рассмотреть виды ценных бумаг;
1. Понятие ценных бумаг по российскому законодательству
Согласно ст. 142 ГК РФ, ценной бумага - это документ, который удостоверяет с учетом всех установленных норм и необходимых реквизитов имущественного права, производство или передача которых происходит только при его предъявлении.
Ценные бумаги в качестве товара имеют более высокую степень ликвидности, чем материальные товары.
Существует несколько точек зрения по поводу выделения тех или иных признаков ценной бумаги:
.ценная бумага является документом;
.ценная бумага - олицетворение права; ценные бумаги - движимые вещи;
.содержание права, заключенного в ценную бумагу, должно олицетворять имущественную ценность;
.из документа происходит определение субъекта права.
На основе теории В.А. Лапач, ценные бумаги определяются совокупностью характеристик общественной правдоподобности, абстрактности, и выполнимости при предъявлении бумаги.
По мнению А. Трофименко, ценной бумаге присущи определенные характеристики:
ценная бумага является удостоверением субъективного гражданского права;
имеет свойство публичной достоверности;
соответствует легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг;
соответствует началу презентации.
По мнению автора, данный перечень признаков является наиболее точным и всеобъемлющем при определении признаков ценной бумаги.
Некоторые авторы выделяют также такие признаки, как:
) Документы, отражающие критерии отбора реальных активов (акций, чеков и др.);
) Обращаемость как универсальность применения ценных бумаг как предмета рыночных отношений и платежного инструмента, опосредствующего применения на рынке иных товаров (чеки, векселя, коносаменты, приватизационные документы);
) Ценные бумаги являются источником дохода, поэтому считаются важным капиталом для собственников;
) Участие в гражданском обороте, или возможность использоваться как предмет купли-продажи и иных имущественных отношений;
) Определенная доля риска при вложении в ценные бумаги;
) Серийность и стандартность являются взаимосвязанными признаками, потому что ценные бумаги можно выпускать сериями, однородными группами, при условии, что бумаги одного типа должны включать стандартные содержание, форму, стандартность предоставляемых прав, сроков действия, институтов обращения и т.д.;
) Признание ценных бумаг на государственном уровне;
) Документарный либо бездокументарный способы фиксации прав, удостоверяемых ценной бумагой.
В целом разными авторами выделяется около 15-20 различных признаков ценных бумаг.
Ценные бумаги могут находиться в некоторых формах: в форме документов на бумажных носителях и в бездокументарной форме в виде записей на счетах, что установлено законодательством.
Согласно ст. 144 ГК РФ, требования к ценной бумаге состоят в том, что ценная бумага должна содержать виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, а также должна быть соблюдена определенная форма ценной бумаги и другие требования, установленные в законном порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или ее несоответствие установленной для нее форме влечет ее ничтожность.
Ценные бумаги применяются в обычных условиях как средство для финансовых инвестиций и возможность расчета между юридическими и физическими лицами.
Ценной бумаге необходима возможность свободно обращения на рынке, что предполагает ее возможность быть проданной, купленной, подаренной, обмененной на иные ценные бумаги или возможность самостоятельности в качестве платежного инструмента. По сути ценная бумага - это документ, который обладает юридической силой и предоставляющий его владельцу возможность проведения с ним различных, но не запрещенные законом операции.
Отличительные черты ценных бумаг состоят в том, что за ценной бумагой стоит некая сумма капитала, приносящая доход; права по ценным бумагам могут быть переданы другому лицу; передача ценной бумаги от одного держателя к другому не связана с реальным движением капитала или имущества эмитента.
2. Виды ценных бумаг по российскому законодательству
ценный право имущественный
В зависимости от различных характеристик ценные бумаги классифицируют следующим образом:
Виды ценных бумаг по сроку существования:
срочные (срок существования ограничен во времени);
бессрочные (срок существования не ограничен во времени);
Ценные бумаги, выпускают на все время проявления лица, имеющего по ним обязательства, не имеют прямой связи с любым из временных периодов, а потому их называют бессрочными бумагами. К таким обычно относят акции. Ценные бумаги, которые выпускают на определенный ограниченный временной промежуток, срок которого не зависит от того, задали ли его при выпуске ценной бумаги или определили в период ее конвертации, представляют группу срочных ценных бумаг.
Для срочных ценных бумаг характерно установление при их выпуске период существования или порядок постановки данного периода. Срочные бумаги разделяют по трем направлениям:
краткосрочные, имеют срок конвертации до 1 года;
среднесрочные, имеют срок обращения от 1 года до 5 лет;
долгосрочные, период конвертации составляет от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).
Срочные ценные бумаги, период конвертации которых ни чем не подкреплен, присутствуют до времени погашения, дата которого не была определена при выпуске ценной бумаги, а определен только порядок их гашения (выкупа), определяют как отзывные.
Виды ценных бумаг по форме существования:
бумажные, или документарные;
безбумажные, или бездокументарные;
Универсальной формой существования ценной бумаги является бумажная форма, где ценная бумага присутствует в виде документа. Для эволюции рынка ценных бумаг необходим перевод различных видов ценных бумаг, главным образом эмиссионных, к бездокументарному алгоритму существования.
Классификация ценных бумаг по национальному признаку:
.национальные (российские);
.иностранные;
.виды ценных бумаг по признаку собственности:
.предъявительские, или ценные бумаги на предъявителя;
.именные, содержащие имя своего владельца и зарегистрированные в списке собственников настоящей ценной бумаги;
Отношения ценной бумаги в качестве собственности могут быть именные или на предъявителя. Ценная бумага на предъявителя не отражает имя ее собственника, и ее конвертация заключается в форме обычной передачи одного лица другому. Именная ценная бумага включает имя ее владельца и отражается в определенном реестре. Порядок ее конвертации осуществляется по соглашению сторон или путем цессии.
Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.
Виды ценных бумаг по форме выпуска:
.эмиссионные, т.е. выпускаемые в обращение крупными партиями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны;
.неэмиссионные, обычно выпускаемые поштучно, или небольшими партиями без государственной регистрации;
Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. На основании законодательства РФ регистрация необходима для выпускаемых акций, облигаций, банковских сертификатов (которые регистрирует Центральный банк) и закладных. Другие виды российских ценных бумаг, не требуют регистрации государственных органов.
Виды ценных бумаг по виду эмитента:
.государственные ценные бумаг представляют разные виды облигаций, которые выпускает государство;
.негосударственные, или корпоративные представляют собой ценные бумаги, выпускаемые для конвертации корпорациями (компаниями, банками, организациями), а также частными лицами.
Государственные ценные бумаги выпускают соответствующие госорганы. Они имеют особое место среди любых видов ценных бумаг.
Государство не представляет собой капиталиста и не применяет получаемые через ценные бумаги денежные средства для получения прибыли, оно только занимается перераспределением их через государственный бюджет или через собственную финансовую систему, т.е. является посредником. Следовательно, государственные ценные бумаги - это не представитель непосредственно функционирующего капитала, а представитель капитала, которого у государства нет, который окольными путями возвращается в экономику (через зарплату государственных служащих, военных, закупку товаров, например, военной техники и др.). Поэтому государственные ценные бумаги - это косвенный представитель действительного капитала.
Виды ценных бумаг по уровню риска:
.низкорисковые;
.среднерисковые;
.высокорисковые;
По степени риска ценные бумаги можно классифицировать на безрисковые и рисковые. Безрисковые представляют бумаги, которые не имеют риска. В мировой практике их определяют как краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные обязательства по долгам (казначейские векселя). Другие ценные бумаги по степени риска классифицируют: с низкой степенью (это обычно государственные ценные бумаги), со средней степенью рисков (облигации предприятий) и высокой степенью рисков (это обычно акции). Имеют место и большей степенью высоких рисков, чем обычные акции и облигации, инструменты рынка.
По степени конвертации ценные бумаги подразделяют на:
.рыночные, или свободно конвертируемые;
.нерыночные, выпускаемые эмитентом можно возвратить только ему; их нельзя перепродать;
Главными среди видов ценных бумаг считаются рыночные, которые можно беспрепятственно продать и купить на рынке. Но в некоторых ситуациях конвертация ценных бумаг может быть снижена, и ценная бумага не может быть продана только тем, кто ее выпустил, и только спустя согласованный промежуток времени. Данные виды ценных бумаг представляют как нерыночные.
Виды ценных бумаг по форме привлечения капитала:
.долевые, или владельческие, отражающие процент в уставном капитале общества;
.долговые - являются формой займа капитала (денежных средств).
Виды ценных бумаг по виду номинала:
.с постоянным номиналом;
.с переменным номиналом;
Согласно законодательству РФ для любой ценной бумаги характерен свой номинал или номинальная стоимость. Но в мировой практике имеет место выпуск акций не имеющих денежного номинала, или с его нулевым показателем. В данном случае указывают размер доли уставного капитала, который равен величине одной акции, отсюда ее номинал, определенный через деление уставного капитала на общее количество акций, изменяется в зависимости от изменения размеров данного капитала, и не является постоянным как в случае, когда номинал ценной бумаги определен при ее выпуске. Если ценную бумагу выпускают с определением денежного номинала, то она является ценной бумагой с постоянным номиналом. Если ценная бумага выходит в выпуск без определения денежного номинала (с нулевым номиналом), то она является бумага с переменным номиналом.
Виды ценных бумаг по форме обслуживания капитала:
.Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги характеризуются как объект для вклада денежных средств как капитала, т.е. используются для получения прибыли.
.Не инвестиционные ценные бумаги занимаются обслуживанием денежных расчетов на товарных или иных рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.
Заключение
В данной работе мы рассмотрели понятие и виды ценных бумаг по российскому законодательству.
Ценная бумага - это документ, который удостоверяет с учетом всех установленных норм и необходимых реквизитов имущественного права, производство или передача которых происходит только при его предъявлении.
Так рассматривая первую главу данной работы, можно прийти к заключению, что ценная бумага является специфическим товаром, приносящим тройную выгоду и эмитенту, и держателю, и в целом содействует благоприятному развитию экономики страны. Кроме того, являясь особенным товаром, ценная бумага обладает большим количеством разнообразных признаков, отличающих ее от иных финансовых документов. Во второй главе приводятся самые распространенные основания классификации ценных бумаг и, соответственно, - их многочисленные виды.
Данная тема не просто многогранна, но очень перспективна, так как рынок ценных бумаг развивается, и будет развиваться, так как выполняет важные функции в экономике страны в целом, а также выгоден отдельным участникам этих отношений.
Список использованной литературы
1.Андреев В.К. Денежная система России. Деньги и ценные бумаги. - М.: ДЕ-ЮРЕ, 2009.-387с
2.Белов В.А. Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации. - М., 2004. -300с
.Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. - М.: ЮрИнфор, 2012.-258с
.Демушкина Е.К. Ценные бумаги. - М.: Юринформ, 2006. -371с
.Пантелеев П. Рынок ценных бумаг. - М., 2006. -200с
.Ступаков Н. Государственное регулирование рынка ценных бумаг // Право и экономика. - 2004. - №3.-300с
.Цыганов Э. Сделки с ценными бумагами // Рынок ценных бумаг - 2009. - №7. - 290с