% .

Чистая прибыль отчетного периода составила 6093 тыс. рублей, что составляет 1,04% от выручки..

Далее проведем факторный анализ прибыли в табл.19.

Таблица 19 - Факторный анализ прибыли от продаж продукции

Показатель	Предыдущий период, тыс. р.	Отчетный период, тыс. р.	Изменение, +,-
			тыс. р.
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	567416	583117	15701
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	488800	497377	-8577
3. Коммерческие расходы	-	-	-
4.Управленческие расходы	22504	27797	5293
5. Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг	56112	57943	1831

Изменение прибыли от продаж за счет изменения:

выручки:

Пвпр = Пр0*Jр - Про                                                                    (4.1)

Пвпр= 56112 * (583117/567416) - 56112 = 1552,68

с/с: Пс/спр = С0*Jр - С1                                                                (4.2)

Пс/спр= 488800 * (583117/567416) - 497377 = 4948,61

управленческих расходов: Пурпр = УР0*Jр - УР1                     (4.3)

Пурпр= 22504 * (583117/567416) - 27797 = -4670,31

Пвпр	1552,68
Пс/спр	4948,61
Пурпр	-4670,31
Итого	1831

Проведя факторный анализ прибыли предприятия ООО «НОРДПЛАСТ», можно сказать следующее: прибыль от продаж увеличилась в целом на 1831 тысячу рублей. За счет изменения выручки она возросла на 1552,68 тысячи рублей. Изменение себестоимости оказало наибольшее влияние на увеличение прибыли в целом - на 4948,61 тысячи рублей, а изменение суммы коммерческих расходов вызвало уменьшение прибыли на 4670,31 тысяч рублей.

В итоге, динамика прибыли от продаж будет выглядеть следующим образом

Рисунок 10 - Анализ динамики прибыли от продаж

.2 Анализ рентабельности предприятия

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности, которые характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

)показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности.

. Рентабельность затрат (R3) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (Пр) к полной себестоимости проданной продукции (Сп):

RЗ = (Пр/Сп)*100%                                                                       (4.4)

где С п - общая сумма затрат на производство и продажу продукции.

2. Рентабельность продаж (Rп) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли рассчитывают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продаж, %:

Rпр = (Пр/Вп)*100%                                                                    (4.5)

б) как отношение налогооблагаемой прибыли (Пн) к выручке от продаж, %:

RH = (Пн/Вп)*100% (4.6)

в) как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продаж, %:

Rч= (Пч/Вп)*100%                                                                        (4.7)

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, а также по отдельным видам продукции.

. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (ПН), чистая прибыль (ПЧ).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

а) рентабельность всего имущества (Rн) - отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия,%:

Rн = (Пн/И)*100%                                                                         (4.8)

где И - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая, величина на начало и конец анализируемого периода, р.

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.

б) рентабельность собственного капитала (Rск) - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, %:

Rск = (Пч/СК)*100                                                                        (4.9)

где СК - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия на начало (СКН) и конец (СКК) анализируемого периода, р.

Коэффициент играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.

Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором - лишь собственные. Показатели рентабельности представлены в табл. 20.

Таблица 20 - Расчет показателей рентабельности

Показатели	Отчетный период	Предшествующий период	Изменение, %
Прибыль от продаж продукции, тыс. р.	57943	56112	3,26
Выручка от реализации продукции (без НДС), тыс. р.	583117	567416	-2,77
Рентабельность продаж, %	9,94	9,89	5,06
Балансовая прибыль, тыс. р.	7947	22874	-65,26
Чистая прибыль, тыс. руб.	6093	18082	-66,3
Среднегодовая величина активов, тыс. р.	616372	-	-
Рентабельность активов, %	0,99	-	-
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. р.	148420	-	-
Рентабельность собственного капитала, %	4,10	-	-
Затраты на производство реализованной продукции, тыс.р.	497377	488800	1,75
Рентабельность производственной деятельности, %	11,65	11,48	1,48

Рентабельность продаж показывает, что на единицу реализованной продукции приходится 9,94 копеек прибыли. Рентабельность активов за отчетный период равняется 0,99 %. Рентабельность собственного капитала равна 4,1%, т.е предприятие имеет 4 копейки чистой прибыли с рубля авансированного в капитал. Рентабельность производственной деятельности на конец периода составляет 11,65%, это говорит о том,что предприятие имеет 11,65 копеек прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Факторный анализ рентабельности

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле 4.5.

Условная рентабельность от продаж рассчитывается по следующей формуле:

Rпр.усл.=(В1 - Сп0 )/В1                                                                 (4.10)

Тогда влияние фактора изменения полной себестоимости на уровень рентабельности продаж составит:

ΔRпр.с.=Rпр.1 - Rпр.усл.                                                             (4.11)

Влияние фактора изменения объема продаж составит:

ΔRпр.в.=Rпр.усл - Rпр.0                                                              (4.12)

Rпр.усл.= (583117-488800)/583117= 0,1617= 16,17%

ΔRпр.с.= 57943/583117 * 100 - 16,17 = -6,23 %

ΔRпр.в.= 16,17 - 56112/567416*100= 6,28 %

Отрицательное влияние оказало изменение себестоимости. Положительное влияние оказало изменение объема продаж. Сильнее влияние объема продаж, поэтому общее влияние положительное.

4.3Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют темпы развития бизнеса и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Объектом финансового анализа (в отличие от экономического анализа в целом) являются финансовые ресурсы. В соответствии с этим на основе баланса рассчитываются показатели оборачиваемости активов (в целом и по отдельным составляющим), которые характеризуют эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в активы предприятия.

Общий показатель оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

Ко.а.=Впр./Аср.                                                                             (4.13)

где Впр. - выручка от продаж, тыс.р.,

Аср. - средняя (среднеарифметическая) стоимость активов за анализируемый период,р.

В экономическом анализе также широко используется показатель, обратный оборачиваемости активов и характеризующий продолжительность периода, в течение которого финансовые средства, вложенные в финансовые активы, совершают полный кругооборот:

То.а.=Т/Ко.а=Аср.*Т/Впр.                                                            (4.14)

где Т- длительность анализируемого периода в днях.

Рассмотренные показатели, характеризующие оборачиваемость активов рассчитываются за анализируемый и предыдущий периоды в (табл.21)

Таблица 21 - Показатели оборачиваемости активов

Показатель	Отчетный период
Коэффициент оборачиваемости активов	583117 / 616372 = 0,95
Период оборачиваемости активов, дни	360/0,95 = 378,95

Оборачиваемость активов в целом зависит от их структуры и оборачиваемости каждого вида активов. Для анализируемого периода рассчитываются показатели оборачиваемости следующих видов активов

текущих активов (оборотных средств) в целом;

запасов;

дебиторской задолженности (см. расчеты в п. 1.3.4 и п. 2.3).

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому, если, сравнив сумму дебиторской и кредиторской задолженностей в отчетном периоде, получаем, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это говорит об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что в условиях инфляции приводит к уменьшению его величины.

Таблица 22 - Расчёт оборачиваемости текущих активов и кредиторской задолженности

Показатели	Отчетный период	Предшествующий период	Среднегод. величина
Текущие активы, тыс. р.(II разд. баланса)	567639	665105	616372
Выручка от продажи продукции (без НДС), тыс. р.	583117	567416	575266,5
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	0,95	-	-
Период оборачиваемости текущих активов, дни	379	-	-
Запасы и затраты (без НДС), тыс. р.	4273	9296	6784,5
Затраты на производство реализованной продукции, тыс. р.	497377	488800	493088,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	1,18	-	-
Период оборачиваемости запасов, дни	305,08	-	-
Дебиторская задолженность, тыс. р.	238497	274868	256682,5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2,27	-	-
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни	158,59	-	-
Текущая кредиторская задолженность, тыс.р.	126064	113432	119748
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	4,87	-	-
Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни	73,92	-	-

Проанализировав табл. 22 можно сказать следующее, наибольший период оборота (и соответственно наименьший коэффициент оборачиваемости) наблюдается у текущих активов. Денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в хозяйственный оборот в течение 379 дней.

За 305 дней реализуются материально-производственные запасы, то есть оплачиваются счета и они превращаются в наличные денежные средства.

Период оборота дебиторской задолженности значительно превышает период оборота кредиторской задолженности (158 дней и 74 дня соответственно).

4.4    Комплексная оценка финансового состояния

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений, как самого предприятия, так и его партнеров.

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.

Таблица 23 - Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Показатели	Фактическое значение		Оптимальное значение (Кбаз)
	на начало периода	на конец периода
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1641	0,1686	0,1
2. Коэффициент покрытия баланса	2,42	1,94	2
3. Коэффициент покрытия запасов	26,36	19,20	1
4. Коэффициент финансовой зависимости	3,32	5,88	1,5
5. Коэффициент быстрой ликвидности	2,34	1,89	0,7
6. Отношение СОС к активам	0,27	0,23	1
7. Коэффициент финансовой независимости	0,30	0,17	0,4
8. Комплексная оценка	25,49	18,78

Расчет комплексной оценки возможен по формуле без стандартизации:

      (4.15)

Рассчитав комплексную оценку на начало и конец анализируемого периода, можно определить ухудшилось или улучшилось финансовое состояние предприятия на конец периода, исходя из того, что лучшее состояние соответствует минимальному значению комплексной оценки.

На начало года: Оценка = 25,49

На конец года: Оценка = 18,78

Сравнивая комплексную оценку на начало и конец года, мы наблюдаем позитивную динамику. Произошло уменьшение оценки на 6,71 пункта, что указывает на повышение финансовой устойчивости предприятия, и как следствие увеличения доверия к нему, как к хозяйственному партнеру.

Заключение

В результате проведённого анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «НОРДПЛАСТ» были определены источники формирования капитала, структура отдельных видов или групп источников в общей сумме; проанализирован состав общего, основного и оборотного капитала, эффективность его использования; определена платёжеспособность предприятия - текущая и перспективная (коэффициента ликвидности); сделана характеристика финансовой стабильности (устойчивости) предприятия - зависимость от внешних заёмных источников, состояние основного и оборотного капитала; определены индикаторы нестабильности финансового положения.

В течение всего года имущество предприятия уменьшалось и составило на конец года 567639 тысячи рублей., что на 14,65 % меньше по сравнению с величиной на начало года.

В отчётном году произошло сокращение внеоборотных активов предприятия на 61672 тысячи рублей. В оборотных активах также прослеживается тенденция к сокращению - они составили 304935 тысяч рублей и 269141тысячу рублей на начало и конец года соответственно. Больше всего уменьшились дебиторская задолженность - на 36371 тысячу рублей. Темп прироста составил -13,23 процентных пункта. Очевидно, что это положительный момент для предприятия, так как происходит приток реальных денежных средств в оборот, так же увеличивается финансовая устойчивость предприятия.

В отчетном году стоимость основных средств изменилась в сторону увеличения на 7263 тысячи рублей.

Наибольший удельный вес в изменении валюты баланса имеет уменьшение финансовых вложений и уставного капитала.

В итоге валюта баланса уменьшилась на 97466 тыс. руб., т.е. на 14,65%. Уменьшение валюты баланса оценивается отрицательно и свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь снижение его платежеспособности.

Главным недостатком предприятия можно считать уменьшение чистой прибыли на 65%. Это отрицательное изменение произошло за счет увеличения прочих расходов в 4 раза.

Сумма собственных оборотных средств предприятия уменьшилась на 48552 тысячи рублей или на 27,15 процентных пункта. Их удельный вес в структуре собственных источников финансирования составил на начало года 33,18 %, на конец года 30,39 %. Все это является фактором, убедительно свидетельствующим о высоком потенциальном уровне финансового риска предприятия.

Общий коэффициент платежеспособности показывает, что сумма всех оборотных средств покрывает наиболее срочные и краткосрочные пассивы в размере 71% на начало года и 64% на конец.

Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует, что 16,41% текущей задолженности в начале периода и 16,86% в конце может быть погашено в ближайшее время за счет денежных средств и привлеченных финансовых вложений.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, что 234 % и 189 % текущих обязательств в начале и в конце периода соответственно может быть погашено за счёт денежных средств и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к снижению и к концу года снижается на 48%, это негативная динамика для предприятия, снижающая его финансовую состоятельность. Данный коэффициент значительно ниже рекомендуемых значений, это говорит о том, что предприятие не сможет погасить кредиторскую задолженность, мобилизовав все оборотный средства, и при этом не возникнет дефицит оборотных средств на ведение хозяйственной деятельности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала составляет 0,052 в начале года и 0,049 в конце, его уменьшение в динамике является положительным фактом. Так как происходит уменьшение доли функционирующего капитала обездвиженного в производстве, затрат и долгосрочной дебиторской задолженности. Это приводит к тому, что средства предприятия работают, и приносят прибыль.

Анализ показателей платежеспособности предприятия помог выявить, что предприятие недостаточно платежеспособно, но в целом, имеет незначительную положительную динамику показателей ликвидности.

Финансовая устойчивость на предприятии характеризуется неравенством: ЗиЗ > СОС, (4273 < -270298), то есть предприятие не имеет абсолютную финансовую устойчивость. Неравенство нормальной финансовой устойчивости: СОС < ЗиЗ < СОС + ДП + КП (-270298 < 4273 < 200852) соответствует положению предприятия. Это говорит о том, что запасы и затраты покрываются собственными и привлеченными средствами долгосрочного и краткосрочного характера, то есть предприятие зависит от внешних кредиторов.

Используя несколько методик для определения вероятности банкротства следует, что предприятию банкротство не угрожает, вероятность банкротства ООО «НОРДПЛАСТ» минимальная - до 10%.

На основе проведённого анализа можно сделать вывод о том, что 2011 год был не самым успешным периодом для предприятия и для улучшения ситуации нужно принять соответствующие меры.

Например, предприятию рекомендуется принять ряд мер по наращиванию собственных средств путем увеличения уставного капитала, резервного фонда, добавочного капитала, специальных фондов, целевого финансирования.

Также необходимо повысить результаты его основной деятельности, снижать себестоимость производимых работ, тщательно контролировать все статьи затрат для их дальнейшего снижения и разработать эффективную политику расчетов с дебиторами.

При проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «НОРДПЛАСТ» использовались такие методы и приёмы финансового анализа, как сравнение (сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, факторный анализ (факторный анализ коэффициента текущей ликвидности), структурные группировки (группировка активов по способу ликвидности), графические способы.

В ходе выполнения курсовой работы были обнаружены «уязвимые» места финансово-хозяйственной деятельности предприятия и предложены соответствующие методы и пути их преодоления, например:

·   предложены пути увеличения собственных средств предприятия

·   рассмотрены способы и источники финансирования

·   составлены рекомендации по восстановлению финансовой устойчивости предприятия.

Список использованных источников

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. - Мн.: Выш. шк.,1999.

2. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ <http://management.tti.sfedu.ru/>, 2000. 112с.

. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 1998

. Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. - М.: Финансы и статистика, 1998.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998.

. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - Москва, “ИНФРА-М ”, 2005.

7. Шульгина, Л. А., Хапирашвили, Л. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: методические указания к выполнению курсовой работы. - Санкт-Петербург, 2005.