Методика проведения финансового анализа

Введение

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления. Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Результаты финансового анализа способствуют росту информированности администрации предприятия и других пользователей экономической информации о состоянии интересующих объектов.

Актуальность темы дипломной работы заключается в том, что финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Целью данной дипломной работы является анализ финансового состояния предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по его улучшению и стабилизации положения. Чтобы достичь поставленной цели, в настоящей дипломной работе будут рассмотрены наиболее важные моменты и направления в проведении финансового анализа, как теоретически, так и практически. Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия аргументированы и подкреплены теоретическими выводами и практическими расчетами.

Исходя из поставленной цели, можно сформировать задачи:

1)    дать содержательную характеристику финансового состояния предприятия с использованием экономической литературы;

2)      выполнить комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе официальной финансовой отчетности;

)        выявить позитивные и негативные стороны финансового состояния предприятия;

)        разработать мероприятия по стабилизации финансового состояния организации.

Объектом исследования является ООО «Гвоздь».

Предметом исследования финансово-хозяйственная деятельность исследуемой организации.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг.

Методологические основы исследования составили такие приемы и способы, как горизонтальный и вертикальный анализ, экспресс-анализ, метод финансовых коэффициентов, факторный анализ, метод экстраполяции и другие.

Структурно дипломная работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

1. Содержательная характеристика анализа финансового состояния организации

.1 Сущность финансового анализа и порядок его осуществления

Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом целеполаганием выступает оценка состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия относительно будущих условий существования [10].

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, т.к. в классическом понимании финансовый анализ - - это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки качества деятельности руководства организации; быть использован для определения приоритетных направлений инвестирования капитала; наконец, - выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных экономических показателей и финансовой деятельности в целом.

Применительно к предприятию можно выделить два базовых понятия анализа: экономический и финансовый [5].

Экономический анализ - это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов.

Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с использованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом и, по существу, дает ответ на вопросы: что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров и индикаторов, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа [8].

Финансовый анализ способен решать, в том числе, следующие задачи:

1.      Оценивать структуру имущества предприятия и источников его финансирования;

2.      Выявлять степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

.        Оценивать структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе его кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной (оптимальной) прибыли, повышение финансовой устойчивости, улучшения платежеспособности и т.п.;

.        Оценивать правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

.        Оценивать влияние факторов на финансовые результаты деятельности предприятия и эффективность использования его активов;

.        Осуществлять контроль за движением финансовых потоков предприятия, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления текущих затрат и др.

В современных условиях для большинства предприятий характерна «реактивная» форма управлении деятельностью, т.е. принятие управленческих решений выступает реакцией на возникновение текущих проблем. Такая форма управления порождает ряд противоречий, в том числе, между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой капитала и рентабельностью производства; прибыльностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы.

Анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования финансовых результатов предприятия.

Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на балансовые стоимостные показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Качество самого же финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение [20].

Методика анализа финансовой отчетности организации должна состоять из трех больших взаимосвязанных блоков:

·        Анализа финансового положения и деловой активности;

·        Анализа финансовых результатов;

·        Оценки возможных перспектив развития организации.

Анализ финансовой отчетности оформляется в виде аналитической (пояснительной) записки. Она должна включать следующие разделы:

- общие данные по анализируемой организации и отрасли, частью которой она является, внешней экономической среде, в которой она работает;

финансовые и другие данные, используемые при анализе балансовых коэффициентов и другие аналитические показатели;

выявление и оценку положительно и отрицательно влияющих количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа;

оценки и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.

финансовый ликвидность платежеспособность

1.2 Применение коэффициентного метода в анализе финансового состояния

Как комплексное понятие финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей (финансовых или балансовых коэффициентов), которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Обычно под финансовыми коэффициентами понимается соотношение учетных величин. Для их определения принято использовать баланс предприятия и другие формы финансовой отчетности за соответствующий период времени. В теории финансового анализа выработаны стандартные приемы, которыми целесообразно руководствоваться в практической деятельности.

. Для определения финансовых коэффициентов проводится как вертикальный, так и горизонтальный анализ баланса предприятия. При этом относительные показатели финансового состояния предприятия подразделяются на финансовые коэффициенты двух типов: распределения и координации [22].

Коэффициенты распределения, полученные при вертикальном анализе баланса, применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть составляет тот или иной абсолютный балансовый показатель финансового состояния от итога включающей его группы. Характеризуя структуру актива или пассива баланса, это коэффициенты и их изменения за анализируемый период позволяют визуально ознакомиться с финансовым состоянием предприятия.

Коэффициенты координации выступают итогом горизонтального анализа баланса и используются для выражения разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. Использование коэффициентов координации позволяет проникать в наиболее сложные проблемы финансово - экономической деятельности, соизмеряя имущество с капиталом, средства и источники их формирования, дебиторские и кредиторские задолженности и т.п.

. Любой финансовый коэффициент выступает единством количественной и качественной характеристик реально протекающих финансово-экономических процессов и явлений.

Качественная характеристика адекватно описывается расчетной формулой, что позволяет отразить специфику финансового коэффициента. Его количественная мера выступает необходимым условием для принятия управленческих решений, для чего потребуются соответствующие критерии (индикаторы).

3. При работе с финансовыми коэффициентами проводится как внутренний, так и внешний сравнительный анализ.

Внутренний сравнительный анализ включает два типа операций. Во-первых, сравнение показателей во времени (результаты прошлого отчетного периода сопоставляются с нынешним или прогнозируемым). Во-вторых, когда представлена динамика финансовых коэффициентов за определенный период времени, что позволяет изучать структурные изменения в деятельности предприятия, прослеживать тренд улучшения или ухудшения его финансового состояния.

В-третьих, когда требуется сопоставить работу нескольких хозяйственных субъектов или сравнить ее со среднеотраслевыми показателями, для чего проводиться внешний сравнительный анализ, что позволяет определить относительную степень успешности работы анализируемого предприятия [22].

. Можно говорить о двух принципиальных подходах, используемых в финансовом анализе. Первый предназначен для финансовых коэффициентов, полученных при вертикальном анализе баланса (коэффициенты распределения) - их динамика во времени позволяет описать тенденции изменения финансового состояния в терминах «рост или снижение», «улучшение или ухудшение» и т.п. По крайней мере, говорить о каких-либо количественных нормативах затруднительно, поскольку коэффициенты распределения в основном зависит от специфических особенностей предприятий: организационно - правовых форм работы, отраслевого назначения или территориального расположения.

Второй вариант предполагает использование коэффициентов координации, характеризующих финансовое состояние отдельно взятого предприятия. Его объективная оценка потребует сравнений с установленными нормативами, рекомендуемыми оптимальными значениями, нормальными или допустимыми ограничениями, признаваемыми теоретически оправданными и т.п.

. В финансовой литературе, особенно в зарубежной, описаны сотни балансовых коэффициентов, однако в методических рекомендациях преобладает избирательный подход, при котором ограничиваются их количеством, необходимым и достаточным для всесторонней оценки финансового состояния предприятия. При этом финансовые коэффициенты группируются по признаку их отнесения к базовым финансовым категориям - ликвидности, платеже- и кредитоспособности, оборачиваемости, доходности, прибыльности, рентабельности, рыночной активности (дивидендности) и т.п.

6.      Множественность финансовых коэффициентов стимулирует поиск комплексных оценок, позволяющих выстраивать работоспособные конструкции, включающие по выбранному алгоритму несколько составляющих (например формула Дюпона, формула Э. Альтмана и Таффлера, коэффициент Тобина и т.п.) [33].

Для анализа ликвидности нужно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения:

коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:

К_а.л.=,                                                  (1)

где    ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

К_сроч..=,                                         (2)

где    ДЗ - дебиторская задолженность.

Рекомендуемое значение 0,7-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами.

коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Также характеризует запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами:

К_т.л..=,                                               (3)

где    З - запасы.

Рекомендуемое значение показателя 1-2 указывает на то, что оборотные средства должны превышать краткосрочные обязательства [38].

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщики предприятия интересуются тем, сможет ли предприятие в ближайшее время рассчитаться с ними, поэтому они обратят внимание, прежде всего, на коэффициент абсолютной ликвидности. А банк, кредитующий предприятие, или займодавцев большей степени будет заинтересован значением коэффициента критической ликвидности. Собственники предприятия - акционеры, чаще всего оценивают финансовую устойчивость предприятия на долгосрочную перспективу, а потому им важнее коэффициент текущей ликвидности [14].

Следует отметить, что уровень коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой платежеспособности, в связи с чем анализ целесообразно дополнить расчетом показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или отсутствие у предприятия «запаса прочности» и возможность привлечения дополнительных заемных средств.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость средств или источников функционирования предприятия. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов [16].

Таблица 1 - Характеристика показателей финансовой устойчивости

После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассмотреть коэффициенты деловой активности и рентабельности.

Практика показывает, что наибольшее значение в процессе анализа деловой активности имеют относительные показатели. Они обладают рядом преимуществ перед абсолютными. На их основе возможно проводить пространственные сопоставления между предприятиями разных направлений и размеров деятельности. Кроме того, в коэффициентах, полученных на основе соотношения стоимостных показателей, исключается влияние инфляции. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества предприятия) [17]. Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых свидетельствует о повышении деловой активности предприятия [18].

Основными показателями для оценки деловой активности являются:

коэффициент оборачиваемости активов - показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов), т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период:

,                                                   (4)

где    ВР - выручка от реализации товаров, работ, услуг

 - средняя стоимость активов;

продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях:

,                                                     (5)

По такому же принципу рассчитываются и другие коэффициенты оборачиваемости и продолжительности оборачиваемости: внеоборотных и оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также собственного капитала. Стоит лишь отметить, что при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности происходит увеличение значений показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Снижение продолжительности оборачиваемости этого вида задолженности и собственного капитала - благоприятная тенденция. А вот ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия [19].

Чтобы судить об эффективности использования оборотных средств, следует сопоставить показатели за отчетный период с показателями за предыдущий период. Сопоставляя коэффициенты оборачиваемости, следует иметь в виду, что рост их значения всегда характеризует ускорение оборачиваемости, а уменьшение - замедление оборачиваемости.

Чтобы определить сумму средств, высвобожденных из оборота в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств, следует отклонение в продолжительности одного оборота умножить на фактический однодневный оборот:

Высв. ср-ва = ∆ П · ВР_{1день (факт)},                                 (6)

где    ∆ П - разница между продолжительностью оборота фактической и предшествующей;

ВР_{1день (факт)} - фактический однодневный оборот:

ВР_1день = ,                                         (7)

где    ВР _год - годовая фактическая выручка.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных средств, продаж, реализованной продукции. Отразим показатели рентабельности в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели рентабельности

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями конкурентами.

1.3 Информационное обеспечение и субъекты анализа финансового состояния организации

Бухгалтерская отчетность для организации служит основным источником информации об ее деятельности.

Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов и недостатков в работе организации, помогает наметить пути совершенствования ее деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрации организации для оценки своей деятельности и принятия соответствующих управленческих решений.

Бухгалтерская отчетность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении организации. Поскольку в соответствии с законодательством РФ бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным параметрам унифицированы, то появляется возможность разработки типовых методик ее чтения и анализа.

Способы регулирования бухгалтерской отчетности в различных странах существенно отличаются. В некоторых странах (США, Великобритания) соответствующие нормативные документы разрабатывают в основном профессиональные неправительственные организации, в других (Франция, Россия) - государственные организации [10].

В настоящее время в состав годовой бухгалтерской отчетности входят:

бухгалтерский баланс (форма №1);

отчет о прибылях и убытках (форма №2);

приложения к бухгалтерскому балансу: отчет об изменениях капитала (форма №3), отчет о движении денежных средств (форма №4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5), пояснительная записка [7].

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой стороны (пассив).

Бухгалтерский баланс - основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может: ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта; определить состояние предприятия; определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которые инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижность) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности (рисунок 5).

В разделе «Внеоборотнае активы» выделяют четыре основных подраздела:

нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии);

основные средства (имущество, здания, оборудование и т.д.);

доходные вложения в материальные ценности;

финансовые вложения.

В разделе «Оборотные активы» отражают величину материальных оборотных средств. В разделе выделены четыре основные группы оборотных активов:

производственные запасы;

дебиторская задолженность;

краткосрочные финансовые вложения;

денежные средства.

Оборотные активы более ликвидные, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывания следуют дебиторская задолженность, запасы и затраты [40].

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия. В пассиве баланса группировка статей дана по источникам формирования ресурсов.

Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделения по субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами, банками, бюджетом, внебюджетными фондами и другими).

В разделе «Капитал и резервы» отражаются показатели собственных средств (капитала) предприятия. Собственный капитал показывает величину стоимости средств, принадлежащих акционерам (собственникам предприятия).

В разделе «Долгосрочные пассивы» отражается: величина долгосрочных кредитов банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок. Также долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более одного года.

Раздел «Краткосрочные обязательства». К ним относятся обязательства, которые покрываются за оборотными средствами или погашаются в результате новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении краткосрочных кредитов и займов, задолженность по заработной плате и налогам, различного рода авансы и прочее [26].

Необходимо отметить, что взаиморасположение разделов и статей баланса не является принципиальным. Во многих странах с развитой рыночной экономикой (США, Великобритания и др.) структура актива и пассива баланса построены в обратном порядке, т.е. обе части баланса начинаются наиболее подвижными статьями. С точки зрения структуры баланса наибольший интерес вызывает обоснование приоритета экономической сущности статьи под ее юридическим содержанием. Этот приоритет легко объяснить, раскрыв методы, с помощью которых пользователи бухгалтерской информации извлекают из формы №1 полезные им сведения. Другими словами, структура этой формы бухгалтерской отчетности обусловлены ее назначением и техническими приемами ее обработки для реализации функции анализа и принятия на ее основе управленческих решений.

Еще один важный аспект анализа структуры баланса - это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса, так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала [19].

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансового состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (таблица 1). Цель - создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

Таблица 3 - Баланс предприятия (в агрегированном виде)

Отчет о прибылях и убытках (форма №2).

Если баланс дает наиболее общее представление об имущественном и финансовом положении организации, то отчет о прибылях и убытках характеризует достигнутые за отчетный период финансовые результаты. При этом квартальная форма содержит данные нарастающим итогом [28].

Форма №2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

прибыли или убыток от реализации продукции;

финансовый результат от прочей реализации (основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;

доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.). В форме №2 представлены также выручка от реализации продукции, работ, услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) коммерческие расходы, управленческие расходы, сумма налога на прибыль и нераспределенная прибыль.

Форма №3 «Отчет о движении капитала» показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике.

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало конец года и потоки денежных средств (поступление и расходование).

Расшифровка наиболее важных статей баланса показана в приложениях к балансу (форма №5), которые состоят из следующих разделов: движение заемных средств, дебиторская и кредиторская задолженность, амортизируемое имущество, движение средств финансовых инвестиций и финансовых вложений, затраты произведенные организацией, расшифровка отдельных прибылей и убытков, социальные показатели [13].

Субъектами анализа финансового состояния предприятия выступает различные группы пользователей информации (рисунок 8).

Каждый субъект непосредственных пользователей анализа изучает финансовую информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Собственников средств предприятия прежде всего интересует увеличение или уменьшение доли собственного капитала, эффективность использования ресурсов администрацией предприятия. Кредиторы и инвесторы обращают внимание на целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата денег, доходность вложения своих капиталов. Поставщики и клиенты заинтересованы в платежеспособности предприятия, наличии ликвидных средств и т.п.

Ко второй группе пользователей относятся субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы.

Каждое предприятие планируя свое хозяйственное поведение в условиях изменчивой рыночной конъюнктуры, стремится упрочить свои конкурентные позиции. Поэтому определенная часть финансовой информации переходит в область коммерческой тайны, что становится прерогативой внутреннего хозяйственного управленческого анализа. Анализ финансового состояния базирующиеся на бухгалтерской отчетности, приобретай характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого без привлечения и обнародования данных внутреннего управленческого учета, в связи с чем отчетные данные содержат достаточно ограниченную информацию о деятельности предприятия [24].

Вышесказанное определяет специфику проведения анализа финансового состояния предприятия, ограничивая при этом использование всех методов финансового анализа.

2. Анализ финансового состояния организации

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Гвоздь»

Общество с ограниченной ответственностью «Гвоздь» зарегистрированно 10.12.2010 г., внесено в Единый государственный реестр юридических лиц.

Общество является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Полное фирменное наименование общества - общество с ограниченной ответственностью «Гвоздь». Сокращенное фирменное наименование общества - ООО «Гвоздь».

Место нахождения общества: Российская Федерация, город Ставрополь, пр-т Кулакова, д. 29д.

Основной целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии). Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

–  торговля товарами народного потребления;

–       ресторанная деятельность;

–       розничная и оптовая торговля алкогольными напитками, включая пиво;

–       прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;

–  осуществление всех видов внешнеэкономической деятельности в порядке, установленном действующим законодательством;

–  выработку собственной продукции общественного питания;

–       производственная деятельность;

–       другие виды деятельности не запрещённые законодательством.

Структура ООО «Гвоздь» основана на принципе иерархичности уровней управления, при котором каждый нижестоящий уровень контролируется вышестоящим и подчиняется ему.

Основные экономические показатели деятельности ООО «Гвоздь» представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Динамика основных экономических показателей работы ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Из таблицы 4, характеризующей основные экономические показатели ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг. видим, что объем реализации продукции увеличился на 16250 тыс. руб. или на 140% в 2011 году по сравнению с 2010 и на 8840 тыс. руб. или на 115,5% в 2012 по сравнению с 2011 г. Себестоимость продукции также имеет тенденцию к увеличению.

Прибыль от продаж продукции в 2010 г. составила 1500 тыс. руб. к концу 2011 года снизилась на 10 тыс. руб. и составила 1490 тыс. руб., а к концу 2012 г. ее сумма снижается на 1970 и получает отрицательное значение -480 тыс. руб.

Выработка на одного работника возрастала на протяжении всего периода несмотря на снижение среднесписочной численности работников и соответственно составила 796,5 тыс. руб./чел., 1115,1 тыс. руб./чел., 1368,9 тыс. руб./чел.

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2010 г. 18890 тыс. руб., в 2011 г. - 18770 тыс. руб., в 2012 г. - 18820 тыс. руб. - в 2010 г. значение снизилось на 120 тыс. руб., а к концу 2012 г. увеличение на 50 тыс. руб.

Фондоотдача показывает, сколько выручки обеспечивает каждый рубль, вложенный в основные фонды. В ООО «Гвоздь» данный показатель имеет тенденцию роста: в 2010 г. составила 2,1, в 2011 г. она увеличилась на 0,9 и составила 3, а к концу 2012 г. увеличилась еще на 0,5 и составила 3,5.

Динамику некоторых показателей рассчитанных в таблице 4 можно проследить на рисунке 10.

Рентабельность характеризует экономическую деятельность предприятия, которая отражает насколько прибыльна или неприбыльна его деятельность. Чем выше значение этого показателя, тем более эффективна деятельность предприятия. В ООО «Гвоздь» показатели рентабельности продаж довольно низкие, так в 2010 г. 3,7%, в 2011 г. произошло снижение до 2,6%, а в 2012 г. рентабельность снизилась до отрицательного значения -0,6%, что свидетельствует о падении эффективности деятельности ООО «Гвоздь» и его прибыльности соответственно.

Из таблицы 4 видим снижение некоторых экономических показателей работы ООО «Гвоздь», такие как прибыль от реализации, фондоотдача, рентабельность продаж т.е. они характеризуют ухудшение деятельности общества.

2.2 Анализ состава, структуры имущества организации и источников его формирования

Основная цель этого этапа анализа - оценка производственного потенциала предприятия, в ходе которого решаются следующие задачи:

анализ состава и структуры имущества предприятия;

анализ состава и структуры источников формирования имущества;

Исходные данные для анализа состава, структуры имущества предприятия и источников его формирования и их результаты за 2010, 2011, 2012 годы приведены в таблицах 5, 6.

Таблица 5 - Динамика состава имущества ООО «Гвоздь» и источников его формирования за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Данные таблицы 5 свидетельствую о росте внеоборотных активов за счет роста основных средств.

Сумма оборотных активов также имеет тенденцию роста на протяжении всего анализируемого периода, данный факт вызван ростом запасов на 2600 тыс. руб.

Собственный капитал снижается с 19080 тыс. руб. в 2010 г. до 16990 тыс. руб. в 2012 г.

Заемный капитал растет за счет увеличения суммы кредиторской задолженности.

Таблица 6 - Динамика структуры имущества ООО «Гвоздь» и источников его финансирования, %

Из таблицы 6 видно, что имущество предприятия в среднем на 74% сформировано из внеоборотных активов, и только 26% составляет оборотные активы в 2010 г., в 2011 г. это соотношение равно 71,6% к 28,4%, а в 2012 г. 70,2% внеоборотных активов к 29,8% оборотных. Наибольший удельный вес в сумме внеоборотных активов составляют основные средства.

Структура оборотных активов в динамике меняется, так в 2010 г. основной удельный вес - 18,2% составили запасы, в 2011 г. их доля возросла до 26,2%, а в 2012 г. незначительно снизилась до 25,5%.

Доля дебиторской задолженности и денежных средств по годам незначительна, но имеет тенденцию к увеличению.

Анализ состава и структуры источников формирования имущества ООО «Гвоздь» показал, что наибольший удельный вес в источниках формирования имущества составляют собственные средства, но к концу анализируемого периода они снижаются, а доля заемных средств занимая наименьший удельный вес в источниках увеличивается, так в 2010 г.

Собственные средства составили 81,7% при заемных 18,3%; в 2011 г. 70,1% собственных при 29,9% заемных; в 2012 г. собственных - 63,2%, а заемных 36,8%. Таким образом можно отметить, что в ООО «Гвоздь» выполняется правило 60% собственных 40% заемных. Но рост заемных средств может привести к зависимости предприятия.

Основной удельный вес в структуре краткосрочных обязательств составляет кредиторская задолженность: в 2010 г. - 10,1%, в 2011 г. - 14,7% и в 2012 г. 20,2%, наблюдается рост кредиторской задолженности. Краткосрочные пассивы также имеют тенденцию к росту, что ведет к общему росту заемных средств.

Таким образом, предварительная оценка финансового положения ООО «Гвоздь» показала, что имущество предприятия состоит из внеоборотных активов, финансирование которых осуществляется за счет собственных средств, т.е. предприятие является финансово не зависимым от внешних источников финансирования. Но тенденция роста заемных средств может привести к зависимости.

.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Предприятие считается ликвидным, если оно способно своевременно использовать обязательства по всем видам платежей. При этом под ликвидностью активов подразумевается способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

оценка достаточности средств дом покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности дня выполнения срочных обязательств;

оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимостьи прочие оборотные активы.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные или устойчивые, пассивы - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

группа АБ > 1 группы ПБ 2 группа АБ > 2 группы ПБ (8)

группа АБ > 3 группы ПБ 4 группа АБ < 4 группы ПБ

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличие у организации оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Исходя их полученных расчетов (таблица 7) для ООО «Гвоздь» имеем следующие условия:

на 2010 год:

на 2011 год:

на 2012 год:

Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Исходя из полученных результатов расчетов можно сделать следующие выводы, что ООО «Гвоздь» не является абсолютно ликвидным, в силу того, что оно не может обеспечить выполнение краткосрочных обязательств.

Динамика относительных коэффициентов, характеризующих ликвидность и платежеспособность ООО «Гвоздь» представлена в таблице 8, рисунке 13.

Таблица 8 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг.

Данные таблицы и рисунка показывают, что ООО «Гвоздь» является неликвидным и неплатежеспособным, т.к. все коэффициенты ниже нормативных значений и имеют явную тенденцию к снижению. Исключение составляет только коэффициент общей платежеспособности в 2010 г. (5,2); 2011 г. (3,2) и 2012 г. (2,7).

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства, свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удается поправить свою платежеспособность.

2.4 Анализ финансовой устойчивости организации

Следующим этапом анализа является анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности организации в долгосрочной перспективе, иначе говоря, в какой степени финансирование деятельности организации стабильно в долгосрочной перспективе за счет использования в своей деятельности постоянных источников, а именно собственных средств и долгосрочных привлеченных средств.

Динамика показателей независимости и финансовой устойчивости ООО «Гвоздь» представлена в таблице 9 (рисунок 14).

По показателям, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, следует отметить, что у ООО «Гвоздь» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, некоторые коэффициенты (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, маневренность собственных средств и доля собственных оборотных средств в покрытии запасов) в 2012 г. имеют отрицательное значение.

Таблица 9 - Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг.

Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что ООО «Гвоздь» полностью утратило собственные оборотные средства и полностью зависимо от внешних источников финансирования. Такая ситуация свидетельствует о явных признаках неплатежеспособности предприятия.

Коэффициент концентрации собственного капитала немного выше нормативного значения 0,4, но к концу анализируемого периода его значение снижается.

Структура привлеченного капитала свидетельствует об отсутствии долгосрочных кредитов. Коэффициент концентрации привлеченных средств ниже нормативного на протяжении всего периода, но наблюдается тенденция к росту.

Коэффициент покрытия запасов свидетельствует о его невозможности их покрытия, т.к. его значение отрицательно в 2011 году -0,06, а к концу 2012 г. -0,3 при норме 0,5.

За исследуемый период коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала имеет отрицательное значение.

Следовательно, предприятие ощущает недостаток собственных оборотных средств и финансирование его текущей деятельности полностью зависит от заемных средств.

Так как в ООО «Гвоздь» отсутствуют долгосрочные обязательства коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств заменяем на коэффициент автономии (финансовой независимости). Коэффициент финансовой независимости равен нормативному 0,5, а предприятие считается финансово независимым, если доля собственных источников в валюте баланса составляет не менее 60%, то есть третий раздел пассива баланса должен быть не менее 50-60% в итоге баланса.

В целом можно сказать, что несмотря на недостаточность собственных оборотных средств предприятия за анализируемый период, в 2012 г. ООО «Гвоздь» является финансово независимым, но неустойчивым.

2.5 Анализ деловой активности и рентабельности организации

Данный этап анализа финансово-экономического положения предприятия включает в себя:

анализ показателей оборачиваемости;

анализ показателей рентабельности (доходности).

Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Они имеют важное значение для любого предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размером выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению производственного цикла оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров) и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла и средним сроком погашения задолженности.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивается с помощью:

) скорости оборота - количество оборотов, который совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал.

) период оборота - среднего срока, за который возвращается в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.

Расчет и динамика показателей деловой активности по ООО «Гвоздь» представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Динамика показателей деловой активности ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг.

Коэффициенты оборачиваемости активов и составляющих элементов (запасов дебиторской задолженности, денежных средств), характеризуют количество их оборотов. Чем выше значение этих показателей, тем эффективнее используются оборотные средства, тем выше их отдача. Динамику этих показателей можно проследить на рисунке 15.

Оборачиваемость запасов по годам увеличивается, так в 2011 г. по сравнению с 2010 г. его значение увеличилось на 5 оборотов, а к 2012 г. еще на 3. Можно сделать вывод, что на закупку сырья и материалов, на сам процесс производства продукции и отгрузку готовой продукции уходит больше месяца, что свидетельствует о не очень эффективном использовании запасов.

Продолжительность одного оборота оборотных средств отражает на сколько дней денежные средства отвлечены на текущую деятельность. Чем ниже значение этого показателя, тем более эффективно используются оборотные средства. В ООО «Гвоздь» значение этого показателя возрастает - налицо неэффективное использование денежных средств.

Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает среднюю продолжительность ожидаемых денежных поступлений предприятием за отгруженную продукцию. На протяжении отчетного периода данный показатель в ООО «Гвоздь» имеет довольно низкие значения, значит денежные средства очень быстро зачисляются на счета предприятия в банках.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в ООО «Гвоздь» равен в 2010 г. - 15, 3 раз, в 2011 г. - 18,2. в 2012 г. - 14 раз. Этот показатель означает какова доля затрат по обычным видам деятельности в кредиторской задолженности, чем выше значение этого показателя, тем выше доля затрат покрываемая за счет привлеченных средств.

Продолжительность кредиторской задолженности в днях означает сколько дней отсрочки в среднем представляют кредиторы ООО «Гвоздь». В 2010 г. это значение - 24 дня, в 2011 г. - 20 дней, в 2012 г. - 25 дней.

Продолжительность операционного цикла равна в 2010 г. - 33 дня, в 2011 г. его значение увеличивается на 4 дня, а в 2012 г. еще на 5 дней и составляет 42 дня, это значит, что столько дней требуется для производства, продажи и оплаты продукции. Рост этого показателя можно оценить как отрицательный фактор в деятельности ООО «Гвоздь»

Продолжительность финансового цикла показывает, на какое время отвлечены именно собственные средства фирмы на продажу и оплату товаров. Иначе, сколько дней фирме необходимо иметь собственных источников для осуществления его текущей деятельности. В ООО «Гвоздь» в 2010 г. на это требуется 9 дней, а в 2011-2012 гг. по 17 дней.

Таким образом, результативность деятельности ООО «Гвоздь» в части оборачиваемости оборотных средств имеет неплохие значения почти по всем основным показателям, но к концу анализируемого периода показатели деловой активности ухудшаются.

Результативность деятельности предприятия, также выражается показателями рентабельности (доходности).

В общем виде показатель рентабельности выражается формулой:

 (9)

Для расчета числителя формулы используются различные показатели прибыли: от реализации продукции и чистой прибыли (после налогообложения). В знаменателе формулы берутся ресурсы, имущество, себестоимость товаров и др.

В целом рентабельность характеризует экономическую эффективность деятельности предприятия, которая отражает на сколько прибыльна или неприбыльна его деятельность. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективна рентабельность предприятия.

Расчет и динамика показателей рентабельности по ООО «Гвоздь» представлены в таблице 11.

Из таблицы 11 видно, что большинство показателей рентабельности имеют положительное значение, но к 2012 г. значение всех показателей снижается и даже но отрицательных значений, например, рентабельность продаж к концу 2012 г. равна (- 0,7%) из-за высокой доли себестоимости в общем объеме реализации и значительных коммерческих расходов.

Таблица 11 - Расчет и динамика показателей рентабельности ООО «Гвоздь» за 2010-2012 гг.