Диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОДО 'Ремпромсервис')

Вид работы:

Курсовая работа (т)
Предмет:

Финансы, деньги, кредит
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

234,01 Кб
Опубликовано:

2014-02-21

Скачать курсовую работу Читать текст online Заказать курсовую
*Помощь в написании! Посмотреть все курсовые работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОДО 'Ремпромсервис')

Введение

В условиях кризиса перед многими предприятиями в Республике Беларусь стоит вопрос выживания. Одной из причин сложившейся ситуации является снижение платежеспособности субъектов хозяйствования. В результате предприятия оказываются на грани банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия, то есть оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности и его преодоление требует специальных методов финансового управления.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности предприятия и диагностики риска банкротства. Он позволяет определить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения. Основным, а в ряде случаев и единственным, источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

Актуальность данной темы на сегодняшний день связана с тем, что в настоящее время в Республике Беларусь большое количество предприятий, не сумевших приспособиться к рыночным отношениям, находится в тяжелых финансовых условиях, а многие на грани банкротства.

Государственное регулирование отношений, связанных с процедурой банкротства субъектов хозяйственной деятельности осуществляется Министерством экономики Республики Беларусь и непосредственно департаментом по санации и банкротству. С 2009 года и по настоящее время увеличивается количество дел об экономической несостоятельности (банкротстве) в ведении хозяйственных судов Республики Беларусь.

Тем не менее, банкротство поддается влиянию. Любое предприятие, а значит, и экономика страны может развиваться в бескризисном пространстве лишь при условии применения комплекса мер: безошибочного выявления проблем финансового состояния, разработки мероприятий для их устранения. Данный факт определяет значимость темы, так как исследование проблемы банкротства в Республике Беларусь поможет более компетентно воздействовать на процесс финансовой несостоятельности отечественных предприятий, а значит, в конечном итоге сформировать такую экономику страны, в которой народное хозяйство функционирует в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы каждого предприятия.

Объектом исследования данной курсовой работы является риск банкротства предприятия. Предметом исследования являются пути улучшения финансового состояния предприятия.

Целью данной курсовой работы является диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОДО «Ремпромсервис»).

Для достижения поставленной цели необходимо сформулировать следующие задачи, которые необходимо решить в данной курсовой работе:

1) раскрыть сущность, виды и причины банкротства предприятия;

2) рассмотреть государственное регулирование вопросов экономической несостоятельности и банкротства субъектов хозяйствования в Республике Беларусь;

) изучить методические подходы к оценке вероятности риска банкротства;

) исследовать технико-экономическую характеристику предприятия;

) оценить структуру баланса ОДО «Ремпромсервис»;

) провести анализ общего финансового состояния ОДО «Ремпромсервис»;

) оценить риск банкротства при помощи использования многофакторных регрессионных моделей;

) разработать предложения по улучшению финансового состояния предприятия и недопущению риска банкротства предприятия.

Данная курсовая работа базируется на изучении законодательных актов Республики Беларусь, на изучении теоретических исследований таких авторов, как Заяц Н. Е., Акулич А. А., Крум Э.В., Смольский А.П., Витун С.Е., Чигрина А.И., Савицкая Г. В., Колчина Н. В., Тележечников В. И., Хахонова Н.Н. и иных авторов. Аналитическая часть курсовой работы опирается на бухгалтерскую отчетность ОДО «Ремпромсервис»

Структура курсовой работы соответствует ее цели и включает три основных раздела.

В первой главе работы освещены теоретические аспекты оценки потенциального банкротства предприятия. Во второй главе производится диагностика потенциального банкротства ОДО «Ремпромсервис». В третьей главе рассматриваются предложения по улучшению финансового состояния предприятия и недопущению риска банкротства.

1.
Теоретические аспекты экономической несостоятельности и банкротства

1.1 Понятие банкротства, его виды и причины возникновения

В современных условиях такое понятие как «банкротство предприятий» встречается довольно часто. Это связано с активной реформаторской деятельностью государства в сфере экономики, высокой степенью конкурентной борьбы и повышенной концентрацией рынка, а также с кризисами в экономике. Поэтому очень важно знать, что такое банкротство и каковы его основные признаки.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Источниками этой неопределённости являются все стадии воспроизводства - от закупки и доставки сырья, материалов и комплектующих изделий до производства и продажи готовых изделий.

До настоящего времени в отечественной и зарубежной науке и практике не выработан устойчивый понятийный аппарат в отношении явления банкротства, которое часто отождествляют с несостоятельностью или неплатежеспособностью, а иногда даже и убыточностью.

Прежде чем приступить к выяснению понятия банкротства, необходимо отметить, что наряду с термином «банкротство» в отечественном законодательстве применяется также термин «несостоятельность». С одной стороны, банкротство и несостоятельность рассматриваются как тождественные понятия. А с другой стороны, банкротство рассматривают как частный случай неплатежеспособности [1, с 72-29].

Точка зрения таких авторов, как Васильев В. и Смирнова Е.А. сводится к понимаю банкротства как уголовно-правового элемента, последствия несостоятельности.

Анализируя мнения юристов дореволюционной России, А. Васильев приходит к выводу, что банкротство в их понимании представляло собой уголовно-правовую составляющую несостоятельности. Отличие данных понятий А. Васильев видит в том, что первая неспособность рассчитаться с кредиторами лишь допускается, требует доказательств и в ходе судебного разбирательства может не подтвердиться, а вторая неспособность доказана и поэтому признана судом как истина [2, с. 13 ].

Е.В. Смирнова придерживается того мнения, что «банкротство является умышленным деянием, имеющим своей целью причинение ущерба кредиторам, и наказывается в уголовном порядке» [3, c. 141].

Такие авторы, как Н.Е. Горшков, Ле Хоа и некоторые другие авторы также полагают, что понятия «несостоятельность» и «банкротство» не тождественны, однако предлагают в качестве критерия разграничения считать признак неплатежеспособности.

По мнению Н. Е Горшков, неспособность должника удовлетворить требования кредиторов или других субъектов рынка по уплате долгов и обязательных платежей называют неплатежеспособностью. К стадиям состояния неплатежеспособности относят несостоятельность и банкротство. Под несостоятельностью понимается признанная хозяйственным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательства и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, т.е. это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, но с перспективой ее преодоления путем санации. По мнению автора, банкротство - это установленная судом полная неплатежеспособность субъекта хозяйствования (не носящая временного характера), т.е. это устойчивая неплатежеспособность, признанная решением хозяйственного суда и не позволяющая осуществить санацию [4, с. 321-322].

По мнению Ле Хоа, несостоятельность - это неплатежеспособность, т. е. ситуация, когда должник не способен своевременно надлежащим образом исполнять свои обязательства. Постоянная и продолжительная несостоятельность приводит к абсолютной неплатежеспособности, при которой должник не может восстановить свое финансовое положение, продолжение его деятельности становится невозможным и нецелесообразным. Такая несостоятельная организация становится банкротом.

В.Н. Ткачев указывает, что данные авторы предлагают считать несостоятельностью просто неплатежеспособность (неисполнение обязательств), а банкротством - неплатежеспособность, признанную судом. Однако, по мнению самого В.Н. Ткачева, такая точка зрения спорна, поскольку исходит из целей скорее экономических, чем юридических, и следует разграничивать рассматриваемые категории не по критерию платности должника, а по критерию причинения его действиями вреда кредиторам, т. е. исходя из юридических целей с позиций гражданского, уголовного и административного права [5, c. 24]

Исследование и обобщение представленных мнений позволяет сделать вывод, что многие авторы считают, что в понятиях «несостоятельность» и «банкротство» есть принципиальная разница, так как термин «несостоятельность» по своему значению шире термина «банкротство», предшествует ему.

В экономической литературе, а также законодательстве Республики Беларусь так же приводятся различные определения понятия «банкротство», однако, все они сходны между собой.

Так, пример, Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» от 13 июля 2012 г. N 415-З дает следующее определение банкротства: банкротство - неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда о банкротстве с ликвидацией должника - юридического лица, прекращением деятельности должника - индивидуального предпринимателя [6].

В соответствии со ст. 61 Гражданского Кодекса Республики Беларусь экономически несостоятельным (банкротом) признается юридическое лицо, если оно не в состоянии удовлетворить требования кредиторов [7].

Н.Е. Заяц, Т.И. Василевская сходятся во мнении на том, что экономическая несостоятельность или банкротство указывают на неспособность удовлетворения требований кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, отсутствие на расчётном счёте денежных средств, необходимых для уплаты налогов, обязательных страховых взносов и иных аналогичных сумм [8, с.468].

Г.В. Савицкая указывает на то, что банкротство - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств [9, с.572].

Таким образом, большинство авторов сходятся во мнении на том, что банкротство указывает на неспособность предприятия выполнять свои обязательства, отсутствие на расчётном счёте предприятия денежных средств, необходимых для уплаты налогов, обязательных страховых взносов и других аналогичных платежей, имеющая устойчивый характер и подтвержденная документально.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют различные виды банкротства предприятия. Рассмотрим основные из них в таблице 1 [10, с. 167-182].

Таблица 1 - Основные виды банкротства предприятия

Вид банкротства	Содержание
Реальное	Характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.
Техническое	Характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, но в данном случае сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств, и поэтому обычно в этом случае дело не доходит до юридического банкротства.
Умышленное	Характеризует преднамеренное создание или увеличение руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Преследуется в уголовном порядке.
Фиктивное	Характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Преследуется в уголовном порядке.
Ложное (корыстное)	Имеет место в том случае, когда должник преднамеренно пытается с помощью процедур банкротства защититься от обоснованных индивидуальных или объединенных требований кредиторов, а также, если он не осведомлен или заблуждается относительно «реальной» стоимости активов, входящих в состав его имущества.
Преднамеренное	Банкротство должника по вине его учредителей (участников) или иных лиц, в том числе по вине руководителя должника, имеющих право давать обязательные для должника указания либо имеющих возможность иным образом определять его действия.
Потенциальное	Фактические значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода будут превышать нормативные (нормативные значения - К3 более 0,85 для всех видов отраслей народного хозяйства). Указанное обстоятельство свидетельствует о том, что должник, даже реализовав все свое имущество (активы), не всегда имеет возможность рассчитаться по своим долговым обязательствам с кредиторами, тем более что, как правило, у большинства должников активы являются низколиквидными.
«Несчастное»	Происходит не по собственной вине предприятия, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, банкротство должников) и других внешних факторов.
Неосторожное	Происходит вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

Некоторые авторы допускают и иные классификации банкротства. Например, в зависимости от вызвавшей их причины или от того, какие факторы (внутренние или внешние) стали коренной причиной несостоятельности предприятий.

Деятельность предприятия подвержена влиянию многочисленных факторов. В целях антикризисного управления деятельностью предприятия необходимо знать характер их влияния. По направлению этих влияний факторы делятся на положительные и отрицательные. Очевидно, несостоятельность предприятий обусловлена влиянием последних. Можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

а) внешние - факторы, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени. К ним относятся:

) экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, конъюнктура рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров;

) политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики;

) усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;

) научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;

) демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на товары и услуги;

б) внутренние - факторы, которые зависят от деятельности предприятия. Среди таких факторов выделяют:

) дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной деятельности или инвестиционной политики предприятия;

) низкий уровень техники, технологии и организации производства;

) снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;

) создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит;

) плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

) отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

) привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

) быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности.

Также причины, приводящие предприятие к состоянию банкротства можно разделить на объективные и субъективные, общие и особенные [9, с.575].

К объективным причинам банкротства, не зависящим от воли и действий отдельных людей, компаний и правительств, относятся стихийные бедствия, другие неблагоприятные природные воздействия, а также такие закономерности экономического развития, как цикличность и кризисы. Однако очевидно, что их действие не является абсолютным, безусловно приводящим компании к банкротству. Возможность преодоления кризиса, восстановления деятельности фирмы во многом зависит от эффективности организации ее деятельности, накопленных резервов и правильных, соответствующих обстановке действий менеджмента. К субъективным причинам банкротства следует отнести ошибочные, исходящие из неправильной оценки ситуации действия менеджмента компании.

Под общими причинами банкротства следует понимать те из них, которые действуют в отношении всех субъектов предпринимательской деятельности в рыночной экономике, имманентны ей, обусловлены самой природой рынка, его стихийностью и риском предпринимательства [11].

Таким образом, банкротство - это неспособность удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам, а также по обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, установленная судом.

управления финансово-хозяйственной деятельностью; шоки внешней среды и специфические условия хозяйствования в трансформируемой экономике. Однако, как правило, одна или даже несколько причин не приводят субъект предпринимательской деятельности к банкротству спонтанно. Обычно экономическая несостоятельность наступает вследствие постепенного, достаточно длительного процесса их взаимодействия в условиях отсутствия или недостаточности уделяемого высшим менеджментом внимания угрозам внешней среды и слабым сторонам деятельности компании.

1.2
Государственное регулирование вопросов экономической несостоятельности и банкротства субъектов хозяйствования в Республике Беларусь

Институт несостоятельности (банкротства) субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений является весьма актуальным. Это проявляется в возможности оградить эффективно действующих на рынке субъектов хозяйствования от участников хозяйственного оборота, осуществляющих свою предпринимательскую деятельность убыточно и не рентабельно, которые, зачастую заключая договор в последствие не в состоянии исполнить принятые на себя обязательства. Чтобы обезопасить предприятия от таких должников, возникает необходимость официального признания этих хозяйствующих субъектов «несостоятельными» и, возможно, в последствие, полностью ликвидировать их.

В ходе исторического развития сложилось так, что главным источником правового регулирования банкротства был и до настоящего времени для большинства государств остается закон.

Государственное регулирование и контроль отношений связанных с процедурой банкротства субъектов хозяйственной деятельности осуществляется Министерством экономики Республики Беларусь и непосредственно департаментом по санации и банкротству.

Правовое регулирование экономической несостоятельности (банкротства) осуществляется с помощью следующих нормативно-правовых актов:

- Гражданский кодекс Республики Беларусь (ст.24 и ст.61);

- Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности и банкротстве» от 13 июля 2012 № 415-3;

- Указ Президента Республики Беларусь от 5 февраля 2013 г. № 63 «О некоторых вопросах правового регулирования процедур экономической несостоятельности (банкротства)»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 14 апреля 2004 г. № 406 «Об утверждении комплекса мер организационно-правового и экономического характера по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства)»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 22 марта 2005 г. № 298 «О создании Совета по координации деятельности комиссий по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства)»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 г. № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 8 января 2013 г. № 14 «О некоторых вопросах аттестации и переаттестации физических лиц в качестве временных (антикризисных) управляющих в производстве по делу об экономической несостоятельности (банкротстве)»;

- Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 21 ноября 2012 г. № 96 «Об утверждении Инструкции о порядке ведения антикризисным управляющим реестра требований кредиторов»;

- Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 4 декабря 2012 г. № 107 «Об утверждении Инструкции о порядке определения наличия (отсутствия) признаков ложной экономической несостоятельности (банкротства), преднамеренной экономической несостоятельности (банкротства), сокрытия экономической несостоятельности (банкротства) или препятствования возмещению убытков кредитору, а также подготовки экспертных заключений по этим вопросам»;

- Постановление Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 2011 г. № 140/206 «Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования»;

- Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования от 1 апреля 2012 г. [12].

В процессе банкротства предприятие проходит несколько стадий:

скрытую (начальную);

финансовой нестабильности;

неплатежеспособности (реального банкротства);

юридического признания банкротства.

На каждой из этих стадий принимаются меры по сохранению жизнеспособности предприятия. На первых двух стадиях антикризисное управление рассматривается как внутренняя задача собственников предприятия и его менеджеров.

На третьей и, в особенности на четвертой стадиях используются рычаги внешнего воздействия, включая и судебные процедуры банкротства.

Нарастание финансовых проблем приводит к тому, что предприятие не в состояние расширять и развивать производство, привлекать дополнительные средства, не может занять прочное место на рынке. Из-за отсутствия средств, предприятие вынуждено делать закупки сырья и материалов, товаров у импортеров мелкими партиями, что сопряжено с дополнительными затратами [13, c. 240].

В широком смысле процедуры банкротства рассматриваются как антикризисные процедуры, которые должны быть направлены на сохранение предприятий, выпускающих конкурентоспособную, социально значимую продукцию.

Основной формой борьбы с экономической несостоятельностью предприятий признается их досудебное оздоровление. Для этого на руководителей и учредителей организаций, а также на государственные органы управления возлагается обязанность своевременно принимать меры по предупреждению экономической несостоятельности [7, c. 34-43].

Такими мерами могут быть:

- изменение структуры и состава органов управления юридических лиц и иных организаций;

- взыскание дебиторской задолженности;

- выделение бюджетных средств для погашения задолженности перед кредиторами, заключение кредитных договоров, погашение кредиторской задолженности за счет иных источников;

- привлечение инвестиций, в том числе иностранных;

- достижение соглашений с кредиторами о реструктуризации кредиторской задолженности, в том числе путем предоставления необходимых гарантий;

- реструктуризации задолженности по обязательным платежам и платежам за потребленные энергоресурсы;

- и другие.

Приведенный перечень мер по финансовому оздоровлению предприятий достаточно широк и дает им реальные возможности выхода из временного экономического кризиса. Для управления и координации данных процессов при республиканских органах государственного управления и местных исполнительных и распорядительных органах создаются и действуют комиссии по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства), в задачи которых входят разработка мер по досудебному оздоровлению, подбор и аккредитация лиц на осуществление деятельности в качестве временного (антикризисного) управляющего, подготовка предложений по проектам мировых соглашений и тому подобное [8, c. 490].

Процедура банкротства предприятия проводится лишь в крайних случаях, когда достоверно обоснована невозможность или нецелесообразность проведения досудебного оздоровления. Для признания должника банкротом кредитор должен подать в хозяйственный суд заявление, предусматривающее наличие для этого в совокупности трех оснований.

Первое основание: наличие у кредитора достоверных, документально подтвержденных сведений о неплатежеспособности должника, имеющей или приобретающей устойчивый характер.

Второе основание: кредитор должен предъявить доказательства применения к должнику принудительного исполнения, не произведенного в течение трех месяцев, либо сведения об отсутствии у должника имущества, достаточного для удовлетворения предъявленных к нему требований.

Третье основание: наличие задолженности перед кредитором, подавшим заявление кредитора, в размере 100 базовых величин и более, а в случае, если должник является градообразующей или приравненной к ней организацией, государственной организацией, юридическим лицом, акции (доли в уставном фонде) которого находятся в управлении государственных органов или в хозяйственном ведении, оперативном управлении государственных юридических лиц, а также юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем, имеющим государственные и (или) международные заказы, - в размере 2500 базовых величин и более.

Требование наличия в совокупности всех трех факторов для возбуждения дела о банкротстве позволяет избежать массового его характера и нацеливает руководство на активную работу по санации, восстановлению эффективности деятельности и платежеспособности предприятий [14].

Установив наличие предпосылок для признания права на подачу заявления о банкротстве, суд возбуждает производство по делу о банкротстве. Дальнейшие процессуальные действия осуществляются в соответствии со следующей схемой установленной Законом о банкротстве:

а) при рассмотрении дела о банкротстве юридического лица:

- защитный период;

- конкурсное производство;

- мировое соглашение.

б) при рассмотрении дела о банкротстве индивидуального предпринимателя исключением является отсутствие защитного периода.

С момента принятия заявления о банкротстве судом устанавливается защитный период и назначается временный управляющий. Следовательно, собственник имущества должника и уполномоченный им орган в этот период ограничиваются в правах по распоряжению имуществом предприятия, а руководитель ограничивается в праве управления делами предприятия, эти полномочия переходят к управляющему, назначенному в установленном порядке. Защитный период - это стадия проверки хозяйственным судом наличия оснований для возбуждения конкурсного производства по делу о банкротстве, продолжительность его не может превышать трех месяцев. Хозяйственный суд по ходатайству должника, органов, принявших решение о проведении досудебного оздоровления, вправе установить защитный период сроком до трех лет в целях завершения досудебного оздоровления [15].

На основании проведенного анализа финансового состояния должника и представленного отчета временного управляющего, хозяйственный суд выносит определение о возбуждении конкурсного производства и проводит подготовку дела к судебному разбирательству в соответствии с нормами ХПК Республики Беларусь, освобождает временного управляющего от обязанностей и назначает управляющего либо прекращает производство по делу о банкротстве должника.

Конкурсное производство представляет собой процедуру, применяемую к должнику, признанному банкротом, осуществляемую в целях максимально возможного удовлетворения требований кредиторов в установленной очередности, защиты прав и законных интересов должника, а также кредиторов и иных лиц в процессе санации, а при невозможности проведения санации, в процессе ликвидационного производства и освобождения должника от долгов. Следовательно, конкурсное производство состоит из санации и ликвидационного производства.

Санация - процедура банкротства, направленная на удовлетворение требований кредиторов в установленные сроки и восстановление платежеспособности должника путем оказания ему финансовой помощи. Санация вводится хозяйственным судом на основании решения собрания кредиторов либо по собственной инициативе суда на срок установленный законодательством, но по ходатайству собрания кредиторов или управляющего, этот срок может быть продлен. Санация может закончиться или прекращением производства по делу, или возбуждением ликвидационного производства, или ее продлением [16].

В случае принятия решения о возбуждении ликвидационного производства, которое имеет целью ликвидацию должника и освобождения его от долгов путем продажи имущества должника и соразмерного удовлетворения требований кредиторов, должником совместно с кредиторами разрабатывается план ликвидации должника, который утверждается хозяйственным судом.

Мировое соглашение может быть заключено с момента возбуждения хозяйственным судом производства по делу о банкротстве на любой стадии после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Под мировым соглашением Закон о банкротстве понимает соглашение между должником и кредиторами об уплате долгов, которым предусматривается освобождение должника от долгов, или уменьшение долгов, или рассрочка их уплаты, а также срок уплаты долгов и другое.

Процесс объявления предприятия банкротом в Республике Беларусь включает три стадии:

предприятие признается неплатежеспособным, на основе выявления неудовлетворительной структуры баланса по методике, изложенной в инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. Директор отстраняется от работы и назначается временный управляющий;

к предприятию могут быть применены реорганизационные или ликвидационные процедуры, а также мировое соглашение;

предприятие объявляется банкротом после признания экономической несостоятельности хозяйственным судом [8, c. 69-75].

Сегодня в Беларуси количество предприятий-банкротов неумолимо растёт. Естественно, очень большое влияние оказал экономический кризис, который негативно отразился почти на всех странах мира. Под его влияние также попала и Беларусь. Частые неплатежи и отсрочки, желание обесценить свои задолженности, уклонение от данных обязательств - это далеко не весь перечень проблем, с которыми республика столкнулась. К сожалению, влияние кризиса ощутили на себе как государственные, так и частные предприятия. В сложившихся кризисных условиях далеко не каждое предприятие способно адаптироваться к новым условиям хозяйствования, некоторые из них просто не способны перестроиться. Довольно часто лицо, управляющее организацией, сталкивается с такими вопросами, например, как получить дебиторский долг от предприятия, которое отказывается его выплачивать по каким-нибудь причинам, или какое предприятие может называться банкротом и каково их количество и т. д.

Общее количество дел об экономической несостоятельности (банкротстве), находящихся в производстве хозяйственных судов по состоянию на 01.10.2013 г. , составило 1710 дел, из которых количество дел об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций частной формы собственности составляет 1676 дел, то есть 98 % от общего количества дел данной категории. В производстве хозяйственного суда города Минска находится 48,4 % от общего числа дел об экономической несостоятельности (банкротстве) (828 дел). Данный процент в большинстве своем формируется за счет дел об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций частной формы собственности. По состоянию на 01.10.2013 г. в производстве хозяйственных судов Республики Беларусь имелось 34 дела об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, имеющих значение для экономики и социальной сферы страны, к которым относятся государственные организации, организации, имеющие долю государственной собственности в уставном фонде, градообразующие и приравненные к ним организации, бюджетообразующие, системообразующие организации.

В соответствии с обобщенной информацией по делам об экономической несостоятельности (банкротстве), количество дел, по которым принято решение о банкротстве с ликвидацией, преобладает над количеством дел, по которым вынесено решение об экономической несостоятельности с санацией в 1,7 раз [17].

Рассмотрим динамику количества дел о банкротстве в Республике Беларусь за последние 5 лет на рисунке 1.

Рисунок 1 - Динамика количества дел об экономической несостоятельности (банкротстве), находящихся в производстве хозяйственных судов за 2009 -2013 гг.

Как видно из рисунка 1, начиная с 2010 года количество дел об экономической несостоятельности (банкротстве), находящихся в производстве хозяйственных судов, увеличивалось. При этом наибольший рост дел наблюдается в 2013 году. Такая динамика является отрицательной и свидетельствует о том, что в Республике Беларусь экономика не стабильна и последствия экономического кризиса отражаются на предприятиях и в настоящее время.

Кроме того рассмотрим динамику количества дел о банкротстве в Республике Беларусь в разрезе форм собственности предприятий на рис. 2.

Данные, представленные на рисунке 2 показывают, что начиная с 2010 года наблюдается тенденция снижения количество дел о банкротстве организаций государственной формы собственности. Что касается организаций частной формы собственности, то здесь наблюдается отрицательная тенденция и постоянное увеличение таких дел начиная с 2009 года. В структуре всех дел об банкротстве дела, касающиеся организации частной формы собственности, занимают наибольший удельный вес (более 90 %).

Рисунок 2 - Динамика количества дел об экономической несостоятельности (банкротстве), находящихся в производстве хозяйственных судов за 2009 -2013 гг. в разрезе форм собственности организаций

Таким образом, в настоящее время банкротство Республики Беларусь достаточно серьезно регулируется со стороны государства и достаточное количество нормативно-правовых актов регулирует вопросы, связанные с несостоятельностью предприятий.

В Республике Беларусь процесс банкротства регулируется Законом Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».

Основной формой борьбы с экономической несостоятельностью предприятий признается их досудебное оздоровление.

При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры банкротства: защитный период, конкурсное производство, мировое соглашение, другие процедуры предусмотренные законом.

Что касается количества дел о банкротстве в Республике Беларусь, то начиная с 2010 года и по настоящее время их количество растет, что является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о нестабильности экономики и деятельности предприятий.

.3 Методические подходы к оценке вероятности риска банкротства

В современных условиях хозяйствования для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и определять степень угрозы банкротства или риска потери имеющейся финансовой устойчивости. Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия. Диагностика риска банкротства позволяет определить степень финансовой несостоятельности предприятия, дать возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, приять меры для восстановления платежеспособности. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по всем своим обязательствам.

Оценить потенциальную вероятность банкротства организации можно с помощью использования многофакторных регрессионных моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций.

В зарубежной и отечественной экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа [9, с. 382-407].

Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Эдвардом Альтманом, который предполагает расчет индекса кредитоспособности.

Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная математическая модель Э. Альтмана, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах (коэффициент финансовой зависимости). Данная модель выглядит следующим образом:

Z = -0,3877-1,0736*К1+0,579*К2, (1)

где К1 - коэффициент текущей ликвидности;

К2 - удельный вес заемных средств в пассивах.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z< 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z [18, с. 4-7].

Достоинство модели - в возможности применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности).

В западной практике чаще используются многофакторные модели Э. Альтмана.

В 1983 г. им была предложена пятифакторная модель прогнозирования для акционерных обществ закрытого типа и предприятий, акции которых не котируются на рынке:

Z = 0,717x₁+ 0,847x₂ + 3,107x₃+ 0,42x₄+ 00995x_5,(2)

где х₁ - доля чистого оборотного капитала в активах;

х₂ - доля формирования активов за счет нераспределенной прибыли;

х₃ - рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до уплаты процентов и налогов;

х₄ - коэффициент соотношения акционерного капитала и обязательств;

х₅ - коэффициент оборачиваемости активов.

Зона неопределенности для величины Z для данной модели находится в пределах от 1,23 до 2,89. Оценка вероятности банкротства:

а) Z < 1,23, вероятность банкротства очень высокая, т.е. предприятие практически является несостоятельным (банкротом);

б) 1,23 < Z < 2,89 (зона неопределенности), вероятность банкротства достаточно высокая;

в) Z ≥ 2,89, вероятность банкротства ничтожна.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве данной модели.

Однако существуют мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно. Аргументами сторонников этих мнений служат:

несопоставимость факторов, генерирующих угрозу банкротства;

различия в учете отдельных показателей;

влияние инфляции на их формирование;

- несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины [19, с. 4-7].

В 1972 году Лис разработал свою модель для предприятий Великобритании, которая имеет следующий вид:

Z=0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4, (3)

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - прибыль от реализации/сумма активов;

Х3 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х4 - собственный капитал/ заемный капитал.

Предельное значение равняется 0,037. Если Z > 0,037 - для предприятия нет угрозы банкротства, если Z < 0,037 - риск банкротства очень большой [19, с. 496-500].

В 1978 году, Гордон Спрингейт в университете Симона Фрейзера вывел новую дискриминантную модель прогнозирования банкротства. Модель получила имя модели банкротства Спрингейта. Используя за основу модель Альтмана <http://finance-m.info/bankruptcy_model_altman_z_score.html>, Спрингейт из девятнадцати первоначально отобранных для анализа показателей оставил в своей формуле лишь четыре основных коэффициента.

Формула четырехфакторной модели Спрингейта:

Z=1,03*X1+3,07*X2+0,66*X3+0,4*X4, (4)

где Х1 - оборотный капитал/баланс;

Х2 - (прибыль до налогообложения+проценты к уплате)/баланс;

Х3 - прибыль до налогообложения/краткосрочные обязательства;

Х4 - выручка от реализации нетто/баланс.

При Z < 0.862 компания является потенциальным банкротом. В процессе тестирования модели Спрингейта на основании данных 40 компаний была достигнута 92,5% точность предсказания неплатежеспособности на год вперед [20].

Р. Таффлер и Г. Тишоу (Великобритания, 1977 год), разработали следующую модель:

Z=0,53x₁+0,13x₂+0,18x₃+0,16x_4,(5)

где х₁ - коэффициент соотношения прибыли от продаж и краткосрочных обязательств;

х₂ - коэффициент соотношения оборотных активов и обязательств;

х₃ - доля формирования активов за счет краткосрочных обязательств;

х₄ - коэффициент оборачиваемости активов.

Если величина Z- счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно [21, с. 25-30].

Одной из наиболее известных отечественных рейтинговых моделей является модель <http://beintrend.ru/2010-09-07-08-38-52> Р.С. Сайфуллина, и Г.Г.Кадыкова. Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель <http://beintrend.ru/2010-09-07-08-38-52> прогнозирования <http://beintrend.ru/2010-09-02-07-29-12> риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба. Общий вид модели <http://beintrend.ru/2010-09-07-08-38-52>:

R = 2К0 + 0,1К1 + 0,08К2 + 0,45К3 + К4, (6)

где К0 - коэффициент обеспеченности собственными средствами; К1- коэффициент текущей ликвидности; К2 - коэффициент оборачиваемости активов; К3 - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); К4 - рентабельность собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 признается неудовлетворительным[22, с. 21-26].

Рассмотрим российскую методику, разработанную учеными Иркутской государственной экономической академии. Учеными была предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4, (7)

где К₁ - коэффициент эффективности использования активов предприятия;

К₂ - коэффициент рентабельности;

К₃ - коэффициент оборачиваемости активов;

К₄ - норма прибыли.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением «Модели R» определяется согласно таблице 2.

Таблица 2 - Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели «R»

Значение R	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90-100%)
От 0 до 0,18	Высокая (60-80%)
От 0,18 до 0,32	Средняя (35-50%)
От 0,32 до 0,42	Низкая (15-20%)
Больше 0,42	Минимальная (до 10%)

С помощью данной модели можно определить риск банкротства анализируемого предприятия за три квартала с точностью до 81%. Преимуществом использования в практической деятельности, разработанной ими методики является то, что она позволяет осуществить диагностику риска банкротства предприятия любой формы собственности и любой отрасли, при соответствующем изменении шкалы для оценки риска банкротства предприятия, на срок до трех кварталов, что дает время для принятия соответствующих управленческих решений по предупреждению возможности наступления несостоятельности предприятия [23].

Также рассмотрим модель диагностики банкротства, разработанную отечественными учеными Белорусского Государственного экономического университета, которая наиболее достоверно позволяет оценивать финансовое состояние субъектов хозяйствования и степень вероятности их банкротства.

Ученые сделали заключение, что наибольшую роль в изменении финансового положения предприятий играют следующие показатели, которые будут нами проанализированы, используя следующее уравнение:

Z= 0,111К₁ + 13,239 К₂ + 1,676К₃ + 0,515К₄ + 3,80К₅, (8)

где К₁ - доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов;

К₂ - сколько приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, рублей;

К₃ - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

К₄ - рентабельность активов организации;

К₅ - коэффициент финансовой независимости.

Константа сравнения - 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3 - средний, ниже 3 - большой, ниже 1 - стопроцентная несостоятельность. Тестирование данной модели по исследуемой выборке субъектов хозяйствования показало, что она позволяет довольно быстро провести экспресс-анализ финансового состояния производственных предприятий и достаточно точно оценить степень вероятности их банкротства [24, с. 280-297].

В Республике Беларусь при диагностике риска банкротства предприятия кроме зарубежных и отечественных многофакторных моделей используется прогнозирование банкротства в соответствии с Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования от 27.12.2011 № 140/206.

Неудовлетворительная структура баланса - это состояние имущества и обязательств должника, когда за счёт имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать её.

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Нормативное значение этого коэффициента - от 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента - 0,1.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами позволяет оценить способность субъекта хозяйствования рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Нормативное значение данного коэффициента - не более 0,85.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно значений этих двух коэффициентов ниже нормативного.Если организация является неплатежеспособной в течение четырех кварталов и на дату составления последнего бухгалтерского баланса, и значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами превышает нормативное, то неплатежеспособность имеет устойчивый характер [25].

Таким образом, банкротство - неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда о банкротстве с ликвидацией должника - юридического лица, прекращением деятельности должника - индивидуального предпринимателя.

На риск вероятности возникновения банкротства на предприятии могут влиять как внешние, так и внутренние факторы. К внешним факторам, которые не зависят от деятельности предприятия можно отнести экономические, политические, демографические и другие. К внутренним (зависят от предприятия) можно отнести дефицит собственного оборотного капитала, низкий уровень техники, плохая клиентура предприятия, снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия и другие.

В настоящее время в условиях нестабильной экономики внешние факторы влияют на деятельность предприятий не меньше, чем внутренние. В следствие этого за последние 4 года в Республике Беларусь растет количество дел о банкротстве, что является отрицательной тенденцией и говорит о нестабильности работы действующих предприятий. Основными нормативно-правовыми актами Республики Беларусь, регулирующими вопросы экономической несостоятельности (банкротства) являются: Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности и банкротстве» от 13 июля 2012 № 415-3; Указ Президента Республики Беларусь от 5 февраля 2013 г. № 63 «О некоторых вопросах правового регулирования процедур экономической несостоятельности (банкротства)»; Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования от 1 апреля 2012 года.

Оценка риска вероятности банкротства проводится путем анализа и оценки общего финансового состояния предприятия, а так же с помощью использования многофакторных регрессионных моделей зарубежных и отечественных авторов. Все системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и отечественными авторами, включают в себя несколько ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние организации. Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации организации заранее, ещё до появления её очевидных признаков. Наиболее популярными являются зарубежные модели следующих авторов: Э. Альтман, Р. Лис, Р. Таффлер, Г. Тишоу.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование предприятий по данным моделям показало, что не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования по следующим обстоятельствам:

данные модели разработаны очень давно (1960-1970гг.);

не может быть универсальных моделей, которые бы подходили для

всех отраслей даже отдельно взятой страны.

банкротство несостоятельность экономический финансовый

2. Диагностика риска банкротства ОДО «Ремпромсервис»

2.1 Краткая технико-экономическая характеристика ОДО «Ремпромсервис»

Общество с дополнительной ответственностью «Ремпромсервис» было зарегистрировано решением Гомельского облисполкома 28 февраля 2000 г. №106 в Едином государственном реестре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, имеет право от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и исполнять обязанности, является истцом и ответчиком в суде, имеет расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков, печать, штампы и иные реквизиты со своим наименованием.

В настоящее время ОДО «Ремпромсервис» не имеет собственного товарного знака, однако в установленном законодательством порядке имеет право использовать товарные знаки иных лиц.

Участниками общества являются 3 гражданина Республики Беларусь, каждый из которых несет субсидинарную ответственность по обязательствам Общества своим имуществом в сумме, эквивалентной 1200 евро, пропорционально их долям в Уставном фонде. Доли каждого участника в Уставном фонде составляют 10, 30 и 60 %.

ОДО «Ремпромсервис» осуществляет следующие виды деятельности:

сдача в наем собственного недвижимого имущества;

оптовая торговля канцелярскими принадлежностями;

неспециализированная торговля непродовольственными товарами.

Так же Общество осуществляет внешнеэкономическую деятельность, являясь импортером многих крупных предприятий Российской Федерации, в том числе ООО «Стамм», специализирующейся на производстве канцелярских и офисных принадлежностей из пластика, и ООО «Полиграфгрупп», торгующей канцелярскими товарами, школьными, офисными и детскими принадлежностями торговых марок Hatber и Berlingo. Кроме поставщиков Российской Федерации, ОДО «Ремпромсервис» сотрудничает с несколькими белорусскими организациями, так же специализирующихся на торговле канцелярскими товарами.

ОДО «Ремпромсервис» специализируется на оптовой торговле канцелярских, офисных, школьных и иных пободных принаждлежностях. Основными видами торговой продукции являются:

школьные и офисные тетради, альбомы для рисования и черчения ;

блокноты и ежедневники;

детские принадлежности (пластилин, гуашь, краски, цветные карандаши, фломастеры и т.д.);

канцелярские принадлежности (ручки, линейки, карандаши, маркеры, ластики, точилки и т.д.);

офисные принадлежности (органайзеры, лотки для бумаг, корзины для бумаг, блоки для заметок и др.)

детские развивающие игры и раскраски, пазлы;

офисная бумага и др.

Ассортимент фирмы предназначен для всех половозрастных групп населения и включат в себя более 2 тысяч товарных признаков. На фирме проводится гибкая ассортиментная политика, оперативно реагирующая на колебания рыночного спроса.Выпускаемая продукция имеет сертификаты соответствия Республики Беларусь, сертификаты соответствия Российской Федерации и декларации о соответствии продукции, зарегистрированные в Российской Федерации.

В течение года расширяется и обновляется ассортимент продоваемой продукции, увеличиваются направления деятельности предприятия. Наряду с недорогими, доступными всем слоям населения товарами, предприятие торгует товарами бизнес-класса, такими как ручки Delucci, в производстве которых используются более дорогие материалы и усовершенствованные механизмы, настольные органайзеры из натурального дерева, ежедневники с обложкой из натуральной кожи и др.

Основным рынком сбыта продукции является Гомельская область. Здесь предприятие сотрудничает со множеством клиентов как государственной, так и частной форм собственности. В числе клиентов так же много представителей государственной власти. ОДО «Ремпромсервис» постоянно участвует в крупных тендерах и многие из них успешно выигрывает, при этом приобретая новых клиентов и получая крупные заказы.

На предприятии внедрена сетевая программа «1-С Бухгалтерия» и «1-С Предприятие». На конец отчетного периода с помощью программы ведется учет товарно-материальны ценностей, основных средств, нематериальных активов, расчет амортизации, расчет заработной платы, касса, движение по расчетному счету, расчеты с поставщиками и подрядчикам. При помощи программы «1-С Предприятие» ведется учет клиентов, товарной продукции, формируются цены, производится оприходование и расходование товаров.

На данном этапе развития предприятия идет разработка собственного сайта, что позволит клиентам видеть информацию о продаваемых товарах в полном объеме, оставлять заказы непосредственно на официальном сайте, смотреть с места, как выглядит продукция, подробно читать характеристики о ней и многое другое. Предприятию собственный сайт даст стимул для дальнейшего развития, увеличит число клиентов, расширит рынки сбыта и позволит более быстро обрабатывать заказы и работать с клиентами.

Организационная структура управления ОДО «Ремпромсервис» представлена в Приложении А. Согласна этой структуре бухгалтерия, юридический консультант, заместители директора подчиняются непосредственно директору ОДО «Ремпромсервис».

Проведем оценку тенденций в развитии предприятия за 2011-2012 гг. Для этого составим таблицу 1, в которой представлены основные показатели деятельности ОДО «Ремпромсервис» за 2011 -2012 гг., а затем проанализируем данные составленной таблицы. Исходными данными для составления таблицы 3 являются бухгалтерский баланс на 01.01.2012 г. и на 01.01.2013 г. (Приложения А и Б),отчет о прибылях и убытках за январь-декабрь 2012 года (Приложение В), а так же отчеты о финансово-хозяйственной деятельности малой организации за 2011 и 2012 гг. (Приложения Г и Д).

Таблица 3 - Основные показатели деятельности ОДО «Ремпромсервис» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
Товарооборот, млн. руб.	3805,0	4674,0	869	123
Выручка от реализации продукции, (без косвенных налогов) млн. руб.	3026,0	3914,0	888,0	129
Полная себестоимость реализованной продукции млн. руб.	2465,0	3268,0	803,0	133
Прибыль от реализации, млн. руб.	561,0	646,0	85,0	115
Прибыль отчетного года, млн. руб.	400,0	440,0	40,0	110
Среднесписочная численность работников, чел.	14	13	-1	93
Фонд заработной платы всего, млн. руб.	324,7	545,4	220,7	168
Среднегодовая стоимость основных производственных средств, млн. руб.	485,0	772,0	287,0	159
Производительность труда, млн. руб.	271,8	359,5	87,7	132
Фондоотдача, руб.	6,24	5,07	-1,17	81
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.	0,81	0,83	0,02
Среднемесячная заработная плата, руб.:	1932738	3496153	1563415	181
Рентабельность продаж, %	18,5	16,5	-2 п.п	-
Рентабельность реализованной продукции, %	22,8	19,8	-3 п.п	-

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что товарооборот в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился на 23 % и составил 4674 млн. руб. Так же в отчетном периоде увеличилась выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг на 888 млн. руб. и её темп роста составил 129 %. Прибыль от реализации увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 15 %, а темп роста прибыль до налогообложения был меньше и составил 110 %. Среднесписочная численность работников уменьшилась не значительно (на 1 работника).

Следует отметить, что производительность труда ОДО «Ремпромсервис» увеличилась на 32 %, что является положительной тенденцией. Однако темпы роста фонда заработной платы и среднемесячной заработной платы составили соответственно 168 % и 181 %, что свидетельствует о неэффективном расходовании фонда заработной платы. Однако это может быть связано со стимулировании работников в дальнейшем росте производительности и увеличении объема продаж, выручки и прибыли предприятия, и как следствие, дальнейшего увеличения заработных плат.

Среднегодовая стоимость основных производственных средств увеличилась на 59 % и в 2012 году составила 772 млн. руб. Однако показатель фондоотдачи уменьшился с 6,24 руб. в 2011 году до 5,07 руб. в 2012 году, что говорит о недостаточно эффективном освоении вновь веденных основных производственных средств

Затраты на 1 руб. реализованной продукции являются достаточно высокими и наблюдается тенденция роста в 2012 году на 2 %, что является негативным моментом. Рентабельность продаж и рентабельность реализованной продукции являются достаточно низкими и так же наблюдается тенденция снижения этих показателей, что характеризует ОДО «Ремпромсервис» неэффективно функционирующую организацию.

Резюмируя, можно сказать, что ОДО «Ремпромсервис» не смотря на увеличение товарооборота, выручки и прибыли, в 2012 году теряет свои позиции и функционирует менее эффективно.

2.2 Оценка структуры баланса предприятия

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия. Прежде, чем перейти к анализу и оценке финансового состояния предприятия, необходимо оценить структура баланса за последние несколько лет.

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде.

Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношения, а так же выявить источники их финансирования;

какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре пассивов;

насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заёмных ресурсов;

каково распределение заемных средств по срокам погашения;

какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом [26].

Для характеристики финансового состояния исследуемого предприятия необходимо изучить состав, структуру и динамику активов и пассивов предприятия. Данные о составе, структуре и динамике активов предприятия представлены в следующих таблицах (на основании приложений А и Б).

Анализируя данные, представленные в таблице 4, можно увидеть, что долгосрочные активы предприятия представлены только основными средствами. Причем их сумма в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 340 млн. руб., а темп роста составил 208 %, т.е. сумма основных средств увеличилась более чем в 2 раза. Такая структура долгосрочных активов связана с тем, что основной деятельностью предприятия является оптовая торговля, поэтому в своей деятельности оно использует лишь необходимые ей автомобили и офисы и никаких других вложений не осуществляет. При чем такое увеличение сумму основных средств может быть вызвано объективными факторами, такими как закупка новых и замена устаревших компьютеров и иной техники, приобретение автомобиля, а так же увеличение цен на предметы в составе основных средств.

Таблица 4 - Состав, структура и динамика долгосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» за 2011 гг.

Показатель	На начало 2011 года		На начало 2012 года		Отклонение (+/-)		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Долгосрочные активы - всего	315	100	655	100	340	―	208
1.1 Основные средства	315	100	655	100	340	―	208
1.2.Нематериальные активы	―	―	―	―	―	―	―
1.3Доходные вложения в материальные активы	―	―	―	―	―	―	―
1.4Вложения в долгосрочные активы	―	―	―	―	―	―	―
1.5Долгосрочные финансовые вложения	―	―	―	―	―	―	―
1.6 Отложенные налоговые активы	―	―	―	―	―	―	―
1.7Долгосрочная дебиторская задолженность	―	―	―	―	―	―	―
1.8 Прочие долгосрочные активы	―	―	―	―	―	―	―

В таблице 5 представлены данные, позволяющие нам изучить состав, структуру и динамику оборотных активов ОДО «Ремпромсервис» (на основании приложений А и Б).

Проведя анализ данных, представленных в таблице 5 видно, что в состав краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» входят запасы и затраты, расходы будущих периодов, краткосрочная дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам и денежные средства, их эквиваленты.

Таблица 5 - Состав, структура и динамика краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года		На начало 2012 года		Отклонение (+/-)		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Краткосрочные активы - всего	793	100	1171	100	378	―	148
1.1 Запасы и затраты	664	83,7	926	79,1	262	-4,6	139
1.1.1 материалы	8	1,2	13	1,4	5	0,2	163
1.1.2животные на выращивании и откорме	―	―	―	―	―	―	―
1.1.3незавершенное производство	―	―	―	―	―	―	―
1.1.4 готовая продукция и товары	436	65,7	650	70,2	214	4,5	149
1.1.5 товары отгруженные	220	33,1	263	28,4	43	-4,7	120
1.1.6 прочие запасы	―	―	―	―	―	―	―
1.2 Долгосрочные активы, предназначенные для реализации	―	―	―	―	―	―	―
1.3 Расходы будущих периодов	34	4,3	51	4,4	17	0,1	150
1.4 Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам	2	0,3	3	2,6	1	1,3	150
1.5Краткосрочная дебиторская задолженность	12	1,5	20	1,7	8	0,2	167
1.6Краткосрочные финансовые вложения	―	―	―	―	―	―	―
1.7 Денежные средства и их эквиваленты	81	10,2	171	14,6	90	4,4	211
1.8 Прочие краткосрочные активы	―	―	―	―	―	―	―

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных активов в 2011 и 2012 гг. занимают запасы и затраты и на их долю пришлось 83,7 % и 79,1 % соответственно. В состав запасов и затрат входят материалы, готовая продукция и товары и товары отгруженные. Первое место в структуре запасов и затрат занимают готовая продукция и товары, их удельный вес увеличился в 2012 году на 4,5 п.п. и составил 70,2 %. Второе место заняли товары отгруженные, чья доля в структуре запасов и затрат ОДО «Ремпромсервис» уменьшилась на 4,7 п.п. и составила в 2012 году 28,4%. Удельный вес материалов в структуре запасов и затрат невелик и составил в 2011 году 1,2 % и в 2012 году 1,4 %.

Второе место в структуре краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» занимают денежные средства и их эквиваленты. Их удельный вес в 2012 году увеличился на 4,4 п.п. и составил 14,6 %. Удельные веса остальных элементов краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» не велики.

Общая сумма краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» увеличилась на 48% в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Это связано с увеличением всех элементов краткосрочных активов. Несмотря на значительный рост суммы денежных средств и их эквивалентов ОДО «Ремпромсервис» и некоторых других элементов, за счет их небольшого удельного веса в структуре краткосрочных активов сильного влияния на изменение общей суммы краткосрочных активов они не оказали.

Необходимо так же рассмотреть источники финансирования предприятия и его имущества, то есть пассив баланса, для характеристики финансового состояния ОДО «Ремпромсервис». Данные представлены в таблицах 6,7 и 8 (на основании приложений А и Б).

Таблица 6 - Состав, структура и динамика источников средств ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года		На начало 2012 года		Отклонение (+/-)		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Пассивы - всего	1108	100	1826	100	718	-	165
1.Собственный капитал	425	38,3	822	45	397	6,7	193
2.Долгосрочные обязательства	56	5,1	20	1,1	-36	-4	35,7
3.Краткосрочные обязательства	627	56,6	984	53,9	357	-2,7	156

Данные, представленные в таблице 6, показывают, что источники средств ОДО «Ремпромсервис» представлены собственным капиталом, долгосрочными и краткосрочными обязательствами.

Наибольший удельный вес в структуре пассивов предприятия занимают краткосрочные обязательства, на их болю пришлось 56,6% в 2011 году и 53,9 % в 2012 году. Общая сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 357 млн. руб. или на 56%. Второе место в структуре пассивов ОДО «Ремпромсервис» занимает собственный капитал, при чем в 2012 году наблюдается увеличение его удельного веса на 6,7 п.п. и составляет 45%. Темп роста собственного капитала предприятия составил 193 %, т.е. собственный капитал ОДО «Ремпромсервис» увеличился почти в 2 раза. Долгосрочные обязательства ОДО «Ремпромсервис» представлены только долгосрочными кредитами и займами и в 2012 году наблюдается значительное снижение их суммы, что говорит о том, что предприятие погасило более половины долгосрочных кредитов. Общая сумма пассивов предприятия увеличилась на 65% или 718 млн. руб.

Такая структура источников финансирования для ОДО «Ремпромсервис» является допустимой, т.к. в своей деятельности для расчета с поставщиками предприятию необходимо привлекать дополнительные средства, т.е. банковские кредиты, чтобы предприятие могло функционировать на протяжении всего периода, было обеспечено необходимым количеством товаров для реализации.

Рассмотрим состав, структуру и динамику собственных средств ОДО «Ремпромсервис» в таблице 7 (на основании приложений А и Б).

Таблица 7 - Состав, структура и динамика собственных средств ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года		На начало 2012 года		Отклонение (+/-)		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Собственный капитал - всего	425	100	822	100	397	―	193
1.1 Уставный капитал	―	―	―	―	―	―	―
1.2.Неоплаченная часть уставного капитала	―	―	―	―	―	―	―
1.3Собственные акции (доли в уставном капитале)	―	―	―	―	―	―	―
1.4 Резервный капитал	―	―	―	―	―	―
1.5 Добавочный капитал	206	48,5	313	38,1	107	-10,4	152
1.6 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	219	51,5	509	61,9	290	10,4	232
1.7 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	―	―	―	―	―	―	―
1.8 Целевое финансирование	―	―	―	―	―	―	―

Проведя анализ данных таблицы 7 можно сказать, что собственный капитал ОДО «Ремпромсервис» представлен добавочным капиталом и нераспределенной прибылью. При этом в 2011 году их удельные веса были практически равны, на долю добавочного капитала пришлось 48,5 %, а на долю нераспределенной прибыли - 51,5%. В 2012 году произошли изменения в структуре собственного капитала ОДО «Ремпромсервис». За счет роста суммы нераспределенной прибыли на 232 % удельный вес данного элемента составил 61,9 %. Величина добавочного капитала увеличилась в 2012 году на 52 %, поэтому за счет значительного увеличения нераспределенной прибыли, его удельный вес уменьшился на 10,4 п.п. и в 2012 году составил 38,1 %. Общая сумма капитала увеличилась почти в 2 раза в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

Кроме изучение собственного капитала, важно изучить состав, структуру и динамику краткосрочных обязательств ОДО «Ремпромсервис» в таблице 8 (на основании приложений А и Б).

Таблица 8 - Состав, структура и динамика краткосрочных обязательств ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года		На начало 2012 года		Отклонение (+/-)		Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Краткосрочные обязательства - всего	627	100	984	100	357	-	157
1.1 Краткосрочные кредиты и займы	8	1,3	739	75,1	738	73,8	9913
1.2. Краткосрочная часть долгосрочных обязательств	-	-	-	-	-	-	-
1.3 Краткосрочная кредиторская задолженность В том числе	619	98,7	245	24,9	-374	-73,8	40
1.3.1поставщикам, подрядчикам, исполнителям	109	17,6	67	27,3	-42	9,7	62
1.3.2 по авансам полученным	451	72,9	1	0,4	-450	-72,5	0,2
1.3.3 по налогам и сборам	44	7,1	147	60	103	52,9	334
1.3.4 по социальному страхованию	3	0,5	6	2,4	3	0,9	200
1.3.5 по оплате труда	11	1,8	20	8,2	9	6,8	182
1.3.6 по лизинговым платежам	-	-	-	-	-	-	-
1.3.7 собственнику имущества	-	-	-	-	-	-	-
1.3.8 прочим кредиторам	-	-	4	1,6	4	-	-
1.4 Обязательства, предназначенные для реализации	-	-	-	-	-	-	-
1.5 Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-

Краткосрочные обязательства ОДО «Ремпромсервис» представлены краткосрочными кредитами и займами и краткосрочной кредиторской задолженностью (таблица 8). При этом структура краткосрочных обязательств в 2011 году и 2012 году существенно отличаются. В 2011 году наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств занимала краткосрочная кредиторская задолженность, на её долю пришлось 98,7 %. В 2012 году в виду значительного увеличения суммы краткосрочных кредитов и займов (почти в 100 раз) и снижения суммы краткосрочной кредиторской задолженности на 60% структура краткосрочных обязательств ОДО «Ремпромсервис» поменялась и на первое место вышли краткосрочные кредиты и займы, их удельный вес составил 75,1 %, а второе и третье место заняли задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям (17,6%) и задолженность по налогам и сборам (7,1%).

В состав краткосрочной кредиторской задолженности ОДО «Ремпромсервис» в 2011 году входила задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям, по авансам полученным, по налогам и сборам, по социальному страхованию, по оплате труда. В 2012 году кроме вышеперечисленных элементов в состав краткосрочной кредиторской задолженности так же стала входить задолженность прочим кредиторам.

В 2012 году так же произошло изменение в структуре краткосрочной кредиторской задолженности ОДО «Ремпромсервис». Это вызвано тем, что темп роста задолженности по авансам полученный составил 0,2%, а темп роста задолженности по налогам и сборам, социальному страхованию и по оплате труда был равен соответственно 334%, 200% и 182%. В виду такого роста и снижения суммы отдельных видов задолженностей в 2012 году первое место в структуре краткосрочной кредиторской задолженности предприятия заняла задолженность по налогам и сборам, чей удельный вес увеличился на 52,9 п.п. и составил 60%.

Второе место не смотря на уменьшение практически на 40 % суммы задолженности поставщикам, подрядчикам, исполнителям, их удельный вес увеличился на 9,7 п.п. и составил 27,3 %. Задолженность по авансам полученным в 2012 году стала занимать наименьший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности, на их долю пришлось всего 0,4 %.Общая сумма краткосрочных обязательств выросла на 57 % за счет значительного роста краткосрочных кредитов и займов ОДО «Ремпромсервис».

Таким образом можно сказать, что в 2011 году краткосрочные обязательства предприятия в основном были представлены краткосрочной кредиторской задолженностью поставщикам, подрядчикам, исполнителям и по авансам полученным, а в 2012 году ОДО «Ремпромсервис» стало активно привлекать заемные средства в виде краткосрочных кредитов и займов, а так же увеличилась сумма задолженности по налогам и сборам.

Важное место при анализе баланса предприятия является оценка ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1) А₁ - наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

) А₂ - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.

) А₃ - медленно реализуемые активы: запасы (без строки «Прочие запасы и затраты» и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий.

) А₄- труднореализуемые активы: итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

) П₁ - наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

) П₂ - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства.

) П₃ - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства.

) П₄ - постоянные пассивы: итог раздела IV пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1=П1, А2=П2, А3=П4, А4=П4.

Рассмотрим выполнение данных условий и проанализируем ликвидность баланса ОДО «Ремпромсервис» в таблице 9 (на основании приложений А и Б).

Таблица 9 - Группировка активов и пассивов баланса ОДО «Ремпромсервис» для проведения анализа ликвидности

Актив				Пассив
Название группы	А	на начало 2011 г.	на начало 2012 г.	Название группы	П	на начало 2011 г.	на начало 2012 г.
Наиболее ликвидные активы	А1	81	171	Наиболее срочные вклады	П1	619	245
Быстро реализуемые активы	А2	12	20	Краткосрочные активы	П2	8	739
Медленно реализуемые активы	А3	666	929	Долгосрочные активы	П3	56	20
Трудно реализуемые активы	А4	349	706	Постоянные пассивы	П4	425	822
Итого активы	ВА	1108	1826	Итого пассивы	ВР	1108	1826

Как видно из данных, представленных в таблице 9, баланс ОДО «Ремпромсервис» является низколиквидным, так как ни одно из равенств для признания баланса абсолютно ликвидным, не выполняется. Причем сумма наиболее срочных вкладов в 2011 году во много раз больше, чем сумма наиболее ликвидных активов. А в 2012 году наблюдается небольшой разрыв между этими суммами, однако краткосрочные активы ОДО «Ремпромсервис» едва покрываются за счет быстрореализуемых активов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

К_ОЛ= (А₁ + 0,5А₂+ 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂+ 0,3П₃), (9)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Показатель ликвидности баланса ОДО «Ремпромсервис» в 2011 году равен К_ОЛ= ( 81+ 0,5*12+ 0,3*666) / (619 + 0,5*8+ 0,3*56)=0,45, а в 2012 году равен К_ОЛ= ( 171+ 0,5*20+ 0,3*929) / (245 + 0,5*739+ 0,3*20)=0,74.

Как на начало 2011 г., так на начало 2012 года показатель ликвидности баланса является ниже нормативного, то так же свидетельствует о низкой ликвидности баланса ОДО «Ремпромсервис», однако увеличение данного показателя на начало 2012 года до 0,74 является положительной тенденцией повышения ликвидности баланса.

Таким образом, актив баланса ОДО «Ремпромсервис» как на начало 2011 г., так и на начало 2012 года в основном представлен основными средствами и запасами. При чем наибольший удельный вес в запасах и затратах занимают товарные запасы, что является допустимым, так как предприятие занимается оптовой торговлей и ему необходимо иметь большие объемы товара для того, чтобы осуществлять бесперебойную торговлю. Однако отрицательной тенденцией является увеличение суммы товарных запасов, что ведет к задержке денежных средств предприятия в товарах на складах, и как следствие, невозможности в полном объеме рассчитаться с кредиторами и необходимости привлечения заемных средств банка.

В структуре пассива баланса ОДО «Ремпромсервис» наибольший удельный вес занимают краткосрочные активы, при чем в 2011 году в их структуре преобладала задолженность перед поставщиками, а в 2012 году наибольший удельный вес занимали краткосрочные кредиты и займы.

В целом баланс ОДО «Ремпромсервис» является низколиквидным, что говорит об неустойчивом финансовой состоянии предприятия и требует профессионального управления активами и пассивами.

2.3 Общая оценка финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, а также состояние капитала в процессе кругооборота.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость предприятия представляет собой способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

При анализе финансового состояния предприятия используется система абсолютных и относительных показателей.

Относительные показатели могут быть объединены в следующие группы:

показатели ликвидности и платежеспособности;

показатели деловой активности;

показатели рентабельности;

показатели финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, пояснительная записка к годовому отчёту [27, с. 257-275].

На основании данных анализа финансового состояния дается оценка принятых управленческих решений, формируется финансовая стратегия предприятия и разрабатываются направления реализации выбранной стратегии.

Для того, чтобы охарактеризовать структуру источников финансирования имущества ОДО «Ремпромсервис», необходимо рассчитать ряд коэффициентов, а именно коэффициент автономии, коэффициент финансирования и коэффициент финансовой устойчивости. Рассмотрим данные коэффициенты в таблице 10 (на основании приложений А и Б).

Таблица 10 - Показатели, характеризующие структуру источников финансирования имущества ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг.

Показатели	Нормативное значение	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Собственный капитал, млн. руб.	X	425	822	397
2. Заемный капитал, млн. руб.	X	683	1004	321
2.1 Долгосрочные обязательства, млн. руб.	X	56	20	-36
3. Общая сумма капитала, млн. руб.	X	1108	1826	718
4.Коэффициент автономии (независимости) (стр. 1/стр.3)	> 0,4-0,6	0,38	0,45	0,07
5. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (капитализации) (стр.2/стр.1)	>1	1,61	1,22	-0,39
6.Коэффициент финансовой устойчивости (cтр.1+стр.2.1)/стр.3	≥ 0.75	0,43	0,46	0,03

Анализируя данные, представленные в таблице 10, можно сказать, что ОДО «Ремпромсервис» является достаточно зависимым от внешних кредиторов. Коэффициент автономии в 2011 году составил 0,38, что означает, что в общей сумме капитале менее 40 % составляет собственный капитал, следовательно 60% источников средств ОДО «Ремпромсервис» составляют долгосрочные и краткосрочные обязательства. Наблюдается рост данного коэффициента в 2012 году на 0,07 п., что является положительным моментом для предприятия. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2011 году составил 1,61, т.е. на каждый рубль собственного капитала приходится 1,61 рубль заемного капитала, что естественно является негативным моментом. Однако в 2012 году наблюдается снижение данного показателя до 1,22, что является положительной тенденцией в деятельности предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости в 2011 и 2012 году практически одинаковый, наблюдается лишь незначительное увеличение данного показателя на 0,03 п. в 2012 году и его величина равно 0,46. Данный коэффициент говорит о том, что в общей сумме капитала ОДО «Ремпромсервис» чуть более 45 % занимают долгосрочные источники финансирования для долгосрочной работы предприятия. Таким образом можно сделать вывод, что ОДО «Ремпромсервис» является финансово неустойчивым, хотя наблюдаются положительные изменения в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

Для оценки финансового состояния предприятия следует рассчитать показатели платежеспособности предприятия, его деловой активности, рентабельности и финансовой устойчивости. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Чтобы изучить платежеспособность ОДО «Ремпромсервис», необходимо рассчитать коэффициенты абсолютной, критической, текущей ликвидности, собственный оборотный капитал предприятия, а так же долю денежных средств в оборотных активах и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в таблице 11 (на основании приложений А и Б).

Таблица 11 - Динамика показателей платежеспособности ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатели	Нормативное значение	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Денежные средства и финансовые вложения	X	81	171	90
2. Дебиторская задолженность (кроме просроченной)	X	12	20	8
3. Запасы и затраты	X	698	977	279
4. Оборотные активы	X	793	1171	378
5. Краткосрочные обязательства	X	627	984	357
6.Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.5)	> 0,2	0,13	0,17	0,04
7.Коэффициент критической ликвидности (стр.1+стр.2)/стр.5	>0,8	0,15	0,19	0,04
8.Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.5)	≥ 1	1,26	1,19	-0,07

Анализируя данные, представленные в таблице 11, можно сказать, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился на 0,04, что является положительной тенденцией, однако в связи с тем, что сумма абсолютно-ликвидных активов остается небольшой, величина данного коэффициента все равно находится на низком уровне. Коэффициент критической ликвидности находится на уровне 0,15 в 2011 году и незначительно возрастает в 2012 году до 0,19, а это означает, что ОДО «Ремпромсервис» будет трудно погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим. Коэффициент текущей ликвидности в 2011 году составил 1,26, т.е. ОДО «Ремпромсервис» достаточно обеспечен оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Однако в 2012 году наблюдается небольшое снижение данного показателя, что является негативным моментом для платежеспособного состояния предприятия. Таким образом можно сделать вывод о неустойчивом финансовом и недостаточной платежеспособности ОДО «Ремпромсервис».

Необходимо изучить динамику показателей деловой активности ОДО «Ремпромсервис», позволяющих проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства в таблице 12.

Таблица 12 - Динамика показателей деловой активности ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Выручка отчетного года, млн. руб.	3914	888
2. Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.	1476	2876	1400
3. Среднегодовая сумма оборотных активов, млн. руб.	982	1543	561
4. Среднегодовая сумма собственного капитала, млн. руб.	624	969	345
5. Коэффициент оборачиваемости капитала, раз ( стр.1/стр.2)	2,05	1,36	-1,14
6. Период одного оборота, дней (365/стр.5)	175,6	264,7	89,1
7. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, дней (стр.1/стр.3)	3,08	2,54	-0,54
8. Период одного оборота оборотного капитала, дней (365/стр.7)	116,9	141,7	24,8
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз (стр.1/стр.4)	4,85	4,04	-0,81
10. Период одного оборота собственного капитала, дней (365/стр.9)	74,2	89,1	14,9

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности, представленный в таблице 12, показал, что степень деловой активности ОДО «Ремпромсервис» невысокая, и как следствие стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики невелика. Об этом свидетельствует тенденция снижения всех показателей оборачиваемости предприятия. Быстрее всего происходит оборот собственного капитала ОДО «Ремпромсервис». Собственный капитал предприятия в среднем в 2011 году оборачивался 4,85 раз в год, однако в 2012 году период одного оборота увеличился на 14,9 дней и коэффициент оборачиваемости составил 4,04 раз. Оборотный капитал оборачивался 3,08 раз в 2011 году и в 2012 году так же произошло замедление оборачиваемости до 2,54 раз в год. Весь капитал ОДО «Ремпромсервис» оборачивается достаточно медленно, период одного оборота в 2011 году составил 175,6 дней и в 2012 год увеличился до 264,7 дней. Таким образом, деловая активность предприятия в 2012 году снижается, тем самым финансовое положение предприятия становится менее стабильным.

Для анализа эффективности деятельности ОДО «Ремпромсервис», а так же эффективного управления и использования капитала предприятия необходимо рассчитать показатели рентабельности в таблице 13(на основании приложений А, Б и В).

Таблица 13 - Динамика показателей рентабельности ОДО «Ремпромсервис» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Выручка отчетного года, млн. руб.	3026	3914	888
2. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб.	1521	2184	663
3. Прибыль от реализации продукции, млн. руб.	561	646	85
4. Прибыль отчетного периода, млн. руб.	400	440	40
5. Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.	1476	2876	1400
6. Среднегодовая сумма оборотных активов, млн. руб.	982	1543	561
7. Среднегодовая сумма собственного капитала, млн. руб.	624	969	345
8. Заемный капитал, млн. руб.	844	1350	506
10. Рентабельность оборотного капитала, % (стр. 4/стр.6*100)	40,7	28,5	-12,2
11. Рентабельность собственного капитала, % (стр. 4/стр.7*100)	64,1	45,4	-18,7
12. Рентабельность заемного капитала, % (стр.4/стр.8*100)	47,4	32,6	-14,8
13. Рентабельность продукции, % (стр.3/стр.2*100)	36,9	29,6	-7,3
14. Рентабельность продаж, % (стр.3/стр.1*100)	18,5	16,5	-2

Проведя анализ данных, представленных в таблице 13, можно сказать, что по всем показателям рентабельности наблюдается тенденция снижения, что говорит о снижении деловой активности и недостаточно эффективной деятельности ОДО «Ремпромсервис» в 2012 году по сравнению с 2012 годом. Глядя на данные, характеризующие эффективность использования и управления капиталом предприятия можно сказать, что показатели являются достаточно высокими. Наиболее эффективно предприятие управляет собственным капиталом, о чем свидетельствует рентабельность в размере 64,1 % в 2011 году и 45,4 % в 2012 году. Рентабельность совокупного капитала является недостаточно высокой и значительно снижается в 2012 году на 11,8 п.п. до 15,3%. Это в большей степени зависит от значительного увеличения суммы совокупного капитала предприятия на 1400 млн. руб. и незначительного увеличения прибыли на 40 млн. руб.

Что касается рентабельности продукции, то показатель является достаточно неплохим и составляет в 2012 году 29,6 %. А вот рентабельность продаж является значительно ниже и не смотря на совсем небольшое уменьшение в 2012 году на 2 п.п. так же остается недостаточно высокой на уровне 16,5 %. Такое снижение говорит о возможном уменьшении спроса на данный вид товара, либо о недостаточно эффективной деятельности предприятия. Так же тенденция снижения последних двух показателей говорит о том, что уменьшается величина прибыли на каждый рубль вложенного и затраченного в покупку и реализацию продукции.

Однако в условиях рыночной экономики среди аналогичных предприятий можно сказать, что показатели рентабельности ОДО «Ремпромсервис» достаточно неплохие, учитывая, что большое количество предприятий данной отрасли являются убыточными и нерентабельными.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате. Для характеристики финансового состояния предприятия необходимо рассмотреть динамику абсолютных показателей финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» за отчетный период. Рассмотрим динамику абсолютных показателей финансовой устойчивости в таблице 14.

Таблица 14 - Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» за 2011-2012 гг.

Показатели	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Собственный капитал	624	969	345
2. Внеоборотные активы	485	776	291
3. Наличие собственных источников для формирования запасов и затрат (стр.1-стр.2)	139	193	54
4. Долгосрочные обязательства	38	20	-18
5. Наличие собственных источников и долгосрочных обязательства для формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)	177	213	54
6. Краткосрочные обязательства (за вычетом просроченной кредиторской задолженности)	806	1330	524
7. Общая величина источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	983	1543	560
8. Запасы и затраты	838	1195	357
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных источников для формирования запасов и затрат (стр.3 - стр.8)	-699	-1002	-303
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных источников и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	-661	-982	-321
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)	145	348	203
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11)	(0;0;1)	(0;0;1)	-

Исходя из данных, представленных в таблице 14, можно сделать вывод о неустойчивом финансовой состоянии ОДО «Ремпромсервис» как в 2011, так и в 2012 гг. Об этом свидетельствует трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости, которых в двух рассматриваемых периодах был равен (0;0;1). Это значит, что предприятие характеризуется нарушением платежеспособности. Предприятие испытывает недостаток собственных источников и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат. При этом наблюдается тенденция увеличения такой потребности, которая выражается в увеличении недостатка собственных источников на 303 млн. руб. и собственных источников и долгосрочных обязательств на 321 млн. руб. Восстановление равновесия предприятия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов.

Проведя анализ баланса предприятия, а также изучив показатели, характеризующие его платежеспособность, деловую активность, рентабельность и финансовую устойчивость необходимо выделить ключевые показатели, которые в полной мере характеризуют финансовое состояние ОДО «Ремпромсервис». Приведем свод таких показателей в таблице 15.

Таблица 15 - Сводная таблица показателей, характеризующих финансовое состояние ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг.

Показатель	Нормативное значение	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)
1.Коэффициент автономии (независимости)	>0,4-0,6	0,38	0,45	0,07
2.Коэффициент cсоотношения собственных и заемных средств (капитализации)	>1	1,61	1,22	-0,39
3.Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0.75	0,43	0,46	0,03
4.Коэффициент текущей ликвидности	≥ 1	1,26	1,19	-0,07
5.Коэффициент критической ликвидности	>0,8	0,15	0,19	0,04
7.Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, дней	X	3,08	2,54	-0,54
8.Рентабельность оборотного капитала, %	X	40,7	28,5	-12,2
9.Рентабельность продукции, %	X	36,9	29,6	-7,3
10.Рентабельность продаж, %	X	18,5	16,5	-2

Таким образом, можно сделать вывод о том, что состояние ОДО «Ремпромсервис» является недостаточно устойчивым. При этом практически по всем показателям видна тенденция их снижения, которая в той или иной степени характеризует снижение эффективности деятельности предприятия и снижение его деловой активности. Предприятие ОДО «Ремпромсервис» является достаточно зависимым от внешних источников финансирования, однако в 2012 году по сравнению с 2011 годом эта зависимость уменьшается, что отражается в увеличение коэффициента автономии и финансовой устойчивости на 0,07 и 0,03 соответственно, а так же уменьшении коэффициента финансирования на 0,39 в следствие значительного уменьшения заемных средств предприятия в 2012 году. Что касается платежеспособности предприятия, то в критической ситуации ОДО «Ремпромсервис» будет затруднительно рассчитаться по своим обязательствам в связи с небольшой суммой высоколиквидных активов в рассматриваемых периодах, о чем свидетельствует показатель критической ликвидности в 2012 году равный 0,19. Однако если судить о платежеспособности предприятия в общем, то оно является достаточно платежеспособным и имеет средства для погашения своих обязательств. Однако коэффициент текущей ликвидности в 2012 году снижается, что является отрицательной тенденцией для платежеспособности предприятия.

Так как предприятие занимается оптовой торговлей, поэтому нас интересуют показатели, характеризующие эффективность использования и управления оборотным капиталом. Оборотные активы недостаточно обеспечены собственными оборотными средствами и оборачиваемость оборотного капитала предприятия в среднем составляет 2,5 раза в год. В 2011 году оборотный капитал был достаточно рентабелен и величина этого показателя составляла 40,7%. Однако в 2012 году происходит снижения рентабельности оборотных активов предприятия до 28,5 %, что связано прежде всего с падением деловой активности предприятия и возможно снижением спроса со стороны покупателей. Об этом же свидетельствует снижение рентабельности продукции и продаж до 29,6 и 16,5 % соответственно. Однако практика показывает, что значения этих показателей в рыночных условиях все равно остаются на предельно допустимом уровне, т.к. важным является тот факт, что предприятие не является безубыточным.

2.4
Оценка риска банкротства с использованием многофакторных регрессионных моделей

Зарубежная и отечественная экономическая литература предлагает большое количество всевозможных методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций. Для того, чтобы оценить риск банкротства ОДО «Ремпромсервис» перейдем к нескольким основным моделям, чаще всего применяющихся в зарубежной и отечественной практиках. Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная математическая модель Э. Альтмана.

Применим данную модель для диагностики риска банкротства ОДО «Ремпромсервис» в таблице 16.

Таблица 16 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг., рассчитанные на основе двухфакторной математической модели

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
К1	>1	1.19	1.14	-0,05
К2	<0,5	0.59	0.60	0.01
Z	<0	-1.32	-1.27	0.15

Таким образом, исходя из данных, представленных в таблице 16 видно, что риска банкротства для ОДО «Ремпромсервис» небольшой, однако наблюдается увеличение этого риска в 2012 году.

В 1972 году Лис разработал свою модель для предприятий Великобритании. Применим данную модель для диагностики риска банкроства ОДО «Ремпромсервис» в таблице 17.

Таблица 17 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг., рассчитанные на основе многофакторной модели Лиса

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
Х1	-	0,64	0,68	0,04
Х2	-	0,31	0,23	-0,09
Х3	-	0,28	0,18	-0,1
Х4	>1	0,82	0,66	-0,16
Z	>0,037	0,086	0,075	-0,011

Анализируя данные, представленные в таблице 17 видно, что риск банкротства ОДО «Ремпромсервис» согласно модели Лиса так же невелик, однако снова наблюдается тенденция снижения показателя Z и, следовательно, увеличение риска банкроства в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

В 1978 году, Гордон Спрингейт в университете Симона Фрейзера вывел новую дискриминантную модель прогнозирования банкротства.

Рассмотрим применение данной четырехфакторной модели Спрингейта в таблице 18.

Таблица 18 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг., рассчитанные на основе многофакторной модели Спрингейта

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
Х1	-	0,64	0,68	0,04
Х2	-	0,22	0,24	0,02
Х3	-	0,41	0,26	-0,15
Х4	-	1,65	1,39	-0,26
Z	>0,862	2,3	3,5	1,2

Как видно из данных, представленных в таблице 18, вероятность банкротства ОДО «Ремпромсервис» очень мала и в 2012 году по сравнению с 2011 году она уменьшилась еще больше. Стоит отметить, что в процессе тестирования модели Спрингейта на основании данных 40 компаний была достигнута 92,5% точность прогнозирования неплатежеспособности на год вперед.

Р. Таффлер и Г. Тишоу разработали многофакторную модель в Великобритании в 1977 году. Применим данную модель для нашего предприятия с целью диагностики риска банкротства в таблице 19.

Таблица 19 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011 - 2012 гг., рассчитанные на основе многофакторной модели Таффлера и Тишоу

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
Х1	-	0,70	0,46	-0,24
Х2	-	1,82	1,66	-0,16
Х3	-	0,54	0,60	0,06
Х4	-	2,06	1,69	-0,37
Z	>0,3	1,03	0,84	0,19

Из данных таблицы 19 видно, что ОДО «Ремпромсервис» не является экономически несостоятельным и прогнозируемые значения значительно выше нормативного. Однако, как и в других моделях, наблюдается снижение Z-счета в 2012 году, что является отрицательной тенденцией.

Одной из наиболее известных рейтинговых моделей является модель <http://beintrend.ru/2010-09-07-08-38-52> Р.С. Сайфуллина, и Г.Г. Кадыкова.

Для анализа диагностики риска банкротства ОДО «Ремпромсервис» применим отечественную модель Сайфулина и Кадыковой в таблице 20.

Таблица 20 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» за 2011- 2012 гг., рассчитанные на основе модели Сайфулина и Кадыковой

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
К0	>0,1	0,14	0,11	-0,03
К1	-	1,19	-0,05
К2	-	2,05	1,36	-0,69
К3	-	0,19	0,17	-0,02
К4	-	0,64	0,45	-0,19
R	>1	1,29	0,97	-0,23

Анализируя данные применения отечественной модели в таблице 20 можно сказать, что в 2011 году вероятность риска банкротства была выше нормативного значения, и следовать риск был маленький. Однако в 2012 году наблюдается снижение данного показателя до 0,97, что меньше нормативного значения на 0,03. Это свидетельствует о том, что в 2012 году у ОДО «Ремпромсервис» появляется риск банкротства, поэтому необходимо искать пути финансового оздоровления предприятия для поддержания своего финансового состояния в будущем.

Учеными Иркутской государственной экономической академии была предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R).

Применим данную отечественную модель диагностики риска банкротства для ОДО «Ремпромсервис» в таблице 21.

Таблица 21 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» за 2011- 2012 гг., рассчитанные на основе Иркутской многофакторной модели

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
К1	-	0,64	0,68	0,04
К2	-	0,56	0,36	-0,2
К3	-	2,06	1,69	-0,37
К4	-	0,11	0,10	-0,01
R	>0,42	6,10	6,20	0,10

Применение Иркутской многофакторной модели показывает, что у предприятия ОДО «Ремпромсервис» нет риска банкротства, о чем свидетельствуют достаточно высокое значение R в сравнении с нормативным.

Применим данную модель для диагностики риска банкротства ОДО «Ремпромсервис» в таблице 22.

Таблица 22 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» за 2011 - 2012 гг., рассчитанные на основе модели БГЭУ

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
К1	-	0,16	0,13	-0,03
К2	-	1,79	2,13	0,34
К3	-	2,06	1,69	-0,37
К4	-	0,38	0,29	-0,09
К5	-	0,45	0,40	-0,05
Z	>8	28,45	32,72	4,27

Данные таблицы 22 показывают, что в соответствии с белорусской практикой банкротство ОДО «Ремпромсервис» не грозит. При этом наблюдается увеличение показателя Z в 2012 году на 4,27 по сравнению с 2011 годом, что является положительной тенденцией и свидетельствует о минимальном риске банкротства в будущем.

Для более наглядного представления риска банкротства ОДО «Ремпромсервис», спрогнозированного с учетом различным многофакторных моделей, составим сводную таблицу показателей Z(R)-счета на 2011 - 2012 гг. в таблице 23.

Таблица 23 - Сводная таблица показателей Z(R) - счета ОДО «Ремпромсервис» за 2011 - 2012 гг.

Многофакторная модель	Показатель Z(R) на конец 2011 г.	Показатель Z(R) на конец 2012 г.	Отклонение (+/-)	Нормативное значение
Модель Альтмана	-1,32	-1,27	0,15	<0
Модель Лиса	0,086	0,075	-0,011	>0,037
Модель Спрингейта	2,3	3,5	1,2	>0,862
Модель Таффлера и Тишоу	1,03	0,84	-0,19	>0,3
Модель Сайфулина и Кадыковой	1,29	0,97	-0,23	>1
Иркутская модель	6,10	6,20	0,10	>0,42
Модель БГЭУ	28,45	32,72	4,27	>8

Исходя из данных таблицы 23 видно, что применение всех многофакторных моделей показало, что у ОДО «Ремпромсервис» низкий риск банкротства, о чем свидетельствует отклонение показателей от нормативного значения в положительную сторону. Однако в 2012 году наблюдается тенденция снижения большинства показателей и, как следствие, увеличение риска банкротства. Однако значения всё еще остаются выше нормативных. Только в модели Сайфулина и Кадыковой в 2012 году появляется риска банкротства у ОДО «Ремпромсервис», однако не следует акцентировать на этом внимание, т.к. все модели были разработаны иных условиях рыночной экономики, в основном для промышленных предприятий, поэтому допускаются погрешности и прогнозирование банкротства с применением данных моделей не дает 100% точность.

Кроме методик расчета коэффициентов, разработанных различными учеными и экономистами, необходимо рассчитать показатели платежеспособности и финансового состояния ОДО «Ремпромсервис» в соответствии с Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования от 27.12.2011 № 140/206, прежде чем переходить к диагностике риска банкротства с применением дискриминантных моделей. Для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство. В общем виде анализ этих показателей так же позволят оценить финансовое состояние и платежеспособность предприятия, тем самым прогнозируя риск банкротства. Данные показатели, рассчитанные в соответствии с Инструкцией, представлены в таблице 24 на основании приложений А,Б и В.

Таблица 24 - Показатели финансового состояния ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг.

Показатели	На начало 2011г.	На начало 2012г.	Нормативное значение коэффициента
1.Коэффициент текущей ликвидности	1,27	1,19	>1
2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,14	0,16	>0,1
3.Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,62	0,55	<0,85

Исходя из данных, представленных в таблице 24 и рассчитанных в соответствии с белорусской практикой можно сказать, что для ОДО «Ремпромсервис» риск банкротства небольшой. Об этом свидетельствуют показатели, которые в 2011 году практически все находились на уровне, выше нормативных значений, тем самым подтверждая устойчивое финансовое состояние предприятия. Однако в 2012 году все эти показатели в большей степени приблизились к нормативным значениями, следовательно риск банкротства в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился, однако все равно оставался на невысоком уровне.

Таким образом, можно сказать, что финансовое состояние ОДО «Ремпромсервис» является неустойчивым и в 2012 году по многим важным показателям, характеризующим деятельность предприятия, таким как платежеспособность, ликвидность, рентабельность наблюдается тенденция снижения. Однако не смотря на это, применив различные зарубежные и отечественные модели прогнозирования риска банкротства выяснилось, что предприятию банкротство не грозит, однако наблюдается тенденция увеличения такого риска, поэтому ОДО «Ремпромсервис» необходимо изыскать пути поддержания и оздоровления своего финансового состояния с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности в будущем для успешного функционирования на перспективу.

3.
Разработка предложений по улучшению финансового состояния и недопущению риска банкротства ОДО «Ремпромсервис»

3.1 Оптимизация товарных запасов предприятия

В современных условиях для осуществления непрерывного процесса товарного обращения на любом торговом предприятии необходимы определённые запасы товаров. Именно товарные запасы можно рассматривать как материальную основу оптового и розничного товарооборота, так как они представляют собой массу товаров, поступившую на предприятие из различных источников, которая предназначена для последующей продажи. Ни одно торговое предприятие не может существовать без товарных запасов. От их объема и уровня в значительной мере зависят результаты коммерческой деятельности предприятия. Они чутко реагируют на любые изменения рыночной конъюнктуры, и, в первую очередь, на отношение спроса и предложения.

Управление товарными запасами направленно на повышение рентабельности и скорости обращения вложенного капитала.

Актуальность проблемы оптимизации материальных запасов предприятия и эффективного управления ими обусловлена тем, что состояние запасов оказывает определяющее влияние на конкурентоспособность предприятия, его финансовое состояние и финансовые результаты. Обеспечить высокий уровень качества продукции и надежность ее поставок потребителям невозможно без создания оптимальной величины запаса готовой продукции, а также запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, продукции незавершенного производства и других ресурсов, необходимых для непрерывного и ритмичного функционирования производственного процесса.

Заниженные запасы материальных ресурсов могут привести к убыткам, связанным с простоями, с неудовлетворенным спросом и, следовательно, к потере прибыли, а также потере потенциальных покупателей продукции.

С другой стороны, накопление излишних запасов связывает оборотный капитал предприятия, уменьшая возможность его выгодного альтернативного использования и замедляя его оборот, что отражается на величине общих издержек производства на финансовых результатах деятельности предприятия. Экономический ущерб наносит как значительное наличие запасов, так и их недостаточное количество.

В ходе анализа оборотного капитала ОДО «Ремпромсервис» было выявлено, что наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала занимают запасы и затраты, а в их структуре в свою очередь около 70 % приходится на товарные запасы. При чем наблюдается рост величины товарных запасов в 2012 году по сравнению с 2011 годов в 1,5 раза. С одной стороны, такая тенденция является положительной, если такой рост сопровождается опережающими темпами роста объемов реализации и, как следствие, прибыли предприятия. Однако, в нашем случае, выручка от реализации растет более медленными темпами, что говорит о неэффективном управлении товарными запасами и увеличении объемов товарных запасов на складах.

Об этом так же свидетельствует снижение показателей оборачиваемости оборотного капитала и рентабельности оборотного капитала, т.к. в большей мере оборотный капитал представлен товарными запасами.

Кроме того, в составе текущих обязательств предприятия происходит значительный рост краткосрочной дебиторской задолженности перед поставщиками, что так же является следствием залежей товарной продукции на складах, недостаточного поступления выручки для погашения обязательств в сроки.

В связи с этим необходимо выявить причины увеличения товарных запасов ОДО «Ремпромсервис», предложить пути увеличения объемов реализации либо снижения затрат по приобретению товара у поставщиков до оптимального уровня, а так же определить экономический эффект от предложенный мероприятий.

В первую очередь, для эффективного управления товарными запасами необходимо выявить причины их увеличения. Такими причинами в основном являются:

снижения спроса покупателей на данный вид продукции;

неэффективное управление ассортиментной политикой, в следствие чего предприятие приобретает большое количество товаров, не пользующихся спросом у покупателей. Сюда так же можно отнести сложность ассортимента;

ограниченный рынок сбыта;

неэффективное управление организацией и частотой завоза товара;

насыщенность товарного рынка данными видами продукции;

низкая активность предприятия в сфере рекламы и продвижения своей продукции.

Эти факторы влияют как на размер товарных запасов ОДО «Ремпромсервис», так и на объемы реализации и получаемой ее выручки. В связи с этим для снижения товарных запасов на складах предприятию необходимо в первую очередь изучить спрос на предлагаемую продукцию. При этом на те виды товаров, которые пользуются спросом постоянно, не зависимо от каких-либо факторов, вне зависимости от сезона, можно увеличивать ассортимент, закупать больше товаров, так как они всегда будут активно продаваться. При этом, если при изучении рынка канцелярских товаров выявится, что цены на аналогичную продукцию у других предприятий гораздо выше, можно увеличивать цены до такого размера, чтобы он все равно оставался ниже других поставщиков. Это так же позволит предприятию увеличивать объемы продаж как за счет увеличения реализации продукции повышенного спроса, так и за счет увеличения цен.

Что касается товаров, которые пользуются повышенным спросов только в определенный сезон, либо вообще мало пользуются спросом, то предприятию необходимо оптимизировать закупки такой продукции, при чем можно уменьшить ассортимент такой продукции до минимума, который позволит удовлетворять потребности покупателей, при этом уменьшать количество такого товара на складах.

Кроме того, предприятию необходимо увеличить объем реализации продукции, которая уже имеется у него на складах. Для этого, необходимо провести ряд маркетинговых мероприятий, которые позволят повысить свою конкурентоспособность на рынке сбыта. В первую очередь, предприятию необходимо рассмотреть возможности применения различных акций на продукцию, которая не пользуется спросом, путем предоставления дополнительных скидок, снижения цен или иных мероприятий. Так же предприятию необходимо пересмотреть свою ценовую политику в целом, чтобы увеличить свою конкурентоспособность на аналогичную продукцию, предлагаемую другими поставщиками.

Так же предприятию необходимо выйти на новые рынки сбыта в пределах Гомельской области. Однако, такой выход станет выгодным только в том случае, если заказы от покупателей будут достаточными для покрытия расходов на доставку товара, оплату командировочных и получения необходимой суммы прибыли.

Правильное и одновременное применение таких мероприятий позволит снизить залежи товара на складах как за счет более выполнения более рациональных заказов, так и за счет увеличения реализации этого товара.

В соответствии с этим можно спрогнозировать:

темп роста товарных запасов снизится с 149% на конец 2012 года до 125% на конец 2013 года за счет дополнительного объема реализации и более рациональных закупок у поставщиков;

произойдет увеличение выручки от реализации товаров на 25% за счет мероприятий по повышению спроса со стороны покупателей, а так же за счет применения дополнительных акций и скидок на продукцию, которая плохо реализуется;

ожидается, что за счет увеличения темпов роста выручки до 140% темпы роста прибыли от реализации составят 135% при прочих равных условиях.

величина краткосрочной кредиторской задолженности снизится на 20 % за счет формирования более мелких и оптимальных заказов, а так же увеличения выручки и возможности погашать свои обязательства.

При этом спрогнозируем, что темп роста иных активов и пассивов планируется в том же размере, что и в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

Представим эти прогнозные значения в планируемом бухгалтерском балансе на 1 января 2014 года в таблице 25.

Таблица 25 - Прогнозный бухгалтерский баланс ОДО «Ремпромсервис» на 1 января 2013 года

Активы	На 31 декабря 2012 г.	На 31 декабря 2013 г. (прогноз)
1.Долгосрочные активы - всего	897	1228
2.Краткосрочные активы - всего	1914	2432
Запасы в том числе:	1463	1867
-материалы	20	30
-животные на выращивании и откорме	-	-
-незавершенное производство	-	-
-готовая продукция и товары	1090	1363
-товары отгруженные	353	474
-прочие запасы	-	-
Долгосрочные активы, предназначенные для реализации	-	-
Расходы будущих периодов	62	75
НДС	8	16
Краткосрочная дебиторская задолженности	353	474
Краткосрочные финансовые вложения	-	-
Денежные средства и их эквиваленты	28	50
Прочие краткосрочные активы	-	-
Баланс	2811	3660
Пассивы	На 31 декабря 2012 года	На 31 декабря 2013 года (прогноз)
1.Собственный капитал - всего	1115	2040
2.Долгосрочные обязательства - всего	20	20
3.Краткосрочные обязательства - всего	1676	1600
Краткосрочные кредиты и займы	736	728
Краткосрочная часть долгосрочных обязательств	-	-
Краткосрочная кредиторская задолженность:	940	872
-поставщикам, подрядчикам, исполнителям	710	568
- по авансам полученным	3	6
- по налогам и сборам	192	251
-по социальному страхованию и обеспечению	8	11
- по оплате труда	27	36
- по лизинговым платежам	-	-
- собственнику имущества	-	-
- прочим кредиторам	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-
Баланс	2811	3660

Исходя из данных прогнозного бухгалтерского баланса на 1 января 2014 года и данных об увеличении выручки и прибыли предприятия можно спрогнозировать, какими будут коэффициенты и каков будет экономический эффект для предприятия от проведения таких мероприятий (таблица 26).

Таблица 26 - Сводная таблица показателей, характеризующих финансовое состояние ОДО «Ремпромсервис» 2012-2013 гг.

Показатель	Нормативное значение	2012г.	2013г.	Отклонение (+/-)
1.Коэффициент автономии (независимости)	>0,4-0,6	0,45	0,56	0,11
2.Коэффициент cоотношения собственных и заемных средств (капитализации)	>1	1,22	1,26	0,04
3.Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0.75	0,46	0,56	0,1
4.Коэффициент текущей ликвидности	≥ 1	1,19	1,52	0,33
7.Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, дней	X	2,54	2,52	-0,02
8.Рентабельность оборотного капитала, %	X	28,5	27,4	-0,9
10.Рентабельность продаж, %	X	16,5	15,9	-0,6

Исходя из данных, представленных в таблице 26 можно сделать вывод, что если предприятие будет использовать мероприятия, связанные с управлением товарными запасами и повышением объемов реализации, будет повышаться финансовая устойчивость и ликвидность предприятия. Об этом свидетельствует увеличение показателей финансовой независимости, а так же ликвидности. Что касается показателей деловой активности и рентабельности предприятия, то наблюдается незначительное снижение этих показателей. Однако такая тенденция не будет отрицательной для предприятия, так как в 2012 году снижение этих показателей по сравнению с 2011 годом было гораздо значительнее, следовательно при дальнейшем применении мер по оптимизации товарных запасов и увеличении объемов продаж будет возможно увеличение эффективности использования капитала и повышения рентабельности деятельности предприятия.

В целом, при эффективной деятельности ОДО «Ремпромсервис» по управлению товарными запасами предприятие сможет высвобождать часть своих средств из товаров, находящихся на складах, более выгодно используя их в своей деятельности. При чем, такое управление запасами может осуществляться как через механизмы эффективных заказов у поставщиков и реализации ассортиментной политики, так и за счет привлечения новых клиентов, расширения рынков сбыта и дополнительной реализации товаров низкого спроса.

3.2 Основные направления увеличения запаса финансовой устойчивости предприятия

Формирование ассортиментной политики и ее реализация приобретают особое значение при наличии свободы выбора сферы и направления деятельности. Ассортиментная политика предполагает наличие информации о характеристиках сегментов рынков, товаров, покупательских предпочтений, динамики цен, макроэкономических тенденций, уровня внешнеэкономических связей с зарубежными странами. Все перечисленные факторы необходимы для определения условий безубыточной работы и управления массой прибыли с целью оптимизации налогообложения, прогнозирования возможных вложений собственных средств в развитие бизнеса.

Следующим шагом является удаление еще и условно-постоянных затрат. Равенство прибыли нулю соответствует безубыточности предприятия. Данный показатель носит название порог рентабельности - это такая выручка (или объем реализации продукции в натуральном выражении), которая обеспечивает полное покрытие всех затрат (переменных и условно-постоянных) и имеет место нулевая прибыль. В рамках осуществления операционного анализа существует возможность определить не только порог рентабельности всего предприятия, но и отдельного вида продукции или услуг. Именно способность каждого товара "отвечать" за финансовое состояние положена в основу формирования ассортиментной политики предприятия.

На предприятии ОДО «Ремпромсервис» в рамках осуществления операционного анализа имеется возможность изучить порог рентабельности и запас финансовой прочности всего предприятия, т.к. имеется очень большой ассортимент, которым невозможно управлять в целях повышения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому нецелесообразно изучать порог рентабельности и запас финансовой устойчивости с точки зрения управления ассортиментной политикой. Проведение операционного анализа требует от финансовых менеджеров не только широкого использования всех необходимых формул, но и умения на основе расчетов делать правильные выводы, а также разрабатывать возможные сценарии развития производства и просчитывать результаты, к которым они могут привести [28].

При наличии избытка товарной продукции предприятие недополучает прибыль и, соответственно, рассматриваемый показатель уменьшается. В данной ситуации следует более тщательно планировать объем товарных запасов. Но в обратной ситуации, когда объемы реализации превышают объемы приобретаемого товара, финансовая стабильность и прибыль предприятия больше, но увеличивается зависимость предприятия от контрагентов, по этой причине часть запаса финансовой прочности будет мнимой.

Выявлены следующие направления преодоления кризисного состояния:

увеличение выручки от реализации;

увеличение выручки и снижение издержек производства;

изменение ассортиментной политики.

При изучении и анализе прибыли предприятия важно определить те объемы продаж или производства продукции, при которых предприятие начнет непосредственно извлекать прибыль, не осуществляя никаких затрат. Для этого рассчитаем такие показатели, как точку окупаемости затрат и запас финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» в таблице 27 на основании приложений В, Е и Ж.

Таблица 27 - Расчет точки окупаемости затрат и запаса финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» за 2011-2012 гг. млн. рублей

Показатели	2012 г.	Отклонение, (+;-)	Темп роста, %
1. Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг	3026	3914	888	129
Полная себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, в том числе:	2465	3268	803	133
2.1 переменные расходы	1982	2386	404	120
2.2 постоянные расходы	483	882	399	183
2. Прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг	561	646	85	115
3. Маржинальный доход (валовая прибыль)	1044	1528	484	146
4. Уд. вес маржинального дохода в выручке, %	34,5	39	5,5	х
5. Точка окупаемости затрат	1400	2262	862	162
6. Запас финансовой устойчивости	1626	1652	26	102
7. Запас финансовой устойчивости в %-х к выручке	53,7	42,2	-11,5	х

Проведя анализ данных, представленных в таблице 27 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в полной себестоимости реализованной продукции, товаров, работ, услуг занимают переменные расходы. Поэтому не смотря на значительный рост постоянных расходов в 2012 году на 83% полная себестоимость реализованной продукции увеличилась только на 33%. В момент, когда предприятие получит выручку в 2011 году в размере 1400 млн. рублей, ОДО «Ремпромсервис» полностью покроет все понесенные затраты. В 2012 году точка окупаемости затрат значительно выше (темп роста составил 162%) и составила 2262 млн. рублей. При этом запас финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» в 2012 г. возрос незначительно и составил 1652 млн. рублей. Т.е. объем реализации в размере 1652 млн. рублей обеспечивает ОДО «Ремпромсервис» получение прибыли. В связи с тем, что наблюдается значительный рост постоянных затрат, запас финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» снижается, что говорит об увеличении риска потерь предприятия и снижении его финансовой устойчивости.

Исходя из представленных в таблице 27 данных можно отметить 2 основные тенденции, которые оказывают влияние на изменение запаса финансовой устойчивости:

значительный рост постоянных расходов (в 2012 году по сравнению с 2011 годов на 83%)

увеличение выручки от реализации ( в 2012 году по сравнению с 2011 годов на 29%).

В данном случае эти 2 фактора являются определяющими, так как постоянные затраты играют важную роль при определении точки окупаемости затрат, а выручка является важным показателем для определения запаса финансовой устойчивости.

Как видно из данных, представленных в таблице, значительный рост постоянных затрат приводит к увеличению точки окупаемости завтра в 2012 году до 2262 млн. руб. Т.е. только при реализации товара покупателям на сумму 2262 млн. руб. ОДО «Ремпромсервис» покроет все свои расходы, но не получит ни одного рубля прибыли. В такой ситуации темы роста постоянных затрат превышают темпы роста выручки от реализации, что ведет к незначительному повышению финансовой устойчивости в 2012 году лишь на 2 %. Такая тенденция является отрицательной и предприятию необходимо выявить причины столь значительного повышения постоянных расходов.

Переменные затраты в 2012 году по сравнению с 2011 годом возросли лишь на 20%, что является нормальной ситуацией, т.к. с ростом реализации предприятию необходимо закупать больше товаров, привлекать дополнительных торговых работников для реализации продукции, осуществлять дополнительные расходы на реализации.

Исследуя все эти тенденции предприятию необходимо снизить уровень постоянных затрат по следующим направлениям:

произвести поиск иных торговых помещений для аренды на более выгодных условиях;

провести анализ трудовых ресурсов предприятия, при необходимости снизить заработную плату управленческого персонала, которая может быть чрезмерно и не объективно завышена, либо сократить их штат.

При этом ОДО «Ремпромсервис» может авансировать часть денежных средств, высвобождаемых за счет сокращения постоянных расходов, в расходы на дополнительную рекламу, создание сайта, оплату труда непосредственно торговым работникам, закупке товаров на условиях акций и скидок, что увеличит себестоимость реализованной продукции за счет увеличения переменных затрат, однако кроме этого поможет расширению рынка сбыта, продвижению товара и, как следствие, увеличению выручки и прибыли от реализации.

При такой оптимизации расходов предприятия, ОДО «Ремпромсервис» может уменьшить постоянные расходы на 30% и увеличить переменные расходы на 15%. При чем результатом таких мероприятий станет увеличение выручки от реализации на 10%. Рассмотрим, каким образом такие мероприятия скажутся на росте запаса финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» в таблице 28.

Таблица 28 - Расчет точки окупаемости затрат и запаса финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» после проведенных предприятием мероприятий млн. рублей

Показатели	2012 г.	По плану на 2013 г.	Отклонение, (+;-)	Темп роста, %
8. Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг	3914	4305	391	110
Полная себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, в том числе:	3268	3361	93	103
2.1 переменные расходы	2386	2744	358	115
2.2 постоянные расходы	882	617	265	70
9. Прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг	646	944	298	146
10. Маржинальный доход (валовая прибыль)	1528	1561	33	102
11. Уд. вес маржинального дохода в выручке, %	39	36	-3	х
12. Точка окупаемости затрат	2262	1714	-548	76
13. Запас финансовой устойчивости	1652	2591	939	157
14. Запас финансовой устойчивости в %-х к выручке	42,2	60,2	18	х

Таким образом, экономическим эффектом от такого управления постоянными и переменными затратами является снижение точки окупаемости затрат до 1714 млн.руб. в 2013 году и увеличение запаса финансовой устойчивости на 57% или 939 млн. руб. в стоимостном выражении, и на 18% в процентом выражении к выручке при росте выручки от реализации лишь на 10 %.

Следовательно предприятию целесообразно применение таких мероприятий в будущем, а так же предприятие может разработать собственную политику управления ассортиментом и затратами с целью недопущения снижения финансовой устойчивости и повышения риска банкротства в ближайшем будущем.

В целом можно сделать вывод о том, что при эффективной системе управления товарными запасами предприятия, снижении постоянных затрат и увеличении выручки за счет дополнительной реализации продукции, привлечения новых клиентов за счет активной маркетинговой политики предприятия ОДО «Ремпромсервис» может повысить свою платежеспособность и финансовую устойчивость, увеличить размер чистой прибыли и снизить риск потенциального банкротства на ряд ближайших лет.

Заключение

В современных условиях хозяйствования, в условиях мировых экономических кризисов многие предприятия сталкиваются с трудностями, которые не могут самостоятельно преодолеть, в следствие чего снижается их финансовая независимость, способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства и, как следствие, наступает кризис и на самом предприятии. Поэтому в настоящее время ни одно предприятия не застраховано от потенциального риска банкротства.

Банкротство - неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, а также по обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Основными причинами банкротства являются: низкая эффективность механизмов адаптации субъектов предпринимательской деятельности к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды, системы и методов управления финансово-хозяйственной деятельностью, шоки внешней среды и специфические условия хозяйствования в трансформируемой экономике. В данной курсовой работе диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния ОДО «Ремпромсервис» проводились по следующим направлениям: были рассмотрены теоретические аспекты оценки потенциального банкротства предприятия, сущность и причины банкротства, правовое обеспечение регулирования банкротства в Республике Беларусь, методические основы анализа финансового состояния предприятия, диагностики риска банкротства, был проведен общий анализ финансового состояния и диагностика риска банкротства ОДО «Ремпромсервис» и определены пути улучшения финансового состояния и недопущения риска банкротства.

На основании анализа финансового состояния и оценки риска банкротства ОДО «Ремпромсервис» можно сделать следующие выводы:

в 2012 году наблюдается улучшение основных абсолютных показателей деятельности предприятия (рост товарооборота продукции, выручки от реализации, прибыли от реализации, производительности труда, стоимости основных производственных средств). Однако на ряду с этим основные относительные показатели, характеризующие деятельность организации, такие как рентабельность продукции, рентабельность продаж, фондоотдача снижаются;

анализ показателей платежеспособности и ликвидности показывает, что все показатели находятся в пределах нормативных значений, из чего следует, что предприятие является платежеспособным;

снижение всех показателей рентабельности в 2012 году по сравнению с 2011 годом говорит об неэффективной основной деятельности предприятия и неэффективности использования капитала;

произошло замедление оборачиваемости совокупного капитала, оборотных средств, производственных запасов;

структура баланса предприятия с точки зрения ликвидности является неудовлетворительной;

диагностика риска банкротства предприятия с помощью использования многофакторных моделей банкротства зарубежных и отечественных авторов говорит об отсутствии вероятности банкротства ОДО «Ремпромсервис».

Можно отметить следующие слабые стороны:

) трёхкомпонентный показатель финансовой устойчивости, снижение показателя текущей ликвидности, коэффициента капитализации свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, не смотря на тот факт, что прогнозирование банкротства ОДО «Ремпромсервис» не выявило риска банкротства в 2011 и 2012 гг.;

) замедление оборачиваемости оборотных активов, а так же снижение рентабельности продукции и продаж свидетельствует об ухудшении деловой активности предприятия и неэффективности текущей деятельности.

Основными направлениями улучшения финансового состояния предприятия и недопущению риска банкротства являются:

мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств ОДО «Ремпромсервис»: сокращение интервала между поставками; активное управление ассортиментной политикой; оптимизация товарных запасов на складах и формирование более рациональных заказов с точки зрения спроса на данную продукцию; дополнительная реализация продукции низкого спроса, которая долго время находится на складах, путем активизации деловой активности, предоставления дополнительных скидок и акций и т.д.

мероприятия по увеличения запаса финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» через механизмы управления постоянными и переменными затратами, а так же за счет увеличения объемов продаж. При этом постоянные затраты можно снижать за счет поиска более выгодных условий аренды, а так же сокращения штата управленческого персонала. А часть средств, которые высвобождаются за счет снижения постоянных затрат, необходимо направлять на продвижение своей продукции на рынке, расширении рынков сбыта, создании сайта, поощрений за дополнительные объемы реализации торговых работников, тем самым увеличивая переменные затраты. Однако, увеличение таких затрат, в первую очередь, будет опосредовано увеличением объемов продаж и выручки от реализации.

Применение всех этих мероприятий будет вести к постепенному увеличение прибыли ОДО «Ремпромсервис», темпы роста которой в 2013 году будут превышать темпы роста в 2012 году.

Список использованных источников

1 Акулич В.А., Валетко, В.В. Учебно-методический комплекс «Антикризисный менеджмент» / Белорусский государственный технологический университет. - Минск, 2011. - 182 с.

2 Васильев А. Банкротство и несостоятельность: соотношение понятий/ А. Васильев // Право и жизнь. - 2000. - № 29. - С. 13

Смирнова Е.В.Банкротство несостоятельности рознь?/ Е.В. Смирнова //ЭКО. - 1993. -№ 9. - С. 141.

Горшков Н.Е. Финансы организаций: сборник задач и тестов: пособие/ Н.Е. Горшков. - Минск: Гревцова, 2010. - 368 с.

Ткачев В.Н. Термины «банкротство» и «несостоятельность»: сущность и соотношение / Е.Н. Ткачев // Адвокат. - 2003. - № 3. - С. 24-27.

Об экономической несостоятельности и банкротстве: Закон Респ. Беларусь от 13 июля 2012 № 415-3: текст по состоянию на 13 февраля 2013 г. - Минск: Дикта, 2013. - 231 с.

Гражданский кодекс Республики Беларусь Принят Палатой представителей 28 октября 1998 г.: Одобрен Советом Республики 19 ноября 1998 г.: с изм. и доп.: текст по состоянию на 20 марта 2013 г. - Минск: Амалфея, 2013. - 283 с.

Заяц Н.Е. Финансы предприятий: учеб. пособие/ Н.Е. Заяц. - Мн.: Выш. шк., - 2005. - 528 с.

Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. / Г.В. Савицкая. - 11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание. 2005. - С. 651.

Крум Э.В. Антикризисное управление предприятием: учебно-методический комплекс / Государственный институт управления и социальных технологий БГУ, Кафедра управления финансами и недвижимостью. - Минск: ГИУСТ БГУ, 2009. - 283 с.

11 Смольский А.П. Институт банкротства: сущность, особенности и проблемы функционирования на современном этапе

12 Национальный Интернет-портал Республики Беларусь.

13 Витун С.Е., Чигрина А.И., Финансы организаций <http://edu.grsu.by/books/finansi_org_2/>: учебное пособие / С.Е. Витун, А.И. Чигрина. - учебное издание:в 4 ч. - М.: ГрГУ им. Я. Купалы. 2012. - Ч.2. - С. 46

14 Хозяйственный процессуальный кодекс Республики Беларусь: Принят Палатой представителей 11 ноября 1998 г.: Одобрен Советом Респ. 26 ноября 1998 г.: текст Кодекса по состоянию на 20 марта 2013 г. - Минск: Амалфея, 2013. - 283 с.

О некоторых вопросах правового регулирования процедур экономической несостоятельности (банкротства): Указ Президента Респ. Беларусь от 5 февраля 2013 г. № 63: текст по состоянию на 8 февраля 2013г. - Минск: Дикта, 2013. - 10 с.

Анитикризисное управление в Минске и Беларуси

Национальный Интернет-портал Республики Беларусь

Смирнова, И. Сравнительная характеристика методов прогнозирования банкротства / И.И. Смирнова // Менеджмент. - 2005. - №1. - С. 4-7.

Тележечников, В.И. Менеджмент: учеб. Пособие / В.И. Тележечников. - Минск: БГЭУ, 2008. - 509 с.

Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта

Мазурова И.И. Методы оценки вероятности банкротства предприятия: учеб. пособие / И.И. Мазурова, Н.П. Белозерова, Т.М. Леонова, М.М. Подшивалова. - СПб.: СПбГУЭФ, 2012. - 53 с.

Бобрышев Н.А. Методы прогнозирования вероятности банкротства организации / Н.А. Бобрышев // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет - 2010 - №1 _ с. 21-26.

Четырехфакторная модель Иркутской государственной экономической академии

Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций/ Н.Н. Хахонова - М.: ИКЦ «МарТ», 2008. - 304 с.

Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования от 27.12.2011 № 140/206.

Анализ структуры баланса

Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Н. В. Колчина и др. под ред. Н.В. Колчиной. - 4-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383 с.

Ассортиментная политика: слабое звено в формировании прибыли

Диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОДО 'Ремпромсервис')

Диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОДО 'Ремпромсервис')

Похожие работы на - Диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОДО 'Ремпромсервис')