Оценка финансового состояния предприятия ОАО 'БМК'
Введение
финансовый состояние
отчетность
Рыночная экономика требует от коммерческих
предприятий высокой эффективности производства, конкурентоспособности их
продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса,
эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления
бесхозяйственности, активизации предпринимательства.
Для обеспечения эффективной деятельности в
современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать
финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой
активности партнеров и конкурентов.
Финансовое состояние предприятия является
основой для стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей
характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность,
потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы
экономические интересы самого предприятия и его партнеров.
Актуальность темы курсовой работы состоит в том,
что анализ и оценка финансового состояния предприятия важны как для оперативной
финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области
инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного
управления предприятием.
Значение анализа финансового состояния
предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той основой, на
которой строится разработка финансовой политики предприятия.
Цель курсовой работы состоит в анализе
финансового состояния организации и выявлении направлений, по которым
необходимо провести мероприятия по его улучшению.
Основными задачами, поставленными при написании
курсовой работы являются следующие:
изучение теоретических и методологических основ
анализа финансового состояния предприятия;
анализ финансового состояния объекта
исследования;
разработка рекомендации по совершенствованию
финансового состояния предприятия и определение экономической эффективности
предложенного мероприятия.
Объектом исследования является Открытое
акционерное общество «Белорецкий металлургический комбинат».
Предмет исследования - финансовое состояние ОАО
«БМК» на основании бухгалтерской отчетности за 2009-2011гг. (бухгалтерский
баланс - форма №1, отчет о прибылях и убытках - форма №2).
Теоретической и методологической основой для
выполнения курсовой работы послужили положения, изложенные в трудах российских
ученых экономистов и финансистов, таких как Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, Р.С.
Сайфулин, В.В. Ковалев.
Методической базой для выполнения работы
послужила совокупность различных методов финансово-экономического анализа
организации, а именно: сравнения, относительных и средних величин, графического
и табличного представления данных, группировки, балансовый, индексный, цепной
подстановки.
1. Теоретико-методологические
основы оценки финансового состояния предприятия
.1 Цели, задачи, информационная база
анализа финансового состояния
Одним из самых важных факторов для обеспечения
конкурентоспособности является анализ финансового состояния предприятия, так
как он позволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятием в
целом и его финансовыми ресурсами - в частности. Анализ финансового состояния
предприятия - это экономическая категория, отражающая в своей основе наиболее
выгодное использование капитала, темпы роста прибыли и рентабельности фирмы,
состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к
развитию и росту на определенный промежуток времени [17, с. 86].
Анализ финансового состояния предприятия
является составной частью экономического анализа, что отображено на рисунке
1.1.
Рисунок 1.1. Место анализа финансового состояния
в экономическом анализе деятельности предприятия
Анализ финансового состояния необходим для более
целесообразного и эффективного размещения и использования финансовых ресурсов,
финансовых потоков с другими предприятиями данной отрасли.
Различают внутренний и внешний анализ
финансового состояния, что представленонарисунке1.2.
Рисунок 1.2. Содержание анализа финансового
состояния предприятия
Внутренний анализ осуществляется для правильного
управления предприятием.
Целью внутреннего анализа является обеспечение
планомерного поступления собственных и заемных денежных средств и их
рациональное размещение таким образом, чтобы произошло создание условий для
нормального функционирования предприятия. Необходимо, чтобы при таких условиях
предприятие получало максимум прибыли и снизился риск вероятности банкротства.
Проведение внешнего анализа осуществляется
инвесторами, партнерами, которые необходимы для функционирования предприятия
(поставщиками, потребителями и т.д.), налоговыми органами на основе публичной
(внешней отчетности).
Целевая направленность анализа финансового
состояния предприятия состоит в обосновании управленческих решений, последствия
которых проявятся в ближайшем или отдаленном будущем.
Анализ финансового состояния является одним из
эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное
состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы
управления имеющимися ресурсами.
Большое значение для проведения достоверного
анализа финансового состояния организации является информационная
база-отчетность организации.
Если образуется недостаточность данных для
формирования отчета о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую
отчетность включаются соответствующие дополнительные показатели и пояснения.
Данные бухгалтерской отчетности должны включать
показатели деятельности всех отделений, представительств и иных подразделений.
Бухгалтерская финансовая отчетность предприятия
является основным источником информации о деятельности предприятия, на
основании которой рассчитываются все показатели, характеризующие финансовое
состояние предприятия.
Бухгалтерская отчетность предприятия - это
документация экономического характера, показывающая финансовые показатели
деятельности предприятия за определенный прошедший период.
Основной информационной базой для проведения
анализа финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность.
Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные
материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности
предприятия.
Основными документами, используемыми для
проведения анализа финансового состояния предприятия являются следующие формы
бухгалтерской отчетности:
ф. №1 «Бухгалтерский баланс»;
ф. №2 «Отчет о прибылях и
убытках»;
ф. №3 «Отчет об изменениях
капитала»;
ф. №4 «Отчет о движении
денежных средств»;
ф. №5 «Приложения к
бухгалтерскому балансу».
В бухгалтерскую отчетность включаются данные,
необходимые для формирования достоверного и полного представления о финансовом
положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях её
финансового положения [5, с. 64].
По характеру сведений, которые отображаются в
отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю)
отчетности, что показано на рисунке 1.3.
Рисунок 1.3. Виды отчетности и их краткая
характеристика
Ввиду того, что аналитики заинтересованы, прежде
всего, в получении информации о том, что происходит сейчас и, вероятнее всего,
произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны
экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и, тем более,
делать на ее основе прогнозы в отношении будущего.
Таким образом, анализ финансового состояния для
организации имеет стратегическое значение: позволяет принимать верные
финансовые и управленческие решения в настоящий момент времени и принимать
стратегические финансовые решения в настоящем в целях повышения финансовых
результатов предприятия в будущем.
1.2 Методологические основы и
система показателей анализа финансового состояния организации
Анализ финансового состояния организации
проводится с помощью следующих основных приемов: горизонтальный и вертикальный
анализы, трендовый анализ, сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки,
прием абсолютных и относительных разниц.
Горизонтальный анализ является сравнением каждой
позиции данных в отчетном периоде относительно базисного периода. Он
основывается на построении аналитических таблиц, в которых абсолютные
показатели дополняются относительными расчетными данными, измеряемыми в
процентах.
Вертикальный анализ основывается на определении
структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом. Результаты вертикального анализа измеряются в
процентах.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции
отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть
основной тенденцией динамики показателя, очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются
возможные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный,
прогнозный анализ.
Сравнительный анализ - это внутрифирменное
сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов,
так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы за определенные
промежутки и отрезки времени с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и
средними общеэкономическими данными.
Прием метода цепных подстановок применяется для
определения величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их
воздействия на уровень общего финансового показателя.
Методика приема цепных подстановок состоит в
том, что, поочередно заменяя каждый факторный отчетный показатель базисным, все
остальные факторные признаки, влияющие на результативный показатель,
рассматриваются при этом, как неизменные.
Общее изменение результата складывается из суммы
изменений результирующего показателя за счет изменения каждого фактора при
фиксированных остальных факторах, что рассчитывается по формуле:
(1.1)
где 
- изменение результативного
показателя;
- влияние факторного признака на
результативный показатель.
Такая замена позволяет определить
степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.
Число цепных подстановок зависит от
количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты
начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю.
Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного
вычитания: из второго расчета вычитаем первый; из третьего-второй и т.д.
Применение метода цепных подстановок
требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта
последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание
на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем
деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую
очередь - качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат,
степень эффективности использования финансовых ресурсов. Методика приема разниц
основывается на факте предварительного определения абсолютной и относительной
разницы (отклонение от базисного показателя) по изучаемому фактору -
совокупному финансовому показателю.
Затем это отклонение (разница) по
каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных
факторов.
При изучении влияния на совокупный
показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение
по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а
отклонение по качественному фактору - на отчетный количественный фактор.
Прием цепных подстановок и прием
разниц являются разновидностью приема получившее название «элиминирование».
Основанием для выводов о финансовом
состоянии предприятия служит система расчетов и коэффициентов, определяющих
настоящее положение предприятия и перспективу его развития в будущем.
На сегодняшний день методологические
аспекты оценки финансового состояния предприятия изучаются многими учеными в
области экономики, в частности, широкое распространение получили методики:
Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В., Савицкой Г.В,
Ефимовой О.В. и другие.
Например, В.В. Ковалев предлагает проводить
экспресс-анализ финансового состояния предприятия, целью которого является
наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития
хозяйствующего субъекта. В.В. Ковалев считает, что экспресс-анализ
целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный
обзор финансовой отчётности, экономическое чтение и анализ отчётности [5, с.
167-193].
Экспресс-анализ может завершаться выводом о
целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа
финансовых результатов и финансового положения [5, с. 238-255].
В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
. Предварительный обзор экономического и
финансового положения субъекта хозяйствования;
. Оценка и анализ экономического потенциала
субъекта хозяйствования.
.Оценка и анализ результативности
финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования: оценка основной
деятельности [5, с. 332-351].
Методика проведения анализа финансового
состояния, предлагаемая Шереметом А.Д., Сайфулиным Р.С. предназначена для
обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой
устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики.
Методика включает следующие блоки анализа:
общая оценка финансового состояния и
его изменения за отчетный период,
анализ финансовой устойчивости
предприятия,
анализ ликвидности баланса,
анализ деловой активности и
платежеспособности предприятия.
Оценка финансового состояния и его изменений за
период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей
финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен
развиваться заключительный блок анализа финансового состояния [18, с. 73-96].
А.Д. Шеремет также предлагает проводить в рамках
анализа финансового состояния предприятия комплексную рейтинговую оценку предприятий.
Составными элементами методики комплексной
сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются
следующие:
сбор и аналитическая обработка исходной
информации за оцениваемый период времени;
обоснование системы показателей, используемых
для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой
активности предприятия, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;
классификация (ранжирование) предприятия по
рейтингу.
Исходные показатели для рейтинговой оценки
объединены в 4 группы (убыточные предприятия в данной системе не
рассматриваются).
В первую очередь включены показатели оценки
рентабельности деятельности предприятия.
Во вторую группу включены показатели оценки
эффективности управления предприятием, определяемая отношением прибыли ко всему
обороту (всей реализации) предприятия или только к выручке от реализации
продукции.
В третью группу включены показатели оценки
деловой активности предприятия.
В четвертую группу включены показатели оценки
ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. К ним относятся следующие
коэффициенты: коэффициент покрытия и ликвидности; индекс постоянного актива;
коэффициент автономии; обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными
средствами [18, с. 366-394].
Исходные показатели для рейтинговой оценки
рассчитываются либо на конец года, либо к усредненным значениям статей баланса.
После набора некоторой статистики для финансового анализа (бухгалтерских
отчетов за ряд лет) целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную
базу данных исходных показателей для рейтинговой оценки, рассчитанных по данным
баланса на конец каждого отчетного периода либо усредненным данным на каждый
период. В основе расчета итоговых показателей рейтинговой оценки лежит
сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния,
рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим
наилучший результат по всем сравниваемым показателям. Предлагаемая методика
делает количество измеримой оценку надежности делового партнерства по
результатам его текущей и предыдущей деятельности. Савицкая Г.В., Ковалев В.В.
особое внимание уделяют расчету порога рентабельности и запаса финансовой
устойчивости.
Порог рентабельности - эта такая выручка от
реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но ее не имеет
прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговые (критические)
значения объема производства - ниже этого количества предприятию производить не
выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, предприятие имеет
дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара.
Наращивается и масса прибыли [18, с. 127-140].
Разница между достигнутой фактической выручкой
от реализации порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.
Савицкая Г.В. также рассматривает методику
анализа прибыли по системе директ-костинга. Эта методика позволяет изучить
зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе
этого управлять процессом формирования ее величины.
В отличие от методики анализа прибыли, которая
применяется на отечественных предприятиях, она позволяет более полно учесть
взаимосвязи между показателями и точнее изменить влияние факторов.
В зарубежных странах для обеспечения системного
подхода при изучении факторов изменения прибыли, и прогнозирования ее величины
используют маржинальный анализ, в основе которого лежит маржинальный доход (это
прибыль в сумме с постоянными затратами).
Данный анализ позволяет определить изменение
суммы прибыли за счет изменения: количества реализованной продукции, цены,
уровня удельных переменных и сумму постоянных затрат [16, с. 40-55].
Для выполнения курсовой работы необходимо
руководствоваться методиками, предложенными В.В. Ковалевым и Г.В. Савицкой,
т.к. коэффициентный анализ финансового состояния предприятия, анализ имущества
и источников его формирования являются основными критериями определения
финансового состояния предприятия.
В ходе оценки финансового положения предприятия
необходимо также оценить вероятность банкротства предприятия, что является
одной из важных целей анализа финансового состояния предприятия.
Банкротство связано с неплатежеспособностью
организации.
В Российской Федерации процесс банкротства
регулируется Законом Российской Федерации от 26 октября 2002 года «О несостоятельности
(банкротстве) предприятий»[1].
В международной практике для определения
признаков банкротства предприятий используется формула Z-счета Э. Альтмана по
формуле:
счет
Альтмана=1,2хК1+1,4хК2+3,3хК3+0,6хК4+1,0хК5(1.2)
В результате производится оценка полученного
показателя по критериям значений Z-счет Альтмана в таблице 1.
Таблица1.1 - Критерии значения Z-счет
Альтмана
|
Значение
Z
|
Вероятность
банкротства
|
|
1,8
и меньше
|
очень
высокая
|
|
1,81-2,70
|
высокая
|
|
2,71-2,99
|
невелика,
существует вероятность банкротства
|
|
От
2,99 и выше
|
очень
низкая
|
Теоретические и методологические аспекты,
отраженные в первой главе курсовой работы, позволяют провести анализ
финансового состояния анализируемого предприятия ОАО «Белорецкий
металлургический комбинат» за период 2009-2011гг.
2. Оценка финансового состояния
предприятия ОАО «БМК»
2.1 Экономическая характеристика
предприятия
Белорецкий металлургический комбинат - старейшее
металлургическое предприятие Южного Урала, основан в 1762 году.
ОАО «БМК» - единственное предприятие в метизной
отрасли с металлургическим циклом и представляет собой комплекс
последовательных производств: горное, прокатное, сталепроволочное, канатное,
легированное.
Потребителями продукции комбината являются
нефтегазодобывающая, авиационная, автомобильная, машиностроительная,
текстильная, лесная, деревообрабатывающая и другие важнейшие отрасли
промышленности.
Дата государственной регистрации акционерной
компании открытого типа «Белорецкий металлургический комбинат» - 6 июля 1994
года (свидетельство № 505), компания создана в процессе приватизации.
Дата государственной регистрации открытого
акционерного общества «Белорецкий металлургический комбинат» - 7 мая 1996 года
(свидетельство № 505-П). Полное фирменное название организации: Открытое акционерное
общество «Белорецкий металлургический комбинат», сокращенное название ОАО
«БМК».
В течение существования предприятия
организационно-правовая форма не изменялась. Основной государственный
регистрационный номер: 1020201623716. Орган осуществляющий регистрацию:
Администрация города Белорецка.
Цель создания ОАО «БМК» - получение прибыли.
Место нахождения ОАО «БМК», место
нахождения постоянно действующего исполнительного органа общества: 453500
Россия, республика Башкортостан, г. Белорецк, Блюхера, 1, тел.: (34792)
5-15-45, факс: (34792) 4-04-64. Адрес электронной почты: belmet@belmk.ru
<mailto:belmet@belmk.ru>.
Деятельность ОАО «БМК»
регламентируется Уставом.
Основным видом деятельности ОАО
«БМК» является производство метизов. Потребителями произведенной продукции
являются внутренний рынок (Российская Федерация), страны СНГ и дальнего
зарубежья.
ОАО «БМК» занимает одно из ведущих
мест среди производителей металлических изделий Республики Башкортостан.
Наиболее актуальной целью на
сегодняшний день является разработка ассортимента и увеличение объемов
производства металлических изделий.
В приложении 1 представлена организационная
структура предприятия ОАО «БМК». Исходя из приложения 1, можно сделать вывод,
что в управленческой структуре ОАО «БМК» используется принцип функциональной
департаментизации.
При функциональной департаментизации
специализированные работы группируются преимущественно вокруг ресурсов, т.е.
процесс организационного обособления специализированных работ в организации.
Предприятию ОАО «БМК» присуще
линейно-функциональная структура управления.
2.2 Технико-экономические показатели
деятельности предприятия
Среднесписочная численность работников ОАО «БМК»
составила в 2009 году 6354 человек, в 2010 году - 5995 человека, в 2011 году -
6516 человек.
В таблице 2 отражены основные
технико-экономические показатели деятельности предприятия ОАО «БМК» за
2009-2011гг.
Относительно рассчитанных технико-экономических
показателей деятельности ОАО «БМК» можно сделать следующие выводы.
Выручка от реализации продукции увеличилась на 8
396 228 тыс. руб., или на 74,6% в 2011 году относительно 2009 года, что связано
с ростом производства продукции в натуральном выражении.
Таблица 2.1 - Технико-экономические показатели
предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг.
|
Показатели
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
Изменение
в 2011г. к 2009г.
|
|
|
|
|
+;-
|
%
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Выручка
от продажи товаров, т. руб.
|
11252982,0
|
16859135,0
|
19649210,0
|
+8396228,0
|
174,6
|
|
Себестоимость
реализованной продукции, тыс. руб.
|
10161078,0
|
15054951,0
|
17861261,0
|
+7700183,0
|
175,8
|
|
Валовая
прибыль, тыс. руб.
|
1091904,0
|
1804184,0
|
1787949,0
|
+696045,0
|
163,7
|
|
Прибыль
от продаж, тыс. руб.
|
234152,0
|
765126,0
|
656643,0
|
+422491,0
|
280,4
|
|
Чистая
прибыль, тыс. руб.
|
15187,0
|
574033,0
|
471893,0
|
+456706,0
|
3107,2
|
|
Чистая
прибыль на 1рубль продаж, коп
|
0,00
|
0,03
|
0,02
|
+0,02
|
1779,5
|
|
Среднесписочная
численность работников, чел.
|
6354,0
|
5995,0
|
6516,0
|
+162,0
|
102,5
|
|
Годовой
фонд оплаты труда, тыс. руб.
|
1197093,6
|
1378945,9
|
1638513,4
|
+441419,8
|
136,9
|
|
Среднемесячная
заработная плата, руб.
|
15700,0
|
19168,0
|
20955,0
|
+5255,0
|
133,5
|
|
Производительность
труда, тыс. руб.
|
1771,0
|
2812,2
|
3015,5
|
+1244,5
|
170,3
|
|
Затраты
на 1 руб. товарной продукции, коп.
|
0,90
|
0,89
|
0,91
|
+0,01
|
100,7
|
|
Среднегодовая
стоимость основных средств, тыс. руб.
|
1851066,0
|
1691118,0
|
1585737,0
|
-265329,0
|
85,7
|
|
Фондоотдача,
руб.
|
6,1
|
10,0
|
12,4
|
+6,3
|
203,8
|
|
Фондоемкость,
руб.
|
0,16
|
0,10
|
0,08
|
-0,08
|
49,1
|
|
Фондовооруженность,
руб.
|
291,3
|
282,1
|
243,4
|
-48,0
|
83,5
|
Себестоимость реализованной продукции также
возросла на 7 700 183 тыс. руб., или на 75,8% в 2011 году относительно 2009
года, что связано с повышением цен на сырье и материалы для производства
продукции.
Валовая прибыль увеличилась на 696 045 тыс.
руб., или на 63,7% в 2011 году относительно 2009 года вследствие значительного
роста выручки от реализации продукции за анализируемый период.
Темп роста себестоимости продукции (75,8%) над
выручкой от реализации продукции (74,6%), характеризует повышение
затратоемкости производства продукции, что является отрицательным фактором в
производственной деятельности предприятия.
Отмечается рост прибыли от продаж предприятия в
2011 году относительно 2009 года на 422491 тыс. руб., или на 180,4%. Такой рост
обусловлен значительным увеличением производственного потенциала предприятия в
2011 году и более низкими темпами производства продукции в 2009 году.
На предприятии ОАО «БМК» наблюдается повышение
затратоемкости продукции о чем свидетельствует значительный рост коммерческих и
управленческих расходов, т.е. наблюдается тенденция повышения всех затрат на
производство реализованной продукции предприятия. Об этом факте также
свидетельствует рассчитанный показатель затрат на рубль товарной продукции,
который возрастает на 0,01 коп. в 2011 году относительно 2009 года, что
характеризует рост затрат на производство единицы продукции.
Чистая прибыль на 1 рубль продаж увеличилась в
2011 году на 0,02 коп. с 0 коп. в 2009 году, что является положительным
фактором, характеризующим повышение доходности предприятия от производства и
реализации продукции предприятия.
Среднесписочная численность работников
предприятия увеличилась на 162 человека в 2011 году относительно 2009 года, но,
несмотря на такой рост, производительность предприятия возросла на 1244,5 тыс.
руб./чел., что характеризует рост производственного потенциала предприятия.
Вследствие роста среднесписочной численности
персонала снизилась фондовооруженность предприятия в 2011 году относительно
2009 года на 48 тыс. руб./чел., что также произошло вследствие снижения
стоимости основных средств.
Среднегодовая стоимость основных средств
предприятия снизилась на 265 329 тыс. руб., или на 14,3%, фондоотдача основных
средств возросла 6,3 на руб. в 2011 году относительно 2009 года, что говорит об
эффективности использования основных средств, повышении экономической отдачи от
их использования.
Расширяется производственный потенциал
предприятия ОАО «БМК», повышается эффективность использования основных средств,
отдача от их использования возрастает, что говорит об экономически
целесообразном использовании средств, вложенных в основной капитал предприятия.
Темпы роста себестоимости реализованной
продукции преобладают над темпами роста выручки от реализации продукции, что
говорит о повышении затратоемкости при производстве и снижении чистой прибыли
предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод, что
производственный потенциал предприятия растет с учетом роста количества
выпускаемой продукции, производительности труда, но, с учетом опережающих
темпов роста затрат на производство, чистая прибыль предприятия имеет тенденцию
к снижению в 2011 году относительно 2010 года.
2.3 Анализ финансового состояния
предприятия
Важным этапом анализа финансового состояния ОАО
«БМК» является изучение аналитического баланса объекта исследования. В качестве
исходных данных для выполнения данного и последующих этапов анализа
используется информация, содержащаяся в форме № 1 и 2 годовой бухгалтерской
отчетности предприятия - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за
2009-2011 гг. (см. прил. Б-Г).
Согласно методике анализа финансового состояния
организации, рассмотренной в первой главе курсовой работы, изучение финансового
положения ОАО «БМК» необходимо начинать с общей оценки анализа финансового
состояния предприятия с точки зрения изучения имущества предприятия и
источников его формирования. В процессе анализа финансового состояния
предприятия необходимо произвести вертикальный и горизонтальный анализ баланса
предприятия ОАО «БМК» в приложении 5 на основании бухгалтерского баланса и
отчетов о прибылях и убытках в приложениях 2-4. Реальная стоимость имущества
предприятия изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует
переоценки.
Таблица 2.2 - Анализ имущества предприятия ОАО
«БМК» за 2009-2011гг., тыс. руб.
|
Показатели
|
Абсолютная
сумма, тыс.руб.
|
Измен.
в 2011г. к 2009г.
|
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Тыс.
руб.
|
Темп,
%
|
|
Внеоб.
активы, в т.ч.:
|
2
270 980
|
2
120 771
|
1
885 053
|
-385
927
|
83,0
|
|
Нематериальные
активы
|
1
|
1
|
1
|
-
|
-
|
|
Основные
средства
|
1
851 066
|
1
691 118
|
1
585 737
|
-265
329
|
100,0
|
|
Доходные
вложения в материальные ценности
|
634
|
392
|
154
|
-480
|
85,7
|
|
Долгосрочные
вложения
|
128
041
|
142
196
|
7
730
|
-120
311
|
24,3
|
|
Отл.
налоговые активы
|
27
565
|
23
391
|
27
758
|
+193
|
100,7
|
|
Прочие
внеоб. активы
|
263
673
|
263
673
|
263
673
|
-
|
100,7
|
|
Об.
активы всего, в т.ч.:
|
2
662 300
|
3
275 876
|
4
143 437
|
+1
481 137
|
155,6
|
|
Запасы
|
629
202
|
1
148 263
|
1
524 012
|
+894
810
|
242,2
|
|
НДС
|
150
400
|
192
303
|
177
089
|
+26
689
|
117,7
|
|
Деб.
задолженность
|
1
518 347
|
1
386 116
|
1
910 612
|
+392
265
|
125,8
|
|
Финансовые
вложения
|
304
879
|
314
800
|
420
500
|
+115
621
|
137,9
|
|
Денежные
средства
|
33
734
|
199
718
|
79
674
|
+45
940
|
236,2
|
|
Прочие
обор. активы
|
25
738
|
34
676
|
31
550
|
122,6
|
|
ИТОГО
АКТИВЫ
|
4
933 280
|
5
396 647
|
6
028 490
|
+1
095 210
|
122,2
|
Внеоборотные активы ОАО «БМК» на 2011 год
составили в общем 31,3% в структуре всего имущества предприятия. Произошло
снижение внеоборотных активов в 2011 году относительно 2009 года на 17,0%, или
на 385927 тыс. руб.
Внеоборотные активы ОАО «БМК» состоят из
следующих статей:
нематериальные активы - в течение 2009-2011гг.
не изменяются и составляют 1 тыс. руб., удельный вес в стоимости имущества
очень незначительный - около 0%;
основные средства - стоимость в составе
имущества снижается на 105381 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года.
Удельный вес в структуре всех внеоборотных активов - значительный: на 2009 год
- 37,5%, на 2010 год - 31,3%, на 2011 год - 26,3%;
долгосрочные финансовые вложения - стоимость в
составе имущества снизилась очень значительно на 134466 тыс. руб., в удельном
весе соответственно также произошло снижение на с 2,6% в 2009 году до 0,1% в
2011 году. Данное снижение - положительный фактор, характеризующий
высвобождение финансовых ресурсов из долгосрочного инвестирования.
доходные вложения в материальные ценности также
снижаются с 634 тыс. руб. до 154 тыс. руб., или на 75,7% в 2011 году
относительно 2009 года;
отложенные налоговые обязательства увеличились
на 4367 тыс. руб., или на 18,7% в 2011 году относительно 2009 года. Удельный
вес в структуре имущества незначительный - 0,5% в 2011 году.
прочие внеоборотные активы в течение
2009-2011гг. не изменяются и составляют 263673 тыс. руб., но, тем не менее,
удельный вес в стоимости имущества снижается с 5,3% до 4,4% в результате
неизменности прочих внеоборотных активов и роста всего имущества предприятия.
Оборотные активы ОАО «БМК» на 2011 год составили
в общем 68,7% в структуре всего имущества предприятия.
Произошел рост оборотных активов в 2011 году
относительно 2009 года на 14,7% с 54% в 2009 году. Оборотные активы ОАО «БМК»
состоят из следующих статей:
запасы - значительно возросли в 2011 году
относительно 2009 года на 894810 тыс. руб., или на 142,2%, что является
отрицательным фактором, т.к. средства «связанные» в запасах снижают
производственный цикл производственного предприятия;
НДС увеличился на 26689 тыс. руб., или на 17,7%;
дебиторская задолженность - произошел значительный
рост на 392265 тыс. руб., или на 25,8%.
Удельный вес в структуре имущества предприятия
значительный - 31,7% на 2011 год, который увеличился относительно 2009 года на
0,8%. Рост дебиторской задолженности достаточно отрицательный фактор, так как
сдерживается рост денежной наличности, как абсолютно ликвидных активов;
краткосрочные финансовые вложения значительно
возросли в 2011 году относительно 2009 года на 115621 тыс. руб., или на 37,9%,
т.е. у ОАО «БМК» возросли вложения в дочерние предприятия.
Удельный вес в структуре имущества составил 6,0%
и 7,2% в 2009 году и в 2011 году соответственно.
денежные средства также возросли на 45940 тыс.
руб., или на 136,2%. Это положительный фактор, свидетельствующий о росте
имеющейся денежной наличности предприятия, как абсолютно ликвидных активов;
прочие оборотные активы возросли на 5812 тыс.
руб., или на 22,6%. Удельный вес в 2011 году относительно 2009 года остался
неизменным - на уровне 0,5% от стоимости всего имущества предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод, что
деятельность ОАО «БМК» характеризуется расширением производственной
деятельности, на предприятии не наблюдается обновление основных средств, т.к.
основные средства снижаются за счет амортизационных отчислений.
На рисунке отображена структура имущества
предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг.
Рисунок 2.1. Структура актива баланса ОАО «БМК»
за 2009-2011гг., %
Оборотные средства предприятия, в свою очередь,
увеличились в основном за счет увеличения суммы запасов на 894810,0 тыс. руб.,
за счет роста дебиторской задолженности на 392265,0 тыс. руб. Такой финансовый
рост характеризуется вложением средств предприятием в текущую основную
производственную деятельность.
Следует отметить, что доля оборотных активов
составляет примерно 2/3 от всего имущества предприятия, внеоборотные активы -
1/3 всего имущества предприятия ОАО «БМК». Источники формирования имущества ОАО
«БМК» проанализированы в таблице.
Таблица 2.3 - Анализ источников формирования
имущества предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг., тыс. руб.
|
Показатели
|
Абсолютная
сумма, тыс.руб.
|
Изм.
в 2011г. к 2009г.
|
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Тыс.
руб.
|
Темп
роста, %
|
|
Капитал
и резервы, всего, в т.ч.:
|
2
689 340
|
3
263 374
|
3
731 327
|
+1
041 987
|
138,7
|
|
Уставный
капитал
|
8
029
|
8
029
|
8
029
|
-
|
100,0
|
|
Переоценка
ВНА
|
911
499
|
882
994
|
881
263
|
-30
236
|
96,7
|
|
Резервный
капитал
|
1
204
|
1
204
|
1
204
|
-
|
100,0
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
1
768 608
|
2
371 147
|
2
840 831
|
+1
072 223
|
160,6
|
|
Долгоср.е
обязат., всего, в т.ч.:
|
186
920
|
131
943
|
74
684
|
-112
236
|
40,0
|
|
Займы
и кредиты
|
147
084
|
70
361
|
4
127
|
-142
957
|
2,8
|
|
Отлож.
налоговые обязательства
|
39
836
|
61
582
|
70
557
|
+30
721
|
177,1
|
|
Кратк.
обязател., всего, в т.ч.:
|
2
057 020
|
2
001 330
|
2
222 479
|
+165
459
|
108,0
|
|
Займы
и кредиты
|
1
157 021
|
1
075 316
|
1
110 926
|
-46
095
|
96,0
|
|
Кредиторская
задолженность
|
897
220
|
836
168
|
985
987
|
+88
767
|
109,9
|
|
Оценочные
обязательства
|
0
|
84
361
|
103
333
|
+103
333
|
-
|
|
Прочие
КО
|
2
779
|
5
485
|
22
233
|
+19
454
|
800,0
|
|
ИТОГО
ПАССИВЫ
|
4
933 280
|
5
396 647
|
6
028 490
|
+1
095 210
|
122,2
|
Собственный капитал ОАО «БМК» на 2011 год
составили в общем 61,9% в структуре всех источников имущества предприятия.
Произошло увеличение собственного капитала в 2011 году относительно 2009 года
на 38,7% или на 1041987 тыс. руб. Собственный капитал ОАО «БМК» состоит из
следующих статей:
уставный капитал - в течение 2009-2011гг. не
изменяется и составляет 8029 тыс. руб., удельный вес уставного капитала в 2009
году составил 0,2%, в 2011 году - 0,1%;
переоценка внеоборотных активов - стоимость в
составе источников формирования имущества снижается на 30236 тыс. руб. в 2011
году относительно 2009 года. Удельный вес в структуре собственного капитала
значительный: на 2009 год - 18,5%, на 2010 год - 16,4%, на 2011 год - 14,6%,
снижение удельного веса произошло на 3,9%;
резервный капитал - в течение 2009-2011гг. не
изменяется и составляет 1204 тыс. руб., удельный вес уставного капитала в 2009
году составил 0%, в 2011 году также - 0%. Резервный капитал образован в связи
законодательством РФ;
нераспределенная прибыль - стоимость в составе
источников формирования имущества увеличилась значительно на 1072223 тыс. руб.,
в удельном весе соответственно также произошло увеличение с 35,9% в 2009 году
до 47,1% в 2011 году.
Данное увеличение - положительный фактор,
характеризующий увеличение собственного капитала предприятия.
Долгосрочные обязательства ОАО «БМК» на 2011 год
составили 1,2% в структуре всех источников образования имущества предприятия.
Произошло снижение долгосрочных обязательств в 2011 году относительно 2009 года
на 60,0% или на 112236 тыс. руб.
Снижение долгосрочных обязательств -
отрицательный фактор, т.к. условно, долгосрочные обязательства приравниваются к
собственным источникам финансирования имущества предприятия, т.е. присутствие в
балансе долгосрочных обязательств является выгодным фактором в деятельности
предприятия. Долгосрочные обязательства ОАО «БМК» состоят из следующих статей:
займы и кредиты снижаются с 147084 тыс. руб. до
4127 тыс. руб., или на 97,2% в 2011 году относительно 2009 года;
отложенные налоговые обязательства - составили в
2011 году 1,2%. Произошел их рост на 30721 тыс. руб., или на 77,1% -
положительный фактор, характеризующий долгосрочную отсрочку платежей по
обязательствам.
Краткосрочные обязательства ОАО «БМК» на 2011
год составили 36,9% в структуре всего имущества предприятия.
Произошел рост краткосрочных обязательств в 2011
году относительно 2009 года на 165459 тыс. руб., или на 8,0% - отрицательный
фактор, характеризующий зависимость предприятия от кредиторов. Краткосрочные
обязательства ОАО «БМК» состоят из следующих статей:
займы и кредиты - снизились в 2011 году
относительно 2009 года на 46095 тыс. руб., или на 4%, что является
положительным фактором, т.к. данный фактор характеризует снижение зависимости
от кредиторов;
кредиторская задолженность - произошел
значительный рост на 88767 тыс. руб., или на 9,9%.
Удельный вес в структуре имущества предприятия
значительный - 16,4% на 2011 год, который снизился относительно 2009 года на
1,8%. Рост кредиторской задолженности - отрицательный фактор, так как
свидетельствует о неплатежах со стороны ОАО «БМК» перед поставщиками
предприятия.
оценочные обязательства образовались у
предприятия в 2011 году на сумму 84361 тыс. руб., удельный вес в структуре
источников формирования имущества предприятия незначительный - 1,7%;
возросли прочие краткосрочные обязательства
предприятия на 2706 тыс. руб., или на 97,3%.
Таким образом, следует сделать вывод, что
произошло увеличение совокупного капитала на 1095210 тыс. руб.
На предприятии ОАО «БМК» увеличивается
собственный капитал и снижается заемный. Это положительный фактор,
свидетельствующий о росте независимости предприятия от внешних источников
финансирования.
Структура источников формирования имущества ОАО
«БМК» представлена на рисунке.
Рисунок 2.2. Динамика структуры пассива ОАО
«БМК» за 2009-2011гг., %
Таким образом, финансово-хозяйственная
деятельность предприятия осуществляется в основном за счет собственных
источников финансирования.
В целом, наблюдается незначительное и стабильное
снижение заемного капитала, что говорит о росте платежеспособности предприятия.
Анализ свидетельствует об усилении финансовой
независимости предприятия и снижении степени его финансовых рисков, что
является благоприятным фактором.
Одним из главных критериев определения
финансового положения предприятия является анализ финансовых результатов его
деятельности.
Повышение прибыли характеризует повышение
финансового состояния предприятия и является источником финансирования его
дальнейшего развития.
Прибыль предприятия - это прирост капитала
предприятия, характеризующая экономический эффект деятельности всего
предприятия. В целях анализа финансового состояния предприятия, необходимо
оценить прибыль предприятия и влияние на неё определенных факторов. Динамика
прибыли предприятия приведена в таблице.
Таблица 2.4 - Анализ и оценка динамики прибыли
предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг.
|
Показатель
|
2009
год
|
2010
год
|
2011
год
|
Изм.
в 2011г. к 2009г.
|
|
|
|
|
(+;-)
|
|
тыс.
руб.
|
%
к итогу
|
тыс.
руб.
|
%
к итогу
|
тыс.
руб.
|
%
к итогу
|
тыс.
руб.
|
|
Выручка
от реализации продукции
|
11
252 982
|
×
|
16
859 135
|
×
|
19
649 210
|
×
|
+8
396 228
|
|
Себестоимость
товаров
|
10
161 078
|
×
|
15
054 951
|
×
|
17
861 261
|
×
|
+7
700 183
|
|
Валовая
прибыль
|
1
091 904
|
×
|
1
804 184
|
×
|
1
787 949
|
×
|
+696
045
|
|
Коммерческие
расходы
|
438
214
|
2
885,5
|
585
276
|
102,0
|
600
390
|
127,2
|
+162
176
|
|
Управленческие
расходы
|
419
538
|
2
762,5
|
453
782
|
79,1
|
530
916
|
112,5
|
+111
378
|
|
Прибыль(убыток)
от продаж
|
234
152
|
1
541,8
|
765
126
|
133,3
|
656
643
|
139,2
|
+422
491
|
|
Прочие
доходы и расходы
|
|
×
|
×
|
×
|
×
|
×
|
|
|
Проценты
к получению
|
13
270
|
87,4
|
13
320
|
2,3
|
23
934
|
5,1
|
+10
664
|
|
Проценты
к уплате
|
134
068
|
882,8
|
71
071
|
12,4
|
50
144
|
10,6
|
-83
924
|
|
Доходы
от участия в других организациях
|
0
|
0,0
|
0
|
0,0
|
49
856
|
10,6
|
+49
856
|
|
Прочие
доходы
|
639
481
|
4
210,7
|
625
110
|
108,9
|
476
503
|
101,0
|
-162
978
|
|
Прочие
расходы
|
749
503
|
4
935,2
|
603
369
|
105,1
|
576
482
|
122,2
|
-173
021
|
|
Прибыль
(убыток ) до налогообложения
|
3
332
|
21,9
|
729
116
|
127,0
|
580
310
|
123,0
|
+576
978
|
|
Текущий
налог на прибыль
|
0
|
0,0
|
141
437
|
24,6
|
104
821
|
22,2
|
+104
821
|
|
Изменение
отложенных налоговых обязат.
|
-13
455
|
-88,6
|
7
755
|
1,4
|
7
962
|
1,7
|
+21
417
|
|
Изменение
отложенных налоговых акт.
|
-1
600
|
-10,5
|
-5
891
|
-1,0
|
4
366
|
0,9
|
+5
966
|
|
Чистая
прибыль
|
15
187
|
100,0
|
574
033
|
100,0
|
471
893
|
100,0
|
+456
706
|
Анализ абсолютных показателей, приведенных в
таблице 2.4, показывает, что предприятие ОАО «БМК» в 2011 году добилось высоких
финансовых результатов в своей деятельности по сравнению с фактическими данными
2009-2010гг.
Выручка от реализации продукции предприятия
увеличилась на 8396228 тыс. руб., или на 74,6% относительно 2009 года
вследствие роста производства продукции в натуральном выражении, но, тем не
менее, себестоимость продукции увеличивается на 7700183 тыс. руб., или на 75,8%
в 2011 году относительно 2009 года, что говорит о повышении затратоемкости при
производстве продукции, и характеризуется как негативный фактор.
Таким образом, ОАО «БМК» не уделяет должного
внимания затратам на производство продукции, рассчитывая на повышение
финансового благополучия предприятия за счет роста объема производства
продукции.
Несмотря на значительный рост выручки от
реализации продукции, валовая прибыль предприятия увеличилась всего лишь на
696045 тыс. руб., что связано с превышением роста себестоимости (75,8%) над
темпами роста выручки от реализации продукции (74,6%).
Отрицательный эффект на снижение чистой прибыли
предприятия оказал рост коммерческих расходов на 162176 тыс. руб. и рост
управленческих расходов на 111378 тыс. руб.
Таким образом, наблюдается неэффективная система
оплаты труда работников предприятия, не оправдываются те суммы транспортных
расходов предприятия, которые возлагает на себя ОАО «БМК» при доставке готовой
продукции до покупателя.
Прибыль от продаж продукции увеличилась на
422491 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года, или на 180,4%.
Отрицательный эффект на формировании чистой
прибыли оказала прочая деятельность предприятия.
Прочая деятельность в 2009 году составила
-110022 тыс. руб., в 2011 году деятельность оказалась отрицательной и снизила
чистую прибыль предприятия на 99979 тыс. руб.
Положительный эффект оказала на чистую прибыль
предприятия сумма процентов к получению, которая возросла на 10664 тыс. руб.,
что свидетельствует об эффективности использования собственных источников
инвестирования в другие организации и компании.
Но, тем не менее, проценты к уплате предприятия
занимают значительную долю: в 2009 году - 134068 тыс. руб., в 2010 году - 71071
тыс. руб., в 2011 году - 50144 тыс. руб., что говорит о значительной доле
выплат (882,8% от суммы чистой прибыли предприятия в 2009 году, 12,4% от суммы чистой
прибыли предприятия в 2010 году, 10,6% от суммы чистой прибыли предприятия в
2011 году) из чистой прибыли предприятия сумм дивидендов по выпущенным акциям.
Возрастают доходы от участия в других
организациях в 2011 году относительно 2009 года на 49856 тыс. руб., что говорит
о повышении доходности предприятия от дочерних и зависимых обществ.
Данный фактор является положительным и повышает
чистую прибыль предприятия.
Отрицательным моментом является снижение прочих
доходов предприятия в 162978 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года,
наблюдается неэффективная политика по предоставлению собственных активов во
временное пользование.
Положительным фактором является снижение прочих
расходов ОАО «БМК» на 173021 тыс. руб. в 2011 году относительно 2009 года,
которое положительно повлияло на получение большей чистой прибыли предприятия.
Относительно общего положительного эффекта от
прочей деятельности, прибыль до налогообложения по сравнению с прошлым годом
увеличилась на 576978 тыс. руб.
Чистая прибыль предприятия ОАО «БМК» значительно
возросла в 2011 году относительно 2009 года на 456706 тыс. руб.
На росте чистой прибыли также сказался налог на
прибыль, который также снизил чистую прибыль предприятия в 2011 году
относительно 2009 года на 104821 тыс. руб.
Таким образом, чистая прибыль предприятия
увеличилась на 456706 тыс. руб., на что повлияло увеличение объема производимой
продукции в натуральном выражении, положительный результат от прочей
деятельности предприятия (снижение процентов к уплате, снижение прочих расходов
предприятия).
Негативным фактором является превышение темпов
роста себестоимости над темпами роста выручки от реализации продукции, а также
увеличение коммерческих и управленческих расходов.
Темп роста выручки от реализации продукции ниже
темпов роста себестоимости продукции, что говорит о возможном снижении
рентабельности предприятия в последующие периоды. В результате необходимо
провести анализ рентабельности с целью определения относительной доходности ОАО
«БМК». Расчет показателей рентабельности по предприятию ОАО «БМК» за
2009-2011гг. представлен в таблице.
Таблица 2.5 - Показатели рентабельности
предприятия ООО «БМК» за 2009-2011гг.
|
Название
показателя
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
Абсолютное
изменение
|
|
|
|
|
в
2010г. к 2009г.
|
в
2011г. к 2010г.
|
в
2011г. к 2009г.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Чистая
прибыль, тыс. руб.
|
15
187
|
574
033
|
471
893
|
558
846
|
-102
140
|
456
706
|
|
Стоимость
активов, тыс. руб.
|
4
933 280
|
5
396 647
|
6
028 490
|
463
367
|
631
843
|
|
Стоимость
оборотных активов, тыс. руб.
|
2
662 300
|
3
275 876
|
4
143 437
|
613
576
|
867
561
|
1
481 137
|
|
Стоимость
основных средств, тыс. руб.
|
1
851 066
|
1
691 118
|
1
585 737
|
-159
948
|
-105
381
|
-265
329
|
|
Стоимость
собственного капитала, тыс. руб.
|
2
689 340
|
3
263 374
|
3
731 327
|
574
034
|
467
953
|
1
041 987
|
|
Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
|
186
920
|
131
943
|
74
684
|
-54
977
|
-57
259
|
-112
236
|
|
Прибыль
от продаж, тыс. руб.
|
234
152
|
765
126
|
656
643
|
530
974
|
-108
483
|
422
491
|
|
Прибыль
до налогообложения, тыс. руб.
|
3
332
|
729
116
|
580
310
|
725
784
|
-148
806
|
576
978
|
|
Выручка
от реализации продукции, тыс. руб.
|
11
252 982
|
16
859 135
|
19
649 210
|
5
606 153
|
2
790 075
|
8
396 228
|
|
Сумма
всех затрат на произ. прод., тыс. руб.
|
11
018 830
|
16
094 009
|
18
992 567
|
5
075 179
|
2
898 558
|
7
973 737
|
|
Рентабельность
активов, %
|
0,31
|
10,64
|
7,83
|
10,33
|
-2,81
|
7,52
|
|
Рентабельность
оборотных активов, %
|
0,57
|
17,52
|
11,39
|
16,95
|
-6,13
|
10,82
|
|
Рентабельность
основных средств, %
|
0,82
|
33,94
|
29,76
|
33,12
|
-4,19
|
28,94
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
0,56
|
17,59
|
12,65
|
17,03
|
-4,94
|
12,08
|
|
Рентабельность
постоянного капитала, %
|
0,53
|
16,91
|
12,40
|
16,38
|
-4,51
|
11,87
|
|
Рентабельность
продаж (продукции), %
|
2,08
|
4,54
|
3,34
|
2,46
|
-1,20
|
1,26
|
|
Бухгалтерская
рентабельность, %
|
0,03
|
4,32
|
2,95
|
4,30
|
-1,37
|
2,92
|
|
Чистая
рентабельность, %
|
0,13
|
3,40
|
2,40
|
3,27
|
-1,00
|
2,27
|
|
Рентабельность
основной деятельности, %
|
2,13
|
4,75
|
3,46
|
2,63
|
-1,30
|
1,33
|
Получение прибыли в отчетном периоде определило
значительную положительную тенденцию всех показателей рентабельности
деятельности предприятия ОАО «БМК» в 2010 году относительно 2009 года, а также
снижение показателей рентабельности в 2011 году относительно 2010 года.
Рентабельность активов предприятия увеличивается
в 2010 году относительно 2009 года на 10,33% и составляет в 2010 году 10,64%.
Рост рентабельности активов в 2010 году обусловлен ростом чистой прибыли
предприятия в 2010 году относительно 2009 года на 558 846 тыс. руб. и меньшим
темпом роста активов предприятия на 463367 тыс. руб., или на 9,4%.
В 2011 году относительно 2010 года наблюдается
тенденция снижения рентабельности активов предприятия на 2,81%.
Это связано со снижением чистой прибыли
предприятия на 102140 тыс. руб., а также с ростом за 2010-2011гг. всех активов
предприятия на 631843 тыс. руб.
Таким образом, в 2010-2011гг., темп роста чистой
прибыли ниже темпа роста активов предприятия, что обуславливает снижение
эффективности их использования.
Рентабельность оборотных активов также
увеличивается на 16,95% в 2010 году относительно 2009 года и составляет 17,52%.
В 2009-2010гг. эффективность использования оборотных активов также повышается в
связи с ростом чистой прибыли предприятия на 558846 тыс. руб.
В 2011 году относительно 2010 года
рентабельность оборотных активов значительно снижается до 11,39%, что также
обусловлено снижением чистой прибыли предприятия на 102140 тыс. руб. и
значительным ростом оборотных активов в 2011 году относительно 2010 года на
867561 тыс. руб., или на 126,5%.
Тенденция рентабельности основных средств такая
же - повышается в 2010 году относительно 2009 года на 33,12% и составляет
33,94%, что объясняется ростом чистой прибыли на 558846 тыс. руб. и снижением
основных средств на 159948 тыс. руб., или на 91,3%.
Тем не менее, рентабельность основных средств
снижается в 2011 году относительно 2010 года на 4,19% в связи со снижением
чистой прибыли предприятия на 102140 тыс. руб.
Таким образом, эффективность использования
основных средств в 2011 году относительно 2010 года значительно снижается.
Судя по показателю рентабельности собственного
капитала, отметим, что эффективность использования собственных средств в 2009
году относительно 2010 года в значительной степени увеличилась на 17,03% в
связи с ростом чистой прибыли на 558846 тыс. руб., т.е. наблюдается
значительная и повышающаяся окупаемость капиталовложений.
В 2011 году относительно 2010 года
рентабельность собственного капитала снижается на 4,94%, что также связано со
снижением чистой прибыли предприятия в 2011 году на 102140 тыс. руб., а также с
ростом собственного капитала предприятия на 467953 тыс. руб., или на 114,3%.
Рентабельность постоянного капитала в 2010 году
относительно 2009 года также повышается на 16,38% и составляет 16,91% в связи
со снижением доли долгосрочных обязательств на 54977 тыс. руб. и в связи с
ростом чистой прибыли предприятия за 2010 год, т.е. наблюдается повышение
капиталоотдачи собственного и долгосрочного капитала.
В 2011 году относительно 2010 года наблюдается
обратная тенденция: снижается рентабельность постоянного капитала на 4,51% и
составляет 12,40% вследствие снижения чистой прибыли предприятия на 102140 тыс.
руб. и значительным ростом собственного капитала предприятия на 467953 тыс.
руб., или на 114,3%. В целом, произошло повышение рентабельности продаж в 2010
году относительно 2009 года на 2,46%. Рентабельность продаж в 2010 году
составила 4,54% за счет того, что темп роста выручки был ниже темпа роста
прибыли от продаж предприятия, что является положительной тенденцией.
Тенденция роста показателя определила повышение
доли прибыли от обычной деятельности на 1 рубль выручки от продаж предприятия.
В 2011 году относительно 2010 года
рентабельность продаж снижается на 1,2% и составляет уже 3,34%, что уже
обусловлено снижением прибыли от продаж в 2011 году относительно 2010 года на
108483 тыс. руб., или на 85,8%.
Бухгалтерская рентабельность от общей
деятельности составила в 2010 году относительно 2009 года 4,32%, произошел её
рост на 4,30%, что связано со значительным ростом прибыли до налогообложения на
725784 тыс. руб.
В 2011 году относительно 2011 года бухгалтерская
рентабельность снизилась на 1,37% и составила 2,95%, что связано со снижением
налогооблагаемой прибыли на 148806 тыс. руб., или на 79,6%.
В 2010 году относительно 2009 года чистая
рентабельность предприятия также увеличивается с 0,13% до 3,40%, увеличение
составляет 3,27%. Рост обусловлен повышением чистой прибыли предприятия на
558846 тыс. руб. В 2011 году относительно 2010 года наблюдается снижение
показателя на 1,0% в связи со снижением чистой прибыли предприятия на 102140
тыс. руб.
Рентабельность основной деятельности предприятия
увеличивается на 2,63% в 2010 году и снижается до 3,46% в 2011 году (снижение в
2011 году относительно 2010 года составило 1,3%), что определяется сначала
ростом прибыли от продаж, а затем её снижением. Снижение рентабельности
основной деятельности в 2011 году определило повышение затратоемкости при
производстве продукции. Рассчитанные значения рентабельности предприятия ОАО
«БМК» приведены на рисунке.
Рисунок 2.3. Динамика показателей рентабельности
предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг., %
Таким образом, можно сделать вывод по изменениям
рентабельности предприятия в 2010 году относительно 2009 года: на предприятии
ОАО «БМК» повышается эффективность использования всех активов предприятия,
повышается капиталоотдача предприятия, повышается качество прибыли, посредством
её роста при относительно незначительном росте активов предприятия. В целом
эффективность функционирования производственного предприятия в 2010 году
стремительно повышается.
Но ситуация изменяется в 2011 году относительно
2010 года, о чем свидетельствуют рассчитанные значения коэффициентов
рентабельности за 2010-2011гг., что говорит о медленном, но верном повышении
затратоемкости при производстве продукции, снижении финансовых результатов в
части снижения относительной доходности предприятия ОАО «БМК».
Таким образом, в 2010-2011гг. повышается
затратоемкость предприятия ОАО «БМК», снижается относительная доходность
предприятия вследствие значительного преобладания роста расходов предприятия
над его доходами.
Оценка чистых активов ОАО «БМК» представлена в
таблице.
Таблица 2.6 - Стоимость чистых активов
предприятия ОАО «БМК»
|
Показатель
|
Код
|
Значение
|
|
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
|
Актив
|
|
Внеоборотные
активы
|
1100
|
2
270 980
|
2
120 771
|
1
885 053
|
|
Оборотные
активы
|
1200
|
2
662 300
|
3
275 876
|
4
143 437
|
|
Собственные
акции, выкупленные у акционеров
|
1320
|
0
|
0
|
0
|
|
Активы
к расчету (А)
|
п1+п2-п3
|
4
933 280
|
5
396 647
|
6
028 490
|
|
Пассив
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
1400
|
186
920
|
131
943
|
74
684
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
1500
|
2
057 020
|
2
001 330
|
2
222 479
|
|
Доходы
будущих периодов
|
1530
|
0
|
0
|
0
|
|
Пассивы
к расчету (П)
|
п5+п6-п7
|
2
243 940
|
2
133 273
|
2
297 163
|
|
Чистые
активы
|
п4-п8
|
2
689 340
|
3
263 374
|
3
731 327
|
|
Уставный
капитал
|
1310
|
8
029
|
8
029
|
8
029
|
|
Пороговый
уровень
|
|
1
204
|
1
204
|
1
204
|
По анализируемым периодам стоимость чистых
активов больше размера уставного капитала, как и полагается по
законодательству.
В качестве порогового уровня на анализируемом
предприятии выступает резервный капитал. Его стоимость в течение 2009-2011гг.
меньше, чем значение чистых активов. Согласно полученным данным, величина
чистых активов на начало 2009 года составляет 2689340 тыс. руб., к 2011 году
постепенно повышается до 3731327 тыс. руб. Общее увеличение стоимости чистых
активов за рассматриваемый период составляет 38,7%. Положительная динамика
объясняется тем, что темп увеличения величины активов, принятых к учету (А),
выше темпа повышения пассивов (П).
В целом такое значительное повышение
свидетельствует о стабильном положении предприятия. Также выполняется условие
превышения чистых активов над величиной уставного капитала, т.е. соблюдается
законодательно установленные нормы. В таблице определен тип финансовой
устойчивости ОАО «БМК» за 2009-2011гг.
Таблица 2.7 - Определение типа финансовой
устойчивости ОАО «БМК»за 2009-2011гг., тыс. руб.
|
Показатель
|
Обозначение
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
|
1.
Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)
|
ИСС
|
2
689 340
|
3
263 374
|
3
731 327
|
|
2.
Внеоборотные активы
|
ВОА
|
2
270 980
|
2
120 771
|
1
885 053
|
|
3.
Собственные оборотные средства (с.1-2)
|
СОС
|
+418
360
|
+1
142 603
|
+1
846 274
|
|
4.
Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)
|
ДКЗ
|
147
084
|
70
361
|
4
127
|
|
5.
Собственные и долг. заемные источники формирования оборотных средств (с.3+4)
|
СДИ
|
+565
444
|
+1
212 964
|
+1
850 401
|
|
6.
Краткосрочные кредиты и займы
|
ККЗ
|
1
157 021
|
1
075 316
|
1
110 926
|
|
7.
Общая величина основных источников средств (с.5+6)
|
ОИ
|
+712
528
|
+1
283 325
|
+1
854 528
|
|
8.
Общая сумма запасов
|
З
|
629
202
|
1
148 263
|
1
524 012
|
|
9.
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8)
|
∆Ес
|
-210
842
|
-5
660
|
+322
262
|
|
10.
Излишек (+), недостаток (-) собст. и долг. заемных ист. покрытия запасов
(с.5-8)
|
∆Ет
|
-63
758
|
+64
701
|
+326
389
|
|
11.
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования
запасов (с.7-8)
|
∆Ен
|
+83
326
|
+135
062
|
+330
516
|
|
12.
Трехфакторный показатель финансовой устойчивости
|
S
|
{0;0;1}
|
{0;1;1}
|
{1;1;1}
|
Таким образом, относительно рассчитанных
коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что на предприятии
ОАО «БМК» на 2009 года финансовое состояние предприятия неустойчивое, в 2010
году финансовое состояние предприятия нормальное, в 2011 году финансовое
состояние предприятия абсолютное. Это говорит о том, что у предприятия
возможности приобретать запасы для текущей деятельности за счет собственных
источников финансирования. В 2009-2010гг. наблюдалось нарушение
платежеспособности, постепенно к 2011 году снижалась необходимость привлечения
дополнительных источников финансирования. Финансовое состояние предприятия к
2011 году стабилизировалось.
Оценка финансовой устойчивости организации с
помощью системы коэффициентов представлена в таблице.
Таблица 2.8 - Анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011 гг.
|
Показатели
|
Нормативное
значение
|
2009г
|
2010г
|
2011г
|
Изменение
|
|
|
|
|
|
2010г.
к 2009г.
|
2011г.
к 2010г.
|
2011г.
к 2009г.
|
|
Коэффициент
автономии
|
>0,5
|
0,545
|
0,605
|
0,619
|
+0,060
|
+0,014
|
+0,074
|
|
Коэффициент
финансовой зависимости
|
<0,5
|
0,455
|
0,395
|
0,381
|
-0,060
|
-0,014
|
-0,074
|
|
Мультипликатор
собственного капитала
|
-
|
1,834
|
1,654
|
1,616
|
-0,181
|
-0,038
|
-0,219
|
|
Коэффициент
финансовой напряженности
|
-
|
0,417
|
0,371
|
0,369
|
-0,046
|
-0,002
|
-0,048
|
|
Коэффициент
финансовой устойчивости
|
>0,7
|
0,583
|
0,629
|
0,631
|
+0,046
|
+0,002
|
+0,048
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
[0,2÷0,5]
|
0,156
|
0,350
|
0,495
|
+0,195
|
+0,145
|
+0,339
|
|
Коэффициент
маневр. собственных оборотных средств
|
-
|
0,081
|
0,175
|
0,043
|
+0,094
|
-0,132
|
-0,037
|
|
Коэффициент
об. собственными оборотными средствами
|
>0,1
|
0,157
|
0,349
|
0,446
|
+0,097
|
+0,288
|
|
Коэффициент
обесп. долгосрочными инвестициями
|
-
|
0,267
|
0,601
|
1,019
|
+0,334
|
+0,418
|
+0,753
|
|
Коэффициент
финансового риска
|
<0,7
|
0,834
|
0,654
|
0,616
|
-0,181
|
-0,038
|
-0,219
|
|
Коэффициент
соот. мобильных и иммобил. активов
|
-
|
1,172
|
1,545
|
2,198
|
+0,372
|
+0,653
|
+1,026
|
По предприятию ОАО «БМК» коэффициент автономии
увеличивается и свидетельствует о формировании активов в основном за счет
собственных источников финансирования, показатель имеет тенденцию увеличения
из-за роста собственного капитала предприятия в части роста нераспределнной
прибыли, что является положительным фактором.
По предприятию ОАО «БМК» значение коэффициента
финансовой зависимости укладывается в норматив значения и свидетельствует о
формировании активов в основном за счет собственных источников финансирования и
в меньшей степени - за счет заемных средств, показатель имеет тенденцию снижения
из-за преобладающего роста активов предприятия над ростом заемных средств, что
является положительным фактором.
Мультипликатор собственного капитала на 2009 год
составил 1,834. На 2011 год мультипликатор собственного капитала составил
1,616. Общее снижение мультипликатора собственного капитала за 2011 год
составило 0,219. Снижение мультипликатора собственного капитала свидетельствует
о снижении финансового риска, связанного с привлечением заемных ресурсов.
По предприятию ОАО «БМК» коэффициент финансовой напряженности
составил на 2009 год 0,417, на 2011 год 0,369. Снижение в течение 2009-2011гг.
составило 0,048, что свидетельствует о преобладающем росте валюты баланса
предприятия над краткосрочными обязательствами, снижается зависимость от
внешних источников формирования имущества предприятия.
Значение коэффициента финансовой устойчивости по
предприятию ОАО «БМК» на 2009 год составило 0,583, на 2011 год - 0,631. Рост
значения коэффициента - положительный фактор, свидетельствующий о повышении
инвестирования предприятия за счет собственного капитала и долгосрочных
обязательств предприятия.
Общее повышение коэффициента маневренности за
2009-2011гг. составило 0,339 - это положительный фактор, т.к. повышается доля
заемного капитала в формировании оборотных средств предприятия. Рост значения
коэффициента маневренности произошел за счет значительного увеличения
собственного капитала предприятия, что характеризуется положительно, т.к.
возрастает финансовая независимость предприятия от внешних источников
формирования имущества предприятия.
Коэффициент маневренности собственных оборотных
средств на 2009 год составил 0,081, на 2011 год коэффициент маневренности
собственных оборотных средств составил 0,043. Произошло снижение данного
значения показателя на 0,037 - отрицательный фактор, характеризующий снижение
финансирования собственных оборотных средств денежными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств в
общей сумме оборотных активов. Норматив значения коэффициента - более 10%.
Таким образом, среднее значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами укладывается в норматив значения и свидетельствует о
высокой и повышающейся обеспеченности собственными оборотными средствами.
Рост коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами за 2009-2011гг. составил 0,288, или 28,8%, что является
положительным фактором, т.к. обеспеченность собственными средствами повышается.
По предприятию ОАО «БМК» коэффициент обеспеченности
долгосрочными инвестициями на 2009 год составил 0,267, на 2011 год коэффициент
обеспеченности долгосрочными инвестициями составил 1,019. Произошел рост
значения показателя на 0,753, характеризующий рост финансирования основных
средств инвестируемым капиталом.
Коэффициент финансового риска характеризует, в
какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, то
есть, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. собственного
капитала Норматив значения коэффициента - меньше 70%.
Значение коэффициента соотношения мобильных и
иммобилизованных активов составил на 2009 год 1,172, на 2011 год 2,198.
Увеличение в течение 2009-2011гг. составило 1,026, т.е. оборотных активов
больше в 2009 году на 17,2% относительно внеоборотных, а в 2011 году оборотных
активов больше на 119,8%. Такое увеличение оборотных активов относительно
внеоборотных обусловлено более значительным ростом оборотных активов, что
говорит о наращивании производственного потенциала предприятия и
характеризуется ростом производства.
Таким образом, на предприятии ОАО «БМК»
наблюдается рост собственных источников, преобладает собственный капитал
предприятия, который используется в качестве наращивания производственного
потенциала предприятия. Предприятие выходит из зависимости от внешних
источников финансирования, о чем свидетельствуют рассчитанные коэффициента
автономии, заемных средств и самофинансирования. Значения коэффициентов
снижаются. Таким образом, предприятие ОАО «БМК» является независимым от
кредитных средств, финансовая независимость предприятия растет, основная
производственно-хозяйственная деятельность формируется посредством собственных
источников финансирования.
Ликвидность баланса ОАО «БМК» оценена в таблице.
Таблица 2.9 - Оценка ликвидности баланса ОАО «БМК»
за 2009-2011гг.
|
Показатель
|
Показатели
актива баланса
|
|
Код
строки
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
|
Наиболее
ликвидные активы (А1)
|
1240+1250
|
338
613
|
514
518
|
500
174
|
|
Быстрореализуемые
активы (А2)
|
1230
|
1
518 347
|
1386
116
|
1
910 612
|
|
Медленно
реализуемые активы (А3)
|
1210+1220+1260
|
805
340
|
1
375 242
|
1
732 651
|
|
Труднореализуемые
активы (А4)
|
1130
|
1
851 066
|
1
691 118
|
1
585 737
|
|
Баланс
|
-
|
4
933 280
|
5
396 647
|
6
028 490
|
|
Показатели
пассива баланса
|
|
Наиболее
срочные пассивы (П1)
|
1520+1550
|
899
999
|
841
653
|
1
008 220
|
|
Краткосрочные
пассивы (П2)
|
1510
|
1
157 021
|
1
075 316
|
1
110 926
|
|
Долгосрочные
пассивы (П3)
|
1400
|
186
920
|
131
943
|
74
684
|
|
Постоянные
пассивы (П4)
|
1300
|
2
689 340
|
3
263 374
|
3
731 327
|
|
Баланс
|
-
|
4
933 280
|
5
396 647
|
6
028 490
|
|
Платежный
излишек/недостаток (Изменение, +;-)
|
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
|
А1-П1
|
-561
386
|
-300
135
|
-508
046
|
|
А2-П2
|
+361
326
|
+310
800
|
+799
686
|
|
А3-П3
|
+618
420
|
+1
243 299
|
+1
657 967
|
|
А4-П4
|
-838
274
|
-1
572 256
|
-2
145 590
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В течение 2009-2011гг. баланс ОАО «БМК» является
нормальным (допустимым).
В течение всего анализируемого периода
наблюдается динамика превышения наиболее срочных пассивов над наиболее
ликвидными активами, что говорит о том, что предприятие, в случае
единовременного срочного погашения своих срочных обязательств не сможет покрыть
своими денежными средствами, находящимися в распоряжении ОАО «БМК».
Такой недостаток наиболее ликвидных активов в
2009 году составил 561386 тыс. руб., в 2010 году - 300135 тыс. руб., в 2011
году - 508046 тыс. руб.
Происходит нарастающий недостаток абсолютно
ликвидных активов - отрицательный фактор, свидетельствующий о снижении
ликвидности предприятия из года в год. Другие соотношения по ликвидности
баланса полностью выполняются. В целом баланс ОАО «БМК» находится в зоне
нормальной ликвидности и зоне допустимого финансового риска, наблюдаются
неблагоприятные тенденции увеличения излишка наиболее краткосрочных
обязательств. Также часть платежного излишка быстро реализуемых активов может
быть рассмотрена как источник покрытия других видов обязательств.
Показатели ликвидности предприятия ОАО «БМК»
рассчитаны в таблице.
Таблица 2.10 - Анализ ликвидности ОАО «БМК» за
2009-2011гг.
|
Показатель
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
Изменение
|
|
|
|
|
2010г.
к 2009г.
|
2011г.
к 2010г.
|
2011г.
к 2009г.
|
|
Величина
собственных оборотных средств, тыс. руб.
|
605
280
|
1
274 546
|
1
920 958
|
+669
266
|
+646
412
|
+1
315 678
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности (1,0-2,0)
|
1,296
|
1,714
|
1,976
|
0,418
|
0,262
|
0,680
|
|
Коэффициент
срочной ликвидности (более 0,8)
|
0,988
|
1,063
|
1,179
|
+0,075
|
+0,116
|
+0,190
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности (0,2-0,3)
|
0,165
|
0,257
|
0,036
|
+0,092
|
-0,221
|
-0,129
|
Относительно таблицы 2.10 следует отметить, что
у предприятия достаточно абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов для
покрытия своих краткосрочных обязательств единовременно.
ОАО «БМК» может в срочном порядке покрыть свои
обязательства за счет денежных средств, о чем свидетельствует повышающееся
значение коэффициента абсолютной ликвидности с 0,165 до 0,225, что входит в
нормативное значение коэффициента (0,2-0,3) и рассчитанное значение показателя
имеет тенденцию роста.
Таким образом, следует сделать вывод, что
предприятие является абсолютно кредито- и платежеспособным, не зависит от
источников внешнего финансирования и кредиторов, и в ближайший период ситуация
может улучшиться.
Оценка деловой активности предприятия и
эффективности использования оборотных средств анализируемого предприятия ОАО
«БМК» приведена в таблице.
Таблица 2.11 - Анализ деловой активности и
эффективности использования оборотных средств
|
Показатель
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
Изменение
|
|
|
|
|
2010г.
к 2009г.
|
2011г.
к 2010г.
|
2011г.
к 2009г.
|
|
Оборачиваемость
активов, оборот
|
2,3
|
3,1
|
3,3
|
+0,8
|
+0,1
|
+1,0
|
|
Оборачиваемость
оборотных активов, оборот
|
4,2
|
5,1
|
4,7
|
+0,9
|
-0,4
|
+0,5
|
|
Период
оборачиваемости оборотных активов, дн.
|
86,4
|
70,9
|
77,0
|
-15,4
|
+6,0
|
-9,4
|
|
Оборачиваемость
запасов, об.
|
16,1
|
13,1
|
11,7
|
-3,0
|
-1,4
|
-4,4
|
|
Период
оборачиваемости запасов, дн.
|
22,6
|
27,8
|
31,1
|
+5,2
|
+3,3
|
+8,5
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности, об.
|
7,4
|
12,2
|
10,3
|
+4,8
|
-1,9
|
+2,9
|
|
Период
оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.
|
49,2
|
30,0
|
35,5
|
-19,2
|
+5,5
|
-13,8
|
|
Оборачиваемость
кредиторской задолженности, об.
|
11,3
|
18,0
|
18,1
|
+6,7
|
+0,1
|
+6,8
|
|
Период
оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.
|
32,2
|
20,3
|
20,1
|
-12,0
|
-0,1
|
-12,1
|
|
Продолжительность
операционного цикла, дн.
|
30,0
|
40,0
|
41,4
|
+10,0
|
+1,4
|
+11,4
|
|
Продолжительность
финансового цикла, дн.
|
-2,2
|
19,7
|
21,3
|
+21,9
|
+1,5
|
+23,5
|
Коэффициент оборачиваемости активов увеличился
незначительно в 2011 году на 1 оборот относительно 2009 года, что говорит о
том, что активы оборачивались в 2009 году 2 раза, а в 2011 году - 3 раза, что
характеризует незначительное положительное повышение оборачиваемости.
Такая незначительная тенденция роста особо не
приведет к росту получаемой прибыли.
Оборачиваемость оборотных средств увеличилась
всего на 0,5 оборотов. В течение 2009-2011гг. - незначительный рост, который
также не приведет к значительному росту прибыли предприятия.
Скорость одного периода оборотных средств
составила в 2009 году 86 дней, в 2011 году скорость 1 оборота активов
сократилась до 77 дней, что характеризует производственную деятельность
предприятия, как незначительно повышающуюся.
Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился
на 4 оборота в 2011 году относительно 2009 года, при этом скорость одного
оборота составляла 22 дня, в 2011 году - 31 дней, что является отрицательным
фактором в деятельности предприятия и снижает темпы оборачиваемости запасов.
Увеличилась скорость оборота дебиторской
задолженности за 2009-2011гг. на 3 оборота.
Средний срок погашения дебиторской задолженности
снизился на 14 дней - это является положительным фактором.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности увеличился до 18 оборотов в течение 2009-2011гг., что означает
повышение скорости оплаты задолженности предприятием ОАО «БМК», средний срок возврата
долгов снизился на 12 дней и это является положительным фактором.
В целом, по сравнению с предыдущим периодом
деловая активность предприятия значительно увеличилась, несмотря на снижение
коэффициента оборачиваемости запасов.
Об этом свидетельствует повышение коэффициентов
всех активов предприятия, оборотных активов, дебиторской и кредиторской
задолженности, т.е. деловая активность достаточна, т.к. рациональное
использование ресурсов предприятия позволяет увеличить производственные обороты
и занять стойкое положение на рынке сбыта.
Оборачиваемость текущих операций предприятия
значительно возрастает, и этого подъема достаточно для снижения дебиторской и
кредиторской задолженности в целях снижения неплатежей с поставщиками ОАО
«БМК».
Оценка банкротства ОАО «БМК» представлена в
таблице.
Таблица 2.12 - Оценка вероятности банкротства
ОАО «БМК» за 2009-2011гг.
|
Расчет
|
2009г.
|
2010г.
|
2011г.
|
|
К1=
Оборотный капитал / Сумма активов
|
0,540
|
0,607
|
0,687
|
|
К2
= Собственный капитал / Сумма активов
|
0,545
|
0,605
|
0,619
|
|
К3=
Прибыль от продаж / Сумма активов
|
0,047
|
0,142
|
0,109
|
|
К4=Уставный
капитал / Обязательства в целом
|
0,004
|
0,004
|
0,003
|
|
К5=Выручка
от реализации / Сумма активов
|
2,281
|
3,124
|
3,259
|
|
Значение
Z-счет
|
3,851
|
5,169
|
5,312
|
Оценим рассчитанный критерий Z-счет
Альтмана по таблице 1.1.
Таким образом, ОАО «БМК» в течение 2009-2011гг.
вероятность банкротства очень низкая и устойчивая.
Значение показателя устойчивое в течение
2009-2011гг., что свидетельствует о том, что в целом, у предприятия ОАО «БМК»
устойчивая платежеспособность, что в ближайшие года не изменится.
2.4 Факторный анализ текущей
ликвидности и рентабельности
Для проведения факторного анализа текущей
ликвидности необходимо провести на основании данных, приведенных в таблице.
Факторный анализ текущей ликвидности рассмотрен
на основании следующей факторной модели: Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2).
Таблица 2.13 - Данные для факторного анализа
коэффициента текущей ликвидности ОАО «БМК» в 2010-2011гг.
|
Показатель
|
2010г.
|
2011г.
|
Изменение,
+;-
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности, п
|
1,714
|
1,976
|
0,262
|
|
Наиболее
ликвидные активы (А1)
|
514518
|
500174
|
-14344
|
|
Быстрореализуемые
активы (А2)
|
1386116
|
1910612
|
524496
|
|
Медленно
реализуемые активы (А3)
|
1375242
|
1732651
|
357409
|
|
Наиболее
срочные пассивы (П1)
|
841653
|
1008220
|
166567
|
|
Краткосрочные
пассивы (П2)
|
1075316
|
1110926
|
35610
|
|
Изменение
коэффициента текущей лик. в т.ч. за счет:
|
Х
|
0,262
|
-
|
|
-
изменения наиболее ликвидных активов
|
Х
|
-0,013
|
-
|
|
-
изменения быстрореализуемых активов
|
Х
|
0,274
|
-
|
|
-
изменения медленно реализуемых активов
|
Х
|
0,207
|
-
|
|
-
изменения наиболее срочных пассивов
|
Х
|
-0,173
|
-
|
|
-
изменения краткосрочных пассивов
|
Х
|
-0,033
|
-
1. Ктл0 =(А10+А20+А30)/(П10+П20);
Ктл0=(514518+1386116+1375242)/(841653+1075316)
= 1,714;
Ктлусл1 =(А11+А20+А30)/(П10+П20);
Ктлусл1 =
(500174+1386116+1375242)/(841653+1075316)=1,7014;
 - т.е. снижение наиболее ликвидных
активов на 14344 тыс. руб. привело к снижению коэффициента текущей ликвидности
на 0,013 пункта.
2. Ктлусл2 =(А11+А21+А30)/(П10+П20);
Ктлусл2 = (500174+1910612+1375242)/(841653+1075316)=1,975;
 - т.е. увеличение быстрореализуемых
активов на 524496 тыс. руб. привело к росту коэффициента текущей ликвидности на
0,274 пункта.
3. Ктлусл3 =(А11+А21+А31)/(П10+П20);
Ктлусл3 =
(500174+1910612+1732651)/(841653+1075316)=2,182;
 - т.е. увеличение
медленнореализуемых активов на 357409 тыс. руб. привело к росту коэффициента
текущей ликвидности на 0,207 пункта.
4. Ктлусл4 =(А11+А21+А31)/(П11+П20);
Ктлусл4 =
(500174+1910612+1732651)/(1008220+1075316)=1,989;
 - т.е. увеличение наиболее срочных
пассивов на 166567 тыс. руб. привело к снижению коэффициента текущей
ликвидности на 0,173 пункта.
5. Ктлусл5 =(А11+А21+А31)/(П11+П21);
Ктлусл5 = (500174+1910612+1732651)/(1008220+1110926)=1,956;
 - т.е. увеличение краткосрочных
пассивов на 35610 тыс. руб. привело к снижению коэффициента текущей ликвидности
на 0,033 пункта.
Общее изменение коэффициента текущей ликвидности
составит:
,013+0,274+0,207-0,173-0,033=+0,262.
Таким образом, следует отметить, что у
предприятия ОАО «БМК» существуют дополнительные резерву роста коэффициента
текущей ликвидности, которые заключаются в следующем:
снижение наиболее срочных пассивов на 166567
тыс. руб. приведет к дополнительному росту коэффициента текущей ликвидности на
0,173 п.;
снижение краткосрочных пассивов на 35610 тыс.
руб. приведет к дополнительному росту коэффициента текущей ликвидности на 0,033
п.
Расчеты факторного анализа по влиянию факторов
на общую рентабельность ОАО «БМК» в 2010-2011гг. приведены в таблице.
Таблица 2.14 - Факторный анализ общей
рентабельности ОАО «БМК» в 2010-2012гг.
|
Показатель
|
2010г.
|
2011г.
|
Изменение,
+;-
|
|
Общая
рентабельность, %
|
0,0475
|
0,0346
|
-0,0129
|
|
Прибыль
от продаж, тыс. руб.
|
765126
|
656643
|
-108483
|
|
Себестоимость
производимой продукции, тыс. руб.
|
15054951
|
17861261
|
2806310
|
|
Коммерческие
расходы, тыс. руб.
|
585276
|
600390
|
15114
|
|
Управленческие
расходы, тыс. руб.
|
453782
|
530916
|
77134
|
|
Изменение
общей рентабельности всего, в т.ч. за счет:
|
Х
|
-0,0129
|
-
|
|
-
прибыли от продаж
|
Х
|
-0,0065
|
-
|
|
-
себестоимости производимой продукции
|
Х
|
-0,007
|
-
|
|
-
коммерческих расходов
|
Х
|
-0,001
|
-
|
|
-
управленческих расходов
|
Х
|
-0,00043
|
-
|
Факторный анализ произведен на основании
следующей кратной модели: Rобщ=Пп/(СБ+КР+УР);
где Пп - прибыль от продаж, Сб - себестоимость произведенной продукции, КР -
коммерческие расходы, УР - управленческие расходы.
1. Rобщ0=Пп0/(СБ0+КР0+УР0);
Rобщ0=765126/(15054951+585276+453782)=0,0475;
Rобщусл1=
Пп1/(СБ0+КР0+УР0);
Rобщусл1=656643/(15054951+585276+453782)=0,041;
 ;
 , т.е. снижение прибыли от продаж на
108483 тыс. руб. привело к снижению рентабельности затрат на 0,65%.
2. Rобщусл2=Пп1/(СБ1+КР0+УР0);
Rобщусл2=656643/(17861261+585276+453782)=0,034;
 ;
 , т.е. увеличение себестоимости
производимой продукции на 2806310 тыс. руб. к снижению рентабельности затрат на
0,7%.
3. Rобщусл3=Пп1/(СБ1+КР1+УР0);
Rобщусл3=656643/(17861261+600390+453782)=0,035;
 ;
 , т.е. увеличение коммерческих
расходов на 15114 тыс. руб. привело к снижению рентабельности затрат на 0,1%.
4. Rобщусл4=Пп1/(СБ1+КР1+УР1);
Rобщусл4=656643/(17861261+600390+530916)=0,03457;
 ;
 , т.е. увеличение управленческих
расходов на 77134 тыс. руб. привело к снижению рентабельности затрат на 0,043%.
Таким образом, на основании
проведенного факторного анализа по влиянию факторов на изменение общей
рентабельности необходимо определить мероприятие по снижению затрат, рост
которых оказывает негативное влияние на повышение относительной доходности
предприятия ОАО «БМК».
3. Мероприятие по повышению
финансового состояния предприятия ОАО «БМК»
.1 Проблемы, выявленные в процессе
анализа финансового состояния предприятия
В процессе анализа финансового состояния ОАО
«БМК» выяснились следующие негативные моменты, основными из которых являются
следующие.
. Стремительное снижение чистой прибыли
предприятия в 2011 году относительно 2010 года.
У предприятия ОАО «БМК» наблюдаются проблемы,
которые негативно сказываются на формировании чистой прибыли.
В частности, у предприятия наблюдается снижение
чистой прибыли посредством превышающего роста себестоимости продукции над
выручкой от реализации продукции, а также за счет значительного роста
коммерческих и управленческих расходов.
На получении чистой прибыли отрицательное
влияние оказала прочая деятельность предприятия, которая, посредством
отрицательного финансового результата, снизила чистую прибыль предприятия ОАО
«БМК».
. Снижение всех показателей рентабельности
предприятия в 2011 году.
Вследствие снижения получения чистой прибыли
наблюдается снижение показателей всех видов рентабельности предприятия ОАО
«БМК», что свидетельствует о понижении относительной доходности предприятия. На
предприятии снижается доходность предприятия, что негативно сказывается на
финансовом состоянии предприятия в 2011 году относительно 2010 года.
. Значительный рост запасов предприятия в
течение анализируемого периода.
Ресурсы, вложенные в запасы предприятия,
«связываются», снижается возможность маневрирования ими, происходит процесс
устаревания материально-производственных запасов, что негативно сказывается на
ликвидности предприятия. Необходимо высвобождать денежные средства из запасов с
целью повышения ликвидности предприятия, повышения его деловой активности. У
предприятия нет дефицита денежных средств, но, как показал анализ ликвидности
баланса - у предприятия ОАО «БМК» с каждым годом наблюдается снижение суммы
денежных средств, как абсолютно ликвидных активов.
. Значительный рост дебиторской и кредиторской
задолженности.
Дебиторская задолженность предприятия также
растет, что негативно может сказаться на росте денежных средств, задержании
роста абсолютно ликвидных активов, а также о росте взаимных неплатежей
предприятия ОАО «БМК» с покупателями продукции и поставщиками сырья и
материалов для их производства. Предприятию необходимо разработать меры по
значительному сокращению дебиторской задолженности, высвободившимися средствами
необходимо покрыть часть краткосрочных обязательств в целях повышения
финансового состояния предприятия.
Необходимо рассмотреть мероприятия по снижению
дебиторской и кредиторской задолженности, что сократит риск неплатежей по
закупке сырья и материалов и продаже готовой продукции.
. Снижение доли долгосрочных обязательств, как
источника формирования имущества предприятия.
Наблюдается рост краткосрочных обязательств,
долгосрочные обязательства снижаются, что для ОАО «БМК» с финансовой точки
зрения является невыгодным, т.к. наличие долгосрочных обязательств предприятия
является положительным фактором, их можно приравнять к собственным средствам,
т.к. учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных
обязательств является выгодным фактором, так как их реальная стоимость в момент
получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.
Вследствие этого необходимо увеличить долю
долгосрочных обязательств и, посредством их роста, снизить краткосрочные
обязательства.
. Значительный рост себестоимости произведенной
продукции.
В целях снижения себестоимости продукции для
преодоления темпов роста выручки над себестоимостью, необходимо рассмотреть ряд
мероприятий, которые значительно снизят затраты на производство продукции.
Данные мероприятия позволят повысить чистую прибыль предприятия, преодолеть
барьер преобладания роста себестоимости продукции над выручкой от её
реализации.
. Значительный рост коммерческих и управленческих
расходов, а также отрицательного результата от прочей деятельности.
Транспортные расходы, которые несет предприятие ОАО «БМК» негативно сказываются
на финансовом результате предприятия, снижается чистая прибыль, и,
соответственно, доходность всего предприятия. Руководству предприятия
необходимо пересмотреть договора поставок, и определить около 30-40% суммы
транспортных расходов, которые должны нести сами покупатели и заказчики. В
связи с этим необходимо разработать мероприятие, которое окажет положительное
воздействие на финансовые результаты предприятия ОАО «БМК» в целях повышения
финансового состояния предприятия.
3.2 Разработка мероприятия по
укреплению финансового состояния предприятия
Факторный анализ рентабельности показал, что
наблюдается рост затрат на производство продукции, что негативно сказывается на
повышении рентабельности предприятия.
В частности, коммерческие расходы значительно
возрастают в 2010 году на 14,03%, в 2011 году рост составляет 2,58%. При этом
чистая прибыль вообще снижается в 2010 году на 44,4%, в 2011 году - снижение
составляет 17,7%, т.е. между показателями наблюдается обратно пропорциональная
тенденция, что и снижает относительную доходность предприятия.
Структура коммерческих расходов ОАО «БМК» в
2009-2011гг. приведена в таблице.
Таблица 3.1 - Структура коммерческих расходов
ОАО «БМК» в 2011 году
|
Показатель
|
2009
год
|
2010
год
|
2011
год
|
|
Сумма,
тыс. руб.
|
Стр-ра,
%
|
Сумма,
тыс. руб.
|
Стр-ра,
%
|
Сумма,
тыс. руб.
|
Стр-ра,
%
|
|
Коммерческие
расходы, всего, в т.ч.:
|
438
214
|
100,0
|
585
276
|
100,0
|
600
390
|
100,0
|
|
-
транспортные расходы по реализации эксп. Прод.
|
321
211
|
73,3
|
440
890
|
75,3
|
432
210
|
72,0
|
|
-
таможенные пошлины
|
72
743
|
16,6
|
86
462
|
14,8
|
88
415
|
14,7
|
|
-
содержание службы сбыта, цеха ГП
|
27
607
|
6,3
|
38
211
|
6,5
|
59
438
|
9,9
|
|
-
вознаграждение за товарные знаки
|
14
899
|
3,4
|
17
898
|
3,1
|
18
487
|
3,1
|
|
-
прочие коммерческие расходы
|
1
754
|
0,4
|
1
815
|
0,3
|
1
840
|
0,3
|
Таким образом, следует отметить, что основную
долю в структуре коммерческих расходов занимают транспортные расходы по
реализации экспортной продукции (страны ближнего зарубежья и СНГ).
В течение 2009-2011гг. наблюдается практически
неизменяемая тенденция этих расходов (более 70%) от общей суммы коммерческих
расходов. Таким образом, в целях снижения расходов и повышения прибыли
необходимо предложить следующее мероприятие.
Предприятию ОАО «БМК» необходимо пересмотреть с
начала 2013 года договора с покупателями готовой продукции и обговорить условия
поставки товаров на экспорт: 30% до таможенной границы Российской Федерации ОАО
«БМК» полностью берет на себя, остальную часть (70%) транспортных расходов
должен оплатить сам покупатель, за доставку груза до склада покупателя. Таким
образом, значительно возрастет чистая прибыль предприятия, снизятся
коммерческие расходы, планово должны снизиться затратоемкость предприятия.
Данное мероприятие эффективно скажется на финансовом состоянии предприятия,
определится тенденция снижающихся показателей финансовых коэффициентов.
Изначально необходимо рассмотреть изменение
финансовых результатов относительно Отчета о прибылях и убытках (форма №2) за
2011 год
Таблица 3.2 - Прогнозный отчет о прибылях и
убытках ОАО «БМК», тыс. руб.
|
Показатель
|
2011
год
|
Расчет
плановых значений относительно 2011 года
|
Изменение
|
|
|
|
+;-
|
%
|
|
Выручка
от реализации продукции
|
19
649 210
|
19
649 210
|
-
|
-
|
|
Себестоимость
товаров
|
17
861 261
|
17
861 261
|
-
|
-
|
|
Валовая
прибыль
|
1
787 949
|
1
787 949
|
-
|
-
|
|
Коммерческие
расходы, всего, в т.ч.:
|
600
390
|
297
843
|
-302
547
|
49,6
|
|
-
транспортные расходы по реал. экспо. продукции
|
432
210
|
129
663
|
-302
547
|
30,0
|
|
-
таможенные пошлины
|
88
415
|
88
415
|
-
|
-
|
|
-
содержание службы сбыта, цеха ГП
|
59
438
|
59
438
|
-
|
-
|
|
-
вознаграждение за товарные знаки
|
18
487
|
18
487
|
-
|
-
|
|
-
прочие коммерческие расходы
|
1
840
|
1
840
|
-
|
-
|
|
Управленческие
расходы
|
530
916
|
530
916
|
-
|
-
|
|
Прибыль(убыток)
от продаж
|
656
643
|
959
190
|
+302
547
|
+146
|
|
Проценты
к получению
|
23
934
|
23
934
|
-
|
-
|
|
Проценты
к уплате
|
50
144
|
50
144
|
-
|
-
|
|
Доходы
от участия в других организациях
|
49
856
|
49
856
|
-
|
-
|
|
Прочие
доходы
|
476
503
|
476
503
|
-
|
-
|
|
Прочие
расходы
|
576
482
|
576
482
|
-
|
-
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
580
310
|
882
857
|
+302
547
|
+152
|
|
Текущий
налог на прибыль
|
104
821
|
191
838
|
+87
017
|
+183
|
|
Изменение
отложенных налоговых обязательств
|
7
962
|
7
962
|
-
|
-
|
|
Изменение
отложенных налоговых активов
|
4
366
|
4
366
|
-
|
-
|
|
Чистая
прибыль
|
471
893
|
687
423
|
+215
530
|
+146
|
Значения показателей по выпуску продукции и
себестоимости остались неизменными, валовая прибыль также остается на прежнем
уровне. При снижении коммерческих расходов в части снижения доли транспортных
расходов, повышается, соответственно, прибыль от продаж предприятия на 302 547
тыс. руб., или на 46,1%. Данное мероприятие не влияет на прочую деятельность
предприятия, показатели от прочей деятельности остаются неизменными. Вследствие
повышения прибыли от продаж, увеличивается налогооблагаемая прибыль предприятия
на 302 547 тыс. руб., или на 52,1%.
Налог на прибыль увеличивается, вследствие роста
прибыли от продаж предприятия. С финансовой точки зрения налог на прибыль
рассчитывается, как 20% от прибыли от продаж предприятия. Следовательно, налог
на прибыль составляет: 959 190 тыс. руб. * 0,2 = 191 838 тыс. руб.
Таким образом, вследствие снижения коммерческих
расходов за счет отказа от оплаты 70% транспортных расходов, чистая прибыль
предприятия значительно повышается на 215 530 тыс. руб., или на 45,7%.
В процессе определения плановых показателей
финансовых результатов, необходимо рассмотреть, как эти значения скажутся на
плановых показателях рентабельности, т.к. эти виды показателей при фактической
деятельности предприятия ОАО «БМК» значительно снижаются. Расчет показателей
рентабельности представлен в таблице 3.3.
Таблица 3.3 - Расчет показателей рентабельности
ОАО «БМК» относительно введения планового мероприятия
|
Название
показателя
|
2011г.
|
Расчет
плановых значений
|
Изменение
в 2011г. к 2009г.
|
|
|
|
|
|
|
|
+;-
|
%
|
|
Рентабельность
активов
|
7,8
|
12,0
|
+4,2
|
153,8
|
|
Рентабельность
оборотных активов
|
11,4
|
18,5
|
+7,1
|
162,3
|
|
Рентабельность
основных средств
|
29,8
|
41,9
|
+12,1
|
140,6
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
12,6
|
18,4
|
+5,8
|
146,0
|
|
Рентабельность
постоянного капитала
|
12,4
|
18,1
|
+5,7
|
146,0
|
|
Рентабельность
продаж (продукции)
|
3,3
|
4,9
|
+1,6
|
148,5
|
|
Бухгалтерская
рентабельность
|
3,0
|
4,5
|
+1,5
|
150,0
|
|
Чистая
рентабельность
|
2,4
|
3,5
|
+1,1
|
145,8
|
|
Рентабельность
основной деятельности
|
3,5
|
3,7
|
+0,2
|
105,7
|
Таким образом, все виды рентабельности
повышаются, о чем свидетельствуют плановые расчеты показателей рентабельности
относительно доходности предприятия. На повышение всех показателей
рентабельности повлияло увеличение чистой прибыли предприятия ОАО «БМК».
Соответственно, данное мероприятие является эффективным и повышает некоторые
недочеты в фактической деятельности ОАО «БМК». В таблице 3.4 представлен
прогнозный баланс предприятия ОАО «БМК».
Таблица 3.4 - Прогнозный бухгалтерский баланс
ОАО «БМК», тыс. руб.
|
Статья
баланса
|
2011
год
|
Плановые
значения на 2011 год
|
Изменение
|
|
|
|
+;-
|
%
|
|
I. Внеоборотные активы
|
1
885 053
|
1
885 053
|
-
|
100,0
|
|
II. Оборотные активы, всего,
в т.ч.:
|
4
143 437
|
4
358 967
|
+215
530
|
105,2
|
|
ИТОГО
АКТИВ
|
6
028 490
|
6
244 020
|
+215
530
|
103,6
|
|
ПАССИВ
|
|
III. Капитал и резервы, всего,
в т.ч.:
|
3
731 327
|
3
946 857
|
+215
530
|
105,8
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
74
684
|
74
684
|
-
|
100,0
|
|
V. Краткосрочные
обязательства
|
2
222 479
|
2
222 479
|
-
|
100,0
|
|
ИТОГО
ПАССИВ
|
6
028 490
|
6
244 020
|
+215
530
|
103,6
|
На основании прогнозных изменений статей баланса
в части увеличения сумм нераспределенной прибыли и денежных средств
предприятия, определим прогнозное изменение показателей ликвидности
предприятия.
Влияние плановых мероприятий на изменение
ликвидности ОАО «БМК» представлено в таблице 3.5.
Таблица 3.5 - Плановое изменение ликвидности ОАО
«БМК»
|
Название
показателя
|
2011г.
|
Плановое
значение
|
Изменение
+;-
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности (1,0-2,0)
|
1,864
|
1,961
|
+0,097
|
|
Коэффициент
срочной ликвидности (более 0,8)
|
1,179
|
1,276
|
+0,097
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности (0,2-0,3)
|
0,036
|
0,133
|
+0,097
|
Таким образом, экономический эффект от внедрения
данного мероприятия: +215 530 тыс. руб. - дополнительно к сумме прибыли
предприятия, повышение финансового состояния предприятия, в части повышения
плановых показателей ликвидности и рентабельности, а также снижение
затратоемкости производственного предприятия ОАО «БМК».
Внедрение мероприятия по снижению коммерческих
расходов части снижения транспортных расходов в дальнейшем положительно
повлияет на прогнозную чистую прибыль предприятия, повысит результативность
производственной деятельности ОАО «БМК».
Заключение
Анализ финансового состояния предприятия - это
экономическая категория, отражающая в своей основе наиболее выгодное
использование капитала, темпы роста прибыли и рентабельности фирмы, состояние
капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к развитию и
росту на определенный промежуток времени.
В процессе проведения анализа финансового
состояния предприятия ОАО «БМК» во второй главе курсовой работы, можно сделать
вывод, что финансовое состояние предприятия в 2011 году являются абсолютным. На
предприятии ОАО «БМК» наблюдается рост собственных источников, преобладает
собственный капитал предприятия, который используется в качестве наращивания
производственного потенциала предприятия. Предприятие выходит из зависимости от
внешних источников финансирования, о чем свидетельствуют рассчитанные
коэффициента автономии, заемных средств и самофинансирования. Значения
коэффициентов снижаются. Предприятие ОАО «БМК» является независимым от
кредитных средств, финансовая независимость предприятия растет.
Выявилось значительное снижение прибыли
предприятия в 2011 году относительно 2010 года, о чем свидетельствуют
рассчитанные показатели рентабельности предприятия, посредством превышающего
темпа роста выручки от реализации продукции, повышения затратоемкости
вследствие значительного роста себестоимости, коммерческих и управленческих
расходов.
В целях снижения расходов и повышения прибыли
было предложено следующее мероприятие. Предприятию ОАО «БМК» необходимо
пересмотреть с начала 2013 года договора с покупателями готовой продукции и
обговорить условия поставки товаров на экспорт: 30% до таможенной границы
Российской Федерации ОАО «БМК» полностью берет на себя, остальную часть (70%)
транспортных расходов должен оплатить сам покупатель, за доставку груза до
склада покупателя.
Таким образом, значительно возрастет чистая
прибыль предприятия, снизятся коммерческие расходы, планово снизится затратоемкость
предприятия. Экономический эффект от внедрения данного мероприятия: +215 530
тыс. руб. - дополнительно к сумме прибыли предприятия, повышение финансового
состояния предприятия, в части повышения плановых показателей ликвидности и
рентабельности, а также снижение затратоемкости производственного предприятия
ОАО «БМК».
Внедрение мероприятия по снижению коммерческих
расходов части снижения транспортных расходов в дальнейшем положительно
повлияет на прогнозную чистую прибыль предприятия, повысит результативность
производственной деятельности ОАО «БМК».
Список литературы
.Федеральный
закон №127-ФЗ от 26 октября 2002 года «О несостоятельности (банкротстве)»
.Банк
В. Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С. В. Банк. - М.: TK Велби,
Изд-во Проспект, 2011, - 344с.
.Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.:
Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 144с.
.Ефимова
О.В. Финансовый анализ. - М.: Омега-Л, 2009. - 350с.
.Ковалев
В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. - СПб.:
«Аудит-Ажур», 2011. - 371с.
.Ковалев
А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 5-е,
перераб. и доп. - М.: «Центр экономики и маркетинга», 2012. - 256с.
.Колчина
Н.В. Финансы организаций (предприятий). - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 368с.
.Кричевский
Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. - М.: Изд-во «Бухгалтерский
учет», 2010. - 289с.
.Любушин
Н.П. Экономический анализ. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.: ЭКСМО, 2011. -
575с.
.Любушин
Н.П., Клещева В.Б., Дьякова В.А. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 354с.
.Маркарьян
Э.А. Методика анализа показателей эффективности производства. - Учебное
пособие, 2-е изд., доп. - Ростов Н/Д: «Март», 2009. - 208с.
.Пивоваров
К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих
организаций. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010. - 256с.
.Поляков
Д.С. Шохин Е.И. Теория финансов предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2010.
- 197с.
.Райзберг
Б.А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.:
ИНФРА-М, 2009. - 367с.
.Риполь
- Сорогоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. - М.:
Издательство «ПРИОР», 2011. - 95с.
.Савицкая
Г.В. Экономический анализ: Учеб. /Г.В. Савицкая. - 10-е изд., испр. - М.: Новое
знание, 2010. - 640с.
.Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2011. -
336с.
.Шеремет
А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2010.
- 598с.
.Экономический
анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 615с.
Приложение 1
Таблица
Приложение 2
Таблица
Приложение 3
Таблица
Приложение 4
Таблица. Горизонтальный и вертикальный анализ
баланса предприятия ОАО «БМК» за 2009-2011гг., тыс. руб.
Таблица
Похожие работы на - Оценка финансового состояния предприятия ОАО 'БМК'
|