Повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия

Повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия

ВВЕДЕНИЕ

Сельское хозяйство Российской Федерации представляет собой одну из важнейших частей национальной экономики. На долю агропромышленного комплекса России приходиться 25% основных фондов, около 30% валового общественного продукта, более 70% товаров, потребляемых населением.

Важной составной частью системы финансового менеджмента агропромышленных предприятий был и остается механизм управления оборотными активами. Дело в том, что выработка совершенного механизма управления оборотными активами организаций АПК и действенное применение его на практике является крайне актуальной проблемой в настоящее время, так как эффективное формирование и регулирование объема оборотных активов способствует поддержанию оптимального уровня ликвидности, обеспечивает оперативность производственного и финансового циклов деятельности, а, следовательно, достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость агропромышленных предприятий.

В периоды основных работ необходимо закупать материалы, топливо, оплачивать труд и различные услуги. При низком уровне обеспеченности оборотными средствами производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда - сбои в работе, низкая эффективность вложения средств, низкая прибыль или даже убытки, ухудшение финансового состояния.

Основная цель оценки оборотного капитала - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотными активами и нахождение резервов повышения эффективности и интенсивности его использования.

Важно также уметь рационально управлять оборотным капиталом, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

Цель дипломной работы - разработать мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия на основе проведения анализа их обеспеченности и использования.

Исходя из поставленной цели, сформированы следующие задачи:

Рассмотреть теоретические аспекты формирования и использования оборотного капитала, его структуры и классификации;

Раскрыть содержание оборотного капитала, их структуру и классификацию;

Рассмотреть основные показатели использования оборотных активов в системе управления предприятием;

Охарактеризовать производственно-экономическую деятельность исследуемого предприятия;

Провести анализ обеспеченности и использования оборотных средств;

Разработать рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала.

Предметом исследования представленной работы является оборотный капитал предприятия. Выбор предмета исследования обусловлен важностью совершенствования управления оборотным капиталом предприятия, а также существующими недостатками в использовании оборотных средств: наличием диспропорции в структуре оборотных средств, излишками товарно-материальных ценностей, а также наличием дебиторской задолженности.

Объект исследования - ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района Республики Башкортостан.

Для решения вышеперечисленных задач были изучены труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов по вопросам управления оборотным капиталом предприятия таких как Л.М. Бурмистрова, В.В Ковалева, Т.В. Сударева и другие, а также использована годовая бухгалтерская отчетность за 2009 - 2011 гг., Устав и другие учредительные документы исследуемого предприятия. В работе использован статистико-аналитический метод определения плановой потребности предприятия в оборотных средствах.

В ходе исследования различных аспектов дипломной работы использовались традиционные способы обработки экономической информации (сравнения, относительных и средних величин.).

В первой главе были рассмотрены теоретические основы анализа оборотного капитала предприятия.

Во второй главе произведено анализ оборотного капитала на примере ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района.

В третьей главе приведены пути и методы повышения эффективности использования оборотного капитала в ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района.

Научная значимость работы заключается в исследовании вопросов анализа и управления оборотным капиталом на предприятии, разработке экономически обоснованных предложений и рекомендаций.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что разработанные мероприятия для ГУП ППФ «Чермасан» можно рекомендовать для внедрения на аналогичных предприятиях.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Понятие, виды, классификация оборотного капитала

Оборотный капитал являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования одно из основных условий успешной деятельности предприятия [16].

Оборотные капитал (синонимы - «оборотный средства», «мобильные активы», «текущие активы», «оборотные активы») - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачивается в течении года или одного производственного цикла, если одно превышает 12 месяцев [19]. А вот у Бурмистрова Л.М. другое мнение. Оборотный капитал- это совокупность вложений в одну из составных частей имущества, а именно в средства, обеспечивающее непрерывное функционирование производственно- коммерческого цикла. При общем сходстве понятий «оборотные средства», «оборотные фонды», «оборотный капитал» - они имеют различия. Термин «оборотные средства» идентичен термину «оборотные активы» и применяется в сфере бухгалтерской деятельности. Их так же называют «текущими активами». «Оборотные фонды» - термин, применяемый для определения видов активов в их материально- вещественной форме, размещаемых по стадиям кругооборота и по назначению [10].

Оборотный капитал - это средства, вложенные в оборотные активы организации, циклически возобновляемые для непрерывности процесса деятельности хозяйствующего субъекта.

Оборачиваемость оборотного капитала зависит напрямую от отрасли бизнеса. Для компании, добывающей и продающей питьевую воду, оборачиваемость будет очень высокой в отличие от компании, занимающейся, например, постройкой атомных ледоколов, где один цикл может растягиваться на 5-10 лет.

Чтобы понять структуру капитала и методику формирования оборотных средств в капитале предприятия, нужно ранжировать активы по способу формирования оборотного капитала, итак:

А) Валовые оборотные активы - это общий объем оборотного капитала в организации. То есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет собственного капитала, так и за счет привлеченных кредитных ресурсов.

Рисунок 1.1 - Валовые оборотные активы

ВОА = СОА+ ЗК, (1.1)

где ВОА - валовые оборотные активы;

СОА - оборотные активы, сформированные за счет собственных средств предприятия;

ЗК - оборотные активы, сформированные за счет заемного капитала.

Но, так как Заемный Капитал = Краткосрочные (Текущие) Кредиты и Займы + Долгосрочные Кредиты и Займы (не забываем, что речь идет только о средствах в оборотном капитале), то наша формула примет вид:

Б) Чистые оборотные активы - та часть оборотных активов компании, которая сформирована за счет собственных средств и «длинных» денег, то есть долгосрочных займов.

Это можно выразить в формуле:

ЧОА = ВОА - ТКЗ, (1.2)

где ЧОА - чистые оборотые активы;

ТКЗ - текущие кредиты и займы.

В) Собственные оборотные активы - еще более мелкая составляющая валовых оборотных активов, сформированная исключительно за счет собственных средств предприятия [39].

Сумму собственных оборотных средств компании можно высчитать так:

СОА = ВОА - ТКЗ - ДКЗ, (1.3)

где ВОА - валовые оборотные активы;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы

ТКЗ - краткосрочные (текущие) кредиты и займы

Рисунок 1.2 - Чистый оборотный капитал

Под оборачиваемостью вложений в данном случае подразумевается трансформация оборотных средств, происходящая на предприятии циклически, один цикл которой может быть представлен следующим образом: а) денежные средства включающиеся в производственные запасы; б)запасы поступают в производство; в) произведенная продукция поступает на склад; г) готовая продукция отгружается покупателю; д) денежные средства за проданную продукцию поступает на счет продавца; е) денежные средства вновь используются для приобретения сырья и материалов; и так далее [19].

Оборотные средства можно классифицировать по следующим признакам:

. По месту и роли в процессе воспроизводства различают оборотные средства в сфере производства и сфере обращения.

Время пребывания оборотных средств в сфере производства охватывает период, в течение которого оборотные средства пребывают в состоянии запасов и в виде незавершенного производства. Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает период пребывания их в форме остатков нереализованной продукции; в виде отгруженной, но еще не оплаченной продукции, дебиторской задолженности; в виде денежных средств, находящихся в кассе предприятия, на счетах в банках.

Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.

. По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам, однако отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно.

. По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль, так как предприятие должно обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью. Вместе с тем, привлеченные и заемные средства стимулируют стремление к более эффективному использованию оборотных средств.

Первоначально оборотные средства формируются при создании предприятия как часть его уставного фонда. Источники формирования здесь почти те же что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. До момента оплаты готовой продукции потребителем предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Поэтому предприятие может использовать и другие источники пополнения оборотных средств - заемные. К ним относятся: кредиторская задолженность, кредиты банков, устойчивые пассивы и других кредитов [7].

Устойчивые пассивы приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд и фонд обязательного медицинского страхования; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность поставщикам по приобретенным ценностям; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по налогам.

В качестве заемных источников формирования оборотных средств используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой государственный кредит на пополнение оборотных средств. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов.

Планирование кредитов и займов для текущего оборота средств зависит от множества внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др.

В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности [26].

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия [31].

Источники, из которых формируются оборотные средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации (рисунок 1.3) можно разделить на следующие группы:

собственные источники - собственный капитал;

средства, приведенные к собственным,- устойчивые пассивы;

заемные источники - краткосрочные кредиты банков;

привлеченные средства - кредиторская задолженность предприятия.

Рисунок 1.3 - Источники формирования оборотного капитала

Собственные источники наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Кроме собственных источников пополнение оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приведенные к собственным. Заемные источники традиционно включают краткосрочные кредиты банков и займы. Между тем привлечение заемных средств экономически оправдано, так как покрывает временную дополнительную потребность организации в оборотных средствах [20].

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. Непрерывность движения происходит в виде кругооборота. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают: денежную, производительную и товарные формы, что соответствует их делению на производственные фонды (средства производства) и фонды обращения (готовая продукция, денежные средства в расчетах). В процессе оборота происходят стадии кругооборота:

-я стадия кругооборота - кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

-я стадия кругооборота - совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму - из производительной формы она переходит в товарную форму;

-я стадия кругооборота - реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и полученных от реализации произведенной продукции, составляет денежные накопления предприятия.

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие от товарно-материальных ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий кругооборот.

Цель анализа кругооборота - определить, в каких определенных размерах пребывает авансируемая стоимость в каждой форме, выявить границы изменения авансируемых средств в одном кругообороте [12].

Оборачиваемость оборотных средств - это их движение в процессе воспроизводства, последовательный их переход из одной формы в другую. Характеризуется временем, в течение которого средства, авансированные в оборотные фонды, и средства обращения совершают полный оборот, или скоростью, которая выражается числом полных оборотов за установленное время (год, квартал, месяц) [6].

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия [30].

1.2 Методика экономического анализа оборотных средств

Задачами комплексного экономического анализа состояния и использования оборотных средств организации являются:

. Определение объёма оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

. Проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;

. Обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;

. Обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;

. Определение влияния организации материально-технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объём выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.);

. Обоснование эффективности использования оборотных средств за счёт ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

. Обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;

. Выявление резервов повышения эффективности использования оборотных средств [9].

Рисунок 1.4 - Система комплексного экономического анализа и оценки состояния эффективности использования оборотных средств

Совокупность исследуемых в процессе анализа состояния и эффективности использования оборотных средств даёт комплексную характеристику состояния и эффективности их использования.

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота [34].

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле:

 (1.4)

где Vр - объем реализации продукции за отчетный период;

Оср - средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Она определяется по формуле:

 или , (1.5)

где Т - число дней в отчетном периоде.

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте определяется по следующей формуле:

 (1.6)

где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

- перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Kоб). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

В связи с тем, что оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения, то и коэффициенты оборачиваемости для них можно определить следующим образом:

Коф= , (1.7)

где Коф - коэффициент обращаемости оборотных фондов;

Оср оф - оборотных фондов за отчетный период;

Кфо= , (1.8)

где Кфо - коэффициент оборачиваемости фондов обращения;

Оср фо - средний остаток фондов обращения за отчетный период.

Оборотные фонды складываются из производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности и расходов будущих периодов. Поэтому для более детального анализа можно определить коэффициент оборачиваемости для каждого элемента оборотных фондов [21].

Такой методический подход правомерен и для элементов фондов обращения. Например, коэффициент оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности может быть определен из выражения:

, (1.9)

где Кпз - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

Оср пз - средний остаток производственных запасов за отчетный период;

, (1.10)

где Кдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- средний остаток дебиторской задолженности за отчетный период.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием [37].

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения):

 (1.11)

Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения.

Период инкассации долга (Tинк.) рассчитывается исходя из ожидаемой выручки от реализации с отсрочкой платежа за анализируемый период:

 (1.12)

Расчёт периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выглядят следующим образом:

, (1.13)

, (1.14)

Основным правилом анализа является соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных активов и внеоборотных активов должно быть больше соотношения долей заёмных и собственных средств [31].

Основой для ускорения оборачиваемости оборотных средств являются величина объема производства продукции и быстрота ее реализации. Между объемом реализации и оборачиваемостью оборотных средств имеется прямая и обратная зависимости.

1.3 Определение потребности предприятия в оборотных активах

Предприятия, работающие на принципах коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. В этих условиях возрастает необходимость определения потребности предприятий в собственных оборотных средствах, играющих главную роль в нормальном функционировании предприятий [5].

Известны несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, технико-экономический метод, нормативный, экономико-математический, метод прямого счета, коэффициентный метод.

Нормативный метод предполагает установление норм и нормативов как исходных данных для разработки всей системы плановых показателей. Применение метода прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей (ТМ Ц), практике расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятий (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

Экономико-математический метод определения потребности в оборотных средствах основан на применении теории вероятностей, линейной алгебры и электронно-вычислительной техники. Для их применения нужен большой объем статистических данных по расходу ресурса и факторам, определяющим величину расхода [33].

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов. Особенности различных элементов оборотных средств определяют специфику их нормирования. Рассмотрим основные методы нормирования важнейших элементов оборотных средств: материалов (сырья, основных материалов и полуфабрикатов), незавершенного производства и готовой продукции.

Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующего предприятия [18].

Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых изделий.

Общий норматив оборотных средств состоит из суммы частных нормативов:

Нобщ = Нпз + Ннп + Нгп + Нбр, (1.15)

где Нпз - норматив производственных запасов;

Ннп - норматив незавершенного производства;

Нгп - норматив готовой продукции;

Нбр - норматив будущих периодов.

Норматив производственных запасов зависит от среднесуточного потребления сырья, материалов топлива и нормы запаса в днях:

Нпз = Рс * Тдн, (1.16)

где Рс - среднесуточное потребление данного вида сырья или материалов (в рублях);

Тдн - норма запаса в днях.

Средняя норма запаса в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам.

Норма запаса в днях по отдельному виду, складывается из следующих составляющих:

Тдн = Ттр + Ттек + Тстр + Тсезон, (1.17)

где Ттр - транспортный запас;

Ттек - текущий складской запас;

Тстр - страховой(гарантийный запас);

Тсезон - сезонный запас.

Транспортный запас устанавливается по продолжительности времени пробега груза от поставщика до потребителя с учетом времени документооборота.

Текущим складским запасом материальных ценностей называют запас, обеспечивающий потребности производства на период между двумя очередными поступлениями их поставщиков.

В состав оборотных средств включается средний текущий запас, принимаемый в размере 50 % от продолжительности интервала между двумя смежными поставками:

, (1.18)

где И - длительность в днях интервала между поставками.

Средний интервал между поставками можно рассчитать по формуле:

, (1.19)

где П - число поставок за период.

Гарантийным (страховым) запасом материальных ценностей называется запас, предназначенный для обеспечения потребностей производства на случай задержки поступления материальных ценностей [25].

Величину страхового запаса устанавливают как правило, в пределах 50 % от величины текущего запаса. Этот предел повышается в случае, если предприятие расположено вдали от поставщиков, потребляемые материалы являются уникальными, выпускаемая продукция требует много компонентов или комплектующих от разных поставщиков.

Сезонный запас рассчитывается на предприятиях с сезонным характером поставок сырья.

Размер оборотных средств для незавершенного производства определяется с учетом длительности производственного цикла и величины коэффициента нарастания затрат:

Ннп = В * Тц * Кнз, (1.20)

где В - объем среднедневного выпуска продукции по производственной себестоимости;

Тц - длительность производственного цикла;

Кнэ - коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.

Производственным циклом называется ряд производственных процессов, выполняемых при изготовлении продукции.

Продолжительность производственного цикла складывается из времени, затрачиваемого непосредственно на операции по обработке сырья, материалов, заготовок, и времени, которое требуется на перерывы между операциями от начала первой операции до сдачи готовой продукции на склад [8].

Коэффициент нарастания затрат характеризует степень готовности продукции и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.

Нарастание затрат может быть равномерным и неравномерным (замедленным и ускоренным).

При равномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат находят по формуле:

 (1.21)

где Сн - стоимость сырья и материалов, поступающих в процесс производства;

Ск - стоимость готовой продукции.

При неравномерном нарастании затрат коэффициенты нарастания затрат вначале определяются в нескольких точках производственного процесса:

 (1.22)

где Кi - коэффициент нарастания затрат в i-той точке;

Сi - стоимость незавершенного производства в i-той точке;

Ск - себестоимость готового продукта.

Общий для процесса коэффициент нарастания затрат рассчитывается как средняя величина:

 (1.23)

где Кнз - общий для процесса коэффициент нарастания затрат;- количество точек расчета частных коэффициентов [29].

Величина оборотных средств, вложенных в запасы готовой продукции на складе, зависит от среднесуточного выпуска продукции и длительности хранения продукции на складе:

Нгп =В * Тхр, (1.24)

где В - среднесуточный выпуск продукции по производственной себестоимости;

Тхр - средняя длительность хранения готовой продукции на складе.

Длительность хранения продукции на складе, в свою очередь, рассчитывается как сумма времени на формирования партии продукции для отгрузки и оформления документов на эту партию:

Тхр = Тфп + Тод, (1.25)

где Тфп- время, необходимое для формирования партии для отгрузки готовой продукции потребителю, дн.;

Тод- время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дн.

Рассчитанная тем или иным способом величина необходимой для нормальной работы суммы оборотных средств повышает эффективность использования этого ресурса [38].

Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предыдущим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупненно, учитывается соотношение между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде. При анализе имеющихся оборотных средств их фактические запасы корректируются, излишние исключаются. При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе норматива предшествующего периода путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов [24].

Статистико-аналитический метод применяется в случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в работе организации и средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес. Потребность в оборотных средствах рассчитывается укрупненно, учитывая соотношение между темпами роста и размеров нормируемых оборотных средств в предыдущем периоде, то есть на основе средне-сложившихся фактических остатков [23].

Управление оборотными средствами является неотъемлемой частью системы управления предприятия. В его рамках происходит решение вопросов, связанных с определением величины и оптимальной структуры оборотных активов, источников их формирования, организацией текущего и перспективного управления оборотным капиталом и т.д.

В системе управления оборотными средствами выделяют управляющую и управляемую подсистемы, которые соответственно представлены субъектами и объектами управления. К объектам управления следует отнести непосредственно активы, в которые входят авансирование оборотного капитала, элементы оборотного капитала, источники его формирования, а также все разнообразие экономических отношений, возникающих в процессе кругооборота оборотных средств. В управляющей подсистеме следует выделить соответствующие субъекты управления - службы и органы управления, которые используют специфические методы целенаправленного воздействия на оборотные средства.

Планирование занимает важное место в системе управления оборотными средствами. В ходе планирования предприятие на основе анализа внешней и внутренней информации оценивает состояние оборотных активов, их структуру и величину, определяет направления наиболее эффективного использования [35].

Функция организации в управлении оборотными средствами сводится к созданию условий для его эффективного функционирования. Это обеспечивается:

разработкой методик, норм и нормативов;

формированием структуры управления;

установлением взаимосвязи между управленческими подразделениями.

Координация в процессе управления обеспечивает его непрерывность, слаженность и соответствие заданным параметрам. Целью координации является достижение согласованности действий всех звеньев системы управления.

Мотивация как функция управления выражается в экономическом и моральном стимулировании работников предприятия, поскольку необходимо повышение заинтересованности членов трудового коллектива в эффективном использовании производственных запасов, ускорении оборота средств в сферах производства и обращения, рациональном привлечении различных источников оборотного капитала [17].

Главной целью управления оборотными средствами предприятия является максимизация прибыли на вложенный капитал (рентабельности) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия, которые противостоят друг другу. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия должна находиться на счете определенная сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота и необходимая для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Таким образом, важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных средств. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных источников оборотных средств, так как от этого непосредственно зависят финансовая устойчивость и независимость предприятия. Необходимо продуманное отношение к большим закупкам впрок сырья, материалов и комплектующих изделий. Выгода от таких закупок может быть чисто иллюзорной, так как они приводят к занижению себестоимости со всеми вытекающими отсюда налоговыми последствиями и к замедлению оборачиваемости оборотных средств, что оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость.

В ходе управления оборотными средствами принято контролировать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с выручкой от продаж; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонений; изменения состава и величины нормируемых и ненормируемых оборотных средств, их причины и последствия; показатели экономической эффективности использования оборотных средств в динамике [32].

Анализ объема и структуры оборотных средств с подразделением их на нормируемые и ненормируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравнении с началом отчетного периода. В процессе анализа целесообразно изучить изменение за отчетный период нормируемых средств как в целом, так и по отдельным элементам: запасы сырья и материалов на складе, запасы готовой продукции на складе, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе, товары, отгруженные по договорам комиссии и поручения, оказанные услуги. Затем нужно анализировать ненормируемые оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, дебиторскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следует обратить на изменения абсолютной суммы и удельной величины средств, вложенных в товары отгруженные и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность [15].

Для сельскохозяйственных предприятий особое значение имеет продолжительность операционного цикла, что связано с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рентабельность по выпущенной продукции расходы, связанные с иммобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по оказанным услугам и выполненным работам. То есть надо контролировать выход затрат на производство из рамок безубыточности финансовой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выявляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборотных средств может быть выше, чем темп роста выручки от продажи в результате опережающего увеличения денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в готовую продукцию, может соответствовать или быть ниже темпа роста выручки от продажи. В этом случае следует определить целесообразность сложившегося соотношения в использовании хозяйственных средств. По результатам финансовой деятельности полезно изучить тенденцию высвобождения либо привлечения дополнительных оборотных средств. Для определения экономии оборотных средств, благодаря ускорению их оборачиваемости, устанавливают потребность в текущих активах за отчетный период исходя из фактической выручки и скорости оборота за предыдущий период.

Увеличивая оборотные средства за счет заемных средств, предприятию необходимо следить за темпами роста текущих активов и кредиторской задолженности, кроме того, очень важно спланировать поступление денежных средств на расчетный счет перед погашением займа.

Эта проблема особенно актуальна, когда кредиторскую задолженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операционного цикла по текущему проекту [27].

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости производственных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг.

Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств сельскохозяйственного предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению, т.е. к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению ликвидности [14].

2. АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ГУП ППФ «ЧЕРМАСАН» ЧЕКМАГУШЕВСКОГО РАЙОНА

.1 Организационно-правовая характеристика

Полное официальное наименование предприятия - государственное унитарное предприятие «Племптицефабрика Чермасан», сокращенное - ГУП ППФ «Чермасан». Предприятие создано в соответствии с распоряжением Правительства РБ от 11февраля 2004г. № 95-р и является правопреемником дочернего предприятия «Племптицефабрика Чермасан» государственного унитарного сельскохозяйственного предприятия «Башптицепром». Место нахождения: Республика Башкортостан, Чекмагушевский район, деревня Нариманово.

Предприятие является коммерческой организацией, не наделенной правом собственности на имущество, закрепленное за ней собственником, имеет права самостоятельного хозяйствующего субъекта, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, печать, бланки и иные необходимые реквизиты юридического лица.

Предприятие самостоятельно планирует и осуществляет свою производственно-хозяйственную и иную деятельность, а также социальное развитие. Предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Члены предприятия несут субсидиарную ответственность по обязательствам предприятия.

Руководитель предприятия (директор) является единоличным исполнительным органом, назначаемым и освобождаемым от должности министром сельского хозяйства Республики Башкортостан.

Предприятие создано в целях удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности и получения прибыли. Для достижения этих целей предприятие осуществляет в установленном законодательством Российской Федерации и Республики Башкортостан порядке следующие виды деятельности: инкубация яиц, выращивание и реализация молодняка птиц, производство и реализация яиц, мясо птицы, продуктов их переработки и так далее.

Основной рынок сбыта продукции ГУП ППФ «Чермасан» является с. Чекмагуш и Чекмагушевский район, так же распространен в ближайших районах как Дюртюлинский, Бакалинский и Шаранский.

Новые районы которые входят в производственные планы это - Бюздякский,, Кушнаренковские, Благоварский районы, дальнейшее развитие рынка сбыта в городах как г.Туймазы, г. Октябрский, г. Уфа и распространение в Челябинской области.

Возможные негативные факторы, которые могут повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг), и возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния:

Появление региональных конкурентов на рынке Чекмагушевского района, снижение цены на импортную продукцию

Рост стоимости сырья и упаковочных материалов

Возможность вспышек птичьего гриппа, атака со стороны СМИ по данному вопросу

Переключение потребительского спроса на продукты заменители - мясную и рыбную продукцию.

Финансовый менеджмент - это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности предпринимательской организации. Управление финансами - главная часть общей системы управления фирмой. Финансовый менеджмент - это организация управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли.

Управление финансами осуществляется с помощью финансового механизма, который состоит из двух подсистем:

. Управляющая подсистема. Это субъект управления. Управляющей подсистемой являются финансовая служба, финансовый отдел и финансовые менеджеры.

. Управляемая подсистема. Это объект управления. Управляемая подсистема включает в себя:

финансовые отношения (взаимоотношения с потребителями, поставщиками);

источники финансовых ресурсов;

финансовые ресурсы организаций;

денежный оборот предприятия [1].

В качестве основного объекта управления в финансах выступает денежный оборот фирмы, как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящий через расчетный и другие счета фирмы.

Цель деятельности финансового управления на предприятии - обеспечение финансовой стабильности, создание устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Содержание финансовой работы состоит в следующем:

в обеспечении и эффективном управлении финансовыми ресурсами предприятий;

в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими субъектами рыночной экономики;

в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;

в обеспечении своевременности платежей по обязательствам.

Основные направления финансовой работы:

финансовое планирование;

оперативное планирование;

контрольно-аналитическая работа.

В ходе финансового планирования, которое осуществляется на основе анализа бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности, директор:

всесторонне оценивает финансовое положение;

определяет возможности увеличения финансовых ресурсов;

выявляет направления их наиболее эффективного использования.

Организационно-функциональная структура управления предприятием ГУП ППФ «Чермасан» представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Структура управления ГУП ППФ «Чермасан»

Директор в процессе осуществления предпринимательской деятельности выполняет следующие функции:

Источники финансирования - краткосрочное и долгосрочное кредитование; выпуск и приобретение ценных бумаг; лизинговое финансирование; распределение прибыль; целесообразность привлечения заемных и использование собственных средств.

Капитальные вложения и оценка их эффективности - доходность капитала, текущая и перспективная цена компании; оценка финансового риска; финансовое обеспечение капитальных затрат.

Управление оборотным капиталом - оптимальный размер оборотного капитала, управление краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностью, структура оборотного капитала.

Финансовое планирование - содержание, порядок разработки и значение финансовых планов.

Анализ финансовой деятельности и финансовый контроль - анализ платежеспособности, ликвидности, рентабельности, факторный анализ прибыли, анализ использования финансовых ресурсов.

Основными функциями заместителя по финансовым вопросам являются:

управление ликвидностью активов предприятия;

организация эффективных взаимоотношений с банками и другими инвесторами;

управление заемными средствами;

управление финансовыми рисками;

формирование оптимальной структуры капитала фирмы;

поиск новых источников финансирования;

оценка и реализация инвестиционных проектов;

контроль за валютными операциями;

проведение операций с ценными бумагами и формирование портфеля ценных бумаг, способного обеспечить финансовую устойчивость и стабильность фирмы;

проведение обоснованной дивидендной политики;

прогнозирование финансовых ситуаций;

планирование финансовой деятельности;

регулирование денежного оборота;

учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала;

анализ финансовых результатов и финансового состояния фирмы и ее клиентов.

Данные для анализа и планирования деятельности представляют смежные организационные структуры предприятия: бухгалтерия, экономист.

Бухгалтерия ведет бухгалтерский учет хозяйственных операций предприятия и формирует публичную финансовую отчетность в соответствии с установленными стандартами и требованиями. Качество финансового управления определяется уровнем бухгалтерского и управленческого учета. Учет должен строится так, чтобы оперативно сводить финансовую информацию воедино, определять влияние отдельных факторов среды на общее финансовое положение, своевременно определять отклонения в плановых показателях от реальных.

Экономический отдел собирает счета, накладные, отслеживает их оплату и в условиях регулирования государством наличного обращения следит, чтобы расчеты наличными деньгами между юридическими лицами не превышали установленного лимита. Это отдел контролирует взаимоотношения с банками по поводу безналичных расчетов и получения наличных денежных средств. Претензионная группа в составе отдела решает споры, возникающие между предприятиями и его контрагентами (поставщиками, покупателями), государством (налоговой инспекцией, налоговой полицией) и различными внебюджетными и централизованными фондами по поводу уплаты штрафов, неустоек, начисления пеней и других мер экономического воздействия.

2.2 Оценка финансового состояния ГУП ППФ «Чермасан»

Для оценки основных финансовых показателей рассматриваются данные финансовой отчетности предприятия, которые сводятся в агрегированный баланс (таблица 2.1).

По агрегированному балансу можно сделать следующие выводы: иммобилизованные средства к 2011 г. уменьшились на 315 тыс. рублей по сравнению с 2009 г., а текущие активы наоборот увеличились на 42%, что составляет 20 417 тыс. рублей.

Таблица 2.1 - Агрегированный баланс ГУП ППФ «Чермасан»

Увеличение текущих активов произошло за счет таких изменений как: увеличение запасов на 26,52%, денежных средств на 59,35% и дебиторской задолженности на 125,96%. Так же видно увеличение в пассиве баланса за счет увеличения собственного капитала на 5,64%, долгосрочных обязательств на 6,21% и краткосрочных обязательств на 77,60%.

Достаточная обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами, их рациональное использование в управлении, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения эффективности производства.

Динамика основных показателей эффективности использования трудовых ресурсов и фонда заработной платы ГУП ППФ "Чермасан" представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика показателей использования трудовых ресурсов и фонда заработной платы ГУП ППФ "Чермасан" за 2009-2011 гг.

Из таблицы 2.2 видно, что наибольшей эффективности усилия руководства в области управления персоналом были достигнуты в 2011 году. Аргументом данного утверждения является наличие самых высоких темпов роста выработки персонала. Среднесписочная численность ГУП ППФ "Чермасан" менялась в основном за счет изменения численности рабочих. Численность руководителей с 2009 по 2011 год сократился на 2 человека, а специалистов на 1 человека.

На предприятии с 2009-2011 гг. наблюдается постоянная тенденция к сокращению рабочих в общей численности работников.

Рисунок 2.2 - Изменение среднесписочной численности рабочих в ГУП ППФ «Чермасан» с 2009 г. по 2011 г.

Снижение отдачи фонда зарплаты работников в 2009-2011 гг. явилось прямым следствием превышения скорости роста среднегодовой зарплаты работающих над темпами роста среднегодовой выработки (работникам намеренно переплачивают). В действительности, предприятие лишь доплачивало работникам с целью повышения реального уровня зарплаты, который растет медленно.

Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность хозяйствования предприятия в абсолютной оценке. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческой деятельности. В связи с этим анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение как для самого предприятия в целом, так и для разных групп лиц, заинтересованных в деятельности предприятия [22].

Основные финансовые результаты деятельности ГУП ППФ «Чермасан» за три года предоставлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Основные финансовые результаты деятельности ГУП ППФ «Чермасан» за три года

За 2011-й год значение выручки составило 115383 тыс. руб. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2009 по 31 декабря 2011 г.) произошло явное уменьшение выручки, составившее 7703 тыс. руб. Изменение выручки наглядно представлено на графике (рисунок 2.3).

Прибыль от продаж за 2011-й год составила 88 тыс. руб. Финансовый результат от продаж за весь рассматриваемый период уменьшился на 4630 тыс. руб.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Организация не применяет ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль», что нормально для субъектов малого предпринимательства.

Рисунок 2.3 - Динамика выручки и чистой прибыли

За 2011-й год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

По абсолютной сумме прибыли и ее приросту нельзя судить об уровне доходности предприятия, так как на их размер оказывает влияние как интенсивный, так и экстенсивный характер использования производственных ресурсов. Поэтому для характеристики эффективной работы на ряду с абсолютной сумме прибыли (или абсолютной суммой ее прироста) используют и относительный показатель - рентабельность [17].

Экономическая эффективность деятельности предприятий выражается показателями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности характеризуют формулой:

 (2.1)

Расчет показателей рентабельности по ГУП ППФ «Чермасан» приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Расчет показателей рентабельности

Рентабельность реализации продукции снизилась на 3,91 %, рентабельность производства - на 7,23%, активов - 6,52%, внеоборотных активов - на 14,48%, оборотных активов - 11,81%, собственного капитала и чистых активов - на 10,18%,. Рентабельность продаж снизилась на 10,70%.

Таблица 2.5 - Расчет рентабельности объема продаж

Расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции определим методом цепных подстановок.

Расчет изменения рентабельности продаж за счет снижения выручки от реализации (∆ВP):

∆ВР =  - , (2.2)

где ВР0 и ВР1 - выручка от реализации продукции в базисном и отчетном периодах;

Со - себестоимость реализованной продукции в базисном периоде.

∆ВР = тыс. руб.

. Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения себестоимости реализации (∆С):

∆С =  - (2.3)

где Со и С1 - себестоимость реализованной продукции в базисном и отчетном периодах.

∆С тыс. руб.

. Общее влияние двух факторов:

Другим важным аспектом анализа является изучение взаимосвязи между показателями рентабельности продаж и оборачиваемости активов:

Ра = , (2.4)

где Ра - рентабельность активов, %;

БП - бухгалтерская прибыль;

 - средняя стоимость активов за расчетный период;

ВР - выручка (нетто) от реализации продукции (объем продаж).

Ра тыс. руб.

В качестве одного из показателей, отражающих эффективность использования трудовых ресурсов, расмотрена производительность труда - отношении выручки от реализации к средней численности работников ГУП ППФ «Чермасан».

В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) [4].

Таблица 2.6 - Анализ структуры баланса выполнен за период с 31.12.2009 года по 31.12.2011 г.

Поскольку коэффициенты автономии, финансовой зависимости и мультипликатор собственного капитала по таблице 2.5 соответствуют на последний день анализируемого периода (31.12.2011) и оказались в пределах допустимых норм, следует, что ГУП ППФ "Чермасан" финансово устойчивый, стабильный и не зависит от внешних кредиторов, но в то же время, уменьшение коэффициента автономии к отчетному периоду свидетельствует об уменьшении финансовой прочности предприятия, а не соответствие коэффициента покрытия инвестиций нормативу свидетельствует, что доля имущества предприятия, связанного с долгосрочными источниками их финансирования, меньше. Рост коэффициент финансовой зависимости свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств.

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является предотвращение угрозы его банкротства. В этой связи руководители фирм, менеджеры различных уровней должны быть знакомы с процедурами банкротства и уметь определить финансовое состояние организаций - контрагентов. Необходимо проводить и антикризисную диагностику собственной организации с целью избегания возможного банкротства [27].

Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [2]. В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации является Z-счет Альтмана:

счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5. (2.5)

Расчет Z-счет Альтмана приведен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели расчета Z-счет для ГУП ППФ "Чермасан"

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1,8 и менее - очень высокая;

от 1,81 до 2,7 - высокая;

от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

от 3,0 и выше - очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности ГУП ППФ "Чермасан" значение Z-счета на 31 декабря 2011 г. составило 3,07. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ГУП ППФ "Чермасан".

2.3 Анализ использования оборотного капитала в ГУП ППФ «Чермасан»

Для разработки механизма управления оборотными активами необходимо, прежде всего, рассмотреть и проанализировать их состав и структуру в динамике с учетом основных особенностей производственной деятельности предприятия.

Так, размеры запасов сырья, материалов, полуфабрикатов определяются удаленностью и сбытовой политикой поставщиков, надежностью функционирования товаропроводящей сети, широтой ассортимента используемых сырья, материалов, общей концепцией производства, ожиданиями менеджмента относительно будущего развития спроса, эффективностью функционирования складских служб, удаленностью складов от производственных цехов, видом используемого для доставки сырья, материалов, полуфабрикатов транспорта, частотой его использования, размерами контейнеров и т.д.

На размер незавершенного производства конкретного предприятия влияют: специфика производственного процесса, размеры цехов и планировка оборудования внутри них, виды используемого оборудования, скорость их переустановки для выпуска новой продукции, удаленность складских помещений, вид используемого транспорта и частота доставки комплектующих, процент брака и т.д.

Уровень запасов готовой продукции на складе определяется, прежде всего, философией используемой производственной системы. Если она носит упреждающий (спекулятивный) характер, что подразумевает прогнозирование будущего спроса и составление производственных планов на его основе, то без существенного накопления готовой продукции просто не обойтись. Если же система гибкая и способна быстро выпускать продукцию в ответ на заказ, то величина запасов готовой продукции чрезвычайно мала. Помимо этого, на уровень готовой продукции влияет природа спроса.

Размер дебиторской задолженности предприятия определяется объемами реализации, а также продуманностью и эффективностью администрирования кредитной политики. На ее величину также оказывают влияние состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка и др.), система расчетов на предприятии, уровень инфляции, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также величина сомнительной задолженности.

Средний уровень денежных средств предприятия зависит от рода деятельности, объемов операций, эффективности ее финансовой службы, а также от величины ежедневных денежных расходов и риска возникновения непредвиденных расходов.

Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения [32].

Рассмотрим состав и структуру оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района в 2009 - 2011 гг.

По данным таблицы 2.8 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают сырье и материалы. Его удельный вес в 2009 году составил 67,67%, в 2010 году - 50,74%, в 2011 году - 44,43%. Анализ дебиторской задолженности показывает, что их удельный вес постоянно растет: если за 2009 г. он составил 15,46%, то в 2010 г. - 20,48%, а 2011 г. - 24,60%, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о необходимости выбора более эффективных форм расчетов. Основными должниками- дебиторами ГУП ППФ «Чермасан» являются такие предприятия как ООО «Савады», он задолжал ГУП ППФ «Чермасан» 9877 тыс. руб., ООО ПФ «Йошкар-Олинская» - 1988 тыс. руб., ЗАО «Бектышская ПФ» - 1377 тыс. руб. и другие.

Таблица 2.8 - Состав и структура оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района в 2009-2011 гг.

Производственные оборотные активы - это состав и структура затрат на производство, тип производства (массовое, серийное, единичное), длительность и сложность производственного цикла, темпы роста объемов производства и реализации продукции.

Из рисунка 2.4 видно сокращение производственных оборотных активов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1176 тыс. руб., и резкое увеличение на 10299 тыс. руб. к 2011 г.

Рисунок 2.4 - Производственные оборотные активы ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района за 2009 - 2011 гг.

Из рисунка 2.4 видно сокращение производственных оборотных активов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1176 тыс. руб., и резкое увеличение на 10299 тыс. руб. к 2011 г.

Создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого процесса.

Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными [13].

Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования запасов в составе оборотных активов в ГУП ППФ «Чермасан».

Таблица 2.9 - Структура запасов ГУП ППФ «Чермасан»

Как видно из таблицы 2.9, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период возросли на 10887 тыс. руб.. Основной прирост запасов произошел по статье «Животные на выращивании и откорме», сумма которых увеличилась на 9779 тыс. руб., или на 151,68%. «Затраты в незавершенном производстве» увеличились на 1548 тыс. руб. Одновременно возросли значения таких показателей как «расходы будущих периодов» и «готовая продукция», прирост составил 34 тыс. руб. и 1764 тыс. руб. соответственно. Значение показателя «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» уменьшилось на 2238 тыс. руб.

Как видно из таблицы 2.10, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период возросли на 26,52%. Основной прирост запасов произошел по статье «Животные на выращивании и откорме», сумма которых увеличилась на 151,68%. Затраты в незавершенном производстве увеличились на 115,78%. Одновременно возросли расходы будущих периодов и готовой продукции, прирост которых соответственно составил 17,89% и 1896,77%. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности уменьшились на 6,78%.

Таблица 2.10 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан»

Рисунок 2.5 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» за 2009 г.

Анализ структуры запасов за 2009 г. показывает, что наибольший удельный вес занимают «Сырье и материалы», доля которых составила 80,35 %. Если смотреть по убыванию, то далее идут: «Животные на выращивании и откорме» - доля составила 15,70 %, «Затраты в незавершенном производстве» - 3,26 %. Удельный вес статьи «Расходы будущих периодов» составил 0,46 %. Наименьший удельный вес в 2009 г. занимал «Готовая продукция» - 0,23 %.

Рисунок 2.6 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» за 2010 г.

Анализ структуры запасов в 2010 г. показывает, что наибольший удельный вес занимают также «Сырье и материалы», доля которого уменьшилась по сравнению с 2009 г. на 20,13 % и составила 64,48%. Увеличился удельный вес «Животные на выращивании и откорме» - на 13,46%.

Рисунок 2.7 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» за 2011 г.

Анализ структуры запасов в 2011 г. показывает, что наибольший удельный вес занимают «Сырье и материалы», доля которых составила к концу отчетного периода 59,20%. На 2,29% возросла доля затрат в «Незавершенном производстве» (с 3,26% до 5,55% ), на 3,35% - доля «готовая продукция» (с 0,23% до 3,58%), на 15,54% - доля «животные на выращивании и откорме» (с 15,70% до 31,24%). Удельный вес такого показателя как «Расходы будущих периодов» снизился на 0,03%.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям), которые оказывают влияние на объем продаж и получение денег.

Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района за 2009 - 2011 гг (таблица 2.10).

Таблица 2.10 - Состав и структура дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан»

Из данных таблицы 2.10 видно, что у ГУП ППФ «Чермасан» имеется дебиторская задолженность в размере 9492 тыс. руб. Необходимо отметить, что в составе дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, наблюдается значительное увеличение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Это связанно с неэффективной кредитной политикой по отношению к покупателям и заказчикам, что также является отрицательным моментом для текущей деятельности предприятия.

Основной задачей расчета движения денежных средств являются:

анализ причин создавшегося положения;

определение причин и сфер возникновения притока или оттока денежных средств;

анализ влияния выбора тех или иных источников финансирования основной и инвестиционной деятельности предприятия на его эффективность.

Применяют два метода составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод считается более сложным, но более информативным, так как он основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основной, инвестиционной или финансовой. Косвенный метод проще, поскольку он оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о прибылях и убытках.

Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Он предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным видам деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая). Поскольку при реализации прямого метода расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнить на любую дату. Исходным элементом прямого метода является выручка. Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.

Таким образом, суть косвенного метода - в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств путем корректировки чистой прибыли на величину расходов, не связанных с оттоком денежных средств (то есть реальными выплатами), и величину доходов, не сопровождающихся притоком денежных средств (то есть реальными поступлениями).

Ниже, в таблице 2.11 приведены показатели, характеризующие движение денежных средств ГУП ППФ «Чермасан» в 2011 г.

Таблица 2.11 - Движение денежных средств ГУП ППФ «Чермасан» в 2011 г.

По данным таблицы 2.11 видно, что совокупный денежный поток по всем видам деятельности сформировался положительным в размере 182 тыс. рублей за счет превышения доходов над расходами по финансовым операциям в размере 12579 тыс. рублей. Подводя итог по организации управления денежными потоками на исследуемом предприятии, можно сделать вывод, что в хозяйстве недостаточно уделяется внимание этим вопросам. Отсутствует планирование денежных потоков, не составляются платежные календари.

Основными источниками формирования оборотных активов служат собственные, заемные и привлеченные ресурсы.

Собственный оборотный капитал (СОК) играет наиболее важную роль в обеспечении текущей деятельности предприятия. Он отражает часть собственного капитала организации, вложенную в оборотные активы и постоянно находящихся в обороте. Формирование достаточной величины собственного оборотного капитала позволяет обеспечить имущественную и оперативную самостоятельность, а также финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта [36].

СОК = Собственный капитал (III раздел б/б) + Долгосрочные обязательства (IV раздел б/б) - Внеоборотные активы (I раздел б/б). (2.6)

На основе приведенной формулы 2.6 проведем расчет СОК:

СОК2009г.=55418 + 10121 - 37926 = 27613 тыс. руб.

СОК2010г.=58341 + 7973 - 38364 = 27950 тыс. руб.

СОК2011г.=58546 + 10750 - 37611 = 31685 тыс. руб.

Рисунок 2.8 - Динамика собственного оборотного капитала в ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района на 2009-2011 гг.

Расчеты показали, что СОК c каждым годом растет, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от текущих обязательств. Чем в дальнейшем будет выше значение собственного оборотного капитала, тем меньше риск неплатёжеспособности и сбоев в производстве.

Рассмотрим состав и структуру источников средств предприятия в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Структура источников формирования оборотных средств ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района на 2009 - 2011 гг.

По данным таблицы 2.12 можно сделать вывод о том, что формирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет собственных источников, что свидетельствует о наименьшем риске банкротства.

Рисунок 2.9 - Динамика изменения структуры источников формирования оборотных средств ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района на 2009-2011 гг.

Большое внимание на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость.

В таблице 2.13 приведены показатели эффективности использования оборотных активов.

Таблица 2.13 - Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

В данном случае нельзя говорить об эффективности использования оборотных средств, так как в динамике наблюдается уменьшение коэффициент оборачиваемости оборотных средств на 0,71 пункта, что привело к уменьшению их оборачиваемости. В то же время увеличилась оборачиваемость запасов на 18 дней, что свидетельствует о некотором ухудшении управления запасами. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует о расширении коммерческого кредита в 2009 г. и его снижение в 2011 г. Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии свидетельствует о риске ее непогашения. Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства. Но на ГУП ППФ «Чермасан» коэффициент загрузки оборотных активов в 2011г. увеличился на 0,14 пунктов по сравнению с 2009г., отсюда следует что в 2011 году более эффективнее используются оборотные средства.

3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ГУП ППФ «ЧЕРМАСАН» ЧЕКМАГУШЕВСКОГО РАЙОНА

.1 Основные направления повышения эффективности использования оборотного капитала

Управление оборотными активами, как это показано выше, напрямую связано с финансовой устойчивостью предприятия, на которую оказывают влияние различные факторы - положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и другие. Выше уже были показаны возможности основные возможности увеличения прибыли: первая - наращивание объема выпуска и реализации товаров, вторая - уменьшение издержек, а также платежеспособности. Учитывая влияние сезонности нашего предприятия и его специфику как ГУП наращивание объема выпуска и реализации все-таки необходимо связывать с уменьшением издержек, поиску инструментов, позволяющих из стихийного получения доходов перейти к регулируемым доходам. В то же время, недостаточно обеспечить только прибыльность. Необходимо, чтобы предприятие акцентировало реализацию и сбыт продукции, увеличение доходов, чем собственно управлению производством с целью снижения издержек (хотя они и взаимосвязаны). Рекомендации связаны в первую очередь с тем, чтобы руководство предприятия ориентировалось не столько на получение максимальной прибыли, сколько на получение максимального дохода. Максимальное получение прибыли в основном будет связано со снижением производственных издержек. Однако в условиях, когда самими затратами предприятие еще сможет управлять, то цена на каждый входной ресурс практически в условиях инфляции, остается неуправляемой. Таким образом. предприятие крайне ограничено в возможности снижать производственные издержки, добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому, здесь возникает необходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих на увеличение доходов предприятия. Для усиления финансовой устойчивости необходимо обратить особое внимание на статьи       общей величины неплатежей, их причины и источники, ослабляющие финансовую напряженность:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи в том числе и по оплате труда.

В системе управления рекомендуется обратить особое внимание       на причины неплатежей:

недостаток собственных оборотных средств;

сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;

товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;

иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;

расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

А также на          источники, ослабляющие финансовую напряженность:

временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Поэтому предложения и рекомендации касаются, прежде всего:

. Гибкости и способности быстро менять ассортимент выпускаемой продукции.

. Необходимости внедрение инновационных технологий производства и обслуживания.

. Роста качества продукции и предоставления потребителям дополнительных фирменных услуг.

. Изменения структуры издержек производства и роста доли издержек, связанных с реализацией продукции. Все это требует принципиально новых подходов к управлению и организации производства, непосредственно касается и управления прибылью.

. Повышения скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, максимально быстрого продвижения продукции от производителя к потребителю.

Естественно, что такой подход требует совершенно иного в управлении качеством продукции и организации поставок. Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известной продукции, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов продаж и доходов. Товар, спрос на который существует, считается рентабельным и будет приносить предприятию больше дохода. Ускорение оборота производственных фондов влияет на: прибыль в сторону ее повышения, на снижение себестоимости продукции и повышение рентабельности производства. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает степени экономических гарантий предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Конкурентоспособность предприятия может обеспечить оптимальное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

Рекомендации по повышению эффективности деятельности предприятия за счет совершенствования системы управления оборотными активами, прибылью и рентабельностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью позволят сохранить кадровый и производственный потенциал предприятия, увеличить показатель выручки от реализации продукции и хотя бы частично покрыть коммерческие расходы осенне-зимнего периода, стабилизировать количественные и качественные показателями управления - прибыль, рентабельность, себестоимость, объем реализации, экономический рост, качество продукции и услуг, производительность труда, расходы на содержание аппарата управления, экономичность, гибкость, конкурентоспособность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно - технического прогресса

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения Оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции, и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается: путем совершенствования организации производства; улучшением применяемой техники и технологии; совершенствования использования основных фондов (прежде всего их активной части); экономии по всем статьям оборотных средств; совершенствование организации производства и труда.

Итак, основная задача рационального управления оборотными активами: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности, тем более что в условиях конкуренции имеет больший смысл ускорять оборачиваемость оборотных средств, чем упорствовать на максимизации нормы прибыли на каждую единицу реализуемого товара.

оборотный капитал предприятие

3.2 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов и их экономическая эффективность

Для повышения эффективности оборотных активов предприятия, на мой взгляд, необходима другая финансовая политика по отношению к формированию оборотных активов. Эта политика должна быть направлена на обеспечение текущей потребности необходимыми видами оборотных активов в минимальных размерах, необходимых для обеспечения нормального производственно-коммерческого цикла, без излишних запасов, создание оптимального размера собственного оборотного капитала в размере минимальной потребности, с разумным использованием эффекта финансового рычага.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением. На основе исходных данных, приведенных на таблице 3.1, определим потребность в оборотных средствах, используя при этом статистико-аналитический метод.

Таблица 3.1 - Исходных данных для расчета потребности в оборотных средствах с помощью статистико-аналитического метода

Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств (длительности одного оборота в днях), определяется плановая величина коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициент загрузки):

Косп= Косб * ИТоб, (3.1)

Косп = 0,52*0,96= 0,499

С учетом полученного значения планового коэффициента загрузки оборотных средств и показатели изменения объема продажи рассчитываем совокупный норматив оборотных средств по предприятию в планируемом периоде:

ОСпл=ВРб*Ирп*Косп, (3.2)

ОСпл = 115383*1,05*0,499=60454,9 тыс.руб.

В результате расчетов получили, что потребность в оборотных активах на плановый период (2012 г.) изменилась по сравнению с базисным годом и составила 60454,9 тыс. рублей.

Из данных таблицы 3.1 видно, что при заданных объемах производства с учетом ускорения оборачиваемости оборотных средств общая потребность в оборотных активах ГУП ППФ «Чермасан» на конец планируемого года составит 60454,9 тыс. руб.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотными активами. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Произведем оценку реального состояния дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района.

Таблица 3.2 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района на 01.01.12 г.

Из данных таблицы 3.2 видно, что в ГУП ППФ «Чермасан» на 01.01.2012 г. сумма безнадежной дебиторской задолженности составляет 328,83 тыс. руб.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:

. Если снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что реализация данной продукции отражается на увеличении общей прибыли, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат;

. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

. Если система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии, возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

Во всех случаях можно говорить о спонтанном финансировании, которое при инфляции ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

При использовании отсрочки платежа предприятие получает положительный эффект, выраженный в повышении объемов продаж и увеличении массы прибыли. Отрицательный эффект связан с тем, что субъект начинает нести определенные издержки, в частности, издержки от не использования средств, связанных в дебиторской задолженности, издержки по проведению инкассационной политики, увеличение вероятности возникновения безнадежных долгов из-за увеличения отсрочки платежа.

Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования: предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах или отсрочка платежа без предоставления скидки.

Инфляционный рост цен в среднем за месяц достигает 1%; договорный срок оплаты составляет 30 дней; при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка 2%,4%,5%; банковский процент по краткосрочному кредиту - 24%.

Таблица 3.3 - Расчет эффективности предоставления скидки с цены продукции для ГУП ППФ «Чермасан»

Таким образом, как свидетельствует расчеты, приведенные в таблице 3.3, при сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты дебиторской задолженности потери предприятия от предоставления скидки (вариант 2 и 3) меньше, чем от отсрочки платежа. Между тем потери предприятия на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляет 30 руб., а от скидки 5% - 31,19 руб., 20,99 руб. и 0,6руб. Тем самым можно регулировать тот вариант который наиболее выгоден. В рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2% и 4% стимулируют быструю оплату и является наиболее приемлемым для предприятия вариант.

В настоящее время нередки случаи, когда должники не исполняют своих обязательств по договорам в части сроков оплаты, что приводит к образованию у поставщиков просроченной дебиторской задолженности. За нарушение условий договоров применяются следующие меры гражданско-правовой ответственности: штрафы, пени, проценты [1]. Сумму санкций, признанных должником или по которым получены решения суда об их взыскании, коммерческие организации включают в состав внереализационных доходов [4]. Суммы штрафов, пеней, неустоек до их получения отражаются в бухгалтерском балансе в составе дебиторской задолженности.

Для управления дебиторской задолженностью необходимо следующее:

. Определение гарантий предоставления кредита. Самый простой способ продажи товаров - это открытый счет, когда в соответствии с заключенным контрактом покупателю выставляется счет.

Более сложный, но более надежный способ, - получение письменного обязательства клиента заплатить деньги, т.е. получение векселя. Векселя разделяют на обычные, когда покупатель в письменной форме признает свою задолженность и обязуется заплатить определенную сумму к определенному сроку, и переводные, или коммерческие. Коммерческие векселя широко используются в международной торговле. При этом продавец выписывает покупателю (или его агенту) какую-то сумму к оплате к определенному сроку. Если производится немедленная оплата по предъявлению, то выписывается предъявительский переводной вексель, в других случаях - переводной вексель на срок, который акцептируется либо покупателем, либо его банком. Покупателям, которые своевременно не рассчитываются за приобретенный в кредит товар или услуг необходимо в дальнейшем отказывать в предоставлении кредита.

. Определение надежности покупателя или вероятности оплаты полученных им товаров. В этом могут помочь широко распространенные публикуемые рейтинги, анализ опубликованной финансовой отчетности потенциального покупателя, конструирование индексов риска, анализ баланса. Необходимо иметь широкий спектр потенциальных покупателей, чтобы была возможность исключать некредитоспособных клиентов.

. Определение суммы кредита, предоставляемого каждому конкретному покупателю. В данном случае, как правило, делаются расчеты, основанные на вероятности оплаты покупателем товара, возможности повторения заказов, размера выгод и убытков, получаемых от оплаты (неоплаты) товара.

Одним из элементов системы управления оборотными активами является управление денежными потоками.

Планирование денежных потоков включает в себя текущее планирование, в процессе которого разрабатывается план поступления и расходования денежных средств (бюджет движения денежных средств), и оперативное планирование, в процессе которого разрабатывается система платежных календарей по соответствующим видам движения денежных средств.

Бюджет движения денежных средств - это план поступлений и платежей денежных средств, рассчитанный на предстоящий временной период. Этот бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо по денежным средствам и финансовое положение предприятия на каждый анализируемый период. Таким способом могут быть запланированы и учтены периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств, проанализированы эффективность использования средств и перспективный уровень платежеспособности предприятия. Бюджет движения денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он может составляться по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого бюджета носят слабо прогнозируемый характер, он может составляться в следующих вариантах - «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка бюджета движения денежных средств носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных показателей. Бюджет движения денежных средств разрабатывается на предприятии в последовательности, указанной в схеме (рисунок 3.1).

Рисунок 3.1 - Последовательность разработки бюджета денежных средств

Основной целью разработки бюджета движения денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов ее хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Таким образом, для ГУП ППФ «Чермасан» целесообразным является составление бюджета денежных средств, который в настоящее время не составляется.

Еще одним существенным недостатком в работе ГУП ППФ «Чермасан» является то, что на предприятии не составляется платежный календарь, который является эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками. Он позволяет решать следующие основные задачи:

свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т. е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода.

Реклама - информация <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F>, распространенная любым способом, в любой форме и с использованием любых средств, адресованная неопределенному кругу лиц и направленная на привлечение внимания к объекту рекламирования, формирование или поддержание интереса к нему и его продвижение на рынке [3].

Цель рекламы - донесение информации от рекламодателя до целевой аудитории.

У ГУП ППФ «Чермасан» можно сказать практически отсутствует донесение своей информации до потребителей. Если бы было больше рекламы о товарах предприятия, то потребителей стало бы больше, следовательно увеличился бы прибыль.

По месту и способу размещения существуют различные виды рекламы: телевизионная (различные рекламные блоки, спонсорство программ и фильмов и т. д.); радио (различные рекламные ролики в перерывах); печатная (пресса и рекламные листовки); наружная (рекламные щиты, вывески и так далее).

Рекламное объявление в печатном издании является самым популярным видом рекламы. Огромные тиражи газет и журналов обеспечивают низкую стоимость одного рекламного контакта. Время жизни рекламного объявления, опубликованного в газете, - один-два дня, в журнале - неделя, месяц и даже больше, если он лежит в холле гостиницы, в салоне красоты и т.п.

Наружная реклама - это отличная возможность обратить внимание потенциальных клиентов на определенный продукт или вид услуг, либо к компании в целом. К наружной рекламе относят любую информацию, размещенную на специальных опорных конструкциях либо на внешних стенах городских сооружений в условиях открытого пространства, имеющую рекламную направленность.

Например, ООО «Дизайн-бюро София» предлагает свои услуги по изготовлению наружной рекламы. Технология изготовления и свойства используемых материалов гарантируют высокое качество и долговечность использования продукции. Фирма имеет в штате высококвалифицированных специалистов, имеющих богатый опыт в производстве рекламы.

Таблица 3.4 - Цены рекламных услуг ООО «Дизайн-бюро София»

В таблице 3.4 указаны цены рекламных услуг, если для нашего предприятия выбрать наружную рекламу и такие услуги как: «Полноцветная печать», «Предпечатная подготовка», «Табличка размером 100х180 см», то затраты будет в размере 2200 рублей.

Рассчитаем экономический эффект от рекламы (таблица 3.5)

Таблица 3.5 - Экономический эффект от использования рекламных услуг

По мнению экспертов, предприятие, применяя рекламу стоимостью 14,5 тыс. руб., получит экономический эффект в размере 26,5 тыс. руб.

В настоящее время упаковка является не просто тарой, а важным элементом рекламы компании-производителя и её продукции. Зачастую покупатель приобретает товар за счёт грамотно выполненной упаковки, а не аналогичный, лежащий рядом. Следовательно, выбор дизайна упаковки сегодня - это достаточно серьёзный маркетинговый шаг. ГУП ППФ «Чермасан» предоставляет свою продукцию в обычных полиэтиленовых мешочках, когда тогда у конкурентов красочно упакованная продукция. Есть много предприятий, которые разрабатывают и производят различные, разнообразные и красочные упаковки. Например, Уфа-упаковка является отдельным направлением деятельности ООО «Ю-ту». ООО "Ю-ту" занимается широким спектром услуг, направленных на выдвижение фирмы для целевого потребителя. Компания «Ю-ту» готова предложить следующие услуги (таблица 3.6).

Таблица 3.6 - Услуги ООО "Ю-ту"

ГУП ППФ «Чермасан» интересует услуга «Разработка качественного дизайна для упаковки и её производство», стоимостью 18 500 рублей. По мнению экспертов, грамотно выполненная упаковка продукции может увеличит объем продаж до 15%. Сосчитаем экономический эффект:

(205 000 руб. * 15 %) - 18 500 руб. = 12 250 руб.

Таким образом, применение специальной упаковки позволит предприятию получить экономический эффект в размере более 12 тыс. рублей.

В условиях развития рыночных отношений ни одно предприятие не может успешно осуществлять свою деятельность без вычислительной техники, работа которой ведется с помощью программного обеспечения. В таких условиях возрастает объем экономической информации, усложняются приемы ведения учета. В настоящее время рынок программных продуктов предлагает широкий перечень прикладных программ для автоматизации бухгалтерского учета и финансового анализа.

Программа для финансового анализа - « ФинЭкАнализ 2012» позволяет на основании данных бухгалтерской отчетности (Формы 1, 2, 3, 4, 5) проводить анализ финансового состояния предприятий, значительно экономя время. Текстовый отчет с выводами и графиками можно получить сразу после внесения исходных данных. Для удобства отчеты легко экспортируются в MS Word.

Преимущество программы:

. программа «ФинЭкАнализ 2012» проста в использовании;

. удобный и понятный интерфейс позволяет быстро освоить программу новым пользователям;

. в программе «ФинЭкАнализ 2012» реализовано много различных методик за счет внедрения большого количества аналитических блоков;

. требуется минимальный объем исходной информации для финансово-экономического анализа;

. имеется возможность корректировки результатов анализа в MS Word;

.наличие горячей линия поддержки программы;

. доступная цена при максимальных возможностях программы;

. возможность внедрения новых аналитических блоков по желанию пользователя;

. возможность обновления программы через Internet;

. постоянное совершенствование программы;

. программу разрабатывает профессиональная команда;

. ввод исходной информации в систему «ФинЭкАнализ 2012» можно осуществлять вручную, так и в автоматическом режиме. Система «ФинЭкАнализ» автоматически импортирует данные из наиболее популярной бухгалтерской программы - 1С;

. программа «ФинЭкАнализ 2012» предназначена не только для анализа деятельности конкретного предприятия, она может использоваться и органами государственного управления при проведении мониторинга финансово-экономического состояния хозяйствующих субъектов городов;

. аналитические данные, представляемые программой, заключения и рекомендации, получаемые с ее помощью, дают пользователю возможность в полном объеме оценить общее состояние дел на предприятии и оперативно воздействовать на процессы, влияющие на хозяйственную ситуацию;

. по данным анализа программа автоматически создает экспертные заключения, дающие возможность понять каково финансовое состояние предприятия и на что в первую очередь следует обратить внимание.

Оценить возможности программы легко. Достаточно бесплатно скачать её и установить на свой компьютер. Стоимость ключа программы финансового анализа составляет 6500 рублей на один год. Продление лицензии производится со значительной скидкой и составляет около 40% от первоначальной стоимости.

Оплату можно произвести несколькими способами:

- безналичный расчет <http://www.1-fin.ru/?id=125> (для юридических лиц);

банковский перевод через банк <http://www.1-fin.ru/?id=125> (для физических лиц);

перевод на банковскую карту Сбербанка <http://www.1-fin.ru/?id=125> (для физических лиц);

электронный платеж (Яндекс-деньги, WebMoney) <http://www.1-fin.ru/?id=125>.

Программа финансового анализа «ФинЭкАнализ» для ГУП ППФ «Чермасан» понадобиться для решения следующих задач:

постоянных ежеквартальных мониторингов финансового состояния предприятий, организаций;

разработки прогнозных балансов и прогнозных финансовых результатов;

проведения анализа финансового состояния предприятия <http://www.1-fin.ru/?id=119>;

проведения экспресс-анализа финансового состояния предприятия в сжатые сроки;

финансового моделирования различных вариантов развития событий;

подготовки аналитических записок к бухгалтерской отчетности;

подготовки аналитических материалов к собраниям членов трудовых коллективов;

разработки программ финансового оздоровления (санации) предприятий для арбитражных управляющих;

проведения регламентируемых анализов в соответствии с нормативными актами контролирующих ведомств определять возможные варианты дальнейшего развития предприятия путем составления матрицы финансовых стратегий.

Внедрение программы финансового анализа «ФинЭкАнализ» ГУП ППФ «Чермасан» по оценкам экспертов позволит увеличить прибыль предприятия на 4%, что в денежном выражении составит: 205 000 руб. * 4% = 8 200 руб.

Учитывая затраты на приобретение данной программы в сумме 6 500 руб., будет получен экономический эффект в размере 1 700 руб. (8 200 руб. - 6 500 руб.).

Таким образом, в результате внедрения предложенных мероприятий общий экономический эффект составит:

500 руб. + 12 250 руб. + 1 700 руб. = 40 450 руб.

4. ЛИЧНЫЙ ВКЛАД В НАУЧНОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ

Представленная дипломная работа была подготовлена студенткой 5 курса специальности «Финансы и кредит» Р.Р. Нургалиевой.

Тема исследования: «Управление оборотным капиталом предприятия (на материалах ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района РБ)».

Новизна дипломной работы состоит в разработке экономически обоснованных инновационных подходов с целью совершенствования управления оборотным капиталом исследуемого предприятия.

За время дипломной работы мной были изучены труды таких российских ученых как Л.М. Бурмистрова, О.В. Гришина, О.В. Зубкова, В.В. Ковалев, А.М. Ковалев, М.Г. Лапуста, Т.В. Сударева и др.

Помимо научных и учебно-методических работ российских ученых, мною были изучены следующие законы и законодательные акты РФ:

. Гражданский кодекс Российской Федерации: от 18.12.2006 N 230-ФЗ [Электронный ресурс]: принят ГД ФС РФ 24.11.2006 (редакция от 8 декабря 2011) // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.

. Федеральный закон «О несостоятельности (Банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ [Электронный ресурс]: (с изменениями на 6 декабря 2011 года) // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф. и др.

Для проведения анализа финансово-экономической деятельности исследуемого предприятия мной была собрана и обработана обширная информация. Источником информации послужил бухгалтерский баланс государственного унитарного предприятия «Племптицефабрика Чермасан» за 2009, 2010 и 2011 годы.

Анализ проводила с использованием следующих программных средств: Microsoft Excel 2010, ФинЭкАнализ 2012. Мной были использованы статистико-аналитические, экономико-математические, цепные методы исследования.

На основе проведенного анализа я получила следующие выводы:

имеющаяся структура оборотных активов указывает на не рациональную структуру оборотных активов и в целом не эффективную организацию оборотных средств;

наблюдается значительным рост дебиторской задолженности в 2011 году по сравнению с 2009 годом (более чем в 2 раза), и в составе оборотных активов она составляет 24,6%.;

наблюдается снижение эффективности использования оборотных активов.

в ГУП ППФ «Чермасан» отсутствует регулярное планирование потребности в запасах сырья и готовой продукции;

отсутствует систематический контроль залежалых и неходовых товаров, не проводится анализ недостач и потерь от порчи товарно-материальных ценностей;

не производится анализ финансовых возможностей и уровня текущей платежеспособности потенциальных покупателей;

не ведется контроль состояния расчетов с покупателями, не выявляется просроченная задолженность;

условия договоров не гибкие и не гарантируют своевременное поступление денежных средств от покупателей, не рассматривается возможность предоставления скидок за произведенную предоплату;

не разрабатываются и не применяются приемы ускорения востребования долгов;

анализ денежных потоков и их прогнозирование в хозяйстве не проводится.

Для решения выявленных проблем мной были предложены следующие мероприятия:

) для увеличения объема продаж и увеличения прибыли была предложена наружная реклама и рекламное объявление в печатном издании;

) система скидок (спонтанное финансирование) будет более эффективна, чем система штрафных санкций. Произведен расчет эффективности предоставления скидок;

) предложено внедрение программы «ФинЭкАнализ 2012», что позволит вовремя выявить недостатки деятельности предприятия, потребности в запасах, состояния дебиторской задолженности и другие показатели финансовой деятельности предприятия.

Для разработки первого мероприятия часть задачи, связанной с получением прогнозных значений, мне помогли решить эксперты - специалисты предприятия, которые предоставили мне необходимую информацию, благодаря этим значениям мной был рассчитан экономический эффект от внедрения данного мероприятия.

Второе мероприятие было полностью рассчитано лично автором.

Третье мероприятие было связано с применением информационных технологий, в частности мной было предложено внедрить программный продукт «ФинЭкАнализ 2012». Здесь консультативную помощь мне оказал руководитель дипломной работы. Она подсказала, на каких сайтах можно провести обзор современных программных продуктов, позволяющих решать проблемы в сфере управления оборотным капиталом и как рассчитать экономический эффект.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что разработанные мероприятия для ГУП ППФ «Чермасан» показали свою эффективность и их можно рекомендовать для внедрения на аналогичных предприятиях. Апробация результатов исследования подтверждается справкой о внедрении.

Данной темой исследования я начала заниматься на 2-ом курсе Университета, отдельные результаты исследования были заслушаны на занятиях «Научно-исследовательские работы студентов».

По результатам защиты планируется публикация в научно-практическом сборнике статей студентов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Полное официальное наименование предприятия - государственное унитарное предприятие «Племптицефабрика Чермасан», сокращенное - ГУП ППФ «Чермасан». Предприятие создано в соответствии с распоряжением Правительства РБ от 11февраля 2004г. № 95-р и является правопреемником дочернего предприятия «Племптицефабрика Чермасан» государственного унитарного сельскохозяйственного предприятия «Башптицепром». Место нахождения: Республика Башкортостан, Чекмагушевский район, деревня Нариманово.

Анализ управления оборотными активами позволил сделать соответствующие выводы:

имеющаяся структура оборотных активов указывает на не рациональную структуру оборотных активов и в целом не эффективную организацию оборотных средств;

наблюдается значительным рост дебиторской задолженности в 2011 году по сравнению с 2009 годом (более чем в 2 раза), и в составе оборотных активов она составляет 24,6%.;

наблюдается снижение эффективности использования оборотных активов.

в ГУП ППФ «Чермасан» отсутствует регулярное планирование потребности в запасах сырья и готовой продукции;

отсутствует систематический контроль залежалых и неходовых товаров, не проводится анализ недостач и потерь от порчи товарно-материальных ценностей;

не производится анализ финансовых возможностей и уровня текущей платежеспособности потенциальных покупателей;

не ведется контроль состояния расчетов с покупателями, не выявляется просроченная задолженность;

условия договоров не гибкие и не гарантируют своевременное поступление денежных средств от покупателей, не рассматривается возможность предоставления скидок за произведенную предоплату;

не разрабатываются и не применяются приемы ускорения востребования долгов;

анализ денежных потоков и их прогнозирование в хозяйстве не производится.

Следовательно, предприятие нуждается в принятии ряда мер, направленных на повышение эффективности управления оборотными активами.

Исходя из этого, предложены комплекс мероприятий направленный на совершенствование управления оборотными активами:

для повышения эффективности оборотных активов предприятия, необходима другая финансовая политика по отношению к формированию оборотных активов. Эта политика должна быть направлена на обеспечение текущей потребности необходимыми видами оборотных активов в минимальных размерах, необходимых для обеспечения нормального производственно - коммерческого цикла, без излишних запасов, создание оптимального размера собственного оборотного капитала в размере минимальной потребности, с разумным использованием эффекта финансового рычага;

для оптимального обеспечения оборотными активами было предложено производить плановый расчет потребности в оборотных средствах. По данным ГУП ППФ «Чермасан» был произведен расчет потребности в оборотных активах статистико-аналитическим методом;

оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотными активами. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Нами произведен расчет реального состояния дебиторской задолженности и выявлено, что сумма безнадежной дебиторской задолженности составляет 328,83 тыс. руб.;

с целью максимизации притока денежных средств ГУП ППФ «Чермасан» следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Система скидок (спонтанное финансирование) будет более эффективна, чем система штрафных санкций. Произведен расчет эффективности предоставления скидок;

для управления денежными активами была предложена схема «Последовательность разработки бюджета денежных средств»;

для увеличения объема продаж и увеличения прибыли была предложена наружная реклама и рекламное объявление в печатном издании;

предложено внедрение программы «ФинЭкАнализ 2012», что позволит вовремя выявить недостатки деятельности предприятия, потребности в запасах, состояния дебиторской задолженности и другие показатели финансовой деятельности предприятия.

Как показали расчеты, в результате внедрения предложенных мероприятий общий экономический эффект составит 40 450 рублей.

Внедрение предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами позволит сократить необоснованные расходы, размер безнадежных долгов, обеспечит сбалансированность и синхронность денежных потоков и в целом повысит эффективность производства в ГУП ППФ «Чермасан».

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: от 18.12.2006 N 230-ФЗ [Электронный ресурс]: принят ГД ФС РФ 24.11.2006 (редакция от 8 декабря 2011) // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.

. Федеральный закон «О несостоятельности (Банкродстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ [Электронный ресурс]: (с изменениями на 6 декабря 2011 года) // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.

. Федеральный закон «О рекламе» от 13.03.2006 N 38-ФЗ[Электронный ресурс]: (принят ГД ФС РФ 22.02.2006) (действующая редакция) // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.

4. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" [Электронный ресурс]: ПБУ 9/99 с изменениями на 8 ноября 2010 года (редакция, действующая с 1 января 2011 года) <http://www.glavbukh.ru/pbu999/> // СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.

. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: учебник / М.С. Абрютина, А.В. Грачев - 4-е изд. - М.; Дело и сервис, 2011. - 256 с.

. Артеменко В.Г. Финансовый анализ [Текст]: учебник / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир - 2-е изд. - Москва-Новосибирск, ДиС, 2007. - 224 с.

. Баканов, М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст]: учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет - М. - 2008. - 466 с.

. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / И.Т Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2008.

. Бачаров В.В. Комплексный анализ [Текст]: учебник / В.В. Бачаров -СПб.: Питер, 2008. - 432 с

. Бурмистрова Л.М. Финансы организации (предприятий) [Текст]: учебное пособие / Л.М Бурмистрова - М.: ИНФРА-М, 2011.

. Бутрин, А.Г. Управление оборотными средствами в цепи поставок промышленного предприятия [Текст] / А.Г.Бутрин, А.И. Ковалев // Экономический анализ - 2011- №3.

. Васильева Л.С. Финансовый анализ [Текст]: учебник / Л.С. Васильева, МЗ. Петровская. - М.: КНОРУС, 2008.

. Гришина О.В. Анализ состава и структуры производственных оборотных активов сельскохозяйственных организаций [Текст] / О.В Гришина, Т.Н. Левеева // Экономический анализ - 2010- №24.

. Глухов В.В. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / В.В. Глухов, Ю.М. Бахрамов - СПб., 2009.

. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности [Текст]: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - М.: ДИС, 2008. - 262 с.

. Зубкова О.В. Комплексный анализ финансовых потоков и элементов оборотного капитала промышленного предприятия [Текст] / О.В.Зубкова, Н.А. Калмакова // Экономический анализ - 2010- №32.

. Карташева В.Н. Экономика организации (предприятия) [Текст]: учебник / В.Н. Карташева, А.В. Приходько-М, 2010.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности [Текст]: учеб. пособие / В.В Ковалев -М.: Ф. и Ст., 2008. - 486 с.

. Ковалев А.М. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / А.М. Ковалев - 2е изд., переработанное и дополненное. - М: ИНФРА-М, 2009.- 336 с.

. Колчина Н.В. Финансы организации(предприятий) [Текст]: учебник для студентов вузов / Н.В. Колчина - 4е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

. Кондраков Н.П. Учет и финансовый анализ для менеджеров[Текст]: учеб. пособие / Н.П. Кондраков - М.: Дело, 2007. - 304 с.

. Крейнина, М.И. Финансовый менеджмент[Текст]: учеб. пособие / М. И. Крейнина. - М.: «Дело и сервис», 2008.

. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай Москва, ИНФРА-М, 2010г.

. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. [Текст]: учебник / Н.П. Любушин - М.: Юнити, 2008. - 471 с.

. Макарова Л. Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы [Текст]: учеб. пособие для студентов высших учеб. заведений / Л. Г. Макарова, А.С.Макаров. - М.: Издательский центр «Академия», 2008

. Палий В.Ф. Основной капитал и оборотные материальные активы. [Текст]: учебник / В.Ф. Палий - М.: Бератор-Пресс, 2008. - 200 с.

. Пласкова Н.С. Экономический анализ [Текст]: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2009. - 704 с. - (Высшее экономическое образование).

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. [Текст]: учебник / Г.В. Савицкая - Минск: "Новое знание", 2008. - 704 с.

. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. [Текст]: учебник / В.Н. Самочкин - М.: Дело, 2005. - 128 с.

. Сергеев И.В. Экономика организации(предприятия) [Текст]: учебник / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова - 4е издание. - М.: Юнити, 2011.

. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы [Текст]: учеб. пособие/ В.Б. Сироткин. - М.: Высш. шк., 2008.

. Сударева Т.В. Как нормировать оборотные активы компании [Текст] / Т.В. Сударева // Справочник экономиста- 2011-№ 2

. Четыркин Е.М. Финансово-экономические расчеты. [Текст]: Справочное пособие / Е.М. Четыркин, Н.Е. Васильева - М.: Финансы и статистика, 2005. - 302 с.

. Чигарев Г.Г. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. - 5-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2009.

. Чурилов С.В. Анализ собственного оборотного капитала [Текст]: учеб. пособие / Чурилов С.В. Бухгалтерский учет. - 2009. - №11. - С.76-78

. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа [Текст]: учебник / Шеремет, А.Д., Сайфулин Р.С. -М., 2008.

. Юркова Т.И. Методы определения потребности в оборотных средствах [Электронный ресурс] Экономика предприятия / С.В. Юрков, Т.И. Юркова - 2011- - 1 электрон. опт. диск (CD-ROM).

. Юсупова А.Р. Управление оборотным капиталом предприятия [Электронный ресурс]: управленческий учет: <http://2ceo.ru/macc/upravlenie-oborotnym-kapitalom> (24.04.2010).