Направления совершенствования системы управления собственным капиталом в ООО 'Сибирская строительная компания'
Содержание
Введение
1. Собственный капитал предприятия и порядок его формирования
1.1 Понятие собственного капитала
1.2 Учет собственного капитала
2. Оценка организации учета собственного капитала ООО
"Сибирская строительная компания"
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО "Сибирская
строительная компания"
2.2 Анализ структуры собственного капитала и источников его
формирования
2.3 Анализ финансовой устойчивости
3. Направления совершенствования системы управления собственным
капиталом в ООО "Сибирская строительная компания"
Заключение
Список использованной литературы
Приложение
Практическая часть (вариант 2)
Введение
Актуальность. Важная функция финансового менеджмента -
управление источниками формирования ресурсов и вложениями средств предприятия.
Источники финансовых ресурсов отражаются в пассиве
бухгалтерского баланса и представляют собой капитал хозяйствующего субъекта. За
счет этого капитала формируются внеоборотные и оборотные средства.
Собственный капитал - это воплощенные в чистых активах
средства предприятия, первоначально вложенные его учредителями или участниками,
а также накопленные (утраченные) в процессе деятельности ее финансовые
результаты - прибылями и убытками, полученными (понесенными) за все время
существования предприятия.
Разработка технологий управления собственным капиталом
является в настоящее время неотъемлемой частью функционирования предприятием, в
связи с тем, что управление собственным капиталом позволяет обеспечить
эффективное использование ресурсами, а также помогает грамотно сформировать
собственные финансовые ресурсы, обеспечивающие предстоящее развитие
предприятия.
Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо
определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой
деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для
экономического роста. Эта проблема практически для всех предприятий остается
пока нерешенной, о чем свидетельствует значительный недостаток собственного
оборотного капитала. Следовательно, существует объективная потребность во
всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации управления
собственным капиталом хозяйствующих субъектов. Таким образом, данная тема
является актуальной.
Данной теме в настоящее время посвящено много статей в
периодических изданиях, она глубоко и всесторонне раскрывается на страницах
научной литературы и различных учебных пособий. Также очень большое внимание
отводится управлению собственным капиталом на предприятиях различных форм
собственности, предусматривающих его формирование.
Цель работы - разработать предложения по совершенствованию
управления капиталом организации.
В связи с поставленной целью был разработан ряд задач:
Рассмотреть теоретические аспекты управления собственным
капиталом;
Изучить особенности и управления собственным капиталом в
строительной компании;
Описать рекомендации по улучшению управления собственным
капиталом строительной компании ООО "Сибирская строительная
компания".
Объект исследования - собственный капитал предприятия ООО
"Сибирская строительная компания".
Предмет исследования - особенности управления собственным
капиталом предприятия.
Методы исследования, применяемые в работе - анализ, описание,
сравнение.
Информационной базой исследования послужили работы авторов в
области финансового менеджмента, таких как Бланк И.А., Ковалев В.В., Теплова
Т.В. и др.
1.
Собственный капитал предприятия и порядок его формирования
1.1 Понятие
собственного капитала
Капитал, одна из наиболее часто используемых в финансовом
менеджменте экономических категорий, известная задолго до его зарождения,
получила новое содержание в условиях перехода страны к рыночным отношениям.
Являясь главной экономической базой создания и развития предприятия, капитал в
процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства,
собственников и персонала [15, с.69].
С позиций финансового менеджмента капитал предприятия
характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной
формах, инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия,
следует в первую очередь отметить такие его характеристики:
. Капитал предприятия является основным фактором
производства. В экономической теории выделяют три основных фактора
производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных
предприятии - капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В
системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так
как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.
. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия,
приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от
производственного фактора - в форме ссудного капитала, обеспечивающего
формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в
финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.
. Капитал является главным источником формирования
благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого
благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в
текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на
удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять
функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение
потребностей его собственников в перспективном периоде, т. е формирует уровень
будущего их благосостояния.
. Капитал предприятия является главным измерителем его
рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал
предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем
используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и
потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение
дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами,
это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия [12, с.87].
Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром
уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного
капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень
формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность
поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время
снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием
неэффективной, убыточной деятельности предприятия.
Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и
обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала,
определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а
обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее
ответственных задач финансового менеджмента.
Капитал предприятия характеризуется не только своей
многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает.
Под общим понятием "капитал предприятия" понимаются самые различные
его виды характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все
это требует определенной систематизации используемых терминов [13, с.44].
Рассмотрим более подробно отдельные виды капитала предприятия
в соответствии с приведенной их систематизацией по основным классификационным
признакам.
. По принадлежности предприятию выделяют собственный и
заемный виды его капитала.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств
предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для
формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная
за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые
активы предприятия.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования
развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие
имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого
предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие
погашению в предусмотренные сроки.
. По целям использования в составе предприятия могут быть
выделены следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.
Производительный капитал характеризует средства предприятия,
инвестированные в его операционные активы для осуществления
производственно-сбытовой его деятельности.
Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая
используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и
долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а также в долговые
фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.)
Спекулятивный капитал характеризует ту его часть, которая
используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в
ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и
т.п.).
. По формам инвестирования различают капитал в денежной,
материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного
фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено
законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных
фондов.
. По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный
виды капитала предприятия.
Основной капитал характеризует ту часть используемого
предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных
активов (а не только в основные средства, как это часто трактуется в
литературе).
Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая
инвестирована во все виды его оборотных активов.
. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в
зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал
предприятия в денежной, производственной и товарной его формах. Характеристика
этих форм капитала предприятия будет подробно изложена при рассмотрении цикла
кругооборота капитала предприятия.
. По формам собственности выявляют частный и государственный
капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного
фонда. Такое разделение капитала используется в процессе классификации
предприятий по формам собственности.
. По организационно-правовым формам деятельности выявляют
следующие виды капитала: акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в
форме акционерных обществ); паевой капитал (капитал партнерских предприятий -
обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) и
индивидуальный капитал (капитал индивидуальных предприятий - семейных и т.п.).
. По характеру использования в хозяйственном процессе в
практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды
капитала [16, с.88].
Работающий капитал характеризует ту его часть, которая
принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Неработающий (или "мертвый ") капитал характеризует
ту его часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного
участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия
и формировании его доходов. Примером этого вида капитала являются средства
предприятия, инвестированные в неиспользуемые помещения и оборудование;
производственные запасы для продукции, снятой с производства; готовая
продукция, на которую полностью отсутствует спрос покупателей в связи с утратой
ею потребительских качеств и т.п. [8, с.141].
. По характеру использования собственниками выделяют
потребляемый ("проедаемый") и накапливаемый (реинвестируемый) виды
капитала.
Потребляемый капитал после его распределения на цели
потребления теряет функции капитала. Он представляет собой дезинвестиции
предприятия, осуществляемые в целях потребления (изъятие части капитала из
внеоборотных и оборотных активов в целях выплаты дивидендов, процентов,
удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.).
Накапливаемый капитал характеризует различные формы его
прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.
. По источникам привлечения различают национальный
(отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие. Такое
разделение капитала предприятий используется в процессе соответствующей их
классификации.
. По соответствию правовым нормам функционирования различают
легальный и "теневой " капитал, используемый в процессе хозяйственной
деятельности предприятия. Широко используемый на современном этапе
экономического развития страны "теневой" капитал является
своеобразной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие
"правила игры" в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий
уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема
использования "теневого" капитала в хозяйственной деятельности
предприятий служит для государства своеобразным индикатором низкой
эффективности принимаемых решений в области налогового регулирования
использования капитала в предпринимательской деятельности с позиций соблюдения
паритета интересов как государства, так и собственников капитала.
Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных
классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия
видов капитала предприятия, используемых в научной терминологии и практике
финансового менеджмента. Функционирование капитала предприятия в процессе его
производительного использования характеризуется процессом постоянного
кругооборота. В процессе кругооборота капитал предприятия проходит три стадии:
На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы
(оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму. На
второй стадии производительный капитал в процессе производства продукции
преобразуется в товарную форму (включая и форму произведенных услуг). На
третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и
услуг превращается в денежный капитал [11, с.88].
Структура источников образования активов (средств)
представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными
(привлеченными) средствами.
Собственный капитал характеризуется следующими
дополнительными моментами:
. Простотой привлечения (нужно решение собственника или без
согласия других хозяйствующих субъектов).
. Высокой нормой прибыли на вложенный капитал, т.к. не
выплачиваются проценты по привлечению средств.
. Низкий риск потери финансовой устойчивости и банкротства
предприятия [14, с.97].
Таким образом, предприятие, использующее только собственные
средства имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченны возможности
прироста прибыли.
В настоящее время для характеристики той части собственного
капитала, размер которой указывается в учредительных документах, используют
понятия "уставный капитал", "складочный капитал" и
"уставный фонд", "паевой фонд".
Уставный капитал - совокупность в денежном выражении вкладов
(долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации
при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных
учредительными документами. Уставный капитал предприятия, которое выкупается
его коллективом, рассчитывается как сумма: имущества по остаточной стоимости
(за минусом износа); наличных денег: денег на расчетном счете и в дебиторской
задолженности за минусом кредиторской задолженности.
Если предприятие преобразуется в акционерное общество, то на
величину рассчитанного таким образом уставного капитала выпускаются акции.
Складочный капитал - совокупность вкладов участников полного
товарищества или товарищества на вере, внесенных в товарищество для
осуществления его хозяйственной деятельности [16, с.85].
Государственные и муниципальные унитарные организации вместо
уставного или складочного капитала формируют в установленном порядке уставный
фонд, под которым понимают совокупность выделенных организации государством или
муниципальными органами основных и оборотных средств.
Паевой фонд - совокупность паевых взносов членов
производственного кооператива для совместного ведения предпринимательской
деятельности, а также приобретенного и созданного в процессе деятельности [10,
с.69].
Добавочный капитал, в отличие от уставного капитала, не
подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Они показывают общую
собственность всех участников.
Добавочный капитал складывается из следующих составляющих:
эмиссионного дохода, возникающего при реализации акций по
цене, которая превышает их номинальную стоимость, и дополнительной эмиссии
акций;
прироста стоимости имущества по переоценке;
безвозмездно полученного имущества [3, с.88].
Таким образом, собственный капитал является одним из основных
источников формирования имущества предприятия. Собственный капитал состоит из
уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, резервных фондов
и нераспределенной прибыли.
1.2 Учет
собственного капитала
Учет уставного и складочного капитала, уставного и паевого
фондов осуществляют на пассивном счете 85 "Уставный капитал". Сальдо
этого счета должно соответствовать размеру уставного капитала (фонда),
зафиксированного в учредительных документах организации. После регистрации
организации, созданной на средства учредителей, предусмотренный учредительными
документами уставный капитал отражают по К-ту счета 85 "Уставный
капитал" в корреспонденции со счетом 75 "Расчеты с
учредителями". Фактическое поступление вкладов учредителей проводится по
К-ту счета 75 в Д-т счета 50 "Касса" - если вклад вносится наличными,
или Д-т счета 51 "Расчетный счет" - если вклад оформляется через
банк. Взносом в уставный капитал могут быть основные средства, материалы,
нематериальные активы. В этом случае дебетуются, соответственно, счета 01
"Основные средства", 10 "Материалы", 04
"Нематериальные активы", других счетов - на стоимость внесенного в
счет вкладов иного имущества (например, счет 12 "Малоценные и
быстроизнашивающиеся предметы" и т.п.). Материальные ценности и
нематериальные активы, ценные бумаги и другие финансовые активы, вносимые в
счет вкладов в уставный капитал, оценивают по согласованной между учредителями
стоимости, ориентированной на реальные рыночные цены. Оценка валюты и валютных
ценностей и другого имущества, вносимых в счет вкладов, может отличаться от
оценки их в учредительных документах [8, с.56].
Возникающую при этом разницу списывают на счет 87
"Добавочный капитал". Положительную разницу в оценках отражают по
Д-ту счетов имущества, валюты и валютных ценностей и К-ту счета 87, а
отрицательную - обратной бухгалтерской проводкой. Данный порядок списания разницы
в ценах и курсовой оценки позволяет не менять доли учредителей в уставном
капитале, оговоренной в учредительных документах. Переданное в пользование и
управление организации имущество, право собственности на которое остается у
акционеров и вкладчиков, оценивают по величине арендной платы за переданное
имущество, исчисленной на весь срок использования данного имущества в
организации, но не более срока ее существования [13, с.121].
Изменение размера уставного капитала (его уменьшение или
увеличение) могут быть произведены только по решению учредителей и только
одновременно с отражением этого в Уставе предприятия и других учредительных
документах. Это может быть связано, например, с уменьшением или увеличением
количества участников. Акционерные общества открытого типа могут организовать
дополнительный выпуск акций, чтобы увеличить уставный капитал и иметь больше
финансовых ресурсов. Но при этом надо понимать, что таким образом увеличивается
количество участников, а с ними надо будет делиться доходами. Изменение размера
уставного капитала отражается в бухгалтерском учете соответствующими
проводками: увеличение отражается по К-ту счета 85 и Д-ту соответствующих
счетов источников увеличения уставного капитала; а уменьшение по Д-ту счета 85
и кредетуют счета тех объектов учета, на которые списывается соответствующая
часть уставного капитала (сч.86, 75, 56, другие) [6, с.37].
Акционерные общества могут выкупать акции у акционеров с
целью их последующей перепродажи, аннулирования или перераспределения среди
своих работников. Выкупленные у акционеров акции учитывают на субсчете
"Собственные акции, выкупленные у акционеров" счета 56 "Денежные
документы в пути". Стоимость выкупленных акций отражают по Д-ту счета 56 и
кредету счетов учета денежных средств. Выкупленные акции не дают право голоса
на акционерных собраниях, по ним не начисляются и не выплачиваются дивиденды.
На балансе организации они могут отражаться до 1 года после их выкупа.
Если по окончании второго и каждого последующего финансового
года стоимость чистых активов АО оказывается меньше его уставного капитала, то
общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины,
не превышающей стоимости его чистых активов. Если стоимость чистых активов
оказывается меньше величины минимального размера (а это сумма 1000-кратного
минимального размера оплаты труда для АО и 100-кратного для АОЗТ,
установленного законодательством) уставного капитала, то общество обязано
принять решение о своей ликвидации.
Аналитический учет по счету 85 должен обеспечить информацию
по учредителям организации, стадиям формирования капитала и видам акций.
Существуют также определенные особенности учета капитала и
прибылей (убытков) в товариществах и кооперативах, а также на унитарных
предприятиях.
В хозяйственных товариществах внесенный капитал учитывается
как долевой. На каждого участника (вкладчика) открывают отдельный аналитический
счет, на котором учитывают сумму внесенного участником вклада. При выбытии
члена товарищества ему выплачивают часть стоимости имущества пропорционально
его доле в складочном капитале [15, с.77].
Полученная прибыль распределяется между всеми членами
товарищества обычно пропорционально их долям в складочном капитале. Убытки
распределяют таким же способом, но только между полными участниками товарищества
[4, с.167].
При наличии убытков и уменьшении вследствие этого чистой
стоимости имущества до уровня ниже складочного каптала полученную затем прибыль
не распределяют до тех пор, пока чистая стоимость имущества не превысит
складочный капитал.
Паевой фонд кооператива формируется за счет обязательных
взносов членов кооператива, перечисления части полученной прибыли в паевой
фонд, включения в него прибыли, капитализированной в имущество данной
организации.
Формирование паевого фонда также отражается по К-ту счета 85
и Д-ту счетов учета денежных средств и другого внесенного в паевой фонд
имущества, а также счета 81 "Использование прибыли".
Прибыль кооператива распределяется в соответствии с уставом
организации. Часть ее направляется в паевой фонд, другая - распре-деляется
между членами кооператива (обычно пропорционально их паевым взносам или
заработку членов кооператива). Образовавшиеся убытки члены кооператива обязаны
в течение 3 месяцев со дня утверждения ежегодного баланса покрыть путем
дополнительных взносов. В случае невыполнения этой обязанности кооператив может
быть ликвидирован [7, с.77].
В унитарных предприятиях для учета расчетов с
государственными и муниципальными органами по выделенному имуществу и
распределению доходов используют счет 77 "Расчеты с государственными и
муниципальными органами".
При фактическом получении унитарным предприятием средств от
государственного или муниципального органа производят записи по К-ту счета 77,
субсчет 1 - "расчеты по выделенному имуществу", и Д-ту счетов по учету
соответствующих видов имущества и денежных средств.
Изъятие у предприятия государственным органом или органом
мест-ного самоуправления имущества и денежных средств отражается в
бухгалтерском учете предприятия по Д-ту сч.77, субсчет 1, и К-ту счетов учета
реализации имущества (47"Реализация и прочее выбытие основных
средств" и 48 "Реализация прочих активов") и денежных средств.
Одновременно на стоимость данного имущества дебетуются счета реализации
имущества в корреспонденции со счетами учета соответствующих видов имущества.
Закрытие расчетов отражается по К-ту счета 77, субсчет 1, и Д-ту счета 85.
На субсчете 77-2 "Расчеты по распределению доходов"
учитываются расчеты унитарного предприятия с государственным органом и органом
местного самоуправления по причитающимся этим органам доходам по результатам
деятельности унитарного предприятия. Начисление доходов, причитающихся
государственному или муниципальному органу, отражается в бухгалтерском учете
унитарного предприятия по Д-ту сч.81 "Использование прибыли" или
сч.88 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" и К-ту счета 77,
субсчет 2. Перечисление сумм доходов отражается по Д-ту сч 77, субсчет 2, и
кредету счетов учета денежных средств.
Указанный счет используется также предприятиями других форм
собственности для учета расчетов между собой по передаче отдельных видов
имущества на основе права хозяйственного ведения.
Аналитический учет по счету 77 ведется по каждому
предприятию.
Помимо уставного капитала в состав собственного капитала
включаются резервный и добавочный капитал, фонды специального назначения,
резервы.
Резервный капитал создают в обязательном порядке акционерные
общества и совместные организации в соответствии с действующим
законодательством. По своему усмотрению его могут создавать и другие
организации.
Средства резервного капитала предназначены для покрытия
балансового убытка предприятия за отчетный год, а также для погашения облигаций
акционерного общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств,
на другие цели предусмотренные законодательством.
В случае, когда резервный капитал образуется за счет
отчислений от чистой прибыли, его средства могут быть использованы на выплату
дивидендов при недостаточности прибыли отчетного года. Отчисления в резервный
капитал производятся до достижения им размеров, предусмотренных в
учредительских документах, но не более 25% оплаченного уставного капитала, а в
акционерных обществах он не может быть менее 15% от уставного капитала.
Источник средств - прибыль. Но сумма отчислений в резервный капитал не должна
превышать 50% прибыли [12, с.89].
Для получения информации о наличии и движении резервного
капитала используют пассивный счет 86 "Резервный капитал". Отчисления
в резервный капитал отражаются по К-ту сч.86 "Резервный капитал" и
Д-ту сч.81 "Использование прибыли".
Использование резервного капитала отражается по Д-ту сч.86 и
К-ту счетов - потребителей резервного капитала:
счета 75 "Расчеты с учредителями" - на суммы выплат
доходов по дивидендам по привилегированным акциям при отсутствии или
недостаточности прибыли отчетного года;
счета 88 "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -
на суммы, направляемые на покрытие убытка за отчетный год, и т.д.
Добавочный капитал учитывается на пассивном счете 87
"Добавочный капитал". К этому счету могут быть открыты следующие
субсчета: 87-1 "Прирост стоимости имущества по переоценке"; 87-2
"Эмиссионный доход"; 87-3 "Безвозмездно полученные
ценности" и др.
При переоценке имущества его стоимость может увеличиваться
или уменьшаться. Увеличение стоимости имущества при переоценке внеоборотных
активов отражается по Д-ту сч 01,08 и др. и Кту сч 87. Уменьшение стоимости
внеоборотных активов при переоценке отражается по Д-ту сч.87 и К-ту счетов по
учету имущества (01, 08 и др.). Полученный организацией эмиссионный доход
отражается по Д-ту счетов учета имущества (50, 51, 52 и др.) и К-ту счета 87.
Безвозмездно полученное имущество также отражается по Д-ту
счетов учета имущества (01, 04 и др.) и К-ту счета 87.
Средства добавочного капитала могут быть направлены:
на увеличение уставного капитала (Д-т 87/К-т85);
на погашение убытка, выявленного по результатам работы за год
(Д-т 87/К-т 88);
на погашение убытков, возникающих при безвозмездной передаче
имущества (Д-т 87/К-т 47, 48);
на распределение м/ду учредителями организации (Д-т 87/К-т75)
Аналитический учет по счету 87 организуется таким образом,
что - бы обеспечить получение информации по направлениям использования средств.
Фонды специального назначения образуются из прибыли
предприятия после расчетов с бюджетом по налогам. Вопрос о видах специальных
фондов, проценте отчислений в них и направления расходования решается
предприятием самостоятельно, но это должно быть зафиксировано в учредительских
документах.
Предприятие может образовывать фонд накопления, то есть зарезервировать
средства для производственного развития предприятия (приобретение новой
техники, технологии и т.д.), фонд потребления и фонд социальной сферы. В
последних фондах резервируются средства предприятия на мероприятия по
социальному развитию и материальному поощрению коллектива.
Резервы предстоящих расходов и платежей создаются в
организациях в целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки
производства или обращения [11, с.45].
В соответствии с Положением о бухгалтерском учете и отчетности
(3, п.62) организации могут создавать следующие резервы: на предстоящую оплату
отпусков работникам, на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет, на
покрытие расходов по ремонту основных средств, на возмещение производственных
затрат по подготовительным работам в связи с сезонным производством, на
покрытие затрат по ремонту предметов проката, на выплату вознаграждений по
итогам работы за год и другие цели, предусмотренные законодательством,
нормативными документами Минфина РФ или отраслевыми особенностями состава
затрат, утвержденными соответствующими ведомствами по согласованию с
Минэкономики РФ и Минфином РФ. Порядок создания указанных резервов регулируется
соответствующими законодательными и другими нормативными актами.
Для получения информации о состоянии и движении резервов
предстоящих расходов и платежей используют пассивный счет 89 "Резервы
предстоящих расходов и платежей". Операции по начислению резервов отражают
по кредиту счета 89 и дебету счетов учета затрат на производство и издержек обращения
(20, 23, 25, 26 и т.п.). Фактические расходы и платежи, осуществленные за счет
резервных сумм, списывают на уменьшение резервов (дебетуют счет 89) с кредита
счетов по учету списываемых расходов (10 "Материалы", 70
"Расчеты с персоналом по оплате труда" и т.п.).
Положением о бухгалтерском учете и отчетности и Планом счетов
предусмотрено создание в организациях по результатам проведенной инвентаризации
дебиторской задолженности резервов сомнительных долгов за счет прибыли
отчетного года. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность, не
погашенная в установленные договором сроки и не обеспеченная соответствующими
гарантиями. После истечения срока исковой давности дебиторская задолженность, а
также другие долги, нереальные для взыскания, списываются по решению
руководителя организации за счет средств резервов сомнительных долгов. Если до
конца года, следующего за годом создания резервов сомнительных долгов, этот
резерв в какой-либо части не будет использован, то неизрасходованные суммы присоединяются
к прибыли соответствующего года.
На сумму создаваемых резервов сомнительных долгов дебетуют
счет 80 "Прибыли и убытки" и кредитуют счет 82 "Оценочные
резервы", субчет 1"Резервы по сомнительным долгам". Списание
невостребованной дебиторской задолженности отражают по дебету счета 82, субсчет
1, с кредита счетов 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками" или76
"Расчеты с разными дебиторами и кредиторами". Присоединение
неизрасходованных сумм резервов сомнительных долгов к прибыли года, следующего
за годом их создания, отражают по Д-ту сч.82, субсчет 1, и К-ту сч.80.
Аналитический учет по субсчету 82-1 "Резервы по
сомнительным долгам" ведут по каждому сомнительному долгу, по которому
создан резерв.
Кроме резервов сомнительных долгов организации могут создавать
резервы под потенциальное обеспечение вложений в ценные бумаги (акции других
организаций, облигации и т.п.). Указанные резервы учитывают на субсчете 2
"Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги" счета 82
"Оценочные резервы" [4, с.179].
При обесценении ценных бумаг на сумму создаваемых резервов
дебетуют счет 80 и кредитуют счет 82, субсчет 2. При повышении рыночной
стоимости ценных бумаг или их выбытии (продаже, передаче) ранее начисленный
резерв списывают по дебету счета 82, субсчет 2 и кредиту счета 80.
Аналитический учет по субсчету 82-2 "Резервы по обесценение вложений в
ценные бумаги" ведут по каждой ценной бумаге.
Нераспределенная прибыль предприятия также является его
собственным капиталом. В бухгалтерском учете на отражается на счете 87 "Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)" - этот счет предназначен для обобщения
информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли. К счету 87 могут
быть открыты субсчета: 87-1 "Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года",
87-2 "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет".
Сумма нераспределенной прибыли отчетного года списывается
заключительными оборотами декабря в кредит счета 87 в корреспонденции со счетом
80 "Прибыли и убытки". Направление нераспределенной прибыли отчетного
года на выплату доходов учредителям предприятия отражается по Д-ту сч.87 и К-ту
счетов 75 и 70. Сумма нераспределенной прибыли отчетного года, оставшаяся после
выплаты доходов учредителям предприятия, переносится с субсчета 87-1 на субсчет
87-2.
Использование нераспределенной прибыли прошлых лет отражается
по Д-ту сч.87 в корреспонденции со счетами: 86 "Резервный фонд" - при
направлении сумм нераспределенной прибыли на пополнение резервного фонда; 85
"Уставный фонд" - при направлении сумм на увеличение уставного фонда;
86 "Фонды специального назначение" - при направлении сумм на
увеличение фондов специального назначения, создаваемых предприятием в
соответствии с учредительными документами; 75 "Расчеты с
учредителями" - при направлении сумм на выплату доходов учредителям
предприятия и др. [5, с.124].
Таким образом, можно с уверенностью сказать что предприятия
образуются для получения прибыли - это является главной причиной создания
предприятия в рыночных условиях. А для наибольшего получения прибыли предприятия
должны как можно больше сил прилагать для увеличения собственного капитала, так
как это способствует росту достижений предприятия.
.3. Источники формирования собственного капитала
В зависимости от способа формирования собственные источники
финансирования предприятия делятся на внутренние и внешние (привлеченные).
Внутренние источники собственного капитала формируются в
процессе хозяйственной деятельности и играют значительную роль в жизни любого
предприятия, поскольку определяют его способность к самофинансированию.
Предприятие, которое способно полностью или значительно покрывать свои
финансовые потребности за счет внутренних источников, получает значительные
конкурентные преимущества и благоприятные возможности, снижает свои риски.
Основными внутренними источниками финансирования любого
коммерческого предприятия являются чистая прибыль, амортизационные отчисления,
реализация и сдача в аренду неиспользуемых активов и др.
В современных условиях предприятия самостоятельно
распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование
прибыли предполагает учет таких факторов, как планы дальнейшего развития
предприятия, а так же соблюдение интересов собственников, инвесторов и
работников. В общем случае, чем больше прибыли направляется на расширение
хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном
финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности
хозяйственных операций, а так же дивидендной политики.
Благодаря этому источнику можно повысить финансовую
устойчивость предприятия и сохранить контроль над деятельностью предприятия.
Однако его трудно контролировать от внешних факторов: изменение спроса, цен,
конъюнктуры рынка и т.п.
Еще одним важнейшим источником самофинансирования организации
служат амортизационные отчисления [9, с.88].
Они относятся на затраты предприятия, отражая износ основных
и нематериальных активов, и поступают в составе денежных средств за
реализованные продукты и услуги. Их основное назначение - обеспечивать не
только простое, но и расширенное воспроизводство.
Преимущество амортизационных отчислений как источника средств
заключается в том, что он существует при любом финансовом положения предприятия
и всегда остается в его распоряжении. Величина амортизации зависит от способа
ее начисления.
Продажа и сдача в аренду используемых основных и оборотных
активов носят разовый характер и не могут рассматриваться в качестве
регулярного источника денежных средств.
Прочие внутренние источники не играют заметной роли в
формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.
Внешние источники собственного капитала. Предприятия могут
привлекать собственные средства путем увеличения уставного капитала за счет
дополнительных взносов учредителей и выпуска новых акций и безвозмездной
финансовой помощи. Возможности и способы привлечения дополнительного
собственного капитала существенно завышают акционерные общества, испытывающие
потребность в инвестициях, могут осуществлять дополнительное размещение акций
по открытой или закрытой подписке (среди ограниченного круга инвесторов).
В общем случае первичное размещение акций (простых и
привилегированных) предприятия по открытой подписке (Initial offering - IPO)
представляет собой процедуру их реализации на организованном рынке с целью
привлечения от широкого круга инвесторов.
Согласно Федеральному закону " О рынке ценных
бумаг" под публичным размещением понимается "размещение ценных бумаг
путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых
бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг".
Таким образом, IPO российской компании - это размещение
дополнительной эмиссии акций ОАО путем открытой подписки на фондовых биржах,
при условии, что с момента размещения акции не обращались на рынке. При этом в
соответствии ФСФР не менее 30% от общего объема проводимого IPO должно быть
размещено на отечественном рынке.
Подготовка и проведение IPO состоит из 4 этапов, по
завершению которых происходит размещение и допуск на биржу и подписка на акции.
Финансирование за счет эмиссии обыкновенных акций имеет
следующие преимущества:
Повышается капитализация предприятия, формируется рыночная
оценка его стоимости, обеспечиваются благоприятные условия для привлечения
стратегических инвесторов.
Эмиссия акций создает положительный имидж предприятия в
деловом сообществе, в том числе международном.
Этот источник не имеет фиксированной даты погашения - это
постоянный капитал, который не подлежит возврату.
Обращение акций на биржах предоставляет гибкие возможности
для выхода из бизнеса.
К общим недостаткам финансирования путем эмиссии обыкновенных
акций следует отнести:
Возможность потери контроля над предприятием.
Предоставление права участиях в прибылях и управлении фирмой
большему числу владельцев.
Сложность организации, высокие расходы проведения эмиссии.
Дополнительная эмиссия может рассматриваться как негативный
сигнал и приводить к падению цен в краткосрочной перспективе.
Для отдельных предприятий одним из внешних источников
формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемое им
безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь
отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих
источников входит бесплатно передаваемые предприятию материальные и
нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.
Таким образом, предприятие, использующее только собственный
капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии
равен единице), но ограничивает темпы своего развития и не использует
финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
2. Оценка
организации учета собственного капитала ООО "Сибирская строительная
компания"
2.1
Организационно-экономическая характеристика ООО "Сибирская строительная
компания"
Анализ учета собственного капитала проходит на примере ООО
"Сибирская строительная компания". Сфера деятельности общества с
ограниченной ответственностью "Сибирская строительная компания"
определена выполнением комплексных инженерных изысканий и проектированием для
любого вида строительства, как площадного, так и линейного.
Инженерные изыскания включают в себя получение
топографических планов съемки рельефа местности масштабов 1: 500, 1: 1000; 1:
2000; 1: 5000 для проектирования жилых домов, объектов промышленного и
гражданского назначения, объектов нефтегазопромыслового строительства, площадок
ДНС, КНС, НПС, ГРЛ, ГРС, трасс трубопроводов, автомобильных дорог и линий
электропередач, площадок месторождений (карьеров) минеральных грунтов и торфов
для отсыпки полотна автомобильных дорог; выяснение геолого-литологического
строения и гидрогеологических условий; изучение физико-механических свойств
грунтов, которые будут служить в качестве оснований проектируемых зданий и
сооружений; определение агрессивного воздействия грунтовых вод и коррозийной
активности грунтов по отношению к алюминиевым и свинцовым оболочкам кабелей;
выяснение и изучение гидрологических параметров водотоков, пересекаемых
трассами трубопроводов и автомобильных дорог. Кроме того, ООО "Сибирская
строительная компания" проводит комплексные работы по межеванию земель.
Научно-технические и производственные лаборатории, полевые
подразделения укомплектованы современной техникой.
Изготавливаемая продукция - инженерно-геодезические,
топографические и землеустроительные работы.
Проведение комплекса землеустроительных работ по земельным
участкам, занятыми под полосами отвода автомобильных дорог и находящихся в
ведении сельских администраций с подготовкой пакета документов на земельные
участки для дальнейшей передачи их в органы Государственной регистрации прав.
Объем работ выполненных в 2010-2012 годах составил в
натуральном выражении 1943 км, площадь съемки 21,96 км2, составлено
более 500 землеустроительных дел.
Оценка финансового состояния предприятия проходит на основе
бухгалтерской отчетности.
Анализируя бухгалтерский баланс ООО "Сибирская
строительная компания" за рассматриваемый период приходим к тому, что
произошло снижение внеоборотных активов с 7622 тыс. руб. до 4720 тыс. руб., это
изменение произошло в основном из-за снижения основных средств в общей
структуре внеоборотных активов. Основные средства на 2010 г. составляли 7328
тыс. руб., а в 2012 году 4689 тыс. руб., снижение их стоимости за
рассматриваемый период составило 2639 тыс. руб., данное изменение произошло за
счет выбытия из состава оборудования и основных средств, его списания, а
своевременного обновления основных средств не происходило.
Оборотные активы предприятия за анализируемый период вели
себя нестабильно: в 2011 году значительно возросли с 14065 тыс. руб. до 26512
тыс. руб., а в 2012 году резко снизились до 10614 тыс. руб. Данное увеличение
оборотных активов по итогам 2011 года было вызвано ростом статей баланса
"Запасы", "Дебиторская краткосрочная задолженность" и
"Денежные средства"; в 2012 году за счет этих же статей, в большей
степени за счет снижения запасов, с 7021 тыс. руб. до 7 тыс. руб., произошел и
дальнейший существенный спад текущих активов. Рост дебиторской краткосрочной
задолженности в 2011 году на 9137 тыс. руб. является негативным фактором.
Долгосрочную дебиторскую задолженность предприятие не имеет. Рассматривая
имущественные статьи бухгалтерского баланса видим, что в общем за три года
произошло снижение валюты баланса с 21687 тыс. руб в 2010 году до 15334 тыс.
руб. в 2012 году, на это повлияло выбытие внеоборотных и оборотных активов.
Результативность деятельности предприятия прослеживается по
результатам формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках", данный отчет
позволяет увидеть порядок формирования конечного финансового результата, а так
же величину этого результата, как от реализации товаров, так и от прочих
операций. Анализируя данные "Отчета о прибылях и убытках", видим, что
выручка от реализации за анализируемый период снизилась, с 15406 тыс. руб. до
12696 тыс. руб., хотя в 2011 году отмечается ее значительный рост, ее размер
составил 38026 тыс. руб. Себестоимость реализуемой продукции в 2010 году
составила 14206 тыс. руб., а в 2012 году снизилась до 11004 тыс. руб.,
управленческие же расходы возросли с 1730 тыс. руб. до 2136 тыс. руб.
Из приведенных данных получается, что на конец отчетного
периода убыток от реализации в 2010 г. составил 818 тыс. руб., а убыток в 2012
г.981 тыс. руб. Отсюда можно сделать вывод, что результативность деятельности
организации находится в отрицательном состоянии, и чтобы выйти из этого создавшегося
положения предприятию необходимо найти пути для снижения стоимости реализуемой
продукции и снижения управленческих расходов. Данное состояние усугубляется еще
тем, что предприятие функционирует в условиях развивающегося мирового
экономического кризиса, что тоже оказывает негативное влияние на экономическое
развитие предприятия.
2.2 Анализ
структуры собственного капитала и источников его формирования
Основными источниками собственных средств в ООО
"Сибирская строительная компания" является нераспределенная прибыль,
она за анализируемый период возросла с 4186 тыс. руб. до 4783 тыс. руб.
Уставный капитал в общей структуре источников финансирования составляет
незначительную часть, за рассматриваемый период его размер не изменился и
составил 45 тыс. руб.
Долгосрочных обязательств у предприятия нет.
Заемные средства в пассиве баланса представлены в основном
статьями "Кредиторская задолженность" и "Займы и кредиты".
Краткосрочные пассивы выросли с 17456 тыс. руб. в 2010 году
до 28311 тыс. руб. в 2011 году, затем в 2012 году резко снизились до 10506 тыс.
руб., однако, несмотря на данный спад, доля заемных средств составляет
значительную часть в общей структуре источников финансирования ООО
"Сибирская строительная компания", это является негативным показателем;
такая доля заемных средств в общей структуре баланса должна быть меньше
половины, а в данном случае предприятие считается зависимым от привлеченного
капитала, это может привести в значительному снижению финансовой устойчивости и
платежеспособности в случае требования заемщиков вернуть выделенные средства.
Данный факт приобретает особую значимость, так как эти заемные средства
относятся к краткосрочным пассивам, т.е. задолженность, платежи по которой
наступят в течение 12 месяцев.
2.3 Анализ
финансовой устойчивости
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости:
Одна из важнейших характеристик финансового состояния
коммерческой организации - стабильность её деятельности в свете долгосрочной
перспективы. Количественно - финансовая устойчивость может оцениваться двояко:
во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции
расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.
Коэффициент концентрации собственного капитала (Кк. с.)
Показывает, какова доля средств владельцев коммерческой
организации в общей сумме средств, вложенных в коммерческую организацию. Чем
выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и
независима от внешних кредиторов коммерческая организация.
,
где
СК - собственный капитал;
БП - пассив баланса.
Коэффициент финансовой зависимости (Кф. з.)
Является обратным коэффициентом концентрации собственного
капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных
средств, в финансировании коммерческой организации. Отражает соотношение всех
средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.
,
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.)
Показывает, какая доля собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая
часть капитализирована.
,
где СОС - собственные оборотные средства
СОС = ОА - КО,
Где ОА - оборотные активы,
КО - краткосрочные обязательства.
Коэффициент заемного капитала (Кз. к.)
Отражает долю заемного капитала в источниках финансирования.
,
где ЗК - заемный капитал.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кс.
з. с. к.)
Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости коммерческой
организации.
.
Важнейшим показателем оценки финансовой устойчивости является
показатель коэффициент концентрации собственного капитала, его еще называют коэффициент
автономии. Результаты расчета данной группы коэффициентов представлены в
таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Оценка коэффициентов финансовой устойчивости
|
Показатель
|
На конец 2010
г.
|
На конец 2011
г.
|
На конец 2012
г.
|
Норма
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент
концентрации собственного капитала
|
0, 19
|
0,17
|
0,31
|
> (0,5-0,7)
|
|
Коэффициент
финансовой зависимости
|
5,13
|
5,91
|
3,18
|
-
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
-0,8
|
-0,31
|
0,02
|
0,2-0,5
|
|
Коэффициент
заемного капитала
|
0,80
|
0,83
|
0,69
|
-
|
|
Коэффициент
соотношения заемного и собственного капитала
|
4,13
|
4,91
|
2,18
|
< (0,7-1,0)
|
Из таблицы 2.1 видно, что за период с 2010 г. по 2012 г.
коэффициент концентрации собственного капитала вырос на 0,12% и составил 0,31%.
Но, несмотря на это, данный показатель ниже оптимального значения, что
свидетельствует о проявлении недостаточной финансовой устойчивости предприятия.
Можно сделать вывод, предприятие значительно зависит от привлеченного капитала
и не обладает автономностью, т.е. финансовое положение предприятия не
устойчиво.
Коэффициент маневренности собственных средств равен 2010 г. -
0,8, 2011 г. - 0,31, 2012 г. - 0,02, а так как по нормативу данный коэффициент
должен быть равен 0,5, предприятие по этому показателю не соответствует норме.
Расчет коэффициента маневренности собственного капитала
показал, что предприятие не располагает реальными собственными оборотными
средствами. Данное обстоятельство свидетельствует о потребности в наращении
собственного капитала для укрепления финансовой устойчивости.
Полученные результаты коэффициента соотношения заемного и
собственного капитала показывают, что что в 2010 г. К с. з. с. к. =
4,13, это значит, что на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в актив
предприятия, приходилось 4,13 руб. заемных средств, а к концу 2012 г. данный
коэффициент снизился до 2,18 руб., т.е. предприятие к концу 2012 г. стало
зависеть от внешних источников в финансировании на 195% меньше чем в 2010 г.
Анализируя данный показатель, приходим к тому, что в динамике за три года
данный показатель значительно изменился в лучшую сторону, но так как норма по
данному показателю составляет более 0,7, все - таки не достиг оптимального
значения, и его состояние в данный момент времени говорит о негативном
соотношении средств на предприятии.
Таким образом, по выше приведенным расчетам можно сказать,
что предприятие в целом характеризуется неустойчивым и близко к дестабилизации.
Расчет коэффициентов рентабельности:
Об интенсивности использования ресурсов предприятия,
способности получать доходы и прибыль, судят по показателям рентабельности.
Рентабельность продаж (ROS)
Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей
эффективности деятельности компании. Этот коэффициент показывает, какую сумму
операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.
,
где Рд. н. - прибыль до налогообложения (бухгалтерская прибыль);
N - выручка от реализации.
Рентабельность собственного капитала (ROE)
Характеризует эффективность использования средств, принадлежащих
собственникам предприятия. Рентабельность собственного капитала включает в себя
такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.
Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании.
,
где ЧП - чистая прибыль (прибыль нераспределенная);
СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.
Рентабельность активов (ROA)
Рентабельность активов - это комплексный показатель, позволяющий
оценивать результаты основной деятельности предприятия. Характеризует
способность предприятия обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал.
,
где Ā - средняя
стоимость совокупных активов за расчетный период.
Рентабельность реализованной продукции
Показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на
один рубль полных затрат
,
где Пр - прибыль от реализации товаров;
Срп - полная себестоимость реализованной продукции.
Чистая рентабельность реализованной продукции (чистая норма
прибыли) Отражает эффективность всей финансово-хозяйственной активности
предприятия, включая неосновной вид деятельности.
где ЧП - чистая прибыль
Результаты расчета данной группы коэффициентов представлены в
таблице 2.2.
Динамика коэффициентов рентабельности свидетельствует о не
эффективности работы предприятия. Анализ рентабельности предприятия показал об
убыточности осуществляемой деятельности ООО "Сибирская строительная
компания". Так показатель рентабельности реализованной продукции, в 2010 и
2012 годах имеет отрицательное значение,-3,33 % и - 3,38 %, что говорит об
убыточности, т.е. затраты превысили прибыль полученную от реализации данной
продукции.
Таблица 2.2 - Оценка коэффициентов рентабельности, %
|
Показатель
|
На конец 2010
г.
|
На конец 2011
г.
|
На конец 2012
г.
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
продаж (ROS)
|
-5,3
|
5,42
|
-3,72
|
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE)
|
-17,71
|
27,99
|
-16,93
|
|
Рентабельность
активов (ROA)
|
-3,69
|
7,39
|
-1,91
|
|
Рентабельность
реализованной продукции
|
-3,33
|
8,25
|
-3,38
|
|
Чистая норма
прибыли
|
-5,31
|
3,68
|
-7,73
|
Анализ рентабельности предприятия показал об убыточности
осуществляемой деятельности ООО "Сибирская строительная компания".
Так показатель рентабельности реализованной продукции, в 2010 и 2012 годах
имеет отрицательное значение, - 3,33 % и - 3,38 %, что говорит об убыточности,
т.е. затраты значительно превысили прибыль полученную от реализации данной
продукции,
Коэффициент рентабельности продаж (ROS), отражает долю от стоимости
реализованной продукции, которая осталась на предприятии в качестве
операционной прибыли.
За анализируемый период значения коэффициента рентабельности
собственного капитала имели отрицательное значение, кроме 2011 года, когда он
повысился до 27,99 %. что говорит об убыточности предприятия в 2012 году.
Чистая норма прибыли обозначает долю прибыли в общей выручке
от реализации, доля убытка в 2010 году оставила - 5,31 %, в 2011 доля прибыли
равняется 3,68 %, что является положительным моментов в деятельность
предприятия за этот год, а в 2012 году данный показатель опять убыточен и равен
- 7,73%, что негативно отражается на общем состоянии предприятия и указывает на
то что выручка полученная за этот год не перекрывает текущие затраты.
Общая оценка рентабельности ООО "Сибирская строительная
компания" дает данные о том, что на предприятии отсутствует стабильность
отдачи на вложенный капитал, ответственность за его не эффективную отдачу
возложена на специалистов-менеджеров, основной функцией которых является эффективность
использования средств, принадлежащих предприятию.
Расчет коэффициентов деловой активности:
Деловая активность проявляется в динамичности развития
коммерческой организации, достижении ею поставленных целей эффективном
использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей
продукции. Важнейшими показателями деловой активности являются периоды оборота
запасов и затрат, а также активов в целом, периоды погашения дебиторской и
кредиторской задолженностей.
Показатели оборачиваемости активов:
Фондоотдача основных средств (Фо. с.). Показывает
сколько выручки получено на 1 руб. основных средств.
,
где N - выручка от реализации;
S с.
- средняя стоимость
основных средств.
,
где S1 - на начало года;
S2 - на
конец года.
Фондоемкость (Фё.)
Показывает прирост или снижение стоимости основных средств на 1
руб. готовой продукции и применяется при определении суммы относительной
экономии и перерасхода.
.
Коэффициент оборачиваемости активов (КОа)
,
где N - выручка от реализации,
А - средняя стоимость активов за расчетный период.
Продолжительность оборота активов (ПОа)
,
где Д - количество дней в расчетном периоде (365дн.)
Коэффициент оборачиваемости запасов (КОз)
Коэффициент отражает число оборотов запасов предприятия за
анализируемый период. Поскольку производственные запасы учитываются по
стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента
оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость
реализованной продукции.
,
где С/С - себестоимость реализации;
З - средняя стоимость запасов за расчетный период.
Расчет З с. производится аналогично S c.
Продолжительность одного оборота запасов (ПОз.)
,
где Д - количество дней в расчетном периоде (365дн.).
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОдз)
,
где ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный
период, N - выручка от реализации.
Период погашения дебиторской задолженности (ПОдз)
Характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.
,
Показатели оборачиваемости собственного капитала:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОск.)
Оборачиваемость собственного капитала определяет скорость оборота
собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств,
которыми рискуют акционеры.
,
где СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный
период;
N - выручка от реализации.
Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск)
,
где ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный
период, N - выручка от реализации.
Показатели оборачиваемости задолженности:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОкз)
,
где КЗ - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный
период.
Период погашения кредиторской задолженности (ПОкз)
Характеризует сложившийся за период срок расчетов с поставщиками.
,
Доля дебиторской задолженности в валюте баланса (Дд. з.)
Показывает долю активов предприятия, на которую предприятие про
кредитовало своих поставщиков.
,
Где КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;
ВБ - валюта баланса.
Результаты расчета данной группы коэффициентов представлены в
таблице 2.3.
Таблица 2.3 - Оценка коэффициентов деловой активности
На конец 2002
г.
|
На конец 2003
г.
|
На конец 2004
г.
|
|
|
|
|
|
Фондоотдача
основных средств
|
0,98
|
2,61
|
1,06
|
|
Фондоемкость
|
1,02
|
0,38
|
0,94
|
|
Коэффициент
оборачиваемости активов
|
0,69
|
1,36
|
0,51
|
|
Продолжительность
оборачиваемости активов, дни
|
528,99
|
268,38
|
715,69
|
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов
|
5,5
|
5,7
|
3,1
|
|
Продолжительность
оборачиваемости запасов, дни
|
66,4
|
64,0
|
117,7
|
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
3,34
|
7,61
|
2,39
|
|
Период
оборачиваемости собственного капитала, дни
|
109,28
|
47,96
|
152,72
|
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
|
1,61
|
3,22
|
0,99
|
|
Период
погашения дебиторской задолженности, дни
|
226,7
|
113,35
|
368,69
|
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
0,95
|
0,76
|
0,90
|
|
Период
погашения кредиторской задолженности, дни
|
384,2
|
480,3
|
405,5
|
|
Доля
дебиторской задолженности в валюте баланса, %
|
33,3
|
48,0
|
61,1
|
Из таблицы 2.3 видно, что фондоотдача основных средств в
2011году увеличилась до 2,61, к концу 2012 г. уменьшилась, но по сравнению с
2010 годом также стала больше и составила 1,06 руб., т.е. показывает, что на 1
руб. вложенный в основные средства приходится 1,06 руб. выручки.
В деловой активности за анализируемый период в целом
изменений в лучшую сторону не произошло.
Вероятность банкротства остается очень высокой. Необходимо принимать
срочные меры по финансовому оздоровлению анализируемого предприятия.
ООО "Сибирская строительная компания"
характеризуется неустойчивым финансовым состояние, сопряженным с нарушением
платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за
счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Если тенденция изменений продолжится в худшую сторону, то на
предприятии будет финансовое состояние соответствующее четверной стадии, а в
этой стадии предприятие близко к разорению и банкротству.
3.
Направления совершенствования системы управления собственным капиталом в ООО
"Сибирская строительная компания"
На основании проведенного анализа, разработаны мероприятия по
финансовому оздоровлению ООО "Сибирская строительная компания",
которые приняты к рассмотрению руководства организации и в ближайшее время
будут реализованы.
Первый комплекс предложений будет направлен на сокращение
дебиторской задолженности, чтобы повысить коэффициент абсолютной ликвидности.
Для достижения поставленной цели необходимо провести ряд мер:
провести ревизию дебиторской задолженности;
произвести группировку задолженности по степени ликвидности;
выявить задолженности с низкой степенью вероятности
погашения;
разработать комплекс мероприятий по истребованию
задолженности с дебиторов.
В процессе анализа выявлено, что организация может добиться
снижения дебиторской задолженности, если прекратит работать с сомнительными
клиентами, у которых в данной организации уже есть долги по своим
обязательствам и начнет привлекать более надежных покупателей. Путем устранения
просроченной дебиторской задолженности организация может снизить дебиторскую
задолженность примерно на 60%, что составляет на конец 2006 года 17090,069 тыс.
руб. Для решения поставленной задачи совместно с кредитным отделом были
разработаны мероприятия:
Усиление контроля за платежами, поступающими от покупателей;
Решено не давать отсрочку клиентам более 30 календарных дней;
Поиск надежных дебиторов;
Проводить беседы с клиентами, просрочившими срок платежа,
направлять письма с просьбой оплатить задолженность;
собственный капитал финансовое оздоровление
Проверять торговых представителей на случай не внесения
клиентских денег в кассу.
С помощью таких мероприятий удается снизить дебиторскую
задолженность, ускорить ее оборачиваемость и избежать сделок с сомнительными
дебиторами, что в дальнейшем приведет к стабильной работе компании и повышения
финансовой устойчивости.
За счет снижения дебиторской задолженности на 60%,
организация может направить эти средства на покрытие части кредиторской
задолженности.
Второй комплекс мероприятие будет направлен на уменьшение
коммерческих расходов примерно на 30%, что составило 5979,589 тыс. руб. В ходе
анализа было установлено, что большую часть коммерческих расходов занимают
транспортные расходы. Совместно с маркетинговым отделом было установлено, что
можно снизить эту строку расходов путем заключения договора о поставке с
другими поставщиками, предоставляющими более низкую цену за транспортную
перевозку и к тому же цены на продукцию у них ниже на 3%, что тоже важно для
организации.
Также необходимо поставить для выполнения маркетинговому
отделу ряд задач:
Выявить "центры" доходов, т.е. статей доходов,
дающих наибольшие удельные объемы доходов, а также наиболее рентабельные статьи
доходов;
Разработка комплекса мер по увеличению объема реализации
продукции. Особое внимание при разработке комплекса по увеличению объемов
реализации в "центрах" доходов, проведение рекламной кампании.
Использовать метод привязки покупателя к организации,
например, путем манипуляции с ценами (введение скидок с цен для оптовых или
постоянных клиентов, сезонные цены, продажа залежалого товара, ярмарки и т.д.),
организации выигрышных лотерей и т.п.
По плану маркетингового отдела объем продаж в следующем
отчетном году вырастет на 15%. При этом себестоимость закупочных товаров
вырастет на 7%, т.к. организация получила скидку на приобретаемый товар (данные
получены от заведующего маркетинговым отделом).
Третий комплекс мероприятий основан на том, что организация
привлекает достаточно много краткосрочных займов и кредитов. Не смотря на,
такой принцип, как целенаправленность, рассматривается возможность взять в
банке долгосрочный кредит под поручительство и тем самым погасить краткосрочные
обязательства, так как долгосрочный кредит - это более дешевые заемные средства
и на длительный срок погашения. Руководством компании рассматривается
предложенное и сейчас ведется поиск надежного поручителя.
После нахождения поручителя организация берет в банке кредит
на долгосрочной основе в размере 15000,000 тыс. руб., тем самым, погашая часть
краткосрочных кредитов.
Также кроме выше перечисленного предлагаю ввести систему
финансового планирования. Включить эту систему одним из главных разделов
бизнес-плана организации.
Бюджетирование в компании должно базироваться на
использовании трех основных систем:
Прогнозирование финансовой деятельности.
Текущее планирование финансовой деятельности.
Оперативное планирование финансовой деятельности.
Все системы финансового планирования должны находиться во
взаимосвязи и реализоваться в определенной последовательности. Первоначальным
исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений путем
разработки общей финансовой стратегии предприятия, которая призвана определить
задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь текущее
финансовое планирование создает основу для разработки и доведения до
непосредственных исполнителей оперативных бюджетов по всем основным аспектам
финансовой деятельности организации.
Первая система бюджетирования - прогнозирование финансовой
деятельности является наиболее сложной и требует для своей реализации высокой
квалификации исполнителей. В каждой организации система финансового
прогнозирования базируется на определенной финансовой идеологии.
Осуществляемое с учетом финансовой идеологии прогнозирование
финансовой деятельности направленно, прежде всего, на разработку финансовой
стратегии организации, которое представляет собой систему долгосрочных целей
финансовой деятельности организации и наиболее эффективных путей их достижения.
Основная цель финансовой стратегии - обеспечение высоких темпов экономического
развития и повышения конкурентной позиции организации связана с тенденциями
развития соответствующего товарного рынка. Процесс формирования финансовой
стратегии организации осуществляется по следующим этапам:
а) определить общий период формирования финансовой стратегии;
этот период зависит от ряда условий:
б) исследовать факторы внешней финансовой среды и конъюнктуры
финансового рынка. Такое исследование предопределяет изучение
экономико-правовых условий финансовой деятельности организации и возможного
изменения в предстоящем периоде. Кроме того, анализируется конъюнктура
финансового рынка и факторы ее определяющие, а также разрабатывается прогноз
конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей
деятельностью организации.
в) сформировать стратегические цели финансовой деятельности
организации. Главной целью этой деятельности является повышение уровня
благосостояния собственников организации и максимизация его рыночной стоимости.
Система стратегических целей должна обеспечивать формирование
достаточного объема собственных финансовых ресурсов и высокорентабельное
использование собственных капитала; оптимизацию структуры активов и
используемого капитала; приемлемость уровня финансовых рисков в процессе
осуществления финансово-хозяйственной деятельности организации.
г) согласно методики 1997 года "Методические
рекомендации по разработке финансовой политики предприятия" оформить
финансовую политику по отдельным аспектам финансовой деятельности. Формирование
финансовой политики может носить многоуровневый характер. Так, например, в
рамках политики управления активами могут быть разработаны политика управления
оборотными и внеоборотными активами. В свою очередь политика оборотных активов
может включить в качестве самостоятельных блоков политику управления отдельными
их видами.
д) оценить эффективность разработанной финансовой стратегии.
Она проводиться по следующим основным параметрам:
согласованность финансовой стратегии организации с общей
стратегией его развития;
согласованность финансовой стратегии с предполагаемыми изменениями
внешней финансовой среды;
внутренняя сбалансированность финансовой стратегии;
реализуемость финансовой стратегии;
приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией
финансовой стратегии;
результативность разработанной финансовой стратегии.
Вторая система финансового планирования - текущее
планирование должна базироваться на разработанной финансовой стратегии и
финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Это
планирование должно состоять в разработке конкретных видов текущих финансовых
планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники
финансирования развития организации, сформировать структуру его доходов и
затрат, обеспечить постоянную платежеспособность организации, предопределить
структуру активов капитала на конец планируемого периода. Текущие планы
разрабатываются на предстоящий год с разбивкой его по кварталам.
Третья система финансового планирования - оперативное
планирование финансовой деятельности должна заключаться в разработке комплекса
краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений
хозяйственной деятельности организации. Главной формой такого планового
финансового задания является бюджет, который представляет собой оперативный
финансовый план краткосрочного периода (квартал, месяц), отражающий расходы и
поступления финансовых средств в процессе осуществления конкретных видов
хозяйственной деятельности.
Разработать систему материальных и моральных стимулов к
труду. Предполагается:
Повысить квалификацию работников, прежде всего для того, что
возрастает его конкурентоспособность на рынке труда. Обладая несколькими
профессиями и имея достаточно высокую квалификацию, работник не боится потерять
работу или оказаться без надежной перспективы ее найти в случае утраты. Наконец,
высокая профессиональная подготовка обеспечивает работнику свободу в выборе для
себя трудовой деятельности.
Повысить социально-психологический климат, для него
характерно общее, для всей группы, психологическое, эмоциональное состояние,
преобладающее во всех взаимоотношениях и взаимодействиях работника.
При благоприятном социально-психологическом климате
работники, как правило, бывают удовлетворены и своим трудом в коллективе и
своим пребыванием в нем. Это положительно отражается на всех сторонах трудовой деятельности
коллектива: укрепляется дисциплина труда, сокращается текучесть кадров,
повышается работоспособность;
Динамика заработной платы.
Улучшить санитарно-гигиенические условия. Обеспечение
благоприятных условий труда создает почву для сохранения здоровья работников,
повышения настроения. У людей в лучшую сторону меняется отношение к труду, так
как повышается его привлекательность.
Большое внимание следует уделить вопросам социальной
защищенности членов трудового коллектива. Например, оказание материальной
помощи, прежде всего многодетным семьям, выдача пособий на лечение,
приобретение путевок, единовременных пособий при уходе на пенсию, к юбилейным
датам, свадьбе, отпуску, частичная оплата питания, проезда.
Заключение
В результате проделанной работы можно сделать следующие
основные выводы. В теории и практики учета собственного капитала существуют еще
неразрешенные проблемы.
Итак, собственный капитал является основой финансовой
устойчивости и стабильного функционирования любого коммерческого предприятия. В
последние годы меняется подход к учету собственного капитала, а также
усиливается роль данного показателя в анализе финансово-хозяйственной
деятельности организации. Собственный капитал представляет собой величину
вложения собственников, изменившуюся под воздействием фактов хозяйственной
деятельности, в виде стоимости активов, не обремененных обязательствами,
используемыми обществом с целью получения доходов.
Собственный капитал предприятия представлен основными
составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и
нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются
долгосрочные и краткосрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их
наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы
предприятия в целом.
Управление собственным капиталом базируется на использовании
современных методик анализа и включает в себя следующие важные этапы:
формирование собственных финансовых ресурсов внутренних и внешних источников;
оптимизация структуры капитала; оценка эффективности управления собственным
капиталом.
Проведенная работа показала, что учет собственного капитала
на предприятии организован не достаточно подробно.
Данные анализа собственного капитала "Сибирская
строительная компания", проведенного за три года показали, что предприятие
работает преимущественно на собственном капитале, который имеет за
анализируемый период отрицательную динамику. В структуре собственного капитала
преобладает добавочный капитал, однако его удельный вес снижается в отчетном
году по равнению с базовым за счет появления новых источников, таких как фонды
специального назначения и нераспределенная прибыль.
Анализ финансовой устойчивости показал, что у предприятия не
стабильное финансовое положение, так как собственных источников финансирования
не хватает для покрытия затрат и убытков. В связи с этим предприятие может
оказаться на грани банкротства.
В результате анализа выявился недостаток собственных
оборотных средств, недостаточная маневренность собственного капитала. Для
улучшения финансового положения и совершенствования системы бухгалтерского
учета анализируемого предприятия можно рекомендовать следующие мероприятия:
дальнейшее развитие системы аналитического учета;
совершенствование отчетности, обеспечивающей системность
данных и полезность для целей финансового анализа и контроля;
принятие рациональных реальных деловых управленческих
решений;
увеличить уставный капитал;
наращивать собственный капитал;
создать резервный фонд за счет чистой прибыли.
Список
использованной литературы
1. Артеменко
В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство "ДИС",
2012. - 350 с.
2. Балабанов
И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика., 2009. - 367
с.
. Балабанов
И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика,
2013. - 528 с.
. Бланк
И.А. Управление формированием капитала. - К.: "Ника-Центр", 2011. -
512 с
. Бланк
И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. - М.: Ника-Центр, 2009. - 448 с.
. Бородина
Е.И. Финансы предприятий: Учебное пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. -
460 с.
. Бригхем
Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: - СПб.: Экономическая школа, 2012. - 497
с.
. Вебер
Б., Шэффер У. На пути к активному управлению с помощью показателей // Проблемы
теории и практики управления. - 2008. - № 5. - С.107-111.
. Джей
К. Шим, Джоэл Г. Сигел Финансовый менеджмент. - М.: Инфра-М, 2012. - 384 с.
. Ендовицкий
Д.А., Щербаков М.В. Информационная база диагностического анализа финансовой
несостоятельности организаций // Аудитор. - 2008. - №8. - С.30-38.
. Иванов
В. и др. Методика комплексного анализа организации для целей антикризисного
управления // Рынок ценных бумаг. - 2008. - №23. - С.69-72.
. Карась
Л. Управленческая диагностика - основа совершенствования менеджмента // Проблемы
теории и практики управления. - 2011. - №6. - С.78-82
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 512 с.
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2009. -
460 с.
. Любушин
Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия / Под ред. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ, 2013. - 348 с.
. Матвеева
В.М., Шутенко В.В. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность
// Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - №6. - С.114-129.
. Негашев
Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2011. -
250 с.
. Стоянова
Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Перспектива, 2010. - 425
с.
. Теплова
Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. - М.: ГУ ВШЭ,
2009. - 398 с.
. Финансовый
менеджмент / Под ред. Шохина Е.И. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. - 367с.
. Финансовый
менеджмент: Теория и практика: Учеб. / Под ред. Стояновой Е.М. - М.:
Перспектива, 2009. - 451 с.
. Финансовый
менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Шохина Е.И. - М.: ИД ФБК - Пресс, 2012.
- 408 с.
. Финансы.
Учебное пособие/Под ред. Ковалевой А.М. - М.: Финансы и статистика, 2011. -
300с.
. Финансы:
Учебник для ВУЗов. /Под ред. Дробозиной Л.А. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013. - 400
с.
. Шеремет
А.Д. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 407 с.
Приложение
Практическая часть (вариант 2)
Оценка деловой активности компании
Финансовый менеджер компании ОАО "Восход" обратил
внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на
счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО
"Восход" приведена в таблице 2.1.
Все закупки и продажи производились в кредит, период - 1
месяц.
Требуется:
. Проанализировать приведенную информацию и рассчитать
продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства
отвлечены из оборота компании за 2007 и 2008 гг.;
2. Составить аналитическую записку о влиянии изменений
за исследуемые периоды;
Дополнительная информация:
. Для расчета следует предположить, что год состоит из
360дней.
. Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.
Таблица 2.1
Финансовая информация о деятельности ОАО "Восход"
|
Показатели
|
2007 г.
|
2008 г.
|
|
Выручка от
реализации продукции
|
477 500
|
535 800
|
|
Закупки сырья и
материалов
|
180 000
|
220 000
|
|
Стоимость
потребленных сырья и материалов
|
150 000
|
183 100
|
|
Себестоимость
произведенной продукции
|
362 500
|
430 000
|
|
Себестоимость
реализованной продукции
|
350 000
|
370 000
|
|
Средние остатки
|
|
Дебиторская
задолженность
|
80 900
|
101 250
|
|
Кредиторская
задолженность
|
19 900
|
27 050
|
|
Запасы сырья и
материалов
|
18 700
|
25 000
|
|
Незавершенное
строительство
|
24 100
|
28 600
|
|
Готовая
продукция
|
58 300
|
104 200
|
На основании данных таблицы 2.1 сформировать агрегированный
баланс ОАО "Восход" за 2008 г., дополнить баланс недостающими
данными. Провести балансировку статей актива и пассива баланса (Актив=Пассив).
В 2008 г. увеличились финансовые показатели деятельности
предприятия и величины средних остатков оборотных средств и кредиторской
задолженности.
При составлении агрегированного баланса за 2007-2008 гг. были
сделаны следующие предположения:
Предполагается, что в структуре активов предприятия 20%
занимают оборотные средства (без учета денежных средств).
Величина денежных средств на конец 2008 г. составляет 2%
выручки от реализации продукции.
В составе внеоборотных активов 80% приходится на здания и
оборудование, 18% - на накопленный износ, 2% - на землю.
В составе кредиторской задолженности 90% - счета к оплате,
10% - задолженность по налогу.
Ставка налога на прибыль организаций - 24%.
Величина нераспределенной прибыли равна величине
нераспределенной прибыли за текущий период.
Нераспределенная прибыль = (Выручка от реализации продукции -
Себестоимость реализованной продукции) - 0,24* (Выручка от реализации продукции
- Себестоимость реализованной продукции)
г.
Нераспределенная прибыль = (477500-350000) - 0,24*
(4775000-350000) = 96900
г.
Нераспределенная прибыль = (535800-370000) - 0,24*
(535800-370000) = 126008
Сформируем агрегированный баланс ОАО "Восход" за
2007 г. (таблица 2.2).
Таблица 2.2. Агрегированный баланс
|
Активы
|
За 2007 год
|
|
Оборотные
средства:
|
|
|
Денежные
средства
|
9550
|
|
Дебиторская
задолженность
|
80900
|
|
Материальные
запасы
|
18 700
|
|
Запасы готовой
продукции
|
58 300
|
|
НЗП
|
24100
|
|
Итого оборотных
средств
|
191550
|
|
Основные
средства:
|
|
|
Земля
|
14560
|
|
Здания и
оборудование
|
582400
|
|
Накопленный
износ
|
131040
|
|
Итого основных
средств
|
728000
|
|
Итого активов
|
919550
|
|
Пассивы
|
|
|
Краткосрочные и
долгосрочные обязательства:
|
|
|
Счета к оплате
|
17910
|
|
Налог,
подлежащий оплате
|
1990
|
|
Итого
краткосрочных и долгосрочных обязательств
|
19900
|
|
Собственный
капитал:
|
|
|
Обыкновенные
акции
|
802750
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
96 900
|
|
Итого собственного
капитала
|
899650
|
|
Итого пассивов
|
919550
|
Сформируем агрегированный баланс ОАО "Восход" за
2008 г. (таблица 2.3).
Таблица 2.3. Агрегированный баланс
|
Активы
|
За 2008 год
|
|
Оборотные
средства:
|
|
|
Денежные
средства
|
10716
|
|
Дебиторская
задолженность
|
101 250
|
|
Материальные
запасы
|
25000
|
|
Запасы готовой
продукции
|
104200
|
|
НЗП
|
28600
|
|
Итого оборотных
средств
|
269766
|
|
Основные
средства:
|
|
|
Земля
|
20724
|
|
Здания и
оборудование
|
828960
|
|
Накопленный
износ
|
186516
|
|
Итого основных
средств
|
1036200
|
|
Итого активов
|
1305966
|
|
Пассивы
|
|
|
Краткосрочные и
долгосрочные обязательства:
|
|
|
Счета к оплате
|
24 345
|
|
Налог,
подлежащий оплате
|
2 500
|
|
Итого
краткосрочных и долгосрочных обязательств
|
27050
|
|
Собственный
капитал:
|
|
|
Обыкновенные
акции
|
1152908
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
126008
|
|
Итого
собственного капитала
|
1278916
|
|
Итого пассивов
|
1305966
|
Проведем сопоставление активов и пассивов в таблице 2.4.
Таблица 2.4. Сопоставление активов и пассивов
|
АКТИВ
|
Величина, руб.
|
ПАССИВ
|
Величина, руб.
|
Платежный
излишек (недостаток) (Аi-Пi)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
А1: Наиболее
ликвидные активы
|
9 550
|
П1: Наиболее
срочные обязательства
|
26 845
|
-17 295
|
|
А2: Быстро
реализуемые активы
|
101 250
|
П2:
Краткосрочные пассивы
|
0
|
101 250
|
|
А3: Медленно
реализуемые активы
|
129 200
|
П3:
Долгосрочные пассивы
|
0
|
129 200
|
|
А4: Трудно реализуемые
активы
|
921 800
|
П4: Постоянные
пассивы
|
1 134 955
|
-213 155
|
Денежных средств недостаточно для погашения наиболее срочных
обязательств. В случае необходимости немедленного погашения обязательств
придется проводить активную работу с задолжниками или реализовывать запасы,
изыскивать способы немедленной реализации готовой продукции [5, с.78]
Дебиторской задолженности, запасов сырья, материалов и
готовой продукции наблюдается излишек по сравнению с обязательствами
предприятия ввиду отсутствия заемных средств [2, с.46].
Внеоборотных активов недостаточно для покрытия собственных
средств. Часть собственных средств направлена на формирование оборотных
активов. Составим прогнозный агрегированный баланс на начало 2009 г. (таблица
2.5.).
Таблица 2.5. Прогнозный агрегированный баланс
|
Активы
|
На начало 2009
года
|
|
1
|
2
|
|
|
Денежные
средства
|
16074
|
|
Дебиторская
задолженность
|
125563
|
|
Запасы сырья и
материалов
|
33500
|
|
Запасы готовой
продукции
|
187560
|
|
НЗП
|
34034
|
|
Итого оборотных
средств
|
396731
|
|
Основные
средства:
|
|
|
Земля
|
30453
|
|
Здания и
оборудование
|
1218102
|
|
Накопленный
износ
|
274073
|
|
Итого основных
средств
|
1522628
|
|
Итого активов
|
1919359
|
|
Пассивы
|
|
|
Краткосрочные и
долгосрочные обязательства:
|
|
|
Счета к оплате
|
33109
|
|
Налог,
подлежащий оплате
|
3679
|
|
Итого
краткосрочных и долгосрочных обязательств
|
36788
|
|
Собственный
капитал:
|
|
|
Обыкновенные
акции
|
1693219
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
189352
|
|
Итого
собственного капитала
|
1882571
|
|
Итого пассивов
|
1919359
|
При составлении прогнозного агрегированного баланса на 2009
г. были сделаны следующие предположения:
Выручка от реализации выросла в 2009 г. на 50%.
*0,5+535800 = 803700руб.
Себестоимость произведенной продукции составляет в выручке от
реализации в 2009 г. ту же долю, что и в 2008 г.
*0,69=554553 руб.
Себестоимость реализованной продукции выросла в 2009 г. на
50%.
Величина денежных средств на 2009 г. будет составлять 2%
выручки от реализации продукции.
*2%=16074 руб.
Периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженности,
материальных запасов увеличатся в 2009 г. по сравнению с 2008 г с прежним
темпом роста (ДЗ=25%, КЗ=36%).
ДЗ = 101250+25% = 125563руб.
КЗ=27050+36%=36788руб.
Запасы сырья и материалов увеличатся в 2009 г. по сравнению с
2008 г с прежним темпом роста (34%).
+34%=33500руб.
НЗП увеличатся в 2009 г. по сравнению с 2008 г с прежним
темпом роста (19%).
+19%=34034руб.
Рост темпа периода оборота готовой продукции предполагается
увеличить в 2009 г. с прежним темпом роста до 80%.
+80%=187560руб.
Предполагается, что в структуре активов предприятия 20%
занимают оборотные средства (без учета денежных средств).
%*380657/20%=1522628 руб.
В составе внеоборотных активов 80% приходится на здания и
оборудование, 18% - на накопленный износ, 2% - на землю.
В составе кредиторской задолженности 90% - счета к оплате,
10% - задолженность по налогу.
Ставка налога на прибыль организаций - 24%.
Величина нераспределенной прибыли равна величине
нераспределенной прибыли за текущий период.
Нераспределенная прибыль = (Выручка от реализации продукции -
Себестоимость реализованной продукции) - 0,24* (Выручка от реализации продукции
- Себестоимость реализованной продукции)
Нераспределенная прибыль = (803700-554553) - 0,24*
(803700-554553) = 189352руб.
На основе полученных данных составим прогнозный отчет о
прибылях и убытках и бюджет денежных средств на 2009г. (таблица 2.6 и 2.7)
Таблица 2.6
Отчет о прибылях и убытках на 2009г.
|
Показатель
|
2009г.
|
|
наименование
|
код
|
|
|
Доходы и
расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов
и аналогичных обязательных платежей)
|
|
803700
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
|
554553
|
|
Валовая прибыль
|
|
249147
|
|
Коммерческие
расходы
|
|
|
|
Управленческие
расходы
|
|
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
|
249147
|
|
Прочие доходы и
расходы Проценты к получению
|
|
|
|
Проценты к
уплате
|
|
|
|
Доходы от
участия в других организациях
|
|
|
|
Прочие
операционные доходы
|
|
|
|
Прочие
операционные расходы
|
|
|
|
Внереализационные
доходы
|
|
|
|
Внереализационные
расходы
|
|
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
|
249147
|
|
Отложенные
налоговые активы
|
|
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
|
|
|
Текущий налог
на прибыль
|
|
59795
|
|
Чистая прибыль
(убыток)
|
|
189352
|
Таблица 2.7
Бюджет денежных средств на 2009г.
|
Показатель
|
2009г.
|
|
|
|
Денежные
средства на начало прогнозного периода
|
10716
|
|
Поступления от
покупателей
|
803700
|
|
Итого денежных
средств в наличии
|
814416
|
|
Выплаты:
|
|
|
Основные
производственные материалы
|
588053
|
|
Оплата труда
производственных рабочих
|
150494
|
|
Производственные
накладные расходы
|
|
|
Коммерческие и
управленческие расходы
|
|
|
Закупка
оборудования
|
|
|
Налог на
прибыль
|
59795
|
|
Итого выплат
|
798342
|
|
Финансирование:
|
|
|
Излишки
(дефицит) денежных средств
|
|
|
Кредитование
|
|
|
Погашение
долгов
|
|
|
Проценты
|
|
|
Итого финансирование
|
|
|
Денежные
средства на конец прогнозного периода
|
16074
|
Проведем динамический анализ прибыли на основе таблицы 2.8.
Таблица 2.8
Динамический анализ прибыли
|
№ п/п
|
Показатели
|
2007 г.
|
2008 г.
|
Изменения
|
|
|
|
|
абс., руб.
|
отн., %
|
|
1
|
Выручка от
реализации продукции, руб.
|
477 500
|
535 800
|
58 300
|
1,12
|
|
2
|
Себестоимость
реализованной продукции, руб.
|
350 000
|
370 000
|
20 000
|
1,06
|
|
3
|
Валовая
прибыль, руб. (стр.1 - стр.2)
|
127 500
|
165 800
|
38 300
|
1,30
|
|
4
|
Доля
себестоимости реализованной продукции в выручке от реализации, %
(стр.2/стр.1)
|
73
|
69
|
-4
|
|
|
5
|
Рентабельность
продукции, % (стр.3/стр.1)
|
27
|
31
|
4
|
|
|
6
|
Ставка налога
на прибыль
|
0,24
|
0,24
|
|
|
|
7
|
Налог на
прибыль, руб. (стр.6*стр.3)
|
30 600
|
39 792
|
9 192
|
1,30
|
|
8
|
Чистая прибыль,
руб. (стр.3-стр.7)
|
96 900
|
126 008
|
29 108
|
1,30
|
|
9
|
Рентабельность
по чистой прибыли, % (стр.8/стр.1)
|
20
|
24
|
3
|
|
Валовая прибыль = Выручка от реализации продукции -
Себестоимость реализованной продукции [7, с.82]
г.
Валовая прибыль = 477500-350000=127500руб.
г.
Валовая прибыль = 535800-370000 = 165800 руб.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от
реализации, % = Себестоимость реализованной продукции / Выручка от реализации
продукции [1, с.63]
г.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от
реализации, % = 350000/477500 = 73%
г.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от
реализации, % = 370000/535800 = 69%
Рентабельность продукции, % = Валовая прибыль / Выручка от
реализации продукции [8, с.58]
г.
Рентабельность продукции, % = 127500/477500 = 27%
г.
Рентабельность продукции, % =165800/535800 = 31%
Налог на прибыль = Валовая прибыль *0,24
г.
Налог на прибыль = 127500 * 0,24 = 30600 руб.
г.
Налог на прибыль =165800*0,24 = 39792 руб.
Чистая прибыль = Валовая прибыль - Налог на прибыль
г.
Чистая прибыль = 127500-30600 = 96900 руб.
г.
Чистая прибыль = 165800-39792= 126008 руб.
Рентабельность по чистой прибыли, % = Чистая прибыль/ Выручка
от реализации продукции [9, С.61]
г.
Рентабельность по чистой прибыли, % = 96900/477500 = 20%
г.
Рентабельность по чистой прибыли, % = 126008/535800=24%
Валовая прибыль увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г.
на 30% (38300 руб.)
Выручка от реализации увеличилась более быстрыми темпами
(12%), чем себестоимость продукции (6%), что является положительной тенденцией.
Доля себестоимости реализованной продукции в выручке от
реализации составляла в 2007 г. 76%, в 2008 г. увеличилась на 4% и составила
80%.
Рентабельность продукции увеличилась с 27% в 2007 г. на 4% и
составила в 2008 г. 31%.
Рентабельность по чистой прибыли увеличилась с 20% в 2007 г.
на 3% и составила в 2008 г. 24%.
Величина чистой прибыли увеличилась на 30% (29108 руб.).
Рассчитаем величину оборотного капитала и коэффициент
ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (таблица 2.9).
Таблица 2.9
Анализ
оборотного капитала
|
№ п/п
|
Показатели
|
2007 г., руб.
|
2008 г., руб.
|
Изменения
|
|
|
|
|
абс., руб.
|
отн., %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1
|
Дебиторская
задолженность
|
80 900
|
101 250
|
20 350
|
1,25
|
|
2
|
Запасы сырья и
материалов
|
18 700
|
25 000
|
6 300
|
1,34
|
|
3
|
Незавершенное
строительство
|
24 100
|
28 600
|
4 500
|
1, 19
|
|
4
|
Готовая
продукция
|
58 300
|
104 200
|
45 900
|
1,79
|
|
5
|
Кредиторская
задолженность
|
19 900
|
27 050
|
7 150
|
1,36
|
|
6
|
Чистый
оборотный капитал (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5)
|
162 100
|
232 000
|
69 900
|
1,43
|
|
7
|
Коэффициент покрытия
[ (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4) /стр.5]
|
9
|
10
|
0
|
1,05
|
|
8
|
Вложения в
запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской задолженности
(стр.1+стр.2-стр.5)
|
79 700
|
99 200
|
19 500
|
1,24
|
Чистый оборотный капитал = Дебиторская задолженность + Запасы
сырья и материалов + Незавершенное строительство + Готовая продукция -
Кредиторская задолженность [3, С.94]
г.
Чистый оборотный капитал = 80
900+18700+24100+58300-19900=162100 руб.
г.
Чистый оборотный капитал
=101250+25000+28600+104200-27050=232000 руб.
Из приведенного расчета следует, что для выполнения
производственного плана предприятию необходимо привлечь 162100 (2007г.) и
232000 руб. (2008г.) на один финансовый цикл.
Коэффициент покрытия = (Дебиторская задолженность + Запасы
сырья и материалов + Незавершенное строительство + Готовая продукция)
/Кредиторская задолженность
г.
Коэффициент покрытия = (900+18700+24100+58300) /19900=9
г.
Коэффициент покрытия = (101250+25000+28600+104200) /27050=10
Вложения в запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской
задолженности = Дебиторская задолженность + Запасы сырья - Кредиторская
задолженность
г.
Вложения в запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской
задолженности =80900+18700-19900=79700 руб.
г.
Вложения в запасы сырья и материалы за вычетом кредиторской
задолженности =101250+25000-27050=99200 руб.
Набольший темп роста в 2008 г. по сравнению с 2007 г.
составил рост готовой продукции - 79%, существенно увеличились запасы сырья и
материалов (34%) и кредиторской задолженности (36%). Дебиторская задолженность
увеличилась меньшими темпами - на 25%, незавершенной строительство - на 19%.
Чистый оборотный капитал в целом увеличился на 43%.
Коэффициент покрытия в 2007 г. составлял 9, увеличился на
1,05 и составил в 2008 г.10. Такое высокое соотношение текущих активов и
пассивов говорит об излишнем отвлечении средств из оборота.
Вложения в запасы сырья и материалов, дебиторскую
задолженность за вычетом кредиторской задолженности увеличились на 19500 руб.
(24%). Недополученная чистая прибыль за счет увеличения данных вложений составила
в 2008 г.:
ЧП = 19500* (1-0,24) = 14800 (руб.)
Определим по данным таблицы 2.10 финансовый цикл и
продолжительность оборотного капитала.
Таблица 2.10
Анализ оборачиваемости оборотного капитала
|
№ п/п
|
Показатели
оборачиваемости
|
2007 г., дни
|
2008 г., дни
|
Изменения, абс.
|
|
1
|
Запасы сырья и
материалов
|
44,88
|
49,15
|
4
|
|
2
|
Незавершенное
строительство
|
23,93
|
23,94
|
0
|
|
3
|
Готовая
продукция
|
59,97
|
101,38
|
41
|
|
4
|
Дебиторская
задолженность
|
60,99
|
68,03
|
7
|
|
5
|
Кредиторская
задолженность
|
40,00
|
44,30
|
4
|
|
6
|
Продолжительность
оборота наличности (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5)
|
149,77
|
198, 20
|
48
|
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности,
представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из
оборота.
Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает
коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла
свидетельствует о том, что организация "живет в долг" и существует
острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью
дебиторской задолженности.
Продолжительность оборота наличности = Запасы сырья и
материалов + Незавершенное строительство + Готовая продукция + Дебиторская
задолженность - Кредиторская задолженность
г.
Продолжительность оборота наличности =
44,88+23,93+59,97+60,99-40 = 149,77 дн.
г.
Продолжительность оборота наличности =
49,15+23,94+101,38+68,03-44,3 = 198,2 дн.
Из представленных расчетов видно, что продолжительность
оборота по всем показателям увеличилась (оборачиваемость запасов сырья и
материалов на 4,27 дня., незавершенного строительства на 0,01 день, готовой
продукции на 41,41 дня, дебиторской задолженности на 7,04 дня, кредиторской
задолженности на 4,3 дня), что свидетельствует об уменьшении их оборачиваемости
и ухудшении деловой активности.
Увеличение периода оборота активов сопровождается отвлечением
денежных средств из оборота, вследствие чего, предприятие может использовать их
на другие цели, такие как инвестирование, покрытие кредиторской задолженности,
маркетинг, реклама и т.д. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в
сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их
использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как
следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к
высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных
средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления
на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое
состояние предприятия.
Основные пути ускорения оборачиваемости капитала: сокращение
продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства
(использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных
процессов, повышение уровня производительности труда, более полное
использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных
ресурсов и др.); улучшение организации материально-технического снабжения с
целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными
ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; ускорение
процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; сокращение
времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение уровня
маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от
производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и
форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики,
организацию эффективной рекламы и т.п.) [6, с.105]
Значительные резервы повышения эффективности и использования
оборотных средств находятся непосредственно в самом предприятии. В сфере
производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Эффективность
использования оборотных средств характеризуется системой экономических
показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Сокращение
времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается
путем совершенствования организации производства, улучшения применяемой техники
и технологии, экономии по всем статьям оборотных средств. На анализируемом
предприятии мы наблюдали увеличение оборота по всем показателям, что
положительно сказывается на финансовом положении предприятия. Кроме того, рост
выручки от реализации указывает на улучшения сбыта продукции. При улучшении
сбыта ускоряется оборачиваемость и предотвращается рост дебиторской
задолженности в активах предприятия, что нашло подтверждение на показателях
дебиторской задолженности анализируемого предприятия. Вместе с тем, предприятию
необходимо в оборотном капитале увеличить долю собственного капитала [10,
с.86].