Платежеспособность организации и направления ее повышения

Вид работы:

Дипломная (ВКР)
Предмет:

Эктеория
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

219,98 Кб
Опубликовано:

2013-06-26

Все дипломные работы по экономической теории

Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Платежеспособность организации и направления ее повышения

РЕФЕРАТ

Дипломная работа Юровой Анны Владимировны на тему «Платежеспособность организации и направления ее повышения» (на примере ОАО «Гомельский мотороремонтный завод») содержит:

79 страницы,

23 таблицы,

рисунков,

литературных источников,

диск с мультимедиа-презентацией.

Ключевыми словами данной дипломной работы являются следующие категории: ИМУЩЕСТВО ОРГАНИЗАЦИИ, ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ, ПРОМЕЖУТОЧНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ, АБСОЛЮТНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ, ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА и др.

Объектом исследования является ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», основной деятельностью которого является производство продукции для нужд сельского хозяйства, двигателей и изделий общепромышленного назначения, а предметом исследования - платежеспособность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

В процессе исследования использовались методы экономического анализа, статистического анализа и др.

В результате исследования проведен технико-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия, всесторонне исследовались следующие направления:

– теоретические вопросы, касающиеся сущности и значению платежеспособности предприятий промышленности, ее технико-экономические характеристики и методы управления;

– экономическая характеристика ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», оценка платежеспособности организации и эффективности управления ею.

Для повышения платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в дипломной работе было предложено:

– совершенствование управления расчетами с покупателями путем использования факторинга;

– совершенствование сбытовой политики путем использования гибких расчетов с покупателями;

– снизить остатки готовой продукции на складах организации путем реализация насосных вакуумных станций СНД-60М по цене ниже себестоимости.

Предложенные в дипломной работе мероприятия по повышению платежеспособности могут быть использованы при принятии управленческих решений в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

В процессе управления снабженческой, торговой, сбытовой и финансовой деятельностью предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом состоянии, и наоборот.

При управлении финансовыми ресурсами организаций менеджерам часто приходится решать следующие задачи:

– как увеличить эффективность использования финансовых ресурсов при сохранении приемлемой платежеспособности?

– выгодно ли привлекать кредиты для финансирования текущих операций или лучше обойтись собственными средствами?

– где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

– каким образом можно устранить причины финансовых затруднений и т.д.

На данном этапе развития республики во всех отраслях промышленности накопилось много проблем, а первостепеннейшая - обеспечение отраслей финансовыми ресурсами.

Финансовая статистика констатирует, что несмотря на то, что объем промышленного производства в 2012 году увеличился по сравнению с 2011 годом на 5,7 процента (годом ранее - на 9,1 процента), финансовое состояние организаций в 2012 году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года было неустойчивым и характеризовалось разнонаправленными тенденциями [4, с.52].

Как в целом по экономике страны, так и по большинству важнейших видов экономической деятельности наблюдался рост в номинальном выражении выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг и всех показателей прибыли, при снижении реальных значений выручки и прибылей от реализации и до налогообложения.

Вместе с тем, о недостаточной эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций свидетельствует высокая доля нерентабельных и низкорентабельных организаций, существенный рост чистых убытков убыточных организаций; увеличение объемов бюджетных ассигнований на покрытие убытков и возмещение текущих затрат, особенно выделенных организациям промышленного сектора экономики, а также низкий спрос на продукцию белорусских организаций, выразившийся в большом количестве запасов готовой продукции на складах.

Ухудшились внешнеэкономические расчеты, характеризующиеся высоким ростом внешней просроченной кредиторской и дебиторской задолженности. Сохраняется высокая доля организаций, имеющих просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность, увеличивается просроченная задолженность по банковским кредитам в результате высокой ставке рефинансирования Нацбанка.

Наиболее напряженное финансовое состояние остается в организациях экспортоориентированных отраслей из-за падения спроса на внешних рынках и неплатежеспособности потребителей. В этой связи организации осуществляют финансирование своей хозяйственной деятельности за счет роста заемных средств, в их числе кредиторской задолженности и кредитов банков. За 2012 год общий объем кредиторской задолженности возрос в 1,3 раза по отношению к началу года. Прирост кредитной задолженности перед банками по состоянию на 1 декабря 2012 года составил 40% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года (годом ранее в 2 раза).

Поэтому сегодня как никогда важно знать природу финансов, глубоко разбираться в особенностях их функционирования, видеть способы и методы наиболее полного использования финансовых ресурсов с целью эффективного развития организаций. В решении всех этих вопросов, в деле координации работы организации и контроля за ее деятельностью исключительное значение имеет анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

На его основе определяют основные направления финансовой политики организации. Это и предопределило актуальность выбранной темы дипломной работы.

Целью дипломной работы является анализ показателей платежеспособности организации, а так же разработка мероприятий по ее повышению.

Для достижения этой цели в процессе работы необходимо решить следующие задачи:

– изучить экономическое содержание платежеспособности предприятия в современных условиях и порядок определения показателей ликвидности;

– проанализировать показатели платежеспособности организации на основе показателей ликвидности баланса и на основе изучения денежных потоков;

– определить финансовую стабильность предприятия и выявить факторы, влияющие на изменение показателей платежеспособности организации;

– выявить пути улучшения в укреплении платежеспособности предприятия и его финансового оздоровления.

Объектом исследования курсовой работы является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», предметом исследования - платежеспособность организации.

Для оценки формирования и эффективности использования финансовых ресурсов организации используются следующие источники информации:

– формы годовой бухгалтерской отчетности;

– формы статистической отчетности;

– план социального и экономического развития организации;

– первичные документы, связанные с учетом и планированием финансовых ресурсов организации.

Методические основы для изучения и анализа эффективности управления платежеспособностью организации И.А. Бланка [13], Е.С.Стояновой [30], Г.В.Савицкой [26,27], В.И.Стражева [9], Н.А.Русак [25] и других ученых-экономистов.

Важное значение в изучении данного вопроса имеют нормативные и методические документы. В настоящее время в Республике Беларусь ведется большая работа по совершенствованию законодательно - нормативной базы функционирования экономики. В целях сближения законодательства Республики Беларусь в области бухгалтерского учета и отчетности с международными стандартами финансовой отчетности в июне 2011 года принят новый типовой план счетов бухгалтерского учета и утверждена Инструкция о порядке применения типового плана счетов бухгалтерского учета [3], в сентябре 2011 года утверждена Инструкция по бухгалтерскому учету доходов и расходов [4], в октябре 2011 года утверждены новые формы бухгалтерской отчетности, регулирующие порядок формирования и направления использования финансовых ресурсов организации [6], а в декабре принят порядок расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния субъектов хозяйствования [1] и определены критерии оценки платежеспособности субъектов хозяйствования [5]. Вышеназванные документы вступили в силу с января 2012 года.

При изучении и оценке показателей платежеспособности и ликвидности организации применяются следующие методы исследования: вертикальный анализ; горизонтальный анализ; факторный анализ, методы сравнения.

Результаты анализа используются для принятия экономических решений, выбора наилучшего варианта инвестиций, развития организации с учетом перспектив.

ГЛАВА 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия промышленности в современных условиях

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка платежеспособности необходима не только для предприятия с целью эффективного управления и прогнозирования финансовой деятельностью, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Ликвидность, то есть способность предприятия вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность, является важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой. Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. С ростом величины чистых оборотных средств риск ликвидности уменьшается. Таким образом, чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем меньше степень риска. Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотных активов. При низком уровне оборотных средств производственная деятельность не обеспечивается необходимыми ресурсами, следовательно, для предприятия возможны потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотных активов прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки финансирования, что приведет к снижению прибыли.

Таким образом, в управлении платежеспособностью предприятия необходимо найти равновесие между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух задач:

– обеспечение платежеспособности;

– обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в оборотных активах, принято называть левосторонним, поскольку эти активы размещены в левой части баланса.

Можно выделить следующие виды риска:

– недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных инвестиций (капиталовложений). Иначе нехватка денежных средств в нужный момент может привести к прерыванию производственного процесса, невыполнению обязательств либо к потере возможной прибыли;

– недостаточность собственных кредитных возможностей. При продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. Но рост дебиторской задолженности, как правило, не является положительным фактором. Размер задолженности влияет на производственную деятельность и может нанести серьезный ущерб, так как дебиторская задолженность представляет собой изъятие из оборота собственных оборотных средств, а превышение его некоторого предела может привести к потере ликвидности и даже к остановке производства;

– недостаточность производственных запасов. Предприятие должно иметь такое количество сырья и материалов, которое обеспечивало бы непрерывность производственного процесса. А также для выполнения всех заказов должно хватать готовой продукции;

– излишний объем оборотных активов. Наличие излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. 1.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Г.В. Савицкая пишет, что «показатели платежеспособности, ликвидности предприятия и ликвидности баланса можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если упадет первый, то и все остальные развалятся» [27, с.39]. Следовательно, ликвидность баланса является основной (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия
	Ликвидность предприятия
	Ликвидность баланса

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Качество управления активами

Рисунок 1.1 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации [27, с.40]

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

О.В. Ефимова [15, с.101] предлагает сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. Примерная классификация оборотных активов по категориям риска представлена в табл. 1.1.

Таблица 1.1 - Классификация оборотных активов по категории риска

Группа оборотных активов	Степень риска
А	1
1. Наличные денежные средства, легкореализуемые финансовые вложения	Минимальная
2. Дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом	Малая
3. Продукция производственно - технического назначения, незавершенное производство	Средняя
4. Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, вышедших из употребления, залежалые запасы и неликвиды	Высокая

К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют большой риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия.

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод, что платежеспособность организации в ее экономическом развитии и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет ее как главный объект финансового управления организацией, а обеспечение платежеспособности относится к числу наиболее ответственных задач финансовых менеджеров.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов организации. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

1.2 Содержание и проблемы системы управления платежеспособностью предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит его платежеспособность. На платежеспособность организации оказывают влияние различные факторы:

– положение организации на товарном рынке;

– производство и выпуск дешёвой, пользующейся спросом продукции;

– его потенциал в деловом сотрудничестве;

– степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

– наличие неплатежеспособных дебиторов;

– эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Экономическая оценка платежеспособности и ликвидности организации на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям организации, поскольку недостаточная ликвидность может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность ликвидности определяется эффективностью управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает её внешним проявлением.

Высшей формой ликвидности организации является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого организация должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.

Кредитоспособным является организация при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли или других финансовых ресурсов.

За счёт прибыли организация не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими организациями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания ликвидности важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Внутренними факторами, влияющими на платежеспособность являются:

– отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

– структура выпускаемой продукции (услуг), её доля в общем платежеспособном спросе;

– размер оплаченного уставного капитала;

– величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

– состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структура.

Кроме того, влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров организации, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую политику Правительства Республики Беларусь, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

В общем виде управление платежеспособностью можно определить как совокупность приемов и методов, направленных на обеспечение развития финансовой системы субъекта хозяйствования в соответствии с заданными количественными и качественными характеристиками.

Базовыми инструментами управления платежеспособностью организации выступают:

– финансовый анализ платежеспособности и ликвидности;

– планирование платежеспособности;

– оперативное управление платежеспособностью;

– финансовый контроль [33, c.425].

Одним из важнейших условий успешного управления платежеспособностью организации является его финансовый анализ. Финансовый анализ платежеспособности организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Цели финансового анализа платежеспособности:

– выявление изменений показателей платежеспособности;

– выявление факторов, влияющих на изменение платежеспособности организации;

– оценка количественных и качественных изменений платежеспособности;

– определение тенденций изменения платежеспособности организации.

Для анализа платежеспособности и ликвидности используется целая система показателей, которые предлагают многие авторы в специальной экономической литературе, а также в специальных периодических изданиях. Вопросы экономической оценки платежеспособности с различной степенью детализации изложены в трудах ученых-экономистов, как Волкова О.И., Стражева В.И., Русака Н. А. и Русака В.А., Савицкой Г. В., Ермолович Л.Л. и др. Рассмотрим основные положения, предлагаемые указанными авторами по теме дипломной

работы.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (коэффициент покрытия дол-

гов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств:

(1.1)

Он показывает степень в которой оборотные активы покрывают краткосрочные пассивы. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворительным считается показатель коэффициента > 2, а минимальный его уровень для предприятий обрабатывающей промышленности Республики Беларусь (код 29 для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод») - 1,3 в соответствии нормативными значениями коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по видам экономической деятельности, утвержденными постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 12.12.2011 года №1672 [5].

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, т.к. она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственного цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов оборотных активов и текущих пассивов.

Коэффициент быстрой ликвидности - это отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворительным является показатель 0,5 - 0,8 [26, с.318].

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (раздел 5 пассива баланса за минусом долгосрочных обязательств). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, т.к. для этой группы активов практически отсутствует опасность потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он превышает 0,2 [17, с.21].

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее продолжительности периода возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия нормальная. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные и котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

Ермолович Л.Л в своей книге «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» [10, с.322] предлагает анализ ликвидности баланса производить сравнением средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременной отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и т.д.

Значительно большой срок понадобится для превращения запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Савицкая Г.В. [26, с.398] в качестве основных критериев для оценки финансовой структуры баланса и платежеспособности предприятия предлагает использовать ограниченный круг показателей:

– коэффициент текущей ликвидности, методика расчета которого была

приведена выше;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует наличие у организации собственных оборотных средств

необходимых для ее финансовой устойчивости;

– коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,3 для исследуемого предприятия);

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (для предприятий машиностроительной отрасли > 0,2).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) определяется по формуле (1.2):

(1.2)

в) коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Коа) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1.3) как отношение обязательств за вычетом к валюте бухгалтерского баланса:

(1.3)

Для всесторонней оценки ликвидности важно знать и взаимодействие факторов их формирования. В качестве примера рассмотрим факторы изменения коэффициента ликвидности (рис. 1.2):

		Коэффициент текущей ликвидности

	Краткосрочные активы		Краткосрочные обязательства

Запасы и затраты, готовая продукция, товары отгруженные				Краткосрочные кредиты и займы
Дебиторская задолженность				Кредиторская задолженность
Денежные средства, финансовые вложения и прочие				Прочие виды обязательств

Рисунок 1.2 - Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности [26, с.315]

В первую очередь необходимо определить как изменяется коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка:

(1.4)

где Ктло, Ктлф - коэффициент текущей ликвидности соответственно базового и отчетного периодов;

- краткосрочные активы соответственно базового и отчетного периодов;

- краткосрочные обязательства соответственно базового и отчетного периодов.

Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи оборотных активов нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по краткосрочным обязательствам.

Для оперативного внутреннего управления текущей платежеспособностью, ежедневного контроля за поступлением средств от реализации товаров, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства (1,5,10,15 дней, 1 месяц). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных о выручки от реализации продукции, о закупке товаров, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

Низкий уровень платежеспособности может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность клиентов. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности важное значение имеет анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части. Для этого данные отчета о движении денежных средств, а также отчета о финансовых результатах сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана. При анализе в первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств главным образом от реализации продукции, работ и услуг, имущества, выяснить причины изменения суммы выручки и выявить резервы ее увеличения. Особое внимание обратить на использование денежных средств, т.к. даже при выполнении доходной части финансового плана перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового плана анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа финансового плана должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Финансовое планирование платежеспособности рассматривается как

процесс непосредственного определения основных направлений и конкретных параметров развития финансовой системы субъекта хозяйствования.

Финансовое планирование платежеспособности имеет два взаимосвязанных направления:

– стратегическое, определяющее перспективные задачи повышения платежеспособности организации;

– оперативное планирование, определяющее конкретные показатели платежеспособности и ликвидности на текущий, планируемый период.

Основные задачи:

– обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

– определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рациональности его использования;

– выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

– установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

– соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

– контроль за платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

В системе основных функций управления платежеспособностью важная роль принадлежит осуществлению в организации внутреннего финансового контроля.

И. А. Бланк дает следующее определение внутреннему финансовому контролю: «Внутренний финансовый контроль представляет собой организуемый субъектом предпринимательской деятельности процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в области финансовой деятельности с целью реализации финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций, приводящих его к банкротству» [13, с.60].

Внутренний финансовый контроль организуется в следующих основных формах (см. рис. 1.3).

Предварительный финансовый контроль организуется на стадии формирования финансовых планов и бюджетов в процессе рассмотрения бизнес - планов (заявок) отдельных структурных подразделений (центров ответственности) организации. В процессе этого финансового контроля проверяется обоснованность отдельных показателей и правильность проведенных расчетов с целью выявления возможных резервов повышения эффективности финансовой деятельности и предотвращения возможных нарушений действующего законодательства и внутренних локальных актов организации.

Рисунок 1.3 - Основные формы внутреннего финансового контроля в организации [13 с.61]

Текущий финансовый контроль проводится в ходе реализации финансовых планов и бюджетов всех уровней с целью принятия оперативных мер по полному выполнению всех предусмотренных плановых показателей.

Последующий финансовый контроль осуществляется в ходе рассмотрения установленной финансовой отчетности и предусмотренных отчетов руководителей структурных подразделений (центров ответственности) при подведении итоговых результатов финансовой деятельности за отчетный период (месяц, квартал, год) с целью последующей ее нормализации.

Повышению эффективности реализации функции внутреннего финансового контроля способствует внедрение в организации эффективной комплексной системы, получившей название «финансовый контроллинг» [13, с.61].

Финансовый контроллинг представляет собой регуляторную управляющую систему, координирующую взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым анализом, финансовым планированием и внутренним финансовым контролем, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях финансовой деятельности организации, своевременное выявление отклонений фактических ее результатов от предусмотренных и принятие управленческих решений, направленных на ее реализацию [13, с.63].

На формирование эффективной системы управления платежеспособностью организации в настоящее время в Республике Беларусь ощутимое влияние оказывают особенности организации управления финансами в условиях рыночной экономики.

Факторы внешнего характера:

– объективные сложности кризисного периода в лице не сформировавшихся в полном объеме финансовых рынков, незавершенного процесса создания нового финансового законодательства;

– систематическое нарушение баланса экономических интересов участников финансовой системы, общества в целом в пользу государства;

– стремление органов государственного управления мобилизовать на свой уровень не только финансовые ресурсы, объективно необходимые для решения задач общенационального уровня, но и дополнительные денежные средства, в дальнейшем используемые ими в рамках перераспределения;

– отсутствие общей экономической стабильности в обществе и не всегда предсказуемой политики государства в сфере управления и регулирования экономики;

– негативные последствия кризиса в экономике: высокие темпы инфляции, дороговизна кредитных ресурсов, нарушение традиционных хозяйственных связей, кризис неплатежей, низкая степень надежности вновь создаваемых коммерческих и чисто финансовых структур, отсутствие эффективной правовой защиты финансовых интересов объектов управления при нарушении их прав государственными органами;

– недостаточно эффективная государственная политика государства, проявляющаяся в налоговой системе. Нестабильность системы в целом, постоянные изменения в части как общей номенклатуры, так и в порядке исчисления налоговых выплат;

– недостаточный контроль со стороны органов государственного управления организациями за деятельностью местных органов власти в части введения местных налогов и приравненных к ним сборов, направленных прежде всего на негосударственные структуры;

– усложненный механизм расчета налоговых платежей, возможность двоякого толкования ряда конкретных регламентов;

– невозможность полномасштабного использования зарубежного опыта управления государственными финансами.

Факторы внутреннего характера:

– хронический дефицит свободных финансовых ресурсов;

– вынужденная ориентация на минимизацию всех видов затрат, прежде всего в форме инвестиций в собственное капитальное развитие;

– недостаточная квалификация сотрудников финансовых служб, особенно специализирующихся на нетрадиционных ранее финансовых операциях (фондовая, лизинговая, валютная и т.д.).

Таким образом, система управления платежеспособностью в организациях является частью финансовой политики государства. В ней конкретизируются главные направления развития, общий объем финансовых ресурсов, их эффективное использование. Разрабатывается механизм регулирования и стимулирования финансовыми методами социально-экономических процессов.

Финансовые показатели организации (например прибыль, ликвидность и др.) окончательно утверждаются в роли основного критерия эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Конечная эффективность системы финансового управления в сегодняшних условиях определяется расширением реактивной формы управления, организацией в субъектах хозяйствования современных систем управления, позволяющих на базе финансово-экономического анализа объединить кредитную, ценовую, денежную, учетную, налоговую, инвестиционную и дивидендную политику.

1.3 Особенности влияния машиностроительной отрасли на финансовое состояние реального сектора экономики Республики Беларусь в современных условиях

Машиностроение и металлообработка являются ведущими отраслями обрабатывающей промышленности Республики Беларусь. Их доля в общем объеме промышленного производства к началу 1990 гг. достигла 34% и теперь, несмотря на произошедший спад производства, она составляет почти 30% (по итогам 2012 г.). Традиционно производственные объединения и предприятия, входящие в состав отрасли, подразделяются на три группы:

– машиностроение;

– промышленность металлических конструкций и изделий;

– ремонт машин и оборудования.

Отраслевая структура первой группы (машиностроение) весьма многообразна. На вторую и третью группы приходится чуть более 7% отраслевого объема производимой продукции и около 10% от общей численности работающих. Здесь функционируют преимущественно средние и небольшие предприятия с численностью работающих до 300 человек. К данной группе относится ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

На рис. 1.4 представим структуру обрабатывающей промышленности за 2012 год.

Ведущими секторами машиностроения являются автомобильная промышленность, приборостроение и электротехническая промышленность, радиоэлектроника, тракторное и сельскохозяйственное машиностроение.
Структура машиностроительного комплекса Беларуси на протяжении многих десятилетий складывалась без должного учета потребностей белорусского региона. После распада СССР эта отрасль, как наиболее интегрированная в единый народнохозяйственный комплекс Советского Союза, претерпела наибольшие структурные изменения.

На снижение объемов производства продукции отрасли решающее воздействие оказало значительное сокращение поставок в республику материально-сырьевых и энергетических ресурсов, комплектующих изделий и полуфабрикатов, а в последующем - нарастающие трудности со сбытом готовой продукции, обусловленные потерей платежеспособных потребителей на внутреннем рынке, на рынках России и других стран СНГ.

В табл. 1.2 представлены основные показатели работы промышленности Республики Беларусь в динамике за 2008-2012 годы [11, с.47].

Таблица 1.2 - Основные показатели работы предприятий промышленности Республики Беларусь за 2008-2012 годы

Показатели	Годы
	2008	2009	2010	2011	2012
А	1	2	3	4	5
1. Количество предприятий, ед.	12671	12121	12984	13040	12990
2. Объем продукции в фактических ценах, млрд. руб.	132732	129374	166953	347655	621915
2.1 в т.ч. обрабатывающей промышленности	120466	114763	149551	316232	569354
3. Среднесписочная численность персонала основной деятельности, тыс. чел.	1104	1107	1109	1106	1086
4. Производительность труда, млн. руб.	120,2	116,9	150,5	314,3	572,7
5. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), млрд. руб.	13482	10031	12740	37143	61192
6. Рентабельность реализованной продукции, %	15,3	10,8	9,9	10,7	10,0
7. Снижение (-), повышение затрат на 1 тыс. р. продукции, в % к предыдущему году	-2,1	+3,4	+1,8	-0,2	+0,7

Основу экономики страны составляют крупнейшие предприятия обрабатывающей промышленности, специализирующиеся на производстве продукции машиностроительной, нефтеперерабатывающей, химической и нефтехимической отраслей промышленности, на долю которых приходится подавляющая часть всего экспорта страны.

За последнее пятилетие (2008-2011 годы) сравнительно высокими темпами развивается промышленность - наращивание объемов производства промышленной продукции обеспечено при опережающем росте производительности труда, увеличены объемы экспорта и валютных поступлений, закреплена положительная тенденция по энергосбережению, увеличились масштабы привлечения инвестиций в основной капитал. Расширение маркетинговых исследований, проведение сертификации выпускаемой продукции, дальнейшее развитие интеграционных связей со странами СНГ, прежде всего с Российской Федерацией, позволили усилить позиции белорусских товаров на внутреннем и внешних рынках.

Объем промышленной продукции в фактических ценах за 2008 - 2012 годы увеличился более, чем в 4,6 раза при увеличении курса доллара США в 3,25 раза.

Необходимо отметить, что в 2012 году объем промышленного производства в сопоставимых ценах увеличился по сравнению с 2010 годом на 5,7% (годом ранее - на 9,1%). Среди агрегированных отраслей перерабатывающей промышленности наиболее интенсивный рост наблюдался в химической (на 19,6%) и нефтяной промышленности (на 17,2%). Однако по виду экономической деятельности «Производство машин и оборудования», к которому относится исследуемое предприятие, имело место снижение объема производства на 1,1%.

На рис. 1.5 представлена динамика индексов общего объема продукции по промышленной отрасли за 2000-2012 годы.

Рисунок 1.5 - Динамика индексов общего объема продукции по промышленной отрасли за 2000-2012 годы

В табл. 1.3 представлены отдельные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организаций промышленности Республики Беларусь в динамике за 2008-2012 годы [11, с.11].

Таблица 1.3 - Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организаций промышленности Республики Беларусь за 2008-2012 годы, в %

Показатели	Годы
	2008	2009	2010	2011	2012
А	1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности	175,7	163,6	167,2	153,4	118,0
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	2,7	-2,6	-6,1	-9,4
3.Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	27,6	32,3	32,9	33,8	38,7

Данные о показателях платежеспособности и финансовой устойчивости организаций промышленности Республики Беларусь в динамике за 2008-2012 годы, представленные в табл. 1.3 свидетельствуют об ухудшении показателей финансового состояния организаций промышленности за последние пять лет.

Финансовое состояние в январе-ноябре 2012 г. как экономики в целом, так и отрасли промышленности характеризовалось сочетанием положительной и отрицательной динамики основных финансовых показателей по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

В целом по экономике страны наблюдался рост в номинальном выражении выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг и всех показателей прибыли, при снижении реальных значений выручки и прибылей от реализации и до налогообложения. Снизились доля убыточных предприятий в их общем числе и суммы чистых убытков.

Вместе с тем, темпы роста выручки от реализации и себестоимости реализованной продукции были выше темпа роста прибыли от реализации продукции, что привело к снижению уровней рентабельности. По-прежнему высоки доля нерентабельных и низкорентабельных предприятий (по рентабельности продаж) и суммы бюджетных ассигнований на покрытие убытков и возмещение текущих затрат. Увеличилась доля запасов в среднемесячном объеме производства.

Увеличились доли просроченной кредиторской и дебиторской задолженности в общем ее объеме, снизилась текущая платежеспособность предприятий.

Сохраняется высокая доля предприятий, имеющих просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность, не снижается доля просроченной задолженности по банковским кредитам. Растет задолженность организаций по просроченным кредитам.

Несмотря на сохраняющиеся трудности, машиностроительная продукция в общем объеме экспорта республики занимает лидирующее положение. Имеющийся научно-технический и производственный потенциал отрасли позволяет значительно увеличить выпуск продукции, пользующейся спросом на внутреннем и внешних рынках.

С учетом этого в настоящее время прорабатывается комплекс мер по развитию интеграции, вхождению ведущих белорусских машиностроительных производств в межнациональные корпоративные структуры. Все большее внимание уделяется коммерциализации и реструктурированию машиностроительных предприятий (в том числе с привлечением иностранных инвесторов) с целью обеспечения их конкурентоспособности на внешних рынках.

С 2012 года начата реализация Программы модернизации промышленного комплекса Республики Беларусь на 2012 - 2015 гг., определяющая основные параметры, направления и механизмы устойчивого роста промышленного производства, повышения его эффективности на базе активизации инвестиционной и инновационной деятельности, ускорения реструктуризации управления, а также совершенствования процессов в организационно-правовой, имущественной, технологической, кадровой, финансовой сферах.

ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» вплоть до 2007 года являлся ремонтным предприятием и оказывая широкий спектр ремонтных работ для нужд сельского хозяйства, а в последние годы завод превратился в промышленное предприятие по выпуску новой продукции.

В 2007 г. были разработаны и введены в производство новые модели индивидуальных доильных агрегатов, в 2008 г. - дизельные двигатели и мотокосы, в 2009 г. - вакуумные водокольцевые насосы. Продолжая развивать линейку новой продукции в апреле 2010 г. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» предложил потребителям мотопомпы, автономные электростанции и агрегат индивидуального доения АИД-1 А «Алеся», выпускаемые на базе уже освоенных бензиновых и дизельных двигателей.

Сегодня предприятие продолжает развиваться, осваивать производство новой техники, совершенствовать технологии, расширяя географию поставок. Перед коллективом стоят задачи реализации программы модернизации и технического перевооружения производства, и на этой основе увеличить выпуск и реализацию высококачественной товарной продукции и услуг.

Таким образом, проведя аттестацию мотороремонтных заводов, можно сделать их межотраслевыми, объединив, к примеру, в ассоциацию. Кроме того, необходимо создать межотраслевой центр по научно-методической координации деятельности мотороремонтных заводов, где бы накапливались и тиражировались передовой опыт, новые восстановительные технологии, материалы, технические решения практических задач. Ремонтная тема должна стать более актуальной, поскольку сегодня в металлолом уходят миллионы узлов и агрегатов, которые могут быть качественно восстановлены и надежно работать.

Исходя из результатов, полученных в результате теоретического исследования можно сказать, что в экономической науке и практике широко используется термин «платежеспособность», в который вкладывают различные значения - от возможности наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства до прочих показателей баланса предприятия.

С нашей точки зрения, платежеспособность организации − это состояние финансовых ресурсов, при которых организация может свободно маневрировать денежными средствами, чтобы путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также произвести затраты по расширению и обновлению производственной базы. Также важно определить платежеспособность организаций, то есть ожидаемое состояние финансовых ресурсов, при котором организация может погасить задолженность.

В настоящее время существует множество подходов и к оценке показателей платежеспособности и методов их расчета и анализа. Некоторые из показателей твердо устоялись в практике хозяйствования, другие наоборот, лишь обсуждаются. Это говорит о важности и не достаточной проработанности данной проблемы.

Переход к рыночным методам хозяйствования требует выбрать такие методы оценки эффективности управления платежеспособностью, которые были бы достаточно просты в расчете и однозначно характеризовали развитие промышленных организаций, поскольку от качественно проведенного анализа платежеспособности и ликвидности зависит финансовая устойчивость предприятий, стратегия его развития с учетом перспектив.

ГЛАВА 2. АНАЛИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОАО «ГОМЕЛЬСКИЙ МОТОРОРЕМОНТНЫЙ ЗАВОД»

2.1 Основные экономические показатели деятельности предприятия

Открытое акционерное общество «Гомельский мотороремонтный завод» является правоприемником коммунального унитарного предприятия «Гомельский мотороремонтный завод» Облагропромтехника, зарегистрированного решением Гомельского областного исполнительного комитета от 29 июня 2007г. № 561 и занесенного в ЕГР за № 400234911.

Основными видами деятельности ОАО «Гомельский МРЗ» являются:

– ремонт и техническое обслуживание машин и оборудования, тракторов используемые в сельском хозяйстве (двигателя Д-240, ЯМЗ, Д-260, Детройт, Катерпиллер, Дойц-1011,КПП-1221, 701 и запчастей к ним);

– производство вакуумных насосов и оборудования для животноводства (СН-6ОА, СНД, ВВН-60,70; доильной установки «Алеся»);

– производство малолитражных дизельных и бензиновых двигателей внутреннего сгорания от 4 до 9 квт мощностью, совместного производства с Китаем, производство мотокос МК-1, МК-2, МК-3, мотопомп и электростанций;

– производство 4-х метровых посевных почвообрабатывающих агрегатов совместного производства с немецкой фирмой «Lemken»,универсального культиватора КУ-400 Т,разбрасывателя минеральных удобрений РМУ «Роса».

– вспомогательное производство (изготовление оснастки, ремонт и обслуживание оборудования, транспорт); столовая; общежитие малосемейного типа.

Строительство Гомельского мотороремонтного завода началось осенью 1964 года. 30 сентября 1966 года был подписан акт о вводе его в строй действующих предприятий республики. Завод построен по типовому проекту и был рассчитан на ремонт 6000 тракторных двигателей.

Первой продукцией завода стали дизельные двигатели Д-36, Д-48, Д-54. Капитальный ремонт двигателей осуществляется в моторном цехе.

Моторный цех занимает площадь S=2414 м². В состав моторного цеха входят: разборочно-моечный участок с отделением дефектации деталей, механический участок; участок восстановления и изготовления деталей; участок по ремонту топливной аппаратуры; участок по ремонту масляной аппаратуры; участок сборки узлов; участок сборки двигателей, обкаточный участок с отделением окраски двигателей.

Организационно в состав моторного цеха также входит участок по переработке полимерных материалов. Переработка полимеров в основном производится на термопластавтоматах.

В 1971 - 1975 г.г. завод освоил капитальный ремонт двигателей новых модификаций Минского моторного завода Д-50, Д-50Л, устанавливаемых на тракторы МТЗ и приступил к освоению двигателя СМД-14.

- 1980 годы ознаменовались специализацией предприятия. С 1976 года завод стал ремонтировать только двигатели Д-50, Д-50Л к тракторам МТЗ. В эти годы объем производства составил 5900 двигателей в год. С 1978 года на заводе началось освоение ремонта новой марки дизельного двигателя Д-240 и его модификаций к тракторам МТЗ-80(82).

Годы 1981 - 1990 открыли новую веху в развитии предприятия.

В 1986 году был построен и сдан в эксплуатацию цех по ремонту узлов и агрегатов кормоуборочного комбайна КСК-100 .

Общая площадь цеха по ремонту комбайнов КСК-100А, узлов и агрегатов комбайна КСК-100А составляет S=3557м². В состав цеха по ремонту КСК-100А входят:

– участок по капитально-восстановительному ремонту полнокомплектного комбайна КСК-100;

– участок восстановления и изготовления деталей; участок по капиталь-

но-восстановительному ремонту узлов и агрегатов комбайна КСК-100А;

– участок по ремонту жаток для уборки трав, кукурузы и подборщика комбайна КСК-100А;

– участок по ремонту гидростатической трансмиссии /ГСТ-90/ комбайна КСК-100А и ДОН-1500;

– участок нестандартного оборудования.

Завод одним из первых в республике начал освоение ремонта агрегатов кормоуборочного комбайна КСК-100. Среди них: жатка для уборки трав, аппарат измельчающий, аппарат питающий, гидростатическая передача ГСТ-90, жатка для уборки кукурузы, редуктор КИС 0104000, коробка питающего аппарата КИС 0114000, коробка передач КИС 0107020, подборщик КИС 0900000.

Продукцию этого цеха можно увидеть во всех областях республики.

Получил дальнейшее развитие участок нестандартизированного оборудования. По заказам агропрома участок обеспечивает вновь вводимые объекты предприятий нестандартизированным оборудованием.

Конструкторско-технологическим отделом завода в 1995 году разработана и поставлена на производство доильный аппарат АИД-1 «Алеся» для индивидуальных заказчиков и фермеров.

С 1999г. производится модернизация комбайна КСК-100А с установкой дизельного двигателя Д-260.4 производства ММЗ.

В табл. 2.1 рассмотрим динамику основных экономических показателей деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2009-2011 гг. (исходные данные представлены в приложениях Б-В).

платежеспособность ликвидность финансовый машиностроительный

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2009-2011 гг.

Показатели	Годы			Темпы роста, %
	2009	2010	2011	2010 г. к 2009г.	2011 г. к 2010г.
А	1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом налогов, млн. руб.	14764	14752	29683	99,9	201,2
2. Затраты на производство и реализацию продукции, работ, услуг, млн. руб.	13428	13804	28299	102,8	205,0
3. Прибыль от реализации продукции, млн. руб.	1336	948	1384	71,0	146,0
4. Прибыль отчетного периода, млн. руб.	809	818	1518	101,1	185,6
5. Чистая прибыль, млн. руб.	504	432	1031	85,7	238,7
6. Объем производства продукции в фактических ценах, млн. руб.	14533	17580	24415	121,0	138,9
7. Затраты на производство продукции, млн. руб.	13490	16216	20323	120,2	125,3
8. Добавленная стоимость, млн. руб.	4106	4821	8254	117,4	171,2
9. Среднегодовая стоимость основных средств основного вида деятельности, млн. руб.	20745	23252	43348	112,1	186,4
10. Фонд заработной платы списочного состава, млн. руб.	2209,7	2448,0	3129,1	110,8	127,8
11. Среднесписочная численность работников, чел.	198	188	177	94,9	94,1
12. Среднемесячная заработная плата работников списочного состава, тыс. руб.	930,0	1085,1	1473,2	116,7	135,8
13. Рентабельность продукции, %	9,95	6,87	4,89	69,0	71,2
14. Рентабельность продаж, %	9,05	6,43	4,66	71,0	72,6
15. Затраты на 1000 руб. товарной продукции, руб.	928,2	922,4	832,4	99,4	90,2
16. Фондоотдача, руб.	0,70	0,76	0,56	107,9	74,5
17. Среднегодовая выработка продукции в действующих ценах, млн. руб.	73,40	93,51	137,94	127,4	147,5
18. Среднегодовая производительность труда по добавленной стоимости, млн. руб.	20,74	25,64	46,63	123,7	181,8
19. Фондорентабельность, %	6,44	4,08	3,19	63,3	78,3

Как показывают данные табл. 2.1, объем производства продукции в 2011 году возрос по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в действующих ценах на 138,9%, затраты на производство продукции возросли на 25,3%. В результате превышения темпов роста объемов производства над ростом себестоимости продукции, снизились затраты на 1000 рублей товарной продукции на 9,8% и составили 832,4 руб. на 1000 руб. товарной продукции.

По полученной выручке обратная ситуация: в результате превышения темпа роста себестоимости производства и реализации продукции над темпом роста выручки от реализации в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизились показатели рентабельности продукции и продаж. Так, рентабельность продукции снизилась на 1,98 п.п. и составила 4,89%, а рентабельность продаж уменьшилась на 1,77 п.п. и составила 4,66%. Данный факт свидетельствует об ухудшении сбытовой политики организации.

В 2009 году ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» получило прибыль от реализации продукции в сумме 1336 млн. руб., в 2011 году - 948 млн. руб., а в 2011 году - 1384 млн. руб.

В связи с получением дополнительного дохода от операционной деятельности в 2011 году прибыль отчетного периода по заводу составила 1518 млн. руб., а чистая прибыль (после уплаты налогов) - 1031 млн. руб. Темп роста чистой прибыли в 2011 году по отношению к 2010 году составил 238,7%, что практически соответствует темпам инфляции 2011 года.

Динамика показателей прибыли предприятия отражена на рис. 2.1.

В течение 2011 года произошло снижение среднесписочной численности работников на 11 чел. по сравнению с соответствующим периодом прошлого года за счет снижения численности работников основной деятельности.

При этом, годовая выработка продукции работниками основной деятельности в 2011 году возросла по сравнению с 2010 годом в действующих ценах на 47,5%, а производительность труда по добавленной стоимости - увеличилась на 81,8%.

При этом, темп роста среднегодовой заработной платы (135,8% в 2011 году) отстает от темпа роста производительности труда работников завода по добавленной стоимости (181,8%), что является положительным. Вместе с тем, необходимо отметить, что средняя заработная плата работников ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2011 год (1437,2 тыс. руб.) ниже средней заработной платы рабочих и служащих Республики Беларусь за 2011 год, составляющей 1944,7 тыс. р.

Рисунок 2.1 - Динамика показателей прибыли ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2009 - 2011 гг.

Об эффективности использования основных производственных средств говорит показатель фондоотдачи. Как видно из табл. 2.1, в 2010 году на 1 руб. среднегодовой стоимости основных производственных средств приходилось 0,76 руб. произведенной продукции, а в 2011 году эта сумма снизилась на 0,20 руб. и составила 0,56 руб. Прежде всего, на это повлияло превышение темпа роста среднегодовой стоимости основных производственных средств над темпом роста объемов производства продукции в 2011 году по сравнению с 2010 годом в связи с их многократной переоценкой.

Таким образом, в исследуемом периоде предприятие увеличивает выпуск продукции, при этом среднегодовая стоимость основных средств в 2011 г. опережает рост объемов производства. В результате в 2011 г. наблюдается снижение фондоотдачи.

Увеличение прибыли в 2011 году не способствует росту фондорентабельности, а сам уровень фондорентабельности не превышает и 5%.

Низкая рентабельность продаж в 2010-2011 гг. говорит о невысокой инвестиционной привлекательности завода, а рост чистой прибыли обусловлен инфляционными процессами.

Таким образом, экономическое состояние завода в отчетном периоде можно охарактеризовать разнонаправленными тенденциями, характерными для всех отечественных предприятий промышленности.

Целью дипломной работы является анализ и поиск путей улучшения платежеспособности и ликвидности организации ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»», поэтому следующие разделы работы будут посвящены поставленной цели.

2.2 Анализ системы управления платежеспособностью в организации

Управление платежеспособностью в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» осуществляется системно, т.е. на предприятии функционирует система управления финансами, представляющая собой организационную структуру, четко распределяющую ответственность, процедуры и ресурсы, необходимые для управления платежеспособностью предприятия.

К группе функций управления платежеспособностью в СОАО «Гомельский мотороремонтный завод» относится:

– обеспечение формирования объема финансовых ресурсов;

– обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;

– оптимизация денежного оборота;

– обеспечение максимизации прибыли;

– обеспечение минимизации финансового риска;

– обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия;

– постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования ухудшения его финансовой устойчивости, платежеспособности и наступления убыточности;

– определение масштабов ухудшения финансового состояния предприятия и факторов его вызывающих;

– определение форм и методов использования внутренних механизмов финансового управления предприятием.

Система управления платежеспособностью в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» представлена в табл. 2.2.

На первый взгляд, система достаточно сложна и включает семь структур. Однако некоторые из них можно объединить по уровням, и тогда можно говорить о четырехуровневой системе управления платежеспособностью.

Первый уровень - это орган государственного управления - Гомельский облисполком, который задает целевые прогнозы финансовых и объемных показателей, включая отдельные показатели по платежеспособности. Гомельский облисполком осуществляет владельческий надзор за акциями ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», принадлежащими Республике Беларусь и несет ответственность о состоянии финансов в организации.

Таблица 2.2 - Распределение функций управления между функциональными подразделениями по управлению платежеспособностью в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»

Функциональное подразделение	Функции управления (этап управленческого цикла)
	Постановка целей управления платежеспособностью	Разработка финансового плана	Организация реализации такого плана	Координация, регулирование реализации финансового плана	Мотивация и построение системы стимулирования работников	Учет, контроль и анализ реализации плана
А	1	2	3	4	5	6
1. Гомельский облисполком (доля акций 99,1%)	+
2. Директор	+			+	+	+
3. Первый заместитель директора - главный инженер			+	+	+	+
4. Заместитель директора по коммерческим вопросам			+	+	+	+
5. Главный бухгалтер - начальник ФЭС		+	+	+	+	+
6. Сектор экономики и организации труда		+		+		+
7. Сектор учета и отчетности		+		+		+

Все функции, кроме непосредственной организации разработки и выполнения планов по финансам, выполняет директор, представляющий собой второй уровень системы управления платежеспособностью предприятия. В контракте с директором предприятия указано, что одна из его функций - обеспечение эффективного использования имущества и финансов предприятия. Кроме этого, директор предприятия обеспечивает сохранность имущества и несет персональную ответственность за это. Он же обеспечивает контроль за рациональным расходованием материалов. В контракте оговорены его права и обязанности в части распоряжения имуществом предприятия - сдачи в залог, выступления поручителем или гарантом.

Сектор экономики и организации труда (из третьего уровня системы управления платежеспособностью) непосредственно занимается финансовым планированием, планированием доходов, расходов, прибыли и их анализом. Главный бухгалтер - начальник финансово-экономической службы осуществляет текущий контроль выполнения финансовых планов.

Бухгалтерская служба, представляющая четвертый уровень системы управления платежеспособностью и возглавляемая главным бухгалтером, отвечает за учет всех операций финансовой деятельности, включая управление всеми денежными средствами организации, осуществление всех налоговых платежей и выбор финансовых инструментов для финансирования текущей основной деятельности предприятия.

Все другие заместители директора занимаются непосредственной организацией исполнения финансовых планов по своим направлениям.

Структура финансово-экономической службы организации, занимающаяся управлением платежеспособностью представлена на рис. 2.2.

Рисунок 2.2 - Структура финансово-экономической службы ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», осуществляющая управление платежеспособностью

Сектор экономики и организации труда является самостоятельными структурными подразделениями предприятия и подчиняется главному бухгалтеру - начальнику ФЭС. Сектор возглавляется начальником, осуществляющим непосредственное руководство всей деятельностью отдела на основе единоначалия и назначаемый директором предприятия.

Сектор учета и отчетности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» также является самостоятельным структурным подразделением, которую возглавляет главный бухгалтер - начальник ФЭС предприятия, назначаемый директором предприятия.

Аналитической работой в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» занимается сектор экономики и организации труда в функции которого в части управления платежеспособностью предприятия входит:

– разработка и осуществление процессов финансового планирования и составления бюджетов;

– руководство процессом финансового планирования в масштабах предприятия, обеспечение информации по бюджетам текущей деятельности и бюджетам капитальных затрат достаточной для выработки организацией обоснованной и надежной стратегии финансирования;

– отслеживание подробных финансовых показателей, таких, как ликвидность, платежеспособность и период сбора дебиторской задолженности, при необходимости - разработка рекомендаций по корректировке, необходимой для достижения предприятием намеченных финансовых целевых показателей;

– обеспечение достаточных объемов финансирования деятельности предприятия при минимальной стоимости использования средств;

– управление денежными средствами завода, обеспечивающее ему максимальную прибыль в принятых в организации рамках допустимого финансового риска;

– развитие прочных отношений с основными акционерами, банками и другими финансовыми институтами;

– обучение управленческого персонала разных уровней осуществлению процесса бюджетного планирования и правильному пониманию данных финансовой отчетности о текущей деятельности;

– своевременное представление руководству предприятия аналитических отчетов, необходимых для принятия стратегических решений и др.

Основные функции сектора учета и отчетности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в части управления платежеспособностью деятельности предприятия:

– координация и осуществление финансового контроля за основной деятельностью согласно плану;

– обеспечение анализа фактических показателей в сравнении с бюджетами текущей деятельности;

– отслеживание основных финансовых коэффициентов, таких, как норма прибыли и рентабельность инвестиций, для обеспечения соответствия деятельности стратегическим целям организации и намеченным финансовым целевым показателям;

– контроль за соблюдением предприятия всех требований отечественного законодательства;

– ведение налоговой документации.

Данные подразделения предприятия имеют право контролировать деятельность других служб и отделов, требовать от них всю необходимую плановую и отчетную документацию, отчеты, балансы, плановые расчеты по продукции, ее себестоимости, расчеты ожидаемой результативности производства, с целью принятия альтернативных решений в результате проведения аналитической работы, от эффективности которых зависит финансовая стабильность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

В табл. 2.3 приведены основные методы реализации функций управления финансовым анализом и планированием на предприятии, их достоинства и недостатки с точки зрения достижения абсолютной платежеспособности в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

Таблица 2.3 - Основные используемые методы реализации функций управления платежеспособностью в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»

Используемые методы управления	Достоинства и недостатки
А	1
Нормативный метод	Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.
Расчётно-аналитический метод	Данный метод планирования широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и связей.
Метод оптимизации плановых решений	Применение этого метода позволяет оптимизировать план поставок комплектующих, тем самым уменьшая затраты на производство и повышая его эффективность. Именно с целью оптимального управления производством от поставки сырья и комплектующих до удовлетворения запросов конечных потребителей был использован данный метод планирования оптимизации финансовых ресурсов предприятия
Экономико-математическое моделирование	Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приёмов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков)

Основой информационного обеспечения системы финансового управления являются любые сведения финансового характера, в частности можно выделить данные финансового и управленческого учета, бухгалтерскую отчетность, сообщения финансовых органов, информацию учреждений банковской системы, нормативную информацию и др.

В состав информационного обеспечения системы управления платежеспособностью ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» входят:

– информация регулярно-правового и нормативно-справочного характера; бухгалтерская отчетность;

– статистическая финансовая информация; внеучетные данные.

Информационное обеспечение финансового управления завода тесно связано со всей системой финансового менеджмента, куда входят и пользователи информации, которые на ее основе принимают управленческие решения, и источники информации, и процесс сбора, переработки и предоставления информации.

В настоящее время информационная система менеджмента ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» строится на основе использования персональных компьютеров. Недостаток: отсутствие автоматизированных программных продуктов и локальной сети.

Схема документооборота в рамках управления платежеспособностью на ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» представлена на рис. 2.3.

Законы,

Отчеты указания, нормы

рекомендации

Решения

Отчетность Приказы,

заключения задания

Таблица 2.3 - Схема документооборота ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в части системы управления платежеспособностью

В результате проведенного анализа следует отметить, что управление платежеспособностью в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» построено и организовано на среднем уровне. В управлении принимают участие два подразделения предприятия, входящая в состав финансово-экономической службы, два заместителя директора и непосредственно сам директор. Каждое подразделение и отдельно взятый специалист имеет четкие функциональные обязанности и методы реализации поставленных перед ними задач в области управления платежеспособностью.

На предприятии существует смешанная организационная структура управления (линейная, функциональная и штабная организационные структуры), которая оказывает непосредственное влияние на управление платежеспособностью. Данная структура имеет следующие положительные моменты при управлении платежеспособностью на предприятии. Во-первых, она приводит к освобождению линейных руководителей от решения многих вопросов, связанных с планированием финансовых расчетов, анализом, обеспечением финансовыми ресурсами и иными функциями, которые решают непосредственно высококвалифицированные специалисты. Во-вторых, при данной структуре уменьшается потребность в специалистах широкого профиля, что приводит к более детальным и обоснованным управленческим решениям в данной области.

Недостатками в системе управления является плохая организации рабочих мест, проявляющаяся в недостаточной технической оснащенности и практически полном отсутствии автоматизации рабочих мест служащих, участвующих в системе управления финансами.

Для устранения этих недостатков необходимо более тесно наладить связи на горизонтальном уровне между сектором экономики, сектором учета и отчетности путем внедрения автоматизированных программ и создания локальной сети между структурными подразделениями, так как они играют определяющую роль в принятии решений управления финансовыми результатами деятельности предприятия.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»

В процессе исследования платежеспособности предприятия на основе бухгалтерского баланса в первую очередь следует изучить изменения в составе и структуре имущества предприятия и их источников и дать им оценку. Для этого составим аналитические таблицы 2.4, 2.5 и 2.6, отражающие структуру имущества ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» и источников средств его формирования на конец 2009-2011 гг. Источником информации для данного раздела работы послужили данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс на 1.01.2010-2012 гг.» (приложение Б).

По данным табл. 2.4 можно сказать, что на конец 2009 года в структуре

имущества организации основное место занимали внеоборотные активы - 52,5%, оборотные активы составляли 47,5% во всем имуществе завода.

В структуре источников средств решающее место принадлежало собственным источникам - 77,4%. Обязательства составляли 37,3%, в т.ч. краткосрочные - 31,8%, долгосрочные - 5,5%.

Таблица 2.4 - Структура имущества ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» и источников средств его формирования на конец 2009 года

Актив	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Пассив	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %
А	1	2	Б	1	2
1. Внеоборотные активы	8975	52,5	1. Капитал и резервы	10716	62,7
2. Оборотные активы	8116	47,5	2. Долгосрочные обязательства	936
			3. Краткосрочные обязательства	5439	31,8
Итог баланса	17091	100		17091	100

Также из приведенных данных видно, что на конец 2009 года внеоборотные активы покрывались за счет собственного капитала и организация имела собственный оборотный капитал, величина которого составила 1741 млн. руб. (10716-8975).

Далее в табл. 2.5 проследим, какие изменения произошли в исследуемой организации за 2010 год.

Таблица 2.5 - Структура имущества ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» и источников средств его формирования на конец 2010 года

Актив	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Пассив	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %
А	1	2	Б	1	2
1. Внеоборотные активы	10309	57,8	1. Капитал и резервы	12488	70,0
2. Оборотные активы	7542	42,2	2. Долгосрочные обязательства	870	4,9
			3. Краткосрочные обязательства	4493	25,1
Итог баланса	17851	100		17851	100

Данные табл. 2.5 свидетельствуют о снижении удельного веса оборотных активов на конец 2010 года по сравнению с 2009 годом на 5,3 п.п. (42,2-47,5), на такую же величину возрос удельный вес внеоборотных активов и составил на конец 2010 года 57,8% в структуре имущества ОАО «Гомельский мотороремонтный завод». В структуре источников средств возрос удельный вес источников собственных средств по сравнению с 2009 годом на 7,3 п.п. и составил 70,0% в структуре всего капитала. При этом уменьшилась доля заемных источников средств и составила в структуре капитала 30,0%. Несмотря на рост внеоборотных активов, возросла сумма собственных оборотных средств на 438 млн. руб. и на конец 2010 года составила 2179 млн. руб. (12488-10309).

И, наконец, в табл. 2.6 приведем данные о структуре имущества и источников ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на конец 2011 года.

Таблица 2.6 - Структура имущества ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» и источников средств его формирования на конец 2011 года

Актив	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %	Пассив	Сумма, млн. руб.	Уд. вес, %
А	1	2	Б	1	2
1. Внеоборотные активы	20689	59,9	1. Капитал и резервы	23651	68,5
2. Оборотные активы	13860	40,1	2. Долгосрочные обязательства	754	2,2
			3. Краткосрочные обязательства	10144	29,3
Итог баланса	34549	100		34549	100

По данным табл. 2.6 можно сказать, что в течение 2011 года в структуре средств организации и источников их финансирования произошли изменения. Снизился удельный вес оборотного капитала по сравнению с 2010 годом на 2,1 п.п. (40,1-42,2), на такую же величину возрос удельный вес внеоборотных активов и составил на конец 2011 года 59,9% в структуре имущества ОАО «Гомельский мотороремонтный завод». Структура источников средств также изменилась: снизился удельный вес источников собственных средств по сравнению с 2010 годом на 1,5 п.п. и составил 68,5% в структуре всех источников средств, возросла доля заемных источников средств и составила в структуре капитала 31,5%, в т.ч. долгосрочных обязательств - 2,2%, краткосрочных - 29,3%.

При этом, величина собственных оборотных средств к концу 2011 года возросла на 783 млн. руб. по сравнению с соответствующим периодом и составила 2962 млн. руб. (23651-20689) по сравнению с соответствующим периодом. И если на конец 2010 года доля собственных оборотных средств составляла 21,5% (1741:8116∙100) в оборотных активах, на конец 2010 года эта величина составляла 28,9% (2179:7542∙100), то к концу 2011 года - 21,4% (2962:13860∙100), т.е. коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2011 года уменьшился на 0,1 п.п. по отношению к 2009 году и на 7,5 п.п. по сравнению с 2010 годом.

Однако, в течение трех последних лет ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имело коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного (20%) и в соответствии с действующей в 2009-2011 г.г. Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, структуру бухгалтерского баланса исследуемой организации можно признать удовлетворительной. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивалось за счет собственных и заемных источников.

Исходя из проведенного анализа, можно сделать обобщающий вывод, что на ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» собственные источники дополнительно финансировали запасы имущества (I степень покрытия > 1), т.е. можно говорить о финансовой устойчивости ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за исследуемый период.

Вместе с тем, приведенные данные свидетельствуют о некотором ухудшении финансового состояния предприятия к концу 2011 года по сравнению с его началом.

В табл. 2.7 сравним средства по оборотным активам, сгруппированные по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируем по степени срочности их погашения. Из данных табл. 2.7 видно, что первая группа, включающая в себя абсолютно ликвидные активы (денежную наличность и финансовые вложения) в абсолютной сумме возросла на 22 млн. руб. в 2010 году по отношению к 2009 году (или на 34,9%), а в 2011 году по отношению к предыдущему периоду - на 322 млн. руб. (или в 4,8 раза). Их доля, рассчитанная по отношению к оборотным активам, возросла на конец 2011 года по сравнению с его началом на 1,81 п.п. и составила 2,94 %. Такое положение дает основание для предположения об увеличении абсолютного уровня ликвидности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

Вторая группа активов, включающая в себя быстро реализуемые активы, на конец 2010 года составляла 76,49% оборотных активов, при этом темп ее роста в 2011 году по отношению к 2010 году составил 128,1% и на конец 2011 года доля быстро реализуемых активов составила 53,3% в структуре оборотных активов, уменьшившись на 23,19 п.п. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности реализации товарных запасов, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. За счет снижения быстрореализуемых активов возросла доля труднореализуемых активов (третья группа) на 21,38 п.п. и на конец 2011 года составила 43,76%. Следовательно, труднореализуемые активы занимают практически половину в составе оборотных активов, что говорит о не достаточной ликвидности баланса.

Для изучения соотношения данных групп активов и пассивов в соответствии с методикой, рассмотренной в первом разделе работы составим аналитическую табл. 2.8.

Таблица 2.7 - Группировка оборотных активов ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» по степени ликвидности на конец 2009-2011 гг.

Показатель	Сумма, млн. руб.			Темп роста, %		Структура, %			Изменение структуры, п.п.
	2009 год	2010 год	2011 год	2010/ 2009	2011/ 2010	2009 год	2010 год	2011 год	2010-2009	2011-2010
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Всего оборотных активов	8116	7542	13860	92,9	183,8	100	100	100	-	-
1.1.Денежные средства	-	55	377	-	в6,9р.	-	0,73	2,72	0,73	1,99
1.2.Финансовые вложения	63	30	30	47,6	100,0	0,78	0,40	0,22	-0,38	-0,18
Итого по первой группе (А1)	63	85	407	134,9	478,8	0,78	1,13	2,94	0,35	1,81
1.3.Готовая продукция	1584	4064	4674	256,6	115,0	19,52	53,88	33,72	34,37	-20,16
1.4.Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.5.Дебиторская задолженность	4102	1705	2714	41,6	159,2	50,54	22,61	19,58	-27,94	-3,03
Итого по второй группе (А2)	5686	5769	7388	101,5	128,1	70,06	76,49	53,30	6,43	-23,19
1.6.Производственные запасы	1870	1661	5108	88,8	307,5	23,04	22,02	36,85	-1,02	14,83
1.7.Незавершенное производство	468	8	928	1,7	в116р.	5,77	0,11	6,70	-5,66	6,59
1.8.Налоги по приобретенным ценностям	2	2	18	100,0	в9р.	0,02	0,03	0,13	-	0,10
1.9.Прочие	27	17	11	63,0	64,7	0,33	0,23	0,08	-0,11	-0,15
Итого по третьей группе (А3)	2367	1688	6065	71,3	359,3	29,16	22,38	43,76	-6,78	21,38
2.Сумма краткосрочных финансовых обязательств (без долгосрочных обязательств)	5439	4493	10144	82,6	225,8	67,02	59,57	73,19	-7,44	13,62
2.1.Кредитрская задолженность (П1)	4258	1271	6070	29,8	477,6	52,46	16,85	43,80	-35,61	26,94
2.2Краткосрочные кредиты банка и прочие (П2)	1181	3222	4074	272,8	126,4	14,55	42,72	29,39	28,17	-13,33
3. Долгосрочные обязательства (П3)	936	870	754	92,9	86,7	11,53	11,54	5,44	0,01	-6,10

Таблица 2.8 - Сравнительный анализ средств по оборотным активам, сгруппированным по степени убывающей ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения на конец 2009-2011 гг.

2009 год			2010 год			2011 год
А1 > П1	А2 > П2	А3 > П3	А1 > П1	А2 > П2	А3 > П3	А1 > П1	А2 > П2	А3 > П3
1	2	3	4	5	6	7	8	9
63 < 4258	5686 > 1181	2367 > 936	85 < 1271	5769 > 3222	1688 > 870	407< 6070	7388> 4074	6065 > 754

Как видно из табл. 2.8, баланс ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на конец 2009-2011 гг. нельзя считать абсолютно ликвидным, поскольку не выполняются первое условие: абсолютно ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения) не превышают наиболее срочные обязательства (краткосрочные кредиты и кредиторскую задолженность).

Однако, при этом, на конец 2009-2011 гг. превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами на 4505 млн. руб. (5686-1181), на 2547 млн. руб. (5769-3222) и на 3314 млн. руб. (7388-4074) соответственно обеспечивало резервный запас для компенсации убытков, которые могла понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Значит, на конец 2009-2011 гг. долги организации могли быть погашены и в данном случае ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» можно признать платежеспособным, а структуру баланса удовлетворительной.

Важным направлением анализа платежеспособности является анализ источников формирования имущества организации. В табл. 2.9 дадим общую оценку источников средств ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», которую составим по данным пассива баланса (приложения Б).

Данные табл. 2.9 свидетельствуют о том, что средства ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в большей степени сформированы за счет собственных источников. Источники собственных средств организации на конец 2009-2011 г.г. составляли 62,7%, 70,0% и 68,5% соответственно. Заемные источники - 37,3%, 30,0% и 31,5% соответственно. Такая структура источников средств организации свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости организации от внешних источников финансирования.

На конец 2010 года уменьшилась доля заемных источников средств на 7,3 п.п., а в абсолютной величине снижение заемных средств составило 1012 млн. руб., или на 15,9%. Снижение заемных источников произошло за счет кредиторской задолженности и задолженности по долгосрочным обязательствам. Их сумма уменьшилась на 2987 млн. руб. и на 66 млн. руб. соответственно, или на 70,2% и на 7,1% соответственно. За счет краткосрочной задолженности по кредитам банка заемный капитал возрос на 2030 млн. руб., или на 176,5%.

Таблица 2.9 - Состав и структура капитала по ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2009 - 2011 гг.

Статьи пассива баланса	Показатели						Отклонение, (+,-)
	2009 год		2010 год		2011 год		2010 г. от 2009 г.		2011 г. от 2010 г.
	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу	в сумме, млн. руб.	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу	в сумме, млн. руб.	в процентах к итогу
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Капитал и резервы, всего	10716	62,7	12488	70,0	23651	68,5	1772	7,3	11163	-1,5
В том числе:
уставный фонд	4374	25,6	4374	24,5	4374	12,7	-	-1,1	-	-11,8
резервный фонд	495	2,9	625	3,5	728	2,1	130	0,6	103	-1,4
добавочный фонд	5274	30,9	6742	37,8	18005	52,1	1468	6,9	11263	14,3
нераспределенная прибыль	573	3,4	747	4,2	544	1,6	174	0,8	-203	-2,6
целевое финансирование	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Долгосрочные обязательства	936	5,5	870	4,9	754	2,2	-66	-0,6	-116	-2,7
3. Краткосрочные обязательства, всего	5439	31,8	4493	25,1	10144	29,3	-946	-6,7	5419	4,2
В том числе:
краткосрочные кредиты и займы	1150	6,7	3180	17,8	4040	11,7	2030	11,1	860	-6,1
кредиторская задолженность	4258	24,9	1271	7,1	6070	17,6	-2987	-17,8	4799	10,4
задолженность перед учредителями	31	0,2	42	0,2	34	0,1	11	0,1	-8	-0,1
прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	17091	100,0	17851	100,0	34549	100,0	760	-	16698	-

В 2011 году ситуация изменилась: доля заемных источников средств возросла на 1,5 п.п., а ее рост в абсолютной величине составил 5535 млн. руб., или на 103,2%. В составе заемных источников наибольший рост имела кредиторская задолженность - в 4,8 раза. Рост краткосрочной задолженности по кредитам банка в абсолютной сумме составил 860 млн. руб. Это говорит о том, что потребность организации в кредитах для финансирования текущей деятельности с каждым годом возрастает в связи с нехваткой собственных оборотных средств.

В течение 2009-2011 гг. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имело долгосрочные обязательства. В 2009 году заводом приобретено оборудование по договору финансовой аренды (лизинга) с ЧУП «АСБ Лизинг», стоимость которого отразилась по статье «Долгосрочные обязательства» в размере 936 млн. руб.

Кредиторская задолженность на 1.01.2011 г. составляла 1271 млн. руб., а на 1.01.12 г. - 6070 млн. руб., т.е. в абсолютной сумме кредиторская задолженность увеличилась на 4799 млн. руб., или в 4,8 раза. При этом, ее доля в источниках средств возросла в 2011 году на 10,4 п.п. по сравнению с 2010 годом и составила 17,6% с составе капитала организации.

Основными показателями, характеризующими платежеспособность предприятия, является коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. В табл. 2.10 произведем расчет показателей платежеспособности и обеспеченности исследуемого предприятия собственными оборотными средствами. Исходной информацией послужила форма №1 «Бухгалтерский баланс» (приложения Б).

Таблица 2.10 - Показатели платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2009-2011 гг.

Показатели	На конец года			Отклонение или темпы роста, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
А	1	2	3	4	5
1 Оборотные активы, млн. руб., в т.ч.	8116	7542	13860	92,9	183,8
1.1 Денежные средства и финансовые вложения, млн. руб.	63	85	407	134,9	478,8
1.2 Краткосрочная дебиторская задолженность, млн. руб.	4102	1705	2714	41,6	159,2
2 Краткосрочные обязательства, млн. руб.	5439	4493	10144	82,6	225,8
3 Долгосрочные кредиты и займы, м. руб.	936	870	754	92,9	86,7
4 Капитал и резервы, млн. руб.	10716	12488	23651	116,5	189,4
5. Внеоборотные активы, млн. руб.	8975	10309	20689	114,9	200,7
6 Коэффициент текущей ликвидности (норматив не менее 1,3)	1,492	1,679	1,366	0,186	-0,312
7 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,012	0,019	0,040	0,007	0,021
8 Коэффициент промежуточной ликвидности	0,766	0,398	0,308	-0,367	-0,091
9 Собственные оборотные средства, млн. руб.	1741	2179	2962	125,2	135,9
10 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норматив более 0,20)	0,215	0,289	0,214	0,074	-0,075
11 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (норматив не более 0,85)	0,373	0,300	0,315	-0,073	0,015

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 1,3 (в соответствии с Инструкцией для организаций отрасли машиностроения), то организация считается платежеспособной. В нашем случае (табл. 2.8) коэффициенты на конец 2009-2011 гг. выше нормативного. Однако, в течение отчетного периода коэффициент текущей платежеспособности имеет тенденцию к снижению и на конец 2011 года практически приблизился к нормативному, что можно назвать отрицательным.

Коэффициенты промежуточной ликвидности в течение исследуемого периода также имеют тенденцию снижения и на конец 2010-2011 гг. уже не соответствуют рекомендуемому значению. Они составляют 0,766; 0,398 и 0,308 соответственно на конец 2009-2011 гг. при нормальном его уровне не менее 0,5-0,8 [26, с.618].

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает гарантию погашения долгов. На конец 2009 года он составлял 0,01, на конец 2010 года - 0,02, на конец 2011 года - 0,04. Следовательно, на конец 2011 года ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» могло на 4,0% погасить свои долги, что считается недостаточным уровнем (нормальный уровень - более 20%).

Динамика изменения коэффициентов ликвидности представлена на рис. 2.4.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для обеспечения ее финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя обеспеченности собственными оборотными средствами составляет 0,2. Из табл. 2.8 следует, что в течение исследуемого периода данный показатель имел уровень этого показателя выше нормативного и, следовательно, завод на отчетную дату в 2009-2011 гг. был обеспечен собственными оборотными средствами по отечественной нормативной методике.

Рисунок 2.4 - Динамика показателей ликвидности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2009-2011 годы

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Если этот коэффициент больше 0,85, то предприятие считается устойчиво неплатежеспособным. В нашем случае значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активам на конец 2010 года ниже нормативного (0,3). В 2011 году значение коэффициента увеличивается на 0,02 пункта, а это значит, что предприятие в 2011 году несколько снизило свою финансовую устойчивость и утратило платежеспособность.

Таким образом, анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности за три года позволяет сделать вывод, что в течение 2009-2011 гг. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» было достаточно платежеспособным в соответствии с законодательными актами, действующими в настоящее время в Республике Беларусь.

Динамика изменения коэффициентов финансового состояния в соответствии с отечественной нормативной методикой представлена на рис. 2.5.

Рисунок 2.5 - Динамика показателей финансового состояния в соответствии с отечественной нормативной методикой в 2009-2011 годы

Кроме того, необходимо отметить, что в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» сложилась ситуация, когда при высокой финансовой независимости дальнейшее наращивание заемных средств является целесообразным, поскольку не ведет к снижению эффективности использования собственных источников организации и его финансовой устойчивости. Данный факт может свидетельствовать об эффективном ведении хозяйственной деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2011 году и устойчивом финансовом состоянии исследуемой организации.

Определим, как изменился коэффициент текущей ликвидности за счет изменения оборотных активов и пассивов по методике, описанной в первой главе дипломной работы:

−в 2010 году: Кт.л.о = 8116 : 5439 = 1,492; Кт.л.усл. = 7542 : 5439 = 1,387;

Кт.л.ф. = 7542 : 4493 = 1,679.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

,679 - 1,492 = 0,186;

в том числе за счет изменения:

− суммы оборотных активов 1,387 - 1,492 = -0,106,

− суммы краткосрочных обязательств 1,679 - 1,387= 0,292.

Следовательно, за счет снижения оборотных активов на конец 2010 года по сравнению с его началом на сумму 574 млн.руб., уровень коэффициента текущей ликвидности снизился на 0,106 п., а за счет снижения суммы краткосрочных обязательств на 946 млн. руб. - он возрос на 0,292 п.

−в 2011 году: Кт.л.о = 7542 : 4493 = 1,679; Кт.л.усл. = 13860 : 4493 = 3,085;

Кт.л.ф. = 13860 : 10144 = 1,366.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

,366 - 1,679 = -0,312;

в том числе за счет изменения:

− суммы оборотных активов 3,085 - 1,679 = 0,406,

− суммы краткосрочных обязательств 1,366 - 3,085= -1,718.

Следовательно, за счет роста оборотных активов на конец 2011 года по сравнению с его началом на сумму 6318 млн. руб., уровень коэффициента текущей ликвидности увеличился на 1,406 п., а за счет роста суммы краткосрочных обязательств на 5651 млн. руб., уровень коэффициента текущей ликвидности снизился на 1,718 п.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье краткосрочных активов и краткосрочных обязательств (факторы второго порядка). Поэтому далее в табл. 2.11 рассчитаем факторы второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности. Расчеты произведем способом пропорционального деления.

Выводы по таблице 2.11:

− за счет увеличения суммы материальных оборотных активов, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов в общем составе оборотных активов уровень коэффициента текущей ликвидности на конец 2011 года по отношению к началу года возрос на 1,106 п., 0,225 п., 0,072 п. и 0,004 п. соответственно;

− за счет увеличения кредитов банков в составе краткосрочных финансовых обязательств уровень коэффициента текущей ликвидности на конец 2011 года снизился на 0,262 п.;

− за счет увеличения кредиторской задолженности в общей сумме краткосрочных обязательств на конец 2011 года уровень коэффициента текущей ликвидности снизился по сравнению с началом периода на 1,459 п.

Как указывалось в первой главе работы, для выяснения причин изменения показателей платежеспособности важное значение в управлении платежеспособностью предприятия имеет анализ выполнения финансового плана по доходной и расходной части. В табл. 2.12 проведем анализ фактического движения денежных средств в 2011 году с данными финансовой части бизнес-плана. Источниками информации для анализа являются ф.№4 «Отчет о движении денежных средств» (приложение Б) и бизнес-план ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на 2011 год.

Таблица 2.11 - Расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности по ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2010-2011 гг.

Фактор	2010-2009 гг.				2011-2010 гг.
	абсолютный прирост, млн. руб.	доля фактора в общей сумме прирос- та, %	расчет влияния	уровень влияния	абсолютный прирост, млн. руб.	доля фактора в общей сумме прирос- та, %	расчет влияния	уровень влияния
А	1	2	3	4	5	6	7	8
Изменение оборотных активов в том числе материальных оборотных активов дебиторской задолженности денежных средств и финансовых вложений налогов по ценностям и прочих	-574 1801 -2397 22 -	100 313,76 417,6 3,83 -	1,387 - 1,492 -3,1376 ∙ (-0,106) 4,1760 ∙ (-0,106) -0,0383 ∙ (-0,106) -	-0,106 0,331 -0,441 0,004 -	6318 4971 1009 322 16	100 78,68 15,97 5,10 0,25	3,085 - 1,679 0,7868 ∙ 1,406 0,1579 ∙ 1,406 0,051 ∙ 1,406 0,0025 ∙ 1,406	1,406 1,106 0,225 0,072 0,004
Изменение краткосрочных обязательств в том числе: кредитов банка кредиторской задолженности прочих	-946 2030 -2987 11	100 214,59 315,75 1,16	1,679 - 1,387 -2,1459 ∙ (-0,292) 3,1575 ∙ (-0,292) -0,0116 ∙ (-0,292)	0,292 -0,627 0,922 -0,003	5651 860 4799 -8	100 15,22 84,92 0,14	1,366 - 3,085 0,1522 ∙ (-1,718) 0,8492 ∙ (-1,718) 0,0014 ∙ (-1,718)	-1,718 -0,262 -1,459 0,002

Таблица 2.12 - Анализ выполнения плана доходов и расходов в 2011 году

Показатель	По плану		По отчету		Изменение (+,-)		в % к пла-ну
	сумма, млн. руб.	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	суммы, млн. руб.	уд. веса, %
А	1	2	3	4	5	6	7
1.Остаток денежных средств на начало года:	55	-	55	-	-	-	100
2.Всего поступило денежных средств, в т.ч.	46961	100,0	37205	100,0	-9756	-	79,2
-выручка от реализации продукции, работ, услуг	42516	90,53	32147	86,41	-10369	-4,13	75,6
-выручка от реализации иного имущества	415	0,88	-	-	-415	-0,88	0,0
- целевое финансирование	1521	3,24	-	-	-1521	-3,24	0,0
-доходы от сдачи активов в аренду	215	0,46	181	0,49	-34	0,03	84,2
доходы от операций с иностранной валютой	2016	4,29	1534	4,12	-482	-0,17	76,1
-кредиты, займы	-	-	2854	7,67	2854	7,67	-
-дивиденды, проценты по финансовым вложениям	28	0,06	23	0,06	-5	0,00	82,1
-прочие поступления	250	0,53	466	1,25	216	0,72	186,4
3.Использовано денежных средств:	45398	100,0	36883	100,00	-8515	-	81,2
всего, в т.ч.
-на оплату активов	36065	79,44	27909	75,67	-8156	-3,77	77,4
-на расчеты по оплате труда	3070	6,76	2516	6,82	-554	0,06	82,0
- расходы по операциям с ценными бумагами	560	1,23	1034	2,80	474	1,57	184,6
-на уплату налогов и сборов	1193	2,63	1037	2,81	-156	0,18	86,9
-расчеты по социальному страхованию	1160	2,56	951	2,58	-209	0,02	82,0
-на расчеты с персоналом	70	0,15	106	0,29	36	0,13	151,4
-на выплату дивидендов	75	0,17	76	0,21	1	0,04	-
-на выплату кредитов и займов, процентов по ним	3010	6,63	2872	7,79	-138	1,16	95,4
-прочие выплаты:	195	0,43	382	1,04	187	0,61	195,9
пени, штрафы	-	-	46	0,12	46	0,12	-
экономические санкции	-	-	56	0,15	56	0,15	-
в благотворительные	10	0,02	26	0,07	16	0,05	260,0
4. Остаток денежных средств на конец года	1618	-	377	-	-1241	-	23,3

Как видно из проведенного анализа в табл. 2.12, бюджет предприятия по доходной части выполнен на 79,2%, а по расходной - на 81,2%. В итоге резерв свободной денежной наличности на конец 2011 года меньше планового на 76,7%.

Наибольший удельный вес в составе поступления денежных средств по плану составляет выручка от реализации - 86,41%. Отрицательным в работе предприятия является тот факт, что удельный вес выручки от реализации продукции в общей сумме поступления средств фактически снизился против планируемого на 4,13 п.п. за счет роста поступлений по кредитам. При том, что планом не предусматривалось кредитования в 2011 году, фактически было получено 2854 млн. руб. краткосрочных кредитов.

При этом удельный вес полученных кредитов фактически вырос на 7,67 п.п. по сравнению с запланированной долей.

Наибольший удельный вес в оттоке денежных средств занимают оплата товаров и услуг (79,44% и 75,67% соответственно по плану и фактически), расходы по выплате кредитов и процентов по ним (7,79% фактически). Расходы на оплату труда составили 6,76% по плану, 6,82% фактически, расчеты по налогам и сборам - 2,63% и 2,81% соответственно по плану и фактически в 2011 году. В структуре расходной части возросла доля на выплаты по полученным кредитам и займам. Это связано с реструктуризацией кредитной задолженности, т.е. с перекредитованием по причине отсутствия оборотных средств на погашение существующей задолженности. При этом возросли и доли платежей по всем другим статьям расходной части, в т.ч. за счет уплаты штрафов, пеней и экономических санкций.

Выплата пени, штрафов и других экономических санкций на сумму 102 млн. руб. способствовала сокращению платежных средств и ухудшению платежеспособности предприятия.

Коэффициент общей платежеспособности составил:

по плану: Коб.пл. = (55 + 46961) : 45398 = 1,04;

по отчету: Коб.ф. = (55 + 37205) : 36883 = 1,01.

Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по ф.№4 «Отчет о движении денежных средств», по плану и по отчету практически совпадают, степень выполнения плана по коэффициенту платежеспособности составил 97,1% (1,01 : 1,04 ∙ 100).

Это означает, что ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» планируемый отток денежных средств обеспечила их поступлением в основном за счет выручки от реализации и кредитования. Достаточно было денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств: для приобретения товаров, работ и услуг, на оплату труду, для отчислений на социальные нужды, в бюджет и пр.

Коэффициент срочной платежеспособности составил:

по плану: Ксроч.пл.=(55+46961):(36065+3070+1193+1160+145) = 1,13;

по отчету: Ксроч.ф.= (55+37205):(27909+2516+1037+951+182+102) = 1,11;

Коэффициент срочной платежеспособности показывает, что в течение 2011 года на 1 рубль краткосрочных обязательств приходилось 1,11 руб. денежных средств. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в течение всего года было достаточно платежеспособным, однако несмотря на это на 1 января 2012 года, т.е. на дату составления баланса, оно имела задолженность по краткосрочным обязательствам по кредитам.

Большой проблемой для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» становится отсутствие у организаций-покупателей денежных средств для осуществления текущих расчетов, и как следствие, значительные суммы дебиторской задолженности, что было достаточно опасно в условиях финансового кризиса 2011 года.

В табл. 2.13 проведем анализ дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод».

Таблица 2.13 - Динамика структуры дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2009-2011 гг.

Показатели	Сумма, млн. руб.					Структура задолженности, %
	на конец года			отклонение (+,-)		на конец года			отклонение (+,-)
	2009	2010	2011	2010г. от 2009 г.	2011г. от 2010 г.	2009	2010	2011	2010г. от 2009 г.	2011г. от 2009 г.
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Дебиторская задолженность	4102	1705	2714	-2397	1009	100,0	100,0	100,0	-	-
1.Краткосрочная, из нее	4102	1705	2714	-2397	1009	100,0	100,0	100,0	-	-
1.1.расчеты с покупателями и заказчиками, в т.ч.	3981	1496	1902	-2481	406	97,1	87,7	70,1	-9,3	-17,7
1.2.расчеты с поставщиками и подрядчиками (авансы выданные, предоплата)	38	46	193	8	147	0,9	2,7	7,1	1,8	4,4
1.3. расчеты с разными дебиторами	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.4. расчеты с бюджетом	8	46	517	38	471	0,2	2,7	19,0	2,5	16,4
1.3.прочая	75	117	102	42	-15	1,8	6,9	3,8	5,0	-3,1
2. Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Из табл. 2.13 видно, что на конец 2009-2011 гг. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имело только краткосрочную дебиторскую задолженность в сумме 4102, 1705 и 2714 млн. руб. соответственно, т.е. в течение 2009-2011 года в составе дебиторской задолженности отсутствует долгосрочная задолженность.

Также из данных табл. 2.13 видно, что наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности в течение 2009-2011 гг. занимала задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками - 97,1%, 87,7% и 70,1%. В течение 2010 года произошло перераспределение дебиторской задолженности: возросла доля задолженности поставщикам за выданные авансы и предоплаты на 1,8 п.п., по расчетам с бюджетом - на 2,5 п.п. и с прочими дебиторами - на 5,0 п.п. Вместе с тем снизилась задолженность по расчетам с поставщиками. Ее удельный вес уменьшился на 9,3 п.п. по сравнению с началом года и на конец 2010 года составил 87,7% в составе дебиторской задолженности организации.

В 2011 году ситуация не изменяется: доля задолженности поставщиков за выданные авансы возросла на 4,4 п.п. и составила на конец 2011 года 7,1% в структуре дебиторской задолженности, а доля задолженности по расчетам с поставщиками - снизилась на 17,7 п.п. и составила 70,1% в структуре дебиторской задолженности.

Сумма по расчетам с бюджетом на конец 2010 года составила 46 млн. руб., а ее доля в составе дебиторской задолженности - 2,7%, увеличившись на 2,5 п.п. по сравнению с 2009 годом. На конец 2011 года задолженность бюджета по налогам составила 517 млн. руб., а ее доля в составе дебиторской задолженности - 19,0%.

Задолженности по другим статьям бухгалтерского баланса в организации отсутствуют. В целом дебиторская задолженность за 2010 год снизилась на 2397 млн. руб. или на 58,4%, а в 2011 году - возросла на 1009 млн. руб., или на 59,2%.

Отвлечение денежных средств из оборота организации является нормальным явлением. Это может свидетельствовать об увеличении объема продукции при условии, что они не замораживаются на продолжительное время из оборота организации и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная дебиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к замедлению оборачиваемости, росту риска непогашения долгов и снижению прибыли. Поэтому в процессе исследования необходимо изучить наличие просроченной дебиторской задолженности и выяснить причины ее образования (табл. 2.14).

Из данных табл. 2.14 видно, что просроченная дебиторская задолженность по состоянию на 1.01.2010 года составляла 18,5% в составе всей дебиторской задолженности. На конец 2010 года доля просроченной дебиторской задолженности возросла на 21,9 п.п. и составила 40,4% в составе всей дебиторской задолженности. В абсолютной сумме пророченная задолженность уменьшилась на 70 млн. руб. в результате погашения просроченной задолженности ОАО «Гомельагрокомплект» по договору ремонта доильных аппаратов. По состоянию на 31.12.2011 года их просроченная задолженность составляла 582 млн. руб., а доля просроченной дебиторской задолженности снизилась на 19,0 п.п. по сравнению с началом периода.

Таблица 2.14 - Динамика показателей качества дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на конец 2009-2011 гг.

Показатели	На конец года			Отклонение (+,-)
	2009	2011	2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.	2011г. от 2009г.
А	1	2	3	4	5	6
1.Оборотные средства, млн. руб.	8116	7542	13860	-574	6318	5744
2.Дебиторская задолженность, млн. руб.	4102	1705	2714	-2397	1009	-1388
2.2. в т.ч. просроченная, млн. руб.	758	688	582	-70	-106	-176
3.Удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме, %	18,5	40,4	21,4	21,9	-19,0	2,9
4.Доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов, %	9,3	9,1	4,2	-0,2	-4,9	-5,1

В общей сумме оборотных активов доля просроченной дебиторской задолженности снизилась на 0,2 п.п. и на конец 2010 года составила 9,1%, а на конец 2011 года - на 4,9 п.п. и составила 4,2%. Данный факт может свидетельствовать о некотором повышении качества дебиторской задолженности в 2011 году.

Подводя итоги эффективности управления платежеспособностью и ликвидностью предприятия можно отметить, что в настоящее время ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» находится в удовлетворительном финансовом положении. В соответствии с отечественной нормативной методикой оно признано платежеспособным.

Анализ платежеспособности организации на основе коэффициентов ликвидности выявил, что коэффициенты текущей ликвидности за анализируемый период времени выше нормативного значения, предусмотренного Инструкцией Минфина (1,3), но имеют тенденцию снижения к концу 2011 года. Коэффициенты промежуточной ликвидности в течение исследуемого периода также имеют тенденцию снижения и на конец 2010-2011 гг. уже не соответствуют рекомендуемому значению. Они составляют 0,766; 0,398 и 0,308 соответственно на конец 2009-2011 гг. при нормальном его уровне не менее 0,5-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года составлял 0,01, на конец 2010 года - 0,02, на конец 2011 года - 0,04. Следовательно, на конец 2011 года ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» могло на 4,0% погасить свои долги, что считается недостаточным уровнем (нормальный уровень - более 20%).

Вместе с тем, общую обеспеченность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств можно признать удовлетворительной.

Следовательно, ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» располагает достаточными резервами для существенного увеличения производства продукции и расширения ее ассортимента, а, следовательно, и эффективности деятельности и еще долгое время будет являться довольно устойчивым и стабильным. Поэтому в настоящий момент акционеры, деловые партнеры и инвесторы организации могут не сомневаться в ее платежеспособности и финансовой устойчивости. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»» умеет зарабатывать прибыль в достаточно сложных макроэкономических условиях, обеспечивать социальную защищенность своим работникам, своевременно возвращать кредиты и оплачивать по ним проценты.

Вместе с тем, необходимо отметить, что структура бухгалтерского баланса организации нуждается в совершенствовании. Несмотря на то, что на конец 2011 года снизилась сумма просроченной дебиторской задолженности, ее доля остается достаточно высокой как в составе оборотных активов, так и в составе самой дебиторской задолженности. Кроме того, остатки денежных средств настолько малы, что не перекрывают и 10% погашения срочных обязательств. Данный факт отрицательно характеризует деятельность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», причем значительные остатки готовой продукции, составляющие более 200% среднемесячного объема производства, не позволяют сделать вывод об абсолютно эффективном использовании оборотного ресурсного потенциала.

Поэтому на данном этапе стратегического и тактического развития необходим выход из создавшегося положения путем стимулирования реализации продукции, в т.ч. на экспорт, поскольку в настоящее время это является одной из первостепенных задач не только отдельных организаций, но и республики в целом. Речь об этом пойдет в следующей главе дипломной работы.

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОАО «ГОМЕЛЬСКИЙ МОТОРОРЕМОНТНЫЙ ЗАВОД»

3.1 Совершенствование управления расчетами с покупателями

Оценка платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» показала, что в целом финансовое состояние организации можно охарактеризовать как устойчивое и стабильное.

Вместе с тем, в организации имеется и ряд факторов, влияющих на снижение показателей эффективности деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод»:

– остатки готовой продукции сверх установленного норматива снижают платежеспособность организации;

– отсутствие в полном объеме оборотных средств, необходимых для приобретения требуемого количества материалов, комплектующих и др.;

– неоднократная корректировка в течение года ранее намеченного задания по производству продукции в зависимости от спроса потребителей;

– выпуск продукции малыми партиями, снижение эффективности использования производственных мощностей из-за частых переналадок оборудования ввиду большой номенклатуры выпускаемых двигателей и др.

Размер выручки от реализации зависит не только от количества реализованных товаров, но и от состояния расчетов с покупателями и заказчиками (дебиторской задолженностью).

В настоящее время ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» испытывает постоянный острый недостаток собственных оборотных средств вследствие кризиса неплатежей со стороны предприятий агропромышленного комплекса. Низкая платежеспособность сельскохозяйственных белорусских предприятий и отсутствие в достаточном объеме денежных кредитных ресурсов снижает возможности предприятия. Так 43,0% продукции (работ, услуг), выпускаемой ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» отгружается в адрес предприятий сельского хозяйства Гомельской области, из которых 98,7% составляют предприятия, входящие в состав ОАО «Гомельоблагросервис»: ОАО «Гомельагрокомплект», КСУП «Комбинат «Восток», ОАО «Агрокомбинат «Южный» и др. Общая дебиторская задолженность этих предприятий по состоянию на 1 января 2011 г. составила 2032 млн. руб. или 65,3 % от общего объема дебиторской задолженности, в том числе просроченная дебиторская задолженность - 1087 млн. руб. или 87,8 %.

Как видно из данных бухгалтерского баланса за 2011 год сумма дебиторской задолженности на начало года составляла 1705 млн. руб., на конец года - 2714 млн. руб., т.е. выросла за год на 1009 млн. руб., или в 1,6 раза. Неоправданный рост товаров отгруженных, но не оплаченных, снижает выручку от реализации, отрицательно влияет на финансовое состояние организации, т.к. приводит к отвлечению средств из ее оборота.

Положение еще более ухудшается, когда дебиторская задолженность является просроченной, т.к. в этом случае вероятность возврата долгов уменьшается. На конец 2011 года ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имел просроченную задолженность в размере 582 млн. руб., что составляет 21,4% от ее общей величины.

Структурирование дебиторской задолженности позволит ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» значительно усилить контроль за ее объемом. Кроме того, руководству будет легче принимать решения по устранению проблемных ситуаций, связанных с дебиторской задолженностью (например, определить методы взыскания задолженности, способы воздействия на дебиторов и т.д.).

Выстраивать свои расчеты с дебиторами организации следует с учетом планового движения денежных средств, которое должно быть отражено в соответствующем документе - бюджете движения денежных средств. Денежные потоки необходимо сбалансировать по объему и срокам поступления, при этом конечное сальдо должно быть положительным. При возникновении дефицита денежных средств и отрицательного конечного сальдо необходимо пересмотреть расчеты с дебиторами и выстроить отношения с контрагентами так, чтобы ликвидировать этот дефицит.

Повышенный кредитный риск, связанный с тем, что организация не всегда имеет возможность собрать полную информацию о своем контрагенте, можно минимизировать на этапе оформления договорных отношений.

При этом можно использовать следующие способы исполнения обязательств: поручительство, гарантия, залог, залог товара, проданного в кредит, страхование рисков, удержание, задаток, неустойка, факторинг, резервирование права собственности, различные варианты расчетов.

В настоящее время внимание управленческих работников промышленных предприятий все больше привлекает один из способов исполнения обязательств - факторинг (финансирование под уступку денежного требования), который также решает проблему недостатка собственных оборотных средств [15, с.15].

Рассматривая факторинг в качестве источника финансирования деятельности предприятия, его, как правило, сравнивают с банковским кредитом. Закономерно то, что цена факторинга для предприятия обычно несколько выше, чем цена кредитных ресурсов. Это обусловлено дополнительными рисками, присущими факторинговой сделке.

Но эффективность факторинга можно рассчитать, рассматривая его в качестве метода управления оборотными средствами и повышения платежеспособности организации. В этом случае основной эффект от осуществления факторинговой сделки будет заключаться в ускорении оборачиваемости оборотных активов предприятия. Если предприятие работает рентабельно, то ускорение оборачиваемости приводит к получению большей суммы прибыли при неизменном объеме используемых ресурсов.

Определим дополнительную сумму прибыли от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле (3.1) [15, с.15]:

, (3.1)

где DПоб - прирост прибыли;

Ррп0 - рентабельность продаж за базисный период;

DКоб - изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности за отчетный год;

К₁ - фактическая величина дебиторской задолженности.

Средние остатки дебиторской задолженности определяются по данным бухгалтерского баланса ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» за 2011 год:

(1705+2714) : 2 = 2210 млн. руб.

Выручка от реализации продукции по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2011 год составляет 29683 млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 году составит:

: 2210 = 13,43 оборота в год.

При этом период погашения дебиторской задолженности в 2011 году составил 27 дня (360 : 13,43).

Использование факторинга позволит сократить период погашения дебиторской задолженности с учетом низкой платежеспособности покупателей до 20 дней. При периоде погашения дебиторской задолженности в 20 дней коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 18 раз (360 : 20). Рентабельность продаж в 2011 году составила 4,66% (см. таблицу 2.1). Средняя сумма дебиторской задолженности в 2011 году составила 2210 млн. руб. (по стр. 216 баланса).

Однако необходимо учесть, что при проведении факторинговой сделки, предприятие будет иметь потери, которые можно выразить формулой (3.2) [15, с.16]:

(3.2)

где DПф - изменение суммы прибыли за счет проведения факторинговой сделки;- разница между ставкой дисконта по факторинговой сделке и процентами за пользование кредитом на пополнение оборотных средств, %;

ДЗ₁ - средняя сумма дебиторской задолженности в отчетном периоде.

Ставка дисконта по сделкам факторинга, как правило, на несколько процентов выше ставки по кредитам. В 2013 году ставка по сделкам факторинга в обслуживающем банке ОАО «Беллинвестбанке» составляет 35-37% для белорусских рублей и 10-12% для сделок в иностранной валюте, процент за пользование кредитными ресурсами для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» - 33% годовых. Для расчета примем максимальную ставку дисконта в размере 37%. Тогда, потери прибыли от сделки факторинга составят:

Общий финансовый результат от применения факторинга составит:

Таким образом, экономический эффект от применения факторинга заключается в ускорении оборачиваемости оборотных активов организации и за счет этого - росте прибыли от реализации (таблица 3.1).

Таблица 3.1 - Расчет экономической эффективности стимулирования реализации продукции ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» путем применения факторинговой сделки

Показатели	Расчет	Результат
1. Средние остатки дебиторской задолженности, млн. руб.	(1705+2714) : 2	2210
2. Выручка от реализации продукции, млн. руб.	табл.2.1	29683
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	29683 : 2210	13,43
4. Период погашения дебиторской задолженности, дни	360 : 13,43	27
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности при периоде погашения дебиторской задолженности в 20 дней, раз	360 : 20	18
6. Рентабельность продаж в 2011 году, %	табл. 2.1	4,66
7. Дополнительную сумму прибыли от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, млн. руб.	(18 - 13,43) ∙ 4,66 : 100 х 2210	470,6
8. Потери прибыли от сделки факторинга при ставке дисконта 37%, млн. руб.	(37-33) ∙ 2210 : 100	88,4
9. Общий финансовый результат от применения сделки факторинга, млн. руб.	470,6 - 88,4	382,2

Воплощение предложенного мероприятия в жизнь позволит ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» сократить размеры просроченной задолженности, упорядочить отношения с дебиторами и эффективно организовать денежные потоки, которые являются важнейшим признаком «финансового здоровья» организации и повышение ее платежеспособности.

3.2 Совершенствование сбытовой политики путем предоставления товарного кредита

В современных условиях важную роль в обеспечении конкурентоспособности продукции предприятия, эффективности производства и повышении его платежеспособности играет умело построенная сбытовая политика, которая может служить альтернативой применения факторинговой сделки [9, с.47].

Она зависти от внутренних и внешних условий функционирования предприятия. Сбытовая политика строится на основе упорядоченного анализа потребностей и запросов, восприятий и предпочтений, свойственных потребителям продукции предприятия. Потребности и запросы покупателей постоянно меняются, поэтому эффективная сбытовая политика должна быть направлена на постоянное обновление ассортимента и повышение разнообразия предлагаемых покупателям услуг. При эффективной сбытовой политике организация должна перестраивать свою деятельность быстрее и эффективнее, чем конкуренты, и так, чтобы при этом учитывались интересы, связанные с сохранением и повышением благополучия самой организации, потребителей и общества. Сбытовая политика должна быть увязана и во многом служить базой для разработки снабженческой, производственно- технологической, инновационной и финансовой политики предприятия.

Как указывалось выше, большой проблемой для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» является отсутствие у организаций-покупателей денежных средств для осуществления текущих расчетов, и как следствие, просроченные дебиторские задолженности. Это приводит к цепной реакции неплатежей, нехватке сырья, материалов и др. оборотных средств и, как следствие, снижению платежеспособности в 2010-2011 годы.

В результате несвоевременных расчетов потребителей за отгруженную продукцию, 90% из которых составляют предприятия, входящие в состав агропромышленного комплекса, дебиторская задолженность за ремонты и техническое обслуживание машин и оборудования, тракторов используемых в сельском хозяйстве (двигателя Д-240, ЯМЗ, Д-260, Детройт, Катерпиллер, Дойц-1011,КПП-1221, 701 и запчастей к ним) по состоянию на 01.01.2013 г. составила - 3027,0 млн. рублей, просроченная - 1238,0 млн. рублей. Задолженность за ремонты и ТО машин и оборудования составляет основную долю - 97,2% в общей задолженности, 100% в просроченной.

В табл. 3.2 приведены данные по просроченной дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» по состоянию на 1.01.2013 г. в разрезе потребителей продукции.

Таблица 3.2 - Данные о просроченной дебиторской задолженности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» по состоянию на 1.01.2013 г. в разрезе потребителей

Наименование предприятия	Срок оплаты по договору, дни	Фактические сроки оплаты, дни	Дебиторская задолженность, млн. руб.
			всего	в т.ч просроченная
А	1	2	3	4
1. ОАО «Гомельагрокомплект»	15	30	639	424
2. КСУП «Комбинат «Восток»	15	40	143	90
3. ОАО «Агрокомбинат «Южный»	5	15	553	235
4. ОАО «Знамя Родины»	15	30	162	92
5. ОАО «Совхоз «Комаринский»	5	24	360	142
6. КСУП «Прогресс-Агро»	15	20	175	104

Как показывают данные таблицы 3.2, «разрыв» между предоплатой за

сырье и последующим поступлением денежных средств за отгруженную продукцию составляет от 30-40 дней. Поэтому в сложившейся критической ситуации заводом в 2012 году принимались следующие меры для обеспечения бесперебойного цикла работы:

– направлены претензионные письма и предсудебные напоминания о погашении дебиторской задолженности в адрес предприятий-должников;

– привлечены дополнительные кредитные ресурсы под высокую процентную ставку для закупки сырья;

– обращение с ходатайством перед ОАО «Гомельоблагросервис», Министерством сельского хозяйства и продовольствия Республики Беларусь о выделении кредитных ресурсов предприятиям-должникам ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» для ликвидации дебиторской задолженности.

Однако, на конец 2012 года дебиторская задолженность возросла на 11,5%, в т.ч. просроченная - в 2,1 раза.

Для увеличения отгрузки продукции, а также с целью снижения риска неплатежей предлагаем реализацию продукции завода осуществлять путем предоставления товарного кредита.

Оценим затраты и выгоды предоставления отсрочки платежа для самого крупного потребителя завода - ОАО «Гомельагрокомплект» по ремонтам оборудования, долг которого перед ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на 1.01.2013 года составил 639 млн. руб., в т.ч. просроченный 424 млн. руб. (исходные данные приведены в табл. 3.3.)

Таблица 3.3 - Исходные данные для расчета экономического эффекта от предоставления отсрочки платежа по ремонту оборудования ОАО «Гомельагрокомплект»

Показатели	Значения показателей за 2012 год
А	1
1. Количество произведенных ремонтов, ед.	46,5
2. Выручка от реализации за год, тыс.руб.	1632790
3. Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), тыс.руб.	1534822
в т.ч.
3.1. переменные расходы, тыс.руб.	1135768
3.2. постоянные расходы, тыс.руб.	399054
4. Прибыль от реализации продукции, тыс.руб.	97968
5. Издержки финансирования текущей деятельности, %	2,5
6. Средний период возврата задолженности, дни	30

ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» должно увеличить количество ремонтов и нами предлагается более длительный период отсрочки платежа, чем предоставляет ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» (см. табл. 3.2), рассматривая при этом три варианта. Выгоды, получаемые в результате использования каждого из них, будут проявляться в увеличении прибыли от реализации дополнительных количеств произведенных ремонтов, а издержки определяем увеличением дебиторской задолженности и необходимостью дополнительного финансирования сумм ее прироста. Варианты увеличения объема продаж услуг по ремонту оборудования приведены в табл. 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет экономического эффекта от предоставления отсрочки платежа по ремонту оборудования ОАО «Гомельагрокомплект» по вариантам

Показатели	Варианты
	I	II	III
А	1	2	3
1. Увеличение среднего периода возврата задолженности, дни	10	20	30
2. Увеличение объема реализованной продукции (оценка), %	5,0	7,5	8,0
3. Увеличение выручки, тыс.руб. (1632790 тыс.руб. х стр.2)	81640	122459	130623
4. Увеличение себестоимости реализованных услуг по ремонту оборудования (за счет переменных расходов), тыс.руб.
1135768 млн.руб. х 1,05 - 1135768 тыс.руб.	56788
1135768 млн.руб. х 1,075 - 1135768 тыс.руб.		75183
1135768 млн.руб. х 1,08 - 1135768 тыс.руб.			90861
5. Увеличение прибыли от реализации, тыс.руб. (стр.3 - стр.4)	24852	47276	39762
6. Планируемый уровень дебиторской задолженности, тыс.руб.
(1632790+81640) тыс.руб. х 40 дней / 365 дней	187883
(1632790+122459) тыс.руб. х 50 дней / 365 дней		240445
(1632790+130623) тыс.руб. х 60 дней / 365 дней			289876
7. Текущий уровень дебиторской задолженности, тыс.руб. (1632790 млн.руб. х 30 дней / 365 дней)	134202	134202	134202
8. Увеличение дебиторской задолженности, тыс.руб. (стр.6 - стр.7)	53681	106243	155674
9. Расходы дополнительного финансирования, тыс.руб. (2,5 % от стр.8)	1342	2656	3892
10. Чистый прирост прибыли от реализации, тыс.руб. (стр.5 - стр.9)	23510	44620	151782

Таким образом, наиболее выгодным для ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» будет второй вариант. Однако если существует риск того, что увеличение сроков возврата задолженности приведет к росту сомнительных долгов, это также необходимо учесть в расчетах как дополнительные затраты возврата задолженности.

Для поощрения осуществления платежа по задолженности в более короткие сроки ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» может предложить потребителям скидки. При этом снижение доходов необходимо сопоставить с выгодами снижения затрат финансирования дебиторов и величиной сомнительных долгов.

ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», осуществляющее товарное кредитование, должно обеспечивать настолько быстрый возврат задолженности, насколько это возможно, для чего могут предприниматься различные действия:

– развитие взаимоотношений с потребителями и, в первую очередь, их сотрудниками, отвечающими за оплату счетов по закупкам товаров;

– доведение сведений о сроках платежей за поставленные товары - они должны фигурировать в любой корреспонденции, касающейся взаимоотношений с потребителями, а условия предоставления товарного кредита должны обсуждаться при проведении переговоров с потенциальным контрагентом, и по ним должно быть достигнуто однозначное согласие;

– своевременное выставление счетов и платежных инструкций, что предполагает наличие эффективной системы учета (счета должны выставляться быстро; отчеты о состоянии расчетов составляться как минимум 1 раз в месяц; напоминания об оплате высылаться так быстро, насколько это необходимо и возможно; если потребитель не отвечает, система учета должна давать сигнал о приостановке дальнейших поставок);

– мониторинг неоплаченных долгов. Одним из показателей, который может использоваться для отслеживания уровня неоплаченных долгов, является средний период погашения долгов, рассчитываемый по формуле (3.3) [25, с.159]:

(3.3)

где Пк - средний период погашения долгов, дни;

Дз - дебиторская задолженность , руб.;

Вк - объем продаж в кредит, руб.

Однако этот показатель отражает лишь ситуацию в целом, поэтому расчеты с крупными потребителями необходимо отслеживать в индивидуальном порядке;

– разработка графика погашения дебиторской задолженности, при этом

долги разделяются на категории по срокам их погашения; при достижении потребителем своего лимита кредитования отгрузка прекращается;

– работа с задерживающими оплату плательщиками, включающая обращение в хозяйственный суд (исковое, исполнительное, приказное производство; в крайнем случае - подача заявления кредитора о банкротстве), в налоговую инспекцию (погашение задолженности по обязательным платежам за счет дебиторов), коллекторскую фирму, правоохранительные органы (уголовное преследование по ст.242 <file:///C:\Gbinfo_u\nacheo\Temp\33384.htm> Уголовного кодекса РБ «Уклонение от погашения кредиторской задолженности»), использование факторинга и др.

Снижение риска неплатежа может быть достигнуто также посредством предоставления гарантий от третьих лиц, страхования, установления таких условий продажи, при которых право собственности на товары не изменяется, пока потребитель полностью не оплатит их. Однако в конкурентном окружении потребители могут не захотеть сотрудничать на жестких условиях, поэтому риск неплатежа всегда должен сопоставляться с риском снижения продаж.

Таким образом, при предоставлении отсрочки платежа по ремонту оборудования ОАО «Гомельагрокомплект» на 20 дней, ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» дополнительно получит прибыль в размере 44,6 млн. руб.

3.3 Совершенствование ценовой политики

Последнее мероприятие основано на предложении снижения запасов готовой продукции путем ее реализации по цене ниже себестоимости.

В настоящее время в Республике Беларусь сложилась довольно сложная ситуация в части реализации продукции. Снизилась реализация продукции на экспорт и внутри республики, остатки нереализованной продукции во многих организациях значительно превысили критический уровень, возникли взаимные неплатежи, что повлияло на несбалансированность денежных потоков между организациями и, как следствие, появились задержки по выплате заработной платы, платежей в бюджет, расчетов по кредитам и т.п. [4, с.9].

Следовательно, в настоящий момент, актуальность платежеспособности состоит в том, чтобы снизить остатки готовой продукции на складах организации и только потом уже решить вопрос о максимизации ее доходов.

Исследование показателей платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», проведенное во второй главе дипломной работы выявило ряд недостатков в части качества управления активами и их источниками, что

требует совершенствование структуры ее бухгалтерского баланса.

В этой связи важнейшим направлением повышения платежеспособности и эффективности использования финансовых ресурсов должен стать поиск резервов роста прибыли по ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», как главного источника пополнения собственных оборотных средств.

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей деятельности организации: «затраты - объем производства (реализации) продукции - прибыль» и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называется еще анализом безубыточности или содействия доходу в основе которого лежит маржинальный доход [26, с.416].

Маржинальный доход (МД) - это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия:

(3.4)

где П - прибыль от реализации, руб.;

А - постоянные затраты предприятия, руб.

Отсюда:

(3.5)

Сумму маржинального дохода можно в свою очередь представить в виде произведения количества реализованной продукции (К) и ставки маржинального дохода на единицу продукции (Дс):

(3.6)

(3.7)

(3.8)

где V - переменные затраты на единицу продукции, руб.;

К - количество реализованной продукции, ед.;

Дс - ставка маржинального дохода на единицу продукции;

Ц - цена единицы продукции (без НДС), руб.

Формулы (3.6-3.8) используются для анализа прибыли от реализации одного вида продукции. Они позволяют определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат.

Используя вышеприведенную методику, произведем расчет экономического эффекта в результате принятия решения руководителя ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» о реализации продукции по цене ниже себестоимости.

В 2013 году в ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» сложилась критическая ситуация по реализации отдельных видов продукции, договора по которым были заключены в начале года.

Например, на начало 2013 года ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» имел пакет заказов на производство 230 ед. насосных вакуумных станций СНД-60М по средней цене за ед. 28695 тыс. руб. (без НДС и других налогов) на общую сумму 6599,85 млн. руб., что должно обеспечить ему прибыль в размере 488,87 млн. руб. согласно плановой калькуляции.

Себестоимость этих 230 ед. станций по плану 6110,9 млн. руб., в том числе:

– постоянные затраты - 1038,85 млн. руб.

Отсюда маржинальный доход в соответствии с формулой (3.4) на весь объем составит 1527,72 млн. руб. (488,87 + 1038,85), а на ед. - 6642 тыс. руб.

На протяжении 1 квартала 2013 года фактический объем реализации продукции значительно уменьшился по сравнению с планом в связи с неплатежеспособностью заказчиков и, по прогнозам маркетолога ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», годовой объем реализации будет меньше планового на 40%. В связи с этим организация может завершить год с убытком по данной номенклатуре продукции:

Такой результат объясняется достаточно высоким удельным весом постоянных расходов в сумме выручки. При снижении объема производства продукции расходы по данной номенклатуре станут непосильными для организации.

Чтобы избежать убытков, организации необходимо было найти выход из сложившейся ситуации. Поэтому, когда поступило предложение от Холдинг ОАО «Агромашсервис» на продажу насосных вакуумных станций СНД-60М, производство которых требует несколько другой технологии производства и соответственно дополнительных постоянных затрат, то управляющие ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» могут принять такой заказ даже по ценам ниже себестоимости. Заказчик (ОАО «Агромашсервис») согласился заключить договор в 2013 году на покупку 69 ед. станций 26193 тыс. руб., которая ниже плановой себестоимости на 376 тыс. руб. (26569 - 26193). При этом ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» должно дополнительно израсходовать на технологическую подготовку этой партии продукции 65,3 млн. руб.

Выгодно ли это организации? На первый взгляд кажется, что не выгодно, т.к. цена производства продукции ниже себестоимости единицы. Кроме того, потребуются дополнительные затраты на подготовку производства.

Сделаем технико-экономическое обоснование решения о принятии дополнительного заказа на таких условиях. Результаты расчетов сведем в табл. 3.5.

Таблица 3.5 - Обоснование дополнительного заказа на производство насосных вакуумных станций СНД-60М по более низкой цене реализации в 2013 году

Показатели	Первый вариант (100% пакета заказов)	Второй вариант (60% пакета заказов)	Третий вариант
			60% пакета заказов	дополнительный заказ	Итого
А	1	2	3	4	5
1. Объем производства продукции, ед.	230	138	138	69	207
2. Цена за ед., тыс. руб.	28695	28695	28695	26193	-
3. Выручка от реализации продукции, млн. руб.	6599,85	3959,91	3959,91	1807,32	5767,23
4. Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб.	22052	22052	22052	-
5. Сумма переменных затрат, млн. руб.	5072,05	3043,17	3043,17	1521,59	4564,76
6. Сумма постоянных затрат, млн. руб.	1038,85	1038,85	1038,85	65,3	1104,15
7. Себестоимость всего выпуска продукции, млн. руб.	6110,9	4082,02	4082,02	1586,89	5668,91
8. Себестоимость единицы продукции, тыс. руб.	26569	29580	-	-	27386
7. Прибыль (убыток), млн. руб.	+488,87	-122,25	-	-	+98,18
8. Рентабельность продукции, %	+8,0	-3,0			+1,7

Как показывают данные табл. 3.5, выручка от реализации продукции дополнительного заказа составит 1807,32 млн. руб. (26193∙69:1000), переменные затраты увеличатся на 1521,59 млн. руб. (22052 ∙ 69:1000), а постоянные - на 65,3 млн. руб. Следовательно, дополнительная выручка покрывает все переменные затраты, технологические расходы и часть постоянных затрат в сумме 220,43 тыс. руб. (1807,32 - 1521,59 - 65,3).

В результате организация получит не убыток в размере 122,25 тыс. руб., а прибыль в сумме 98,18 млн. руб. (220,43 - 122,25), а также вместо показателя убыточности продукции минус 3,0%, уровень рентабельности продукции составит 1,7%.

Это доказывает, что даже при таких невыгодных условиях принятие дополнительного заказа экономически оправдано. Дополнительный заказ позволит значительно снизить себестоимость единицы продукции за счет наращивания объемов производства продукции и вместо убытка получить прибыль по данной номенклатуре и следовательно, повысить платежеспособность и финансовую устойчивость организации.

Произведем сводную оценку от предложенных мероприятий в таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Расчет экономического эффекта за счет предложенных мероприятий по улучшению платежеспособности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2013 году

Показатели	Резерв увеличения
	прибыли, млн. руб.	к-та текущей ликвидности	к-та абсолютной ликвидности
А	1	2	3
1. Совершенствование управления расчетами с покупателями путем использования факторинга	382,2	0,143	0,038
2. Совершенствование сбытовой политики путем использования гибких расчетов с покупателями	44,6	0,015	0,004
3. Реализация насосных вакуумных станций СНД-60М по цене ниже себестоимости	98,2	0,038	0,010
Итого	525,0	0,196	0,052

Таким образом, внедрение всех перечисленных выше мероприятий позволит улучшить ситуацию, сложившуюся в финансовой системе ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», а также достигнуть поставленных целей роста прибыли и рентабельности деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», что в свою очередь позволит повысить платежеспособность организации. Так резерв увеличения коэффициента текущей ликвидности составит 0,196 п., абсолютной ликвидности - 0,052 п.

Общий экономический эффект составит около 525,0 млн. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая статистика за 2012 год констатирует, что финансовое состояние организаций реального сектора экономики Республики Беларусь характеризовалось положительной динамикой основных финансовых показателей в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Однако эффективность финансово-хозяйственной деятельности ряда организаций по-прежнему недостаточна. Имеет место большое количество нерентабельных и низкорентабельных организаций, а также организаций с низкой обеспеченностью собственными оборотными средствами.

Поэтому, основная роль в системе управления организацией отводится широкому использованию внутренних механизмов стабилизации финансовой деятельности и ее платежеспособности. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов, в т.ч. анализа позволяет не только снять финансовый стресс банкротства, но и в значительной мере избавить организации от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. В связи с вышеизложенным, тема дипломной работы, посвященная анализу платежеспособности организации и поиску путей ее повышения, является актуальной.

Первая глава дипломной работы носит теоретический характер. В ней рассмотрены теоретические основы анализа платежеспособности организации, где дано понятие платежеспособности и ликвидности, а также приведены методы и источники информации для анализа. На основе методической литературы белорусских ученых-экономистов, а также на основе нормативных законодательных актов приведена методика оценки целой системы показателей, характеризующих структуру источников формирования и его размещения, равновесие между активами организации и источниками их формирования, финансовую независимость организации, ее платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

В результате проведенных исследований показателей платежеспособности организации можно сделать следующие выводы и предложения:

– предметом деятельности ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» является производство и ремонт машин и оборудования, используемых в сельском хозяйстве. Организационная структура управления организации является линейно-функциональной;

– экономическое состояние ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» в 2011 году можно охарактеризовать разнонаправленными тенденциями, характерными для всех отечественных предприятий промышленности;

– в исследуемом периоде предприятие увеличивает выпуск продукции. В результате превышения темпов роста объемов производства над ростом себестоимости продукции, снизились затраты на 1000 рублей товарной продукции на 9,8% и составили 832,4 руб. на 1000 руб. товарной продукции;

– по полученной выручке обратная ситуация: в результате превышения темпа роста себестоимости производства и реализации продукции над темпом роста выручки от реализации в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизились показатели рентабельности продукции и продаж;

– среднегодовая стоимость основных средств в 2011 г. опережает рост объемов производства. В результате в 2011 г. наблюдается снижение фондоотдачи. Увеличение прибыли в 2011 году не способствует росту фондорентабельности, а сам уровень фондорентабельности не превышает и 5%;

– низкая рентабельность продаж в 2010-2011 гг. говорит о невысокой инвестиционной привлекательности завода, а рост чистой прибыли обусловлен инфляционными процессами;

– коэффициент текущей ликвидности на конец 2011 года составил 1,37 при нормативном 1,7, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - 0,21 при нормативном 0,2, что свидетельствует об удовлетворительной структуре бухгалтерского баланса и достаточной платежеспособности организации;

– вместе с тем, баланс ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» на конец 2009-2011 гг. нельзя считать абсолютно ликвидным, поскольку не выполняется условие, при котором абсолютно ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения) не превышают наиболее срочные обязательства (краткосрочные кредиты и кредиторскую задолженность);

– несмотря на то, что на конец 2011 года снизилась сумма просроченной дебиторской задолженности, ее доля остается достаточно высокой как в составе оборотных активов, так и в составе самой дебиторской задолженности. Кроме того, остатки денежных средств настолько малы, что не перекрывают и 10% погашения срочных обязательств. Данный факт отрицательно характеризует деятельность ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», причем значительные остатки готовой продукции, составляющие более 200% среднемесячного объема производства, не позволяют сделать вывод об абсолютно эффективном использовании оборотного ресурсного потенциала.

Из проведенного анализа платежеспособности был сделан обобщающий вывод, что основные проблемы в обеспечении абсолютной платежеспособности организации состоят в следующем:

– остатки готовой продукции сверх установленного норматива и высокая доля просроченной дебиторской задолженности снижают платежеспособность организации;

– отсутствие в полном объеме оборотных средств, необходимых для приобретения требуемого количества сырья, материалов и др.;

– неоднократная корректировка в течение года ранее намеченного задания по производству продукции (работ, услуг) в зависимости от спроса потребителей;

Первое мероприятие основано на предложении стимулирования реализации продукции путем использования факторинговой сделки. Расчеты показали, что основной эффект от осуществления факторинговой сделки будет заключаться в ускорении оборачиваемости оборотных активов предприятия. ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» работает рентабельно, то ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в товарах отгруженных приведет к получению прибыли в размере 382,2 млн. руб. при неизменном объеме используемых ресурсов.

Следующее мероприятие основано на предложении стимулирования реализации продукции путем предоставления покупателями товарного кредита. Расчеты показали, что при предоставлении отсрочки платежа ОАО «Гомельагрокомплект» на 20 дней, ОАО «Гомельский мотороремонтный завод» дополнительно получит прибыль в размере 44,6 млн. руб.

Последнее мероприятие рассматривается с точки зрения обоснования принятия решения на основе маржинального анализа с целью максимизации прибыли. Нами доказано, что даже при невыгодных условиях принятие дополнительного заказа на производство насосных вакуумных станций СНД-60М экономически оправдано. Дополнительный заказ позволит значительно снизить себестоимость единицы продукции за счет наращивания объемов производства вина и вместо убытка получить прибыль по продукции, объемы продаж по которой снижаются. Экономический эффект составит 98,2 млн. руб. Следовательно механизм деления затрат на постоянные и переменные и использование маржинального дохода позволит более правильно проанализировать разные варианты управленческих решений для выбора наиболее оптимального. Внедрение этой методики в практику отечественных организаций в дальнейшем будет иметь большое значение.

Таким образом, внедрение всех перечисленных выше мероприятий позволит улучшить ситуацию, сложившуюся в финансовой системе ОАО «Гомельский мотороремонтный завод», а также достигнуть поставленных целей роста финансовой устойчивости и платежеспособности в современных условиях хозяйствования. Общий экономический эффект составит около 525,0 млн. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния субъектов хозяйствования: постановление М-ва финансов Респ. Беларусь и М-ва экономики Респ. Беларусь от 27 декабр. 2011 г., №140/206 // Нац. экономическая газета. - 2012. - №14. - С.4-6

2. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: постановление М-ва финансов Респ. Беларусь, М-ва экономики Респ. Беларусь и М-ва статистики и анализа Респ. Беларусь от 14 мая 2004 г. №81/128/65 (в ред. от 5 мая 2008 г. №79/99/50 // Гл. бухгалтер. - 2008. - №22. - С.22 - 30.

3. Инструкция о порядке применения типового плана счетов бухгалтерского учета: постановление М-ва финансов Респ. Беларусь от 29 июня 2011 г. № 50 // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр».- Минск, 2013.

4. Инструкция по бухгалтерскому учету доходов и расходов: постановление М-ва финансов Респ. Беларусь от 30 сент. 2011 г. № 102 // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр».- Минск, 2013.

5. Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования: постановлени <../../../Директор/112917.htm>е Совета Министров Респ. Беларусь от 12 дек. 2011 г., № 1672 // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр».- Минск, 2008.

. Об установлении форм бухгалтерской отчетности, утверждении Инструкции о порядке составления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19 и отдельного структурного элемента постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 11 декабря 2008 г. № 187: постановление постановлением М-ва финансов Респ. Беларусь 31 окт. 2011 г. № 111 // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр».- Минск, 2013.

. Об утверждении Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 - 2015 годы <../pdf/2006-186/2006-186(018-036).pdf>: постановление Совета Министров Респ. Беларусь от 4 нояб. 2006г. № 1475 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2006. - №86. - С.2-32.

8. Акулич, Ю.И. Новый Типовой план счетов введен с 1 января 2012 г. / Ю.И. Акулич // План.-эк. отдел. - 2012.-№1.-С.42-49.

9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учеб. для вузов / В.И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева. - 5-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Выш. шк., 2007. - 480 с.

10. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебн.пособие / Ермолович Л.Л. [и др.]; под общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2004.-576 с.

11. Аналитическое обозрение. Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь и Гомельской области (декабрь, 2012 г.) // Департамент исследований и статистики Управления экономического анализа и прогнозирования. - Гомель, 2013. - 86 с.

. Анташов, В. В. Использование результатов финансового анализа для принятия управленческих решений: / В. В. Анташов // Финансовый директор. - 2012. - №12. - С. 57 - 62.

13. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: учеб. курс / И. А. Бланк. - Киев: Ника - Центр, Эльга, 2003. - 527 с.

14. Байнев, В. Проблемы антикризисного менеджмента. Многокритериальная модель оценки возможности банкротства фирмы / В. Байнев // Финансы, учет, аудит. - 2011. - №5. - С.40-44.

15. Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова. - М.: Бухг. учет, 2008. - С.208.

. Заруба, И. Ключевые механизмы преобразования / И. Заруба // Финансы, учет, аудит. - 2012. - №3. - С.47-49.

17. Ковалев, Л. Финансовое положение предприятия: экспресс-анализ / Л. Ковалев // Нац. экономическая газета. - 2012. - № 21. - С. 21-24.

18. Кожарский, В.В. Анализ эффективности использования капитала / В.В. Кожарский // Экономика. Финансы. Управление. - 2010. - № 12. - С. 15-19.

19. Козик, П. Управление имуществом предприятия / П. Козик // Нац. экономическая газета.-2012.-№38. - 2008. - С. 23-28.

. Консультант Плюс. Банк данных правовой информации Респ. Беларусь (версия 5.0), [электронный ресурс].

21. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. Н. Крейнина. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2008. - 304 с.

22. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: учеб. для вузов / Э. А. Маркарьян, Г.П. Герасименко.- М.: НД ФБК-ПРЕСС, 2007.- С.215.

23. Панкевич, С. П. Анализ финансово - хозяйственной деятельности организации / С. П. Панкевич // Планово - экон. отдел. -2012. - №7. - С.55-68.

24. Попов, Е. М. Финансы организаций: учеб. для вузов / Е. М. Попов. - Минск: Выш.шк., 2009. - 573 с.

25. Русак, Н.А., Финансовый анализ субъекта хозяйствования: справ. пособие / Н.А. Русак, В.А. Русак. - Мн.: Выш.шк., 2001 - 309 с.

26. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие для вузов / Г. В. Савицкая. - 7-е изд. - Минск: Новое знание,

2005. - 688 с.

27. Савицкая, Г. В. Как уберечь организацию от убытков / Г. В. Савицкая // Финансовый директор. - 2011. - №12. - С. 39 - 42.

28. Смольский, А.П. Антикризисное управление организациям. Экономические и правовые основы оздоровления / А. П. Смольский // Планово-эк. отдел. - 2013. -№1. - С. 35-39.

29. Суша, Г.З. Стратегия развития предприятия: учеб. пособие / Г. З. Суша. - Мн.: Академия упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2006.- 216 с.

30. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. для вузов / под ред. Е.С.Стояновой. - Изд. 5-е, перераб. и доп. - М.: Изд-во “Перспектива”, 2002 - 574 с.

31. Финансы предприятий: учебник / Л.Г. Колпина [и др.]; под ред. Л.Г. Колпиной. - Мн.: Выш. шк., 2003. - 336 с.

32. Финансы предприятий: учебник / под ред. Колчиной Н.В. -М.: Финансы, 2004. - 413 с.

. Управление организацией: учебник / под общ. ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина.- Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М,2001. - 669 с.

34. Химченко, Г. Расчет показателей финансово-экономического состояния предприятия в соответствии с новыми формами бухгалтерской отчетности / Г. Химченко // План.-экон. отдел. - 2012. - №12. - С.47-55.

35. Экономика предприятия /В.Я.Хрипач, Г.З.Суша, Г.К.Оноприенко: Под общ.ред.В.Я.Хрипач. - Мн.: Экономпресс, 2000. - 464 с.

36. Шеремет, А.Д., Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. -М.: Инфра-М, 2000. - 343 c.

37. Экономика предприятия: учебник для вузов / под общ. ред. А.И. Руденко. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2000. - 475 с.

38. Экономика предприятия (фирмы): учебник / под ред. О.И. Волкова, О.В. Девяткина. - Изд. 3-е, перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М. - 2002.- 601 с.

Платежеспособность организации и направления ее повышения

Платежеспособность организации и направления ее повышения

ОГЛАВЛЕНИЕ

Похожие работы на - Платежеспособность организации и направления ее повышения