Рынок золота в мире
Содержание
Введение
1. Особенности мирового рынка золота
1.2 Основные золотодобывающие страны
1.3 Потребление золота в мире
1.4 Ситуация на рынке золота в период глобального финансового
кризиса
Вывод по главе
2. Развитие рынка золота Индии
2.1 Почему Индия крупнейший импортер золота в мире
2.2 Золотые резервы Индии
2.3 Перспективы рынка золота Индии в будущем
Вывод по главе
3. Рынок золота в России
3.1 Особенности российского рынка золота
3.2 Значение цены золота для российской золотодобычи
3.3 Современное состояние рынка золота в России
Вывод по главе
Заключение
Список литературы
Введение
Золото является важнейшим элементом мировой финансовой
системы, поскольку данный металл не подвержен коррозии, имеет много сфер
технического применения, а запасы его невелики. Золото практически не терялось
в процессе исторических катаклизмов, а лишь накапливалось и переплавлялось.
Во все времена мировой экономической системы, золото являлось
неотъемлемой частью экономических отношений. Добыча, обращение и использование
драгоценных металлов всегда выступали важным фактором обеспечения стабильности
национальной экономики. В современных условиях золото перестало быть основой
денежного обращения, но является составной частью золотовалютных резервов
государств. Именно поэтому вопрос по организации и эффективному
функционированию рынка золота та актуален в странах мира и по сей день. Добыча
золота, установление цен имеет прямое воздействие, как на финансовый рынок, так
и на структуру экономики в целом.
Одним из главных отличий рынка золота от других рынков - это
его нестабильность. Невозможность прогнозирования скачков оценок с точностью,
связана с тем, что курс золота имеет зависимость не только от ценовых факторов.
Такие неценовые факторы как благосостояние потребителей, их ожидания, налоги,
процентные ставки, субсидии и льготные кредиты инвесторам, колебания валютных
курсов, условия на внешних рынках и даже погода - оказывают прямое влияние на
рынок золота.
Россия традиционно является активным участником мирового
рынка золота и после длительного перерыва вновь формирует внутренний рынок, в
связи с этим возникла необходимость привести в соответствие с международными
критериями процесс организации и функционирования российского рынка золота.
рынок золото мировой россия
Выбор автором именно данной темы, в первую очередь, связан с
высоким интересом к инвестиционной деятельности. Автор считает, что на данный
момент золото является одним из самых стабильных субъектов рынка инвестиций.
Поэтому, детальный анализ информации, собранной из различных источников,
поможет стать более компетентным по данному типу вопроса.
Целью данной работы является - изучение структуры, принципов
и реакций мирового рынка золота.
Для достижения поставленной цели, необходимо выполнить
следующие задачи:
· Определить особенности мирового рынка
золота
· Выявить основных участников торговых
отношений на рынке золота
· Оценить влияние финансового кризиса на
рынок золота
· На примере зарубежной страны, выявить
особенности отношения к золоту
· Определить особенности рынка золота России
· Выявить отличия между зарубежным и
российским рынком золота
Объектом данного исследования является международный рынок,
включающий в себя большое многообразие товаров и услуг.
Предмет исследования - золото - драгоценный метал, который является
важнейшим элементом мировой финансовой системы.
1.
Особенности мирового рынка золота
1.1 Механизм
функционирования рынков золота
Рынок золота в отличие от остальных видов рынка весьма
нестабилен. Нельзя заблаговременно, с точностью прогнозировать будущий скачок
цен. Ведь многое зависит не только от ценовых факторов, но и от всевозможных
неценовых факторов.
Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания
платежного баланса на международном рынке.
Главной особенностью рынка золота является торговля, которая
привязана к месту нахождения металла. Центрами торговли являются: Локо Лондон,
Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.
Лондонский Локо - крупнейший мировой центр по торговле
золотом. Это место платежа стандартных золотых контрактов, то есть место
реализации поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка.
Такие сделки носят название "Локо Лондон", то есть с поставкой в
Лондоне.
Из прочих особенностей рынка золота выделяют то, что золото
используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного
фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения. К такому
золотому запасу относятся ювелирные украшения, монеты и др. Доля этого золота -
по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок. Оценивая, выше
изложенное, можно с уверенностью констатировать некоторые итоги, которые
присущи рынку золота: основная доля в предложении золота приходится на его
добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно
предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию
- значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и
инвесторами.
Центральным потребителем наличного золота является ювелирная
промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой
золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность напрямую зависит
от экономической ситуации в стране: в периоды мирового экономического подъема
спрос на золото увеличивается при относительно низких ценах, а в периоды спада
спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.
Это связанно с неспособностью населения приобретать такой дорогостоящий товар
как золото.
Предприятия - золотодобытчики, поставляя основные объемы
золота на мировой рынок, обладают довольно малыми возможностями оказывать
влияние на цену товара только экономическими методами - изменением объемов
предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них -
воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения
последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к
большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения
цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.
1.2 Основные
золотодобывающие страны
В настоящее время на мировом рынке золота доминируют четыре
золотодобывающие страны - Китай, Австралия, США и ЮАР. В 2009 г. Китай произвел
больше 290 т. золота. Золотодобыча трех других стран варьировалась от 215 тыс.
до 235 тыс. т. в год, причем на данный момент в каждой из этих стран выпуск
драгоценного металла был снижен, по сравнению с 2008 годом.
Во вторую четверку стран - продуцентов золота сейчас входят
Россия, Перу, Индонезия и Канада с количеством добычи золота в 2009 г.
от 98 тыс. до 187 тыс. т. Как ни странно, Россия и Индонезия на данный момент
прилично повысили производство данного драгоценного металла, если сравнивать с
2008 г.
В настоящее время в мире ведутся активные геологоразведочные
работы, направленные на обнаружение новых залежей золота и на переоценку
запасов в сторону повышения на известных месторождениях этого драгоценного
металла. Однако, как отмечают некоторые эксперты, темпы обнаружения новых
природных запасов золота снижаются, что ведет к сокращению ресурсной базы этого
драгоценного металла, при этом сложившуюся ситуацию можно было бы
охарактеризовать как исчерпание площадей для поиска ископаемых. Тем не менее, в
мире все же имеются области, где располагаются нетронутые территории, пригодные
для поиска рудных залежей. К таким регионам относятся, в частности, Сибирь и
российский Дальний Восток. Кроме того, сообщается о целом ряде проектов
строительства новых рудников, расположенных на крупных месторождениях богатой
золотоносной руды, что может в перспективе привести к повышению мирового
производства золота.
Таблица 1. Объем добычи золота в мире в 2006-2009 г.
В последние годы в мире велись активные геологоразведочные
работы, направленные на поиск и исследование новых природных запасов золота. В
2003 - 2009 гг. мировые капиталовложения в разведку месторождений цветных
металлов последовательно увеличивались, причем из них около половины
приходилось на сектор драгоценных металлов. Ссылаясь на данные "Metal Economics Group" можно заметить,
что в 2008 г. сумма инвестиций в металлодобывающую отрасль были около 15 млрд.
долл., из которых 44% тратились на добычу золото. Однако в 2009 г. в из-за
глобального финансово-экономического кризиса инвестиции были снижены до 9,2 млрд.
долл., но доля инвестиций в геологоразведочные работы на золото повысилась до
51%, но не смотря на это все же была ниже, чем в 2005 г., когда доля средств,
инвестируемых в золото равнялось 54%.
В настоящее время большинство крупных и среднемасштабных
мировых золотодобывающих компаний концентрируют внимание на порфировых
месторождениях ввиду возможности существенно пополнить свои складские запасы
металла.
В 2009 г. Австралия занимала второе место в мире по добыче
золота после КНР. В 2010 году производство в стране было порядка 238 т, а в
2011 г. повысилось до 269 т., после введения в эксплуатацию новых рудников. В I
полугодии 2010 г. в стране было реализовано большое количество проектов по
открытию новых горнодобывающих предприятий. В ноябре 2009 г. вошел в строй
рудник "Boddington" компании "Newmont", который по достижении проектной годовой
мощности в 35 т, будет одним из крупнейших в Австралии рудников по выдаче
драгоценного металла.
В США в 2010 г. капиталовложения в золотодобычу, по данным
"Metals Economics Group", упали на 40% - до 490 млн. долл. Штаты
Невада и Аляска являются штатами-лидерами по разведке и добыче золота, однако
инвестиции в указанную сферу в обоих штатах в 2010 г. были снижены ввиду из-за
глобального финансово-экономического кризиса. В результате в прошлом году
деятельность в сфере геологоразведки концентрировалась в первую очередь в
областях с ранее определенными ресурсами золота или на полиметаллических
месторождениях, на исследование которых была выделена более значительная доля инвестиций.
Активные геологоразведочные работы на золото проводятся в
Канаде, где они в значительной степени сосредоточены в провинциях Онтарио и
Квебек. Недавно в результате проведения разведки компания "Aurizon Mines Ltd." пересмотрела в
сторону увеличения на 38% (до 58,7 т) запасы золота на месторождении Hosco в провинции Квебек.
Как сообщает "Mining Journal", несмотря на
текущие внутриполитические проблемы, в ЮАР продолжаются
геологоразведочные работы направленные на добычу золота. В августе 2011 г. сообщалось
о новой оценке суммарных запасов на золотом проекте Burnstone, в соответствии с
которой они составляют 625 т. золота. Однако независимая оценка дала более
низкий показатель, характеризующий измеренные запасы.
"PAL" отмечает, что в ЮАР она в большей степени
концентрирует внимание на образовании "стратегических альянсов", а не
на геологоразведке.
В странах СНГ геологоразведочные работы на золото
проводятся в Киргизии, Таджикистане, Азербайджане и Армении.
В Индонезии имеется хорошо развитая золотодобывающая
промышленность. В стране расположены золотые рудники мирового класса "Grasberg" и "Battu Hjau". Однако масштабы
геологоразведки на золото в Индонезии в последние годы значительно уменьшились.
Тем не менее ряд компаний в стране проводит работы в данной сфере, в частности,
активность проявляют юниорские компании.
В Папуа - Новой Гвинее крупнейшим действующим золотым
рудником является "Ok Tedi", принадлежащий "PNG Sustainable Development Program Ltd." (55%),
правительству страны (45%). Однако срок эксплуатации этого предприятия
приближается к концу, который ожидается в 2013 г. В настоящее время проводятся
геологоразведочные работы, имеющие целью продление добычи здесь до 2020 г.
путем комбинации открытой и подземной разработки.
Широкое распространение геологоразведочные работы на золото
получили в Латинской Америке, без сомнения обладающей высоким потенциалом в
отношении обнаружения новых природных запасов драгоценных металлов. Особенно
перспективными являются горные области в Андах, расположенные на севере
Колумбии, Перу и Чили. Несмотря на спад на рынке в период глобального
финансово-экономического кризиса, развитие поисковых работ на золото остается
региональной политикой.
Крупнейший мировой продуцент серебра и второй в мире
продуцент меди и цинка - Перу является также лидером южноамериканской
золотодобычи. В 2010 г. 60% экспорта Перу занимала горнодобывающая
промышленность, и поэтому правительство страны продолжает придерживаться
политики вложения новых инвестиций в данную отрасль. По данным "Metals Economics Group", Перу среди стран
Южной Америки лидировала по объему инвестиций в геологоразведку. Такая
поддержка привела к активизации поисковой деятельности на золото в стране.
В начале 2008 г. под новым руководством восстановилась
деятельность "Focus Ventures Ltd.", направленная на продвижение золотых
проектов в Перу. В середине 2009 г. компания получила опцион на приобретение
маломасштабного богатого подземного золотого рудника "Nueva California", первый этап
разведочного бурения на котором был проведен в I полугодии прошлого года. Этот
рудник эксплуатировался в течение 26 лет, но "Focus" планирует
преобразовать его в крупное открытое добывающее предприятие.
В геологоразведку минеральных ресурсов в Чили в 2009
г. было инвестируемо около 370 млн. долл., что поставило Чили на второе место
по этому показателю в Южной Америке после Перу и седьмым в мире в целом.
Колумбия в колониальный период была одним из крупнейших
продуцентов золота и в настоящее время надеется восстановить свой прежний
статус путем привлечения в ближайшие пять лет инвестиций для развития
горнодобывающей промышленности и энергетики страны. В изменившихся
внутриполитических условиях эта задача представляется выполнимой. В отличие от
соседней Венесуэлы, Колумбия имела восемь лет политической стабильности,
сопровождаемых ростом инвестиций. Потенциальные возможности колумбийской
золотодобывающей отрасли иллюстрируются, в частности, деятельностью компании
"Ventana Gold Corp.", осуществляющей разведку на своем золотом
месторождении La Bodega, направленную на подтверждение наличия здесь зоны минерализации с
высоким содержанием золота. Компания планирует также исследовать многие другие
проекты.
Резкое повышение интереса к сфере геологоразведки наблюдается
в Мексике, где добыча металлов проводится на протяжении почти 500 лет.
Большую долю на мексиканском рынке добычи металлов занимают
канадские компании (68% всех участников). В первую очередь, это обусловлено
бедностью и недостатком денежных ресурсов.
Деятельность в данной сфере концентрируется не только на
месторождениях серебра, являющегося ведущим продуктом мексиканской
горнодобывающей промышленности. Так, в 2009 г. "Yamana Gold Inc." продвинулась в
осуществлении золото-серебряного проекта "Mercedes", окончание
реализации которого ожидается в конце 2014 г. Предполагается, что на этом
руднике за последние 2 года будет произведено 2.2 т. золота.
В последние годы в Европе большее внимание стало
уделяться возрождению геологоразведочной деятельности, которая концентрируется
в трех основных регионах, в число которых входят пояс Tethyan Belt (проходит через страны
Центральной и Восточной Европы, Грецию, Турцию на Аравийский п-ов), пояс Iberian Pyrite Belt (идет через Испанию и
Португалию) и Скандинавский п-ов. Однако в Западной Европе, включая Великобританию,
также отмечается рост деловой активности в данном секторе.
Европейский горнодобывающая промышленность имеет давние
традиции, но сегодня он также является одним из самых современных и
инновационных промышленных континента секторов. Открытие новых месторождений,
добычи и обогащения руд требуют основной упор на исследования и разработки.
Горнодобывающие разведки, добычи и обогащения теперь поддерживаются на высоком
уровне технологий. Промышленности также способствует достижения в области
охраны окружающей среды, здоровья и безопасности. Европейская горнодобывающая
промышленность имеет основополагающее значение для экономического
благосостояния континента. Потребление промышленных минералов и металлов в
Европе быстро выросло за последние десятилетия. Сегодня Европа практически
самостоятельна в добыче многих промышленных минералов и металлов. Европа богата
природными ресурсами. И добыча, и поставка полезных ископаемых продолжают
играть важную роль в европейской экономике и обществе, как это было сделано в течение
тысяч лет. Минералы, используемые в повседневной жизни, как строительные
материалы (щебень, песок и гравий) для инфраструктуры, зданий и дорог, так и
для промышленных целей (например, металлов, известь, каолин, кварцевый песок,
тальк) в производстве стали, автомобилей, компьютеров, лекарств, животных и
человека продуктами питания и удобрения, чтобы назвать только несколько
ключевых приложений.
По оценке Европейской ассоциации горнодобывающей
промышленности "Euromines", в 2009 г. на геологоразведочные работы в
Европе, было израсходовано около 36 млн. евро., а в 2010 г. ожидается их
существенный рост.
1.3
Потребление золота в мире
Основные страны-потребители золота четко подразделяются на
две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они
сравнительно широко используют золото в различных областях техники и
промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди
стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: Япония, США и
Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в
электронной и электротехнической, космической, приборостроительной
промышленности и т.д.
Другой группой государств являются те страны, в которых
львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только
ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в
Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии: Индонезия, Малайзия.
На Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль,
Кувейт, Египет.
На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе -
Италии приходится 14.9% золота, использованного в мировой ювелирной
промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию
приходится 15.2% золота.
По мере того, как золото теряло свои монетарную и
сберегательную функции, структура его потребления в мире по отраслям экономики
начала меняться. Все больше этого металла поступает теперь на нужды
промышленности. За последние 10 лет мировая ювелирная промышленность увеличила
потребление золота в 2 раза - примерно до 3,5 тыс. тонн в год. На ювелирные
изделия тратится 87 % всего мирового золота. Стоит заметить, что около 73 % от
уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока,
традиционно любящие золотые украшения. Велик спрос на желтый металл и со
стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема
приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и
видеоаппаратуры), почти 16% используется на зубопротезирование, остальное
приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление - изготовление
тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т.д.
Золото импортируют все добывающие страны (за исключением
ЮАР), а также все страны-реэкспортеры. Среди золотодобывающих стран в 2008 г.
выделялись США - их импорт составил 258 т. Лидерами импортных операций
выступают, как и ранее, Швейцария и Великобритания, Индия, затем Италия и
Турция. Последние три страны используют значительное количество золота для
изготовления дешевых ювелирных изделий.
Начиная с 2003 г., параллельно со снижением добычи, цена на
золото на мировом рынке драгоценных металлов устремилась вверх и выросла за
период 2003-2008 гг. почти в 2,5 раза (Диаграмма 1). Однако рост не был
обусловлен превышением спроса над предложением - напротив, начиная с 2004 г. на
рынке предлагалось золота больше, чем требовалось. В такой ситуации цены должны
были бы снижаться, однако этого не происходило. Ключевым фактором
ценообразования в этот период оказалась спекулятивная активность различных
инвестиционных фондов и компаний, крупных и мелких частных инвесторов.
Диаграмма 1. Динамика спроса и предложения золота на мировом
рынке (тонн, левая шкала) и цен на него (дол. /г, правая шкала) в 2003-2008 гг.
Только за 2007 г. цена золота выросла на 15% и сместилась за
пределы исторических значений, а в марте 2008 г. достигла рекордной отметки в 22,4
дол. /г. Причиной столь стремительного роста по-прежнему являлся неугасающий
интерес к золоту со стороны инвесторов. Однако начиная с середины 2009 года
влияние на цены начал оказывать мировой финансовый кризис, снизивший активность
биржевых игроков, и перегретые цены понемногу стали "остывать".
1.4 Ситуация
на рынке золота в период глобального финансового кризиса
За последние месяцы 2008 г. отмечался рекордный уровень
инвестиций в золотые фонды, оперирующие физическим металлом, такие, как
ЕТС-фонды, поскольку инвесторы стремились сохранить свои валютные активы. При
этом никто не сомневается, что с золотом вкладчик окажется в выигрыше.
В Европе спрос на золото увеличился до такой степени, что в
общественных местах начали устанавливать автоматы по продаже золотых слитков.
На данный момент существует возможность приобрести однограммовые слитки, но в
ближайшее время планируется расширить предложение, добавив слитки по 5, 10 и 20
г. В первом квартале только в Германии было продано частным лицам 62 т. золота
в слитках и монетах. Аналитики отмечают рост спроса на золото и в Украине. По
мнению заместителя председателя правления ОАО "АБ "Укргазбанка"
Сергея Мамедова, объем продажи золота на украинском рынке в 2009 году
увеличился в среднем на 25-30% в основном за счет роста реализации безналичного
золота в виде депозитных продуктов.
Вот только для частных российских инвесторов ситуация не
самая благоприятная: при покупке золота необходимо уплатить НДС, который вам
никто не вернет, в случае если возникнет необходимость реализовать
"золотой запас". Таким образом, теряется 18% вложенных денег.
Несмотря на то, что еще в ноябре 2005 года премьер-министр В.В. Путин
высказывался за уменьшение ставок налогов для граждан, желающих вложить
средства в золото, а президент Д.А. Медведев в конце сентября 2008 года в ходе
визита в Магадан поручил Минфину рассмотреть вопрос об отмене НДС при покупке
золотых слитков физическими лицами, ситуация по-прежнему остается неизменной.
Золото уже хорошо зарекомендовало себя во времена высокой
степени неустойчивости мировой экономики, выступая в качестве гаранта против
всех видов риска, будь то инфляция, дефляция, политические риски или, как на
современном этапе, глобальный финансовый и экономический кризис. Он отмечает,
что текущая ситуация в мировой экономике способствует повышению цен на золото.
На мировом рынке продолжается стремительное падение цен
практически на все сырьевые активы. Единственным исключением стало золото, цены
на которое растут, несмотря на опасения относительно усугубления мирового
финансового кризиса.
Свою роль играет и политика мировых ЦБ, которые продолжают
сокращать учетные ставки, испугавшись замаячившего призрака дефляции. Эксперты
отмечают, что в ближайшее время рост цен на золото продолжится, поскольку это
единственный сырьевой актив, который воспринимается инвесторами как страховка
от нестабильности мировых рынков.
Стоит отметить, что выгодна для рынка золота и текущая
политика монетарных властей. Столь резкое смягчение монетарной политики,
несомненно, лишь идет на пользу рынку золота. Также некоторые эксперты
полагают, что покупать золото сейчас намного выгоднее, чем вкладывать деньги в
ценные бумаги и физические активы. Еще одна причина для удорожания золота -
обесценивание валют многих стран.
В 2009 г. объем суммарных мировых поставок золота вновь
оказала негативное влияние сокращение добычи, хотя ожидается, что ее падение в
ЮАР, Австралии и Канаде в некоторой степени будет компенсироваться повышением
производства в Перу, России и Китае. По оценкам Virtual Metals Group, мировые
поставки вновь добытого золота в 2009 г. сократились по сравнению с 2008 г. на
1,3% - до 2292 т. В целом в 2000-е годы в мировой добыче золота в основном
наблюдалась тенденция понижения. Максимальный уровень производства был
достигнут в 2001 г. и, по данным GFMS, составил около 2640 т, что было примерно
на 20 т выше показателя 2000 г. Затем с некоторыми колебаниями шло снижение
мировой добычи металла, обусловленное, в первую очередь, падением
южноафриканского производства.
В настоящее время, по мнению экспертов Virtual Metals Group,
особое опасение по-прежнему вызывает ситуация в золотодобывающей промышленности
ЮАР. Долгосрочный прогноз относительно производства золота в этой стране
довольно мрачный. К имеющимся здесь внутриотраслевым проблемам следует отнести
такие факторы, как увеличение глубины рудников, геологический состав
разрабатываемых месторождений, а также весьма сложную и дорогостоящую
технологию извлечения. В совокупности с текущим недостатком кредитования и
прочими трудностями, в частности, в сфере энергоснабжения, указанные проблемы
неизбежно должны привести к дальнейшему снижению добычи золота в ЮАР в
2013-2014 г.
Как отмечает Virtual Metals Group, в перспективе возможность
роста мирового производства золота базируется на повышении его цен, и именно
подорожание металла в дальнейшем станет стимулировать расширение его добычи.
Вывод по
главе
На основании изложенной в первой главе информации, мной были
выявлены некоторые особенности мирового рынка золота.
Во-первых, это нестабильность. Данную особенность можно
рассмотреть с разных ракурсов. С одной стороны, курс золота зависит не только
от спроса и предложения, но и от многих других неценовых факторов, делая этот
рынок нестабильным. С другой стороны, стоимость золота растет из года в год.
Но, несмотря на это, желающих покупать этот драгоценный металл меньше не стало.
Подводя итог, хотелось бы отметить, что долгосрочное инвестирование в золото
куда более выгодно с финансовой точки зрения.
Во-вторых, золото привлекательно для инвесторов. В первую
очередь, это связанно с тем, что при долгосрочном инвестировании денег в данный
металл, инвестор подвержен риску в меньшей степени, чем при инвестировании,
например в недвижимость.
Еще одной особенностью данного рынка можно назвать привязанность
торговли к определенному месту. Это так называемые Локо Лондон, Локо Цюрих,
Локо Нью-Йорк, Локо Токио. С одной стороны, все понимают, что золото - ценный
драгоценный металл, который нуждается в повышенной защите от воровства. И если
сосредоточить многочисленные запасы в одном месте, то обеспечение их
безопасности становится куда более легкой задачей. Но с другой стороны, встает
проблема неудобства торговли. Продавец и покупатель не могут договориться о
совершении сделки на нейтральной территории, что делает торговлю на этом рынке
привязанной к определенному месту.
В настоящее время на мировом рынке золота доминируют четыре
золотодобывающие страны - Китай, Австралия, США и ЮАР. Годовая добыча золота
лидирующими странами находится в диапазоне от 215 тыс. до 240 тыс. т.
Во вторую четверку стран - продуцентов золота сейчас входят
Россия, Перу, Индонезия и Канада с объемами добычи металла от 115 до 210 тыс.
т.
Золотодобыча в своей большей степени имеет зависимость от
географического положения страны и от масштабов ее территории. Но также
немаловажным фактором является размер национальных инвестиций в
золотодобывающую отрасль той или иной страны.
Страны, импортирующие золото делятся на две категории, в
зависимости от цели использования данного драгоценного металла. Такие страны,
как Германия и Япония используют золото в различных областях техники и
промышленных отраслях. Другие, как например, Индия, базируются на изготовлении
и продаже ювелирных изделий. На ювелирные изделия уходит 85 % всего
продаваемого золота. Причем более 73 % от уровня мирового потребления
приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые
украшения.
2. Развитие
рынка золота Индии
Индия - страна гигант из числа стран с формирующимся рынком.
Последние 10 лет Индия относится к числу самых быстро развивающихся экономик в
мире. С 1995 года средний доход в Индии повысился почти в 4 раза.
Интеграция Индии с остальным миром также все больше
усиливается, хотя в ее модели более значимую роль играли внутренний спрос и
услуги. Во многих отраслях, от нефтехимии до программного обеспечения, Индия
добилась успехов на мировой арене. Индийские инженеры занимаются автоматизацией
процессов в конторах, информационно-справочные центры помогают разбираться со
сбоями ПО и фармацевтические компании производят непатентованные лекарства для
клиентов во всем мире.
В последние годы объем внешней торговли Индии резко возрос, а
его доля в ВВП страны возросла с 18% в 1990-1991 гг. до 46% в 2005-2006 гг.
Главные торговые партнеры Индии - Европейский союз, Китай, Соединенные Штаты и
Объединенные Арабские Эмираты. В 2006-2007 гг. экспорт Индии включал в себя
технические товары, нефтепродукты, химикаты и фармацевтические препараты,
драгоценные камни и драгоценности, текстиль и предметы одежды, сельскохозяйственную
продукцию, железную руду и другие полезные ископаемые. Импорт включал в себя
сырую нефть и нефтепродукты, автомобили, электронные товары, золото и серебро.
В 2010 году экспорт Индии составил 221,8 млрд. долл., а объем импорта - 362
млрд. долл. Торговый дефицит в течение того же года составил 133,6 млрд. долл.
На сегодняшний день Индия является самым крупным потребителем золота в мире.
2.1 Почему
Индия крупнейший импортер золота в мире
В течение многих столетий Индия остается крупнейшим рынком
золота и серебра. В частных руках находится минимум 20500 тонн драгметалла,
которые является основной формой семейных сбережений и традиционно хранится в
виде ювелирных изделий. Они, кроме всего прочего, являются также частью
приданого невест. На своей свадьбе новобрачная может носить от 20 до 200 грамм
золота в высокопробных изделиях. Эти золотые украшения затем остаются в семье
на хранении и не передаются на рынок. Учитывая, что в год заключается свыше 10
миллиона браков, можно оценить важнейшую роль Индии как потребителя драгоценных
металлов.
Огромное значение на спрос золота в Индии играет культура,
традиции и обычаи этой страны. Индусы верят, что ношение золотых украшений
приносит удачу. Это удачные инвестиции и показатель социального статуса.
Обычно невеста в средней семье получает от 30 до 40 граммов
золота, а в богатых домах - несколько килограмм. Традиция эта древняя. Если
родители знают, что их дочь выйдет замуж через три-четыре года, они будут
покупать золото сейчас, не дожидаясь роста цены.
Ведь получаемое индийскими невестами к свадьбе золото
навсегда остается их личным капиталом и служит для них залогом финансовой
безопасности. Мужья не имеют права распоряжаться этими золотыми активами.
Основными драйверами цен на золото являются ювелирные изделия
и инвестиционный спрос. Золото всегда рассматривается как защита во времена
экономической неопределённости. В Индии золото исторически и культурно связано
с понятиями богатства и благосостояния. Для многих пар покупка даже небольшого
количества ювелирных украшений становится тяжёлым бременем на бюджет, поэтому
им приходится откладывать свою свадьбу, чтобы накопить достаточно средств для
покупки золотых украшений.
Очень часто на проведение свадьбы тратятся сбережения всей
жизни. В зависимости от традиции в каждой социальной группе невесте на свадьбу
дарится либо определённое количество золота, либо сумма денег на покупку
золота. Поэтому неудивительно, что затраты на покупку ювелирных изделий
составляют между 30% и 50% от всех затрат на проведение свадьбы.
Гордостью невесты является количество подаренного ей золота,
которое она охотно демонстрирует во время свадьбы, чтобы гости могли
восхититься подарками невесты. Чем больше на невесте золотых украшений, тем
выше статус семьи в обществе Индии.
Индусы известны также своей эмоциональной связью с золотом,
так как оно является священным металлом во время всех религиозных фестивалей.
Индусы очень сильно уважают и любят золото. Продают они золото только в самом
крайнем случае, когда все возможные ценные вещи уже до этого были проданы, и не
осталось ничего кроме золота.
Традиция "свадебного золота" в Индии настолько
сильна, что ее спрос на золото имеет важнейшие значение для мировой
золотодобывающей промышленности.
Помимо традиционных подарков на свадьбу в виде золота, жители
Индии покупают золото для того, чтобы защитить свои сбережения от инфляции,
которая постоянно растёт. Например, спрос на золото в Индии во втором квартале
2011 вырос на 41%, при возросшем на 8% уровне инфляции за полгода. Поэтому до
тех пор, пока инфляция в Индии будет оставаться на высоком уровне, а угроза
рецессии мировой экономики набирать обороты, то цена на золото будет
чувствовать себя вполне уверенно.
2.2 Золотые
резервы Индии
Индия, которая больше всех в мире потребляет золота на протяжении
уже многих лет, сама производит всего лишь 10% от своих потребностей. Импорт
Индии составляет 90% от своих потребностей в золоте. В 2010 году она
импортировала 944 тонн золота. Большую часть золота импортируют 30 банков
страны, среди которых также частные банки.
Единственной компанией-производителем золота в Индии является
"Hutti Gold Mine", которая добывает около 15 т/год. В ближайшем
будущем она планирует приступить к переоценке запасов старых месторождений руд
с низким содержанием и увеличить производство золота, в том числе за счет
привлечения иностранных компаний.
Помимо "Hutti Gold Mine" на золотых месторождениях
страны работала компания "Bahrat Gold Mines", но ей пришлось
остановить работы в связи с истощением руд с высоким содержанием металла.
Штат Карнатака на юге Индии известен своими месторождениями
золота "Колар". На протяжении многих веков Карнатака был центром
горнодобывающей деятельности страны. За 125 лет здесь было добыто около 837 т
золота.
На пике производства в Коларе проживали 300 тыс. человек, но
после закрытия шахт население сократилось менее чем до 100 тыс. Месторождения
Колара перестали разрабатывать в 2003 г., когда упали цены на золото и
закончились руды с высоким его содержанием. Сейчас площадки отработок находятся
в плачевном состоянии: ржавеют вагоны для перевозки золотой руды;
железнодорожные пути поросли сорняками, разрушаются строения, дома добытчиков.
Еще одним напоминанием о славном прошлом Колара служат старые вышки над входами
в шахты. Последней компанией, владевшей лицензией на разработку участка в
районе Колара, была уже упомянутая "Bharat Gold Mines Ltd", однако и
этот объект был закрыт около 10 лет назад, поскольку добыча стала
нерентабельной.
На Коларе разрабатывались руды только с высоким содержанием
золота и практически без использования каких-либо современных технологий. На
более бедные руды, располагающиеся глубже, внимания не обращали, поскольку
компании не могли себе позволить его добычу. Кроме того, горнодобывающий сектор
жестко контролировался правительством Индии, поэтому частным инвесторам было
сложно вкладывать деньги в добычу золота или проводить разведку. До настоящего
момента лишь одна государственная структура - "Геологическое общество
Индии" - занималась разведкой на территории страны.
Итак, в Индии разведывается только 7-10 % минеральных
ресурсов, в то же время в таких странах, как Австралия, в разведку вовлечено
почти 100% полезных ископаемых, которые исследуются геофизическими и
геохимическими методами. Индия производит около 18 т золота в год, в то время
как годовое производство золота, например в Австралии составляет 282 т.
Буровые работы в Индии, цель которых - составление карты
потенциальных месторождений, ведет геологоразведочная компания "Kolar
Gold". При исследовании используется один из методов геофизической
электроразведки подземных месторождений металлических руд.
Правами на отработку месторождений Колара по-прежнему владеет
ныне скончавшаяся государственная компания. Но специалисты отмечают, что
окружающая Колар территория также может быть богата золотом. Несмотря на то,
что бурение показало отличные результаты, в "Kolar Gold" не надеются
на скорые открытия. По прогнозам, компания обнаружит первые рентабельные рудные
тела в ближайшие 5-6 лет.
Однако эти новые открытия будут представлять собой старые,
уже забытые и заброшенные месторождения. По этой причине "Kolar Gold"
присоединилась к добытчикам, ратующим за восстановление старых рудников.
Драгоценный металл собираются добывать не только под землей, но и из старых
отвалов и хвостов, в которых запасы золота по предварительным оценкам
составляют 25 т.
Министерство горнодобывающей промышленности Индии уже
поставило цель увеличить объем добычи золота до 45 т/год, в том числе за счет
попутного извлечения золота при добыче меди. Если правительство решит начать
отработку техногенных месторождений, это может дать толчок новой золотой
лихорадке в стране.
2.3
Перспективы рынка золота Индии в будущем
Роль государства в образовании,
здравоохранении, инфраструктуре и других областях экономики страны действительно
минимальная. Но что касается золота, то на это у индусов всегда найдутся
деньги.
Согласно данным Всемирного совета по золоту
<#"703217.files/image003.gif">
3.3
Современное состояние рынка золота в России
Россия становится все более заметным игроком на мировом рынке
золота, а золотодобывающая отрасль - одним из крупных источников поступлений
иностранной валюты в российскую экономику.
К тому же во многих странах-продуцентах в отличие от России
крупные неразрабатываемые месторождения представляют большую редкость. Все это
открывает перед российской золотодобывающей отраслью благоприятные перспективы,
позволяет ожидать роста объема производства драгоценных металлов, так и
расширения внутреннего потребления, прежде всего в ювелирной промышленности.
Продолжится, по-видимому, и консолидация предприятий, что позволит снизить
производственные издержки и уменьшить себестоимость золота в целом по стране.
Можно быть уверенным - пока мировая цена на золото растет, поток инвестиций в
золотодобывающую промышленность не иссякнет.
Таблица 3. Распределение российского золота.
Потерь по золотовалютным резервам у России нет, заявил
премьер-министр РФ Владимир Путин. Также Путин сообщил, что в течение последних
трех лет Россия выводила золотовалютные резервы из наиболее рискованных
инструментов. При этом, по словам Путина, доходность от размещения средств
золотовалютных резервов в оставшиеся инструменты была невысокой, но потерь нет.
Вывод по
главе
Не смотря на то что российская экономика переживает в данный
момент не самые лучшие времена, ситуация на рынке золота внушает доверие.
Российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих
золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Это связанно, в первую
очередь с огромными резервами неосвоенных территорий России. На данный
момент государство тратит приличные деньги на развитие данной отрасли, но один
из минусов золотодобычи - долгосрочность - привел к тому, что результата от
этих вложений России придется ждать еще долгое время.
Естественно, мелкие и средние предприятия не имеют
достаточных финансовых средств для реализации крупных инвестиционных проектов,
связанных с освоением новых месторождений. Весьма проблематичным является для
них получение крупных кредитов у российских кредитных организаций, не говоря
уже о привлечении кредитов зарубежных банков. Мелкие предприятия не имеют
достаточных средств для приобретения новой высокопроизводительной землеройной
техники, большегрузных автосамосвалов, погрузчиков и т.д.
Одним из минусов для России в данной отрасли - является
раздробленность. Нет своеобразного центра, который мог бы контролировать работу
по золотодобыче по всем регионам Российской Федерации. Следовательно, качество
контроля информации оставляет желать лучшего. Некоторые сведения попросту
"оседают", не оправдывая вложенных в них затрат.
В настоящее время государственная стратегия развития
минерально-сырьевой базы страны определена правительством РФ в долгосрочной
государственной программе изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой
базы России. Согласно этой программе предусматривается увеличение
государственного финансирования геологоразведочных работ.
Россия становится все более заметным игроком на мировом рынке
золота, а золотодобывающая отрасль - одним из крупных источников поступлений
иностранной валюты в российскую экономику.
В целом, если сравнивать Российский рынок золота с любым из
зарубежных, то можно выявить некоторые достоинства. По сравнению с другими
странами, Россия имеет огромный потенциал в сфере золотодобычи, это обусловлено
и масштабом территории, и неразведанными запасами и государственными
инвестициями в золотодобывающую отрасль, которые увеличиваются с каждым годом.
Конкуренцию России в данных компонентах может составить разве что Китай. За
последние годы количество добываемого в этой стране золота увеличилось в разы.
Оценивая все вышеизложенное, можно констатировать, что Россия имеет все шансы и
возможности, для того, чтобы в будущем стать центром добычи золота.
Заключение
Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из
ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более
тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в
1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между
государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое
перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств
остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во
времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с
неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что
объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл,
напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и
авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко
сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально
значимым бизнесом.
Список
литературы
1.
А.В. Волков Крупнотоннажные месторождения в мировой и российской золотодобыче
// "Золото и технологии. - 2012. - № 2 (16) /июнь.
.
"Куда идет мировая валютная система?"/ Д.В. Смыслов // Мировая
экономика и международные отношения. - 1997. - N 7. - С.13 - 27.
.
Гегина М.А. Драгоценные металлы и инвестиционный спрос // Деньги и кредит.
№3.2009. - С. 20-23.
.
http://top. rbc.ru/ - Ежемесячный деловой журнал РБК
.
"Проблемы прогнозирования" - "Современное состояние российской
золотодобывающей отрасли" - Горчакова Д.С. №48; "Золото как объект
инвестирования" - Гуськов Ю.В., Мотина Е. №51
.
Бортников С. Америка против Штатов // Планета - Июнь 2007. - №6 - С.25-27.
.
Алмазова О.Л. - "Золото и Валюта: прошлое и настоящее" - с.59-60,
с.123-125.
.
"Бюллетень иностранной коммерческой информации" (БИКИ): № 17 от
12.02.2008; № 24 от 28.02.2008; № 29 от 13.03.2008; № 42 от 12.04.2008; № 23 от
26.02.2009; № 48 от 30.04.2009; № 84 от 27.07.2010; № 124 от 30.10.2010; №125
от 20.11.2010; № 126 от 06.11.2010.
11.
<http://gold.ru/articles/news/indija-i-kitaj-lidery-po-potrebleniju-zolota-v-mire.html>
- // Информационно аналитический сайт.
.
http://www.eer.ru/content/view/19200/162/ -
<http://www.eer.ru/content/view/19200/162/%20-> // Журнал "Внешнеэкономические
связи" (External Economic Relations)
. Аникин А.В. -
"Золото: международный экономический аспект" - С.61. С.90. С.114-117.
. Маркетинг в
России и за рубежом. Статья "Концепция "золотого сечения" в
модели гармоничного рынка" / А.И. Иванус. - С.27 - 35/ Гл. ред. Е.П.
Голубков. - М.: Финпресс, 1997 - . - ISSN 1028-5849. - 2004г. N 2
.
<http://www.eg-online.ru/article/102896/> - // самостоятельный
медиа-продукт редакции газеты "Экономика и жизнь".
. "Мировой
рынок золота и Россия": Внешняя торговля / М.Н. Рублева //
Внешнеэкономический бюллетень: Ежемесячный деловой журнал с приложением
"Архив" (нормативные материалы). - 2008. - N11. - С.46 - 53
.
http://unctadstat. unctad.org/TableViewer/tableView. aspx? ReportId=87
<http://unctadstat.unctad.org/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=87>
.
<http://investbag.com/investitsii-v-zoloto>
.
http://www.gold.org/download/rs_archive/wgc_india_heart_of_gold_strategic_outlook.
pdf
<http://www.gold.org/download/rs_archive/wgc_india_heart_of_gold_strategic_outlook.pdf>
. Архипов В.Я.
Мировой рынок золота и его перспективы. - Финансы. - 2007. - №5 - С.69-71.
.
<http://www.worldbank.org/eca/russian/>
.
http://www.vopreco.ru/rus/archive. files/n10_2007.html#an3-
<http://www.vopreco.ru/rus/archive.files/n10_2007.html> Ведущий в России
теоретический и научно-практический журнал общеэкономического содержания.
. Соколинский Е.
- Финансовые инструменты рынков мира // Валютный спекулянт - М.: Издательский
дом Валютный спекулянт. - 2009г. N 9.
. Рудаков В. -
Возрождение золотой отрасли в России - // Экономическое развитие России: 21
век. - № 21 - 2011. - С.27-30.
. Галищева Н.В. -
Еще один двигатель экономики Индии // Азия и Африка сегодня - 2012. - №7 - С.
20-22.