Рынок ценных бумаг и его особенности в России

Рынок ценных бумаг и его особенности в России

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТТЕХНОЛОГИЙ и УПРАВЛЕНИЯ

имени К.Г.Разумовского

Кафедра гуманитарных и социально-экономических наук

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО

МАКРОЭКОНОМИКЕ на тему: «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В РОССИИ»

студента 2 курса,

институту Экономики и бизнеса

по направлению Экономика

Лычаев Виктор Валериевич

руководитель Трубецкая Ольга Вениаминовна

План

Введение.

. Экономическая природа ценных бумаг, их виды и функции

.1 Экономическая природа ценных бума

.2 Виды ценных бумаг

.3 Функции Ценных Бумаг

. Рынок Ценных Бумаг.

.1 Особенности ценообразования на фондовом рынке.

.2.Понятие рынка ценных бумаг

. Регулирование рынка ценных бумаг в России.

.1 Понятие и цели регулирования

.2 Принципы регулирования рынка ценных бумаг

.3 Государственное регулирование Российского рынка ценных бумаг

.4 Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг

Заключение.

Введение

В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место.

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.

Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала. Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

Он исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего для общества структуру использования ресурсов и именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений.

Данная тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. Рынок ценных бумаг достаточно хорошо освещен в научной литературе.

Целью данной курсовой работы является изучение особенности рынка ценных бумаг в России, его состояния. Для этого необходимо решить следующие задачи: рассмотреть становления рынка ценных бумаг, его инфраструктуру, изучить субъекты рынка ценных бумаг, рассмотреть современную ситуацию на рынке.

1. Экономическая природа ценных бумаг, их виды и функции

.1 Экономическая природа ценных бумаг

Ценные бумаги (securities) - финансовые документы, удостоверяющие право собственности их владельца на активы и приносящие доход в виде дивиденда (акции, облигации, векселя, ваучеры, чеки, закладные и т. п.), а также денежные документы, в которые могут инвестировать средства банков, доверительных фондов и др. (управляемые ими по доверенности). Как правило, они обладают обращаемостью и являются товаром на одном из самых сложных, объемных финансовых рынков - рынке ценных бумаг.

Это денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа, определяющие взаимоотношения между выпустившим их лицом и их владельцем и предусматривают, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и других прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Выпуск и обращение ценных бумаг имеет важное значение для формирования корпоративного сектора экономики и фондового рынка, а фондовый рынок, в свою очередь, аккумулирует большие объемы денежных средств с целью их производственного использования, привлекает инвестиции для дальнейшего развития областей материального производства, формирования частного бизнеса, повышения благосостояния граждан . В результате этих процессов создаются и развиваются акционерные общества, являющиеся одной из наиболее современных и развитых форм предпринимательства, осуществляется концентрация пакетов акций в собственности значительно меньшего количества акционеров.

Возникновение ценных бумаг было обусловлено необходимостью найти отличный от товаров и денег способ осуществления соглашений. Им оказались бумажные знаки. Первыми ценными бумагами стали документы займов - облигации, поскольку государства нуждались в значительных ссудных средствах для ведения войн. Обязательства по займам стали предметом купли-продажи.

1.2 Виды ценных бумаг

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

Акция - ценная бумага, которую выпускает акционерное общество при его создании, преобразования предприятия в акционерное общество.

Акции акционерных обществ - это любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах корпорации, на получение дохода от ее деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Выпуская акции, корпорация набирает необходимые финансовые ресурсы, позволяющие ей осуществлять крупные инвестиционные проекты. Владелец этих акций приобретает право участия в собственности корпорации, возможность получать часть корпоративной прибыли (дивиденды). Размер дивидендов варьируется от 0 до 100% прибыли, соотношения между накапливаемой и потребляемой долями, инвестиционной политики и других факторов.

Облигации- любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем, выступающим в роли кредитора, и лицом, выпустившим документ и потому ставшее должником. Тот, кто выпустил (эмитировал),облигации, принимает на себя обязательство выплатить владельцу в определенный срок и саму ссуду (амортизацию), и ссудный процент из, полученной благодаря займу.

Облигации могут выпускаться не только акционерными обществами, но и предприятиями других организационно-правовых форм.

Процент обычно выплачивается равными порциями на протяжении всего срока займа по специальным купонам. По некоторым облигационным займам процент не начисляется (у облигаций нет купонов). Доход выплачивается в виде разницы между ценой, по которой облигации выкупаются в момент погашения, и ценой, по которой они были поданы их держателям.

Акции и облигации имеют неодинаковые инвестиционные качества, то есть неодинаковую привлекательность для потребителей.

Облигации обычно обеспечивают большую сохранность сбережений, чем акции. Особенно это относится к государственным облигациям, которые обеспечены огромной платежеспособностью государства. Однако держатели облигаций упускают возможность умножения своего капитала и быстрого наращивания дохода, которую дают акции своим владельцам. Вместе с тем обладание акциями может обернуться и финансовыми потерями. Это означает, что операции с ценными бумагами связаны с ценными бумагами, связаны с определенным риском, который должен учитываться участниками рынка ценных бумаг.

Опцион - ценная бумага, дающая владельцу право купить или продать определенное количество акций по определенной цене в течение определенного периода времени или на определенную дату. При этом покупатель опциона только приобретает право, но не обязательство, купить или продать соответствующий товар (реальный товар, страховка, контракт и т.д.) при определенных условиях в обмен на уплату соответствующей премии.

Фьючерсный контракт - это контракт, по которому инвестор, заключающий его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту или купить у него определенное количество биржевого товара или ценные бумаги по обусловленной цене.

Вексель-это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок.

Депозитные и сберегательные сертификаты-ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банком. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо-сберегательный.

Коносамент-документ стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.

Чек-письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Последние две ценные бумаги, по российскому законодательству являются ценными бумагами, но не являются рыночными, т.к. они не продаются и не покупаются.

Все перечисленные виды ценных бумаг определены в нашей стране законодательно. Но ,например ,порядок выпуска и обращения в качестве ценных бумаг закладных ценных бумаг на недвижимость и страховых полисов различных типов(пенсионных, медицинских и др.)не определен российским законодательством.

Однако можно ожидать, что по мере дальнейшего становления рыночных отношений в нашей стране указанные виды ценных бумаг получат свой законодательный статус.

Российским законодательством также не определены вторичные ценные бумаги.

Ценные бумаги - это денежные документы, которые удостоверяют права собственности владельца документа (инвестора) по отношению к лицу, которое выпустило такой документ (эмитента). В них, как правило, предусматривается выплата дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи прав, которые выплывают из настоящих документов, другим лицам.

Долговые - Облигации, денежные и сберегательные сертификаты, обязательства, векселя

Долевые - Акции.

Платежные - Чеки,

Товарно-распорядительные- Коносамент

Эмиссионные - Акции, облигации

Государственные - Облигации органов власти Российской ,Федерации (Минфина России, МПС России)

Корпоративные - Акции и облигации акционерных обществ, коммерческих банков, органов власти субъектов РФ и местных органов власти

Разнообразие ценных бумаг вызывает необходимость разделения их за определенными признаками на виды. В основание классификации положены такие признаки, как экономическая природа ценных бумаг, цель, роль, отличие эмитентов, тип передачи имущественных прав, срок погашения и способ выплаты доходу, надежность и тому подобное.

Рассмотрим признаки некоторых видов ценных бумаг.

По признаку экономической природы ценные бумаги подразделяются на паевые бумаги, долговые бумаги и производные финансовые инструменты.

Паевые бумаги фиксируют отношения совладения или паевого участия в формировании уставного капитала и распределения прибыли (акции <#"justify">ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ (ГКО-ОФЗ) 1) (миллиардов рублей)

) Объем эмиссии меньше объема размещения и доразмещения вследствие новации ценных бумаг.

) Знак (-) означает изъятие средств из бюджета на погашение выпусков ценных бумаг и выплату купонных доходов.

Российский статистический ежегодник - 2010 г.

Рассмотрим основные показатели рынка ценных бумаг с 2005 по 2009 год

Объем эмиссии ценных бумаг Эми́ссия (от фр. émission - выпуск) - выпуск в обращение новых бумаг, увеличение обращающейся массы ценных бумаг. Эмиссия - это такой выпуск бумаг в оборот, который приводит к общему увеличению массы ценных бумаг в обращении.

На практике мы можем видеть ежегодный прирост выпускаемых ценных бумаг с приростом от 10 до 20, 2009 год

По многим параметрам видно наращивание массы ценных бумаг , в том числе погашение купонной выплаты по ценным бумагам. 2008 стал переломным в связи с кризисом, это и отразилось с увеличением оборота ценных бумаг и увеличения эмиссии г.ц.б. Соответственно Государство увеличило объем займа но и повысил уровень продаж гос . бумаг на уровень 2006 года . Рынок ценных бумаг стал демпфером в кризисной ситуации для государственного бюджета, отчисления в который тоже увеличились.

3. Регулирование рынка ценных бумаг в России

.1 Понятие и цели регулирования

Регулирование рынка ценных бумаг (р. ц. б.) - это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование р. ц. б. охватывает всех его участников:

эмитентов;

инвесторов;

профессиональных фондовых посредников;

организаций инфраструктуры рынка…

Регулирование участников рынка может быть внешним и внутренним.

Внешнее регулирование - это подчинённость деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

Внутреннее регулирование - это подчинённость деятельности данной организации её собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, её подразделений и её работников.

Регулирование р. ц. б. охватывает все виды деятельности и все виды операций на нём:

эмиссионные;

посреднические;

инвестиционные;

спекулятивные;

залоговые;

трастовые и т.п.

Регулирование р. ц. б. осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

государственное регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;

регулирование со стороны профессиональных участников р. ц. б., или саморегулирование рынка; процесс этот в данный момент развивается двояко. С одной стороны, государство может передавать часть своих функций по регулированию рынка уполномоченным или отобранным им организациям профессиональных участников р. ц. б. С другой стороны, последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает некие права регулирования по отношению ко всем участникам данной организации;

общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение; конечном счёте именно реакция широких слоёв общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет следующие цели:

поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;

защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций,

от преступных организаций;

обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

в определённых случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п. ;

воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышение темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.) .

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:

создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;

отбор профессиональных участников рынка; современный р. ц. б., как, пожалуй, и любой другой рынок, невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворить определённым требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;

контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;

систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке; такими санкциями могут быть: устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка.

3.2 Принципы регулирования рынка ценных бумаг

Принципы регулирования российского р. ц. б. во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового р. ц. б.

Основные принципы:

Разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка - с другой. В первой связке регулируются отношения между владельцем прав по ценной бумаге и лицом по ней обязанным; во второй - отношения, в которых заключаются и исполняются сделки между эмитентом и профессиональным участником, инвестором и профессиональным участником или между профессиональными участниками;

Выделение из всех видов ц. б. так называемых инвестиционных, т.е. тех, которые выпускаются массово, сериями (траншами) и могут быстро распространяться и рынок которых может быть быстро организован. Именно такие бумаги нуждаются в тщательном регулировании, поскольку именно такими инструментами злоумышленники могут нанести большой ущерб участникам рынка; Максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка - эмитентах, крупных инвесторах и профессиональных участниках. Этим механизмом достигается возможность получения участниками рынка информации друг о друге для принятия деловых решений при операциях на рынке;

Необходимость обеспечения конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости. Этот принцип реализуется через неприятие регулятивных документов, делающих преференции отдельным участникам рынка. Все субъекты регулирования имеют равные права перед регулирующими органами - в нормах не упоминаются конкретные имена или фирменные названия;

При Разделении полномочий между регулирующими органами следует исходить из того, что нормотворчество и нормоприменение не должны совмещаться одним лицом;

Обеспечение гласности нормотворчества, широкое публичное обсуждение путей решения проблем рынка. Такой принцип повышает качество нормотворчества и его объективность;

Соблюдение принципа преемственности российской системы регулирования р. ц. б., имеющей определённую историю и традиции. Нельзя не учитывать и всё растущую интеграцию национального фондового рынка с международным. Неэффективно начинать строить новую систему регулирования рынка "с центра поля", необходимо практически учитывать опыт мирового рынка, качественно перерабатывать его и использовать удачные регуляционные решения. Не следует делать из этого опыта догмы, т.к. повторение чужих ошибок может замедлить прогресс в регулировании рынка;

Оптимальное распределение функций регулирования р. ц. б. между государственными и негосударственными органами управления (коммерческими организациями, общественными организациями) .

3.3 Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг

Государство на российском р. ц. б. выступает в качестве:

эмитента при выпуске государственных ценных бумаг;

инвестора при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий.

профессионального участника при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов;

регулятора при написании законодательства и подзаконных актов;

верховного арбитра в спорах между участниками рынка через систему судебных органов.

Государственное регулирование р. ц. б. - это регулирование со стороны общественных органов государственной власти.

Система государственного регулирования рынка включает:

государственные и иные нормативные акты;

государственные органы регулирования и контроля.

Формы государственного управления рынка

Прямое или административное, управление р. ц. б. со стороны государства осуществляется путём:

установления обязательны требований ко всем участника р. ц. б. ;

регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;

лицензирования профессиональной деятельности на р. ц. б. ;

обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

поддержания правопорядка на рынке.

систему налогообложения (ставки налогов, льготы и освобождённые от них) ;

денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и др.) ;

государственные капиталы (государственный бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.) ;

государственную собственность и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли) .

Государственная Дума издаёт законы, регулирующие р. ц. б.

Президент издаёт указы, поскольку законы принимаются довольно медленно и развитие р. ц. б. в России осуществляется в основном в соответствии с этими указами; главная их цель - осуществление и ускорение процесса приватизации и экономической реформы;

Правительство - выпускает постановления, обычно в развитие указов президента.

Государственные органы регулирования р. ц. б. министерского уровня: Федеральная комиссия по р. ц. б. (ФКЦБ) ; Министерство финансов РФ (Минфин) ; Центральный банк РФ (ЦБ) ; Государственный комитет по антимонопольной политике; Госстрахнадзор.

ФКЦБ имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования, установления квалификационных требований и т.д. реально пока занимается только лицензированием деятельности реестродержателей и регулированием их деятельности, а также заканчивает разработку системы регулирования паевых инвестиционных фондов <http://click02.begun.ru/click.jsp?url=k9Gt-Nbd3N2f95*1W22qpr7UOF-aZPHNex0o4fwoj7MTGXaNWqdYgHqzWU0roHUEdGb*r-gXrkFK40rjwz3bB5V1L9*UlmnZRTIungN46Fn0U7H7*iWqRwQ0TLCZrCmQ6GLCPgzA8Zrm3tq-qc8gm6zwU*kmsTzQSdsUzlnUlMO-SEukumNEWhSn7BQlK5up1R4bwAEqOMR909p0d4JL*XWcY6pibECQN2L-DWpVBJhOpjtUOd*DEr4Ujg6*nhM1pW2hxITdCyMfj4SqWsiLzShf29YdKskjYeP6S-adNqblfw2kCsA-ZLRlYY9anbs7lIJe9NBNfGZ*UeWFJZOnEJnPjuSJam8xtnhEHXaSteQ2iYlN9wgJLdHczgI4HezIQnOv6qW*o9rRrLk6-vRxaq1WuooPATErHVT8Z8N9DqM1gwVg-3SqSVe-*TmsR3mwr3-Qug> - разновидности фондов коллективного инвестирования. По мере создания организационной структуры может взять на себя основную нормотворческую и контрольную работу по регулированию р. ц. б.

Минфин РФ - министерство в составе Правительства - регистрирует выпуски ц. б. корпораций (кроме кредитных организаций) , субъектов федерации и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, устанавливает правила бухгалтерского учёта операций с ц. б., осуществляет выпуск государственных ц. б. и регулирует их обращение.

ЦБ РФ - федеральный орган, действующий на основании закона, регистрирует выпуски ц. б. кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом р. ц. б., ломбардного кредитования и переучёта векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на р. ц. б. кредитных организаций и организаций, производящих безналичные расчёты по сделкам с ц. б. (в том числе депозитариев) , контролирует экспорт и импорт капитала.

Государственный комитет по антимонопольной политике устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением.

Госстрахнадзор регулирует особенности деятельности на р. ц. б. страховых компаний.

Основные законодательные акты, которыми регулируется российский р. ц. б.:

Гражданский кодекс РФ, части I и II (1995 - 1996 гг.) ;

Закон "О банках и банковской деятельности" (1990 г.) ;

Закон "О Центральном банке Российской Федерации" (1995 г.) ;

Закон "О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР" (1991 г.) ;

Закон "О товарных биржах и биржевой торговле" (1992 г.)

Закон "О валютном регулировании и валютном контроле" (1992 г.) ;

Закон "О государственном внутреннем долге Российской Федерации" (1992 г.) ;

Закон об акционерных обществах (1996 г.) ;

Закон о рынке ценных бумаг (1996 г.) ;

Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг; за период с 1992 г. выпущено порядка пятидесяти указов, которыми в основном и регулируется российский рынок ценных бумаг;

постановления Правительства Российской Федерации в основном касаются регулирования и развития рынка государственных ценных бумаг во всех их разновидностях.

3.4 Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг

Саморегулируемые организации - это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками р. ц. б. на добровольной основе, с целью регулирования определённых аспектов рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации.

Количество и направленность саморегулируемых организаций должны устанавливаться государством, так как один и тот же предмет саморегулирования не может регулироваться сразу двумя или более однотипными органами.

Права саморегулируемой организации:

разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке;

осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований, обязательных для работы на данном рынке;

контроль за соблюдением участниками рынка установленных правил и нормативов;

информационная деятельность на рынке;

обеспечение связи и представительства (защиты) интересов участников.

До принятия Закона о рынке ценных бумаг в российской практике отсутствовала юридическая основа для саморегулируемых организаций, однако, различного рода объединения участников рынка имелись в виде ассоциаций (союзов) фондовых бирж, регистраторов и депозитариев, других профессиональных участников фондового рынка России.

Регулирование р. ц. б. - упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Заключение

Основной вывод по проделанной работе заключается в том, что инфраструктура рынка ценных бумаг продолжает динамично развиваться. Это происходит не только по «внутренним» причинам, а также, за счет развития мирового рынка. Рынок ценных бумаг в России пока реагирует на позитивные изменения в экономике страны не столь активно, как другие сегменты финансового рынка, так как он в наибольшей степени зависим от притока средств западных инвесторов. Но даже здесь, по оценкам аналитиков, ситуация может измениться к лучшему.

Перспективы рынка ценных бумаг в России представляются сейчас исключительно позитивными. Такое мнение высказывают ведущие российские экономисты. По их мнению, российскому фондовому рынку удалось, наконец, вырваться из состояния стагнации, и можно ожидать постепенного роста его ликвидности за счет притока сюда «свежих» денег со стороны иностранных инвесторов.

Стабильность курса российского рубля, упрощение налоговой системы страны, рост объемов внутреннего валового продукта и постепенный выход из кризиса банковской системы - все эти факторы, по мнению аналитиков, позитивно влияют на настроения инвесторов и повышают их интерес к российским ценным бумагам.

Сейчас на западных рынках наблюдается устойчивый рост стоимости внешних долгов России, и многие компании планируют вернуться на рынки внешних заимствований после того, как некоторое время назад они вынуждены были покинуть их.

Рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни обществ. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индексаторами, по которым судят о состоянии экономики страны.

С помощью ценных бумаг реализуются принципы демократизма в управлении экономикой на микроуровне.

Через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая таким образом инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом.

Рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.

Таким образом, рынок ценных бумаг необходим для развития страны и общества в целом.

Список используемой литературы

Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. - М.: Макроэкономика <http://studyspace.ru/uchebniki-po-ekonomike/makroekonomika.-tarasevich-l.s.-grebennikov-p.i.-leusskiy-3.html> . Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. (2006, 6-е изд., .)

Закон РФ "О рынке ценных бумаг", ст. 2.

Миркин Я. М. "Ценные бумаги и фондовый рынок". Москва, Перспектива , 1995г.

Серебрякова Л. А. "Мировой опыт регулирования рынка ценных бумаг", Финансы. - 1996, N1.

Макроэкономика. <http://studyspace.ru/uchebniki-po-ekonomike/makroekonomika.-agapova-t.a.-seregina-s.f.html> Агапова Т.А., Серегина С.Ф. (2004, 6-е изд., .)

Мировая экономика. <http://studyspace.ru/uchebniki-po-ekonomike/mirovaya-ekonomika.-hmelev-i.b.-logvinova-i.l.html> Хмелев И.Б., Логвинова И.Л. (МФПА, 2003, .)