Расчет эффективности инвестиционного проекта установки ГФУ-1

Расчет эффективности инвестиционного проекта установки ГФУ-1

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

. Анализ рынка

.1      Классификация бензина

.2      Стоимостный объем импорта

.3      Анализ состояния рынка бензина в Европе и России

. Анализ производственной мощности

. Расчет мощности и материального баланса

. Расчет баланса рабочего времени и фонда заработной платы

. Расчет себестоимости продукции

. Расчёт основных ТЭП

. Расчет эффективности инвестиционного проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. АНАЛИЗ РЫНКА

Основной объем продаж на российском рынке бензина приходится на автомобильный бензин. Его доля в 2011 г составила 76% в общем объеме продаж всех бензинов в стране.

Основной вклад в предложение бензина на российском рынке вносило производство. Доля производства бензина в 2011 г в общем объеме предложения составила 96% − 58,9 млн т. Доля импорта в 2011 г составила 2% от объема предложения: 1,0 млн т. Складские запасы бензина составили 1,8 млн т.

В 2007-2011 гг производство бензина в России имело устойчивую тенденцию к росту. В 2011г суммарное производство бензина увеличилось на 16,7% относительно 2007 г и составило 58,9 млн т.

По оценкам BusinesStat, в период с 2012 по 2016 гг производство бензина будет расти в среднем на 2,2% в год и в конце периода составит 65,7 млн т. Основной причиной такого роста, является ежегодное увеличение потребления бензина на внутреннем рынке, рост автопарка и транспортных перевозок внутри страны.

1.1 Классификация бензина

Бензин − горючая смесь лёгких углеводородов с температурой кипения от 30 до 200 °C. Плотность бензина - около 0,75 г/см³. Теплотворная способность − примерно 10500 ккал/кг (46 МДж/кг, 34,5 МДж/литр). Температура замерзания − ниже -60°С. Бензин является самым важным продуктом переработки нефти; из сырой нефти производится до 50% бензина. Эта величина включает природный бензин, бензин крекинг-процесса, продукты полимеризации, сжиженные нефтяные газы и все продукты, используемые в качестве промышленных моторных топлив. Каждому процессу переработки нефти предъявляются требования по количеству и качеству производимого бензина. Бензины классифицируются по разным показателям, включая интервалы температур кипения, октановое число, содержание серы.

1.2 Стоимостный объем импорта

Таблица 1 - Импорт бензина, РФ, 2007-2011 гг (млн долл; %)

Таблица 2 - Прогноз импорта бензина, РФ, 2012-2016 гг (млн долл; %)

бензин инвестиционный импорт производственный

Стоимостный объем импорта бензина в 2008 гг составил 276,3 млн долл. В 2009 г произошел спад относительно предыдущего года на 34%. В 2011 г стоимостный объем импорта вырос и достиг 1063 млн долл.

По нашим прогнозам, стоимостный объем импорта будет расти за счет постоянного увеличения натурального объема и импортных цен на бензин. В 2012-2016 гг в среднем стоимостный объем будет увеличиваться на 17,2% в год и в 2016 г достигнет 2354,4 млн долл.

Таблица 3 - Импорт бензина по странам мира, РФ, 2007-2011 гг (млн долл)

1.3 Анализ состояния рынка бензина в Европе и России

На сегодняшний день, экономическое развитие России в значительной степени зависит от ситуации на внешних рынках.

Высокая доля нефти и газа в ВВП страны говорит о том, что российская экономика весьма чувствительна к изменениям мировых цен на энергоносители, поэтому Россия до 2008 г. добивалась темпов роста ВВП свыше 6-7% в год только за счет высоких цен на нефть и некоторые другие виды сырья.

При этом маржа в нефтепереработке образуется за счет различия в экспортных пошлинах. Поскольку в ассортименте отечественных НПЗ преобладают низкокачественные дистилляты, нефтеперерабатывающая отрасль в России в настоящий момент не создает дополнительной стоимости, а разрушает ее: структура корзины нефтепродуктов такова, что цена ее реализации не позволяет покрыть операционные расходы. В отличие от развитых стран, в России маржа в нефтепереработке образуется не за счет производства, а за счет различия в экспортных пошлинах, ставки которых более низкие для нефтепродуктов (в особенности, для мазута). По расчётам компании КИТфинанс, при цене нефти Urals в $70-80/барр., разница в производстве «нефть-нефтепродукты» в России получается отрицательной и составляет $10-15/т, тогда как валовая маржа нефтепереработки (учитывающая экспортные пошлины, но не учитывающая транспортную составляющую) оценивается в $125- 150/т. Правительство планировало предпринять ряд шагов для улучшения состояния отрасли, в частности ввести европейские стандарты топлива и уравнять экспортные пошлины на нефтепродукты, но из-за финансового кризиса отложило реализацию этих мер.

Это напрямую влияет на автомобильный транспорт, который обеспечивает порядка 25% грузоперевозок России. Вклад его в экономику России составляет около 9% ВВП. В тоже время эффективность и экономичность данного вида транспорта напрямую связаны со структурой и экономическими характеристиками российского рынка автомобильных топлив (АТ). Следует отметить, что российский рынок АТ существенно отличается от рынка АТ развитых экономических стран. Так, на указанных рынках давно осуществлен переход на высокооктановые и безсернистые виды дизельного топлива, а цены на ряде рынков развитых стран, в том числе США ниже, чем на российском.

Европейский рынок бензинов на протяжении последних лет довольно сильно изменился. Это связанно, в первую очередь, со структурой автомобильного транспорта, то есть «дизелизацией Европы», поскольку более 60% автомобилей в Европе работают на дизельных двигателях, а также в связи с их лучшими экологическими и экономическими характеристиками.

Так, в 2009 году, потребление бензина в Европе по сравнению с 2003 годом уменьшилось на - 23,1 млн. тонн, что составляет 19,3% (см. таблицу 1). Кроме того в Европе происходит существенное увеличивается потребление дизельного топлива, которое в 2003 году составляло 163,0 млн. тонн, а в 2009 году - 200,8 млн. тонн (прирост +18.8%). Потребление дизеля в странах ЕС составляло: в 2007г. - 200,0 млн. тонн, 2008г.- 203,2 млн. тонн, 2009г. - 200,8 млн. тонн.

Таблица 4 - Потребление бензина странами мира (млн. тонн в год)

Производство бензина в странах ЕС осуществляется на 135 нефтеперерабатывающих заводах (6, производительность которых составляет 852 млн. тонн нефти в год, что составляет около 20% мировой нефтепереработки (на 1.01.2008 г.). Компонентный состав европейского бензина на протяжении последних лет включал в себя:

бензин каталитического крекинга - 30 %;

бензин каталитического риформинга - 50 %;

продукты: алкилирования - 5 %;

изомеризации -8 %, добавки (ЕТВЕ, МТВЕ, ТАМЕ)2 - 7 %.

Согласно данным компании «Lyondell Basell» европейское производство эфиров в 2009 году составляло: МТВЕ - 2,64 млн. тонн, ЕТВЕ - 2,59 млн. тонн, ТАМЕ - 0,75 млн. тонн. То есть, для производства бензина, европейские НПЗ использовали более 6 млн. тонн кислородсодержащих добавок. Потребление топливного этанола в ЕС в 2009 году составило 4,278 млрд. литров (3,41 млн. тонн), то есть увеличилось на 18,4 % по сравнению с 2008 годом, которое составляло 3,5 млрд. литров (2,78 млн. тонн). Производство топливного этанола в странах ЕС в 2009 году составило - 3,701 млрд. литров (2.94 млн. тонн).

В России ввиду значительного технологического отставания большинства НПЗ от мировых стандартов, структура рынка АТ также значительно отличается от структуры аналогичных рынков развитых стран.

Поскольку в корзине российских НПЗ преобладают дешевые низкокачественные продукты, отечественная нефтепереработка не создает стоимость, а разрушает ее. У российских заводов сложность ниже среднемирового уровня и, как результат, ассортимент нефтепродуктов невысокого качества. По нашим оценкам, индекс сложности Нельсона (NCI) для российских НПЗ в среднем составляет 4.9 по сравнению с 9.8 для США и среднемирового уровня в 6.1 (Рисунок 1).

В развитых странах работают сложные НПЗ, выпускающие главным образом бензин на основе каталитический крекинга и средние дистилляты на основе термической обработки и гидрокрекинга. В России же процесс вакуумной перегонки, как правило, дополняется каталитическим риформингом для производства бензина и базовой гидроочисткой для производства дизельного топлива. Соответственно, различается и ассортимент нефтепродуктов: российские НПЗ в отличие от заводов развитых стран выпускают больше тяжелых дистиллятов, которые находятся на нижней границе ценового диапазона (рисунок 2).

Рисунок 1 - Оценка NCL НПЗ

В среднем в России доля мазута в объеме производства НПЗ составляет около 30%, а на заводах Западной Европы - менее 10%. Между тем автомобильный бензин (АИ-95 и АИ-98 по российской квалификации) составляет лишь незначительную в ассортименте отечественных НПЗ: 2% против 16% у западноевропейских.

Рисунок 2 - Корзина нефтепродуктов - Россия и Европа

Структура производимой в России корзины нефтепродуктов такова, что цена ее реализации на экспорт не позволяет покрыть операционные и транспортные расходы (см. таблицу 3). По нашим оценкам, при цене нефти Urals $70-80/баррель, крек-спред «нефть- нефтепродукты» (крек-спред рассчитывается как разница между ценой продуктовой корзины и ценой на нефть) дает отрицательную величину, равную $5-10/т. Таким образом, отечественные НПЗ не могут даже покрыть расходы на транспортировку нефтепродуктов ($46/т), не говоря уже об операционных затратах. В то же время при такой цене на нефть западноевропейские НПЗ получают крек-спред в $60-65/т. Если бы российские заводы работали в развитых странах, они бы долго не просуществовали, особенно учитывая ужесточающиеся требования по охране окружающей среды.

АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ
МОЩНОСТИ

Определяем общее отклонение в выпуске продукции по формуле

                                         (1)

где    Qфакт - фактическая мощность, Qфакт.эт. = 223316 т

М - мощность по плану, Мэт. = 212222 т

Рассчитываем отклонение в выпуске продукции за счет изменения времени работы установки

                                      (2)

где    tфакт, tпл - соответственно время фактическое и время по плану, tфакт = 310 сут, tпл = 304 сут;

Ппл - производительность по плану, Ппл = 698 т/сут.

Вычисляем отклонение в выпуске продукции за счет изменения производительности установки

                                 (3)

где    Пфакт - фактическая производительность, Пфакт = 720 т/сут.

Определяем отклонение в выпуске продукции за счет изменения времени работы и производительности установки

                                                 (4)

Рассчитываем резерв в выпуске продукции за счет ликвидации внеплановых ремонтов

                                           (5)

Резерв в выпуске продукции за счет роста производительности оборудования

                                                (6)

Общий резерв в выпуске продукции вычисляем по формуле (4)

Выполняем анализ работы оборудования. Для этого составляем таблицу 4, в котором будут указаны время работы оборудования.

Таблица 4 - Анализ работы оборудования

Из таблицы 4 видно, что число рабочих часов составило 8184, что больше плана на 144 часа (из-за простоев); число часов на капитальный ремонт по плану 744 часов и по факту 600 часов. Уменьшение простоев установки в ремонте объясняется лучшей организацией ремонтных работ.

Определяем коэффициент экстенсивной нагрузки по формуле

                                                          (7)

Рассчитываем коэффициент интенсивной нагрузки

                                                        (8)

Вычисляем коэффициент интегральной нагрузки

                                                       (9)

3. РАСЧЕТ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ МОЩНОСТИ И МАТЕРИАЛЬНОГО БАЛАНСА УСТАНОВКИ

Определяем производственную мощность до реконструкции с учетом всех простоев

                                     (10)

где Е - количество однотипных аппаратов, агрегатов, шт.;

П - производительность 1-го аппарата в единицу времени, т/сут;

tкал - календарное время, сут;

tнорм - время нормативных простоев, сут.

Производственная мощность установки после реконструкции увеличилась на 10 % и составляет

М2 = 245520∙1,1=270072 т

Находим, в каком процентном соотношении между собой находятся побочный продукт и потери до реконструкции, и в таком же процентном соотношении делим эти же продукты после реконструкции. Результаты расчетов количества побочных продуктов заносим в таблицу 5.

Таблица 5 - Материальный баланс установки до и после реконструкции

4. РАСЧЕТ БАЛАНСА РАБОЧЕГО ВРЕМЕНИ И ФОНДА ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ

Баланс рабочего времени одного рабочего составляется для определения максимально возможного и эффективного фонда времени. Его составляют исходя из принятого режима работы, продолжительности отпуска, фактических данных о количестве невыходов по болезни и другим причинам.

Расчёт баланса рабочего времени начинается с определения календарного и максимально возможного фонда времени. В условиях непрерывного производства максимально возможный фонд времени равен разности между календарным фондом времени и числом невыходов по графику сменности.

Эффективный фонд рабочего времени определяется исключением из максимально возможного всех невыходов и перерывов в работе, разрешённых трудовым законодательством: очередного и дополнительного отпуска, дней болезни и других незапланированных невыходов.

Длительность отпуска планируется исходя из его продолжительности на данном производстве. Все остальные невыходы принимаются на основе отчетных данных за предшествующий год, которые отражаются в статистической отчётности по труду и заработной плате.

Баланс рабочего времени непрерывного производства пяти бригадного графика, восьми часовой смены представим в таблице 4.

Определяем заработок по тарифу, исходя из отработанного времени, численности рабочих и часовой тарифной ставки

 (12)

где Т - часовая тарифная ставка, руб/ч;

ч - число работников;

t - отработанное время, ч.

Определяем размер премии, которая составляет 50 % от тарифной ставки

 (13)

Таблица 6 - Баланс рабочего времени

Определяем доплату за работу в ночь, которая составляет 40 % от тарифной ставки

 (14)

Определяем доплату бригадирам 6-го разряда за руководство бригадой, которая составляет 10 % от тарифной ставки, так как численность рабочих в каждой бригаде свыше 10 человек

 (15)

Определяем доплату за обучение учеников, которая составляет 500 рублей в месяц за обучение одного ученика, срок обучения которого составляет 3 месяца, учитывая, что обучать учеников может только рабочий 6-го разряда

Определяем часовой фонд заработной платы

 (16)

где ФЗПтар - тарифный фонд заработной платы;

П - величина премии;

Дн - доплата за работу в ночь;

Дб - доплата за руководство бригадой;

Ду - доплата за обучение учеников.

Определяем дневной фонд заработной платы, который включает в себя часовой фонд заработной платы и оплату праздничных дней, которая производиться исходя из количества праздников, тарифной ставки и количества рабочих, вышедших на работу в праздники

 (17)

 (18)

где  - количество дней, отведенных на отпуск.

Определяем оплату ученического отпуска, исходя из среднедневного заработка и продолжительности сессии

 (19)

где  - продолжительность ученического отпуска.

Определяем оплату государственных и общественных обязанностей

 (20)

где - количество дней, отведенных на государственные и общественные обязанности.

Определяем годовой фонд заработной платы, который включает в себя дневной фонд заработной платы и оплату целодневных невыходов, но подлежащих к оплате согласно трудового кодекса

 (21)

Определяем доплату по уральскому коэффициенту, которая составляет 15 % от годового ФЗП

 (22)

Определяем общий фонд заработной платы, который включает в себя годовой фонд заработной платы и доплату по уральскому коэффициенту

 (23)

Определяем среднемесячную заработную плату одного рабочего

 (24)

где    ч - численность рабочих.

Расчет фонда заработной платы рабочих представлен в таблице 5.

Фонд заработной платы ИТР и служащих рассчитывается на основе должностных окладов и доплат за вредные условия труда.

Фонд заработной платы рассчитывают в соответствии с плановой численностью работников по категориям, профессиям, квалификациям, балансом рабочего времени, действующими формами и системами заработной платы. Расчет фонда заработной платы ИТР представлен в таблице 6.

Таблица 7 - Расчёт фонда заработной платы ИТР

5. РАСЧЕТ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ ДО И ПОСЛЕ
РЕКОНСТРУКЦИИ

Калькуляция себестоимости продукции до и после реконструкции приведена в приложении А.

Определяем амортизацию после реконструкции (таблица 7)

                                 (25)

где A1 - амортизация до реконструкции;

A2 - амортизация после реконструкции;

 - норма амортизации; ;

 - капитальные вложения,

Подставляя числовые значения, получаем

Себестоимость на тонну продукции уменьшилась после реконструкции на 178,42 рубля.

Таблица 9 - Калькуляция себестоимости продукции до реконструкции

Таблица 10 - Калькуляция себестоимости продукции после реконструкции

Расчет основных технико-экономических показателей

Определяем фондоотдачу, характеризующую количество выпущенной продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных фондов

 (26)

где    Ф - среднегодовая стоимость основных фондов, руб;

Q - объем производства, т;

Ц - цена за 1 т продукта;

Ц = 1,25·С1, (27)

где С1 - себестоимость продукции до реконструкции,

С1 = 10443,11 руб;

Ц = 1,25·10443,11 = 13053,8875руб.

Подставляя числовые значения, получаем

до реконструкции

после реконструкции

Стоимость основных фондов до реконструкции (Ф1) принимается по фактическим данным, а после реконструкции (Ф2) определяется

Ф2 = Ф1 + ∆К; (28)

Ф2 = 500 000 000 + 60 000 000 = 560 000 000 руб.

Определяем фондоёмкость, характеризующую стоимость основных фондов, которые участвуют в выпуске единицы продукции

                                                  (29)

Подставляя числовые значения, получаем

до реконструкции

после реконструкции

Определяем фондовооружённость. характеризующую стоимость основных фондов, приходящаяся на 1 работника

  (30)

где    ч - число рабочих и ИТР;

Определяем прибыль

 (31)

где С - себестоимость единицы продукции, руб.

Подставляя числовые значения, получаем

до реконструкции

после реконструкции

Определяем уровень производительности труда

(32)

где    ч - число рабочих и ИТР;

Определяем уровень рентабельности производства, который показывает сумму прибыли, получаемую с каждого рубля затрат, вложенных в имущество предприятия

 (33)

где    О - средний остаток нормируемых оборотных средств, который принимаем в размере 6% от стоимости основных фондов, руб.

Подставляя числовые значения, получаем

до реконструкции

Определяем уровень рентабельности продукции, который показывает сумму прибыли, получаемую с каждого рубля затрат, вложенных в производство данной продукции

 (34)

Подставляя числовые значения, получаем

до реконструкции

- после реконструкции

Определяем условно-годовую экономию

 (35)

где С1, С2 - себестоимость единицы продукции до и после реконструкции, руб.

Подставляя числовые значения, получаем

7. РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

При выполнении курсовой работы проводят два вида расчета: оптимистический (5 лет) и пессимистический (10 лет).

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта предполагает определение следующих показателей:

Амортизация в оптимистическом расчете составляет 20 % от капитальных вложений:

А=0,2

где А - амортизация, руб;

К - капитальные вложения, которые требуются для реконструкции;

Амортизация в пессимистическом расчете составляет 10 % от капитальных вложений

Чистый доход - накопленный доход за расчетный период

где ДПi - денежный поток.

где ЧП - чистая прибыль;

А - амортизация;

К - капитальные вложения.

где ВП - валовая прибыль;

Н - сумма налога на прибыль и налога на имущество.

где П2 - прибыль от реализации продукции после реконструкции;

П1 - прибыль от реализации продукции до реконструкции.

где НП - налог на прибыль, составляет 20 % от валовой прибыли;

НИ - налог на имущество, составляет 2,2 % от остаточной стоимости капитальных вложений.

Чистый дисконтированный доход:

где ki - коэффициент дисконтирования.

где r - ставка дисконтирования;- число лет, отделяющих год вложения средств от года их приведения.

Внутренняя норма доходности:

где r1 - ставка дисконтирования, при которой ЧДД положителен.- ставка дисконтирования, при которой ЧДД отрицателен.

Срок окупаемости:

где НДП - накопленный денежный поток;

 - количество периодов с отрицательным значением НДП.

 - последнее отрицательное значение НДП;

 - первое положительное значение НДП.

Дисконтированный срок окупаемости:

где НДДП - накопленный дисконтированный денежный поток;

 - количество периодов с отрицательным значением накопленного дисконтированного денежного потока;

 - последнее отрицательное значение накопленного дисконтированного денежного потока;

 - первое положительное значение накопленного дисконтированного денежного потока.

Индекс доходности показывает относительную отдачу проекта на вложенные в него средства:

 (55)

Индекс рентабельности:

где n - количество рассматриваемых периодов.

По экономической информации, представленной в таблице 9, рассчитаем показатели эффективности инвестиционного проекта и введем их в таблицы 10 и 12.

Таблица 11 - Экономическая информация по инвестиционному проекту

По рассчитанным показателям эффективности инвестиционного проекта построим график зависимости чистого дисконтированного дохода от ставки дисконтирования и график изменения дисконтированного денежного потока и накопленного денежного потока по периодам инвестиционного проекта [3].

Таблица 12 - Расчет эффективности инвестиционного проекта (оптимистический расчет на 5 лет), руб.

Таблица 13- Значения ЧДД при различных значения ставки дисконтирования

Рисунок 3 - График зависимости чистого дисконтированного дохода от ставки дисконтирования для оптимистического расчета

Рисунок 4 - График зависимости дисконтированного денежного потока и накопленного денежного потока по годам для оптимистического расчетаТаблица 14 - Расчет эффективности инвестиционного проекта (пессимистический расчет на 10 лет), руб.

Таблица 15 - Значения ЧДД при различных значения ставки дисконтирования

Рисунок 5 - График зависимости чистого дисконтированного дохода от ставки дисконтирования для пессимистического расчета

Рисунок 6 - График зависимости дисконтированного денежного потока и накопленного денежного потока по годам для пессимистического расчета

В таблице 16 представлены технико-экономические показатели проведения реконструкции.

Таблица 16 - Технико-экономические показатели

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях рыночной экономики предприятие должно улучшать состояние своей экономики: иметь всегда оптимальное соотношение между затратами и результатами производства; изыскивать новые формы приложения капитала, находить новые, более эффективные способы доведения продукции до покупателя, проводить соответствующую товарную политику и т. д.

В данной курсовой работе был произведен расчет экономической эффективности инвестиционного проекта реконструкции установки ГФУ-1. Мощность установки до реконструкции составила 245520 т, а после увеличения ее на 10 % стала равна 270072 т.

В результате проведенных расчетов было установлено, что реконструкция, произведенная на установке, привела к снижению себестоимости на 178,42 рублей за 1 тонну продукции, которое можно оценить как положительный сдвиг в сторону увеличения прибыли.

Производительность на одного работающего увеличилась с 6760,57т/чел. до 7726 т/чел.

Рентабельность продукции до и после реконструкции составила 25 % и 27 % соответственно.

Так же был произведен расчет эффективности инвестиционного проекта:

оптимистический (5 лет) и пессимистический (10 лет). Анализируя полученные значения основных экономических показателей, мы пришли к выводу, что данный проект реконструкции установки ГФУ-1 будет эффективен для компании и благоприятно скажется в дальнейшем эксплуатации установки.