Антиинфляционная политика. Причины инфляции в Республике Беларусь

Содержание

Введение

. Понятие и виды инфляции

.1 Понятие инфляции

.2 Причины инфляции

.3 Типы и виды инфляции

.4 Показатель индекса цен

2. Исторические предпосылки нынешних инфляционных процессов в Беларуси

3. Последствия инфляции и методы ее регулирования2

.1 Последствия инфляции

.2 Кривая Филипса

.3 Основные направления и методы антиинфляционного регулирования

. Прогнозирование инфляции в Беларуси

. Заключение

Список использованной литературы

Введение

В мире практически нет стран, где бы во второй половине XX в. не существовала инфляция. Она как бы пришла на смену прежней болезни рыночной экономики, которая стала ослабевать, - циклическим кризисам. Инфляция была характерна для денежного обращения: России - с 1769 до 1895 г. (за исключением периода 1843 - 1853 гг.); США - в период войны за независимость 1775 - 1783 гг. и гражданской войны 1861 - 1865 гг. Англии - во время войны с Наполеоном в начале XIX века. Франции - в период Французской революции 1789 - 1791 гг.

Проблема инфляции занимает важное место в нашей жизни, поскольку ее показатели реально влияют на наше благосостояние, отражаются на социально-экономическом и политическом «здоровье» государства. Инфляция - одна из наиболее острых проблем развития современной экономики в разных странах.

Во время инфляции бумажные деньги обесцениваются по отношению к золоту, к товарам и к иностранным валютам.

Инфляция свойственна любым моделям экономического развития, где не сбалансируются государственные доходы и расходы, ограничены возможности центрального банка в проведении самостоятельной денежно-кредитной политики.

В большинстве развитых стран инфляция считается серьезной социально-экономической проблемой, поскольку приводит к росту цен, обесцениванию сбережений, снижению стимулов к инвестированию, оттоку капиталов в иностранные активы, драгоценные металлы и недвижимость. Инфляция замедляет темпы экономического роста, затрудняет долгосрочное планирование и в своих крайних формах усиливает социальную и политическую напряженность в обществе.

Инфляционные процессы в Республике Беларусь напрямую связаны с развитием общей экономической ситуации, со структурной перестройкой народного хозяйства, технологического перевооружения предприятий, проведения разгосударствления и приватизации, развитием рыночных институтов, а также созданием благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику страны.

Что такое инфляция? Каковы факторы ее развития?

Каковы социально-экономические последствия? Какие существуют наилучшие методы антиинфляционной политики государства? Вот те вопросы, ответы на которые я постараюсь сформулировать в данной работе.

 

1. Понятие и виды инфляции

 

.1 Понятие инфляции

Считается, что инфляция появилась почти сразу с возникновением денег. Термин инфляция (лат. «inflatio» - вздутие) впервые был употреблен в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865г. Широкое распространение в экономической литературе термин инфляция получил лишь после 1-ой мировой войны, а в советской литературе лишь в середине 20-х гг. Инфляция - это повышение общего уровня цен. Наиболее общее определение: инфляция - это обесценение бумажных денег вследствие их чрезмерного выпуска. Но такое определение нельзя считать полным, так как не все цены повышаются при инфляции. Даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Образно можно сказать, что инфляция - это не увеличение размера предметов, а уменьшение длины линейки, которой мы пользуемся. В условиях натурального обмена люди не столкнулись бы с инфляцией, одновременное повышение всех цен было бы логически невозможно. Увеличивать рост цен могут и конкретные экономические обстоятельства.

Современное определение инфляции будет звучать так: инфляция - это разбалансированность совокупного спроса и совокупного предложения.

Не всякий рост цен будет признаком инфляции. К инфляции не относят сезонные колебания цен на товары, кратковременное повышение цен, вызванное форс-мажорными обстоятельствами.

 

.2 Причины инфляции

Глубинные причины инфляции находятся как в сфере обращения, так и в сфере производства. Инфляция - это сложное многофакторное явление, обусловленное нарушением воспроизводственных процессов, непропорциональным развитием народного хозяйства, политикой государства, политикой эмиссионных и коммерческих банков.

Объяснения причин дисбаланса различны. Теоретическая база понятия «инфляция» имеет три основных направления

Табл. 1. Объяснения причин инфляции в разных направлениях

Кейнсианская теория инфляции	Теория чрезвычайных издержек	Монетаристская теория денег
Анализ доходов и расходов хозяйствующих субъектов и влияния их на увеличение совокупного спроса (инфляция вызвана избыточным спросом)	Инфляцию вызывают лишь издержки, связанные с заработной платой (теория инфляционной спирали «заработная плата - цены»)	Государство в силу неэкономических причин производит эмиссию денег, наращивание массы денег не сопровождается адекватным увеличением товарной массы, количество товара приходящегося на единицу денег сокращается, сокращается покупательная способность денег и наступает инфляция.

Важнейшие инфляционные причины роста цен:

) отсутствие контроля со стороны государства над денежной массой, выбрасываемой в обращение;

) несбалансированность государственных расходов, выражающихся в дефиците госбюджета.

) изменение структуры рынка в сторону олигополии. Олигополист обладает значительной властью над ценой.

) деятельность профсоюзов.

) нерациональная структура экономики, выражающаяся в чрезмерном развитии одних отраслей в ущерб другим.

При инфляции капитал перемещается из сферы производства в сферу обращения, так как там скорость обращения гораздо выше, что дает огромные прибыли, но одновременно усиливает инфляционные тенденции.

Факторы появления инфляции можно представить в виде схемы

Табл. 2. Факторы проявления инфляции

Внутренние факторы		Внешние
Денежные	Неденежные
Кризис государственных финансов: дефицит бюджета, рост государственного долга, эмиссия денег и др.	Нарушение диспропорции хозяйства, циклическое развитие экономики, монополизация производства, несбалансированность инвестиций, кредитная экспансия и др.	Внешними факторами инфляции являются мировые структурные кризисы, валютная политика государств, направленная на экспорт инфляции в другие страны, нелегальный экспорт золота, валюты.

 

.3 Типы и виды инфляции

В реальной жизни в чистой форме виды инфляции не существуют. Инфляционные процессы представляют собой некоторую комбинацию, но для понимания таких процессов надо рассматривать по отдельности их составляющие как отдельные виды.

Различают два типа инфляции:

скрытая (подавленная) инфляция - проявляется в виде тотального дефицита, развивающегося на всех уровнях производства и потребления, сопровождается очередями, снижением качества товаров и услуг, развитием черного рынка. Внешние цены остаются стабильными, но так как масса денег возрастает, то их избыток вызывает товарный дефицит. Эта форма проявляется в экономике с негибким, фиксированным ценообразованием, т.е. в централизованной экономике.

открытая инфляция - превышение совокупного спроса над совокупным предложением в рыночной экономике выражается в росте общего уровня цен. Хотя такая инфляция и искажает рыночные процессы, все же она сохраняет за ценами роль сигналов, показывающих производителям и покупателям сферы выгодного приложения капиталов.

Скрытая инфляция может иметь место и в условиях рыночных отношений, если правительство пытается «подавить» инфляцию зажимая денежную массу и фиксируя курс доллара. В этом случае инфляция проявляется в огромных неплатежах, в натурализации хозяйственных отношений, падении производства.

Выделяют следующие виды инфляции:

а) по проявлению:

внутренняя инфляция (снижение покупательной способности денег на внутреннем рынке);

внешняя (снижение покупательной способности денег во внешнеэкономических операциях, т.е. снижение обменного курса валюты);

б) по причинам возникновения:

инфляция, как следствие адаптационных ожиданий;

инфляция издержек;

инфляция спроса.

Инфляция издержек появляется вследствие роста издержек производства, который может быть обусловлен как внешними причинами (удорожание критического импорта), так и внутренними (рост материальных затрат).

Увеличение издержек производства приводит к смещению кривой предложения влево. Объем реального валового национального продукта сокращается.

Причиной инфляции спроса является увеличение платежеспособности спроса на товары.

Сдвиг кривой совокупного спроса вправо от AD1 К AD2 ведет к росту цен если экономика находится на промежуточном или классическом отрезке кривой совокупного предложения.

в) по темпам нарастания:

умеренная (ползучая) инфляция;

галопирующая инфляция;

гиперинфляция.

Умеренная (ползучая) инфляция имеет различный диапазон, в среднем, до 10% в год. При умеренной инфляции сохраняется стоимость денег, для предпринимателей отсутствует риск заключения контрактов в текущих ценах.

Если рост инфляции в год составляет от 20 до сотен %, то говорят о галопирующей инфляции. Эта инфляция приводит к стремлению избавиться от денег путем покупки товаров и недвижимости с целью сохранения реальной стоимости денег. Такие высокие темпы инфляции в 80-х гг. наблюдались, к примеру, во многих странах Латинской Америки, некоторых странах Южной Азии.

Гиперинфляция - это темп роста цен более 50% в месяц. Экономика не может нормально функционировать с такими темпами роста цен. Достаточно продолжительная гиперинфляция неминуемо приводит к катастрофе всей финансовой системы. Во всей мировой истории зарегистрировано всего 15 случаев гиперинфляции, но почти все они приходятся на последнее столетие.

г) по степени сбалансированности их роста:

сбалансированная инфляция;

несбалансированная инфляция.

Инфляция не означает, что все цены в экономике стремятся к повышению. Цены могут колебаться одновременно с разной скоростью на межотраслевом и внутриотраслевом уровне. Инфляцию, сопровождающуюся ценовой разбалансированностью, когда в одних секторах цены растут разными темпами, а в других могут сокращаться, называют несбалансированной инфляцией. Ее сложнее выявить и урегулировать, чем сбалансированную инфляцию, при которой цены изменяются в одном направлении и примерно одинаковыми темпами.

д) по прогнозируемости:

прогнозируемая инфляция.

неожиданная инфляция

При прогнозируемой инфляции, возникает инфляционный налог, повышаются номинальные процентные ставки и увеличиваются номинальные издержки хранения денег, искажается действие других налогов. Налоговое бремя уменьшается, а налоговые льготы обесцениваются из-за того, что налоги исчисляются в одно время, а реально выплачиваются в другое.

Для непредвиденной инфляции составить прогнозы о будущем невозможно. С ростом непредсказуемости инфляции все долговременные инвестиционные проекты становятся чрезмерно рискованными.

Комбинация сбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит особого вреда экономике, а несбалансированная и неожидаемая особо опасна, чревата большими издержками адаптационного плана.

Стагфляция - ситуация, когда повышение общего уровня цен происходит с одновременным сокращением производства, т.е. цена и объем выпуск изменяются в разных направлениях.

Существуют различные теории объяснения причин стагфляции.

Одна точка зрения: существование структурных несовершенств. В экономике с хорошо отлаженным рыночным механизмом рост цен на одни товары ведет к снижению цен на другие товары, т.е. должно соблюдаться рыночное равновесие, а при отсутствии должного уровня конкуренции наблюдается «жесткость» цен в направлении их понижения.

Другая точка зрения: стагфляцию вызывают монополии и их власть над рынком. Часто монополисту выгоднее производить меньше и продавать дороже.

Существует также мнение, что причиной стагфляции могут быть инфляционные ожидания, когда владельцы факторов производства начинают завышать стоимость своих услуг, ожидая падения своих доходов от инфляции.

 

.4 Показатель индекса цен

Наглядный показатель наличия или отсутствия инфляции - индекс цен. Показатели инфляции призваны дать количественную оценку инфляционных процессов.

Индексы - это относительные показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Они рассчитываются по отношению к базовому периоду. Темп инфляции для данного года можно вычислить следующим образом: вычесть индекс цен прошедшего года из индекса этого года, разделить эту разницу на индекс прошедшего года, а затем умножить на 100.

Помимо индекса потребительских цен существует другие методы, которые позволяют рассчитать инфляцию:

Индекс цен производителей (Producer price indice, PPI) - отражает себестоимость производства без учета добавочной цены дистрибуции и налогов с продаж.

Индекс расходов на проживание (Cost-of-living indices, COLI) - учитывает баланс повышения доходов и роста расходов.

Индекс цены активов - акций, недвижимости, цены заемного капитала и пр. Цены на активы растут намного быстрее потребительских товаров и денег. Поэтому владельцы активов от инфляции только богатеют.

Дефлятор ВВП (GDP Deflator) - рассчитывается как изменение в цене на группы одинаковых товаров.

Так называемое «правило 70» дает дополнительную возможность количественно измерить инфляцию в стране. Это приближенный способ быстро подсчитать приблизительное число лет, необходимых для удвоения цен при неизменном уровне инфляции. Срок удвоения (в годах) = 70/годовой уровень инфляции.

 

2. Исторические предпосылки нынешних инфляционных процессов в Беларуси

Инфляция в Беларуси возникла не в начале 90-х годов. Уже с 1955 г. она наблюдалась постоянно, хотя и в скрытой форме. Централизованная экономика требовала огромных расходов, которые нельзя было нести, не прибегая к инфляции.

В условиях планово-централизованной экономики в СССР господствовала концепция о неприменимости к ней самого понятия «инфляция» и о неуклонном повышении покупательной способности рубля.

Главной причиной скрытой инфляции были милитаризованная экономика и структурные перекосы в народном хозяйстве. Основные фонды страны были связаны с развитием и модернизацией добывающих отраслей - нефти и газа. Экономическая политика административно-командной системы способствовала формированию огромного инфляционного потенциала.

 

3. Последствия инфляции и методы ее регулирования

 

.1 Последствия инфляции

Инфляция оказывает отрицательное воздействие на общество в целом. Ухудшается как экономическое, политическое, так и социальное положение в стране. Появляется огромный пласт мало- и не обеспеченных людей.

Инфляционные цены разрушают устойчивый ход общественного воспроизводства. Цены товаров отрываются от их реальной стоимости, теряют свои качества достоверного выражения затрат труда на их производство. В результате деформируются отношения спроса и предложения.

Наиболее ощутимым результатом инфляционного роста цен является катастрофическое удорожание товаров потребительского назначения. Повышение цен на предметы повседневного спроса ведет к сокращению денежных доходов в их реальном выражении. В отличие от обычного повышения цен, инфляционное повышение цен обязательно идет вместе с сокращением доходов основной массы населения, происходит абсолютное падение покупательной способности общества.

Другим последствием инфляционного повышения цен служит «хаос относительных цен». Неравномерный рост цен на продукцию различных секторов и на отдельные виды товаров взрывает устоявшуюся структуру относительных цен, отрывает цену одних товаров от других. В итоге производители теряют своих традиционных покупателей и поставщиков, возрастают издержки и ненадежность производства. Экономика в целом впадает в состояние кризисного упадка, в ее структуре возникают перекосы.

Важнейшее следствие инфляции - обесценивание денег. Происходит экономически и социально неоправданное перераспределение общественных доходов и общественного достояния между различными социальными слоями и структурами, угрожающих размеров достигают социальное расслоение и напряженность.

Ряд экономистов придерживаются той точки зрения, что незначительная по размерам инфляция (3-4%), сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы, способна стимулировать производство. И его увеличение будет тем значительнее, чем больше имеется неиспользуемых факторов производства. Рост массы обращающихся денег ускоряет платежный оборот, а рост производства приведет к восстановлению равновесия между товарной и денежной массой при более высоком уровне цен. С одной стороны, увеличиваются денежные прибыли, расширяются капиталовложения, а с другой стороны, рост цен ведет к обесценению неиспользуемого капитала. Выигрывают не все, а наиболее сильные фирмы, имеющие современное оборудование, наиболее совершенную организацию производства.

Инфляция перераспределяет доходы, уменьшая их у получателей фиксированных доходов и увеличения их у других групп населения. Номинальные доходы людей, живущих на нефиксированные доходы, могут обогнать уровень цен, в результате чего их реальные доходы увеличатся.

Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами, чем издержки.

Инфляция может нанести сильный урон владельцам сбережений. С ростом цен реальная стоимость, или покупательная способность, сбережений, отложенных на «черный день», уменьшится.

Во время инфляции уменьшается реальная стоимость срочных счетов в банке, страховых полисов, ежегодной ренты, т.е. бумажных активов с фиксированной стоимостью. Стоимость сбережений будет падать, если уровень инфляции превысит процентную ставку и инфляция приносит выгоду получателям ссуды за счет кредиторов.

При инфляции растут налоговые сборы, но размеры государственного долга не увеличиваются. Это значит, что инфляция облегчает правительству бремя государственного долга.

Инфляция сужает мотивы к трудовой деятельности, ибо она подрывает возможности нормальной реализации ценовых заработков. Инфляция, особенно в условиях существенного роста цен, усиливает социальный разрыв между «крайними» группами получателей доходов.

Еще одно последствие инфляции - отставание цен государственных предприятий от рыночных цен. В государственном секторе рыночной экономики цены издержек производства и товаров пересматриваются реже и дольше, чем в частном секторе. В условиях инфляции каждое повышение своих цен госпредприятия вынуждены обосновывать, получать на это разрешение всех вышестоящих организаций. В условиях ежемесячного резкого, неожиданного и скачкообразного роста инфляции подобный механизм даже технически трудно - осуществим. В итоге нарастает дисбаланс частного и общественного секторов, государство утрачивает свой экономический потенциал воздействия на рынок. Данный эффект особенно опасен.

Очередное последствие инфляции - нестабильность и недостаточность экономической информации, мешающие составлению бизнес-планов. Цены есть главный индикатор рыночной экономики. В ходе же инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса.

 

.2. Кривая Филлипса

Инфляция оказывает сильное воздействие на занятость. В 1958 году английский экономист А. Филлипс предложил графическую модель инфляции спроса, выражающую связь между уровнем безработицы и темпами роста средней заработной платы. Он построил кривую, наглядно показывающую обратную зависимость между изменением ставок заработной платы и уровнем безработицы на основании данных английской статистики за 1850 - 1860 гг.

Позднее из этой зависимости американскими экономистами П. Самуэльсоном и Р. Солоу был сделан вывод, что кривая Филлипса описывает выбор между инфляцией и безработицей, когда уменьшить одну можно лишь увеличив другую. Причиной такой зависимости заключается в том, что при высокой безработице заработная плата держится на низком уровне, что вызывает замедление роста цен.

Также Р. Солоу и П. Самуэльсоном была создана модификация кривой Филлипса для разработок экономической политики. Они заменили в этой кривой ставки заработной платы на темп роста товарных цен, или инфляцию. При помощи этой кривой стало возможным рассчитывать равновесие между достаточно высокими уровнями занятости и производства и определенной стабильностью цен.

Однако такой метод регулирования безработицы может быть применен только на короткие периоды, поскольку в долгосрочном плане (5-10 лет) несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать.

Это объясняется целым рядом обстоятельств, среди которых необходимо выделить политику стимулирования совокупного спроса. Стремление правительства ценой инфляции «купить» более низкий уровень безработицы успешны до тех пор, пока потенциальные работники не поймут, что условия, на которые они согласились, на самом деле не лучше тех, которые они раньше отвергали, занятость будет расти. Но она тут же упадет до первоначального уровня, как только работники обнаружат, что возросшая привлекательность рабочих мест - иллюзия, порожденная инфляцией. Таким образом, долговременного сокращения безработицы не произойдет, а инфляция останется.

Установлено, что кривая Филлипса может быть использована для борьбы с безработицей лишь в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом. Кривая не работает при неожиданных потрясениях - темп инфляции возрастает так же неожиданно и может сопровождаться ростом безработицы. Иными словами, соотношение, установленное кривой Филлипса не действительно для длительных периодов времени.

 

.3 Основные направления и методы антиинфляционного регулирования

Стержнем любой антиинфляционной политики является подавление причин инфляции и нейтрализация условий ее возникновения и развития.

Если полностью избавиться от инфляции невозможно, то нужно снизить ее темпы до минимально возможного и предсказуемого уровня. Стратегическая цель антиинфляционной политики - привести темпы роста денежной массы в соответствие с темпами роста товарной массы (или реального ВВП) в краткосрочном плане, а объем и структуру совокупного предложения с объемом и структурой совокупного спроса в долгосрочном плане.

Во всех странах государство тем или иным образом воздействует на процесс формирования цен. Государственное регулирование ценообразования должно осуществляться тогда и там, когда и где без его участия процесс формирования цен приводит к деформациям в экономике и экономически неоправданному ухудшению положения отдельных субъектов и секторов экономики.

Оздоровление экономики связано с поддержкой приоритетных отраслей народного хозяйства, стимулированием экспорта продукции, разумной политикой валютного курса, способствующего решению вопросов конкурентоспособности отечественных товаров.

Для достижения эффективности экономики необходимо разумное соотношение между всеми формами собственности.

Особое внимание в антиинфляционной политике должно быть уделено совершенствованию налоговой системы:

сокращению количества взимаемых налогов;

отказу от использования инфляции как источника финансирования бюджета;

пересмотру налоговых платежей, включаемых в издержки производства, которые стимулируют рост цен;

изменению методики налогообложения;

ликвидации государственной задолженности перед отраслями и сферами народного хозяйства;

Большое значение для борьбы с инфляцией имеет снятие инфляционных ожиданий, что в значительной мере может быть обусловлено экономической и политической стабильностью в стране.

Политика финансовой стабилизации должна сопровождаться активной приватизацией и реструктуризацией реального сектора экономики, созданием стимулирующей среды для развития предпринимательства и привлечения иностранных инвестиций.

Важнейшей предпосылкой финансового оздоровления экономики является кардинальное реформирование колхозно-совхозной системы ведения сельскохозяйственного производства, которая в силу своей неэффективности ложится тяжелым бременем на государственные финансы.

Ключевыми проблемами для обеспечения снижения издержек обращения являются:

сокращение посреднических организаций;

формирование эффективной информационной базы о рыночной конъюнктуре;

совершенствование нормативно-правовой базы функционирования товарных рынков.

 

4. Прогнозирование инфляции в Беларуси

В соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики Беларуси на 2007 год годовая инфляция прогнозируется в пределах 6-8%.

Инфляция в 2008 году в республике запланирована также в пределах 6 8% (это предусмотрено проектом Основных направлений денежно-кредитной политики на будущий год).

Золотовалютные резервы за год должны увеличиться как минимум на $200-400 млн. По состоянию на 1 августа 2007 года они достигли $3086 млн.

антиинфляционный индекс цена стагфляция

Заключение

С проблемой высокой инфляции сталкивались практически все страны мира, и каждая из них в решении этой проблемы шла своим путем, хотя в действиях, направленных на снижение инфляции, имелось и много общего.

Показатели инфляции и ее социально-экономические последствия играют серьезную роль в оценке экономической безопасности страны и всемирного хозяйства.

Инфляция - неизбежный спутник долгосрочного развития экономики с гибкими ценами. Поддержание уровня полной занятости без инфляции - цель государственного регулирования рыночной экономики.

Инфляция может быть контролируемым и регулируемым процессом. Для этого важно использовать государственное регулирование экономики в дополнении к рыночным регуляторам.

Современной инфляции присущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас - повсеместный, всеохватывающий; если раньше она охватывала больший и меньший период, т.е. имела периодический характер, то сейчас - хронический; современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и не денежных факторов.

 

Список использованной литературы

1.     Антиинфляционная политика: пути реализации / В.В. Пинигин, Г.Л. Вардеванян, В.Г. Василега и др. Под ред. В.В. Пинигина. - Мн.: НИЭИ Минэкономики, 2002.

2.      Базылев Н.И., Гурко С.П., Базылева М.Н. Макроэкономика. - М.: Инфра-М, 2003.

.        Экономическая теория: Учебник. 2-е изд. перераб. и доп. / Н.И. Базылев, А.В. Бондарь, С.П. Гурко и др.; Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. - Мн.: БГЭУ, 1997.

.        О.И. Лаврушина «Деньги, кредит, банки», Москва, «Финансы и статистика», 1998г., 448с.

.        В.К. Ломакин «Мировая экономика», Москва, «Финансы», 1999г. 727с.

.        М.Н. Чепурин, Е.А. Киселева «Курс экономической теории». Киров, «АСА», 2000г. 743с.

.        Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник под ред. Л.А. Дробозиной. М., 1997.

.        В.В. Усов. Деньги, Денежное обращение. Инфляция. Учебник М., 1999г.

.        А. Амосов. Особенности инфляции и возможность противодействия ей. Экономист. 1998 г. № 1 .

10.   Н. Райская, Я. Сергиенко, А. Френкель. Денежная масса и инфляция. Экономист 1999 г. № 11.