Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ 'Лекториум' и их экономическое обоснование

Вид работы:

Дипломная (ВКР)
Предмет:

Финансы, деньги, кредит
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

603,31 Кб
Опубликовано:

2013-08-01

Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ 'Лекториум' и их экономическое обоснование

Введение

В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния, наличия, размещения и использования денежных средств. Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.

Методика анализа финансовой отчетности в России была разработана достаточно давно и успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой методических основ занимались и занимаются такие ученые, как Барнгольц С.Б., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Донцова Л.В., Сайфулин Р.С., Ковалев В.В., Гиляровская Л.Т., и другие ученые. Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых, как Браун М., Нидлз Б., Андерсон Х., Бернстайн Л.А., Хонгрен Т., Бригхем Ю. и др. Следует отметить, что наличие большого числа оригинальных и интересных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагом воспроизводилось бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа применительно к российским экономическим условиям.

В рыночной экономике предприятия несут полную материальную ответственность за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров.

Анализ проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Все вышесказанное обуславливает актуальность выбранной темы исследования.

Цель дипломной работы - выявить сильные и слабые стороны финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

) определить методики анализа финансового состояния;

) определить модели вероятности банкротства;

) провести анализ деятельности предприятия на основе финансовых коэффициентов;

) спрогнозировать вероятность банкротства предприятия;

) разработать мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

) разработать мероприятия по повышению рентабельности и деловой активности предприятия.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность Общества с ограниченной ответственностью Архитектурно-проектная мастерская «Лекториум» (ООО АПМ «Лекториум»). Предметом исследования являются сильные и слабые стороны финансового состояния исследуемого предприятия.

В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, расчетно-конструктивный.

Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Л.Т. Гиляровская, В.Р. Банк, В.М. Глазунов, П. Ревенко, Л.Г. Скамай и т.д.

В качестве источников написания работы послужили нормативные документы, бухгалтерская отчетность ООО АПМ «Лекториум», а также специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что с помощью различных финансовых коэффициентов можно определить ситуацию на предприятии, вследствие этого можно определить сильные и слабые стороны анализа финансового состояния предприятия и сопоставить их, а также предложить мероприятия по его совершенствованию.

Цель и задачи написания работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.

Первая глава раскрывает теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия, дает описание методов проведения финансового анализа, а также моделей прогнозирования банкротства предприятия.

Вторая глава построена на данных ООО АПМ «Лекториум» и содержит в себе общую характеристику предприятия, анализ деятельности предприятия на основе финансовых коэффициентов, анализ динамики показателей рентабельности и прибыли, оценку имущественного положения, оценку финансового состояния, а также оценку ликвидности баланса и оценку вероятности банкротства.

Третья глава является проектной. В ней разрабатываются и обосновываются конкретные предложения (рекомендации) по улучшению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО АПМ «Лекториум», а именно разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости, а так же и пути роста рентабельности и деловой активности ООО АПМ «Лекториум».

1. Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия

.1 Сущность, содержание и виды анализа финансового состояния предприятия

Одной из самых главных задач предприятий является оценка финансового состояния предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечный интервал времени.

В современных условиях анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, привлечения инвестиций.

По мнению Губина В.Е., под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [15. C.169].

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса [15. C.173].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность [15. C.174].

Анализ финансового состояния предприятия не заканчивается анализом его финансовой устойчивости и платежеспособности, необходимо также анализировать рентабельность предприятия.

Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства и капитал.

Предметом анализа финансового состояния предприятия являются хозяйственные процессы и конечные результаты работы предприятия, протекающие в условиях действия объективных и субъективных факторов и находящие отражения в системе экономической информации [15. C.179].

По мнению Пястолова С.М., оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых капиталистических стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчётами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпорации, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов.

Высокий рейтинг авторитетной аудиторской фирмы - лучшая реклама в бизнесе [29. C.15].

Платежеспособность предприятия - это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Это показатель, характеризующий финансовое состояние.

Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Неплатежеспособным может считаться предприятие, где наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно подходить к оценке неплатежеспособности. Она может быть временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременным поступлением платежей от контрактов [29. C.18].

Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных средств (активов).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Быкардов Л.В. считает, что финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени [10. C.34].

Платежеспособность предприятия - внешнее проявление финансового состояния. Финансовая устойчивость - внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Гиляровская Л.Т. полагает что, финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства [13. C.146].

Цель анализа финансового состояния предприятия заключается в изучении эффективности использования ресурсов для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.

Устойчивость характеризует движение денежных потоков, которое обеспечивает превышение поступления доходов над затратами предприятия. Финансовая устойчивость отражает не только превышение доходов над затратами, но и возможность предприятия свободно маневрировать финансовыми ресурсами для обеспечения бесперебойного производства и реализации продукции [13. C.148].

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия показывает, правильно ли предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение года. Недостаточная величина финансовых ресурсов приводит к неплатежеспособности предприятия и нестабильному его положению на рынке, а избыточная величина финансовых ресурсов создает излишние запасы и резервы, нерациональное использование которых также убыточно для предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия характеризуется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста его прибыли и капитала при сохранении платежеспособности предприятия в условиях допустимого уровня риска.

Платежеспособность предприятия - его способность оплачивать краткосрочные обязательства в установленные сроки. Оценка платежеспособности производится на основе ликвидности оборотных активов. Чем выше доля активов, которые легко могут быть превращены в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия.

Таким образом, рассмотрев несколько точек зрения, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния предприятия имеет огромное значение в финансовой деятельности предприятия, так как позволяет своевременно выявлять и устранять недостатки и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, а также в полном объеме оценить положение предприятия на рынке.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

финансовый платежеспособность устойчивость банкротство

1.2 Методы анализа финансового состояния предприятия

Методика анализа финансового состояния призвана облегчить управление финансовым состоянием предприятия. В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются различные методы.

Анализ финансовых коэффициентов направлен на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования, он позволяет оценить финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность, а также некоторые другие стороны его финансовой жизни.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия.

Для определения абсолютных показателей финансовой устойчивости применяются следующие вспомогательные показатели:

) наличие собственного оборотного капитала (СОК):

, (1.2.1)

где СК - собственный капитал;

ВОА - внеоборотные активы;

) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДИ):

, (1.2.2)

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

) общая величина источников формирования запасов (ОИ):

, (1.2.3)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

На основе трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:

) излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала:

, (1.2.4)

где З - запасы;

) излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

, (1.2.5)

) излишек (+), недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов:

, (1.2.6)

На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости предприятия (табл.1.2.1.).

Таблица 1.2.1. Типы финансовой устойчивости предприятия на основе трехмерной модели [15. C.206]

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники формирования запасов	Краткая характеристика типа финансовой устойчивости
1.Абсолютная Финансовая устойчивость	М₁=(1,1,1) ∆СОК>=0 ∆СДИ>=0 ∆ОИ>=0	Собственные оборотные средства	Высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов
2.Нормальная Финансовая устойчивость	М₂=(0,1,1) ∆СОК<0 ∆СДИ>=0 ∆ОИ>=0	Собственные оборотные средства; долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности, нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия
3.Неустойчивое финансовое состояние	М₃=(0,0,1) ∆СОК<0 ∆СДИ<0 ∆ОИ>=0	Собственные оборотные средства; долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности
4.Кризисное финансовое состояние	М₄=(0,0,0) ∆СОК<0 ∆СДИ<0 ∆ОИ<0	-	Предприятие полностью не платежеспособно, находиться на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования.

Одной из ключевых задач анализа является изучение показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия, которая характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным манипулированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Наиболее приемлемыми для предприятий являются следующие коэффициенты (табл. 1.2.2).

Таблица 1.2.2. Коэффициенты финансовой устойчивости [15. C.146]

Показатели	Норматив	Формула расчета
1. Коэффициент автономии	0,5
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,6-0,8
4.Коэффициент маневренности	0,5
5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-
6.Коэффициент отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности	-
7.Коэффициент финансовой зависимости	1,0
8.Коэффициент финансирования	-

Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных источников. Он означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в последующие периоды.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует обеспеченность всех оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для его финансовой устойчивости. Рост в динамике считается положительным. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами означает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. С финансовых позиций повышение коэффициента маневренности считается положительным, но в пределах, в каких оно возможно при конкретной структуре имущества предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает, в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные, т.е. изменение структуры активов. Коэффициент отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности характеризует соотношение собственных источников формирования имущества и краткосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии (финансовой независимости). Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Коэффициент финансирования показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивают показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Основной признак ликвидности - формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

По степени ликвидности активы предприятия подразделяются, как правило, на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - среднереализуемые активы - запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность по срокам погашения более 12 месяцев после отчетной даты;

А4 - труднореализуемые или неликвидные активы - итог раздела I актива.

Таким образом, первые три группы представляют собой текущие активы, четвертая - постоянные активы.

Пассив баланса также подразделяется на четыре группы по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие пассивы раздела V пассива баланса;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III баланса.

Если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный знаку в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной [13. C.149].

На практике ликвидность предприятия чаще оценивается различными коэффициентами. Общая идея оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года.

Для определения ликвидности баланса итоги групп актива сопоставляют с итогами групп пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Коэффициенты ликвидности исчисляются следующим образом (табл.1.2.3).

Таблица 1.2.3. Коэффициенты ликвидности предприятия [15. C.218]

Показатель	Норматив	Формула расчета
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5
2.Промежуточный коэффициент покрытия	0,7-0,8
3.Коэффициент ликвидности запасов	-
4.Коэффициент текущей ликвидности	2,0

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Включение в наиболее ликвидные активы краткосрочных ценных бумаг предполагает, что последние могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Промежуточный коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент ликвидности запасов показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет материальных запасов предприятия. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и нормальной реализации готовой продукции.

Каждый показатель ликвидности не только с разных позиций оценивает устойчивость финансового состояния предприятия, но и отвечает интересам внешних пользователей информации.

Одним из показателей, используемым для оценки финансового состояния предприятия, является платежеспособность. Ориентировочными индикаторами платежеспособности служат коэффициенты ликвидности, которые характеризуют платежеспособность на какой-то предстоящий период. Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами. Рассмотрим семь таких коэффициентов.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается по данным бухгалтерского отчета о движении денежных средств (форма №4). При расчете следующих шести коэффициентов в числителе указываются те или иные величины бухгалтерского баланса (форма №1), в знаменателе - среднемесячная выручка.

1) коэффициент платежеспособности за период (К_пп):

; (1.2.7)

2) cтепень платежеспособности по текущим обязательствам (К_пт):

; (1.2.8)

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности. Исходя из значения этого показателя организации делятся на три группы:

а) платежеспособные, у которых значение показателя не превышает трех месяцев;

б) неплатежеспособные первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев;

в) неплатежеспособные второй категории, у которых значение этого показателя превышает двенадцать месяцев;

) степень платежеспособности общая (К_по):

; (1.2.9)

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

) коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К_зк):

; (1.2.10)

) коэффициент задолженности другим организациям (К_зд):

; (1.2.11)

) коэффициент задолженности фискальной системе, т.е. задолженность по налогам и сборам и перед государственными внебюджетными фондами (К_зф):

; (1.2.12)

) коэффициент внутреннего долга (К_вд):

. (1.2.13)

Рентабельность - это показатель, характеризующий экономическую эффективность. Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Рассмотрим показатели рентабельности. Показатели рентабельности - показатели обобщенной характеристики эффективности работы предприятия в целом, показывающие, насколько прибыльна деятельность организации.

Большинство предприятий для оценки эффективности своей деятельности используют показатель рентабельности реализованной продукции (Р_п). Он исчисляется по формуле:

∙100%. (1.2.14)

Рентабельность продукции определяет эффективность реализации продукции на 1 рубль проданной продукции. Другими словами показывается количество средств, оставшееся у предприятия после покрытия себестоимости продукции.

Еще один важный показатель основной деятельности предприятия - рентабельность активов (Р_а). Он считается по формуле:

∙100%. (1.2.15)

Данный показатель является ключевым показателем эффективности деятельности предприятия. Следующий важный показатель деятельности предприятия - рентабельность внеоборотных активов (Р_вна). Он определяет тот возврат, который генерируется фондами, используемыми в хозяйственной деятельности. Через него проявляется взаимосвязь баланса и отчета о прибылях и убытках. Он исчисляется по следующей формуле:

∙100%. (1.2.16)

Для комплексной оценки эффективности использования оборотных средств учитывается показатель рентабельности текущих активов по чистой прибыли (Р_та):

∙100%. (1.2.17)

Следующий показатель эффективности деятельности предприятия - рентабельность собственного капитала (Р_ск), который отражает эффективность использования собственных источников финансирования. Формула расчета имеет вид:

∙100%. (1.2.18)

Таким образом, данный показатель характеризует, сколько приходится суммы чистой прибыли на 1 рубль собственного капитала предприятия.

Рентабельность продаж (Р_пр) исчисляется по формуле:

∙100%. (1.2.19)

Данный показатель характеризует, сколько приходится суммы прибыли от продажи на 1 рубль выручки предприятия.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Показатели оборачиваемости:

) показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов (Ф_отд):

. (1.2.20)

где ВР - выручка от реализации,

ОС - среднегодовая стоимость основных средств.

) оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

. (1.2.21)

где З - запасы.

)оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров, услуг.

. (1.2.22)

где КЗ - кредиторская задолженность.

) Оборачиваемость собственного капитала. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

. (1.2.23)

где СК - собственный капитал.

Таким образом, с помощью различных относительных и абсолютных показателей можно провести анализ финансового состояния предприятия. С помощью показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой ситуации на предприятии. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости показывают, правильно ли предприятие управляет финансовыми ресурсами в течение определенного периода. С помощью коэффициентов платежеспособности можно определить способно ли предприятие вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет, определить превышают ли активы пассивы.

Итогом оценки сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия является таблица угроз и возможностей, сильных и слабых сторон предприятия, представляющая собой так называемый SWOT-анализ анализ - анализ внутренней среды предприятия, который является одним из этапов стратегической программы. Сущность SWOT-анализа заключается в том, что фирма принимает усилия:

) по превращению слабых сторон в сильные, а угроз - в возможности;

) развитию сильных сторон фирмы в соответствии с ее ограниченными возможностями.

1.3 Модели оценки вероятности банкротства предприятия

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей [15. C.225].

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Большинство методик диагностики банкротства построено на финансовых коэффициентах. Коэффициентный анализ является ведущим методом анализа финансовой отчетности организации, применяемый различными группами пользователей. Достоинствами данного метода является простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при диагностике банкротства в долгосрочном аспекте.

Оценка удовлетворенности структуры баланса предприятия проводится на основе следующих коэффициентов:

текущей ликвидности;

обеспеченности собственными средствами;

восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия:

(1.3.1)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

(1.3.2)

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.

Эта методика предполагает алгоритм определения возможности восстановления (утраты) платежеспособности. В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, описанных выше, имеет значение менее нормы, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам [15. C.227].

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

К_в(у)п= (К_тл(ф)+ П / Т (К_тл(ф)- К_тл(н))) / 2, (1.3.3)

где К_тл(ф) - значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

К_{тл (н)}- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах (3, 6, 9, 12 соответственно за I квартал, полугодие, 9 месяцев и год);

П - период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности П=6 месяцев. При расчете коэффициента утраты платежеспособности П=3 месяца.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Значение коэффициента меньше 1 свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Значение его меньше 1 свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имелась возможность утратить платежеспособность [15. C.228].

Самой простой моделью прогнозирования вероятности банкротства является двухфакторная модель Э.Альтмана. Для нее выбираются два основных показателя, от которых зависит вероятность банкротства, это коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам. Двухфакторная модель выглядит следующим образом:

Z = -0,3877 + (-1,0736 ∙ К_тл) + (0,0579 ∙ Д), (1.3.4)

где К_тл- коэффициент текущей ликвидности;

Д - удельный вес заемных средств в пассиве:

. (1.3.5)

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Двухфакторная модель Э.Альтмана не отражает других сторон финансового состояния предприятия, поэтому возможны отклонения прогноза от реальной ситуации. Наиболее точными являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, такие как Z - счет Э.Альтмана (индекс кредитоспособности), который представляет собой пятифакторную модель. Пятифакторная модель выглядит следующим образом:

Z = 1,2 ∙ X1 + 1,4 ∙ Х2 + 3,3 ∙ Х3 +0,6 ∙Х4 +1 ∙ Х5, (1.3.6)

где Х1 - оборотные активы / все активы;

Х2 - нераспределенная прибыль / все активы;

Х3 - доход от основной деятельности / все активы;

Х4 - рыночная стоимость обычных и все привилегированных акций / пассивы;

Х5 - объем продаж / все активы.

В зависимости от уровня значения Z дается оценка вероятности (риска) банкротства предприятия по специальной шкале табл.1.3.1.

Таблица 1.3.1. Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z-счету Э.Альтмана [15. C.236]

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
1,8 и менее	Очень высокая
1,8-2,7	Высокая
2,7-2,9	Возможная
2,9 и более	Очень низкая

Прогнозируется вероятность банкротства по этой модели на один год с точностью до 90%; на 2 года - до 70%; на три года - до 50%.

Учеными Иркутской государственной экономической академии была предложена модель прогнозирования банкротства предприятий (модель R).

Она имеет вид:

R = 8,38К₁ +К₂+ 0,054 К₃+ 0,63К₄, (1.3.7)

где R - показатель риска банкротства предприятия;

К₁ - отношение собственного оборотного капитала к активу;

К₂ - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

К₃ - отношение выручки от реализации к активам;

К₄ - отношение чистой прибыли к затратам.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R оценивается следующим образом (табл. 1.3.2).

Таблица 1.3.2. Определение вероятности наступления банкротства предприятия по модели R [18. C.116]

Значение RВероятность наступления банкротства
меньше 0	максимальная (90 - 100%)
0 - 0,18	высокая (60 - 80%)
0,18 - 0,32	средняя (50 - 85%)
0,32 - 0,42	низкая (15 - 20%)
Больше 0,42	минимальная (до 10%)

Проведем анализ прогнозирования банкротства с помощью модели Р.Лиса. В этой модели факторы - признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации:

= 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001Х₄, (1.3.8)

где Х₁ - оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ - прибыль от реализации / сумма активов;

Х₃ - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х₄ - собственный капитал / заемный капитал.

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

Интерпретация результатов:< 0,037 - вероятность банкротства высокая;> 0,037 - вероятность банкротства малая.

Таким образом, все системы диагностики банкротства, включают несколько основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики позволяют прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческого предприятия заранее, еще до появления ее очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы коммерческих предприятий в рыночной экономике коротки (4-5 лет). В связи с этим невелики временные рамки применения в них антикризисных мероприятий.

Рассмотренные методики позволяют использовать различные антикризисные мероприятия еще до наступления кризиса предприятия, в целях его предотвращения. В первой главе работы рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия.

2. Анализ сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия на примере ООО АМП «Лекториум»

.1 Общая характеристика предприятия

ООО Архитектурно-проектная мастерская «Лекториум» (ООО АПМ «Лекториум») было создано 28 июня 2002 года, однако в действительности история мастерской насчитывает около 20 лет, так как «Лекториум» возник в результате целого ряда организационных и административных преобразований, ряда переименований на базе Казанского филиала института «Гипронефтестрой». Директор организации - Латыпов Разиф Закиянович.

ООО АПМ «Лекториум» находится по адресу: 423570, Республика Татарстан, г. Нижнекамск, проспект Химиков, д. 50А. Основным видом деятельности является деятельность в области архитектуры, инженерно-техническое проектирование в промышленности и строительстве. Основная отрасль компании - проектные, проектно-изыскательские и изыскательские организации. Уставный капитал ООО АПМ «Лекториум» составляет 10000 рублей.

ООО АПМ «Лекториум» - одна из крупных и стабильных компаний на рынке строительно-монтажных работ в городе Нижнекамске. Предприятие имеет большой опыт строительства различных объектов гражданского и промышленного назначения. ООО АПМ «Лекториум» выступает генеральным подрядчиком на строительстве объектов любого назначения. Предприятие оснащено всеми видами специальной техники, транспорта и оборудования и укомплектовано инженерно-техническими работниками и специалистами всех направлений работ. Работы выполняются опытными специалистами с применением современных материалов, оборудования и приборов измерения. Для обеспечения высокого качества выполнения всего комплекса строительно-монтажных работ и применяемых строительных материалов организация располагает строительной лабораторией, которая оснащена современным оборудованием и приборами контроля.

ООО АПМ «Лекториум» осуществляет следующие основные виды деятельности:

строительство объектов промышленного, сельскохозяйственного и гражданского назначения и монтаж оборудования;

ремонтно-строительные работы;

выполнение функций генерального подрядчика;

выполнение функций генерального заказчика;

осуществление лабораторного контроля за качеством строительства;

архитектурное проектирование и строительное конструирование с разработкой специальных разделов проектов и зданий административно-бытового и производственного назначения и зданий гражданского назначения при их перепланировке и реконструкции;

проектно-конструкторские работы.

Также ООО АПМ «Лекториум» оказывает следующие услуги: авторский надзор и техническое обследование.

Основными поставщиками предприятия являются ООО «Камэнергостройпром», ООО «Завод крупнопанельного домостроения», ОАО «MС-Логистика».

Основными заказчиками являются ООО «Жилищная инвестиционная компания», ООО «Агентство строительства и капитального ремонта-НК». Основная масса жилья строится по республиканской программе социальной ипотеки.

Партнерами ООО АПМ «Лекториум» являются:

- Немечек (город Мюнхен, Германия) - сотрудничество в области программного обеспечения. Сотрудники компании Немечек совместно со специалистами ООО АПМ «Лекториум» совершенствуют программный комплекс. Основная задача сотрудничества - максимальная адаптация программного комплекса к российским условиям;

Казанская государственная архитектурно-строительная академия - сотрудничество в области совершенствования технологий строительства жилья, рабочего проектирования, разработки сложных конструктивных решений, а также в области обследования строительных объектов;

Конструкторское бюро им. Якушева (город Москва) - сотрудничество в области модернизации типовых серий.

За все время работы ООО АПМ «Лекториум» было спроектировано более 30 зданий: жилые дома, рестораны быстрого обслуживания, спортивно-оздоровительные комплексы и даже Храм Воскресенья Христова, который находится в г. Нижнекамске.

Для оценки основных финансово-экономических показателей деятельности предприятия сгруппируем статьи актива баланса, используя данные бухгалтерских балансов, приведенных в приложениях 1-3. Активы предприятия распределим на две группы: оборотные активы и внеоборотные активы. Данные отразим в виде табл.2.1.1.

Таблица 2.1.1. Состав и структура активов ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.		Отклонение (+,-) 2011 г. к 2009 г.	В%, 2011 г. к 2009 г.
1.Всего имущества, тыс. руб.	106101	41335	42971		-63130	40,5
В том числе: 2. Внеоборотные активы, тыс. руб.	5995	6516	2034	133,9
в% к имуществу	5,7	15,8	18,7		13	-
Из них; 2.1. Основные средства, тыс. руб.	5995	6516	5588		-407	93,2
в% к имуществу	5,7	15,8	13,0		7,3	-
в% к внеоборотным активам	100	100	69,6		-30,4	-
3. Оборотные активы, тыс. руб.	100106	34819	34941		-65165	34,9
в% к имуществу	94,3	84,2	81,3		-13	-
Из них: 3.1. Запасы, тыс. руб.	64	107	53		-11	82,8
в% к имуществу	0,06	0,3	0,1		0,04	-
в% к оборотным активам	0,06	0,3	0,2		0,14	-
3.2. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	39229	34011	34126		-5103	87,0
в% к имуществу	37,0	82,3	79,4		42,4	-
в% к оборотным активам	39,2	97,7	97,7		58,5	-
3.3. Денежные средства, тыс. руб.	2643	165		366	-2277	13,8
в% к имуществу	2,5	0,4		0,9	-1,6	-
в% к оборотным активам	2,6	0,5		1,0	-1,6	-
3.4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.	171	534		396	225	231,6
в% к имуществу	0,2	1,3		0,9	0,7	-
в% к оборотным активам	0,2	1,5		1,1	0,9	-

По данным табл. 2.1.1 видно, что при общем уменьшении имущества на 63130 тыс. руб. произошли изменения в его структуре. Внеоборотные активы увеличились на 2034 тыс. руб. за счет увеличения отложенных налоговых активов при одновременном отсутствии движения нематериальных и прочих внеоборотных активов. Основные средства уменьшились на 407 тыс. руб. Вследствие этого удельный вес основных средств во внеоборотных активах снизился на 30,4%, что составило 69,6%.

Оборотные активы уменьшились на 65165 тыс. руб. По денежным средствам наблюдается снижение 2277 тыс. руб., что является отрицательным явлением. По дебиторской задолженности наблюдается спад 5103 тыс. руб. Удельный вес по денежным средствам составляет -1,6%, а по дебиторской задолженности 42,4%.

У предприятия отсутствуют долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии. По полученным данным видно, что на предприятии идет увеличение дебиторской задолженности, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Уменьшились запасы на 11 тыс. руб., удельный вес которых составляет 0,04%. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства и уменьшению суммы прибыли. Прочие оборотные активы увеличились на 225 тыс. руб., удельный вес которых составляет 0,7%.

Наглядно динамику активов ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг. изобразим графически на рис 2.1.1.

Рис. 2.1.1. Динамика активов ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.1.1 наглядно свидетельствует, что для ООО АПМ «Лекториум» характерно превышение доли оборотных активов над внеоборотными. Так, в 2009 году в структуре имущества ООО АПМ «Лекториум» 94,3% приходилось на оборотные активы и лишь 5,7% - на внеоборотные. В 2011 году ситуация несколько изменилась, но незначительно (81,3% против 18,7%).

Пассивы предприятия распределим также на две группы: собственный и заемный капитал. Рассмотрим состав и структуру источников формирования имущества ООО АПМ «Лекториум». Данные отразим в виде табл.2.1.2.

Таблица 2.1.2. Состав и структура источников формирования имущества ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-) 2011 г. к 2009 г.	В%, 2011 г. к 2009 г.
1.Всего источников средств, тыс. руб.	106101	41335	42971	-63130	40,5
В том числе: 2. Собственные, тыс. руб.	19424	19833	10174	-9250	52,4
в% ко всем источникам	18,3	48,0	23,7	5,4	-
Из них: 2.1. Уставный капитал, тыс. руб.	10	10	10	-	100,0
в% ко всем источникам	0,01	0,02	0,02	0,01	-
в% к собственным	0,05	0,02	0,02	-0,03	-
2.2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	19414	19823	10164	-9250	52,4
в% ко всем источникам	18,3	48,0	23,7	5,4	-
в% к собственным	99,9	99,9	99,9	-	-
3. Заемные, тыс. руб.	86677	21501	32797	-53880	37,8
в% ко всем источникам	81,7	52,0	76,3	-5,4	-
Из них: 3.1.Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	-	-	-	-	-
3.2. Краткосрочные кредиты, тыс. руб.	61767	810	-	-61767	-
3.3. Кредиторская задолженность, тыс. руб	24910	20691	32797	7887	131,7
в% ко всем источникам	23,5	50,1	76,3	52,8	-
в% к заемным	28,7	96,2	100	71,3	-

Общий вывод по данным табл. 2.1.2 является отрицательным, так как по сравнению с предыдущим годом произошло уменьшение абсолютной величины собственных источников формирования имущества на 9250 тыс. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Заемные средства уменьшились на 53880 тыс. руб. Снижение величины заемных источников напрямую связан с кредиторской задолженностью.

Доля собственных источников сократилась на 5,4% и составила 23,7%, в то время как удельный вес заемных источников составил 76,3%. Таким образом, предприятие в целом зависит от внешних источников финансирования. За анализируемый период на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств. Среди собственных источников без изменения остался уставный капитал, уменьшилась только нераспределенная прибыль. Следует отметить, что предприятие не использует такие внешние источники финансирования, как долгосрочные кредиты и займы, а к 2011 г. и краткосрочные кредиты и займы.

Данные таблицы 2.1.2 необходимо также рассматривать в увязке с данными таблицы 2.1.1. Это позволяет не только оценить изменения в структуре источников средств, но и понять, куда вкладываются финансовые ресурсы - во внеоборотные активы или оборотные активы. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период снизилась на 2,9% и достигла 81,3% общей суммы хозяйственных средств. На данном предприятии достаточно высокая доля заемного капитала 76,3%, это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности предприятия. В общем, подводя итоги, можно сказать, что на предприятии идет ухудшение финансового состояния, так как доля обязательств увеличивается.

Наглядно динамику источников формирования имущества ООО АПМ «Лекториум» изобразим графически на рис.2.1.2.

Рис. 2.1.2. Динамика источников формирования имущества ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Рис. 2.1.2 отражает, что для ООО АПМ «Лекториум» характерно превышение заемного капитала над собственным. Так, в 2009 году доля собственных средств составляла всего 18,3%, что, безусловно, недостаточно для финансовой устойчивости предприятия. В 2011 году ситуация несколько улучшилась (23,7% собственных средств), но этого все равно недостаточно для финансовой независимости ООО АПМ «Лекториум».

Проанализируем основные финансовые результаты деятельности ООО АПМ «Лекториум» по данным Отчетов о прибылях и убытках, представленных в приложениях 4-6, сгруппировав данные в таблице 2.1.3.

Таблица 2.1.3. Динамика финансовых результатов деятельности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-) 2011 г. от 2009 г., тыс. руб.	Отклонение (+,-) 2011 г. от 2009 г., %
1. Выручка от продажи товаров, работ, услуг	84279	45151	32923	-51356	-60,9
2.Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	52784	41334	32751	-20033	-38,0
3. Валовая прибыль	31495	3817	172	-31323	-99,5
4. Прибыль (убыток) от продаж	31230	3697	-12636	-43866	-140,5
5. Прибыль (убыток) до налогообложения	27011	477	-12030	-39041	-144,5
6. Чистая прибыль	20259	409	-9659	-29928	-147,7

Данные показывают, что в отчетном периоде организация не достигла хороших результатов в своей деятельности. Выручка от продажи снизилась на 51356 тыс. руб., или на 60,9%. Себестоимость проданных товаров сократилась на 20033 тыс. руб., или на 38,0%. Валовая прибыль уменьшилась на 31323 тыс. руб., или на 99,5%. Убыток от продаж составил 43866 тыс. руб., или 140,5%, а убыток до налогообложения составил 39041 тыс. руб. или 144,5%. Чистая прибыль снизилась на 29928 или 147,7%. Можно сделать вывод, что предприятие имеет убытки.

Таким образом, можно сделать вывод, имущество ООО АПМ «Лекториум» уменьшилось на 63130 тыс. руб. или на 40,5%. Внеоборотные активы увеличились на 2034 тыс. руб. или на 133,9%.

Данные динамики финансовых результатов изобразим графически на рис.2.1.3.

Рис. 2.1.3. Динамика финансовых результатов деятельности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

Основные средства уменьшились на 407 тыс. руб. или 93,2%. Оборотные активы уменьшились на 65165 тыс. руб. или на 34,9%. Также уменьшились денежные средства на 2277 тыс. руб., или на 13,8%. Дебиторская задолженность уменьшилась на 5103 тыс. руб. или на 87,0%.

Запасы уменьшились на 11 тыс. руб. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными. Прочие оборотные активы увеличились на 225 тыс. руб.

Абсолютная величина собственных источников формирования имущества уменьшилась на 9250 тыс. руб. или на 52,4%. Заемные средства уменьшились на 53880 тыс. руб. или на 37,8%. Снижение величины заемных источников напрямую связан с кредиторской задолженностью.

Таким образом, предприятие в целом зависит от внешних источников финансирования. За анализируемый период на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств. Среди собственных источников без изменения остался уставный капитал, уменьшилась только нераспределенная прибыль. Следует отметить, что предприятие не использует такие внешние источники финансирования, как долгосрочные кредиты и займы, а к 2011 г. и краткосрочные кредиты и займы.

Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период снизилась на 2,9% и достигла 81,3% общей суммы хозяйственных средств. На данном предприятии достаточно высокая доля заемного капитала 76,3%, это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности предприятия. В общем, подводя итоги, можно сказать, что на предприятии идет ухудшение финансового состояния.

2.2 Анализ деятельности ООО АПМ «Лекториум» на основе финансовых коэффициентов

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной деятельности организации и является отражением стабильного превышения доходов над расходами.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. По данным бухгалтерского баланса ООО АПМ «Лекториум» и используя формулы, приведенные в параграфе 1.2., рассчитаем:

) наличие собственного оборотного капитала:

СОК_2009г.= 19424 - 5995 = 13429 тыс. руб.;

СОК_2010г.= 19833 - 6516 = 13317 тыс. руб.;

СОК_2011г.= 10174 - 5588 = 4586 тыс. руб.;

) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

СДИ_2009г.= 13429 + 0 = 13429 тыс. руб.;

СДИ_2010г.= 13317 + 0 = 13317 тыс. руб.;

СДИ_2011г.= 4586 + 0 = 4586 тыс. руб.;

) общую величину основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ_2009г.= 13429 + 60995 = 74424 тыс. руб.;

ОИ_2010г.= 13317 + 38 = 13355 тыс. руб.;

ОИ_2011г.= 4586 + 0 = 4586 тыс. руб.

На основе трех вспомогательных показателей рассчитаем три абсолютных показателя финансовой устойчивости:

) излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала:

∆СОК_2009г.= 13429 - 235 = 13194 тыс. руб.;

∆СОК_2010г.= 13317 - 642 = 12675 тыс. руб.;

∆СОК_2011г.= 4586 - 53 = 4533 тыс. руб.;

) излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных

источников формирования запасов:

∆СДИ_2009г.= 13429 - 235 = 13194 тыс. руб.;

∆СДИ_2010г.= 13317 - 642 = 12675 тыс. руб.;

∆СДИ_2011г.= 4586 - 53 = 4533 тыс. руб.;

) излишек (+), недостаток (-) общей величины источников покрытия

запасов:

∆ОИ_2009г.= 74424 - 235 = 74189 тыс. руб.;

∆ОИ_2010г.= 13355 - 642 = 12713 тыс. руб.;

∆ОИ_2011г.= 4586 - 53 = 4533 тыс. руб.

По данным показателям ООО АПМ «Лекториум» видно, что за период 2009-2011 гг. по всем показателям наблюдается излишек средств для формирования запасов. Предприятие относится к абсолютной финансовой устойчивости. Запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами (минимальная величина запасов). Предприятие не зависит от долгосрочных кредитов.

Однако финансовую устойчивость ООО АПМ «Лекториум» нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

Результаты расчетов отразим в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1. Определение типа финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-) 2011 г. от 2009 г.
1.Источники собственных средств	19424	19833	10174	-9250
2.Внеоборотные активы	5995	6516	5588	-407
3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	13429	13317	4586	-8843
4.Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3+стр.4)	13429	13317	4586	-8843
6.Краткосрочные кредиты и займы	38	-	-60995
7.Общая величина основных источников (стр.5+стр.6)	74424	13355	4586	-69838
8.Общая величина запасов	235	642	53	-182
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов (стр.3-стр.8)	13194	12675	4533	-8661
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов (стр.5-стр.8)	13194	12675	4533	-8661
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)	74189	12713	4533	-69656
12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (1 (стр.9); 2 (стр.10); 3 (стр.11))	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)	-
13.Кредиторская задолженность за запасы	10492	9991	10154	-338
14.Общая величина основных источников формирования запасов плюс кредиторская задолженность (стр.7+стр.13)	84916	23346	14740	-70176
15. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников и кредиторской задолженности для формирования запасов (стр.14-стр.8)	84681	22704	14687	-69994

По данным табл. 2.2.1 можно определить не только тип финансовой устойчивости, но и выявить источники формирования запасов, которые оказали на него наибольшее воздействие. Судя по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации, для ООО АПМ «Лекториум» за три года характерна абсолютная финансовая устойчивость.

Основным источником покрытия запасов на предприятии выступает кредиторская задолженность за запасы, сумма которой вместе с общей величиной источников покрытия является достаточной. Совокупная величина общих источников покрытия запасов и кредиторской задолженности к 2011 г. уменьшилась на 338 тыс. руб. Таким образом, у предприятия абсолютная финансовая устойчивость.

Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество относительных показателей финансовой устойчивости.

Наиболее приемлемые показатели для предприятий являются следующие (табл.2.2.2).

Таблица 2.2.2. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Показатель	Нормальное значение	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-) 2011 г. от 2009 г.
1. Коэффициент автономии	0,5	0,183	0,48	0,237	0,054
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,134	0,383	0,131	-0,003
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,6-0,8	57,145	30,893	86,528	29,383
4.Коэффициент маневренности	0,5	2,472	2,044	0,211	-2,261
5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-	16,698	5,344	6,253	-10,445
6.Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности	-	0,224	0,922	0,31	0,086
7.Коэффициент финансовой зависимости	1,0	5,462	2,084	4,224	-1,238
8.Коэффициент финансирования	-	0,224	0,922	0,31	0,086

По данным табл.2.2.2 видно, что значение коэффициента автономии в 2009 г. ниже нормального значения, но к 2010 г. его значение было близко к норме. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости ООО АПМ «Лекториум». Можно сказать, что в 2010 г. все обязательства предприятия покрывались собственными средствами. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 г. имеет нормальное значение. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами превышает нормальное значение. Коэффициент маневренности превышает нормальное значение, к 2010 г. наблюдается снижение, что является положительным явлением.

Наблюдается положительная динамика коэффициента маневренности к 2011 г. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2011 г. имеет нормальное значение, по сравнению с 2010 г. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в 2011 г. превышает нормальное значение. Коэффициент маневренности и коэффициент финансовой зависимости в 2011 г. по сравнению с 2010 г. превышает норматив.

Коэффициент автономии в 2011 г. находится в рамках нормативного значения, по сравнению с 2009 г. он был ниже. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет нормальное значение как в 2011 г., так и в 2009 г. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами очень высок. Наблюдается позитивная динамика коэффициента маневренности к 2011 г., в 2009 г. Коэффициент финансовой зависимости в 2011 г. по сравнению с 2009 г. снижается, что является положительным явлением.

Данные коэффициенты изобразим графически на рис. 2.2.1.

Рис.2.2.1. Динамика основных коэффициентов финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 2.2.3.

Таблица 2.2.3. Анализ ликвидности баланса ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

Актив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Пассив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
А1	60643	165	366	П1	25683	21464	32797
А2	39228	34012	34522	П2	60994	38	0
А3	235	642	53	П3	0	0	0
А4	5995	6516	5588	П4	19424	19833	10174
Итого	106101	41335	42971	Итого	106101	41335	42971

Рассчитаем отклонения, результаты расчетов представим в табл. 2.2.4.

Таблица 2.2.4. Отклонения анализа ликвидности баланса ООО АПМ «Лекториум»

Излишек (недостаток)
2009 г.	2010 г.	2011 г.
34960	-21299	-32431
-21766	33974	34522
235	642	53
13429	13317	4586

Из табл. 2.2.3 и табл. 2.2.4 видно, что в 2009 г. ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Второе условие ликвидности не выполняется. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В 2010 г. похожая ситуация, не все условия ликвидности выполняются, а именно первое. Второе условие ликвидности выполняется, поэтому можно сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период.

В 2011 г. ситуация немного лучше. Не выполняется только первое условие ликвидности. Наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы. Сопоставление наиболее ликвидных (А₁) и быстрореализуемых активов (А₂) с наиболее срочными обязательствами (П₁) и краткосрочными пассивами (П₂) позволяет оценить текущую ликвидность. По остальным условия ликвидности выполняются.

Анализ ликвидности предприятия по излишкам (недостаткам) можно представить графически на рис. 2.2.2.

Рис.2.2.2. Анализ ликвидности баланса по излишкам (недостаткам) ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивают показателями ликвидности. Исчисленные показатели обобщим в аналитическую таблицу 2.2.5.

Таблица 2.2.5. Коэффициенты ликвидности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Показатель (коэффициент) ликвидности	Нормативное значение	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонения (+,-) 2011 г. от 2009 г.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,7	0,008	0,011	-0,689
2.Промежуточный коэффициент покрытия	0,7-0,8	1,152	1,589	1,064	-0,088
3.Коэффициент ликвидности запасов	-	0,003	0,03	0,002	-0,001
4.Коэффициент текущей ликвидности	2,0	1,155	1,619	1,065	-0,09

Из данных таблицы 2.2.4 видно, что на конец периода весовые значения всех коэффициентов уменьшились, следовательно, ликвидность предприятия снизилась. Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении трех лет не соответствовал нормативным значениям. Промежуточный коэффициент покрытия также на протяжении трех лет не соответствовал требованиям. Коэффициент ликвидности запасов очень низкий. Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения. К 2010 г. наблюдалась позитивная динамика, а к 2011 г. отрицательная. Проведенный анализ ликвидности баланса предприятия показал: баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как текущая ликвидность не обеспечивалась.

Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности видно, что его рост в динамике достигается за счет либо сокращения обязательств, или роста оборотных активов. Однако из балансовых соотношений известно: уменьшение обязательств невозможно, оно всегда сопровождается таким же сокращением текущих активов, поэтому единственным средством восстановления платежеспособности является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов.

Значения коэффициентов ликвидности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг. изобразим в виде графика на рис. 2.2.3.

Рис. 2.2.3. Коэффициенты ликвидности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Одним из показателей, используемым для оценки финансового состояния предприятия, является платежеспособность. Рассчитаем коэффициенты платежеспособности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.:

) коэффициент платежеспособности за период:

К_пп2009г= (6076 + 152423 + 1448) / 157304 = 1,017;

К_пп2010г= (2643 + 52288 + 2043) / 56808 = 1,003;

К_пп2011г= (366 + 42576) / 42769 = 1,004;

) степень платежеспособности по текущим обязательствам

К_пт2009г= 21501 / 80597 = 0,267;

К_пт2010г= 86677 / 84279 = 1,028;

К_пт2011г= 32797 / 32923 = 0,996;

) степень платежеспособности общая:

К_по2009г= (0 + 21501) / 80597 = 0,267;

К_по2010г= (0 + 86677) / 84279 = 1,028;

К_по2011г= (0 + 32797) / 32923 = 0,996;

) коэффициент задолженности по кредитам банков и займам:

К_зк2009г= (0 + 38) / 80579 = 0;

К_зк2010г= (0 + 60995) / 84279 = 0,724;

К_зк2011г= (0 + 0) / 32923 = 0;

) коэффициент задолженности другим организациям:

К_зд2009г= (9991 + 4787) / 80579 = 0,183;

К_зд2010г= (10492 + 4153) / 84279 = 0,174;

К_зд2011г= (9854 + 3652) / 32923 = 0,410;

) коэффициент задолженности фискальной системе:

К_зф2009г= (1108 + 3363) / 80579 = 0,055;

К_зф2010г= (407 + 8458) / 84279 = 0,105;

К_зф2011г= (1035 + 2697) / 32923 = 0,113;

) коэффициент внутреннего долга:

К_вд2009г= (1442 + 773 + 0 + 0 + 0) / 80579 = 0,027;

К_вд2010г= (1400 + 773 + 0 + 0 + 0) / 84279 = 0,026;

К_вд2011г= (1283 + 773 + 0 + 0 + 0) / 32923 =0,063.

Расчеты данных коэффициентов обобщим в виде таблицы 2.2.5.

Таблица 2.2.5. Коэффициенты платежеспособности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Показатель	Условные обозначения	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение 2011 г. от 2009 г.
1.Коэффициент платежеспособности за период	К_пп	1,017	1,003	1,004	-0,013
2.Степень платежеспособности по текущим обязательствам	К_пт	0,267	1,028	0,996	0,729
3.Степень платежеспособности общая	К_по	0,267	1,028	0,996	0,729
4.Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	К_зк	0	0,724	0	0
5.Коэффициент задолженности другим организациям	К_зд	0,183	0,174	0,410	0,227
6.Коэффициент задолженности фискальной системе	К_зф	0,055	0,105	0,113	0,058
7.Коэффициент внутреннего долга	К_вд	0,027	0,026	0,063	0,036

По данным табл.2.2.5 видно, что значение коэффициента платежеспособности за период по сравнению с прошлым годом уменьшилось, хотя и незначительно, данные степени платежеспособности по текущим обязательствам и степени платежеспособности общей одинаковые, а по коэффициенту задолженности по кредитам банков и займов значение осталось неизменным.

По сравнению с предыдущим периодом степень платежеспособности по текущим обязательствам и общая снизилась на 0,729 пункта в основном за счет уменьшения коэффициента задолженности.

Коэффициенты платежеспособности предприятия представим графически на рис. 2.2.4.

По трем коэффициентам, наблюдается увеличение, а именно коэффициент задолженности другим организациям, коэффициент задолженности фискальной системе и коэффициент внутреннего долга.

Рис.2.2.4. Коэффициенты платежеспособности ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Срок погашения задолженности ООО АПМ «Лекториум» перед его кредиторами в 2009 г. составил примерно 3 месяца, в 2010 г. составил примерно 1 год, и в 2011 г. также составил примерно 1 год. Исходя из этого показателя, предприятие относится к неплатежеспособной первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев.

Рассчитаем основные показатели рентабельности:

) рентабельность реализованной продукции:

Р_п-2009г= 31230 / -52784 ∙ 100% = - 59%;

Р_п-2010г= 3697 / -41334 ∙ 100% = -9%;

Р_п-2011г= -12636 / -32751 ∙ 100% = 39%;

)рентабельность активов:

Р_а-2009г= 20269 / 63469 ∙ 100% = 4%;

Р_а-2010г= 409 / 63469 ∙ 100% = 0,6%;

Р_а-2011г= -9659 / 63469 ∙ 100 % = -15%;

)рентабельность внеоборотных активов:

Р_{вна-2009г}= 20269 / 6847 ∙ 100% = 296%;

Р_{вна-2010г}= 409 / 6847 ∙ 100% = 6%;

Р_{вна-2011г}= -9659 / 6847 ∙ 100% = -141%;

) рентабельности текущих активов по чистой прибыли:

Р_та-2009г= 20269 / 56622 ∙ 100% = 35,8%;

Р_та-2010г= 409 / 56622 ∙ 100% = 0,72%;

Р_та-2011г= -9659 / 56622 ∙ 100% = -17,06%;

) рентабельность собственного капитала:

Р_ск-2009г= 20269 / 16477 ∙ 100% = 123,01%;

Р_ск-2010г= 409 / 16477 ∙ 100% = 2,48%;

Р_ск-2011г= -9659 / 16477 ∙ 100% = -58,62%;

) рентабельность продаж:

Р_пр-2009г= 31230 / 84279 ∙ 100% = 37,06%;

Р_пр-2010г= 3697 / 45151 ∙ 100% = 8,19%;

Р_пр-2011г= -12636 / 32923 ∙ 100 % = -38,38%.

Рассчитаем основные коэффициенты деловой активности:

) показатель фондоотдачи (Ф_отд):

Ф_{отд.2009г} = 84279 / 5995 = 14,06;

Ф_{отд.2010г} = 45151 / 6516 = 6,93;

Ф_{отд.2011г} = 32923 / 5588 = 5,90;

) показатель оборачиваемости запасов (Об_зап):

Об_{зап.2009г}= 84279 / 64 = 1316,86;

Об_{зап.2010г}= 45151 / 107 = 421,97;

Об_{зап.2011г}= 32923 / 53 = 621,19;

) показатель оборачиваемости кредиторской задолженности (Об_кз):

Об_кз.2009г= 84279 / 60995 = 1,38;

Об_кз.2010г= 45151 / 21464 = 2,10;

Об_кз.2011г= 32923 / 32797 = 1,00;

) показатель оборачиваемости собственного капитала (Об_ск):

Об_ск.2009г= 84279 / 19424 = 4,34;

Об_ск.2011г= 32923 / 10174 = 3,24.

По данным расчетам можно сделать вывод, что снижение фондоотдачи и показателя оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует ООО АПМ «Лекториум» с отрицательной стороны. По двум показателям, это оборачиваемость запасов и оборачиваемость собственного капитала, наблюдается отрицательная динамика.

Таким образом, можно провести SWOT анализ оценки сильных и слабых сторон финансового состояния ООО АПМ «Лекториум». Результаты SWOT-анализа представим в табл. 2.2.6. и табл. 2.2.7.

Таблица 2.2.6. SWOT-анализ внутренней среды ООО АПМ «Лекториум»

Сильные стороны

Слабые стороны

А) Производственная деятельность: 1. Отдельные виды оборудования соответствуют самому передовому мировому уровню; 2. Наличие свободных производственных мощностей. Б) Маркетинг: 1. Высокий технический уровень продукции; 2. Широко известная организация в городе. В) Менеджмент: 1. Опытный управленческий персонал; 2. Внедряется система управления производством посредством локальной сети, созданной на базе ПЭВМ. Г) Персонал: 1.квалифицированные инженерно-технические кадры; 2. Заработная плата работников крайне высока. Д) Характер взаимодействия с клиентами: 1. Потенциальным покупателям уделяется большое внимание, высокое качество обслуживания; 2. Инновационная деятельность исследования и разработки.

А) Производственная деятельность: 1.Высокий уровень изношенности основных фондов; 2. Низкая загруженность производственных мощностей. Б) Маркетинг: 1. Негибкая ценовая политика; 2. Слабая сеть распределения. В) Менеджмент: 1. Недостаточный уровень организации управленческого анализа. Г) Финансы: 1. Низкая ликвидность баланса; 2. Недостаточная финансовая устойчивость; 3. Большая кредиторская задолженность прошлых лет.

По проведенному SWOT - анализу внутренней среды можно сделать вывод, что на ООО АПМ «Лекториум» преимуществ больше, чем недостатков.

Как видно из SWOT матрицы, компания имеет хорошие позиции в области товарной политики, имеются квалифицированные инженерно-технические кадры. При этом недостаточно уделяется внимания внутренним коммуникациям, вследствие чего могут возникать ситуации снижающие финансовое состояние предприятия и ухудшающие качество работы компании в целом. Компании есть куда стремится.

Таблица 2.2.7. SWOT-анализ внешней среды ООО АПМ «Лекториум»

Возможности	Угрозы
1.Выход на новые рынки или сегменты рынка; 2.Снижается процентная ставка по кредитам; 3.Высокий спрос на проектирование промышленного и гражданского строительства; 4.Предприятие пользуется государственной поддержкой; 5.Развитая сеть поставщиков; 6.Поддержка предприятия областной администрацией.	1.Интенсивная конкуренция на внутреннем и внешнем рынке; 2.Существует реальная угроза появления новых конкурентов, как на внешнем, так и на внутреннем рынках; 3.Сравнительно высокие политические и экономические риски; 4.Все возрастающее повышение стандартов качества (особенно в европейских странах); 5.Сильная зависимость от кредиторов, высокая вероятность невыполнения вовремя долговых обязательств; 6. недостаточная устойчивость финансового состояние предприятия, может привести к проблемам платежеспособности.
Сильные стороны	Слабые стороны
1.Рост внеоборотных активов предприятия; 2. Отсутствуют долгосрочные обязательства; 3. Отсутствует НДС по приобретенным ценностям; 4. Уменьшение себестоимости продукции; 5. Высокая доля собственных оборотных средств в активах; 6.Снижается дебиторская задолженность.	1.Увеличение количества займов и кредитов; 2.Рост кредиторской задолженности; 3.Уменьшение количества собственных оборотных средств; 4.Уменьшение суммы выручки от реализации; 5.Уменьшение количества оборотных активов, что говорит о снижении имущества предприятия; 6.Снижение рентабельности продукции и рентабельности основной деятельности; 7.Увеличение себестоимости продукции.

По проведенному SWOT - анализу можно сделать выводы, что на ООО АПМ «Лекториум» имеются как и сильные стороны, так и слабые. К сильным сторонам относятся: рост внеоборотных активов предприятия, отсутствие долгосрочных обязательств, отсутствие НДС по приобретенным ценностям, уменьшение себестоимости продукции, снижение дебиторской задолженности.

К слабым сторонам можно отнести: увеличение количества займов и кредитов, рост кредиторской задолженности, уменьшение суммы выручки от реализации, снижение рентабельности продукции и рентабельности основной деятельности, увеличение себестоимости продукции.

2.3 Оценка вероятности банкротства ООО АПМ «Лекториум»

Банкротство предприятия не происходит в один момент, оно может быть обусловлено сочетанием разных причин. Предпосылки банкротства - это взаимодействие целого ряда факторов не только внутренних, но и внешних. Большинство методик оценки вероятности банкротства построено на финансовых коэффициентах. Проведем коэффициентный анализ:

. Коэффициент текущей ликвидности:

К_тл2009г= 100107 / 86677 = 1,155;

К_тл2010г= 34819 / 21501 = 1,619;

К_тл2011г= 34941 / 32797 = 1,065.

. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_осс2009г= (19424 - 5995) / 100107 = 0,134;

К_осс2010г= (19833 - 6516) / 34819 = 0,382;

К_осс2011г= (10174 - 5588) / 34941 = 0,131.

. Коэффициент восстановления платежеспособности:

К_вп= (1,065 + (6 / 12) ∙ (1,065 - 1,619)) / 2 =0,394.

Расчеты вероятности банкротства оформим в таблице 2.3.1.

Таблица 2.3.1. Оценка вероятности банкротства ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Норма коэффициента	Возможное решение оценка
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,155	1,619	1,065	> 2	Структура баланса неудовлетворительная
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,134	0,382	0,131	> 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	-	-	0,394	> 1	У предприятия в ближайшее время отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения меньше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Данные показатели представим в виде графика на рис. 2.3.1.

Рис.2.3.1.Оценка структуры баланса ООО АПМ «Лекториум» за 2009-2011 гг.

Проведем анализ прогнозирования банкротства с помощью простой двухфакторной модели Э.Альтмана.

Z_2009г= - 0,3877 + (-1,0736 ∙ 1,155) + (0,579 ∙ (86677 / 106101)) =

= -1,155;

Z_2010г= - 0,3877 + (-1,0736 ∙ 1,619) + (0,579 ∙ (21501 / 41335)) =

= -1,825;

Z_2011г= - 0,3877 + (- 1,0736 ∙ 1,065) + (0,579 ∙ (32797 /42971)) =

= -1,089.

Согласно данным расчетам показатель Z<0, т.е. вероятность банкротства предприятия меньше 50%. Следовательно, на данном предприятии есть риск наступления банкротства. Однако следует обратить внимание на то, что предприятие имеет убыток от основной деятельности, который возрастает на протяжении периода исследования. Данный факт не способствует укреплению финансовой устойчивости и повышает риск наступления банкротства.

Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимать количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия. Используя пятифакторную модель, Z-счет Э.Альтмана, проведем анализ прогнозирования банкротства.

Z_2009г= 1,2 ∙(100107 / 106101) + 1,4 (19414 / 106101) + 3,3 (31230 / /106101) + 0,6 (0 / 106101) + 1 (3697 / 106101) = 2,395;

Z_2010г= 1,2 ∙ (34819 / 41335) + 1,4 (19823 / 41335) + 3,3 (6076 / /41335) + 0,6 (0 / 41335) + 1 (3697 / 41335) = 2,257;

Z_2011г= 1,2 ∙ (34941 / 42971) + 1,4 (10164 /42971) + 3,3 (366 /4297) + + 0,6 (0 / 42971) + 1 (-12636 / 42971) = 1,041.

По данным расчетам видно, что по двум предыдущим годам вероятность банкротства была очень низкой, а к 2011 году на данном предприятии вероятность банкротства резко возросла до очень высокой.

Спрогнозируем вероятность банкротства предприятия по четырехфакторной модели Иркутской Государственной Экономической Академии:

R_2009г= 8,38 ∙ (19424 / 106101) + (20269 / 19424) + 0,054 ∙ (84279 / /106101) + 0,63 ∙ (20269 / -52784) = 2,379;

R_2010г= 8,38 ∙ (19833 / 41335) + (409 / 19833) + 0,054 ∙ (45151 / /41335) + 0,63 ∙ (409 / -41334) = 4,094;

R_2011г= 8,38 ∙ (10174 / 42971) + (-9659 / 10174) + 0,054 ∙ (32923 / /42971) + 0,63 ∙ (-9659 / -32751) = 1,262.

Проведенный анализ вероятности банкротства предприятия показал, что вероятность банкротства минимальная - до 10%.

Проведем анализ прогнозирования банкротства с помощью модели Р.Лиса.

Z_2009г= 0,063 ∙ (100107 / 106101) + 0,092 ∙ (31230 / 106101) + 0,057 ∙ ∙ (19414 / 106101) + 0,001 ∙ (19424 / 86677) = 0,097;

Z_2010г= 0,063 ∙ (34819 / 41335) + 0,092 ∙ (3697 / 41335) + 0,057 ∙

∙ (19823 /41335) + 0,001 ∙ (19833 / 21501) = 0,089;

Z_2011г= 0,063 ∙ (34941 / 42971) + 0,092 ∙ (-12636 / 42971) + 0,057 ∙

∙ (10164 /42971) + 0,001 ∙ (10174 / 32797) = 0,038.

По данным расчетам видно, что в 2009-2010 гг., вероятность банкротства была невелика, а уже к 2011 г. она повысилась до высокой вероятности банкротства.

Результаты прогнозирования вероятности банкротства ООО АПМ «Лекториум» с использованием различных методик прогнозирования вероятности банкротства покажем на рис.2.3.2.

Рис. 2.3.2. Результаты прогнозирования вероятности банкротства ООО АПМ «Лекториум» с использованием различных методик за 2009-2011 гг.

Таким образом, по данным бухгалтерского баланса видно, что имущество ООО АПМ «Лекториум» уменьшилось к 2011 г. на 63130 тыс. руб., или на 59,5%. Внеоборотные активы увеличились на 2034 тыс.руб., или на 33,9% за счет увеличения отложенных налоговых активов. Основные средства уменьшились на 407 тыс. руб., или на 6,8%. Оборотные активы уменьшились на 65165 тыс. руб., или на 65,1%, за счет снижения денежных средств и увеличения дебиторской задолженности. По денежным средствам имеется снижение на 2277 тыс. руб., или 86,2%, что является отрицательным явлением. По дебиторской задолженности наблюдается уменьшение на 5103 тыс. руб., или на 13%.

У предприятия отсутствуют долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии. Материальные активы ООО АПМ «Лекториум» уменьшились на 11 тыс. руб., или на 17,2%. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными.

Прочие оборотные активы увеличились на 225 тыс. руб., или на 131,6%. Произошло уменьшение абсолютной величины собственных источников формирования имущества на 9250 тыс. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Заемные средства уменьшились на 53880 тыс. руб., или на 62,2%. Снижение величины заемных источников напрямую связан с кредиторской задолженностью. Таким образом, предприятие в целом зависит от внешних источников финансирования. За анализируемый период на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств. Среди собственных источников без изменения остался уставный капитал, добавочный и резервный капитал, а уменьшилась только нераспределенная прибыль. Следует отметить, что предприятие не использует такие внешние источники финансирования, как долгосрочные кредиты и займы, а к 2011г. и краткосрочные кредиты и займы.

Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период снизилась на 13% и достигла 81,3% общей суммы хозяйственных средств. На данном предприятии достаточно высокая доля заемного капитала 76,3%, это свидетельствует о том, что необходимо уменьшать задолженности предприятия. В общем, подводя итоги, можно сказать, что на предприятии идет ухудшение финансового состояния, так как доля обязательств увеличивается.

Анализ динамики финансовых результатов показывает, что в отчетном периоде организация не достигла хороших результатов в своей деятельности. Данные показывают, что в отчетном периоде организация не достигла хороших результатов в своей деятельности. Выручка от продажи снизилась на 51356 тыс. руб., или на 60,9%. Себестоимость проданных товаров сократилась на 20033 тыс. руб., или на 38,0%. Валовая прибыль уменьшилась на 31323 тыс. руб., или на 99,5%. Убыток от продаж составил 43866 тыс. руб., или 140,5%, а убыток до налогообложения составил 39041 тыс. руб. или 144,5%. Чистая прибыль снизилась на 29928 или 147,7%. Можно сделать вывод, что предприятие имеет убытки.

По показателям финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» видно, что за период 2009-2011 гг. все показатели положительные. Предприятие относится к абсолютной финансовой устойчивости. Запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие не зависит от долгосрочных кредитов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами находится в пределах нормальных значений, что свидетельствует о платежеспособности предприятия.

На предприятии велика доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. В целом следует отметить, что предприятие финансово устойчиво. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Наиболее ликвидные активы превышают краткосрочные пассивы. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. Это говорит о том, что предприятие является временно не совсем платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами.

Проведенный анализ ликвидности баланса предприятия показал: баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как текущая ликвидность не обеспечивалась.

По проведенным расчетам с помощью различных методик оценки вероятности банкротства, можно сделать вывод, что ООО АПМ «Лекториум» в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Следовательно, на данном предприятии есть риск наступления банкротства. Однако следует обратить внимание на то, что предприятие имеет убыток от основной деятельности, который возрастает на протяжении периода исследования. Данный факт повышает риск наступления банкротства.

Как видно из SWOT матрицы, компания имеет хорошие позиции в области товарной политики, имеются квалифицированные инженерно-технические кадры. При этом, недостаточно уделяется внимания внутренним коммуникациям, вследствие чего могут возникать ситуации снижающие финансовое состояние предприятия и ухудшающие качество работы компании в целом. Компании есть куда стремится.

По проведенному SWOT - анализу можно сделать выводы, что на ООО АПМ «Лекториум» имеются как и сильные стороны, так и слабые. К сильным сторонам относятся: рост внеоборотных активов предприятия, отсутствие долгосрочных обязательств, отсутствие НДС по приобретенным ценностям, уменьшение себестоимости продукции, снижаение дебиторской задолженности.

3. Совершенствование финансового состояния предприятия на примере ООО АПМ «Лекториум»

.1 Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» и их экономическое обоснование

В рыночной экономике любое предприятие при определенных обстоятельствах может оказаться в кризисном финансовом состоянии. Причины такого положения связаны как с влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с внутренними недостатками управления производством. Достичь финансовой устойчивости и эффективности функционирования такие предприятия могут посредством их финансового оздоровления.

Существует множество факторов, которые влияют на финансовое оздоровление компании. Однако исследования сложившейся практике в области антикризисного управления российскими предприятиями позволяет выявить определенную закономерность и последовательность этапов работ, которые характерны для управленческой деятельности в процессе финансового оздоровления, и взаимозависимы с объективными предпосылками по выводу предприятия из кризисного состояния. В зависимости от их комбинации данный процесс может видоизменяться.

Проведенный анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия показал, что ООО АПМ «Лекториум» на 2011 год имеет неустойчивое финансовое положение, при котором нарушена платежеспособность предприятия. Об этом свидетельствуют низкие значения показателей ликвидности.

Основываясь на проведенном ранее анализе финансового состояния ООО АПМ «Лекториум», можно сделать выводы, что предприятие находится в кризисном состоянии. Основные пути повышения финансовой устойчивости:

- увеличение собственного капитала;

- сокращение кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности показал, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности были в пределах рекомендуемых значений, однако значение коэффициент абсолютной ликвидности было намного ниже нормативного. Для повышения абсолютной ликвидности необходимо увеличение наиболее ликвидных активов и уменьшение кредиторской задолженности.

Анализ финансового состояния ООО АПМ «Лекториум» позволил также констатировать следующие основные проблемы, которые требуют решения в процессе финансового оздоровления:

финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неблагополучное. Одним из важнейших факторов, обуславливающих его, является убыточная деятельность предприятия;

проблемой является большая доля дебиторской задолженности. В результате снизилась доля денежных средств на расчетных счетах в банках, что создает трудности для погашения текущих обязательств;

большая величина кредиторской задолженности, и она продолжает увеличиваться.

В ходе проведенного во второй главе анализа финансового состояния было выявлено, что главной проблемой ООО АПМ «Лекториум» является, то, что оно работает себе в убыток, доля собственного капитала снижается, и чтобы погасить свои долги, предприятие берет кредиты и займы, тем самым увеличивая свои краткосрочные обязательства, от этого снижается финансовая устойчивость и платежеспособность.

Из отчета о прибылях и убытках видно, что очень высоки управленческие расходы и себестоимость продаж. При таком раскладе расходов очень сложно осуществлять контроль над ними.

Это свидетельствует о неспособности предприятия выполнять свои денежные обязательства, финансировать текущий производственный процесс, а в итоге о его неплатежеспособности.

Как упоминалось ранее, собственные финансы отсутствуют. Необходимо любым способом привлечь дополнительные средства для дальнейшей реализации хозяйственной деятельности. Таким образом, предприятию необходимо взять долгосрочный кредит на сумму 10 млн.руб. и направить его на погашение краткосрочных обязательств. Но стоит помнить о том, что предприятие неплатежеспособно и финансово не устойчиво, вследствие этого для привлечения средств необходимо предоставить ликвидный залог.

Произведем расчет влияния уменьшения величины краткосрочных обязательств (на 10 млн. руб.) на финансовую устойчивость ООО АПМ «Лекториум». Расчеты представим в табл.3.1.1.

Таблица 3.1.1. Влияние изменения величины краткосрочных обязательств на платежеспособность ООО АПМ «Лекториум»

Показатель	Норматив	2011 г.	Прогноз на 2012 г.	Изменение (+,-)
1. Коэффициент автономии	0,5	0,237	0,237	-
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	0,131	0,131	-
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,6-0,8	86,528	86,528	-
4.Коэффициент маневренности	0,5	0,821	0,821	-
5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-	6,253	6,253	-
6.Коэффициент отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности	-	0,310	0,446	0,136
7.Коэффициент финансовой зависимости	1,0	4,224	4,224	-
8.Коэффициент финансирования	-	0,310	0,310	-

По данным табл.3.1.1. видно, что значение практически всех коэффициентов не изменилось, кроме коэффициента отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности. По данному коэффициенту наблюдается позитивная динамика.

Произведем расчет влияния уменьшения величины краткосрочных обязательств (на 10 млн. руб.) на коэффициенты ликвидности ООО АПМ «Лекториум». Расчеты представим в табл.3.1.2

Таблица 3.1.2. Влияние изменения величины краткосрочных обязательств на коэффициенты ликвидности ООО АПМ «Лекториум»

Показатель(коэффициент) ликвидности	Норматив	2011 г.	Прогноз на 2012 г.	Отклонения (+,-)
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,011	0,016	+ 0,005
2.Промежуточный коэффициент покрытия	0,7-0,8	1,064	1,513	+ 0,449
3.Коэффициент ликвидности запасов	-	0,002	0,002	-
4.Коэффициент текущей ликвидности	2,0	1,065	1,533	+ 0,065

По данным таблицы 3.1.2 наблюдается позитивная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия, коэффициента текущей ликвидности.

Принятые меры способствуют погашению части краткосрочной кредиторской задолженности. Положительная динамика промежуточного коэффициента отражает возможность своевременного проведения расчетов с дебиторами. В данном случае коэффициент текущей ликвидности увеличился, он находится близко к нормативному значению. Он показывает платежные возможности ООО АПМ «Лекториум».

Срок погашения задолженности ООО АПМ «Лекториум» перед его кредиторами в 2012 г. составит примерно 7 месяцев, по сравнению с 2011 г. он составлял год.

На предприятие ООО АПМ «Лекториум» высок удельный вес активной части основных фондов, что свидетельствует о наличии хорошей производственной базы. Вместе с тем возрастной состав оборудования положителен.

Сохранение сложившихся негативных тенденций на ООО АПМ «Лекториум» может привести к его банкротству, поэтому предприятию необходимо принять экстренные меры по укреплению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Серьезные опасения вызывает значительный удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. За анализируемый период ее величина в балансе составила около 79,4%, что свидетельствует о возможных проблемах в расчетно-платежной дисциплине предприятии, требующей детального анализа.

Снижая дебиторскую задолженность, предприятие сможет использовать эти денежные средства на расширение своей деятельности, на покупку новой техники. И в первую очередь за счет поступлений от погашения дебиторской задолженности сможет погасить часть своей задолженности.

Необходимо дальше провести целый комплекс мероприятий, итогом выполнения которых должен стать выход на безубыточную работу.

Также причинами необходимости оздоровления финансового состояния ООО АПМ «Лекториум» являются:

. Большая кредиторская задолженность - 76,3% в структуре баланса за 2011 год. В случае необходимости погашения своих обязательств перед кредиторами и бюджетами предприятие должно реализовать значительную часть основных средств.

. В структуре затрат предприятия основную статью составляют издержки сырья, которые предприятие приобретало по завышенным ценам, что происходило в виду наличия товарообменных операций, несвоевременного расчета с поставщиками.

. Возникли серьезные диспропорции между ценами приобретения сырья и материалов и ценами на готовую продукцию.

. Существующая структура управления ООО АПМ «Лекториум» не соответствует новым экономическим условиям ведения бизнеса в условиях рыночной экономики и требует безотлагательного проведения серьезной реструктуризации и внедрения управленческого учета.

. На предприятии практически отсутствуют налаженные информационные каналы, обеспечивающие своевременное и правильное принятие управленческих решений.

Вышеперечисленные причины должны побудить ООО АПМ «Лекториум» к разработке программы стратегического развития. Для предприятия конечной целью должно быть, прежде всего, выход предприятия на рентабельное производство продукции, вытеснение бартерных операций в расчетах, осуществление обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Для успешной работы ООО АПМ «Лекториум» необходимо:

. Реформирование организационной структуры и создание новой финансовой структуры с центрами финансовой ответственности и прозрачными информационными потоками.

. Оптимизация отдельных удельных норм расхода на основные материалы, жесткое нормирование вспомогательных материалов.

. Приведение удельных норм потребления энергозатрат к наиболее рациональным.

. Увеличение затрат на текущий и капитальный ремонт основных средств, управление капитальным ремонтом.

. Снижение общехозяйственных расходов предприятия.

. Снижение непроизводственных расходов, источником, которых служит прибыль предприятии, в частности, на покрытие убытков объектов социальной сферы и жилищно-коммунального хозяйства.

. Перейти к максимуму на расчеты денежными средствами с поставщиками сырьевых ресурсов.

. При помощи нормирования каждого вида затрат условно - постоянных расходов проводить ежемесячный контроль постоянных издержек.

ООО АПМ «Лекториум» необходимо приступить к внедрению системы бесперебойного сырьевого обеспечения объединения. В основу этой системы должна быть заложена схема работы с производителями и крупными поставщиками основного сырья и материалов, а также организация оптимального сырьевого запаса на предприятие. Данная работа осложняется тем, что до недавнего времени, преобладали бартерные расчеты за поставленное сырье. Поскольку заводам изготовителям необходимы средства для обеспечения собственного производственного процесса, в цепочку сырьевого обеспечения вклиниваются посреднические организации, которые необоснованно завышают стоимость своих услуг.

Реализация программы по обеспечению сырьем и материалами позволит увеличить объемы производства продукции, сократить долю постоянных издержек предприятия и отойти от бартерных операций, что приведет к снижению себестоимости продукции и даст возможность ООО АПМ «Лекториум» выровнять ситуацию на рынке готовой продукции. Руководством ООО АПМ «Лекториум» должна проводиться жесткая политика перехода на получение денег от реализации продукции и введение единого прейскуранта цен.

Помимо мероприятий по снижению себестоимости продукции управлению маркетинга и реализации необходимо проводить анализ рынка готовой продукции и в соответствии со спросом регулировать цены.

На современном этапе лучше всего себя зарекомендовал такой механизм, как управленческий учет. Для того чтобы предприятию улучшить свое финансовое положение, ему дополнительно к бухгалтерскому учету следует перейти на управленческий учет, чтобы более точно определять эффективность различных звеньев и знать рычаги воздействия на каждый из них в своей текущей деятельности.

Проведенные мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» показали как изменится ситуация, если предприятие возьмет долгосрочный кредит в размере 10 млн. руб. По прогнозу на 2012 г. наблюдается положительная динамика коэффициента отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности, так же наблюдается положительная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

Изменилась и степень платежеспособности по текущим обязательствам. Данный показатель снизился на 0,304, и составил 0,692, что говорит о повышении платежеспособности ООО АПМ «Лекториум».

Срок погашения задолженности ООО АПМ «Лекториум» перед его кредиторами в 2012 г. составит примерно 7 месяцев, по сравнению с 2011 г. он составлял год. Но все же предприятие относится к неплатежеспобной первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев.

3.2 Пути роста рентабельности и деловой активности ООО АПМ «Лекториум» и их экономическое обоснование

По проведенному ранее анализу показателей рентабельности ООО АПМ «Лекториум» наблюдается снижение рентабельности, предприятие имеет убытки. Необходимо провести мероприятия по повышению рентабельности.

Основными способами повышения рентабельности являются следующие:

- увеличение суммы прибыли от реализации продукции;

снижение себестоимости товарной продукции.

ООО АПМ «Лекториум» необходимо увеличить объем продаж на 3% за счет следующих мероприятий:

оказать помощь молодым семьям в обеспечении жильем;

обеспечить доступность улучшения жилищных условий в городе;

развивать ипотечное жилищное кредитование;

кредитование жилищного строительства.

Способы увеличения прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Резервы увеличения прибыли:

увеличение объема реализации продукции. Для этого можно наладить выпуск нового изделия.

снижение себестоимости продукции.

Повышение цен за счет:

повышение качества;

поиск более выгодных рынков сбыта;

реализация в более оптимальные сроки.

Снизить себестоимость продукции на 1% за счет:

. Увеличения объема производства за счет более полного

использования производственных мощностей предприятия.

.Снижения затрат на производство за счет увеличения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, топлива, оборудования и т.д.

Произведем расчет влияния увеличения объема продаж на 3% и уменьшения себестоимости на 1% на основные показатели рентабельности ООО АПМ «Лекториум». Расчеты представим в табл.3.2.1.

Таблица 3.2.1. Мероприятия по повышению рентабельности ООО АПМ «Лекториум»

Показатели	2011 г.	Прогноз на 2012 г.	Изменения (+,-)
1.Выручка, тыс.руб.	32923	33910,7	+987,7
2.Себестоимость, тыс.руб.	32751	32423,5	-327,5
3.Управленческие расходы, тыс.руб.	12808	12808	-
4.Прибыль от продаж, тыс.руб.	-12636	-11320,8	+1315,2
5.Рентабельность продаж,%	-38,4	-33,4	+5

После проведенных мероприятий, по данным табл. 3.2.1. наблюдается позитивная динамика показателей, вседствии увеличения объема продаж на 3%. Выручка увеличилась на 987,7 тыс. руб. Себестоимость снизилась на 327,5 тыс. руб., прибыль от продаж увеличилась на 1315,2 тыс. руб., рентабельность повысилась на 5.

Факторы роста любого показателя рентабельности зависят от единых экономических явлений и процессов. Это прежде всего:

совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах;

повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений;

индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

Важным фактором роста рентабельности в нынешних условиях является работа предприятий по ресурсосбережению, что ведет к снижению себестоимости, а следовательно, - росту прибыли. Дело в том, что развитие производства за счет экономии ресурсов на данном этапе намного дешевле, чем разработка новых месторождений и вовлечение в производство новых ресурсов.

Важными факторами роста прибыли, зависящими от деятельности предприятий, являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов. Рост производительности труда.

Важнейшим фактором, влияющим на величину дохода от реализации продукции, является изменение объема производства и реализации продукции. Чем больше объем реализации в конечном счете, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот. Зависимость прибыли этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная. В дипломном проекте будет использоваться этот фактор для повышения рентабельности. Планируется увеличить объем работ.

Важным фактором, влияющим на величину дохода от реализации товарной продукции, является изменение себестоимости продукции. Если изменение объема реализации влияет на сумму прибыли прямо пропорционально, то связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и реализацию, тем выше прибыль, и наоборот. Этот фактор, в свою очередь, находится под воздействием многих причин.

Улучшение финансового состояния предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, как в нашем случае то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Следует учитывать насколько оптимально соотношение собственного капитала и заемного капитала. В нашем случае данное соотношение не оптимально, потому что доля собственного капитала составляет 23,7% к имуществу предприятия, а дол заемного капитала составляет 76,3%. Следовательно нужно увеличить собственный капитал.

Источниками для увеличения уставного капитала за счет собственного имущества общества могут служить его добавочный капитал или прибыль, оставшаяся в распоряжении организации после налогообложения.

Увеличение уставного капитала за счет дополнительных денежных взносов учредителей (участников) общества актуально для включения в оборот новых оборотных средств.

Оптимальным вариантом для увеличения капитала для ООО АПМ «Лекториум» является взнос учредителей общества. Таким образом необходимо увеличить уставный капитал на 1 млн. руб., или на 9,8%.

Произведем расчет влияния изменения величины собственного капитала на абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум». Расчеты представим в табл.3.2.2

Таблица 3.2.2. Влияние изменения величины капитала на коэффициенты финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум»

Показатели	2011 г.	Прогноз на 2012 г.	Изменения (+,-)
1.Собственный капитал, тыс. руб.	10174	11174	+ 1000
2.Заемный капитал, тыс. руб.	32797	32797	-
3.Всего имущества, тыс. руб.	42791	43791	+ 1000
4.Коэффициент автономии	0,237	0,255	+ 0,018
5.Коэффициент маневренности	0,211	0,281	+ 0,070
6.Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности	0,310	0,490	+ 0,180
7.Коэффициент финансовой зависимости	4,224	1,335	-2,889
8.Коэффициент финансирования	0,310	0,341	+ 0,031

По данным табл.3.2.2 видно, что после проведенных мероприятий повысилась финансовая устойчивость ООО АПМ «Лекториум». Имущество предприятия увеличилось на 1 млн. руб. Коэффициент автономии увеличился на 0,018, коэффициент маневренности на 0,070, коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности увеличился на 0,180, а коэффициент финансовой зависимости снизился на 2,889, наблюдается увеличение коэффициента финансирования на 0,031.

Произведем расчет влияния изменения краткосрочных обязательств и величины собственного капитала на основные показатели деловой активности. Данные отразим в табл. 3.2.3.

Таблица 3.2.3. Влияние изменения краткосрочных обязательств и величины собственного капитала на основные показатели деловой активности

Показатель	2011 г.	Прогноз на 2012 г.	Отклонения (+,-)
1.Фондоотдача	5,90	6,07	0,17
2.Оборачиваемость запасов	621,19	639,82	18,63
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности	1,00	0,07
4.Оборачиваемость собственного капитала	3,24	3,03	-0,21

По данным табл. 3.2.3 можно сделать выводы, фондоотдача увеличилась на 0,17, оборачиваемость увеличилась на 18,63, оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0,07, оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,21.

Таким образом, проведенные мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» показали как изменится ситуация, если предприятие возьмет долгосрочный кредит в размере 10 млн. руб. По прогнозу на 2012 г. наблюдается положительная динамика коэффициента отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности, так же наблюдается положительная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

Срок погашения задолженности ООО АПМ «Лекториум» перед его кредиторами в 2012 г. составит примерно 7 месяцев. Но все же предприятие относится к неплатежеспобной первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев.

После увеличения объема продаж на 3% и снижения себестоимости на 1% наблюдается позитивная динамика основных показателей рентабельности. Себестоимость снизилась на 327,5 тыс. руб., прибыль от продаж увеличилась на 379,1 тыс. руб., рентабельность повысилась на 2,3.

После увеличения собственного капитала повысилась финансовая устойчивость ООО АПМ «Лекториум». Имущество предприятия увеличилось на 1 млн. руб. Коэффициент автономии увеличился на 0,018, коэффициент маневренности на 0,070, коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности увеличился на 0,180, а коэффициент финансовой зависимости снизился на 2,889, наблюдается увеличение коэффициента финансирования на 0,031.

Наблюдается позитивная динамика основных показателей оборачиваемости. Фондоотдача увеличилась на 0,17, оборачиваемость увеличилась на 18,63, оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0,07, оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,21.

Заключение

Проведенное теоретическое исследование и практический анализ оценки сильных и слабых сторон финансового состояния ООО АПМ «Лекториум» можно сделать следующие выводы.

1. Рассмотрев несколько точек зрения, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния предприятия - способность предприятия финансировать свою деятельность.

. С помощью различных относительных и абсолютных показателей можно провести анализ финансового состояния предприятия. С помощью показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой ситуации на предприятии. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости показывают, правильно ли предприятие управляет финансовыми ресурсами в течение определенного периода. С помощью коэффициентов платежеспособности можно определить способно ли предприятие вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет, определить превышают ли активы пассивы.

. Все системы диагностики вероятности банкротства, включают несколько основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики позволяют прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческого предприятия заранее, еще до появления ее очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы коммерческих предприятий в рыночной экономике коротки (4-5 лет). В связи с этим невелики временные рамки применения в них антикризисных мероприятий. Рассмотренные методики позволяют использовать различные антикризисные мероприятия еще до наступления кризиса предприятия, в целях его предотвращения. Рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия.

. На ООО АПМ «Лекториум» идет снижение имущества, за счет снижения оборотных активов. Снизилась доля денежных средств. Снижается дебиторская задолженность. У предприятия отсутствуют долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии. Уменьшились заемные средства. Предприятие в целом зависит от внешних источников финансирования. Выручка от продажи снизилась, себестоимость проданных товаров сократилась, валовая прибыль уменьшилась. Можно сделать вывод, что предприятие имеет убытки.

. Судя по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации, для ООО АПМ «Лекториум» за три года характерна абсолютная финансовая устойчивость. Запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости находятся ниже нормативных значений, что является негативным явлением.

Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Наиболее ликвидные активы превышают краткосрочные пассивы. Предприятие является временно не совсем платежеспособным из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами. Средством восстановления платежеспособности является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов.

. По проведенным расчетам с помощью различных методик оценки вероятности банкротства, можно сделать вывод, что ООО АПМ «Лекториум» в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Следовательно, на данном предприятии есть риск наступления банкротства. Однако следует обратить внимание на то, что предприятие имеет убыток от основной деятельности, который возрастает на протяжении периода исследования. Данный факт повышает риск наступления банкротства.

. Проведенные мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» показали как изменится ситуация, если предприятие возьмет долгосрочный кредит в размере 10 млн. руб. По прогнозу на 2012 г. наблюдается положительная динамика коэффициента отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности, так же наблюдается положительная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

. После увеличения объема продаж на 3% и снижения себестоимости на 1% наблюдается позитивная динамика основных показателей рентабельности. Себестоимость снизилась, прибыль от продаж увеличилась, рентабельность повысилась.

После увеличения собственного капитала повысилась финансовая устойчивость ООО АПМ «Лекториум». Имущество предприятия увеличилось на 1 млн. руб. Наблюдается позитивная динамика коэффициентов финансовой устойчивости.

Наблюдается позитивная динамика основных показателей оборачиваемости.

Таким образом, для улучшения финансового состояния ООО АПМ «Лекториум» предлагаем:

увеличение суммы прибыли от реализации продукции;

снижение себестоимости товарной продукции.

ООО АПМ «Лекториум» необходимо увеличить объем продаж за счет следующих мероприятий:

обеспечить доступность улучшения жилищных условий в городе;

развивать ипотечное жилищное кредитование;

кредитование жилищного строительства.

Повысить цены за счет:

повышение качества;

поиск более выгодных рынков сбыта;

реализация в более оптимальные сроки.

Снизить себестоимость продукции за счет:

увеличения объема производства за счет более полного

использования производственных мощностей предприятия.

снижения затрат на производство за счет увеличения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, топлива, оборудования и т.д.

Для улучшения финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» необходимо:

оптимизировать отдельные удельные нормы расхода на основные материалы, нормировать вспомогательные материалы;

привести удельные нормы потребления энергозатрат к наиболее рациональным;

снизить общехозяйственные расходы предприятия;

снизить непроизводственные расходы, источником, которых служит прибыль предприятии, в частности, на покрытие убытков объектов социальной сферы и жилищно-коммунального хозяйства.

при помощи нормирования каждого вида затрат условно - постоянных расходов проводить ежемесячный контроль постоянных издержек.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ / Федеральный закон РФ от 29 декабря 1994 г. № 79-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1994. - №33. - Ст. 3501.

2. Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) // Все положения по бухгалтерскому учету. - 2004. - С. 32-44

3. Аникин, Б.А. Логистика: учебник: 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2000. - 280 с.

4. Аносов, В.М. Организация управления эффективностью оборотных средств в современных условиях / В.М. Аносов // Экономика. Финансы. Управление. - 2011. - №25. - С. 67-72.

5. Балабанов, Т.И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 426 с.

6. Баканов, М.И., Сергеев, Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 2009. - №10. - С. 64-65.

7. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. - 115 с.

8. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА -М, 2007. - 205 с.

9. Большаков, А.Р. Производственный менеджмент. - СПб.: Питер, 2001. - 340 с.

10.Быкардов, Л.В., Алексеев, П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М.: Изд-во ПРИОР, 2003. - 67 с.

11.Ваньян, П.Л. Управление запасами как точная наука // журнал "Склад и техника". - 2009. - №5. - С. 10-12.

12.Гаджинский, А.М. Логистика: Учебник для высших и средних специальных учебных заведений. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство - книготорговый центр «Маркетинг», 2001. - 396 с.

13.Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов. - 3-е изд., доп. / Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 204 с.

14.Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно-практическое пособие. / А.В. Грачев. - М.: "Дело и сервис", 2008. - 118 с.

15.Ионова, А.Ф., Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ИНФРА - М, 2006. - 124 с.

16.Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. / В.В. Ковалев - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2011. - 448 с.

17.Когденко, В.Г. Экономический анализ: учебное пособие для студентов/ - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 193 с.

18.Ледин, М.И. Управление запасами (экономико-математические методы). - М.: 2009. - 37 с.

19.Линдерс, М.Р., Фирон, Х.Е. Управление снабжением и запасами. Логистика. - М.: Виктория-плюс, 2007. - 98 с.

20.Литвин, М.И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2009. - №10. - С.10-13.

21.Логистика: Учебное пособие / под ред. проф. Аникина, Б.А. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 69 с.

22.Лотоцкий, В. А., Мандель, А. С. Методы и модели управления запасами. - М.: «Наука», 2005. - 222 с.

23.Лысенко, Д.В. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2011. - 478 с.

24.Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник. 3-е изд. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2010. - 467 с.

25.Паламарчук, А.С. Оборотные средства предприятия // Справочник экономиста. - 2010. - № 27. - С.34.

26.Паронян, А.С., Иванченкова, Т.И. Управление оборотными активами в организациях АПК // Финансовый менеджмент. - 2009. - №5. - С.26.

27.Просветов, Г.И. Экономический анализ: задачи и решения. - М.: Альфа - Пресс, 2008. - 355 с.

28.Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Академия, 2007. - 85 с.

29.Раицкий, К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов - 3-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и Ко”, 2006. - 101 с.

30.Родионов, А.Р., Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия (практика нормирования): Учеб. пособие - М.: Дело и сервис, 2008. - 109 с.

31.Савельева, О.С. Смета на строительство // Учет в строительстве. - 2010. - №2. - С52-60.

32.Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности / Савицкая Г.В. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 288 с.

33.Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник / Л.Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 384 с.

34.Старкова, Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / РГАТА имени П. А. Соловьева.- Рыбинск, 2007. - 174 с.

35.Стерлигова, А.Н. Управление запасами в цепях поставок. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 302 с.

36.Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008. - 128 с.

37.Управление запасами в системе эффективного обслуживания потребителей. - М.: Креативная экономика, 2007. - 168 с.

38.Финансы в управлении предприятием / Под ред. Ковалевой - М.: Финансы и статистика, 2009. - 160 с.

39.Чуев, И.Н., Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие - М.: Дашков и Ко., - 2009. - 368 с.

40.Щиборщ, К.В. Управление запасами на промышленном предприятии// Финансовый менеджмент. - 2012. - №10. - С.18.

41.Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Кнорус, 2010. - 480 с.

42.www.arhitrade.com/education.php?Id=74

43.www.bizeducation.ru/library/log/indust/3/storage.htm

44.www.finman.ru

45.www.upravlenie-zapasami.ru

Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ 'Лекториум' и их экономическое обоснование

Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ 'Лекториум' и их экономическое обоснование

Похожие работы на - Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ 'Лекториум' и их экономическое обоснование