Финансовый менеджмент малого бизнеса

Финансовый менеджмент малого бизнеса

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Вятский государственный университет

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра Финансов и экономической безопасности

Курсовая работа по дисциплине

Финансовый менеджмент

По теме:

«Финансовый менеджмент малого бизнеса»

Выполнила: студентка гр. ЭКУ-51 А.А.Шихалева

Киров, 2013

Реферат

Шихалева А. Финансовый менеджмент малого бизнеса. Кур. проект / ВятГУ, кафедра ФЭБ; рук. С.В. Гринь - Киров, 2013. ПЗ 45 с., 5 таб., 15 источников.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, МАЛЫЙ БИЗНЕС В РОССИИ, ХАРАКТЕРИСТИКА, ЗАДАЧИ, ТИПЫ УПРАВЛЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ, СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА, ДИВЕДЕНДЫ, КАПИТАЛ.

Объект исследования - малые предприятия.

Целью выполнения курсовой работы является исследование особенностей финансового менеджмента малого бизнеса».

В курсовой работе рассмотрены следующие вопросы:

сущность и критерии малого предпринимательства;

сущность, методы и необходимость финансового менеджмента;

особенности инвестиционной деятельности на малых предприятиях;

-       факторы, влияющие на стоимость малого бизнеса;

-       цели и особенности дивидендной политики на малых предприятиях

В результате исследования: изучены особенности финансового менеджмента, в малых предприятиях.

Содержание

Введение

1.  Теоретическая часть: Финансовый менеджмент малого бизнеса

1.1 Понятие и особенности малого бизнеса в России

.2 Особенности финансового менеджмента малого бизнеса

.3 Инвестиционный анализ на малых предприятиях

.4 Оценка стоимости малого бизнеса

.5 Дивидендная политика на малых предприятиях

2. Разработка финансовой части инвестиционного проекта

2.1 Исходные данные

.2 Расчетная часть

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В данной работе раскрывается ряд особенностей финансового менеджмента на малых предприятиях, целью которого является выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения стратегических и тактических целей деятельности фирмы. Показаны отличия финансового менеджмент в малом бизнесе от практики управления финансами крупных предприятий.

Актуальность выбранной темы объясняется важностью малого бизнеса, как для государства, так и для населения, что обозначает значимость проблемы и нерешенные вопросы. От процветания и нормального функционирования данного сектора в экономике зависит благосостояние населения и страны в целом.

В курсовой работе рассмотрены следующие вопросы:

сущность и критерии малого предпринимательства;

сущность, методы и необходимость финансового менеджмента;

-       особенности инвестиционной деятельности на малых предприятиях;

-       факторы, влияющие на стоимость малого бизнеса;

-       цели и особенности дивидендной политики на малых предприятиях

Работа состоит из 2 разделов. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты формирования тактики финансового менеджмента. Во второй главе рассматривается пример инвестиционного проекта, рассчитываются показатели эффективности внедрения данного проекта, такие как, чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности и срок окупаемости.

При написании курсовой работы были использованы различные методы исследования, среди которых можно выделить:

сбор и анализ литературных источников по выбранной теме;

анализ исходных данных при расчете эффективности проекта;

систематизация и обобщение полученного материала, и другие методы исследования.

бизнес дивидендный инвестиционный окупаемость

1. Финансовый менеджмент малого бизнеса

.1 Понятие и особенности малого бизнеса в России

Малый бизнес - это предпринимательская деятельность, исполняемая субъектами рыночной экономики при определенно установленных критериях. Они могут быть установлены законом, государственными органами, или другими представительными организациями.  Само понятие «малый бизнес», «предпринимательство» множество научных работ определяет как деятельность, которая исполняется группой лиц, или предприятие управляемое одним собственником. Мировая практика показывает, что основным показателем, в первую очередь является средняя численность занятых на предприятии работников, за отчетный период. Их относят к субъектам малого предпринимательства, что непосредственно является основой предприятий различных организационно правовых форм.[4]

Есть несколько критериев, в основе которых предприятия относят к сфере малого предпринимательства:

·        количество персонала на предприятии;

·        величина уставного капитала;

·        сумма активов;

·        объем прибыли (дохода, оборота).

24 июля 2007 года вступил в силу Федеральный закон о развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации № 209-ФЗ <#"706775.files/image001.gif">

После подсчета коэффициентов рассчитаем дисконтированный денежный поток (ДДП) на примере 1 и 2 года.

ДДП₁ = И * К₁ = -10,9*0,7692 = -8,38 (млн.руб)

ДДП₂ = С₂ * К₂ = 11,15* 0,5917 = 6,6 (млн.руб)

Аналогично рассчитаем дисконтированный денежный поток за 3 - 11 года, после чего рассчитаем чистый дисконтированный доход накопленным итогом по формуле:

ЧДД_i =ЧДД_i-1+ДДП_i

Таблица 8. Показатели эффективности реализации инвестиционного проекта, млн. руб

Если: ЧДД > 0, то проект следует принять;

ЧДД < 0, то проект следует отвергнуть;

ЧДД = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

ЧДД=35,3 млн.руб (проект принят)

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДи)

, где

Д_t и И_t - денежные потоки операционной и инвестиционной деятельности на каждом шаге расчетного периода.

Таким образом, получаем:

ИДД_и = 56,78 / 21,48= 2,64 Значение индекса доходности, меньше или равное 1, означает нерентабльность проекта, он отвергается, как не приносящий инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты со значением индекса доходности больше единицы.

ИДД_и = 2,64> 1, следовательно, проект следует принять.

-    Внутренняя норма доходности (ВНД)

ВНД - это величина дисконта (Е), при которой величина дисконтированных доходов от инвестиционного проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций,т.е. ЧДД = 0.

При норме дисконта Е₁ = 30% ЧДД₁ = 35,3млн. руб.

При Е₂ = 80%

Аналогично рассчитаем коэффициенты дисконтирования за 3-11 годы, затем дисконтированный денежный поток за 1 и 2 год для примера:

ДДП₁ = -10,9*0,56 = -6,10 (млн.руб)

ДДП2 = 11,15*0,31 = 3,45 (млн.руб)

Далее рассчитаем за 3-11 года, затем чистый дисконтированный доход накопленным итогом и все полученные данные занесем в таблицу 7.

ЧДД₁ = -13,6+(-6,1)= -19,2

ЧДД₂ = -19,2+3,45= -15,74 и так далее с 3 по 11 год.

Таблица 9. Данные для расчета ВНД

Тогда для вычисления ВНД используем формулу:

Для данного проекта максимально допустимая ставка дисконта равна 73,4 %.

-    Срок окупаемости инвестиционного проекта (Ток)

Сроком окупаемости называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало операционной деятельности.

Срок окупаемости не что иное, как «точка безубыточности инвестиционного проекта». Его можно рассчитать по формуле:

, где n - номер шага.

Ток =4+(3,65/(3,65+6,15)) = 4,37 лет.

Инвестиционный проект окупится через 4 года и 4 месяца

Таким образом, реализация инвестиционного проекта коммерчески эффективна и позволит инвесторам получать прибыль через 4 года и 4 месяца. Срок окупаемости инвестиционного проекта небольшой, несмотря на то, что привлекаются заемные средства стоимостью 30% годовых сроком на 5 лет.

ЧДД =35,53млн. руб. показывает, что стоимость вложенного капитала в результате реализации проекта возрастет на 35,53 млн. руб.

Индекс доходности по проекту очень высокий и составляет 2,64. То есть на рубль привлеченных инвестиций приходится 2 руб. 64 коп.дохода.

Внутренняя норма доходности составляет 73,4 %, что намного выше цены капитала (30%), т.е. запас финансовой прочности по проекту достаточно высокий.

Заключение

Таким образом, постановка и организация финансового менеджмента на предприятиях малого бизнеса, так же как и на крупных предприятиях, сложны и трудоемки.  Основной задачей финансового менеджера (финансового директора) малого предприятия является формирование, распределение и использование денежных фондов с целью эффективного производства и сбыта, а также осуществления простого и расширенного воспроизводства.

Процесс финансового менеджмента включает: анализ финансового состояния, планирование, учет, подготовку управленческой и финансовой отчетности, а также контроль. На каждом этапе имеются свои особенности, обусловленные спецификой самого малого бизнеса. Финансовому менеджеру необходимо быть осмотрительным, так как финансовая устойчивость малого предприятия не стабильна, малое предприятие может быть подвергнуто агрессивному нападению со стороны конкурентов и компаний-поглотителей, а руководители малого бизнеса не всегда осознают опасность, окружающую финансы малого предприятия.

В ходе курсовой работы были выполнены следующие задачи: закрепление, систематизация и развитие теоретических знаний по теме «финансовый менеджмент малого бизнеса». А так же приобретение практических навыков решения на примере задачи «Оценка эффективности инвестиционного проекта».

В результате исследования: изучены особенности финансового менеджмента, в малых предприятиях, закреплены навыки финансовых расчетов в ходе выполнения расчетного задания.

Список использованной литературы

1.      Афанасьев В. “Анатомия” отечественного малого бизнеса. // РЭЖ. 2008.

.        Власов В.И., Крапивин О.М. «Комментарий к законодательству о малых предприятиях» // "Журнал российского права", 2010.

.        Филобокова Л.Ю. Методология системного подхода к управлению финансами в малом предпринимательстве / Финансовый менеджмент. - 2009 г.

.        Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Изд-во «Перспектива», 2009 г.

.        Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. А.Н. Гаврилова. - 4-е изд., доп. и испр. - М.:КНОРУС, 2010 г.

.        М.Одинцов, Л.Ежин. Реструктуризация - путь повышения конкурентоспособности производства // Экономист. - 2008. - № 10.

.        В.Закупень, Б.Злобин. Эффективность реструктуризации отрасли// Экономист. - 2008. - № 4 .

.        Б.Д.Бреев, О.Е.Вороновская Методы государственной и финансовой поддержки малого предпринимательства в условиях ограниченности средств. - М.: Аланс, 2006.

.        Б.Д.Бреев, О.Е.Вороновская Методы государственной и финансовой поддержки малого предпринимательства в условиях ограниченности средств. - М.: Аланс, 2006.

.        Блинов А. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности. - М.: Инфра-М, 2005.

.        ФЗ от 24 июля 2007 г «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации»: №209-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2007. - №31. - Ст. 4006

.        .Финансовый менеджмент: учебное пособие/ под ред. Проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2010 г.

.        Экономика предприятия (фирмы) / Под ред. О.И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 2011 г.

.        Гражданский кодекс РФ, вступивший в силу с 1 февраля 2002 г. СПС Консультант- плюс. 2009 г.

.        Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс / Е.С. Стоянова, М.Г. Штерн. - М.: Изд-во "Перспектива", 2009.