Финансовый анализ работы предприятия ОАО 'Автоваз'

Финансовый анализ работы предприятия ОАО 'Автоваз'

Отчет

о прохождении преддипломной практики

Организация работы предприятия оао «Автоваз»

Выполнил

Гонин М.В.

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Принятие обоснованных, оптимальных управленческих решений невозможно без предварительного проведения всестороннего, глубокого экономического анализа деятельности организации.

Результаты проведенного экономического анализа используются для установления обоснованных плановых заданий. Показатели бизнес-планов устанавливаются исходя из фактически достигнутых показателей, проанализированных с точки зрения возможностей их улучшения.

Экономический анализ содействует повышению эффективности деятельности организаций, наиболее рациональному и эффективному использованию основных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, устранению излишних издержек и потерь, и, следовательно, проведению в жизнь режима экономии. Непреложным законом хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах. Важнейшую роль в этом играет экономический анализ, позволяющий путем устранения причин излишних затрат минимизировать себестоимость выпускаемой продукции <#"662105.files/image001.gif">

Рисунок 1- Динамика объемов произведенной продукции, шт.

Такой низкий показатель за 2009 г, обуславливается финансовым кризисом 2008-2009 годов. Первые «звоночки» надвигающегося экономического спада прозвучали в сентябре - октябре 2008 года: на 60 % подняли цены металлурги, на 12 % - поставщики компонентов. Склады АвтоВАЗа начали затовариваться готовыми автомобилями, появился недостаток оборотных средств, средне- и долгосрочное планирование стало невозможным. В результате в январе 2009 года АвтоВАЗ встал, а через месяц 60 % активов предприятия были заложены под 36 млрд рублей кредитов от Сбербанка и ВТБ. Этих средств оказалось для выправления ситуации мало, но больше залоговых возможностей у АвтоВАЗа не было. В уровень производства за 2009 год упал почти в 3 раза по сравнению с 2008 годом.

2.     
Анализ финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы для улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Источником информации для проведения анализа является бухгалтерский баланс (Приложение А) за период 2009-2011 гг. и отчет о прибылях и убытках за тот же период(Приложение Б).

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Устойчивое финансовое положение предприятия- это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельность предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. Нижеприведенные показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении.

2.1   
Коэффициент финансовой независимости

Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Каких-либо жестких нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует, как, впрочем, не существует жестких нормативов в отношении финансовых коэффициентов в целом. Тем не менее, среди аналитиков распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика - не менее 50%.

Рассчитывается по формуле: ФН = собственный капитал / активы предприятия.

ФН_09года =9336/118943=0,08

ФН_10года = 11808/126429=0,09;

ФН_11года=32385/132846=0,24.

Как видно из расчетов, коэффициенты довольно низкие, что говорит о тяжелой финансовой ситуации, и большом количестве займов.

.2 Коэффициент маневренности собственного капитала

Показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = СОС/СК, (1)

где СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал.

Км_09года=(36835-83966)/9336= -5,048;

Км_10года=(48105-65562)/11808= -1,478;

Км_11года=(44890-30395)/32385= 0,448

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2-0,5.

.3 Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (коэффициент финансирования)

Данный коэффициент равен отношению собственных источников к заемным средствам компании, показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

Рассчитывается по формуле:

Кф=(КиР+РПР)/(ФО-РПР) (2)

Кф_09года=(9336+484)/(25641+83966-484)=0,09;

Кф_10года=(11808+672)/(49059+65562-672)=0,11;

Кф_11года=(32385+856)/(70066+30395-856)=0,33.

Величина коэффициента меньше единицы (т.е.большая часть имущества сформирована из заемных средств) - это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, и затруднить возможность получения новых кредитов.

2.4 Коэффициент финансового риска (коэффициент Левериджа)

Коэффициент Левериджа как коэффициент, характеризующий долговую нагрузку, определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Кфр=ЗК/СК, (3)

Кфр_09года=(25641+83966)/(82108+36835)=0,92;

Кфр_10года=(49059+65562)/(78324+48105)=0,91;

Кфр_11года=(70066+30395)/(87956+44890)=0,76.

Коэффициент Левериджа больше 0,5 и это говорит о том, что предприятие финансируется в большей степени за счет заемных средств.

.5 Коэффициент финансовой устойчивости

Данный коэффициент равен отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса, показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Кфу=Собственный капитал+Долгосрочные финансовые обязательства,

Валюта баланса

Кфу_09года=(9336+25641)/118943=0,29;

Кфу_10года=(11808+49059)/126429=0,48;

Кфу_11года=(32385+70066)/132846=0,77.

Рекомендуемое значение не менее 0,75.

Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость предприятия.

.6 Коэффициент концентрации заемного капитала

Формула для определения этого коэффициента следующая:

ККЗК = ЗК / ВБ, (5)

где ЗК - заемный капитал, в качестве которого выступают краткосрочные и долгосрочные обязательства фирмы;

ВБ - валюта баланса.

ККЗК_09года = (25641+83966)/118943=0,92;

 ККЗК_10года = (49059+65562)/126429=0,91;

ККЗК_11года = (70066+30395)/132846=0,76.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.

.7 Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы. Если значение этого показателя является низким, следует полагать, что предприятие не может привлечь долгосрочные займы и кредиты. Расчет коэффициента структуры долгосрочных вложений производится по следующей формуле:

КСДБ = ДП / ВОА, (6)

где ДП - долгосрочные пассивы,

ВОА - внеоборотные активы.

КСДБ_10года =49059/78324=0,63;

КСДБ_11года =70066/87956=0,8.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития предприятия, а избыточная- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину. Иными словами, является платежеспособным. Проанализировав состояние предприятия можно сделать вывод, что в настоящее время финансовое состояние предприятия неустойчивое. По отношению к предыдущим годам одни коэффициенты показывают улучшение по ряду показателей, другие - наоборот. Но в общем положение таково, что требуется глубокое изучение причин ослабления финансовой устойчивости предприятия, разработка и внедрение мероприятий по стабилизации состояния хозяйствующего субъекта.

3.     
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности. При определении платежеспособности организации рассчитываются три следующих коэффициента:

.        Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

.        Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами.

.        Коэффициент восстановления (утраты) и платежеспособности.

.1      Коэффициент текущей ликвидности

Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств.

К_ТЛ = ОбА/КДО, (7)

где ОбА - фактическая стоимость находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;

КДО - наиболее срочные обязательства предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности.

К_ТЛ09 составил 0,4;

К_ТЛ10 составил 0,67;

К_ТЛ11 составил 1,48.

Нормальным считается значение коэффициента 1,5 - 2,5.

3.2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

К_ОС = СКО/О_БА, (9)

где СКО- сумма источников собственного капитала- разность между итогом третьего раздела баланса и итогом первого раздела баланса.

К_{ОС09года}=(9336-82108)/36835= -1,98;

К_{ОС10года}=(11808-78324)/48105= -1,383;

К_{ОС11года}=(32385-87956)/44890= -1,238.

Этот коэффициент используется как признак несостоятельности предприятия. Нормальное значение коэффициента должно составлять не менее 0,1. Большинству предприятий сложно достичь указанного значения.

.2      Коэффициент восстановления платежеспособности

Данный финансовый коэффициент показывает возможность восстановления нормальной текущей ликвидности в течение 6 месяцев, который можно рассчитать по формуле:

Квп=(К1ф+0,5*(К1ф-К1н))/2 , (10)

где К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности;

К1н - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного года (за отчетный год принимаем 2011).

Квп=1,24.

Значение коэффициента больше единицы - это говорит о том, что предприятие в ближайшее время имеет возможность восстановить платежеспособность.

Проведя анализ ликвидности и платежеспособности предприятия видно, что предприятие находится в сложном положении и если не предпринять никаких действий финансовое состояние предприятия станет катастрофическим.

.       
Анализ прибыли и убытков предприятия

финансовый анализ бухгалтерский инвестиционный

Прибыль и убытки представляют собой финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия. Источником информации для проведения анализа является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, который представлен в приложении Б.

В рамках реализации «Программы развития ОАО «АВТОВАЗ» до 2020 года» организовано своевременное финансирование инвестиционной программы.

Наиболее приоритетными при финансировании инвестиций в 2011 году были следующие направления:

«автомобили на платформе В0»;

«семейство автомобилей LADA 2190»;

«модернизация 8-клапанных двигателей»;

«проект Евро 4».

Для постановки на производство перспективных автомобилей на платформе В0 совместно с Renault и Nissan в 2011 году организована работа по закупке оборудования с применением эффективных условий финансирования и условий расчетов. Фактические объемы финансирования инвестиций в 2011 году составили 15,34 млрд. руб. Из объемов финансирования инвестиций в 2011 году составили:

собственные средства - 13,47 млрд руб.;

заёмные средства - 1,87 млрд руб.

Основные источники финансирования инвестиционной деятельности за счет заемных средств: среднесрочные кредиты, инструменты торгового финансирования и беспроцентные долгосрочные займы. В целях минимизации обслуживания кредитного портфеля, направленного на финансирование инвестиционной деятельности, организована работа по субсидированию процентной ставки по кредитам. Для финансирования инвестиционных импортных контрактов в 2011 году разработаны и реализованы оптимальные формы расчетов с применением инструментов торгового финансирования: непокрытые аккредитивы и банковские гарантии. Использование данных инструментов позволило равномерно распределить выплаты по контрактам во времени.

Денежные средства в объёме 4,4 млрд руб., поступившие при размещении дополнительной эмиссии ОАО «АВТОВАЗ», направлены на покупку оборудования по проекту «Автомобили на платформе B0».

Как видно из отчета, положение предприятия по сравнению с 2010 годом улучшилось. Выручка Общества по итогам 2011 года увеличилась на 27,6% по сравнению с 2010 годом и составила 174 846 млн руб. Продажи составили 613 тысяч автомобилей LADA, увеличившись на 11,5% по сравнению с 2010 годом. На рост объемов реализации повлияла государственная программа утилизации подержанных автомобилей.

По итогам работы за 2011 год ОАО «АВТОВАЗ» получило чистую прибыль в размере 3 106 млн руб. (за 2010 г. - 2 472 млн руб.).

Список использованной литературы

1. Головачев, А.С. Методические основы конкурентоспособности предприятий и товара /А.С. Головачев //Экономика и управление. - 2005. - №1. - С. 4-8.

. Гончаров, В.И. Менеджмент: Учеб. пособие. /В.И. Гончаров. - Мн.: Мисанта, 2003. - 624 с.

. Еленева, Ю.Я. Современные подходы к оценке и управлению конкурентоспособностью предприятий /Ю.Я. Еленева, А.М. Коротков //Современное управление. - 2003. - №7. - С. 4-8.

. Райченко, А.В. Общий менеджмент: Учебник. /А.В. Райченко. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 384 с.

. Савицкая, Г.В. Рациональный подход к оценке эффективности функционирования предприятий /Г.В. Савицкая. //Финансовый директор. - 2003. - №12. - С. 19-25.

. Фатхутдинов, Р.А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: экономика, маркетинг, менеджмент. /Р. Фатхутдинов. - М.: Издательско-торговый центр “Маркетинг”, 2002. - 892 с.

. Цыпкин, Ю.А. Менеджмент: Учеб. пособие для вузов /Под ред. проф. Ю.А. Цыпкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 439 с.

. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / Под ред. В.М. Семёнова- СПб.: Питер, 2007.-384с.

Приложение А

Бухгалтерский баланс.

Приложение Б

Отчет о прибылях и убытках.