Инвестиции в экономике России: источники и перспективы

Инвестиции в экономике России: источники и перспективы

Министерство образования и науки Российской Федерации

Российский Государственный Университет нефти и газа

им. И. М. Губкина

Кафедра экономической теории

Курсовая работа на тему:

"Инвестиции в экономике России: источники и перспективы"

Выполнила :студентка 1 курса

группы БЭ-12-02

Крупникова Е.А.

Москва

План

Введение

. Инвестиции: сущность, типы и факторы, влияющие на их величину

. Проблемы инвестиционной политики России

. Роль государства в создании инвестиционного климата в России

Заключение

инвестиции вложение финансовый иностранный

Введение

Российская экономика пережила глубочайший кризис, что сказывается во всех сферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной сфере, и это вызывает напряжённость в обществе. Правительство всеми силами пытается преодолеть последствия этого кризиса, однако довольно безуспешно. Дефицит бюджета не позволяет правительству справиться с кризисом своими силами, поэтому оно вынуждено привлекать и другие средства, помимо бюджета. Помочь государству в преодолении экономического кризиса призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощности, технологического уровня. Инвестиции способны вывести страну из кризиса, потому им и уделяется сколько внимания.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна прежде всего тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

В современных условиях для российской экономики важно установить начавшуюся в 2000 г. положительную тенденцию макроэкономической стабилизации. Практика подтверждает, что в настоящее время функционирование механизма финансового регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений не отвечает потребностям экономики:

¨       отсутствуют достаточные источники для государственного и частного инвестирования

¨       не созданы условия для трансформации реальных инвестиций в новые производства и технологии.

¨       налоговые льготы, амортизационная и кредитная политика не в полной мере способствуют реализации воспроизводственного процесса

1. Инвестиции: сущность, типы и факторы, влияющие на их величину

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает вкладывать. В более широкой трактовке он выражает вложения капитала с целью его дальнейшего возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде. Понятие "инвестиции" является достаточно широким, чтобы можно было дать ему одно емкое и краткое определение. В различных разделах экономической науки и в разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои отличительные особенности.

¨       В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции - это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

¨       В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

¨       В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Когда возникает необходимость в инвестициях?

1.      При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях.

2.      Действующая компания может инвестировать в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными.

.        Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.

.        Инвестиции могут также затрагивать значительные расходы по продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.

Классификация инвестиций.

Инвестиции классифицируют по отдельным признакам.

1.      По объектам вложения денежных средств

¨       Реальные

¨       Финансовые

Реальные инвестиции (капитальные вложения) - авансирование денежных средств в материальные и нематериальные активы (инновации) предприятий.

Финансовые инвестиции выражают вложение капитала в финансовые активы, включающие все виды платежных и финансовых обязательств. Они представляют собой вложение средств в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации). В отличие от реальных инвестиций (в материальные активы) финансовые инвестиции часто называют портфельными, так как в данном случае приоритетной целью инвестора является формирование оптимального набора финансовых активов (портфеля инвестиций) и управление им в процессе проведения операций с ценными бумагами. Различают финансовые инвестиции в государственные ценные бумаги, денежные средства от реализации которых поступают на покрытие бюджетного дефицита, и портфельные инвестиции в эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации акционерных обществ).

2.      По характеру участия в инвестировании

¨       Прямые

¨       Косвенные

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.

Косвенные инвестиции осуществляют через финансовых посредников - коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование.

3.      По периоду инвестирования

¨       Краткосрочные ( на срок до одного года)

¨       Долгосрочные ( на срок свыше одного года)

В инвестиционном процессе России преобладают краткосрочные инвестиции, и это отражает политическую и экономическую нестабильность нашей страны.

4.      По формам собственности

¨       Частные

¨       Государственные

¨       Совместные

¨       Иностранные

Частные инвестиции выражают вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственной формы собственности, а также граждан.

Государственные инвестиции характеризуют вложение капитала государственных унитарных предприятий, а также средств федерального и региональных бюджетов.

Совместные инвестиции - это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятий.

Иностранные инвестиции- капиталовложения, осуществляемые государством, предпринимателями или физическими лицами одной страны в экономику другой страны.

5.      По региональному признаку

¨       Вложения внутри страны

¨       Вложения за рубежом

6.      По уровню инвестиционного риска

¨       Безрисковые инвестиции

¨       Низкорисковые инвестиции

¨       Среднерисковые инвестиции

¨       Высокорисковые инвестиции

¨       Спекулятивные инвестиции

Безрисковые инвестиции - характеризуют вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и практически гарантируется получение прибыли.

Низкорисковые инвестиции выражают вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

Среднерисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

Высокорисковые инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного.

Спекулятивные инвестиции выражают вложения капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидают получение максимального дохода (например, в акции компаний, внедряющих высокие технологии).

7.      По направленности действий:

¨       Начальные инвестиции

¨       Инвестиции на расширение

¨       Реинвестиции

¨       Инвестиции на замену основных фондов

¨       Инвестиции на диверсификацию

Начальные инвестиции-инвестиции, необходимые для начала реализации инвестиционного проекта или создания нового предприятия. Инвестиции на расширение- капиталовложения в наращивание производственных мощностей при сохранении методов производства неизменными. Реинвестиции - средства, полученные в виде доходов по инвестициям и вновь направленные на инвестиции в те же объекты. В качестве источников и объектов реинвестиций могут рассматриваться: отдельное предприятие, отрасль экономики, отдельные виды активов и экономика страны в целом. Инвестиции на замену- инвестиции, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым. Инвестиции на диверсификацию связанны с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта.

Таблица 1. Динамика инвестиций в экономику России, млн. долл.

Участники инвестиционного процесса

1.      Особое значение в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, это лица которые предоставляют средства, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование.

¨       физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом;

¨       граждане, в т.ч. иностранные граждане;

¨       предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица,

¨       государства и международные организации.

2.      Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик (инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.

3.      Пользователи объектов инвестиционной деятельности

¨       инвесторы или другие физические и юридические лица,

¨       государственные и муниципальные органы,

¨       иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности

4.      Важным участником инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных средств.

5.      Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники - институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

Особенности инвестиционной деятельности предприятия

Они заключаются в следующем:

.Объемы инвестиционной деятельности предприятия позволяют оценить темпы экономического развития предприятия. Они характеризуются двумя показателями: сумма валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций предприятия

Валовые инвестиции - это общий объем инвестирования средств в определенном периоде деятельности предприятия, направленных на создание, расширение или обновление основных производственных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей.

=A+In ,где

-валовые инвестиции,

A-амортизация,

In-чистые инвестиции.

Чистые инвестиции - это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период. Именно динамика суммы чистых инвестиций определяет характер экономического развития предприятия и потенциал формирования его прибыли.

=In(в о.к.)+In(в ж.с.)+I(в з.),где

-чистые инвестиции, In(в о.к.)-чистые инвестиции в основной капитал, In(в ж.с.)-чистые инвестиции в жилищное строительство, I(в з.)-инвестиции в запасы.

Автономные инвестиции -это частный вид чистых капиталовложений, которые осуществляются всегда независимо от величины изменения национального дохода. Примером таких инвестиций являются финансовые затраты на изобретения. Еще один хороший пример автономных инвестиций - вложение средств в государственные или общественные организации, которые непосредственно связаны с постройкой дорог или других гражданских объектов. Главным источником таких инвестиций является госбюджет и иностранные капиталовложения, которые обусловлены чаще всего ростом доходов страны.

=e-dr ,где

e-инвестиции, определенные внешними экономическими факторами,

d- чувствительность инвестиций к изменению ставки процента,

R-реальная ставка процента.

=i-П ,где

 -номинальная ставка процента,

П- темп инфляции.

. Циклический характер инвестиционной деятельности, который обусловлен необходимостью возмещения морального и физического износа основных средств, а также расширения производства, происходящего через определенные промежутки времени.

. Разновременность инвестиционных затрат и результатов. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, осуществляемого предприятием. Существует три основные формы протекания инвестиционного процесса:

¨       последовательное

¨       параллельное

¨       интервальное

При параллельном протекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обычно до полного завершения процесса инвестирования капитала. При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу же после окончания инвестирования средств. В случае интервального протекания инвестиционного процесса между периодом завершения инвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли предприятия существует определенный временной интервал.

. Возможность возникновения инвестиционных рисков. Эти риски связаны, прежде всего, с изменениями, происходящими во внешней среде (налоговой системе, рыночной конъюнктуре, валютном регулировании и т.д.). временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности.

Основные факторы, влияющие на объем инвестиций

Инвестиционный спрос является самой непостоянной и меняющейся частью совокупного спроса в макроэкономике, так как размеры вложений инвестиций в рынок очень восприимчивы к его колебаниям. Спрос различных фирм на рынке благ всегда определяется величиной инвестиций, и, следовательно, будет логичным задаться немаловажным вопросом, как проявляют себя в рыночных условиях факторы, влияющие на величину инвестиций.

1.      Объем вложения в экономику зависит от соотношения при распределении дохода на потребление и сбережения.( Когда среднедушевые доходы потребителя невелики, значительная их часть направляется на потребление. И , наоборот, когда доходы растут идет процесс в обратном направлении, вследствие который повышается их доля в сбережениях. А последние служат дополнительным источником инвестиционных ресурсов. Следуя сказанному, можно заключить, что при росте удельного веса сбережений происходит соответствующий рост объема инвестиций, и наоборот.)

Для закрытой экономики сбережения совпадают с инвестициями, где инвестиции I зависят от ставки процента r, а сбережения - от дохода:

I (r) = S (Y).

Зависимость дохода и инвестиций выражается и в мультипликаторе. Это коэффициент, отражающий зависимость между изменением инвестиций и изменением величины дохода.

2.      Заметное влияние на объемы инвестиций оказывает такой фактор, как ожидаемая норма чистой прибыли. Мы все знаем, что к инвестициям побуждает прибыль, и чем выше ожидаемая нами норма чистой прибыли, тем, естественно, и будет больше величина объема инвестиций.

3.      На объемы инвестиций существенно влияют ставки ссудного процента, когда речь идет об инвестировании за счет заимствованного капитала. Когда ставка процента по ссуде меньше ожидаемой нормы чистой прибыли, при прочих равных условиях можно ожидать роста объема инвестиций, и наоборот, рост ставки ссудного процента вызывает снижение объемов инвестиций.

Основные факторы, влияющие на эффективность инвестирования

1.  Проводимая государством экономическая и социальная политика

2.      Совершенство налоговой системы

.        Инвестиционные риски и привлекательность проектов

.        Банковские процентные ставки

.        Уровень инфляции

Если брать во внимание долгосрочный период инвестиционной деятельности, то с уверенностью можно предположить, что инвестиции во всех видах осуществления сильно подвержены риску воздействия инфляции, такого болезненного и опасного процесса, негативно воздействующего на всю производственно-финансовую и социально-экономическую структуру разных государств и институты мировой экономики.

Основными этапами инвестирования являются:

) преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

) превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (зданий, сооружений и т. д.);

) прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

График инвестиционного спроса

График инвестиционного спроса показывает размер инвестиций, который фирмы согласны осуществлять при каждом данном уровне процентной ставки. Чем выше ставка процента, тем ниже желаемый уровень инвестиционных расходов. Например, при процентной ставке i₀ уровень инвестиций равен I₀. Если процентная ставка увеличивается до уровня i^’, все меньше проектов остаются прибыльными, и величина инвестиционных расходов сократился до I^’.

График №1

При построении кривой инвестиций мы принимаем постоянными такие факторы, как:

1.      ожидания фирмы по поводу будущего спроса на их продукцию;

2.      технология производства;

.        уровень зарплаты, которую фирмы должны выплачивать своим работникам.

Источники инвестирования в России:

Основными источниками инвестиций являются капиталы зарубежных и российских компаний, а также государственные инвестиции и внутренние средства предприятий. Зарубежные инвестиции являются одним из основных источников инвестиций для развивающихся стран, размер зарубежных инвестиций зависит от инвестиционной привлекательности страны, которая, в свою очередь, зависит от действующего законодательства и экономических перспектив развития страны.

Одним из наиболее популярных источников инвестиций также являются банковские кредиты, которые привлекаются предприятием для расширения производства или покрытия накопившихся долгов.

Еще одним из основных источников инвестиций является привлечение средств отечественных инвесторов, с помощью выпусков ценных бумаг предприятия. Акции и облигации, которые выпускаются компанией, могут быть приобретены как юридическими, так и физическими лицами.

Для инвестирования собственных проектов предприятие также может изыскать внутренние ресурсы. К основным внутренним источникам инвестиций относятся прибыль предприятия, амортизационные отчисления, а также страховые возмещения, которые могут быть получены предприятием.

Также популярным источником инвестиций для предприятия могут быть привлечения государственных средств, средств внебюджетных фондов, а также средств со стороны союзов и объединений предприятий. Кроме того, одним из источников инвестиций для предприятия может быть участие в различных программах, которые могут быть организованы правительством Российской Федерации или местными муниципальными органами. Участие в данных программах может помочь предприятию получить грант, выгодный кредит или арендовать помещение или технику по низкой процентной ставке. Данный вид инвестиций связан, прежде всего, с повышением количества рабочих мест и увеличением доходности предприятия, а значит, и увеличением выплат в различные бюджеты.

В любом случае, основные источники инвестиций должны определяться на основе инвестиционной политики, которая разрабатывается руководством компании совместно с финансовыми аналитиками. Как известно, инвестиционные средства также имеют свою цену, в некоторых случаях та часть прибыли, которую придется отдать инвестору, будет настолько высока, что привлечение инвестиций будет крайне невыгодным.

Привлечение сторонних инвестиций для компании предполагает целый ряд мер, связанных с повышением инвестиционной привлекательности компании. Одним из основных условий привлечения инвестиций является открытость компании, в случае, если компания предоставляет достоверные сведения о своей деятельности, она может рассчитывать на привлечение денежных средств из одного из основных источников инвестиций, которые позволят успешно развивать бизнес.

Инвестиции в России

В 1999 году рост мирового объёма прямых иностранных инвестиций составил 41% и достиг 827 млрд. долл. Совокупный объём иностранных вложений в экономику развивающихся стран в 1999 году составил 198 млрд.долл., что на 15% выше уровня предыдущего года. На долю стран Центральной и Восточной Европы пришлось около 20 млрд. долл., в том числе в Россию было привлечено, по предварительным оценкам, около 9 млрд. долл. Таким образом, доля России в объёмах иностранных вложений в развивающиеся страны составила в 1999 году 1,9% (1998 год - 2%).Прямые инвестиции в России не превышают 2% ВВП, тогда как страны с переходной экономикой быстро достигли 3%, а в некоторых странах прямые инвестиции составляют уже 10% ВВП. Прямые инвестиции в России сосредоточены в добывающей промышленности, производстве товаров народного потребления, которые продаются на внутреннем рынке, и практически нет прямых иностранных инвестиций в отраслях промышленности, ориентированных на экспорт. Это и отличает Россию от других стран. Не очень оптимистично выглядит картина с прямыми иностранными инвестициями, выраженными в процентном отношении к ВВП РФ. Прямые иностранные инвестиции составляют в России всего 1% от ВВП, в то время как в большинстве стран Центральной Европы этот показатель составляет 4-6%.Объём прямых иностранных инвестиций, привлеченных Россией за годы реформ, немногим превышает 10 млрд. долл. , что по меркам российской экономики является очень небольшой суммой. Провозглашенная государственная политика предписывает оказывать поддержку прямым иностранным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают огромные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство не имеет устоявшейся базы, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических преград. Динамика иностранных инвестиций в Российскую экономику представлена в таблице(1).

Динамика объемов иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации, млн. долл.

Несмотря на все трудности, связанные с вложением иностранного капитала в Российскую экономику, их число выросло примерно в 6 раз.

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ВИДАМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (в фактически действовавших ценах; миллиардов рублей; 1995 г. - трлн. руб.)

Данные таблицы№3 показывают нам количество инвестиций в различные виды экономической деятельности. С 2000 до 2008 года во всех сферах можно наблюдать прирост инвестиционных вложений, но уже в 2009 году их количество сократилось, и этому способствовал экономический кризис. Так же согласно этой таблицы можно сделать вывод о том, что добывающая промышленность является самой привлекательной для инвесторов.

2. Проблемы инвестиционной политики России

Сравнительно недавно Всемирный банк и Международная финансовая корпорация обновили ежегодный экономический рейтинг "Doing Business 2012". Показательно, что наша страна по реальному состоянию инвестиционного климата занимает позорное 120 место в мире. Почему это происходит?

В конце 80-х - начале 90-х годов разумно было ожидать, что Россия успешно завершит переход к рыночной экономике. У России были следующие предпосылки для благоприятного проведения преобразований:

¨       наивысшие в мире объемы добычи нефти, газа, угля, производства пшеницы, обуви и ряда других товаров

¨       целостная инфраструктура, включая транспорт, коммуникации, университеты, научно-исследовательские институты и т.д.

¨       огромный внутренний рынок

¨       урбанизированное, грамотное и обученное население

¨       подготовленная рабочая сила и менеджеры с опытом управления производством

¨       колоссальный человеческий капитал, в том числе крупнейший в мире отряд ученых и инженеров

¨       огромные природные ресурсы.

Однако экономические преобразования в России катастрофически провалились. В результате этого в России ежегодный спад составлял 10-20 % - один из самых значительных показателей уменьшения национального продукта для любой крупной страны. В результате Россия переместилась со 2-го места в мире по масштабам экономики на 11-12-е. Между тем длительная инфляция "съела" сбережения населения и разрушила средний класс - основу любого общества, вызвала политическую нестабильность, создала потенциал социально-экономической нестабильности.

Что касаемо капиталовложений в народное хозяйство, то здесь следует отметить, что инвестиционный процесс в России находится в глубоком кризисе, который характеризуется сокращением инвестиций. И это граничит уже с настоящей хозяйственной катастрофой в отраслях промышленности вообще, и в сельскохозяйственном машиностроении, в частности. Ситуация здесь в настоящий момент такова, что без серьезной поддержки государства не обойтись, ибо большинство предприятий убыточны или малорентабельны. Сегодня Россия не располагает экономикой, ориентированной на внешний рынок, если не считать экспорт природного газа, нефти и ряда других минеральных ресурсов, а также вооружений. Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и субъектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства, непрерывным падением курса рубля и его неконвертируемостью. В настоящее время в России происходит увеличение притока иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим потребности российской экономики. Вывоз капитала по-прежнему во много раз превышает его ввоз. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности.

Утечка капитала за границу

Долгие годы проблема оттока капитала остается одной из важнейших для страны. Активы, заработанные предпринимателями в России, вместо того чтобы быть инвестированными в национальную экономику, в больших объемах вывозятся за рубеж, стимулируя экономическое развитие других стран. Это происходит несмотря на то, что на высшем государственном уровне официально сделана ставка на "привлечение иностранных инвесторов". По последним данным Центробанка РФ, в 2012 году чистый вывоз частного капитала из России составил 56,8 млрд долларов. Это происходит несмотря на то, что основой действующей версии государственной экономической политики является ставка на "привлечение иностранных инвесторов". Отток капитала происходит в течение всего постсоветского периода, усиливаясь во время финансовых кризисов. Только в 2006 и 2007 гг. наблюдался положительный баланс движения капитала, т. е. превышение притока капитала над его оттоком.

График №2

Проблемы привлечения российских портфельных инвестиций

¨       Слабая финансовая грамотность. Многие наши соотечественники до сих пор слабо разбираются во всех возможностях фондового рынка России, плохо ориентируются в различных видах операций. Кроме того, достаточно часто бывают ситуации, когда инвестор выходит на биржу, обладая очень низкой инвестиционной культурой.

¨       Низкий уровень доходов. Несмотря на прошедшее "золотое десятилетие", уровень жизни россиян по-прежнему оставляет желать лучшего. В 2011 году реальный уровень доходов населения вырос всего на 0,8%. Этот фактор существенно ограничивает внутренний спрос на покупку ценных бумаг.

¨       Инфраструктурные проблемы. В первую очередь - незначительный объем российского фондового рынка (около 2% от общемирового), ограниченное количество частных инвесторов (около 300 тыс. активных), эмитентов и финансовых инструментов. А также недостаточное развитие в нашей стране негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, которые потенциально могут являться долгосрочными внутренними инвесторами.

. Роль государства в создании инвестиционного климата в России

Государство играет важную роль в создании благоприятного инвестиционного климата. Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. В настоящее время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным для полномасштабного привлечения инвестиций. Привлечение в российскую экономику иностранных инвестиций важно, но, прежде всего, следует максимально эффективно пользоваться внутренними инвестиционными источниками, к которым можно отнести следующие: сбережения населения; прибыль предприятия; бюджетные и иные государственные сборы; фонды институциональных инвесторов; пассивы банковской системы; денежная эмиссия.

Неблагоприятно на состояние инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

¨       отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны

¨       правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов

¨       неэффективное земельное законодательство

¨       высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля

¨       низкий уровень развития рыночной инфраструктуры

¨       изношенность производственной и транспортной инфраструктуры

¨       непрогнозируемость таможенного режима

¨       слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования

¨       сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др.

На данный момент инвестиционная политика нашего государства слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись. Однако уже сейчас государство понимает всю важность и необходимость правильной инвестиционной политики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении, и последние пару лет наблюдаются некоторые сдвиги в изменении инвестиционной политики государства:

¨         постепенно ликвидируются структурные прекосы в экономике России

¨       снижаются процентные ставки

¨       стабилизировался курс рубля

Но снижение инфляции и процентных ставок не дадут автоматического эффекта в виде роста инвестиций и производства. И это связано с двумя факторами:

¨       С неготовностью получателей инвестиций к эффективному освоению средств, в первую очередь из-за низкого качества управления;

¨       С неготовностью инвесторов вкладывать капиталы в не реформированные предприятия по причине высоких рисков (значительный риск невозврата средств из-за плохого управления).

Чтобы добиться роста инвестиционных вкладов, государство планирует ввести некоторые изменения :

1.      Государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций

2.      Усиление государственного контроля за целевым расходованием средств федерального бюджета

.        Совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций

.        Значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов

.        Прямое государственное участие в инфраструктурных проектах народно-хозяйственного значения и их финансовое стимулирование посредством предоставления налоговых льгот или налогового кредита

Заключение

Для улучшения экономической обстановки в России необходимо научиться управлять многими макро и микроэкономическими процессами. Сегодня для оживления экономики страны необходим значительный приток средств частных инвесторов, и прежде всего, крупного корпоративного национального капитала, сумевших наиболее успешно адаптироваться к условиям рынка и способных обеспечить высокую отдачу от инвестируемых средств. Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Национальные инвестиции еще более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны.

В перспективе мы уже можем надеяться на улучшение ситуации в экономике в целом по России, ведь вместе с увеличением инвестиций в нашу экономику, увеличится ее стабильность, уменьшится риск долгосрочных кредитов, а значит, будут претворяться в жизнь многие проекты, рассчитанные на улучшение социальной сферы (бюджет в данный момент не справляется даже с необходимым минимумом программ), что в свою очередь уменьшит социальную напряженность в стране. Только так, последовательными тщательно продуманными реформами, мы можем добиться остановки спада производства и стабильного его роста. Радикальные реформы показали себя далеко не с самой лучшей стороны, их несостоятельность лишь разрушала российскую экономику и, как следствие, ухудшало инвестиционный климат в стране, пугая потенциальных инвесторов непредсказуемостью экономики России. Имея на данный момент тенденцию улучшения инвестиционного климата в России, будем надеяться, что какой-нибудь неосторожный шаг со стороны правительства не повернет нашу страну назад.

Литература

1.  Инвестиции: учебное пособие/ Л.Л. Игонина-издательство: ЭКОНОМИСТЪ,2005

2.      Инвестиции / В.В.Бочаров- издательство: Питер,2008

.        Иностранные инвестиции: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - 2-е издательство: КНОРУС, 2013.

.        "Растущие возможности": исследование инвестиционной привлекательности России,2011

.        Инвестиции: учебное пособие/ М.В. Чечинов- издательство: КНОРУС,2007

.        http://www.economicportal.ru

.        www.weforum.org/

.        http://www.forbes.ru

.        http://www.budgetrf.ru

.        Россия 2012: стат. справочник/ издательство- Росстат, 2012

.        http://www.gks.ru