Управление финансовой устойчивостью предприятия (на примере ООО 'АлтайСофт')
Введение
финансовый
устойчивость платежеспособность
Период ухода общества от системы плановой
экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменил условия
работы организаций и предприятий. Для того чтобы, не оказаться на грани
банкротства предприятия должны проявлять инициативу, предприимчивость и
экономичность, с целью повышения эффективности производства.
Преодоление кризисной ситуации в России,
рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие
проблемы, особо острой на сегодня является обеспечение экономической
стабильности развития. Чтобы обеспечить выживание предприятия в условиях рынка,
а так же устойчивое положение и динамичное развитие хозяйствующих субъектов,
управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы
его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники
средств.позиции краткосрочной и долгосрочной перспективы финансовое состояние
предприятия оценивается показателями финансовой устойчивости и платежеспособности.
Эти показатели позволяют установить, насколько рационально предприятие
управляет собственными и заемными средствами, а также может ли оно своевременно
и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам за счет
текущих активов перед контрагентами. Поэтому точность анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия является весьма актуальным для
избранной темы исследования.
Финансовое состояние предприятия, его
устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной,
коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый план
успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение
предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и
реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки
и суммы прибыли, что ведёт к ухудшению финансового состояния предприятия и его
платежеспособности.
Финансовая деятельность как составная часть
хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного
поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины,
достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективное его использование.
Финансово устойчивое предприятие платежеспособно,
оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе
квалифицированных кадров, а так же, выплачивает своевременно налоги в бюджет,
взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды -
акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия позволяет инвесторам и партнерам по бизнесу
определить финансовые возможности предприятия на перспективу, возможности его
дальнейшего развития.
В современной экономической литературе
отечественные экономисты рассматривают проблемы, связанные с анализом
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и определением путей
их повышения, которые хорошо раскрыты у таких авторов, как Пласкова Н.С., Бланк
И.А., Васильева Л.С., Жарылгасова Б.Т., Ковалев В.В., Донцова Л.В., Лиференко
Г.Н., Дыбаль С.В., Стоянова Е.С. и другие.
Цель дипломной работы - раскрыть основные
аспекты анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на
примере конкретной организации - ООО «АлтайСофт».
Для реализации поставленной цели поставлены и
решены следующие задачи:
- рассмотреть сущность финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия;
изучить методику расчета показателей финансовой
устойчивости;
дать экономико-организационную характеристику
организации ООО «АлтайСофт»;
провести анализ финансового состояния
предприятия с упором на финансовую устойчивость;
разработать направления рационального повышения
платежеспособности и финансовой устойчивости организации ООО «АлтайСофт».
Объектом исследования является
финансово-хозяйственная деятельность организации ООО «АлтайСофт».
Предметом исследования - условия повышения
финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «АлтайСофт».
Методологической и теоретической основой
дипломной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых, экономистов
по вопросам финансового менеджмента и материалы периодических изданий.
Информационной базой послужили статистические
данные и внутренняя бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия за
2010-2012 гг.
В процессе работы применялись такие методы
исследования как логический подход к оценке экономических явлений, анализ и
синтез, метод финансовых коэффициентов, комплексность, системность, сравнение
изучаемых показателей.
Значимость дипломной работы на практике
заключается в возможности использования результатов для целей повышения
финансовой устойчивости не только ООО «АлтайСофт», но и других аналогичных
предприятий.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав,
десяти параграфов, заключения, библиографического списка и приложений.
1. Теоретические основы анализа
финансовой устойчивости предприятия
.1 Сущность, назначение и методы
финансового анализа
Становление анализа и диагностики
финансово-хозяйственной деятельности компании обусловлено общими объективными
требованиями и условиями, которые свойственны возникновению любой новой отрасли
знаний.
Во-первых, это удовлетворение практической
потребности. Она возникла в связи с развитием производительных сил, расширением
масштабов производства. Интуитивный анализ, примерные расчеты, прикидки в
памяти, которые применялись на кустарных и полукустарных предприятиях, стали недостаточными
в условиях крупных производственных единиц. Без комплексного всестороннего
анализа невозможно стало управлять сложными экономическими процессами,
принимать оптимальные решения.
Во-вторых, это связано с развитием экономической
науки вообще. Как известно, с развитием любой науки происходит дифференциация
ее отраслей. Экономический анализ хозяйственной деятельности сформировался в
результате дифференциации общественных наук. Раньше функции экономического
анализа рассматривались в рамках существовавших в то время таких научных
дисциплин, как балансоведение, бухгалтерский учет, финансы и статистика. В
рамках этих наук появились первые простейшие способы аналитического
исследования. Однако для обоснования текущих и пятилетних планов экономического
и социального развития предприятий появилась потребность в комплексном
исследовании их деятельности. Вышеназванные науки уже не могли обеспечить все
запросы практики. Возникла необходимость выделения анализа
финансово-хозяйственной деятельности в самостоятельную отрасль знаний. В
дальнейшем роль анализа возрастала соответственно цене ошибки в хозяйственной
деятельности. Интерес к нему заметно возрос. Началось более всестороннее
глубокое изучение производства. Экономический анализ стал важным средством
планового управления экономикой предприятия, выявления резервов повышения
эффективности производства.
Современное состояние анализа можно
охарактеризовать как основательно разработанную в теоретическом плане науку.
Ряд методик, созданных научными работниками, используются в управлении
производством на разных уровнях. Вместе с тем наука находится в состоянии
развития. Ведутся исследования в области более широкого применения
математических методов, ЭВМ, позволяющих оптимизировать управленческие решения.
Идет процесс внедрения теоретических достижений отечественной и зарубежной
науки в практику.
Перспективы развития анализа и диагностики
финансово-хозяйственной деятельности в теоретическом направлении тесно связаны
с развитием смежных наук, в первую очередь математики, статистики,
бухгалтерского учета и др. Кроме того, развитие анализа зависит и от запросов
практики. В условиях командно-административной системы управления он не находил
достаточно широкого практического применения, так как не было нужды в
обосновании управленческих решений на местах, все решения исходили сверху.
Что касается перспектив прикладного характера,
то анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности постепенно займут
ведущее место в системе управления. Этому содействуют преобразования, которые
происходят в нашем обществе. Совершенствование экономического механизма,
конкуренция предприятий и форм собственности будут содействовать повышению
заинтересованности в этой науке.
Основная цель управления бизнесом - увеличение
прибыли, повышение эффективности деятельности, достижение устойчивости
организации на рынке. Для поиска средств, возможностей и резервов улучшения
работы организации, повышения конкурентоспособности, улучшения финансового
состояния и результатов, оптимизации планирования, используется экономический
анализ. Стремление организаций улучшить собственное положение и обеспечить
стабильность развития хозяйственной деятельности, делают экономический анализ
актуальным.
Под хозяйственной деятельностью организации
понимают любые операции, приводящие к изменению её капитала, в связи, с чем
такие операции называют еще финансово - хозяйственной деятельностью. В
комплексе экономический анализ представлен финансовым анализом и анализом
хозяйственной деятельности.
Предметом финансового анализа, как особого
направления комплексного экономического анализа, является рассмотрение текущего
и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта, меняющегося под
воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений, в целях
оценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности.
Целевая направленность финансового анализа
состоит в обосновании управленческих решений, последствия которых проявятся в
ближайшем или отдалённом будущем, поэтому важнейшей задачей финансового анализа
в современных условиях является перспективная оценка финансового состояния
предприятия и его финансовой устойчивости в будущем с позиции их соответствия
целям развития предприятия в условиях меняющейся внешней и внутренней среды.
Аналитические исследования, их результаты и
использование в управлении производством должны соответствовать определённым
методологическим принципам:
. Анализ должен базироваться на государственном
подходе при оценке экономических явлений, процессов, результатов
хозяйствования.
. Анализ должен носить научный характер, то есть
основываться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования
экономических законов развития производства и новейших методов экономических
исследований.
. Анализ должен быть комплексным, то есть охватывать
все звенья и все стороны деятельности предприятия.
. Обеспечение системного подхода, когда каждый
изучаемый объект рассматривается как сложная динамическая система, состоящая из
элементов, определённым способом связанных между собой и внешней средой.
. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
должен быть объективным, конкретным, точным. Он должен основываться на
достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную
действительность, а выводы его должны обосновываться точными аналитическими
расчётами.
. Анализ призван быть действенным, активно
воздействовать на ход производства и его результаты, своевременно выявляя
недостатки, просчёты, упущения в работе и информируя об этом руководство
предприятия.
. Анализ должен проводиться по плану,
систематически, а не от случая к случаю.
. Анализ должен быть оперативным. Оперативность
означает умение быстро и чётко проводить анализ, принимать управленческие
решения и претворять их в жизнь.
. Демократизм анализа - участие в его проведении
широкого круга работников предприятия.
. Анализ должен быть эффективным, то есть
затраты на его проведение должны давать многократный эффект.
Анализ финансово - хозяйственной деятельности
выступает не только основной составляющей любой из функций управления, но и сам
является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию
управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне. Эта
активная роль анализа ставит перед ним ответственные задачи.
. Обоснование выбора оптимальных вариантов
деловых решений из имеющихся альтернатив.
. Выявление, систематизация и актуализация
решения наиболее сложных и часто встречающихся хозяйственных ситуаций, и
разработка наиболее эффективных рекомендаций по их устранению и выходу из
создавшегося положения.
. Теорией анализа хозяйствующим субъектам должен
быть предложен широкий набор инструментов и средств для достижения желаемых
результатов и разработаны методики диагностики вероятности наступления
банкротств.
. Хозяйственная практика требует использования в
анализе многомерных оценок эффективности хозяйственной деятельности, с учётом
решения социальных, экологических и гуманитарных проблем, проблем использования
чистой прибыли и её капитализации.
. Совершенствование методик проведения таких
видов анализа, как перспективный, прогнозный, оперативный, маржинальный,
функционально - стоимостной и комплексно - экономический.
. Совершенствование методик изучения рынка и
партнёров.
. Практическая востребованность, динамически
развивающимися организациями, современных методик проведения анализа.
. Реализация традиционных задач хозяйственного
анализа, таких, как мобилизация выявленных резервов повышения эффективности
производства и усиление его интенсификации.
. Повышение активной роли анализа как
информационной базы для принятия оптимальных деловых решений.
Эффективность финансового анализа
непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации.
Информационное обеспечение - это процесс
удовлетворения потребностей конкретных пользователей в информации, основанной
на применении специальных методов и средств её получения, обработки, накопления
и выдачи в удобном для пользователя виде. финансового анализа следует учитывать
различные цели его проведении. К тому же уровень квалификации самого аналитика
будет в значительной степени определять как используемые им приёмы финансового
анализа, так и объём привлекаемой информации.
Источник информации может, находится как в самой
организации, так и вне данной организации. По данному признаку информация
подразделяется на внешнюю и внутреннюю.
К внешней относится информация, характеризующая:
общеэкономическую и политическую ситуацию в стране; отрасль и перспективы её
развития; состояние фондового рынка и рынка капитала; собственников
хозяйствующего субъекта и команду управления; основных контрагентов;
конкуренцию в отрасли и основных конкурентов. Показатели, характеризующие общее
экономическое состояние, необходимы для прогнозирования в ходе анализа условий
внешней среды и их ожидаемого влияния на финансовое состояние организации.
Система таких показателей формируется с помощью
данных, публикуемых Госкомстатом РФ, материалов печатных изданий «Финансовая
газета», «Экономика и жизнь».
Информация включает сведения о состоянии и общих
тенденциях в отрасли. Информация о чувствительности отрасли к изменениям в
экономике, об особенностях налогообложения предприятий отрасли, а также
индексах цен на основные виды продукции отрасли.
Показатели, характеризующие состояние фондового
рынка. Данная информация позволяет составить общее представление о рынке ценных
бумаг. Особый интерес для инвесторов может представлять информация,
содержащаяся в проспекте эмиссий предприятий - эмитентов.
В группу показателей, характеризующих состояние
рынка капитала, входят следующие: ставка рефинансирования, устанавливаемая
Центральным банком РФ; курс иностранных валют; кредитные ставки коммерческих
банков; депозитные ставки коммерческих банков.
Принципиальное значение для финансового анализа
имеет информация, характеризующая собственников предприятия, с помощью которой
можно составить более или менее точное представление о целях его деятельности.
Значимость подобной информации связана с тем, что она позволяет
идентифицировать предприятия ориентированные на долгосрочное устойчивое
функционирование, и предприятия которые преследуют краткосрочные цели
извлечения прибыли.
Показатели, характеризующие деятельность
контрагентов, используются преимущественно для обоснования решений в области
текущей производственно-коммерческой деятельности предприятия. Указанные
показатели могут быть сформированы в разрезе коммерческих банков, страховых
компаний, поставщиков, покупателей (заказчиков).
Информация о конкуренции и конкурентах в первую
очередь должна отражать сведения, характеризующие общий объем их продаж, объем
передачи в разрезе важнейших сегментов, долю основных конкурентов на том рынке,
на котором функционирует анализируемое предприятие, а также перспективы
расширения продаж.
Информация, содержащаяся в учредительных
документах, является ключевой в оценке прав отдельных групп собственников
предприятия на доходы и активы. Принципиальное значение имеет информация о
зарегистрированных в уставе видах деятельности.
Используемая в процессе финансового анализа
внутренняя информация может быть подразделена на информацию, содержащуюся в
учредительных документах предприятия, учетные данные, нормативно-плановую
информацию и прочие данные.
К учётным данным относятся данные бухгалтерского
учёта и отчётности, статистического учёта и отчётности, оперативного учёта и
отчётности, а также выборочные учётные данные. В свою очередь, информация
бухгалтерского учёта используется в процессе финансового анализа, в зависимости
от его субъектов и целей проведения, и делится на данные финансового учёта и
отчётности, и данные управленческого учёта.
Данные финансового учёта составляют основу
информационного обеспечения системы финансового анализа. На базе этой
информации проводится обобщённый анализ финансового состояния, и
разрабатываются прогнозные оценки значений основных финансовых показателей.
Информация об имущественном положении
предприятия отражается в бухгалтерском балансе и приложениях к нему.
Структура капитала предприятия характеризуется с
помощью информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и отчёте об изменениях
капитала.
Для оценки деловой активности привлекаются
данные, как бухгалтерского баланса, так и отчёта о прибылях и убытках.
Анализ доходности деятельности проводится на
основе данных баланса, отчёта о прибылях и убытках и отчёта об изменениях
капитала.
Вне зависимости от того, какую финансовую
характеристику деятельности предприятия предполагается оценить. Необходимым
элементом информационной базы анализа являются сведения, содержащиеся в
положениях к отчётности. Они позволяют раскрыть, уточнить, дополнить данные
основных отчётных форм.
Бухгалтерская отчётность организации служит
основным источником информации о её деятельности.
Наибольший объём информации, необходимой для
анализа, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество
организации, его состав и состояние в денежной форме. В Российской Федерации
актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в
прямой зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.
Пассив баланса отражает состав и состояние прав
на имущество, возникающее в процессе хозяйственной деятельности организации у
предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др. Все
обязательства делятся между собственниками и третьими лицами.
Баланс позволяет оценить эффективность
размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и
развития, размер и структуру заёмных средств и эффективность их привлечения.
Наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (ф. №5).
Вместе с данными отчёта «О прибылях и убытках» и
формы №3 «Отчёт об изменении капитала», формы №4 «Отчёт о движении денежных
средств» и формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», баланс позволяет
оценить финансовое состояние организации, рентабельность её деятельности,
реализованной продукции.
В соответствии с Законом РФ о бухгалтерском
учёте Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. - № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»
// Собрание законодательства Российской Федерации от 25 ноября 1996 г. - № 48,
ст. 5369 и «Положением по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской
отчётности» Приказ Минфина РФ от 29 июля 1998 г. - № 34н «Об утверждении
Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в
Российской Федерации», бухгалтерская отчётность коммерческих организаций
предоставляется собственникам организации; налоговым органам; другим
государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон
деятельности организации; органам Государственной статистики для обобщения и
публичного использования информации внешними пользователями.
Практикой финансового анализа выработаны
основные правила (методики) анализа финансовых отчётов. Условно их можно
разделить на четыре типа анализа:
горизонтальный (временной) анализ - сравнение
каждой позиции отчётности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ - определение
структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности
на результат в целом;
трендовый анализ - сравнение каждой позиции
отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть,
основной тенденции динамики показателя, очищенный от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются
возможные значения показателей в будущем, таким образом, тренд есть
перспективный, прогнозный анализ;
анализ финансовых коэффициентов - расчёт
относительных данных отчётности, выявление взаимосвязей показателей.
Кроме перечисленных методов существует также
сравнительный и факторный анализ.
Сравнительный (пространственный) анализ
проводится при сравнении отдельных внутрихозяйственных показателей отчётности
фирмы с показателями дочерних фирм, с показателями конкурентов, со
среднеотраслевыми, с соответствующими показателями прошлых периодов.
Факторный анализ позволяет оценить влияние
отдельных факторов на результативный показатель.
Эти методы используются на всех этапах
финансового анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей
хозяйственной деятельности организации.
Автор Н.С. Пласкова дает следующее определение:
«Анализ финансовой отчетности представляет собой один из широко
распространенных видов экономического анализа, а также систему исследования
финансового состояния и финансовых результатов, формирующихся в процессе
осуществления хозяйственной деятельности организации в условиях влияния объективных
и субъективных факторов и получающих отражение в бухгалтерской (финансовой)
отчетности:
ликвидности активов предприятия;
финансовой устойчивости предприятия;
деловой активности;
рентабельности.
«Финансовое состояние - это комплексное понятие,
которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и
использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние - это
характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности,
кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими
хозяйствующими субъектами». Таким образом, исходя из данного определения,
финансовое положение предприятия определяется его платеже- и
кредитоспособностью. Тем не менее, фактически авторы В.Г. Артеменко, М.В.
Беллендир дополняют его оценкой деловой активности организации и
рентабельности.
Анализ платежеспособности служит оценке
деятельности предприятий более чем в 88 процентов общего числа рассмотренных
источников информации. Анализ финансовой устойчивости служит оценке
деятельности предприятий более чем в 52 процентов.
Анализ оборачиваемости активов служит оценке
деятельности предприятий в 57 процентов, а также анализ рентабельности служит
оценке деятельности предприятий в 62 процентов от общего числа рассмотренных
источников информации.
Таким образом, к наиболее часто применяемым
инструментам, с помощью которых оценивается финансовое положение предприятия,
относятся (в порядке убывания):
анализ платежеспособности;
анализ рентабельности;
анализ финансовой устойчивости;
анализ источников формирования актива;
другие инструменты оценки эффективности.
1.2 Сущность платежеспособности и
финансовой устойчивости
Оценка финансового состояния предприятия
приобретает все большее значение с развитием рыночных отношений в экономике. В
зависимости от целей пользователей финансовое состояние оценивается по
различным критериям. Для собственников контрольных пакетов акций и инвесторов
наиболее важным критерием является эффективность вложенного капитала и его
рентабельность. Кредиторов более всего интересует ликвидность предприятия,
поставщиков - его платежеспособность. Но независимо от целей почти всех
возможных контрагентов предприятия интересует его финансовая устойчивость.
Внешним проявлением финансовой устойчивости служит платежеспособность
предприятия.
Платежеспособность отражает способность
хозяйствующего субъекта платить по своим долгам и обязательствам в данный
конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать
по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом
на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для
покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства.
Понятно, что платежеспособность предприятия в
конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным.
Условие достаточности соблюдается только тогда, когда предприятие
платежеспособно во времени, т.е. способно отвечать по своим долгам в любой
момент времени.
Однако, можно ли в этом случае говорить, что
предприятие финансово устойчиво? Ведь погасить прежние долги можно и за счет
новых долгов, так и не найдя точки финансового равновесия между собственными и
заемными средствами.
Финансовая устойчивость - это экономическая
категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых
предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном
привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное
инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы,
участвовать в формировании бюджета. Финансовая устойчивость предприятия
предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений
внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия
предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.
Внешние факторы не зависят от предприятия, в
силу чего оно не может оказывать воздействие на них и должно к ним
приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому
предприятия посредством влияния на эти факторы может корректировать свою
финансовую устойчивость.
Первую группу факторов образуют
организационно-управленческие, определяющие основные направления, цели и
стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями
предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного процесса,
влиять на характер структуры управления, эффективность которой зависит от
постоянного ее совершенствования в зависимости от влияния внешних и внутренних
факторов.
Финансовая устойчивость предприятия также во
многом определяется уровнем и качеством менеджмента, требующими постоянного
совершенствования, что должно быть направлено на обеспечение координации,
взаимосвязанности и интегрирования всех функций управления в единое целое.
Немаловажную роль в обеспечении финансовой
устойчивости предприятия играет формирование высокой культуры предприятия и его
репутация. Культура предприятия отражает его нравы, обычаи, поощряет
определенные нормы поведения персонала и привлекает подходящих работников.
Репутация предприятия, формируемая его партнерами, сотрудниками, общественным
мнением побуждает клиента пользоваться услугами именно данного предприятия.
Вторая группа внутренних факторов представлена
производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура,
качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными
средствами и уровень их использования; наличие и степень развития
инфраструктуры; экология производства.
Рост объема производства продукции, улучшение ее
качества, изменение структуры продукции оказывают непосредственное влияние на
результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен,
результатом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно,
повышение его финансовой устойчивости.
Особое внимание предприятиям следует уделять
определению оптимального размера необходимых оборотных средств, т.к. данный
показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В
процессе удовлетворения потребности предприятия в необходимых оборотных
средствах надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств, их
ассортимент, ритмичность поставок.
Финансово-экономические факторы образуют третью
группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия,
что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ
деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация
структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения
собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности.
Аспект влияния совокупности факторов
применителен и к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой
устойчивости предприятия.
Платежеспособность есть результирующее состояние
финансов предприятия, определяемое качеством его финансовых потоков. Она
подвержена влияниям, которые генерируются как самим хозяйствующим субъектом,
так и возникающим извне.
Группу внешних факторов, влияющих на
платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость
правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая
политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование,
государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.
К внутренним факторам, оказывающим
дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс
функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность продукции,
неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств,
неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.
Таким образом, можно сделать вывод, что влияние
всех перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость
предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние
внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная
взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое
состояние организации, в т.ч. и на ее финансовую устойчивость и
платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим
предприятием.
В зависимости от факторов, влияющих на
устойчивость предприятия, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и
«унаследованную» устойчивость.
Внутренняя устойчивость - это такое общее
финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий
результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного
реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена
стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его
деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной
экономикой в масштабах всей страны.
«Унаследованная» устойчивость является
результатом наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его
от случайностей и резких изменений внешних факторов.
В теории различают также статическую и
динамическую устойчивость. Первую отождествляют с покоем, пассивностью, вторую
- со стабильным развитием предприятия. Но высшей формой устойчивости является
устойчивость - сопротивление. Это состояние равновесия предприятия, которое
сохраняется, не смотря на влияние внешних и внутренних факторов, выводящих его
из этого состояния.
Существуют также общая (ценовая) и финансовая
устойчивость.
Общая устойчивость предприятия - это такое
движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышения доходов
над расходами.
Финансовая устойчивость является отражением
стабильного превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации
продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
Выделяют несколько функций обеспечения
финансовой устойчивости:
. Целевая функция связана с критерием
эффективности системы, регулируемой финансово-экономичечскими отношениями -
сокращением дефицита финансового потока для динамичного развития производства и
обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.
. Побудительная функция ориентирует систему
финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в
реальном секторе экономики.
. Регулирующая функция реализует потенциальную
возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к
увеличению спроса.
Финансовая устойчивость рассматривается во
взаимосвязи с блоком регуляторов: ценообразованием, налогово-бюджетным
регулированием, кредитным рынком, управлением издержками производства.
Оценить и проанализировать финансовую
устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей.
Данная система показателей классифицируется следующим образом: выделены группы
показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики
финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса,
превентивные показатели.
Первая группа - показатели эффекта финансового
обеспечения. Данная группа может быть представлена показателем собственного
капитала в обороте.
Вторая группа - эффективность финансового
обеспечения. Может быть представлена коэффициентами автономии, маневренности,
обеспеченности собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными
средствами запасов и затрат, соотношения собственных и заемных средств,
долгосрочного привлечения заемных средств, кредиторской задолженности.
Третья группа показателей - удельные
характеристики финансового обеспечения: запас устойчивости финансового
состояния (в днях), излишек (недостаток) оборотных средств на 1000 руб.
запасов.
Четвертая группа - показатели специфики
воспроизводственного процесса: коэффициенты соотношения мобильных и
иммобилизованных средств, имущества воспроизводственного назначения.
Пятая группа - превентивные показатели:
ликвидности, коэффициенты риска не возврата кредита и др.
Использование показателей финансовой
устойчивости в динамике повысит уровень разработки управленческих решений,
направленных на формирование тенденции стабилизационных процессов.
Систематизация показателей дает основание для проведения мониторинга финансовой
устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовых
ситуаций:
. Абсолютная устойчивость финансового состояния,
встречающаяся крайне редко и характеризующаяся излишком перечисленных
показателей.
. Нормальная устойчивость финансового состояния,
гарантирующая его платежеспособность.
. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное
с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется
возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
оборотных средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного
привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств.
. Кризисное финансовое состояние, при котором
общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов
и затрат. В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и
дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской
задолженности и просроченных ссуд; оно находится практически на грани
банкротства.
1.3 Методика расчета показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости
Как уже было отмечено выше, внешним проявлением
финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность.
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные
средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с
дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Экономической сущностью
финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и
затрат источниками их формирования.
Все относительные показатели финансовой
устойчивости можно разделить на две группы.
Первая группа - показатели, определяющие
состояние оборотных средств:
1. Коэффициент обеспеченности оборотных
активов собственными оборотными средствами:
Он характеризует степень
обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для
финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента СОС должно быть не
менее 0,1. Увеличение этого показателя по сравнению с предыдущим периодом
свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.
2. Коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами:
,
Этот коэффициент показывает, в какой
степени материальные запасы обеспечены собственными средствами или нуждаются в
привлечении заемных средств. Его рекомендованное значение 0,6 - 0,8, т.е. 60-80%
запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его
положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.
3. Коэффициент маневренности собственного
капитала (собственных средств):
,
Он показывает, какая часть собственных оборотных
средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно
маневрировать ими. Его рекомендованное значение - 0,2-0,5. Причем, чем ближе
значение к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового
маневра у предприятия.
Вторая группа - показатели, определяющие
состояние основных средств:
1. Коэффициент постоянного актива
,
Этот коэффициент показывает долю
собственного капитала, направленную на финансирование внеоборотных активов. Чем
ниже показатель, тем выше финансовая устойчивость.
2. Коэффициент финансовой автономии
(независимости):
,
Он характеризует долю собственности
владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение
коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов
предприятие.
3. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств или коэффициент финансового левериджа (риска):
,
Оптимальным, особенно в российской практике,
считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов),
т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и
значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще
больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую
независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким
организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Слишком низкое значение
коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности
использовать финансовый рычаг - повысить рентабельность собственного капитала
за счет вовлечение в деятельность заемных средств.
4. Коэффициент финансовой зависимости:
,
Нормальным считается коэффициент
финансовой зависимости не более 0.6-0.7. Оптимальным является коэффициент 0.5
(т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Слишком низкий
коэффициент говорит о слишком осторожном подходе организации к привлечению
заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность
собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага.
5. Коэффициент финансовой устойчивости:
,
Показывает долю формирования актива за счет
долгосрочных источников средств. В качестве рекомендуемого стандарта для
данного коэффициент используется интервал значений 0,5-0,7.
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного
периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным
предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и
сильные стороны предприятия.
Ликвидность фирмы - способность предприятия
превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере
наступления их срока.
Предприятие, оборотный капитал которого состоит
преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности,
обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого
состоит преимущественно из запасов.
Все активы предприятия в зависимости от степени
ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно
подразделить на следующие группы:
. Наиболее ликвидные активы (А 1) - суммы по
всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения
текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные
финансовые вложения (стр.1240+стр.1250).
. Быстрореализуемые активы (А 2) - активы, для
обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту
группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы
(стр.1230+стр.1260).
. Медленнореализуемые активы (А 3) - наименее
ликвидные активы - это запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов,
готовой продукции)
. Труднореализуемые активы (А 4) - активы,
которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение
относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить
статьи I раздела актива
баланса «Внеоборотные активы», долгосрочную дебиторскую задолженность, НДС по
приобретенным ценностям, неликвидные запасы сырья, материалов, готовой
продукции.
Первые три группы активов в течение текущего
хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам
предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество
предприятия.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков
погашения обязательств группируются следующим образом:
. Наиболее срочные обязательства (П1) -
кредиторская задолженность (стр.1520).
. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные
заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12
месяцев после отчетной даты (стр.1510).
. Долгосрочные пассивы (П 3) - долгосрочные
обязательства (стр.1400).
. Постоянные пассивы (П 4) - статьи III
раздела баланса «Капитал и резервы» (уставный, добавочный, резервный капитал,
нераспределенная прибыль) и доходы будущих периодов (стр.1300+стр.1530).
Для определения ликвидности баланса следует
сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно-ликвидным, если
выполняются условия:
А 1 
П 1
А 2 П 2
А 3 П 3
А 4 
П 4
Если выполняются первые три
неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства
предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет
экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Невыполнение какого-либо из первых
трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или
меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной
группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация
может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации
менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Балансы ликвидности
за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового
положения предприятия.
Баланс ликвидности является одним из
источников информации для составления финансового плана. С помощью баланса
ликвидности можно прогнозировать расчеты при ликвидации предприятия.
Показатели ликвидности применяются
для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.
Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент,
но и в случае чрезвычайных происшествий. Общую оценку платежеспособности дает
коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности. Он равен отношению
текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим
образом:
,
Коэффициент покрытия измеряет общую
ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства
обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих
активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Установлен
норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и
удовлетворительной структуры баланса. Если коэффициент покрытия высокий, то это
может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы,
неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение
коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.
Коэффициент быстрой ликвидности
показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской
задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой
ликвидности рассчитывается по формуле:
Или
Он помогает оценить возможность
погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического
положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель
рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за
неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности
определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и
рассчитывается по формуле:
Или
Этот коэффициент показывает, какую
часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Величина его должна быть не ниже 0,2.
Различные показатели ликвидности
важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но
представляют интерес для различных потребителей аналитической информации:
коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов,
коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент покрытия - для
покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.
Таким образом, теоретические основы
анализа финансового положения предприятия, рассмотренные в данной главе,
являются основополагающей базой, применяемой на практике при определении
платежеспособности предприятия и его финансовой устойчивости.
Данный анализ позволяет определить
способность организации обеспечить процесс хозяйственной деятельности
финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых
взаимоотношений с другими организациями, банками, бюджетом, работниками
организации и т.д.
Рассмотренная в данной главе методика анализа и
оценки финансовой устойчивости предприятия была применена при анализе
финансовой отчетности за период 2010-2012 гг. ООО «АлтайСофт», который
представлен в следующей главе.
2. Анализ финансовой устойчивости
организации (на примере ООО «АЛТАЙСОФТ»)
.1 Экономико-организационная
характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью
«АлтайСофт» является юридическим лицом - коммерческой организацией. Общество
создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным
законом от 09.02.1998 №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью, а
также Уставом.
Полное фирменное наименование общества -
Общество с ограниченной ответственностью «АлтайСофт».
Почтовый адрес организации: Россия, Алтайский
край, г. Бийск, ул. Мартимьянова, 61/1-49.
Адрес фактического местоположения офиса
компании: Алтайский край, г. Бийск, ул. Метелева, д.55, тел/факс -
(3854)-41-34-47
Реквизиты ООО «АлтайСофт»: ИНН 2204045518, КПП
220401001, Банк: Алтайский банк СБ РФ г. Барнаул Бийское ОСБ №153, р/сч
40702810402450041745, БИЕ 040173604.
Основной целью создания ООО «АлтайСофт» является
осуществление предпринимательской деятельности для извлечения прибыли.
Основными видами деятельности компании в
соответствии с Уставом являются:
разработка программного обеспечения и
консультирование в этой области; прочая деятельность, связанная с
использованием вычислительной техники и информационных технологий; научные
исследования и разработки в области естественных и технических наук;
проектирование поставка, установка, монтаж, наладка, техническое обслуживание
контрольно-измерительных приборов, средств автоматизации другого промышленного
и бытового оборудования;
организация промышленного производства,
разработка, выпуск, производство, реализация товаров народного потребления,
продукции производственно-технического и бытового назначения;
разработка, производство, приобретение,
установка, прокат, аренда, обслуживание, ремонт и реализация оборудования,
техники и инструментов;
технические испытания, исследования и
сертификация;
инженерно-техническое проектирование в
промышленном и гражданском строительстве;
проведение научно-исследовательских,
опытно-конструкторских и проектно-изыскательских работ; подготовка и внедрение
научных идей и разработок в практику.
другие виды работ и услуг в соответствии с
Уставом компании.
В рамках своей специализации компания
«АлтайСофт» оказывает полный спектр услуг по внедрению и обслуживанию
существующих автоматизированных систем управления (АСУ) технологических
процессов (ТП) на промышленных предприятиях, которые предназначены для
оптимизации технологических процессов производств и повышении их эффективности
путем использования современных средств вычислительной и микропроцессорной
техники, эффективных методов и средств контроля, измерения и управления.
При внедрении АСУ ТП главным преимуществом
является снижение, вплоть до полного исключения, влияния так называемого
«человеческого фактора» на управляемый процесс, сокращение персонала,
минимизация расходов сырья и энергоресурсов, повышение качества конечного
продукта, и в конечном итоге - существенное повышение эффективности
производства.
Установление автоматизации систем управления
компанией позволяет управлять технологическими процессами. В технологическом
процессе многие операции, которые выполняет человек, можно отдать на выполнение
программно-техническому комплексу, состоящему из системы датчиков, управляющих
элементов, контроллеров и промышленных компьютеров. ООО «АлтайСофт» применяет
оборудование и комплектующие изделия мировых лидеров. При проведении на
предприятии комплекса работ по автоматизации резко сокращается количество
людей, вовлеченных в весь технологический процесс, повышается количество
выпускаемой продукции, снижается вероятность брака изделий.
Технические преимущества автоматизации состоят в
возможности автоматического оперативного сбора технологической информации,
оперативного диспетчерского контроля и управления исполнительными устройствами.
Компания АлтайСофт имеет многолетний опыт
системной интеграции и все необходимые ресурсы для разработки и внедрения АСУ
ТП «под ключ».
В комплекс осуществляемых работ входят следующие
этапы:
ü обследование объекта автоматизации;
ü разработку концепции автоматизации,
технических требований и технического задания на АСУ ТП;
ü выбор программно-технического
комплекса для АСУ ТП;
ü техническое руководство работами по
разработке и внедрению АСУ ТП;
ü разработку технорабочего проекта АСУ
ТП, включая компоновку и планы размещения оборудования, чертежи
архитектурно-строительной части, монтажные чертежи привязки ПТК, разработку
чертежей КИПиА и вторичной коммутации, кабельные журналы, спецификации на
оборудование и материалы по всем частям проекта, рабочие сметы, сводный сметный
расчёт разработку проекта программно-технического комплекса (ПТК);
ü заводские испытания и поставку ПТК;
ü обучение персонала;
ü строительные и электромонтажные
работы (с привлечением субподрядчиков), технический надзор за реализацией
проекта АСУ ТП;
ü пуско-наладочные работы, включая
«холодную» наладку, поузловое опробование, комплексное опробование, сдачу в
опытную эксплуатацию, режимную наладку;
ü приёмо-сдаточные испытания и ввод
АСУ ТП в промышленную эксплуатацию.
ООО «АлтайСофт» имеет расчётный счёт по основной
деятельности, круглую печать, эмблему со своим наименованием, другие штампы и
печати. ООО «АлтайСофт» является юридическим лицом, такой статус организация
приобрела с момента её государственной регистрации. Правовое положение
определяется Гражданским кодексом РФ, Уставом организации, учредительным
договором, другими нормативными документами. ООО «АлтайСофт» имеет в
собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим
имуществом, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать и
осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и
ответчиком в суде.
Основным документом, регулирующим деятельность
данного предприятия, является Устав. Устав вступил в силу с момента подписания
его учредителями и государственной регистрации. С момента регистрации общества
с ограниченной ответственностью в качестве юридического лица, соблюдение
положений Устава обязательно для общества в его взаимоотношениях с партнерами.
В настоящее время штат работников компании
составляет около 75 человек.
Организационная структура управления ООО
«АлтайСофт» представлена в Приложении 1, из которого видно, что высшим органом
управления предприятием является генеральный директор.
Генеральный директор решает самостоятельно все
вопросы деятельности предприятия, действует от имени общества, представляет его
интересы во всех отечественных предприятиях, фирмах и организациях. Также он
распоряжается в пределах предоставленному ему права имуществом, заключает
договора, в том числе по найму работников. Издает приказы и распоряжения,
обязательные к исполнению всеми работниками предприятия. Директор несет в
пределах своих полномочий полную ответственность за деятельность предприятия,
обеспечение сохранности товарно-материальных ценностей, денежных средств и
другого имущества предприятия. Выдает доверенности, открывает в банках счета,
пользуется правом распоряжения средствами.
В подчинении директора находятся главный инженер
(1-заместитель), зам. директора по экономике и финансам; начальник проектного
отдела; начальник технического отдела, начальник хозяйственного отдела.
Главный инженер определяет техническую политику.
Обеспечивает постоянное повышение уровня технической подготовки производства,
его эффективности и сокращение материальных, финансовых и трудовых затрат на
производство продукции, работ (услуг), высокое их качество. Обеспечивает
эффективность проектных решений, своевременную и качественную подготовку
производства, техническую эксплуатацию, ремонт и модернизацию оборудования,
достижение высокого уровня качества продукции в процессе ее разработки и
производства.
Как видно из вышеописанного в организации
управления предприятием достаточно сильны вертикальные связи между целями
управления, горизонтальные связи наблюдаются только между руководителями
подразделений. Налицо жестко регламентированный стиль управления компанией.
Деятельность структурных подразделений
предприятия регламентируется положениями об отделах, а деятельность каждого
сотрудника - должностными инструкциями, разработанными отделом кадров ООО
«АлтайСофт» и согласованными с департаментом управления персоналом.
Бухгалтерский учет на предприятии ведется
бухгалтерией, как самостоятельным структурным подразделением под руководством
главного бухгалтера (Рис.2.1).
Рис. 2.1. Структура бухгалтерской службы ООО
«АлтайСофт»
Как видно из рис. 2.1 во главе бухгалтерской
службы стоит главный бухгалтер, который осуществляет организацию бухгалтерского
учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль за экономным
использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Главный бухгалтер организует учет поступающих
денежных средств, товарно-материальных ценностей и основных средств, учет
издержек производства и обращения, выполнение работ, а также финансовых,
расчетных и кредитных операций.
В подчинении у главного бухгалтера находятся
бухгалтеры. Они выполняют работу по различным участкам бухгалтерского учета
(учет основных средств, затрат на производство, реализации продукции, расчеты с
поставщиками и заказчиками). Осуществляют прием и контроль первичной
документации по соответствующим участкам учета и подготавливают их к счетной
обработке. Отражают в бухгалтерском учете операции, связанные с движением
денежных средств.
Финансовый год предприятия совпадает с
календарным годом. Первый финансовый год заканчивается 31 декабря.
Генеральный директор и главный бухгалтер несут
личную ответственность за соблюдение порядка ведения, достоверность учета и
бухгалтерской (финансовой) отчетности.
ООО «АлтайСофт» осуществляет учет результатов
работ, ведет операционный, бухгалтерский и статистический учет по нормам,
действующим в Российской Федерации.
Учетная политика предусматривает внесение
изменений в учетную политику в случае внесения изменений в законодательство РФ.
В таблице 2.1 представлена динамика средней
заработной платы сотрудников ООО «АлтайСофт» с 2009 по 2012 год включительно.
Таблица 2.1 Динамика средних окладов по
категориям работников за период времени с 2009 по 2012 год
|
Категории
работников
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
руководящие
работники
|
16
000,00
|
16
000,00
|
18
000,00
|
21
000,00
|
|
административный
персонал
|
12
000,00
|
14
000,00
|
15
000,00
|
16
000,00
|
|
производственный
персонал
|
10
000,00
|
10
000,00
|
12
000,00
|
13
000,00
|
|
технический
обслуживающий персонал
|
6
000,00
|
6
000,00
|
7
000,00
|
8
500,00
|
В таблице 2.1 представлена информация о средних
существующих окладах в ООО «АлтайСофт», к сожалению, не удалось получить
информацию о системе премирования, применяемой на данном предприятии. Известно
только о том, что оплата труда управляющих работников высшего звена напрямую
зависит от выполнения плановых финансовых показателей, таких как прибыльность и
рентабельность предприятия, а также от выполнения плановых показателей.
2.2 Оценка имущественного положения
ООО «АлтайСофт»
Для производства и реализации продукции
предназначено имущество предприятия. Нерациональная структура имущества,
вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их
износа, может привести к сокращению объема производства и реализации продукции,
как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия.
Рост дебиторской задолженности может повлиять на
сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской
задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйствующего
партнера.
Не оправданное увеличение размеров имущества
будет способствовать росту суммы отчислений по налогу на имущество, появлению
потребности в дополнительных источниках финансирования.
Следовательно, чтобы исключить появление
предпосылок финансовой нестабильности, хозяйствующий субъект должен иметь
рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие изменения в
его составе.
Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия
основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов.
Дадим оценку имущественному состоянию
предприятия по данным баланса предприятия (см. Приложение 2).
Для характеристики наличия, состава, структуры
имущества и происшедших в них изменениях необходимые данные представлены в
таблице 2.2.
Таблица 2.2. Оценка имущества ООО «АлтайСофт» в
2010-2012 гг.
|
Показатели
|
На
конец 2010
|
На
конец 2011
|
На
конец 2012
|
Отклонения
|
|
|
|
|
2010-2011
|
2011-2012
|
|
1.
Внеоборотные активы (стр.1100), тыс. руб.
|
575
|
593
|
445
|
18
|
-148
|
|
тоже
в % к имуществу организации
|
41,6
|
49,8
|
45,6
|
8,2
|
-4,2
|
|
1.1.Основные
средства, тыс.руб.
|
575
|
593
|
445
|
18
|
-148
|
|
тоже
в % к внеоборотными активам
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
|
2.
Оборотные активы (стр.1200), тыс. руб.
|
808
|
597
|
530
|
-211
|
-67
|
|
тоже
в % к имуществу организации
|
58,4
|
50,2
|
54,4
|
-8,2
|
4,2
|
|
2.1.
Запасы, тыс. руб.:
|
359
|
309
|
-255
|
-230
|
|
тоже
в % к оборотным активам
|
76,0
|
60,1
|
58,3
|
-15,9
|
-1,8
|
|
2.3.Дебиторская
зад. (краткосрочная), тыс. руб.
|
172
|
226
|
219
|
54
|
-7
|
|
тоже
в % к оборотным активам
|
21,3
|
37,9
|
41,3
|
16,6
|
3,4
|
|
2.4.
Денежные средства (1250)
|
22
|
12
|
2
|
-10
|
-10
|
|
тоже
в % к оборотным активам
|
2,7
|
2
|
0,4
|
-0,7
|
-1,6
|
|
Баланс
(1600 стр.)
|
1383
|
1190
|
975
|
-193
|
-215
|
Данные таблицы 2.2 показывают, что за
анализируемый период стоимость имущества организации постоянно уменьшается: в
2010 году на 193 тыс. руб., в 2011 на 215 тыс. руб. и в конце 2012 года
составила 975 тыс. руб.
Изменение имущества в 2011 году произошло в
основном за счет уменьшения оборотных активов: стоимость оборотных активов уменьшилось
на 211 тыс. руб. или на 26% и незначительного роста величины основных средств
(рост составил 3%).
В 2012 году предприятием был продан цех, что
привело к уменьшению стоимости внеоборотных активов на 148 тыс. руб. или 25%;
уменьшилась также величина оборотных активов, изменение составило 67 тыс.руб.
(11,2%).Уменьшение активов свидетельствует о сокращении предприятием
хозяйственного оборота.
На протяжении всего периода величина запасов
уменьшалась:
в 2011 году на 255 тыс. руб.(41.5%), в 2012 году
на 230 тыс. руб.(64.0%) Дебиторская задолженность увеличилась на 54 тыс. руб. в
2011 году и незначительно уменьшилась в 2012 году. Денежные средства на
протяжении всего периода уменьшаются, что отрицательно скажется на
платежеспособности предприятия. Их удельный вес в структуре активов в конце
2012 года составил 0,4%.
Динамика стоимости имущества предприятия
представлена на рисунке 2.2.
Рис. 2.2. Динамика стоимости имущества ООО
«АлтайСофт» за 2010-2012 г.г., тыс. руб.
Структура совокупных активов характеризуется
превышением в их составе оборотных средств, однако их доля в структуре
уменьшается: с 58,4% в 2010 году до 54.4% в 2012 году (рис.2.3).
Внеоборотные активы представлены только
основными средствами, поэтому изменений в их структуре не произошло.
В составе оборотных активов преобладают запасы:
в 2010 -76%, в 2011 -60,1%, в 2012 - 58,3% и дебиторская задолженность: 21,3%
37,9% и 41,3% соответственно. Данное изменение структуры можно оценить как
положительное.
В целом изменение структуры хозяйственных
средств за анализируемый период нельзя расценивать как положительное. Величина
мобильных активов уменьшается, что определит тенденцию к замедлению
оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.
Изменение структуры имущества за анализируемый
период представлено на рисунке 2.3.
Рис. 2.3. Изменение структуры имущества ООО
«АлтайСофт» за 2010-2012 годы
Причины увеличения или уменьшения имущества
предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его
образования.
Информация об источниках формирования финансовых
ресурсов предприятия содержится в пассиве бухгалтерского баланса. Все источники
делятся на собственные и заемные.
В состав собственных источников финансирования
предприятия всходят: уставной капитал, резервный и добавочный капиталы,
нераспределенная прибыль.
В момент учреждения предприятия происходит
первоначальное формирование финансовых ресурсов, когда образуется уставной
капитал. В соответствии с Гражданским кодексом РФ его источниками в зависимости
от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: уставной капитал
хозяйствующих обществ, уставной фонд государственных и муниципальных унитарных
организаций, паевой и неделимый фонд кооператива.
Добавочный капитал, как источник средств,
предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше
номинальной стоимости, средства ассигнований из бюджета, использованные на
финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение
текущих активов, а также другие поступления в собственный капитал предприятия.
Резервный капитал создается в соответствии с
законодательством или учредительными документами за счет чистой прибыли
предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных
убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточной
прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.п.
По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или
недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска
вложения капитала в предприятие.
Собственные финансовые ресурсы формируются
главным образом за счет прибыли.
Прибыль характеризует абсолютную эффективность
хозяйствования предприятия. В условиях рыночной экономики она составляет основу
экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для
самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и
материальных потребностей предприятия. За счет прибыли выполняется также часть
обязательств предприятия перед бюджетом, банками, и другими предприятиями и
организациями.
Таким образом, показатели прибыли становятся
важнейшими для оценки финансовой и производственной деятельности предприятия.
Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По
прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность
вложений в активы данного предприятия.
К источникам заемных средств относятся
долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.
Долгосрочные кредиты (срок свыше 1 года)
выдаются, как правило, на затраты по техническому переоснащению, выкуп
имущества и другие целевые программы. Краткосрочные кредиты используются для
формирования оборотных средств.
Кредиторская задолженность возникает, вследствие
существующей системы расчетов между предприятиями, предприятием и работниками,
предприятием и бюджетом по разного рода платежам.
Необходимость в собственном капитале обусловлена
требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал основа
независимости предприятия. Однако финансирование деятельности предприятия
только за счет собственных средств не всегда выгодно.
В мировой практике считается целесообразным
приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов. В
тоже время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных
обязательств, его финансовое положение будет не устойчивым.
Проведем анализ динамики и структуры собственных
и заемных финансовых ресурсов ООО «АлтайСофт» по данным, представленным в
таблице 2.3.
Таблица 2.3. Анализ состава и структуры
источников средств предприятия
|
Показатели
|
На
конец 2010
|
На
конец 2011
|
На
конец 2012
|
Отклонения
|
|
|
|
|
2010-2011
|
2011-2012
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1
Капитал и резервы (490), тыс.руб.
|
572
|
337
|
348
|
-235
|
11
|
|
тоже
в % балансу организации
|
41,4
|
28,3
|
35,7
|
-13,1
|
7,4
|
|
1.1.Уставной
капитал, тыс. руб.
|
8
|
8
|
8
|
-
|
-
|
|
тоже
в % к капиталу и резервам
|
1,4
|
2,4
|
2,3
|
1
|
-0,1
|
|
1.2.Добавочный
капитал, тыс. руб.
|
1011
|
1011
|
1011
|
-
|
-
|
|
тоже
в % к капиталу и резервам
|
176,7
|
300
|
290,5
|
123,3
|
9,5
|
|
1.3.
Нераспределенная прибыль (убыток)
|
(447)
|
(682)
|
(671)
|
(235)
|
(-11)
|
|
тоже
в % к капиталу и резервам
|
(78,1)
|
(202,4)
|
(192,8)
|
(124,3)
|
(-9,6)
|
|
2..
Краткосрочные обязательства (стр.1500), тыс. руб.
|
811
|
853
|
627
|
42
|
-226
|
|
тоже
в % к балансу организации
|
58,6
|
71,7
|
64,3
|
13,1
|
-7,4
|
|
2.1.
Займы и кредиты, тыс. руб.:
|
58
|
15
|
-
|
-43
|
-15
|
|
тоже
в % к краткосрочным обязательствам
|
7,2
|
1,8
|
-
|
-5,4
|
-
|
|
Баланс
|
1383
|
1190
|
975
|
-193
|
-215
|
Данные таблицы 2.3 показывают, что уменьшение
стоимости имущества предприятия за анализируемый период обусловлено уменьшением
и собственного и заемного капитала. О неудовлетворительной работе предприятия
свидетельствует непокрытые убытки.
Величина совокупного капитала в 2011 году
уменьшилась на 193тыс. руб. (13.4%); в 2012 году на 215 тыс. руб. (18.1%).
Доля собственного капитала в общем объеме
финансирования снизилась на 13.1 процентных пункта в 2011 году и увеличилась на
7.4% в 2012 году. Абсолютное уменьшение собственных средств отрицательно
сказывается на финансовом состоянии предприятия, уменьшает его экономическую
самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, уменьшает надежность
предприятия как хозяйствующего партнера. На протяжении всего периода доля
заемного капитала преобладает в структуре капитала. Структура собственных и
заемных средств представлена на рисунке 2.4.
Рис. 2.4 Структура источников капитала ООО
«АлтайСофт» за 2010-2012 годы.
Заемные средства представлены в основном
кредиторской задолженностью, ее удельный вес в структуре заемного капитала
преобладает: в 2010 году составлял 92,8%, в 2011 году увеличился до 98,2% и в 2012
году составил 100%.
Таким образом, можно сказать, что главным
источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность,
абсолютная сумма которой менялась следующим образом: в 2010 году составляла 753
тыс. руб.; в 2011 году - увеличилась 838 тыс. руб. (11,3%) и в 2012 году
уменьшилась 211 тыс. руб. или 25%. Удельный вес кредиторской задолженности в
общей сумме капитала составлял:54,4% в 2010 году; 70,4% в 2011 году и 64,3% в
2012 году.
Поскольку преимущественная доля формирования
заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности,
целесообразно изучить ее состав и структуру.
Как свидетельствуют данные таблицы 2.3, основную
долю в кредиторской задолженности составляет задолженность перед поставщиками и
подрядчиками за товары, работы и услуги. Удельный вес этого вида задолженности
в структуре заемного капитала составил: 72,6% в 2010 году, 66,1% в 2011 году и
64,7% в 2012 году. Сумма этих обязательств постоянно уменьшается: в 2011 году
на 25 тыс. руб.(4,2%), а в 2012 на 158 тыс. руб. (28%).
Задолженность перед персоналом в 2010 году
составляла 5,5% в структуре заемного капитала, в 2011 - вообще отсутствовала и
незначительно выросла в 2012 году, в стоимостном выражении она составила 6 тыс.
руб.
Доля задолженности перед внебюджетными фондами
резко выросла в 2011 году на 7,6% и составила 12,8%, в 2012 году уменьшилась до
8,1% . Доля задолженности по налогам и сборам постоянно растет с 9,5% в 2011
году до 26,3% в 2012 году. Сумма задолженности по этим обязательствам в конце
периода составила 164 тыс. руб.
Положительным моментом является уменьшение
величины задолженности перед поставщиками, за период оно составило 31% и
погашение задолженности по краткосрочному кредиту, который был погашен
полностью в 2011 году.
Динамика изменения величины заемного капитала
представлена на рисунке 2.5.
Рис. 2.5 Динамика изменения величины заемного
капитала за 2010-2012 годы
Подводя итог можно отметить, что стоимость
имущества организации постоянно уменьшается; структура совокупных активов
характеризуется превышением в их составе оборотных средств, однако их доля в
структуре уменьшается; в составе оборотных активов преобладают запасы. В целом
изменение структуры хозяйственных средств за анализируемый период нельзя
расценивать как положительное.
На протяжении всего периода предприятие имеет
непокрытые убытки. В структуре капитала доля заемного капитала преобладает,
главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность.
2.3 Анализ платежеспособности и
ликвидности
Для оценки платежеспособности предприятия
используется бухгалтерский баланс. Активы баланса группируются по степени
ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную наличность.
Пассивы баланса группируются по степени срочности
их оплаты.
Платежеспособность устанавливается на основе
характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с
пассивами. [11. с.118]. Проведем анализ ликвидности баланса.
В зависимости от степени ликвидности активы
баланса подразделяются на следующие группы:
. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) предприятия.
. Быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская
задолженность сроком погашения в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы.
. Медленно реализуемые активы (A3) - раздел 2
актива баланса, за исключением статей: «Расходы будущих периодов» и «Расчеты с
учредителями». Ликвидность этой группы текущих активов зависит от
своевременности отгрузки продукции, от спроса на нее и ее
конкурентоспособности.
. Труднореализуемые активы (А4) - 1 раздел
актива баланса.
Пассивы группируются по степени возрастания
сроков погашения обязательств:
. Наиболее срочные обязательства (П1) -
кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства (в т.ч. ссуды,
не погашенные в срок).
. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные
кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев
после отчетной даты.
. Долгосрочные пассивы (ПЗ) - обязательства,
погашение которых планируется на срок более года - 4 раздел пассива баланса
.Постоянные пассивы (П4) - 3 раздел пассива
баланса и статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и
платежей», «Расчеты по дивидендам».
Для определения ликвидности баланса следует
сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов и определить величины
платежных излишков или недостатка. Группировка активов и пассивов
рассматриваемого предприятия представлена в таблице 2.4
Таблица 2.4. Группировка активов по уровню
ликвидности и обязательств по срочности оплаты
|
Актив
|
2010
|
2011
|
2012
|
Пассив
|
2010
|
2011
|
2012
|
Платежный
излишек или недостаток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
А1
|
22
|
12
|
2
|
П1
|
753
|
838
|
627
|
-731
|
-826
|
-625
|
|
А2
|
172
|
226
|
219
|
П2
|
58
|
15
|
-
|
+114
|
+211
|
+219
|
|
А3
|
614
|
359
|
309
|
П3
|
-
|
-
|
-
|
+614
|
+359
|
+309
|
|
А4
|
575
|
593
|
445
|
П4
|
572
|
337
|
348
|
+3
|
+256
|
+97
|
|
Баланс
|
1383
|
1190
|
975
|
Баланс
|
1383
|
1190
|
975
|
0
|
0
|
0
|
Данные для оценки ликвидности баланса
представлены в таблице 2.5
Таблица 2.5. Оценка ликвидности баланса ООО
«АлтайСофт»
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
А1
≥ П1 22< 753 условие не выполняется
|
А1
≥ П1 12< 838 условие не выполняется
|
А1
≥ П1 2< 627 условие не выполняется
|
|
А2
≥ П2 172> 58 условие выполняется
|
А2
≥ П2 226> 15 условие выполняется
|
А2
≥ П2 219> - условие выполняется
|
|
А3
≥ П3 614> - условие выполняется
|
А3
≥ П3 359> - условие выполняется
|
А3
≥ П3 309> - условие выполняется
|
|
А4
≤ П4 575 > 572 Условие не выполняется
|
А4
≤ П4 593 > 337 условие не выполняется
|
А4
≤ П4 445 > 348 условие не выполняется
|
Баланс считается абсолютно ликвидным, если
выполняются следующие условия:
А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.
У данного предприятия нет ликвидных активов для
погашения обязательств сроком до трех месяцев. Платежный недостаток составил: в
2010 году 731 тыс. руб., или 97%; в 2011 году 826 тыс. руб., или 98,6%; в 2012
году 625 тыс. руб., или 99,7%.
Превышение суммы быстрореализуемых активов над
краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные обязательства
могут быть полностью погашены средствами в расчетах. Это значит, что в
ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, организация сможет
поправить свою платежеспособность при разработке правильной финансовой
стратегии. Исходя из данных баланса, можно заключить, что причиной снижения
ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более
высокими темпами, чем денежные средства.
Медленно реализуемые активы превысили
долгосрочные пассивы, а значит, предприятие имеет перспективную ликвидность,
однако не имеет собственных оборотных средств.
Исходя из этого, можно охарактеризовать
ликвидность баланса как недостаточную. Большой приток средств был вложен в
оборотные активы 3 класса ликвидности, то есть сырье, материалы и другие.
Тенденция низкой ликвидности предприятия
наблюдается в течение ряда лет. Это вызвано рядом причин и, в частности такими
как, плохое управление дебиторской задолженностью и отвлечение средств в
непокрытые убытки. Низкая платежеспособность отрицательно сказывается на
инвестиционной привлекательности предприятия, а значит и на возможность его
дальнейшего развития.
Более глубокая оценка платежеспособности
производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся
относительными величинами. Они являются измерителями того, какую часть долгов
предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и
в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом
вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия
погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все
условия для продолжения своей деятельности.
Несмотря на то, что существует много исключений,
экономисты обычно придерживаются следующего правила: для обеспечения
инвестициям минимальной гарантии оборотный капитал должен, по крайней мере, в 2
раза превышать сумму срочных обязательств.
2.4 Анализ финансовой устойчивости
ООО «АлтайСофт»
Далее дадим оценку финансовой устойчивости ООО
«АлтайСофт».
Финансовая устойчивость предприятия
характеризуется финансовой независимостью от внешних источников, способностью
маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных
средств для обеспечения основных видов деятельности.
Финансовая устойчивость - это состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность[9, с.100].
Задачей анализа финансовой устойчивости является
оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить
на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт
или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и
пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые
характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом,
дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в
финансовом отношении.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и
собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных
средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы
выполнялось условие платёжеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и
средства в расчётах, а также материальные оборотные активы покрывали
краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее
соотношение:
По данным баланса данное условие:
В 2010 году :808 > (572*2) - 575
В 2011 году: 597 > (337*2) - 593
В 2012 году: 530 > (337*2) - 445
не соблюдается, следовательно, организация
является полностью финансово зависимой за весь анализируемый период.
Это самый простой и приближённый способ оценки
финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа
финансовой устойчивости. Согласно методике Л.Т. Гиляровской рассчитывается ряд
коэффициентов, алгоритм расчета указан в таблице 2.6 и 2.7.
Таблица 2.6. Динамика показатели финансовой
устойчивости за 2010-2011гг.
|
Показатель
|
Код
строки
|
2010
|
2011
|
Отклонение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Собственные
средства, тыс.руб.
|
1300
|
572
|
337
|
-235
|
|
Сумма
задолженности, тыс.руб.
|
1400+1500
|
811
|
853
|
+42
|
|
Долгосрочные
заёмные средства, тыс.руб.
|
1410
|
-
|
-
|
-
|
|
Стоимость
имущества, тыс.руб.
|
1600
(1700)
|
1383
|
1190
|
-193
|
|
Величина
собственных оборотных средств
|
1300-1100
|
-3
|
-256
|
+253
|
|
Коэффициент
концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости)
|
K1
= 1300/1700
|
0,41
|
0,28
|
-0,13
|
|
Коэффициент
концентрации привлеченного капитала
|
K2
= (1400+1500)/700
|
0,59
|
0,72
|
+0,13
|
|
Коэффициент
маневренности собственных средств
|
K3
= (1300-1100)/1300
|
-0,01
|
+0,75
|
|
Коэффициент
обеспечения внеоборотных активов собственным капиталом
|
K4
=1100/1300
|
1,00
|
1,76
|
+0,76
|
|
Соотношение
оборотного и внеоборотного капитала
|
K5
= 1200/1100
|
1,4
|
1,01
|
-0,39
|
|
Уровень
чистого оборотного капитала
|
K6
= (1200-1500)/1600
|
-0,002
|
-0,2
|
+0,198
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными источниками финансирования
|
K7
= (1300-1100)/1200
|
-0,004
|
-0,43
|
+0,426
|
|
Соотношение
заемных и собственных средств (коэффициент капитализации)
|
K8
= (1400+1500)/1300
|
1,42
|
2,53
|
+1,11
|
|
Коэффициент
финансовой устойчивости
|
К9
= (1300+1400)/1600
|
0,41
|
0,28
|
-0,13
|
|
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными средствами
|
К10=
1300-1100/(1210)
|
-0,005
|
-0,71
|
+0,705
|
Анализируя полученные результаты, можем сделать
следующие заключения:
1) Коэффициент
концентрации собственного капитала в 2010 году соответствовал нормативному
значению, однако в 2011 году уменьшился на 0.13 пункта; коэффициент
концентрации привлечённого капитала соответственно увеличился. Это указывает на
то, что доля собственности владельцев предприятия в общей сумме средств
уменьшилась, значит предприятие стало больше завесить от заемных средств и это
отрицательно сказывается на финансовой устойчивости;
2) Коэффициент
маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов
собственными средствами не соответствуют нормативному значению и к 2011 году их
значения еще более уменьшились. У предприятия нет собственных оборотных
средств, значит, для финансирования текущей деятельности в основном
используются заемные средства;
3) Коэффициент
обеспечения внеоборотных активов собственным капиталом в 2011 году вырос на
0,76 процентных пункта и составил 1,76, что указывает на то, что внеоборотные
активы полностью обеспечены собственным капиталом;
4) Коэффициент
капитализации (соотношение заемного и собственного капитала) вырос на 1,11
пункта и составил в 2011 году 2,53, что указывает на то, что заемный капитал в
2.5 раза превышает собственный.
Это свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. значительном снижении
финансовой устойчивости и как следствие, роста финансового риска.
Таблица 2.7. Динамика показатели финансовой
устойчивости за 2011-2012 гг.
|
Показатель
|
Код
строки
|
2011
|
2012
|
Отклон.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Собственные
средства, тыс.руб.
|
1300
|
337
|
348
|
+11
|
|
Сумма
задолженности, тыс.руб.
|
1400+1500
|
853
|
627
|
-226
|
|
Долгосрочные
заёмные средства, тыс.руб.
|
1410
|
-
|
-
|
-
|
|
Продолжение
таблицы 2.7
|
|
Стоимость
имущества, тыс.руб.
|
1600
(1700)
|
1190
|
975
|
-215
|
|
Величина
собственных оборотных средств
|
1300-1100
|
-256
|
-97
|
+159
|
|
Коэффициент
концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости)
|
K1
= 1300/1700
|
0,28
|
0,36
|
+0,08
|
|
Коэффициент
концентрации привлеченного капитала
|
K2
= (1400+1500)/700
|
0,72
|
0,64
|
-0,08
|
|
Коэффициент
маневренности собственных средств
|
K3
= (1300-1100)/1300
|
-0,76
|
-0,27
|
+0,49
|
|
Коэффициент
обеспечения внеоборотных активов собственным капиталом
|
K4
=1100/1300
|
1,76
|
1,28
|
-0,48
|
|
Соотношение
оборотного и внеоборотного капитала
|
K5
= 1200/1100
|
1,01
|
1,19
|
+0,18
|
|
Уровень
чистого оборотного капитала
|
K6
= (1200-1500)/1600
|
-0,2
|
-0,09
|
+0,11
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными источниками финансирования
|
K7
= (1300-1100)/1200
|
-0,43
|
-0,18
|
+0,25
|
|
Соотношение
заемных и собственных средств (коэффициент капитализации)
|
K8
= (1400+1500)/1300
|
2,53
|
1,8
|
+0,73
|
|
Коэффициент
финансовой устойчивости
|
К9
= (1300+1400)/1600
|
0,28
|
0,36
|
+0,08
|
|
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными средствами
|
К10=
1300-1100/(1210)
|
-0,71
|
-0,31
|
-0,4
|
Данные представленные в таблице 2.7, позволяют
сделать следующие выводы об изменении финансовой устойчивости за 2012 год:
. Коэффициент концентрации собственного
капитала в 2012 году увеличился на 0.08 пункта; коэффициент концентрации
привлечённого капитала соответственно уменьшился, но они не соответствуют
нормативному значению. Предприятие, по-прежнему сильно зависит от заемных
средств и это отрицательно сказывается на финансовой устойчивости;
2. Коэффициент маневренности собственных
средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами
незначительно вырос, но не соответствует нормативному значению. У предприятия,
по-прежнему нет собственных оборотных средств;
3. Коэффициент обеспечения внеоборотных
активов собственным капиталом уменьшился на 0,48 процентных пункта и составил
1,28, что указывает на то, что внеоборотные активы полностью обеспечены
собственным капиталом;
. Коэффициент капитализации (соотношение
заемного и собственного капитала) уменьшился на 0,73 пункта и составил в 2012
году 1,8, т.е. заемный капитал в 1,8 раза превышает собственный. Зависимость
предприятии от внешних источников финансирования по-прежнему высокая.
На основе произведённого анализа можно оценить
финансовое состояние, как неустойчивое, предприятие является неплатежеспособным
и финансово зависимым. На протяжении всего анализируемого периода предприятие в
основном использует для финансирования заемные средства, доля заемных средств
значительна, несмотря на некоторое сокращение к концу 2012 года.
На протяжении всего периода анализа предприятие
не имеет мобильных средств в составе собственного капитала, это отрицательно
сказывается на ликвидности предприятия.
Динамика изменения коэффициента маневренности
собственных средств представлена на рис.2.6.
Рис. 2.6 Изменение коэффициента маневренности
собственных средств.
Представленные расчеты позволяют сделать вывод,
что предприятие проводит рискованную финансовую политику и степень финансового
риска достаточно высока.
Определим тип финансовой устойчивости рассчитав
коэффициент финансовой устойчивости, который показывает в какой степени
покрываются запасы и затраты собственными источниками финансирования:
Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость:
З< (СК-ВА), К=(СК-ВА)/З >1.
т.е. все запасы и затраты
покрываются собственными оборотными средствами;
. Нормальная устойчивость:
(СК-ВА)<З<(СК-ВА) + ККЗ+КЗ,
К=(СК-ВА) + ККЗ+КЗ/З > 1,
т.е. для покрытия запасов и затрат
используются собственные и заемные источники;
. Неустойчивое финансовое положение
:
З> (СК-ВА)+ ККЗ +КЗ, К= (СК-ВА) +
ККЗ+КЗ/З<1,
т.е нарушается платежный баланс, но
сохраняется возможность восстановления платежных средств и платежных
обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот
предприятия;
. Критическое финансовое состояние
характеризуется ситуацией, когда к неравенству 3 предприятие имеет кредиты и
займы не погашенные в срок (Опр):
З> (СК-ВА) + ККЗ+КЗ + Опр К=(СК-ВА)
+ ККЗ+КЗ + Опр/З< 1
Данная ситуация означает, что предприятие не
может вовремя расплатиться со своими кредиторами.[8, с.109]
Расчеты представлены в таблице 2.7
Таблица 2.8. Определение типа финансовой
устойчивости предприятия
|
Показатели
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Запасы
и затраты (З)
|
614
|
359
|
309
|
|
Плановые
источники формирования запасов
|
644
|
323
|
309
|
|
Собственные
оборотные средства (СК-ВА)
|
-3
|
-256
|
-97
|
|
Краткосрочные
кредиты банка (ККЗ)
|
58
|
15
|
-
|
|
Задолженность
поставщикам (КЗ)
|
589
|
564
|
406
|
|
Коэффициент
финансовой устойчивости
|
1,05
|
0,9
|
1,0
|
|
Тип
финансовой устойчивости
|
устойчиво
|
неустойчиво
|
неустойчиво
|
Данные представленные в таблице указывают на то,
что в 2010 году предприятие имело устойчивое финансовое состояние, однако в
2011 стало финансово неустойчивым, платежный баланс был нарушен, но сохранилась
возможность восстановления платежеспособности. В 2012 году коэффициент
финансовой устойчивости был равен единице, однако у предприятия нет временно
свободных источников средств, которые можно привлечь в оборот предприятия.
2.5 Анализ деловой активности ООО
«АлтайСофт»
Деловая активность в
финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики
разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень
важны для организации.
Для анализа деловой активности предприятия
рассчитаем следующие показатели, они приведены в таблице 2.9.
Таблица 2.9. Анализ деловой активности ООО
«АлтайСофт» за 2010-2012 гг.
|
Показатель
|
Значение
показателя
|
Отклонения,+-
|
|
2010
г.
|
2011
г.
|
2012
г.
|
2011
от 2010
|
2012
от 2011
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1.Объем
реализации продукции тыс. руб.
|
7047
|
5296
|
4436
|
-1751
|
-860
|
|
2.Среднегодовая
стоимость совокупного капитала, тыс. руб.
|
1383
|
1287
|
1083
|
-96
|
-204
|
|
3.
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.
|
575
|
584
|
519
|
+9
|
-65
|
|
4.Среднегодовая
дебиторская задолженность, тыс.руб.
|
172
|
199
|
223
|
+27
|
+24
|
|
5.Средняя
величина материальных средств, тыс.руб.
|
614
|
487
|
334
|
-127
|
-153
|
|
6.
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб.
|
753
|
796
|
733
|
+43
|
-63
|
|
7.
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.
|
572
|
455
|
343
|
-117
|
-112
|
|
6.Себестоимость
реализованной продукции
|
7042
|
5296
|
4672
|
-1746
|
-624
|
|
8.
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала (п.1/п.2)
|
5,1
|
4,12
|
4,09
|
-0,98
|
-0,03
|
|
9.
Период оборота совокупного капитала, днях (360/п.8)
|
71
|
87
|
88
|
+16
|
+1
|
|
10.
. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п.1/п.7)
|
12,3
|
11,6
|
12,9
|
-0,7
|
+1,3
|
|
11
Период оборота собственного капитала, днях (360/п.10)
|
29
|
31
|
28
|
+2
|
-3
|
|
12.
. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (п.8/п6.)
|
9,35
|
6,65
|
6,37
|
-2,7
|
-0,28
|
|
13.
Период оборота кредиторской задолженности, днях(360/п.12)
|
39
|
54
|
57
|
+15
|
+3
|
|
14
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (п.1/п.4)
|
40,9
|
26,6
|
19,9
|
-14,3
|
-6,7
|
|
15.Период
оборота дебиторской задолженности, днях (360/п. 14)
|
9
|
14
|
18
|
+5
|
+4
|
|
16.Коэффициент
оборачиваемости материальных средств (п.1/п.5)
|
11,4
|
10,9
|
13,3
|
-0,5
|
-2,4
|
|
17.
Период оборота материальных средств (360/п.16)
|
32
|
33
|
27
|
+1
|
-6
|
|
18.
Фондоотдача (п.1/п.3)
|
12,2
|
9,1
|
8,5
|
-3,1
|
-0,6
|
Данные таблицы 2.9 показывают, что коэффициент
оборачиваемости совокупного капитала достаточно высок, что указывает
интенсивность использования капитала. Однако продолжительность оборота
совокупного капитала растет на протяжении всего периода: в 2011 году вырос на
16 дней, в 2012 году на 1 день, т.е. произошло замедление движения средств, а
значит и снижение интенсивности использования.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
имеет нестабильный тренд: в 2011 году уменьшился на 0,7 пункта по сравнению с
2010 годом, что отрицательно скажется на рентабельности собственного капитала.
В 2012 году произошло увеличение на 1,3 пункта, период оборачиваемости
собственного капитала в конце периода составлял 28 дней.
Длительность оборота кредиторской задолженности
растет на протяжении всего периода: в 2011 году увеличилась на 15 дней, в 2012
году на 3 дня и составила 57 дней, что свидетельствует о несвоевременной оплате
счетов. В абсолютном выражении в среднем срок покрытия кредиторской
задолженности - около двух месяцев.
Длительность оборота дебиторской задолженности
также растет на протяжении всего периода: в 2011 году увеличилась на 5 дней, в
2012 году на 4 дня и составила 18 дней, что отрицательно сказывается
коэффициент оборачиваемости капитала.
Оборачиваемость материальных средств ускорилась,
период оборота сократился за анализируемый период на 5 дней и в 2012 году
составил 27 дней.
Показатель фондоотдачи на протяжении всего периода
уменьшается с 12.2 в 2010 году до 8,5 в 2012 году, это говорит о том, что
эффективность использования основных средств снижается.
Для более подробного анализа рассмотрим
изменение основных показателей деловой активности предприятия за период 2010 -
2012 годы (см. рисунок 2.10).
Таблица 2.10. Показатели деловой активности ООО
«АлтайСофт» за 2010-2012 гг.
|
Показатели
|
Период
исчисления
|
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Коэффициент
оборачиваемости совокупного капитала
|
5,1
|
4,12
|
4,09
|
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
12,3
|
11,6
|
12,9
|
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
9,35
|
6,65
|
6,37
|
|
.Коэффициент
оборачиваемости материальных средств
|
11,4
|
10,9
|
13,3
|
40,9
|
26,6
|
19,9
|
|
Фондоотдача
|
12,2
|
9,1
|
8,5
|
Динамика изменения показателей деловой
активности представлена на рисунке 2.7.
Рис. 2.7 Динамика изменений показателей деловой
активности.
На диаграмме на рис.2.7. видно, что спад деловой
активности В ООО «АлтайСофт»стабилен и наблюдается в течение всего
анализируемого периода. Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача) снизился за рассматриваемый период с 5,1 до 4,09, значит, в
организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения,
приносящий прибыль.
Уменьшение коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности имеет стабильный тренд, что указывает на увеличение
срока погашения дебиторской задолженности, это приводит к замедлению
оборачиваемости капитала.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, также постоянно уменьшается и это указывает на замедление оплаты
счетов и увеличение покупок в кредит.
Спад фондоотдачи свидетельствует о снижении
эффективности использования основных средств.
Уменьшение коэффициента оборачиваемости
собственного капитала в 2011 году на 0,7 пункта отражает снижение активности
использования денежных средств. В 2012 году ситуация улучшилась, показатель
вырос на 1,3 пункта.
Показатели группы оценки рентабельности
хозяйственной деятельности представляют собой в общем случае отношение прибыли
к тем или иным средствам (имуществу) предприятия, участвующим в получении
прибыли. Наиболее важными для сравнительной оценки являются показатели
рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или
к величине собственных средств предприятия [15, с. 91]
В Таблице 2.11 отражен анализ динамики прибыли
предприятия за 2010-2012 гг.
Таблица 2.11. Анализ прибыли ООО «АлтайСофт» за
2010-2012 гг., тыс. руб.
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
2012
|
Отклонения
|
Темп
прироста,%
|
Ур.
в % к выручке
|
Откл.
уровня,%
|
|
|
|
|
2010-2011
|
2011-2012
|
2010-2011
|
2011-2012
|
2010
|
2011
|
2012
|
2010-2011
|
2011-2012
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
7047
|
5296
|
4436
|
-1754
|
-860
|
-24,8
|
-16,2
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
5672
|
3932
|
3738
|
-1740
|
-194
|
-30,6
|
-4,9
|
80,5
|
74,2
|
84,3
|
-6,3
|
10,1
|
|
Валовая
прибыль
|
1375
|
1364
|
698
|
-11
|
-666
|
-0,8
|
-48,8
|
19,5
|
25,7
|
15,7
|
6,2
|
10
|
|
Коммерческие
расходы
|
1370
|
1473
|
934
|
103
|
-539
|
7,5
|
-36,6
|
19,4
|
27,8
|
21,1
|
8,4
|
-6,7
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
5
|
-109
|
-236
|
-114
|
(127)
|
2280
|
116,5
|
0,07
|
0,35)
|
(5,3
|
(0,42
)
|
(4,95)
|
|
Прочие
доходы
|
162
|
182
|
702
|
20
|
520
|
12,3
|
285,8
|
2,3
|
3,4
|
15,8
|
1,1
|
12,4
|
|
Прочие
расходы
|
174
|
222
|
355
|
48
|
133
|
27,9
|
59,9
|
2,5
|
4,2
|
8,0
|
1,7
|
3,8
|
|
Прибыль
(убыток) до налог.
|
-7
|
-149
|
111
|
(142)
|
260
|
2028,5
|
174,4
|
(0,1)
|
2,8
|
2,5
|
(2,7)
|
2,5
|
|
Сумма
доплаты налога в связи с обнаружением недоплаты
|
92
|
86
|
100
|
-6
|
14
|
-6,5
|
16,3
|
1,3
|
1,6
|
2,2
|
0,3
|
0,6
|
|
Чистая
прибыль (убыток)
|
-99
|
-235
|
11
|
(136)
|
246
|
(137,3)
|
104,6
|
(1,7)
|
5,9
|
0,3
|
(4,2
)
|
0,3
|
Из Таблицы 2.11 видно, что на протяжении
2010-2012 гг. предприятие было убыточно, и лишь в 2012 году чистая прибыль
стала положительной величиной.
В таблице 2.12 представлены основные показатели,
оценивающие рентабельность исследуемого предприятия за 2010-2012 годы.
Таблица 2.12. Показатели оценки рентабельности
ООО «АлтайСофт»
|
Показатель
|
Значения
по годам
|
Отклонения
|
|
2010
|
2011
|
2012
|
2011/
2010
|
2012/
2011
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1.Прибыль
от продаж, тыс. руб.
|
5
|
-109
|
-236
|
(-114)
|
(+127)
|
|
2.Выручка
от продаж, тыс. руб.
|
7047
|
5296
|
4436
|
-1751
|
-860
|
|
3.
Рентабельность продаж (1/2*100%)
|
0,07
|
-2,1
|
-5,3
|
(-2,17)
|
(+3,2)
|
|
4.
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
|
1383
|
1287
|
1083
|
-96
|
-204
|
|
5.
Прибыль до налогообложения тыс. руб.
|
-7
|
-149
|
111
|
(+142)
|
+260
|
|
6.
Рентабельность вложенного капитала (5/4*100%)
|
-0,5
|
-11,5
|
10,2
|
(-11)
|
+21,7
|
|
7.
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.
|
808
|
703
|
564
|
-105
|
-139
|
|
8.
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
-99
|
-235
|
11
|
(+136)
|
+246
|
|
9.
Рентабельность оборотного капитала (8/7*100%)
|
-12,3
|
-33,4
|
2,0
|
(+21,1)
|
35,4
|
|
10.
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.
|
572
|
455
|
343
|
-117
|
-112
|
|
11.
Рентабельность собственного капитала (8/100%)
|
-17,3
|
-51,2
|
3,2
|
(+33,9)
|
+54,4
|
|
12.Чистая
рентабельность проданных товаров ( (8/2*100%)
|
-1,4
|
-4,4
|
0,2
|
(+3,0)
|
+6,4
|
Из таблицы 2.12 видно, что в 2010 году только
продажи были рентабельными, однако значение этого показателя близко к нулю.
Каждый рубль авансированного капитала принес 5 копеек убытков на каждый
вложенный рубль, а собственный капитал - 17,3 копейки убытков. В 2011 году
ситуация еще более ухудшилась. Убыток от продаж составил 149 тыс. руб., что
было обусловлено более высокими темпами роста себестоимости по сравнению с
ростом выручки; рост расходов привел к росту чистого убытка на 136 тыс. руб.;
авансированный капитал принес 11,5 копеек убытков на каждый вложенный рубль.
Особенно не эффективно использовался оборотный и собственный капитал: каждый
рубль оборотного капитала принес 33, 4 копейки убытков, собственного 51,2
копейки.
В 2012 году, несмотря на то, что реализованные
услуги и оборотный капитал стали рентабельными (значение этих показателей очень
низкие), ситуация не улучшилась. Убытки от продаж выросли на 127 тыс. руб.;
каждый рубль выручки приносит 5,3 копейки убытков. Предприятие получило чистую
прибыль 11 тыс. руб., однако это было достигнуто за счет доходов от продажи
имущества; благодаря этой операции совокупный и собственный капитал стали
рентабельными.
Проследим динамику изменения показателей
рентабельности ООО «АлтайСофт» за исследуемый период на рисунке 2.8 по данным
таблицы 2.13
Таблица 2.13. Показатели рентабельности ООО
«АлтайСофт» за 2010-2012 гг.
|
Показатели
|
Период
исчисления
|
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Рентабельность
продаж
|
0,07
|
-2,1
|
-5,3
|
|
Рентабельность
вложенного капитала
|
-0,5
|
-11,5
|
10,2
|
|
Рентабельность
оборотного капитала
|
-12,3
|
-33,4
|
2,0
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
-17,3
|
-51,2
|
3,2
|
|
Чистая
рентабельность проданных товаров
|
-1,4
|
-4,4
|
0,2
|
Рис.2.8 Динамика показателей рентабельности ООО
«АлтайСофт» в 2010-2012 гг.
На рис. 2.8. видно, что в течение 2010-2012 годы
наблюдалась отрицательная динамика показателей рентабельности, в 2013 году
ситуация незначительно улучшилась, однако рентабельность реализованных услуг
(работ) по прежнему отрицательна.
Таким образом, можно сделать выводы, что
предприятие ООО «АлтайСофт» в период с 2010 по 2012 год сработало
неудовлетворительно. Замеченные выше тенденции уменьшения показателей деловой
активности и рентабельности предприятия говорят о крайне нестабильном
хозяйственном и финансовом положении предприятия, а также о неэффективном
использовании имеющихся ресурсов. Руководство предприятие должно пересмотреть
свою политику в области производства, реализации и финансирования.
Проведенный анализ во второй главе дипломной
работы обозначил проблемы в финансово-хозяйственной деятельности организации,
ведущие к снижению его финансовой устойчивости, что означает целесообразность
разработки антикризисных мероприятий.
3. Разработка мероприятий по
повышению финансовой устойчивости ООО «АЛТАЙСОФТ»
.1 Оценка возможного банкротства
предприятия
Как показал ранее проведенный анализ,
предприятие находится в кризисном состоянии, в связи с этим проведем оценку
возможного банкротства.
Банкротство - это неспособность должника в
полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и
по уплате других обязательных платежей. Основной признак банкротства -
неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение
трех месяцев со дня наступления сроков платежей.
Несостоятельность субъекта хозяйствования может
быть:
«несчастной» - возникает не по собственной вине,
а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия
и т.д.);
«ложной» в результате умышленного сокрытия
собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
«неосторожной» вследствие неэффективной работы,
осуществления рискованных операций. Оно наступает, как правило, постепенно. Для
того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически
анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки
и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия
[14, с.114].
Для диагностики вероятности банкротства
используется несколько методов, основанных на применении:
анализа обширной системы критериев и признаков;
ограниченного круга показателей;
интегральных показателей, рассчитанных с
помощью: скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа,
мультипликативного дискриминантного анализа.
При использовании первого метода признаки
банкротства делят на две группы.
Первая группа - это показатели,
свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства
в недалеком будущем:
повторяющиеся существенные потери в основной
деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов
продаж и хронической убыточности;
наличие хронически просроченной кредиторской и
дебиторской задолженности;
дефицит собственного оборотного капитала;
низкие значения коэффициентов ликвидности и
тенденции к их снижению;
систематическое увеличение продолжительности
оборота капитала;
падение рыночной стоимости акций предприятия.
Вторая группа - это показатели, неблагоприятные
значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние
как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем
при непринятии действенных мер:
потеря ключевых контрагентов;
вынужденные простои, неритмичная работа;
неэффективные долгосрочные соглашения;
недостаточность капитальных вложений;
недооценка обновления техники и технологии;
чрезмерная зависимость предприятия от
какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка
сырья или рынка сбыта.
Второй метод диагностики несостоятельности
предприятий - использование ограниченного круга показателей, к которым
относятся:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственным оборотным
капиталом;
коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности.
Предприятие признается неплатежеспособным при
наличии одного из следующих условий: на конец отчетного периода первые два коэффициента
ниже нормативных значений, а последний - меньше единицы.
Учитывая многообразие показателей финансовой
устойчивости, различие уровней их критических оценок и возникающие в связи с
этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства,
многие экономисты рекомендуют использовать третий метод диагностики вероятности
банкротства - интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скоринговых
моделей.
Методика кредитного скоринга впервые была
предложена американским экономистом Д. Дюраном.
Сущность методики - классификация предприятий по
степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой
устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе
экспертных оценок.[19, с.653].
Для оценки вероятности банкротства используются
интегральные показатели, рассчитанные по методу мультипликативного
дискриминантного анализа. В зарубежной практике известно несколько
многофакторных прогнозных моделей Альтмана, Тофлера, Тишоу и др.
Однако разработанные на Западе модели
прогнозирования банкротства необходимо адоптировать к российским условиям, т.к.
они не учитывают особенности отечественной промышленности и экономической
среды.[11, с.199]
Преобладающим подходом оценки вероятности
банкротства является использование ограниченного количества показателей, на
основе которых банкротство можно прогнозировать.
Нормативная система критериев для оценки
платежеспособности предприятий заключается в расчете двух показателей:
коэффициента текущей ликвидности (Ктл) и коэффициента обеспеченности
собственными средствами (Косс).
. Коэффициент текущей ликвидности позволяет
установить: в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные
обязательства, и рассчитывается по формуле:
Ктл =
, (1)
где 1200 - код строки в структуре актива
баланса,
, 1530, 1540 - код строки в структуре пассива
баланса.
Структура баланса считается удовлетворительной,
если Ктл ≥ 2.
. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
характеризует наличие собственных средств у предприятия необходимое для его
финансовой устойчивости:
Косс=
, (2)
где 1100, 1200 - код строки в структуре актива
баланса;
, 1530, 1540 - код строки в структуре пассива
баланса.
Структура баланса считается удовлетворительной,
если Косс ≥ 0,1
. Если показатели удовлетворяют нормативным
ограничениям, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Кутр):
Кутр =
, .. (3)
где Ктл.ф и Ктл.н - фактическое значение
коэффициента ликвидности соответственно в конце и начале отчетного периода;
Ктл.норм - нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности;
- период возможной утраты платежеспособности,
мес.;
Т - отчетный период, мес.
Если Кутр > 1, это означает, что
предприятие имеет возможность сохранить свою платежеспособность в ближайшие 3
месяца. В противном случае предприятие не сможет выполнить свои обязательства
перед кредиторами.
. Если хотя бы один их этих показателей (Ктл,
Косс) не удовлетворяет нормативному значению, предприятие признается
неплатежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности (Квп), чтобы определить сможет ли предприятие восстановить
свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев:
Квп =
, . (4)
где Ктл.ф и Ктл.н - фактическое значение
коэффициента ликвидности соответственно в конце и начале отчетного периода;
Ктл.норм - нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности;
- период восстановления платежеспособности,
мес.;
Т - отчетный период, мес.
Данный метод оценки имеет существенные
недостатки: коэффициент обеспеченности собственными средствами не всегда
характеризует платежеспособность предприятия, а нормативные показатели не
учитывают отраслевую специализацию производства.
Воспользуемся этой методикой и проведем оценку
возможности банкротства. Результаты расчетов представлены в таблице 3.1
Таблица 3.1 Оценка структуры бухгалтерского
баланса ООО «АлтайСофт»
|
Показатели
|
2010
|
2011
|
2012
|
Норма
|
|
1.
Коэффициент текущей ликвидности
|
1
|
0,7
|
0,8
|
|
|
2.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
|
-0,004
|
-0,42
|
-0,46
|
|
|
3.
Коэффициент восстановления платежеспособности
|
-0,5
|
-0,95
|
-0,8
|
|
|
4.
Коэффициент утраты платежеспособности
|
х
|
х
|
х
|
|
Данные таблицы 3.1 позволяют сделать следующие
выводы:
. Коэффициент текущей ликвидности меньше
нормативного показателя, что показывает недостаточность оборотных средств для
покрытия краткосрочной задолженности.
. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами меньше нормативного показателя, т.е. предприятие испытывает
финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных средств для
пополнения оборотных активов.
. Предприятие имеет неудовлетворительную
структуру баланса.
. Коэффициент восстановления платежеспособности
меньше 1, следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить
платежеспособность в течение шести месяцев с момента оценки.
Одним из способов экспресс - оценки финансового
состояния предприятия является метод расчета индекса кредитоспособности (Z),
предложенный известным западным экономистом Альтманом [19, с. 656]. Индекс Z
Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих
экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
В общем случае индекс кредитоспособности (Z)
имеет вид:
где показатели К1, К2, К3,
К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам :
,
,
,
,
.
Критическое значение индекса Z
рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675. С
этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности
предприятия. Это позволяет высказать суждение о возможном в обозримом будущем
(2 - 3) года банкротстве (Z < 2,675) или достаточно
устойчивом положении (Z > 2,675) предприятия.
Безусловно, возможны отклонения от приведенного критериального значения, поэтому
Альтман выделил интервал (1,81-2,99). Названный «зоной неопределенности»,
попадание за границы которого с очень высокой вероятностью позволяет делать
суждения в отношении оцениваемого предприятия.[14, с.386]
Таблица 3.2. Показатели оценки вероятности
банкротства предприятия
|
Показатели
|
Значения
|
|
2010
год
|
2011
год
|
2012
год
|
|
К1
|
0,013
|
-0,3
|
-0,79
|
|
К2
|
5,09
|
4,5
|
4,5
|
|
К3
|
0,24
|
0,17
|
0,22
|
|
К4
|
-0,45
|
-0,79
|
-0,97
|
|
К5
|
-0,002
|
-0,26
|
-0,12
|
|
Z= 2,675
|
4,9
|
3,3
|
2,84
|
Из данных таблицы 3.2 видно, что финансовое
состояние предприятия постоянно ухудшается, хотя Z-счет
выше нормативного значения на протяжении всего периода. К концу 2011 года
величина близко подходит к критическому и если не предпринять соответствующих
действий в ближайшее время предприятию может грозить банкротство.
3.2 Мероприятия по улучшению
финансовой устойчивости.
По результатам проведенного анализа показатели
ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости
свидетельствуют об ухудшении финансового состояния предприятия.
Ликвидность и платежеспособность, безусловно,
являются управляемыми. Единственным приемлемым средством восстановления
платежеспособности является наращивание оборотных активов предприятия за счет
результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной
статьи «Прибыль». Таким, образом, критерием восстановления платежеспособности
является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере необходимом для
обеспечения двукратного превышения оборотных активов над краткосрочными
пассивами.
Безусловно, существуют чрезвычайные меры, однако
реализация их либо требует длительного промежутка времени, либо не желательна,
поскольку связана с уменьшением имущественного потенциала или негативным
изменением в нем, которые могут сказаться в будущем.
Основными из них являются:
а) продажи части основных средств, как способ
расчета с кредиторами. На анализируемом предприятии в 2011 году был продано не
используемое инженерно-технологическое оборудование, оставшиеся основные
средства используются в производственном процессе;
б) увеличение уставного капитала, в сложившейся
ситуации вариант достаточно проблематичен;
в) получение долгосрочной ссуды - для
предприятия представляет определенные трудности, к тому же, в настоящий момент,
кредитные ресурсы и особенно долгосрочного характера достаточно дороги, что
приведет к дополнительному росту издержек;
г) получение государственной финансовой
поддержки из бюджетов разных уровней может рассматриваться, однако вероятность
получения такой поддержки невелика.
Уровень финансовой устойчивости предприятия
позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми
ресурсами в течение периода. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов
соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия,
поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития
производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты
предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой
устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и
использованием финансовых ресурсов.
Для обеспечения адекватной финансовой
устойчивости предприятию необходимо обладать гибкой структурой капитала, уметь
организовывать его таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение
доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий
для нормального функционирования.
Устойчивость финансового состояния может быть
повышена путем:
.Ускорения оборачиваемости капитала в текущих
активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль
оборота.
Резервы оптимизации оборотного капитала
определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении
периодов оборота элементов текущих активов и увеличении периодов оборота
элементов текущих пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота
элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с
поставщиками и расчетов с бюджетов.
В частности, следует принять меры ускоряющие
оборачиваемость дебиторской задолженности, которая на протяжении всего периода
уменьшалась. Это скажется не только на росте платежеспособности, финансовой
устойчивости, но и улучшит структуру имущества, увеличив долю наиболее
ликвидных активов.
. Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до
норматива). Следует провести анализ обоснованности запасов и оптимизировать их.
Необходим углубленный анализ состава затрат, и особенно в части коммерческих
расходов, так за анализируемый период их доля в себестоимости постоянно растет.
Это отрицательно сказывается на рентабельности продаж, и как следствие на
уровень прибыли предприятия, что уменьшает долю собственного капитала в
имуществе
. По результатам анализа изложенного в главе 2
можно сделать вывод о неэффективном управлении предприятием. В результате спада
реализации услуг (работ), росте себестоимости и уменьшении выручки ухудшилось
финансовое состояние предприятия. Для устойчивого финансового состояния
необходимо грамотное управление всем комплексом факторов, определяющих
результаты финансово-хозяйственной деятельности, и в, частности, управлении
финансовыми ресурсами. На предприятии нет должностного лица отвечающего за
стратегию и тактику управления финансами, фактически этим занимается главный
бухгалтер, который в силу своих прямых обязанностей не может на должном уровне
заниматься этими проблемами.
Руководству предприятия следует рассмотреть
возможность изменения организационной структуры, чтобы обеспечить управление
финансовыми ресурсами. Это невозможно без организации аналитической работы на
предприятии, которая не ведется.
Хотя система управления финансами ориентирована
на решение краткосрочных и текущих задач, решаемых предприятием, разработка
стратегии его развития позволяет не только определить ориентиры этого развития,
но и добиться понимания общности задач работниками различных служб предприятия,
устранить ограничения на взаимодействие между ними, особенно по вопросам
решения ключевых проблем.
Главная стратегическая задача финансовой деятельности
предприятия- наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого
положения на рынке.
Заключение
Для целей определения финансового состояния
фирмы используется ряд характеристик, которые наиболее полно и достоверно
показывают состояние предприятия как во внутренней, так и во внешней среде.
Финансовая устойчивость предприятия является
одной из таких значимых характеристик. Она связана с зависимостью предприятия
от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением «собственный - заемный капитал».
Наличие существенных обязательств, не до конца покрытых собственным ликвидным
капиталом, создает реальные предпосылки банкротства, в случае если крупные
кредиторы потребуют возврата своих средств.
Но в то же время одновременно вложение заемных
средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала.
Поэтому, очень важно при анализе финансовой устойчивости предприятия
использовать систему показателей, отражающих риск и доходность фирмы в
перспективе.
Финансовая устойчивость - это стабильность
финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей
собственного капитала в составе источников финансирования.
В первой главе дипломной работы дано понятие и
описаны различные подходы к оценке финансовой устойчивости организации, а также
охарактеризованы различные методы проведения такого анализа.
Для анализа финансовой устойчивости традиционно
применяется целый ряд коэффициентов. Они в определенной степени показывают
уровень финансовой устойчивости, но не отвечают на вопрос о достаточности
такого уровня. Их расчет производится по показателям планового или фактического
баланса активов и пассивов.
С помощью показателей финансовой устойчивости
оценивают предстоящую угрозу банкротства. Финансовое положение предприятия
устойчиво, если его финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не
менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их,
соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является
платежеспособным.
Финансовая устойчивость, а значит ее важнейшие
элементы - ликвидность и платежеспособность, безусловно, являются управляемыми.
Именно поэтому, более обоснованными являются учет и прогнозирование возможных
факторов восстановления (утраты) платежеспособности, т.е. расчет коэффициента
утраты (восстановления), на базе прогнозной финансовой отчетности. Отметим, что
в условиях рыночной экономики построение прогнозной отчетности и рассчитываемых
на ее основе обобщающих показателей эффективности является достаточно
распространенной, а в крупных компаниях - обязательной процедурой аналитической
работы бухгалтера (финансового менеджера).
Во второй главе проведен анализ финансового
состояния ООО «АлтайСофт», детальная оценка его финансовой устойчивости.
Стоимость имущества предприятия постоянно
уменьшается; структура совокупных активов характеризуется превышением в их
составе оборотных средств, однако их доля в структуре активов падает. В составе
оборотных активов преобладают запасы, величина мобильных активов уменьшается,
что определит тенденцию к замедлению оборачиваемости наиболее ликвидных средств
предприятия. В целом изменение структуры хозяйственных средств за анализируемый
период нельзя расценивать как положительное.
На протяжении всего периода предприятие имеет
непокрытые убытки. В структуре капитала доля заемного капитала преобладает;
главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность.
У предприятия нет ликвидных активов для
погашения обязательств сроком до трех месяцев. Платежный недостаток составил на
конец периода 99,7%. Положительным является то, что предприятие имеет
перспективную ликвидность. В целом ликвидность баланса можно охарактеризовать,
как недостаточную. Большой приток средств был вложен в оборотные активы 3
класса ликвидности, то есть сырье, материалы и другие.
Тенденция низкой ликвидности предприятия
наблюдается в течение ряда лет. Это вызвано рядом причин и, в частности, такими
как плохое управление дебиторской задолженностью и отвлечение средств в
непокрытые убытки. Низкая платежеспособность отрицательно сказывается на
инвестиционной привлекательности предприятия, а значит и на возможность его
дальнейшего развития.
На основе произведённого анализа можно оценить
финансовое состояние, как неустойчивое, предприятие является неплатежеспособным
и финансово зависимым. На протяжении всего периода анализа предприятие не имеет
мобильных средств в составе собственного капитала, это отрицательно сказывается
на ликвидности предприятия.
Представленные расчеты позволяют сделать вывод,
что предприятие проводит рискованную финансовую политику и степень финансового
риска достаточно высока.
Спад деловой активности стабилен и наблюдается в
течение всего анализируемого периода, в течение 2010-2011 года наблюдалась
отрицательная динамика показателей рентабельности, в 2012 году ситуация
незначительно улучшилась, однако реализуемые работы (услуги) продукция
по-прежнему приносит убытки.
Таким образом, можно сделать выводы, что
предприятие ООО «АлтайСофт» в период с 2010 по 2012 год сработало
неудовлетворительно. Замеченные выше тенденции уменьшения показателей деловой
активности и рентабельности предприятия говорят о крайне нестабильном
хозяйственном и финансовом положении предприятия, а также о неэффективном
использовании имеющихся ресурсов. Руководство предприятие должно пересмотреть
свою политику в области оказания услуг, их реализации и финансирования.
В третьей главе была дана оценка возможного
банкротства. Расчеты показали, что если не предпринять соответствующих действий
в ближайшее время предприятию может грозить банкротство.
Для повышения финансовой устойчивости были
рекомендованы следующие мероприятия:
1. Следует принять меры ускоряющие
оборачиваемость дебиторской задолженности, которая на протяжении всего периода
уменьшалась. Это скажется не только на росте платежеспособности, финансовой
устойчивости, но и улучшит структуру имущества, увеличив долю наиболее
ликвидных активов.
. Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до
норматива). Следует провести анализ обоснованности запасов и оптимизировать их.
Необходим углубленный анализ состава затрат, и особенно в части коммерческих
расходов, так за анализируемый период их доля в себестоимости постоянно растет.
Это отрицательно сказывается на рентабельности продаж, и как следствие на
уровень прибыли предприятия, что уменьшает долю собственного капитала в
имуществе.
. По результатам анализа изложенного в главе 2
можно сделать вывод о неэффективном управлении предприятием. В результате спада
производства и реализации продукции, росте себестоимости и уменьшении выручки
ухудшилось финансовое состояние предприятия. Для устойчивого финансового
состояния необходимо грамотное управление всем комплексом факторов,
определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности, и в, частности,
управлении финансовыми ресурсами. На предприятии нет должностного лица
отвечающего за стратегию и тактику управления финансами, фактически этим
занимается главный бухгалтер, который в силу своих прямых обязанностей не может
на должным уровнем заниматься этими проблемами.
Руководству предприятия следует рассмотреть
возможность изменения организационной структуры, чтобы обеспечить управление
финансовыми ресурсами. Это невозможно без организации аналитической работы на
предприятии, которая в настоящее время не ведется.
Все вышеуказанные мероприятия при их грамотном
выполнении смогут повысить финансовый потенциал и долгосрочную устойчивость
исследуемого предприятия.
Считаю, что цель дипломной работы достигнута,
поставленные задачи решены. Изложенный теоретический материал, результаты
исследования и предложенные рекомендации могут служить материалом для более
глубокого понимания механизма анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия на основе данных бухгалтерской (финансовой)
отчетности, оценки влияющих на него факторов, и использованы для повышения
эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.
Список
использованной литературы
. Абрютина
М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -
М.: ДИС, 2008. - 128с.
. Артеменко
В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: Дис, 2010. - 116с.
. Анализ
финансовой отчетности: учебник под ред. М.А. Бахрушиной и Н.С. Пласковой. М.:
Вузовский учебник, 2009. 367 с.
4. Баканов
М.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - М.: Экономика, 2010. -
615с.
5. Банк
В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: Проспект, 2009. -
344с.
. Бариленко
В.И., Кузнецов С.И., Плотникова Л.К., Кайро О.В. Анализ финансовой отчетности:
Учеб. пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Кнорус, 2010. - 427с.
. Басовский
Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учеб. пособ. - М.: Инфра-М, 2009. - 366с.
. Боровков
П. Методы финансово-экономического анализа // Справочник экономиста. - 2010. -
№ 3. - С. 82-90.
. Бочаров
В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2009. - 240с.
. Вакуленко
Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих
решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. - СПб.: Герда, 2009. - 288с.
. Васильева
Л.С. Финансовый анализ: Учебник для вузов / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. -
М.: Кнорус, 2009. - 544с.
. Вахрушина
М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособ.
для вузов. - М.: Вуз. учеб., 2008. - 462с.
. Гаврилова
А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). - М.: Кнорус, 2010. -254с.
. Гальчина
О.Н. Теория экономического анализа: Учеб. пособие / О.Н. Гальчина, Т.А.
Пожидаева. - М.: Дашков и К, 2010. - 236с.
. Гиляровская
Л.Т. Экономический анализ: Учеб. для вузов. - 2-е изд., доп. - М.: Юнити-Дана,
2009. - 615с.
. Грачёв
А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление в
рыночной экономике: Науч. изд. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 543с.
. Друкер
П.Ф. Практика менеджмента: Учеб. пособ. / Пер. с англ. - М.: Вильямс, 2011. -
397с.
. Ефимова
О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 289с.
. Ефимова
О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2009. - 408с.
. Ефимова
О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / О.В. Ефимова. -
М.: Дело и Сервис, 2011. - 334с.
. Жариков
В.В., Хмельков А.Б., Кузнецова В.Б. Финансовое управление организацией.-
Тамбов: Изд-во ИП Чеснокова А.В., 2011. - 148с.
. Забродская
Н.Г. Экономика и статистика предприятия: Учеб. пособ. - 2-е изд. - М.: Изд-во
деловой и учеб. лит., 2009. - 351с.
. Ковалёв
В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учеб. - практ.
пособ. - М.: Проспект, 2010. - 333с.
. Ковалев
В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Проспект, 2009. - 305с.
. Ковалев
В.В. Финансовый менеджмент: теория и практики: Учебник. - М.: Проспект, 2011. -
1024с.
. Когденко
В.Г. Экономический анализ: Учеб. пособ. для студентов вузов. - 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 392с.
. Колчина
Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник для студентов вузов обучающихся
по экономическим специальностям. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана,
2009. - 383с.
. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Л.Т. Гиляровская,
Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ТК Велби; Проспект, 2010. - 376с.
29. Лактюшина
З.Н. Финансовый анализ как инструмент экономического управления предприятием:
Учеб. пособ. - 2-е изд., перераб. и доп. - М., 2008. - 137с.
30. Левшин
Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использоваанием различных
критериев оценки / Г.В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика. -
2009. - №4. - С. 58-65.
. Лиференко
Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М.: Экзамен, 2010. - 160с.
. Лукасевич
И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Эксмо, 2009. - 768с.
. Лысенко
Д.В. Экономический анализ: Учебник. - М.: Проспект, 2008. - 376с.
. Лысенко
Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.:
Инфра-М, 2008. - 320с.
. Любушин
Н.П. Экономический анализ: Учеб. пособ. - 2-е изд., перераб. и доп. - М:
Юнити-Дана, 2009. - 407с.
. Любушкина
Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- М.: Юнити, 2010.
- 379с.
. Маркарьян
Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М.: Приор, 2010. - 160с.
. Никитина
Н.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Н.В. Никитина. - М.: Кнорус, 2009.
- 328с.
. Новашина
Т.С. Финансовый анализ. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2010.
- 192с.
. Орлова
Т.М. Практикум по комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности:
Учеб. пособие / Т.М. Орлова. - М.: Кнорус, 2010. - 250с.
. Парушина
Н.В. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: Учеб.
пособие. - М.: Форум, 2010. - 431с.
. Пласкова
Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: Учебник. - М.: Эксмо, 2009.
- 656с.
. Покудов
А.В. Как управлять дебиторской задолженностью. - М.: Эксмо, 2008. - 157с.
44. Прыкина
Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: Юнита-Дана, 2010. - 320с.
45. Савелова
И.И. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Управленческий
учет. - 2008. - № 8. - С.48-54.
. Савицкая
Г. Оценка финансовой устойчивости предприятия // Финансовый директор. - 2008. -
№3. - С. 40 - 55.
. Селезнева
Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.:
Юнити-Дана, 2010. - 481с.
. Спицкий
А.В. Анализ ликвидности баланса: классический и интегральный // Финансовый
менеджмент. - 2008. - № 1. - С. 28-31.
. Тарасов
Е.Ю. Дебиторская задолженность: учет, анализ, управление / Е.Ю. Тарасова. -
Владивосток: Дальпресс, 2010. - 109с.
. Финансовый
менеджмент: Учебник / Н.И. Берзон, В.Д. Газман, Т.В. Теплова, Л.А. Тюгай, В.И.
Горелый. - 5-е изд., стереотип. М.: Академия, 2009. - 336с.
. Чуев
И.Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности:
Учебник для вузов / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.:
Дашков и К, 2010. - 383с.
. Шеремет
А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2012. -
107с.
. Шишкоедова
И.И. Методика финансового анализа предприятия // Экономический анализ. - № 4. -
2008. - С. 23-29.
. Яковлева
И.Н. Анализ показателей производственной деятельности и анализ финансового
состояния / И.Н. Яковлева // Справочник экономиста. - 2010. - №11. - С. 44-46.
Приложение
Схема. Организационная структура управления ООО
«АлтайСофт»
1.