Мониторинг финансового состояния ОАО 'Первый канал'

Мониторинг финансового состояния ОАО 'Первый канал'

Мониторинг финансового состояния ОАО "Первый канал"

1. Общая оценка структуры имущества ОАО «Первый канал» и источников его образования по данным баланса

Сравнительный аналитический баланс

Горизонтальный анализ активов:

За анализируемый период произошло увеличение стоимости имущества организации на 1609713 руб. (8,21%) до 21225901 руб., что следует рассматривать как позитивную тенденцию, свидетельствующую о росте экономического потенциала организации. Данное изменение связано с ростом внеоборотных активов на 204310 рублей или на 1,72%, и ростом оборотных активов на 1405403 тысяч рублей или на 39,66%.

Увеличение внеоборотных активов произошло за счет увеличения прочих внеоборотных активов на 382774 руб. или на 1,72%, что говорит о повышении инвестиционной деятельности организации.

Увеличение оборотных активов связано с ростом дебиторской задолженности на 1495802 руб. или на 24,47%, что свидетельствует об ухудшении платежной дисциплины, которая связана с неэффективной работой маркетинговой и юридической служб.

Вертикальный анализ активов:

Анализируя структуру имущества организации, необходимо отметить, что доля внеоборотных активов на конец периода практически не изменилась, по сравнению с началом периода до 1,72%, а доля оборотных активов уменьшилась до 39,66%.

Рассмотрев структуру оборотных активов, организации следует обратить внимание, что доля дебиторской задолженности выросла на 4,68% и составляет 35,84%, что еще раз подтверждает снижение доли денежных средств и их эквивалентов на 0,24% до 0,42%, это говорит о ухудшении платежеспособной деятельности организации.

Горизонтальный анализ пассивов:

За анализируемый период показатель капитала и резервов не изменился. Уставный капитал остался без изменений, его значение на как на начало, так и на конец периода равно 10000 тыс. р. Добавочный и резервный капитал остались без изменений.

За анализируемый период наблюдается увеличение долгосрочных обязательств на 19936 (11,09%) до 199737 р., увеличение краткосрочных обязательств на 41682 тыс. р. (33,01%) до 2170700 р. Уменьшение краткосрочных обязательств произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности на 1069545. р. (10,09%) до 454814 тыс. р. Данные изменения свидетельствуют о снижении зависимости организации от внешних кредиторов и инвесторов.

Вертикальный анализ пассивов:

Анализируя структуру имущества организации, необходимо отметить, что доля капитала и резервов (0,05%), долгосрочных обязательств (0,94%) и краткосрочных обязательств (10,23%) на конец периода практически не изменилась по сравнению с началом периода.

Организации следует обратить внимание на уменьшение кредиторской задолженности на 6,29% до 2170700 р. (10,23%). Данное изменение свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних кредиторов и инвесторов.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Первый канал»

Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.

Выводы: В отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов, для покрытия наиболее срочных обязательств. Краткосрочные и долгосрочные пассивы превышают быстро и медленно реализуемые активы - это является платежным избытком, хотя этот избыток нельзя направить на погашение быстро и медленно реализуемых активов. На начало года 3110825 руб., на конец года 2080517 руб.

При анализе ликвидности баланса получились следующие неравенства:

А1≤П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4.

Так как 1 неравенство не соответствуют нормативу, баланс коммерческой организации не является абсолютно ликвидным.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

на начало периода:

К т.л.= 129420+6112119+1475184/3240245+442387=2,09

на конец периода:

К т.л.=90183+7607921+1424022/2170700+445812=3,48

Коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности, промежуточного покрытия)

на начало периода:

К б.л.=129420+6112119/3240245+442387=1,69

на конец периода:

К б.л.=90183+7607921/2170700+445812=2,94

Коэффициент абсолютной ликвидности

на начало периода:

К а.л.=129420/3240245+442387=0,03

на конец периода:

К а.л.=90183/2170700+445812=0,03

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

на начало периода:

К о.с.с.=15753755-11899465/129420+6112119+1475184=0,49

на конец периода:

К о.с.с.=18409652-12103775/90183+7607921+1424022=0,69

Так как Кт.л.>2 и К о.с.с.>0,1, структура баланса исследуемого предприятия считается удовлетворительной, для проверки устойчивости финансового положения рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца:

К у.==1,91

Выводы:

.        За анализируемый период наблюдается рост коэффициента текущей ликвидности на 1,39 до 3,48. Однако как на начало так и на конец периода значение коэффициента больше норматива, который равен 2.

.        За отчетный период наблюдается рост коэффициента быстрой ликвидности на 1,25 до 2,94. Значение коэффициента на начало соответствует нормативу, который равен 1.

.        За отчетный период наблюдается уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности до 0. Значение показателя на начало и на конец периода не соответствуют нормативу. Это говорит о снижении части краткосрочных средств, имеющих возможность быть погашенными немедленно.

.        За отчетный период наблюдается рост коэффициента обеспеченности собственными средствами на 0,2 до 0,69. Это говорит об увеличении доли собственных средств на предприятии.

.        Коэффициент утраты платежеспособности равен 1,91, что больше норматива на 0,91. Это говорит о том, что предприятие имеет возможность не утратить свою платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Первый канал»

Данные таблицы свидетельствуют об абсолютно устойчивом финансовом состоянии организации. Это характеризуется высоким уровнем эффективности деятельности организации и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.

А) показатели, определяющие состояние оборотных средств:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

на начало периода:

К о.с.с.=15753755-11899465/129420+6112119+1475184=0,49

на конец периода:

К о.с.с.=18409652-12103775/90183+7607921+1424022=0,69

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

на начало периода:

К о.м.з.=15522272-11899465/1227793=2,95

на конец периода:

К о.м.з.=18207776-12103775/1289293=4,73

Маневренность собственного капитала

на начало периода:

М с.к.=15522272-11899465/15522272=0,23

на конец периода:

М с.к.=18207776-12103775/18207776=0,33

Б) Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала)

на начало периода:

К авт.=15522272/19616188=0,79

К авт.=18207776/21225901=0,85

Коэффициент концентрации заемного капитала

на начало периода:

К к.з.к.=179801+3914115/19616188=0,21

на конец периода:

К к.з.к.=199737+2818388/21225901=0,15

Коэффициент финансовой зависимости

на начало периода:

К ф.з.=19616188/15522272=1,26

на конец периода:

К ф.з.=21225901/18207776=1,16

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

на начало периода:

К с.д.в.=179801/11899465=0,01

на конец периода:

К с.д.в.=199737/12103775=0,02

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

на начало периода:

К д.п.з.с.=179801/15522272+179801=0,01

на конец периода:

К д.п.з.с.=199737/18207776+199737=0,01

Коэффициент структуры заемного капитала

на начало периода:

К с.з.к.=179801/179801+3914115=0,04

на конец периода:

К с.з.к.=199737/199737+2818388=0,06

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

на начало периода:

К с.с. и з.к.=15522272/179801+3914115=3,79

на конец периода:

К с.с. и з.к.=18207776/199737+2818388=6,03

А) показатели, определяющие состояние оборотных средств:

Вывод: За анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,2 до 0,69. Это свидетельствует о том, что финансовая устойчивость предприятия улучшилась.

За анализируемый период коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами увеличился на 1,78 до 4,73. Данный коэффициент больше нормы (0,6 - 0,8), это говорит о том, что материальные запасы в полной мере покрыты собственными средствами и не нуждаются в займах.

За анализируемый период маневренность собственного капитала увеличилась на 0,1 до 0,69. Данный коэффициент чуть выше нормы (0,2 - 0,5), это свидетельствует о том, что достаточная часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме, и это позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.

Б) показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств

За анализируемый период коэффициент автономии практически не изменился, на конец периода его значение составляет 0,85%, что превышает его минимальное значение (0,5). Это говорит об определенной финансовой устойчивости, стабильности и независимости организации от внешних кредиторов и инвесторов.

За анализируемый период коэффициент концентрации заемного капитала немного уменьшился на 0,02 до 0,48, это свидетельствует о том, что владелец организации частично финансирует свою организацию.

За анализируемый период коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 0,1% до 1,16%, это говорит об уменьшении доли долгосрочных обязательств в объеме внеоборотных активов предприятия.

За анализируемый период коэффициент структуры долгосрочных вложений остался без изменений, его значение на начало и конец периода равно 0,02%, это говорит о том, что незначительная часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

За анализируемый период коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств остался без изменений, его значение равно 0,01%. Данный показатель очень мал, это свидетельствует о том, что предприятие не обладает зависимостью от привлеченного капитала.

За анализируемый период коэффициент структуры заемного капитала увеличился на 2,24 до 6,03. Данный показатель свидетельствует о том, что организация использует долгосрочные заемные средства.

3. Анализ рентабельности ОАО «Первый канал»

Рентабельность собственного капитала

на начало периода:

/15522272*100=6,74%

на конец периода:

/18207776*100=15,29%

Рентабельность перманентного капитала (рентабельность инвестиций)

на начало периода:

/15522272+179801*100=6,66%

на конец периода:

/18207776+199737*100=15,1%

Рентабельность авансированного капитала (рентабельность активов, экономическая рентабельность)

на начало периода:

(1046215/19616188)*100=5,33%

на конец периода:

(2785368/21225901)*100=13,1%

Рентабельность продаж

на начало периода:

(1385138/24482217)*100=5,65%

на конец периода:

(656649/28881148)*100=2,27%

Рентабельность основной деятельности

на начало периода:

/(25867355+1385138)*100=5,08%

на конец периода:

/(28224499+656649)*100=2,27%

Рентабельность внеоборотных активов

на начало периода:

/11899465*100=11,64%

на конец периода:

/12103775*100=5,42%

Выводы:

За анализируемый период наблюдается увеличение и снижение показателей.

Увеличение рентабельности собственного капитала на 8,55% до 15,29%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования собственного капитала.

Увеличение рентабельности перманентного капитала на 8,44% до 15,1%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования инвестиционных средств.

Увеличение рентабельности авансированного капитала на 7,77% до 13,1%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования всех активов.

Уменьшение рентабельности продаж на 3,38% до 2,27%, что свидетельствует об уменьшении спроса на выпускаемую продукцию.

Уменьшение рентабельности основной деятельности на 2,81% до 2,27%, что свидетельствует об уменьшении эффективности производственной деятельности.

Уменьшение рентабельности внеоборотных активов на 6,22% до 5,42%, что свидетельствует об уменьшении эффективности использования внеоборотных активов.

4. Оценка деловой активности ОАО «Первый канал»

Ресурсоотдача

на начало периода:

/19616188=1,24

на конец периода:

/21225901=1,36

За анализируемый период наблюдается незначительный рост ресурсоотдачи на 0,12 до 1,36, что свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала.

Фондоотдача

на начало периода:

/48297=506,9

на конец периода:

/46470=621,5

За анализируемый период наблюдается рост фондоотдачии на 114,6 до 621,5, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборудования.

Производительность труда

на начало периода:

/2252=10871,3

на конец периода:

/2252=12824,7

За анализируемый период наблюдается рост производительности труда на 1953,4 до 12824,7, что свидетельствует о увеличении эффективности использования трудовых ресурсов.

Фондовооруженность

на начало периода:

/2252=299,2

на конец периода:

/2252=278,8

Техническая вооруженность

на начало периода:

/2252=613,9

на конец периода:

/2252=604,4

За анализируемый период наблюдается снижение показателя фондовооруженности на 20,4 до 278,8 и снижение технической вооруженности на 9,5 до 604,4, что свидетельствует о снижении производительности труда, как следствие уменьшение объема производства продукции и снижение объема продаж.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

на начало периода:

/7716723=3,18

на конец периода:

/9122126=3,17.

За анализируемый период наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости на 0,01 до 3,17, что свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств, позволяющего использовать материальные и денежные ресурсы более эффективно.

Длительность одного оборота

на начало периода:

/3,18=113,2

на конец периода:

/3,17=113,5

За анализируемый период наблюдается увеличение продолжительности одного оборота на 0,3, что свидетельствует об ухудшении эффективности использования оборотных средств.

Коэффициент закрепления

на начало периода:

/24482217=0,31

на конец периода:

/28881148=0,32

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

на начало периода:

/6122119=4,1

на конец периода:

/7607921=3,8

За анализируемый период наблюдается снижение оборачиваемости средств в расчетах (в оборотах) на 0,3 до 3,8, что свидетельствует о росте продаж в кредит.

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

на начало периода:

/4,1=87,8

на конец периода:

/3,8=94,7

За анализируемый период наблюдается рост оборачиваемости средств в расчетах (в днях) на 6,9 до 94,7, что свидетельствует о увеличении срока погашения дебиторской задолженности.

Оборачиваемость запасов (в оборотах)

на начало периода:

/1227793=21,07

на конец периода:

/1289293=21,91

За анализируемый период наблюдается незначительный рост оборачиваемости запасов (в оборотах) на 0,84 до 21,91. Что является положительной тенденцией и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах.

Оборачиваемость запасов (в днях)

на начало периода:

/21,07=17,08

на конец периода:

/21,91=16,43

За анализируемый период наблюдается снижение оборачиваемости запасов (в днях) на 0,65 до 16,43, что свидетельствует об относительном снижении производственных запасов и незавершенного производства.

Продолжительность операционного цикла

на начало периода:

,8+17,08=104,88

на конец периода:

,7+16,43=111,13

Продолжительность финансового цикла

на начало периода:

,88-47,68=57,2

на конец периода:

,13-27,07=84,06.

Продолжительность операционного цикла увеличилась на 6 дней до 111 дней. Продолжительность финансового цикла увеличилась на 26 дней до 84 дней, что говорит о негативной тенденции, свидетельствующей о снижении эффективности использования оборотных средств в частности запасов и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)

на начало периода:

/3240245=7,55

на конец периода:

/2170700=13,3

За анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) увеличивается на 5,75 до 13,3, что свидетельствует об уменьшении количества оборотов кредиторской задолженности за год.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

на начало периода:

/7,55=47,68

на конец периода:

/13,3=27,07

За анализируемый период наблюдается значительное уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях) на 20,61 до 27,07, что свидетельствует о позитивной тенденции, свидетельствующей об увеличении срока расчетов с предприятиями.

Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации имеет положительную динамику. В 2011 году ее величина 19616188 млн. рублей, а в 2012 году 21225901 млн. рублей. Данный показатель увеличился на 1609713 млн. рублей, что свидетельствует о увеличении экономического потенциала организации и данную тенденцию следует рассматривать как положительную.

Величина основных средств сократилась на -1827 тысяч рублей до 46470 тысяч рублей, что следует рассматривать как негативную тенденцию, свидетельствующую о том, что организация не занимается инвестиционной деятельностью, в частности реконструкцией и модернизацией существующих производств.

Доля основных средств в общей сумме активов в 2012 году по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 0,3%, до 0,22%.

Величина собственных средств увеличилась на 2685504 до 18207771, в то же время наблюдается увеличение доли собственных средств на 6,65% до 85,8%.

Увеличение доли собственных средств на 6,65% свидетельствует о незначительном повышении финансовой независимости от внешних кредиторов и инвесторов.

На начало отчетного периода значение коэффициента текущей ликвидности составляет 2,09. На конец периода 3,48, что соответствует нормативу.

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме как на начало периода, так и на конец периода соответствует нормативному значению, что еще раз свидетельствует о высоком уровне независимости организации от внешних кредиторов.

Доля долгосрочных заемных средств как на начало, так и на конец периода, составляет 0,9%, что свидетельствует о том, что организация не использует долгосрочные заемные средства для модернизации существующих производств.

За отчетный период наблюдается увеличение чистой прибыли на 1739153 до 2785368, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.

За отчетный период наблюдается увеличение рентабельности инвестиций на 8,55% до 15,3%, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.

За отчетный период наблюдается снижение уровня рентабельности продаж на 3,38% до 2,27%, что свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

Золотое правило экономики не выполняется, так как сравнительный темп роста валовой прибыли меньше сравнительного темпа роста выручки на 70,56%, что свидетельствует о повышении издержек производства и обращения. Темп роста выручки от реализации превышает темп роста активов на 9,76%, это свидетельствует о том, что ресурсы организации используются более эффективно. Темп роста активов превышает 100% на 8,20%, что свидетельствует о увеличении экономического потенциала организации.

За отчетный период наблюдается увеличение оборачиваемости активов (ресурсоотдачи) на 0,12 до 1,36, что свидетельствует о повышении использования активов.

Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 1 день до 20 дней. Продолжительность финансового цикла уменьшилась на 7 дня до 6 дней, что говорит о позитивной тенденции, свидетельствующей о повышении эффективности использования оборотных средств в частности запасов и дебиторской задолженности.

За отчетный период наблюдается увеличение коэффициента погашаемости дебиторской задолженности, свидетельствующей об усилении платежной дисциплины.

За отчетный период наблюдается рост доходности авансированного капитала на 7,8% до 13.1%. Это свидетельствует о повышении эффективности использования авансированного капитала.

За отчетный период наблюдается рост доходности собственного капитала на 8,55% до 15,29%. Это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала.

имущество ликвидность баланс платежеспособность