Анализ динамики и структуры российского фондового рынка

Анализ динамики и структуры российского фондового рынка

Введение

Рынок акций в настоящий момент является одним из наиболее привлекательных для частных и институциональных инвесторов. Он предоставляет предприятиям и организациям возможность дополнительного привлечения финансового капитала за счет продажи доли собственности (в виде эмиссии ценных бумаг) или принятия долговых обязательств. При этом с точки зрения покупателя, приобретение доли собственности какой-либо компании предоставляет две возможности для извлечения прибыли. Первая возможность предусматривает долгосрочное приобретение ценных бумаг с последующим получением дивидендов по ним. Вторая возможность, наиболее привлекательная, позволяет краткосрочно играть на повышениях или понижениях курсов акций, извлекая прибыль из ценовой разницы.

В настоящий момент индивидуальные инвесторы размещают свои средства на фондовом рынке или самостоятельно, что заметно облегчилось с появлением интернет-технологий, или же через всевозможные фонды.

Важность современного рынка акций объясняется в том числе активным использованием этих ценных бумаг в качестве залога под займы и кредиты. Так, сейчас акции являются одним из важнейших инструментов залога, поэтому их стремительное падение может вызвать рост процентных ставок и экономическую депрессию. Это превращает акции из просто объекта инвестирования в элемент экономической политики.

Актуальность темы обусловлена со все большим развитием экономики, необходимостью предприятиям расширять производства, а выпуск акции дает простую возможность предприятиям аккумулировать свободный денежный ресурс. Так же это хороший вариант вложения денежных средств для населения, способствующий не только их сохранению, но и принесению определенных прибылей в будущем.

Главная цель курсовой работы заключается в проведении аналитических исследований современных тенденций и проблем развития Российского рынка ценных бумаг.

Объектом исследования в курсовой работе выступает рынок акций в России. Предметом исследования в курсовой работе, является обзор и анализ современных тенденций и проблем развития Российского рынка акций.

Курсовая работа предусматривает решение следующих важнейших задач, таких как:

-исследование особенностей рынка акций в Российской Федерации;

-обзор и анализ современного состояния первичного рынка акции;

-обзор и анализ современного состояния вторичного рынка акций;

-выявление проблем развития Российского рынка акций;

-составление прогноза развития Российского рынка акций.

Данная работа состоит из трех глав. Первая глава посвящена теоретическим вопросам. Она содержит основные определения и рассчитана на ознакомление с основами рынка акций.

Во второй главе проанализированы первичный и вторичный рынки акций в Российской Федерации и выделены основные тенденции и особенности их современного состояния.

В третьей главе выявленные основные трудности в функционировании рынка акции, а так же рассмотрены варианты возможных перспектив развития рынка акций на современном этапе.

1. Теоретические основы формирования и функционирования рынка ценных бумаг

.1Рынок ценных бумаг: понятие, формирование, сущность, функции

рынок ценный бумага фондовый

Рынок ценных бумаг - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, то есть ценных бумаг.

Для эффективного функционирования и развития различных направлений, сфер экономики необходим капитал, то есть денежные средства, вложенные в производственно-хозяйственную или финансовую деятельность. Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками являются банковские кредиты и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В обществе преобладают внутренние источники, поскольку внешние являются результатом перераспределения внутренних.

Тем не менее, именно рынок ценных бумаг является одним из источников финансирования экономики. Этим определяется причина его формирования и функционирования.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесным образом связано с функционированием рынка реальных активов, то есть рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг, или фондовых активов, произошло как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, с другой - его отражение в ценных бумагах, поэтому ценные бумаги часто называют «фиктивным капиталом».

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема финансовых ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности.

Исторически рынок ценных бумаг начинает свое развитие на основе ссудного капитала. Это объясняется тем, что покупка ценных бумаг - это передача части денежного капитала в ссуду. При этом ценная бумага приобретает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец получает право на регулярный доход, представленный в виде процентов или дивидендов на заемный капитал. Появившись, такой капитал начинает жить самостоятельной жизнью.

Свободные денежные средства могут быть использованы для прибыльного инвестирования во многие сферы, поэтому рынку ценных бумаг приходится конкурировать за их привлечение. Движение средств между различными рынками вложений капитала происходит под воздействием следующих факторов:

уровень доходности рынка;

условия налогообложения прибыли;

уровень риска потери капитала, ожидаемого дохода;

динамика конъюнктуры рынка [4, c. 195].

Конъюнктура фондового рынка складывается из спроса, предложения и равновесной цены на фондовые активы. Спрос создается компаниями и государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительство выступают на фондовом рынке заемщиками, а кредитором, в основном, является население, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходов. Задача фондового рынка состоит в том, чтобы обеспечить, возможно, более эффективный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, которая бы устраивала обе стороны.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования, а так же выполняет ряд следующих функций:

-перераспределяет свободные денежные ресурсы на цели инвестиций;

-перераспределяет финансовые риски путем формирования соответствующего портфеля ценных бумаг, учитывающего предпочтения инвесторов;

-раскрывает и перераспределяет информацию о финансовых рисках на рынке ценных бумаг, о доходности и ликвидности ценных бумаг, влияющих на инвестиционные решения;

-индицирует состояние экономики в целом и ее финансового сектора;

-формирует курсы и цены на ценные бумаги.

Выполнение данных функций обеспечивается на рынке ценных бумаг его участниками, которые более подробно будут рассмотрены ниже.

1.2 Рынок акций: первичный и вторичный рынки

В зависимости от того, какие основные инструменты или товары обращаются на рынке, можно определить вид рынка. Рынок, купле-продажи на котором подлежат ценные бумаги, называется фондовым рынком или рынком ценных бумаг. Под ценной бумагой следует понимать документ установленной формы, который удостоверяет имущественные права, осуществление или передача, которых возможна только при его предъявлении. В России к ценным бумагам относят акции, облигации, депозитный и сберегательный сертификаты, чеки, векселя, различные государственные ценные бумаги, приватизационные чеки (ваучеры), опционы, фьючерсы и другие документы.

Акция -это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца: на получение части прибыли акционерного общества; на участие в управлении акционерным обществом; на часть имущества, остающееся после ликвидации акционерного общества.

Акции могут выпускаются как в наличной, так и в безналичной форме. В первом случае акционер получает специальный документ с подписью и печатью, на котором написано, что это акция. При безналичной форме акции просто производится запись на счете, открываемом на имя акционера [4, c. 55].

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Рассмотрим более подробно каждый.

Первичный рынок - это финансовый рынок, который обслуживает выпуск и первичное размещение новых выпусков ценных бумаг. Основными участниками данного рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. В качестве эмитентов могут выступать различные корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты. Покупателями ценных бумаг могут являться индивидуальные и институциональные инвесторы (коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, взаимные фонды и т. д.).