Основные экономические категории

Основные экономические категории

1) Агентские отношения и их роль в управлении фирмой

Агентские отношения возникают, когда одна сторона (агент) действует от имени и по поручению другой (принципал).

Агент может игнорировать интересы своего принципала (напр., сокрытие информации, злоупотребление полномочиями). Принципал, знаю о теоретической возможности недобросовестного поведения наемного сотрудника, постарается ограничить свободу его действий. Наиболее испытанный метод - ценой известных затрат организовать систему контроля и принуждения наемного агента. Агент со своей стороны может пойти на определенные издержки, чтобы убедить принципала в безупречности своих намерений (многие адвокаты получают оплату труда в виде % от отсуженной в пользу нанимателя суммы).

В ходе исполнения агентского контракта возникает информационная асимметрия:

.        Действия агента невозможно на 100% проконтролировать

.        Агент получает доступ к информации, которую сложно получить принципалу

Ключевая проблема агентской контрактации заключается в том, как сблизить интересы двух участников соглашения - принципала и агента. Для этого необходимо распределить функции м/у субъектами:

·        Управления (вынесение управленческих решений)

·        Контроля (проверка их выполнения)

·        Собственности (принятие на себя фин.последствий)

Однако с увеличением масштабов фирмы совмещение всех трех функций становится непосильным для собственника. В итоге управленческая и собственническая функции разделяются. Менеджерские полномочия концентрируются в руках агентов, владеющих соответствующей информацией, а конфликт интересов снижается за счет обособления контрольной ф-ии. Она возлагается на агентах, не участвующих в текущем управлении фирмой, а лишь проверяющих верность принятия решений.

Информационная асимметрия снимается за счет:

.        Контроля

.        Грамотно построенной системы материальных и моральных стимулов

2) Акционерные общества как форма организации крупного бизнеса

АО - основная организационная форма крупного предприятия. Деятельность основана на объединении капиталов участников предприятия. Свидетельством вложения капитала в фирму является акция, которая дает акционеру (ее владельцу) - право на получение дохода и на управление АО.

Преимущества:

·        возможность привлечения значительных финансовых ресурсов, необходимых для крупного производства при современных масштабах экономики;

·        акционерная компания является обществом с ограниченной ответственностью, поэтому в случае банкротства предприятия акционер теряет только сумму, которую он вложил в данное предприятие. Это гарантирует акционерам снижение риска.

·        Выход участника из АО происходит путем продажи акций другому лицу. Поэтому выход какого-либо участника не приводит к остановке производства, и предприятие продолжает работать.

Недостатки:

·        организация и ликвидация акционерной компании требует больших затрат

·        сложная организационная структура способствует его бюрократизации

·        при некоторых условиях менеджеры могут действовать в ущерб компании

·        прибыль компании дважды облагается налогом на прибыль: полученная предприятием прибыль и дивиденды акционеров.

Виды АО:

1.      ЗАО - предприятие, капитал которого распределен среди замкнутого круга лиц. Акции могут переходить от одного лица к другому только при согласии большинства акционеров.

.        ОАО - предприятие, акции которого распространяются по открытой подписке. Акции свободно продаются. АО обязано ежегодно публиковать бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и ее использовании и др.

3) Антимонопольная политика в отношении искусственных монополий

Искусственная монополия складывается в тех отраслях, где единственный производитель не обладает повышенной эффективностью по сравнению с несколькими конкурирующими фирмами. Главной целью антимонопольной политики является пресечение монопольных злоупотреблений. Основным направлением регулирования является противодействие формированию таких монополий, а порой и разрушение уже сложившихся. Для этого государство использует предупредительные меры, штрафы за ненадлежащее поведение на рынке и принудительное раздробление монополиста на несколько независимых фирм.

Основание для приведение в действие антимонопольной политики.

·        Концентрация очень большой доли рынка в руках фирмы. При определении степени концентрации гос-во обычно ориентируется на 3 показателя деятельности крупнейших фирм: размеры оборота, число занятых, величина капитала.

Для измерения степени контроля рынка используют индекс Херфиндаля-Хиршмана (I_HH):

I_HH = (X₁)² + (X₂)² + … + (X_n)² ;

X₁ - доля каждой из фирм отрасли, выраженная в %.

Чем выше будет степень концентрации в отрасли, тем больше будет значение индекса. Рынок считается безопасным с точки зрения монополизации, если I_HH<1000. Условие выполняется, если доля крупнейшей из фирм меньше 31%, двух крупнейших - 44%, трех - 54%.

·        Переплетение ведущей фирмы с конкурентами реализуется в трех формах:

§  Создание картеля предполагает установление м/у фирмами соглашения:

ü  О единых ценах

ü  О размерах производства

ü  О единой политике по отношению к поставщикам ресурсов

§  Система участий проявляется в том, что ведущая фирма владеет частью капитала фирм-конкурентов (такие фирмы выступают на рынке как одно предприятие)

§  Личная уния состоит в том, что одни и те же лица управляю разными фирмами-конкурентами

) Биржи и ценные бумаги в России

Начало реформ в России было периодом биржевого бума, когда они росли, «как грибы» (1992г.- свыше 1000 бирж, большая часть которых прекратила свое существование).

В России на данный момент насчитывается 10 фондовых бирж, но основной и самой крупной является ОАО Московская биржа (до 2012 года биржа ММВБ-РТС, до 2011 года существовали как две самостоятельные биржи - ММВБ и РТС), на которой совершается более 90% торгов России.

Российские ценные бумаги, записанные в Гражданском Кодексе РФ, можно разделить на три группы:

К настоящему времени организационная сторона формирования фондового рынка в основном завершена. Но экономические функции пока выполняются биржами плохо. Организованный фондовый рынок в России носит преимущественно региональный характер. Он не обеспечивает межтерриториального и межотраслевого перелива капитала. Процесс формирования эффективного собственника на отечественных предприятиях находится в стадии становления. Т.о. основные формы организации рынка ценных бумаг в России сложились и действуют, но их истинное предназначение пока не выполняется.

5) Бюджетирование капитала фирмой

В своей основе политика инвестирования подчиняется общему принципу использования ресурсов, а именно правилу равенства предельного денежного продукта и предельных издержек на ресурс (MRP_K = MRCK). Причем в качестве предельных издержек на капитал (MRCK) должна фигурировать ставка процента (i) или, точнее, близкая по сути, но более общая категория - стоимость привлечения капитала. То есть действует формула:

_K = i_K

_K - предельный денежный доход, обеспеченный выпуском доп. продукции, ставшим возможным благодаря инвестициям (увеличению капитала);_K -стоимость привлечения капитала.

Второй компонент уравнения - величина предельного денежного дохода от инвестирования (MRP_K) является в данном случае величиной внутренней нормы рентабельности (IRR). Таким образом:

= i_K

Фирме целесообразно привлекать капиталы для инвестиций до тех пор, пока стоимость привлечения капитала не сравняется с внутренней нормой рентабельности худшего из планируемых ею инвестиционных проектов.

Бюджетирование капитала - процесс долгосрочного планирования и управления инвестированием.

Графическая интерпретация бюджетирования капитала.

Верхний график показывает теоретическое нахождение оптимального объема инвестирования и привлечения средств (К_о). Он соответствует точке пересечения О, кривых IRR и i_k.

На нижнем графике показана та же ситуация, но в том виде, в котором она реализуется на практике. Внутренняя норма рентабельности выглядит как ступенчатая понижающаяся кривая. Уровни А,В,С,D и Е соответствуют IRR разных инвестиционных проектов, выстроенных в порядке убывания доходности. Кривая стоимости привлечения капитала изломами поднимается вверх. Каждый из участков a, b, с соответствует проценту, который приходится платить последовательно увеличивая объем привлечения средств из дорогих источников. Пересечение обоих кривых происходит в диапазоне инвестиционного проекта Е, стоимость привлечения средств в среднем окажется выше внутренней нормы рентабельности. Поэтому он должен быть отвергнут. Осуществлены будут первые четыре проекта. Соответственно объем инвестирования и привлечения средств (K_D) будет ниже теоретического (K_D<K_O).

Таким образом, на практике внутренняя норма рентабельности последнего реализованного проекта должна быть как можно ближе к стоимости привлечения капитала, оставаясь при этом несколько выше нее (IRR>i_K).

6) Виды трансакционных издержек

Трансакционные издержки - издержки взаимодействия субъектов экономики, связанные с совершением сделок или реализацией контрактов.

Классификация:

.        Выделяют: (каждая фирма несет оба вида издержек)

§  Потребительские трансакционные издержки (входной контроль качества сырья)

§  Производственные трансакционные издержки (реклама)

.        Выделяют:

§  Постоянные - не зависят от объема трансакций; затраты на создание и поддержание структур управления сделками (издержки по организации новых отделов внутри фирмы)

§  Переменные - затраты, растущие с увеличением числа трансакций (издержки контроля, принятия решений, затраты, связанные с поиском инф-ии)

.        Относительно момента заключения контракта:

§  ex ante (предшествующие сделке) включают издержки поиска информации, проведения переговоров и заключения контрактов

§  ex post (возникающие в ходе сделки) включают издержки, связанные с обеспечением интересов фирмы в ходе выполнения контрактных обязательств (напр., затраты по адаптации контракта к непредвиденным событиям)

.        В зависимости от механизма зарождения:

§  Внутренние (управленческие) - затраты, связанные со взаимодействием сотрудников и управленческих структур внутри фирмы.

o   расходы, связанные с управлением персоналом

o   расходы, связанные с инвестициями в информационные технологии

o   расходы, связанные с пиаром

o   расходы, связанные с принятием решений

o   расходы, связанные с контролем исполнения распоряжений

o   расходы, связанные с физ.перемещением товаров (транспорт. расходы)

o   агентские издержки

§  Внешние (рыночные) - затраты, связанные со взаимодействием фирмы с другими субъектами рынка.

o   Расходы на подготовку контракта (поиск информации)

o   Расходы на убеждение партнера совершить сделку (реклама и т.д.)

o   Расходы на заключение контракта (переговоры и принятие решений)

o   Расходы на мониторинг выполнения сделки и отстаивание своих интересов

§  Политические - трансакционные издержки на общенациональном уровне.

o   Затраты на создание и поддержание властных структур (затраты на создание судов, правовой системы и т.д.)

o   Текущие затраты политической системы (расходы, связанные с выполнением властью своих обязательств перед обществом)

) Вторичные критерии оценки проекта (внутренняя норма рентабельности - IRR, срок окупаемости - РР)

Внутренняя норма рентабельности (IRR) показывает в % уровень прибыльности средств, инвестируемых в проект. То есть выражение IRR=15% означает, что инвестированные в проект средства приносят 15% прибыли в год.

Рассматривают еще один показатель - срок окупаемости проекта (PP). Он показывает, за какой срок проект окупается, т.е. сколько длится период от начального момента инвестирования до момента возвращения всей вложенной суммы в виде доходов от проекта. Срок окупаемости характеризует период времени, необходимый для возмещения инвестиций, вложенных в проект, за счет дохода, полученного от его реализации. Очевидно, что чем меньше срок окупаемости, тем быстрее вложенные деньги вернутся к фирме с прибылью и, следовательно, тем привлекательнее для нее проект.

8) Выбор уровня риска фирмой (отказ от рисков, самострахование, распределение рисков, объединение рисков)

Фирма должна определить для себя, на какую степень риска она готова решиться для достижения нужного результата. Предпринимательские риски принято подразделять на низкие, средние, высокие, критические. Отнести все возможные риски к одной из названных категорий позволяет коэффициент риска:

K_R=

K_R - коэффициент риска

Y - максимально возможная сумма убытка

C - объем собственных средств

Значения коэффициента риска 0-0,3 => низкий риск; 0,3-0,5 => средний риск; 0,5-0,7 => высокий риск; >0,7 => критические.

График «прибыль - риск».

Кривая L₁ отражает уровни ожидаемой прибыльности (П) сделок в зависимости от величины риска (R).

Отказ от рисков - отказ от всех сделок, предполагающих неприемлемо высокий риск. Т.е. самая прибыльная сделка А должна быть отвергнута, т.к. слишком рискованная.

В принципе рисков в бизнесе избежать нельзя, но отказаться от чрезмерного риска вполне можно и разумно. Если же принято решение о целесообразности сделки, то самое время выбрать конкретный метод или несколько методов минимизации возможных потерь.

Желательно начинать с предотвращения убытков путем использования всех способов уменьшения рисков, т.е. придется управлять уже гораздо меньшими рисками, что значительно удешевит сделку и повысит ее эффективность.

Следующим шагом в решении проблемы управления рисками служит изучение возможности полного или частичного самострахования сделки. Самострахование - принятие рисков на себя, предполагающее покрытие возможного ущерба за счет текущих денежных доходов или с помощью резервного фонда. Если без резервов фирма может позволить себе риск не более RN, то при наличии резервов она может перейти эту границу. Самострахование является самым дешевым способом борьбы с рисками. В основном этот метод оправдывает себя, если вероятность негативного исхода невелика. При использовании самострахования нужно отдавать себе отчет, что экономичность этого метода оборачивается омертвлением капитала.

Если предотвращение убытков и самострахование не дают желаемой защиты от рисков, то обычно применяются комплекс методов, связанных с распределением или объединением рисков.

·        Сущность распределения рисков состоит в его разделении м/у несколькими хозяйствующими субъектами. Примеры: страхование, контрактное разделение риска, поручительство, факторинг.

·        Объединение риска предполагает одновременное проведение нескольких не связанных м/у собой рискованных сделок (неблагоприятные исходы по всем сделкам одновременно не наступят по законам математики. Это позволит покрывать убытки по неудачным трансакциям доходами от удачных). Примеры: соглашения о взаимопомощи предприятий-партнеров, деятельность страховых компаний, венчурных фондов и банков (в частности, при диверсификации рисков и хеджировании).

9) Дайте характеристику политике ценовой дискриминации

Ценовая дискриминация - увеличение прибыли фирмы с помощью установления неодинаковых цен для разных потребителей.

Чтобы ценовая дискриминация стала возможной, необходима реализация 3 условий:

1.      Существование разных индивидуальных кривых спроса у разных потребителей (в силу разной эластичности спроса некоторые покупатели будут продолжать покупать товары по таким ценам, которые отпугнут других)

2.      Наличие возможности разделить группы потребителей с разными кривыми спроса (у фирмы должен иметься некий практически реализуемые способ отделить тех, кто готов платить дорого, от тех, для кого главное - низкая цена)

3.      Замкнутость потребительских групп (те, кто приобретает продукты задорого, не должны иметь возможности купить их же дешевле)

Существует несколько разновидностей ценовой дискриминации:

·        Ценовая дискриминация I степени (аукцион) предполагает продажу единицы товара по цене ее спроса, т.е. по максимальной цене, которую потребители готовы заплатить за каждую единицу данного товара. Прибыль достигает невиданных масштабов, т.к.

o   Каждый покупатель платит максимальную цену, которую он способен заплатить

o   Увеличивается число покупателей

·        Ценовая дискриминация II степени («покупаешь больше - платишь меньше») - ситуация, когда монополист продает товары по разным ценам, но при этом каждый, кто покупает одинаковое кол-во единиц товара, платит одну и ту же цену. Наиболее популярные версии:

o   Скидки с кол-ва (цена уменьшается в зависимости от размеров разовой покупки) («3+1»)

o   Кумулятивные скидки (цена уменьш. пропорционально объему закупок, совершенных за определенный период (месяц, год…)

o   Долевые скидки (цена уменьш. при приобретении большей доли товаров у поставщика (оптовики)

·        Ценовая дискриминация III степени («бедные платят меньше») состоит в том, что производитель продает товары разным покупателям по разным ценам, однако каждая единица товара, продаваемая данному клиенту, всегда имеет одну и ту же цену. (пониженная плата за проезд для студентов, пенсионеров, скидки на ночные звонки и т.д.)

Последствия ценовой дискриминации:

.        Ведет к расширению выпуска продукции и к более полному удовлетворению потребителей в ней.

.        Увеличивает доход и прибыли монополиста.

.        В среднем покупатели платят при ценовой дискр. больше, чем без нее.

10) Двухступенчатый тариф

Двухступенчатый тариф применим для фирм со снижающейся кривой издержек. Речь идет об отраслях с большими постоянными издержками и низкими предельными издержками. Так выглядит, например, бизнес телефонных компаний, вынужденных затрачивать огромные деньги на подводку коммуникаций к каждому абоненту и на строительство телефонных станций. Зато обработка каждого доп. звонка почти ничего не стоит.

Общий вид кривых средних общих и предельных издержек такой фирмы.

Главные особенности кривой MC - расположение на очень низком уровне и отсутствие низкого роста, а ATC - падает по мере роста производства. Если деятельность монополии не регулируется, то в соответствии с правилом MC=MR монополист установит сильно заниженный объем производства Q_M и завышенную цену P_M.

Допустим, гос-во устанавливает потолок цены на уровне В. В соответствии с правилом MC=MR монополист произведет Q_reg единиц продукции. И столкнется с проблемой убытков. Т.к. средние издержки выше цены (P_A>P_reg), то убыток равен P_AABP_reg.

Тут возникает идея двухступенчатого тарифа. Первой ступенью может служить входной билет за право пользования телефоном. Это некоторая фиксированная абонентская плата, которую каждый клиент платит вне зависимости от числа разговора. Его величина определяется путем равномерного распределения убытка между всеми пользователями. Вторая же ступень тарифа предполагает сбор платы за каждый звонок в соответствии с установленной гос. ценой.

Последние 20-30 лет во многих развитых странах ведется поиск путей воздействия на монополистов, исключающих прямое регулирование цен. Центральная идея этого направления состоит в создании такой институциональной среды, при которой монополисту будет выгодно самоограничивать негативные проявления монополизма.

Пример: железная дорога (монополия). Управляется дорога неэффективно. Цены велики и постоянно растут, подвижной состав в плохом состоянии, сервис практически отсутствует. Снизить цены не удается, т.к. большие издержки. Поскольку цены не покрывают издержки, заплатить по всем своим обязательствам ж/д не может. Вот и приходится либо давать разрешение на повышение цен, либо покрывать убытки дороги за счет гос-ва. Издержки ж/д велики не по объективным причинам, а из-за х-неэффективности. Но как добиться ее устранения? Выход - открытый конкурс (ТЕНДЕР) на право управления дорогой в течение ближайших 5 лет. К конкурсу приглашаются все желающие. Выбор комиссии - тот, кто предложит самую низкую цену билетов. Толковый предприниматель найдет десятки способов экономии на издержках и наращивания доходов. Если он с радостью примет на себя обязательство не повышать цены в течение всего срока договора на управление дорогой (ФРАНШИЗЫ). Страх, что франшиза достанется другому, заставит его предложить и еще более льготные условия. Если ликвидировать излишние издержки, дело и после всех уступок государству обещает быть очень прибыльным. Через 5 лет тендер должен быть повторен. Претендентам на положение монополиста придется ожесточенно конкурировать за франшизу, предполагая государству максимально привлекательные условия, в частности добровольно снижая цены и добровольно отказываться от части монополистических прибылей. Чтобы в дальнейшем (ex post) пользоваться преимуществами монопольного положения, фирма предварительно (ex ante) должна предложить некий продукт, который окажется весьма привлекательным для потребителя. Чтобы стать монополистом, нужно на открытом тендере предложить самую низкую стоимость перевозки пассажиров.

Несмотря на трудности в практический реализации, институциональный путь контроля естественных монополий считается наиболее перспективным.

11) Дифференциальная земельная рента и ее виды

Дифференциальная рента - экономическая прибыль, получаемая на всех участках, по качеству земли превосходящих предельные (прямоугольник на участке №1). Различаются:

·        Дифференциальная рента I - экономическая прибыль на лучших земельных участках обусловлена природной причиной - более высоким качеством земли.

Пусть на некоторой вид аграрной продукции в экономике существует спрос, характеризующийся кривой D, и общеотраслевое предложение, выражаемое кривой S. Рыночное равновесие установится в т.О. Пересечение кривых предельных издержек с кривыми предельных доходов (MC = MR = D) задаст для каждой из фирм оптимальные размеры производства Q_i.

Земли бывают лучшими и худшими по качеству. И если на лучшем участке №1 будут получаться экономические прибыли, то на худшем участке №2 - обеспечиваться лишь безубыточное производство. Худший участок №2 принято называть предельным, поскольку он является последним типом участков, на котором при данном соотношении спроса и предложения еще возможно ведение производства.

Экономические прибыли на участке №1 будут носить долгосрочный характер. Наличие экономической прибыли притягивает в отрасль новых производителей. Предложение растет, кривая S смещается влево, уровень цен падает, и прибыли исчезают.

Диф. рента I может существовать не только в с/х, но и везде, где в процессе производства используются естественные свойства земли и других природных ресурсов, различающиеся по своим качественным характеристикам. (строительство, рыболовство…)

·        Дифференциальная рента II - экономическая прибыль на лучших земельных участках, обусловленная экономическим плодородием, связанным с последовательными дополнительными вложениями капитала в землю.

Дифференциальная рента II может существовать не только в с/х. Так, закачка особых растворов может повышать отдачу нефтеносных пластов и снижать издержки даже на трудных месторождениях.

) Инвестиционные проект и критерии его экономической обоснованности

Инвестиционный проект - разовая коммерческая задача, ограниченная по времени осуществления и требующая последовательного уточнения деталей в ходе реализации.

Стадии проекта.

Она начинается с инициации (стадия, на кот. принимается решение об осуществлении проекта, либо фирма отказывается от него). Далее наступает стадия планирования проекта:

·        Устанавливаются главные цели фирмы

·        Выделяются основные задачи, которые должны быть решены для реализации проекта

·        Определяется необходимый объем ресурсов

·        Определяется общая длительность проекта

·        Устанавливается бюджет проекта

В соответствии с планом начинается исполнение проекта. Эта стадия требует постоянного контроля, поэтому связана со стадией контроля. Далее проект завершается.

Каждый проект требует от ведущего его менеджера огромных организационных, управленческих и иных усилий.

Прежде всего, чтобы принять разумное решение о строительстве новой очереди завода нужно уметь сравнивать предстоящие затраты с чистой отдачей. Принципиально важно, что затраты и доходы, связанные с инвестициями, имеют разную временную локализацию. Расходы следует сделать уже в настоящее время, а доходы они принесут лишь в будущем. Следовательно, для принятия обоснованного инвестиционного решения следует уметь сопоставлять текущую стоимость с будущей.

14) Информационная асимметрия и рынок «лимонов». Фиаско на рынке «лимонов»

Информационная асимметрия - разновидность неполноты информации; заключается в неравномерном распределении информации.

Данное определение было введено в 20 в. К.Эрроу.

Различают 2 типа инф. асимметрии:

·        Информационное преимущество - один из участников сделки более информирован о ее особенностях, чем другой (одна сторона имеет информационное преимущество)

·        «проблема царя Соломона» - ситуация, когда оба участника сделки одинаково информированы относительно совершаемой сделки, но эту информацию сложно получить третьим лицам

Пример, кот. обычно используется для демонстрации экономических последствий информационной асимметрии, касается рынка подержанных машин. Привлекательная внешне, она может оказаться подарком судьбы либо головной болью. Первую категорию называют «персиками», вторую-«лимонами». Отличить один вид фруктов от другого покупателю сложно, а продавец прекрасно знает о ее техническом состоянии. Соответственно на данном рынке имеет место информационная асимметрия.

Натыкаясь раз за разом на свежеокрашенные развалюхи вместо приличных машин, покупатели начинают подозревать лимон в каждой машине и отказываются предлагать хорошую цену. В результате владельцам машин-персов становится невыгодным их продавать за бесценок и лимоны постепенно вытесняют с рынка качественную продукцию. Средний уровень качества снижается вместе с ним уменьшается емкость рынка.

) ситуация, если бы каждый покупатель знал, что ему предлагает продавец. D_L - кривая спроса на «лимоны», D_P - кривая спроса на «персики».S_L - кривая предложения «лимонов», S_P - кривая предложения «персиков».

) Из-за отсутствия возможности различить реальное качество машин рынок станет единым. Кривые спроса на лимоны и персики сольются в единую кривую спроса. Кривая спроса D_T имеет вид ломанной кривой и показана как жирная линия. В высоком диапазоне спроса на лимоны просто нет, поэтому в этой части суммарная кривая спроса на подержанные машины совпадает с кривой спроса на персики. При более низких ценах к спросу на персики добавляется спрос на лимоны, в результате чего у общей кривой спроса на подержанные машины появляется излом. Аналогично с кривой предложения. В итоге получится точка О_T. Точка О лежит в таком диапазоне, что весь спрос на подержанные машины состоит из желающих купить персики, а все предложение - из желающих продать лимоны. Одноразово такой рынок сработает. Но в дальнейшем покупатели убедятся в невозможности получить то, что им нужно и уйдут с рынка. Спрос на персики прекратится. Из двух рынков останется только рынок лимонов. Виной фиаско рынка оказывается нехватка информации.

) Источники инвестиционных ресурсов фирмы (самофинансирование, кредиты, эмиссия ЦБ)

При поиске средств для финансирования инвестиций фирме имеет три возможных источника инвестиционных ресурсов:

·        Самофинансирование - финансирование инвестиций за счет собственных средств:

o   Амортизационных отчислений

o   Прибыли

Собственные средства предприятий традиционно являются базовыми источниками инвестиционных ресурсов (50-60%)

Главное достоинство - отсутствие внешних издержек. Главный недостаток - в ограниченности имеющихся у фирмы средств. Бизнес-история полна примеров того, как опиравшиеся только на собственные ресурсы фирмы не могли обеспечить необходимые темпы роста и в итоге проигрывали конкурентам, несмотря на то, что первоначально лидировали.

·        Кредиты - использование временно свободных ден. средств на условиях срочности, возвратности и платности.

o   Краткосрочный - выдаются на несколько месяцев. Необходимы предприятию для осуществления текущей производственной деятельности (для приобретения сырья, материалов, выдачи з/п работникам).

o   Долгосрочный - предоставляется для обслуживания долговременных потребностей, связанных с техническим перевооружением, осуществлением затрат по расширению производства, превышающий 1 год.

Типы кредитов:

o   Банковский кредит - предоставляется кредитно-фин. институтами юр и физ лицам в денежной форме.

o   Коммерческий кредит - предоставляется одним небанковских предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.

Кредитный рейтинг - комплексная оценка кредитоспособности заемщика.

·        Эмиссия ценных бумаг

Ценная бумага - финансовый документ, в котором зафиксированы определённые имущественные права его владельцев.

Основными видами являются:

o   Акции - ценная бумага, которая свидетельствует о внесении определённой суммы в капитал ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ

ü  Право голоса на собрании акционеров

ü  Право продажи акций по своему усмотрению

ü  Право приобретения доп. выпусков акций с целью сохранения своей доли собственности в АО

ü  Право на получение дивидендов, зависящих от размера получаемой прибыли

ü  Право на получение доли имущества при ликвидации АО

ПРИВИЛИГИРОВАННЫЕ АКЦИИ - не дают владельцам права голоса.

o   Облигации удостоверяют отношение займа между её владельцем и предприятием-эмитентом и подтверждает обязательство возвратить её владельцу номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока.

ü  Право на получение твердого дохода, величина которого остается неизменной в течение всего срока жизни облигации

ü  Право на получение номинальной суммы в период погашения облигации

ü  Право на продажу на вторичном рынке

ü  Право на активы АО при ликвидации по сравнению с владельцами любых акций

) Каковы позитивные и негативные последствия олигополии? Чендлеровская экономия

Олигополия - тип рыночной структуры несовершенной конкуренции, в которой доминирует крайне малое количество фирм.

Позитивные последствия олигополии:

·        крупные фирмы имеют значительные финансовые возможности для научных разработок, технических нововведений;

·        конкурентная борьба между фирмами, входящими в олигополии, способствует развитию научно-технического прогресса.

·        крупные олигополистические фирмы способны быть технически прогрессивными и финансировать научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы для достижения высоких темпов научно-технического прогресса.

·        отсутствие столь разрушительной силы конкуренции, какая существует в условиях свободного рынка

·        более низкие цены и более высокое качество продукции, чем в условиях монополии;

·        трудность проникновения посторонних фирм в олигополистические структуры благодаря эффекту масштаба.

·        олигополистические монополии необходимы обществу. На них возлагается исключительная роль в ускорении научно-технического прогресса, так как они в состоянии финансировать дорогостоящие научные проекты.

Негативные последствия олигополии:

·        олигополии не столь опасаются конкурентов, так как проникнуть в отрасль практически невозможно. Поэтому они не всегда торопятся с внедрением новой техники и технологий;

·        заключая тайные соглашения, олигополии стремятся извлечь выгоду за счет покупателей. Это снижает уровень удовлетворения потребностей людей.

·        олигополии сдерживают научно-технический прогресс. Пока не будет достигнута максимизация прибыли на ранее вложенный крупный капитал, они не спешат с внедрением новшеств. Это препятствует моральному износу машин, оборудования, технологий и продуктов.

Чендлеровская экономия на масштабах производства - снижение средних общих издержек при увеличении размеров предприятия за счет снижения величины средних безусловно постоянных издержек многих видов маркетинговых и управленческих расходов.

ChE = K_ch * AQFC_i, K_ch = 1 - 1/а

_i - средние безусловно-постоянные издержки при исходных размерах фирмы._ch - коэффициент, отражающий масштабы увеличения размеров предприятия

При росте размеров предприятия в 1.5 раза, уровень средних безусловно-постоянных издержек сокращается на 1/3.

17) Малый бизнес, его организационные формы и роль в экономике

бюджетирование капитал монополия акционерный

Малый бизнес - исторически первая и на протяжении долгих лет единственная форма предприятия.

Черты:

.        Малые фирмы динамичны и гибки, способны на быстрое обновление номенклатуры производимой ими продукции;

.        Они более приспособлены к выпуску уникальных, нестандартных изделий, хорошо учитывают дифференцированный спрос потребителей;

.        Малые предприятия быстрее и дешевле перевооружаются технически, требую меньше капитальных вложений;

.        Некоторые из них - так называемые венчурные, или рисковые, фирмы - являются наиболее инновативными предприятиями;

.        Обычно на малом предприятии царит дух предприимчивости, а дружеские отношения небольшого коллектива сотрудников способствуют реализации их творческих возможностей;

.        Чаще всего малые предприятия действуют в трудоёмких сферах производства. Они - значительный источник новых рабочих мест;

.        В большинстве стран малые предприятия являются главными налогоплательщиками, которые обеспечивают значительную часть доходов бюджета.

Организационные формы:

·        ИП - небольшая фирма, владелец которой является одновременно ее главным служащим

Формы:

o   Индивидуальная трудовая деятельность (ИТД)

o   Индивидуальное частное предприятие (ИЧП)

o   ПБОЮЛ

Разница заключается в том, что ИТД основана на собственном труде предпринимателя, а в ИЧП наряду с трудом предпринимателем используется также труд наемных работников.

·        Товарищества - фирма, капитал которой образован путем объединения паев (в виде денег или имущества) участников.

В зависимости от степени имущественной ответственности товарищества делятся на:

o   полные товарищества - основано на принципах полной и солидарной ответственности (участникам приходится отвечать по всем обязательствам предприятия не только вложенными в него деньгами, но и личным имуществом)

o   товарищества с ограниченной ответственностью - основано на распространении ответственности лишь на капитал предприятия

o   смешанные товарищества - включает полных участников, которые руководят делом и полностью всем своим имуществом отвечают по всем обязательствам предприятия, и вкладчиков, не участвующих в управлении предприятием, ответственность которых ограничена размерами пая (вклада).

) Необходимо ли государственное регулирование рынка труда? Следует ли развивать его в России

Государственное регулирование рынка труда - это комплекс экономических, законодательных, административных и организационных мер, направленных на:

.        стимулирование роста занятости;

.        подготовку и переподготовку работников;

.        содействие найму рабочей силы;

.        введение системы социального страхования безработицы и обязательного пенсионного обеспечения.

На рынке труда редко наблюдается господство совершенной конкуренции. В России к таким рынкам можно отнести рынки продавцов, строителей, шофёров, уборщиков и т.д.

Однако в современных условиях для рынка труда характерна несовершенная конкуренция с элементами монопсонии и монополии. В условиях несовершенной конкуренции либо покупатель, либо продавец, либо ассоциации покупателей и продавцов могут оказывать влияние на цены данных ресурсов. Продавцы-монополисты обладают возможностью ограничивать предложение на определенных рынках ресурсов, таким образом повышая их цену.

Контроль над ценой ресурсов со стороны покупателя может осуществляться при условии, если единичный покупатель или организация покупателей скупает значительную долю всего имеющегося количества определенного ресурса. Когда фирма является единственным покупателем на рынке, она имеет возможность устанавливать цену ресурса, которая ниже предельного продукта ресурса в денежном выражении, не опасаясь перетока этого ресурса к другим покупателям, поскольку таковые на рынке отсутствуют. Обладая властью монопсониста на рынке, фирмы могут осуществлять ценовую и неценовую дискриминацию в отношении отдельных продавцов ресурсов.

В условиях несовершенной конкуренции отсутствуют возможности свободного перелива ресурсов и доступа к информации, а также затруднен вход и выход с рынка. Большую роль во вмешательстве в деятельность монопсониста играет не государство, а профсоюзы!!! Вмешательство необходимо для того, чтобы ограничить влияние работодателей, обеспечить повышение заработной платы, рост численности занятых, улучшение условий труда для работающих и обеспечить социальные гарантии безработным.

На данный момент принят Закон о занятости, создана государственная служба занятости, развертывается система переподготовки кадров, официально устанавливаются прожиточный минимум и минимальная заработная плата. Однако лишь это не может решить всех проблем. Дело в том, что в нашей стране крайне велика степень несовершенства рынка: широко распространена монопсония, сравнительно слабы профсоюзы и т.д. Саморегуляция рынка трудовых ресурсов ограничена из-за не до конца развывшейся рыночной системы.

Здесь государство должно быть гарантом обеспечения нормальной жизнедеятельности лиц наемного труда, выступать в роли главного «социального контролера». Поэтому настоятельной необходимостью является целенаправленное и эффективное государственное регулирование рынка труда.

По-моему мнению необходимо развивать его в России, чтобы обеспечить выполнение всех вышеперечисленных факторов. Нельзя надеяться на позитивные результаты саморегуляции рынка трудовых ресурсов.

) Объективные и субъективные причины трудностей в российском аграрном секторе

К объективной причине можно отнести одну из главных причин - отсутствие частной собственности на землю.

Объективные причины обусловлены природным характером:

·        географическое положение России, создающее сложные природно-климатические условия.

·        Земледельческие зоны расположены на нечерноземных почвах, т.е. на худших землях.

Субъективные причины:

·        наследие от планово-административной системы управления,

·        снижение спроса на аграрную продукцию в результате экономического кризиса,

·        непродуманная внешнеэкономическая политика, позволившая импортерам проникнуть на рынок с\х продукции,

·        не используются достижения НТП, не применяются интенсивные технологии, не внедряются научные системы землепользования и ведения хозяйства,

·        низкий технический уровень аграрного производства,

·        низкий профессиональный уровень работников с\х,

·        низкое финансирование аграрного сектора.

Дополнительная информация:

К субъективным также относятся:

·        Основная проблема - рынок земли в России не создан даже в общих чертах!

·        земля, не принадлежащая никому, не может перейти к более надежному хозяину.

·        нет чистой ренты, т.е. мотивация производителей с/х продукции к бережному использованию земли ослаблена, ибо мотивация на дифференциальной ренте недостаточна.

·        исторические: с/х - тот сектор экономики, где планово-административная система управления наиболее неприемлема.

·        современные проблемы всей экономики. Кризис снизил спрос на аграрную продукцию,

·        политические: непродуманная внешнеэкономическая политика позволила мощным иностранным поставщикам вступить в неравный бой с нашими производителями.

·        низкий технический и часто профессиональный уровень аграрного производства.

) Основные черты картеля. Основные принципы картельного соглашения

Картель - группа фирм, объединенная соглашением о ценах и разделе рынка между участниками с целью получения максимальной прибыли. Стоит отметить, что картель не может быть официально организован, так как попадает под действие антимонопольную политику.

Немногочисленность основных участников олигополистического рынка способствует сговору фирм. Главная идея - установление объема производства и цен на уровне, обеспечивающем максимальную прибыль для всей группы договаривающихся. Далее этот объем делится между участниками картеля с помощью определения либо квоты (доли) каждого из них в общем производстве, либо путем географического закрепления рынков. Для выравнивания уровня издержек картель договаривается предлагать поставщикам за закупаемые ресурсы одинаковую цену.

Картель фирм ориентируется на долгосрочное монополистическое равновесие. Соответственно цены и объем производства устанавливаются на том уровне, который избрала бы монополия. После достижения цели участники картеля делят между собой полученную монополистическую прибыль.

Преимущества вступления в картель:

.        Повышение цены реализации продукции.

.        Закрепление некоторых сегментов рынка под монопольным контролем.

.        Дезинформация потребителей (имитация конкуренции).

.        Совместная работа с аутсайдерами.

.        Лоббирование интересов картеля в органах государственной власти.

Классический картель предполагает установление между фирмами соглашения:

.        о единых ценах;

.        о размерах (квотах) производства или разделе рынков;

.        о единой политике по отношению к поставщикам ресурсов, в т.ч. к профсоюзам.

) Основные черты рынка монополии, х-неэффективность

Монополия - вид несовершенной конкуренции при котором на рынке действует один-единственный продавец.

Черты:

1.      единый производитель-гигант

.        уникальность и незаменимость продукции

.        полнота имеющейся у него информации

.        непреодолимые барьеры

Основные барьеры:

·        Преимущества крупного производства. В монополизированной отрасли эффективны лишь крупные предприятия.

Частным случаем монополистической структуры рынка является естественные монополии. Они возникают, когда единственные производитель обслуживает рынок более эффективно, чем это могут сделать конкурирующие м/у собой фирмы. В отраслях формирования естественных монополий оптимальный размер предприятия больше реального размера рынка.

·        Легальные барьеры. Источники легальных барьеров:

o   Право собственности на ресурсы (если в собственности фирмы оказываются земли с особыми свойствами, это автоматически создает предпосылки для монополии)

o   Право интеллектуальной собственности (патент - документ, удостоверяющий право интеллектуальной собственности и дает владельцу монопольное право на производство соответствующей продукции в течении опред. времени (в России-20лет). Владелец патента может за вознаграждение предоставить его другим лицам (выдавать лицензию).

o   Санкционированные государством исключительные права на производство или торговлю определенной продукцией (чаще всего предоставляются по соображениям национальной или общественной безопасности)

·        Нечестная конкуренция. Крупный производитель в борьбе с более мелкими конкурентами обладает массой преимуществ. Конкурентов можно лишить доступа к сырью, кредитам, рынкам сбыта.

Важной разновидностью нечестной конкуренции является демпинг - умышленная продажа продукции ниже себестоимости с целью вытеснения конкурента.

Много возможностей нечестной конкуренции и в рекламе. Имея большой рекламный бюджет можно опорочить продукцию конкурентов.

Х-неэффективность - бесхозяйственное ведение дела, которое влечет за собой рост издержек выше объективного уровня.

) Основные черты рынка монополистической конкуренции

Монополистической конкуренции одна из форм несовершенной конкуренции и разновидность полиполии, то есть рынка с большим числом производителей и острой конкуренцией.

Малые размеры и многочисленность фирм. На рынке монополистической конкуренции действует множество фирм, причем среди них либо нет крупных, либо они не имеют решающих преимуществ над мелкими и соседствуют с ними.

Несовершенство информации. Абсолютно точная и полная информация в условиях реального рынка никогда не встречается. Многие важнейшие показатели никогда не могут быть точно известны. Неоднородность продукции, типичная для рынка монополистической конкуренции, резко увеличивает степень информационной неопределенности. Даже абсолютно достоверные рыночные показатели (цены, объем продаж) становятся менее информативными, поскольку товары качественно разнородны.

Дифференциация продукта. При монополистической конкуренции выпускаемый каждой фирмой товар принадлежит к определённой товарной категории, но одновременно чем-то отличается от изделий других компаний. В итоге каждый дифференцированный товар в какой-то степени уникален и одновременно имеет массу более или менее похожих на него товаров-аналогов, который создают для производителя конкуренцию.

Основные факторы дифференциации товаров - это различия в: качестве, сервисе, рекламе.

Качественные различия. Даже основные потребительские свойства самых простых товаров удивительно разнообразны. (пример зубной пастой). Во многих случаях выигрыш в некотором свойстве продукта неизбежно ведет к проигрышу в другом. (медицинские пасты полезны, но имеют неприятный вкус). Базой дифференциации могут служить дополнительные потребительские свойства, то есть особенности товара, которые влияют на его легкость и удобство использования (размеры упаковок, различия упаковок). Мнимые качественные различия - еще одна основа дифференциации. (Курильщики покупают только любимую марку сигарет, хотя в действительности не смогут отличить ее от другой).

Различия в сервисе. Для широкой группы товаров, в особенности для технически сложных, свойственен долговременный характер взаимоотношений продавца и покупателя. Дорогая машина должна исправно работать не только в момент покупки, но и во время всего срока службы. Полный цикл сервиса включает в себя: предпродажное е обслуживание (помощь в выборе продукта), сервис в момент покупки (проверка, доставка, наладка), послепродажное обслуживание (гарантийный и пост гарантийный ремонт, внесение текущих улучшений, консультации по эксплуатации). Каждая из этих операций может, как выполняется, так и нет. В результате один и тот же продукт может резко различается по своим сервисным характеристикам.

Различия в рекламе. Реклама проявляет скрытые отличия в товаре от аналогичных продуктов. Реклама способствует образованию новых потребностей. (реклама вбила в голову людям необходимость покупки именно антибактериального мыла).

Дифференциация и сегментация. Дифференциация товара приводит к тому, ч то единый рынок распадается на отдельные, сравнительно самостоятельные части ( их называют сегментами рынка.)

Ограниченное влияние на цены. Господство на своем сегменте рынка обеспечивает фирмам известные монополистические преимущества, например в ценообразовании. Но не следует преувеличивать доступную мини-монополисту степень рыночного господства. Сегменты рынка одного и того же продукта не изолированы друг от друга. Фирмам постоянно приходится считаться с конкуренцией чужих товаров, похожих на собственный. Говоря профессиональным языком, на рынке монополистической конкуренции перекрестная эластичность конкурирующих товаров не абсолютная и вместе с тем заметно отлична от нуля. На практике это выражается в том, что спрос на дифференцированные товары одной группы, выпущенные разными компаниями, относительно устойчив к малым изменениям цен конкурентов. Но стоит заметно поднять цены на определенный продукт(или понизить на конкурирующий), и спрос переключится на более дешевое благо. Эластичность ниже, чем более уникален продукт и наоборот.

Дифференциация: создает конкурентные преимущества (позицию мини-монополиста); помогает защититься от конкурентов (создает барьер, если никто не может произвести столь же уникальный продукт). Патентная стратегия базируется на дифференциации продукта.

) Основные черты рынка олигополии

Олигополия - одна из форм несовершенной конкуренции.

Характер продукции. Существует дифференцированная олигополия (автомобилестроение, электроника), где значима неценовая конкуренция, ведущаяся на базе качества, сервиса и рекламы, и недифференцированная олигополия со стандартным продуктом (цементная, нефтяная промышленность).

Немногочисленность участников. Для отнесения рынка к олигополистическому важно не столько число фирм, а их доля на рынке. Когда на несколько фирм приходится столь большая часть суммарного оборота отрасли, что именно их деятельность определяет развитие событий, рынок можно считать олигополистическим. В статистике к олигополистическим обычно относят отрасли, где6 несколько крупнейших фирм производят более половины всей выпускаемой продукции. Главная причина формирования олигополии- экономия на масштабах. То есть крупный размер фирмы обеспечивает существенную экономию издержек, и, следовательно, крупные фирмы имеют преимущество перед мелкими.

Финансовый барьер и барьер емкости рынка. Крупных фирм в отрасли много быть никогда не может. Уже многомиллиардная стоимость их заводов становится надежным барьером для проникновения в отрасль. Но если бы и нашлись средства для сооружения большого числа гигантов, те не смогли бы в дальнейшем прибыльно работать. Ведь емкость рынка ограничена. И вряд ли кому-то нужны тонны стали, выпущенные тысячей фирм-гигантов.

Рыночная власть фирм-олигополистов. Каждая из фирм достаточно велика, чтобы оказывать влияние на положение в отрасли. Для олигополии свойственно завышение цен, недопроизводство, тенденция к получению экономических прибылей. График спроса на продукцию фирмы-олигополиста имеет вид падающей кривой, типичной для любого рынка несовершенной конкуренции. Максимизацию прибыли фирма постигает с помощью равенства MC=MR, устанавливая его с помощью оптимального размера производства и цены.

Несовершенство информации. На олигополистическом рынке конкурентов немного и все они очень сильны. Поэтому решения каждого из них непосредственно сказывается на других участниках рынка и отрасли в целом.

Множественность кривых спроса. При олигополии существует не одна, а множество кривых спроса на продукцию фирмы, а именно каждому уровню выпуска соответствует особая кривая спроса на продукцию остальных олигополистов. Другими словами, для любого олигополиста объем рынка не является постоянной величиной, а прямо зависит от решений конкурентов.

Переход отрасли в олигопольное состояние обычно сопровождается резким увеличением производительности. В основе такого впечатляющего прогресса лежит экономия на масштабах. (крупные установки чаще оказываются более эффективными).

Экономия безусловно-постоянных издержек. Безусловно-постоянные издержки - издержки, не меняющиеся в независимости от масштабов производства. Например, затраты на разработку нового лекарства в фармакологической фирме. Экономия на снижении безусловно-постоянных издержек не имеет ограничения в виде оптимального объема производства. Чем больше фирма, тем ниже они в расчете на единицу продукции.

Для олигополии характерен низкий уровень издержек благодаря экономии на масштабах и экономии на безусловно-постоянных издержках.

) Особенности инвестирования в человеческий капитал. Специфический и общий тренинг

Человеческий капитал фирмы - совокупность занятых на фирме людей с их знаниями и опытом, желанием работать на благо компании и умением координировать действия.

Факторы, влияющие на размер человеческого капитала: общая численность персонала; квалификация, профессиональная подготовка и степень слаженности работы; степень лояльности занятых к интересам фирмы. Чем выше каждый из тех показателей, тем больше и человеческий капитал фирмы. Соответственно увеличивать человеческий капитал можно, вложив деньги в улучшение названных показателей.

Первая особенность. Наемные работники не являются собственностью фирмы. Специалист, на обучение которого затрачены деньги, может сменить работы, унеся с собой оплаченные фирмой навыки и умения.

Вторая особенность. Совокупность работников и связывающих их взаимоотношений является вместилищем знаний фирмы. Сама по себе фирма как юридическое лицо не обладает знаниями. Именно люди, работающие на фирме, знают, как организовывается производственный процесс.

Специфический тренинг. При прохождении специфического тренинга работник повышает свою квалификацию. Но процесс ее повышения при специфическом тренинге настолько сильно привязан к потребностям конкретной фирмы, что за ее пределами он либо вообще никому не нужен, либо представляет интерес лишь в отдельных своих частях.(работник ценен только для фирмы, оплативший именно этот тренинг).

Еще одна разновидность специфического тренинга - краткосрочные специализированные программы обучения. (двухдневный семинар и т.п.). Полученные благодаря краткосрочным программа дополнительные знания не имеют рыночной ценности за пределами фирмы. (после прохождения семинара работнику не предложат более высокую зарплату в других фирмах).

Концепция специфического тренинга имеет ряд практических следствий для политик и занятости фирмы:

.возможность прохождения тренинговых программ должна предоставляться в первую очередь молодым сотрудникам (им дольше работать до пенсии)

.в тренинговые программы должны вовлекаться преимущественно работники, которые связали свою судьбу с фирмой. (поэтому лучше предоставлять программы тренинга мужчинам, а не женщинам, которые могут уйти в декрет)

.при сокращении численности персонала целесообразно руководствоваться принципом «первыми должны быть уволены те, кто был нанят позже всего». (чем дольше работал сотрудник, тем больше у него знаний)

Общий тренинг. Под таким тренингом понимают образовательные программы, которые позволяют работнику получить квалификацию, имеющую ценность не только в рамках конкретной фирмы, но и за ее пределами. (например, получение сотрудником специальности антикризисного менеджера в ФУ). После прохождения общего тренинга возникает риск ухода сотрудника в другую фирму. (ему может быть предложена более высокая з/п, так как после тренинга он стал еще ценнее) Так, оплата образовательных услуг, носящих характер общего тренинга, часто является для фирм не оправдывающим себя вложением в человеческий капитал, связанный с риском. Частичное решение возможно при контракции 0 заключении особого соглашения с обучающимся за счет фирмы работником особого соглашения, в котором оговорены его обязанности перед ней.

32) Особенности антимонопольной политики в России

Российский монополизм сложился как наследник государственного монополизма социалистической экономики. Социалистическая экономика представляла собой единый народнохозяйственный комплекс, в котором ни одно предприятие не было автономно, а являлось частью общенациональной структуры. При этом часто удовлетворение потребностей всей страны в каком-либо виде продукции поручалось одному-двум заводам. Причины концентрации выпуска продукции: положительный эффект масштаба и удобство централизованного управления. В итоге народное хозяйство СССР напоминало единый организм. Монополисты были узкоспециализированными, а взаимодублирование практически отсутствовало. То есть если завод прекращал выпускать продукт, то заменить его было нечем.

В странах с рыночной экономикой монополизации проходила путем организованного объединения первоначально независимых компаний, то социалистический монополизм базировался на сознательном создании только одного производителя. Начало рыночных реформ привело к резкому усилению монополистических тенденций. Отчасти это было связано с распадом СССР. К прежним монополистам добавились новые, не являющиеся монополистами на территории Союза, но ставшие ими после сокращения территории.

Переход российских заводов в частные руки создал мощный стимул для получения монопольных прибылей. А свобода установления цен и выбора объёмов производства дала в руки фирм средства достижения этой цели.

. Понижению степени монополизации может служить дерегулирование, т.е. законодательное ограничение прав органов власти на вмешательство в деятельность предприятий. (власти могут охранять монополиста, не пуская в регион конкурента, устраивая например для него множество проверок и т.п.)

.Третий путь - иностранная конкуренция-самый действенный и эффективный путь борьбы с монополизмом. Но иногда импортная конкуренция оказывалась избыточно сильной. Вместо того, чтобы уменьшить злоупотребления монополиста, она уничтожила целые отрасли, не готовые к напору иностранных мощных корпораций.

. Четвертый путь - создание новых предприятий-конкурентов. Благоприятный путь. Не уничтожая крупные предприятия, создается конкурентная борьба.

Главный орган антимонопольной политики - Федеральная антимонопольная служба. Законы «о конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» и «о естественных монополиях».

В первые годы реформ государство устанавливало цены и их предельные уровни на газ, электроэнергию, коммунальные услуги и другие продукты естественных монополий. (Регулирование монополистических цен). Российские законы требуют недопущения создания новых монополий. ФАС осуществляет контроль за слияниями крупных предприятий, пресекает различные формы сговора, не допускает систему участий и личной унии. Значительное внимание уделяется борьбе с ограничивающей конкуренцию практикой местных властей. Региональные власти часто пытаются поддержать свои фирмы, запрещая под разными предлогами ввоз конкурирующих товаров.

33) Отличительные черты картелеподобной структуры рынка

Картелеподобная структура рынка («игра по правилам») - разновидность олигополии, когда фирмы сознательно делают свое поведение понятным и предсказуемым для конкурентов. Фирмы не вступают друг с другом в соглашения, но подчиняют свое поведение определенным неписаным правилам. Такая политика, с одной стороны, позволяет избежать юридической ответственности, вытекающей из антикартельного законодательства. А с другой - уменьшить риск непредсказуемой реакции конкурентов, т. е. оградить себя от главной опасности, свойственной нескоординированной олигополии. «Игра по правилам» облегчает достижение олигополистического равновесия.

Лидерство в ценах (Барометрическое лидерство, Лидерство на базе низких издержек, лидерство фирмы доминанта.)

Наиболее часто употребляемым приемом «игры по правилам» является лидерство в ценах. Оно состоит в том, что все крупные изменения цен сначала проводит одна фирма (обычно самая крупная), а затем они повторяются в близких размерах остальными компаниями. Ценовой лидер фактически единолично определяет цены (а значит, и объем производства) для всей отрасли, но делает это с таким расчетом, чтобы новые цены устроили и остальных. Ведь если они будут невыгодны конкурентам, то те просто не последуют за лидером и отрасль перейдет в опасное для всех участников состояние нескоординированной олигополии. Не случайно поэтому лидер часто «прощупывает» отношение конкурентов, заранее предавая огласке размер предстоящего изменения и прислушиваясь к реакции других фирм.

Лидерство на базе низких издержек

Ценообразование по схеме «издержки плюс»

Другим распространенным вариантом картелеподобной структуры рынка является ценообразование по схеме «издержки плюс». Оно предполагает, что фирмы отрасли ориентируются на примерно одинаковый, «нормативный» процент прибыли по отношению к издержкам. Поскольку за долгие годы противоборства на рынке каждый олигополист успевает хорошо узнать уровень издержек конкурентов, ему становится легко предсказывать и их цены. Появляется и четкий критерий оценки степени агрессивности ценообразования. Как только процент прибыли какой-то компании резко снижается по сравнению с принятым в отрасли, фирмы-конкуренты воспринимают это как «объявление войны» и начинают ответные действия. Оставаясь же в рамках общепринятого уровня прибыльности, фирма сводит возможность неожиданной реакции конкурентов до минимума.

34) Отношение к риску (неприятие, предпочтение и нейтральное) и предпринимательство

Риск - ситуация, когда известны все возможные исходы события и вероятность их наступления.

Неприятие. Неприятие риска проявляется при выборе способа заработка. Люди обычно стремятся к увеличению заработка, но проявляют осторожность из опасения потерять то, что уже имеют. Поэтому выбирают менее рискованные способы получения дохода. По этой причине доля наемных рабочих всегда выше доли бизнесменов. Предпочтение большинство людей отдаёт зарплате, поскольку, по их мнению, потенциальная возможность высокой прибыли не стоит тех отрицательных последствий, которые принесёт с собой неудача в бизнесе.

Предпочтение риска. Наряду с противниками риска существует немногочисленная группа лиц, для которых теперешнее богатство является прежде всего инструментом для создания нового богатства. Ожидаемая полезность будущего дохода для таких людей выше, чем отрицательный эффект, связанный с возможными потерями.

Любителями риска могут стать люди, которые находятся в безнадежном положении (в долгах). В таком случае желание поправить свое материальное положение превышает страх понести убытки, так как это не сильно изменит положение вещей (как был в долгах, так и остался).

Нейтральное отношение к риску. Выбор построен исключительно на математических расчетах. Такие люди не проявляют ни осторожности, ни азарта. Кривая ожидаемой полезности - прямая. Увеличение дохода ведет к такому же увеличению ожидаемой полезности. Основным критерием выбора для нейтрального к риску лица будет математическое ожидание выигрыша. Особенности «компьютерно-беспристрастного анализа»:

·        Определение математического ожидания выигрыша фирмой должно включить не только прогноз ожидаемых доходов, но и учет безвозвратных издержек. Ведь именно они будут утрачены при провале проекта. При прочих равных условиях предпочтение следует отдать бизнесу с незначительными безвозвратными издержками, которые позволят в случае неудачи выйти из дела с небольшими потерями.

·        Необходимо учитывать наличие риска, как в случае принятия проекта, так и в случае его отклонения. Например, выпуск нового товара сопряжён с риском, но и невыпуск тоже с ним сопряжен. Новый товар могут выпустить конкуренты, и тогда вы будете нести убытки от потери клиентов.

Предпринимательство. Предприниматель - человек, который: наделен особыми организаторскими способностями; умеет предвидеть будущую рыночную конъюнктуру; способен соединить факторы производства в целях создания отдельного блага. Черты: нацелен на получение прибыли (но готов к риску); деятельность носит инновационный характер (создание нового товара; использование оригинального сырья; завоевание рынков сбыта; новые способы организации производства). Мотивы Шумпетер: потребность во власти; воля к победе; радость творчества.

35) Патентование изобретений способствует ускорению технического прогресса или замедляет его

Патент - документ, подтверждающий право интеллектуальной собственности.

Фундаментальная особенность информации и фактора производства состоит том, что новое знание существенно труднее и дороже добывать, чем в дальнейшем тиражировать и видоизменять.

В этой связи первооткрыватель (если его не защищает закон) беззащитен по отношению к подражателю. Он несет все издержки и риски, связанные изобретением. Когда же результат получен, конкуренты могут почти без издержек повторить его и либо совсем вытеснить первооткрывателя с рынка, либо не дать его окупить затраты.

Легко понять, что наличие патентного права усиливает мотивацию к изобретательству. Первооткрыватель может быть уверен, что именно он пожнет поды своего открытия, извлечет из него прибыль.

С другой стороны, распространение и использование изобретений патенты бесспорно замедляют. Выпускать новый продукт имеет право лишь собственник патента, либо те фирмы, которым он продал лицензию. Сам продукт становится дороже и. следовательно, не все могут его приобрести.

Первая тенденция оказывает наиболее сильное влияние, нежели вторая. Современная ценовая политика на патентные изобретения характеризуется тем, что лишь на первоначальном этапе изобретение становится дорогим для широкого круга потребителей, но со временем, данный уровень снижается.

В большинстве стран (кроме Японии) экономически зависимым является только более поздний патент на способ, владелец же патента на продукт не зависит от владельца патента на новый способ его получения, а это значит, что первый может безвозмездно производить свой продукт любым способом, в том числе и запатентованным.

Создание функционально-способной патентной системы - это не только создание Патентного Ведомства и принятие Патентного Закона, оно требует развития структур представителей (патентных поверенных и патентных специалистов на предприятиях, квалифицированных кадров адвокатов и судей для решения патентных споров), которые могли бы действовать на основе общих и корректных правил.

В настоящее время, в период научно-технического прогресса, важность и актуальность законодательства об интеллектуальной собственности неизмеримо возросла. Использование результатов интеллектуальной деятельности преодолело границы стран через спутниковое вещание и глобальную сеть Интернет, новые технологии цифровой записи создали единый формат для различных произведений творчества. Несанкционированное использование книг, кинофильмов, музыкальных произведений, компьютерных программ и игр превратилось в доходный нелегальный бизнес, привлекающий не только одиноких «искателей легкой наживы», но и организованные преступные группы, деятельность которых нередко носит международный характер. Масштабные нарушения авторских и смежных прав, совершаемые с целью извлечения коммерческой выгоды, принято именовать термином «пиратство». В свою очередь, динамичное развитие науки, техники и культуры невозможно без соответствующего законодательного закрепления прав ИС, таких как право авторства, право на имя, право на воспроизведение результатов творческой деятельности, право на оплату интеллектуального труда и т.д. и, конечно же, право на их охрану и защиту, причем не только в административном, гражданско-правовом, но и в уголовно-правовом порядке.

Размах «пиратства» в РФ превзошел все ожидаемые прогнозы.

Патентование замедляет НТП. Все патентное право и интеллектуальная собственность - тормозит прогресс, потому что не дает людям использовать в полной мере глобально накопленный опыт всего человечества. При отмене патентного права и интеллектуальной собственности человечество шагнуло бы в своем развитии далеко вперед. Высокотехнологичные, экологичные, экономичные изделия стали бы доступными всем людям. Труд бы стал основным средством существования любого человека. Работа крестьянина стала бы ничуть не менее перспективной, уважаемой и престижной, чем работа банкира, программиста или ученого.

36) Поведение фирмы в условиях дуополии. Модель Курно

Дуополия

Лучше понять закономерности поведения фирмы на олигополистическом рынке позволяет анализ дуополии, т. е. простейшей олигополистической ситуации, когда на рынке действуют только две конкурирующие между собой фирмы. Главная особенность моделей дуополий состоит в том, что выручка и, следовательно, прибыль, которую получит фирма, зависит не только от ее решений, но и от решений фирмы-конкурента, также заинтересованной в максимизации своей прибыли..

Модель Курно

Существует много моделей олигополии, и ни одну из них нельзя считать универсальной, тем не менее, общую логику поведения фирм на этом рынке они объясняют. Первая модель дуополии была предложена французским экономистом Огюстеном Курно еще в 1838 г.

Модель Курно анализирует поведение фирмы-дуополиста исходя из допущения, что ей известен объем выпуска продукции, который ее единственный конкурент уже выбрал для себя. Задача фирмы состоит в том, чтобы определить собственный размер производства, сообразуясь с решением конкурента как с данностью. На рис. 9.2 показано, каким было бы поведение фирмы в таких условиях.

График «Поведение фирмы-дуополиста в краткосрочном периоде»

Итак, оба дуополиста - совершенно одинаковые, ничем не отличающиеся компании. Предельные издержки обеих фирм постоянны: кривая MC идет строго горизонтально.

Допустим вначале, что фирме №1 твердо известно, что конкурент не собирается вообще ничего выпускать. В этом случае фирма №1 фактически является монополией. Кривая спроса на ее продукцию (D₀) поэтому совпадет с кривой спроса всей отрасли. Соответственно кривая предельного дохода займет некоторое положение (MR0). Пользуясь обычным правилом равенства предельного дохода и предельных издержек MC=MR, фирма №1 установит оптимальный для себя объем производства (в изображенном на графике случае = 50 ед.).

А если фирме №1 станет известно, что ее конкурент сам намерен выпустить 50 ед. продукции? На первый взгляд может показаться, что тем самым он исчерпает весь объем спроса и вынудит фирму №1 отказаться от производства. Однако это не так. Если фирма №1 установит на свою продукцию цену Р₁, то спроса на нее действительно не будет: те 50 ед., которые рынок готов принять по этой цене, уже поставлены фирмой №2. Но если фирма №1 установит цену Р₂, то общий спрос рынка составит 75 ед. (см. кривую спроса отрасли D₀). Поскольку фирма №2 предлагает только 50 ед., то на долю фирмы №1 останется 25 ед. (7550  25). Если же цена будет опущена до Р₃, то, повторив аналогичные рассуждения, можно установить, что потребность рынка в продукции фирмы №1 составит 50 ед. (10050  50).

Легко понять, что перебирая разные возможные уровни цен, мы будем получать и разные уровни потребности рынка в продукции фирмы № 1. Иными словами, на продукцию фирмы №1 сформируется новая кривая спроса D₁ и соответственно новая кривая предельного дохода MR₁. Снова использовав правило MC = MR, можно определить новый оптимальный объем производства (в нашем случае он составит 25 ед.).

Уже на этом этапе анализа модель Курно позволяет сделать важные экономические выводы. При олигополии объем производства больше того уровня, который установился бы при чистой монополии, но меньше, чем сложился бы при совершенной конкуренции.

Q_M < Q_olig < Q_C._M > P_olig > P_C.

П_M > П_olig > 0

Очевиден и общий вывод из анализа краткосрочного равновесия в модели Курно: каждому уровню выпуска одного из дуополистов соответствует особая кривая спроса на продукцию второго дуополиста. Иными словами, для любого олигополиста объем рынка не является постоянной величиной, а прямо зависит от решений конкурентов.

37) Поведение фирмы монополиста в краткосрочный и долгосрочный период

Краткосрочный период. На графике отражается процесс выбора оптимального объема производства монополистом и процесс установления рыночного равновесия в монополизированной отрасли. Объем производства установится на уровне Q_m, соответствующем точке пересечения кривых предельного дохода и предельных издержек (МС=МR). Проекция этой точки на кривую спроса (точка О_m) задаст и равновесную цену Р_m. Точка О_m отражает не только ценовой и количественный оптимум для фирмы, но и становится точкой общеотраслевого рыночного равновесия в условиях монополии.

При монополии степень несовершенства рынка достигает максимума. Особенно это проявляется в том, что типичные последствия несовершенной конкуренции сказываются на этом рынке с особой силой

) сильное недопроизводство товаров по сравнению с конкурентным уровнем (Q_M <<Q_O)

) значительное завышение цен в сравнении с величиной, которая сложилась бы при совершенной конкуренции (P_M>>P_O)

Это происходит, потому что полное отсутствие конкурентов на рынке позволяет монополисту столь резко ограничивать предложение, что уровень цен поднимается до экономически обоснованного (с точки зрения монополиста) максимума.

Однако стоить отметить, что монополия взимает максимально возможную для неё цену, которая одновременно достаточно высока для максимизации прибыли, но достаточно низка для того, чтобы побудить потребителей приобретать максимизирующий объём производства.

Долгосрочный период. После того как фирма достигла монопольных позиций, она постоянно будет получать монопольную прибыль, что стирает границы между долгосрочных и краткосрочным периодами поведения монополии. Монополист сам определяет, сколько продукции в отрасли выпускать => он может варьировать предложение, чтобы максимизировать прибыль. Т.к. существуют непреодолимые барьеры для входа в отрасль здесь помимо воли монополиста никогда не создаются новые производственные мощности, т.е. в экономическом смысле краткосрочный период никогда не сменяется долгосрочным, если только это не нужно монополисту. Поэтому однажды возникнув, эк. прибыль присваивается монополистом на постоянной основе.

38) Применение теории дисконтирования к производственным проектам, управлению собственностью, финансовым инвестициям

Текущая дисконтированная стоимость - сегодняшняя стоимость совокупных будущих доходов.

= TR_n/(1+i)ⁿ,

где TRn - совокупный доход n-ого года; i - процентная ставка; n - число лет. Эта формула позволяет определить текущую стоимость будущего дохода на рынке основного капитала.

Чистая дисконтированная стоимость NPV - разница м/у дисконтированной стоимостью суммы ожидаемых в будущем размеров чистого дохода и стоимостью инвестиций.

= PDV_{проекта} - I,

Эта формула позволяет определить реальную выгоду от осуществляемого проекта.

ПРИМЕНЕНИЕ ДИСКОНТИРОВАНИЯ К ПРОИЗВОДСТВЕННЫМ ПРОЕКТАМ.

.        Замена вышедшего из строя оборудования

.        Уменьшение издержек путем экономии электроэнергии теплоснабжения и т.д. Для этого требуются инвестиции - в рез-те каждый год мы платили на 15% меньше чем могли бы без инвестиций - выгоду мы смогли определить именно за счет дисконтирования

.        Инвестиции в расширении производства

.        Инвестиции на выпуск нового товара (неизвестна ставка и будущий доход и не ясно сколько мы потратим на разработку новых товаров). Метод дисконтирования позволяет нам понять приемлем ли проект или нет и показывает уместны ли инвестиции или нет.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННОСТЬЮ. Любая собственность приносит доход, но требует известных нам постоянных издержек. Вместе с тем собственность можно продать и затем безрисково вложить сумму в банк под проценты. Сумма, которую мы получили в рез-те продажи и есть инвестиции в данном случае. Опять же применим метод дисконтирования, чтобы узнать будущую цену нашей недвижимости (при NPV>0 мы можем без рисков продать недвижимость и получить доход больше чем могли бы получить раньше).

ПРИМЕНЕНИЕ ДИСКОНТ ДЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ. Больше всего это характерно для рынка ценных бумаг при этом общий доход ценной бумаги TR ,при этом общий доход от ценной бумаги(TR) будет состоять из двух компонентов: выплачиваемых по ней регулярных платежей и ожидаемого роста курса ценной бумаги. Наиболее масштабное применение методов дисконтирования для данного случая может служить так называемая капитализация (т.е. расчетная величина стоимости всех акций фирмы). Чем больше уровень капитализации фирмы - тем больше приток инвесторов заинтересованных в приобретении ценных бумаг.

39) Природа фирмы как экономического субъекта. Почему фирма стала господствующей формой организации производства в рыночной экономике

Фирма - организация, концентрирующая и использующая ресурсы для производства товаров или оказания услуг с целью получения прибыли.

Производственная деятельность в рыночной экономике в основном осуществляется фирмами. Фирма преобразует исходные ресурсы в конечный продукт. Она оптимизирует в своих интересах объем производства, определяя структуру и размеры выпуска готовой продукции. Т.е. фирма - основной потребитель ресурсов. Фирма закупает капитальные ресурсы - сырье, материалы, оборудование; арендуются или покупаются земли; нанимаются работники.

Фирма определяет вид рынка - ведь именно от количества фирм зависит олигополия это, монополия или монополистическая конкуренция.

Деятельность фирм в большой степени определяет общую эффективность рыночной экономики. Она достигается благодаря способности фирм создавать оптимальную комбинацию используемых производственных факторов и наилучшим образом их использовать.

Фирма является эффективным рыночным механизмом, так как

·        Эффективное проведение сложных операций. Фирма лучше приспособлена к проведению сложных деловых операций и координации специализированных ресурсов. Наличие иерархии внутри фирмы позволяет управлять размещением и использованием ресурсов, что также приводит к устранению издержек.

·        Снижение риска недобросовестности партнеров. Фирма снижает риск недобросовестности, которую могут проявить контрагенты по сделке, создавая систему контроля за выполнением обязательств. Решающую роль здесь тоже играет иерархия. Начальник имеет право использовать любые формы проверок, что было бы крайне затруднительно при общении с независимыми поставщиками товаров и услуг.

·        Улучшение адаптации. Фирма легче адаптируется к внезапным изменениям ситуации. Многие неожиданности легко регулируются простым изменением приказов.

Основной причиной такого широкого распространения фирм в экономике, как мы уже видим, является значительное снижение трансакционных издержек за счет использования внутри предприятия иерархических способов организации. Иначе фирмы никогда не стали бы господствующей организационной формой производства. Хотя фирма и не может полностью избавиться от трансакционных издержек, осуществление деловых операций внутри неё предполагает меньшие затраты по сравнению с аналогичными расходами при рыночной организации.

43) Роль крупного бизнеса в экономике. Процесс концентрации производства

Доля крупных предприятий в общей численности компаний невелика. Однако ими создается большая часть всей продукции страны - около 50%.

Высокая эффективность крупных компаний опирается:

·        На экономию на масштабах производства

·        Сокращение безусловно постоянных издержек

·        Снижение внешних трансакционных издержек, которые особенно велики в технически сложных отраслях, где действуют эти компании

АО - основная организационная форма крупного предприятия. Деятельность основана на объединении капиталов участников предприятия. Свидетельством вложения капитала в фирму является акция, которая дает акционеру (ее владельцу) - право на получение дохода и на управление АО.

Преимущества:

·        возможность привлечения значительных финансовых ресурсов, необходимых для крупного производства при современных масштабах экономики;

·        акционерная компания является обществом с ограниченной ответственностью, поэтому в случае банкротства предприятия акционер теряет только сумму, которую он вложил в данное предприятие. Это гарантирует акционерам снижение риска.

·        Выход участника из АО происходит путем продажи акций другому лицу. Поэтому выход какого-либо участника не приводит к остановке производства, и предприятие продолжает работать.

Недостатки:

·        организация и ликвидация акционерной компании требует больших затрат

·        сложная организационная структура способствует его бюрократизации

·        при некоторых условиях менеджеры могут действовать в ущерб компании

·        прибыль компании дважды облагается налогом на прибыль: полученная предприятием прибыль и дивиденды акционеров.

Виды АО:

3.      ЗАО - предприятие, капитал которого распределен среди замкнутого круга лиц. Акции могут переходить от одного лица к другому только при согласии большинства акционеров.

.        ОАО - предприятие, акции которого распространяются по открытой подписке. Акции свободно продаются. АО обязано ежегодно публиковать бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и ее использовании и др.

Концентрация производства - объективный процесс сосредоточения средств производства, рабочей силы и объема выпускаемой продукции на крупных предприятиях.

Определяющим мотивом концентрации производства является увеличение объема получаемой прибыли. Для того чтобы постоянно увеличивать прибыль, предпринимателю приходится капитализировать часть получаемой прибавочной стоимости, превращать ее в добавочные средства производства и дополнительную рабочую силу. Это обусловливает рост отдельных предприятий и увеличение масштабов производства. Вместе с тем конкуренция и кредит порождают тенденцию к добровольному или принудительному объединению уже функционирующих капиталов.

Концентрация капитала - это увеличение размеров капитала в результате накопления части прибавочной стоимости.

44) Рутины, их основные типы и черты

Рутины - часто повторяющиеся бизнес-процессы.

Черты:

·        Широкое распространение рутин. Основную часть времени работники любого предприятия тратят на рутинные операции. Рутина не предполагает повторения одних и тех же действий, подобных одинаковым движениям механической игрушки. Напротив, рутина обычно специально нацеливает исполнителя на выбор правильного варианта действий. Но, получив бракованную деталь, он должен отставить ее в сторону и доложить мастеру. Если учесть, что работников на предприятии много и каждый имеет много вариантов рутинного поведения, вступающих (или, наоборот, не вступающих) в действие в зависимости от обстоятельств, то становится понятным, что рутинное поведение может носить достаточно сложный и гибкий характер. Поэтому комплекс проблем, которые поддаются решению с помощью рутин, исключительно широк, что и предопределяет их повсеместное распространение в бизнес-практике. Существуют оценки, согласно которым не более 3% действий фирм может быть расценено как нерутинные.

·        Наличие внутренней иерархии рутин. Столкнувшись со сложным случаем, рядовой исполнитель может не найти подходящей к нему рутины. Но, попав в тупиковую ситуацию, он обычно должен передать дело более опытному сотруднику, то есть запустить в действие рутину более высокого порядка.

В каждой фирме действуют три основных типа рутин:

o   Рутины, управляющие текущим бизнесом с использованием существующего производственного потенциала. Решения по этому ругу вопросов принимаются на местах, функции же руководства сводятся к контролю.

o   Рутины, управляющие инвестиционными процессами и изменениями производственного потенциала. Инвестиционные рутины определяют будущее фирмы на длительный период.

o   Рутины, управляющие изменением рутин. Даже радикальные нововведения в работе фирмы часто имеют рутинное происхождение.

·        Связь рутин с неявным знанием компаний. Очень многие рутины передаются от сотрудника к сотруднику путем «обучения деланьем». То есть более опытный работник показывает новичку, как можно наиболее эффективно справиться с определенной задачей.

) Рынок ценных бумаг и его экономические функции. Ценные бумаги и их виды

Обращение акций и облигаций происходит на РЦБ. Участниками являются потребители и поставщики капитала.

Эмитенты - предприятия, нуждающиеся в капитале и привлекающие его с помощью эмиссии ценных бумаг. Желают получить средства в должном размере, быстро и по доступной цене.

Инвесторы - поставщики капитала, вкладывающие (инвестирующие) собственные денежные средства в приобретение ЦБ с целью получения дохода. Заинтересованы в получении высоких доходов от приобретенных ценных бумаг.

В зависимости от способа поступления ЦБ на рынок, различают:

·        Первичный РЦБ. На первичном рынке фирма-эмитент привлекает средства инвесторов. Первичный рынок дает рождение ценным бумагам.

·        Вторичный РЦБ. ЦБ могут перейти от одних инвесторов к другим. Операции на вторичном рынке совершаются без участия эмитента и не приносят ему доп. средств.

С т.зр. механизма функционирования:

·        Неорганизованный - представлен прямыми сделками продавцов и покупателей акций, а также сделками, осуществляемыми с помощью посредников. На данном рынке может проводиться торговля почти любыми ЦБ.

·        Организованный - сеть фондовых бирж.

Фондовая биржа - организованный рынок, где по заранее определенным жестким правилам совершаются сделки с ценными бумагами. ФБ призвана обеспечить быструю, надежную и эффективную перепродажу ценных бумаг.

Функции РЦБ:

·        коммерческая - функция получения дохода;

·        ценообразующая - функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности;

·        информационная - функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;

·        регулирующая - функция обеспечения порядка, регулирования, управления на рынке со стороны государства или самих участников рынка

Ценная бумага - финансовый документ, в котором зафиксированы имущественные права его владельцев.

Основные виды:

·        Акции - ЦБ, свидетельствующая о внесении определенной суммы в капитал АО.

o   ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ

ü  Право голоса на собрании акционеров

ü  Право продажи акций по своему усмотрению

ü  Право приобретения доп.выпусков акций с целью сохранения своей доли собственности в АО

ü  Право на получение дивидендов, зависящих от размера получаемой прибыли

ü  Право на получение доли имущества при ликвидации АО

o   ПРИВИЛИГИРОВАННЫЕ АКЦИИ - не дают владельцам права голоса.

·        Облигации удостоверяют отношение займа между её владельцем и предприятием-эмитентом и подтверждает обязательство возвратить её владельцу номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока.

ü  Право на получение твердого дохода, величина которого остается неизменной в течение всего срока жизни облигации

ü  Право на получение номинальной суммы в период погашения облигации

ü  Право на продажу на вторичном рынке

ü  Право на активы АО при ликвидации по сравнению с владельцами любых акций

) Сравните простую монополию и монополию, проводящую ценовую дискриминацию

Простая монополия устанавливает единую цену на свою продукцию, тем самым у нее возникает мертвый груз, объем пропавший как для потребителя, так и для монополиста. Если же взять во внимание тот факт, что возможно дифференцируемое установление цены, то возникает возможность получения еще большей прибыли.

.        Предприниматель, который устанавливает единую цену, лишает ряда покупателей, которые были готовы приобрести его продукцию по заниженной цене, тем самым он теряет и часть экономической прибыли.

.        Даже те покупатели, которые смогли приобрести продукцию монополии заплатили не максимальную цену, которые способны были отдать, что влечет за собой опять же упущенную прибыль.

Потеря части прибыли из-за установления единой цены является общей проблемой рынков несовершенной конкуренции.

Одним из решений данной проблемы может послужить политика проведения ценовой дискриминации - увеличение общего размера прибыли с помощью установления разных цен для разных потребителей и для разных рыночных ситуаций.

Однако существуют некоторые оговорки: ценовая дискриминация, ведущая к нечестной конкуренции или к монополизации рынка, запрещена антимонопольным законодательством. А так же запрещено использование ценовой дискриминации, если потребитель находится в зависимом положении от монопольной организации.

) Сущность и особенности информации как экономического ресурса

Информация - упорядоченная система знаний.

Ограниченность и полезность информации для субъектов экономики дают основание причислить ее к факторам производства наряду с землей, капиталом, трудом и предпринимательскими способностями. Информация становится товаром: она продается и покупается в разнообразных формах, тиражируется и воспроизводится.

Информация как ресурс имеет важные особенности, которые принципиально отличают ее от других факторов производства:

.        Основная часть информации, которой располагает человек, общедоступна и не может рассматриваться как ограниченный ресурс. Экономическим ресурсом является та малая часть информации, тиражирование которой ограничено правами собственности

.        Использование информации одним субъектом не исключает возможности ее одновременного применения другими (свойство неконкурентности потребления)

.        Потребление информации тождественно формированию новых знаний. Знания не расходуются, а приумножаются в процессе их использования

.        Информация - легко тиражируемое благо, ее копирование требует минимальных затрат

Для взаимодействия субъектов представляет интерес ценовая информация. Ценовая информация - совокупность данных об уровне цен и их тенденциях. Ни одна сделка не состоится до тех пор, пока обе стороны не придут к единому мнению об уровне рыночных цен.

Однако в реальности субъекты действуют в условиях постоянного информационного дефицита.

Варианты появления неполноты информации:

.        Подбор исчерпывающей информации возможен, но невыгоден. Главную сдерживающую роль на пути к полноте информации играют трансакционные затраты. Субъекты должны осуществить поиск необходимых данных для максимизации своей полезности.

.        Полную информацию получить невозможно. Устранение неполноты информации принципиально невозможно и субъекты приспосабливаются к возникающей неопределенности, воспринимая ее как неотъемлемое условие игры.

) Фондовая биржа и ее функции

Фондовая биржа - организованный рынок, где по заранее определенным жестким правилам совершаются сделки с ценными бумагами. ФБ призвана обеспечить быструю, надежную и эффективную перепродажу ценных бумаг.

Функции:

·        аккумуляция капитала. Находясь в центре пересечения интересов продавцов и покупателей, биржа аккумулирует разрозненные свободные финансовые средства и помогает их инвестированию в ценные бумаги и в производство. Максимальные удобства:

§  Надежность. Фондовая биржа открыта не для всех ценных бумаг. Разрешение на продажу на ней ЦБ - это прерогатива достаточно известных компаний. Прежде чем ЦБ будут предложены к продаже, они проходят процедуру проверки или допуска.

Работы биржи строится таким образом, что все совершаемые на ней сделки проводятся только с помощью официальных посредников - брокеров. Брокер получает заявки от своих клиентов и выполняет их. Прежде, чем заключить сделку, клиент имеет право проконсультироваться у брокера об интересующих его ЦБ и фирмах. При ненадлежащем осуществлении сделки брокер несет материальную ответственность.

§  Информационное обеспечение. Для того чтобы заинтересовать инвестора в приобретении ЦБ, биржа предоставляет информацию о деятельности всех компаний, чьи ЦБ представлены в бирже. Знание ситуации на фондовом рынке позволяет инвесторам осуществлять более выгодные для себя вложения.

§  Обеспечение ликвидности. Высокая ликвидность характерна для бирж, имеющих большие обороты. На рынок с низкой ликвидностью трудно привлечь инвесторов.

·        обеспечение межотраслевых переливов капитала. ЦБ представляют собой уникальный и важный для рыночной экономики инструмент межотраслевого перелива капитала. Установление равновесия м/у спросом и предложением возможно лишь тогда, когда капиталы могут покидать сферы, где существует устойчивое перепроизводство и перетекать туда, где рынок требует резкого наращивания выпуска. Однако в своей физ. форме капиталы малоподвижны. Не так легко найти покупателя, готового заплатить огромную сумму за гигантский, но убыточный сталелитейный завод. Непростой задачей окажется и строительство на высвобожденные деньги прибыльного производства в прогрессивной отрасли. ЦБ делают этот процесс более плавным и реализуемым. Биржа служит тем местом, где посредством купли-продажи ценных бумаг происходит переток капиталов из отрасли в отрасли.

·        переход управления предприятиями к эффективному собственнику. Открытость биржевой информации дает возможность любому акционеру проследить за ситуацией, складывающейся на фондовом рынке с ЦБ фирмы. Тем самым ошибки в управлении АО перестают быть понятными только специалистам-экспертам. Появляется индикатор, понятный широкой публике. Обычно опасным сигналом является серьезное падение курса ЦБ какой-либо фирмы-эмитента. Следовательно, биржа способствует переходу управления фирмой в более надежные руки, т.е. к эффективному собственнику.

) Характеристика российских естественных монополий и меры гос. регулирования в отношении их

Главным органом, осуществляющим антимонопольную политику в России, является Федеральная Антимонопольная служба. Так же для урегулирования и ограничения деятельности монопольных организаций было выпущено пару законов "о конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" и "О естественных монополиях"

Изначально все свои силы Федеральная антимонопольная служба сконцентрировала на урегулировании цен монополии, т.е. установление потолка цен на некоторые услуг (жк, электроэнергию, воду и т.д.) а так же этим занимаются региональные комиссии, в соответствии с общими ценовыми уровнями определенного региона. Так же у монополии есть право на обслуживание постоянных крупных клиентов, дабы избежать дефицита прибыли, а так же устанавливается такой уровень цен, позволяющий избежать убытки в случае неплатежей.

Помимо цен, устанавливающих на продукцию естественных монополий, были ограничены цены для более крупных предприятий на определенных отраслях экономики. Так для тех компаний, кто контролирует более 35% рынка, устанавливалась предельная норма рентабельности.

Следующим этапом действия Федеральной антимонопольной службы является не допущения образования новых монополий, т.е. антимонопольная политика должны быть построена таким образам, дабы избежать сговора между предприятия, системы участия и личной унии. В российском сознании пока нет четкого представления о вреде, который могут нанести монопольные организации, в связи, с чем бизнесмены не боятся делать громкие заявления о слиянии компаний, за что бы в Европе были бы наказаны тюремным заключением.

И следующим этапом по борьбе с монополией в России стоит борьба с местными властями, которые искусственно ограничивают конкуренцию для процветания единой монопольной организации.

) Характеристика рынка оборотного капитала, показатели ликвидности

Рынок оборотного капитала - типичный рынок ресурсов.

Максимизация прибыли достигается при равенстве предельного денежного продукта и предельных издержек (MRP=MRC).

Типы рынков оборотного капитала:

1.      совершенная конкуренция. Наблюдается на тех рынках, где материальных ресурсов, где и поставщики, и покупатели многочисленны (рынок универсальных комплектующих изделий)

2.      монопсония (олигопсония) - рынок с одним или немногочисленными покупателями (предприятия, перерабатывающие с/х продукцию)

3.      монополия (олигополия). Предприятия являются поставщиками ресурсов, служащих для других фирм в качестве оборотного капитала («Газпром», «Транснефть» и т.д.)

4.      взаимная монополия - поставщик ресурсов один монополист, покупатель - другой.

Оборотные средства фирмы - денежная компонента фирмы. Постоянное наличие достаточного объема оборотных средств является одним из важнейших условий нормального ведения текущего бизнеса.

Чтобы обеспечить нормальную работу фирмы, менеджер постоянно должен держать часть ее капитала в денежной форме или получать недостающие деньги в банке в виде кредитов. При этом перед ним встает задача оптимизации объема свободных денежных ресурсов: слишком малый объем выделяемых на эти цели средств грозит неплатежеспособностью и даже риском банкротства. Показатель ликвидности иллюстрирует способность фирмы удовлетворять претензии кредиторов по краткосрочным долговым обязательствам.

.        Наиболее жесткий из показателей - коэффициент абсолютной ликвидности (K_a.л). Он помогает менеджеру увидеть, какую часть краткосрочных обязательств можно без всяких затруднений по первому требованию погасить за счет имеющихся у фирмы в денежной форме средств. Он характеризует платежеспособность фирмы. Рекомендуемые оптимальные значения 0,2-0,5.

К_а.л =

2.      Самый мягкий - коэффициент текущей ликвидности (К_т.л). Характеризует общую обеспеченность фирмы легкоанализируемыми активами для ведения хоз. деятельности и современного погашения срочных обязательств. Допустимые значения 1-3.

К_т.л =

3.      Коэффициент срочной ликвидности (К_с.л). Рассматривается величина денежных средств, которыми располагает фирма. Оптимальное значение ≥1.

К_с.л =