Показатель
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
А
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)
|
0,40
|
0,42
|
0,09
|
0,02
|
2. Коэффициент финансового рычага (леверидж)
|
0,64
|
0,55
|
0,50
|
-0,09
|
-0,05
|
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
0,27
|
0,08
|
0,15
|
-0,19
|
0,07
|
4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными средствами
|
0,15
|
0,15
|
0,07
|
0,01
|
-0,08
|
Коэффициент финансовой независимости (автономии) принимает минимальное
нормативное значение (больше 0,4) и показывает что в 2011 году заемных средств
58% (т.е. из каждого рубля - 58 копеек являются заемными).
Коэффициент финансового рычага не принимает нормативное значение в
анализируемые периоды.
Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение
обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент
финансового левериджа равный 1. В анализируемые периоды данный коэффициент не
принимает оптимального размера.
При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую
независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким
организациям сложнее привлечь дополнительные займы. В 2011 году размер
коэффициента левериджа уменьшился, что говорит об уменьшении соотношения
заемного капитала к собственному капиталу, и является положительным фактором в
оценке финансовой устойчивости. Наиболее распространенным значением
коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и
40% собственного). Коэффициент маневренности за все анализируемые периоды не
принимает нормативное значение (0,2 до 0,5). Данный коэффициент характеризует,
какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. В 2009
году 27% собственного капитала находилась в мобильной форме, в 2010 8%, а в
2011 году уже 15%.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2009 и 2010 годы
принимает нормативное значение (не менее 0,1), за 2011 год данный коэффициент
меньше нормативного показателя. Данный коэффициент показывает, какая доля
оборотных средств финансируется за счет собственного капитала. Так в 2011 году
7% оборотных средств финансируется за счет собственного капитала.
Задание 6
Анализ денежных потоков по видам деятельности приведен в Таблице №6.
Таблица №6
Денежный поток в целом увеличился на 787 669 тыс. руб. в отчетном периоде
по сравнению с предыдущим. Темп прироста составил 30,92%. А значение
отрицательного денежного потока (оттока) увеличилось на 825 635 тыс. руб. в отчетном
по сравнению с предыдущим периодом, и темп прироста составил 32,71%. Приток и
отток денежных средств вырос примерно одинаково. Но наблюдается такая
тенденция, что отток в целом превышал приток денежных средств в 2011 году, что,
конечно, является отрицательным фактором.
Рассмотрим показатели денежных потоков по видам деятельности.
Наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот текущей (основной)
деятельности. Приток денежных средств увеличился в отчетном году на 630 295
тыс. руб. и темп роста составил 35,46%, отток денежных средств увеличился на
756 666 тыс. руб. и темп роста составил 46,21%. В 2011 году превышен приток
денежных средств над их оттоком на 13 573 тыс. руб.
Организация в данном случае может не значительно вкладывать деньги в
инвестиционную и финансовую деятельность в полном объеме, потому что именно
текущая деятельность обеспечивает достаточность денежных средств для
осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности. Наибольший
приток денежных средств по текущей деятельности был обеспечен от покупателей и
заказчиков, также прочих доходов.
По инвестиционной деятельности произошло уменьшение оттока денежных
средств на 59 826 тыс. руб. Темп роста составил 37,61%. Приток денежных средств
по инвестиционной деятельности уменьшился на 31 198 тыс. руб. и темп роста
составил 87,13%. По инвестиционной деятельности также наблюдается превышение
оттока денежных средств над их притоком.
По инвестиционной деятельности видно, что организация уменьшила сумму
расходов на приобретение, модернизацию, реконструкцию внеобротные активов и
уменьшение суммы выданных займов.
По финансовой деятельности, как положительное значение, так и
отрицательное значение денежного потока увеличилось. По данному виду
деятельности приток денежных средств в 2011 году превышает отток денежных
средств. Организация ориентирована на привлечение займов, предоставленных
другими организациями.
Задание 7
Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств приведен в Таблице
№7.
Таблица №7
Таблице №7 рассчитаны показатели оборачиваемости оборотных активов за
предыдущий и отчетный год. За отчетный год ОАО "Пермский завод силикатных
панелей" осуществила дополнительные вложения в оборотные активы на 211 459
тыс. руб., среднегодовая величина которых составила в отчетном году 2 418 976
тыс. руб.
Увеличение произошло по всем видам оборотных активов, кроме запасов и
краткосрочных финансовых вложений, при этом наиболее существенно возросли
среднегодовые остатки дебиторской задолженности, которая составила в отчетном
году 989 272 тыс. руб., что на 204411,5 тыс. руб. больше, чем в предыдущем
году.
В целом оборачиваемость уменьшилась, о чем свидетельствуют показатели
оборачиваемости. Так увеличение оборота всех оборотных активов положительно
сказалось на значении коэффициента оборачиваемости, который уменьшилась на 0,04
и составил в отчетном году 0,93 раза, при его значении 0,97 раз в предыдущем
году.
Об замедлении оборачиваемости свидетельствует также увеличение средней
продолжительности одного оборота в отчетном году по сравнению с предыдущим
годом. Период оборота увеличился на 16 дней в целом, в том числе по дебиторской
задолженности на 26,1 дней, период оборота уменьшился по запасам на 14,6 дней.
Такая ситуация отрицательно характеризует деятельность ОАО "Пермский
завод силикатных панелей" в отношении использования оборотных средств.
Наряду с показателями оборачиваемости сложившиеся не очень хорошее положение в
использовании оборотных средств подтверждает абсолютный показатель условной
(относительной) их экономии. За отчетный год его величина составила 98 553,91
тыс. руб., т.е. эту дополнительную сумму средств привлекли в оборотные средства
для получения дохода.
Задание 8
Анализ динамики и состав доходов и расходов и финансовых результатов
приведен в Таблице №8.
Таблица №8
По данным таблицы №8 видно, что доходы за отчетный год уменьшились на 39
111 тыс. руб. и темп роста составил 1,51%. В основном уменьшение доходов
произошло за счет уменьшения прочих доходов.
По статье расходы мы также наблюдаем уменьшение на сумму 52 746 тыс. руб.
и темп роста составил 2,04 %. По всем статьям расходов наблюдается увеличение
как в абсолютном (стоимостном), так и относительном (удельный вес) выражении,
кроме прочих доходов.
За отчетный год доходы превышают расходы, что является положительным
фактором, то есть по результатам деятельности за 2011 год получена прибыль.
В результате совокупного влияния двух факторов: доходов и расходов,
прибыль в отчетном году составила 18 960 тыс. руб. В результате общего
изменения сумм доходов и расходов чистая прибыль увеличилась на 13 615 тыс.
руб.
Таблица №9
По таблице №9: Расходы по обычной деятельности увеличились на 873 527
тыс. руб. и составили 2338 346 тыс. руб. за отчетный год.
Наибольшую долю в структуре расходов 2011 года занимаю материальные
расходы, и составляют 46,8% от общей суммы расходов. По статье прочие расходы
прослеживание увеличение на 161,23%.
Наряду с показателями структуры и динамики расходов целесообразно оценить
относительные показатели, характеризующие уровень расходоемкости текущей
деятельности организации. Одна из таких характеристик - коэффициент
расходоемкости обычных видов деятельности, рассчитываемый как отношение общей
величины расходов по обычным видам деятельности к величине выручки от продаж.
По значению этого коэффициента можно судить, какая сумма расходов приходится на
каждый рубль выручки, или какую долю в выручке занимают текущие расходы. По
данным ОАО "Пермский завод силикатных панелей" для получения каждого
рубля выручки, предприятию пришлось потратить 0,69 копеек в предыдущем году и
1,04 руб. в отчетном году. Рентабельность продаж уменьшилась за счет
относительного увеличения расходов.
Отношение прибыли от продаж к общей величине расходов по обычным видам
деятельности, представлено показателем рентабельности расходов. Рентабельность
расходов сократилась на 15,32% и составила за отчетный год 7,14%, данное
сокращение рентабельности расходов не подтверждает положительную динамику роста
эффективности производственно-хозяйственной деятельности ОАО "Пермский
завод силикатных панелей".
Снижение эффективности деятельности компании проявляется, кроме того, и в
понижении рентабельности продаж, выражаемой отношением прибыли от продаж к
выручке от продаж. В отчетном году рентабельность продаж составила 7,42% и
снизилась на 8,05% по сравнению с предыдущим годом.
Таблица №10
По таблице 10: в отчетном году общая величина доходов составила 2 555 484
тыс. руб., что на 39 131 тыс. руб. меньше, чем в предыдущем году или на 1.51%
уменьшилась. Значительное влияние на уменьшение доходов оказала валовая
прибыль, она уменьшилась на 106 772 тыс. руб. и составила 405 066 тыс. руб. за
отчетный год или уменьшилась на 20,86%.
Задание 10
Расчет показателей рентабельности активов, рентабельности собственного
капитала, рентабельности продаж приведен в Таблице №11.
Таблица №11
Показатель
|
2010
|
2011
|
|
1. Рентабельность продаж (по валовой прибыли)
|
23,99%
|
-5,99%
|
2. Рентабельность продаж (по прибыли от продаж)
|
15,46%
|
7,42%
|
-8,05%
|
3. Рентабельность продаж (по прибыли до налогообложения)
|
1,97%
|
1,32%
|
-0,65%
|
4. Рентабельность продаж (по чистой прибыли)
|
0,25%
|
0,84%
|
0,59%
|
5. Рентабельность совокупных активов (по валовой прибыли)
|
3,75%
|
2,97%
|
-0,78%
|
6. Рентабельность совокупных активов (по прибыли от продаж)
|
2,42%
|
1,22%
|
-1,19%
|
7. Рентабельность совокупных активов (по прибыли до
налогообложения)
|
0,31%
|
0,22%
|
-0,09%
|
8. Рентабельность совокупных активов (по чистой прибыли)
|
0,04%
|
0,14%
|
0,10%
|
9. Рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли)
|
0,46%
|
1,61%
|
1,15%
|
Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к
авансированному капиталу или его элементам. Показатель рентабельности отражает,
какая сумма прибыли получена организацией на каждый рубль капитала, активов,
доходов и расходов.
Как видно из таблицы №11 все показатели рентабельности, кроме
рентабельности продаж (по прибыли от продаж) и рентабельности совокупных
активов, уменьшились, так как уменьшились многие показатели: рентабельность
продаж, коэффициент финансового рычага, увеличение расходов и т.д.
Основная причина снижения рентабельности получение по итогам 2011 года не
соразмерного увеличения активов и доходов организации. То есть доходы
увеличились в меньшей доле, чем увеличились запасы.
Вывод
В отчетном периоде ОАО "Пермский завод силикатных панелей"
увеличил свои активы в большей части за счет увеличения запасов и дебиторской
задолженности.
Так же в отчетном периоде наблюдается увеличение долгосрочных кредитов и
займов на 116 048 тыс. руб., увеличение за счет привлечения долгосрочных
кредитов.
Структура активов практически изменилась, в отчетном периоде большую долю
занимаю наиболее ликвидные активы (оборотные средства), что говорит об
использовании собственных средств для финансирования наиболее ликвидных
активов.
В целом в структуре активов наибольшую часть занимают наиболее ликвидные
активы, а именно оборотные активы, которые легко превратить в реальные денежные
средства. В структуре обязательств также доминируют краткосрочные
обязательства.
Анализируя ликвидность баланса по структуре активов и пассивов можно
сделать вывод о допустимой ликвидности баланса.
Коэффициенты ликвидности за анализируемые периоды не принимают нормативных
значения, что говорит о недостаточности средств для погашения обязательств по
кредитам и расчетам.
Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о
том, что существует вероятность реальной угрозы для предприятия утратить
платежеспособность.
В результате анализа обеспеченности собственными средствами не все
рассчитанные коэффициенты принимают нормативные значения, поэтому можно сделать
вывод, о том недостаточности собственных средств для финансовой устойчивости,
хотя надо заметить наблюдается тенденция улучшения всех показателей финансовой
устойчивости в отчетном периоде.
Оборачиваемость активов уменьшилась, о чем свидетельствуют показатели
оборачиваемости.
В результате совокупного влияния двух факторов: доходов и расходов,
прибыль в отчетном году составила 18 960 тыс. руб. В результате общего
изменения сумм доходов и расходов чистая прибыль увеличилась на 13 615 тыс.
руб.
По данным ОАО "Пермский завод силикатных панелей" для получения
каждого рубля выручки, предприятию пришлось потратить 69 копеек в предыдущем
году и 1,04 рубля в отчетном году. Рентабельность продаж уменьшилась за счет
относительного увеличения расходов.
В отчетном периоде показатель рентабельности продаж равен 7,42%.
В целом результат работы за 2011 года сказался положительно на финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия. ОАО "Пермский завод
силикатных панелей" можно характеризовать как финансово устойчивое и
платежеспособное предприятие, но есть реальная угроза снижения устойчивости.
Для улучшения финансовых показателей и увеличения оборачиваемости
активов, необходимо свободные оборотные активы направить на получение дохода,
более рационально использовать сформированные запасы, проводить работу
своевременному погашению возникающей дебиторской задолженности, может быть даже
ужесточением штрафных санкций за нарушение договорных обязательств.