Оценка финансового состояния предприятия и определение рациональной структуры баланса

Оценка финансового состояния предприятия и определение рациональной структуры баланса

Оценка финансового состояния предприятия и определение рациональной структуры баланса

1.     
Описание целей и задач выполняемого анализа

Финансовый анализ - многоцелевой инструмент, способствующий принятию обоснованных инвестиционных и финансовых решений, оценке имеющихся у предприятия ресурсов, выявлению тенденции их использования, выбору стратегии развития предприятия.

Цель курсового проекта - выполнение анализа финансово-экономического состояния предприятия для выявления наиболее сложных проблем управления финансовыми ресурсами.

Основные задачи:

Идентификация финансово-экономического состояния предприятия:

. выявление изменений финансово-экономического состояния в пространственно-временном разрезе.

. определение факторов, влияющих на динамику финансово-экономического состояния.

. выявление внутрихозяйственных резервов.

Методы анализа и информационное обеспечение принятия решений.

1.      горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

2.      Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

.        трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов для выявления основной тенденции динамики показателей.

.        Анализ абсолютных показателей - определяет состав имущества, структуру вложения, источники формирования собственных средств и заемных средств, источники получения прибыли.

.        Анализ относительных показателей - способствует определению взаимосвязи показателей.

.        Факторный анализ - влияние отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

.        Информационная база для расчета показателей: бухгалтерский баланс (ф. 1), Отчет о прибылях и убытках (ф. 2), Отчет о движении денежных средств (ф. 4).

2.     
Структура анализа финансово-экономического состояния

1.      Оценка состава структуры баланса:

Построение уплотненного, горизонтального, вертикального и сравнительного балансов.

Анализ качественного изменения имущества.

2.      Оценка финансовой устойчивости.

         Анализ абсолютных показателей.

         Анализ Относительных показателей

3.      Анализ ликвидности и платежеспособности:

         Анализ ликвидности баланса.

         Анализ коэффициентов ликвидности.

         Анализ движения денежных средств.

4.      Оценка рентабельности, расчет показателей.

5.      Оценка деловой активности:

         Анализ качественных критериев.

         Анализ количественных критериев.

Оценка состава структуры баланса.

Успешный бизнес способен долго и эффективно функционировать, создавая ценности для своих владельцев. Однако в целях обеспечения бесперебойной работы в течение длительного периода времени его нужно держать под пристальным наблюдением, постоянно диагностировать, поддерживать в хорошем состоянии.

Финансовый менеджер должен следить за экономическим «здоровьем» предприятия, своевременно выявлять различные тенденции в его состояние, принимать решения о том, как улучшить и повысить его работоспособность. Реализация этой важнейшей функции управления на предприятии осуществляется посредством систематического анализа его финансового состояния и результатов хозяйственной деятельности.

2.1 Уплотненный, горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализ баланса

Построение уплотненного баланса.

Для общей оценки финансового состояния предприятия составляется уплотненный баланс, в котором объединяют в группы денежные статьи, при этом число статей сокращается, что повышает его наглядность.

Вывод: Производственные мощности увеличились за период в 1,14 раз. «Больных» статей нет.

Построение горизонтального баланса.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении показателей соответствующих статей отчетности за различные периоды времени. Цель такого анализа - выявить основные тенденции в развитии фирмы, а также изменения, произошедшие в ее финансовом состоянии. Для удобства его проведение показатели каждой статьи отчетности выражаются как процентное изменение относительно либо некоторого базиса, либо значения предыдущего периода. Подобное представление отчетности также позволяет сравнить ее показатели с данными конкурентов или других рассматриваемых предприятий.

По активу. Внеоборотные активы уменьшились на 47,1% или на 33 тыс. руб. Оборотные активы увеличились на 14,2% или на 7971 тыс. руб. Отрицательным моментом является увеличение дебиторской задолженности на 20,3% или на 1558 тыс. руб.

Построение вертикального баланса.

Вертикальный баланс позволяет определить структурные изменения, произошедшие в активах, источниках финансирования, доходах, затратах и денежных потоках фирмы. При этом каждая статья баланса выражается как процент или доля от итога соответствующего периода.

Вывод:

По активу:

На предприятии уменьшается доля внеоборотных активов, это происходит, за счет уменьшения доли основных средств. Доля оборотных активов увеличилась, преимущественно за счет увеличения доли денежных средств.

По пассиву:

Капитал предприятия преимущественно состоит из уставного капитала (79,29%) и кредиторской задолженности (17,84%). Доля собственного капитала уменьшается за период в 0,87 раз и на конец периода составляет (82,15%).

Построение сравнительного баланса.

Сравнительный анализ - это сопоставление финансовых показателей фирмы с аналогичными показателями за прошедшие периоды и т.п. Он дает наиболее полную информацию о финансовом состоянии и его динамике. Сравнительный аналитический баланс строится путем дополнения абсолютных балансовых показателей показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Все показатели сравнительного анализа баланса делят на три группы:

1. Показатели структуры баланса (7 столбец);

2. Показатели динамики баланса (8 столбец);

3. Показатели структурной динамики (9 столбец).

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляют анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств в пассивах.

Имущество предприятия увеличилось на 7938 тыс. руб. или на 14,14%, при этом произошло изменение в структуре имущества в сторону увеличения удельного веса оборотных активов (+0,07%). Увеличилась мобильность имущества.

Происходит уменьшение собственного капитала (-2,17%) за счет заемных средств (+2,17%).

2.2 Анализ качественного изменения имущественного состава

Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах, и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах. Наиболее важными с точки зрения осмысления общей картины изменениями финансового состояния является показатели структурной динамики.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния сравнивают изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов (выручка от реализации).

Для этого рассчитывают коэффициенты прироста имущества и выручки от реализации.

Рассчитаем коэффициент валюты баланса:

К_ВБ = ((ВБ₁ - ВБ₀) / ВБ₀) ∙ 100%

К_ВБ = ((64095 - 56158) / 56158) ∙ 100% = 14,13%

Рассчитаем коэффициент выручки от реализации:

К_ВР = ((ВР₁ - ВР₀) / ВР₀) ∙ 100%

На предприятии наблюдается ухудшение использования средств, так как К_ВР < К_ВБ.

4. Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективном их использованием в процессе текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости позволяет определить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, иначе это может привести к его неплатежеспособности, то есть отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внешними и внутренними партнерами и государством.

В то же время излишне свободные денежные средства усложняют деятельность предприятия за счет их иммобилизации запаса товарно-материальных ценностей, и приводит к дополнительным затратам по обслуживанию денежных средств.

Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных средств, для ведения нормальной производственной и коммерческой деятельности.

Платежеспособность - это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из операций платежного характера.

Удовлетворительная платежеспособность подтверждается такими параметрами как:

наличие свободных денежных средств на расчетных счетах;

наличие собственных оборотных средств;

наличие постоянных партнеров (поставщиков, потребителей и т.д.).

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных средств.

Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и хронической. Последний тип может привести к банкротству.

Финансовую устойчивость можно оценить с помощью абсолютных и относительных показателей.

4.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов источниками их формирования. В ходе производственной деятельности предприятия необходимо пополнять запасы товарно-материальных ценностей.

Для формирования запасов используются 3 источника:

наличие собственных оборотных средств (СОС - представляют собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами);

наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СД - представляют собой сумму собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств);

общая величина основных источников формирования запасов (ОИ - представляют собой сумму СД и займов и кредитов).

Рассмотренным показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС - З (запасы).

. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

∆СД = СД - З.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

∆ОИ = ОИ - З.

∆СОС, ∆СД, ∆ОИ являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени финансовой устойчивости.

Для определения типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:

S̅ = {S₁(Х₁); S₂(Х₂); S₃(Х₃)},

где:

Х₁ = ± ∆СОС;

Х₂ = ± ∆СД;

Х₃ = ± ∆ОИ.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. S(х) = 1, если Х ≥ 0

, если Х < 0, при абсолютном типе финансовой устойчивости

± ∆СОС ≥ 0

± ∆СД ≥ 0

± ∆ОИ ≥ 0

S = {1; 1; 1}.

Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие не зависит от внешних инвесторов.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется

± ∆СОС < 0

± ∆СД ≥ 0

± ∆ОИ ≥ 0

S = {0; 1; 1}.

При таком типе предприятие оптимально использует заемные средства.

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется

± ∆СОС < 0

± ∆СД < 0

± ∆ОИ ≥ 0

S = {0; 0; 1}.

При этом типе наблюдается нарушение платежеспособности. Предприятие вынуждено привлекать дополнительные заемные средства. Наблюдается снижение доходности производства, тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное финансовое состояние характеризуется

± ∆СОС < 0

± ∆СД < 0

± ∆ОИ< 0

S = {0; 0; 0}.

Это грань банкротства. Наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок.

Расчеты свидетельствуют, что за анализируемый период все источники формирования запасов уменьшились: СОС на 139 тыс. руб., СД на 139 тыс. руб. и ОИ на 139 тыс. руб.

Так как наше предприятие не занимается производственной деятельностью, величина запасов, как на начало, так и на конец года равна нулю.

Как на начало, так и на конец года трехмерный показатель оценивает состояние предприятия, как абсолютно финансово устойчивое. На конец периода показатели ухудшают свои значения, но не значительно. Предприятие не зависит от внешних инвесторов.

4.2 Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственных средств и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

Кредиторы оценивают финансовую устойчивость по величине собственного капитала и вероятности возникновения банкротства.

Финансовая устойчивость оценивается состоянием собственного и заемного капитала. Анализ осуществляется путем сравнения отчетных показателей с предыдущими и их изменениями.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы:

. Характеризующие состояние основных средств и степень финансовой независимости (коэффициент финансовой независимости К_фн или автономии К_авт, коэффициент соотношения собственных и заемных средств (задолженности) К_з, коэффициент самофинансирования К_сф, коэффициент финансовой напряженности К_ф.напр, коэффициент имущества производственного назначения К_ипн).

. К_фн = СК / ВБ

Характеризует долю собственного капитала в общем объеме капитала. Рекомендуемое значение больше 50%, превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия.

. К_з = ЗК / СК

Характеризует соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение 0,67 или 2/3.

. К_сф = СК / ЗК

Характеризует соотношение между собственными средствами и заемным капиталом. Рекомендуемое значение больше 1, для того чтобы была возможность покрыть заемные средства заемным капиталом.

. К_о = СОС / ОА = (СК - ВОА) / ОА

Характеризует долю собственных оборотных средств в общем объеме оборотных активов. Рекомендуемое значение ≥ 0,1. Чем выше этот показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

3.      К_м = СОС / СК

Характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале. Рекомендуемое значение от 0,2 - 0,5.

. К_ф.напр = ЗК / ВБ

Характеризует долю заемных средств в валюте баланса. Рекомендуемое значение < 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

. К_с = ОА / ВОА

Характеризует сколько оборотных активов приходится на рубль внеоборотных активов. Индивидуален для каждого предприятия.

8.      К_ипн = (ВОА + З) / А

Характеризует долю имущества производственного назначения в общем объеме имущества (активах). Рекомендуемое значение более 0,5. При снижении необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

На предприятии, как на начало, так и на конец года рекомендуемому значению не соответствуют показатели: коэффициент маневренности и коэффициент имущества производственного назначения. По результатам расчетов ясно, что предприятие не зависит от внешних инвесторов и кредиторов.

5. Оценка ликвидности и платежеспособности

Главными критериями финансового состояния предприятия являются показатели ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность - определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовывать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется так же наличием денежных средств в кассе, на счетах в банках и ценных бумаг.

Платежеспособность - характеризуется возможностью предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами.

Понятия ликвидности и платежеспособности не тождественные, но на практике взаимосвязаны.

Ликвидность баланса отражает способность предприятия своевременно погашать свои долговые обязательства.

Анализ ликвидности предполагает оценку ликвидности баланса и показателей ликвидности.

5.1 Анализ ликвидности баланса

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие

ОА ≥ КП (КО).

На практике платежеспособность предприятия оценивают через ликвидность его баланса.

Основная цель оценки ликвидности - установить величину покрытия долгов или обязательств активами предприятия, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Для осуществления оценки ликвидности баланса активы и пассивы классифицируют по признакам:

по степени убывания ликвидности (активы);

по степени срочности оплаты (пассив).

Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности и оплаты

А₁: Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения).

А₂: Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность + прочие оборотные активы).

А₃: Медленнореализуемые активы (запасы + НДС + дебиторская задолженность через 12 месяцев - расходы будущих периодов).

А₄: Труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

П₁: Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность + задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства).

П₂: Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы).

П₃: Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства).

П₄: Постоянные пассивы (собственные средства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов - расходы будущих периодов).

На первой стадии указанные группы активов и пассивов сопоставляют в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным, если выполняются условия:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности, то есть ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Недостаток средств по одной группе активов формально компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана. С его помощью можно вести прогнозные расчеты на случай ликвидации предприятия.

Баланс предприятия является абсолютно ликвидным, как на начало периода, так и на конец периода. Так как А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

5.2 Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели ликвидности - применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

1. Коэффициент текущей ликвидности.

К_тл = Текущие активы / краткосрочные обязательства = (А₁ + А₂ + А₃) / П₁ + П₂

Показывает сколько текущих активов (оборотных активов) приходится на 1 рубль краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение 1 < К^рек_тл < 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным коэффициентом и показывает какую часть краткосрочных обязательств можно покрыть текущими активами за минусом запасов.

К_бл = (А₁ + А₂) / П₁ + П₂

Помогает оценить возможность погашения краткосрочных обязательств в критической ситуации, когда не будет возможности продать запасы. Рекомендуемое значение 1<К^рек_тл<2.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности является самым строгим критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить в самое ближайшее время.

Рекомендуемое значение К_ал > 0,2.

4. Комплексная оценка ликвидности равна отношению суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанную сумму с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость.

L = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃)

Применяется для оценки изменения финансового состояния, для выбора наиболее надежного партнера. Нормативное значение L ≥ 1.

Коэффициент текущей ликвидности на начало периода имеет значение выше нормы, и на конец периода улучшает свое значение, но недостаточно.

Коэффициент быстрой ликвидности на начало периода имеет значение выше рекомендуемого предела, и на конец периода улучшает свое значение, но недостаточно.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода имеет значение выше рекомендуемого предела, и на конец периода улучшает свое значение, но недостаточно.

Общий показатель платежеспособности, как на начало года, так и на конец периода имеет рекомендуемое значение, но на конец года этот показатель ухудшает свое значение, это значит, что у предприятия нет сложностей с платежеспособностью.

5.3 Анализ движения денежных средств

Для оценки деятельности предприятия наиболее важное значение имеют 3 показателя:

выручка от реализации;

прибыль;

поток денежных средств.

Поток денежных средств поступает предприятию от различных видов деятельности:

текущей деятельности;

инвестиционной деятельности;

финансовой деятельности предприятия.

Анализ движения денежных средств производится по форме №4. Он предполагает идентификацию всех проводок затрагивающих дебет ДС (приток) и кредит (отток).

Осуществляется последовательный просмотр всех бухгалтерских записей по счетам учета денежных средств (50, 51, 52, 55) и отнесение каждой из них к одному из трех видов деятельности.

Остаток денежных средств на начало отчетного периода определяется по данным бухгалтерского учета, а остаток на конец периода выводится расчетным путем.

За отчетный период произошли изменения в движении денежных средств предприятия, а именно предприятие имеет притоки по текущей деятельности 14305293 тыс. руб., и оттоки по текущей деятельности 14300434 тыс. руб. А так же приток по финансовой деятельности 80 тыс. руб.

Остаток денежных средств на конец периода больше, чем был на начало на 4939 тыс. руб., это позволяет сделать вывод, что деятельность предприятия за этот период была более доходной.

.4 Анализ поступления и использования денежных средств

Как видно из представленной таблицы, формирование денежных средств произошло преимущественно за счет прочих поступлений по текущей деятельности 99,97%.

А расходование произошло преимущественно за счет прочих платежей текущей деятельности 99,96%.

6. Оценка рентабельности

Рентабельность и экономическая эффективность деятельности предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями.

Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект - показатель характеризующий результат деятельности. Это абсолютный объемный показатель, измеряемый в денежной оценке (выручка от реализации, все виды прибыли).

Общий финансовый результат деятельности предприятия в бухгалтерском учете отражен в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Он содержит сравнение суммы всех доходов от продажи товаров, услуг и других статей доходов с суммой всех расходов.

Операционные доходы (расходы) (стр. 090,100) - отражаются данные по операциям, связанным с движением основных средств (реализация имущества, сдача имущества в аренду, списание имущества и т.д.).

Внереализационные доходы (расходы) (стр. 120,130) - это доходы (расходы) непосредственно не связаны с реализацией продукции (штрафы, пенни, неустойки, прибыль (убытки) прошлых лет выявленные в отчетном периоде в этом году, убытки от стихийных бедствий, списание или получение долгов ранее считавшиеся как безнадежные).

Чистая прибыль (стр. 190) - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, определяемая, как разность между прибылью до налогообложения (стр. 140) и суммой налогов на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт.

По показателю чистой прибыли, взятому изолированно, нельзя сделать выводы об эффективности производства, поскольку сумма прибыли не отражает масштабов производства, поэтому в финансовом анализе используют показатели эффективности (коэффициенты рентабельности) рассчитываемые, как отношение экономического эффекта к некоторому базовому показателю отражающему затраты или ресурсы.

Единицами измерения показателей эффективности могут быть доли единиц или проценты.

1. Коэффициент рентабельности реализации продукции: Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Р_р.пр = Прибыль от реализации (050) / Полная себестоимость реализованной продукции (020).

2. Коэффициент рентабельности производства: Показывает, сколько прибыли приходится на рубль производственных ресурсов.

Р_пр = Прибыль до налогообложения (140) / Средняя стоимость основных средств (Ф №1 стр. 120) + Средняя стоимость запасов (Ф №1 стр. 210).

. Коэффициент рентабельности активов: Показывает прибыль, приходящуюся на рубль активов.

Р_А = Прибыль от налогообложения (140) / Среднее значение активов (Ф №1 стр. 300).

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов: Показывает прибыль, приходящуюся на рубль внеоборотных активов.

Р_ВОА = Прибыль до налогообложения (140) / Среднее значение внеоборотных активов (Ф №1 стр. 190).

5. Коэффициент рентабельности оборотных активов: Показывает прибыль, приходящуюся на рубль оборотных активов.

Р_ОА = Прибыль до налогообложения (140) / Среднее значение оборотных активов (Ф №1 стр. 290).

6. Коэффициент рентабельности собственного капитала: Показывает прибыль, приходящуюся на рубль собственного капитала.

Р_СК = Чистая прибыль (190) / Среднее значение собственного капитала (Ф №1 стр. 490).

7. Коэффициент рентабельности продаж: Показывает прибыль, приходящуюся на рубль выручки.

Р_П = Прибыль от налогообложения (140) / Выручка от реализации (010).

имущество баланс финансовый устойчивость

8. Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала: Показывает прибыль, приходящуюся на рубль чистого оборотного капитала.

Р_ЧОК = Прибыль до налогообложения (140) / Средняя величина чистого оборотного капитала (Ф №1 стр. 490 - Ф №1 стр. 190).

Предприятие имеет определенный доход с каждого вложенного рубля.