Оцінка ефективності лізингу як форми фінансування діяльності підприємства

Оцінка ефективності лізингу як форми фінансування діяльності підприємства

ЗМІСТ

Вступ

1. Теоретичні аспекти лізингу

.1 Поняття лізингу та його види

.2 Переваги лізингу як форми фінансування

.3 Лізингова угода та її основні параметри

1.4 Методи оцінки ефективності лізингових операцій

. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

.1 Загальна характеристика підприємства

.2 Динаміка основних техніко - економічних показників підприємства

.3 Склад і структура джерел фінансування підприємства

. Економічне обгрунтування ефективності лізингу як джерела фінансування діяльності тов «Моноліт»

.1 Опис умов лізингової угоди

.2 Розрахунок порівняльної ефективності придбання обладнання в лізинг і за рахунок банківського кредиту

.3 Оцінка ефективності придбання нового обладнання

. Охорона праці та безпека у надзвичайних ситуаціях

4.1 Законодавство України про охорону праці. Закон України про охорону праці, гарантії прав на охорону праці жінок, неповнолітніх, інвалідів

4.2 Техніка безпеки. Правила безпечної експлуатації електроустановок

.3 Промислова санітарія. Улаштування санітарно-побутових приміщень автотранспортної галузі

.4 Пожежна безпека. Вимоги пожежної безпеки при утриманні територій, будівель, приміщень і споруд

4.5 Безпека у надзвичайних ситуаціях. Єдина державна система запобігання і реагування на надзвичайні ситуації техногенного і природного характеру. Сили цивільного захисту

.6 Інженерні та економічні розрахунки з охорони праці. Оцінка стану охорони праці на підприємстві статистичним методом

Висновки

Перелік посилань

ВСТУП

Система фінансового забезпечення інвестиційного процесу складається з органічної єдності джерел фінансування інвестиційної діяльності та методів фінансування.

Метод фінансування інвестицій - це механізм залучення інвестиційних ресурсів з метою фінансування інвестиційного процесу. До методів фінансування реальних інвестицій відносяться: самофінансування, фінансування через механізми ринку капіталу, залучення капіталу через кредитний ринок, бюджетне фінансування, комбіновані схеми фінансування інвестицій.

Лізинг - порівняно молодий інструмент фінансування, але в порівнянні з традиційними формами він володіє істотними перевагами. Основна перевага лізингу в порівнянні з іншими способами інвестування полягає в тому, що підприємець може почати свою справу, маючи лише частину необхідних фінансових коштів для придбання основних фондів. Підприємству при цьому надаються не грошові ресурси, контроль за використанням яких не завжди можливий, а безпосередньо засоби виробництва.

Діяльність будь-якої комерційної організації найчастіше будується виходячи зі стратегії нарощування виробничих потужностей і обсягів виробництва. Очевидно, що капітальні вкладення можуть бути профінансовані за рахунок двох джерел - власного і позикового капіталів. Вище були виділені два основних елементи позикового капіталу - облігаційні позики і довгострокові кредити і позики. В принципі, до них можна віднести і такий специфічне джерело фінансування, як фінансова оренда. У балансах багатьох великих корпорацій економічно розвинених країн заборгованість перед лізинговими компаніями складає значиму частку в довгострокових джерелах залучених коштів.

Привабливість оренди полягає в тому, що це один з порівняно швидко мобілізуючих і вигідних у фінансовому плані джерел. Орендні відносини мають давню історію, проте, саме останнім часом їх розвитку було надано новий імпульс, зокрема з'явився принципово новий вид оренди, стимулюючий інвестиційну діяльність, - фінансова оренда, або лізинг.

Лізингом визнається специфічна операція, яка передбачає інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових ресурсів у придбання майна з подальшою передачею його клієнту на умовах оренди. У структурі орендних операцій лізинг займає особливе місце, оскільки являє собою цілеспрямовану, спеціально організовану діяльність по здачі майна в оренду. У той же час оренда у своєму класичному, повсякденному розумінні нерідко розглядається як в деякому сенсі вимушений захід - майно здається в оренду, оскільки воно не знаходить належного застосування у його власника. За своїм економічним змістом договір лізингу близький до операцій з кредитування. Лізингодавець (орендодавець) прагне отримати певний відсоток на здійснену ним інвестицію - придбання майна і подальша передача його лізингоотримувачу (орендарю); тоді як для останнього операція лізингу є однією з форм фінансування придбання активів. Зазначимо, що балансоутримувачем об'єкта фінансової оренди може виступати як лізингодавець, так і лізингоотримувач, тоді як у міжнародній практиці об'єкти фінансового лізингу прийнято відображати на балансі лізингоодержувача - такий підхід рекомендований і Міжнародних стандартів фінансової звітності. Лізинг має ряд особливостей, які відрізняють його від загальноприйнятого порядку регулювання договорів оренди. Наприклад, ризик втрати і псування майна при лізингу несе - лізингоотримувач (орендар), в той час як загальні правила орендних операцій покладають вказаний ризик на власника майна, але не на орендаря. Крім того, договір лізингу, як правило, зобов'язує лізингодавця здійснювати технічну підтримку об'єкта у клієнта, проводити заміну морально застарілого обладнання, а також здійснювати інші дії, часто не властиві звичайному порядку взаємовідносин між орендарем та орендодавцем. Специфіка лізингу полягає ще і в тому, що лізингоодержувачу передається майно, вибране і придбане за його бажанням. У найбільш загальному вигляді операція лізингу в її класичному розумінні може бути представлена наступним чином.

Лізингова угода складається з декількох послідовних операцій. Потреба в деякому майні потенційний лізингоодержувач, що віддає перевагу в силу ряду обставин, придбати це майно шляхом лізингової угоди, визначає продавця, у якого він хотів би придбати майно; як правило, продавець вибирається ним самостійно. Після цього він укладає договір з лізинговою компанією, згідно з яким вона набуває у власність вказане майно і здає його в оренду лізингоодержувачу. Для фінансування операції лізингова компанія використовує власні ресурси або звертається за необхідними коштами в банк або інша кредитна установа. Об'єкт лізингової угоди може бути застрахований від ризиків втрати (загибелі), недостачі або пошкодження, причому в якості страхувальника можуть виступати як лізингодавець, так і лізингоотримувач. Економічна суть фінансового лізингу полягає в тому, що лізингоодержувач відшкодовує лізингодавцю всі його інвестиційні витрати, а також комісійну винагороду, причому робить це не одномоментним платежем, а протягом певного терміну, порівнянного з терміном корисної експлуатації предмета лізингу.

На даний момент лізингові операції почали широко застосовуватися на практиці комерційних банків і спеціалізованих лізингових компаній, хоча існує безліч проблем, які вимагають свого вирішення.

Але існують фактори, що стримують розвиток лізингу в Україні. Серед основних перешкод слід виділити:

-    високі ставки і короткі терміни кредитування. Коли короткострокові кредити вигідніше середньо- і довгострокових, одержання позики на три - чотири роки (оптимальний термін погашення кредиту на закупівлю техніки лізинговою компанією) досить проблематично;

-       високий рівень податків;

-       відсутність значного стартового капіталу для лізингової компанії, тому що, вона набуває устаткування за повну вартість;

-       відсутність системи інформаційного забезпечення пропозиції лізингових послуг;

-       за кордоном терміном «лізинг» називаються відносини фінансової оренди строком від 3-х років. У нашій же країні не створений поки ще сприятливий клімат для довгострокових інвестицій. Необхідно прийняття податкового законодавства, яке надає пільги банкам, що покривають їх ризики, пов'язані з довгостроковим кредитуванням.

-       нерозвиненість інфраструктури лізингового ринку. Інфраструктура, що сприяє розвитку лізинг в Україні повинна включати в себе більш широку мережу лізингових компаній, спеціалізованих консалтингових фірм та відповідну систему інформаційного забезпечення пропозиції лізингових послуг. Нерозвиненість інфраструктури (сформованих механізмів фінансування, розрахунків, мінімізація ризиків, ефективних маркетингових і збутових структур тощо) пред'являє нереально високі вимоги до керівників і службовцям лізингових компаній.

-       макроекономічна і політична невизначеність обстановки в країні. В даний час всі правові відносини, засновані на відстрочці платежу, гальмуються економічною нестабільністю, відсутністю надійної макроекономічної стабілізації та ознак стійкого зростання в економіці, що породжує у господарюючих суб'єктів певний стан невпевненості в завтрашньому дні. Тим часом, основна ідея лізингу полягає у можливості «розтягнути» в часі виплату вартості майна при збереженні права на придбання його у власність за залишковою вартістю. За нинішньої економічної ситуації яка організація може дозволити собі сьогодні чекати повернення коштів протягом 5-7 років (звичайний термін фінансового лізингу). Саме ця обставина значною мірою стримує розвиток лізингу в Україні.

Метою даної дипломної роботи є вивчення та оцінка ефективності лізингу як форми фінансування діяльності підприємства.

Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:

-    вивчити поняття та види лізингу;

-       розглянути процес укладення лізингової угоди;

-       виявити переваги лізингу перед іншими формами фінансування діяльності підприємства;

-       обгрунтувати можливість використання лізингу для оновлення основних засобів на прикладі підприємства.

Предметом дослідження є економічні механізми лізингових відносин між учасниками угоди.

Об'єктом дослідження є господарська діяльність ТОВ «Моноліт»

Основним видом діяльності підприємства ТОВ «Моноліт» є будівництво будівель і споруд. Проблемами оцінки ефективності лізингових операцій займалися такі зарубіжні вчені як В. Газман, Е. Рід Р. Коттер, Е. Гілл, Р. Сміт.

1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ ЛІЗИНГУ

1.1 Поняття лізингу та його види

Особливість розвитку лізингу в Україні полягає в домінуючому положенні фінансового лізингу. Фінансовий лізинг по економічським параметрам схожий з довгостроковим банківським кредитуванням капітальних вкладень. Фінансовий лізинг характеризується тим, що лізингодавець передає лізингоодержувачу предмет договору, їм зазначений, у тимчасове володіння і користування на певний строк, на обговорених умовах і за певну плату. Предмет договору лізингу придбавається лізингодавцем у власність у продавця, якого вказує лізингоотримувач. При цьому виді лізингу термін лізингу порівняємо з терміном повної амортизації предмета лізингу або перевищує його. Предмет лізингу може перейти у власність лізингоотримувача після закінчення терміну дії договору лізингу або до його закінчення за умови виплати лізингоодержувачем повної суми, передбаченої договором.

У світовій практиці термін «лізинг» використовується для позначення різного роду угод, заснованих на оренді товарів тривалого користування. Залежно від терміну, на який укладається договір оренди, розрізняють три види орендних операцій:

-    короткострокова оренда (рентинг) - на термін від одного дня до одного року;

-       середньострокова оренда (хайринг) - від одного року до трьох років;

-       довгострокова оренда (лізинг) - від трьох до 20 років і більше.

Тому під лізингом розуміють довгострокову оренду машин та обладнання або договір оренди машин і устаткування, куплених орендодавцем для орендаря з метою їх виробничого використання, при збереженні права власності на них за орендодавцем на весь термін договору.

Крім того, лізинг можна розглядати як специфічну форму фінансування вкладень в основні фонди при посередництві спеціалізованої (лізингової) компанії, яка набуває для третьої особи майно і віддає йому в оренду на довгостроковий період. Таким чином, лізингова компанія фактично кредитує орендаря. Тому лізинг іноді називають «кредит-оренда».

На відміну від договору купівлі-продажу, за яким право власності на товар переходить від продавця до покупця, при лізингу власність на предмет оренди зберігається за орендодавцем, а лізингоодержувач отримує його лише у тимчасове користування. Після закінчення терміну лізингового договору лізингоодержувач може придбати об'єкт угоди за узгодженою ціною, продовжити лізинговий договір або повернути обладнання власникові після закінчення терміну договору.

Також лізинг відрізняється від оренди:

-    на відміну від орендаря лізингоотримувач сплачує страховку майна, його техобслуговування, відшкодовує втрату власнику у разі загибелі або псування майна;

-       у разі виявлення дефекту в об'єкті лізингової угоди лізингоодержувач пред'являє не лізингодавцю, а постачальника устаткування. У зв'язку з цим на термін лізингової угоди паралельно передбачається гарантія постачальника з технічного обслуговування обладнання [3].

З економічної точки зору лізинг має схожість з кредитом, наданим на придбання устаткування. При кредиті в основні фонди позичальник вносить у встановлені терміни плату за рахунок покриття боргу.

При цьому банк, для забезпечення повернення кредиту зберігає за собою право власності на кредитований об'єкт до повного погашення позики. При лізингу орендар стає власником узятого в оренду майна тільки після закінчення терміну договору та сплати ним повної вартості орендованого майна.

Однак, така схожість характерна лише для фінансового лізингу. Для іншого виду лізингу, опеційного, спостерігається більша схожість з класичною орендою обладнання.

За своєю юридичною формою лізингова угода є своєрідним видом довгострокової оренди інвестиційних цінностей. Чітке визначення лізингової операції має важливе практичне значення, так як при недотриманні встановлених законом правил її оформлення вона не може бути визнана лізинговою угодою, що несе для учасників операції низку несприятливих фінансових наслідків.

Сучасний ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, моделей лізингових контрактів і юридичних норм, що регулюють лізингові операції. Існуючі форми лізингу можна об'єднати у два види: операційний і фінансовий лізинги (рис. 1.1).

Рисунок 1.1 - Види лізингу

Операційний лізинг - це орендні відносини, за яких витрати лізингодавця, пов'язані з придбанням та утриманням предметів оренди, не покриваються орендними платежами протягом одного лізингового контракту.

При операційному лізингу лізингова компанія купує устаткування заздалегідь, не знаючи конкретного орендаря. Тому фірми, що займаються оперативним лізингом, повинні добре знати кон'юнктуру ринку інвестиційних товарів як нових, так і колишніх вже у вжитку. Лізингові компанії при цьому виді лізингу самі страхують майно, що здається в оренду, та забезпечують його техобслуговування і ремонт.

Після закінчення терміну лізингового договору лізингоодержувач має право:

-    продовжити термін договору на більш вигідних умовах;

-       повернути обладнання лізингодавцю;

-       купити обладнання у лізингодавця при наявності угоди на купівлю за реальною ринковою вартістю. Оскільки при укладенні договору неможливо достатньо точно визначити залишкову ринкову вартість об'єкта угоди, то це положення потребує від лізингових фірм гарного знання кон'юнктури ринку уживаного обладнання.

Лізингоодержувач за допомогою операційного лізингу прагне збігти ризиків, пов'язаних з володінням майном, наприклад, з моральним старінням, зниженням рентабельності у зв'язку зі зміною попиту на вироблену продукцію, поломкою обладнання, збільшенням прямих і непрямих витрат, викликаних ремонтом і простоєм устаткування, і т.д. Тому лізингоодержувач надає перевагу операційному лізингу у випадках, коли:

-    очікувані доходи від використання орендованого обладнання не окупають його початкової вартості;

-       обладнання потрібно на невеликий термін (сезонні роботи або разове використання);

-       для обладнання необхідне спеціальне техобслуговування;

-       об'єктом угоди виступає нове, неперевірене обладнання.

Особливості операційного лізингу визначили його розповсюдження у таких галузях, як сільське господарство, транспорт, гірничодобувна промисловість, будівництво, електронна обробка інформації [1].

Фінансовий лізинг - це угода, що передбачає протягом періоду своєї дії виплату лізингових платежів, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу його частину, додаткові витрати і прибуток лізингодавця (табл. 1.1).

Після завершення терміну контракту лізингоодержувач може:

-    купити об'єкт угоди за залишковою вартістю;

-       укласти новий договір на менший термін і за пільговою ставкою;

-       повернути об'єкт угоди лізинговій компанії.

Таблиця 1.1 - Порівняльна характеристика операційного та фінансового лізингу

Про свій вибір лізингоодержувач сповіщає лізингодавця за 6 місяців або в інший період до закінчення терміну договору. Якщо в договорі передбачається погодження на купівлю предмета угоди, тоді сторони заздалегідь визначають залишкову вартість об'єкта. Зазвичай вона становить від 1 до 10% початкової вартості, що дає право лізингодавцю нараховувати амортизацію на всю вартість обладнання.

Так як фінансовий лізинг за економічними ознаками схожий з довго-строковими банківським кредитуванням капітальних вкладень, то особливе місце на ринку фінансового лізингу займають банки, фінансові компанії та спеціалізовані компанії, тісно пов'язані з банками [2].

Лізингові операції також можна класифікувати в залежності від складу учасників (рис.1.2).

Прямий лізинг - власник майна (постачальник) самостійно, без посередників, здає об'єкт в лізинг.

Окремий випадок прямого лізингу - поворотний лізинг, при якому власник обладнання продає його лізинговій фірмі і одночасно бере це обладнання в нього в оренду.

Рисунок 1.2 - Вид лізингових операцій

У результаті такої операції продавець стає орендарем. Застосовується вона у випадках, коли власник об'єкта угоди відчуває гостру потребу у грошових коштах та за допомогою даної форми лізингу поліпшує свій фінансовий стан.

Непрямий лізинг - передача майна здійснюється через посередника (лізингову компанію або банк).

За обсягом надаваних послуг лізинг підрозділяється на:

-    чистий лізинг - все обслуговування орендованого майна бере на себе лізингоодержувач.

-       лізинг з повним набором послуг - повне обслуговування лежить на лізингодавці.

-       лізинг з частковим набором послуг - в даному випадку на лізингодавця покладається тільки частина функцій з обслуговування майна [6].

В залежності від сектора ринку лізинг буває внутрішнім (коли всі учасники угоди знаходяться в одній країні) і міжнародним (хоча б один з учасників - представник іншої країни) (рис. 1.3).

На практиці існує безліч форм лізингових угод, однак їх не можна розглядати як самостійні типи лізингових операцій (табл. 1.2).

Рисунок 1.3 -Класифікація лізингових платежів

Таблиця 1.2 - Характеристика лізингових угод [3]

.2 Переваги лізингу як форми фінансування

Лізинг цікавий всім суб'єктам лізингових відносин: споживачам обладнання; інвестору, представником якого в даному випадку є лізингова компанія; державі, яка може використовувати лізинг направлення інвестицій у пріоритетні галузі економіки; банку, який в результаті лізингу може розраховувати на впевнену довгострокову прибуток.

Основні переваги лізингу, найбільш актуальні з урахуванням осо-бливостями економічної ситуації, що склалася в Україні на даному етапі, полягають у наступному.

Для держави. При сформованій економічній ситуації і гострої необхідності в пожвавленні інвестиційної активності проблема розвитку лізингу набуває для держави особливе значення.

Цей фінансовий інструмент сприяє мобілізації фінансових коштів для інвестиційної діяльності.

Забезпечує за допомогою свого механізму гарантоване використання інвестиційних ресурсів на цілі переоснащення виробництва.

Держава, заохочуючи лізингову діяльність і використовуючи для цього, наприклад, податкові пільги, може істотно зменшити бюджетні асигнування на фінансування інвестицій, сприяти розвитку товарного виробництва і сфери послуг, підвищенню експортного потенціалу, створення додаткових робочих місць, особливо у сфері малого підприємництва, вирішення інших нагальних соціально-економічних проблем.

Для лізингоодержувача. При наявності рентабельного проекту споживач має можливість одержати устаткування і почати те чи інше виробництво без великих одноразових витрат. Це особливо актуально для початківців дрібних і середніх підприємців.

Зменшення розмірів податку на майно підприємств, оскільки вартість об'єктів лізингу, хоча це і не обов'язково, але в більшості випадків, відображається в активі балансу лізингодавця, (наприклад, при оперативному лізингу).

У лізингоодержувача спрощується бухгалтерський облік, оскільки за основних засобів, нарахування амортизації, виплата частини податків і управління боргом здійснює лізингова компанія.

У договорі лізингу можна передбачити використання зручних, гнучких схем погашення заборгованості.

Для лізингодавця. Для лізингових компаній як інвесторів лізинг забезпечує необхідний прибуток на вкладений капітал при більш низькому ризику (у порівнянні зі звичайним кредитуванням) за рахунок діючого захисту від неплатоспроможності клієнта.

До завершального платежу лізингодавець залишається юридичним власником обладнання, так що у разі зриву розрахунків може затребувати це обладнання і реалізувати його для погашення збитків.

У разі банкрутства лізингоодержувача устаткування також в обов'язковому порядку повертається лізинговій компанії.

Лізингодавцем передаються лизингополучателю не грошові ресурси, контроль над використанням яких не завжди можливий, а безпосередньо засоби виробництва.

Звільнення від сплати податку на прибуток, яка отримана від реалізації договорів фінансового лізингу з терміном дії не менше трьох років.

Лізингодавець частково звільняється від сплати митних пошлін і податків щодо тимчасово ввозиться на територію України продукції, що є об'єктом міжнародного лізингу.

Для продавців лізингового майна. У розвитку лізингу зацікавлені не тільки лізингоодержувачі як споживачі устаткування, але і діючі виробництва, оскільки за рахунок лізингу розширюється ринок збуту виробленого ними устаткування. Збільшується дохід від реалізації запчастин до лізинговому устаткуванню, здійснення його сервісу та модернізації [3].

На сьогоднішній день в Україні можна виділити шість основних типів лізингових компаній (рис. 1.4) [14].

Співпраця з лізинговою компанією, що відноситься до того чи іншого типу, як правило, має особливості, які необхідно враховувати при проведенні переговорів, остаточному виборі лізингодавця і укладення з ним лізингового контракту.

Переваги лізингу перед кредитом:

-    легальна оптимізація оподаткування свого бізнесу;

-       лізингові платежі повністю відносяться на собівартість і зменшують оподатковувану базу по податку на прибуток. ПДВ, сплачений лізингової компанії, зменшує платежі по ПДВ до бюджету. За рахунок прискореної амортизації загальний період сплати податку на майно скорочується в три рази;

Рисунок 1.4 - Основні типи лізингових компаній

лізинг операція фінансування обладнання

-    схема розрахунків за договором лізингу подразумеваєт рівні щомісячні платежі або інші, що допомагає точно розраховувати бюджет вашого бізнесу протягом терміну дії договору лізингу і управляти грошовими потоками;

-       оборотний капітал «не заморожується» і в той же час отримано обладнання провідних світових та вітчизняних виробників. Обладнання, отримане у лізинг, не тільки окупає саме себе, але і дозволяє значно збільшити доходи [5].

Лізинг допоможе технічному переозброєнню сьогодні, навіть якщо у підприємства недостатньо коштів. У цьому його головний ефект. Щоб отримувати прибуток, зовсім необов'язково бути власниками устаткування. Достатньо лише мати право їх використовувати і витягувати дохід. Лізинг дозволяє найвигіднішим чином узгодити інтереси виробників і споживачів. Наявність добре продуманих договірних відносин, підкріплених авансовим платежем або договором застави, дозволить нам чітко спланувати свою роботу і якомога швидше приступити до взаємовигідної співпраці.

При лізинговій схемі одержувач отримує ряд істотних переваг, що дозволить мінімізувати витрати як у процесі дії договору лізингу, так і по його закінченні. Наша компанія може запропонувати Вам декілька варіантів для реалізації ваших інвестиційних проектів.

Вплив податкового кодексу на вибір фінансування.

Перш ніж порівнювати два альтернативних для підприємства джерела фінансування капітальних вкладень, необхідно вибрати критерій, за яким буде проводитися порівняння. В якості критерію порівняння ми візьмемо суму дисконтованих грошових потоків підприємства, пов'язаних з фінансуванням інвестицій за рахунок кредиту або лізингу.

Дуже часто підприємства, вибираючи між лізингом і кредитом, за основу беруть суму лізингових платежів, і порівнюють її з сумою кредиту та відсотків. При цьому не враховується скорочення податкових відрахувань, яке виникає при використанні, як схеми лізингу, так і кредитної схеми фінансування. Пільгове оподаткування лізингу є одним з його істотних переваг і веде в результаті до скорочення реальних витрат з обслуговування лізингової угоди.

До пільгового оподаткуванню відноситься, в першу чергу, право сторін договору лізингу застосовувати до предмета лізингу амортизацію з коефіцієнтом прискорення до 3. Це веде не тільки до скорочення виплат з податку на прибуток протягом перших років після придбання майна, але і до зменшення виплат по податку на майно.

Крім того, слід враховувати всі витрати, які підприємство буде нести при кожному способі фінансування. Наприклад, при придбанні майна за рахунок кредиту підприємство буде нести додаткові витрати по виплаті податку на майно, в той час як при лізингу, якщо обраний метод обліку майна на балансі лізингодавця, підприємство даний податок в частині купованого майна платити не буде. Можливі також ще додаткові витрати підприємства, які можуть виникнути при обох способах фінансування, але при лізингу лізингова компанія може їх вже врахувати в лізингових платежах. Це витрати на страхування майна, митні платежі, витрати на доставку і т. д.

Таким чином, якщо за критерій порівняння взяти просто суму платежів, не враховуючи податкові вигоди, які виникають внаслідок використання тієї чи іншої схеми фінансування, а також можливі додаткові витрати, порівняння буде некоректним.

Крім того, часто не враховується, що лізингові платежі містять у собі податок на додану вартість, який в подальшому підприємство зможе зарахувати з бюджету. Можливість підприємства відшкодовувати сплачений ПДВ (при лізингу відшкодовувати ПДВ, сплачений у складі лізингових платежів, при кредиті відшкодовувати ПДВ, сплачений у складі вартості обладнання) надає важливе вплив на результати порівняння джерел фінансування.

ПДВ при лізингу.

Сума ПДВ, сплаченого лізингоодержувачем у складі лізингових платежів, завжди більше, ніж ПДВ, сплачений у складі вартості обладнання, оскільки база для обчислення даного податку при лізингу вище, ніж при прямій купівлі обладнання у постачальника. Але сплачений ПДВ підлягає відшкодуванню (заліку чи поверненню) з бюджету.

Додаткові витрати у зв'язку зі сплатою ПДВ можуть виникнути в разі, якщо сплата ПДВ постачальнику / лізингодавцю віддалена у часі від моменту його відшкодування.

Якщо підприємство має достатню величину податків, що підлягають зарахуванню у федеральний бюджет, то з'являється можливість зачитувати ПДВ, сплачений у складі лізингових платежів, швидко і в повному обсязі. Таким чином, реальні витрати підприємства лізингоодержувача будуть скорочуватися.

ПДВ при прямій купівлі обладнання у постачальника.

Слід мати на увазі, що в даному випадку підприємство буде сплачувати ПДВ відразу в повному обсязі в складі вартості обладнання (в той час як при лізингу виплати ПДВ здійснюються протягом договору лізингу з кожним лізинговим платежем). тоб то. і кредит необхідно буде залучати на всю вартість обладнання, включаючи ПДВ [13].

Таким чином, для того щоб коректно порівняти кредит і лізинг, необхідно розрахувати сукупні витрати при кожному джерелі фінансування, враховуючи вищевикладені фактори. Потік грошових коштів, що виникає при фінансуванні капітальних вкладень через схему лізингу, можна визначити наступним чином: лізингові платежі з ПДВ + відшкодування ПДВ, сплаченого у складі лізингових платежів, + Економія податку на прибуток = Сукупний потік коштів при лізингу

Економія податку на прибуток виникає при лізингу за рахунок віднесення на витрати, що зменшують оподатковувану базу, лізингових платежів у повному обсязі. Економію податку на прибуток при лізингу () можна розрахувати наступним чином:

 , (1.1)

де  - це лізинговий платіж;

 - ставка податку на прибуток. [9]

Якщо лізингоодержувач реалізує продукцію, роботи або послуги, оподатковувані ПДВ, то при розрахунку економії податку на прибуток лізинговий платіж береться без ПДВ. Якщо реалізація підприємства не підлягає обкладенню ПДВ, то оскільки на витрати буде віднесено лізинговий платіж з ПДВ, економія податку на прибуток також буде визначена на основі лізингового платежу, включаючи податок.

Потік грошових коштів, який виникає у підприємства внаслідок залучення банківського кредиту на фінансування покупки обладнання, буде виглядати наступним чином (рис. 1.5) [14].

Рисунок 1.5 - Потік грошових коштів при залученні банківського кредиту

При кредиті скорочення виплат з податку на прибуток відбувається за рахунок того, що амортизація, податок на майно, відсотки за кредитами відносяться на витрати, що зменшують оподатковувану базу. Економія податку на прибуток при кредиті () може бути визначена наступним чином:

, (1.2)

де  - амортизаційні відрахування;

 - відсотки по кредиту;

 - ставка податку на прибуток.

Важливим моментом при порівнянні є вибір часового періоду, на якому розглядаються грошові потоки при кожному джерелі фінансування. Горизонт планування повинен бути обраний таким чином, щоб були враховані всі витрати і всі податкові вигоди підприємства від використання того чи іншого джерела фінансування. Тому помилкою, на наш погляд, є порівняння грошових потоків за термін лізингу з грошовими потоками за термін кредиту.

Дійсно, після закінчення термінів кредитування та лізингу припиняються витрати підприємства по обслуговуванню джерел фінансування. Однак якщо при лізингу за термін лізингу майно, як правило, повністю амортизується за рахунок застосування коефіцієнта прискорення, то при купівлі обладнання за рахунок кредиту після закінчення кредитної угоди у підприємства залишається майно зі значною залишковою вартістю.

Це веде до того, що і по закінченні строку кредитування підприємство буде продовжувати отримувати економію на податку на прибуток (за рахунок віднесення на витрати амортизаційних відрахувань і податку на майна), але при цьому будуть продовжуватися і витрати по сплаті податку на майно. Якщо термін лізингу не дорівнює терміну повної амортизації предмета лізингу, то за межами строку лізингу також будуть продовжуватися податкові вигоди.

Таким чином, період розгляду грошових потоків, на наш погляд, повинен відповідати терміну повної амортизації майна [15].

Оскільки грошові потоки при різних джерелах фінансування капітальних вкладень будуть по-різному розподілені в часі, то для коректного порівняння сумарних витрат необхідно враховувати фактор часу. Отже, при порівнянні кредиту та лізингу необхідно зіставляти дисконтовані витрати підприємства, тобто витрати, приведені до початкового моменту часу.

Показник, за яким порівнюється лізинг і кредит - сукупні дисконтовані витрати при кожному джерелі фінансування.

Отже, перерахуємо основні принципи вибору між двома джерелами фінансування, лізингом і кредитом:

-    не порівнюється сума лізингових платежів із сумою виплат по кредиту. Не порівнюється відсоток по кредиту з відсотком за лізинговими послугами, оголошує лізинговою компанією;

-       враховуються всі можливі витрати при кожному джерелі фінансування;

-       враховується розмір податкових вигод при лізингу та при кредиті;

-       період розгляду грошових потоків вибирається рівним терміну повної амортизації майна і не обмежується строком лізингу і терміном кредитуванн;

-       всі грошові потоки приводяться до одного моменту часу шляхом дисконтування (для простоти розрахунку ставка дисконтування може бути прирівняна до ставки кредитування).

1.3 Лізингова угода та її основні параметри

Лізингова операція починається з отримання лізингодавцем заявки від майбутнього лізингоодержувача на купівлю майна і здачі його в тимчасове користування.

Заявка складається у вільній формі, але в ній повинні обов'язково прісутстовать найменування майна, його параметри, технічні та економічні характеристики, а так само місцезнаходження потенційного постачальника і його реквізити.

Одночасно із заявкою або після прийняття рішення про її расмотрения лізингодавцем потенційний лізингоотримувач представляє всі документи, які зажадає лізінгодатель(рис. 1.6) [3].

При необхідності лізингодавець може вимагати надання додаткової інформації.

Після отримання лізингодавцем всіх необхідних документів починається як їх формальна перевірка (місцезнаходження і т.д.), так і всебічна експертиза лізингового проекту, яка в разі необхідності може бути доручена незалежним експертам.

Рисунок 1.6 - Стандартній набір документів, які отримує лізингодавець

Заздалегідь аналізується первинна вартість майна, тривалість договору, можливі схеми виплати лізингових платежів, їх періодичність, розмір авансу, залишкова вартість майна і т.д.

Основним завданням лізингодавця є оцінка здатності лізингоотримувача виплатити лізингові платежі, а також оцінити попит на майно, щоб виявити можливість повторної здачі майна або його продажу у випадку розірвання контракту. Трудність правильної оцінки платоспроможності клієнта пов'язано з нестабільною фінансовою обстановкою в країні, необхідністю оцінки не стільки поточного, скільки майбутнього фінансового положення лізингодавця, тому лізингової договір укладається на тривалий період.

У разі міжнародного лізингу виникають наступні проблеми: вибір валюти платежу, оцінка зміни курсу валюти, митний режим лізінгополучателя, наявність угоди про незастосування подвійного оподаткування між країнами, захист прав власності іноземного капіталу.

Класичною лізинговій угоді відповідає висновок як мінімум двох договорів:

-    договір купівлі-продажу між лізингодавцем і постачальником;

-       договір лізингу між лізингодавцем і лізингоодержувачем.

-       у першому договорі повинні бути присутніми наступні положення:

1)   майно купується з метою подальшої передачі лізингоодержувачу (вказується його найменування) у рамках договору лізингу;

2)      замовник передає всі свої зобов'язання, за винятком платіжних, лізингоодержувачу і постачальник згоден з цим;

3)      постачальник згоден з тим, що замовник передає всі свої права (за винятком права власності) лізингоодержувачу і надає йому право безпосередньо пред'являти всі претензії до постачальника.

Основним документом лізингової угоди є договір лізингу. Він укладається між власником майна (лізингодавцем) і користувачем (лізингоотримувачем) про надання останньому в тимчасове володіння і користування для підприємницької діяльності об'єкта лізингу (рис. 1.7) [6].

Рисунок 1.7 - Структура лізингої угоди

Об'єкт угоди. Об'єктом лізингової угоди може бути будь-який вид матеріальних цінностей, якщо він не знищується у виробничому циклі. За природою орендованого об'єкта розрізняють лізинг рухомого і нерухомого майна.

Суб'єкт лізингу. Суб'єктами лізингової угоди є сторони, що мають безпосереднє відношення до об'єкта угоди. При цьому їх можна підрозділити на прямих і непрямих учасників.

До прямих учасників лізингової угоди належать:

-    лізингові фірми та компанії (лізингодавці або орендодавці);

-       виробничі (промислові і сільськогосподарські), торго-ші і транспортні підприємства та населення (лізингоодержувачі або орендатори);

-       постачальники об'єктів угоди - виробничі (промислові) і торгові компанії.

Непрямими учасниками лізингової угоди є комерційні та інвестиційні банки, що кредитують лізингодавця і виступають гарантами угод, страхові компанії, брокерські та інші посередницькі фірми.

«Лізинговими» називають усі фірми, що здійснюють орендні від-носіння незалежно від виду оренди (короткостроковій, середньостроковій або довгостроковій). За характером своєї діяльності вони поділяються на вузькоспеціалізовані й універсальні [3].

Вузькоспеціалізовані компанії зазвичай мають справу з одним видом товару (легкові автомобілі, контейнери) чи з товарами однієї групи стандартних видів (будівельне обладнання, обладнання для текстильних підприємств). Ці фірми, як правило, мають власним парком машин або запасом устаткування і надають їх споживачеві (орендарю) на першу вимогу клієнта. Лізингові компанії в основному самі здійснюють технічне обслуговування і стежать за підтримкою його в нормальному експлуатаційному стані.

Універсальні лізингові фірми передають в оренду різноманітні види машин і устаткування. Вони надають орендарю право вибору постачальника необхідного йому устаткування, розміщення замовлення і приймання об'єкта угоди. технічне обслуговування та ремонт предмета оренди здійснює або постачальник, або сам лізингоотримувач. Лізингодавець, таким чином, виконує фактично функцію установи, організуючого фінансування угоди.

Лізингові фірми в рідкісних випадках вважаються незалежними, тобто не мають родинних зв'язків з іншими компаніями. У більшості вони виступають як філії або дочірні компанії промислових та торговельних фірм, банків та страхових товариств.

Впровадження банків на ринок лізингових послуг пояснюється, по-перше, тим, що лізинг є капіталомістким видом бізнесу, а банки - основні держателі грошових ресурсів. По-друге, лізингові послуги за своєю економічною природою тісно пов'язані з банківським кредитуванням і є своєрідною альтернативою останньому. Конкуренція на фінансовому ринку штовхає банки до розширення цих операцій. При цьому банки контролюють і незалежні лізингові фірми, надаючи їм кредити. Кредитуючи лізингові товариства, вони опосередковано фінансують лізингоодержувачів У формі товарного кредиту.

Строк лізингу (період лізу). Під періодом лізу розуміється термін дії лізингового договору. Оскільки лізинг є особливою формою довгострокової оренди, то висока вартість і тривалий термін служби об'єктів угоди визначають тимчасові рамки періоду лізу. При встановленні терміну лізингового договору лізингодавець і лізингоодержувач враховують наступні моменти:

-    термін служби устаткування, обумовлений його техніко-економічними даними. Термін лізингового контракту не може перевищувати строку можливої експлуатації обладнання з урахуванням умов експлуатації об'єкта орендарем. Строк договору може обмежуватися законодавчо.

-       період амортизації обладнання встановлюється урядовими органами. При фінансовому лізингу термін договору зазвичай збігається з періодом амортизації;

-       цикл появи більш продуктивного чи дешевого аналога угоди. Брати до уваги цей фактор особливо важливо в галузях, що здійснюють оновлення продукції, що випускається в короткі терміни;

-       динаміку інфляційних процесів. Для лізингодавця невигідно укладати договір при швидкозростаючою інфляції на тривалий термін з фіксованими орендними платежами і навпаки, при тенденції цін до зниження лізингодавець прагне до більш тривалого терміну угоди;

-       кон'юнктуру ринку позикових капіталів і тенденції його розвитку. Оскільки лізингові компанії широко користуються банківським кредитом, то рівень процентних ставок за довгостроковими кредитами, що є основою лізингового відсотка, надає безпосередній вплив на тривалість лізингової угоди.

Вартість лізингу. У проекті лізингових операцій найбільш складним моментом представляється визначення суми лізингових платежів, належних лізингодавцю. При рентинга і хайринг сума орендних виплат значною мірою встановлюється кон'юнктурою ринку орендованих товарів. При лізингу в основу розрахунку лізингових платежів закладаються методично обгрунтовані розрахунки, що пов'язано з вартістю об'єкта угоди і тривалим терміном лізингового контракту.

До складу будь-якого лізингового платежу входять наступні основні елементи (рис.1.8):

-    амортизація;

-       плата за ресурси, залучені лізингодавцем для здійснення угоди;

-       лізингова маржа, що включає дохід лізингодавця за надані їм послуги (1-3%);

-       ризикова премія, величина якої залежить від рівня різних ризиків, які несе лізингодавець.

Рисунок 1.8 - Складові лізингового платежа

Плата за ресурси, лізингова маржа і ризикова премія складають лізинговий відсоток [9].

Для розрахунку суми орендних платежів використовується формула ануїтетів (щорічних платежів по конкретному позиці), яка виражає взаємозалежне дію на їх величину всіх умов лізингової угоди, суми та строку контракту, рівня лізингового відсотка, періодичності платежів. Ця формула має такий вигляд:

, (1.3)

де  - сума орендних платежів;

 - сума амортизації або вартість майна, що орендується;

П - термін контракту;

 - лізинговий відсоток;

 - періодичність орендних платежів.

Для визначення суми платежу, скоригованого на величину вибраної клієнтом залишкової вартості, застосовується формула дисконтного множника:

, (1.4)

де  - залишкова вартість.

Якщо перший орендний платіж здійснюється авансом, тобто в момент підписання орендарем протоколу про приймання обладнання, отже, не в кінці, а на початку процентного періоду при щоквартальній періодичності сплати відсотка, то в розрахунок суми платежу вноситься ще один коректив за формулою:

, (1.5)

Послуги, що надаються за лізингом. Лізинг характеризується великою різноманітністю послуг, які можуть бути надані лізингоодержувачу. Всі види цих послуг умовно діляться на дві групи:

-    технічні послуги, пов'язані з організацією транспортування об'єкта лізингу до місця його використання клієнтом; монтажем і наладкою зданого в лізинг обладнання; технічним обслуговуванням і поточним ремонтом обладнання (особливо у випадку складного новітнього обладнання);

-       консультаційні послуги - послуги з питань оподаткування, оформлення угоди та інші [16].

1.4 Методи оцінки ефективності лізингових операцій

Оскільки лізинг є однією з форм інвестиційної діяльності, то відомі і загальноприйняті економічні методи оцінки інвестицій застосовні в аналізі і плануванні лізингового процесу.

Найбільш часто застосовуються п'ять основних методів оцінки інвести-цій, які можна об'єднати в дві групи:

-    методи, засновані на застосуванні концепції дисконтування: метод визначення чистої поточної вартості; метод розрахунку рентабельності інвестицій; метод розрахунку внутрішньої норми прибутку;

-       методи, що не припускають застосування концепції дисконтування ня: метод розрахунку періоду окупності інвестицій і метод визначення бухгалтерської рентабельності інвестицій [7].

Будь-яка методика лізингу заснована на використанні одного або відразу декількох методів оцінки інвестицій.

Однією з перших методику розрахунку лізингових платежів опублікувала Е. Чекмарьова в своїй книзі «Лізинговий бізнес»[4]. Методика призначена для проведення розрахунків загальної суми лізингових платежів і складання графіка їх виплат. У цій роботі вважається, що лізингові платежі складаються з амортизаційних відрахувань, плати за використовувані ресурси, комісійних виплат і платежів за додаткові послуги лізингодавця.

Вважалося, що дана методика прийнятна для розрахунків як фінансового, так і оперативного лізингу. Наводиться варіант розрахунку залишкової вартості лізингового майна після закінчення терміну лізингу і суми дострокового закриття угоди фінансового лізингу. У суму дострокового закриття угоди фінансового лізингу включається три складових:

-    вся невиплачена за лізинговою угодою сума лізингових платежів;

-       залишкова вартість майна на момент закінчення строку лізингу;

-       неустойка, що розраховується як середньорічна вартість майна за період з моменту припинення дії лізингової угоди до повної амортизації обладнання, помножена на суму ставки за користування кредитними ресурсами та ставки комісійної винагороди, які виражені у відсотках.

Перевагою методики можна вважати можливість розрахунку вартості лізингу в будь-який момент дії лізингової угоди. Однак за останні роки методика Є. Чекмарьової дещо втратила актуальність тому, що не відображає ринкових взаємин орендаря і лізингової компанії [4].

Алгоритм розрахунку будується на тому, що зі зменшенням заборгованості за кредитом, одержуваному лізингодавцем для придбання майна, зменшується розмір плати за використовувані кредити. Якщо ставка комісійної винагороди лізингодавця встановлюється у відсотках до залишкової вартості майна, то розмір комісійної винагороди також буде зменшуватися. Вважається за доцільне здійснювати розрахунок лізингових платежів в наступній послідовності:

-    розраховуються розміри лізингових платежів по роках, охоплених договором лізингу;

-       розраховується загальний розмір лізингових платежів за весь термін договору лізингу як сума платежів по роках;

-       розраховуються розміри лізингових внесків відповідно до вибраної сторонами періодичністю внесків, а також погодженими ними методами нарахування і способом сплати.

Методика розрахунку лізингових платежів передбачає визначення суми лізингових платежів, що розраховується за формулою:

, (1.6)

де  - загальна сума лізингових платежів за весь період лізингу;

 - сума, яка відшкодовує вартість лізингового майна за період лізингу;

 - комісійна винагорода лізингодавцю;

 - плата лізингодавцю за кредитні ресурси, використовувані для придбання лізингового майна;

 - сума, що виплачується лізингодавцю за страхування майна;

 - інші витрати лізингодавця передбачені контрактом[9].

Надалі, для спрощення розрахунків, суми страховки і інших витрат у розрахунках не враховуються, а сума лізингових платежів визначається за формулою:

. (1.7)

Загальна сума лізингових платежів обчислюється як сума платежів усіх періодів. Залишкова вартість лізингового майна визначається як різниця балансової і неоплаченої вартостей майна.

Метод розрахунку платежів по лізингу, який би беззбитковість діяльності лізингодавця запропонований Р.Г. Ольховської [7]. Метод побудований на визначенні розміру лізингових платежів на основі формули ануїтетів, що виражає взаємозалежне дію на їх величину всіх умов лізингової угоди. Зарубіжні фахівці застосовують методику розрахунку лізингових платежів майже ідентичну наведеною методикою. Формула розрахунку лізингових платежів відповідно до цієї методики має наступний первинний вигляд:

, (1.8)

де  - сума лізингових платежів;

 - термін договору;

 - ставка лізингового відсотка у розрахунку на тривалість періоду платежів;- періодичність лізингових платежів (кількість в рік);

 - вартість лізингового майна.

Для визначення суми лізингових платежів, скоригованої на величину передбачуваної залишкової вартості, застосовується формула дисконтованого множника:

В цілях обліку витрат лізингодавця і розрахунку лізингових платежів, що забезпечують беззбитковість його діяльності, формулюється перелік витрат складаються з інвестиційних і поточних витрат, а також витрат по обслуговуванню кредиту лізингодавця на придбання предмета лізингу. Під інвестиційними витратами розуміються:

-    вартість предмета лізингу;

-       витрати по митним процедурам предмета лізингу;

-       комісійну винагороду торгового агента;

-       витрати, пов'язані з транспортуванням предмета лізингу;

-       витрати по зберіганню предмета лізингу до моменту їх введення в експлуатацію;

-       витрати по установці і монтажу;

-       витрати по навчанню персоналу;

-       інші витрати. Повна вартість лізингового майна розраховується з урахуванням всіх інвестиційних витрат і ПДВ. Під поточними витратами розуміються витрати лізингодавця протягом строку договору лізингу, пов'язані з виконанням цього договору.

Описуваний метод розрахунку платежів по лізингу базується на групуванні поточних витрат:

-    експлуатаційні витрати;

-       податки, що включаються до складу витрат;

-       податки, зараховують на фінансові результати.

При обгрунтуванні обсягів лізингових платежів, враховується ряд специфічних параметрів лізингового договору:

-    частка авансового платежу;

-       термін договору;

-       періодичність лізингових платежів;

-       річна норма амортизаційних відрахувань;

-       коефіцієнт прискорення амортизації [8].

Чистий дохід - ключовий показник пропонованого методу. Позитивне значення цього показника забезпечує беззбитковість діяльності лізингодавця. Основним співвідношенням методу беззбитковості є наступне рівність:

, (1.9)

де - чистий дохід;

 -чистий прибуток лізингодавця;

 - амортизаційні відрахування;

 - виплати по кредиту.

Розрахунки можуть виконуватися як на весь термін лізингу, так і на окремі часові інтервали. Дані метод обгрунтовує беззбитковість лізингу для лізингодавця, але ефективність лізингу для орендаря не приймається в розрахунок.

2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

2.1 Загальна характеристика підприємства

Товариство з обмеженою відповідальністю «Моноліт» будівельний альянс» зареєстровано у квітні 2003 року.

Основним завданням компанії є будівництво житла та офісних будівель в місті Харкові. Будівництво здійснюється з використанням імпортного високопродуктивного обладнання, раціональних технологій каркасно-монолітного житлового будівництва і системних підходів в управлінні персоналом.

До групи компаній входять наступні підприємства, що працюють на ринку будівництва житлової та будівельної нерухомості:

-    ТОВ «Моноліт» будівельний альянс» - головне підприємство (будівництво житлової, комерційної та промислової нерухомості, майнові права на землю);

-       ТОВ «Укрместпромпроект» (проектні роботи);

-       ТОВ «Токмацький кар'єр» (видобуток і виробництво щебеню);

-       ТМ «Харківбетон» (виробництво асфальту, бетонних сумішей, виробів з бетону);

-       ТОВ «СК Інтербуд» (будівництво автодоріг, прокладка інженерних мереж та роботи з благоустрою);

-       ТОВ «Технобудсістема» (ремонтно-будівельні роботи, інжиніринг);

-       ТОВ «Західевробуд»;

-       ТОВ «БМУ-3»;

-       ТОВ «Жилсервіс» (експлуатація побудованих житлових будинків і комерційної нерухомості).

Основною особливістю будівель, що зводяться компанією, є наявність у них безригельного каркаса, який повною мірою дозволяє реалізувати різноманіття архітектурно-планувальних рішень для об'єктів будівництва різного призначення. У зіставленні з широко поширеними в минулому великопанельними і безкаркасними будівлями з несучими стінами, багатоповерхові будівлі з безригельного каркасом має такі переваги:

-    можливість поліпшеної і вільного планування квартир і офісних приміщень;

-       можливість гнучкої зміни ліній фасаду будівлі, формування уступів, западин, тупих і гострих кутів;

-       можливість зміни висот поверхів як у межах одного поверху, так і по висоті будівлі;

-       наявність досить простих конструктивних рішень примикання нових будівель до вже існуючих і можливість гармонійної ув'язки їх архітектурних образів;

-       технологічна простота і відносно низькі трудовитрати на зведення будівель;

-       мінімізація енерговитрат на опалення будівель.

Досягнутий нами рівень будівельного виробництва із застосуванням передових технологій і сучасних високоякісних будівельних матеріалів дозволяють виконувати в комплексі будь-які будівельні роботи із забезпеченням їх високої якості в найкоротші терміни.

Для ефективного управління організацією необхідно, щоб її структура відповідала цілям та завданням діяльності підприємства і була пристосована до них. Організаційна структура створює деякий каркас, який є основою для формування окремих адміністративних функцій.

Структура організації встановлює відповідальність підрозділів організації за ретельне дослідження окремих елементів зовнішнього оточення і за передачу до відповідних точок інформації про події, що вимагають особливої уваги.

Під організаційною структурою фірми розуміється її організація з окремих підрозділів з їх взаємозв'язками, які визначаються поставленими перед фірмою і її підрозділами цілями і розподілом між ними функцій. Організаційна структура передбачає розподіл функцій і повноважень на прийняття рішень між керівними працівниками фірми, відповідальними за діяльність структурних підрозділів, складових організацію фірми. Проблема вдосконалення організаційної структури управління передбачає уточнення функцій підрозділів, усунення багатоступеневості, дублювання функцій. Основним завданням тут є підвищення ефективності управління [11].

Організація управління на представлена лінійно - функціональною структурою управління (рис. 2.1)

Як юридична особа, підприємство діє через свої органи управління відповідно до законодавства та статуту товариства, самостійно визначає структуру органів управління і витрати на їх утримання. Так у структуру апарату управління «Моноліт» входять: збори учасників, генеральний директор, головний інженер, головний економіст, головний бухгалтер, заступник директора з постачання і збуту, директор з економіки, юрисконсульт, а інші структурні одиниці відносяться до виробничої групі працюючих.

Вищим органом управління товариством є Загальні збори учасників. Один раз на рік Товариство проводить річні загальні збори. Проведені крім річного Загальні збори учасників є позачерговими.

Одноосібним виконавчим органом є генеральний директор. Строк повноважень генерального директора становить п'ять років. Генеральний директор може переобиратися необмежену кількість разів.

Рисунок 2.1 - Організаційна структура управління ТОВ «Моноліт»

Контроль за фінансово-господарською діяльністю товариства здійснюється ревізійною комісією або обраним загальними зборами аудитором, не пов'язаним майновими інтересами з товариством, особою, що здійснює функції генерального директора, і учасниками товариства.

Генеральний директор, відповідно до чинного законодавства керує всіма видами діяльності підприємства. Організовує роботу й ефективну взаємодію виробничих одиниць, цехів та інших структурних підрозділів. Забезпечує виконання підприємством завдань, відповідно до встановлених кількісних і якісних показників, всіх зобов'язань перед постачальниками, замовниками і банками. Вирішує всі питання в межах наданих прав і доручає виконання окремих виробничо-господарських функцій іншим посадовим особам [13].

2.2 Динаміка основних техніко - економічних показників підприємства

Основні техніко-економічні показники підприємства представленні в табл. 2.1.

Таблиця 2.1 - Основні ТЕП діяльності підприємства

Фондовіддача знизилася в 2011 році в порівнянні з 2012 р. на 44,0%, і склала 1,41 грн., тобто на 1 грн. основних коштів припадає 2,52 грн. товарної продукції в 2011 р.. Показник фондомісткості в 2011 році становив 0,4, тобто на 1 грн. товарної продукції припадало 0,4 основних засобів, у 2012 році - 0,7, що вище на 75,0%. Фондоозброєність з 2011 року по 2012 рік збільшилася з 30,4 тис. грн. / чол. до 77,5 тис. грн. / чол., так. як середньорічна вартість основних виробничих фондів збільшилася на 2375 тис. грн. в 2012 р. порівняно з 2011 р., чисельність персоналу також збільшилася на 10 чол. або на 29,4%.

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів характеризує кількість оборотів на рік, скоєною кожною гривнею, вкладеною в оборотні кошти. З табл. 2.1 видно, що в 2011 і 2012 рр.. коефіцієнт оборотності незначно змінився. У 2011 році він становив 5,8 кількість об., а в 2012 році він дорівнював 7,5 кількість об., що на 29,3% вище.

Продуктивність праці має тенденцію підвищення, це визначається в основному за рахунок збільшення обсягу виробництва. У 2012 році продуктивність збільшилася на 42,5% порівняно з 2011 роком і склала 1092,4 тис. грн. / чол.

Собівартість товарів, робіт, послуг має динаміку зростання, в 2012 році вона збільшилася по відношенню до 2011 року на 20788 тис. грн. або на 89,5%.

Дані табл. 2.1 і рис. 2.2 свідчать про те, що рівень показників, які характеризують кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства і оцінюють ефективність виробництва, незначно збільшилися в 2012 році.

Рис. 2.2 - Динаміка показника рентабельності

Рентабельність продажів визначає, скільки гривень прибутку отримано підприємством у результаті продажу продукції (робіт, послуг) на одну гривню виручки. Якщо рівень рентабельності продажів в 2011 році був на рівні 5,2%, то в 2012 році цей показник становить 5,6%. Це пояснюється тим, що в 2012 році прибуток від реалізації збільшилася, вона становила 2640 тис. грн., що значно вище ніж у 2011 році - 1348 тис. грн..

Позитивна тенденція збільшення фінансових результатів відбувається через збільшення виробничих показників, а також через скорочення комерційних витрат і позареалізаційних витрат.

Виручка від продажу товарів і послуг збільшилась у 2012 році порівняно з 2011 роком на 21307 тис. грн., Собівартість проданих товарів і послуг також збільшилася на 20788 тис. грн., а рівень собівартості у виручці за аналізований період також збільшився на 4,0 %.

Чистий прибуток в 2012 році збільшилася на 250 тис. грн. в порівнянні з 2011 роком, або на 33,1%.

Зростання прибутку створює фінансову базу для самофінансування, розширеного відтворення, рішення проблем соціального та матеріального заохочення персоналу.

Прибуток є також найважливішим джерелом формування доходів бюджету та погашення боргових зобов'язань організації перед банками, іншими кредиторами та інвесторами.

Таким чином, показники прибутку є найважливішими в системі оцінки результативності та ділових якостей підприємства, ступеня його надійності і фінансового благополуччя як партнера.

2.3 Склад і структура джерел фінансування підприємства

Фінансування підприємств - це сукупність форм і методів, принципів і умов фінансового забезпечення простого і розширеного відтворення. Під фінансуванням розуміється процес утворення грошових коштів або в більш широкому плані процес утворення капіталу фірми у всіх його формах. Поняття «фінансування» досить тісно пов'язано з поняттям «інвестування», якщо фінансування - це освіта грошових коштів, то інвестування - це їх використання. Обидва поняття взаємопов'язані, однак перше передує другому. Фірмі неможливо планувати будь-які інвестиції, не маючи джерел фінансування. Разом з тим освіта фінансових коштів фірми відбувається, як правило, з урахуванням плану їх використання [12].

При виборі джерел фінансування діяльності підприємства необхідно вирішити п'ять основних завдань:

-    визначити потреби в коротко- і довгостроковому капіталі;

-       виявити можливі зміни в складі активів і капіталу з метою визначення їх оптимального складу і структури;

-       забезпечити постійну платоспроможність і, отже, фінансову стійкість;

-       з максимальним прибутком використовувати власні і позикові кошти;

-       знизити витрати на фінансування господарської діяльності.

Джерела фінансування підприємства ділять на внутрішні (власний капітал) і зовнішні (позиковий і залучений капітал). Внутрішнє фінансування передбачає використання власних коштів і насамперед - чистого прибутку та амортизаційних відрахувань. Розрізняють активне і неактивне (приховане) самофінансування. У випадку активного самофінансування єдиним джерелом покриття потреб підприємства служить прибуток, якої повинно вистачити для сплати податків в бюджетну систему, відсотків за кредит, відсотків і дивідендів по цінних паперів емітента, розширення основних фондів і нематеріальних активів, поповнення оборотних коштів, виконання соціальних програм.

Джерелами прихованого фінансування виступають: чистий оборотний капітал (різниця між оборотними активами і короткостроковими пасивами); оціночні резерви; доходи майбутніх періодів; залишки фондів споживання; прострочена заборгованість постачальникам і ін..

Рівень самофінансування підприємства залежить не тільки від його внутрішніх можливостей, а й від зовнішнього середовища (податкової, амортизаційної, бюджетної митної та грошово-кредитної політики держави).

Зовнішнє фінансування передбачає використання коштів держави, фінансово-кредитних організацій, не фінансових компаній і громадян. Крім того, воно передбачає використання грошових ресурсів засновників підприємства. Таке залучення необхідних фінансових ресурсів часто буває найбільш переважним, оскільки забезпечує фінансову незалежність підприємства і полегшує надалі умови отримання банківських кредитів. Таким чином, зовнішнє фінансування означає, що капітал був наданий підприємницької фірмі із зовнішніх джерел. Основні форми зовнішнього фінансування - це емісія цінних паперів, залучення банківських кредитів, використання комерційного кредиту, продаж паїв банкам або іншим підприємницьким структурам, отримання безоплатної фінансової допомоги та ін. [4].

Фінансування на основі позикового капіталу не настільки вигідно, оскільки кредитор надає грошові кошти на умовах повернення і платності, тобто не бере участі своїми грошима у власному капіталі підприємства, а виступає в ролі позикодавця.

Склад і структура джерел фінансування підприємства представлені в табл. 2.2.

Таблиця 2.2 - Зміст і структура джерел фінансування

Аналіз даних таблиці, дозволяє зробити висновок про те, що загальна величина внутрішніх джерел фінансування підприємства збільшилася до кінця 2012 р. на 787,5 тис. грн. і склала 1356,9 тис. грн., дана обставина обумовлено збільшенням чистого прибутку підприємства на 250 тис. грн. і величини амортизаційних відрахувань на 237,5 тис. грн.

Графічно структуру внутрішніх джерел фінансування підприємства за 2011 - 2012 рр.. можна представити у вигляді рис. 2.3, 2.4.

Рисунок 2.3 - Структура внутрішніх джерел фінансування за 2011 р.

Рисунок 2.4 - Структура внутрішніх джерел фінансування за 2012 р.

У 2011 році внутрішні джерела фінансування підприємства на 86,95% складалися з прибутку, лише 1,15% займала величина статутного капіталу підприємства. До кінця 2012 року ситуація дещо змінилася.

Як видно з рис. 2.3 та 2.4, найбільшу частку серед власних джерел фінансування займає прибуток підприємства, величина якої в 2012 р. збільшився на 250 тис. грн., в порівнянні з попереднім періодом. Найменшу частку становить величина статутного капіталу, розмір якого залишається незмінним протягом всього аналізованого періоду. У 2012 році відбулося збільшення частки амортизаційних відрахувань у загальному обсязі джерел фінансування підприємства, що пов'язано з придбанням основних фондів.

Динаміку зміни величини фінансових ресурсів підприємства можна представити у вигляді рис. 2.5.

Рисунок 2.5 - Динаміка зміни фінансових ресурсів

Серед зовнішніх джерел фінансування переважну роль займає кредиторська заборгованість перед постачальниками, її питома вага в загальному обсязі зовнішніх джерел до кінця 2012 року склав 75,6%. На 7,82% знизилася питома вага короткострокових кредитів і позик. Слід зазначити, що у складі зовнішніх джерел фінансування ТОВ «Моноліт» відсутні довгострокові позики.

У 2011 році в загальному обсязі джерел фінансування підприємства 45,15% становили внутрішні джерела і 54,85% зовнішні джерела фінансування. До 2012 року питома вага внутрішніх джерел фінансування збільшився і склав 52,16% від загального обсягу.

3. ЕКОНОМІЧНЕ ОБГРУНТУВАННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ЛІЗИНГУ ЯК ДЖЕРЕЛА ФІНАНСУВАННЯ ДІЯЛЬНОСТІ ТОВ «МОНОЛІТ»

3.1 Опис умов лізингової угоди

У ТОВ «Моноліт» має гостру необхідність у здійсненні інвестицій в устаткування. Матеріальна база підприємства зношена як фізично, так і морально і вимагає або заміни, або модернізації.Це пов'язано з тим, що у зв'язку з браком коштів, придбане обладнання було в експлуатації. Підприємство відчуває потребу в інвестиціях - для розширення бізнесу.

При прийнятті рішення про здійснення інвестицій підприємство, стикаються з проблемою вибору джерела, за рахунок якого вони будуть профінансовані. До основних джерел фінансування інвестицій в основні фонди зазвичай відносять власний капітал, банківські кредити та лізинг.

ТОВ «Моноліт» не має достатніх для здійснення необхідних капітальних вкладень власних джерел фінансування. У цих умовах найбільш реальним джерелом фінансування є кредитування, проте і тут можуть виникнути проблеми: банки воліють працювати з досить великими підприємствами, що мають гарну кредитну історію. Тому пропонується розглянути можливість придбання обладнання в лізинг.

З метою розвитку діяльності та збільшення прибутку підприємству ТОВ «Моноліт» пропонується придбати телескопічний навантажувач New-Holland LM-1745, який призначений для навантаження-розвантаження автотранспорту, технічні характеристики якого наведені в табл. 3.1.

Придбання телескопічного навантажувача дозволить підприємству підвищити продуктивність будівельних робіт, знизити рівень умовно-постійних витрат. Також може бути розглянута можливість здачі навантажувача в погодинну оренду більш дрібним будівельним фірмам.

Таблиця 3.1 - Технічні характеристики телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745

Вартість даного обладнання становить 1050 тис. грн.

Лізингодавцем виступає ПрАТ «Europlan» м. Донецьк, Павелецкая пл., буд. 2, будівля 3. Це одна з найбільших лізингових компаній в країні. C 1999 року компанія профінансувала понад 13000 лізингоодержувачів із понад 30 галузей економіки і уклала більше 50000 договорів лізингу. «Europlan» надає в лізинг легкові автомобілі, вантажівки, спецтехніку, обладнання та комерційну нерухомість для підприємств малого та середнього бізнесу.

Продавцем предмета лізингу є ТОВ «Техстройконтракт-Сервіс».

Базові умови лізингу наступні:

-    договір фінансового лізингу з повною амортизацією, норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення - 20%;

-       10% на рік комісійну винагороду лізингодавця;

-       договір лізингу рекомендується укласти строком на п'ять років;

-       по закінченню строку лізингу надається можливість викупити обладнання за залишковою вартістю.

Укладення договору лізингу здійснюється наступним чином:

-    розгляд лізингової заявки. Лізингова компанія у триденний термін розглядає заяву і виносить рішення про фінансування угоди. Термін розгляду відлічується з моменту надання заявки клієнта;

-       укладення договору лізингу обладнання. При позитивному рішенні про фінансування лізингової угоди, з клієнтом укладається договір лізингу, з затвердженим розміром і датою оплати авансу та графіком лізингових платежів. Клієнт перераховує лізинговій компанії аванс на підставі договору лізингу, (без виставлення рахунку).

-       укладення договору купівлі-продажу обладнання. клієнт вибирає обладнання. лізингова компанія укладає договір купівлі-продажу цього обладнання з постачальником. Постачальник виставляє рахунок на оплату лізингової компанії. Після отримання авансу за договором лізингу, лізингова компанія перераховує повну суму продавцеві обладнання;

-       отримання обладнання (перехід права користування та володіння). Лізингова компанія погоджує момент передачі обладнання з клієнтом. Співробітник лізингової компанії оформляє необхідні документи (посилання) і передає обладнання клієнту;

-       перехід прав власності. Власником устаткування до моменту закінчення договору лізингу є лізингова компанія (лізингодавець). Майно знаходиться на балансі лізингової компанії. Після закінчення терміну лізингу право власності на предмет лізингу переходить до лізингоодержувачу (клієнту).

3.2 Розрахунок порівняльної ефективності придбання обладнання в лізинг і за рахунок банківського кредиту

Так як підприємство не має вільної готівки, тому нові активи повинні фінансуватися іншим чином. У таких випадках можливе запропонувати використання кредиту банку або лізинг.

Порівняльні розрахунки за двома варіантами базуються на наступних умовах:

-    підприємству пропонується придбати телескопічний навантажувач New-Holland LM-1745 вартість 1050 тис.грн. за договором фінансового лізингу з повною амортизацією, норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення - 20%;

-       витрати з ремонту обладнання здійснює завод-виробник у розмірі щорічної суми 10 тис.грн. відповідно до контракту на купівлю обладнання або лізингодавець за договором фінансового лізингу. Якщо підприємство купує устаткування за рахунок кредиту, то експлуатаційні витрати в розмірі 10 тис.грн. на рік відносяться на собівартість продукції;

-       винагорода лізингодавця, що включає його витрати і прибуток, фонд оплати праці та загальногосподарські потреби лізингової компанії, становить 10% річних (від середньої вартості майна);

-       ставка податку на прибуток - 19%;

-       ставка ПДВ -20%;

-       підприємство для купівлі обладнання може скористатися кредитом на суму 1050 тис.грн. під 21% річних з терміном погашення 5 років.

Розрахунок витрат підприємства з придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 за рахунок кредиту наведено в табл. 3.2.

Таблиця 3.2 - Розрахунок витрат з придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 за рахунок кредиту

Купівля телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 в кредит обумовлює наступні грошові витрати підприємства (табл. 3.2). Загальна сума виплат по кредиту складає 1739 тис. грн.

Тепер проведемо розрахунок витрат з придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 у лізинг.

У сучасних умовах дефіциту власних коштів для розвитку українських підприємств особливого значення набувають лізингові способи фінансування інвестицій.

Лізинг - це комплекс майнових і фінансових відносин з придбання у власність товарів інвестиційного призначення та подальшої їх передачі в експлуатацію користувачеві за певну плату при збереженні права власності за набувачем. В основі лізингових відносин знаходиться рентабельне використання відчуженої власності за рахунок отримання тимчасового права користування нею, що принципово відрізняє лізинг від інших способів фінансування розвитку підприємств [17].

Розрахунок загальної суми витрат та щорічних виплат по лізингу здійснюється за формулою:

 (3.1)

де  - величина амортизаційних відрахувань, належних лізингодавцю в поточному році;

 - інвестиційні витрати лізингодавця, що включають витрати на митне оформлення, утримання і обслуговування предмета лізингу, передачу його в експлуатацію, на навчання персоналу лізингоодержувача роботі на орендованому майні і т.д.;

 - винагорода лізингодавцю за надання майна за договором;

 - плата за додаткові послуги лізингоодержувачу, надані договором лізингу;

 - податок на додану вартість, який сплачується лізингоодержувачем за послуги лізингодавця відповідно до чинного законодавства.

Розмір амортизаційних відрахувань на навантажувач New-Holland LM-1745 визначається методом рівномірного нарахування амортизації (табл. 3.3).

Таблиця 3.3 - Розрахунок амортизаційних відрахувань та середньорічної вартості обладнання, тис. грн.

Загальна сума лізингових платежів визначається в наступному порядку (табл. 3.4).

Таблиця 3.4 - Розрахунок лізингових платежів

Лізингові платежі відповідно до проведених розрахунків знижуються від 380,4 тис. грн. в перший рік до 294,8 тис. грн. в останній рік.

Розмір лізингових внесків при рівномірних нарахуваннях на рік становить:

Структура лізингових платежів при спадною і зростаючої стратегії виплат характеризується значною зміною частки щорічних внесків - від 18 до 22% загальної суми, що обумовлює їх разновигодность для лізингодавця і лізингоодержувача при розрахунку їх поточної (сучасної) вартості.

Розрахунок витрат з придбання телескопічного навантажувача New-HollandLM-1745 у лізинг представлений в табл. 3.5.

Таблиця 3.5 - Розрахунок витрат на придбання обладнання в лізинг

Лізингові платежі, розподілені в порядку зменшення, зростання і рівномірно по роках, відносяться на собівартість продукції.

Розглянемо придбання того ж обладнання з власних коштів підприємства. Оскільки законодавство дозволяє купувати обладнання тільки з прибутку, щоб виділити на оплату обладнання 1050 тис.грн. Буде потрібно виплатити податок на прибуток у сумі, еквівалентній 199,5 тис. грн. Виходячи з оціненої ефективності обладнання підприємство буде мати щорічний дохід 345 тис.грн., що створюватиме оподатковуваний прибуток. Оцінимо витрати підприємства протягом трьох перших років експлуатації обладнання, щоб порівняти ці витрати з витратами по трирічному договором лізингу.

Розрахунок витрат з придбання обладнання за рахунок прибутку наведено в таблиці 3.6.

Таблиця 3.6 - Розрахунок витрат з придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 за рахунок прибутку

По закінченні п'яти років загальна сума витрат підприємства щодо купівлі обладнання за рахунок власних коштів складе:

Витрати по лізингу складають 1673,8 тис. грн., Тобто за п'ять років вигода підприємства від придбання обладнання за рахунок власних коштів складе всього 328,07 тис. грн. Але якщо обладнання буде куплена на власні кошти, то сума в 1050 тис. грн. буде відвернута з обороту, що підприємства малого і середнього бізнесу не можуть собі дозволити.

Крім того, станом на кінець 2012 року величина прибутку підприємства становила 1006 тис. грн., тобто цього недостатньо для придбання телескопічного навантажувача. Таким чином, найбільш доцільним джерелом фінансування є лізинг.

3.3 Оцінка ефективності придбання нового обладнання

Для порівняння витрат з лізингу і кредиту всі щорічні витрати дисконтуються за формулою оцінки поточної вартості грошового потоку з регулярними надходженнями:

 (3.2)

де  - розмір щорічних термінових виплат, тис.грн.;

 - сума доходів (витрат, витрат), тис. грн.;

- коефіцієнт дисконтування, що показує, чому з позиції поточного моменту дорівнює величина грошового потоку з регулярними надходженнями в розмірі однієї грошової одиниці, триваючого n років із заданою процентною ставкою r.

Результати оцінки ефективності придбання телескопічного навантажувача за рахунок кредиту та з урахуванням процесу дисконтування наведено в табл. 3.7.

Таблиця 3.7 - Оціна ефективності придбання навантажувача New-Holland LM-1745 за рахунок кредиту

Для розрахунку коефіцієнта дисконтування при придбанні устаткування в лізинг використовується наступна формула:

. (3.3)

Об'єктивно існуючий процес інфляції призводить до зміни, нееквівалентності одних і тих же грошових сум, вкладених, виплачуваних і розподіляються по роках. У цьому зв'язку виникає необхідність дисконтування, тобто приведення до порівнянної увазі в часі грошових потоків і витрат. Для дисконтування застосовуються основні алгоритми фінансової математики [18].

Формула наведеного грошового потоку має наступний вигляд:

 (3.4)

де - розмір щорічних грошових виплат, тис.грн.,

 - загальна сума доходів (витрат, витрат), тис.грн.;

 - коефіцієнт дисконтування, що показує, чому дорівнює одна грошова одиниця з позиції поточного моменту, тобто її сучасна вартість при заданій процентною ставкою r і відсутності будь-яких надходжень за період n.

Приведення всіх витрат до «сьогоднішнім» цінами, тобто до поточного моменту, здійснюється по всіх роках і дає можливість порівняти їх суму з первісної величиною понесених витрат. Відносно певний і конкретний рух готівкових грошових коштів по роках за лізинг і при його альтернативі - позику та купівлю, дозволяє дисконтувати їх за нижчою ставкою в порівнянні зі ставкою виплати боргу підприємства. У західній практиці прийнято використовувати ставку кредиту після виплати податку на прибуток, так як реальний рух готівки здійснюється після сплати податку. Договірні зобов'язання припускають попередні фінансові розрахунки і відносну точність, визначеність в русі готівки. Ступінь ризику значно нижче, і дисконтуючий множник  знижується. Чим ризикованіше рух грошового потоку, тим вище значення множників, що дисконтуються. Відповідно до цього для дисконтування приймається ставка у розмірі 16%, а не первинна 20%.

 (3.5)

Коефіцієнт дисконтування визначається за формулою:

.   (3.6)

Порівняльні розрахунки витрат на придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 з лізингу і за рахунок кредиту в поточних цінах наведені в табл. 3.8. При порівнянні поточної вартості витрат за різними варіантами вибирається найменша вартість, відповідна більш ефективному способу придбання обладнання. У порівнянні з придбанням навантажувача за рахунок кредиту поточна вартість придбання становить 1162,16 тис. грн., на відміну від цього, поточна вартість придбання в лізинг становить 1035,16 тис. грн., що свідчить про ефективність лізингу.

Таким чином, порівняльна оцінка лізингової операції і кредитної угоди свідчить про фінансові переваги придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 у лізинг, істотному зниженні загальної його вартості і досягненні економічного ефекту при незначних розмірах стартового капіталу

Крім обгрунтування вибору лізингу в якості джерела фінансування придбання телескопічного навантажувача, також можна оцінити ефективність введення його в експуатаціі для ТОВ «Моноліт».

Придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 дозволить підприємству скоротити тривалість будівництва в планованому періоді, що викличе зменшення накладних витрат, за рахунок відносного зменшення їх умовно-постійної частини у зв'язку із зростанням обсягу будівельно-монтажних робіт.

При використанні телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 підприємство зможе збільшити обсяг виконуваних будівельно-монтажних робіт на 10%, тим самим знизити їх собівартість:

,                              (3.7)

де  - рівень витрат на експлуатацію машин в кошторисній (базової) собівартості, %;

 - частка умовно-постійної частини у витратах на експлуатацію будівельних машин, %;

 - плановане збільшення вироблення машин, %.

.

Отже, при використанні телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 підприємство зможе збільшити обсяг виконуваних будівельно-монтажних робіт на 10%, тим самим знизити умовно-постійну частину в собівартості на 13,9%.

Витрати на експлуатацію телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 з розрахунку на 1 м / год представлені в табл. 3.9.

Формула розрахунку витрат на споживання ДП за год.:

, (3.8)

ДП = 10 × 9,92 = 99,2 грн.,

де 9,92 - вартість 1 л ДП, грн.

Таблиця 3.8 - Порівняння лізингу з покупкою за рахунок кредиту

Таблиця 3.9 - Калькуляція на експлуатацію телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745

Для отримання додаткового прибутку підприємству можна запропонувати, крім використання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 в основній діяльності, здавати його в оренду.

Розрахунок прибутку від здачі навантажувача в оренду представлений в табл. 3.10.

Таблиця 3.10 - Розрахунок прибутку від здачі навантажувача в оренду, грн.

Виходячи з розрахунків табл. 3.9, від здачі в оренду телескопічного навантажувача підприємство отримає 24767,09 грн. додатково чистого прибутку в місяць.

. ОХОРОНА ПРАЦІ ТА БЕЗПЕКА У НАДЗВИЧАЙНИХ СИТУАЦІЯХ

4.1 Законодавство України про охорону праці. Закон України про охорону праці, гарантії прав на охорону праці жінок, неповнолітніх, інвалідів

Права робітників даної категорії в законодавстві України найбільш повно відображені в Законі України про охорону праці [18], Кодексу законів про працю України [19], Закону України «Про загальнообов'язкове державне соціальне страхування від нещасного випадку на виробництві та професійного захворювання, які спричинили втрату працездатності» [20] та прийнятих відповідно до них нормативно-правових актах.

Охорона праці жінок.

Забороняється застосування праці жінок на важких роботах і на роботах із шкідливими або небезпечними умовами праці, на підземних роботах, крім деяких підземних робіт (нефізичних робіт або робіт, пов'язаних з санітарним та побутовим обслуговуванням), а також залучення жінок до підіймання і переміщення речей, маса яких перевищує встановлені для них граничні норми, відповідно до переліку важких робіт і робіт із шкідливими і небезпечними умовами праці, граничних норм підіймання і переміщення важких речей, що затверджуються спеціально уповноваженим центральним органом виконавчої влади у галузі охорони здоров'я.

Праця вагітних жінок і жінок, які мають неповнолітню дитину, регулюється законодавством.

Охорона праці неповнолітніх.

Не допускається залучення неповнолітніх до праці на важких роботах і на роботах із шкідливими або небезпечними умовами праці, на підземних роботах, до нічних, надурочних робіт та робіт у вихідні дні, а також до підіймання і переміщення речей, маса яких перевищує встановлені для них граничні норми, відповідно до переліку важких робіт і робіт із шкідливими і небезпечними умовами праці, граничних норм підіймання і переміщення важких речей, що затверджуються спеціально уповноваженим центральним органом виконавчої влади у галузі охорони здоров'я.

Неповнолітні приймаються на роботу лише після попереднього медичного огляду. Порядок трудового і професійного навчання неповнолітніх професій, пов'язаних з важкими роботами і роботами із шкідливими або небезпечними умовами праці, визначається положенням, яке затверджується спеціально уповноваженим центральним органом виконавчої влади з нагляду за охороною праці. Вік, з якого допускається прийняття на роботу, тривалість робочого часу, відпусток та деякі інші умови праці неповнолітніх визначаються законом.

Охорона праці інвалідів.

Підприємства, які використовують працю інвалідів, зобов'язані створювати для них умови праці з урахуванням рекомендацій медико-соціальної експертної комісії та індивідуальних програм реабілітації, вживати додаткових заходів безпеки праці, які відповідають специфічним особливостям цієї категорії працівників. У випадках, передбачених законодавством, роботодавець зобов'язаний організувати навчання, перекваліфікацію і працевлаштування інвалідів відповідно до медичних рекомендацій. Залучення інвалідів до надурочних робіт і робіт у нічний час можливе лише за їх згодою та за умови, що це не суперечить рекомендаціям медико-соціальної експертної комісії.

Усі працівники згідно із законом підлягають загальнообов'язковому державному соціальному страхуванню від нещасного випадку на виробництві та професійного захворювання, які спричинили втрату працездатності.

4.2 Техніка безпеки. Правила безпечної експлуатації електроустановок

Документ регламентуючий це питання - «Правила технічної експлуатації електроустановок споживачів» [21], а також Правила улаштування електропристроїв (ДНАОП 0.00-1.32-01) [22], Правила техніки безпеки при експлуатації електроустановок споживачів і інші діючи нормативні акти.

Машини, механізми, пристосування і інструмент, що застосовуються в електроустановках, повинні бути справні і випробувані відповідно до чинних нормативних документів і строків.

Електрообладнання, конструкції, комплектувальні деталі, вузли вітчизняного та іноземного виробництва повинні відповідати вимогам чинних нормативних документів в Україні.

Електрообладнання, яке підлягає в Україні обов‘язковій сертифікації, повинно супроводжуватись сертифікатом відповідності або свідоцтвом про визнання іноземного сертифіката згідно з Державною системою сертифікації УкрСЕПРО.

Електротехнічний Паспорт, інструкція та інша експлуатаційна документація, що поставляється з обладнанням чи виробами, повинні мати переклад українською (або також і російською) мовою.

Під час експлуатації електроустановок необхідно дотримуватись вимог пожежної безпеки, встановлених Правилами пожежної безпеки в Україні.

Вимоги чинних норм галузевих правил безпеки під час експлуатації електроустановок споживачів міністерств і відомств не повинні суперечити цим Правилам та послаблювати їхню дію.

Організація безпечної експлуатації електроустановок.

Завідувач кафедрою зобов’язаний забезпечити утримання, експлуатацію і обслуговування електроустановок відповідно до вимог чинних нормативних документів.

Для цього він повинен:

–    призначити відповідального за справний стан і безпечну експлуатацію електрогосподарства з числа завідувачів лабораторією, які мають електротехнічну підготовку і пройшли перевірку знань у встановленому порядку (далі - особа, відповідальна за електрогосподарство);

–       забезпечити достатню кількість електротехнічних працівників;

–       затвердити посадові інструкції і інструкції з охорони праці для всіх працюючих;

–       встановити такий порядок, щоб працівники, на яких покладено обов’язки з обслуговування електроустановок, вели ретельні спостереження за дорученим їм обладнанням і мережами - оглядом, перевіркою дії, випробуванням і вимірюванням;

–       забезпечити перевірку знань працівників у встановлені строки згідно з вимогами Правил технічної експлуатації електроустановок споживачів (далі ПТЕ);

–       забезпечити проведення протиаварійних, приймально-здавальних і профілактичних випробувань та вимірювань електроустановок згідно з правилами і нормами (ПТЕ);

–       забезпечити проведення технічного огляду електроустановок.

Фахівці служб охорони праці зобов’язані контролювати безпечну експлуатацію електроустановок і повинні мати групу допуску ІV з електробезпеки.

Забороняється покладати на енергослужбу обов’язки, що не входять до її професійної компетенції.

Під час роботи в електроустановках напругою до 1000 В без зняття напруги на струмовідних частинах чи поблизу від них необхідно:

–    огородити розташовані поблизу робочого місця інші струмовідні частини, що перебувають під напругою, і до яких можливий випадковий дотик;

–       працювати в діелектричному взутті чи стоячи на ізолювальній підставці або на діелектричному килимі;

–       застосовувати інструмент із ізолювальними руків’ями (у викруток, крім того, має бути ізольований стрижень); за відсутності такого інструменту слід користуватися діелектричними рукавичками.

Під час виконання робіт без зняття напруги на струмовідних частинах за допомогою ізолювальних засобів захисту необхідно:

–    тримати ізолювальні частини засобів захисту за руків’я до обмежувального кільця;

–       розміщувати ізолювальні частини засобів захисту так, щоб не виникла небезпека перекриття по поверхні ізоляції між струмовідними частинами двох фаз чи замикання на землю;

–       користуватися тільки сухими і чистими ізолювальними частинами засобів захисту з непошкодженим лаковим покриттям.

В разі виявлення порушень лакового покриття чи інших несправностей ізолювальних частин засобів захисту, користування ними забороняється.

Без застосування електрозахисних засобів забороняється торкатися ізоляторів електроустановки, що перебуває під напругою [23].

В процесі виконання робіт біля неогороджених струмовідних частин забороняється розташовуватися таким чином, щоб ці частини знаходилися позаду чи з двох боків.

4.3 Промислова санітарія. Улаштування санітарно-побутових приміщень автотранспортної галузі

Вимоги безпеки до улаштування санітарно-побутових приміщень автотранспортної галузі повинні відповідати вимогам Правил охорони праці на автомобільному транспорті (ДНАОП 60.2-1.28-97) [24].

Працівники підприємства згідно СНиП 2.09.04-87 повинні бути забезпечені санітарно-побутовими приміщеннями в залежності від віднесення їх до відповідної групі виробничих процесів.

Гардеробні (за винятком гардеробних для вуличного одягу), душові, умивальні і вбиральні повинні бути окремими для чоловіків і жінок.

Гардеробні обладнаються вішалками відкритого типу (гачки) чи шафами для збереження вуличного, домашнього і робочого (спеціального) одягу.

Збереження домашнього і робочого одягу на вішалках повинне бути роздільним.

Кількість місць для збереження одягу в гардеробних визначається:

для вуличного - рівним кількості працюючих у двох суміжних змінах;

для домашнього і спецодягу - рівною обліковій кількості працюючих на підприємстві.

При обліковому складі працюючих на підприємстві до 50 чоловік допускається устаткування загальних гардеробних для всіх груп виробничих процесів.

При гардеробних для сушіння спецодягу, спецвзуття повинні бути приміщення, оснащені відповідним устаткуванням.

Шафи для збереження різних видів одяги можуть закриватися чи бути відкритими (тобто не закриті з лицьової сторони) з відділеннями, кожне з який обладнається поперечником для плічок чи гачками, місцями для головних уборів, взуття, туалетних предметів.

У гардеробних повинні передбачатися лави шириною 300 мм, установлювані біля шаф на всю довжину їхніх рядів.

Відстань між лицьовими поверхнями шаф, лицьовою поверхнею шаф і стіною чи перегородкою приймається в залежності від кількості відділень шаф по одній стороні проходу:

Кількість кранів в умивальних, сіток у душових варто приймати по чисельності працюючих у зміні, що одночасно закінчують роботу, виходячи з груп виробничих процесів і розрахункової чисельності людин на одну душову чи сітку крану.

Кількість сіток у душових для водіїв вантажних автомобілів, кількість кранів в умивальних, унітазів і пісуарів для усіх водіїв і кондукторів варто приймати з розрахунку 50% від найбільшої їхньої чисельності, що повертається на підприємство протягом однієї години (відповідно до затвердженого на підприємстві графіку повернення автомобілів).

В умивальних варто передбачати гачки для рушників і одягу, ємності для рідкого мила чи полички для кускового мила. Біля умивальників повинне завжди бути в достатній кількості мило і сухий чистий рушник чи електрорушник.

На підприємстві, де можливий вплив на шкіру шкідливих речовин забезпечуються речовинами, що змивають і знешкоджують. Забороняється використовувати для цього пральні порошки.

Душові приміщення обладнаються відкритими кабінами, що обгороджуються з трьох сторін, а також індивідуальними змішувачами гарячої і холодної води. Кабіни відокремлюються одна від однієї перегородками з вологостійких матеріалів висотою від підлоги 1,8 м, що не доходять до підлоги на 0,2 м. Розміри відкритих кабін у плані повинні бути не менш 0,9 х 0,9 м.

Кількість санітарних приладів - унітазів і пісуарів у вбиральнях, розташованих у виробничих приміщеннях, повинне прийматися з розрахунку один санітарний прилад на 18 чоловіків і 12 жінок у найбільш численній зміні, а у вбиральнях, розташованих в адміністративних будинках з розрахунку один санітарний прилад на 45 чоловіків і 30 жінок. Вхід у вбиральню повинний бути через тамбур. При вбиральнях передбачаються умивальники з розрахунку один умивальник на 4 унітази і на 4 пісуари, але не менш одного умивальника на кожну вбиральню.

При кількості жінок, що працюють у найбільш численній зміні від 15 і більш, повинне бути передбачене приміщення для особистої гігієни жінок з гігієнічним душем (кабіна розмірами в плані 1,8x0,9 м, розташовувана в жіночій вбиральні. У цих приміщеннях повинні бути передбачені місця для роздягання й умивальник.

Для прання, хімчистки і ремонту спецодягу і спецвзуття на підприємстві повинні передбачатися пральня і відділення хімчистки з приміщеннями для ремонту одягу і взуття.

Допускається організація однієї пральні чи одного відділення хімчистки для групи близько розташованих підприємств, а також організація прання, хімчистки і ремонту спецодягу і спецвзуття по договорах з відповідними підприємствами побутового обслуговування.

Прання і хімчистка спецодягу здійснюється підприємством за його рахунок за графіком у терміни, які установлені з урахуванням виробничих умов. На цей час працюючим варто видавати змінні комплекти.

При кількості працюючих у найбільш численній зміні 200 чоловік і більш варто передбачати їдальню, а при меншій кількості працюючих - їдальню - роздавальну.

4.4 Пожежна безпека. Вимоги пожежної безпеки при утриманні територій, будівель, приміщень і споруд

Вимоги пожежної безпеки при утриманні територій, будівель, приміщень і споруд викладені в [25, 26].

На території підприємств має бути встановлена і доведена до всіх працівників схема евакуації людей і техніки на випадок виникнення пожежі.

Відповідно до вимог нормативно-технічних документів слід передбачити не менше двох воріт для в'їзду (виїзду) в огороджені території підприємства, де передбачено 10 і більше постів технічного обслуговування та ремонту або зберігання 50 і більше автомобілів.

До будівель і споруд по всій їх довжині має бути забезпечений під'їзд пожежних автомобілів: з одного боку - при ширині будівлі або споруди до 18 м, і з двох боків - при ширині понад 18 м.

До будівель з площею забудови понад 10 га або завширшки понад 100 м під'їзд пожежних автомобілів має бути забезпечений з усіх боків. Між будівлями і спорудами повинні бути протипожежні розриви відповідно до вимог вищезазначених будівельних норм.

У хмарний час, при туманах і вночі територія має бути освітлена.

Територія повинна відповідати санітарно-гігієнічним вимогам, для чого слід:

-    систематично очищати територію від сміття;

-       відходи пально-мастильних матеріалів, обтиральне шмаття наприкінці кожної зміни - прибирати у спеціально відведені місця, додержуючись заходів пожежної безпеки.

Курити на території підприємства дозволяється тільки в місцях, де є напис "Місце для куріння", обладнаних бочками з водою або ящиками з піском. Порядок куріння на території визначається наказом та записується в інструкціях про заходи пожежної безпеки.

В'їзд дорожніх транспортних засобів на територію пожежонебезпечних цехів припустимий тільки з дозволу керівників цих цехів із зазначенням можливих стоянок та маршрутів їх пересування з дотриманням заходів безпеки і за наявності іскрогасників.

Не допускається спорудження будівель, споруд, а також складів пально-мастильних матеріалів (далі - ПММ), у тому числі тимчасових, на території виробничої зони підприємства, без узгодження з органами держпожнагляду.

Забороняється залишати на території на відкритих площадках тару з легкозаймистими та горючими рідинами, а також балони зі стисненими і зрідженими газами, ацетиленові генератори із залишками невідпрацьованого карбіду кальцію або карбідного мулу.

Забороняється стоянка автотранспорту в наскрізних проїздах будівель, на відстані менш як 10 м від в'їзних воріт на територію об'єктів, менш як за 5 метрів від пожежних гідрантів, забірних пристроїв водних джерел, пожежного обладнання та інвентарю, на площадках для розвертання транспортних засобів, тупикових (сліпих) проїздів.

Користуватись відкритим вогнем на території дозволяється тільки у спеціально відведених місцях, для чого слід вивісити на видних місцях відповідні попереджувальні та вказівні знаки.

Проїзди на території повинні бути зручними, найоптимальнішими за часом проїзду між технологічними цехами, спорудами, складами та вантажно-розвантажувальними пунктами.

Автомобільні проїзди та під'їзди до будівель, споруд і джерел води підприємств мають забезпечувати за будь-якої пори року безперебійний і безпечний рух автомобільного транспорту.

Відповідальні особи повинні постійно наглядати за технічним станом проїздів та під'їздів до будівель, споруд, джерел води і своєчасно підвищувати їх технічний рівень та експлуатаційні якості.

Всі приміщення, для гарантії безпечної евакуації людей у випадку пожежі, повинні мати евакуаційні шляхи і виходи.

Двері евакуаційних виходів відчиняти в напрямку виходу з будівлі. Влаштовувати розсувні, підйомні та обертові двері на евакуаційних шляхах забороняється.

Забороняється захаращувати евакуаційні проходи і виходи різними предметами, матеріалами та обладнанням.

У сходових клітках будівель є неприпустимим прокладення промислових газопроводів, трубопроводів з легкозаймистими та горючими речовинами, відкритих електричних кабелів, а також установлення устаткування, що перешкоджає евакуації людей.

Кожне приміщення площею понад 300 кв.м, розташоване в підвальному або в напівпідвальному (цокольному) поверсі, повинно мати не менш як два евакуаційних виходи.

У підвальних приміщеннях і цокольних поверхах виробничих цехів, майстерень, складів та інших будівель забороняється застосування і зберігання вибухонебезпечних речовин, балонів з газом під тиском, а також речовин з підвищеним рівнем пожежної небезпеки.

Забороняється використовувати горищні приміщення з виробничою метою або для зберігання матеріальних цінностей. Горищні приміщення мають бути постійно зачинені на замок.

4.5 Безпека у надзвичайних ситуаціях. Єдина державна система запобігання і реагування на надзвичайні ситуації техногенного і природного характеру. Сили цивільного захисту

До сил цивільного захисту належать [27, 28]:

-    оперативно-рятувальна служба цивільного захисту;

-       спеціальні (воєнізовані) і спеціалізовані аварійно-рятувальні формування та їх підрозділи;

-       аварійно-відновлювальні формування;

-       спеціальні служби центральних та інших органів виконавчої влади, на які покладено завдання цивільного захисту;

-       формування особливого періоду;

-       авіаційні та піротехнічні підрозділи;

-       технічні служби та їх підрозділи;

-       підрозділи забезпечення та матеріальних резервів.

Оперативно-рятувальна служба цивільного захисту - це спеціальне воєнізоване формування, яке призначене для захисту населення і територій від надзвичайних ситуацій техногенного, природного і воєнного характеру, участі в територіальній обороні, міжнародних рятувальних і гуманітарних заходах.

Сили і засоби цивільного захисту - це особовий склад органів та підрозділів цивільного захисту, добровільні рятувальні формування, пожежна та аварійно-рятувальна техніка, пожежно-технічне та аварійно-рятувальне обладнання, засоби пожежогасіння, засоби, призначені для ліквідації наслідків аварій, катастроф, стихійних лих та засоби індивідуального захисту.

Комплектування органів і підрозділів цивільного захисту - спеціально уповноваженого центрального органу виконавчої влади з питань цивільного захисту, територіальних органів управління, оперативно-рятувальної служби цивільного захисту, державної авіаційної пошуково-рятувальної служби, урядового органу державного нагляду у сфері цивільного захисту, навчальних закладі, науково-дослідних установ, підрозділів забезпечення - проводиться особами рядового та начальницького складу, слухачами і курсантами.

Регіональні та місцеві органи управління та сили цивільного захисту. До регіональних та місцевих органів управління цивільного захисту належать:

-    Рада міністрів Автономної Республіки Крим, обласні, Київська та Севастопольська міські державні адміністрації, районні державні адміністрації, органи місцевого самоврядування, структурні підрозділи з питань цивільного захисту цих державних адміністрацій та виконавчих органів рад;

-       територіальні органи управління спеціального уповноваженого центрального органу виконавчої влади з питань цивільного захисту.

До регіональних і місцевих сил цивільного захисту належать:

-    аварійно-рятувальні формування і підрозділи;

-       спеціалізовані аварійно-рятувальні служби;

-       сили і засоби місцевих органів виконавчої влади та органів місцевого самоврядування;

-       сили і засоби територіальних підсистем єдиної системи цивільного захисту;

-       сили і засоби підприємств, установ, організацій незалежно від форм власності та підпорядкування, які залучаються у відповідному порядку до здійснення заходів цивільного захисту;

-       добровільні рятувальні формування.

Координацію діяльності центральних та місцевих органів виконавчої влади, органів місцевого самоврядування у сфері цивільного захисту здійснюють Рада національної безпеки і оборони України і Кабінет Міністрів України.

Для координації діяльності державних органів влади з питань цивільного захисту Кабінет Міністрів України утворює відповідні комісії (ради). У разі необхідності для ліквідації наслідків надзвичайної ситуації Кабінет Міністрів України утворює спеціальні комісії загальнодержавного, регіонального, місцевого та об'єктного регіонів.

4.6 Інженерні та економічні розрахунки з охорони праці. Оцінка стану охорони праці на підприємстві статистичним методом

Провести оцінку стану охорони праці на підприємстві при наступних вхідних даних (табл. 4.1).

Таблиця 4.1 - Вихідні дані

Розрахуємо коефіцієнти частоти і тяжкості нещасних випадків, а також показник непрацездатності на підприємстві [29, 30].

Визначаємо коефіцієнт частоти травматизму Кч (чисельно дорівнює кількості нещасних випадків, що приходяться на тисячу працівників):

 (4.1)

.

Як бачимо, коефіцієнт частоти травматизму на підприємстві за звітній період значно нижчій за попередній.

Визначаємо коефіцієнт тяжкості  (кількість днів непрацездатності на один нещасний випадок):

            (4.2)

Визначаємо загальний коефіцієнт травматизму :

 (4.2)

На підприємстві спостерігається зниження загального коефіцієнту травматизму, це свідчить про поліпшення стану з охорони праці.

Розрахунок даних показників травматизму на підприємстві служить для аналізу виробничого травматизму. Якщо за звітний період він вищий, ніж за попередній, то необхідно зробити аналіз і намітити заходи щодо його зменшення - поліпшити стан охорони праці.

ВИСНОВКИ

Фінансові ресурси підприємства - це грошові та прирівняні до них засоби, що використовуються з метою фінансування діяльності підприємства. Вони відрізняються від матеріальних, нематеріальних та трудових ресурсів. Незважаючи на неоднорідність складу, рівень ліквідності фінансових ресурсів максимальний і вище, ніж у матеріальних ресурсів. Тільки фінансові ресурси можна перетворити в будь-який інший вид ресурсів. Залежно від джерел формування фінансові ресурси підприємства можна розділити на власні, позикові та залучені кошти. Джерела фінансових ресурсів, як і самі ресурси, також можуть бути власними, позиковими залученими. Можуть бути також додаткові джерела, які виникли при позитивному сальдо грошових потоків підприємства. Вони діляться на зовнішні і внутрішні. Зовнішні додаткові джерела являють собою отримані дивіденди, відсотки, дотації, кошти від емісії цінних паперів та ін. До внутрішніх додаткових джерел відносяться внески засновників, доходи від усіх видів діяльності, заборгованість по заробітній платі персоналу та ін.

В наш час перед багатьма українськими підприємствами виникла проблема пошуку і залучення довгострокових інвестицій для розширення виробництва, придбання сучасного обладнання та впровадження нових технологій. І одним з перспективних шляхів оновлення основних засобів в умовах нестачі у підприємств фінансових ресурсів для капітальних вкладень є лізинг.

Значення лізингу для економічного розвитку полягає в його здатності бути ефективним фінансовим інструментом придбання та оновлення основних засобів як для малих і середніх підприємств, так і великого бізнесу.

Лізинг - це унікальний інвестиційний інструмент, який сприяє підвищенню конкурентоспроможності української промисловості, безпосередньо стимулює процес заміщення імпортної продукції якісними вітчизняними аналогами, підвищенню зайнятості населення, зростанню доходів приватного бізнесу і держави.

Об'єктом дослідження було ТОВ «Моноліт», яке займається виконанням будівельних і монтажних робіт.

Підприємство потребує оновлення основних фондів та придбанні нового високотехнологічного будівельного обладнання та спецтехніки.

Аналіз джерел фінансування підприємства показав, що в 2012 році найбільшу питому вагу займали внутрішні джерела фінансування, серед яких найбільшим є прибуток підприємства.

Позикові кошти підприємства складаються з короткострокових позик і кредиторської заборгованості, величина якої дещо зросла в 2012 році.

З метою розвитку діяльності та збільшення прибутку підприємству ТОВ «Моноліт» пропонується придбати телескопічний навантажувач New-Holland LM-1745 вартість 1050 тис. грн., який призначений для навантаження-розвантаження автотранспорту.

Так як підприємство не має вільної готівки, тому нові активи повинні фінансуватися іншим чином. У таких випадках можливе запропонувати використання кредиту банку або лізинг.

При порівнянні поточної вартості витрат за різними варіантами вибирається найменша вартість, відповідна більш ефективному способу придбання обладнання. У порівнянні з придбанням навантажувача за рахунок кредиту поточна вартість придбання становить 1162,16 тис. грн., на відміну від цього, поточна вартість придбання в лізинг становить 1035,16 тис. грн., що свідчить про ефективність лізингу.

Таким чином, порівняльна оцінка лізингової операції і кредитної угоди свідчить про фінансові переваги придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 у лізинг, істотному зниженні загальної його вартості і досягненні економічного ефекту при незначних розмірах стартового капіталу.

Придбання телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 дозволить підприємству скоротити тривалість будівництва в планованому періоді, що викличе зменшення накладних витрат, за рахунок відносного зменшення їх умовно-постійної частини у зв'язку із зростанням обсягу будівельно-монтажних робіт.

При використанні телескопічного навантажувача New-Holland LM-1745 підприємство зможе збільшити обсяг виконуваних будівельно-монтажних робіт на 10%, тим самим знизити умовно-постійну частину в собівартості на 13,9%.

Основною перевагою лізингу, що пояснює його широке поширення за кордоном і його зростаючу популярність в нашій країні, є податкові та амортизаційні пільги.

ПЕРЕЛІК ПОСИЛАНЬ

1.        Агапова Т. А. Макроэкономика: учеб. для вузов / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. - М.: Дело и сервис. 2007. - 257 с.

2.      Балабанов И. Г. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие / Балабанов И. Г. - [3-е изд.]. - М..: Финансы и статистика, 2006. - 324 с.

.        Чекмарьова Є.Ю. Лізинговий бізнес / Чекмарьова Є.Ю. - М, 1994. - 231 с.

.        Горемыкин В.А. Планирование предпринимательской деятельности предприятия. Методическое пособие / В.А. Горемыкин, А.Ю. Богомолов. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 334 с.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ / Ковалев В.В. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 302 с.

.        Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебный курс / Любушин Н.П. - [2-е изд.]. - Киев: Эльга: Ника - Центр, 2006. - 352 с.

7.        Ольховская Р.Г. Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя / Р.Г. Ольховская - М.: Лизинг ревю, 2005. - 250 с.

8.        Прилуцький Л.Є. Допомога в розрахунку лізингових платежів / Л.Є. Прилуцький // Лізинг кур'єр, 1999. - № 6 (6). - С. 24.

9.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособ. / Савицкая Г.В. - [2-е изд.]. - Минск-М: ИП «Экоперспектива», 2007. - 361 с.

10.    Сычева Г.И. Финансовый анализ предприятия: учеб. пособие / Сычева Г.И., Колбачев Е.Б, Нарядовой В.Л. - Новочеркасск: Набла, 2008. - 103с.

.        Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент: учеб. / Фатхутдинов Р.А. - [2-е изд.]. - М.: ЗАО «Бизнес-школа Интел-Синтез», 2009. - 464 с.

.        Финансовый менеджмент: учебник / [под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой]. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 284с.

.        Экономика предприятия и отрасли промышленности. Серия «Учебники, учебные пособия». - [4-е изд.]. - Ростов н/д: "Феникс", 2008, - 544с.

.        Экономика предприятия: учеб. для вузов / Горфинкель В.Я., Купряков Е.М., Прасолова В.П. и др.; [под ред. В.Я. Горфинкеля, Е.М. Купрякова]. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007 - 367 с.

.        Экономика предприятия: учеб. / [под ред. О.И. Волкова]. - [2-е изд.]. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 520 с.

.        Экономика предприятия: учеб. для вузов / [под. ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара]. - [3-е изд.]. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 - 718 с.

.        Экономика строительства: учеб. / [под ред. И.С. Степанова]. - [2-е изд.]. - М.: Юрайт - издательство, 2007 - 591с.

.        Закон України «Про охорону праці» (Із змінами, внесеними згідно із Законами) // Відомості Верховної Ради України (ВВР), 2006. - №1. - С. 18.

.        Кодекс законiв про працю України (Із змінами, внесеними згідно із Законами) // Відомості Верховної Ради України (ВВР), 2012. - № 19-20. - С.170.

20.      Закон України «Про загальнообов'язкове державне соціальне страхування від нещасного випадку на виробництві та професійного захворювання, які спричинили втрату працездатності» (Із змінами, внесеними згідно із Законами) [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/1105-14

21.    Правила технічної експлуатації електроустановок споживачів (ПТЕ). Київ. - 2006.

.        . Правила улаштування електропристроїв. (ДНАОП 0.00-1.32-01). Київ. - 2001.

.        Положення про порядок забезпечення працівників спеціальним одягом, спеціальним взуттям та іншими засобами індивідуального захисту. Київ. - 2006.

24.      Правила охорони праці на автомобільному транспорті. Державний нормативний акт про охорону праці (ДНАОП 60.2-1.28-97). Київ - 1997.

25.      Закон України «Про пожежну безпеку» // Відомості Верховної Ради (ВВР), 1994. - №5. - 21 с.

26.    .Правила пожежної безпеки для підприємств і організацій автомобільного транспорту України. (ДНАОП В.01.054-98/510) // Офіційний вісник України від 02.04.1999 1999 р. - № 11. - 165 с.

.        Гражданская защита област:. учеб. / [под. ред. Д.И. Мазоренко]. - Х.: Издательство КП «Друкарня №13», 2007.

28.      Ю.В. Кулявец Оценка обстановки на объекте хозяйственной деятельности в чрезвычайных ситуациях техногенного характера / Кулявец Ю.В., Богатов О.И., Литвиненко В.Н., Олейник Г.И. - Харьков, ХНАДУ, 2008.

29.      Методичні рекомендації по визначенню напрямків ефективного вкладення коштів в охорону праці на підприємстві - Київ: Основа, 1999 - 80 с.

30.    Методика визначення соціально-економічної ефективності заходів щодо поліпшення умов і охорони праці - Київ: Основа, 1999 - 96 с.