Меры по улучшению финансового результата деятельности ООО 'Разрез 'Киселевский'

Меры по улучшению финансового результата деятельности ООО 'Разрез 'Киселевский'

Введение

На современном этапе хозяйствования основой экономической политики является повышение эффективности и качества работы всех звеньев промышленного производства. Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий всех форм собственности в выработке управленческих решений по обеспечению эффективности их производственно-хозяйственной деятельности. Действенность этих решений зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной степени взаимодействия не только между собой, но и с конечными результатами производства.

Рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ряд важнейших проблем по дальнейшему совершенствованию теории, методологии и методики экономической эффективности промышленного предприятия, раскрытию причинно-следственного механизма формирования эффективности производства, его критериев и оценок. Принципы измерения и анализа закономерностей формирования экономической эффективности на современном этапе должны рассматриваться с позиций системного подхода. При этом качественные и количественные приемы анализа указанных закономерностей наилучшим образом сочетаются при применении прикладных аспектов статистического моделирования экономических показателей.

В настоящее время практика требует разработки целого комплекса вопросов, связанных с особенностями изучения отдельных научно-теоретических и практических проблем повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности в условиях рыночных отношений. Заслуживает внимания точка зрения тех специалистов, которые считают необходимым сосредоточить исследования в области экономики предприятий на региональных аспектах.

Актуальность данной тематики в настоящее время подтверждена трудами ряда ведущих российских экономистов, которые во главу высокой эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия ставят, прежде всего, эффективную систему технико-экономического обоснования деятельности, которая позволит оптимизировать движение материальных потоков, снизить потери финансовых, материальных и трудовых ресурсов, позволит провести сокращение излишней и неэффективной численности персонала, и как следствие придаст предприятию необходимое движение в сторону повышения прибыльности и эффективности деятельности, а также позволит принимать оперативные управленческие решения по всем аспектам производственно-экономической, финансовой и инвестиционной деятельности.

Безусловна и актуальность решения данных проблем для конкретного экономического субъекта, так как повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предоставляет экономическому субъекту дополнительные конкурентные преимущества в части повышения качества и достижения максимальных результатов в интересах общества при минимально возможных затратах, а также достигается качественное и полное доведение до конечного потребителя всей гаммы своей продукции с минимальными издержками и в оптимальные сроки. Кроме этого повышается рентабельность деятельности предприятия, как за счет оптимизации работы всех звеньев хозяйствования предприятия, так и за счет более гибкого управления распределением материальных запасов в соответствии со структурой производственного процесса. Всё это подтверждает актуальность и выбранной темы дипломного проекта.

Целью дипломного проекта является разработка мер по улучшению финансового результата деятельности ООО «Разрез «Киселевский».

Для осуществления цели необходимо решить следующие задачи:

выполнить анализ показателей, характеризующих производственно-хозяйственную деятельность ООО «Разрез «Киселевский»;

проанализировать финансовое состояние ООО «Разрез «Киселевский»;

разработать практические меры по улучшению финансового состояния предприятия;

оценить целесообразность и прибыльность внедрения предложенных мероприятий.

Объектом исследования является ООО «Разрез «Киселевский».

Предметом исследования является финансовое состояние ООО «Разрез «Киселевский».

При выполнении дипломной работы нашли применение следующие методы: горизонтальный, вертикальный анализ, расчет финансовых коэффициентов, факторный анализ.

1. Финансовая устойчивость предприятия

.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость характеризуется рядом показателей, приведенных в таблице 1.1.

Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Таблица 1.1 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Расчет	Норма
Абсолютные
ВИ	Разница суммы источников имущества и внеоборотных активов
ФК	Разница между суммой собственной и заемной средств и внеоборотных активов
СОС	Разница между собственным и внеоборотныи активами
относительные
Коэффициент независимости	Отношение собственного капитала к общей сумме источников	>0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Отношение суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств к собственным средствам	<1
Коэффициент маневренности собственных средств	Отношение разницы собственных и оборотных средств к собственным средствам	>0,1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Отношение разницы собственных и внеоборотных средств к оборотным активам	>0,1
коэффициент реальной стоимости основных и материальных основных средств в имуществе	Отношение суммы основных средств, сырья, материалов, НЗП к общей суммы активов	> 0,5
коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе	Отношение суммы основных средств к общей стоимости активов	>0,5
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Отношение краткосрочных обязательств к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств	-

Отклонение от обозначенных нормативов свидетельствует о финансовой неустойчивости.

1.2 Методики определения финансового состояния предприятия

.2.1 Оценка финансовой устойчивости методикой А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способность предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

Рассмотрим методику, предложенную А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным, основные этапы которой представлены ниже:

общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период (составление агрегированного баланса, вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям актива и пассива баланса);

анализ финансовой устойчивости (определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат, определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств);

анализ ликвидности баланса, платежеспособности и деловой активности предприятия:

анализ ликвидности баланса:

а) группировка статей активов и пассивов,

б) сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов,

в) определение текущей и перспективной ликвидности баланса,

г) оценка степени ликвидности; анализ платежеспособности;

анализ деловой активности:

а) расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов,

б) сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности.

Для расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС

где ЗЗ - величина запасов и затрат;

З - запасы

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СС- ВА - У

где СОС - собственные оборотные средства;

СС - величина источников собственного капитала;

ВА - величина внеоборотных активов;

У - убытки.

) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

ПК=(СС+ДЗС)-ВА-(У)

где ПК - перманентный капитал;

ДЗС - долгосрочные заемные средства.

) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У

где ВИ - все источники;

КЗС - краткосрочные заемные средства.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС= СОС - ЗЗ,

где ФСОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств.

) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК-ЗЗ,

где ФПК - излишек или недостаток перманентного капитала.

) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ - ЗЗ,

где ФПК - излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

, если Ф>0,(Ф) =

, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если= {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть= {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть= {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000, с.59] отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:= {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

Достоинства и недостатки методики, предложенной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным, представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Достоинства и недостатки методики, предложенной А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным

Достоинства методики

Недостатки методики

Предложенные этапы проведения анализа позволяют дать многостороннюю информацию о финансовом состоянии предприятия, основанную на изучении бухгалтерского баланса. Третий этап данной методики предполагает получение информации для потенциальных инвесторов о целесообразности вложения средств в данное предприятие, что является элементом стратегического планирования.

Использование в качестве информационной основы для анализа лишь бухгалтерского баланса предприятия и приложений к нему, что существенно сужает круг ответов на важные, с точки зрения экономической эффективности, вопросы. Данная методика позволяет дать лишь поверхностную оценку деятельности предприятия, не затрагивая «глубинных» причин возникновения тех или иных результатов деятельности предприятия.

1.2.2 Оценка финансовой устойчивости методикой Г.В. Савицкой

Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Классификация предприятий по степени риска приведена в таблице 2.

Оценку (диагностика) вероятности банкротства предприятия следует производить по рассчитанным коэффициентам обеспеченности собственными оборотными средствами, текущей ликвидности, абсолютной ликвидности и обеспеченности обязательств активами. Их следует сравнить с нормативными значениями. Если нормативы не выполняются, то прогноз вероятности банкротства может оправдаться.

Таблица 2 - Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	6 класс
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и более	0,2	0,15	0,1	0,05	менее 0,05
баллы	20	16	12	8	4	0
Коэффициент быстрой ликвидности	1и более	0,9	0,8	0,7	0,6	менее 0,5
баллы	18	15	12	9	6	0
Коэффициент те кущей ликвидности	2 и более	1,9 - 1,7	1,6 - 1,4	1,3 - 1,1	1	менее 0,5
баллы	16,5	15 - 12	10,5 - 7,5	6 - 3	1,5	0
Коэффициент автономии	0,6 и более	0,59 - 0,54	0,53 - 0,43	0,42 - 0,41	0,4	менее 0,4
баллы	17	15 - 12	11,4 - 7,4	6,6 - 1,8	1	0
Коэффициент обеспеченности СОС	0,5 и более	0,4	0,3	0,2	0,1	менее 0,1
баллы	15	12	9	6	3	0
Коэффициент обеспеченности запасов СОК	1 и более	0,9	0,8	0,7	0,6	менее 0,5
баллы	15	12	9	6	3	0
Минимальное значение границы	100	85 - 64	63,9 - 56,9	41,6 - 28,3	18	0

После проведения оценки коэффициентов на соответствие их нормативам следует оценить риск наступления банкротства по факторной модели Савицкой Г.В.:

Z = 0,111 х1 + 13,239 х2 + 1,676 х 3 + 0,515 х4 + 3,80 х5

Риск банкротства малый или отсутствует, если величина Z >8

Риск банкротства небольшой, если Z принимает значения от 8 до 5

Риск банкротства средний, если Z принимает значения от 5 до 3

Риск банкротства большой, если Z принимает значения от 3 до 1

Банкротство (полная финансовая несостоятельность), если Z < 1

Таблица 3 - Оценка риска банкротства предприятия

Показатели
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами	Х1
2. Приходится оборотного капитала на 1 руб. основного	Х2
3. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	Х3
4. Рентабельность активов предприятия, %	Х4
5. Коэффициент финансовой независимости	Х5
6. Значение по модели	Z
Вывод о наличии риска банкротства (есть, нет)

1.2.3 Оценка финансовой устойчивости методикой Э.А. Маркарьяна

Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, степени обеспеченности оборотных средств собственным капиталом.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Профессор Маркарьян Э.А. предлагает использовать методику анализа на основе расчета относительных показателей.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент финансовой автономии КА (или независимости), который вычисляется как отношение собственного капитала к общей валюте баланса по формуле:

КА = СК / В, (1)

где СК - собственный капитал,

В - валюта баланса.

Данный показатель показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения заемных средств.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств КЗ/С(коэффициент финансового левериджа), равным отношению величины внешних обязательств к сумме собственного капитала.

Формула расчета коэффициента финансирования имеет следующий вид:

КЗ/С = (КТ + КО) / СК, (2)

где КТ - долгосрочные обязательства,

КО - краткосрочные обязательства.

Данный коэффициент показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств. Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (1:3). Нормальное ограничение данного коэффициента составляет КЗ/С ≤ 1.

Показатель соотношения заемных собственных средств является наиболее обобщающим. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Анализируемый коэффициент является не только индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Данный коэффициент является именно тем рычагом, с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага.

В мировой практике финансового анализа наряду с вышеназванным показателем определяется коэффициент «задолженность/капитализация», который основан на оценке постоянного капитала предприятия, то есть собственного капитала и долгосрочной задолженности. Он показывает, какая доля постоянного капитала профинансирована, в какой мере предприятие зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов. Следовательно, данный коэффициент показывает, какова потребность в прибыльных хозяйственных операциях, способных обеспечить такое привлечение долгосрочного заемного капитала.

Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала КЗ/К рассчитывают с помощью следующей формулы:

КЗ/К = КТ / СК + КТ. (3)

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятие должно стремиться к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется отношением стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных средств. Данный показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) и вычисляется по формуле:

КМ/И = Ra / F, (4)

где Ra - мобильные средства (оборотные активы),- иммобилизованные средства (внеоборотные активы).

Значение данного коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (КМ), который определяется как отношение собственного оборотного капитала к величине собственного капитала. Он вычисляется по формуле:

КМ = ЕС / СК, (5)

где ЕС - собственный оборотный капитал.

Данный коэффициент показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия является менее ликвидной, а, следовательно, не может быть в течение короткого промежутка времени преобразована в денежную наличность. С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризует предприятие: собственный капитал мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства. Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере ≥ 0,5.

Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.

В функциональной зависимости от коэффициента маневренности находится индекс постоянного актива (КПА), исчисляемый отношением внеоборотных активов к сумме собственного капитала по формуле:

КПА = F / СК. (6)

Он показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы. В сумме коэффициент маневренности и индекс постоянного актива равны 1, и рост одного из них приводит к снижению другого. Автор методики, профессор Маркарьян Э.А., считает, что оценивать финансовую устойчивость по каждому из этих коэффициентов в отдельности нецелесообразно, так как их уровень зависит от структуры и специфики деятельности предприятия, а изменение не обязательно сказывается на финансовой устойчивости.

Для предприятий, имеющих значительные инвестиции в основные средства, полезно исчислять коэффициент «основные средства / собственный капитал» КОС/СК, который показывает, в какой мере эти инвестиции покрываются за счет собственного капитала. Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

КОС/СК = FОС / СК, (7)

где FОС - стоимость основных средств по балансу.

Важным показателем устойчивости финансового состояния являются обеспеченность оборотных активов и их наиболее значительной части - запасов - собственным оборотным капиталом, равная отношению суммы собственного оборотного капитала соответственно к стоимости активов и запасов предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (КС) рассчитывается по следующей формуле:

КС = ЕТ / Rа, (8)

где ЕТ - собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал.

Нормальное ограничение данного коэффициента не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (КО) определяется с помощью формулы:

КО = ЕТ / Z + Н, (9)

где Н - НДС по приобретенным ценностям.

Нормальное ограничение ≥ 0,6 - 0,8. Автор методики предлагает при анализе динамики коэффициента обеспеченности запасов исходить из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов; остальные можно покрыть заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которые скорость оборота их выше.

Важную характеристику структуры средств (активов) предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (КПИ), который вычисляется как отношение суммы основных средств (FОС), капитальных вложений (FНС), производственных запасов (ZПЗ) и незавершенного производства (ZНП) к стоимости всего имущества (совокупных активов) предприятия. Вычисляется данный коэффициент по следующей формуле:

КПИ = (FОС + FНС + ZПЗ + ZНП) / В

Нормальным считается ограничение этого показателя в рамках ≥ 0,5. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия для расширения производственного потенциала и финансовой деятельности.

Для общей оценки финансовой устойчивости предприятия профессор Маркарьян Э.А. предлагает проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства (КПБ), который характеризует удельный вес чистых оборотных активов в валюте баланса. Он исчисляется по следующей формуле:

КПБ = (Rа - (ЗУК + Кt + rP + ЗУ + ПКо)) / В,

где ЗУК - сумма задолженности участников по взносам в уставный капитал,

Кt - краткосрочные кредиты и займы,- кредиторская задолженность,

ЗУ - задолженность участникам по выплате доходов,

ПКо - прочие краткосрочные обязательства.

Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент снижается.

1.2.4 Оценка финансовой устойчивости методикой Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических ее финансовых коэффициентов.

Предлагаемая Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой система финансовых показателей для диагностики вероятности банкротства приведена в таблице.

Для определения вероятности банкротства предприятия используется таблица 4.

Таблица 4 - Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Группировка предприятий по классам значений финансовых коэффициентов
	I класс		II класс		III	класс	IV класс		V класс
	значение	1 балл	значение	балл	значение	балл	значение	балл	значение	балл
1	2 |		4	5	6	7	8	9	10	II
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и более	20	0,2	16	0,15	12	0,1	0,05	4
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и более	18	0,9	15	0,8	12	0,7	9	0,6	6

класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовой состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе максимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворенная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Однако и эта методика не позволяет осуществлять раннюю диагностику банкротства, а также оценивать действия руководства организации по повышению финансовой устойчивости в динамике за ряд лет.

1.2.5 Оценка финансовой устойчивости методикой Д. Дюрана

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и риска банкротства, проводят анализ платежеспособности предприятия по методике Д. Дюрана.

Методика Д. Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Скоринговая модель с тремя балансовыми показателями. В соответствии с этой моделью предприятия имеют следующее распределение по классам:- предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;- предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;- проблемные предприятия;- предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;- предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Таблица 4 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность активов, %	30% и выше  50 баллов	от 29,9 до 20%  от 49,9 до 35 баллов	от 19,9 до 10%  от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1%  от 19,9 до 5 баллов	менее 1%  0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше  30 баллов	от 1,99 до 1,7  от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,4  от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,  от 9,9 до 1 балла	1 и ниже  0 баллов
Коэффициент автономии	0,7 и выше  20 баллов	от 0,69 до 0,45  от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,3  от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,2  от 5 до 1 балла	менее 0,2  0 баллов
Границы классов	100 баллов	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

Методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами.

Расчетная формула для интегральной оценки платежеспособности по методике Д. Дюрана:

где D - оценка платежеспособности по Дюрану, баллов;, b2, b3 - коэффициенты пересчета в баллы в соответствии с таблицей; ROA - рентабельность активов (Return on Assets), десятые доли

 ,

где NI - чистая прибыль (Net Income), рублей;- сумма активов (Total Assets), рублей.- коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio), десятые доли

где CA - оборотные активы (Current Assets), рублей;- краткосрочные обязательства (Current Liabilities), рублей.- коэффициент автономии (Equity to Total Assets), десятые доли

где EC - собственный капитал (Equity Capital), руб.- сумма активов (Total Assets), руб.

Рекомендуемые значения: хороший запас финансовой устойчивости - интегральная оценка больше 100 баллов.

В силу отсутствия в методике коэффициента абсолютной ликвидности и соотношения собственного и заемного капитала следует ожидать относительно адекватного тестирования.

1.2.6 Оценка финансовой устойчивости экспертным методом

Для оценки уровня финансовой устойчивости российских предприятий предлагается использовать экспертный метод оценки финансовой устойчивости. Суть этого метода заключается в следующем. Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:

Х1 - Коэффициент оборачиваемости запасов:

Х1 = В/МПЗ;

Х2 - Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами:

Х2 = ТА/ТО

Х3 - Коэффициент структуры капитала:

Х3 = СК/ПК

Х4 - Коэффициент общей рентабельности активов:

Х4 = П/КАП

Х5 - Рентабельность продаж:

Х5 = П/В

Расшифруем условные обозначения:

В - выручка от реализации;

МПЗ - материально-производственные запасы;

ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства;

СК - собственный капитал компании;

ПК - привлеченный капитал, т.е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании;

П - прибыль до налогообложения;

КАП - капитал компании - валюта баланса.

Опишем подробнее каждый из элементов модели экспертной оценки финансовой устойчивости.

Коэффициент оборачиваемости запасов. Данный показатель описывает скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы. Рост этого коэффициента в динамике оказывает благоприятное влияние на уровень финансовой устойчивости и свидетельствует о росте эффективности управления запасами. Нормативное значение этого показателя равно 3, т.е. на каждый рубль запасов должно приходиться не менее 3 руб. выручки.

Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя равно 2, или на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 2 рублей оборотных средств.

Коэффициент структуры капитала. Данный показатель показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на одни рубль заемных средств. Рост коэффициента структуры капитала в динамике с положительной стороны характеризует уровень платежеспособности компании, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов. Нормативное значение этого показателя - не менее 1, т.е. на каждый рубль заемных средств должно приходиться не менее 1 руб. собственных средств.

Коэффициент общей рентабельности активов. Значение коэффициента показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 рубль активов. Увеличение значения показателя в динамике положительно влияет на финансовое состояние и свидетельствует о повышении качества управления имуществом и источниками его покрытия. Нормативное значение показателя - 0,3.

Рентабельность продаж показывает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 руб. полученной выручки. Увеличение показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня менеджмента предприятия. Нормативное значение этого показателя - 0,2, т.е. на каждый рубль выручки должно приходиться не менее 20 копеек прибыли.

Произведя расчет коэффициентов, далее экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость. Затем рассчитываются соотношения между значениями частных критериев и их нормативными значениями. В результате формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:

R = (Х1/3*25) + (Х2/2*25) + (Х3/1*20) + (Х4/0,3*20) + (Х5/0,2*10)

При этом если значение данного индикатора финансовой устойчивости не менее 100 (R = 100), то финансовая ситуация компании считается хорошей. Если значение показателя менее 100, то финансовая ситуация организации не является благоприятной. Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовое состояние организации, тем более вероятно наступление в ближайшее время для предприятия финансовых трудностей.

Прогноз финансовых затруднений с помощью изложенного индикатора позволит своевременно принимать меры для снижения финансовых трудностей, более объективно составлять планы развития организации.

.2.7 Комплексная оценка финансовой устойчивости ООО Разрез «Киселевский»

Комплексная оценка финансового состояния предприятия является завершающим, наиболее важным элементом анализа его финансового состояния. При этом могут быть выделены два принципиальных подхода к комплексной оценке финансового состояния предприятия.

Первый подход связан с рейтинговой оценкой финансового состояния. Под рейтингом понимается обобщенная количественная характеристика предприятия, определяющая его место на рынке. Рейтингом предприятия можно рассматривать меру оценки путем отнесения к какому-либо классу, группе в зависимости от количественных и качественных характеристик его деятельности. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия является инструментом внутрихозяйственного, но в большей степени межхозяйственного сравнительного анализа, оценки его инвестиционной привлекательности. Основными пользователями результатов рейтинговой оценки являются банки, страховые компании, фондовый рынок, инвесторы.

Второй принципиальный подход к комплексной оценке финансового состояния предприятия связан с применением факторного моделирования наиболее важных показателей рентабельности (рентабельности активов, финансовой рентабельности, рентабельности производственных фондов и т.д.), а также с построением факторной модели коэффициента устойчивости экономического роста.

Исходные показатели для комплексного анализа финансового состояния оценки объединены в три группы.группа - показатели платежеспособности:

коэффициент критической ликвидности;

коэффициент покрытия;

обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами;

доля дебиторской задолженности в собственном капитале и кредиторской задолженности;

соотношение чистых оборотных активов с чистыми активами.группа - показатели финансовой устойчивости:

коэффициент автономии;

коэффициент финансовой устойчивости;

коэффициент финансовой зависимости;

коэффициент инвестирования;

маневренность собственного капитала;

коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.группа - показатели эффективности финансово-экономической деятельности:

коэффициент трансформации;

рентабельность собственного капитала;

рентабельность продаж;

рентабельность активов предприятия;

2. Анализ финансовой устойчивости ООО Разрез «Киселевский»

.1 Краткая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «Разрез Киселевский», является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Фирменное наименование общества: ООО «Разрез Киселевский»

Полное: на русском языке - общество с ограниченной ответственностью «Разрез Киселевский».

Сокращенное: на русском языке - ООО «Разрез Киселевский».

Место нахождения разреза определено местом его государственной регистрации: 652708, Российская Федерация, Кемеровская область, г. Киселевск, ул. Горького, д. 1.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости доли его участника. Размер уставного капитала общества составляет 93939 руб.

Размер доли участника в уставном капитале общества определяется в процентах и равен сто процентов.

Увеличение уставного капитала общества может осуществляться за счет:

         имущества общества;

         дополнительного вклада участника общества;

         вкладов третьих лиц, принимаемых в общество.

Решение об увеличении уставного капитала общества относится к исключительной компетенции единственного участника общества.

Оплата долей в уставном капитале общества может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными имеющими денежную оценку правами.

Уменьшение уставного капитала общества может осуществляться путем:

уменьшения номинальной стоимости доли участника общества в уставном капитале общества;

погашения части доли, принадлежащей обществу.

Общество обязано уменьшить уставный капитал в следующих случаях:

         при погашении нераспределенной или непроданной части доли, принадлежащей обществу, по истечение одного года со дня ее перехода к обществу;

         в иных случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».

В случаях, когда в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» общество обязано уменьшить уставный капитал, оно может уменьшать его до минимального размера уставного капитала, определенного в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» на дату государственной регистрации общества.

Целью Общества является эффективная коммерческая деятельность, обеспечивающая получение прибыли в интересах участника общества.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений и добычей угля;

добыча, переработка и реализация угля, а также других природных ресурсов;

выполнение работ, связанных с рекультивацией использованных земель, сохранением окружающей среды и использованием отходов основного производства;

инвестиционная деятельность, создание новых производств и предприятий;

капитальное строительство;

производство стройматериалов;

операции с ценными бумагами;

выпуск товаров народного потребления;

оказание транспортно - экспедиционных услуг юридическим и физическим лицам;

коммерческо-посредническая деятельность на внешнем и внутреннем рынках;

экспортно-импортные операции и иная внешнеэкономическая деятельность, в том числе создание предприятий с участием иностранных физических и юридических лиц;

операции с иностранной валютой;

оказание услуг в сфере бытового обслуживания граждан;

обеспечение защиты сведений, составляющих государственную тайну.

Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральным Законом, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основной вид деятельности предприятия - добыча угля открытым способом.

Общество имеет следующие органы управления:

Высший орган управления общества - общее собрание участников общества.

2.2 Анализ основных экономических показателей работы ООО Разрез «Киселевский» за 2010-2012 годы

Основные технико-экономические показатели предприятия за 2010 - 2012 гг. приведены в таблице 2.1.

Анализ данных таблицы 2.1 показывает, что технико-экономические показатели за период 2010-2012 гг. значительно изменялись каждый год. Добыча угля в 2010 г. составила 1559707 т, в 2011 г. - 1971042 т, рост составил 26,37%, в 2012 г. было добыто 2012746 т угля, что составило 101,61% к 2011 г. и 128,41% к 2010 г.

Этот показатель свидетельствует о росте производства, темпы которого снижаются, однако продолжают оставаться достаточно высокими.

Выручка от продаж (нетто) в 2010 г. составила 4158875 тыс. руб. В 2011 г. выручка составила 6607218 тыс. руб., что на 2448343 тыс. руб. больше, чем в 2010 г., рост - 158,87% к 2010 г. В 2012 г. выручка составила 6936332 тыс. руб., что на 329114 тыс. руб. больше, чем в 2011 году и рост выручки - 104,98% к уровню 2011 г. В результате за два года рост составил 166,78%, что при росте добычи на 29,05% показывает, что прирост выручки в основном обеспечивал рост цен на уголь.

Себестоимость проданного угля за анализируемые годы составила соответственно 2001560 тыс. руб., 2796514 тыс. руб. и 2677807 тыс. руб., рост себестоимости в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 794954 тыс. руб., что составляет 139,72%, в 2012 г. к 2011 г. произошло снижение себестоимости производства на 118707 тыс. руб. или на 4,24%, а за два года себестоимость выросла на 676247 тыс. руб. или на 33,79% к уровню 2010 г.

Средняя численность работников предприятия за анализируемый период изменялась следующим образом: в 2010 году она составляла 1093 чел., в 2011 году она возросла на 1 чел., или на 0,09%, в 2012 году численность составляла 1179 чел., что на 85 чел. больше, чем в 2011 году, или на 7,77%, за весь период численность возросла на 86 чел., или на 7,78%.

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели за 2010-2012 гг.

Показатели	Значение показателя			Абсолютное отклонение			Темп роста, %
	2010	2011	2012	2011 к 2010	2012 к 2011	2012 к 2010	2011 к 2010	2012 к 2011	2012 к 2010
Добыча угля - всего, т	1559707	1971042	2012746	411335	41704	453039	126,37	102,12	129,05
Выручка (нетто) от продажи, тыс. руб.	4158875	6607218	6936332	2448343	329114	2777457	158,87	104,98	166,78
Средняя численность работников, чел.	1093	1094	1179	1	85	86	100,09	107,77	107,87
Среднемесячная выработка на 1 работника, т	118,92	150,14	141,56	31,22	-8,58	22,64	126,25	94,29	119,04
Среднемесячная выработка на 1 работника, тыс. руб.	317,08	503,29	490,27	186,21	-13,02	173,19	158,73	97,41	154,62
Расходы на оплату труда, тыс.руб.	458379	501322	570480	42943	69158	112101	109,37	113,80	124,46
Среднемесячная заработная плата на 1 работника, руб.	34948	38187	40322	3239,15	2135,07	5374,23	109,27	105,59	115,38
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	588093	595195	673795	7102	78600	85702	101,21	113,21	114,57
Фондоотдача основных средств, руб./руб.	7,07	11,10	10,29	4,03	-0,81	3,22	156,97	92,73	145,57
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.	1443105	2339973	2352487	896868	12514	909382	162,15	100,53	163,02
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	2,88	2,82	2,95	-0,06	0,12	0,07	97,98	104,42	102,31
Себестоимость продукции, тыс.руб.	2001560	2796514	2677807	794954	-118707	676247	139,72	95,76	133,79
Прибыль от продаж, тыс.руб.	176894	1440582	1501960	1263688	61378	1325066	в 8,14 раз	104,26	в 8,5 раз
Рентабельность продаж, %	8,84	51,51	56,09	42,68	4,58	47,25	в 5,83	108,88	в 6,35 раз
Чистая прибыль, тыс. руб.	58418	1032888	1015707	974470	-17181	957289	в 17,7 раза	98,34	в 17,4 раза

Выработка на одного работника при этом менялась неравномерно: в 2011 г. в физическом выражении она возросла с 118,92 т/мес. в 2010 году на 31,22 т/мес. и составила 150,14 т/мес., то есть ее рост составил 26,25% к уровню 2010 г. В 2012 г. выработка на одного работника снизилась к уровню 2011 г. на 8,58 т/мес. до 141,56 т/мес., что составило 94,29% к уровню 2011 г., однако к уровню 2010 г. выработка возросла на 22,64 т/мес., рост составил 19,04%. Снижение производительности в 2012 г. произошло за счет снижения рыночного спроса на уголь и соответствующего снижения добычи при одновременном росте численности работников.

В денежном выражении выработка на 1 работника в 2010 году составляла 317 тыс. руб./мес., в 2011 году она возросла на 186,21 руб./мес. и составила 503,29 тыс. руб./мес., рост - 86,21%, однако в 2012 году выработка на 1 работника составила 490,27 тыс. руб./мес., что на 13,02 тыс. руб./мес. меньше, чем в 2011 году, темп роста - 97,41%. За весь анализируемый период выработка на 1 работника возросла на 186,21 тыс. руб./мес., или на 54,62%.

Фонд оплаты труда в 2010 году составлял 458379 тыс. руб., в 2011 году он возрос на 42943 тыс.руб. и составил 501322 тыс. руб., темп роста - 109,37%. В 2012 году расходы на оплату труда составили 570480 тыс. руб., что на 69158 тыс. руб. или на 13,8% больше, чем в 2011 году. За два года расходы на оплату труда возросли на 40322 тыс. руб. или на 24,46%. Темпы роста расходов на оплату труда ниже, чем темпы роста выручки, но выше, чем темпы роста выработки на 1 работника.

Средняя заработная плата одного работника в 2010 году составляла 34948 руб., в 2011 г. по сравнению с 2010 г. она возросла на 3239 руб. и составила 38187 руб., темп роста - 109,37%. Средняя заработная плата одного работника в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросла на 2135 руб. до 570480 руб., темп роста составил 105,59%. За период средняя заработная плата возросла на 3239 руб., составив 115,38% к уровню 2010 г. Темп роста выработки был выше, чем рост заработной платы.

Среднегодовая стоимость основных средств за исследуемый период возросла, рост произошел в 2011 г., когда с 588093 тыс. руб. их стоимость возросла до 595195 тыс. руб., то есть на 7102 тыс. руб., прирост составил 1,21%, в 2012 г. стоимость основных средств возросла по сравнению с 2011 г. на 78600 тыс. руб. и составила 673795 тыс. руб., рост составил 13,21% к уровню 2011 г. За исследуемый период таким образом стоимость основных фондов возросла на 85702 тыс. руб. или на 14,57%. Предприятие постоянно обновляет свои основные фонды, в том числе их активную часть, приобретая новое оборудование и транспортные средства.

Фондоотдача основных средств в 2010 году составляла 7,07 руб./руб., в 2011 году она возросла на 4,03 руб./руб. и составила 11,1 руб./руб., или на 56,97%. В 2012 году фондоотдача составила 10,29 руб./руб., что на 0,81 руб./руб. меньше, чем в 2011 году, темп роста - 92,73%. За период прироста фондоотдачи составил 4,03 руб., или 45,57%. Темпы роста фондоотдачи за 2 года превышают темпы роста выручки и темпы роста стоимости основных фондов, что говорит о качественном обновлении основных фондов.

Среднегодовая стоимость оборотных средств в 2010-2012 гг. составила соответственно 1443105 тыс. руб., 2339973 тыс. руб. и 2352487 тыс. руб., рост на 896868 тыс. руб. (на 62,15%) произошел в 2011 г. за счет значительного роста объемов и удельной себестоимости производства и реализации, в 2012 г. среднегодовая стоимость оборотных средств по сравнению с 2011 году возросла на 12514 тыс. руб. и прирост составил 0,53% к уровню 2011 г. За анализируемые годы прирост среднегодовой стоимости оборотных средств составил 909382 тыс. руб., темп роста - 163,02%.

Оборачиваемость оборотных фондов в 2010 году составляла 2,88 об., в 2011 году она снизилась на 0,06 об. и составила 2,82 об., в 2012 году оборачиваемость оборотных фондов возросла на 0,12 об. по сравнению с 2011 годом, за весь период оборачиваемость возросла на 0,07 об. или на 2,31%.

Прибыль от продаж в 2010 году составила 176894 тыс. руб., в 2011 году она возросла на 1263688 тыс. руб. и составила 1440582 тыс. руб., произошел рост в 8,14 раза, в 2012 году прибыль от продаж составила 1501960 тыс. руб., что на 61378 тыс. руб. больше, чем в 2011 году, темп роста - 104,26%. За 2010-2012 гг. прибыль от продаж возросла на 1325066 тыс. руб. или в 8,5 раз.

Рентабельность продаж соответственно за 2010, 2011 и 2012 годы составляла 8,84%, 51,51% и 56,09%. Рост рентабельности продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом составлял 42,68%, или в 5,8 раза, в 2012 году рост рентабельности по сравнению с 2011 годом составил 4,58%, за весь период рентабельность возросла на 47,25% или в 6,35 раза.

Чистая прибыль в 2011 г. составила 1032888 тыс. руб. и выросла по сравнению с 2010 г. (58418 тыс. руб.) почти в 18 раз, тогда как в 2012 г. прибыль составила 1015707 тыс. руб., т.е. 98,34% к уровню 2011 г. и в 17,4 раза больше, чем в 2010 г.

Снижение прибыли в 2012 г. по сравнению с 2011 г. объясняется ростом коммерческих расходов в 2011 г. по сравнению с 2010 г. и почти неизменной величиной коммерческих и управленческих расходов в 2012 г. по сравнению с аналогичными расходами 2011 г. За все анализируемые годы не было допущено убыточности в деятельности предприятия, тогда как в 2009 г. предприятие было убыточным.

В результате анализа основных технико-экономических показателей за 2010-2012 гг. можно заключить, что предприятие наращивает добычу угля, развивает свои производственные мощности и выполняет планы по социально-экономическому развитию.

2.3 Анализ структуры имущества и источников его формирования

Анализ финансового состояния начинается с изучения динамики состава и структуры имущества по данным актива баланса. В процессе анализа даётся общая оценка изменения всего имущества предприятия, а также его составных элементов, оценивается структура имущества и её изменения.

В ходе анализа имущества предприятия рассчитаем показатели структуры и динамики. Расчеты сводятся в таблицу 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика, состав и структура имущества предприятия, тыс.руб.

Показатель	Значение показателя			Абсолютное отклонение			Темп роста, %			2011 г.	2012 г.	2011/2010	2012/2011	2012/2010	2011/2010	2012/2011	2012/2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Всего, имущество	2156175	3201249	3374122	1045074	172873	1217947	148,47	105,40	156,49
1.Внеоборотные активы	713070	861276	1021635	148206	160359	308565	120,78	118,62	143,27
- В % к имуществу	33,07	26,90	30,28	-6,17	3,37	-2,79	81,35	112,54	91,56
2.Оборотные активы	1443105	2339973	2352487	896868	12514	909382	162,15	100,53	163,02
В % к имуществу	66,93	73,10	69,72	6,17	-3,37	2,79	109,21	95,38	104,17

Внеоборотные активы предприятия в 2010 году составляли 713070 тыс. руб., или 33,07% от всего имущества. В 2011 году сумма возросла на 148206 тыс. руб. до 861276 тыс. руб. или на 20,78%, а их доля в имуществе снизилась на 6,17% до 26,9%. В 2012 году стоимость внеоборотных активов еще возросла на 160359 тыс. руб., и составила 1021635 тыс. руб., темп роста - 118,62% к уровню 2011 года. Доля внеоборотных активов составила 30,28%, что по сравнению с 2011 годом на 3,37% больше, а за весь период рост внеоборотных активов составил 308565 тыс. руб., или на 43,27%, а доля их в стоимости снизилась на 2,78%.

Стоимость оборотных средств в 2010 году составляла 1443105 тыс. руб., доля их в имуществе предприятия - 66,93%. В 2011 году сумма возросла на 896868 тыс. руб. до 2339973 тыс. руб. или на 62,15%, а их доля в имуществе возросла на 6,17% до 73,1%. В 2012 году стоимость оборотных активов возросла еще на 12514 тыс. руб., и составила 2352487 тыс. руб., темп роста - 109,21% к уровню 2011 года. Доля внеоборотных активов составила 69,72%, что по сравнению с 2011 годом на 3,37% меньше, а за весь период рост внеоборотных активов составил 909382 тыс. руб., или на 63,02%, а доля их в стоимости возросла на 4,17%.

Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счёт двух видов источников: собственных и заёмных средств.

Рост итога баланса сам по себе не всегда является показателем благополучного положения дел на предприятии, поэтому при увеличении активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост происходит за счёт собственных источников (первоначальный акционерный капитал, амортизационные отчисления, нераспределённая прибыль, резервы), то это наиболее оптимальный вариант. Если рост произошёл в большей степени за счёт заёмных средств, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать.

Для целей анализа источники делятся на две группы:

Собственный капитал;

Заемный капитал.

Таблица 2.3 - Анализ источников средств предприятия, тыс.руб.

Показатель	Значение показателя			Абсолютное отклонение			Темп роста, %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011/2010	2012/2011	2012/2010	2011/2010	2012/2011	2012/2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Имущество предприятия	2156175	3201249	3374122	1045074	172873	1217947	148,47	105,40	156,49
1. Собственный капитал	1359482	2392370	2448028	1032888	55658	1088546	175,98	102,33	180,07
В % к имуществу	63,05	74,73	72,55	11,68	-2,18	9,50	118,53	97,08	115,07
2.Заемный капитал	796693	808879	926094	12186	117215	129401	101,53	114,49	116,24
В % к имуществу	36,95	25,27	27,45	-11,68	2,18	-9,50	68,38	108,63	74,28

В процессе анализа источников средств предприятия даётся оценка общего изменения всех источников средств предприятия и в том числе по видам. В ходе анализа источников средств предприятия выявляются изменения в величине и структуре источника, что позволяет оценить возможные причины сложившегося финансового состояния.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Структура и динамика собственных и заёмных средств ООО «Разрез Киселевский» в таблице 2.3.

Анализируя данные таблицы 2.3, можно заключить, что в 2010 году собственные средства в общем составе источников формирования имущества составляли 63,05%, их сумма - 1359482 тыс. руб. В 2011 году сумма возросла на 1032888 тыс. руб. до 2392370 тыс. руб. или на 75,98%, а их доля возросла на 11,68% и составила 74,73%. В 2012 году по сравнению с 2011 годом сумма собственных средств возросла на 55658 тыс. руб., прирост составил 2,33%, а доля в источниках имущества снизилась до 72,55% или на 2,18%. За исследуемый период сумма собственных средств возросла на 1088546 тыс. руб., или на в 1,8 раз, а их доля возросла на 9,5%.

Заемные средства в 2010 году в общем составе источников формирования имущества составляли 36,95%, их сумма - 796693 тыс. руб. В 2011 году сумма возросла на 12186 тыс. руб. до 808879 тыс. руб. или на 1,53%, а их доля снизилась на 11,68% и составила 25,27%. В 2012 году по сравнению с 2011 годом сумма заемных средств возросла на 117215 тыс. руб., прирост составил 14,49%, а доля в источниках имущества возросла до 27,45% или на 2,18%. Итого за исследуемый период сумма собственных средств возросла на 129401 тыс. руб., или на 16,24%, а их доля снизилась на 9,5%.

2.4 Оценка финансовой устойчивости ООО Разрез «Киселевский»

.4.1 Оценка финансовой устойчивости методикой А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина

Определить финансовую устойчивость ОАО «Разрез «Киселевский» по описанному в первой главе методу в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Определение финансовой устойчивости по методике А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.
СОС = СС - ВА - У	713070	861276	1021635
ПК=(СС+ДЗС)-ВА-(У)	1207091	1215552	1376643
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У	1509763	1670155	1947729
ЗЗ = З + НДС	202489	248995	280438
ФСОС= СОС - ЗЗ	510581	612281	741197
ФПК = ПК-ЗЗ	1004602	966557	1096205
ФВИ = ВИ - ЗЗ	1307274	1421160	1667291
S	1;1;1	1;1;1	1;1;1
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная устойчивость	Абсолютная устойчивость	Абсолютная устойчивость

Финансовая устойчивость за анализируемые 3 года ОАО «Разрез «Киселевский» - абсолютная, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

2.4.2 Оценка финансовой устойчивости методикой Г.В. Савицкой

Таблица 2.5 - Финансовые коэффициенты по итогам 2010-2012 года

Коэффициенты	2010 год	Баллы	Класс	2011 год	Баллы	Класс	2012 год	Баллы	Класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00123	0	6	0,00098	0	6	0,00029	0	6
Коэффициент быстрой ликвидности	0,54	6	5	0,59	6	5	0,61	6	5
Коэффициент текущей ликвидности	0,65	1	5	0,8	1	5	0,82	1,2	5
Коэффициент автономии	0,33	0	6	0,56	8	3	0,43	7,4	3
Коэффициент обеспеченности СОС	0,43	12	2	0,41	12	2	0,31	9	3
Коэффициент обеспеченности запасов СОК	0,48	0	6	0,56	2	5	0,61	3	5
Сумма баллов		19,0	5		29,0	5		26,6	5

Состояние капитала предприятия и его способность к саморазвитию за каждый год анализируемого периода - неудовлетворительное, предприятие относится к 5 классу по классификации Г. В. Савицкой. ОАО «Разрез «Киселевский» - предприятие высочайшего риска, практически несостоятельное.

2.4.3 Оценка финансовой устойчивости методикой Э.А. Маркарьяна

Проанализируем финансовое состояние ОАО «Разрез «Киселевский»» по методике Маркарьяна в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Оценка финансового состояния ОАО «Разрез «Киселевский»»

Показатель	Пороговое значение	Значения показателя по годам			Абсолютное отклонение
		2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011	2012/2010
Коэффициент финансовой автономии КА (или независимости)	min 0,5	0,63	0,75	0,73	0,12	-0,02	0,10
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств КЗ/С	0,5	0,59	0,34	0,38	-0,25	0,04	-0,21
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала КЗ/К		0,267	0,129	0,127	-0,14	0,00	-0,14
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И)		2,024	2,717	2,303	0,69	-0,41	0,28
Коэффициент маневренности (КМ),		0,54	0,34	0,45	-0,20	0,11	-0,09
Индекс постоянного актива (КПА)		1,21	1,22	1,21	0,01	-0,01	0,00
Коэффициент «основные средства/собственный капитал» КОС/СК		0,433	0,249	0,275	-0,18	0,03	-0,16
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (КС)	min 0,1	0,71	0,67	0,12	-0,04	-0,55
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (КО)	≥ 0,6 - 0,8	0,89	0,91	0,87	0,02	-0,04	-0,02
Коэффициент имущества производственного назначения (КПИ)	≥ 0,5.	0,67	0,65	0,7	-0,02	0,05	0,03
Коэффициента прогноза банкротства (КПБ)		0,212	0,263	0,234	0,05	-0,03	0,02

На основании данной методики можно сделать вывод о том, что предприятие в 2011 году снизило свои показатели, однако на конец периода финансовое состояние улучшилось, в течение всего периода на предприятии не допущены значения показателей хуже рекомендуемых. Финансовая устойчивость неудовлетворительная.

2.4.4 Оценка финансовой устойчивости методикой Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Как описывалось в первой главе, методика заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических ее финансовых коэффициентов. Расчет представлен в таблицах 2.7, 2.8, 2.9.

Таблица 2.7 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2010 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Класс показателя и диапазон	Расчет количества пунктов снижения	Расчет количества баллов снижения	Оценка показателя в баллах
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,0051	4 класс	11	2,2	3,6
Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)		0,20	5 класс	30	6	0
Коэффициент текущей ликвидности		0,96	5 класс	63	18,9	0
Доля оборотных средств в активах		0,19	5 класс	1	0,2	3,6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-1,78	5 класс	188	56,4	0
Коэффициент капитализации		1,53	4 класс	3	0,9	1,4
Коэффициент финансовой независимости		0,40	3 класс	4	1,6	4,4
Коэффициент финансовой устойчивости		0,46	5 класс	0,3	0,3	0,7

финансовый устойчивость предприятие банкротство

Сумма баллов 13,7. Предприятие относится к 4 классу, его финансовое состояние характеризуется как неустойчивое. Структура капитала неудовлетворительна, платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений.

Таблица 2.8 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2011 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Класс показателя и диапазон	Расчет количества пунктов снижения	Расчет количества баллов снижения	Оценка показателя в баллах
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,0044	4 класс	14	2,8	3
Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)		0,70	5 класс	25	5	0
Коэффициент текущей ликвидности		1,56	5 класс	19	5,7	0
Доля оборотных средств в активах		0,48	2 класс	1	0,2	9,6
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,25	5 класс	35	10,5	0
Коэффициент капитализации		2,25	5 класс	-	-	0
Коэффициент финансовой независимости		0,31	4 класс	8	3,2	0,8
Коэффициент финансовой устойчивости		0,40	5 класс	0,9	0,9	0,1

Сумма баллов 13,5. Предприятие относится к 4 классу, его финансовое состояние характеризуется как неустойчивое. Структура капитала неудовлетворительна, платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений.

Таблица 2.9 - Расчет возможности банкротства предприятия за 2012 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Класс показателя и диапазон	Расчет количества пунктов снижения	Расчет количества баллов снижения	Оценка показателя в баллах
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,197	4 класс	10	2	3,8
Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)		0,20	5 класс	4	0,8	2
Коэффициент текущей ликвидности		4,22	4 класс	29	5,7	1
Доля оборотных средств в активах		0,51	1 класс	-	-	10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,10	5 класс	20	6	0
Коэффициент капитализации		1,74	5 класс	-	-	0
Коэффициент финансовой независимости		0,35	4 класс	4	1,6	2,4
Коэффициент финансовой устойчивости		0,44	5 класс	0,5	0,5	0,5

Сумма баллов 19,7. Предприятие относится к 4 классу, его финансовое состояние характеризуется как неустойчивое. Структура капитала неудовлетворительна, платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений.

Финансовое состояние предприятия в течение 3 лет является неустойчивым.

2.4.5 Оценка финансовой устойчивости методикой Д. Дюрана

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и риска банкротства, проводят анализ платежеспособности предприятия по методике Д.Дюрана.

Таблица 2.10 - Оценка финансового состояния ОАО «Разрез «Киселевский» по методике Дюрана

Коэффициенты	Фактическое значение за 2012 год	Баллы	Класс
Коэффициент рентабельности активов	6%	15	IV
Коэффициент текущей ликвидности	0,82	0	V
Коэффициент автономии	0,43	9,6	III
Итог		28,6	IV

По данной методике предприятие относится к IV классу - предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.

2.4.6 Комплексная оценка финансовой устойчивости ООО Разрез «Киселевский»

Методика	2010	2011	2012
А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина	Абсолютная устойчивость финансового состояния	Абсолютная устойчивость финансового состояния	Абсолютная устойчивость финансового состояния
Г.В. Савицкой	высочайшего риска, практически несостоятельное	высочайшего риска, практически несостоятельное	высочайшего риска, практически несостоятельное
Э.А. Маркарьяна	неудовлетворительная	неудовлетворительная	неудовлетворительная
Л.В. Донцовой и Н.А.Никифоровой	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое
методикой Д. Дюрана	с высоким риском банкротства	с высоким риском банкротства	с высоким риском банкротства

На основании комплексной оценки финансовой устойчивости ОАО «Разрез «Киселевский»» можно заключить, что по большинству методик предприятие неустойчиво в финансовом отношении и наблюдается высокий риск банкротства на протяжении всего анализируемого периода.

3. Разработка предложений по повышению финансовой устойчивости ООО «Разрез «Киселевский»

.1. Анализ резервов повышения финансовой устойчивости ООО «Разрез «Киселевский»»

Анализ экономического и финансового состояния, проведенный в работе, показывает, что финансовое положение предприятия является неустойчивым. Разумеется, на текущее положение оказывает влияние внешняя среда, на которую влияние предприятия минимально. Однако необходимо и возможно выявить те резервы, которые существуют на предприятии и которые смогут повысить эффективность его работы.

Понятие резервов производства многогранно, в трудах ученых-экономистов можно выделить два основных подхода к этой проблеме. Резервы рассматриваются как планируемые и страховые запасы, наличие которых обязательно для непрерывного протекания производственного процесса в различных ситуациях, либо под резервами понимаются неиспользованные возможности развития производства. Эти два подхода формируют две концепции организации использования резервов и управления этим процессом. С одной стороны предполагается планомерная деятельность по созданию резервных фондов и их вовлечение в определенный момент времени в производство, а с другой стороны - реализация неиспользованных возможностей.

Резервы - это не только неиспользованные или частично используемые возможности развития производства наиболее экономичными и интенсивными методами, но и расширение этих возможностей.

Полностью неиспользованные возможности развития производства выступают в виде научных открытий, идей, изобретений, ноу-хау, которые непосредственно не используются в условиях производства, так как не проверены экспериментально или находятся еще на стадии разработки.

Частично используемые возможности эффективного развития производства могут существовать в виде изобретений, открытий и т.п., используемых в условиях производства, но еще не нашедших широкого распространения на действующих предприятиях.

Основные резервы находятся, как правило, в сфере производства, но много их и в сфере обращения (уменьшение затрат, связанных с организацией и управлением производством, реализацией готовой продукции и пр.).

Одним из требований к поиску резервов является обеспечение их комплектности. Наибольший резерв, выявленный по одному из ресурсов, не может быть реализован, если недостает резервов по другим ресурсам.

Выявление резервов необходимо осуществлять исходя из системной концепции, в соответствии с их классификацией. При этом механизм выявления и использования резервов можно представить следующим образом:

определение исходного финансово-экономического состояния предприятия;

изучение информации о существующих резервах;

выбор соответствующих мероприятий, т.е. планирование использования резервов;

согласование выбранного мероприятия с имеющимися возможностями его реализации и проверка его эффективности;

организация выполнения выбранного мероприятия;

стимулирование воспроизводства резервов и их эффективное использование.

Важным условием осуществления анализа резервов производства является разработка системы показателей. В силу того, что конкретный вид производства предопределяет более детальный и глубокий анализ с учетом его специфики, система показателей в определенном производстве должна удовлетворять ряду требований:

каждый показатель должен иметь определенный смысл и выражать сущность описываемого им процесса;

отражать взаимосвязи и взаимозависимости между использованием резерва и полученным эффектом;

отражать уровень повышения эффективности во времени и пространстве при использовании данного резерва.

Основные показатели следует рассматривать в динамике и в сравнении с показателями лучших предприятий данной отрасли и зарубежных фирм, что позволит выявить определенные закономерности изменений в технике, технологии, организации и экономике производства, в качестве продукции, а сопоставление с лучшими предприятиями позволит дать сравнительную характеристику уровня развития производства конкретного предприятия и поможет выявить резервы его эффективного развития.

Всю систему показателей для анализа резервов эффективного производства можно представить в следующем виде:

технико-экономический уровень продукции;

технический уровень производства;

организационный уровень производства;

финансово-экономический уровень производства;

уровень социального развития трудового коллектива.

Обобщающим показателем уровня использования ресурсов производства является себестоимость продукции. В ней синтезируются затраты общественных средств на производство отдельных видов изделий, и ее снижение создает определенные дополнительные стимулы к внедрению в производство новой техники, что в свою очередь способствует дальнейшему снижению себестоимости продукции. Следовательно, данному показателю отводится важное место в характеристике эффективного развития производства в условиях перехода к рыночным отношениям, так как снижение себестоимости продукции ведет к соответствующему росту прибыли, служащей источником развития предприятий.

На основе использования предложенной системы показателей может быть построена информационная модель, которая будет способствовать осуществлению анализа резервов эффективного развития, эта информационная модель характеризует достигнутый уровень, но она не в состоянии увязать все мероприятия, направленные на развитие производства. В связи с этим при применении системного подхода к решению проблемы эффективного развития она может являться входом новой системы.

Проведя классификацию резервов предприятия, можно выделить те сферы, где на основании проведенного анализа есть неиспользуемые до сих пор резервы, и сформулировать конкретные мероприятия по повышению его финансовой устойчивости.

Одним из условий улучшения финансового состояния предприятия является принципиальное изменение отношения менеджмента ООО «Разрез «Киселевский» к финансово-экономическому анализу деятельности предприятия. До сих пор анализ на предприятии, во-первых, заключается в поиске обоснованных оправданий негативным изменениям результатов деятельности предприятия, во-вторых - проводится по отдельным показателям без учета факторов, на них влияющих, в-третьих - без принятия конкретных решений по результатам такого анализа.

Основными резервами повышения финансовой устойчивости являются снижение объемов заемных средств и увеличение собственных.

3.2 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «Разрез «Киселевский»»

В рамках данной работы разрабатываются мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости с использованием резервов в сфере управления финансами.

Основным направлением в улучшении финансовой устойчивости является сокращение объемов кредитов предприятия. По данным последних трех лет сумма заемного капитала ежегодно возрастает и увеличилась за три года на 15%, в том числе заемные средства составляют в 2012 году 338840 тыс. руб. Обслуживание такого кредита ложится на доходы предприятия и сокращает его прибыль. Сокращение обязательств по кредитам возможно за счет усиления работы с дебиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность составляет основную часть оборотных активов в течение трех исследуемых лет. Это является негативным фактором, т.к. активное предоставление коммерческого кредита клиентам вызывает отвлечение части текущих активов и иммобилизацию части оборотных средств из производственного процесса.

Одним из резервов увеличения наиболее ликвидных активов предприятия - денежных средств с направлением их на погашение кредитов - является передача в аренду временно неиспользуемых основных средств. На сегодняшний день на балансе предприятия числится здание бывшего склада запчастей, которое не участвуют в производственном процессе, а лишь потребляет расходы на свое содержание.

За 3 года на предприятии возросли управленческие и внереализационные расходы. Оптимизация затрат в ООО «Разрез «Киселевский»» на основании проведенного анализа возможна за счет снижения управленческих и внереализационных расходов, которые составляют значительную часть в формировании финансового результата.

Управленческие расходы возросли только в 2012 году по сравнению с 2011 годом с 173642 тыс. руб. до 228391 тыс. руб., или на 54749 тыс. руб. При сокращении управленческих расходов только на 50% от этой разницы высвобожденные средства в сумме 27 млн. руб. направляются на увеличение собственных средств.

В состав управленческих входят следующие расходы:

административно-управленческие расходы;

на содержание общехозяйственного персонала, не связанного с производственным процессом;

амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения;

арендная плата за помещения общехозяйственного назначения;

расходы по оплате информационных, аудиторских, консультационных и т.п. услуг;

налоги, уплачиваемые в целом по организации (налог на имущество, транспортный налог, земельный налог и т.п.);

другие аналогичные по назначению расходы, возникающие в процессе управления организацией и обусловленные ее содержанием как единого финансово-имущественного комплекса.

В состав внереализационных расходов, не связанных с производством и реализацией, включаются обоснованные затраты на осуществление деятельности, непосредственно не связанной с производством и реализацией. К таким расходам относятся:

расходы на содержание переданного по договору аренды (лизинга) имущества (включая амортизацию по этому имуществу);

расходы в виде процентов по долговым обязательствам любого вида;

расходы на ликвидацию выводимых из эксплуатации основных средств, охрану недр и другие аналогичные работы;

судебные расходы и арбитражные сборы;

расходы на услуги банков;

потери от стихийных бедствий, пожаров, аварий и других чрезвычайных ситуаций;

расходы в виде недостачи материальных ценностей в производстве и на складах в случае отсутствия виновных лиц, а также убытки от хищений, виновники которых не установлены и др.

Внедрение в практику современных информационных технологий, компьютеризация процессов проектирования, планирования и контроля позволяет сократить численность общехозяйственного персонала, не связанного с производственным процессом, таким образом снизив управленческие расходы.

Прочие расходы на предприятии включают штрафы за невыполнение условий договоров и платежи за сверхлимитные выбросы в окружающую среду. При улучшении работы по выполнению договорных обязательств и внедрении инноваций по утилизации отходов производства за счет их переработки и дальнейшей реализации можно полностью ликвидировать данные виды расходов.

В таблице 3.1 приведены мероприятия, разработанные для повышения финансовой устойчивости ООО «Разрез «Киселевский».

Таблица 3.1 - Мероприятия по сокращению кредитных обязательств ООО «Разрез «Киселевский»

Содержание мероприятия	Расчет	Экономический эффект, тыс. руб.
1. Инкассация дебиторской задолженности с направлением средств на погашение кредитов предприятия в размере 10% от суммы	923268 т.р.*0,1	Снижение заемных средств на 92326,8 т.р.
2. Передача в аренду помещения бывшего склада запчастей с направлением полученных средств на снижение объемов кредитов	2800 м2*300 р.*12	Снижение кредитов на 10080 т.р.
3. Сокращение суммы прироста управленческих расходов в 2012 г. на 50% за счет снижения численности общехозяйственного персонала	54749*0,5	Увеличение денежных средств на 27374,5 т.р.
4. Сокращение прочих расходов за счет штрафов, пеней и неустоек по договорам	1750 т. р.	Увеличение денежных средств на 1750 т.р.

По результатам мероприятий, изложенных в таблице 3.1 ожидается повышение финансовой устойчивости ООО «Разрез «Киселевский» за счет увеличения собственных средств на 131,5 млн. руб. и сокращения заемных средств.

Для выполнения мероприятий, приведенных в таблице 3.1, необходимо провести следующую работу.

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты.

Взыскание дебиторской задолженности предполагает следующие управленческие действия:

увеличение доли предоплаты за реализуемую продукцию;

активизация работы юридической службы по взысканию просроченной части задолженности.

Для предотвращения штрафов за невыполнение условий договоров с покупателями необходимо усилить контроль за сроками выполнения договоров и за соответствием качества отгружаемого угля требованиям покупателей.

Так как на предприятии уже имеются сооружения и оборудование для очистки сточных вод, то расходов на дополнительные мероприятия по охране окружающей среды не понадобится, необходимо лишь усилить контроль за работой очистных сооружений и своевременный ремонт оборудования.

Для определения влияния предложенных мероприятий проведем оценку финансовой устойчивости с учетом этих мероприятий по методикам, рассмотренным в главе 2.

Для этого составляем в таблице 3.2 проектный баланс.

Таблица 3.2 - Бухгалтерский баланс ООО «Разрез «Киселевский» после внедрения мероприятий

Наименование показателя	На конец отчетного периода	С учетом предложенных мероприятий	Абсолютное изменение
1	2	3
Актив
I Внеоборотные активы	1021635	1021635	0
II Оборотные активы
Запасы	157169	157169	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	123269	123269	0
Дебиторская задолженность	923268	830941	-92327
Финансовые вложения	1050491	1050491	0
Денежные средства	27738	27738	0
Итого по разделу II	2352487	1139117	-1213370
БАЛАНС	3374122	3104197	-269925
Пассив
III Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	94	94	0
Резервный капитал	14	14
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2312985	2312985	0
Итого по разделу III	4761027	2313093	0
IV Долгосрочные обязательства	355008	262217	-92327
V Краткосрочные обязательства
Заемные средства	464	0	-464
Кредиторская задолженность	568091	528887	-39205
Итого по разделу V	923563	791104	-132459
БАЛАНС	3374122	3104197	-269925

По балансу в таблице 3.2 видно, что имущество ООО «Разрез «Киселевский» уменьшилось на величину высвободившихся в результате внедрения мероприятий денежных средств, которые пошли на снижение величины заемного капитала.

За счет снижения стоимости имущества предприятия при неизменной выручке и себестоимости улучшаются показатели эффективности использования капитала предприятия, за счет изменения соотношения собственного и заемного капитала улучшаются показатели платежеспособности и деловой активности.

Для оценки эффективности мероприятий определим финансовое состояние ООО «Разрез «Киселевский» с учетом мероприятий и сравним с фактическим финансовым состоянием на 01.01.2013 г.

Для определения финансовой устойчивости по методике А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина составлена таблица 3.3.

Таблица 3.3 - Определение финансовой устойчивости по методике А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина

Показатель	2012 г.	С учетом мероприятий	Абсолютное изменение
СОС = СС - ВА - У	1021635	3739392	2717757
ПК=(СС+ДЗС)-ВА-(У)	1376643	4001609	2624966
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У	1947729	4792713	2844984
ЗЗ = З + НДС	280438	280438	0
ФСОС= СОС - ЗЗ	741197	3458954	2717757
ФПК = ПК-ЗЗ	1096205	3721171	2624966
ФВИ = ВИ - ЗЗ	1667291	4512275	2844984
S	1;1;1	1;1;1
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная устойчивость финансового состояния	Абсолютная устойчивость финансового состояния

По результатам таблицы 3.3 можно сделать вывод, что финансовая устойчивость ОАО «Разрез «Киселевский» с учетом мероприятий остается абсолютной, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами, но показатели значительно улучшились.

Составим таблицу 3.3 для определения финансовых коэффициентов по методике Г.В. Савицкой.

Таблица 3.4 - Финансовые коэффициенты по итогам 2012 года по методике Г.В. Савицкой

Коэффициенты	2012 год			С учетом мероприятий			Абсолютное изменение
	Величина	Баллы	Класс	Величина	Баллы	Класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00029	0	6	0,0351	0	6	0
Коэффициент быстрой ликвидности	0,61	6	5	0,85	12	3	6
Коэффициент текущей ликвидности	0,82	1,2	5	1,44	7,5	5	6,3
Коэффициент автономии	0,43	7,4	3	0,75	17	1	9,6
Коэффициент обеспеченности СОС	0,31	9	3	0,89	15	1	6
Коэффициент обеспеченности запасов СОК	0,61	3	5	0,14	0	6	-3
Сумма баллов		26,6	5		51,5	3	24,9

По итогам таблицы 3.4 можно сделать вывод, что внедрение мероприятий улучшает финансовую устойчивость предприятия и повышает его класс устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости по методике Э.А.Маркарьяна составлена таблица 3.5.

Таблица 3.5 - Оценка финансовой устойчивости методикой Э.А. Маркарьяна

Показатель	Пороговое значение	Значения показателя		Абсолютное изменение
		2012 г.	С учетом мероприятий
Коэффициент финансовой автономии КА (или независимости)	min 0,5	0,73	0,75	0,02
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств КЗ/С	0,5	0,38	0,46	0,08
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала КЗ/К		0,127	0,113	-0,01
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И)		2,303	1,115	-1,19
Коэффициент маневренности (КМ),		0,45	0,49	0,04
Индекс постоянного актива (КПА)		1,21	1,05	-0,16
Коэффициент «основные средства/собственный капитал» КОС/СК		0,275	0,28	0,00
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (КС)	min 0,1	0,12	0,15	0,03
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (КО)	≥ 0,6 - 0,8	0,87	0,87	0,00
Коэффициент имущества производственного назначения (КПИ)	≥ 0,5.	0,7	0,70	0,00
Коэффициента прогноза банкротства (КПБ)		0,234	0,15	-0,08

На основании таблицы 3.5 можно сделать вывод, что внедрение мероприятий улучшает финансовое состояние предприятия и снижает риск банкротства.

Далее сравним показатели финансовой устойчивости методикой Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой до и после внедрения мероприятий. Расчет представлен в таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Расчет возможности банкротства предприятия с учетом внедрения мероприятий

Показатель	Формула расчета	Значение	Класс показателя и диапазон	Расчет количества пунктов снижения	Расчет количества баллов снижения	Оценка показателя в баллах
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,0351	4 класс	7	1	3,8
Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)		0,85	5 класс	3	0,7	4
Коэффициент текущей ликвидности		1,24	4 класс	12	4,6	2
Доля оборотных средств в активах		0,56	1 класс	-	-	10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,15	5 класс	20	6	0
Коэффициент капитализации		1,74	5 класс	-	-	0
Коэффициент финансовой независимости		0,42	4 класс	4	1,6	2,4
Коэффициент финансовой устойчивости		0,54	5 класс	0,5	0,5	0,5

По результатам таблицы 3.6. можно заключить, что сумма баллов 22,7. Предприятие относится ко 2 классу, его финансовое состояние характеризуется как устойчивое. Структура капитала удовлетворительна, платежеспособность находится в пределах допустимых значений. По сравнению с фактическим состоянием в 2012 году показатели улучшились.

Оценим влияние мероприятий на финансовое состояние предприятия по методике Д. Дюрана в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Сравнительная оценка финансового состояния ОАО «Разрез «Киселевский» по методике Дюрана

Коэффициенты	Фактическое значение за 2012 год	Баллы	Класс	С учетом мероприятий	Баллы	Класс
Коэффициент рентабельности активов	6%	15	IV	11,6	18	III
Коэффициент текущей ликвидности	0,82	0	V	1,44	13	II
Коэффициент автономии	0,43	III	0,75	11	II
Итог		28,6	IV		42	II

Согласно данным таблицы 3.7 по данной методике в 2012 году предприятие относилось к IV классу - предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. В результате внедрения мероприятия класс предприятия повысился до II и риск банкротства снизился.

Таким образом, внедрение предлагаемых мероприятий улучшает финансовое состояние ООО «Разрез «Киселевский», повышает его финансовую устойчивость и снижает риск банкротства.

Расчеты эффективности мероприятий позволяют сделать вывод о том, что внедрение предлагаемых мероприятий является практически реализуемо в условиях предприятия и может быть рекомендовано к применению в течение ближайшего периода.