Финансовая политика предприятия ООО 'Север'
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
Финансовая
политика предприятия ООО «Север»
Введение
Актуальность темы заключается в том,
что финансовая политика предприятия является составной частью его экономической
политики. Если финансы представляют собой базисную категорию, исторически
сложившуюся в условиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то
финансовая политика выражается совокупностью мероприятий, проводимых
собственником, администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм
собственности и хозяйствования предприятия) в целях изыскания и использования
финансов для осуществления основных функций и задач.
Построение финансовой политики
побуждает предпринимателя ясно представлять намеченные цели, способы, приемы,
средства, механизмы и возможности их достижения. Проведение финансовой политики
требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее
реализации. Финансовая политика призвана учесть многофакторность,
многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения
намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики
действия руководства и персонала становятся неосознанными, хаотичными,
недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных
обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом
управления, ее построение и проведение не только отражают цели работодателей,
но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически
преследовать и реализовывать интересы сторон управления в
финансово-производственных процессах.
Основы финансовой политики едины как
для краткосрочного, так и для долгосрочного периодов. Во многих случаях отличия
в методах долгосрочной и краткосрочной политик состоят лишь в том, какой период
- долгосрочный или краткосрочный - заложен в расчеты, определяющие финансовую
политику. Поэтому краткосрочную и долгосрочную политики мы будем рассматривать
единым блоком в комплексе с выделением особенностей в долгосрочном и краткосрочном
направлениях.
При построении и проведении
финансовой политики используются методы управленческого учета, экономического
анализа, финансового менеджмента.
Тема приобретает актуальность в
условиях специфики российской экономики, поскольку в последние годы политика
правительства направлена на стимулирование развития и поддержку бизнеса.
Цель данной работы разработка
проекта финансовой политики на примере конкретного предприятия.
Объект исследования - ООО «Север».
Предмет исследования - теория и
практика финансовой политики.
Основные задачи исследования:
1) Рассмотреть теоретические
основы финансовой политики предприятия
2) Провести анализ современного
состояния осуществления финансовой политики ООО «Север»
) Разработать пути
совершенствования финансовой политики ООО «Север»
Методологическую базу исследования
составили комплексный, системный методы познания.
Структура работы обусловлена целями
и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы.
1. Теоретические основы
формирования финансовой политики предприятия
.1 Сущность и содержание
финансовой политики предприятия
Финансовая политика - мероприятия
государства по организации и использованию финансов для осуществления своих
функций; система форм и методов мобилизации финансовых ресурсов, их
распределения между социальными группами населения, отраслями деятельности и
регионами страны, финансовое законодательство, регулирование доходов и
расходов, формирование и исполнение государственного бюджета, налоговое
регулирование, управление денежным обращением, воздействие на курс национальной
валюты, структура государственных доходов и расходов. [3]
Исходя из данного определения, а
также сопоставив возможные цели создания компании как таковой можно сделать
вывод о том, что финансовая политика компании - это прежде всего разработанные
мероприятия компании (как внешние, так и внутренние), направленные на
эффективное использование средств для достижения целей, ради которых компания
осуществляет свою деятельность.
Финансовая политика - это документ,
отражающий принципы и подходы к осуществлению финансовой деятельности
предприятия [41, с. 3].
В отличие от финансовой стратегии в
целом, финансовая политика формируется лишь по контрольным направлениям
финансовой деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее
эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой
деятельности.
Главной целью финансовой политики
компании является наиболее полное и эффективное использование и наращивание ее
финансового потенциала. Цель любой компании заключается в обеспечении роста
доходов и прибылей пропорционально вложенным финансовым ресурсам.
В узком смысле финансовая политика
компании заключается в максимизации доходов и минимизации расходов.
Сущность явления отражается в его
функциях. В этой связи, вопросы определения функций финансовой политики
предприятия являются первостепенными при ее разработке. Разные авторы
формулируют разные функции финансовой политики.
Так, Ю.В. Мардаровская, рассматривая
проявление сущности финансовой политики предприятия, заметила, что «финансовая
политика дает ответы на вопросы:
− Как оптимально сочетать
стратегические цели финансового развития предприятия?
− Как в конкурентных
финансово-экономических условиях достигнуть поставленных целей?
− Какие механизмы наиболее
оптимально подходят для достижения поставленных целей?
− Стоит ли изменять финансовую
структуру предприятия, используя финансовые инструменты?
− Как и какими критериями
можно проконтролировать достижение поставленных целей? [24, с. 12].
Сформулированные вопросы позволяют
сделать выводы о реализации финансовой политикой функций обеспечения
формирования и функционирования эффективной системы управления финансами,
направленной на достижение стратегических и тактических целей деятельности
предприятия.
Более четко функции финансовой
политики предприятия сформулировал Трофимов Ю.И. Он выделил и обосновал
следующие функции финансовой политики предприятия:
− функция согласования
интересов субъектов деятельности предприятия;
− функция взаимоувязки
направлений деятельности в области финансов;
− нормативно-определяющая
функция [35, с. 8].
Функция согласования интересов
субъектов деятельности предприятия, по мнению автора, предполагает, что с
деятельностью предприятия связано множество групп лиц, интересы которых во
многом противоречивы и разнонаправлены.
Во-первых, различные субъекты
ориентируются на получение определенных выгод, которые противоречат интересам
других лиц.
Во-вторых, по-разному оценивается
риск теми или иными лицами.
В-третьих, разные группы по-своему
видят временные горизонты достижения финансовых результатов. Игнорирование же
интересов той или иной группы в пользу другой может привести к определенным
нежелательным последствиям. По мнению Трофимова Ю.И., только финансовая политика
может и должна обеспечить согласование этих интересов таким образом, чтобы
достичь наиболее благоприятных финансовых последствий для предприятия в кратко-
и долгосрочной перспективе.
Функция взаимоувязки направлений
деятельности в области финансов заключается в том, что финансовая политика для
достижения поставленных целей предприятия призвана обеспечить оптимальное
сочетание и согласование отдельных направлений между собой. Так, например,
политика в области управления оборотным капиталом должна быть согласована с
политикой в области формирования прибыли.
Нормативно-определяющая функция
предполагает формирование определенных финансовых нормативов применительно к
отдельным направлениям финансовой политики. Указанные нормативы призваны внести
ряд ограничений при принятии финансово-управленческих решений. Они являются
надежной базой для контроля последующей реализации финансовой политики [35, с.
12].
К основным функциям финансовой
политики, по мнению Е.П. Коптевой, можно отнести:
) идеологическую;
) синергетическую;
) функцию согласования интересов;
) функцию оптимизации использования
ресурсов;
) функцию интеграции;
) организационную;
) контрольную;
) функцию формирования условий для
реализации финансового менеджмента [21, с. 33].
Идеологическая функция проявляется в
том, что в основе формирования и реализации финансовой лежит стоимостная
идеология, отражающая необходимость формирования системы управления финансами и
предприятия в целом на основе стоимостных ориентиров. Формирование идеологии
управления финансами позволяет более четко видеть цели и формировать механизмы
их достижения.
Синергетическая функция финансовой
политики заключается в том, что благодаря разработке и реализации финансовой
политики предприятия возникает возможность интерференции краткосрочных и
долгосрочных аспектов деятельности предприятия, что дает возможность
возникновения синергетического эффекта, позволяющего эффективно использовать
имеющиеся в распоряжении предприятия инструменты и механизмы.
Функция согласования интересов
выражается в том, что концепция управления стоимостью в рамках финансовой
политики строится на основе согласования интересов всех субъектов системы
управления финансами предприятия.
Функция оптимизации использования
ресурсов предприятия проявляется в том, что реализация финансовой политики
включает в себя формирование модели оптимального движения и использования
ресурсов с целью максимизации стоимости бизнеса.
Функция интеграции проявляется таким
образом, что благодаря эффективной организации финансовой политики обеспечивается
полная интеграция системы управления финансами в общую финансовую систему
региона и страны, так как в финансовой политике предприятия находят свое
отражение тенденции, происходящие во внешней среде предприятия.
Организационная функция проявляется
в формировании условий и принципов процесса управления стоимостью на
предприятии, которые напрямую зависят от положений финансовой политики.
Контрольная функция финансовой
политики проявляется в организации контроля за достижением поставленных целей в
рамках разработанной идеологии.
Функция формирования условий для
реализации финансового менеджмента предполагает, что сформулированные
направления финансовой политики обеспечат возможность построения эффективной
системы управления финансами [21, с. 35].
Таким образом, выделенные функции
финансовой политики предприятия позволят построить эффективную систему
управления его финансовой деятельностью.
Финансовая политика компании
включает в себя такие элементы как учетная политика, налоговая политика,
политика управления инвестициями, бизнес-план компании, включающий множество
значительных аспектов (ценовая политика, амортизационная политика, кредитная
политика, политика управления инвестициями и т.д.).
Именно поэтому финансовая политика
компании просто не может быть единой для многих других компаний. Она не может
быть единой даже для однотипных компаний, т.к. помимо отличающихся целей и
задач каждой, имеется миссия, которую имеет каждая.
К примеру, если рассматривать
деятельность агентства авиационных компаний, целью которой является продажа
билетов и оказание туристических услуг, то:
безусловно, в данной компании
финансовая политика будет направлена на создание филиалов в различных городах в
зависимости от сегмента рынка;
компания будет стремиться к
различному роду сотрудничества (к примеру, стать членом международной
ассоциации воздушного транспорта, стать членом транспортно клиринговой палаты
главной целью которой является - обеспечение расчетов по выручке между
агентствами и авиаперевозчиками в условиях перехода на рыночные методы
хозяйствования [5]);
мероприятия по анализу спроса на
услуги, складывающегося на рынке;
компания будет предусматривать в
своей деятельности льготную политику, различные подходы к предоставлению
скидок.
Судя по возможным масштабам деятельности,
данная авиационная компания может иметь организационную правовую форму в виде
ОАО (открытого акционерного общества). Соответственно с этим, высшим органом
управления будет общее собрание акционеров, которое и будет решать вопросы,
касающиеся распределения прибыли, а также утверждения годовой отчетности, также
может быть предусмотрена социальная ответственность.
Если же рассматривать
производственный кооператив, к примеру, направление деятельности которого будет
являться - инженерно-строительные изыскания трасс для газоснабжения некоторых
населенных пунктов, поиски месторождения полезных ископаемых, то:
финансовая политика данной фирмы
будет направлена на разработку собственными специалистами географической
информационной системы с последующей государственной регистрацией в Федеральной
службе по интеллектуальной собственности (Роспатент), на разработку по
инженерно-строительным изысканиям, на разработку по картографии;
на содействие в предоставлении услуг
для государственных и муниципальных органов;
на поиск добросовестных поставщиков
сложно-технического оборудования;
на обеспечение достаточно высокого
уровня специалистов;
внедрение прогрессивных технологий,
инструментов;
разработка мероприятий к определению
сроков полезного использования имущества, подлежащего амортизации, определения
метода для начисления амортизации как для бухгалтерского, так и для налогового
учета.
Если же рассматривать агентство
недвижимости, которое может осуществлять операции с недвижимостью
(строительство, продажа, покупка, обмен, оценка и т.д.), то финансовой
политикой в данном виде деятельности может быть предусмотрено:
строительство и реализация жилья
различного класс в зависимости от сегмента (например панельное индустриальное
домостроение);
запуск различных ипотечных программ
(также например при содействии с Правительством Москвы, банками);
создание собственной службы
эксплуатации жилых домов;
выход на международный финансовый
рынок, размещение акций на биржах;
наращивание промышленного
потенциала, ввод в эксплуатацию заводов;
получение государственных гарантий
Правительства РФ;
разработка мероприятий по
проектированию;
программы социальной ответственности
[41, с. 154].
Итак, рассмотрев данный вопрос,
можно сделать вывод о том, что финансовая политика компании должна разрабатываться
на весь период ее деятельности. Также, в зависимости от воздействий рыночной
среды она может меняться, дополняться, но следовать одному принципу - миссии,
ради которой создана компания.
Само формирование данной финансовой
политики компании несет некоторое количество этапов. Количество таких этапов и
определяется видом деятельности компании, а также с необходимостью решения
отдельных проблем. Что касается самой разработки финансовой политики, то
компания должна определиться с вопросом о том, будет ли она сама этим
заниматься, или же обратиться к специализирующимся в этой области фирмам.
Деятельность компании будет
характеризовать сам стиль, методы, мероприятия как в зависимости от рисков, так
и в зависимости от принимаемых управленческих решений. Огромное значение будет
уделяться законным способам снижения и оптимизации налогообложения.
Неудивительно, что политика
налогового планирования разрабатывается на начальном этапе учреждения компании
уже с учетом особенностей специфики, нормативно-правовой базы,
организационно-правовой формы, и сферы деятельности.
К примеру, можно не избегать
различных финансовых рисков и тем самым отказываться проводить мероприятия,
связанные со снижением рисков, посредством отказа от операций, связанных с
высокой долей рисков. Но в данном случае могут возникнуть иные обстоятельства,
которые могут вызвать осложнения в деятельности компании в целом.
Но даже при обеспечении высокой
безопасности компании есть вероятность недостижения конечных высоких
результатов. В противовес этому будет стоять вопрос стабильности компании.
1.2 Особенности
формирования краткосрочной и долгосрочной финансовой политики
финансовый
политика краткосрочный
Выделяют краткосрочную и
долгосрочную финансовую политику.
Краткосрочная финансовая политика
реализуется через текущую финансовую деятельность в разрезеосновных направлений
оперативного управления финансовой деятельности предприятия и обеспечивает
взаимодействие финансовой стратегии и тактики. Предприятия с разработанной
краткосрочной финансовой политикой оказываются, в конечном счете, лучше
подготовленными к работе на рынке к резко изменяющимся экономическим условиям и
в конечном итоге являются более конкурентоспособными.
Краткосрочная финансовая политика
включает:
учетную и налоговую политики;
политику управления оборотным
капиталом;
амортизационную политику;
кредитную политику;
ценовую политику.
Таблица 1 - Круг решаемых проблем в
процессе финансового планирования
|
Составляющие стратегии
|
Круг решаемых стратегических проблем
|
|
Стратегия формирования финансовых ресурсов
|
Обеспечение возрастания потенциала формирования финансовых
ресурсов предприятия из внутренних источников. Обеспечение достаточного
доступа к внешним источникам Оптимизация структуры формирования финансовых
ресурсов предприятия по критерию стоимости
|
|
Инвестиционная стратегия
|
Обеспечение необходимой пропорциональности распределения
финансовых ресурсов по направлениям инвестирования, стратегическим зонам
хозяйствования, стратегическим хозяйственным единицам
|
|
Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия
|
Обеспечение постоянной платежеспособности предприятия
Обеспечение достаточной финансовой устойчивости; Нейтрализация возможных
негативных последствий финансовых рисков предприятия Осуществление
необходимых мер финансовой санации предприятия при угрозе его банкротства
|
|
Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью
предприятия
|
Обеспечение высокого уровня квалификации финансовых менеджеров
Формирование достаточной информационной базы для разработки альтернативных
финансовых решений по развитию предприятия Внедрение и эффективное
использование технических средств управления финансовой деятельностью,
прогрессивных финансовых технологий и инструментов. Разработка эффективной
организационной структуры управления финансовой деятельностью. Обеспечение
высокого уровня организационной культуры финансовых менеджеров.
|
В табл. 2 систематизирован круг
вопросов, традиционно раскрываемых финансовой политикой.
Таблица 2 - Содержание финансовой
политики предприятия
|
Направление политики
|
Содержание
|
|
Дивидендная политика
|
1. Принципы и правила выплаты дивидендов 2. Норма распределения
чистой прибыли на дивиденды 3. Вид дивидендных выплат (остаточная политика
дивидендных выплат; политика стабильного размера дивидендных выплат и т.п.)
4. Форма выплаты дивидендов
|
|
Инвестиционная политика
|
1. Принципы и правила инвестиционной деятельности 2.
Приоритетные направления инвестирования 3. Требования к эффективности и риску
инвестиционных проектов
|
|
Учетная политика
|
Принципы и правила ведения бухгалтерского учета; Порядок
отражения в учете приобретения материалов; Метод оценки
материально-производственных запасов отпущенных в производство; Способ
начисления амортизации; Виды создаваемых резервов; Порядок учета затрат на
производство и формирования финансового результата и т.д.
|
|
Направление политики
|
Содержание
|
|
Амортизационная политика
|
Принципы и правила разработки амортизационной политики; Метод
начисления амортизации для налогового и бухгалтерского учета; Подход к
определению сроков полезного использования амортизируемого имущества;
Определение целесообразности переоценки амортизируемого имущества;
Определение возможности использования поправочных коэффициентов к нормам
амортизации; Лимит отнесения объектов к амортизируемому имуществу
|
|
Ценовая политика
|
Принципы и правила формирования цен на продаваемую продукцию,
работы, услуги Характеристика эластичности спроса, сложившегося на рынке
продукции Подходы к определению уровня прибыли в цене продукции Подходы к
предоставлению скидок с цены
|
|
Политика управления текущими активами и пассивами
|
1. Принципы и правила управления текущими активами и пассивами
2. Подход к формированию запасов сырья и материалов 3. Подход к формированию
запасов готовой продукции на складе 4. Подход к определению
минимально-необходимого остатка денежных средств и их эквивалентов 5.
Предпочтения в выборе источников финансирования 6. Критерии выбора между
получением отсрочки платежа и скидки с цены материалов
|
|
Кредитная политика
|
1. Принципы и правила предоставления отсрочек платежа 2. Стандарты
покупателей, которым предоставляется отсрочка платежа. 3. Подходы к
определению отсрочки платежа
|
Долгосрочная финансовая политика,
как правило, состоит из дивидендной политики и инвестиционной политики.
В стратегическом финансовом
менеджменте выделяют три типа финансовой политики предприятия - агрессивный,
умеренный и консервативный.
Агрессивный тип финансовой политики
- стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных на достижение
наиболее высоких результатов в финансовой деятельности вне зависимости от
уровня сопровождающих ее финансовых рисков.
Для агрессивной финансовой политики
характерно:
использование политики стабильного
уровня дивидендов или постоянного возрастания размера дивидендов;
осуществление инвестиций в
высокодоходные, но и высокорисковые проекты;
установление цен на продукцию ниже
рыночных с целью стимулирования спроса на продукцию;
применение метода ускоренной
амортизации имущества;
текущие активы финансируются за счет
текущих обязательств;
поддержание широкого ассортимента
продукции и больших запасов на складах;
активное предоставление отсрочек
платежа.
Консервативный тип финансовой
политики характеризует стиль и методы принятия управленческих решений,
ориентированных на минимизацию финансовых рисков. Обеспечивая достаточный
уровень финансовой безопасности предприятия, такой тип финансовой политики не
может обеспечить достаточно высоких конечных финансовых результатов
деятельности.
Для консервативного типа финансовой
политики характерно:
использование остаточной политики
дивидендных выплат;
осуществление инвестиций в
низкорисковые, но и низкодоходные проекты;
применение линейного метода
амортизации имущества;
установление среднерыночных цен;
финансирование текущих активов
преимущественно за счет собственных и долгосрочных источников;
поддержание запасов готовой
продукции на минимальном уровне;
небольшие сроки предоставляемых
отсрочек платежа.
Умеренный тип финансовой политики
характеризует стиль и методы принятия управленческих решений, ориентированных
на достижение среднего уровня результатов финансовой деятельности при средних
уровнях финансовых рисков. Данный тип финансовой политики основан на
компромиссе между риском потери ликвидности и доходностью.
Финансовая политика акционерного
общества разрабатывается финансово-экономической службой и Советом директоров.
Собранием акционеров принимаются
решения, касаемые некоторых вопросов долгосрочной финансовой политики, в
частности:
реорганизация предприятия;
приобретение обществом размещенных
акций;
участие в холдинговых компаниях,
финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих
организаций;
одобрение крупных сделок;
решения об участии в холдинговых
компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях
коммерческих организаций;
размер выплаты дивиденда;
увеличение уставного капитала
общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения
дополнительных акций, если уставом общества в соответствии с настоящим
Федеральным законом увеличение уставного капитала общества путем размещения
дополнительных акций не отнесено к компетенции совета директоров
(наблюдательного совета) общества.
.3 Методы формирования
финансовой политики
Рассмотрим содержание основных
методов формирования финансовой политики предприятия.
Финансовый анализ. Для принятия
правильных экономически обоснованных управленческих решений на перспективу
большое значение придается анализу финансового состояния, платежеспособности,
финансовой устойчивости, диагностике и прогнозированию возможного банкротства,
деловой активности, рентабельности.
Важнейшим инструментом регулирования
финансовой политики является операционный анализ, изучающий зависимости
финансовых результатов от издержек и объемов производства и реализации.
Текущее регулирование финансовой
политики обеспечивается с помощью оперативного анализа. Оперативный анализ
проводят на основании данных текущего учета, первичной документации,
информации, полученной из средств связи, устно и т.д. Его могут осуществить за
любой временной отрезок, а также в режиме реального времени с помощью
глобальных информационных сетей.
Важной задачей финансовой политики
является оптимизация финансовых процессов. Их теоретической основой являются
методы исследования операций.
В условиях неопределенности
важнейшими являются эвристические методы, представляющие неформализованные
способы решения экономических задач на основе интуиции, прошлого опыта,
экспертных оценок и т.д.
Экспертные методы заключаются в
интуитивно-логическом анализе исследуемой ситуации с количественными или
порядковыми оценками процессов и явлений и формальной обработкой результатов
экспертизы. Обычно такие методы реализуются путем опроса группы специалистов
(возможно, посредством заполнения специальных анкет). Получаемое в результате
обработки обобщенное мнение экспертов принимается как решение проблемы.
Технический анализ. Для разработки и
проведения внешней политики на финансовых рынках используют так называемый
технический анализ. Технический анализ - это метод прогнозирования цен с
помощью графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.
Большое значение в формировании
финансовой политики предприятия является аналитическая работа. Содержанием
аналитической деятельности является глубокое и всестороннее изучение
экономической информации о функционировании анализируемого хозяйствующего
субъекта в целях принятия оптимальных управленческих решений. По содержанию
выполняемых расчетов различают комплексный экономический анализ,
технико-экономический анализ, социально-экономический анализ, экономико-правовой
анализ, экономико-экологический анализ, аудиторский анализ.
По роли в управлении выделяют:
управленческий (внутренний) анализ
(анализ деятельности предприятия с экономической, финансовой и технической
стороны по данным внутреннего учета)
финансовый (внешний) анализ (анализ
деятельности предприятия с финансовой стороны по данным бухгалтерской
отчетности).
Методы экономического анализа
классифицируются на формализованные и неформализованные.
В основе формализованных методов
лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. К данной
группе относятся следующие методы:
горизонтальный (анализ динамики
путем сравнения значений показателей со значением предыдущего периода);
вертикальный (определение структуры
итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на
результат в целом);
трендовый анализ (сравнение значения
показателя с рядом предшествующих периодов и определение основной тенденции
динамики показателей);
сравнительный (анализ показателей по
отдельным подразделениям фирмы, а также анализ показателей данной фирмы с
показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями);
факторный (анализ влияния отдельных
факторов на показатели с помощью детерминированных и стохастических приемов
исследований).
Неформализованные методы основаны на
описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих
аналитических зависимостях. К ним относят метод экспертных оценок, метод
сценариев, психологические методы. Применение этих методов характеризуется
определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеет интуиция и опыт
специалистов.
Важной частью экономического анализа
является оценка финансового состояния предприятия.
Под финансовым состоянием понимается
способность предприятия финансировать свою деятельность. Оценка финансового
состояния традиционно осуществляется по следующим направлениям:
общая характеристика финансовых
составляющих предприятия;
анализ финансовой устойчивости
предприятия;
анализ платежеспособности и
ликвидности;
анализ коэффициентов рентабельности и
деловой активности.
Финансовая устойчивость
характеризует стабильность деятельности предприятия и связана с общей
финансовой структурой фирмы, степенью его зависимости от кредиторов и
инвесторов.
В наиболее общем случае, чем больше
доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия.
Рассмотрим основные показатели
финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой зависимости
, (1)
где СК - собственный
капитал, р.;
ЗК - заемный капитал,
р.;
К - капитал предприятия,
р.
Желательно, чтобы
значение данного коэффициента было меньше единицы.
Коэффициент автономии
. (2)
В наиболее общем случае нормальное
минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии 0,5.
. Наличие собственных оборотных
средств (СОС):
СОС = СК - ВА, (3)
где ВА - внеоборотные активы, р.
Предприятие считается финансово
устойчивым при положительной величине собственных оборотных средств. Если
собственных оборотных средств больше запасов, то предприятие считается
абсолютно финансово устойчивым.
Таблица 3 - Ключевые показатели
оценки эффективности использования ресурсов
|
Группы ресурсов
|
Показатели, рост которых отражает повышение эффективности. Схема
расчета:
|
Показатели, рост которых отражает снижение эффективности
использования ресурсов
|
|
объем продукции / затраты ресурса
|
прибыль / затраты ресурса
|
|
|
Основные фонды
|
Фондоотдача
|
Рентабельность основных фондов
|
Фондоемкость
|
|
Оборотные средства
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
|
Рентабельность оборотных средств
|
Длительность оборота Коэффициент загрузки
|
|
Материаль-ные ресурсы
|
Материалоотдача
|
|
Материалоемкость
|
|
Трудовые ресурсы
|
Выработка
|
|
Трудоемкость
|
|
Совокупные ресурсы
|
Коэффициент оборачиваемости активов
|
Рентабельность активов (капитала)
|
-
|
Ликвидность баланса определяется как
степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
При анализе ликвидности рассчитывают
коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности
рассчитывается путем деления оборотных активов на краткосрочные обязательства
предприятия. Значение данного показателя должно быть более двух. Это указывает
на то, что для поддержания ликвидности не более половины оборотных активов
должно покрываться краткосрочными обязательствами предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности
рассчитывается путем деления абсолютно ликвидных активов на краткосрочные
обязательства. Нормативное значение данного коэффициента - не менее 0,2.
Коэффициент быстрой (критической)
ликвидности определяется путем деления абсолютно и быстро реализуемых активов
на краткосрочные обязательства. Минимальное нормативное значение данного
коэффициента - 1.
Особое внимание необходимо уделять
оценке эффективности использования ресурсов предприятия. Традиционно в
отечественной практике эффективность оценивается путем соотношения затрат и
результатов (табл. 3).
Показатели рентабельности позволяют
оценить эффективность использования ресурсов путем соотношения прибыли и
величины ресурсов.
Анализ деловой активности
предприятия предусматривает расчет и оценку показателей фондоотдачи,
производительности труда, коэффициентов оборачиваемости. Чем выше значения
данных показателей, тем выше деловая активность предприятия.
2. Анализ финансовой
политики ООО «Север»
.1
Общая характеристика предприятия
В 2006 году
образовалось общество с ограниченной ответственностью «Север» - ООО «Север».
Свидетельство о
регистрации юридического лица - серия 02 №005550184. Основной государственный
регистрационный номер - 1080220000190. Дата присвоения - 17.03.2006 г.,
регистрирующий орган - межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №10
по Республике Башкортостан.
Юридический и
фактический адрес общества: Россия, Республика Башкортостан г. Уфа, ул. А.
Мубарякова 7/1.
Предприятие создано
в соответствии с действующим законодательством РФ об ООО. В своей деятельности
предприятие руководствуется Законами Республики Башкортостан, другими
нормативными актами РБ и РФ, действующими на территории РБ. Предприятие несет
самостоятельную ответственность за нарушение законодательства по
налогообложению, пенсионного, статистического и другого действующего
законодательства РБ и РФ. Управление предприятием осуществляется в соответствии
с Уставом на основе принципов самоуправления трудового коллектива Генеральным
директором.
ООО «Север»
выполняет следующие виды деятельности: продажа и поставка продуктов питания
(майонез, кетчуп, соус, полуфабрикаты, джемы, повидло, замороженные
полуфабрикаты (пельмени, вареники, котлеты, зразы, крокеты и т.п.), а также
снабжение предприятий пищевой промышленности.
Имеется цех по
производству мясных полуфабрикатов.
Географический
район обслуживания - территория г. Уфа и Уфимского района Республики
Башкортостан.
ООО «Север» уделяет
большое внимание работе с крупными федеральными и локальными сетевыми
магазинами такими как «Х5 Retail», «Магнит», «Лента», «ОКЕЙ», «Вестер»,
«Мосмарт», «Монетка», «Полушка» и многие другие, а также заинтересована в
развитии и расширении сети региональных дистрибьюторов.
ООО «Север» как и
любая организация, имеет собственные ресурсы:
человеческий
(работники предприятия),
капитал (уставной
капитал, сформированный из взносов учредителей и основные фонды),
технологии
проведения исследований, осуществление услуг и продаж на рынке РБ,
информацию о
потребностях потребителей, конкуренции на рынке услуг и продукции.
Общество
самостоятельно планирует, организует и осуществляет свою деятельность, основу
планов составляют договоры, заключенные с потребителями услуг предприятия.
Для выполнения
возложенных задач и деятельности ООО «Север»:
изучает и
определяет на территории деятельности потребность в своих услугах,
составляет с
посредническими организациями договора на выполнение услуг и поставку продукции,
определяет
ассортиментную политику на основании маркетинговых исследований,
обеспечивает
выполнение условий заключенных договоров на поставку услуг потребителям,
осуществляет
руководство финансово-хозяйственной деятельностью, обеспечивает сохранность
собственности,
обеспечивает
активное использование коммерческого расчета, прибыли, себестоимости и других
экономических рычагов и стимулов, осуществляет мероприятия по максимальному
использованию внутренних резервов,
осуществляет
бухгалтерский учет и статистическую отчетность, проводит мероприятия,
направленные на дальнейшее упрощение и совершенствование учета с широким
внедрением новейших средств вычислительной техники,
проводит работу по
подбору, воспитанию, подготовке и повышению квалификации руководящих работников
и служащих, и правильному их использованию.
обеспечивает
решение вопросов организации труда, режима труда и отдыха, питания на
предприятии, социального развития коллектива.
Общество реализует
свои услуги по ценам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе,
а в случаях, предусмотренных действующими законодательными актами по
регулируемым ценам. Особое внимание уделяется на изучение спроса потребителей.
Применяется заказная форма работы, позволяющая осуществить комплексные оснащения
инструментом, спецодеждой и оборудованием предприятия.
Численность
персонала на предприятии составляет 36 человек.
Организационную
структуру ООО «Север» можно охарактеризовать как одноуровневую линейную. Она
позволяет осуществлять оперативное и эффективное руководство данным
предприятием и взаимодействие отдельных служб.
В ООО «Север»
руководитель - Миловацкая Халида Рафиковна. Характер принятия решений в данной
фирме чаще всего - единоличный. Даже если вопросы обсуждаются совместно,
окончательное решение принимает только руководитель. Это признак авторитарного
стиля руководства.
Характер санкций представляет собой
инструктирование командного характера. Порицание в процессе обсуждения работы
преобладает над поощрением. Контроль исходит только от руководителя. Поощрения
имеют место только по итогам работы за определённый отрезок времени.
По характеру информированности
данный руководитель склонен к авторитарному стилю управления. Вся информация
находится в руках лидера. Доступ к информации со стороны сотрудников
избирателен и ограничен. О принятии решения, касающегося всех сотрудников,
узнают «постфактум».
У сотрудников ООО
«Север» существует явная неудовлетворённость принятием решений руководителем
единолично. Сотрудники хотели бы иметь больший вес при принятии важных для них
решений и больший доступ к важной для них информации.
Анализ обеспеченности предприятия
трудовыми ресурсами состоит в сравнении фактических показателей с их плановыми
или данных разных лет, а так же расчёте и оценки изменения ряда производных
показателей.
Общую картину состояния и тенденции
развития трудовых ресурсов учреждения дает анализ изменения среднесписочной
численности работников проведённый по категориям персонала, что позволяет
оценить также состав и структуру трудовых ресурсов.
Проведенный анализ обеспеченности
предприятия трудовыми ресурсами оформлен в таблицу 4.
Таблица 4 - Анализ обеспеченности
ООО «Север» трудовыми ресурсами
|
Категории персонала
|
Численность
|
Изменение чел.
|
|
Персонал основной деятельности
|
25
|
27
|
+ 2
|
|
В том числе: Руководители Рабочие
|
4 21
|
4 23
|
0 + 2
|
|
Специалисты
|
9
|
9
|
0
|
|
Всего
|
34
|
36
|
+ 2
|
Проанализировав обеспеченность
предприятия трудовыми ресурсами, видно, что количество персонала в 2012 году
увеличилось на 2 человека и составило 36 человек
По результатам анализа можно сделать
вывод, что предприятие на данный момент полностью обеспечено трудовыми
ресурсами. Но так как штатных единиц мало, то при расширении предприятия
следует помнить, что потребуется дополнительная рабочая сила.
Состав работников
по образованию характеризуется следующими данными: большая часть руководителей
и специалистов имеют высшее образование (10 человек).
Анализ движения персонала учреждения
Движение рабочей силы на
предприятии, связанное с приемом и увольнением работников, является важным
объектом анализа, поскольку уровень стабильности кадров - один из факторов,
оказывающих влияние на производительность труда и эффективность деятельности.
Таблица 5 - Анализ движения
персонала ООО «Север»
|
Показатели
|
Численность персонала
|
Отклонение
|
|
2011 год
|
2012 год
|
|
|
Принято, чел.
|
-
|
2
|
+2
|
|
Выбыло, чел.
|
-
|
-
|
-
|
|
Проработало весь год, чел.
|
34
|
36
|
+2
|
|
Среднесписочная численность работников, чел.
|
34
|
36
|
+2
|
|
Коэффициент по приему
|
-
|
0,5
|
+0,5
|
|
Коэффициент по выбытию
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент текучести кадров
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент постоянства состава персонала
|
100
|
100
|
-
|
При анализе движения рабочей силы
были рассчитаны следующие показатели:
Коэффициент по приему, который
увеличился на 0,5%, т.к. в 2011 году было принято 2 человека, по сравнению с
2011 году, в котором не принято ни одной штатной единицы.
Коэффициент постоянства состава
персонала, который не изменился. И в 2011, и в 2012 гг. он составил 100%, т.к.
и в прошлом, и в отчетном периодах весь год проработали все сотрудники.
2.2 Анализ экономических
показателей предприятия
Эффективное функционирование ООО
«Север» требует экономически обоснованного управления его деятельностью,
которое базируется на анализе текущей финансово-хозяйственной деятельности,
исходной информацией для выполнения анализа явилась бухгалтерская отчетность
ООО «Север» за 2010-2012 гг.
Основные экономические показатели
ООО «Север» представлены в таблице 6.
Таблица 6 - Основные экономические показатели ООО «Север»
|
Наименование
|
Абсолютные значения, тыс. руб.
|
% изм. 2012 к 2011
|
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
Выручка (нетто) от товаров (продукции, работ, услуг)
|
60733
|
97363
|
125209
|
206,2
|
|
Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг)
|
41679
|
74042
|
97119
|
233,0
|
|
Валовая прибыль
|
19054
|
23321
|
28090
|
147,4
|
|
Прибыль от продаж
|
8758
|
10028
|
10631
|
121,4
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
8222
|
8705
|
7879
|
95,8
|
|
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
|
1716
|
2055
|
1937
|
100,2
|
|
Чистая прибыль
|
6444
|
6647
|
5942
|
92,2
|
Отчет о прибылях и убытках отражает
такие важные показатели, как:
. Выручка (нетто) от продажи
товаров (продукции, работ, услуг), которая увеличивается по сравнению с 2010
годом на 106,2%, что говорит о росте объема продаж.
2. Себестоимость проданных
товаров (продукции, работ, услуг) увеличивается на 133% и это негативный
момент, т.к. темпы роста себестоимости растут быстрее, чем темпы роста выручки
от продаж.
. Валовая прибыль в 2012 году
увеличивается на 47,4% и это является положительным моментом, т.к. у
предприятия появляется больше средств для своего развития и совершенствования.
. Чистая прибыль имеет
тенденцию к сокращению на 7,8%, что является негативным моментом, т.к. это
свидетельствует об увеличении расходов предприятия.
Оценка финансово-экономического
состояния предприятия начинается с визуального знакомства с балансом - брутто
(форма №1 официальной бухгалтерской отчетности). Если же бухгалтерский баланс
освобожден от малозначимых и регулирующих статей, то получается аналитический
баланс предприятия (см. табл. 7 и 8).
Таблица 7 - Аналитический баланс
предприятия (активов)
|
Наименование
|
2010 год
|
2011 год
|
2012 год
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства
|
15035
|
23,3
|
16715
|
23,2
|
16021
|
21,0
|
|
Незавершонное строительство
|
1634
|
2,4
|
3134
|
4,5
|
3041
|
3,9
|
|
Долгосрочные финанс. вложения
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу I
|
16669
|
25,7
|
19849
|
27,7
|
19062
|
24,9
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы
|
13393
|
19,9
|
13866
|
19,2
|
14262
|
18,7
|
|
в т.ч. сырье, материалы…
|
5430
|
8,1
|
3569
|
4,9
|
4285
|
5,6
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
1630
|
2,4
|
1168
|
1,6
|
383
|
-
|
|
Дебиторская задолженность (долгосрочная)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Дебиторская задолженность(краткосрочная)
|
34550
|
51,3
|
36277
|
50,3
|
41825
|
54,8
|
|
Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
|
20
|
-
|
369
|
0,5
|
20
|
-
|
|
Денежные средства
|
816
|
1,2
|
581
|
0,8
|
729
|
1,0
|
|
Прочие оборотные средства
|
227
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу II
|
50636
|
74,3
|
52261
|
72,3
|
57219
|
75,1
|
|
Баланс по активу
|
67305
|
100%
|
72110
|
100%
|
76281
|
100%
|
Таблица 8 - Аналитический баланс
предприятия (пассив)
|
Наименование
|
2010 год
|
2011 год
|
2012 год
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал
|
90
|
0,2
|
91
|
0,2
|
91
|
0,1
|
|
Добавочный капитал
|
93
|
0,2
|
93
|
0,2
|
93
|
0,1
|
|
Резервный капитал
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль отчетного года
|
23641
|
35,1
|
27232
|
37,8
|
25075
|
32,9
|
|
Итого по разделуIII
|
23824
|
35,5
|
27416
|
38,2
|
25259
|
33,1
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
63
|
0,1
|
10323
|
14,3
|
11659
|
15,3
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ Займы и кредиты
|
5007
|
7,4
|
5
|
-
|
2
|
-
|
|
Кредиторская задолженность
|
38411
|
57,0
|
34366
|
47,7
|
39361
|
51,6
|
|
Прочие обязательства краткосрочного свойства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого по разделу V
|
43418
|
64,5
|
34371
|
47,7
|
39363
|
51,6
|
|
Баланс по пассиву
|
67305
|
100%
|
72110
|
100%
|
76281
|
100%
|
При анализе бухгалтерского баланса
было выявлено, что валюта баланса имеет повышательную тенденцию, этим самым
достигается рост имущественного потенциала предприятия, обеспечивающего
увеличение его финансовых результатов. Так, в 2010 году валюта баланса
составляла 67305 тыс. руб., а в 2012 году увеличилась до 76281 тыс. руб.
Наибольшую долю в активах
предприятия в 2010-2012 гг. занимают оборотные активы, и их доля в среднем
составляет 74%.
Наибольший удельный вес в структуре
актива на протяжении всего анализируемого периода занимает дебиторская
задолженность, и ее доля составляет 54,8% в 2012 году.
Положительным моментом является то,
что вся дебиторская задолженность носит краткосрочный характер, достигается
паритет дебиторской задолженности с кредиторской задолженностью, и при незначительном
превышении дебиторской задолженности над кредиторской, свидетельствует о
способности предприятия при ее мобилизации полностью выполнить обязательства
перед кредиторами.
Денежные средства в структуре
баланса не значительны и в 2012 году их доля составляет 1%.
Основные средства увеличиваются в
2012 году по сравнению с 2010 годом на 986 тыс. руб., что свидетельствует о
приобретении нового оборудования, которое позволяет производить более
качественную продукцию с наименьшими затратами.
В пассиве баланса наблюдается
значительный рост долгосрочных обязательств в 2012 году по сравнению с 2010
годом на 11596 тыс. руб., что увеличивает долю перманентного капитала, но при
этом возрастают финансовые издержки по обслуживанию долга (сумма банковских
процентов). Увеличение долгосрочных кредитов обусловлено тем, что предприятие
начинает строительство дополнительных цехов для более качественной работы.
Краткосрочные займы и кредиты
снижаются с 5007 тыс. руб. в 2010 г. до 2 тыс. руб. в 2012 г., что
свидетельствует о независимости предприятия от краткосрочных кредитов.
Кредиторская задолженность
увеличивается в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 950 тыс. руб. и доля
кредиторской задолженности в структуре пассива баланса занимает 57% и 52% в
2010 и 2012 гг. соответственно, что увеличивает неплатежеспособность
предприятия.
В собственных источниках
финансирования преобладает нераспределенная прибыль отчетного периода, так в
2012 году ее доля составила 32%.
Наиболее распространенным способом
определения потенциальной платежеспособности предприятия является анализ и
оценка ликвидности его баланса. Ликвидность баланса определяется как степень
покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств платежного
свойства. Актив баланса группируют по степени ликвидности в порядке ее
убывания; пассив - по срочности погашения обязательств в порядке возрастания
сроков.
Процедура анализа ликвидности
баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени
ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными по срочности их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности
активы предприятия можно подразделить на 4 группы табл. 9 и рис. 2:
наиболее ликвидные активы;
- быстрореализуемые активы;
труднореализуемые активы.
Таблица 9 - Группировка активов
|
Группа
|
Наименование
|
Состав, тыс. руб.
|
Структура, %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
А1
|
Наиболее ликвидные активы стр. 1250 + 1240
|
749
|
1,0
|
|
А2
|
Быстро реализуемые активы стр. 1230
|
41825
|
54,8
|
|
А3
|
Медленно реализуемые активы стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605
|
14645
|
19,2
|
|
А4
|
Трудно реализуемые активы стр. 1100
|
19062
|
25,0
|
|
ИТОГО АКТИВЫ
|
76281
|
100%
|
Из данных, представленных на рисунке
2 видно, что наибольшую долю составляют быстрореализуемые активы (дебиторская
задолженность), так, в 2012 году они составляют 54,8%.
Далее идут труднореализуемые активы
25,0%; медленно реализуемые активы 19,2% и наиболее ликвидные активы (денежная
наличность, которая может быть использована для выполнения текущих расчетов
немедленно) 1,0%.
Группировка пассивов
Пассивы группируются по степени
срочности их оплаты табл. 10:
наиболее срочные пассивы;
- краткосрочные пассивы;
долгосрочные пассивы;
устойчивые пассивы.
Таблица 10 - Группировка пассивов
|
Группа
|
Наименование
|
Состав, тыс. руб.
|
Структура, %
|
|
П1
|
Наиболее срочные обязательства стр. 1520
|
39361
|
51,6
|
|
П2
|
Краткосрочные пассивы стр. 1510 + 1540 + 1550
|
2
|
-
|
|
П3
|
Долгосрочные пассивы стр. 1400
|
11659
|
15,3
|
|
П4
|
Постоянные пассивы стр. 1300
|
25259
|
33,1
|
|
ИТОГО ПАССИВЫ
|
76281
|
100%
|
Исходя из данных рисунка 3 можно
сделать вывод, что наибольшую долю в пассивах составляют наиболее срочные
пассивы, в 2012 году их доля составляла 51,6%. Далее идут устойчивые пассивы
33,1% и долгосрочные пассивы 15,3%. Доля краткосрочных пассивов незначительна.
Путем сопоставления соответствующих
групп статей баланса по активу и пассиву оценивается ликвидность баланса
предприятия.
На предприятии наиболее срочные
долговые обязательства (кредиторская задолженность) превышают наличные денежные
средства, это снижает финансовую устойчивость и повышает риск
неплатежеспособности предприятия. По всем остальным группам статей баланса по
активу и пассиву соблюдается заданное неравенство.
Таким образом, баланс предприятия
ООО «Север» нельзя назвать абсолютно ликвидным, т.к. наблюдается платежный
недостаток по группе А1, следовательно предприятию необходимо проводить
мероприятия по повышению показателей по группе А1 и снижению показателей группы
А2.
.3 Анализ финансового состояния и осуществления финансовой политики
предприятия
Комплексная оценка финансового
состояния предприят производится по нескольким группам показателей.
Для начала проведем сценку
имущественного потенциала табл. 11
При оценке имущественного потенциала
предприятия видно, что доля основных средств в имуществе предприятия
сокращается и составляет в 2010 году 23,3%, в 2012 году 21%.
Доля же оборотных средств
увеличивается с 74,3% в 2010 году до 75,1% в 2012 году, это является отрицательным
моментом, т.к. увеличение доли оборотных средств происходит за счет увеличения
дебиторской задолженности.
Таблица 11 - Структурные
характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
|
|
|
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
Доля основных средств в имуществе предприятия
|
0,233
|
0,232
|
0,210
|
|
Доля оборотных средств в имуществе предприятия
|
0,743
|
0,725
|
0,751
|
|
Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия
(незавершенное строительство)
|
0,024
|
0,045
|
0,039
|
|
|
|
|
|
Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия
|
0,0
|
0,0
|
Доля незавершенного строительства
увеличивается, т.к. предприятие в 2012 году начинает строить новый цех,
столовую, чтобы обеспечить своих работников горячими обедами. Так, в 2010 году
доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное
строительство) составляет 0,024, а в 2012 году - 0,039. Этот момент является
положительным, т.к. с увеличением долгосрочного строительства увеличиваются и долгосрочные
займы и кредиты.
Уровень капитала, временно
отвлеченного из оборота предприятия на протяжении всего анализируемого периода
незначителен и это свидетельствует о том, что у предприятия нет свободных
денежных средств, которые они могли бы выгодно вложить.
При оценке состояния основных
средств предприятия наиболее характерным был признан коэффициент инвестирования
и индекс постоянного актива.
Таблица 12 - Оценка состояния
основных средств предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
|
|
|
|
2010 г
|
2011 г.
|
2012 г
|
|
Коэффициент инвестирования
|
1,429
|
1,381
|
1,325
|
|
Индекс постоянного актива
|
0,670
|
0,724
|
0,755
|
|
|
|
|
|
Отношение долгосрочных инвестиций к основным средст. предприятия
|
0,109
|
0,187
|
0,189
|
|
|
|
|
|
Отношение основных средств к текущим активам предприятия
|
0,297
|
0,319
|
0,280
|
Коэффициент инвестирования
показывает способность предприятия собственными силами финансировать
внеоборотные активы. Данный коэффициент за все анализируемый период больше
единицы, но имеет тенденцию сокращения, что говорит о меньшей способности
предприятия за счет собственных средств финансировать внеоборотные активы и
часть оборотных активов. Так, в 2010 году данный коэффициент равен 1,429, а в
2012 году - 1,325.
Индекс постоянного актива
характеризует, за счет каких источников финансируются внеоборотные активы. Если
значение больше единицы, это свидетельствует о том, что даже внеоборотные
активы частично финансируются за счет заемных средств, а оборотные активы -
только за счет заемных средств, что очень рискованно. Если коэффициент меньше
единицы, это говорит о том, что все внеоборотные активы и часть оборотных
активов финансируются за счет собственного капитала. На ООО «Север» данный
коэффициент на протяжении анализируемого периода времени меньше 1, но при этом динамика
его отрицательна, так как наблюдается увеличение доли внеоборотных активов,
профинансированных за счет собственных источников. Так, в 2010 году индекс
постоянного актива равен 0,670, а в 2012 году 0,755.финансовый дебиторский
Таблица 13 - Оценка состояния и
использования текущих активов предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
|
|
|
|
2010 г
|
2011 г
|
2012 г
|
|
Коэффициент оборачиваемости текущих актив. предприятия
|
1,199
|
1,863
|
2,188
|
|
Длительность одного оборота текущих актив. (оборотных ср.)
предприятия
|
300
|
193
|
165
|
|
|
|
|
|
Коэффициент загрузки текущих актив. в обороте предприятия
|
0,834
|
0,537
|
0,457
|
|
Отношение оборотных актив. к краткосрочным обязательствам
предприятия
|
1,166
|
1,520
|
1,454
|
|
|
|
|
При анализе состояния и
использования текущих активов предприятия наиболее характерным является
коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости текущих
активов предприятия показывает сколько оборотов в год совершают текущие активы.
На анализируемом предприятии данный коэффициент имеет повышательную тенденцию с
1,199 об/год в 2010 году до 2,188 об/год в 2012 году, что является
положительным моментом, т.к. текущие активы начинают приносить больше выручки
от продаж. Длительность одного оборота показывает сколько дней понадобится для
полного оборота и на предприятии происходит сокращение длительности одного
оборота, что является положительным моментом. Коэффициент загрузки текущих
активов в обороте предприятия показывает сколько оборотных средств предприятие
затрачивает, чтобы получить выручку. Данный коэффициент в динамике сокращается
и это положительный момент, т.к. предприятие обходится меньшим объемом
оборотных средств для получения такой же выручки. В 2010 году значение данного
коэффициента равно 0,834, а в 2012 году 0,457.
Таблица 14 - Оценка использования
чистого оборотного капитала предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
|
|
|
|
2010 г
|
2011 г
|
2012 г
|
|
Уровень чистого оборотного капитала
|
0,107
|
0,248
|
0,234
|
|
Коэф. устойчивости структуры оборотных активов предприятия
|
0,143
|
0,342
|
0,312
|
|
|
|
|
|
Коэф. обеспеченности запасов собственными оборотными ср-и
|
0,480
|
1,190
|
0,962
|
|
Коэф. финансовой маневренности предприятия
|
0,119
|
0,183
|
0,143
|
Уровень чистого оборотного капитала
показывает какую долю чистый оборотный капитал занимает в валюте баланса. На
анализируемом предприятии данный показатель имеет повышательную тенденцию с
10,7% в 2010 году до 23,4% в 2012 году, что является положительным моментом.
Коэффициент устойчивости структуры
оборотных активов предприятия показывает какая часть текущих активов
предприятия финансируется за счет собственных оборотных средств. На ООО «Север»
данный коэффициент увеличивается с 14,3% в 2010 году до 31,2% в 2012 году, что
характеризует предприятие как финансово устойчивое.
Коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами (СОС/А210) характеризует долю
накопленных запасов профинансированных за счет собственных оборотных средств.
Уровень этого показателя, независимо от вида деятельности предприятия, должен
быть близок к 1. Значение данного показателя много ниже 1, что является
недостаточным и свидетельствует о запасах, значительно превышающих потребность
предприятия. На анализируемом предприятии значение данного показателя равно
0,962 в 2012 году.
Таблица 15 - Структурные
характеристики финансовых ресурсов (пассивов) предприятия
|
Наименование
|
Значение финансовых коэффициентов
|
Норм. знач.
|
|
|
|
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
|
Коэф. автономии (коэф. финанси-рования)
|
0,355
|
0,382
|
0,331
|
К≥0,5
|
|
Уровень перманентного капитала
|
0,355
|
0,523
|
0,484
|
|
|
Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах
предприятия
|
0,645
|
0,477
|
0,516
|
|
|
|
|
|
|
|
Доля банковских заимствований в валюте баланса
|
0,075
|
0,143
|
0,153
|
|
Коэффициент автономии (коэффициент
финансирования) характеризует зависимость предприятия от внешних источников
финансирования. Оптимальное значение этого коэффициента - 0,5. Это означает,
что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех
источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии отражает
стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее
финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. На
анализируемом предприятии этот коэффициент имеет понижательную тенденцию с
35,5% в 2010 году до 33,1% в 2012 году, что говорит об ухудшении финансового
состояния предприятия.
Уровень перманентного капитала
показывает какую долю устойчивые пассивы занимают в валюте баланса. На
анализируемом предприятии уровень перманентного капитала увеличивается с 35,5%
в 2010 году до 48,4% в 2012 году, что с одной стороны, характеризует
предприятие как финансово устойчивое, а с другой стороны - увеличивает издержки
по обслуживанию долга (процентные выплаты по долгосрочным кредитам, дивиденды).
Доля краткосрочных обязательств в
финансовых ресурсах предприятия равна 64,5% в 2010 году и 51,6% в 2012 году.
Данное снижение является положительным, т.к. у предприятия сокращаются
краткосрочные обязательства.
Доля банковских заимствований в
валюте баланса увеличивается с 7,5% в 2010 году до 15,3% в 2012 году, что
говорит о большей зависимости предприятия от внешних заимствований.
Таблица 16 - Оценка рыночной
устойчивости предприятия
|
Наименование
|
Значение финансовых коэффициентов
|
Норм. знач.
|
|
|
|
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
|
Коэф. фин. зависимости («финансовый рычаг предприятия»)
|
2,825
|
2,630
|
3,020
|
К≤2,0
|
|
|
|
|
|
|
Коэф. фин. напряженности
|
1,825
|
1,630
|
2,019
|
К≤1,0
|
|
|
|
|
|
|
Коэф. фин. нагрузки на рубль собственного капитала («плечо фин.
рычага»)
|
0,213
|
0,377
|
0,462
|
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских
заимствований
|
0,013
|
2064,6
|
5829,5
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент финансовой зависимости
отражает долю долговых источников в общем объеме источников финансирования, при
этом на протяжении анализируемого периода времени значение данного коэффициента
превышает нормативного значения (К≤2,0) и в динамике наблюдается
увеличение, что является отрицательным моментом. Так, в 2010 году значение
данного коэффициента равно 2,825 и в 2012 году 3,020.
Коэффициент финансовой напряженности
показывает зависимость предприятия от долговых заемных обязательств.
Нормативное значение данного коэффициента меньше 1. На ООО «Север» значение
данного показателя на протяжении всего анализируемого периода больше
нормативного значения и в динамике наблюдается увеличение, что увеличивает
зависимость предприятия от долговых обязательств. В 2010 году значение данного
коэффициента равно 1,825 и в 2012 году 2,019.
Коэффициент финансовой нагрузки на
один рубль собственного капитала показал, что в 2010 году у предприятия
долговые обязательства составляют 21,3%, а 2012 году 46,2% от суммы
собственного капитала.
Коэффициент соотношения «длинных» и
«коротких» заимствований свидетельствует о значительном превышении долгосрочных
обязательств над краткосрочными, что безусловно может расцениваться
положительно, так как долгосрочные заимствования являются частью перманентного
капитала. Значение данного коэффициента в 2012 году равно 5829.
Таблица 17 - Оценка
платежеспособности предприятия
|
Наименование
|
Значение финансовых коэффициентов
|
Норм. знач.
|
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
|
Коэф. абсол. лик; денежное покрытие; («быстрый показатель»)
|
0,019
|
0,028
|
0,020
|
0,25
|
|
|
|
|
|
|
Коэф. быстрой ликвидности; финансовое покрытие
|
0,815
|
1,083
|
1,082
|
1,0
|
|
Коэф. текущей ликв.; общее покрытие; («текущий показатель»)
|
1,166
|
1,520
|
1,454
|
2,0
|
|
|
|
|
|
|
Коэф. «критической» оценки; («лакмусовая бумажка»)
|
1,041
|
1,417
|
1,345
|
|
В результате оценки
платежеспособности предприятия ООО «Север» было выявлено следующее:
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к
моменту составления баланса время, что является одним из условий
платежеспособности. Нормативное значение этого коэффициента 0,25. Высокое
значение коэффициента обычно говорит о неумении руководства компании вложить
имеющиеся денежные средства. Низкое значение коэффициента, что характерно для
большинства российских предприятий в силу объективных условий хозяйствования
(инфляции, налоговой системы), может говорить как о проблемах предприятия, так
и об умении работать в сложившихся условиях. На анализируемом предприятии
коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения и равен в 2010
году 0,019, а в 2012 году 0,020, таким образом за счет денежной наличности и
эквивалентов ООО «Север» на 2012 год может погасить 2 копейки из рубля
привлеченных обязательств краткосрочного характера. Данное положение может
иметь негативную оценку, но это связано с низким значением денежных средств в
валюте баланса.
Коэффициент быстрой ликвидности
позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные
обязательства за счет мобилизации дебиторских задолженностей, не полагаясь на
реализацию накопленных запасов. Характеризует прогнозируемые платежные
возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.
Нормативное значение этого коэффициента равно 1. На анализируемом предприятии
значение этого показателя имеет тенденцию роста с 0,815 в 2010 году до 1,082 в
2012 году.
Коэффициент текущей ликвидности
характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средства предприятия
суммы его краткосрочных обязательств.
Применительно к российской
отчетности при оценке вероятности ухудшения финансового состояния предприятия
часто требуется уточнить, все ли составляющие текущих активов действительно
можно превратить в денежные средства, обеспечив их быстрое погашение. Например,
из текущих обязательств принято вычитать дебиторскую задолженность сроком
погашения свыше года. В зависимости от конкретной ситуации числитель может быть
уменьшен на величину незавершенного производства, налогов на добавленную
стоимость, не подлежащих реализации прочих запасов. К краткосрочным
обязательствам, как правило, не относят доходы будущих периодов и резервы
предстоящих расходов. Нормативное значение равно 2. На анализируемом
предприятии значение этого коэффициента увеличилось с 1,166 в 2010 году до
1,454 в 2012 году, но тем не менее значение данного показателя ниже
нормативного значения.
Коэффициент «критической оценки»
(«лакмусовая бумажка») позволяет убедиться, насколько предприятие может
выполнить свои краткосрочные обязательства, осуществить свою производственно -
хозяйственную деятельность, а так же показывает, в какой мере каждый рубль
краткосрочных обязательств погашается оборотными средствами без производственных
запасов. Анализируемое предприятие способно погасить свои долговые
обязательства оборотными средствами без производственных запасов на протяжении
всего анализируемого периода. Так, в 2010 году данный показатель составлял
1,041; в 2004 году 1,417 и в 2012 году 1,345.
Далее рассмотрим показатели
оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки
финансового положения, т.к. скорость оборота средств, т.е. превращение их в
денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность
предприятия. Увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях
отражает повышение производственно - технологического потенциала фирмы.
Оборачиваемость капитала оказывает влияние на платежеспособность предприятия,
поскольку от скорости оборота минимально необходимая величина заимствований и
связанные с ними финансовые издержки на обслуживание долга, потребность в
дополнительных источниках финансирования, величина затрат.
Деловая активность предприятия
показывает способность активов генерировать чистые доходы от реализации
продукции. На анализируемом предприятии каждый рубль активов приносит в 2010
году 0,90 руб. и в 2012 году 1,64 руб. выручки.
Таблица 18 - Оценка оборачиваемости
капитала (диагностика деловой активности капитала)
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые коэффициенты
|
|
|
2010 г.
|
2012 г.
|
|
Деловая активность предприятия (оборачиваемость капитала)
|
Кдак
|
0,902
|
1,641
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
|
 2,5494,151
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)
|
ФО
|
3,643
|
6,210
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
|
 1,1992,188
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала показывает способность собственного капитала генерировать выручку от
продаж. В 2010 и 2012 годах каждый рубль собственного капитала принес 2,54 и
4,15 рублей выручки соответственно.
Коэффициент оборачиваемости
основного капитала (фондоотдача) показывает способность имущества приносить
выручку. Так, каждый рубль основного имущества принес выручки в 2010 году 3,64
руб. и в 2012 году 6,21 руб. В динамике наблюдается увеличение, т.е. улучшается
эффективность использования основного капитала.
Коэффициент оборачиваемости
оборотного капитала показывает способность оборотных активов генерировать
выручку от продаж. На анализируемом предприятии каждый рубль оборотных активов
принес в 2010 году 1,20 руб. и в 2012 году 2,19 руб. выручки от продаж. Увеличение
в динамике свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотного
капитала.
Таблица 19 - Оценка рентабельности
хозяйственной деятельности
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые коэффициенты
|
|
|
2010 г.
|
2012 г.
|
|
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)
|
Rс 0,4570,289
|
|
|
|
|
45,7%
|
28,9%
|
|
Рентабельность оборота (продаж)
|
Rц
|
0,144
|
0,085
|
|
|
14,4%
|
8,5%
|
|
Норма прибыли (коммерческая маржа)
|
Нпр
|
0,106
|
0,047
|
|
|
10,6%
|
4,7%
|
|
Уровень самоокупаемости предприятия
|
Ксам
|
1,457
|
1,289
|
Коэффициенты рентабельности
показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.
Рентабельность основной деятельности
(рентабельность издержек) позволяет выявить выгодность (прибыльность)
выпускаемого сортамента. Она показывает, сколько рублей прибыли получено с
одного рубля текущих затрат. На анализируемом предприятии рентабельность
издержек сокращается на 16,8% и это говорит о том, что предприятие получило
меньше прибыли при одинаковых затратах.
Рентабельность оборота (продаж) -
основной коэффициент оценки, отражает изменение в политике ценообразования и
способность предприятия контролировать стоимость реализованной продукции.
Снижение данного показателя 2010 год - 14,4%, 2012 год - 8,5% свидетельствует о
снижении цен при постоянных затратах на производство. Данный коэффициент
характеризует долю прибыли в составе выручки, значит соотношение прибыли и
полной себестоимости продукции, он показывает какую прибыль имеет предприятие с
каждого рубля реализованной продукции. Таким образом, предприятию необходимо
выбирать пути увеличения прибыли: либо снижать себестоимость продукции, либо
увеличивать объем производства.
Норма прибыли (коммерческая маржа)
показывает способность выручки приносить чистую прибыль. Так, на предприятии
каждый рубль выручки принес 11 копеек и 5 копеек чистой прибыли в 2010 и 2012
годах соответственно.
Таблица 20 - Оценка рентабельности
использования капитала (активов)
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые коэффициенты
|
|
|
2010 г.
|
2012 г.
|
|
Экономическая рентабельность
|
Rк
|
0,283
|
0,368
|
|
|
28,3%
|
36,8%
|
|
Финансовая рентабельность
|
Rск
|
0,270
|
0,235
|
|
|
27,0%
|
23,5%
|
|
Рентабельность перманентного капитала
|
|
0,344
|
0,213
|
|
|
34,4%
|
21,3%
|
Экономическая рентабельность
показывает сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения
одной денежной единицы прибыли, независимо от источника этих средств. Каждый
рубль капитала, инвестированный в оборот предприятия принес в 2010 году 28
копеек, а в 2012 году 37 копеек валовой прибыли. Финансовая рентабельность
показала, что каждый рубль собственного капитала принес в 2010 году 27 копеек и
в 2012 году 24 копейки чистой прибыли.
Рентабельность перманентного
капитала показывает какую прибыль формируют собственные и заемные источники
предприятия. В 2010 году этот показатель равен 34%, в 2012 году 21%.
В целом можно сделать вывод о
эффективной финансовой политике ООО «Север» за 2010-2012 гг.
3. Пути
совершенствования финансовой политики ООО «Север»
.1 Рекомендации по
совершенствованию финансовой политики предприятия
Финансовая политика состоит в том,
что предприятие ищет пути улучшения финансового состояния, причем решения могут
быть достигнуты разными способами, как привлечением денежных средств со
стороны, так и поиском резервов на самом предприятии
В ходе анализа было выяснено, что у
ООО «Север» нет синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для
решения этой проблемы предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть
политику управления дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения
кредиторской задолженности немного превышал срок погашения дебиторской
задолженности и полученные временно свободные денежные средства были
использованы с максимальной эффективностью.
В условиях жесткой конкуренции, в
которых действует ООО «Север», важным является наличие финансовой устойчивости.
Любое малое предприятие на определенном этапе своего развития сталкивается с
проблемой финансирования оборотного капитала. Особенно остро данная проблема
стоит перед коммерческими организациями, которые отгружают свою продукцию покупателям
на условиях отсрочки платежа. Для того чтобы покупатели приобретали их
продукцию, особенно, если покупателями являются представителями большого
бизнеса или крупными федеральными или региональными сетями, малый и средний
бизнес вынужден предоставлять отсрочку платежа.
В области управления дебиторской
задолженностью основными задачами системы учета являются:
формирование полной и достоверной
информации о состоянии дебиторской задолженности;
объективная оценка эффективности
дебиторской задолженности;
обоснование решений по управлению
дебиторской задолженностью, контроль за ходом их выполнения;
исследование экономических явлений,
факторов и причин, обусловивших положительные и отрицательные отклонения от
плановых величин;
выявление резервов для роста продаж,
снижения величины дебиторской задолженности, оптимизации налогообложения,
укрепления финансового состояния организации.
Данные интегрированной системы учета
позволяют получить целостную картину состояния дебиторской задолженности.
Вместе с тем, каждый вид учета играет свою, особую роль в информационном
обеспечении управления.
Принцип «разная информация - для
разных целей» является концептуальным для управления вообще. В управлении
дебиторской задолженностью он реализуется путем применения разных группировок
дебиторской задолженности и методов ее оценки.
В финансовом учете дебиторская
задолженность отражается в соответствии с данными договоров, создавшими
реальное движение оборотных средств [13, с. 287]. При этом под дебиторской
задолженностью понимаются суммы денежных средств или суммы денежной оценки иных
активов, причитающихся к получению предприятием.
Образование дебиторской
задолженности является неотъемлемым процессом хозяйственной деятельности
предприятия и обусловлено следующими причинами. Первая связана с
предоставлением покупателям отсрочки платежа за отгруженную продукцию, а вторая
- с осуществлением авансовых платежей самой организацией.
Для целей финансового учета
определение величины дебиторской задолженности при принятии к учету
производится исходя из цены, установленной договором между организацией и
покупателем (продавцом).
Известно, что с течением времени
величина обязательств изменяется в силу действия таких факторов, как инфляция и
упущенная выгода кредитора вследствие отсрочки платежа. Величина реальных к
возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, финансовых
аналитиков, специалистов инвестиционных, кредитных и иных организаций.
Представление в российской
бухгалтерской отчетности сведений о дебиторской задолженности не позволяет в
полной мере оценить состояние расчетов предприятия, так как не учитывает
изменения «в покупательной силе денег, последовавшие со дня заключения
договора» [23, с. 306].
Главной целью любого предприятия
является получение прибыли и обеспечение бесперебойной деятельности
организации, независимо от специфики деятельности - торговля это или
производство. Обеспечение бесперебойной деятельности начинается, прежде всего,
с анализа поступлений и выбытия денежных средств, то есть плана движении денежных
средств. Если предприятие имеет договора с покупателями с отсрочкой платежа, то
зачастую оно нуждается в финансировании дебиторской задолженности с помощью
краткосрочных заемных средств, чтобы обеспечивать бесперебойную текущую
деятельность. Для торговых предприятий важно, чтобы у них происходил рост
оборачиваемости товарных запасов и была возможность закупки нового товара. Для
производственных предприятий это важно, чтобы обеспечить бесперебойный выпуск
продукции, выплату заработной платы рабочим, осуществления необходимого ремонта
оборудования и пр.
Предприятие, работающее по договорам
с отсрочкой платежа, должно оптимально проводить свою кредитную политику, чтобы
обеспечивать себя необходимым запасом денежных средств.
Конечно, все фирмы стараются производить
продажу товара с немедленной оплатой, но под влиянием конкуренции часто
приходится соглашаться на отсрочку платежей. Продукция отправлена покупателю,
запасы сократились, а дебиторская задолженность увеличилась. Затем, когда будет
произведена оплата товара, фирма получит наличные средства и дебиторская
задолженность сократится. Поддержание дебиторской задолженности, так же как и
запасов, требует как переменных, так и постоянных затрат, однако предоставление
кредита приносит выгоду в виде увеличения объема реализации. Наиболее
эффективной считается такая кредитная политика, которая максимизирует чистые
денежные поступления за некоторый период, компенсирующие pиск, принимаемый на
себя фирмой [22, с. 78].
При реализации товара в кредит
происходит следующее:
) запасы уменьшаются на величину
затрат на реализованную продукцию;
) дебиторская задолженность
увеличивается на сумму подлежащей получению выручки от реализации;
) разница между выручкой и затратами
отражается на счете «нераспределенная прибыль» [41, с. 197].
Основным конкурентным преимуществом
при использовании факторинга для малого и среднего бизнеса, может, является
закупка товара, сырья или материалов у поставщиков по более низкой цене за счет
100% предоплаты. В данном случае поставщики предоставляют бонусы или скидки.
Эту оплату поставщикам, предприятие может производить за счет денежных средств,
которые получены от уступки дебиторской задолженности факторинговой компании.
Объем финансирования, который, может получить предприятие, обычно составляет 60-90%,
данные денежные средства фирма получает разу же после отгрузки своей продукции
покупателю. Так же, денежные средства, полученные от факторинговой компании,
можно направить на дополнительную закупку у поставщиков, что обеспечить
дополнительный объем продаж предприятию.
Фактор времени является наиболее
важным при сильной конкуренции на рынке: получая денежные средства «сегодня», а
не через месяц или квартал, предприятие приобретает большое финансовое
преимущество и открывающиеся возможности. Сумма денежных средств, которую
предприятие может, высвободить из дебиторской задолженности, рассчитывается по
следующей формуле:
Лимит финансирования × N/ / оборачиваемость
дебиторской задолженности, (4)
где Лимит финансирования -
максимальная сумма денежных средств, в пределах которой факторинговая компания
готова предоставлять финансирование предприятию под уступку дебиторской
задолженности к дебитору;- планируемый период (месяц, квартал, год).
Оборачиваемость дебиторской
задолженности рассчитывается по дебиторской задолженности, которую предприятие
хочет уступить факторинговой компании.
Сама оборачиваемость дебиторской
задолженности рассчитывается, как среднее от произведения доли дебитора в
реализованной продукции и срок оплаты по контракту.
Рост доходов является основным
следствием применения факторинга, так как при ускорении оборачиваемости
дебиторской задолженности ускоряется денежный оборот и предприятие получает
реальную возможность производить, продавать или оказывать услуги.
Оценить возможный рост доходов от
фаторинга достаточно легко, однако, получив необходимую цифру, прежде всего,
следует определить, есть ли пути для потенциального роста доходов. Для этого
необходимо проанализировать рынок, на котором работает малый и средний бизнес,
и определить следующее.
. Насыщенность рынка: есть ли
потенциальные покупатели товара или услуги, создаваемых предприятием?
. Текущий спрос со стороны имеющихся
покупателей: возможно, что и за счет существующих объемов поставок дебитор не
полностью обеспечивает свои потребности. Поэтому есть возможность увеличить
количество продаваемой продукции и вытеснить других поставщиков покупателя
аналогичной продукции.
. Определить точный объем
продаваемых товаров или оказываемых услуг, которые можно дополнительно
поставлять существующим и новым покупателям.
Уже исходя из этих данных и
сопоставить свои финансовые возможности, которые появляются в связи с
применением факторинга, также оценить свои технические и организационные
возможности увеличить обороты своего бизнеса. Далее уже реально сделать вывод,
какой реальный рост объема отгрузок можно получить за счет применения
факторинга. Также предприятию стоит определить, на каких условиях будут
заключаться новые контракты.
Рассмотрим ситуацию, что
предприятие, высвободим денежные средства из дебиторской задолженности, будет
увеличивать отгрузки существующим дебиторам. В этом случае рост выручки и
планируемую выручку для торговых предприятий можно определить следующим
образом:
Доп. выручка = S × (1 + наценка
на продукцию), (5)
где S - сумма, высвобождаемых
денежных средств из дебиторской задолженности за планируемый период
В идеальном варианте вся сумма
средств, полученных предприятием от финансового агента, направляется на закупку
дополнительного товара и продается с установленной наценкой и, соответственно,
дополнительная выручка составляет объем дополнительно проданных товаров. Однако
не все дополнительные средства могут пойти на закупку нового товара, часть
средств пойдет на текущие расходы (з/п, аренда, хозяйственные и прочие),
поэтому предприятие само определяет, какую часть дополнительных средств можно
направить на дополнительные закупки.
Для торгового предприятия
дополнительную выручку рассчитываем с учетом средств, направленных на закупки
нового товара. Сложность расчета заключается лишь в том, что на разные виды
товара или группы товаров устанавливается разная наценка, поэтому важно также
определиться, какой товар будет закупаться дополнительно или же определить
среднюю наценку по всему ассортименту.
Для производственных компаний подсчет
дополнительной выручки несколько сложнее, чем для торговых предприятий.
Им необходимо учитывать специфику
своей деятельности, все хозяйственные, технические и технологические нюансы при
увеличении объема производства. Прежде всего, необходимо определить, можно ли
при существующем техническом уровне увеличить объем производства (предельный
объем производительности оборудования, транспорта и прочих технических
устройств).
Таким образом, дополнительная
выручка, которую может получить производственное предприятие будет равна:
Доп. выручка = доп.
выпуск продукции (в ед.) × цену продукции, (6)
где Доп. выпуск продукции = сумма
средств, высвобожденная из дебиторской задолженности, направленная на закупку
дополнительного сырья и материалов / индекс выхода готовой продукции.
Индекс выхода готовой продукции -
это количество единиц сырья или материалов, необходимых для производства одной
единицы готовой продукции (в стоимостном выражении).
Исходя из цены на продукцию, мы
можем определить дополнительную выручку, которую предприятие получит в случае
применения факторинга. Здесь предприниматель или собственник бизнеса в
зависимости от решаемых задач может определить, какую норму прибыли закладывать
в цену продукции. Так как при дополнительном производстве и реализации
себестоимость продукции ниже, то и цену на дополнительную продукцию можно
установить более низкую или предоставить скидки на данную продукцию.
Это обстоятельство важно для фирм,
которые осуществляют реализацию товара не только оптом, но и в розницу. За счет
получаемого финансирования от уступки поставок оптовым покупателям можно
выиграть при более низкой цене в розничном сегменте. Снижение цены является
основным конкурентным преимуществом предприятия на рынке.
Развитие бизнеса является одной из
самых важных задач любого руководителя или собственника. Бизнес должен
развиваться либо количественно, либо качественно. Количественное развитие
предполагает увеличение объема продаж, завоевание рынка. Качественное развитие
предполагает улучшение качества производимой и реализуемой продукции, повышение
качества оказываемых услуг. Оба направления развития бизнеса необходимы, чтобы
выжить и победить в конкурентной борьбе, факторинг может реально помочь в этом.
С помощью факторинга можно увеличить объем реализуемой продукции и улучшить ее
качество. Поэтому использование факторинга является хорошим конкурентным
преимуществом для малого и среднего бизнеса в условиях жесткой конкуренции.
3.2 Экономическая
эффективность предлагаемых финансовых решений
Эффективность управления дебиторской
задолженностью ООО «Север» можно повысить при предоставлении скидки при
досрочной оплате. Техника анализа будет следующей. Падение покупательной
способности денег за период характеризуется коэффициентом Кi,
обратному индексу цен. Если установленная договором сумма к получению
составляет S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то
реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты
составит S/Iц. Допустим, что за период цены выросли на 5%, тогда Iц
- 1,05. Соответственно выплата 1000 рублей в этот момент равнозначна
уплате 952 рублей (1000/1,05) в реальном измерении. Тогда реальная потеря
выручки в связи с инфляцией составит 48 рублей (1000 - 952). В пределах этой
величины скидка договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты,
позволила бы снизить потери предприятия от обесценения денег.
Для анализируемого
предприятия годовая выручка, по данным формы №2, составила в 2012 г. 125209
тыс. руб. Известно, что в отчетном периоде примерно 34% выручки от продаж
продукции (41825 тыс. руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с
образованием дебиторской задолженности). По данным таблицы 2.6, мы определили,
что период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году
составил 124 дня. Допустим, что ежемесячный темп инфляции равен 1%, тогда
индекс цен Iц = 1,01, в результате месячной отсрочки платежа
предприятие получит реально ниже договорной стоимости 99,0% (1/1,01
100).
Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности,
равного четырем месяцам индекс цен составит в среднем 1,04 (1,011,011,011,01).
Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,96
(1/1,04).
Иначе говоря, при
среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном четырем месяцам,
предприятие реально получает лишь 96% стоимости договора, потеряв с каждой
тысячи рублей 40 рублей (или 4,0%).
Можно сказать, что от
годовой выручки за продукцию продаваемую на условиях последующей оплаты,
предприятие получило реально лишь 120200 тыс. руб. (125209
0,96).
Следовательно, 5009 тыс. руб. (125209 - 120200) составляют скрытые потери от
инфляции.
В этой связи для предприятия было бы
целесообразным установить 1% скидку с договорной цены при условии досрочной
оплаты по договору в срок 30 дней и 120 дней.
Таким образом, предоставление 1%
скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет
предприятию сократить потери от инфляции, а так же расходы, связанные с
привлечением финансовых ресурсов в размере 49 рублей с каждой тысячи рублей
договорной цены табл. 21.
Таблица 21 - Способы расчета с
покупателями и заказчиками
|
№ п/п
|
Показатели
|
Вариант I (срок оплаты 30 дней при условии 1% скидки)
|
Вариант II (срок оплаты 120 дней)
|
Отклонения (гр. 4 - гр. 3)
|
|
1.
|
Индекс цен (iц)
|
1,010
|
1,011,011,011,01
= 1,040+0,030
|
|
|
2.
|
Коэффициент падения покупательной способности денег (Кi)
|
(1/1,01) 0,990
|
(1/1,04) 0,962
|
-0,028
|
|
3.
|
Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.
|
10
|
38
|
+28
|
|
4.
|
Потери от уплаты процентов за пользование кредитами при ставке
24% годовых, в руб.
|
-
|
40
|
+40
|
|
5.
|
Потери от предоставления 1% скидки с каждой тысячи рублей
договорной цены, руб.
|
10
|
-
|
-10
|
|
6.
|
Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении
срока оплаты (стр. 3 + стр. 4+стр. 5)
|
20
|
78
|
+58
|
Допустим, что предприятие
предоставляет 5% скидку с договорной цены при уменьшении срока оплаты. Также,
допустим, что такой скидкой воспользуется 20% покупателей.
Проанализируем как предложенное
мероприятие повлияло на финансовое состояние предприятия в целом при прочих
равных условиях. Необходимая для этого информация находится в табл. 22 «влияние
проводимой политики управления денежными потоками на предприятии ООО «Север».
Таблица 22 - Влияние проводимой
финансовой политики на ООО «Север»
|
2012 год
|
Прогноз
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 2,9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 3,2 Финансовый цикл
= 64 дня
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 3,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 3,2 Финансовый цикл
= 38 дней
|
По данным этой таблицы можно сделать
следующие выводы:
. Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности ООО «Север» увеличивается, что является положительным
моментом, так как дебиторская задолженность стала чаще превращаться в денежные
средства;
2. Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности немного ниже коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности и это говорит о том, что у предприятия преобладает
кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, но
необходимо следить за тем, чтобы не было чрезмерного превышения кредиторской
задолженности, так как это может сказаться на платежеспособности предприятия;
. Финансовый цикл - это
интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента
поступления денежных средств за реализованный товар. Продолжительность
финансового цикла ООО «Север» сокращается почти в два раза. Это хорошая
тенденция, так как чем меньше финансовый цикл, тем быстрее денежные средства
обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и
других поступлений денежных средств.
Заключение
Главной целью финансовой политики
компании является наиболее полное и эффективное использование и наращивание ее
финансового потенциала. Цель любой компании заключается в обеспечении роста
доходов и прибылей пропорционально вложенным финансовым ресурсам.
В узком смысле финансовая политика
компании заключается в максимизации доходов и минимизации расходов.
Финансовая политика компании
включает в себя такие элементы как учетная политика, налоговая политика,
политика управления инвестициями, бизнес-план компании, включающий множество
значительных аспектов (ценовая политика, амортизационная политика, кредитная
политика, политика управления инвестициями и т.д.).
Именно поэтому финансовая политика
компании просто не может быть единой для многих других компаний. Она не может
быть единой даже для однотипных компаний, т.к. помимо отличающихся целей и
задач каждой, имеется миссия, которую имеет каждая.
Финансовая политика состоит в том,
что предприятие ищет пути улучшения финансового состояния, причем решения могут
быть достигнуты разными способами, как привлечением денежных средств со
стороны, так и поиском резервов на самом предприятии
Финансовая политика компании должна
разрабатываться на весь период ее деятельности. Также, в зависимости от
воздействий рыночной среды она может меняться, дополняться, но следовать одному
принципу - миссии, ради которой создана компания.
Само формирование данной финансовой
политики компании несет некоторое количество этапов. Количество таких этапов и
определяется видом деятельности компании, а также с необходимостью решения
отдельных проблем. Что касается самой разработки финансовой политики, то
компания должна определиться с вопросом о том, будет ли она сама этим
заниматься, или же обратиться к специализирующимся в этой области фирмам.
Деятельность компании будет
характеризовать сам стиль, методы, мероприятия как в зависимости от рисков, так
и в зависимости от принимаемых управленческих решений. Огромное значение будет
уделяться законным способам снижения и оптимизации налогообложения.
Неудивительно, что политика
налогового планирования разрабатывается на начальном этапе учреждения компании
уже с учетом особенностей специфики, нормативно-правовой базы,
организационно-правовой формы, и сферы деятельности.
К примеру, можно не избегать различных
финансовых рисков и тем самым отказываться проводить мероприятия, связанные со
снижением рисков, посредством отказа от операций, связанных с высокой долей
рисков. Но в данном случае могут возникнуть иные обстоятельства, которые могут
вызвать осложнения в деятельности компании в целом.
Но даже при обеспечении высокой
безопасности компании есть вероятность недостижения конечных высоких
результатов. В противовес этому будет стоять вопрос стабильности компании.
Развитие бизнеса является одной из
самых важных задач любого руководителя или собственника. Бизнес должен
развиваться либо количественно, либо качественно. Количественное развитие
предполагает увеличение объема продаж, завоевание рынка. Качественное развитие
предполагает улучшение качества производимой и реализуемой продукции, повышение
качества оказываемых услуг. Оба направления развития бизнеса необходимы, чтобы
выжить и победить в конкурентной борьбе, факторинг может реально помочь в этом.
С помощью факторинга можно увеличить объем реализуемой продукции и улучшить ее
качество. Поэтому использование факторинга является хорошим конкурентным
преимуществом для малого и среднего бизнеса в условиях жесткой конкуренции.
В данной работе
было исследование осуществление финансовой политики ООО «Север» функционирующего
на рынке Уфы с 2006 года.
ООО «Север»
занимается продажей и поставками продуктов питания (майонез, кетчуп, соус,
полуфабрикаты, джемы, повидло, замороженные полуфабрикаты (пельмени, вареники,
котлеты, зразы, крокеты и т.п.), а также снабжение предприятий пищевой
промышленности.
Основные экономические показатели
ООО «Север» показали следующее:
1. Выручка (нетто) от продажи
товаров (продукции, работ, услуг), которая увеличивается по сравнению с 2010
годом на 106,2%, что говорит о росте объема продаж.
. Себестоимость проданных товаров
(продукции, работ, услуг) увеличивается на 133% и это негативный момент, т.к.
темпы роста себестоимости растут быстрее, чем темпы роста выручки от продаж.
. Валовая прибыль в 2012 году
увеличивается на 47,4% и это является положительным моментом, т.к. у
предприятия появляется больше средств для своего развития и совершенствования.
. Чистая прибыль имеет тенденцию к
сокращению на 7,8%, что является негативным моментом, т.к. это свидетельствует
об увеличении расходов предприятия.
Проанализировав деятельность ООО
«Север» в целом можно сделать вывод достаточно эффективной финансовой политике предприяти
за 2010-2012 гг. Однако в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Север» подтвердил наличие некоторых проблем, которые привели к снижению
эффективности его работы. В ходе анализа было выяснено, что у ООО «Север» нет
синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для решения этой проблемы
предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть политику управления
дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения кредиторской
задолженности немного превышал срок погашения дебиторской задолженности и
полученные временно свободные денежные средства были использованы с
максимальной эффективностью.
В этой связи для предприятия было бы
целесообразным установить 1% скидку с договорной цены при условии досрочной
оплаты по договору в срок 30 дней и 120 дней.
Таким образом, предоставление 1%
скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию
сократить потери от инфляции, а так же расходы, связанные с привлечением
финансовых ресурсов в размере 49 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены.
Список литературы
1. Российская Федерация. Конституция РФ принята всенародным
голосованием 12 декабря 1993 г. - М.: Норма, 2012
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Изд. Группа
НОРМА-ИНФРА-М. 2013.
. Методические рекомендации по разработке финансовой
политики. Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997
г. №118.
. Положение по ведению бухгалтерского учета в РФ «Учетная
политика организации» ПБУ 1/2008, утверждена Приказом Минфина РФ от 6 октября
2008 года №106н
. Об утверждении «Методических указаний по проведению
анализа финансового состояния»: / Приказ Федеральной службы России по
финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. №16.
. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия: учебно-практическое пособие / М.С. Абрютина. - М.:
Издательство «Дело и Сервис», 2009.
7. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное
пособие. - М.: ДиС, 2013. - 128 с.
. Баканов, М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического
анализа: Учебник. - 3-е изд., перераб. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М:
Финансы и статистика, 2010.
. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование
хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2010.
. Барышников, Н.П. Бухгалтерский учет, отчетность и
налогообложение / Н.П. Барышников. - М: Издательский дом «Филинь», 2010.
11. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ИНФРА
- М, 2011. - 240 с. - (Серия «Высшее образование»)
. Бланк, И.А. Управление прибылью./ И.А. Бланк - Киев:
НикаЦентр, Эльга, 2011.
. Брагин, Л.А. Экономика торгового предприятия: Торговое
дело./ Л.А. Брагин - М.: ИНФРА-М, 2009.
. Бороненкова, С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие. /
С.А. Бороненкова. - М.: Финансы и статистика, 2012.
. Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для
вузов. / Ю.А. Бабаев. - М.: Вузовский учебник, 2010.
16. Иванова И.С. Финансовый менеджмент. Часть 2. Конспект
лекций. ТУИН, 2010. - 92 с.
. Ильдеменов С.В. Реформа предприятия и управление
финансами: Учебно-методическое пособие для российского бизнеса. - М.:
«Бизнес-ТЕЗАРУС», 2009, 103 с.
18. Илясов Г. Оценка финансового состояния предприятия. //
Экономист, 2012. - №6. - С. 49-54.
. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.:
Финансы и статистика, 2011. - 768 с.
. Ковалев В.В. Анализ средств предприятия и их
использования // Бухгалтерский учет. - 2012. - №10 - С. 10-15.
. Коптева Е.П. Функции стоимостно-ориентированной
финансовой политики предприятия // Российское предпринимательство. - 2012. -
№16 (214). - С. 34-37.
. Крупнов Ю.С. Актуальные проблемы управления финансами //
Финансы. - 2013. - №4. С. 5-7.
. Ксенофонтова Н., Шуткин А. Финансовая политика малых
предприятий. // Малое предпринимательство №9. - 2012. С. 12-14
. Мардаровская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая
политика предприятия. Учебное пособие. − М.: ООО «Издательство «Элит»,
2013. - 272 с.
25. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый
анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. И доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010.
- 224 с.
. Павлова Л. Финансовый менеджмент. Управление денежным
оборотом предприятия. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. - 384 с.
27. Панков В.В. Анализ содержания некоторых показателей
финансового состояния бизнеса // Экономический анализ: теория и практика, 2011.
- №2. - С. 6-16.
. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. - М.: ООО «Новое знамя», 2011. - 704 с.
. Сажин Ю.Б., Самохин С.В., Сажин П.Ю. Финансовая политика.
Антикризисная ориентация управления финансово-денежными расчетами предприятий
различных форм собственности. // Российское предпринимательство. - 2012. - №1.
- С. 76-80
. Сайфулин Н.Е. Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия // Консультант директора, 2013, №7. С. 29-35.
. Смолякова Н.О. Учетно-информационное обеспечение процесса
управления дебиторской задолженностью // Российское предпринимательство. -
2010. - №11 Вып. 1 (170)
32. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: теория и практика. 5-е
изд., М.: Финансы и статистика, 2010. - 656 с.
33. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для
практиков. Краткий профессиональный курс. - М.: Перспектива, 2013. - 127 с.
. Тренев Н.Н. Подходы к формированию финансовой стратегии
// Консультант директора. - 2011. - №15. - С. 15-21
. Трофимов Ю.И. Формирование и реализация финансовой
политики российских коммерческих организаций - автореферат диссертации на
соискание ученой степени к.э.н. - Саратов, 2009. - С. 8-15.
36. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под
ред. А.А. Володина. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 504 с.
. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов,
А.А. Володин Н.П. Баранникова и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. - М.:
ЮНИТИ, 2011. - 495 с.
. Финансовый учет, анализ и управление: Руководство по
комплексному финансовому анализу / Сост.: Л.М. Песина, Э.Н. Рябинина, Л.Н.
Толстов. - Чебоксары: Изд-во Чуваш. Ун-та, 2011. - 172 с.
. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой
деятельности / Под ред. М.И. Баканова, М., Финансы и статистика, 2010. - 427 с.
. Чернов В.А. Финансовая политика организации. - М.:
«ЮНИТИ», 2012. - 247 с.
. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. - М.:
Инфра - М, 2011. - 318 с.