Оценка финансового состояния предприятия
Введение
В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банками и кредиторами.
Основа финансового здоровья предприятия - прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных и относительных размерах). В этом случае предприятие имеет возможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчетного периода каждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии по итогам работы предприятия. Четкий анализ их позволяет принять правильные управленческие решения.
Целью оценки финансового состояния предприятия является выявление основных финансовых характеристик предприятия за прошедший определенный срок, их тенденции и при необходимости определения направления дальнейшего углубленного анализа. При этом тенденция играет более важную роль, чем значение самих показателей, так как характеризует направление, скорость движения и тем самым показывает способность или неспособность достичь намеченных результатов. В связи с этим данная тема работы является актуальной в настоящее время.
Задачей анализа финансового состояния организации является - оценка имущественного состояние организации, определение показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности организации, установка его «болевых точек» и изучение причины их образования, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости, разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия
Практическая часть
Исходные данные:
Проведите оценку финансового состояния предприятия по следующим направлениям:
) анализ платежеспособности и ликвидности;
) анализ финансовой устойчивости;
) оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;
) анализ рентабельности;
) диагностика вероятности банкротства
Сформулируйте выводы по результатам анализа и разработайте рекомендации по финансовому оздоровлению.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря2008г.
АктивКод строкиНа начало отчётного годаНа конец Отчётного годаI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ215470Нематериальные активы110в том числе:215470патенты, лицензии, товарные знаки (знакиобслуживания), иные аналогичные сперечисленными права и активы111организационные расходы112--деловая репутация организации113--Основные средства1208 6425 425в том числе:--земельные участки и объекты природопользования121здания, машины и оборудование1228 6425 425Незавершенное строительство1303 8007 512Доходные вложения в материальные ценности135-в том числе:-имущество для передачи в лизинг136имущество, предоставляемое по договору проката137--Долгосрочные финансовые вложения1407 0004 000в том числе:3 000-инвестиции в дочерние общества141инвестиции в зависимые общества142--инвестиции в другие организации143--займы, предоставленные организациям на срок4 0004 000более 12 месяцев144прочие долгосрочные финансовые вложения145--Прочие внеоборотные активы150--ИТОГО по разделу I19019 65717 407II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы2108 90210 687в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности2111 8152 541животные на выращивании и откорме212--затраты в незавершенном производстве (издержкахобращения)2131 415920готовая продукция и товары для перепродажи2145 2526 544товары отгруженные215расходы будущих периодов216420682прочие запасы и затраты217--Налог на добавленную стоимость по приобретеннымценностям220729815Дебиторская задолженность (платежи по которой ожида-ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)230421418в том числе:покупатели и заказчики231421418векселя к получению232--задолженность дочерних и зависимых обществ233--авансы выданные234--прочие дебиторы235--Дебиторская задолженность (платежи по которой ожи-даются в течение 12 месяцев после отчетной даты)2408 4227 321в том числе:покупатели и заказчики2418 4227 321векселя к получению242задолженность дочерних и зависимых обществ243задолженность участников (учредителей) повзносам в уставный капитал244авансы выданные245--прочие дебиторы246Краткосрочные финансовые вложения250791791в том числе:-займы, предоставленные организациям на срокменее 12 месяцев251собственные акции, выкупленные у акционеров252791791прочие краткосрочные финансовые вложения253Денежные средства260182249в том числе:касса2611514расчетные счета262167235валютные счета263прочие денежные средства264Прочие оборотные активы270ИТОГО по разделу II29019 47720 281БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)30039 10437 688
ПассивКод строкиНа начало отчётного годаНа конец отчётного годаIII. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ 1 5001 500Уставный капитал410Добавочный капитал4202 2152 215Резервный капитал4301 3001 300в том числе:--резервы, образованные в соответствии сзаконодательством431резервы, образованные в соответствии с1 3001 300учредительными документами432Фонд социальной сферы440Целевые финансирование и поступления450-Нераспределенная прибыль прошлых лет4604 8222 214Непокрытый убыток прошлых лет 465--Нераспределенная прибыль отчетного года4707 223Непокрытый убыток отчетного года475--ИТОГО по разделу III4909 83714 452IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА425791Займы и кредиты510в том числе:425791кредиты банков, подлежащие погашению более чемчерез 12 месяцев после отчетной даты511займы, подлежащие погашению более чем через--12 месяцев после отчетной даты512Прочие долгосрочные обязательства520--ИТОГО по разделу IV590425791V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА2 2153 724Займы и кредиты610в том числе:2 2153 724кредиты банков, подлежащие погашению в течение12 месяцев после отчетной даты611займы, подлежащие погашению в течение 12-,месяцев после отчетной даты612Кредиторская задолженность62023 00416 102в том числе:8 4158 941поставщики и подрядчики621векселя к уплате622-задолженность перед дочерними и зависимыми--обществами623задолженность перед персоналом организации6245 7203 111задолженность перед государственными3 0421 293внебюджетными фондами625задолженность перед бюджетом6265 8272 757авансы полученные627--Задолженность участникам (учредителям) по выплатедоходов630Доходы будущих периодов6402 700900Резервы предстоящих расходов650Прочие краткосрочные обязательства6609231 719ИТОГО по разделу V69028 84222 445БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)70039 10437 688Отчет о прибылях и убытках за период с 01.01.2008 г. по 31.12.2008 г.
Наименование показателяКодЗа отчетныйЗа аналогичныйстрокипериодпериод преды-дущего годаI. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)010115 519102 487в том числе от продажи: Себестоимость проданных товаров, продукции,(5 497)(54 461)работ, услуг020в том числе проданных:Валовая прибыль02950 02248 026Коммерческие расходы030(12 148)(13 047)Управленческие расходы040(19 358)(14 637)Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 -030 - 040))05018 51620 342II. Операционные доходы и расходыПроценты к получению060-Проценты к уплате070(1 248)(1 161)Доходы от участия в других организациях080Прочие операционные доходы0902 7404 268Прочие операционные расходы100(1 933)(2 368)III. Внереализационные доходы и расходыВнереализационные доходы120Внереализационные расходы130(4 062)(2 760)Прибыль (убыток) до налогообложения14 01318 321(строки (050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130))140Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные(6 780)(5 412)платежи150Прибыль (убыток) от обычной деятельности1607 23312 909IV. Чрезвычайные доходы и расходыЧрезвычайные доходы170--Чрезвычайные расходы180--Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток)7 23312 909отчетного периода) (строки (160 + 170 - 180))190
)Анализ платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.
Ликвидность - это способность ценностей легко превращаться в деньги, т. е. в абсолютно ликвидные средства.
Просчитаем показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кал=ДенСредства+КраткФинВложен / КраткОбяз-во
Кал (н.г.) = 182+791 / 28842 = 0,03
Кал (к.г.) = 249+791 / 22445 = 0,05
Коэффициент срочной ликвидности
Ксрл=ДенСредства+КраткФинВложен+КраткДебЗадолж / КраткОбяз-во
Ксрл (н.г.) = 182+791+8422 / 28842 = 0,33
Ксрл (к.г.) = 249+791+7321 / 22445 = 0,37
Коэффициент текущей ликвидности
финансовый платежеспособность рентабельность баланс
Ктл=Об.Активы /КраткОбяз-во
Ктл (н.г.) = 19477 / 28842 = 0,68
Ктл (к.г.) = 20281 / 22445 = 0,90
Коэффициент обеспечения собственными средствами
Косс=(СК - ВнАк) / ОбАк
Косс (н.г.) = 9837-19657 / 19477 = - 0,50
Косс (к.г.) = 14452-17407 / 20281 = - 0,15
Коэффициент восстановления платежеспособности
Квп=Ктл(к.г)+6/12*(Ктл(к.г.)-Ктл(н.г.)) / 2
Квп=0,90+6/12*(0,90-0,68) / 2 = 0,51
Составим таблицу:
ПоказателиОптимальное значениеНачало годаКонец годаИзменение (+,-)Кал0,2-0,50,030,05+0,02Ксрл0,8-10,330,37+0,04Ктл1,5-20,680,90+0,22Косс>1-0,50-0,15+0,35Квп>10,51
Наше предприятие - неплатежеспособное предприятие, так как значения коэффициентов не соответствуют нормативным значениям, а это в свою очередь означает, что даже краткосрочные обязательства предприятие не может погасить за счет собственной денежной наличности. Так как Квп< 1 (0,51), то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время возможность восстановления платежеспособности отсутствует.
)Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость - это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.
Просчитаем показатели:
Коэффициент маневренности собственного капитала
Кмврск=СК - Вн.А / СК
Кмврск (н.г.)=9837-19657 / 9837 = - 1,0
Кмврск (к.г.)=14452-17407 / 14452 = - 0, 20
Коэффициент обеспечения запасов
Коз=СК - Вн.А / Запасы
Коз (н.г.) = 9837-19657 / 8902 = - 1,10
Коз (к.г.) = 14452-17407 / 10687 = - 0,28
Коэффициент автономии
Ка=СК / ВБ
Ка (н.г.) = 9837 / 39104 = 0,25
Ка (к.г.) = 14452 / 37688 = 0,38
Коэффициент финансовой устойчивости
Кфу=СК+ДолгОбяз-во / ВБ
Кфу (н.г.) = 9837+425 / 39104 = 0,26
Кфу (к.г.) = 14452+791 / 37688 = 0,40
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Ксзсс=СК / (ДолгосрочОбяз-ва + КраткосрочОбяз-ва)
Ксзсс (н.г.) = 9837 / (425 + 28842) = 0,34
Ксзсс (к.г.) = 14452 / (791 + 22445) = 0,62
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности
Кскдз=ДЗ / КЗ
Кскдз (к.г.) = 7321 / 16102 = 0,45
Составим таблицу:
ПоказателиОптимальное значениеНачало годаКонец годаИзменение за год (+,-)Кмврск≥ 0,2-0,5- 1,0- 0,200,8Коз0,6-0,8-1,10-0,280,82Ка0,50,250,380,13Кфу0,5-0,70,260,400,14Ксзсс10,340,620,28Кскдз10,370,450,08
Исходя из значений показателей можно сделать вывод о том, что предприятие финансово не устойчиво, так как значения данных показателей не попадают в диапазон оптимальных и свидетельствует о не эффективном использовании денежных средств предприятием, однако присутствует положительная тенденция. Из-за недостаточного наличия собственного капитала предприятию следует рассмотреть свои долгосрочные и краткосрочные обязательства.
)Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
ПоказателиНачало годаКонец годаИзменение за год (+,-)Темп прироста, в процентахИсточники средств предприятия (ВБ)3910437688-1416-3,62В т.ч. собственный капитал баланса983714452461546,91Заемный капитал2926723236-6031-20,61В т.ч. долгосрочные заемные средства свыше 12 месяцев42579136686,12Краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность2300416102-6902-30,00Расчеты по дивидендам----Средства, приравненные к собственным2700900-1800-66,67Прочие краткосрочные заемные средства923171979686,24Наличие собственных оборотных средств1253715352281522,45
У предприятия наблюдается увеличение собственных оборотных средств (22,45 %), что является положительным фактором, так как увеличение собственных оборотных средств приводит к улучшению работы предприятия.
)Анализ рентабельности продаж
Рентабельность - это важный показатель экономической эффективности производства на предприятиях, в объединениях, отраслях экономики и в народном хозяйстве в целом. Комплексно рентабельность отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а так же природных богатств.
Просчитаем показатели:
Коэффициент рентабельности продаж
Крп=Прибыль от продаж / Выручка от продаж * 100%
Крп (пред.период) = 20342 / 102487 * 100% = 19,85
Крп (отч. Период) = 18516 / 115519 * 100% = 16,03
Коэффициент рентабельности основной деятельности
Крод=Прибыль(уб) до нал-ия /Выручка от продаж *100%
Крод (пред.период)= 18321 / 102487 *100% = 17,88
Крод (отч.период)= 14013 / 115519 *100% = 12,13
Коэффициент рентабельности активов
Кра=ЧП / ВБ *100%
Кра (пред.период) = 12909 / 39104*100% = 33,01
Кра (отч.период) = 7233 / 37688*100% = 19,19
Коэффициент рентабельности собственного капитала
Крск=ЧП / СК *100%
Крск (пред.период) = 12909 / 9837 *100% = 131,23
Крск (отч.период) = 7233 / 14452*100% = 50,05
Коэффициент рентабельности оборотных активов
Кроба=ЧП / ОбА*100%
Кроба (пред.период) = 12909 / 19477*100% = 66,28
Кроба (отч.период) = 7233 / 20281*100% = 35,66
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов
Крвна=ЧП / ВнА*100%
Крвна (пред.период) = 12909 / 19657 *100% = 65,67
Крвна (отч.период) = 7233 / 17407*100% = 41,55
Коэффициент рентабельности инвестиций
Кри=ЧП /(СК+ДолгосрочноеОбяз-во) *100%
Кри (пред.период) = 12909 / 10262 *100% = 125,79
Кри (отч. период) = 7233 / 15243 *100% = 47,45
Составим таблицу
ПоказателиЗа аналогичный периодЗа отчетный периодАбсолютное изменениеОтносительное изменениеКрп19,8516,03-3,82-19,24Крод17,8812,13-5,75-32,16Кра33,0119,19-13,82-41,87Крск131,2350,05-81,18-61,86Кроба66,2835,66-30,62-46,20Крвна65,6741,55-24,12-36,73Кри125,7947,45-78,32-62,28
Анализируя показатели рентабельности предприятия можно сделать вывод о том, что предприятие работает нерационально. Следовательно, предприятию нужно пересмотреть рынки сбыта товара, пересмотреть сам товар и его качество. Если данный вид продукции не приносит никакой прибыли соответственно предприятию нужно либо поменять полностью свой ассортимент продукции либо внедрить новые технологии в действующий.
)Диагностика вероятности банкротства предприятия
Диагностику вероятности банкротства предприятия проведем при помощи 5факторной модели Альтмана:
Z = 0,012К1+0,014К2+0,033К3+0,006К4+0,999К5
К1 (н.г) = 19477 / 39104 = 0,50
К1 (к.г.) = 20281 / 37688 = 0,54
К2 (пред.период) = 12909 / 39104 = 0,33
К2(отч.период) = 7233 / 37688 = 0,19
К3 (пред.период) = 18321 / 39104 = 0,47
К3 (отч.период) = 14013 / 37688 = 0,37
К4 (н.г.) = 9837 / 29267 = 0,34
К4 (к.г.) = 14452 / 23236 = 0,62
К5 (пред.период) = 102487 / 39104 = 2,62
К5 (отч. период) = 115519 / 37688 = 3,07
Z (н.г.) = 0,012*0,50+0,014*0,33+0,033*0,47+0,006*0,34+0,999*2,62 =
= 0,006+0,005+0,016+0,002+2,62 = 2,622
Z (к.г.) = 0,012*0,54+0,014*0,19+0,033*0,37+0,006*0,62+0,999*3,07 =
= 0,006+0,003+0,012+ 0,004+3,7 = 3,725
Сравнивая значения Z на начало года (2,622) и Z на конец года (3,725) можно сказать о том, что у предприятия очень низкая вероятность банкротства, но есть некая не стабильность, поэтому предприятию следует обратить внимание на собственные оборотные средства, изменив при этом маркетинговую политику, пересмотреть инвестиционную программу, оптимизировать среднее значение запасов и т.д.
)Рекомендации по финансовому оздоровлению
Проанализировав все показатели по финансовому состоянию предприятия можно предложить следующую рекомендацию по финансовому оздоровлению: так как предприятие не является банкротом, потому что значение Z на конец года составляет 3,725,но при этом наличие собственного капитала не велико (на конец года - 14452) по сравнению с кредиторской задолженностью (на конец года - 23236), то предприятию следует обратить особое внимание на кредитную политику в целом (на долгосрочные и краткосрочные обязательства), потому что увеличение кредиторской задолженности это негативная тенденция, которая может сказаться на деловой репутации предприятия; обратить внимание на оборотные средства, тем самым пересмотреть маркетинговую политику, инвестиционную программу, ценовую политику, рациональное использование запасов и снижение себестоимости продукции и т.д.
Если предприятие учтет все рекомендации и выполнить их на 100%, то предприятие может надеяться на то, что ее финансовое состояние будет улучшено в ближайшее время.
Заключение
Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любого предприятия (имеются в виду предприятия, которые планируют прожить долго).
Анализ важнейших финансовых показателей позволяет оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, определить его финансовое положение в конкретном отрезке времени. На основе результатов соответствующего анализа становится возможным грамотное, научно-обоснованное управление хозяйственными процессами, обеспечивающими достижение намеченных и стратегических целей.
Финансовый анализ основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главным при проведение финансового анализа является не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты и грамотно ими пользоваться при принятии управленческих решений.
Подробный финансовый анализ предприятия необходимо проводить в динамике, за ряд периодов, для экспресс-анализа достаточно сопоставить данные на начало и на конец анализируемого периода.
И при одном и при другом способе анализа необходимо помнить, что финансовый анализ (основанный на анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности) позволяет обратить внимание на «узкие» места в деятельности предприятия и сформировать перечень вопросов, на которые можно будет ответить лишь при более детальном ознакомлении с деятельностью предприятия.
Список использованной литературы
Основная литература:
Дополнительная литература:
2. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" , № 127-ФЗ от 26 октября 2002.
. Орехов В.И. Балдин К.В., Орехова Т.Р. Антикризисное управление. Учебник. Серия: Высшее образование. - М., Инфра-М, 2012.
. Антикризисное управление. Правовые и экономические основы Учебник. М., ИНФРА-М, 2012.
. Попов Р. А. Антикризисное управление. Учебник М.: Высшая школа, 2012.
. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: Учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский, - 7-е изд.; испр. И доп. - М.:Омега-Л, 2013.
Электронные ресурсы:
7. http://www.anticrisis.ru/