Перспективи хеджування на ринку сільськогосподарської продукції України
Міністерство
аграрної політики та продовольства України
Уманський
національний університет садівництва
Кафедра
маркетингу
Реферат
на
тему: Перспективи хеджування на ринку с/г продукції України
Виконала:
студентка
52-ОС групи
Нівеська
Ю.П.
Перевірив:
доцент
Цимбалюк Ю.А.
Умань-2013р.
Вступ
Здатність ф'ючерсних ринків з
великою точністю прогнозувати майбутні ціни була одразу використана учасниками
реальних ринків, у першу чергу сільськогосподарських, для захисту майбутніх
врожаїв від не бажаних коливань цін на зернові культури. Це стало можливим
через органічний зв'язок між спотовим ринком (ринком реальних товарів з
негайною поставкою) та його прогнозом (ф'ючерсним ринком).
Західні економісти давно відзначають
взаємозв'язок спотових та ф'ючерсних цін, які відрізняються між собою на
величину базису. Однак, як правило, в момент наближення термінів поставки ця
різниця стає мінімальною.
Тенденції та напрями зміни спотових
та ф'ючерсних цін адекватні. Так, відомі на Заході вчені Долан Е.Дж. та Ліндсей
Д. визначають хеджування як операції, при яких ринки строкових контрактів
використовуються для компенсації одного ризику іншим, як перенесення ризику на
противагу операціям страхування, які об'єднують ризик.
У найбільш загальному значенні
хеджування (hedging) - це процес збалансування ринкових позицій учасників з
метою уникнення або мінімізації фінансових втрат.
Операція хеджування полягає в тому,
що фірма або особа, яка продала (купила) реальний товар поза біржею або на
біржі з поставкою в майбутньому (форвард), бажаючи використати існуючий на
момент укладення угоди рівень цін, одночасно виконує таку ж або обернену
операцію на ф'ючерсному ринку.
Сутність та
поняття хеджування
хеджування ціна втрата
ф'ючерсний
Хеджува́ння,
Хедж (англ. <#"733009.files/image001.jpg">
Визначальним моментом при оцінці
ступеня розвитку хеджування в Україні є існування повноцінного товарного і
фінансового ринку з розвинутою інфраструктурою - біржами, які є основним
сектором торгівлі похідними інструментами. Однак нові інструменти передачі
ризику є для українського ринку новими і мають невисоку ліквідність. Існує ряд
інших причин, які встають на шляху розвитку організованого біржового ринку і
впровадження світової практики хеджування.
. Відсутність законодавчої бази, яка
би чітко регулювала операції з товарними деривативами і питання їхнього
оподатковування. Сьогоднішня ситуація характеризується недоліками і
протиріччями в діючих законодавчих актах та регулюючих положеннях.
. Недовіра підприємств як до
основної складової інфраструктури фінансового ринку - бірж, так і до
високоризикових похідних інструментів.
. Відсутність інформації про
національні особливості обігу товарних похідних інструментів. Незнання
специфіки обігу деривативів та іноді помилкові уявлення ускладнюють формування
позитивного сприйняття даного процесу суб’єктами господарювання.
. Система стандартизації якості
продукції зараз за багатьма критеріями і товарами не відповідає стандартам
світового ринку, а це блокує вихід вітчизняних підприємств на міжнародні ринки.
Проте переваги хеджування очевидні
як для с/г підприємств (насамперед товаровиробників), так і для держави. Так,
застосовуючи хеджування, підприємства можуть:
значно знизити ціновий ризик,
пов’язаний із закупівлею сировини, матеріалів і продажем готової продукції;
знизити невизначеність майбутніх
фінансових потоків і забезпечити більш ефективний фінансовий менеджмент, у
результаті чого зменшуються коливання прибутку і поліпшується управління
виробництвом;
забезпечити постійний захист ціни
без необхідності змінювати політику запасів або укладати довгострокові
контракти, тому що хеджування не перетинається зі звичайними господарськими
операціями;
вивільнити ресурси і допомогти
керівництву зосередитися на аспектах бізнесу, в яких компанія має конкурентну
перевагу, мінімізуючи ризики, які не є центральними.
Таким чином, хеджування є ефективним
механізмом як розвитку товарного і фінансового ринку, так і найбільш
перспективним методом захисту підприємств від фінансових ризиків.
Список
використаних джерел
. Бойко
К.В. Особливості використання інструментів хеджування ризиків господарської
діяльності / К.В. Бойко // Актуальні проблеми економіки. - 2008. - N 6.
. Дудяк
Р.П., Бугеля С.Я. Організація біржової діяльності: Основи теорії і практикум.
Навч. посібник 2-ге видання доповнене. - Львів: Новий Світ. - 2010: Магнолія
плюс. - 2003. - 360 с.
. Сохацька
О.М. Біржова справа. - Тернопіль: Карт-Бланш, 2008. - 602 с.