Оценка плановой эффективности инвестиций, вложенных в производство (на примере ОАО 'Мясокомбинат Находкинский')

Оценка плановой эффективности инвестиций, вложенных в производство (на примере ОАО 'Мясокомбинат Находкинский')

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Дальневосточный федеральный университет

Кафедра экономика и управление на предприятии

ОЦЕНКА ПЛАНОВОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ, ВЛОЖЕННЫХ В ПРОИЗВОДСТВО

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Планирование на предприятии»

Сухаленцева Яна Юрьевна

г. Находка 2013

Содержание

Введение

. Теоретические аспекты оценки плановой эффективности инвестиций

.1 Экономическая сущность инвестиций

.2 Методы оценки плановой эффективности инвестиций

.3 Учет факторов риска при планировании инвестиций

. Планирование инвестиций, вложенных в производство

.1 Краткая характеристика производства

.2 Расчет денежного потока инвестиционного плана

.3 Инвестиционный план

.4 Анализ рисков инвестиционного плана

. Оценка плановой эффективности инвестиций, вложенных в производство

.1 Расчет срока окупаемости инвестиционного плана

.2 Оценка эффективности инвестиционного плана

Заключение

Список используемых источников

Приложения

Введение

Актуальность темы связана с тем, что осуществление инвестиций является важнейшим условием реализации стратегических и тактических задач развития и эффективной деятельности предприятия.

Практическая значимость темы связана с тем, что практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

Целью данной курсовой работы является - оценка плановой эффективности инвестиций, вложенных в производство.

Задачи работы: Изучить теоретические аспекты оценки плановой эффективности инвестиций; планирование инвестиций, вложенных в производство; а также произвести анализ плановой эффективности инвестиций, вложенных в производство.

Предмет исследования - инвестиции, вложенные в производство.

Объектом исследования является предприятие ОАО «Мясокомбинат Находкинский». Информационной базой исследования служит учебная и методическая литература по планированию, финансовому менеджменту, инвестициям и инвестиционной деятельности. Таких авторов как Ковалев В.В., Бородина Е.И., Завалин П.Н., Косов В.В, а также данные по предприятию.

Структура работы: работа сострит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические аспекты оценки плановой эффективности инвестиций

.1 Экономическая сущность инвестиций

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;- ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;

сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

создания необходимой сырьевой базы;

наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;

снижения издержек производства и обращения;

увеличения и улучшения структуры экспорта;

решения социальных проблем, и в том числе проблемы безработицы;- обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;

перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.[11]

Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций.

Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

увеличения и расширения сферы деятельности;

недопущения чрезмерного морального и физического износа основных

производственных фондов;

снижения себестоимости производства и реализации продукции;

повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;- повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

обеспечения конкурентоспособности предприятия;

приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

приобретения контрольного пакета акций;

для возрастания стоимости бизнеса и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.[5]

.2 Методы оценки плановой эффективности инвестиций

В настоящее время в европейских странах и в США существует ряд методов оценки эффективности инвестиций. Их можно разделить на две основные группы: методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование и включающие дисконтирование.

К методам, не включающим дисконтирование, относятся следующие:

а) метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций (срок окупаемости инвестиций);

б) метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал (норма прибыли на капитал);

в) метод, основанный на расчете разности между суммой доходов и инвестиционными издержками (единовременными затратами) за весь срок использования инвестиционного проекта, который известен под названием Cash-flow или накопленное сальдо денежного потока;

г) метод сравнительной эффективности приведенных затрат на производство продукции;

д) метод выбора вариантов капитальных вложений на основе сравнения массы прибыли (метод сравнения прибыли).

Методы оценки эффективности, не включающие дисконтирование, иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти методы опираются на проектные, плановые и фактические данные о затратах и результатах, обусловленные реализацией инвестиционных проектов. При использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому статистическому методу, как расчет среднегодовых данных о затратах и результатах (доходах) за весь срок использования инвестиционного проекта. Данный прием используется в тех ситуациях, когда затраты и результаты неравномерно распределяются по годам применения инвестиционного проекта.

В результате такого методического приема не в полной мере учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с инфляцией и риском. Одновременно с этим усложняется процесс проведения сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам использования инвестиционного проекта. Поэтому статистические методы оценки (методы, не включающие дисконтирование) наиболее рационально применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по годам реализации инвестиционных проектов и срок их окупаемости охватывает небольшой промежуток времени - до пяти лет. Однако, благодаря своей простоте, общедоступности для понимания большинством специалистов фирм, высокой скорости расчета эффективности инвестиционных проектов и доступности к получению необходимых данных, эти методы получили самое широкое распространение на практике. Основные их недостатки - охват краткого периода времени, игнорирование временного аспекта стоимости денег и неравномерного распределения денежных потоков в течение всего срока функционирования инвестиционных проектов.

Всю совокупность статистических методов оценки эффективности инвестиций можно условно разделить на две группы:

методы абсолютной эффективности инвестиций.

методы сравнительной эффективности вариантов капитальных вложений.

К первой группе относятся метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций, и метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал.

Ко второй группе - методам сравнительной оценки эффективности инвестиций - относятся:

метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период;

метод сравнительной эффективности - метод приведенных затрат;

метод сравнения прибыли.[2]

Теория абсолютной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что реализации или внедрению подлежит такой инвестиционный проект, который обеспечивает выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капитальных вложений. К таким нормативам относится нормативный срок полезного использования инвестиционного проекта, или получение заданной нормы прибыли на капитал. Проект подлежит внедрению, если ожидаемое значение вышеназванных показателей будет равным или большим их нормативных значений.

Теория сравнительной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что внедрению (реализации) подлежит такой инвестиционный проект из нескольких (не менее двух), который обеспечивает либо минимальную сумму приведенных затрат, либо максимум прибыли, либо максимум накопленного эффекта за расчетный период его использования.

Дисконтирование - метод оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков, связанных с реализацией проектов, через их стоимость в текущий момент времени. Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании, применяются в случаях крупномасштабных инвестиционных проектов, реализация которых требует значительного времени.

Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании:

метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости);

метод внутренней нормы прибыли;

дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

индекс доходности;

метод аннуитета.

Метод оценки эффективности инвестиционного проекта на основе чистой приведенной стоимости позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации плана исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с издержками, необходимыми для реализации проекта (капитальными вложениями).

Индекс доходности - это отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если индекс доходности больше 1, то проект принимается. При индексе доходности меньше 1 проект отклоняется.

Внутренняя норма прибыли представляет собой ту расчетную ставку процента (ставку дисконтирования), при которой сумма дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного плана становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Эту норму можно трактовать как максимальную ставку процент, под который фирма может взять кредит для финансирования проекта с помощью заемного капитала.

Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа, которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность инвестиционного проекта.[3]

.3 Учет факторов риска при планировании инвестиций

Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе - от фактора риска. Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации плана, в том числе издержках и результатах (доходах или убытках). Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации плана неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. 

При принятии инвестиционных решений следует различать виды рисков: по сфере проявления; по масштабам проявления и их влиянию на субъекты инвестиционной деятельности; по видам потерь от рисков; по возможности прогнозирования и источникам возникновения, степени управляемости, возможности диверсификации, возможным последствиям, возможности страхования.

К видам рисков относятся:

инфляционный риск - риск потерь, которые может понести инвестор в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций (активов) или ожидаемых доходов и прибыли от неконтролируемого роста инфляции;

рыночный риск, возникаемый в результате отрицательного изменения стоимости активов из-за колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций. Этот риск принято относить к неуправляемым, поскольку его природа связана с множеством факторов (изменениями в таможенном законодательстве, налогообложении, с действиями конкурентов, инфляцией, конкуренцией и др. 

операционно-инвестиционный риск, связанный с вероятностью инвестиционных потерь вследствие технических ошибок, влекущих за собой аварии и простои технологического оборудования, появление брака;

функциональный риск, вероятность возникновения которого связана с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем финансовых инструментов;

селективно-инвестиционный риск, связанный неправильным выбором видов вложений инвестиций;

кредитный риск, вероятность его связана с невозможностью заемщика или поручителя выполнять принятые на себя обязательства по уплате процентов по займу. Он включает в себя: банковской (прямой) кредитный инвестиционный риск; депозитный риск; риск невозврата кредита (риск объявления заемщиком дефолта); 

строительный риск, связанный с ошибками в проектно-сметной документации или банкротством участников (генподрядчиков или субподрядчиков).

Увеличение стоимости объекта может повлечь за собой отказ инвестора от строительства; 

риск превышения затрат вследствие изменения первоначального плана реализации проекта затрат. Как правило, для этих целей предусмотрены непредвиденные затраты.

риски, связанные с эксплуатацией «предприятия» (производственные риски). Возникают вследствие использования новой техники и технологии.

Кредиторы берут на себя большую часть рисков в том случае, если они поддаются расчету и являются управляемыми; 

финансовые риски проектов связаны с увеличением расходов и соответственно со снижением рентабельности проектов, уменьшением дивидендов и дополнительным заимствованиям; риски, связанные с рынком (риски реализации) могут быть следствием ошибочной оценки рынка (его объема, сегментации), устаревания продукции или несоответствия ее потребительским свойствам. Этот вид рисков может быть ограничен. Исключить его полностью можно путем детального проведения маркетинговых исследований. 

По сфере проявления различаются: 

Технико-технологические риски, связанные с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве, регионе, муниципалитете, на реализацию проекта и деятельность субъекта экономики в целом. Риск может возникнуть из-за несовместимости оборудования и технологии, уровня автоматизации и других факторов; 

Социальные факторы, связанные с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности в государстве, регионе, муниципалитета, на реализацию проекта. Риск может возникнуть из-за несовпадения социальных программ по улучшению жизни трудящихся и желания их осуществлять и осуществления проектов, связанных с внедрением трудосберегающих технологий и высвобождением работников на ряде производств; 

Экологические и другие риски, связанные с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экологическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве, регионе, муниципалитета, на реализацию проекта, на окружающую среду. При этом происходит загрязнение окружающей среды, ухудшается радиационная обстановка, могут возникнуть экологические катастрофы, пожары, наводнения и т.п. К ним могут относиться: техногенные, относящиеся к чрезвычайным ситуациям; природно-климатические, связанные с проявлением суровости климата и ее воздействием на все виды хозяйственной деятельности; социально-бытовые и др.; криминогенный инвестиционный риск, связанный с многими факторами, включая коррумпированность чиновников, возможность заказных убийств и др.

Наступление события, вероятность которого составляет риск, может повлечь за собой отрицательный результат. Это могут быть: проигрыш, ущерб, убыток, а при нулевом значении риска - сохранение ожидаемых результатов. При положительном значении риска - выигрыш, выгода, включая прибыль.

Риск поддается прогнозированию, что делает возможной разработку отдельных мер, обеспечивающих его снижение. Эффективность подобных мер во многом зависит от правильной оценки рисков, которые влияют на результат реализации инвестиционного плана и выявление тех из них, которые способны нанести наибольший ущерб. 

Поскольку качество экономической оценки инвестиционного проекта определяется тем, насколько полной и достоверной информацией располагает лицо, принимающее решение, система управления реализацией проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта. Причем для учета факторов риска при опенке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об меняющихся условиях его реализации, в том числе и не поддающаяся выражению в форме каких-либо вероятностных законов распределения, а оцениваемая интуитивно, неформальными методами. Последнее не отменяет необходимость использования специальных методов анализа состоятельности инвестиций, ибо только такие методы позволяют общие представления выразить через конкретные цифры и стандартизированные критерии. Информация, предоставляемая лицу, которое принимает решение, должна строиться как ответ на вопросы: «Что, если...?»

В числе специальных методов, используемых для окончательной оценки инвестиционных проектов, можно назвать: 

проверку устойчивости; 

корректировку параметров проекта и экономических нормативов; 

формализованное описание неопределенности.

В основе первых двух методов лежат оценка анализа чувствительности и сценарный подход. 

Формализованное описание неопределенности требует большого объема информации.

Выбор того или иного формализованного или неформализованного метода, критериев целесообразности инвестирования, как правило, определяется разными обстоятельствами, в том числе знакомством специалиста с арсеналом инструментов экономического анализа, применяемых в том или ином конкретном варианте. Универсального пригодного на все случаи метода не существует.[9] 

Таким образом, можно сказать, что инвестиции в конечном итоге предопределяют рост экономики, направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества, тем самым увеличивая национальное богатство и производственный потенциал страны. Существует две группы методов оценки эффективности инвестиций: методы оценки эффективности инвестиционных планов не включающие дисконтирование и включающие дисконтирование. Качество экономической оценки инвестиционного плана определяется тем, насколько полной и достоверной информацией располагает лицо, принимающее решение, система управления реализацией проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли.

инвестиция планирование экономический

2. Планирование инвестиций вложенных в производство

.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

«Мясокомбинат Находкинский» - предприятие мясопереработки, действующее в городе Находке.

Входит в холдинг «Синергия». Выпускает более ста видов колбасных изделий, в том числе под торговой маркой «Доброе дело», а также полуфабрикаты.

Создано в 1949 году на базе скотобойни. В 1992 году комбинат был акционировано. В 1999 году комбинат вошёл в группу компаний «Синергия», в начале 2000-х годов при поддержке ЕБРР проведено техническое перевооружение комбината. В 2003 году было открыто производство полуфабрикатов. В 2006 году комбинатом, впервые на Дальнем Востоке, была освоена технология изготовления сырокопчёного мяса. В 2010 году предприятие вошло в реестр организаций, имеющих социальную и экономическую значимость для Приморского края.

Мощность мясокомбината составляет 9000 тонн продукции в год. Площадь земельного участка - 5,4 га. Имеется производственное и упаковочное оборудование марок Dorit Food и Boss, климаткамеры и склад климатического дозревания. Предприятие производит широкий ассортимент мясной продукции, в том числе копчёные, сырокопчёные, вареные колбасы, сосиски, ветчину, мясные полуфабрикаты. Основной продукцией предприятия являются колбасы в среднем и высшем ценовом сегментах. Основные конкуренты: «Ратимир», «Надежда 95», «Отец и сыновья», «ВИК», «Григ».

Для анализа деятельности ОАО «Мясокомбинат Находкинский» необходимо проанализировать основные технико-экономические показатели деятельности предприятия. Данные для анализа представлены в таблице 1, в соответствии с приложением А.

После проведения анализа технико-экономических показателей ОАО «Мясокомбинат Находкинский» можно сделать следующие выводы:

Реализованная продукция предприятия в 2011 году составила 475384 тыс.руб.,что на 158681 тыс.руб. выше чем в 2010 году и на 20784 тыс. руб. выше чем в 2009 году. В первую очередь это связанно как с повышением объемов производства, так и с увеличением цен. Объем производства вырос с 4095,7 тонн в 2009 году до 5320,4 тонн в 2011 году, это вызвано обновлением оборудования и повышением квалификации работников предприятия.

Себестоимость продукции в 2011 году составила 430050 тыс.руб.,что на 126777 тыс. руб. выше чем в 2010 году и на 186943 тыс.руб. чем в 2009 году.

В 2011 году затраты на 1 рубль продукции повысились на 0,01 руб. это вызвано увеличением материалоемкости производства. По сравнению с 2010 годом в 2011 году затраты на 1 рубль снизились на 0,06 рубля,что вызвано снижением себестоимости отдельных видов продукции.

В 2009 году выработка на одного работающего составляла 893,77 тыс. руб. В 2010 году она уменьшилась к 2009 году на 4,75% и составила 851,35 тыс. руб. в 2011 году выработка на одного работающего увеличилась на 416,34 тыс. руб. и составила 1267,69 тыс. руб. Это связано в первую очередь с тем, что темпы объемов реализованной продукции (150%) опередили темпы роста среднесписочной численности (100,81%). Также рост выработки был вызван влиянием следующих факторов: повышением интенсивности труда, изменением объема и структуры фактически выпущенной продукции. 

Фонд оплаты труда в 2010 году составил 52005,6 тыс. руб. Среднемесячная заработная плата на одного работника составила 11650руб. В 2011 году фонд оплаты труда увеличился на 12,89% и составил 58707,0тыс. руб., при этом среднемесячная заработная плата увеличилась на 12% и составила 13046 руб.

Увеличение фонда оплаты труда вызвано увеличением количества отработанного времени одним рабочим за год т.е. ростом производительности труда.

В 2010 году прибыль предприятия составила 5420 тыс. руб., рентабельность продаж составила 1,71%. В 2011 году рост прибыли 532,8% и составила 28880 тыс. руб. При этом рентабельность продаж возросла и составила 6,08%. 

Рентабельность производства также имеет тенденцию роста с 1,43% в 2009 году до 14,8% в 2011 году. 

Это связано с понижением затрат на 1 рубль продукции, которые составили в 2010 году 0,96 руб., а в 2011 году 0,9руб. 

Для анализа использования основных фондов рассчитаны показатели фондоотдачи. Фондоотдача показывает, что в 2009 году предприятие получило 6,1 руб. с каждого рубля, вложенных в производство основных фондов, в 2011 году она возросла и составила 10,8 руб. 

На изменение уровня фондоотдачи оказал влияние тот факт, что объем выпуска продукции возрос на 150% или 158681 руб., а стоимость основных фондов увеличилась на 110% или 4324,8 тыс. руб. Вследствие этого показатель фондоотдачи стал больше. 

Таким образом, на основе проведенного анализа технико-экономических показателей ОАО «Мясокомбинат Находкинский» можно сказать, что за 2011 год производственная и финансовая ситуация на предприятии улучшилась:

выросли объемы реализации продукции; 

выросла среднегодовая заработная плата работников; 

увеличилась среднегодовая выработка.

Так как предприятие развивается, ему необходимо повышать производительность продукции и произвести замену устаревшего оборудования. Для выявления количества единиц устаревшего оборудования определяем его физический износ.

В таблице 2 представлена возрастная структура оборудования, но основе которой рассчитывается физический износ.

И = (ХВ:ФЖ) * 100%,(1)

Где И - износ в %,

ФЖ - типичный срок физической жизни,

ХВ - хронологический возраст, период времени, прошедший с ввода объекта в эксплуатацию до даты проведения оценки.

Таблица 2 - Определение физического износа оборудования

наименование оборудования	хронологический возраст, лет.	нормативный срок эксплуатации, лет.	Физический износ, %
Дробилка замороженных блоков	5	10	50
Волчок	3	10	30
Фаршемешалка	8	10	80
Куттер	9	10	90
Ледогенератор	9	10	90
Шпигорезки	8	10	80
Котел для варки	1	10	10
Мясокостный сепаратор	1	10	10

Из таблицы 2 видно, что часть оборудования (фаршемешалка, куттер, ледогенератор и шпигорезка) требует замены так как физически изношена.[4]

.2 Расчет движения денежных потоков по инвестиционному плану

После расчета физического износа оборудования, произведем расчет стоимости оборудования используемого на предприятии, который представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Расчет стоимости оборудования.

Наименование оборудования		Первоначальная стоимость оборудования, руб.		Количество единиц	Стоимость, руб.
Дробилка замороженных блоков		586000		2	1172000
Волчок		869000		1	869000
Фаршемешалка		482000		3	1446000
Куттер	298700		1		298700
Ледогенератор	925000		1		925000
Шпигорезки	485000		2		970000
Котел для варки	985000		2		1970000
Мясокостный сепаратор	712500		1		712500
Итого			13		8363200

Всего на предприятии задействовано 13 единиц оборудования общей стоимостью 8363,2 тыс. рублей.

Учитывая, что на предприятии есть такие виды оборудования, которые практически изношены, что может оказать негативное влияние на деятельность предприятия, то данное оборудование нужно заменить. Так как цены на рынке выросли, и первоначальная стоимость оборудования увеличилась, то произведем расчет требуемых денежных средств на покупку нового оборудования. Расчеты представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Расчет стоимости оборудования

Наименование оборудования	Первоначальная стоимость оборудования, руб.	Количество единиц	Стоимость всего, руб.
Фаршемешалка	500000	3	1500000
Куттер	300000	1	300000
Ледогенератор	1000000	1	1000000
Шпигорезки	490000	2	980000
Итого	2290000	7	3780000

Из таблицы 4 мы видим, что на покупку нового оборудования нам потребуются денежные средства в размере 3780 тыс.руб.

На базе проведенного анализа необходимо определить хватит ли предприятию собственных денежных средств для приобретения нового оборудования.[1]. Для этого произведем расчет движения денежных потоков на предприятии.

Таблица 5 - прогноз объемов продаж и цен.

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
1 ожидаемый объем (тонны)	1000	3000	4000	2000
2 ожидаемая цена единицы продукции (руб.)	510	510	510	510

Доля оплаты деньгами в момент приобретения готовой продукции составляет 70 % от объема выручки, оставшиеся 30 %, покупатели выплачивают в следующем квартале. Планируемый остаток запасов готовой продукции на конец квартала составляет 10 % от ожидаемого объема продаж будущего периода. Запас готовой продукции на конец года равен 330 тонн, требуемый объем сырья на единицу продукции составляет 1,3 кг. Цена 1 кг. Сырья равна 120 рублей. Запасы на начало периода 10% от ожидаемого объема продаж,переходящее сальдо за год по данной строке бюджета равен запасам на начало 1-го квартала. Остаток сырья на конец каждого квартала планируется в объеме 10 % от потребностей будущего периода. Запасы сырья на начало периода равны 10% от требуемого объема сырья за период. Переходящее сальдо за год равно запасам сырья на начало квартала по данной строке . Оценка необходимого запаса материалов на конец года равно 3500 тонн. Оплата поставщику за сырье в момент приобретения этого сырья равно 50% от стоимости покупки, оставшиеся, 50 % предприятие погашает в следующем квартале. Оплата прямого труда производится по следующим условиям:

затраты труда основного персонала на единицу продукции составляет 0,8 часа;

стоимость 1-го часа вместе с начислениями составляет 70 рублей.

Накладные издержки представлены переменной и постоянной частями,планирование переменных издержек производится исходя из норматива 60 рублей на 1 час работы основного персонала. Постоянные накладные издержки оценены на уровне 300000 рублей за квартал, причем из них на амортизацию приходится 100000 рублей. Величина затрат на реализацию и управление также планируется в виде двух частей - переменной и постоянной. Норматив переменной части равен 40 рублей на единицу проданного товара, планируемые объемы постоянных административных и управленческих затрат представлены в таблице 6.

Таблица 6 - постоянные административные и управленческие затраты

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал		4 квартал
1 реклама ( тыс.руб.)	150	150	150		150
показатели	1 квартал	2 квартал		3 квартал	4 квартал
2 з/п управленческого персонала (тыс.руб.)	55	55		55	55
3 страховка	0	40000		40000	0
Налог на имущество	0	0		0	31000

Предприятие планирует закупку оборудования на сумму 2500 тыс. рублей в 1-ом квартале и 1280 во 2-ом, планируемая сумма дивидендов составляет 1000 тыс. рублей в год равномерно распределенных по кварталам.б(Все необходимые расчеты предоставлены в приложениях с Б По К )

При построении бюджета денежных средств по строке денежные средства на начало периода указать годовое сальдо равное сумме денежных средств на начало 1-го квартала.

Таблица 16 - бюджет денежных средств (без дополнительного финансирования).

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	За год
3 денежные средства в распоряжении стр.1+стр.2	99395900	2643538,68	1814317,36	1405342	103843900
4 Расходование денежных средств:
5 на основные материалы табл.10 стр.15	94702420	355680	530634	453900	96042634
6 на оплату труда основного персонала табл. 11 стр. 5	67200	173600	212800	119280	572880
7производств-енные накладные затраты табл.12 стр.7	257600	348800	382400	302240	1291040
8 затраты на сбыт и управление табл.14стр.10	315000	355000	266000	1131000
9 налог на прибыль 20%, табл.15 стр.8/4	4141,32	4141,32	4141,32	4141,32	16565,27
10 покупка оборудования	2500000	1280000	0	0	3780000
11 дивиденды	250000	250000	250000	250000	1000000
показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	За год
1 денежные средства на начало периода	5863000	1419538,68	(72682,64)	79342,05	5863000
2 поступление денежных средств от дебиторов табл.8 стр.10	93543900	1224000	1887000	1326000	97980900
12 всего денежных выплат	97976361,32	2727221,32	1734975,32	1395561,3	103834119
13 избыток (дефицит) денежных средств стр.3-стр.12	1430538,68	(72682,64)	79342,05	9780,73	9780,73

Так как предприятие не обладает необходимой суммой собственных средств на покупку нового оборудования, необходимо привлечь инвестиции в виде кредита. Бюджет денежных средств на предприятии с привлечением инвестиций будет рассчитан в следующем пункте.

2.3 Инвестиционный план

Поскольку после расчета таблицы 16 выявлен недостаток собственных денежных средств, предприятие решило взять кредит в 1-ом квартале - 35 тыс.руб. и во 2-ом квартале - 40 тыс.руб. При погашении кредита необходимо выплатить проценты в размере 7,5 тыс.руб. в 4-ом квартале. Погашение кредита осуществляется следующим образом - в 3-ем квартале 35 тыс.руб. и в 4-ом квартале - 40 тыс.руб. Окончательный вариант отчета о прибыли представлен в приложении К.

Благодаря тому, что предприятие привлекло инвестиции в размере 75 тыс.руб., формируется положительный денежный поток, в соответствии с приложением Л. На базе проведенных ранее расчетов построим баланс предприятия, который представлен в таблице 19.

Таблица 19 - баланс предприятия

Статьи баланса	сумма	сумма
1 активы
2 оборотные активы:
3 денежные средства	5863000	778,00
4 счета дебиторов (дебиторская задолженность)	93186900	306000
5 запасы сырья	163650	48000
6 запасы готовой продукции	1902800	128243,28
7 всего оборотные активы	101116350	483021,28
8 основные средства
9 земля	400000	400000
10 сооружение и оборудование	3892100	7672100
11 накопленная амортизация	3379450	1618850
12 сооружение и оборудование НЕТТО (стр.10-стр.11)	512650	6053250
13 итого активы  ( стр.7+стр.9+стр.12)	102029000	6936271,28
14 пассив и капитал
15 обязательства
16 текущие обязательства в т.ч.:
17 счета к оплате (кредиторская задолженность)	94594000	173526,00
Статьи баланса	сумма	сумма
18 акционерный капитал
19 обыкновенные акции без номинала	1000000	1000000
20 добавочный капитал	0	267473,28
21 нераспределенная прибыль	6435000	5495272,00
22 всего акционерного капитала  ( стр.19+стр.21)	7435000	6495272,00
23 итого обязательства и капитал  (стр.17+стр.22+стр.20)	102029000	6936271,28

Далее перейдем к построению инвестиционного плана по покупке нового оборудования на предприятие «Мясокомбинат Находкинский».

Приобретение нового оборудования на предприятие осуществляется при помощи собственных и заемных средств.

Стоимость инвестиционного плана на приобретение нового оборудования на предприятие составляет 75 тыс.руб. рублей в том числе:

приобретение и монтаж оборудования - 3780000 рублей;

проценты по кредиту - 7500 рублей.

Так как предприятию не хватает собственных средств, то привлекаем заемные средства в виде краткосрочной ссуды.

Перечень приобретаемого оборудования:

Для достижения поставленных целей необходимо привлечение инвестиций на приобретение нового оборудования в том числе:

. Фаршемешалка - 3шт. - 1500000 рублей.

. Куттер - 1 шт.- 300000 рублей.

. Ледогенератор - 1 шт. - 1000000 рублей.

. Шпигорезки - 2шт. - 980000 рублей.

Оборудование 2011 выпуска, оборудование марки Boss и Dorit Food.

График реализации проекта:

Основными стадиями реализации проекта является приобретение, поставка установка и ввод в эксплуатацию оборудования. Календарный срок реализации инвестиционного плана составляет 1 месяц (с 20.01.2012 по 20.02.2012).(Таблица 20 - Календарный план - график)[13].

Таблица 20 - Календарный план - график

№	Наименование этапы	Длительность (дней)	Дата начала	Дата окончания	Стоимость (тыс. руб.)	2011г.
						январь	февраль	Март
1	Закупка фаршемешалок	15	20.01.11	03.02.11	1500
2	Закупка куттера	15	20.01.11	03.02.11	300
3	Закупка ледогенератора	15	21.01.11	04.02.11	1000
4	Закупка шпигорезок	15	25.01.11	08.02.11	980
5	Установка и ввод в эксплуатацию	8	08.02.11	15.02.11	15

Перечень продукции:

В настоящее время предприятие «Мясокомбинат Находкинский» производит широкий ассортимент мясной продукции, в том числе копчёные, сырокопчёные, вареные колбасы, сосиски, ветчину, мясные полуфабрикаты. Предприятие постепенно повышает качество продукции,используя в составе все больше и больше мяса.

Стратегия маркетинга:

Поскольку реализация продукции будет осуществляться ОАО «Мясокомбинат Находкинский», то в качестве основного потребителя предприятие рассматривает, прежде всего, собственные магазины,а также постоянных оптовых покупателей. В качестве стратегии охвата ранка ОАО «Мясокомбинат Находкинский» избирает концентрированный маркетинг. Предприятию необходимо определить наиболее благоприятный сегмент рынка и сосредоточить на нем свои условия. Таким сегментом является население молодого и среднего возраста, требующего от продукции высокого качества и обновления ассортимента.

Тактический план маркетинга:

Стимулирование продаж: ОАО «Мясокомбинат Находкинский» планирует реализовать следующие методы стимулирования сбыта:

предоставлять оптовым покупателям скидки;

применять систему предпраздничных скидок;

использовать рекламу.

Программа по организации рекламы:

Поскольку предприятие уже давно находится на рынке и уже зарекомендовало себя среди покупателей, следовательно оно не нуждается в большом объеме рекламы. Поэтому ОАО «Мясокомбинат Находкинский» определило затраты на проведение рекламы в размере 150 тыс. рублей за квартал. Эти средства будут направлены на вспомогательные материалы и на участие в различных выставках.

Вспомогательные материалы:

Предприятие планирует использовать средства для стимулирования сбыта. Это буклеты, плакаты, кино-видеоматериалы, рекламирующие продукция ОАО «Мясокомбинат Находкинский».[14]

.4 Анализ рисков инвестиционного плана

Проведем анализ рисков по разработанному инвестиционному плану.

Основные риски, связанные с деятельностью, можно разделить на следующие виды:

отраслевые риски;

страновые и региональные риски;

финансовые риски;

риски,связанные с деятельностью.

Отраслевые риски:

Наиболее значимыми, по мнению ОАО «Мясокомбинат Находкинский», возможными изменениями в пищевой и перерабатывающей промышленности могут быть:

Подорожание сырья и комплектующих;

Повышение тарифов на водоснабжение и электроэнергию;

Повышение транспортных расходов.

Кроме того, к негативным факторам, которые могут повлиять на деятельность можно добавить:

Усиление конкуренции среди производителей;

Снижение платежеспособного слоя населения.

Риски, связанные с возможными изменением цен на сырье, услуги, используемые в своей деятельности : Резкое подорожание сырья может привести к снижению объемов выручки на некоторых сегментах рынка, что может негативно сказаться на финансово-экономических показателях.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию: Существенное влияние на стоимость основной продукции может оказать резкое изменение курса национально валюты по отношению к мировым валютам, так как большая часть закупаемого сырья и ингредиентов напрямую зависит от курса рубля.

Страновые и региональные риски:

Основными факторами возникновения политических рисков являются:

Несовершенство законодательной базы, регулирующей экономические отношения;

Недостаточная эффективность судебной системы;

Политическую,ровно как и экономическую ситуацию в стране можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде.

Экономике Российской Федерации по - прежнему присущи некоторые черты развивающегося рынка, а также сравнительно высокая инфляция. Существующее российское налоговое и таможенное законодательство допускает различные толкования и подвержено частым изменениям.

Хотя в экономической ситуации наметились тенденции к улучшению,экономическая перспектива Российской Федерации во многом зависит от эффективности экономических мер, финансовых механизмов и денежной политики, предпринимаемых Правительством, а также развития фискальной, правовой и политических систем.

Финансовые риски:

Все долгосрочные, краткосрочные обязательства ОАО «Мясокомбинат Находкинский» номинированы в рублях, в связи с этим, риски, связанные с колебанием курсов валют, не оказывают существенного влияния на его деятельность.

Влияние инфляции и связанное с ней падение покупательской способности российского рубля существенно может повлиять на деятельность любого предприятия, реализующего продукцию в России.

В обстановке инфляции покупательная способность денежной единицы в общем и целом падает по мере того, как растет уровень цен на товары и услуги. Общая покупательная способность денежных средств и общий уровень цен взаимосвязаны, что приведет к увеличению затрат на производство (транспорт, сырье, комплектующие и энергоресурсы) и соответственному изменению потоков денежных средств, используемых для финансирования текущей деятельности и обслуживанию своих обязательств.

Наиболее сильное влияние финансовые риски оказывают на такие статьи финансовой отчетности ОАО «Мясокомбинат Находкинский», как выручка, прибыль до уплаты процентов и налогов и чистая прибыль соответственно.

Риски, связанные с деятельностью ОАО «Мясокомбинат Находкинский»

В настоящий момент ОАО «Мясокомбинат Находкинский» не участвует в текущих судебных процессах и не несет ответственности по долгам третьих лиц (за исключением раскрытых в настоящем отчете).

Риски не продления лицензии ОАО «Мясокомбинат Находкинский» на ведение определенного вида деятельности отсутствует, так как деятельность ОАО «Мясокомбинат Находкинский» не подлежит лицензированию.

Лицензии на использование объектов, нахождение которых в обороте ограниченно (включая природные ресурсы) в хозяйственной деятельности ОАО «Мясокомбинат Находкинский» не используется.

Экологические риски:

В соответствии со статьей 1 Федерального закона Российской Федерации от 10.01.1002 № 7 - ФЗ « Об охране окружающей среды», под экологическим риском понимается вероятность наступления события, имеющего неблагоприятные последствия для природной среды и вызванного негативным воздействием хозяйственной или иной деятельности, чрезвычайными ситуациями природного и техногенного характера.

Более детальная характеристика экологического риска содержится в Постановлении Правительства Российской Федерации от 6 января 2006 года

№ 1 «О Федеральной целевой программе «О снижении рисков и смягчении последствий чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера в Российской Федерации до 2010 года».

Экологические (природные) риски в соответствии с указанной Федеральной программой разделяются на две группы: риски, возникающие в процессе хозяйственной деятельности при нарушении регламентов технической деятельности, и риски, связанные с накопленным экологическим ущербом.

. Риски, возникающие в процессе хозяйственной деятельности предприятий пищевой промышленности при нарушении регламентов технической деятельности.

Предприятие пищевой промышленности с точки зрения негативного воздействия на окружающую природную среду относятся к категории малоопасных. Деятельность предприятий не приводит к разрушению природной среды в штатном режиме работы. В случае нарушения регламентов технической деятельности опасность причинения вреда окружающей среде, как правило, мала и не влечет чрезвычайных ситуаций технического характера. На предприятии соблюдается законодательство об охране окружающей среды, обеспечивается контроль соблюдения технологических норм в процессе хозяйственной деятельности, контроль воздействия на природную среду.

. Риски, связанные с накопленным экологическим ущербом.

Данный вид природных рисков не присущ предприятиям пищевой промышленности, поскольку, как указанно выше, они относятся к категории малоопасных с точки зрения негативного воздействия на окружающую природную среду. Деятельность по производству пищевой промышленности, осуществляемая в соответствии с требованиями законодательства и технических регламентов, не является источником экологического ущерба и не способна вызвать его накопление.[9] 

После определения износа оборудования на предприятии, было выявлено, что часть оборудования физически изношена и требует замены, на что необходимы денежные средства в размере 3780000 рублей, поскольку собственных денежных средств не хватает, необходимо привлечение заемных в виде краткосрочной ссуды, в размере 75000 рублей, под 10 % годовых.

Благодаря заемным средствам предприятие формирует положительный денежный поток. Следовательно необходимо рассчитать экономический эффект инвестиционного плана.

3. Оценка плановой эффективности инвестиций, вложенных в производство

.1 Расчет срока окупаемости инвестиционного плана

После построения инвестиционного плана необходимо рассчитать через какое время он окупится. 

Для этого произведем расчет срока окупаемости данного инвестиционного плана, используя следующую формулу:

С.Ок. = Сумма инвестиций / ЧП,  (2)

где С.Ок - срок окупаемости,

ЧП - чистая прибыль.

Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока их экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.

С.Ок = 75000/60272=1,24 квартала. 

Срок окупаемости инвестиционного плана составляет 1,24 квартала.

Поскольку заемные средства в виде ссуды для реализации инвестиционного плана составляют 75000 рублей, и являются краткосрочной ссудой, следует производить расчет только простого срока окупаемости.[5]

.2 Оценка эффективности инвестиционного плана

Так как затраты на инвестиционный план являются краткосрочной ссудой, то не рассчитываются следующие показатели такие как:

дисконтированный срок окупаемости;

чистая текущая стоимость;

индекс доходности дисконтированных инвестиций;

внутренняя норма доходности.

Для оценки эффективности данного инвестиционного плана произведем расчет таких показателей как:

показатель простой рентабельности инвестиций;

точка безубыточности;[7]

Также для оценки эффективности инвестиционного плана необходимо произвести расчет такого показателя как ЧДП (чистые денежные поступления), расчет данного показателя предоставлен в таблице 18 - бюджет денежных средств окончательный вариант.

Расчет показателя простой рентабельности инвестиций или расчетной нормы прибыли является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений и рассчитывается по следующей формуле:

ARR= ЧП / Сумма инвестиций * 100%,(3)

где ARR - показатель простой рентабельности;

ЧП - чистая прибыль.

Этому показателю присущи все недостатки, свойственные показателю срока окупаемости. Он принимает в расчет только два критических аспекта, инвестиции и денежные поступления от текущей хозяйственной деятельности и игнорирует продолжительность экономического срока жизни инвестиций.

ARR = 60272 / 75000 *100% = 80,363%

Данный показатель показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования.

После расчета показателя простой рентабельности инвестиций по данному инвестиционному плану можно сделать вывод ,что инвестиционные затраты возмещаются в размере 80,363% прибыли в течение 1 квартала.

Точка безубыточности показывает минимальный объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в натуральном и денежном выражении.

Расчет точки безубыточности в натуральном выражении:

ТБ(н)= Пост/ Ц- Уд.пер.зат-ты, (4)

где Пост. - постоянные затраты;

Ц - цена единицы продукции;

Уд.пер.зат-ты - удельные переменные затраты на единицу продукции;

Расчет удельных переменных затрат (затраты на единицу продукции):

Уд.пер.зат-ты = Пер.зат-ты / V, (5)

где Пер.зат-ты - переменные затраты;

V - объем выпускаемой продукции;

Уд.пер.зат-ты = 400000/10000 = 40;

ТБ(н) = 731000/510-40 = 731000/470 = 1555,32 (тонны)

Расчет точки безубыточности в денежном выражении:

ТБ(д) = ТБ(н)*Ц,  (6)

где ТБ(н) - точка безубыточности в натуральном выражении;

Ц- цена.

ТБ(д)= 1555,32*510=793212,2 рублей.

Рисунок 1 - Точка Безубыточности

Расчет запаса финансовой прочности:

ЗПФ=Выр - ТБ(д), (7)

где Выр - выручка;

ТБ(д) - точка безубыточности в денежном выражении.

ЗПФ= 5100000-793212,2=4306787,8 рублей.

Запас прочности является более объективной характеристикой, чем точка безубыточности. Данный показатель, показывает, насколько близко находится предприятие к границе, за которой будут убытки.

Чем выше значение запаса прочности, тем устойчивее предприятие к неблагоприятным изменениям на рынке.

На исследуемом предприятии запас финансовой прочности достаточно высок, т.е. предприятие имеет устойчивую позицию и подготовлено к неблагоприятным изменениям на рынке.

Инвестиционный план по замене оборудования ОАО «Мясокомбинат Находкинский», является эффективным и его можно принять к реализации. Реализация инвестиционного плана осуществляется в течение месяца (с 20.01.2012 по 20.02.2012 г.) и требует капитальных вложений в размере 3780000 рублей. Период окупаемости инвестиционного плана составляет 1,24 квартала. Рентабельность привлеченных инвестиций показывает, что инвестиционные затраты возмещаются в размере 80,365% прибыли в течение 1 квартала.

Точка безубыточности составляет 1555,32 тонны или 793212,2 рублей.

Запас финансовой прочности составляет 4306787,8 рублей, следовательно, предприятие ОАО «Мясокомбинат Находкинский» имеет устойчивую позицию и подготовлено к неблагоприятным изменениям на рынке.

Заключение

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.

Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Таким образом они являются важнейшей экономической категорией, и играют исключительно важную роль как на макро - так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли на этой основе решения многих социальных проблем.

В данной работе было рассмотрено направлений инвестиций на приобретение нового оборудования, поскольку было выявлено что часть используемого оборудования на предприятии изношена и требует замены (см. таблицу 2) на что необходимы денежные средства в размере 3780000 рублей, поскольку собственных денежных средств не хватает, необходимо привлечение заемных в виде краткосрочной ссуды - 75000 рублей под 10% годовых.

Благодаря заемным средствам предприятие формирует положительный денежный поток, в соответствии с приложением Л.

Реализация инвестиционного плана осуществляется в течение 1 месяца ( с 20.01.2010 по 20.02.2012).

Период окупаемости инвестиционного плана составляет 1, 24 квартала, т.е он очень быстро окупится.

Рентабельность привлеченных инвестиций показывает, что инвестиционный затраты возмещаются в размере 80,365% прибыли в течении 1 квартала. 

Т.Б предприятия составляет 1555,32 тонны или 793212,2 рублей.

Запас финансовой прочности составляет 430678,8 рублей, следовательно предприятие ОАО «Мясокомбинат Находкинский» имеет устойчивую позицию и подготовлено к неблагоприятным изменениям на рынке.

По расчетам представленным в 3 главе, можно сказать, что инвестиционный пан по замене оборудования ОАО «Мясокомбинат Находкинский», является эффективным и его можно принять к реализации.

Список использованных источников

Учебники и учебные пособия

.        Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М.: Финансы предприятия: Уч. Пособие. Под ред. Е.И. Бородиной - М.: банки и биржи, ЮНИТИ, 2000 - 208с.

.        Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для ВУЗов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.-413с.

.        Ильин А.И. Планирование на предприятии: Уч. пособие. В 2ч. Ч. 1 Стратегическое планирование. - Мл.: ООО «Новое знание», 2000 - 312с.

Книги с одним автором

4.      Дж. К. Ван Хан. Основы управления финансами М.1996

.        Жилкина А.Н. Финансовое планирование на предприятии, 2004 - 248с.

.        Завалин П.Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: Современные подходы, - СПб.: Наука, 1995

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.- М.: Финансы и статистика, 2009 - 346с.

.        Косов В.В. Инвестиционный проект. М.,1996

.        Лукасевич И.Я. Методы анализа рисковых инвестиционных проектов.//Финансы - 1998 - №9 с.59-62

.        Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004. - 464с.

Приложение А

Таблица А.1 - Анализ технико-экономических показателей ОАО «Мясокомбинат Находкинский», 2009г. - 2011г.

Наименование показателей		2009г.	2010г.		2011г.	Изменения
						абсолютные		Относительные,(%)
						2010 г. к 2009г.	2011 г. к 2010г.	2010 г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
Объем продукции в тоннах		4095,7	4304,4		5320,4	208,7	1016	105	123
Товарная продукция, тыс.руб. В действующих ценах		272600	316703		475384	44103	158681	116	150
В сопоставимых ценах		254024	295984		402867,8	41960,1	106883,7	116,5
Численность ППП, чел.		305	372		375	67	3	121,96	100,81
Выработка на одного работающего, тыс.руб.		893,77	851,35		1267,69	(42,42)	416,34	95,25	148,90
Фонд оплаты труда, тыс.руб.		43297,8	52005,6		58707	8707,8	5865,4	120,11	112,89
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.		41393,5	39732,3		44057	(1661,3)	4324,8	95,9	110
Фондоотдача. Руб./руб.		6,1	7,9		10,8	1,8	2,8	-	-
Себестоимость продукции, тыс.руб.		243107	303273		430050	60166	126777	124,7	141,8
Затраты на 1 рубль продукции, тыс.руб.		0,89	0,96		0,9	0,07	(0,06)	107,87	93,75
Прибыль от продаж, тыс.руб.		10917	13340		45334	2513	31904	123,02	337,55
Чистая прибыль, тыс.руб.	1889			5420	28880	3530	23460	286,9	532,8
Рентабельность продаж, %	0,74			1,71	6,08	0,97	4,36	231,08	355,56
Рентабельность производства, %	1,43			3,72	14,8	2,3	11	260,14	397,85

Приложение Б

Таблица Б.7 - начальный баланс предприятия ( тыс.руб.)

Статьи баланса	Сумма
1 активы
2 оборотные активы
3 денежные средства	5863000
4 счета дебиторов (дебиторская задолженность)	93186900
5 запасы сырья	163650
6 запасы готовой продукции	1902800
7 всего оборотные средства	101116350
8 основные средства
9 земля	400000
10 сооружения и оборудование	3892100
11 накопленная амортизация	3379450
12 сооружение и оборудование НЕТТО (стр.10-стр.11)	512650
13 итого активы (стр.7+стр.9+стр.12)	102029000
14 пассивы и капитал
15 обязательства
16 текущие обязательства в т.ч.:
17 счета к оплате ( кредиторская задолженность)	94594000
18 акционерный капитал
19 обыкновенные акции без номинала	1000000
20 нераспределенная прибыль	6435000
21 всего акционерного капитала (стр.19+стр.20)	7435000
22 итого обязательства и капитал (стр.17+стр.21)	102029000

Приложение В

Таблица В.8 - бюджет продаж предприятия и график поступления денег.

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	За год
1 ожидаемый объем (шт.) табл.5 стр.1	1000	3000	4000	2000	10000
2 ожидаемая цена единицы продукции табл.5 стр.2	510	510	510	510	510
3 выручка от реализации стр.1*стр.2	510000	1530000	2040000	1020000	5100000
4 расчет поступления денежных средств от продаж
5 счета дебиторов на начало года табл.7 стр.4	93186900	0	0	0	93186900
6 поступления за 1 квартал	357000	153000	0	0	510000
7 поступления за 2 квартал	0	1071000	459000	0	1530000
8 поступления за 3 квартал	0	0	1428000	612000	2040000
9 поступления за 4 квартал	0	0	0	714000	714000
10 итого денежных поступлений	93543900	1224000	1887000	1326000	97980900

Приложение Г

Таблица Г.9 - план производства продукции

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	За год
1 ожидаемый объем (шт.) табл.5 стр.1	1000	3000	4000	2000	10000
2 запасы на конец квартала	300	400	200	330	330
3 требуемый объем продаж стр.1+стр.2	1300	3400	4200	2330	10330
4 запасы на начало периода	100	300	400	200	1000
5 объем произведенной продукции стр.3-стр.4	1200	3100	3800	2130	10230

Приложение Д

Таблица Д.10 - бюджет затрат на основные материалы с графиком выплат

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	За год
1 объем производимой продукции табл.9 стр.5	1200	3100	3800	2130	10230
2 требуемый объем сырья на единицу продукции	1,3	1,3	1,3	1,3	1,3
3 требуемый объем сырья за период стр.1*стр.2	1560	4030	4940	2769	13299
4 запасы на конец периода	403	494	277	400	400
5 общая потребность в материалах стр.3+стр.4	1963	4524	5217	3169	13699
6 запасы сырья на начало периода	156,00	403,00	494,00	276,90	1329,90
7 закупка материалов стр.5-стр.6	1807,00	4121,00	4722,90	2892,10	12369,10
8 стоимость закупки материалов	216840,00	494520,00	566748,00	347052,00	1484292,00
9 график  поступления денег
10 счета кредиторов на начало года табл.7 стр.17	94594000	0	0	0	94594000
11 оплата за материалы 1-го квартала	108420	108420	0	0	216840,00
12 оплата за материалы 2-го квартала	0	247260	247260	0	494520,00
13 оплата за материалы 3-го квартала	0	0	283374	283374	566748,00
14 оплата за материалы 4-го квартала	0	0	0	173526	173526,00
15 платежи всего	94702420	355680	530634	456900	96045634,00

Приложение Е

Таблица Е.12 - бюджет производственных накладных издержек

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	За год
1 затраты труда основного персонала табл.7 стр.3	960	2480	3040	1704	8184
2 норматив переменных накладных затрат	60	60	60	60	60
3 переменные накладные затраты стр.1*стр.2	57600	148800	182400	102240	491040
4 постоянные накладные затраты	300000	300000	300000	1200000
5 итого накладных затрат	357600	448800	482400	402240	1691040
6 амортизация	100000	100000	100000	100000	400000
7 оплата накладных затрат стр.5-стр.6	257600	348800	382400	302240	1291040

Таблица Е.13 - расчет себестоимости единицы продукции

статьи	Кол-во	затраты	всего
1 затраты на единицу продукции
2 основные материалы	1,3	120	156,00
3 затраты прямого труда	0,8	70	56,00
4 накладные затраты	0,8	220,77	176,62
5 себестоимость единицы продукции			388,62

Приложение Ж

Таблица Ж.14 - бюджет административных и маркетинговых издержек

показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	За год
1 ожидаемый объем продаж	1000	3000	4000	2000	10000
2 переменные зат- раты на единицу продукции	40	40	40	40	40
3 планируемые пере -менные затраты стр.1*стр.2	40000	120000	160000	80000	400000
4 Планируемые постоянные затраты:
5 реклама табл.6	100000	100000	100000	100000	400000
6 заработная плата управляющих табл.6	55000	55000	55000	55000	220000
7 страховка табл.6	0	40000	40000	0	80000
8 налог на имущество табл.6	0	0	0	31000	31000
9 итого постоянные затраты	155000	195000	195000	186000	731000
10 всего планируемые затраты стр.3+стр.9	195000	315000	355000	266000	1131000

Приложение И

Таблица И.15 - плановый отчет о прибыли (без дополнительного финансирования)

статьи	сумма
1 выручка от реализации продукции табл.8 стр.3(за год)	5100000
2 себестоимость реализованной продукции табл.4 стр.1*табл.9 стр.5	3886160
3 Валовая прибыль стр.1-стр.2	1213840
4 общие и маркетинговые затраты табл.14 стр.10 (за год)	1131000
5 прибыль до процентов и налог на прибыль (от продаж) стр.3-стр.4	82840
6 проценты за кредит	0
7 прибыль до выплаты налогов стр.5-стр.6	82840
8 налог на прибыль 20%	16568
9 чистая прибыль стр.7-стр.8	66272

Приложение К

Таблица К.17 - плановый отчет о прибыли окончательный вариант

статьи	сумма
1 выручка от реализации продукции табл.8 стр.3(за год)	5100000
2 себестоимость реализованной продукции табл.4 стр.1*табл.9 стр.5	3886160
3 Валовая прибыль стр.1-стр.2	1213840
4 общие и маркетинговые затраты табл.14 стр.10 (за год)	1131000
5 прибыль до процентов и налог на прибыль (от продаж) стр.3-стр.4	82840
6 проценты за кредит	7500
7 прибыль до выплаты налогов стр.5-стр.6	75340
8 налог на прибыль 20%	15068
9 чистая прибыль стр.7-стр.8	60272

Приложение Л

Таблица Л.18 - бюджет денежных средств (окончательный вариант)

показатели	1 квартал		2 квартал		3 квартал			4 квартал		За год
1 денежные средства на начало периода	5863000		1465913		3066			120465		5863000
2 поступление денежных средств от дебиторов табл.8 стр.10	93543900		1224000		1887000			1326000		97980900
3 денежные средства в распоряжении стр.1+стр.2	99406900		2689913		1890066			1446465		103843900
4 Расходование денежных средств
5 на основные материалы табл.10 стр.15	94702420		355680		530634			456900		96045634
6 на оплату труда основного персонала табл.11 стр.5	67200		173600		212800			119280		572880
7 производственные накладные затраты табл.12 стр.7	257600		348800		382400			302240		1291040
8 затраты на сбыт и управление табл.14 стр.10	195000		315000		355000			266000		1131000
9 налог на прибыль 20%, табл.15 стр.8/4	3767		3767		3767			3767		15068
10 покупка оборудования		2500000		1280000		0	0		3780000
11 дивиденды		250000		250000		250000	250000		1000000
12 всего денежных выплат		97975987		2726847		1734601	1398187		103835622
13 избыток(дефицит) денежных средств Стр.3-стр.12		1430913		(36934)		155465	48278		8278
14 финансирование:
15 получение ссуды		35000		40000		0	0		75000
16 погашение ссуды		0		0		(35000)	(40000)		(75000)
17 выплата процентов		0		0		0	(7500)		(7500)
18 итого денежных потоков		35000		40000		(35000)	(47500)		(7500)
19 денежные средства на конец периода стр..13+стр.18		1465913,00		3066,00		120465,00	778,00		778,00