Управление финансами предприятия и пути повышения его эффективности на примере СП ОАО 'Бухарагипс'

Управление финансами предприятия и пути повышения его эффективности на примере СП ОАО 'Бухарагипс'

Дипломная работа

на тему:

Управление финансами предприятия и пути повышения его эффективности на примере СП ОАО «Бухарагипс»

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

ГЛАВА 1. Научные основы управления финансами предприятия

.1 Сущность и значение финансов предприятия, и необходимость управления ими

.2 Структурные элементы финансов предприятия

1.3 Проблемы и основные направления формирования финансового управления предприятия

.4 Основные методы совершенствования управления финансами предприятия

ГЛАВА 2. Практические аспекты управления финансами предприятия

2.1 Особенности управления финансами на СП ОАО «Бухарагипс»

.2 Оценка финансового состояния СП ОАО «Бухарагипс»

2.3 Управление денежных потоков на СП ОАО «Бухарагипс»

2.4 Резервы роста эффективности управления финансами на СП ОАО «Бухарагипс»

Выводы и предложения

Список использованной литературы

финансовое состояние система управления финансы

Введение

Актуальность темы. В современных условиях разработка и осуществление единой финансовой политики занимают существенное место в общем механизме управления. Роль управления финансами в управлении предприятия определяется тем, что она затрагивает все стороны ее экономической деятельности: практическую, аналитическую, научно-техническую, маркетинговую, материально-техническое обеспечение, и т.п., в концентрированном виде отражает влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления, определяются источники финансов и их распределение в рамках предприятия.

Особое место среди целей и задач предприятия в области управления финансами занимают постоянное увеличение стоимости предприятия, максимизация стоимости вложенных в него собственных средств. Именно поэтому изучение рационального оценивания и управления финансами предприятия является актуальной темой, в современных условиях нестабильной и быстро меняющейся среды.

 Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение управление финансами предприятия и пути повышения его эффективности.

Для достижения поставленной цели предусмотрено решение следующих задач:

изучение сущности и значение финансов предприятия и их управление;

изучение практических аспектов управления финансами предприятия;

исследование структурных элементов финансов предприятия;

-выявление проблемы и определение основных направления формирования финансового управления предприятия;

изучение совершенствования и повышения эффективности управления финансами на предприятии;

-определение особенностей управления финансами на СП ОАО «Бухарагипс"

оценить финансовое состояние СП ОАО «Бухарагипс».

-изучить управление денежных потоков на СП ОАО «Бухарагипс»

-выявить резервы роста эффективности управления финансами на СП ОАО «Бухарагипс».

Степень изученности проблемы. Проблемы управления финансами всегда находились в центре внимания государственного управления, ибо нехватка или неправильное распределение финансовых ресурсов повлекли бы за собой замедление уровня производства а также, других макроэкономических показателей. Эффективное управление финансовыми ресурсами обеспечивает рациональное использование финансовых средств на всех управленческих звеньях рыночной структуры. Поэтому во всех странах мира исследуется проблемы финансового управления, в частности, в дальнем зарубежье В.Г. Гетьман, Д. Брюммерхофф, А. Премчанд и др. исследовали те или иные направления управления финансами за рубежом. А в странах СНГ исследование этих вопросов занимались: Н.А. Каморджанова , Н.П.  Кондраков, Н.Н.Тренев, Е.С. Стоянова, И.А. Домбровская и Ю.А. Малышева.

Изучению вопросов финансового управления в Узбекистане тоже придаётся огромное значение. Эти проблемы широко освещается в работах следующих учёных: И.А. Каримов , Ё.А. Абдуллаев, З.Х. Сирожиддинова, Н.И. Усипбаев .

Объектом исследования является СП ОАО «Бухарагипс», а предметом финансовые отношения и финансовое управление на предприятии.

Новизна исследования на основе изучения научно-теоретических и практических основ финансового управления разработаны предложения по совершенствованию финансового управления на СП ОАО «Бухарагипс».

Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения, двух глав, заключения, из списка использованной литературы и приложения.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, характеризуется разработанность поставленной проблемы, определяются цель, задачи, объект, предмет и методы исследования.

В первой главе дипломной работы раскрывается сущность и значение финансов предприятии и управления ими, а также, совершенствование управления финансами предприятий.

Вторая глава посвящена оценке финансового состояния и анализу особенностей управления денежными потоками и инвестициями СП ОАО «Бухарагипс». Дана характеристика предприятию и проведён анализ финансово-хозяйственной деятельности данного предприятия, а также управления финансами предприятия и реализации финансового управления СП ОАО «Бухарагипс». Приведены рекомендации по использованию основных резервов и информационных технологий для повышения эффективности управления финансами анализируемого предприятия, предложены мероприятия по оптимизации финансового состояния.

В заключении сформулированы основные теоретические и практические выводы и предложения по данной теме выпускной квалификационной работы.

Научно-методической основой для выполнения работы явились законодательные и нормативные акты, касающиеся финансов предприятия и финансового менеджмента, научная и методическая литература по рассматриваемой теме, статьи в ведущих бухгалтерских и финансовых изданиях, открытые публикации с различных интернет - сайтов, а так же информационно аналитические материалы, собранные в период прохождения преддипломной практики в СП ОАО «Бухарагипс».

ГЛАВА 1. Научные основы управления финансами предприятия

1.1 Сущность и значение финансов предприятия и необходимость управления ими

Управление финансами является актуальной задачей хозяйственных структур любого уровня так, финансы предприятия, как система денежных отношений, возникающих в результате её хозяйственной деятельности, требующая оптимального решения финансовых вопросов.

Первоначальное формирование финансов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: уставной капитал (акционерный капитал), паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных (основных и оборотных) средств, которые инвестированы в процесс формирования и развития предприятия.

Основным источником финансов в действующих предприятиях выступает выручка в результате реализации товаров и услуг, различные части которых в процессе распределения выручки принимают форму накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли от основной и дополнительных видов деятельности.

Сферы проявления финансовых отношений:

отношения между предприятиями по реализации продукции (услуг, продукции поставки сырья, материалов, комплектующих изделий;

отношения между предприятиями и банками, возникающие при получении и погашении кредита, при покупке и продаже валюты, по расчётам за банковские услуги, а также при лизинговых и факторинговых операций;

отношения со страховыми компаниями и предприятиями по страхованию имущества, коммерческих и финансовых рисков;

отношения с товарными, сырьевыми, фондовыми биржами по операциям с производственными активами;

отношения с инвестиционными фондами и компаниями по размещению инвестиций, приватизации;

отношения с филиалами и дочерними фирмами;

отношения с персоналом по перераспределению прибыли между участниками, выплате з/п, дивидендов, с акционерами, если они не являются членами трудового коллектива;

отношения с налоговой службой при уплате налогов, с аудиторскими фирмами, с внебюджетными предприятиями;

Общим элементом перечисленных денежных отношений является то, что они:

выражаются в денежной форме;

представляют собой совокупность платежей и поступлений.

В системе финансовых отношений важное значение имеет основные функции финансов, которые проявляются в следующих формах:

воспроизводственная;

распределительная;

контрольная;

Воспроизводственная функция финансов состоит в обслуживании денежными ресурсами кругооборота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Суть распределительной функции заключается в обеспечение оптимальных пропорций распределения прибыли (дохода) между предприятием, государством, и различными фондами.

А финансовый контроль за хозяйственной деятельностью предприятия с точки зрения потребления и расходов внутренних ресурсов предприятия, а также контроль взаимоотношений предприятии с банками, государством и другими предприятиями.

Предприятия выступает как юридическим лицом, что определяется совокупностью признаков: обособленностью имущества, ответственностью по обязательствам этим имуществом, наличием расчетного счета в банке, выступлением от своего имени. Обособленность имущества выражается наличием самостоятельного бухгалтерского баланса, на котором числится имущество предприятия.

Финансовые отношения предприятия возникают тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, её доходов, привлечение заемных источников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности, их использование на цели развития предприятия.

Предприятия хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия.

Поскольку основу выполняемой услуги составляют в основном текущие расходы как то затраты на оплату рекламы, текущего обслуживания программного обеспечения, налогов и обязательных платежей, выплаты заработной платы работников составляют издержки предприятия по выполнению услуг, принимающие форму себестоимости.

До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятиям издержки по выполнению услуг возмещаются.

Смысл инвестирования средств в осуществление деятельности предприятия состоит в получении чистого дохода (прибыли), это случится, когда выручка превышает себестоимость реализованной продукции.

Прибыль являются результатом кругооборота средств, вложенных в деятельность предприятия, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно. Оптимальное использование прибыли по целевому назначению позволяет увеличить сферу деятельности на расширенной основе.

Часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсы предприятия, используемая на его профессиональное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставной капитал других предприятий и т.п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на расширение и социальное развитие предприятия. Часть прибыли используемая для потребления. В результате чего возникают финансовые отношения между предприятием и лицами, как занятыми, так и не занятыми на предприятии.

Поскольку финансы предприятия являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности. Исходя их этого, основными принципами финансовых отношений предприятия можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в области финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по осуществлению хозяйственной деятельности и по расширению технико-экономической базы предприятий, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников материально-финансовых ресурсов. При временной недостаточности собственных финансовых ресурсов в процессе хозяйствования их можно обеспечить за счет краткосрочных ссуд или коммерческого кредита банка.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Предприятия самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в целях получении прибыли. В процессе создания своих целевых денежных накоплений руководство предприятия должно базироваться на следующие принципы: Обеспечить жёсткую централизацию финансов и их быструю манёвренность, концентрации на приоритетных направлениях развития предприятия.

Финансовое планирование - это распределение денежных доходов предприятия на перспективу на приоритетных и эффективных направлениях его развития.

Формирование финансовых резервов, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия и смягчающих риск в условиях колебания рыночной конъюнктуры.

Безусловное выполнение финансовых обязательств перед государством и партнёрами по бизнесу.

Принцип самофинансирования тесно взаимосвязано с самоокупаемостью затрат.

Самоокупаемость - это способность предприятии покрывать свои расходы (затраты) результатами собственной деятельности. В процессе достижения самоокупаемости решаются 2 проблемы:

борьба с убыточностью через оптимизацию издержек производства;

повышение рентабельности производства за счёт минимализации затрат и экономии материально-финансовых ресурсов.

Самофинансирование - это способность предприятии из заработанных средств не только возмещать свои затраты, но и финансировать расширение сфер деятельности, профессионального роста и решения социальных задач. Источником самофинансирования является чистая прибыль.

Эти принципы являются основой финансовой стратегии предприятия и воплощаются в финансовом управлении.

Выделяют 3 основных источника финансовых средств предприятия:

.Источники собственных и приравненных к ним средств:

Прибыль:

От основной деятельности

От дополнительных видов деятельности

От финансовых и посреднических операций

Другие виды доходов.

Поступления:

Выручка от выполненных услуг (работ)

Выручка от реализации программных продуктов

Целевые поступления

Другие виды поступлений.

.Средства, мобилизуемые на финансовом рынке:

Продажа собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, кредиты и инвестиции третьих лиц.

.Средства, поступающие в порядке распределения:

Страховое возмещение рисков

Финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, холдингов

Финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах

Дивиденды и % по ценным бумагам других предприятий

Бюджетные субсидии

Другие виды ресурсов.

Итак, финансовые ресурсы возникают и функционируют на второй стадии - стадии распределения. Вместе с тем первоначальной сферой их образования являются процессы первичного распределения, когда стоимость распадается на составляющие её элементы и, соответственно, возникают различные формы дохода - как у самого предприятия, так и у других субъектов хозяйствования и государства. Речь идет о том, что при образовании выручки формируются отчисления на заработную плату работающих, прибыль предприятий, отчисления на государственные социальные нужды, происходят платежи по страхованию, банковской сфере. Все остальные отношения носят перераспределительный характер, так как затрагивают распределение образовавшихся вышеназванных доходов. Это отчисления из прибыли государству, налоги на доходы физических лиц, распределение прибыли на предприятии и т.д.

Так происходит образование финансов на уровне первичного звена экономики - предприятий.

Положение системы финансов предприятий в общегосударственной системе финансов обусловлено их приоритетной ролью в создании новой стоимости, которая затем "питает" все другие системы финансовых ресурсов, а значит, выступает базисом последующих распределительных отношений и даже существования государства как института, организующего и упорядочивающего их.

Финансовые ресурсы в виде прямых и обратных потоков поступают в ту или иную систему финансовых ресурсов.

Итак, финансы - это отношения, связанные с распределением созданной стоимости. Они представляют собой инструмент, как распределения (перераспределения) ВНП, так и формирования и использования образовавшихся при их участии финансов субъектов хозяйствования и государства.

Итак, каково же назначение финансов на предприятии? Поскольку обеспечение (посредством распределительного механизма, действующего в сфере финансов предприятий) всех сфер деятельности предприятий определяется необходимой для этого величиной стоимости, то, надо полагать, основными функциями являются следующие:

а) производственная - основная функция, реализующая назначение финансов в предприятии. Заключается в том, что они выступают средством обеспечения её деятельности. За счет финансов в предприятии образуется имущество, пополняются оборотные средства. Приоритетность данной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности деятельности предприятия зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой её деятельности, а значит, и темпы экономического развития хозяйствующего субъекта, и социальное благополучие работающих;

б) непроизводственная функция обусловлена тем, что не все финансовые ресурсы обслуживают сферу деятельности предприятий, ведь поскольку речь идет о воспроизводственном процессе, то у предприятия имеются определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Ресурсы этой сферы: резервный капитал, фонд накопления, потребления и т.д.

Другую часть финансов предприятия для обеспечения ликвидности нужно держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную подфункцию, которая, в отличие от инвестиционной, не увеличивает стоимость имеющихся финансов.

Необходимо подчеркнуть важность оптимального соотношения ресурсов, находящихся в предприятии, приносящих доход или потребляемых, что позволит, с одной стороны, обеспечить поступательное развитие предприятии, а с другой - в полном объеме выполнять внешние и внутренние обязательства, не забывая о ликвидности и прибыльном использовании имеющихся ресурсов. Следует отметить, что чем больше ресурсов участвует в прибыльном обороте, тем эффективнее вся хозяйственная деятельность предприятии, а, следовательно, реализуется механизм воспроизводства экономического роста.

1.2 Структурные элементы финансов предприятия

Управление производством есть способ целенаправленного воздействия на него, оно имеет большое значение в благополучии общества.

Управление финансами в условиях рыночных отношений можно рассматривать как самостоятельную форму предпринимательской деятельности. Он представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Именно поэтому изучение вопросов управления финансами является актуальной проблемой современной экономики.

Управление финансами представляет определенную систему управления финансовой деятельностью предприятия. Система финансового управления может быть представлена в виде финансовой стратегии и тактики. Стратегия или долгосрочная финансовая политика предприятия состоит в выборе и управлении структурой капитала предприятия, проведении инвестиционной и дивидендной политики. Финансовая тактика проявляется в краткосрочной финансовой политике. Ее основа - обеспечить краткосрочный или текущий успех финансовой деятельности. Это успех достигается на основе оптимизации денежного оборота.

Управление финансами является особой частью управления предприятием. Общий же менеджмент может реализовать разные управленческие схемы - либо традиционные и хорошо себя зарекомендовавшие в условиях стабильности линейно - функциональные структуры управления, либо более гибкие и адаптивные к меняющимся рыночным условиям.

Целями управления финансами являются:

·   выживание (или лидерствование) предприятия в условиях конкурентной борьбы часто фирме для вытеснения своих конкурентов приходится идти на очень большие затраты, поэтому от того, как распределены ограниченные финансовые ресурсы предприятия, зависит, выиграет она или проиграет в конкурентной борьбе;

·        избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

·        максимизация «цены» предприятия, то есть первоначальная политика по отношению к акциям предприятия увеличивает число потенциальных инвесторов, увеличивает авторитет предприятия среди кредиторов, повышает надежность предприятия;

·        приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия, то есть предприятие удовлетворена своим положением, но чтобы не потерять его, стремится развиваться на уровне ближайших конкурентов;

·        рост объемов производства и реализации товаров и услуг;

·        максимизация прибыли и диверсификация деятельности;

·        минимизация расходов и оптимизация объёма выпуска и роста эффективности производства;

·   обеспечение рентабельной деятельности. Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса и финансового управления.

Управление финансами содержит совокупность элементов (таблица 1.2.1). Управление источниками финансовых ресурсов - одна из важнейших задач финансового менеджера. Источники представлены в балансе предприятия. Проблема заключается в том, что, как правило, не бывает бесплатных источников - поставщику финансовых ресурсов нужно платить

Таблица 1.2.1 Основные элементы системы управления финансами

*таблица разработана автором

Поскольку каждый источник имеет свою стоимость, возникает задача оптимизации структуры источников финансирования как в долгосрочном, так и в краткосрочном аспекте.

Управление активами:

В рамках управления активами осуществляется общая оценка:

·    активов предприятия и источников финансирования;

·        величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

·        источников дополнительного финансирования;

·        системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

На определенном этапе развития предприятие сталкивается с ситуацией, при которой финансовая отдача от отдельных активов перестает соответствовать принятым критериям. Тогда перед акционерами встают альтернативы. В их числе:

·    полное преодоление имеющихся проблем. Основное преимущество такого варианта - сохранение необходимого актива в организации и повышение ее акционерной стоимости после финансового оздоровления. Основной недостаток такого варианта - неопределенность результата и требуемые ресурсы на реализацию плана;

·        ограниченная реструктуризация с целью последующей продажи. Основное преимущество здесь в том, что бизнес может быть продан по приемлемой цене продажи после того, как на его реструктуризацию были потрачены относительно ограниченные ресурсы. Основные недостатки данного варианта аналогичны варианту полного выздоровления. К тому же проведенные действия могут оказаться недостаточными для исправления «отстающего» бизнеса и улучшения условий его предполагаемой продажи;

·        немедленная продажа. Основные плюсы этого варианта: во-первых, предприятие освобождается в относительно короткие сроки от невыгодного актива с возможной прямой экономией на операционных расходах; во-вторых, получает возможность сосредоточиться на основной деятельности и использовать полученную выручку на приобретение другого бизнеса. Риск получения очень низкой цены от продажи - главный минус данного варианта;

·        постепенное снижение производства с последующим закрытием бизнеса. Появляется возможность урегулировать отношения акционеров с персоналом, кредиторами, местными властями и другими заинтересованными сторонами перед тем, как ликвидировать бизнес. Надо иметь в виду, что во время «сворачивания» бизнеса предприятие будет нести финансовые, операционные, коммерческие и прочие риски, связанные с «отстающим бизнесом»;

·        немедленная ликвидация. Освобождение от невыгодного актива с возможной прямой экономией на операционных расходах. Основной недостаток - необходимость «хирургического» разрешения всех юридических и финансовых вопросов, связанных со всеми заинтересованными сторонами. Кроме того, понести значительные финансовые расходы для завершения всего процесса.

С точки зрения интересов владельцев предприятия конкретный вариант должен быть спланирован таким образом, чтобы, во-первых, обеспечить максимальную стоимость всего бизнеса и, во-вторых, избежать противоречий с другими заинтересованными сторонами, прежде всего кредиторами, работниками, местными властями.

Важным резервом пополнения оборотных средств предприятия могут стать: уменьшение складских запасов; продажа материальных ценностей; сдача в аренду производственных площадей и служебных помещений.

Управление прибылью и себестоимостью:

Политика управления прибылью и себестоимостью для эффективного предприятия заключается в максимизации прибыли, для убыточного - в снижении затрат. Но мероприятия для достижения указанных целей в принципе одни и те же.

Высокая роль прибыли в развитии предприятия и обеспечении интересов его собственников и персонала определяет необходимость эффективного и непрерывного управления ею. Управление прибылью представляет собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам ее формирования, распределения и использования на предприятии.

Обеспечение эффективного управления прибылью предприятия определяет ряд требований к этому процессу, основными из которых являются:

·    интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия ни принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на прибыль. Управление прибылью непосредственно связано с производственным менеджментом персонала, инвестиционным менеджментом, финансовым менеджментом и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности системы управления прибылью с общей системой управления предприятием;

·        комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и использования прибыли теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты управления прибылью;

·        высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования прибыли, разработанные и реализованные на предприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах его деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода к рыночной экономике, и в первую очередь с изменением конъюнктуры товарного и финансового рынков;

·        ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими прибыльными ни казались те или иные проекты управленческих решений в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров прибыли в предстоящем периоде.

С учетом содержания процесса управления прибылью и предъявляемых к нему требований формируются его цели и задачи.

Главная цель управления прибылью - обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.

Управление себестоимостью продукции представляет собой рутинный повторяющийся процесс, в ходе которого постоянно пытаются изыскать возможности обоснованного сокращения расходов и затрат. В рамках одного производственного цикла и в наиболее общем виде этот процесс может быть представлен в виде достаточно очевидных последовательных процедур:

·    прогнозирование и планирование затрат (определяют долго- и краткосрочные тенденции изменения отдельных видов затрат, задаются их ориентиры, обеспечивающие выход на определенные значения показателей прибыли и рентабельности);

·        нормирование затрат (устанавливаются технически обоснованные нормативы в натуральных и стоимостных оценках по отдельным видам затрат, технологическим процессам, центрам ответственности);

·        учет затрат (учитываются затраты в заданной номенклатуре статей);

·        калькулирование себестоимости (распределяются фактические затраты на объекты калькулирования, то есть исчисляется фактическая себестоимость продукции);

·        анализ затрат и себестоимости (анализируются фактические затраты в сравнении с плановыми заданиями и нормативами, выявляются факторы, повлекшие значимые отклонения, определяются резервы снижения себестоимости).

Управление и оптимизации денежного потока:

Основные направления управления и оптимизации денежного потока предприятия: сбалансирование объемов денежных потоков; синхронизация денежных потоков во времени; максимизация чистого денежного потока.

Денежный поток может быть как дефицитным, так и избыточным. Отрицательные последствия дефицитного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным кредитам, задержках выплаты заработной платы. Меры сбалансирования дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста положительного денежного потока и снижения отрицательного.

1.3 Проблемы и основные направления формирования финансового управления предприятия

В современных условиях многие предприятия находятся в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д.

Причинами финансовой неустойчивости предприятий являются:

1.  Наличие основных средств, не использованных в производстве;

2.      Наличие просроченной и сомнительной дебиторской задолженности;

.        Наличие сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей;

.        Убыточность работы предприятия или его низкая рентабельность.

Основные задачи по улучшению финансового состояния

1.  Обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов в соответствии с платежным календарем;

2.      Строгое выполнение расчетной дисциплины: своевременное предоставление расчетных документов покупателям и заказчикам; своевременное перечисление денежных средств поставщикам;

.        Достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала;

.        Своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поиск дополнительных резервов;

.        Прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственного капитала;

.        Разработка мероприятий по более эффективному использованию финансовых ресурсов предприятия.

Для устранения неплатежеспособности применяют следующий комплекс мероприятий:

·   оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек;

·   отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

·   проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;

·   ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности;

·   принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфеля заказов;

-  введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;

-       разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;

·   обращение в суд с целью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты, согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли.

Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

Можно сделать вывод, что, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

1.4 Основные методы совершенствования управления финансами предприятия

Под эффективным управлением оборотными средствами понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строгое соблюдение финансово-расчетной дисциплины, достижение наивысших результатов при наименьших затратах.

 Если на предприятии эффективность использования оборотных средств в торговле снижается, время обращения удлиняется то, предприятию необходимо разработать меры по ускорению оборачиваемости оборотных средств, что дает возможность изъять из оборота часть средств и направить их на другие цели, выполнить хозяйственные планы при наименьшей сумме оборотных средств, сократить издержки обращения и повысить доходность. Однако нельзя допускать ускорения оборачиваемости оборотных средств за счет снижения товарных запасов в торговой сети и обеднения ассортимента.

Если на предприятии наблюдается постепенное повышение эффективности управления оборотным капиталом., то это является положительным для предприятия, учитывая большие остатки оборотных средств и их постепенный рост. На эффективность использования оборотных средств предприятий действуют множество факторов. Так, на ускорение оборачиваемости оборотных средств оказывают влияние факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: дальнейшее повышение спроса на товар, расширение сегментов рынка, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость.

Снижению оборотных средств способствуют: усиление борьбы за экономию материальных и финансовых ресурсов; налогообложение принятой на предприятии системы расчетов; грамотное управление денежными средствами предприятия.

В производственных предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств предприятия зависит от умения управлять ими, улучшать организацию торговли и услуг, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Однако в настоящее время существуют проблемы рациональной организации оборотных средств:

1. От правильности планирования оборотных средств зависит и финансовый результат, который получает предприятие. Сейчас это является проблемой, т.к. планирование оборотных средств на предприятиях поставлено плохо.

2. Нормирование оборотных средств как часть планирования практически забыто.

Отсутствие должного нормирования, т.е. определение потребности в оборотных средствах - еще одна проблема на современных предприятиях.

3. Высокие темпы инфляции, существующие в настоящее время. Это очень важно, поскольку оборотные средства носят авансированный характер.

4. Система существующих расчетов.

В основном в настоящее время применяется предоплата, что предполагает отвлечение денежных средств у предприятия-покупателя; также это предприятие берет на себя практически все риски (по не поставке, порче и т.п.)

. Источники финансирования потребностей в оборотные средства.

Проблема организации оборотных средств может быть решена только в том случае, если руководители предприятий будут уделять должное внимание этой проблеме.

 Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными средствами предприятия является оптимизация денежных потоков, которая представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей осуществления деятельности предприятия.

Основными направлениями оптимизации денежных потоков на предприятии являются (рис. 1.4.1.):

Рис.1.4.1 Направления оптимизации денежных потоков предприятия

1. Сбалансирование объемов денежных потоков.

Это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного их видов.

В большинстве случаев на результаты хозяйственной деятельности предприятий отрицательно воздействие оказывает как дефицитный, так и избыточный денежный поток.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплат заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия. Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного их видов. Рост объема положительного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

1 привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

2 привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

3 продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

4 продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

5 сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

6 отказа от финансового инвестирования;

7 снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

8 увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных долгосрочных активов;

9 ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

10  осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

 2. Синхронизация денежных потоков во времени, является направлением оптимизации денежных потоков предприятия призванного обеспечить необходимый уровень его платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.

В процессе синхронизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

11  по уровню «нейтрализуемости» (способности денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть нарушен предприятием.

12  по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

13  увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

14  обеспечения получения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

15  сокращения сроков представления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

16  ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

17  использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

18  открытия «кредитной линии» в банке, обеспечивающего оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов.

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

19  использования флоута. Флоут представляет собой сумму денежных средств предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами - поручениями (чеками, аккредитивами и др.), но еще не инкассированную их получателем. Флоут по конкретному платежному документу можно рассматривать как период времени между его выпиской по конкретному платежу и фактической его оплатой. Максимизируя флоут (период прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) предприятие может соответственно повышать сумму среднего остатка своих денежных активов без дополнительного вложения денежных средств. В зарубежной практике управления финансами флоут является одним из эффективных инструментов управления остатком денежных активов компаний и фирм;

20  сокращения расчетов с контрагентами наличными деньгами. Наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов предприятия и сокращают период использования собственных денежных активов на срок прохождения платежных документов поставщиков;

21  увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

22  замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

23  реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Результаты этого направления оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к 1.

. Максимизация чистого денежного потока, это направление оптимизации является важным и отражает результаты предшествующих ее этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

24  снижения суммы постоянных издержек;

25  снижения уровня переменных издержек;

26  осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

27  осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

28  использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;

29  сокращение периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

30  продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

31  усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Платежный календарь представляет собой количественное выражение ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период времени в разрезе их конкретных статей с выделением временных параметров.

Бюджетирование денежных средств (составление платежного календаря) позволяет определять моменты времени, в которые у предприятия будет недостаток или избыток денежных средств, чтобы разумно избежать кризисных явлений или смягчить их, а также рационально использовать временно свободные денежные средства.

Теоретически самым эффективным можно признать такое управление денежными средствами, когда обеспечена синхронность поступления и выплаты денежных средств и их остаток равен нулю. Однако практически этого достичь невозможно и не следует к этому стремиться. Как уже отмечалось ранее, излишне накопленные суммы денежных средств отрицательно влияют на финансовую устойчивость предприятия.

ГЛАВА 2. Практические аспекты управления финансами предприятия

2.1 Особенности управления финансами на СП ОАО «Бухарагипс"

Первым крупным инвестиционным проектом группы КНАУФ в Узбекистане было создание производства гипсовых сухих строительных смесей на предприятии СП ОАО «Бухарагипс». На момент приобретения международной группой КНАУФ ОАО «Бухарагипс», в состав которого входили гипсовый и известковый заводы, а также гипсовый, известковый, графитовый и мраморный карьеры, этот комплекс находился в последней стадии банкротства.

В целях восстановления в прошлом рентабельного производства, технического переоснащения и оснащения предприятия современными технологиями Правительством Республики Узбекистан был объявлен открытый международный конкурс на приобретение Государственного пакета акций. Учитывая безупречную репутацию фирмы КНАУФ во всех странах, где компания имеет производственные мощности, а также её лидирующее положение на рынке строительных материалов, тендерная комиссия определила победителем именно фирму КНАУФ, которой в последующем и был продан контрольный пакет акций. Решением Общего Собрания Акционеров 21 января 2011 года ОАО «Бухарагипс» было преобразовано в Узбекско-Германское совместное предприятие «Бухарагипс» в форме Открытого Акционерного Общества.

КНАУФ была выплачена внешняя кредиторская задолженность, задолженность перед работниками, разработана первая двухлетняя инвестиционная программа по восстановлению и модернизации производства. Принятые меры позволили возобновить добычу гипсового камня, для чего была завезена современная карьерная техника. Вновь заработало производство гипса. Были восстановлены партнерские отношения с важными потребителями гипсового камня - крупными предприятиями цементной промышленности Узбекистана. В октябре 2009 года началось производство сухих строительных смесей КНАУФ на основе гипса: «КНАУФ-Ротбанд», «КНАУФ-Фуген», «КНАУФ-Перлфикс» и «КНАУФ-Сатенгипс». Наряду с сухими гипсовыми смесями КНАУФ СП ОАО «Бухарагипс» начал производить строительный гипс марки Г-2, Г-3, Г-4, Г-5 и гипсовый дробленый камень с содержанием CA SO4×2H2О не ниже 70 %, которые пользуются высоким спросом, как на рынке строительных материалов, так и в цементной промышленности.

Четкая слаженная работа по финансовому оздоровлению предприятия позволила избежать банкротства. Была возобновлена добыча гипсового камня, завезена современная карьерная техника, было снова запущено находившееся в запустении производство гипса. Восстановлены партнерские отношения с крупными предприятиями цементной промышленности Узбекистана - важными потребителями гипсового камня. Определены перспективы дальнейшего развития производства КНАУФ в Узбекистане, предусматривавшие производство на месте высококачественных готовых.

Сырье для нового производства, так же как и для производства сухих строительных смесей КНАУФ в Кагане, добываться в карьере КНАУФ, расположенном в 5 км от завода. Добываемый гипсовый камень отличает высочайшее качество и уникальные показатели содержания кальция в добываемой породе. Специалисты в области производства отметили, что на сегодняшний день продукция предприятия соответствует западноевропейским стандартам. Открытие завода оказало положительное влияние на развитие экономики региона: создала новые рабочие места, способствовала привлечению дальнейших инвестиций, дала толчок развитию смежных производств.

Как заявлял на состоявшейся по поводу открытия завода пресс-конференции совладелец группы КНАУФ Николаус Кнауф, объем инвестиций группы КНАУФ в создание нового производства составляло 34 млн. евро. Понятно, что столь существенный объем инвестиций требовал тщательно продуманного бизнес-плана. Как заявляла немецкая сторона, примерный срок окупаемости инвестиций составлял по их подсчетам десять лет. Немалый срок.

Однако компания КНАУФ - это прежде всего сильный и стабильный инвестор, который рассчитывала на долгое присутствие на рынке и достижение высоких показателей развития.

Узбекско-германское совместное предприятие «Бухарагипс» в форме открытого акционерного общества в дальнейшем именуемое «предприятияе», является юридическим лицом, предприятием с иностранными инвестициями, действует на основании Устава, Закона РУз «Об иностранных инвестициях» от 30 апреля 1998 года, Закона РУз «Об акционерных обществах и защите прав акционеров» от 26 апреля 1996 года, Закона РУз «О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг» от 30 августа 2001 года, Закона РУз «О гарантиях и мерах защиты иностранных инвесторов» от 30 апреля 1998 года и других нормативных актов Республики Узбекистан. Общество создано на основании писем Председателя ГАЖК «Узбекистон темир йуллари №НН-7-87-00 от 17.03.2003 г., решений общих собраний акционеров ОАО «Бухаражелдормрамор» ОТ 20.04.2000 г. и ОАО «Бухарастройматериалы» от 28.04.2000 г., приказа территориального управления Госкомимущества по Бухарской области №616 от 29.09.2000 года и государственного ордера №5252 от 22.11.2000 г. Решением внеочередного общего собрания акционеров ОАО «Бухарагипс» общество преобразовано в Узбекско-германское совместное предприятие «Бухарагипс» в форме открытого акционерного общества, Приказ Бухарского территориального управления Госкомимущества в 2006 году.

Общетсво создалось с целью извлечения прибыли путем осуществления коммерческой деятельности.

Предметом деятельности Общества является:

добыча и переработка гипсового, гранитного, известкового камня, включая изготовление, сбыт комплексных строительных облицовочных материалов и отделочных систем на основе технологий, «ноу-хау» компании «Кнауф» на основе добываемых ресурсов;

гражданское и промышленное строительство;

строительно-монтажные, проектные, реставрационные, сметные, пуско-наладочные работы, ремонтные работы, (в том числе промышленных объектов);

маркетинговые, дилерские, консультационные услуги;

образовательная деятельность;

разработка и производство рекламной продукции, ведение рекламной деятельности, информационно - издательская деятельность;

научно-техническая деятельность, разработка по созданию новых технологий, «ноу-хау» в области производством и применения строительных материалов;

осуществление внешнеэкономической деятельности, экспортно-импортных операций;

торгово-закупочная деятельность на внутреннем и внешнем рынке, оптовая, розничная, комиссионная торговля товарами, посредническая деятельность, организация торгового обслуживания;

проведение складских операций, в том числе на консигнационных складах;

транспортно-экспедиционные услуги предприятиям, организациям, физическим лицам;

проведение выставок, презентаций, ярмарок аукционов;

иные виды деятельности, не запрещённые законодательством Республики Узбекистан.

Уставной фонд предприятия составляет 2 534 717 (Два миллиарда пятьсот тридцать четыре миллиона семьсот семнадцать тысяч) сумм и состоит из номинальной стоимости акций Предприятия в количестве 2 534 717 (Два миллиона пятьсот тридцать четыре тысячи семьсот семнадцать) штук простых именных акций номинальной стоимостью 1000 сум (Одна тысяча) сум каждая, из которых на момент принятия настоящего Устава размещено и оплачено 226 754 (Двести двадцать есть тысяч семьсот пятьдесят четыре) штук простых именных акций на сумму 226 754 000 (Двести двадцать шесть миллионов семьсот пятьдесят четыре тысячи) сум.

Уставной фонд предприятия может быть увеличен путём увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Решение об увеличение Уставного фонда предприятия путём увеличения номинальной стоимости акций и о внесении соответствующих изменений в настоящий Устав принимается Общим собранием Акционеров либо наблюдательным советом, если решением Общего собрания акционеров этот вопрос отнесён к компетенции Наблюдательного совета.

Решение об увеличение Уставного фонда предприятия путём размещения дополнительных акций принимается Общим собранием Акционеров либо наблюдательным советом, если решением Общего собрания акционеров этот вопрос отнесён к компетенции Наблюдательного совета.

Дополнительные акции могут быть размещены предприятием только в пределах количества объявленных акций, установленного настоящим Уставом Общества.

Решением об увеличении Уставного фонда предприятия путём размещения дополнительных акций должны быть определены количество размещаемых дополнительных простых (обыкновенных) акций в пределах количества (доли) объявленных акций этого вида, сроки и условия их размещения, в том числе цена размещения дополнительных акций предприятия для Акционеров, имеющих в соответствии с законодательством Республики Узбекистан преимущественное право приобретения размещаемых акций.

Прибыль, получаемая Обществом в результате его хозяйственной деятельности, после уплаты налогов по действующему законодательству Республики Узбекистан остаётся в собственности предприятия и выплаты дивидендов по акциям в соответствии с действующим законодательством Республики Узбекистан и настоящим Уставом.

Дивидендом является часть прибыли, остающейся в распоряжении Предприятия после уплаты налогов и обязательных платежей, осуществления реинвестиций, подлежащая распределению среди Акционеров. Общество обязано выплатить объявленные по каждому виду акций дивиденды.

По решению Общего собрания Акционеров предприятия дивиденд может выплачиваться денежными средствами или другими законными средствами платежа. Дивиденд распределяется между Акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих акций.

Обществом создаются за счёт чистой прибыли:

Резервный фонд;

другие фонды, необходимые для деятельности Общества, определяемые Общим собранием Акционеров.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков предприятия, выплаты дивидендов по привилегированном акциям при недостатке чистой прибыли и выкупа акций по требованию акционеров, имеющих на это право в соответствии с законом. При недостатке средств Резервного фонда для покрытия убытков используются целевые взносы Акционеров.

Резервный фонд формируется в размере 15% от Уставного фонда. Общество осуществляет ежегодные отчисления в Резервный фонд в размере 5% от суммы чистой прибыли до достижения Резервным фондом размера 15% от Уставного фонда. Обязательные отчисления возобновляются, если Резервный фонд будет израсходован полностью или частично.

Органами управления Обществом являются:

Общее собрание Акционеров;

Наблюдательный совет;

Единоличный исполнительный орган.

Высшим органом управления Предприятия является Общее собрание Акционеров. Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляется единоличным исполнительным органом предприятия-Генеральным директором.

Единоличный исполнительный орган подотчетен Общему собранию Акционеров, а также наблюдательному совету Общества.

На сегодняшний день площадь СП ОАО « Бухарагипс » составляет 14,7 га, имеет свой собственный гипсовый и известковый карьер, а также административное здание, склады, ремонтный цех, систему обогрева, хозяйственный цех, автотранспортный цех, железнодорожную дорогу и т.д.

Мощность цехов составляет: В год. В день

. Гипсовый цех :

Гипс строительный -48 000 тн 190 тн

Сухие строительные смеси -50 000 тн 197 тн

2. Гипсовый карьер (Мобильная дробилка) - 450 000 тн   1151 тн

Для реализации гипса, извести и камень гипсовый основным рынком является все области Республики Узбекистан. Гипс строительный и Сухие строительные смеси используется для строительно-монтажных работ, гипсовый камень является основной компонентом для производства цементной промышленности. Клиентская база СП ОАО «Бухарагипс» насчитывает более 100 клиентов всех регионов Узбекистана, стран СНГ и ближнего зарубежья.

Основными заказчиками СП ОАО «Бухарагипс» являются "Ахангарантцемент", «Кызылкумцемент» и «Бекабадцемент».

Как видно на cхеме 2.1.1. на сегодняшний день организационная структура анализируемого предприятия СП ОАО «Бухарагипс», является линейно-функциональная.

Общая численность работающих предприятия на конец 2012 года составляет 123 человека. Большинство профессий имеют тарифный разряд, который показывает уровень квалификации рабочего и сложность работы. Общее руководство СП ОАО «Бухарагипс» осуществляет генеральный директор, он координирует работу подсистем и подразделений предприятия, организовывает выполнение в установленные сроки плановых заданий, обеспечивает безопасную эксплуатацию зданий, сооружений и производственных помещений, правильную организацию складского, транспортного хозяйства, а также правильное ведение технологического процесса в целом по предприятию.

Заместитель генерального директора осуществляет руководство производственными цехами и карьерами предприятия, обеспечивает выполнение цехами плановых заданий, эффективное использование производственных мощностей, экономное расходование сырья, материалов и систематическое повышение производительности труда, подчиняется генеральному директору, в соответствии с должностной инструкцией.

Далее от заместителя генерального директор идёт ветвление вниз директор технический, директор по экономике и планированию, директор по материально-техническому снабжению и транспорту.

Все остальные функциональные подразделения (отделы, группы) подчиняются непосредственно аппарату управления, в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ и планов.

Такие подразделения проводят свои решения либо через высшего руководителя, либо прямо доводят их до специализированных служб или отдельных исполнителей на нижестоящем уровне.

Функциональные подразделения не имеют права самостоятельно отдавать распоряжения производственным подразделениям.

Современный подход к делам в сочетании с профессионализмом и опытом персонала у предприятия СП ОАО «Бухарагипс» имеются неплохие возможности развития бизнеса и укрепления своих позиций на рынке.

Рассмотрим динамику основных показателей развития СП ОАО «Бухарагипс» в таблице 2.1.1.

Таблица 2.1.1 Основные показатели развития СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

*таблица составлена на основе первичных отчётных данных предприятия

Исходя из данных таблица 2.1.1. можно сделать вывод что СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг. имела тенденцию роста дохода, так в 2010 году доход (чистая выручка) составляло 4969689 тыс.сум, а в 2012 году 14746197,5 тыс.сум, где темп роста за соответствующий период составил 296,9 %.

Объём выпуска продукции составил на 2010 год в действующих ценах 46600000 тыс. сум. ,где темп роста по 2012 год составлял 321,1%, то есть увеличение до 13839500 тыс сумм., что говорит об увеличении спроса за соответствующий период.

Себестоимость продукции соответственно с объёмом выпущенной продукции выросла и составило 9890080,5 тыс.сум на конец 2012 года, где темп роста по отношению к 2010 году составил 290,6 %.

Производства продукции в натуральном выражении за 2010-2012 гг. увеличилось, так производства ГДК имел темп роста на 163,7 %, производства гипса вяжущего сократилось до 37,1 % и было увеличено производство сухих строительных смесей на 557 %, за 2012 год 28,9 тыс.тн.

Объём экспорта за 2010 год составил 115,8 тыс долл, в 2011 году 188,8 тыс.долл, в 2012 году 852,2 тыс.долл, где темп роста за соответствующий период составил 735,9 %, приток иностранной валюты является положительным показателем не только для предприятия но и страны в целом.

Фонд оплаты труда за 2010-2012 гг. имел темп роста до 203,9%, с 754960,2 тыс.сум до 1539502 тыс сум., соответственно и среднемесячная заработная плата увеличилась до 138,2 %.

К дебиторской задолженности СП ОАО «Бухарагипс», в частности, относятся задолженность покупателей и заказчиков за реализованные им товары, продукцию (работы, услуги), задолженность подотчетных лиц за выданные им подотчетные суммы, задолженность других организаций за выданные им займы и др. Так с 2010 по 2012 гг. дебиторская задолженность уменьшилась 1050600 тыс.сум до 760000 тыс.сум, где темп снижения составил 72,3 %.

К кредиторской задолженности СП ОАО «Бухарагипс», в частности, относятся задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам за полученные от них материальные ценности (сырьё, работы, услуги), задолженность своим работникам по заработной плате, задолженность по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, задолженность по претензиям и др. В 2010 г кредиторская задолженность СП ОАО «Бухарагипс» составляла 2051670 тыс.сум, в 2011 году 2054300 тыс.сум, а в 2012 году 675000 тыс.сум, где темп снижения составил 32,9 %.

Непокрытый убыток - это убыток (часть убытка), не погашенный организацией и остающийся на балансе предприятия до полного погашения, он образуется в том случае, если у предприятия не хватает средств на его погашение или если не принято решение о погашении убытка, так на СП ОАО «Бухарагипс» убыток за 2010-2011 гг. составлял 701512,6 и 1926096,9 тыс.сум, в связи с погашением займа инвесторам, а в 2012 году предприятие получила прибыль в размере 31,307,8 тыс.сум, что является положительном в деятельности предприятия. Стоимость основных средств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг. увеличилась до 142,2 %, в связи переоценкой сделанной на 01.01.2013 года и составила 15000900 тыс.сум.

Фондоотдача - экономический показатель, характеризующий уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия и чем выше значение показателя, тем более эффективно используются основные фонды. Это означает, что с каждого сума основных фондов предприятие получает больше продукции. Иными словами, на каждый сум выручки организация затратила меньше основных средств.. На СП ОАО «Бухарагипс» мы видим именно такую тенденцию, так как, фондоотдача в 2010 году составляла 0,44 сум, в 2011 году 0,58 сум, а в 2012 году 0,98 сум, где темп роста за соответствующий период составил 225,8%.

Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств, она может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности СП ОАО «Бухарагипс» выражаются в процентах, несмотря на то что эти показатели являются отрицательными, с 2010 года по 2011 год он снизился с -20,6 % до -37,6 %, в 2012 году составлял 0,32 что тоже является немаловажным и свидетельствует о том что этот показатель в ближайшие годы будет положительным.

2.2 Оценка финансового состояния СП ОАО «Бухарагипс»

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с целью выявления основных факторов, оказывающих влияние на финансовую благо состоятельность компании, а также для того, чтобы сделать прогноз тенденций изменения роста и разработки стратегий развития бизнеса.

Оценка финансового состояния предприятия проводится посредством оценки состава и структуры активов компании, их движения и состояния, оценки состава и структуры источников заемного и собственного капитала, анализ характеристик и свойств финансовой устойчивости компании. Анализ финансового состояния является аналитической процедурой, с помощью которой можно выявить слабые стороны финансового механизма бизнеса и предсказать наиболее вероятное его развитие. Также анализ предполагает разработку решений для снижения и полного устранения рисков.

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется в следующих случаях:

. Реорганизация, реструктуризация, ликвидация компании;

. Совершение сделки купли-продажи или аренды бизнеса (причем, как отдельных частей, так и всего имущества);

. Проведение переоценки финансовых активов;

. Получение различных займов и инвестиций;

. Страхование имущества компании;

. Процедура банкротства с принудительной продажей предприятия или его части.

Традиционно оценка финансового состояния проводится по пяти основным направлениям:

имущественное положение;

ликвидность;

финансовая устойчивость;

деловая активность;

рентабельность.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, какими активами располагает предприятие и какова структура активов и их изменение за последние годы так, за 2012 году все балансовые активы СП ОАО «Бухарагипс» составили 24406034,9 тыс.сум, где важное место занимает долгосрочные активы. Удельный вес долгосрочных активов в структуре всех активов предприятия на 01.01.2013 года составила 33,4% (таблица 2.2.1.) . Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств (таблица 2.2.1.).

Таблица 2.2.1 Оценка изменения долгосрочных активов СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг., тыс. сум.

*таблицы рассчитаны исходя из первиных данных бухгалтерской отчётности предприятия

Исходя из данных таблицы 2.1.3. активы СП ОАО «Бухарагипс» состоят из долгосрочных активов 8152999,2 тыс.сум и текущих активов 2440600 тыс.сум.. В 2012 году произошло снижение общей стоимости долгосрочных активов, которые на конец года составили 8152999,2 тыс.сум., что на 302490 тыс.сум. или на 96,42 % меньше показателя 2010 г.

Снижение суммы долгосрочных активов предприятия в структуре баланса наибольшим образом способствовала с уменьшением суммы основных средств который на конец 2012 года составил 8044993,7 тыс.сум, где темп спада был незначительным (0,3 %) по отношению к 2010 году и составил 99,07 % .

В структуре активов CП ОАО «Бухарагипс» преобладающее место за 2010-2012 гг. занимают остаточная стоимость основных средств 98,68 %, а наименьший вес приходится на нематериальные активы, доля которых составляет 0,04 % за соответствующий период.

Таблица 2.2.2 Оценка изменения текущих активов СП ОАО «Бухарагипс»  за 2010-2012 гг.

Увеличение суммы текущих активов было обусловлено ростом суммы денежных средств, отложенных налоговых активов и прочих текущих активов. За 2012 г. сумма текущих активов увеличилась на 13458323 тыс.сум. или на 581,4% и составила 16253708 тыс.сум. В 2012 году доля дебиторской задолженности увеличилось составило 9239043 тыс.сум, а их удельный вес составил 56,84 % в структуре текущих активов. Рост доли текущих активов в структуре баланса был обеспечен увеличением доли дебиторской задолженности за 2010-2012 гг. темп роста составлял 935,61 %.

По данным таблицы 2.1.3. и таблицы 2.1.4. имущество СП ОАО «Бухарагипс» за 2012 г. увеличилось на 11250874,3 тыс.cум. или на 216,93 % и на конец года составило 24406040 тыс.сум.

Оценка состава и динамики пассивов (собственного и заемного капитала) CП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг. приведена в таблице 2.1.3.

Таблица 2.2.3.Оценка изменения источников собственных средств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

По данным таблицы 2.2.3. можно отметить, что баланс суммы собственного капитала предприятия было обеспечено ростом суммы резервного капитала за 2010-2012 г., где наконец 2012 года составляло 4881124 тыс сум, где удельный вес в структуре пассива баланса 41,2 %, темп роста по отношению к 2010 году 318, 7%.

Следует отметить, что собственном капитале предприятия основную часть занимает уставной капитал, за анализируемый период сумма уставного и добавленного капитала не изменилась и составила 6682091 и 295097,9 тыс.сум. соответственно.

Сумма целевых поступлений уменьшилось на 1698842 тыс.сум. или на 0,55%.за 2010-2011 гг, а в 2012 году целевых поступлений не было.

Доля краткосрочных обязательств СП ОАО «Бухарагипс» в структуре баланса составила в 2012 г. 40,1 %, уменьшившись на 2,28 процентных пункта по сравнению с показателем 2011 года и на 28,8 процентных пункта по сравнению с показателями 2010 года.

Доля кредиторской задолженности как основной составляющей заемных средств предприятия уменьшилась за период на 41,1 процентных пункта и составила на конец 2012 г. 59,9 4%. Между статьями актива и пассива баланса CП ОАО «Бухарагипс» существует неразрывная взаимосвязь.

Таблица 2.2.4. Оценка изменения обязательств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве, например, источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Собственный чистый оборотный капитал может быть рассчитан, во-первых, как разность между всеми собственными ресурсами предприятия и долгосрочными активами, во-вторых, как разность между всеми текущими средствами и всей задолженностью .

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по текущим обязательствам.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Таким образом, во втором случае критерием оценки финансового состояния будет являться финансовая устойчивость предприятия.

Оценку финансового положения предприятия можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности - способность предприятия расплачиваться по своим текущим (краткосрочным) обязательствам.

Во-вторых, можно избрать традиционный подход, который не меняет существа вопроса. То есть мы анализируем финансовое положение предприятия, оценка которого строится на анализе ликвидности и платежеспособности (текущие обязательства) и финансовой устойчивости (перспективы). Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения

А-2 - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы.

А-3 - Медленно реализуемые активы - запасы и затраты (+) расчеты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (-) НДС (-) сч.. 31

А-4 - Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П-2 - Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П-3 - Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы;

П-4 - Постоянные пассивы - 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Степень ликвидности баланса характеризуется следующими соотношениями:

. Абсолютная ликвидность:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 <П4

Предприятие свободно может погашать любые обязательства.

. Текущая ликвидность:

(А1+А2) > (П1+П2)

А3 > П3

П4 > А4

Характеризует платежеспособность на ближайших к рассматриваемому моменту промежутках времени.

3. Перспективная ликвидность:

(А1+А2) < (П1+П2)

А3 > П3

П4 > А4

Определить прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:

(A1+A2)<(П1+П2)

А3 > П3

П4 > A4

. Баланс организации не ликвиден:

П4 > A4

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время .Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно-реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия. Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса. Ниже автор провел анализ ликвидности СП ОАО «Бухарагипс за 2010 год, 2011 год и 2012 года

Таблица 2.2.5 Анализ ликвидности СП ОАО «Бухарагипс» за 2010 год (тыс сум).

Анализируя показателей таблицы 2.2.5., получаем следующие соотношения, СП ОАО «Бухарагипс» за 2010 года имеет перспективную ликвидность:

А-1 < П-1 так как , 569129,2 < 1 487 597,7

А-2 < П-2 так как , 916 138,5 < 1 300 374,9

А-3 < П-3 так как, 1503485,9 <2344597,8

А-4 > П-4 так как, 8 455 489,3 > 6 311 672,6

Таблица 2.2.6 Анализ ликвидности СП ОАО «Бухарагипс» за 2011 год (тыс. сум)

Анализируя показателей таблицы 2.2.6., получаем следующие соотношения, СП ОАО «Бухарагипс» за 2011 год имеет перспективную ликвидность:

А-1 < П-1 так как , 667 264,6<1 444 145,1

А-2 > П-2 так как , 859 713,5>643 073,7

А-3 < П-3 так как, 1 703 029,4<4 215 546,0

А-4 > П-4 так как, 8 360 317,5>5 287 560,2

Таблица 2.2.7 Проанализируем данные баланса 2012 года. Анализ ликвидности за СП ОАО «Бухарагипс» за 2012 год (тыс. сум)

А в результате анализа балансовых показателей СП ОАО «Бухарагипс» за 2012 год (табл. 2.2.7.) мы получили следующие соотношения активов и пассивов баланса предприятия, где наблюдается недостаточный уровень перспективной ликвидности :

А-1 < П-1 так как, 2 753 747,7 < 12 816 873,8

А-2 > П-2 так как, 9 239 042,6 > 0

А-3 < П-3 так как , 3 444 838,8 < 5 320 066,2

А-4 > П-4 так как, 8 152 331,9 > 5 453 021,0

Данные таблиц 2.2.7., 2.2.8. и 2.2.9. позволяют сделать следующие выводы, что на СП ОАО «Бухарагипс» наибольший удельный вес приходится на наиболее ликвидные активы, а наименьший - на трудно реализуемые. По пассиву наибольший удельный вес приходится на постоянные пассивы.

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг. как недостаточно ликвидную.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Проведем анализ платежеспособности предприятия, рассчитав следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.

Нормативное значение коэффициента принято считать в пределах 0,2 -0,3.

К_ла2010 = А1 / (П1+П2) =569129,2/(1487597,7+1300374,9=0,20

К_ла2011 = А1 / (П1+П2) = 667264,6 / 1444145,1+643073,7 =0,31

К_ла2012 = А1 / (П1+П2 )= 2753747,7 /12816873,8 =0,21

Как видим, коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году соответствует нормативному значению. Положительна также динамика роста по сравнению с предыдущим годом.

2. Промежуточный коэффициент критической ликвидности - показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле

К_пл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТО (1);

где,  ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, ДЗ - дебиторская задолженность, ТО - краткосрочные текущие обязательства

К_пл2010= =(569129,2+1300374,9+916138,5)/1487597,7=1,87

К_пл2011 = (667264,6 +643073,7 +859713,5) /1444145,1 =1,50

К_пл2012 = (2753747,7+ 0 +9239042,6 ) /12816873,8 = 0,93

Достаточный критерий показатели по нормативам находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. В нашем случае этот показатель выше. Отрицательный момент - снижение промежуточного коэффициента ликвидности по сравнению с предыдущим годом.

3. Общий коэффициент покрытия - дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле 2.

К_п = (ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ) / ТО (2);

где,

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ - дебиторская задолженность,

ЗЗ - запасы и затраты (включая НДС)

ТО - краткосрочные текущие обязательства

К_п2010 =(569129,2+1300374,9+916138,5+1503485,9)/1487597,7=2,88

К_п2011 = (667264,6 +643073,7+859713,5+1 703 029,4) / 1444145,1=2,68

К_п2012 = (2753747,7+ 0 +9239042,6 +3 444 838,8)/ 12 816 873,8=2,20

Нормальное значение коэффициента покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2до3. Наш коэффициент имеет оптимальное значение, настораживает лишь тенденция к снижению показателя.

4. Коэффициент текущей ликвидности - это практически расчет всей суммы текущих активов на сум краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателям платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину текущих активов

К_лт2010 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2= (569129,2+916158,5+1503485,9) / 1487597,7 + 1300374,9 = 0,20

К_лт2011 = (А1+А2+А3) / П1 + П2 = (667264,6+859713,5+1703029,4)/2087219 = 1,54

К_лт2012 = (А1+А2+А3)/П1+П2=(2753747,7+9239042,6+3444838,8)/12816873,8=1,20

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли. Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей. Основными показателями финансовой устойчивости являются:

наличие собственных средств предприятия в обороте;

коэффициент финансовой устойчивости;

Для того, чтобы оценить наличие собственных оборотных средств СП ОАО «Бухарагипс» необходимо из общей суммы источников собственных средств (раздел 3 пассива баланса) вычесть стоимость долгосрочных активов (раздел 1 актива баланса), а также убытков, отраженных в балансе, т.е. расчет вести по формуле 3.

СОС = Ис_с - ДА - У (3);

где, СОС - собственные оборотные средства (тыс сум);

Ис_с - источники собственных средств (тыс сум);

ДА - долгосрочные активы (тыс сум);

У - убыток (тыс сум). Итак, по нашим расчетам эти показатели по СП ОАО «Бухарагипс» выглядит следующим образом:

СОС₂₀₁₀ =10217241-8455489,3-701512,6=1060239

СОС₂₀₁₁ =10980337-8360412,8-1926096,9=693827,3

СОС₂₀₁₂ = 11858313-8152999,2-0=3705314

Так как у предприятия не разработаны нормативы собственных оборотных средств, придется воспользоваться коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами (отношение долгосрочных обязательств к запасам и затратам и должен быть >0,1). По нашим расчётам коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами составил:

на конец 2010 года - 0,7

на конец 2011 года - 1,3

на конец 2012 года - 0,3

Между тем, коэффициент финансовой устойчивости приравнивается

К_ф.у. = (СОС+ДО)/ОК (4);

где, .

ДО - долгосрочные обязательства,

ОК - текущие активы.

К_ф.у.2010 = (1060239+2344598)/ 2795385=1,2

К_ф.у.2011 = (693827,3 +4215546)/ 3262829=1,5

К_ф.у.2012 = (3705314+4720116)/ 162537080,5

Расчетные показатели не соответствуют принятому нормативному значению коэффициента финансовой устойчивости от 0,8 до 0,9. От деловой активности предприятия во многом зависят эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность его финансового состояния

Деловая активность - это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе.

Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.

Качественных критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются:

показатели оборачиваемости средств;

показатели рентабельности деятельности предприятия.

Рассчитаем показатели оборачиваемости. К ним относятся:

Коэффициент общей оборачиваемости активов за расчетный период;

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

Средние сроки (в днях) оборота дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 2.2.8 Расчет показателей деловой активности  СП ОАО «Бухарагипс» (тыс.сум)

*таблица сделана гл.экономистом СП ОАО»Бухарагипс» на основе первичных данных бухгалтерской отчётности

Рассчитаем первый коэффициент для СП ОАО «Бухарагипс». по данным таблице

К_ол2011 = 7096370,4 / 11534836,7= 0,62 оборотов за год

К_ол2012 = 14746197,5 / 18014592,9 = 0,82 оборотов за год

Как видно из расчетов, количество оборотов капитала организации увеличивается. Это является положительной тенденцией.

Рассчитаем второй коэффициент по данным таблицы 2.2.8.

К_ос2011 = 7096370,4 /5732456,5 = 1,24 оборотов за год

К_ос2012 = 14746197,5 / 5624013,6 = 2,62 оборотов оборотов за год

Налицо благоприятная тенденция, характеризующаяся ростом числа оборотов. Рассчитаем третий коэффициент по данным таблицы 2.2.8.

К_од2011 = (887926 / 7096370,4 )*365 дней=45,6 дней

К_од2012 = (5049378 /14746197,5) * 365 дней = 124,9 дней

Для характеристики деловой активности предприятия могут быть использованы и другие показатели (см. таблицу 2.2.8.).

Проанализируем полученные результаты. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них. В нашем случае происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, что является положительным моментом и не всегда требует для сохранения устойчивого финансового положения предприятия дополнительных оборотных средств

Данные коэффициенты показывают, какими темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и дивидендной политикой. Рост этого показателя положительно характеризует перспективные возможности развития СП ОАО «Бухарагипс».

Рассчитаем показатели рентабельности, так как, прибыль является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации. Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат (эффект) в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню.

Для определения рентабельности производства используется балансовая прибыль. Различают рентабельность предприятия и рентабельность продукции, рентабельность активов. Рентабельность предприятия характеризует эффективность его деятельности. Рентабельность продукции рассчитывается как отношение суммы прибыли от реализации продукции к затратам на производство и реализацию продукции. Рентабельность активов определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов предприятия. Для оценки динамики прибыли составим и рассмотрим таблицу 2.2.8.

Данные таблицы 2.2.9 свидетельствуют о спаде показателей прибыльности за 2010-2011 гг. и прибыльности и в 2012 году 104971,4 тыс.сум. Для более полной характеристики проведем анализ рентабельности в таблице 2.2.9.

Таблица 2.2.9 Анализ прибыли СП ОАО «Бухарагипс»

*таблица разработана на основе первичных данных бухгалтерской отчётности предприятия

Таблица 2.2.10 Анализ рентабельности СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012гг

*таблица разработана на основе первичных данных бухгалтерской отчётности предприятия

Рассчитаем основные показатели оценки рентабельности деятельности предприятия, воспользовавшись данными таблиц 2.2.8.и 2.2.9.

Рентабельность продукции в 2010 году равна 46 5, в 2011 году равна 38,5 % и в 2012 году равна 49,1, где темп роста за 2010-2012 гг. составил 107%.Наблюдается увеличение показателя, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия (см.табл.2.2.10).

Рентабельность предприятия в % к активам показывает способность активов компании порождать прибыль, так она в 2010 году равна -6,1%, в 2011 году -16,7 % и в 2012 году 0,2 %

В целом, показатели рентабельности достаточно позитивны.

Проведенный финансовый анализ деятельности СП ОАО «Бухарагипс». свидетельствует о том, что:

наблюдается улучшение основных показателей деятельности предприятия в динамики с 2010 по 2012 год;

имеется отрицательная динамика баланса за последние 3 года, при этом долгосрочные активы намного изменились, что является отрицательным фактором;

общая сумма текущих активов в 2012 году увеличилась на 66,6 %, в основном за счет прироста дебиторской задолженности 935,6/% и приростом денежных средств на 570,2 % . При этом рост краткосрочных обязательств составил 350,5 %, что ниже, чем показатель роста текущих активов;

вертикальная структура пассива баланса 2012 года выглядит позитивно как в 2011-2010 годам. Происходит увеличение доли резервного капитала, что является тенденцией положительной, также растет кредиторская задолженность;

в целом, имущественное состояние СП ОАО «Бухарагипс». может быть охарактеризовано как относительно стабильное;

баланс 2010-2012 года является имеет перспективную ликвидность,

коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному значению для рассматриваемой отрасли. Но опять же наблюдается снижение данного показателя;

в нашей ситуации мы наблюдаем финансовую не устойчивости.

происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, что является положительным моментом и требует для сохранения устойчивого финансового положения предприятия дополнительных оборотных средств.

предприятие на конец 2012 года имеет достаточно позитивные показатели рентабельности.

На основании полученных данных, можно судить о стабильной финансово-экономической деятельности СП ОАО «Бухарагипс». за рассматриваемый период времени.

Также результаты, изложенного во второй главе работы финансового анализа позволяют предложить некоторые рекомендации по оптимизации и совершенствованию финансово-экономического положения предприятия.

2.3 Управление денежных потоков на СП ОАО «Бухарагипс»

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом управлении денежными потоками.

Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) - выбытие или расходование денег предприятием. Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков.

Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной «границы» предприятия. Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период

времени называется чистым денежным потоком. Он также может быть положительным или отрицательным (притоком или оттоком).

В отличие от прибыли и издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель бухгалтерской прибыли базируется на многочисленных, часто очень условных расчетах, денежный поток всегда очевиден - достаточно сальдировать притоки и оттоки (каждый элемент которых подтверждается банковской выпиской или кассовым документом), чтобы получить итоговую величину чистого денежного потока.

Поэтому в финансах любой актив или хозяйственная операция оцениваются прежде всего с точки зрения величины и направленности денежных потоков, порождаемых активом или операцией. Транзакция, не оказывающая влияния на денежные потоки предприятия, не представляет интереса для финансов. Однако очень трудно привести пример операций, не влекущих за собой изменений в денежных потоках. Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Главным источником денежных поступлений СП ОАО «Бухарагипс» является его основная деятельность - производство и реализация продукции для завода, оптовая торговля. Деятельность такого рода часто обозначается единым термином - производственная или операционная. Денежные потоки от этой деятельности (выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы) являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции, повторяющиеся из месяца в месяц.

Наряду с осуществлением рутинных хозяйственных операций СП ОАО «Бухарагипс» периодически сталкивается с необходимостью приобретения нового или реализации устаревшего оборудования, осуществления долгосрочных инвестиций иного характера. Кроме этого, важное значение имеет деятельность, связанная с привлечением дополнительного собственного или заемного капитала. Каждая из этих операций порождает соответствующие денежные потоки, которые, несмотря на свой менее регулярный характер, могут оказывать значительное влияние на величину совокупного денежного потока предприятия.

Выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов. Операционные оттоки - это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все текущие операции предприятия, связанные с использованием оборотных средств.

Под инвестиционной деятельностью в мировой практике понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причем учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции, так на СП ОАО «Бухарагипс» были вложены инвестиции немецкой компанией ООО"KNAUF INTERNATIONAL CMBH"(Германия) в размере 6 665 852 тыс.сум. Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям. Соответственно, инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов,

полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.

К финансовой деятельности СП ОАО «Бухарагипс» относятся операции по формированию капитала предприятия. Финансовые притоки - это краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, выкуп собственных акций, выплату дивидендов, где предприятие концентрируется на внешних источниках финансирования, относительно независимых от основной деятельности предприятия. Следует обратить внимание на то, что к расходам по выплате процентов займа (независимо от его срока) относятся к операционной деятельности предприятия.

Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно источники приносят предприятию наибольшие денежные поступления и какие - потребляют их в большем объеме. У нормально функционирующего предприятия совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, то есть все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы. Однако к достижению такого результата ведут различные пути: операционная деятельность может принести значительный чистый приток наличности, который предприятие использует для расширения основных фондов. Но возможна и противоположная ситуация - реализуя часть своего основного капитала, предприятие тем самым перекрывает чистый денежный отток от операционной деятельности. Последний вариант крайне нежелателен для предприятия, так как основным источником денежных средств должна служить его основная, операционная деятельность, а не распродажа имущества.

Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную и финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями финансового менеджмента.

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков, основная задача анализа заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия. Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами. Ниже приведены основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности предприятия (таблица 2.3.1).

Таблица 2.3.1 Основные направления притока и оттока денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» по основной деятельности

Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли. В 2012 году. СП ОАО «Бухарагипс» осуществляло операции по купле-продаже объектов основных средств и ценных бумаг.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от учредителей, возвращает ресурсы учредителям (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия.

Состав и динамику денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» по данным баланса представим ниже в таблице:

Таблица 2.3.2 Состав и динамика денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

Данные таблица 2.3.2. показывают, что сумма денежных средств предприятия составила на конец 2012 году 2753747,7 тыс.сум., увеличилось по сравнению с 2011 года на 2086483,1 тыс.сум. или на 412,7. В 2012 году денежные средства предприятия состояли из средств в кассе (0 тыс.сум.), средств на расчетном счете (1190750,6 тыс.сум.) и прочих денежных средств (1562997,1 тыс.сум.). Увеличение суммы денежных средств за год обусловлено увеличением средств на расчетном счете (на 730535,2 тыс.сум. или на 258,7%) и прочих денежных средств (на 1355947,9 тыс.сум. или на 754,9 %).

Таблица 2.3.3 Движение денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

*таблица сделано автором с помощью первичных документов предприятия с помощью директора по экон. и план. анализуруемого предприятия

Данные таблицы 2.3.3. показывают, что чистый денежный поток за анализируемый период варьирует, за 2012 год в целом по предприятию он увеличился. В 2011 год на долю выручки от продаж в общей сумме поступивших денежных средств приходилось 72 %, в 2012 год она увеличилась до 93 %) вследствие увеличения прочих поступлений, среди которых можно отметить суммы, выданные в подотчет, в размере 1 588 260 тыс.сум., что на 2858407 тыс.сум. меньше показателя за 2011 год.

Доля направленных денежных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг за 2012 год также увеличилась на 2 процентных пункта и составила 55 % на конец года. За год наблюдается увеличение направленных денежных средств на оплату труда (на 352860 тыс.сум.), на расчеты по налогам и сборам (на 611820 тыс.сум.), на выплату дивидендов и процентов уменьшилось (на 3 336 765 тыс.сум.), на прочие выплаты (на 3 417 678 тыс.сум.).

За 2011-2012 гг. произошел отток денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» по инвестиционной деятельности.

Следует отметить, за 2011-2012 гг. СП ОАО «Бухарагипс» осуществляло только операционную и инвестиционную деятельность.

Отрицательным моментом в движении денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» является превышение оттока совокупных средств над притоком, а это является обязательным фактором для финансовой стабильности предприятия. При анализе эффективности использования денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» необходимо рассчитать их оборачиваемость за 2011-2012 гг. (таблица 2.3.4.).

Таблица 2.3.4 Оборачиваемость денежных средств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

Данные таблицы 2.3.4 показывают, что значение коэффициента оборачиваемости денежных средств предприятия достаточно высокое (5,4 пункта), это связано с тем, что руководство предприятия старается в полном объеме использовать имеющиеся в кассе и на счету денежные средства, чтобы погасить кредиторскую задолженность и приобрести новый товар, оно руководствуются принципом «Деньги должны делать деньги».

Итак, за 2012 год по сравнению с 2011 и 2010 годом наблюдается ускорение оборачиваемости денежных средств предприятия (на 350 дней или на 5,4 раза), что является положительным фактором в организации управления денежной наличностью предприятия.

В 2010-2012 гг. предприятию не требовалось дополнительных денежных средств, так как они были достаточны для текущей деятельности в размере 2753747,7 тыс.сум. на конец 2012 г.

2.4 Резервы роста эффективности управления финансами на СП ОАО «Бухарагипс»

Модель качества управления финансами предприятия нацелена на грамотное управление финансами, обеспечивающее наращивание потенциала предприятия, осуществляющего в ходе управления финансами деятельность, добавляющую ценность, за счет роста деловой репутации и увеличения стоимости самого предприятия.

Практический интерес к разработкам на данную тему обусловлен тем, что эффективная система управления финансовыми результатами - это один из факторов, определяющих перспективы развития организации, ее будущую инвестиционную привлекательность, кредитоспособность и в конечном счете рыночную стоимость.

Изучение различных методов, приемов анализа финансовых результатов, их применение в условиях современной рыночной экономики - новое и перспективное направление экономических исследований. В условиях централизованного управления, отсутствия рыночных механизмов и относительной обособленности российской экономики от мирового хозяйства разработка методов, приемов анализа финансовых результатов не представляла практического интереса. Недостаток практического опыта использования типичных для мирового хозяйства методов регулирования финансовых результатов отражается на корректности принимаемых решений, что, несомненно, сдерживает развитие экономического потенциала, как отдельных организаций, так и экономики страны в целом. При переходе нашей экономики к рынку и ее более полной интеграции в систему мирового хозяйства практическая непригодность многих ранее разрабатываемых методов регулирования финансовых результатов создала серьезную потребность в изучении опыта зарубежных стран, разработке новых подходов и методик финансового анализа.

После проведения анализа состояния и оценки управления финансами на СП ОАО «Бухарагипс» руководству предприятия можно было порекомендовать снижение административных и прочих операционных расходов, путем снижения общехозяйственных расходов и расходов связанные с управлением предприятия, а также рассматривая воображаемую "линию жизни" любого предприятия, можно обнаружить на ней чередование пологих отрезков с крутыми поворотами, изломами, ветвлениями. Каждый нелинейный участок пути отражает глубокие перемены в бизнесе, осуществляемые в моменты реформирования предприятия: обновление производства, отказ от каких-либо видов деятельности, выход на новые рынки. Каждый такой поворот связан со стратегическими решениями, которые принимают руководители предприятия в критические моменты его развития. Поэтому руководитель любой компании многое бы дал за то, чтобы предвидеть последствия своих стратегических решений. Во многом данную проблему может решить оперативный, регулярно проводимый, финансовый анализ деятельности предприятия. В последнее время появилось много программных продуктов, позволяющих осуществлять регулярный текущий анализ финансовой деятельности предприятия. Руководству СП ОАО «Бухарагипс» можно предложить следующие программные продукты:

Пакет программ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ, предоставляя максимальные возможности, не требует настраивания предприятия под программу. Наоборот, в продукте реализовано все, чтобы упростить процесс работы с пакетом. В частности для получения 200 показателей достаточен ввод всего лишь трех форм бухгалтерской отчетности: Баланса (форма №1), Отчета о прибылях и убытках (форма №2) и Отчета о движении денежных средств (форма №4). Причем, при работе Пользователя с такими бухгалтерскими программами как "1С", "Инфо-бухгалтер", "БЭСТ" и "Парус" ввод данных может осуществляться автоматически, с помощью импорта. Гибкость настраивания режимов представления программы заставит ломать голову не над тем, как осуществить ту или иную операцию в продукте, а над тем, что делать и как проанализировать тот объем итоговых данных, которые программа выдаст за несколько минут работы с ней. Пакет состоит из двух программ: программы "База Данных" и программы "Анализ". Первая предназначена для ввода данных, вторая для их обработки, получения необходимых показателей и работы с ними. Кроме того, в пакете программ реализован целый комплекс дополнительных особенностей, облегчающих, но в тоже время углубляющих и расширяющих финансово-экономический анализ, проводимый на предприятии

Программа Финансовый анализ 3.0. позволяет определить состояние предприятия в динамике, произвести вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности с учетом инфляции и без него, рассчитать более 50 финансовых коэффициентов, автоматически составляет около 40 аналитических таблиц, поможет спрогнозировать дальнейшее развитие предприятия, избежать неприятных отношений с акционерами и контрагентами имеющими доступ к балансовому отчету и т.д. Версия 3.0. программы позволяет анализировать не только новые формы отчетности, но и трансформировать старые. Программа изготовлена на платформе Microsoft Excel - что делает возможности аналитика, использующего данную программу очень обширными, так как при необходимости он может изменить все находящиеся в программе формулы, а также макросы по своему усмотрению, не говоря уже о внешнем виде программы. "Финансовый анализ" позволяет определить состояние парка оборудования и нематериальных активов на предприятии, провести анализ кредиторской и дебиторской задолженности - выявить реальную стоимость долгов дебиторов. Применяя программу, СП ОАО «Бухарагипс» также сможете определить реальную стоимость имущества и других статей баланса в динамике, так как в программе введена возможность корректировать стоимость имущества с учетом инфляции.

Помимо описанных программных продуктов существует порядка 200-300 программ оценки и анализа финансового состояния предприятия, но далеко не все предприятия используют на текущий момент возможность оперативного управления своей финансовой деятельностью на базе программного компьютерного обеспечения.

Каким же может оказаться эффект от потраченных на приобретение и установку программного обеспечения средств?

Из-за отсутствия функции финансового контроля на предприятии произошло увеличение как дебиторской , так и кредиторской задолженности, что повлекло за собой снижение коэффициентов оборачиваемости, характеризующих деловую активность предприятия и коэффициента финансовой устойчивости предприятия, что может серьезно повлиять на его дальнейшие финансовое состояние. При регулярном анализе финансового состояния предприятия, этого могло бы и не произойти.

А также для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия :

·   ускорение оборачиваемости активов, за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции, долгосрочные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них;

·   возрастание доли чистой прибыли для производственного развития;

·   оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения;

·   рост чистого дохода за счет продвижения продукции на рынок;

·   реализация изношенного и неиспользуемого оборудования;

·   рост рентабельности продукции за счет использования эффективной ценовой политики и эффекта операционного рычага;

·   своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поиск дополнительных резервов и другие.

Итак, применение данного комплекса мероприятий позволит предприятию устранить свою неплатежеспособность, восстановить финансовую устойчивость, стать конкурентоспособным и привлекательным для инвесторов.

Выводы и предложения

Исходя из приведённых исследований в рамках выпускной квалификационной работы в СП ОАО «Бухарагипс», мы разработали следующие выводы и предложения.

Главная цель предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если оставить финансовое управление на самотеком и не совершенствовать управление финансами, то остаться или победить на рынке становится не решаемой задачей. Как показывает результаты финансового анализа на предприятии СП ОАО «Бухарагипс» в настоящее время значительная часть финансовых средств расходуются возмещению управленческих расходов. Поэтому в перспективе следует предусмотреть штатное расписание административного персонала с учётом оптимизации управленческой структуры СП ОАО «Бухарагипс». Это обеспечивает усовершенствованию управленческой структуры а также, даёт экономию финансовых ресурсов предприятия.

В настоящее время в предприятие имеются изношенные основные производственные фонды и неустановленных мощностей. Для повышения фондоотдачи на предприятии необходимо модернизировать устаревшие обородувание и пустить вход неустановленных производственных средств

Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется не за счет собственных средств, а за счёт привлечённых средств. Чтобы исправить положение следует за счёт рационального использования производственных ресурсов, в частности финансовых необходимо добиться роста прибыли предприятия.

Произведенные расчеты оборачиваемости элементов текущих активов привели к выводу, что руководство предприятия на должном уровне не контролирует факторы, влияющие на оборачиваемости средств, что приводит к снижению этого показателя и что отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Нужно сказать, что на данный момент наблюдается высокий уровень производственных и товарных запасов, негибкая политика расчетов с поставщиками и заказчиками на условиях взаимной выгоды, предполагающей в частности систему скидок - все это говорит о неумелом управлении капиталом.

Проведенный анализ также показал, что доходность собственного капитала снизилась в отчетном году. Это вызвало уменьшение отдачи с каждого сума вложенных средств за прошлый год. Показатель фондоотдачи за 2010-2012 году увеличился на 225,8 %. Опять таки, для стабилизации финансового состояния предприятия предлагается провести следующие мероприятия:

необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством;

осваивать новые методы и технику управления;

самосовершенствоваться и обучать персонал;

совершенствовать кадровую политику;

продумывать и тщательно планировать политику ценообразования;

изыскивать резервы по снижению затрат на производство;

активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

И, в первую очередь, необходимо уделить больше внимания постановке на предприятии оперативного анализа финансового состояния.

автоматизировать существующую систему бухгалтерского учета предприятия;

приобрести и установить программное обеспечение по организации финансового анализа;

внедрить в практику предложенную методику оптимизация показателей оборачиваемости текущих средств;

внедрить в практику предложенную методику планирования дебиторской и кредиторской задолженности.

А также, выявлены методы совершенствования управления денежными средствами, которыми может воспользоваться менеджмент СП ОАО «Бухарагипс». Выявленные методы заключаются в трёх составляющих:

увеличение денежных поступлений путём создания постоянного потока клиентов;

проработка инструментов оплаты с каждым клиентом на основе общей финансовой политики организации.

увеличение поступлений денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной деятельностью;

Эффективное бюджетирование потока денежных средств, подверженное воздействию огромного количества противоречивых факторов, возможно лишь в том случае, если СП ОАО «Бухарагипс» удается осуществлять учет их влияния на условиях определенного компромисса. Внедрение разработанных нами предложений на СП ОАО «Бухарагипс», обеспечивает повышению эффективности финансового управления предприятия а также, роста финансово - экономических показателей.

Список использованной литературы

1. Закона РУз «Об иностранных инвестициях» от 30 апреля 1998.

. Закона РУз акционерных обществах и защите прав акционеров» от 26 апреля 1996 .

. Закона РУз «О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг» от 30 августа 2001 .

. Закона РУз «О гарантиях и мерах защиты иностранных инвесторов» от 30 апреля 1998 .

. Каримов И.А. «Узбекистан: национальная независимость, экономика, политика, идеология» Т., «Узбекистан», 1996.

. Каримов И.А.. Узбекистан свой путь обновления и прогресса. 1992 .

. Каримов И.А. Узбекистан по пути углубления экономических реформ. - Т.: Узбекистон, 1995 .

. Каримов И.А.. Мировой финансово-экономический кризис, пути и меры по его преодолению в условиях Узбекистана. 2009.

. Каримов И.А.. Узбекистан на пороге достижения независимости. Т.: 2011.

. Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на заседании кабинета министров, посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2012 году и важнейшим приоритетным направлениям экономической программы на 2013 год от 18.01.2013 г.

. Абдуллаев Ё А, Сирожиддинова З.Х Усипбаев Н.И. Государственные финансы Республики Узб-н. Учебное пособие .-Т.: ТФИ, 2001.

. Банк В.Р., Банк С.В, Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: ТК Велби, Издательства Проспект, 2005 .

. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. - 2-е изд., переработка и дополнение - Киев: Ника-Центр, 2005.

. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: 2006.

.  Брюммерхофф Д. Государственные финансы: теория государственных финансов Пер с немец. Под редак А.Кудрина, В.Дзгоева Владикавказ: Пионер-Пресс, 2002.

.  Гетьман В. Г., Финансовый учет.- 3-е изд. - М.: Финансы и статистика. 2006.

. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: учеб. для вузов . - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - Дана, 2005.

. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: Теория и практика: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012.

. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012.

. Губин В.Э., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2011.

. Домбровская И.А., Малышев Ю.А. Адаптация управления государственными унитарными промышленными предприятиями к условиям рынка: индустриальный аспект. - Пермь, 2005.

. Ефимова О.В. Эффективность использования имущества -М: Экономика и жизнь, 2011.

. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М: АО «Бизнес- школа», 2004 г.

. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: «Бухгалтерский учет», 2012 г.

. Жўраев Н., Абдувахидов Ф., Сотволдиева Д. Молиявий ва бошкарув хисоби. Дарслик. -Т.: 2010

. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. - М.: Проспект, 2008 г.

. Ибрагимов А. Ва бошқалар. Молиявий ва бошқарув ҳисоби. Ўқув қўлланма. -Т.: “Иқтисод-молия”, 2008

. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Дашков и Ко, 2012 г.

. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент- М.: Финансы и статистика, 2009 г.

. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2007г.

. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ М.Н. Крейнина - М.: Дело и Сервис, 2008 г.

. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2011 г.

.  Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г.

. Крылов Э.И, Власов В.М, Иванова И.В.Управление финансовым состоянием предприятия (организации): учебное пособие. - М.: Эксмо, 2012 г.

. Лытнева Н. А. Денежные средства. Бухгалтерский учет. - 2005 г

. Мустанов И. Инвестиционный климат в капитальном строительстве Т.: 2008

. Муфтаиддинов К., Гиясов Б. Государственная поддержка развития инвестиционного рынка Узбекистана, Т.: 2009.

. Парушина Н. В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности. / Н. В. Парушина. // Бухгалтерский учет.-2005.

. Прыкин, Б. В. Экономический анализ предприятия. / Б. В. Прыкин. - М. : Юнити-Дана, 2005.

. Раицкий, К. А. Экономика предприятия. / К. А. Раицкий. - М. : Маркетинг, 2006.

. Риполь-Сарагоси, Ф. Б. Основы финансового и управленческого анализа. / Ф. Б. Риполь-Сарагоси. - М. : Экспертное бюро, 2006 .

. Русак, Н. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. / Н. А. Русак. - М. : Высшая школа, 2005 .

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008 .

. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - 12-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2011.

. Стоянова Е.С.Финансовый менеджмент Российская практика. - 2-е издание, доп. и перераб. - М.: Перспектива, 2005.

. Сорокина, Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. / Е. М, Сорокина. - М. : Бизнес-книга, 2008.

.  Тренев, Н. Н. Управление финансами. / Н. Н. Тренев. - М. : Финансы и статистика, 2005.

. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: учебник для вузов. - М.: Академия, 2011.

. Уткин, Э. А. Финансовый менеджмент. - М.: Зерцало, 2007.

. www.gov.uz

. www.allbest-revolution.ru

. www.bibliofond.ru

. www.knauf.uz