Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации в современных условиях

Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации в современных условиях

Белорусский торгово-экономический университет потребительской кооперации

Факультет экономики и управления

Кафедра менеджмента

Курсовая работа

На тему: Управление финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации в современных условиях

Студентки заочного

Отделения 3 курса группы шс-31

Гацко Натальи Анатольевны

Научный руководитель

Голуб Владимир Аркадьевич

Гомель 2011г.

ВВЕДЕНИЕ

Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Для этого необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.) для выявления глубинных причин изменения финансового положения. Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение предприятия зависит прежде всего от улучшения таких качественных показателей, как - производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнение плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. В то же время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.

Задачами анализа является общая оценка финансового анализа, проверка расходования средств по целевому назначению, выявление причин финансовых затруднений, возможностей улучшения использования финансовых ресурсов, ускорения оборота средств и укрепления финансового положения.

Руководство предприятия все время находится перед необходимостью выбора. Оно должно осуществлять выбор оптимальной цены реализации, принимать решения в области кредитной и инвестиционной политики и многое другое, стараясь добиться такого положения, чтобы вся деятельность предприятия в комплексе была бы рентабельна и обеспечивала бы требуемые денежные поступления.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая устойчивость - устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и рациональность покрытия активов источниками их финансирования (внутренняя финансовая устойчивость).

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопросы:

насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

является ли финансовое положение организации устойчивым.

Целью данной курсовой работы является разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование».

Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи:

рассмотреть теоретические основы анализа, в частности сущность, значение, структуру и методику анализа финансовой устойчивости;

изучить основные подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия;

провести анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» за 2009-2010г.

на основе абсолютных и относительных показателей предложить пути повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»;

разработать рекомендации и предложения по повышению платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» в конкурентных условиях.

Объектом исследования выступило предприятие ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование».

Предметом исследования явились проблемные аспекты финансовой устойчивости предприятия.

1. Теоретические основы и значение финансовой устойчивости и платежеспособности организации в условиях динамично развивающейся экономики

Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами. Поэтому сводить финансовый менеджмент только к инвестиционным решениям и рассматривать его только с позиции науки о принятии инвестиционного решения неправомерно.

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институциональной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент - это вид предпринимательской деятельности [2, с.39].

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Ответ на вопрос, как искусно руководить этим движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъект управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта [3, с.86].

Для осуществления своей деятельности, любому предприятию необходимо постоянно наблюдать за изменениями финансового состояния. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает анализ:

·  доходности (рентабельности);

·  финансовой устойчивости;

·        кредитоспособности;

·        использования капитала;

·        уровня самофинансирования;

·        валютной самоокупаемости.

Источником информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая отчетность.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов:

·  сравнения и группировки,

·        цепных подстановок, разница.

В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ). Причем сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и качественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т. д. Причем сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей; определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем, комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов [5, с.94].

Анализ финансового состояния предприятия в динамике позволяет проследить изменения различных показателей и при необходимости принять необходимые меры. Одним из основных элементов является анализ финансовой устойчивости предприятия.

В условиях рынка хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

·  состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

·        динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

·        наличия собственных оборотных средств;

·        кредиторской задолженности;

·        наличия и структуры оборотных средств;

·        дебиторской задолженности;

·        платежеспособности.

Наличие у предприятия собственных оборотных средств обязательное условие платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль [6, с.261].

Не всякое увеличение собственных оборотных средств является благоприятным для предприятия. Если рост собственного оборотного капитала одновременно сопровождается увеличением дебиторской задолженности, растут остатки готовой продукции, увеличиваются залежалые запасы, то предприятие вынуждено финансировать такое отвлечение средств за счёт прибыли. Получается, что прибыль не выполняет свои главные функции - не направляется на развитие производства [7, с.291].

Таким образом, необходимым условием в работе предприятия является определение его финансовой устойчивости, так как она во многом определяется структурой капитала, т.е. долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия. Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие.

1.1 Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия

В условиях финансово-экономического кризиса коммерческие организации вынуждены пересматривать условия договоров с поставщиками, заказчиками; все внимание руководства организации направлено главным образом на поиск резервов снижения затрат. Финансово-экономический кризис является своеобразным «экзаменом» для коммерческих организаций; в условиях кризиса смогут функционировать только те хозяйствующие субъекты, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся макро- и микроэкономическим показателям. В условиях кризиса увеличивается количество неплатежей, применения процедур банкротства. В связи с этим многие организации теряют постоянных заказчиков, поставщиков. Для того чтобы функционировать, организации вынуждены устанавливать корреспондентские отношения с другими, незнакомыми контрагентами.

Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости [8, с. 58].

Любая организация относится к открытой социально-экономической системе, в которой можно выделить следующие свойства:

социально-экономическая система функционирует во времени, взаимодействует с внешней средой и в каждый момент может находиться в одном из возможных состояний, предопределяемых кривой жизненного цикла;

на «вход системы» поступают ресурсы, а на «выходе» образуются результаты (продукция, работы, услуги);

внутри системы на основе используемых технологий происходит преобразование поступающих ресурсов в результаты;

под воздействием внешней среды внутри системы возникают отклонения заданных показателей развития, которые являются фактором, предопределяющим переход системы из одного состояния в другое, и приводят к адаптации входных и выходных параметров системы;

после адаптации система способна сохранить устойчивое развитие;

устойчивым следует считать развитие социально-экономической системы, при котором достигается минимальный разрыв между ее заданными и фактическими характеристиками при условии минимальных затрат на обеспечение такого устойчивого состояния.

Таким образом, организация развивается при условии обеспечения устойчивости, в противном случае она может не выйти из очередного отклонения от устойчивого развития (кризиса). Устойчивость выступает фактором развития системы.

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами) [9, с. 4].

Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации, отобразим на рисунке 1.1.

Прежде чем дать определение финансовой устойчивости, необходимо обратиться к терминологической стороне этого вопроса. Так, В. Даль дает определение исходного понятия «устойчивость» от слова «устаивать, устоять против кого, чего - стоять твердо, выстоять, успешно противиться силе, выдержать, не уступить. Устойчивый, стойкий, крепкий, твердый, не шаткий». Другими словами, можно сказать, что устойчивость - это стойкость, неподверженность риску потерь и убытков, постоянность.

Рисунок 1.1 - Составляющие финансовой устойчивости организации

Ожегов С.И. в своем Словаре русского языка дает сходное толкование понятию - «устойчивый» и «финансы». Устойчивый - стоящий твердо, не колеблясь, не падая, не подверженный колебаниям, постоянный, стойкий, твердый. Слово «финансы» раскрывается как денежные средства, элемент народнохозяйственного оборота, деньги, денежные дела.

Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости.

С точки зрения М.В. Мельник, финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, бюджетом по уплате налогов и поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств [10, с. 112].

Л.И. Кравченко также не дает прямого определения финансовой устойчивости предприятия, а указывает на то, что устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется прежде всего постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли и т.д. [11, с. 63].

В свою очередь, Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов утверждают, что понятие финансовой устойчивости предприятия связано тесно с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение различных нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций [12, с. 33].

В.В. Бочаров один из немногих, который не представляет финансовую устойчивость как группу характерных показателей, а дает формулировку определения финансовой устойчивости: финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Финансовая устойчивость - это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Л.Т. Гиляровская.

Наиболее подробно, на наш взгляд, раскрывает проблему финансовой устойчивости предприятия Г.В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» [15, с. 607].

Разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния предприятия.

Многие зарубежные авторы подчеркивают, что финансовая устойчивость организации определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. По их мнению, финансовую устойчивость целесообразно измерять показателями, характеризующими различные виды соотношения между собственными и заемными источниками средств, используемыми для формирования имущества, отраженного в активе баланса [14, с. 12].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами [16, с. 134].

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего [17, с. 52].

Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительные перспективы [18, с. 37].

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. При этом необходимо решить следующие задачи:

объективная оценка финансовой устойчивости;

определение факторов, воздействующих на финансовую устойчивость;

разработка вариантов конкретных управленческих решений, направленных на укрепление финансовой устойчивости [19, с. 28].

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы:

для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения - своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней. От этого зависит использование доходной части бюджета, а также возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить обязательства, что в конечном счете может привести к разным негативным последствиям на государственном и региональном уровнях;

для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства, - своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды. Невыполнение предприятиями своих обязательств влечет нарушения в их работе, в частности в области выплат пенсий, пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д.;

для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц - своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. Кроме того, увеличение доходов предприятия приводит к увеличению фондов потребления, а значит, и к улучшению материального благополучия работников данного предприятия;

для поставщиков и подрядчиков - своевременное и полное выполнение обязательств. Для них эти моменты чрезвычайно важны, так как их доход от основной деятельности формируется из поступлений со стороны покупателей и заказчиков. Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными расходами;

для обслуживающих коммерческих банков - своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков;

для собственников - доходность, величина прибыли, направляемой на выплату дивидендов. Для владельцев предприятия значение финансовой устойчивости проявляется как фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в будущем;

для инвесторов (в том числе и потенциальных) - выгодность и степень риска вложений в предприятие. Чем оно устойчивее в финансовом отношении, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Анализ белорусской практики хозяйствования показывает, что неустойчивое финансовое положение наблюдается как у предприятий, переживающих спад производства и имеющих признаки неплатежеспособности, так и у предприятий, которые, наоборот, отличаются высоким ростом и оборачиваемостью капитала, но имеют высокий уровень условно-постоянных затрат и постепенно теряют прибыль.

Рассмотрев сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия, перейдем к изучению основных подходов финансовой устойчивости предприятия.

1.2 Методические подходы к управлению финансовой устойчивостью и платежеспособностью организации

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций - неплатежеспособными.

Выводы, полученные на основе анализа финансового состояния организаций, могут быть использованы в соответствии с законодательством в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности.

По результатам анализа финансового состояния организаций проводится подготовка предварительных заключений по запросам хозяйственных судов, экспертных заключений и экспресс-анализов для других заинтересованных по вопросам оценки финансового состояния и платежеспособности организаций.

. Источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются:

- бухгалтерский баланс (форма 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100020>),

отчет о прибылях и убытках (форма 2 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100151>), заполненные в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. N 19 "Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь" (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2008 г., N 67, 8/18345).

Анализ финансового состояния организации производится на основании бухгалтерского баланса за последний отчетный период, а также бухгалтерского баланса на первое число текущего месяца (если дата составления этого бухгалтерского баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых организацией.

Для проведения экспресс-анализа финансового состояния и платежеспособности организации могут быть использованы статистические данные (информация) о составе средств и источниках их образования, о финансовых результатах, о состоянии расчетов.

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение менее приведенного согласно приложению 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100704>;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение менее приведенного согласно приложению 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100704>.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1) <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100575> как отношение итога раздела II <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100089> актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100128> пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100126> "Резервы предстоящих расходов":

              II А

К1 = ----------------                                                                           (1)

    V П - строка 640

где II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100089>);П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100128>).

Результат расчетов заносится в таблицу согласно пункту 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100735> приложения 2.

. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2) <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100580> как отношение суммы итога раздела III <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100105> пассива бухгалтерского баланса и строки 640 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100126> "Резервы предстоящих расходов" за вычетом итога раздела I <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100054> актива бухгалтерского баланса к итогу раздела II <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100089> актива бухгалтерского баланса:

   III П + строка 640 - I А

К2 = ------------------------                                                             (2)

                  II А

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100105>);А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100054>);А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100089>).

Результат расчетов заносится в таблицу.

Основанием для отнесения неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3) <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100591> как отношение суммы итогов разделов IV <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100109> и <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100128> пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 640 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100126> "Резервы предстоящих расходов" к валюте бухгалтерского баланса:

  IV П + (V П - строка 640)

К3 = -------------------------                                                                 (3)

                    ВБ

где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100109>);П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100128>);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100090> или 700 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100129>).

Результат расчетов заносится в таблицу.

В случае признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной осуществляется анализ зависимости установленной неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней. В целях указанного анализа под задолженностью государства перед организацией понимаются не исполненные в срок обязательства органа исполнительной власти Республики Беларусь по оплате заказа, от исполнения которого организация в силу действующего законодательства не вправе отказаться (являющегося обязательным для исполнения организацией).

Анализ зависимости производится на основании следующих материалов, запрашиваемых у организации: справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед организацией по форме таблицы;

документов, подтверждающих наличие данной задолженности (договоров, решений уполномоченных органов исполнительной власти Республики Беларусь, выписок из экономической программы на соответствующий год).

В случае, если в устанавливаемый в запросе срок (но не позднее двух недель со дня получения запроса организацией) указанные документы, оформленные надлежащим образом, не представлены, зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней считается неустановленной.

На основании представленных документов по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств определяются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения. Под датой возникновения задолженности понимается дата оплаты размещенного государственного заказа, установленная соответствующим договором или решением органа исполнительной власти Республики Беларусь. В случае отсутствия указанной даты моментом возникновения государственной задолженности считается дата окончания исполнения заказа (или соответствующего документально оформленного этапа работ по государственному заказу).

Полученные данные заносятся в таблицу.

В случае, если представленными документами наличие не исполненных в срок государственных обязательств не доказано, зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней считается неустановленной.

На основании данных таблицы производится расчет коэффициента текущей ликвидности организации при условии своевременного погашения государственной задолженности перед организацией. При расчете значения указанного коэффициента суммарный объем дебиторской задолженности организации корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед организацией, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарной дебиторской и кредиторской задолженности организации.

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед организацией рассчитывается исходя из объемов и продолжительности периода задолженности по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств, исходя из годовой учетной ставки Национального банка Республики Беларусь на момент возникновения задолженности:

n= SUM Pi x ti x Si / (100 x 360)                                                   (4)

i=1

где Z - сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед организацией;- объем государственной задолженности по i-му, не исполненному в срок обязательству государства;- период задолженности по i-му, не исполненному в срок обязательству государства в днях;- годовая учетная ставка Национального банка Республики Беларусь на момент возникновения задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности организации, рассчитываемое при условии своевременного погашения государственной задолженности, определяется по формуле

         II А + Z - SUM Pi

К1 = -------------------------                                                                 (5)

 V П - строка 640 - SUM Pi

На основании рассчитанного значения скорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней.

Установленная неплатежеспособность организации считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ней, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности равно или превышает нормативное значение указанного коэффициента согласно приложению 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100704>.

Установленная неплатежеспособность организации считается не связанной непосредственно с задолженностью государства перед ней, если:

значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного значения указанного коэффициента согласно приложению 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100704>;

зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней признается неустановленной.

Если установлено, что неплатежеспособность организации не связана непосредственно с задолженностью государства перед ней, указанное обстоятельство является основанием для внесения предложения органу государственного управления в соответствии с действующим законодательством в отношении государственных организаций и организаций, в имуществе которых имеется доля государственной собственности, о смене их руководства, первоочередной приватизации или внесении заявлений в хозяйственный суд о возбуждении производства по делу об экономической несостоятельности (банкротстве).

Если установлено, что неплатежеспособность организации непосредственно связана с задолженностью государства перед ней, указанное обстоятельство свидетельствует об отсутствии оснований для применения в отношении руководства организации предусмотренных мер ответственности.

Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность структуры ее бухгалтерского баланса, проводится детальный анализ бухгалтерской отчетности организации. Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния организации.

При анализе динамики валюты бухгалтерского баланса сопоставляются данные по валюте бухгалтерского баланса (итоговым строкам актива - строка 300 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100090> либо пассива - строка 700 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100129>) на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты бухгалтерского баланса за отчетный период является следствием сокращения организацией хозяйственного оборота. Проводится анализ причин сокращения хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет организации-учредителя и другие причины).

При анализе увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период учитывается влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих бухгалтерского баланса, когда изменение их стоимости не связано с развитием хозяйственной деятельности.

Причины неплатежеспособности организации при расширении хозяйственного оборота являются признаком нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.

При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте бухгалтерского баланса, которая принимается за 100 процентов, определяются как изменение данных показателей в структуре бухгалтерского баланса за рассматриваемый период, так и направленность изменений (увеличение, снижение).

Результаты расчетов заносятся в таблицы.

Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса устанавливает одну из причин финансовой неустойчивости организации, приведшей к ее неплатежеспособности (нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности).

Источниками собственных средств организации являются уставный фонд (строка 410 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100094>), собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (строка 411 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100095>), резервный фонд (строка 420 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100096>), добавочный фонд (строка 430 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100100>), чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строка 440 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100101>), нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток) (строка 450 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100102>), целевое финансирование (строка 460 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100103>), доходы будущих периодов (строка 470 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100104>) раздела III пассива бухгалтерского баланса, резерв предстоящих расходов (строка 640 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100126>) раздела V пассива бухгалтерского баланса.

Увеличение доли собственных средств за счет одного из перечисленных источников способствует финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

При исследовании краткосрочных обязательств организации проводится анализ структуры и тенденций изменения краткосрочных обязательств: краткосрочных кредитов и займов (строка 610 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100111>); кредиторской задолженности (строка 620 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100112>), в том числе перед поставщиками и подрядчиками (строка 621 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100114>), перед покупателями и заказчиками (строка 622 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100115>), по расчетам с персоналом по оплате труда (строка 623 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100116>), по прочим расчетам с персоналом (строка 624 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100117>), по налогам и сборам (строка 625 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100118>), по социальному страхованию и обеспечению (строка 626 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100119>), по лизинговым платежам (строка 627 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100120>), перед прочими кредиторами (строка 628 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100121>); задолженности перед участниками (учредителями) (строка 630 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100122>); прочих краткосрочных обязательств (строка 650 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100127>).

Увеличение доли заемных средств в источниках образования активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации-должнику.

Составляется перечень кредиторов организации с указанием полного названия кредитора, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей задолженности организации. Анализируется наличие (рост) просроченной задолженности организации перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению.

Для определения доли просроченных финансовых обязательств в активах организации рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (6) <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100637> как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченной кредиторской задолженности к валюте бухгалтерского баланса:

    КП + ДП

К4 = -------                                                                                      (6)

        ВБ

где КП - краткосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 150 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100526>, 175 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100551> (заполняется организациями самостоятельно при наличии краткосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);

ДП - долгосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 140 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100516>, 165 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100544> (заполняется организациями самостоятельно при наличии долгосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100090> или 700 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100129>).

При изменении активов организации анализируются их структура, участие в производственном процессе, ликвидность.

К легко ликвидным активам организации относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги. К наиболее трудно реализуемым активам - основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы.

Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) рассчитывается как отношение суммы денежных средств (строка 260 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100084>) и финансовых вложений (строка 270 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100087>) к краткосрочным обязательствам (строка 690 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100128>) за вычетом резервов предстоящих расходов (строка 640 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100126>):

     строка 260 + строка 270

Кабсл = -----------------------                                                              (7)

           V П - строка 640

где V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100128>).

Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств рассматривается как:

формирование мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов;

сокращение производственной базы;

искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и так далее.

Проводится анализ причин изменения структуры активов, отдельных разделов и статей бухгалтерского баланса, запрашивается у организации дополнительная информация.

При анализе основных средств организации учитываются изменение их удельного веса вследствие воздействия внешних факторов (порядок их учета, инфляция), абсолютных показателей за отчетный период (строка 110 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100041>), движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств) на основании данных раздела 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100393> приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5).

При анализе раздела I <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100037> актива бухгалтерского баланса рассматриваются тенденции изменения вложений во внеоборотные активы (строка 140 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100050>), в том числе незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке (данные активы не участвуют в производственном обороте, увеличение их доли негативно влияет на результативность финансовой и хозяйственной деятельности организации).

Наличие вложений во внеоборотные активы указывает на инвестиционную направленность вложений организации. При признании организации неплатежеспособной изучаются портфель и ликвидность инвестиционных ценных бумаг организации, представленные займы, вклады, эффективность отвлечения средств организации на данные вложения.

При анализе оборачиваемости оборотных средств рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (строка 010 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100165> отчета о прибылях и убытках (форма 2) к средней стоимости оборотных активов организации (строка 290 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100089> бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2). Уменьшение коэффициента, рассчитанного за отчетный период, по сравнению с коэффициентом, рассчитанным за предыдущий отчетный период, показывает замедление оборота оборотных средств.

При этом анализируются тенденции изменения запасов и затрат (строка 210 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100056>), включая сырье, материалы и другие аналогичные активы (строка 211 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100058>), животных на выращивании и откорме (строка 212 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100059>), затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты (строка 213 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100060>), расходы на реализацию (строка 214 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100061>), готовую продукцию и товары для реализации (строка 215 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100062>), товары отгруженные (строка 216 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100063>), выполненные этапы по незавершенным работам (строка 217 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100064>), расходы будущих периодов (строка 218 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100065>), прочие запасы и затраты (строка 219 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100066>); налогов по приобретенным товарам, работам, услугам (строка 220 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100067>); дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (строка 230 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100068>); дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка 240 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100072>); расчетов с учредителями (строка 250 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100080>); денежных средств (строка 260 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100084>); финансовых вложений (строка 270 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100087>), прочих оборотных активов (строка 280 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100088>).

Увеличение удельного веса запасов и затрат показывает:

наращивание производственного потенциала организации;

стремление за счет вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы организации от обесценивания;

нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.

Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, с учредителями по вкладам в уставный фонд, разными дебиторами и кредиторами показывает, что данная организация использует товарные ссуды для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Для анализа результатов финансовой деятельности, структуры и направлений использования полученной прибыли используются данные отчета о прибылях и убытках (форма 2 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100151>) и отчета об изменении капитала (форма 3 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100221>), на основе которых заполняется таблица.

Убыточная работа организации показывает отсутствие источника пополнения собственных средств для ведения эффективной хозяйственной деятельности.

При получении организацией прибыли определяются направления ее использования: платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд и другие фонды.

Для осуществления мониторинга и оперативного анализа платежеспособности подведомственных организаций в целях выявления неплатежеспособных организаций и принятия мер по отношению к ним (досудебное оздоровление, санация, ликвидация) республиканские органы государственного управления, государственные организации, подчиненные Правительству Республики Беларусь, местные исполнительные и распорядительные органы по результатам оценки финансового состояния организаций заполняют перечень показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса.

Включению в перечень показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса подлежат организации, имеющие показатели оценки платежеспособности ниже нормативных значений согласно приложению 1 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100704>.

Заполнение перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса производится в следующем порядке.

В заголовочной части указываются наименования республиканского органа государственного управления, государственной организации, подчиненной Правительству Республики Беларусь, местного исполнительного и распорядительного органа. Заполнение производится на определенную дату и построчно (по каждой организации) по следующим графам:

графа 1 "Код организации по ОКОНХ" - на основании данных организации;

графа 2 "Код организации по УНП" - на основании данных организации;

графа 3 "Наименование организации" - на основании данных организации;

графа 4 "Внеоборотные активы" (млн. рублей) <*> <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=81571;fld=134;dst=100678> заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 190 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100054>);

графа 5 "Оборотные активы" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 290 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100089>);

графа 6 "Денежные средства" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 260 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100084>);

графа 7 "Финансовые вложения" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 270 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100087>);

графа 8 "Баланс" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 300 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100090> или строка 700 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100129>);

графа 9 " Капитал и резервы" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 490 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100105>);

графа 10 "Резервы предстоящих расходов" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 640 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100126>);

графа 11 "Собственный капитал и резервы" рассчитывается как сумма графы 9 и графы 10;

графа 12 "Краткосрочные обязательства" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 690 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100128>);

графа 13 "Долгосрочные обязательства" заполняется путем переноса данных из бухгалтерского баланса (форма 1) (строка 590 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100109>);

графа 14 "Кредиты и займы просроченные" заполняется путем переноса данных из приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5) (сумма строки 165 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100544> и строки 175 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100551>);

графа 15 "Кредиторская задолженность просроченная" заполняется путем переноса данных из приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5) (сумма строки 140 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100516> и строки 150 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100526>);

графа 16 "Кредиторская задолженность просроченная - всего" рассчитывается как сумма графы 14 и графы 15;

графа 17 "Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг" заполняется путем переноса данных из отчета о прибылях и убытках (форма 2) (строка 010 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100165>);

графа 18 "Итого прибыль (убыток) за отчетный период" заполняется путем переноса данных из отчета о прибылях и убытках (форма 2) (строка 200 <consultantplus://offline/belorus?base=BEDOCS;n=79607;fld=134;dst=100195>);

графа 19 "Коэффициент текущей ликвидности" (К1) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

             графа 5

К1 = -------------------                                                                        (8)

     графа 12 - графа 10

графа 20 "Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами" (К2) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

 графа 11 - графа 4

К2 = ------------------                                                                         (9)

            графа 5

графа 21 "Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами" (К3) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

     графа 13 + (графа 12 - графа 10)

К3 = --------------------------------                                                   (10)

                       графа 8

графа 22 "Коэффициент абсолютной ликвидности" (Кабсл) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

          графа 6 + графа 7

Кабсл = -------------------                                                                  (11)

          графа 12 - графа 10

графа 23 "Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами" (К4) рассчитывается на основании данных перечня показателей реестра финансового состояния организаций с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:

      графа 16

К4 = --------                                                                                     (12)

      графа 8

2. Анализ финансового состояния ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

.1.    Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Общество с ограниченной ответственностью «Современные эмульсионные технологии и оборудование» - это небольшое молодое предприятие, осуществляемое следующие виды деятельности:

Производство оборудования и аппаратуры для химических процессов;

Монтаж, наладка ремонт и техническое обслуживание машин общего назначения;

Оптовая торговля. (Согласно уставу и учредительному договору приложение 2)

На сегодняшний день ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является не большим, но уже достаточно укрепившейся организацией в сфере дорожной деятельности и завоевавшей доверие на половине белорусского рынка.

Постепенно наращивая объемы товарооборота, администрация общества, не забывают о качестве предлагаемой продукции.

Стратегической целью ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является укрепление позиций дорожной отрасли Республики Беларусь посредством обновление ассортимента предлагаемой продукции, повышение ее качества, освоение новых рынков сбыта.

Экологическая политика предприятия направлена на поддержание уверенности персонала, поставщиков, потребителей и общественности, эффективной системы защиты окружающей среды от неблагоприятного воздействия вредных производственных факторов.

2.2 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Итак, проведем оценку финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование». Оценка и анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия будут рассчитаны, опираясь на действующее законодательство Республики Беларусь, руководствуясь инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 года № 81/128/65.

Для оценки удовлетворенности структуры бухгалтерского баланса (приложение 8, 9) предприятия рассчитаем коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Таблица 2.1 - Анализ финансового состояния организации

Данные таблицы 2.1 показывают, что предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Все показатели удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о маленькой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).

Коэффициент текущей ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, а также способность предприятия к погашению текущей задолженности .У данного предприятия этот показатель выше нормы и превышает к концу анализируемого периода на 0,29. То есть предприятие может своевременно погасить за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. А также предприятие способно к своевременному погашению текущей задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2010 года превышает норматив на 0,12 и на конец 2010 года также превышает норматив на 0,22. Это значит, что предприятие может гибко реагировать на изменение рыночных условий, а также анализируемое предприятие не зависит от внешних инвесторов Проанализировав данный показатель, можем сделать вывод о том, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» не превышает норматива коэффициента, что означает после реализации активов, организация способна рассчитаться по своим финансовым обязательствам. На предприятии отсутствуют долгосрочные или краткосрочные займы или кредиты, что означает у предприятия достаточно собственных средств.

Проанализировав такие показатели как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вытекает вывод, что ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является платежеспособным и структура баланса является удовлетворительной. ООО «Современные эмульсионные технологии» не имеет государственной задолженности, и все обязательные платежи, такие как: Налог на прибыль, Налог на добавленную стоимость, отчисления по фонду оплаты труда, выплата заработной платы работникам и других обязательных платежей производится в установленный срок, кредиторская и дебиторская задолженность является незначительной. Все эти показатели характеризуют предприятие финансово-устойчивым и платежеспособным.

2.3 Анализ эффективности выполнения функций финансового менеджмента ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Далее проведем детальный анализ бухгалтерской отчетности предприятия. Детальный анализ проводится, когда установлено, что предприятия является не платежеспособным и структура баланса является неудовлетворительной. В данной курсовой работе детальный анализ предприятия проведется для установления факторов, которые положительно повлияли на структуру баланса.

Проанализировав динамику валюты бухгалтерского баланса на начало 2009 года и конец 2009 года видно следующее:

валюта баланса увеличилась с 2,5 млн. рублей на начало 2009 года и до 191,9 млн. руб. на конец 2009 года, что произошло за счет увеличения объема отгруженных товаров, запасов сырья и материалов. Весь рост прибыли связан с тем, что на начало 2009 года организация не вела никакой хозяйственной деятельности, единственным доходом был уставный фонд при взносе долей участников общества. В течение года было отгружено товара на 84,2 миллионов рублей приобретены сырье и материалы.

Проанализировав динамику валюты бухгалтерского баланса на начало 2010 года и конец 2010 года видно следующее: валюта баланса увеличилась с 183,8 миллионов рублей на начало 2010 года и до 437 миллионов руб. на конец 2010 года, что произошло за счет увеличения объема отгруженных товаров на 92,8 млн. рублей и финансовых вложений на 112 миллионов рублей.

Таблица 2.2 - Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса и влияния основных разделов баланса на пополнения его активной части за 2010 год

Как видно из таблицы 2, источником формирования имущества за 2010 год был связано с увеличением собственного капитала на 138,2 миллионов рублей или на 10,9% . Увеличение доли собственных средств за счет нераспределенной прибыли способствует финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

Долгосрочных обязательств предприятие не имеет, что положительно отражается на структуре баланса.

Снизилась задолженность перед заказчиками и покупателями на 20,4 миллионов рублей, что составляет 30,62%.

Отчисления по социальному страхованию и обеспечению, расчеты по налогам и сборам, оплата труда, не существенно влияют на финансовую устойчивость предприятия.

Проанализируем актив баланса за 2010 год:

Таблица 2.3 - Анализ структуры актива бухгалтерского баланса и его основных разделов за 2010 год

Как видно из таблицы 2.3, в активе баланса наблюдается увеличение активов, это было вызвано понижением внеоборотных активов на 3,9 миллиона рублей и увеличением оборотных активов на 253,2 миллиона рублей или на 1,2%

Понижение внеоборотных активов было вызвано понижением основных средств на 4,1 миллиона или на 0,84%. Так же наблюдается тенденция к снижению таких показателей как нематериальные активы на 0,2 миллиона рублей или на 0,69%.

Оборотные активы увеличились из-за снижения дебиторской задолженности на 16,7 миллионов рублей или 9,89%.

Актив баланса значительно увеличили денежные вложения в размере 112 миллионов рублей, что составило 24,94%

Так же наблюдается тенденция к повышению таких показателей как запасы на 98,5 миллионов рублей, что по отношению к началу отчетного периода меньше на 25,62%,уменьшилось количество сырья и материалов на 44 миллиона рублей, что составило 25,62%; денежные средства увеличились на 56,9 миллионов или на 12,05%.

На рисунке 2.2 представлена динамика структуры актива баланса ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» за анализируемый период.

Рисунок 2.2 - Динамика структуры актива баланса

Как видно из рисунка 2.2, за два исследуемых года соотношение между внеоборотными и оборотными активами изменилось в пользу оборотных активов. Наряду с изучением имущественного состояния предприятия ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование», необходимо уделить внимание к анализу и оценке пассивов предприятия. Анализ состава и структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников финансирования. Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования организации, определения ее рыночной устойчивости.

Исследование пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятий. Как видно из проведенного анализа ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» довольно устойчиво осуществляет свою финансовую деятельность.

3.     Основные направления повышения финансовой устойчивости и обеспечения платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» в современных условиях развития экономики

3.1.  Основные резервы и возможности повышения финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

Традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы - практически все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой. В составе ликвидных активов - запасы. Их превращение в деньги не нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остаточная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого, определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода:

необходимая (достаточная) доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждого предприятия и на каждую отчетную или планируемую дату, она не может оцениваться с помощью каких-либо нормативных значений;

достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования - это не максимально возможная его доля, а разумная, определяемая целесообразным сочетанием заемных и собственных источников, соответствующим структуре активов.

На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами - зависимость компании от кредиторов, потерей самостоятельности.

О достаточной финансовой устойчивости, то есть стабильности платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют то, что компания не имеет заемного капитала, у нее достаточно собственных средств для погашения своих обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, в 2009 году был равен - 0,32, а в 2010 году составил 0,44, что намного выше нормативного значения (0,2). Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что запасы и затраты хорошо обеспечены собственными источниками средств. Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия является финансовые вложения на 112 миллионов рублей.

В целях дальнейшего укрепления финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование необходимо сформулировать следующие рекомендации.

Для роста показателей финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» необходимо принять меры по оптимизации, т.е. сокращению таких важных характеристик финансового состояния предприятия как его операционный и финансовый циклы. Для этого необходимо совершенствование управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью.

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. Однако когда платежи задерживаются, в будущем, в связи с инфляцией предприятие потеряет некоторую прибыль.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечения инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.

В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

оценка возможности факторинга - продажи дебиторской задолженности.

Качество дебиторской задолженности определяется тем, насколько быстро она обращается в деньги. При оценке качества дебиторской задолженности разумно считать показатели риска (надежности), к которым можно отнести:

оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение доходов к средней дебиторской задолженности по счетам);

период погашения дебиторской задолженности (360 делится на оборачиваемость);

омертвление текущих активов в дебиторской задолженности (отношение дебиторской задолженности к сумме текущих активов);

доля авансированного капитала (отношение дебиторской задолженности к валюте баланса);

доля сомнительной задолженности (отношение сомнительной задолженности к дебиторской задолженности). К сомнительной дебиторской задолженности относят безнадежные долги и потери от хищений и порчи товарно-материальных ценностей.

Можно предложить следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью
риска;

периодический пересмотр предельной суммы кредита;

использование возможности оплаты дебиторской задолженности
векселями, ценными бумагами;

формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами
на предстоящий период;

выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого) кредита;

определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в
дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

использование современных форм рефинансирования задолженности, к которым, в частности, можно отнести факторинг, форфейтинг и др.;

диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты
монопольным заказчиком.

Перед анализируемым предприятием стоит задача ускорения срока инкассации дебиторской задолженности, что возможно за счет использования различных форм ее рефинансирования.

В странах с развитой рыночной экономикой давно применяется такой метод рефинансирования дебиторской задолженности как спонтанное финансирование, заключающийся в предоставлении скидок покупателям за сокращение сроков расчета. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Возможность предоставления и размер скидок за более быструю оплату анализируется в плане соотношения затрат и выгод при различных размерах скидок. Применение дисконта дает возможность привлечь новых потребителей, которые рассматривают скидки как снижение цены товара, и повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, так как некоторые платежеспособные клиенты будут осуществлять расчеты с предприятием досрочно. Однако размер скидок необходимо внимательно рассчитывать, а не назначать их произвольно. Устанавливая стоимость коммерческого кредита путем предоставления скидки за сокращение сроков расчетов, необходимо иметь в виду, что превышение стоимости коммерческого кредита (т.е. цены отказа от скидки) над уровнем процентной ставки по краткосрочному финансовому кредиту будет стимулировать ускорение расчетов с предприятием, так как его покупателю будет выгоднее взять краткосрочный кредит в банке и воспользоваться скидкой. И наоборот, превышение стоимости банковского кредита над стоимостью коммерческого кредита будет стимулировать рост продаж в кредит.

Рефинансирование дебиторской задолженности может быть также осуществлено при помощи векселей. Преимущество использования векселей объясняется тем, что вексель имеет большую юридическую силу, чем простой счет-фактура. Учет векселей предусматривает немедленное преобразование дебиторской задолженности в денежные средства. При этом банк выкупает у предприятия вексель по цене, учитывающей дисконт банка, величина которого зависит от номинальной стоимости векселя, срока погашения, риска невыплаты долга и т.д.

В качестве метода ускорения инкассации дебиторской задолженности предлагается использовать установление скидок за досрочную оплату продукции. К примеру, в договоре поставки на условиях отсрочки платежа указывается следующее: «3/10, полная стоимость 30». Это означает, что покупатель при условии расчетов в срок до десяти дней имеет право воспользоваться скидкой в размере 3%. Однако, следует знать, что скидки в контрактах целесообразны в следующих случаях:

если они приводят к увеличению объема продаж и более высокой
общей прибыли;

если предприятие испытывает дефицит денежных средств;

в случаях ранней оплаты поставленного товара.

Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Управлять счетами дебиторов нужно для того, чтобы увеличить размер прибыли и уменьшить риск. В связи с этим управляющие предприятием должны принимать конкретные меры:

определить срок просроченных остатков на счетах дебиторов, сравнивания их с нормами в отрасли и с прошлым периодом;

пересматривать сумму кредита, исходя из оценки финансового положения клиентов;

когда возникают проблемы с получением денег, получать залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;

продавать счета дебиторов, если при этом получается экономия;

избегать дебиторов с высоким риском.

Дебиторская задолженность предприятия означает кредитование им своих потребителей и клиентов, причем часто против воли кредитора. В результате предприятие вынуждено часть средств инвестировать в эту задолженность. Такие инвестиции рассчитываются на основе недополученной выручки.

Существует целый ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, которые условно можно объединить в несколько групп:

контроль за состоянием расчетов с покупателями, выбор деловых партнеров и оптимальной схемы взаимоотношений с ними. Сюда можно включить оценку деловой репутации, масштаба и степени влияния потенциальных и уже существующих партнеров и возможных последствий их смены; оценку условий, в которых работают эти партнеры, анализ финансового состояния клиентов. Также сюда можно включить предложения по ведению подробной дебиторской бухгалтерии по счетам клиентов;

ориентация на более широкий круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими дебиторами;

контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;

использование способа предоставления скидок при предоплате;

обращение к принудительному взысканию долгов в зависимости от размера задолженности и схемы взаиморасчетов между партнерами;

использование финансовых инструментов и институтов, таких как продажа долгов факторинговым компаниям, использование в расчетах векселей.

Если на каком-либо из этапов осуществления проекта дебиторская задолженность погашается (уменьшается), либо сокращается ее средний срок, то это означает дезинвестирование, то есть высвобождение средств, что должно отразиться на денежном потоке, а следовательно, и повысить ликвидность активов предприятия.

Одним из методов сокращения дебиторской задолженности предприятия является возникновение между продавцом и покупателем посредника - фактора, который приобретает за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную полную или частичную выплату денег.

Факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

Предлагаются следующие пути укрепления финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные предприятия и оборудование»:

для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать выявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль;

снизить себестоимость выпускаемой продукции;

пополнить собственный оборотный капитал;

в целях повышения эффективности использования основных средств необходимо продолжать повышение уровня фондоотдачи, обеспечивая более полную загрузку машин и оборудования;

принять меры по снижению кредиторской задолженности;

составлять прогнозный баланс;

провести реорганизацию структуры баланса;

регулярно проводить анализ финансовой деятельности;

сократить запасы до оптимального уровня;

управлять запасами, денежным потоком, дебиторской задолженностью;

повысить абсолютные показатели финансовой устойчивости;

стимулировать сбыт, за счет внедрения системы предоставления услуг под оплату продукцией (частично), ценными бумагами, предоставление льгот;

повысить платежеспособность и улучшить относительные коэффициенты ликвидности;

провести маркетинговые исследования, анализ деятельности конкурентов;

рационально и более полно использовать оборудование и механизмы предприятия;

повысить качество выпускаемой продукции;

рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы;

усовершенствовать управление предприятием;

осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей;

при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;

повысить квалификацию работников, сопровождающуюся ростом производительности труда;

разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов;

разработать и осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразится на повышении производительности труда;

оптимизировать структуру сбыта.

Рекомендации, сделанные на основе этого анализа, носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

3.2.    Пути улучшения платежеспособности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»

В течении анализируемого периода с 2009 по 2010 гг. сохраняется довольно высокий уровень ликвидности, о чем свидетельствует достаточно высокие уровни показателей. Это означает возможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок и в результате получать неплохую прибыль. В ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» коэффициент текущей ликвидности в 2009 году равен 1,47, при его значении в 2010 году 1,79. Это значение свидетельствует достаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (выше нормативного значения(1,5)).

В свою очередь в активе баланса наблюдается преобладание оборотных активов над внеоборотными активами.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние товарно-материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции. Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.

Основной задачей в процессе управления запасами товарно-материальных ценностей является оптимизация их размера и оборота. Политика управления запасами включает в себя:

определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей;

минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов;

построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии и обеспечение своевременного вовлечения излишних запасов в хозяйственный оборот и недопущения возникновения сверхнормативных запасов;

реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов товарно-материальных ценностей.

Показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на высоком уровне, что объясняется, в основном, своевременным погашением кредиторской задолженности. Это говорит о том, что на предприятии хорошо организовано управление кредиторской задолженностью, погашение которой происходит быстрыми темпами.

Но, для большей эффективности, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение.

Предприятию можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.

Укрепить платежеспособность предприятия также можно, повысив качество продукции, мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др. Немалое значение имеет финансовый имидж предприятия, который позволяет использовать в качестве средства расчетов коммерческие (товарные) векселя.

Повышая платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и профилактику неплатежей. Всегда актуально усиление контроля за платежными потоками. В этих целях желательно составлять планы поступления и расходования денежных средств, вести платежный календарь. Формами предотвращения неплатежей покупателей являются авансовые платежи, предоплата, использование аккредитивов, различных видов поручительства со стороны финансово благонадежных структур (устойчивых банков, крупных страховых, финансовых, инвестиционных компаний, органов власти и др.), а также осуществление сделок с залогом.

Что касается доли запасов в структуре оборотных средств, то единственно верным направлением является ее сокращение, которому способствует принятый переход Общества на давальческое сырье. Данное мероприятие, в ходе которых удельный вес этой наименее ликвидной части оборотных средств будет уменьшен, позволит пополнить более ликвидные элементы оборотных активов - прежде всего денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Необходимо также разработать мероприятия по стимулированию сбыта. В частности, с этой целью можно предложить использование скидок за размер партии закупки. Выгоды производителя в этом случае связаны со снижением себестоимости продукции, по мере увеличения объема изготовляемой партии, а также со снижением расходов на сбыт при продаже и транспортировке товара крупными партиями. Скидки на количество могут быть простыми и суммарными. Простые скидки предоставляются покупателю за одноразовую покупку большого количества продукции. Суммарные скидки устанавливаются с учетом закупок, произведенных в течение определенного времени, обычно года. Данные скидки привязывают покупателя к производителю как к единственному источнику товара.

Действия по совершенствованию управления платежеспособностью внутри предприятия ООО «Эмульсионные технологии и оборудование» рекомендуется направить на:

своевременный пересмотр структуры и ассортимента производимой продукции, применение при освоении новых видов продукции, так называемых альтернативных издержек, демпинга;

сокращение нормативных запасов сырья, готовой продукции, совершенствование их нормирования, решение проблем учета и оценки сверхнормативных запасов;

продвижение производимой продукции на новые рынки, опираясь на использование современных методов, развитие дилерской сети, послепродажного и сервисного обслуживания и т.п.;

повышение эффективности управления дебиторской задолженностью с использованием инструментов ее инвентаризации, мониторинга.

Также в целях повышения платежеспособности и ликвидности необходимо более эффективно управлять денежными средствами. От эффективности управления денежными средствами зависит финансовая устойчивость предприятия и возможность быстрее адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

платежеспособность конкурентный финансовый устойчивость

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. Организация развивается при условии обеспечения устойчивости, в противном случае она может не выйти из очередного отклонения от устойчивого развития (кризиса). Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности. Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности и платежеспособности организации. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ имущественного положения ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» источников его формирования позволяет сделать следующие выводы: вся часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» необходимо прилагать все усилия для удержания финансовой позиции, которая сложилась за анализируемый период.

Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» позволяет сделать следующие выводы:

на предприятии выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает достаточное количество собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства;

предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о низкой доле медленно реализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств);

в целом предприятие ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» характеризуется высокой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов в оплате продукции предприятие готово спокойно отреагировать на данные проблемы погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» позволяет сделать следующие выводы:

ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» на протяжении анализируемого периода можно отнести к устойчивому типу финансовой устойчивости предприятия, при котором предприятие является платежеспособным. Данная ситуация означает, что предприятие может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

наблюдается улучшение финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами выше нормативного значения. В 2010 году значение этого коэффициента увеличилось на 0,12. Предприятие способно гибко реагировать на изменение рыночных условий. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами выше нормативного значения.

Предлагаются следующие пути укрепления финансовой устойчивости ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование»:

для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать выявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль;

снизить себестоимость выпускаемой продукции;

пополнить собственный оборотный капитал;

в целях повышения эффективности использования основных средств необходимо продолжать повышение уровня фондоотдачи, обеспечивая более полную загрузку машин и оборудования;

принять меры по снижению кредиторской задолженности;

составлять прогнозный баланс;

провести реорганизацию структуры баланса;

регулярно проводить анализ финансовой деятельности;

сократить запасы до оптимального уровня;

управлять запасами, денежным потоком, дебиторской задолженностью;

повысить абсолютные показатели финансовой устойчивости;

стимулировать сбыт, за счет внедрения системы предоставления услуг под оплату продукцией (частично), ценными бумагами, предоставление льгот;

повысить платежеспособность и улучшить относительные коэффициенты ликвидности;

провести маркетинговые исследования, анализ деятельности конкурентов;

рационально и более полно использовать оборудование и механизмы предприятия;

повысить качество выпускаемой продукции;

рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы;

усовершенствовать управление предприятием;

осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей;

при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;

повысить квалификацию работников, сопровождающуюся ростом производительности труда;

разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов;

разработать и осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразится на повышении производительности труда;

оптимизировать структуру сбыта.

Таким образом, финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок. Проведя оценку и анализ финансовой устойчивости предприятия, можно с уверенностью сказать, что ООО «Современные эмульсионные технологии и оборудование» является финансово устойчивым и платежеспособным предприятием.

ЛИТЕРАТУРА

1. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 года № 81/128/65.

.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 480с.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432с.

. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 800с.

.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 471с.

. Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 413с.

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 574с.

8. Глазунов, М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса / М.И. Глазунов // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №21. - С. 58-65.

. Любушин, Н.П. Анализ финансовой устойчивости организаций вертикально интегрированных структур управления с использованием данных управленческого учета / Н.П. Любушин // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №5. - С. 2-7.

. Мельник, М.В. Экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности / М.В. Мельник. - М.: Экономистъ, 2004. - 320 с.

11. Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. для вузов / Л.И. Кравченко. - 4-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Выш. шк., 1995. 345 с.

. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / Л.А. Богдановская [и др.]; общ. ред. В.И. Стражева. Выш. шк., 1995. - с 547.

. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб: Питер, 2001. - 679 с.

14. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / А.В. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 159 с.

. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2000. - 704 с.

. Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008. - 208 с.

. Кован, С.Е. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №15. - С. 52-59.

. Аверина, О.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия по принципам РСБУ и МСФО / О.И. Аверина, И.С. Мамоева // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №34. - С. 36-44.

. Ахметзянова, Д.Г. Влияние некоторых элементов учетной политики на показатели финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта / Д.Г. Ахметзянова // Экономический вестник РТ. - 2009. - №2. - С. 28-31.

Приложение

НОРМАТИВНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТОВ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, ДИФФЕРЕНЦИРОВАННЫЕ ПО ОТРАСЛЯМ (ПОДОТРАСЛЯМ) НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА