Объем торгов и баланс объемов (построение, интерпретация, достоинства и недостатки применения)
МИНИСТЕРСТВО
ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
Федеральное
государственное бюджетное
образовательное
учреждение
высшего
профессионального образования
«Костромской
государственный технологический университет»
Кафедра
финансов и кредита
Курсовая
работа
по
дисциплине
«Рынок
ценных бумаг» на тему:
Объем
торгов и баланс объемов (построение, интерпретация, достоинства и недостатки
применения)
Выполнила:
Чернышева Ангелина Олеговна
Группа: 10-ф-7
Проверил: кандидат
экономических наук,
Доцент Шумакова
Ольга Данииловна
Кострома,
2014 год
Содержание
Введение
.
Технический анализ: цель, назначение, источники информации
.
Индикаторы технического анализа
.1
Индикаторы объема торгов
.2
Индикатор накопления/распределения A/D
.3
Осциллятор Чайкина
.
Индикатор баланса объема
Заключение
Библиографический
список
Введение
Всё большее количество людей привлекает к себе
торговля на бирже. Однако механизмы её функционирования до сих пор остаются
сложными для понимания. Чтобы освоиться на рынке и начать зарабатывать, потребуется
потратить немало усилий и времени. И одним из способов разобраться на фондовом
рынке является технический анализ.
Техническим анализом были придуманы инструменты,
облегчающие жизнь трейдерам − индикаторы. Это удобный инструмент, без
которого торговля на рынке была бы сильно усложнена.
Индикаторы называют также техническими
индикаторами, они помогают трейдеру проанализировать текущую ситуацию и принять
правильное решение, с учётом выбранной стратегии торговли. Технические
индикаторы показывают наиболее вероятное изменение тренда путём математического
просчёта преобразований финансовых объёмов и цен. Визуально индикаторы - это
графики и цветные гистограммы, на которых видно движение финансовых потоков.
Существуют множество видов индикаторов, которые в
целом работают по одной схеме: выбирается некий промежуток времени и динамика
цен в течение него. Затем по определённым параметрам проводится анализ, и
строится график. Отличие индикаторов друг от друга как раз и заключается в
подборке параметров.
И даже расчет объёма торгов и баланса объёмов
производится с помощью индикаторов.
Опытные трейдеры пользуются сразу несколькими
индикаторами. Каждый из них принадлежит к одной из трёх основных групп:
индикаторы тенденций. Такие индикаторы
определяют тренды в выбранный период времени, но с небольшим опозданием или же
синхронно;
осцилляторы. Очень похожи на предыдущий тип, но
могут предсказывать движение трендов;
индикаторы трейдеров. Определяют текущее
«настроение» рынка и активность его участников.
Стоит заметить, что даже десяток индикаторов не
способен заменить правильной торговой стратегии. Они могут помочь трейдеру в
анализе рынка, ускорить и упростить работу, но полагаться на них на 100 % всё
же не стоит.
Актуальность данной работы заключается в
разнообразии методов и моделей построения баланса объемов, а также в
несовершенстве всех существующих подходов к моделированию рынков ценных бумаг.
Целью данной работы является рассмотрение
применения методов построения объема торгов и баланса объемов.
Предметом данной работы является построение и
интерпретация объема торгов и баланса объемов.
Объектом данной работы являются технические
индикаторы фондового рынка и рынка Forex.
Объем работы 25 страниц, в работе содержится 6
рисунков, 16 использованных источников.
1.
Технический анализ: цель, назначение, источники информации
Технический анализ и его традиционный оппонент
фундаментальный анализ являются основными школами анализа рыночных цен ценных
бумаг. Выработанные с использованием данного анализа рекомендации могут
использоваться для разработки стратегий инвесторов на финансовых рынках. Кроме
того, технический анализ отражает психологический момент, столь необходимый для
адекватной оценки рыночной ситуации, является важным компонентом
«дисциплинированной» торговли, позволяет определять точки входа в рынок и
выхода из него, устанавливать соотношение риска и доходности. Технический
анализ учит инвестора правильно оценивать риски и рационально управлять
капиталом [1, с.3].
Основоположником современного технического анализа
принято считать Чарльза Доу (1851-1902). Хотя сам Доу не оставил изложения
своих взглядов в виде отдельной книги, основные принципы подхода Ч. Доу к
анализу фондового рынка позже получили название теории его имени.
Технический анализ связан с изучением динамики
цен на финансовые инструменты, объемы их продаж и других индикаторов рынка. В
основе графиков и диаграмм делается прогноз их цен. При помощи технического
анализа инвестор пытается определить наиболее благоприятное время для торговли
ценными бумагами. Технический анализ полезен на рынке активно торгуемых
высоколиквидных финансовых инструментов, когда доход зависит, в том числе, от
скорости действий оператора в момент изменения тенденции. Существуют также
специальные программные продукты, которые могут эффективно работать с
использованием данных РТС и ММВБ в режиме on-line.
Технический анализ может дать прогноз поведения
цен инструментов на короткий срок (дни, неделя, две недели), однако он никогда
не скажет, что произойдет с инструментами организации в течение более
длительного периода времени (год или несколько лет). Поэтому технический анализ
может быть максимально полезен для финансового спекулянта, а фундаментальный
анализ более полезен для инвестора, который ориентируется на долгосрочное вложение
средств, и который в российских реалиях часто выбирает менее ликвидные
инструменты. Такому инвестору важно иметь представление о потенциале роста
финансового инструмента и «высоте» курсовой стоимости, которая зависит от
производственно-финансовых и текущих других характеристик компании или отрасли,
а не от прошлых тенденций в динамике цен.
Главной задачей технического анализа является
исследование текущего состояния рынка - определение главенствующей тенденции, а
также ключевых ценовых уровней [1, с. 9].
В данном анализе ключевыми являются три
основополагающих принципа:
.Движения рынка учитывает все
Этот постулат наиболее важен в техническом
анализе - его понимание необходимо для адекватного восприятия всех методик
анализа. Суть его заключается в том, что любой фактор, влияющий на стоимость
ценной бумаги - экономический, политический, психологический, заранее учтен и
отражен на ценовом графике. Другими словами, на любое изменение цены есть
соответствующее изменение внешних факторов. Главным следствием этой предпосылки
является необходимость внимательного отслеживания и изучения динамики цен.
Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический
аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное
направление своего движения.
Эта предпосылка конфликтует с фундаментальным
анализом. В нем основное внимание уделено изучению факторов, после анализа
которых представляются выводы относительно движения рынка. Так если спрос
превышает предложение, то фундаментальный аналитик сделает вывод о росте цены.
Технический аналитик же сделает вывод «наоборот»: если цена растет, то спрос
превышает предложение.
. Цены двигаются направленно
Это предположение стало основой для создания
всех методик технического анализа, поскольку рынок подверженный тенденциям в
отличие от хаотичного рынка можно анализировать. Из положения о том, что
движение цен подчинено тенденциям, проистекают два следствия. Следствие первое
заключается в том, что действующая тенденция, по всей вероятности, будет развиваться
далее, а не обращаться в собственную противоположность, то есть этим следствием
исключается неупорядоченное, хаотичное движение рынка. Следствие второе говорит
о том, что действующая тенденция будет развиваться до тех пор, пока не начнется
движение в обратном направлении.
. История повторяется
Технический анализ и исследования динамики рынка
теснейшим образом связаны с изучением человеческой психологии. Так графические
ценовые модели, которые были выделены и классифицированы в течение последних ста
лет, отражают важнейшие особенности психологического состояния рынка. Прежде
всего, они указывают, какие настроения - бычьи или медвежьи господствуют в
данный момент на рынке.
И если в прошлом эти модели работали, есть все
основания предполагать, что и в будущем они будут работать, поскольку
основываются они на человеческой психологии, которая с годами не изменяется.
Можно сформулировать последний постулат - «история повторяется» несколько иными
словами: ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого [2].
На торгах в качестве первичной информации для
технического анализа используют такие статистические индикаторы торгов, как
цена совершаемой сделки, ликвидность инструментов и объем торгов, показатели
спроса и предложения. На основе данных показателей образуются технические
индикаторы, либо ищутся паттерны - устойчивые сочетания цен, объема или
индикаторов.
Основные первичные показатели - цена, объем
торгов, спрос и предложение. При этом первичные источники информации могут
изменяться независимо друг от друга. Именно поэтому графике не колеблются лишь
в полярных направлениях: вверх-вниз, а могут иметь несколько различных позиций
[3].
По данной главе можно сделать вывод об особой
роли технического анализа на фондовом рынке и на рынке Forex. Основоположником
данного анализа принято считать Чарльза Доу. Технический анализ связан с
изучением динамики цен на финансовые инструменты, объемы их продаж и других
индикаторов рынка в прошлом. В основе графиков и диаграмм делается прогноз их
цен на будущее. Недостатком технического анализа является его направленность на
короткий период. Технический анализ опирается на 3 основных постулата: -
движения рынка учитывают всё;
- цены движутся направленно;
- история повторяется.
2.
Индикаторы технического анализа
2.1 Индикаторы объема торгов
Объем или, точнее, оборот торгов (Volume, Trade
Volume) - это количество акций или контрактов ценных бумаг, по которым
совершались торговые операции за некоторый период времени. Анализ дневного
объема торгов - неотъемлемый и очень важный элемент технического анализа общей
рыночной тенденции и изменения цен на бумаги отдельных компаний.
Обычно объем торгов отображается в виде
столбчатой гистограммы в отдельном нижнем окне графика. По динамике торгового
оборота можно судить о значимости, силе и слабости движения котировок, а также
ценового тренда. Иногда только лишь расхождение в динамике объемов и цены
свидетельствует о том, что мы находимся на начальном этапе зарождающейся
тенденции или на ее заключительной стадии.
В настоящее время построено и изучено более
полусотни различных технических индикаторов, включающих объем торговли.
Рассматривается не абсолютное значение объема торгов, а его изменение во
времени. Основная интерпретация состоит в поиске расхождений между объемным индикатором
и графиком цены.
Самое же важное состоит в том, что динамика
среднего торгового оборота позволяет определить наличие тенденции и «измерить»
ее силу и устойчивость. При устойчивой восходящей тенденции объем должен
увеличиваться в периоды роста цен и уменьшаться в периоды их падения
(коррекции). Тогда в точках, соответствующих окончанию коррекций, при
восходящем движении часто наблюдается минимум объемов, а в точках,
соответствующих локальным максимумам, объем также будет регистрироваться
максимальным. При устойчивой нисходящей тенденции объем увеличивается в периоды
снижения котировок и уменьшается в периоды откатов наверх. Соответственно в
точках максимума коррекционных движений вверх будет наблюдаться минимум торгов
[4].
На Рисунке 1 изображено изменение объема торгов
для акций ОАО «Ростелеком», находящихся в устойчивом восходящем тренде.
Рисунок
1 - Изменение объема торгов для акций ОАО «Ростелеком»
На этом рисунке хорошо видна корреляция роста
объемов с направлением господствующей тенденции. Исследования роли объемов в
торговле ценными бумагами на различных рынках позволили сформулировать
следующие принципы интерпретации изменения объемов торгов:
. Перелом ценового тренда обычно предваряется
максимумом объема торгов.
. Если наблюдается расхождение между движением
цен и объемов, то возможна смена тренда. Так, если график цен делает максимум,
а на диаграмме объемов максимум отсутствует, то можно ждать разворота
восходящей тенденции.
. Если при растущих ценах наблюдается снижение
оборотов торгов, то можно ожидать резкого движения котировок вниз.
. Взрывной рост цен и объемов торгов
свидетельствует о панике среди покупателей и тоже нередко оканчивается
значительным падением и переломом господствующей тенденции.
. Минимум на графике цен, появившийся
одновременно с максимумом оборота торгов, свидетельствует о возможном
достижении рыночного дна и развороте тенденции.
. Боковое движение цены при одновременно
нарастающем объеме торгов свидетельствует о фазе накопления и близком резком
движении. Наиболее вероятно развитие движения в сторону, противоположную по
отношению к предыдущему тренду [4].
Используемые в техническом анализе индикаторы,
учитывающие объем торгов, во многих чертах аналогичны друг другу, как по
расчету, так и по интерпретации. Необходимо рассмотреть два индикатора,
представляющие интерес с той точки зрения, что они учитывают не только
изменение ежедневного торгового оборота, но и влияние объема торгов на
изменение цены внутри торговой сессии. Это индикатор накопления/распределения
A/D (A/D - Accumulation/Distribution) Ларри Вильямса и осциллятор Чайкина
(Chaikin A/D Oscillator - СНО).
По данной главе можно сделать вывод о
разнообразии методов исчисления объема торгов. Объем торгов - это количество
акций или деривативов, по которым совершались торговые операции за некоторый
период времени. Объем торгов отображается в виде столбчатой гистограммы. По
динамике торгового оборота можно судить о значимости, силе и слабости движения
котировок, а также ценового тренда. Рассматривается не абсолютное значение
объема торгов, а его изменение во времени. Основная интерпретация состоит в
поиске расхождений между объемным индикатором и графиком цены. При устойчивой
восходящей тенденции объем должен увеличиваться в периоды роста цен и
уменьшаться в периоды их падения, при устойчивой нисходящей тенденции объем
увеличивается в периоды снижения котировок и уменьшается в периоды откатов наверх.
2.2 Индикатор накопления/распределения A/D
Индикатор накопления/распределения A/D (A/D -
Accumulation/Distribution), предложенный Ларри Вильямсом - это динамический
индикатор, соотносящий изменения цен и объема торгов, основанный на допущении,
что движение рынка тем значимее, чем выше сопутствующий ему объем. Это
кумулятивный индикатор; текущее значение A/D рассчитывается по следующей
формуле:
A/D(сегодня) = A/D(вчера) + V(C - O)/(H - L),
в которой O, H, L, C - соответственно цена
открытия, максимальная цена, минимальная цена и цена закрытия торговой сессии,
V - объем торгов [5].
Начальное значение A/D при этом не играет
никакой роли, как и абсолютное значение индикатора. Значение имеет лишь форма
кумулятивной кривой, которая обычно изображается в отдельном окне графика снизу
или сверху от окна цен.
Дневное изменение A/D отражает, в какую сторону
(плюс или минус) закончилась борьба между покупателями и продавцами.
Если закрытие состоялось выше цены открытия, то
в этот день успешной была игра на повышение. В этом случае часть объема торгов,
определенная формулой, добавляется к предыдущему значению A/D. Добавляется
всегда меньший объем, чем дневное значение V. Это именно та часть объема,
благодаря которой произошло движение цены вверх. Исключение составляет лишь
случай, когда цена открытия равна минимальной, а цена закрытия соответствует
максимальному значению дня. В этом случае весь объем плюсуется к индикатору.
Если закрытие состоялось в точности по ценам открытия, то индикатор не
меняется, какой бы высокий объем торгов в этот день зафиксирован не был.
Победителей в этом случае нет. Нулевой результат означает то, что вся борьба
еще впереди. Цена неминуемо уйдет с этого неопределенного и неустойчивого
рубежа. И чем дольше A/D остается неизменным, тем резче и сильнее будет
последующее движение [6].
Для сравнительной иллюстрации изменений
индикатора рассмотрим Рисунок 2 и Рисунок 3. На них представлена динамика
котировок бумаг РАО «ЕЭС России» и менее ликвидных акций ОАО «Сибнефть» в
период с весны по осень 2012 г. соответственно. Тренды котировок акций этих
компаний тоже различны. Если акции энергетического холдинга с начала 2012 г.
находились в нисходящем тренде, то бумаги одной из ведущих нефтяных компаний с
начала 2012 г. до конца весны стремительно росли. Этот факт отражает индикатор
накопления/распределения A/D, изображенный внизу над гистограммой объемов
торгов в фондовой секции ММВБ [6].
Рисунок 2 − Динамика котировок бумаг РАО
«ЕЭС России»( A/D)
На Рисунке 2 показана дивергенция между
изменением A/D (линия 2-2) и изменением цен акций (линия 1-1). В случае бумаг
РАО «ЕЭС России» линия котировок направлена вверх, в то время как A/D смотрит
вниз. Ситуация разрешилась в пользу индикатора объемов торгов.
Рисунок 3 − Динамика котировок акций ОАО
«Сибнефть»( A/D)
Для ОАО «Сибнефть» расхождение направления
трендов индикатора A/D и тенденции цены не столь ярко выражено, но ситуация
противоположная. Идет монотонная скупка бумаг (накопление), и ситуация может
разрешиться выходом цен на новые рубежи.
Таким образом, индикатор A/D основан на
допущении, что движение рынка тем значимее, чем выше сопутствующий ему объем.
Значение индикатора имеет лишь форма кумулятивной кривой. Дневное изменение A/D
отражает, в какую сторону закончилась борьба между покупателями и продавцами.
Если закрытие состоялось выше цены открытия, то в этот день успешной была игра
на повышение, если закрытие состоялось по ценам открытия, то индикатор не
меняется, какой бы высокий объем торгов в этот день зафиксирован не был.
.3 Осциллятор Чайкина
Осциллятор Чайкина (Chaikin A/D Oscillator -
СНО) - это осциллятор, построенный на основе индикатора
Accumulation/Distribution и представляющий собой разность 3- и 10-дневной
экспоненциальных скользящих средних от линии A/D. Сконструирован Марком
Чайкиным.
По сути дела это - MACD, примененный не к ценам,
а к величине A/D:
СНО(n, m) = EМА(A/D,
m) - EMA(A/D, n).
Параметрами здесь являются значения m и n.
Обычно по умолчанию принимают m = 3, n = 10 [7].
В работе Чайкина для вычисления осциллятора
использовался индикатор A/D, отличный от индикатора Ларри Вильямса. При этом не
вовлекается в рассмотрение значение цены открытия O. Привязка идет по отношению
к среднему значению торгов (H + L)/2 [8]. Соответствующая формула для
индикатора A/D, использовавшаяся Чайкиным, такова:
Этот индикатор был предложен Джозефом
Гранвиллом. В соответствии с формулой, рост значений A/D должен приводить к
тому, что значения индикатора CHO рано или поздно выйдут в положительную
область, так как короткая скользящая средняя обгонит запаздывающую длинную.
Простейшие сигналы, вырабатываемые индикатором
при пересечении нулевой линии, показаны на Рисунках 4 и 5. Точки входа
изображены стрелками. Стрелка, направленная вверх, означает покупку,
направленная вниз - продажу [9].
Рисунок 4 − Динамика котировок бумаг РАО
«ЕЭС России»(СНО)
Рисунок 5 − Динамика котировок акций ОАО
«Сибнефть»(СНО)
Более сильные сигналы формируются при
образовании минимумов и максимумов индикатора. Считается, что минимумы/максимумы
индикатора CHO, подтвержденные ценами, находящимися в области перепроданности
или перекупленности, генерируют более сильные сигналы на покупку и продажу, чем
обычный минимум или максимум. Очень важно при анализе осциллятора Чайкина
обращать внимание на расхождение между экстремумами цены и экстремумами
значения индикатора. Такие расхождения часто предвещают смену тенденции.
По данной главе можно сделать вывод о том, что
осциллятор Чайкина представляет собой разность 3- и 10-дневной экспоненциальных
скользящих средних от линии A/D. Этот осциллятор тесно связан с индикатором
A/D. Наиболее важный сигнал осциллятора Чайкина возникает, когда цены достигают
нового максимума или минимума (особенно на уровне перекупленности или
перепроданности), а осциллятору не удается преодолеть свое предыдущее
экстремальное значение и он разворачивается. Существует и другой способ
использования осциллятора Чайкина, при котором изменение его направления
считается сигналом к покупке или продаже, но только если оно совпадает с
направлением ценовой тенденции.
3 Индикатор баланса объема
Балансовый объём (OBV от англ. on-balance volume
- объём на балансе) - один из простейших основанный на цене и объёме
технических индикаторов.
Первоначально данный индикатор был разработан
Вудсом и Вигнолия под названием кумулятивный объём в 1946 году. Однако получил
распространение лишь в 1963 году, благодаря изданной Джозефом Э. Грэнвиллом
книге «Новая стратегия максимально выгодной дневной торговли на фондовом рынке
Грэнвилла» [13].
Смысл этого индикатора заключается в следующем:
если цена закрытия текущего бара выше цены закрытия предыдущего, значение
объема текущего бара прибавляется к предыдущему значению OBV, а если закрытие
текущего бара ниже предыдущего, текущий объем вычитается из предыдущего
значения Балансового Объема [13].
Данный индикатор рассчитывается путем
суммирования дневных объемов в общую сумму, если цена закрытия растет, и
наоборот дневной объем вычитается из общей суммы, если цена закрытия снижается
[14].
Индикатор OBV представляет собой кумулятивное
скользящее среднее объёма торгов взятого со знаком плюс в случае растущего
рынка и со знаком минус в случае падающего:
торги баланс объем
фондовый
где OBVt- значение индикатора OBV в момент t,
OBVt-i - предыдущее значение индикатора, VOLUMEt - объём торгов в момент t,
CLOSEt, CLOSEt-i- цены закрытия соответственно текущего и предыдущего периода.
Таким образом, если цена растёт, значение
индикатора тоже растёт, если цена падает, значение индикатор падает [12].
На Рисунке 6 представлены значения индикаторы
OBV.
Рисунок 6 − График цены (сверху) и
индикатора OBV (снизу)
Интерпретация индикатора On Balance Volume
основана на принципе, утверждающем, что изменения OBV опережают ценовые.
Согласно этому принципу, повышение балансового объема свидетельствует о том,
что в инструмент вкладывают средства профессионалы. Когда позднее начинает
вкладывать широкая публика, и цена, и показания индикатора OBV начинают
стремительно расти.
Если цена опережает в своем движении индикатор
On Balance Volume, возникает так называемое «отсутствие подтверждения». Это
может наблюдаться на вершине бычьего рынка (когда цена растет без
соответствующего роста Балансового Объема или опережая его) или в основании
медвежьего рынка (когда цена падает без соответствующего уменьшения Балансового
Объема или опережая его).
О восходящей тенденции On Balance Volume можно
говорить, если каждый новый пик выше предыдущего, и каждая новая впадина выше
предыдущей. По аналогии, нисходящая тенденция OBV предполагает последовательное
понижение пиков и впадин. Когда OBV движется в горизонтальном коридоре, не
образуя последовательно повышающихся или понижающихся пиков и впадин, - это
неопределенная тенденция.
Если тенденция установилась, она остается в силе
до момента перелома. Перелом в тенденции индикатора On Balance Volume может
произойти двумя способами. В первом случае тенденция изменяется с восходящей на
нисходящую или с нисходящей на восходящую.
Во втором случае перелома тенденция OBV
переходит в неопределенную и остается таковой на протяжении более трех
периодов. Таким образом, если восходящая тенденция меняется на неопределенную и
остается таковой в течение только двух периодов, а затем опять переходит в
восходящую, следует считать, что тенденция OBV все это время была восходящей.
Когда тенденция индикатора On Balance Volume
меняется на восходящую или нисходящую, происходит так называемый «прорыв».
Поскольку прорывы индикатора обычно предшествуют ценовым прорывам, инвесторам
следует занимать длинные позиции при прорывах OBV вверх и, соответственно,
продавать в случае прорыва OBV вниз. Открытые позиции нужно сохранять до тех
пор, пока направление тенденции не изменится [13].
Главным преимуществом индикатора является
возможность выявления основных движений на рынке. Другими словами, когда
основные ходы происходят на рынке, индикатор OBV будет увеличиваться или
уменьшаться в любом направлении, импульс движется[15].
Также у индикатора OBV есть ряд недостатков. К
примеру, он не учитывает ценовые разрывы (гэпы), которые могут встречаться на
графиках время от времени. Если таких ценовых разрывов становится больше, в
расчетах индикатора появляются ошибки. Так что нужно внимательно отслеживать их
появление. Еще одним недостатком является то, что индикатор достаточно точно
повторяет движения цены, особенно если речь идет о цене закрытия. В таком
случае, он может пропускать некоторые дивергенции [16].
По данной главе можно сделать вывод о том, что
индикатор Балансового Объема (OBV) основан на цене и объеме технических
индикаторов. Он показывает движение общего объема. Помогает определить
направление потока объема на рынок акций. Если цена закрытия ЦБ выше предыдущей
цены закрытия, то все дневные объемы рассматриваются как рост общего объема.
Если цена закрытия ЦБ ниже предыдущей цены закрытия, то все дневные объемы
рассматриваются как снижение общего объема. Его преимуществом является
выявление основных движений на рынке, его недостатками является то, что он не учитывает
ценовые разрывы на графиках и достаточно точно повторяет движение цены.
Заключение
При заключении сделок на бирже важно правильно
вычислить момент покупки/продажи ценных бумаг. Для такого вычисления существует
технический анализ.
Особую роль технический анализ играет на
фондовом рынке и на рынке Forex. Основоположником данного анализа принято
считать Чарльза Доу. Технический анализ связан с изучением динамики цен на
финансовые инструменты, объемы их продаж и других индикаторов рынка в прошлом. В
основе графиков и диаграмм делается прогноз их цен на будущее. Недостатком
технического анализа является его направленность на короткий период.
Технический анализ опирается на 3 основных постулата:
движения рынка учитывают всё;
- цены движутся направленно;
- история повторяется.
Объем торгов - это количество акций или
деривативов, по которым совершались торговые операции за некоторый период
времени. Объем торгов отображается в виде столбчатой гистограммы. Методы
исчисления объема торгов разнообразны. По динамике торгового оборота можно
судить о значимости, силе и слабости движения котировок, а также ценового
тренда. Рассматривается не абсолютное значение объема торгов, а его изменение
во времени. Основная интерпретация состоит в поиске расхождений между объемным
индикатором и графиком цены. При устойчивой восходящей тенденции объем должен
увеличиваться в периоды роста цен и уменьшаться в периоды их падения, при
устойчивой нисходящей тенденции объем увеличивается в периоды снижения
котировок и уменьшается в периоды откатов наверх.
Используемые в техническом анализе индикаторы,
учитывающие объем торгов, во многих чертах аналогичны друг другу, как по
расчету, так и по интерпретации. Необходимо рассмотреть два индикатора,
представляющие интерес с той точки зрения, что они учитывают не только
изменение ежедневного торгового оборота, но и влияние объема торгов на
изменение цены внутри торговой сессии. Это индикатор накопления/распределения
A/D (A/D - Accumulation/Distribution) Ларри Вильямса и осциллятор Чайкина (Chaikin
A/D Oscillator - СНО).
Индикатор A/D основан на допущении, что движение
рынка тем значимее, чем выше сопутствующий ему объем. Значение индикатора имеет
лишь форма кумулятивной кривой. Дневное изменение A/D отражает, в какую сторону
закончилась борьба между покупателями и продавцами. Если закрытие состоялось
выше цены открытия, то в этот день успешной была игра на повышение, если
закрытие состоялось по ценам открытия, то индикатор не меняется, какой бы
высокий объем торгов в этот день зафиксирован не был.
Осциллятор Чайкина представляет собой разность
3- и 10-дневной экспоненциальных скользящих средних от линии A/D. Этот
осциллятор тесно связан с индикатором A/D. Наиболее важный сигнал осциллятора
Чайкина возникает, когда цены достигают нового максимума или минимума (особенно
на уровне перекупленности или перепроданности), а осциллятору не удается
преодолеть свое предыдущее экстремальное значение и он разворачивается.
Существует и другой способ использования осциллятора Чайкина, при котором
изменение его направления считается сигналом к покупке или продаже, но только
если оно совпадает с направлением ценовой тенденции.
Библиографический список
1
Е.В. Дмитриева, Е.В. Бережной «Технический анализ рынка ценных бумаг»,
издательство Санкт-петербургского государственного университета
экономики
и финансов, 2012
2
Программа MetaTrader 5 «Введение в технический анализ»
<http://ta.mql4.com/ru/>
«Биржевой
лидер» Энциклопедия рынка Forex. Статья «Технический анализ»
Энциклопедия
«Fincake», статья «Индикаторы объема торгов»
<http://fincake.ru/kb/articles/76>
Финансовый
провайдер ROBOFOREX LP «Аналитика индикаторов Forex»
Энциклопедия
«Fincake», статья «Индикатор накопления/распределения A/D»
<http://fincake.ru/kb/articles/77>
Артур
Хилл журнал Forex Magazine №19 «Индикаторы, введение»
Механическая
торговая система MetaTrader 5 «Осциллятора Чайкина»
<http://ta.mql4.com/ru/indicators/oscillators/chaikin>
Энциклопедия
«Fincake», статья «Осциллятор Чайкина» <http://fincake.ru/kb/articles/78>
Джон
Дж. Мэрфи «Визуальный инвестор. Как определять тренды» гл. 6 «MACD в качестве
осциллятора» Издательство: SmartBook, 2010 год
Джон
Дж. Мэрфи «Межрыночный технический анализ. Торговые стратегии для мировых
рынков акций, облигаций, товаров и валют» глава 7 «Индексы товарных рынков»
Издательство: Диаграмма, 2012 год.
Энциклопедия
Википедия «Балансовый объем»
<http://ru.wikipedia.org/wiki/Балансовый_объём>
Международное
объединение трейдеров STOCKINFOCUS «Технический индикатор балансового объема»
<http://stockinfocus.ru/dictionary/on-balance-volume/>
Финансовая
компания Profit House Основы технического анализа «OBV»
<http://www.phnet.ru/qna/tech6.asp>
Финансовый
канал Mike’s Binary Options Channel, статья SjayБелл «Бинарные опционы: На
индикатор баланса громкости» 8.07.2013
Платформа
для торговля бинарными опционами BinaryMag, Макс Кеннет «Индикатор бинарных
опционов AD» 13.06.2013