Оценка баланса предприятия ОАО ФСК 'Новый Город'

Оценка баланса предприятия ОАО ФСК 'Новый Город'

1. Общая оценка структуры баланса

Таблица 1.1

Аналитический баланс предприятия ОАО ФСК «Новый Город»за 2012 г., тыс. руб.

АктивКод стр.На 31 декабря 2011г.На 31 декабря 2012г.Темп прироста, % (4 / 3 - 100) или темп роста, раз (4/3) *Удельный вес, % от балансаПассивНа начало отчетного периода (3 / баланс)На конец отчетного периода (4/баланс)Темп прироста, % (7 / 6-100)12345678АктивНематериальные активы11000Основные средства120273 132242 339-11,27410,5218,257-21,523Долгосрочные фин. вложения14092001367348,620,3540,46631,453Доходные вложения в материальные ценности98624226319129,4773,7997,711102,970Отложенные налоговые активы958762-20,4590,0370,026-29,647Прочие внеоборотные средства98644510843339,92337,99836,944-2,774Итого внеоборотные активы1901368359156742614,54852,70953,4031,317Запасы210437120239 522-45,20516,8388,161-51,534НДС по приобретен. ценностям22000Краткосроч. дебит. задолж.24061343890926048,22423,63030,97931,102Краткосрочные фин. вложения25033474184945452,5031,2896,301388,684Денежные средства26014367231099-78,3545,5341,060-80,854Прочие оборотные средства028421000,0000,097100,000Итого оборотные активы2901227704136766811,447,29146,597-1,467Баланс3002596063293509413,0591001000ПассивУставный капитал41015500015500005,9715,281-11,551Нераспределенная прибыль4706998552200-25,4132,6962-34,028Переоценка внеоборотных активов1621162100,0620,055102Резервный капитал10035993499,0000,0040,1233083,282Итого собственный капитал490226706212420-6,3028,7337-17,125Долгосроч. займы и кредиты510502388115608-76,98819,3523,939-79,646Итого долгосроч. обязат-ва590502388115608-76,98819,3523,939-79,646Краткосроч. займы и кредиты6101169047144332023,46145,032499,200Кредиторская задолженность62018996535716488,0167,31712,169104,000Оценочные обязательства107681481137,5460,4150,50521,659Доходы будущих периодов64000Прочие краткосроч. обязат.66049718979177159,25019,15226,976105Итого краткосроч. обязат-ва6901866969260706639,64271,91588,82423,512Баланс7002596063293509413,0591001000Расчетные показателиЗапасы (стр. 210 + 220)437120239522-45,20516,8388,161-51,534Собственный оборотный капитал (стр.490 - 190)-1141653-135500618,688-43,976-46,1664,978Текущие обязательства (стр. 610 + 620 + 630 + 660)1856201259225539,65471,50188,31923,522Соотношение Д / К задолж. (стр.230+240) / стр.6203,22921592,5457773-21,1640,00010,00009-27,646Заемный капитал (стр.590+ 690)2369357272267414,91291,26792,7631,639Среднегодовая ст-ть (300)2765578,5Среднегодовая ст-ть (490)219563Примечание: * - если темп прироста 100% и более.

Таблица 1.2

Экспресс-анализ баланса по признакам «хорошего» баланса

№ п/пОписание признакаНаличие признака1.Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода+2.Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов-3.Собственный капитал и темпы его роста должны превышать заемный капитал и темпы его роста-4.Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми-5.Доля собственных оборотных средств должна быть более 10%-6.В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток»+

Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей:

- 3. Общая стоимость активов организации увеличилась на 13,059% от 2 596 063 до 2 935 094 т. р. при увеличении внеоборотных активов на 14,548% и увеличении оборотных на 11.4%. Структура характеризуется преобладанием внеоборотных активов.

. Стоимость запасов (материальных оборотных средств) уменьшилось на 45,205% от 437120 до 239522 т. р.

. Величина собственного капитала увеличилась на 6,302% от 226706 до 212420 т. р. за счет сокращения нераспределенной прибыли на 25,413%.

. Величина заемного капитала выросла на 14,912% от 2369557 до 2722674 т.р. за счет увеличения кредиторской задолженности на 88,016%, несмотря на уменьшения долгосрочных обязательств на 76,988%.

. Величина собственного оборотного капитала увеличилась на 45,205% от -1141653 до-1355006 т.р., при увеличении доли в структуре активов от -43,976 до 46,166%.

. Рост текущих обязательств на 39,654% от 1856201 до 2592255 т.р. в основном обусловлен увеличением кредиторской задолженности на 88,016%.

. Превышение кредиторской задолженности относительно дебиторской увеличилось на 21,164% от 3,2 до 2,55 за счет большего темпа прироста кредиторской задолженности относительно дебиторской задолженности 88,016% против 48,224%.

Структура баланса оценивается как "удовлетворительная", что подтверждается 2 положительными признаками (увеличение валюты баланса, отсутствием непокрытого убытка) и 4 отрицательными признаками (превышение Тпр оборотных активов, величины собственного капитала над заемным, долей собственного оборотного капитала -46,166% >10%, несбалансированный рост кредиторской и дебиторской задолженности К > Д).

2. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ

.1 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

Таблица 2.1

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателяСпособ расчетаУровень оценкиПояснениеКоэффициент капитализации (плечо финансового рычага)У1=Заемный капитал / Собственный капиталУ1=(590+690) / / 490А < ( 0,7 − 1 ) В − ( 1 − 1,5 ) С > 1,5Показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средствСобственный оборотный капитал ( собственные оборотные средства)У2 = Капиталы и резервы - Внеоборотные активыУ2 = 490- 190Увеличение показателя является положительной тенденциейНулевое или отрицательное значение свидетельствует, что собственного капитала недостаточно для покрытия внеоборотных активовКоэффициент маневренностиУ3=(Собственый капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капиталУ3=(490-190) / / 490А > 0,5 В − ( 0,2 − 0,5) С < 0,2Показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в мобильной формеКоэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала)У4 = Собственный капитал / Валюта балансаУ4 = 490 / 700А > 0,5 В − ( 0,3 − 0,5) С < 0,3Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансированияКоэффициент финансовой устойчивостиУ5 = (Собственый капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта балансаУ5=(490+590)/ / 700А > 0,8 В − ( 0,5 − 0,8) С < 0,5Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источниковКоэффициент иммобилизацииУ6 = Внеоборотые активы / Оборотные активыУ6 = 190 / 290Отражает отраслевую специфику *Характеризует соотношение постоянных и текущих активовКоэффициент концентрации заемного капиталаУ7 = Заемный капитал / Валюта балансаУ7=(590+690)/ / 700А < 0,5 В − ( 0,5 − 0,7) С > 0,7Чем больше показатель, тем выше степень рискаКоэффициент структуры заемного капиталаУ8 = Долгосрочные обязательства / Заемный капиталУ8=590 / 690Увеличение показателя является положительной тенденциейПоказывает надежность и качество стратегического планированияА ─ высокий уровень; В ─ средний уровень; С ─ низкий уровень. * Для производственного предприятия доля реальных активов должна быть близка 50%

Таблица 2.2

ОЦЕНКА УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Коэффициенты (расчет, уровни)ПериодТемп прироста, %УРОВНИАВС123456НаименованиеРасчетНа 31 декабря 2011г.Коэффициент капитализацииУ1=590+690 / 49010,45+Собственный оборотный капиталУ2 = 490- 190-1141653Коэффициент маневренностиУ3=(490-190) / 490Коэффициент автономииУ4 = 490 / 7000,09+Коэффициент финансовой устойчивостиУ5=(490+590)/ 7000,28+Коэффициент иммобилизацииУ6 = 190 / 2901,11Коэффициент концентрации заемного капиталаУ7=(590+690)/ 7000,91+Коэффициент структуры заемного капиталаУ8=590 / 6900,27УровниНа 31 декабря 2012г.А < ( 0,7 ÷ 1) В − ( 1 ÷ 1,5 ) С > 1,5 У 112,8222,64+У 2-135500618,69А > 0,5 В − (0,2 ÷ 0,5) С < 0,2 У 3А > 0,5 В − (0,3 ÷ 0,5) С < 0,3 У 40,07-17,12+А > 0,8 В − (0,5 ÷ 0,8) С < 0,5 У 50,11-60,21+У 61,152,83А < 0,5 В − (0,5 ÷ 0,7) С > 0,7 У 70,931,64+У 80,04-83,52

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент капитализации У1 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого повысился на 22,64% от 10,5 до 12,82 за счет увеличения заемного на 14,912% и уменьшения собственного капитала на 6,302% .

Собственный оборотный капитал У2 имеет отрицательное значение, что свидетельствует о недостатки собственного капитала для покрытия внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности У3 не расчитывем, поскольку нет собственного оборотного капитала, нечего сопоставлять.

Коэффициент автономии (независимости) У4 уменьшился на 17,12% от 0,09 до 0,07 за счет снижения величины собственного капитала на 6,302% и повышения валюты баланса на 13,059%.

Коэффициент финансовой устойчивости У5 уменьшился в большей степени на 60,21% от 0,28 до 0,11 за счет сокращения долгосрочных обязательств на 76,99% от 502388 до 115608 т.р..

Коэффициент иммобилизации У6 увеличился на 2,83% от 1,11 до 1,15. За счет увеличение внеоборотных активов больше степени чем оборотных активов 14,548 и 11,4 % соответственно.

Коэффициент концентрации заемного капитала У7 увеличился на 1,64% от 0,91 до 0,93 за счет более интенсивного роста заемного капитала 14,912% над темпом роста валюты баланса 13,059%.

Коэффициент структуры заемного капитала У8 понизился на 83,52% от 0,27 до 0,04 за счет роста краткосрочных обязательств (39,642%) и понижения долгосрочных обязательств (76,988%).

При низком уровне финансовой устойчивости на начало и конец отчетного периода большая часть коэффициентов ухудшила свои показатели за счет увеличения заемного капитала на 14,912% и уменьшения собственного капитала на 6,302%.

.2 ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ

Таблица 2.3

Показатели платежеспособности

Наименование показателяСпособ расчетаУровень оценкиПояснениеКоэффициент абсолютной ликвидностиЛ2 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательстваЛ2=(250+260) / (610+620+ 630+660)А > 0,7 В − ( 0,1 − 0,7) С < 0,1Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленноКоэффициент быстрой (критической) ликвидностиЛ3 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательстваЛ3 = (250+260+240)/ (610+620+630+ +660)А > 1 В − ( 0,6 − 1) С < 0,6Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженностиКоэффициент текущей ликвидности (покрытия)Л4 = Оборотные активы / Текущие обязательстваЛ4 = 290 / (610+620+630+ +660)А > 2 В − ( 1,1 − 2) С < 1,1Характеризует платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации запасовДоля оборотных средств в активахЛ5 = Оборотные Активы / Валюта балансаЛ5 = 290 / 300А > 0,5 В − ( 0,2 − 0,5) С < 0,2Зависит от отраслевой принадлежности предприятияКоэффициент обеспеченности собственными средствами (собственными источниками финансирования)Л6 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активыЛ6=(490-190) / 290А > 0,5 В − ( 0,1 − 0,5) С < 0,1Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельностиА ─ высокий уровень; В ─ средний уровень; С ─ низкий уровень (некредитоспособные предприятия)

Таблица 2.4

ОЦЕНКА УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Коэффициенты (расчет, уровни)ПериодТемп прироста, %УРОВНИАВС123456НаименованиеРасчетНа 31 декабря 2011г.Коэффициент абсолютной ликвидностиЛ2=(250+260) / (610+620+630+660)0,10+Коэффициент быстрой ликвидностиЛ3=(250+260+240) / (610+620+630+660)0,426+Коэффициент текущей ликвидностиЛ4=290 / (610+620+630+660)0,66+Доля оборотных средств в активахЛ5 = 290 / 3000,47+Коэффициент обеспеченности собственными средствамиЛ6=(490 - 190) / 290-0,93+УровниНа 31 декабря 2012г.А > 0,7 В − ( 0,1 ÷ 0,7) С < 0,1 Л 20,08-12,67+А > 1 В − ( 0,6 ÷ 1) С < 0,6 Л 30,4341,92+А > 2 В − (1,1 ÷ 2) С < 1,1 Л 40,53-20,23+А > 0,5 В − ( 0,2 ÷ 0,5 ) С < 0,2 Л 50,466-1,47+А > 0,5 В − (0,1 ÷ 0,5) С < 0,1 Л 6-0,996,54+

Анализ платежеспособности

Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 уменьшился на 12,67% от 0,10 до 0,08 за счет прироста текущих обязательств на 39,654% и снижения денежных средств на 78,354%.

Коэффициент быстрой ликвидности Л3 в сравнении с Л2 увеличился на 1,92% от 0,426 до 0,434 вследствие увеличения дебиторской задолженности, относительно уменьшения денежных средств 48,224 и 78,354%.

Коэффициент текущей ликвидности Л4 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого понизился на 20,23% от 0,66 до 0,53 за счет большего темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов 39,654 и 11,4%.

Доля оборотных средств в активах Л5 уменьшилась на 1,47% от 0,473 до 0,466 за счет большего темпа прироста валюты баланса на 13,059% относительно оборотных активов на 11,4%.

Нет обеспеченности собственными средствами, потому что нет собственного оборотного капитала.

Платежеспособность предприятия на начало года и на конец периода осталось на низком уровне. Общие снижение платежеспособности в отчетном периоде, связанно с превышением темпа прироста текущих обязательств (39,654%) над темпом прироста оборотных активов (11,4%). Улучшение их структуры, вызвано ростом дебиторской задолженности, несмотря на снижение денежных средств.

2.3 Общий вывод по разделу 2

Таблица 2.5

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПоказателиНормальноеПредкризисное (неустойчивое)КризисноеНа начало отчетного периода1.Финансовая устойчивостьАВС2.ПлатежеспособностьАВСНа конец отчетного периода1.Финансовая устойчивостьАВС2.ПлатежеспособностьАВСНормальное финансовое состояние − текущие значения показателей стабильны или растут (развитие предприятия по стратегиям роста или стабильности).Предкризисное финансовое состояние − ухудшение отдельных показателей (граничная область между стратегиями роста или стабильности и стратегией сокращения).Кризисное финансовое состояние − ухудшение большинства показателей (развитие предприятия по стратегии сокращения).

Кризисное финансовое состояние на начало, характеризуемое низким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и небольшое снижение текущей платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

3. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Таблица 3.1

Анализ финансовых результатов предприятия за 2012 г., тыс. руб.

ПоказателиКод. Стр.На 31декабря 2011г.На 31декабря 2012г.Темп прироста, %Удельный вес, % от балансаначало отчетного периодаконец отчетного периодаТемп прироста, %12345678Выручка В10176 741,00473 604,00167,96100,00100,000,00Себестоимость С20156 248,00449 240,00187,5288,4194,867,30Валовая прибыль = (В - С)2920 493,0024 364,0019,6411,525,14-55,35Коммерческие расходы Рк309 553,000,00-100,005,410,00-100,00Управленческие расходы Ру400,000,00Прибыль от продаж = (В - С - Рк - Ру)5010 940,0024 364,00122,716,195,14-16,89Проценты к получению Д1608 673,008 469,00-2,354,911,79-63,56Проценты к уплате Р17039 196,0048 786,0024,4722,1810,30-53,55(Ппрод - Р1) (050 - 070)-28 256,00-24 422,00-13,57-15,99-5,16-67,75Доходы в др. организациях800,000,00Прочие доходы Д290170 847,00219 313,0028,3796,6746,31-52,10Прочие расходы Р210064 037,00144 701,00125,9636,2330,55-15,67Сальдо прочей деятельности Спр = (Д1 + Д2 ) - ( Р1 + Р2 )76 287,0034 295,00-55,0443,167,24-83,22(Спр / Ппрод, %)697,32140,76-79,81Прибыль до налогообложения = (В - С - Рк - Ру) + Спр14087 227,0058 659,00-32,7549,3512,39-74,90Текущий налог на прибыль НП15020 209,0016 948,00-16,1411,433,58-68,70Факт. ставка НП (150/140), %23,1728,8924,710,010,01-53,46Чистая прибыль19067 976,0041 515,00-38,9338,468,77-77,21Пчист = ( В + Д1 + Д2 ) - ( С + Рк + Ру + Р1+ Р2 + НП )

Анализ финансовых результатов

Увеличение валовой прибыли за отчетный период на 19,64% от 24 364,00 до 20 493 т. р. вызвано увеличения выручки на 167,96% от 176 741 до 473 604,00 т. р.

Рост прибыли от продаж за отчетный период в большей степени, чем валовая прибыль на 122,71% от 10 940 до 24 264 т. р. обусловлен сокращением удельных коммерческих расходов на 100%.

Прибыль от прочей деятельности Спр за отчетный период уменьшилось на 55,04% от 76 287 т.р. до 34 295 т.р. за счет более интенсивного увеличения прочих расходов (125,96%), превысивших рост прочих доходов (28,37%).

Уменьшение налогооблагаемой прибыли на 32,75% от 87 227 до 58 659 т. р. вызвано снижением прибыли от прочей деятельности на 55,04% .

Уменьшение чистой прибыли на 38,93% от 67 976 до 41 515,00 т. р. в большей степени, чем уменьшение налогооблагаемой прибыли было вызвано за счет увеличения налога на прибыль от 23,17 до 28,89%.

Проверка соответствия темпов роста показателей прибыли базовой модели доказывает, что прибыль увеличивается более высокими темпами, чем остальные параметры.

ТрВ < ТрПвал < Тр Ппрод < Тр Пнал < Тр Пчист

(267,96 > 119,64 < 222,71 > 67,25 > 61,07)

Предприятие прибыльное как в предыдущем, так и в отчетном периоде, но в отчетном периоде происходит значительное снижение чистой прибыли на 38,93%, обусловленное увеличением удельной себестоимости, налога на прибыль, снижением прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

4. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

Показатели рентабельности

Наименование показателяСпособ расчетаПояснениеВаловая рентабельностьР1 = Пвал / В = Прибыль валовая / Выручка, %Р1 = 029 / 010Эффективность производственной деятельностиРентабельность продажР2 = Ппрод / В = Прибыль от продаж / Выручка, %Р2 = 050 / 010Эффективность производственной, коммерческой и управленческой деятельностиБухгалтерская рентабельностьР4 = Пнал / В = Налогооблагаемая прибыль / Выручка, %Р4 = 140 / 010Эффективность результатов общей деятельности до налогообложенияЭффективность прочей деятельностиР5 = Сальдо прочей деятельности / Выручка, %Р5 = Спр / 010Отрицательное значение характеризует убыточность прочей деятельностиЧистая рентабельностьР6 = Пчист / В = Чистая прибыль / Выручка, %Р6 = 190 / 010Эффективность результатов общей деятельности после налогообложенияЭкономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества)Р7 =Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, %Р7 = 190 ф.№ 2 / 300 ф.№ 1Эффективность использования всего имуществаФинансовая рентабельность (собственного капитала)Р8 =Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, %Р8 = 190 ф.№ 2 / 490 ф.№ 1Характеризует доходность акций предприятияА ─ высокий уровень > 20%; В ─ средний уровень − 15 ÷ 20%; С ─ низкий уровень < 15%.Таблица 4.2

ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

КоэффициентыПериодТемп прироста, %УРОВНИА >20%В 15÷20%С <15%123456НаименованиеРасчетНа 31 декабря 2011г.Валовая рентабельностьР1 = 029 / 01011,52+Рентабельность продажР2 = 050 / 0106,19+Бухгалтерская рентабельностьР4 = 140 / 01049,35+Эффективность прочей деятельностиР5 = Спр / 01043,16+Чистая рентабельностьР6 = 190 / 01038,46+Экономическая рентабельностьР7 = 190 / 300Финансовая рентабельностьР8 = 190 / 49029,98+На 31 декабря 2012г.Р1=(В-С)/ В*100 = 100- С/В = 100 - Суд Р15,14-55,35+Р2 = Р1 - Рк.уд - Ру.уд Р25,14-16,89+Р4 = Р2 + Спр.уд Р412,39-74,9+Р5 = (Спр / В)*100 = Спр.уд Р57,24-83,22+Р6 = (Пч / В )* 100 = Р4 - НПуд Р68,77-77,21+Р7 = (Пч / 300ср )* 100 Р71,41-45,98+Р8= (Пч / 490ср )* 100 Р819,54-34,82+

Анализ рентабельности

Валовая рентабельность Р1 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого она уменьшилась за отчетный период на 55,35% от 11,52% до 5,14%. Это вызвано увеличением удельной себестоимости на 7,3% от 88,41% до 94,86%.

Рентабельность от продаж понизилась на 16,89% в меньшей степени в сравнении с валовой рентабельностью в пределах низкого уровня от 6,19 до 5,14% за счет уменьшения коммерческих расходов на 100%.

Бухгалтерская рентабельность Р4 уменьшилась в большей степени в сравнении с рентабельностью от продаж на 74,9% 49,35 до 12,39% обусловленного уменьшением прибыли от прочей деятельности Спр на 55,04% от 76 287 до 34 295 т.р.

Эффективность прочей деятельности Р5 ухудшилась на 83,22% от 43,16 до 7,24% из-за уменьшения убыточности Спр на 55,04% от 76 287 до 34 295 т.р.

Чистая рентабельность Р6 за отчетный период уменьшилась на 77,21% от высокого уровня до низкого уровня от 38,46% до 8,77%, из-за увеличения налога на прибыль.

Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества) в отчетном периоде составила 1,41%, что соответствует низкому уровню.

Финансовая рентабельность (собственного капитала) в отчетном периоде 19,54% -находится на среднем уровне.

Высокий уровень рентабельности в предыдущем году понизился до низкого уровня в отчетном году, за счет уменьшения рентабельности основной и прочей деятельности. Высокий уровень рентабельности в предыдущем году сложился из низкого уровня основной деятельности и высокого уровня прочей деятельности. Величина рентабельности за отчетный период понизилась на 77,21% из-за увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижением прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

.2 ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

Таблица 4.3

Показатели деловой активности

ПоказателиСпособ расчетаПояснениеОбщие показатели оборачиваемостиКоэффициент общей оборачиваемости капиталаД1 = Выручка / Среднегодовая стоимость активов, оборотовД1= 010/190+290Характеризует эффективность использования имуществаКоэффициент оборачиваемости оборотных средствД2 = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов, оборотовД2= 010 / 290Характеризует скорость оборота всех оборотных средствФондоотдачаД4 = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств, оборотовД4 = 010 / 120 Характеризует изменение эффективности использования основных средствКоэффициент отдачи собственного капиталаД5 = Выручка / Средняя стоимость собственного капитала, оборотовД5 = 010 / 490Характеризует интенсивность использования собственного капиталаПоказатели управления активамиОборачиваемость материальных средств (запасов)Д6 = (Средняя стоимость запасов * Т) / Выручка, в дняхД6 = (210 * Т) / 010Показывает срок оборота запасовОборачиваемость денежных средствД7 = (Средняя стоимость денежных средств * Т) / Выручка, в дняхД7 = (260 * Т) / 010Показывает срок оборота денежных средствКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиД8 = Выручка / Средняя стоимость дебиторской задолженности, оборотовД8 = 010 / 230 или 240Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита предлагаемого предприятиемСрок погашения дебиторской задолженностиД9 = (Средняя стоимость дебиторской задолженности * Т) / Выручка, в дняхД9 = (230 или 240 * Т)/ 010Показывает средний срок возврата долгов предприятию по задолженностиКоэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиД10 = Выручка / Средняя стоимость кредиторской задолженности, оборотовД10 = 010 / 620Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита получаемого предприятиемСрок погашения кредиторской задолженностиД11 = (Средняя Стоимость кредиторской задолженности * Т) / Выручка, в дняхД11 = ( 620 * Т ) / 010Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствамТ - длительность анализируемого периода, в днях. Все показатели баланса, которые содержат слово «средняя, среднегодовая» определяются по формуле средней арифметической: средняя величина актива = ( Анач + Акон ) / 2. Показатель «Выручка» содержится в ф. № 2 (стр. 010).

Анализ деловой активности:

.Оценка величины коэффициентов деловой активности за отчетный период (табл. 4.3, 4.4).

Высокая деловая активность Коб > 1, средняя Коб - 1, низкая Коб < 1.

. Расчет и оценка изменения финансового цикла ФЦ, определяемого разрывом между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

ФЦ = (ОЗ + ОДЗ − ОКЗ) в днях,

где ОЗ − производственно-коммерческий цикл (оборачиваемость запасов) Д6;

ОДЗ − продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности Д9;

ОКЗ − продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности Д11.

. Сопоставление коэффициентов (скорости) оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Если Д8 < Д10 значит скорость поступления денежных средств, из которых можно погашать долги, меньше, чем скорость возникновения долгов.

. Оценка деловой активности по продолжительности оборачиваемости запасов Д6: высокая - менее 7 дней, средняя 7 - 70 дней, низкая - более 70 дней.

Таблица 4.4

Деловая активность

ПоказательОбозначениеНа 31 декабря 2011г.На 31 декабря 2012г.Темп прироста статей баланса, %Среднегодовая стоимость статей баланса, т. р.123456Выручка Вф.2 010176 741473 604167,96ф.1Основные средства120273 132242 339-11,27257735,5Запасы210437120239522-45,20338321Дебиторская задолженность24061343890926048,22761349Денежные средства26014367231099-78,3587385,5Оборотные активы2901227704136766811,401297686Общее имущество3002596063293509413,062765578,5Собственный капитал490226706212420-6,30219563Кредиторская задолженность62018996535716488,02273564,5176 741473 604167,96Т = 365 днейРасчетОбщие показатели оборачиваемостиК общей оборачиваемости010/300срД10,2К оборачиваемости оборотных средств010/290срД20,4Фондоотдача010/120срД41,8К отдачи собственного капитала010/490срД52,2РасчетПоказатели управления активамиОборачиваемость запасов, дн.(210ср*Т) / 010Д6260,7Оборачиваемость денежных средств, дн.(260ср*Т)/ 010Д767,3К оборачиваемости дебиторской задолженности010 / 240срД80,6Срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.(240ср*Т) / 010Д9586,8К оборачиваемости кредиторской задолженности010 / 620срД101,7Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.(620ср*Т) / 010Д11210,8Финансовый цикл, дн.ФЦ=Д6+Д9 - Д11ФЦ636,7ДКн 240/6203,23Д8н Д10нк 240/6202,55Д8к Д10к0,6 < 1,7** темп прироста выручкиВысокая деловая активность - Коб > 1 условно

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

. Общие показатели оборачиваемости.

Коэффициенты общей оборачиваемости в отчетном периоде имеют высокие и низкие показатели от 0,2 до 2,2 оборота. Наиболее эффективно используются собственный капитал, что подтверждает максимальная величина «К отдачи собственного капитала» 2,2 оборота.

2. Показатели управления активами.

Предприятие более интенсивно работает с дебиторской и кредиторской задолженностью, скорость погашения, которых составила 0,6 и 1,7 оборота в отчетном периоде. Продолжительность оборачиваемости составляющих оборотных активов - денежных средств и дебиторской задолженности имеет низкие показатели от 587 до 211 дней.

Деловая активность низкая- 260,7 дней, что может характеризовать недостаточную обоснованность расчетов величины запасов, если данная ситуация не вызвана технологическими особенностями строительного производства.

. Величина финансового цикла 636,7 дня также свидетельствует о низких показателях деловой активности.

. Предприятие меньше внимания уделяет работе с заказчиками, на что указывает превышение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности Д10 относительно оборачиваемости дебиторской задолженности Д8 в отчетном периоде (1,7 > 0,6).

Величина дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированна, преобладает кредиторская задолженность в предыдущем и отчетном периоде, что подтверждается соотношением Д / К 3,23 и 2,55.

Низкая деловая активность в отчетном периоде подтверждается величиной всех коэффициентов оборачиваемости меньше 1 при низких показателях финансового цикла и большой продолжительности оборачиваемости запасов. Предприятие отличается несбалансированным соотношением величины и скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности, и низкой фондоотдачей - эффективностью использования основных средств.

4.4 Общий вывод по разделу 4

Таблица 4.7

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПоказателиУРОВЕНЬвысокийсреднийнизкийПредыдущий период 2011 г.+1.Рентабельностьвысокая 38,46%средняянизкая2.Деловая активностьвысокаясредняянизкаяОтчетный период 2012г.+1.Рентабельностьвысокаясредняянизкая 8,77%2.Деловая активностьвысокаясредняянизкая

.Общая оценка эффективности деятельности предприятия - уменьшение прибыли более низкими темпами по сравнению с ростом выручки, уменьшение активов свидетельствует, что ресурсы используются не эффективно

Тр П > Тр В > Тр А > 100%. 222,71 < 267,96 > 133,059 >100%

На предприятии наблюдается более интенсивный рост выручки относительно прибыли от продаж и активов, но темп роста активов уступает темпу роста прибыли от продаж. Так как прибыль все же увеличивается более высокими темпами по сравнению с увеличением активов и все показатели больше 100%, то можно сказать, что предприятие использует ресурсы эффективно.

.Оценка типа экономического роста - если темпы роста выручки больше темпов роста себестоимости:

ТрВ > ТрС − интенсивный рост;

ТрВ < ТрС − экстенсивный.

ТрВ=267,96% < ТрС=287,52%

Экономический рост экстенсивный- темп роста выручки меньше, чем темп роста себестоимости.

.Оценка уровня эффективности деятельности предприятия (табл. 4.7).

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низкой деловой активностью и высоким уровнем рентабельности, в отчетном периоде понизился до низкого уровня за счет уменьшения рентабельности до низкого уровня.

В отчетном периоде деловая активность повысилась вследствие увеличения выручки, а рентабельность уменьшилась вследствие увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижения прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

5. ВЕРОЯТНОСТЬ БАНКРОТСТВА

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждено Распоряжением № 31-р от 12.08.94 ФУДН при Госкомимуществе РФ), для оценки структуры баланса предприятия необходимо рассчитать:

коэффициент текущей ликвидности (Л4);

коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л6).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В случае если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам (Л9) (табл. 5.1).

В случае если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам (Л10) (см. табл. 5.1).

Таблица 5.1

Расчет коэффициентов

Наименование показателяРасчетЗначениеОграничениеКоэффициент восстановления платежеспособностиЛ9 = (Л4ф + 6(Л4ф - Л4н) / Т)/20,23Не менее 1Коэффициент утраты платежеспособностиЛ10 = (Л4ф + 3(Л4ф - Л4н) / Т)/2Не менее 1Л4ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (Л4);Л4н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;6 или 3 - период восстановления платежеспособности в месяцах;Т - отчетный период в месяцах.Л10 если Л4 > 2, Л6 > 0,1 3 мес.Т = 12 мес.Л4н = 0,66Л4ф = 0,53Л 9 если Л4 < 2, Л6 < 0,1 6 мес.Л6н = -0,93Л6ф = -0,99

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует об отсутствии у предприятия риска утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

На начало и конец отчетного периода коэффициенты текущей ликвидности Л4 меньше 2, а обеспеченности собственными средствами Л6 на начало периода меньше 0,1, а на конец отчетного периода понизился до -0,99, поэтому рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности Л9, составивший 0,23 < 1, свидетельствующий о не возможности восстановления платежеспособности в ближайшее время.

Таблица 5.1

Простая скоринговая модель вероятности банкротства

ПоказательГраницы классов согласно критериям1 класс// класс/// классIV классV классРентабельность совокупного капитала, %30 и выше (50 баллов)29,9 -20 (49,9-35) баллов19,9 -10 (34,9-20) баллов9,9 -1 (19,9-5) балловменее 1 (0 баллов)Коэффициент текущей ликвидности2,0 и выше (30 баллов)1,99 -1,7 (29,9-20) баллов1,69 -1,4 (19,9-10) баллов1,39 -1,1 (9,9-1) баллов1 и ниже (0 баллов)Коэффициент финансовой независимости0,7 и выше (20 баллов)0,69-0,45 (19,9 -10) баллов0,44-0,30 (9,9-5) баллов0,29-0,20 (5 -1) балловменее 0,2 (0 баллов)Границы классов100 баллов и выше99 - 65 баллов64 -35 баллов34 - 6 баллов0 баллов

I класс − предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, уверенные в возврате заемных средств;

II класс − предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс − проблемные предприятия;

IVкласс − предприятия с высоким риском банкротства, не гарантирующие возврат кредиторской задолженности (даже после принятия мер по финансовому оздоровлению);

Vкласс − предприятия высочайшего риска (несостоятельные).

Величину интервала принимают исходя из того, чтобы количество интервалов делилось без остатка на разницу между фактическим значением показателя и границей класса (верхней или нижней).

Таблица 5.2

Определение класса вероятности банкротства

ПоказательКонец отчетного периодафактбаллыРентабельность совокупного капитала, % Р71,415,47Коэффициент текущей ликвидности Л40,530Коэффициент финансовой независимости У40,070Класскласс∑ балловIV5,47

Вероятность банкротства предприятия на конец отчетного периода равна 5,47 балла, что соответствует IV классу вероятности банкротства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

финансовый устойчивость платежеспособность банкротство

В предыдущем периоде по результатам основной деятельности предприятие имело выручку 176 741тыс. руб., прибыль от продаж 10 940 тыс. руб. при низком уровне рентабельности от продаж 6,19%. Прибыль от прочей деятельности составила 76 287 тыс. руб.

В структуре активов преобладают внеоборотные средства, доля которых в валюте баланса составила 52,7%, оборотных 47,29%. Соотношение внеоборотных и оборотных активов, характеризуемое коэффициентом иммобилизации 1,11.

В составе оборотных активов основную часть составляют дебиторская задолженность и запасы 23,63 и 16,838% при небольших денежных средств 5,534% от валюты баланса.

Финансовые вложения представлены незначительной суммой краткосрочных вложений 1,289% валюты баланса.

В структуре пассивов преобладает заёмного капитала, доля которого в валюте баланса составила 91,267%, доля собственного капитала 8,733%. Соотношение заемного и собственного капитала, характеризуемое коэффициентом капитализации 10,45.

Заемный капитал в основном представлен кредиторской задолженностью 7,317%, долгосрочными займами и кредитами 19,352% от валюты баланса.

Долги предприятия не превышают задолженность ему, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированное 6,6.

Обеспеченность текущих обязательств активами недостаточная - коэффициент текущей ликвидности 0,38.

Эффективность использования основных средств высокая - фондоотдача 1,8 оборота.

В отчетном периоде выручка увеличилась на 167,96% от 176741 до 473604 тыс. руб. Увеличилась прибыли от продаж на 122,71% от 10940 до 24364 тыс. руб. и уменьшении рентабельности на 16,89% от 6,19% до 5,14%, было вызвано увеличением удельной себестоимости на 7,3% от 88,41 до 94,86%, несмотря на уменьшение коммерческих расходов на 100%.

Прибыль от прочей деятельности уменьшилась на 55,04% от 76287 до 34295 т.р. за счет увеличения процентов к уплате и прочих расходов на 24,47 и 125,96%.

В структуре активов не произошли качественные изменения - внеоборотные активы не значительно превышают оборотные, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом иммобилизации, увеличилось на 2,83% от 1,11 до 1,15 за счет более интенсивного увеличения внеоборотных активов над оборотными - 14,548 и 11,4% соответственно.

В структуре пассивов также произошло качественные изменения - собственный капитал не превышает заемный, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом капитализации увеличилось на 22,64% от 0,10 до 12,82 за счет уменьшения собственного капитала на 6,302% и роста заемного на 14,912%.

В составе заемного капитала увеличилась доля кредиторской задолженности на 104% от 7,317 до 12,169%,и уменьшилась доля долгосрочных займов на 79,646% от 19,352 до 3,939% валюты баланса.

Степень задолженности предприятия увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности осталось несбалансированным, и уменьшилось от 0,0001 до 0,00009 на 27,646%.

Обеспеченность текущих обязательств активами осталось недостаточной, но увеличилась на 38,63% от 0,38 до 0,53.

Кризисное финансовое состояние на начало, характеризуемое низким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и небольшое снижение текущей платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низкой деловой активностью и высоким уровнем рентабельности, в отчетном периоде понизился до низкого уровня за счет уменьшения рентабельности до низкого уровня.

В отчетном периоде деловая активность повысилась вследствие увеличения выручки, а рентабельность уменьшилась вследствие увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижения прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

Вероятность банкротства предприятия на конец отчетного периода равна 5,47 балла, что соответствует IV классу вероятности банкротства.

В целом на конец отчетного периода предприятие относится к рискованным предприятиям, имеющим кризисное финансовое состояние, низкий уровень рентабельности основной и прочей деятельности, низкую деловую активность.

Рекомендации по улучшению деятельности предприятия.

Повысить эффективность основной и прочей деятельности предприятия - уменьшить прочие расходы, процент к уплате, увеличить проценты к получению и прочие доходы.

Увеличить эффективность использования имущества и собственного капитала, изыскать возможности увеличения деловой активности, сбалансированности дебиторской и кредиторской задолженности и сократить продолжительность оборачиваемости запасов.