Анализ размещения капитала
ВВЕДЕНИЕ
капитал прибыль финансирование
Финансовое состояние предприятия - это совокупность
показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля над его использованием.
В условиях рыночных отношений исключительно велика
роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что
предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за
результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами
(акционерами), работниками, банком и кредиторами.
Анализ финансового состояния начинают с изучения
состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет
дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе
оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить
динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение
отдельных групп имущества внутри этих групп.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает
возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или
уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост
(уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности
предприятия.
Анализируя причины увеличения стоимости имущества
предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой
приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от
реальных.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не
допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами,
какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую
долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.
Целью данной курсовой работы является изучение
имущественного положения предприятия, проведение анализа его деятельности и
выявление резервов улучшения имущественного положения.
Для достижения данной цели необходимо выполнить следующие задачи:
- раскрыть сущность собственного капитала и его значение;
- рассмотреть источники финансирования собственного капитала;
- исследовать нормативно-правовое обеспечение выплаты
дивидендов;
- рассмотреть основные направления использования прибыли корпорации;
- обосновать роль дивидендной политики предприятия в управлении
собственным капиталом;
- исследовать методы, порядок и процедуру начисления
дивидендов;
- рассмотреть показатели оценки эффективности управления
собственным капиталом;
- предложить пути совершенствования политики управления
собственным капиталом корпорации.
Объектом исследования в курсовой работе является
собственный капитал корпорации.
Предметом исследования выступает совокупность
управленческих, организационных и социально-экономических отношений в процессе
управления собственным капиталом предприятия.
.1 Сущность и формы капитала
Капитал (от лат. capitalis - главный) - одна из
важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночной
экономики, необходимый фактор и ресурс производства, главный объект рынка
капитала.
Капитал имеет много значений и может трактоваться как
некий запас материальных благ («физический капитал»), как сумма денег, или
«финансовый капитал», как нечто, что включает в себя не только материальные
предметы (средства производства), но и нематериальные элементы, такие, как
знание, образование, квалификация, человеческие способности, используемые в
производстве товаров и услуг («человеческий капитал»), как элемент богатства,
приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени
(«дисконтированный поток дохода»), как сумма прав распоряжаться некоторыми
ценностями, дающая их обладателям доход без вложения соответствующего труда («юридический
капитал»).
Все эти взгляды едины в одном: капитал - это любой
ресурс экономики, создаваемый с целью производства большего количества
экономических благ и способный приносить доход.
Но авансированная стоимость еще не есть капитал.
Таковым он может стать, если создает прибавочную стоимость, которая после
реализации принесет прибыль. Капитал - это самовозрастающая стоимость. Но и
этого недостаточно. Капитал - это движущаяся стоимость, стоимость, которая
находится в постоянном движении, и, чем быстрее оборот авансированной
стоимости, тем меньше требуется средств для достижения поставленной цели -
получения прибыли.
Капитал существует в различных формах. Изначально он
выступает в денежной форме. Это денежный капитал, роль (функция) его сводится к
созданию необходимых условий для процесса производства материальных благ. Имея
деньги, предприниматель приобретает на рынке необходимые факторы производства:
рабочую силу, средства производства и земельный участок (возможно, в аренду).
Другой формой капитала является производительный
капитал, функция которого - рациональное потребление приобретенных факторов в
процессе производства; создание товаров, обладающих общественной потребительной
стоимостью и стоимостью, содержащей прибавочную стоимость и прибыль.
Третьей формой капитала выступает товарный капитал,
его роль и функция - в реализации произведенных товаров и содержащейся в них
стоимости и прибавочной стоимости, т.е. превращение товарного капитала в
денежный.
Именно на этой стадии реализованная прибавочная
стоимость превращается в прибыль, доход предпринимателя.
Капитал условно можно подразделить на следующие
группы:
. По способу перенесения стоимости:
- основной капитал;
- оборотный капитал.
. По форме собственности на капитал:
- частный (индивидуальный, семейный);
- коллективный (кооперативы,
товарищества, корпорации);
- государственный (федеральный,
республиканский, муниципальный);
- смешанный;
- иностранный.
. По источникам формирования:
- заемный
. По направлениям использования:
- на восстановление, реконструкцию,
капитальный ремонт основных фондов;
- на строительство новых предприятий,
расширение действующих.
Из вышеизложенного следует, что капитал - это средства, которыми
располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью
получения прибыли.
.2 Составляющие капитала
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так
и за счет заемных (внешних) источников.
Основными источниками финансирования является собственный капитал. Как
видно из нижеприведенного рисунка в его состав входят уставный капитал,
накопленный капитал и прочие поступления (целевое финансирование,
благотворительные пожертвования и др.)
Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной
деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества,
закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного
ведения.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования
средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде
денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина
уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке
его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в
результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их
стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные
вложения.
Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных
фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствии с
учредительными документами.
Фонд социальной сферы формируется в случае наличия у организации объектов
жилого фонда и объектов внешнего благоустройства (полученных безвозмездно, в
том числе по договору дарения, приобретенных организаций), ранее не учтенных в
составе уставного (складочного) капитала, уставного фонда, добавочного
капитала.
К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся
безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также
безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов
соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на
бюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала является чистая
(нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия
в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.
К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду
имущества, расчеты с учредителями и др. они не играют заметной роли в
формировании собственного капитала предприятия.
Основную долю в составе внешних источников формирования собственного
капитала составляет дополнительная эмиссия акций. К числу прочих внешних
источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые
предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке
благотворительности.
Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы,
кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности
каждой его составляющей[2, с.104].
От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во
многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной
степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие
активы вложен капитал, и какой доход они приносят.
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия,
содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует
определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения
произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость
предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и
сфере обращения.
Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы,
незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения
(готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах,
краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в
банках, товары и др.).
Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период
инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их
покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с
инфляцией[5, с.527].
В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный
капитал:
§ С минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения);
§ С малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом
сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки
готовой продукции за вычетом не пользующихся спросом, незавершенное
производство;
§ С высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность,
залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция[4, с.236].