Исследование механизма управления функционирующим капиталом организации и разработка направлений его совершенствования на примере СЗАО 'Завод Сантекс'
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
. Функционирующий капитал
организации, основные источники его формирования и направление использования
.1 Сущность, основные
источники функционирующего капитала, порядок его формирования и направления
использования
.2 Показатели эффективности
использования основного и оборотного капиталов организации, методика их расчета
.3 Значение, задачи и
информационное обеспечение анализа функционирующего капитала организаций
. Анализ формирование и
размещение функционирующего капитала организации
.1 Организационно -
экономическая характеристика деятельности СЗАО «Сантэкс»
.2 Анализ наличия, состава и
динамики развития источников формирования функционирующего капитала. Анализ
размещения основного и оборотного капиталов организации
.3 Оценка эффективности
использования функционирующего капитала организации
. Основные направления и пути
повышения эффективности использования функционирующего капитала
Заключение
Список использованных
источников
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Деятельность организации в условиях рыночной экономики любой формы
собственности, организационно-правового статуса и отраслевой направленности
напрямую зависит от финансового капитала и его структуры. Достижение
стратегических целей организации также значительно зависит от эффективности управления
капиталом организации и его структурой, то есть определение общей потребности в
них, формирования оптимальной структуры, условий их привлечения.
Капитал - это экономическая категория, которая известна давно, но
получила новое содержание в условиях рыночных отношений. Как главная
экономическая база создания и развития организации, капитал в процессе своего
функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.
Капитал организации характеризует общую стоимость средств в денежной,
материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в формирование его
активов.
Управление капиталом - относительно новая сфера функционального
управления организацией. Менеджмент имущества и капитала представляет собой
одну из наиболее комплексных управляющих систем, в которой интегрируются
методологические принципы финансового менеджмента, операционного менеджмента,
инновационного менеджмента, бухгалтерского учета, контроллинга, логистики и
других специальных областей знаний. В управлении капиталом участвуют менеджеры
различных функциональных служб организации, а реализацию принятых
управленческих решений в этой области осуществляет практически весь его
персонал.
Особую значимость в экономике конкретной организации имеет состав и
структура основных средств, обеспечивающего высокий уровень производственного
процесса. Эффективное использование основных средств позволяет увеличить выпуск
общественно необходимой продукции, повысить отдачу созданного производственного
потенциала, улучшить баланс оборудования, снизить себестоимость продукции,
увеличить рентабельность производства и максимизировать прибыль организации.
Более полное использование основных средств приводит к уменьшению потребностей
ввода новых производственных мощностей при увеличении объема выпуска продукции,
что позволяет организации использовать прибыль не на приобретение нового вида
оборудования, машин и т.д., а увеличить отчисления от прибыли на потребление, в
том числе и на выплату дивидендов по акциям.
Функционирование промышленных организаций в настоящее время также
недостаточно способствует достижению повышения эффективности производства, это
связано в первую очередь с физическим и моральным износом устаревших основных
производственных средств и неэффективным их использованием.
Сложное экономическое и финансовое положение промышленных организаций,
недостаточная изученность условий и возможностей для активного обновления
производственных средств, вопросов повышения их эффективности требует
разработки мер по совершенствованию управления основными производственными
средствами.
Оборотные
средства являются одной из составных частей имущества организации. Состояние и
эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности
организации. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их
организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают
организации изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать
новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
В организациях промышленного сектора величина оборотных средств в форме
различных запасов довольно велика. В условиях рынка очень важно, чтобы
отвлечение оборотных средств на приобретение сырья и материалов было
минимальным при обеспечении непрерывности производственного процесса по выпуску
продукции в заданном объеме и требуемого качества. А это, в свою очередь,
возможно только при наличии определенной системы нормирования оборотных
средств, связанных в запасах, функционирование которой основывается на анализе
динамики и состава оборотных средств.
Актуальность данной темы заключается в том, что в условиях рыночной
экономики, а также при наличии жесткой конкуренции на рынке для эффективного
развития и поддержания финансовой устойчивости организации необходимо
разрабатывать и проводить политику управления имуществом и капиталом
организации, что особенно важно в сложившихся условиях продолжающегося
финансового кризиса.
Целью дипломной работы является исследование механизма управления
функционирующим капиталом организации и разработка направлений его
совершенствования на примере СЗАО «Завод Сантекс».
Для достижения поставленной цели в работе поставлены и решены следующие
задачи:
– изучена
сущность основных источников функционирующего капитала, порядка его формирования
и направления использования;
– исследованы
показатели эффективности использования основного оборотного капиталов
организации, методика их расчета;
– изучены
значение, задачи и информационное обеспечение анализа функционирующего капитала
организаций;
– исследована
характеристика организационно - экономической деятельности СЗАО «Сантэкс»;
– проведен
анализ наличия, состава и динамики развития источников формирования
функционирующего капитала, анализ размещения основного и оборотного капиталов
организации;
– произведена
оценка эффективности использования функционирующего капитала организации;
– выявлены
основные направления и пути повышения эффективности использования
функционирующего капитала.
Объект исследования - финансово-хозяйственная деятельность СЗАО «Завод
Сантекс».
Предмет исследования политики эффективного управления функционирующим
капиталом организации.
Методологической и теоретической основой исследования являются
классические и современные труды отечественных и зарубежных экономистов в области
исследования капитала, предпринимательской деятельности в экономике. В работе
использованы такие общенаучные методы познания, как исторический и логический,
сравнительный, абстрактно-теоретический, системный. В качестве инструментария в
работе использовались элементы эконометрического (многофакторного)
моделирования, графического моделирования, статистического анализа.
В вопросах управления имуществом и капиталом организации нет
методологического единства. Самые разнообразные мнения высказываются авторами
Бланком И.А., Денисовым А.Ю., Колпаковым В.М., Ковалевым А. П., Батищевым В.М.,
Бровкиным С., Голенко А., Савченко Е. и другими.
В то же время, инструментарий практического управления капиталом в
хозяйственной деятельности организации разработан к настоящему времени
достаточно основательно.
Дальнейшее развитие систем и механизмов управления капиталом настоятельно
требует углубления теоретических исследований этой важнейшей для финансового
менеджмента категории, и в первую очередь, - всестороннего рассмотрения
определяющих ее сущностных характеристик.
Дипломная работа состоит из 33 таблиц, 3 рисунков, список использованных
источников насчитывает 45 наименований, выполнена на 72 страницах печатного
текста.
1.
Функционирующий капитал организации, основные источники его формирования и
направление использования
.1 Сущность,
основные источники функционирующего капитала, порядок его формирования и
направления использования
капитал основной оборотный информационный
Для осуществления хозяйственной деятельности, производства продукции,
получения доходов и прибыли организации используют разные виды ресурсов:
материальные, трудовые, финансовые, а также деньги. При этом денежные ресурсы
являются основой производственного процесса. Таким образом, для обеспечения нормального
процесса финансирования предпринимательских структур независимо от их форм
собственности и организационно-правового статуса возникает значительная
потребность в финансовом капитале.
Капитал - главная сумма средств, необходимых для учреждения и осуществления
производства (деятельности) [26, c.
60].
Анализ мнений ведущих отечественных и зарубежных учёных-экономистов
позволил выявить отсутствие единого общепринятого толкования определению
«капитал», а также ассоциацию с ним отдельных характеристик в зависимости от
принадлежности исследователя к той или иной экономической школе,
профессиональных интересов и т.д. При этом, в зависимости от выделяемой тем или
иным автором внутренней сущности капитала, имеющиеся трактовки понятия
«капитал» были классифицированы по отдельным критериям сравнения, приведённым в
Приложении А.
Таким образом, сложность и многогранность категории «капитал» существенно
повлияли на трактовку сущности капитала.
Капитал - это экономическая категория, которая известна давно, но получила
новое содержание в условиях рыночных отношений. Как главная экономическая база
создания и развития организации, капитал в процессе своего функционирования
обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.
Капитал организации характеризует общую стоимость средств в денежной,
материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в формирование его
активов.
Как отмечает Бланк И.А. капитал представляет собой накопленный путем
сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных
капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как
инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода,
функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных
принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности [5, с. 251].
Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует
отметить такие его характеристики (таблица 1.1).
Таблица 1.1
Классификация капитала организации
|
Характеристика капитала
организации
|
Обоснование характеристики
капитала организации
|
|
1. Капитал организации
является основным фактором производства
|
В экономической теории
выделяют три основных фактора производства, обеспечивающие хозяйственную
деятельность организаций: - Капитал; - Земля и другие природные ресурсы; -
Трудовые ресурсы. В системе данных факторов производства капиталу отводится
приоритетная роль, поскольку он объединяет все факторы в единый
производственный комплекс
|
|
2. Капитал характеризует
финансовые ресурсы организации, которые обеспечивают доход
|
В данном качестве капитал
может выступать изолированно от производственного фактора - в форме заемного
капитала, который обеспечивает формирование доходов организации не в
производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его
деятельности
|
|
3. Капитал является главным
источником формирования благосостояния его собственников
|
Капитал обеспечивает
необходимый уровень благосостояния его владельцев как в текущем, так и в
перспективном периодах. Часть капитала, которая направлена на удовлетворение
текущих или перспективных потребностей его владельцев, перестает выполнять
функцию капитала. Капитал, который накапливается, должен удовлетворить
потребности его владельцев в перспективном периоде, то есть формирует уровень
будущего их благосостояния
|
|
4. Капитал организации
является главным измерением его рыночной стоимости
|
В данном качестве, прежде
всего, выступает собственный капитал организации, определяющий объем его
чистых активов. Вместе с тем, объем собственного капитала, использующего
организацией, одно время но характеризует и потенциал привлечения им заемных
финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В
совокупности с другими, менее значимыми факторами, формируется база оценки
рыночной стоимости организации
|
|
5. Динамика капитала
организации является важным барометром уровня эффективности его хозяйственной
деятельности
|
Способность собственного
капитала к росту высокими темпами характеризует высокий уровень формирования
и эффективное распределение прибыли организации, его способность поддерживать
финансовое равновесие за счет внутренних источников. И наоборот, снижение
объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной,
убыточной деятельности организации
|
Примечание. Источник: [5, с. 252]
Капитал в целом является суммой средств, основных средств, нематериальных
активов. Понятие «капитал» обычно ассоциируется с понятием «собственность»,
«имущество». В момент создания организации ее стартовый капитал воплощается в
активах, инвестированных учредителями, и составляет стоимость имущества
организации.
Имущество - имеющиеся и контролируемые организацией материальные ценности
(здания, сооружения, материальные ресурсы, готовая продукция и др.),
нематериальные имущественные ценности (права пользования природными ресурсами,
объектами промышленной и интеллектуальной собственности, патенты, ноу-хау,
торговые марки и другое), средства на счетах и кассе организации [26, с. 60].
Несмотря на значительный перечень рассмотренных классификационных признаков,
они все же не отражают всех видов капитала организации, которые используются в
научной терминологии и практике.
Средства, авансированные в деятельность организации, называются
капиталом. Структура капитала организации представлена на рисунок 1.1. Общий
капитал организации подразделяется на собственный капитал и заемный капитал.
Базой для хозяйственно-производственной деятельности являются основные
производственные средства (основные средства) [45, с. 74].
Рисунок 1.1 - Структура капитала организации. Источник: [45, с.74]
Для осуществления производственного процесса необходимо взаимодействия
двух факторов средств производства и рабочей силы.
Средства производства подразделяются на «средства труда» (машины, оборудование,
сооружения и т.д.), с помощью которых человек воздействует на природу, и
«предметы труда» (сырье, материалы), на которые направлена целесообразная
деятельность человека.
Выраженные в денежной форме средства производства являются
производственными средствами. Производственные средства подразделяются на
«основные» и «оборотные». В основе этого деления лежит различие в
функционировании, способах перенесения стоимости на готовый продукт и характере
воспроизводства (рисунок 1.2) [44, с. 34].
Основные средства - это совокупность материально-вещественных ценностей,
действующих в натуральной форме в течение длительного времени; обеспечивают
функционирование организации [45, с. 164].
Основные средства являются важнейшим производственным ресурсом, составной
частью имущества организации и его материально-технической базы. От того,
насколько прогрессивна материально-техническая база и эффективно использование
в процессе основных средств, зависит качество и конкурентоспособность
продукции, а также перспективы развития организации в рыночной среде.
Рисунок 1.2 - Структура производственного капитала организации. Источник:
[45, с. 165]
К основным производственным средствам относятся, прежде всего, орудия
труда - машины, оборудование, инструменты и другие средства труда, при помощи
которых работники непосредственно воздействуют на предметы труда; здания,
сооружения и другие средства труда, создающие условия для процесса труда и
воздействия на предметы труда.
К основным непроизводственным средствам относятся жилые дома, школы,
детские сады и другие объекты бытового и культурного назначения, учреждения
здравоохранения.
К основным средствам относятся также капитальные вложения на улучшение
земель (мелиоративные, осушительные, ирригационные и другие работы) и в
арендованные здания, сооружения, оборудование и другие объекты, относящиеся к
основным средствам.
Капитальные вложения в многолетние насаждения, улучшение земель
включаются в состав основных средств ежегодно в сумме расходов, относящихся к
принятым в эксплуатацию площадям, независимо от окончания всего комплекса
работ.
Законченные капитальные вложения в арендуемые здания, сооружения,
оборудование и другие объекты, относящиеся к основным средствам, зачисляются
арендатором в собственные основные средства в сумме фактических расходов, если
иное не предусмотрено договором аренды.
В свою очередь у основных производственных средств можно выделить
активную и пассивную части. К активной части относятся машины и оборудование,
транспортные средства, инструмент и инвентарь (производственные средства,
непосредственно участвующие в процессе производства), а к пассивной - здания,
сооружения, передаточные устройства (те элементы основных средств, которые
принимают косвенное участие в производственном процессе).
Термин «основные средства» наиболее полно отражает экономические аспекты
средств труда, которые обеспечивают функционирование организации:
– материально-вещественный;
– долгосрочность использования на организации (свыше одного года);
– множественность оценки (в натуральных и стоимостных измерителях);
– целевое назначение (не предназначены для перепродажи);
– возмещение стоимости через постепенный перенос на вновь
создаваемый продукт.
Экономическая природа основных средств предопределяется формой
собственности. Экономическая наука рассматривает собственность как основу
становления отношений между людьми в процессе производства, распределения,
обмена и потребления материальных благ. Для того, чтобы начать производство
материальных благ, нужно овладеть объективными условиями производства -
средствами труда и предметами труда. Кто овладел этими средствами, тот
становится хозяином продуктов производства, распределяет и обменивает их в
своих интересах.
Следовательно, собственность, рассматриваемая в ее экономическом
содержании, характеризует отношения между людьми в части присвоения средств
производства и предметов потребления.
Основные средства по мере постепенного износа переносят частями свою
стоимость на цену товара через издержки производства и обращения. В результате
переноса части стоимости на цену товара (услуги) стоимость основных средств
внешне как бы раздваивается: одна часть ее продолжает существовать в
действующих основных средствах, другая - выпадает из оборота в том объеме, в
каком основные средства утратили свою первоначальную стоимость.
Та часть стоимости, которую основные средства теряют вследствие износа,
обращается как часть стоимости товара.
Следовательно, экономическая роль основных средств состоит в том, что они
как материально-вещественные ценности многократно используются в организациях в
качестве средств труда, и их стоимость частями постепенно переносится на цену
товара.
Из сказанного следует, что основные средства - категория экономическая.
Ни внешняя форма вещи, ни материал, из которого она изготовлена, ни ее
долговечность сами по себе не превращают вещь в составной элемент основных
средств.
Главными отличительными особенностями основных средств являются:
во-первых, функционирование в качестве средств труда, многократное их использование
в ряде циклов производства, во-вторых, особый характер перенесения их стоимости
на цену продукта.
Состояние основных средств во многом определяет конкурентоспособность
продукции и, следовательно, выживаемость организаций промышленности. При этом в
расчет необходимо принимать не только физический износ оборудования, но и его
моральное устаревание, так как продукция, производимая на отечественном
оборудовании, может уступать не только по себестоимости, но и по техническим
характеристикам.
Наряду с основными средствами для работы организации имеет огромное
значение наличие оптимального количества оборотных средств.
Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств,
авансируемых для создания оборотных производственных средств и средств
обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот [7, с. 358].
Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализации
продукции организации. Оборотные производственные средства вступают в
производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции
целиком потребляются, перенося свою стоимость на создаваемый продукт. Средства
обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют
в образовании стоимости, а являются ее носителями.
После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и
ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от
реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического
возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного
кругооборота средств организации.
В своем движении оборотные средства проходят последовательно три стадии:
денежную, производительную и товарную.
Первая стадия кругооборота средств является подготовительной. Она
протекает в сфере обращения. Здесь происходит превращение денежных средств в
форму производственных запасов.
Производительная стадия представляет собой непосредственный процесс
производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой
продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных
производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную
плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость основных
средств. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой
продукции, после чего наступает стадия ее реализации.
На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда
(готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того,
как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную,
авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от
реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления,
которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений
(прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к
ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.
Оборотные средства при движении находятся на всех стадиях и во всех
формах. Это обеспечивает непрерывный процесс производства и бесперебойную
работу организации.
Различают состав и структуру оборотных средств.
Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов,
образующих оборотные средства. Деление оборотных средств на оборотные
производственные средства и средства обращения определяется особенностями их
использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.
Оборотные производственные средства включают в себя [12, с. 225]:
– предметы труда (сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты,
вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т.п.);
– незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления
(предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы
и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты
собственного изготовления не законченные полностью производством в одних цехах
организации и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах той же
организации);
– расходы будущих периодов (невещественные элементы оборотных
средств, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции которые
производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода;
например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий,
на перестановку оборудования).
К средствам обращения относятся:
– средства организации, вложенные в запасы готовой продукции, товары
отгруженные, но не оплаченные;
– средства в расчетах;
– денежные средства в кассе и на счетах.
Величина оборотных средств, занятых в производстве, определяется основном
длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития
техники, совершенством технологии и организации труда.
Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализации продукции
и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.
Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в
процентах, называется структурой оборотных средств. Различие в структурах
оборотных средств отраслей промышленности обуславливается многими факторами, в
частности, особенностями организации производственного процесса, условиями
снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой
затрат на производство.
По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные и
заемные.
Собственные оборотные средства - это средства, постоянно находящиеся в
распоряжении организации и формируемые за счет собственных ресурсов (прибыль и
др.). В процессе движения собственные оборотные средства могут замещаться
средствами, являющимися по сути частью собственных, авансированных на оплату
труда, но временно свободными (в связи с единовременностью выплаты заработной
платы). Эти средства называются приравненными к собственным, или устойчивыми
пассивами [9, с. 286].
Заемные оборотные средства - кредиты банка, кредиторская задолженность и
прочие пассивы.
Эффективная работа организации - это достижение максимальных результатов
при минимальных затратах. Минимизация затрат - это, в первую очередь,
оптимизация структуры источников формирования оборотных средств организации,
т.е. разумное сочетание собственных и кредитных ресурсов.
Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности
процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных
средств. Это означает, что оборотные средства организаций должны быть
распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в
минимальном, но достаточном объеме.
В современных условиях, когда организация находятся на полном
самофинансировании, правильно определение потребности в оборотных средствах
имеет особое значение.
Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств,
необходимых для организации нормальной работы организации, называется
нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств
заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования
постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных
ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных
средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних
резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой
реализации готовой продукции.
Нормируют оборотные средства, находящиеся в производственных запасах,
незавершенном производстве, остатках готовой продукции на складах организации.
Это нормируемые оборотные средства. Остальные элементы оборотных средств
называются ненормируемыми.
В процессе нормирования оборотных средств определяют норму и норматив
оборотных средств.
Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы
товарно-материальных ценностей в организации рассчитываются в днях запаса,
нормах запаса деталей, рублях на расчетную единицу и т.д.
Норматив оборотных средств - произведение нормы оборотных средств на тот
показатель, норма которого определена. Рассчитывается в рублях.
Норматив оборотных средств устанавливает их минимальную расчетную сумму,
постоянно необходимую организации для работы. Фактические запасы сырья,
денежных средств и т.д. могут быть выше или ниже норматива либо соответствовать
ему. Это один из наиболее изменчивых показателей текущей финансовой
деятельности. Незаполнение норматива оборотных средств может привести к
сокращению производства, невыполнению производственной программы из-за перебоев
в производстве и реализации продукции.
Сверхнормативные запасы отвлекают из оборота денежные средства,
свидетельствуют о недостатках материально-технического обеспечения,
неритмичности процессов производства и реализации продукции. Все это приводит к
омертвению ресурсов, их неэффективному использованию.
Итак, под общим понятием «капитал организации» понимают разные его виды,
которые характеризуются десятками терминов. Все это требует соответствующей
систематизации терминов, которые используются. Такая систематизация проведена
по наиболее важным классификационным признакам (Приложение Б).
1.2
Показатели эффективности использования основного и оборотного капиталов
организации, методика их расчета
Для эффективного управления основными средствами большое значение имеет
их обоснованная оценка. Основные средства оцениваются в натуральном и
стоимостном выражении. Натуральные измерители применяются в организации в
системе контроля за сохранностью материально-вещественных объектов и используются
при проведении инвентаризации имущества организации, определении технического
состояния объектов, расчете производственной мощности, составлении баланса
оборудования и рабочих мест. Стоимостные измерители предусматривают оценку
основных средств в денежном выражении. Они позволяют проводить экономические
расчеты по определению структуры, динамики, движения основных средств и
эффективности их использования в процессе производства.
Оценка эффективности использования основных средств основана на применении
общей для всех ресурсов технологии оценки, которая предполагает расчет и анализ
показателей отдачи и емкости.
Показатели отдачи характеризуют выход готовой продукции на 1 руб.
ресурсов.
Показатели емкости характеризуют затраты или запасы ресурсов на 1 руб.
выпуска продукции.
В практике учета и анализа основных средств используют натуральную и
денежную формы.
При оценке основных средств в натуральной форме определяются число машин,
их производительность, мощность, размер производственных площадей и другие
количественные величины. Эти данные используют для расчета производственной
мощности организации и отраслей, планирования производственной программы,
резервов повышения выработки на оборудовании, составления баланса оборудования.
С этой целью ведутся инвентаризация и паспортизация оборудования, учет его
выбытия и прибытия.
Денежная, или стоимостная, оценка основных средств необходима для
планирования расширенного воспроизводства основных средств, определения степени
износа и размера амортизационных отчислений.
Движение основных средств можно характеризовать с помощью следующих
коэффициентов:
- коэффициент обновления:
(2)
где ОФнов - стоимость вновь введенных основных средств, млн. р.;
ОФк.г. - стоимость основных средств на конец года, млн. р.;
коэффициент поступления:
(3)
где ОФввед - стоимость введенных основных средств, млн. р.;
- коэффициент выбытия:
(4)
где ОФвыб - стоимость выбывших основных средств за год, млн. р.;
ОФн.г. - стоимость основных средств на начало года, млн. р.;
коэффициент ликвидации:
(5)
где ОФликв - стоимость ликвидированных основных средств за год, млн. р.
Коэффициент обновления показывает удельный вес введенных в отчетном
периоде новых основных средств. Коэффициент выбытия и коэффициент ликвидации
показывает удельный вес выбывших и ликвидированных основных средств. Эта группа
показателей характеризует только движение основных средств и ничего не говорит
об их использовании.
Эффективность использования основных средств определяется с помощью
системы показателей, подразделяемых на обобщающие и частные. Первые
характеризуют эффективность использования всей совокупности основных средств,
вторые - отдельных элементов основных средств. К первой группе относятся:
) фондоотдача (Фо), которая показывает, сколько продукции (в стоимостном
выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных производственных средств,
согласно формуле 6:
,(6)
где V - объем произведенной продукции,
млн. р.;
-
среднегодовая стоимость основных производственных средств, млн. р.
)
фондоемкость (Фе), которая показывает, сколько затрачено основных средств для
производства 1 рубля продукции и рассчитывается согласно формуле 7:
(7)
Для оценки эффективности использования основных средств в настоящее время
разработано множество различных методик. Среди них можно выделить такие виды
анализа как, горизонтальный и вертикальный (основаны на количественном анализе
структуры основных средств и ее изменении), анализ изменения фондоотдачи,
фондоемкости и рентабельности, показатели экстенсивной и интенсивной загрузки
оборудования. К ним также относятся методики расчета различных коэффициентов,
формулы расчета которых приведены выше, таких как коэффициент выбытия,
обновления, прироста основных средств; кроме того эффективность использования
основных средств очень точно отражают показатели использования парка наличного
и установленного оборудования, так же требуют использования коэффициенты,
позволяющие определять влияние различных факторов на показатели эффективности
(методы факторного анализа: способ абсолютных разниц, способ цепной подстановки
и т.д.) [20, с. 134].
Использование основных средств является эффективным, если относительный
прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный
прирост стоимости основных производственных средств за анализируемый период.
На уровень фондоотдачи влияют такие факторы как: стоимость основных
средств, численность рабочих и т.д.
Сущность методов факторного анализа заключается в оценке влияния факторов
на результирующий показатель, при этом соблюдается следующая
последовательность: на первом этапе выделяют факторы, определяющие уровень
анализируемого показателя; на втором этапе устанавливают функциональную
зависимость между показателем и выделенными факторами; на третьем этапе
измеряют влияние изменения каждого фактора на изменение анализируемого
показателя.
Как видно, основные средства - важнейшая и преобладающая часть всех
средств в промышленности. Они определяют производственную мощность организации,
характеризуют его техническую оснащенность, непосредственно связаны с
производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства,
себестоимостью продукции, прибылью и уровнем рентабельности.
Эффективность функционирования оборотных средств в организации
рекомендуется анализировать и оценивать по различным стадиям их участия в
производственном процессе при закупке, производстве и реализации, а также при
переходе их с денежной формы на товарную и, наоборот, с товарной на денежную.
Применительно к оборотным средствам «экономика знаний» предполагает, что каждая
организация будет анализировать и оценивать состав и структуру оборотных
средств.
Анализ состава оборотных средств осуществляется по данным формы №1
«Бухгалтерский баланс», по разделу II «Оборотные активы» и коду строк 210-290 [36, с. 38].
При этом следует исходить из того, что стабильность состава и структуры
оборотных активов свидетельствует об устойчивом процессе производства и хорошо
налаженном сбыте продукции, неустойчивая структура и состав оборотного капитала
- признак нестабильности организации.
При нормальном ходе производственного процесса и сбыта продукции запасы не
должны резко увеличиваться или уменьшаться. Увеличение удельного веса запасов,
а также их отдельных элементов свидетельствует [14, с. 245]:
– о расширении масштабов деятельности;
– плохом сбыте и затоваривании готовой продукцией;
– стремлении защитить от инфляции денежные средства, увеличив
запасы сырья и материалов;
– неэффективном управлении запасами, снижении их оборачиваемости и
ликвидности.
Уменьшение запасов может привести к перебоям и простою организации,
ухудшить финансовое положение, снизить объемы производства, нарушить выполнение
заказов. Недостаток средств может возникнуть вследствие невыполнения плана по
прибыли, несвоевременного финансирования прироста оборотных средств.
Расчет средств, находящихся в сфере производства и в сфере обращения, определяется
удельным весом средств в соответствующей сфере. При этом их соотношение
регулируется самой организацией, исходя из экономической целесообразности.
В состав средств оборотного капитала, находящегося в сфере производства,
рекомендуется включать следующие строки баланса: стр. 211 (сырье, материалы и
другие аналогичные ценности); стр. 212 (животные на выращивании, откорме); стр.
213 (затраты в незавершенном производстве); стр. 216 (расходы будущих
периодов).
В состав средств, находящихся в сфере обращения, включаются следующие
строки баланса: стр. 214 (готовая продукция и товары для перепродажи); стр. 215
(товары отгруженные); стр. 230 (дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)); стр. 240
(дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты)); стр. 250 (краткосрочные финансовые вложения); стр. 260
(денежные средства) [3, с. 124].
В структуре оборотных средств промышленных организаций наибольший удельный
вес приходится на производственные запасы.
Каждой организации рекомендуется самостоятельно определять необходимый
объем и состав производственных запасов, не допуская как неоправданного
увеличения их удельного веса в объеме оборотных активов, так и их недостатка на
складах, что может привести к колебаниям в бесперебойном функционировании
производственного процесса.
Анализ состояния производственных запасов включает:
проверку соответствия фактических остатков их плановой потребности;
определение доли производственных запасов в текущих активах;
расчет коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами;
расчет удельного веса готовой продукции в общем объеме запасов.
При анализе проверки соответствия фактических остатков их плановой
потребности производится расчет факторов, за счет которых осуществляются
изменения. Исходим из того, что размер производственных запасов изменяется, в
основном, за счет двух факторов: количественного и стоимостного
(инфляционного). Расчет их влияния на размер стоимости производственных запасов
осуществляется, например, способом абсолютных разниц [31, с. 374]:
∆ Зк = (К1-К0) х Ц0; (8)
∆ ЗЦ = К1 х (Ц1-Ц0), (9)
где ∆ Зк и ∆ ЗЦ - прирост стоимости производственных запасов
за счет количественного и стоимостного факторов соответственно, млн. р.;
К1 и К0 - количество производственных запасов на конец и начало года
соответственно, в натуральных единицах измерения;
Ц1 - Ц0 - стоимость единицы производственных запасов на конец и начало
года соответственно, р.
Оценка состояния производственных запасов включает расчет коэффициента
обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Расчет
выполняется на начало и конец исследуемого периода, и осуществляется их
сравнение.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными
средствами Коб рассчитывается по формуле:
Коб = (стр. 490 + стр.640 - стр.190) / стр.210, (10)
где стр. 490 - итого по разделу III «Капитал и резервы», в. т. числе стр. 470 (доходы будущих периодов)
форма №1, млн. р.;
стр. 640 - резервы предстоящих расходов, млн. р.;
стр. 190 - итого по разделу I «Внеоборотные активы», млн. р.;
стр. 210 - запасы и затраты, млн. р.
Анализ доли производственных запасов в текущих активах (Дпз) позволяет
определить долю производственных запасов на 1 рубль текущих активов. Если эта
доля составляет 50 и более процентов, считается, что организация может
функционировать бесперебойно и полностью обеспечено требуемыми материалами
(сырьем, топливом и т.п.).
Расчет доли определяется отношением:
Дпз = (стр. 210 ф.1/стр.290 ф.1) х 100.(11)
Снижение доли производственных запасов является в целом отрицательным
фактором деятельности организации. Уменьшение запасов может привести к перебоям
и простою организации, ухудшить финансовое положение, снизить объемы
производства, нарушить выполнение заказов и т.п.
Для более углубленного анализа рекомендуется определить удельный вес
сырья, материалов и других аналогичных ценностей (Ум) в общей стоимости
запасов, то есть отношение стр. 211 к стр. 210. Такие расчеты целесообразно
выполнять на начало и конец года (квартала).
Оценка использования производственных запасов определяется периодом
оборачиваемости запасов. Этот показатель определяет время хранения материалов
(сырья, топлива и т.п.) на складе от времени поступления на склад до времени
передачи в производство. Чем короче этот период, тем меньше при прочих равных
условиях производственно-коммерческий цикл.
Расчет и оценка оборачиваемости производственных запасов осуществляется
по следующим показателям:
– коэффициент оборачиваемости запасов;
– коэффициент оборачиваемости запасов, исходя из объема продаж;
– оборачиваемость запасов в днях;
– оборачиваемость запасов в днях, исходя из объема продаж.
Коэффициент оборачиваемости запасов (Кз) определяется по следующей
формуле:
Кз = Срп/Зср,(12)
где Срп - себестоимость реализованной продукции, млн. р. (стр. 030, форма
№2 «Отчет о прибылях и убытках»);
Зср - средняя величина запасов, млн. р. (стр.210, форма №1).
Средняя величина запасов рассчитывается как средняя хронологическая,
например, за год на основании квартальных данных по формуле:
Зср = (Зб/2 + Зот + Зот + Зот + Зот/2) /4,(13)
где Зб - отчетные данные за i-й квартал базисного периода, млн. р.;
Зот, Зот, Зот, Зот - отчетные данные за соответствующий квартал отчетного
периода, млн. р.
Если отсутствуют месячные или квартальные данные, для расчета средней
величины запасов используются суммы запасов на начало и конец года, то есть
коэффициент оборачиваемости запасов определяется по следующей формуле:
Кз = стр. 030 ф.2 / 0,5 х (стр. 210 н.г + стр. 210 к.г)ф.1,(14)
где стр. 210 н.г и стр. 210 к.г - соответственно стоимость запасов на
начало и конец года, млн. р.
Коэффициент оборачиваемости запасов, исходя из объема продаж Кз,
определяется по формуле:
Кз = стр. 020 ф.2 / 0,5 х (стр. 210 н.г + стр. 210 к.г)ф.1,(15)
где стр. 020 ф.2 - выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг,
продукции, млн. р. (за минусом НДС).
Желательна тенденция увеличения коэффициентов оборачиваемости
производственных запасов, и чем больше раз они обернутся, тем эффективнее их
использование, тем больше объем реализации и меньше их пролеживание на складах
организации.
Оборачиваемость запасов в днях (Оз) рассчитывается следующим образом:
Оз = Т/Кз или Оз = 0,5 х (стр. 210 н.г + стр. 210 к.г) х Т / стр. 030
ф.2,
(16)
где Т - длительность анализируемого (отчетного) периода в днях. При этом
в году всегда берется 360 дней, в квартале - 90 дней и в месяце - 30 дней.
Оборачиваемость запасов в днях (Оз), исходя из объема продаж, определяется
следующим образом:
Оз = Т/Кз или Оз = 0,5 х (стр. 210 н.г + стр. 210 к.г) х Т / стр. 020 ф.2
(17)
Результаты анализа могут использоваться для оценки финансового состояния
организации и определения оборачиваемости в днях. Чем меньше требуется дней для
оборота производственных запасов, тем лучше они используются, требуется меньше
средств для приобретения новых материалов, увеличивается объем реализации
продукции. Отчетные данные года (квартала) сравниваются с базисными данными за
тот же период.
Более детальный анализ предполагает определение объема средств,
дополнительно вовлеченных в оборот (или отвлеченных из оборота) (∆ С) за
счет ускорения оборачиваемости средств в днях. Расчет выполняется по следующей
формуле:
∆ С = (О1 - Оо) х ОД1, (18)
где О1 - оборачиваемость запасов в отчетном периоде, дни;
Оо - оборачиваемость запасов в базисном периоде, дни;
ОДо - однодневный фактический оборот в отчетном периоде, млн. р.
Однодневный фактический оборот может рассчитываться и в натуральных
единицах измерения. Во всех случаях он определяется делением среднего остатка
запасов на однодневный средний его расход.
Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств
являются:
– коэффициент текущей ликвидности;
– коэффициент оборачиваемости;
– длительность одного оборота, в днях;
– коэффициент загрузки оборотных средств;
– рентабельность оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов,
которые оборотные средства совершают за плановый период и определяется по формуле:
К оборач. = Выручка от реализации / Средняя величина оборотных
средств (19)
Средняя продолжительность оборота оборотных средств (оборачиваемость в
днях) определяется отношением произведения среднего остатка оборотных средств и
числа дней в периоде к сумме реализации продукции за этот период:
Продолжительность оборота =360 / Оборачиваемость активов(20)
Также для оценки эффективности использования оборотных средств
рассчитывается коэффициент загрузки оборотных средств. Он характеризует их
сумму, приходящуюся на 1 рубль реализуемой продукции.
К загрузки = Средняя величина оборотных средств /
/ Выручка от реализации (21)
Рентабельность оборотного капитала показывает сколько прибыли за
расчетный период времени организация получает на рубль своего оборотного
капитала.
Рентабельность оборотного капитала .= Чистая прибыль / Средняя
величина оборотных средств (22)
Каждая организации должна самостоятельно выработать мероприятия по
полному и бесперебойному обеспечению производственными запасами и в тоже время
не допускать, чтобы ресурсы залеживались на складах.
В частности, рекомендуется проводить инвентаризацию и излишки, неходовые,
залежалые и ненужные материалы списывать, обменивать, реализовывать другим
организациям. Этот анализ можно произвести по данным складского учета или
сальдовым ведомостям.
Таким образом, необходимым условием выполнения планов по производству
продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является
полное и своевременное обеспечение организации сырьем и материалами
необходимого ассортимента и качества. Экономное использование сырья, материалов
и энергии равнозначно увеличению их производства. При этом для обеспечения
бесперебойного процесса производства в организации, кроме основных
производственных средств, нужны предметы труда, которые выступают в виде
оборотных средств.
Оборотные средства функционируют одновременно в сфере производства и в
сфере обращения, проходя три стадии кругооборота: снабжение, производства и
сбыт (реализация). Оборотные средства вступают в производство в своей
натуральной форме и в процессе изготовления продукции полностью потребляются.
После окончания производственного цикла, изготовления продукции и ее реализации
авансированные оборотные средства возмещаются в составе выручки от реализации
продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического
возобновления процесса производства, осуществляемого благодаря непрерывному
кругообороту средств организации. Эффективность функционирования оборотных
средств в организации рекомендуется анализировать и оценивать по различным
стадиям их участия в производственном процессе при закупке, производстве и
реализации, а также при переходе их с денежной формы на товарную и, наоборот, с
товарной на денежную.
1.3 Значение,
задачи и информационное обеспечение анализа функционирующего капитала
организаций
Принятие инвестиционных и финансовых решений в процессе ведения бизнеса
тесно связано с управлением капиталом хозяйствующих субъектов, поскольку
наличие определенной величины и динамики его состояния является одним из важных
критериев при выборе оптимальных управленческих решений. Во все периоды
жизненного цикла организации: от привлечения ресурсов для создания или
расширения бизнеса до момента ликвидации или реорганизации - капитал всегда выступает
необходимым атрибутом деятельности организации. В настоящее время, как правило,
для определения эффективности привлечения ресурсов организацией используются
методы финансового планирования и определения денежных потоков. Это достаточно
простой, но не всегда эффективный подход.
Привлечение ресурсов организацией - двоякий процесс, который должен
рассматриваться с двух позиций: со стороны инвестора - как инвестиции, а со
стороны организации - как привлечение источников капитала для его формирования.
Для решения указанных задач с позиции инвестора вполне достаточно применение
финансовых методов, которые позволяют определить сроки возврата вложенных
средств и суммы доходов от инвестиций. С точки зрения организации, в котором
осуществляется формирование капитала, одних финансовых методов анализа для
определения степени его воспроизводства, явно недостаточно. Поэтому возникает
необходимость применения и ряда других методов и методик анализа привлечения
ресурсов и оценки эффективности их использования.
Следует отметить, что на текущий момент преобладает узконаправленный
подход к анализу капитала, который базируется в основном на решении задач по
управлению отдельными видами активов организации и источников их формирования.
В связи с этим предпринимательскому капиталу как экономической основе бизнеса,
системе, включающей в себя совокупность имущественных отношений и обязательств,
в практике финансового и управленческого анализа, а также в теории
экономического анализа не уделяется достаточного внимания.
Комплексный, системный подход в теории экономического анализа был
разработан проф. А.Д. Шереметом более 30 лет тому назад, и ныне широко и
успешно используется при проведении анализа деятельности организаций [41, с.7].
Профессор А.Д. Шеремет при проведении системного анализа выделяет шесть
основных этапов.
1. Представление исследуемого объекта как системы, с определением целей
и условий ее функционирования.
2. Разработка системы аналитических и синтетических показателей.
. Схематичное изображение системы.
. Проведение классификации факторов и показателей, определение
взаимосвязей между ними.
. Формирование модели системы на основе предшествующих этапов.
. Проведение исследования с использованием разработанной модели.
Применительно к капиталу как к сложной экономической категории,
многогранность которой проявляется и в системе показателей его исчисления,
объективно необходимым является и комплексное системное рассмотрение вопросов
его анализа, включающее в себя большой комплекс подсистем и специальных задач.
При этом комплексный подход к анализу капитала определяется необходимостью
изучения всех его составных частей и свойств.
Системность анализа капитала обуславливается взаимной связью и взаимной
зависимостью элементов этой системы. В свою очередь, система анализа капитала
является частью, подсистемой другой более сложной системы - системы
комплексного экономического анализа деятельности организации. Место анализа
капитала и его элементов в системе комплексного экономического анализа
деятельности организации можно увидеть на схеме комплексного экономического
анализа, предложенной проф. А.Д. Шереметом, изображенной в приложении Д.
Процесс изучения капитала должен включать в себя два основных, присущих
любому системному исследованию аспекта: изучение генетических сторон системы (в
данном случае - это формирование капитала) и изучение функциональных сторон
системы (процесса функционирования капитала).
Схематически это можно представить, как это показано на рисунке 1.3.
Рисунок 1.3 - Укрупненная схема проведения анализа капитала. Источник:
[41, с. 12]
В этой связи при проведении анализа капитала необходимо рассматривать
процессы его формирования и развития с одной стороны, и процессы его
функционирования - с другой.
Генетическая сторона капитала изучается путем оценки и детального
исследования всей совокупности источников капитала организации, путем оценки
процесса формирования, определения структуры и других качественных показателей
источников формирования капитала, а так же определения их стоимости.
Функциональная составляющая данной системы определяется путем отражения
цены функционирующего капитала анализа структуры и других качественных
показателей этой категории.
Особое место в системе анализа капитала организации занимают изучение его
текущего состояния, а также показателей интенсивности и эффективности
использования.
Таким образом, капитал играет большую роль в экономическом развитии
организации и в обеспечении интересов государства, собственников и персонала
выступает главным объектом финансового управления организацией. Капитал в целом
является суммой средств, основных средств, нематериальных активов. Понятие
«капитал» обычно ассоциируется с понятием «собственность», «имущество». В
момент создания организации ее стартовый капитал воплощается в активах,
инвестированных учредителями, и составляет стоимость имущества организации.
Капитал организации характеризуется не только своей многоаспектной сущностью,
но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал
организации» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее
время несколькими десятками терминов. Его экономическая сущность заключается в
обеспечения нормального процесса финансирования предпринимательских структур
независимо от их форм собственности и организационно-правового статуса.
Капитал организации формируются за счет разных источников: собственных,
привлеченных, заемных и инвестиционных.
Собственными денежными средствами являются средства, которые постоянно
находятся в обороте и время использования которых не установлено. Формируются
они за счет собственного капитала, то есть части капитала в активах
организации, остающейся после отчисления всех его обязательств.
Привлеченными называются средства, которые организация получает на
определенный период за плату на условиях их возврата. Формируются они в
основном за счет долго- и краткосрочных кредитов банка.
Заёмными называются средства, которые принадлежат организации, но
вследствие действующей системы расчётов постоянно находятся в обороте.
Формируются эти средства за счет всех видов кредиторской задолженности.
Стоимость функционирующего собственного капитала имеет надежный базис
расчета в виде отчетных данных. В процессе такой оценки учитываются: средняя
сумма используемого собственного капитала в отчетном периоде по балансовой
стоимости. Расчет этого показателя осуществляется по методу средней
хронологической за ряд внутренних отчетных периодов; средняя сумма
используемого собственного капитала в текущей рыночной стоимости; сумма выплат
собственникам капитала (в форме дивидендов, процентов) за счет чистой прибыли
организации.
Процесс оценки стоимости привлечения собственного капитала за счет
внешних источников характеризуется высоким уровнем сложности и требует
соответственно высокой квалификации исполнителей. Эта оценка осуществляется
путем разработки и реализации эмиссионной политики организации, а также его
дивидендной политики.
Процесс изучения капитала должен включать в себя два основных, присущих
любому системному исследованию аспекта: изучение генетических сторон системы (в
данном случае - это формирование капитала) и изучение функциональных сторон
системы (процесса функционирования капитала). В этой связи при проведении
анализа капитала необходимо рассматривать процессы его формирования и развития
с одной стороны, и процессы его функционирования - с другой.
Особое место в системе анализа капитала организации занимают изучение его
текущего состояния, а также показателей интенсивности и эффективности
использования.
Система показателей капитала должна формироваться в трех основных
направлениях: показатели источников формирования капитала, показатели
функционирующего капитала, показатели результатов функционирования капитала.
К числу важнейших показателей, характеризующих источники формирования
капитала, прежде всего, относятся: величина, структура и стоимость всех
источников капитала и отдельных его составляющих.
Среди показателей структуры источников капитала необходимо выделить
следующие:
Показатели структуры отдельных источников капитала и их динамики за
период: величина собственных источников; величина долгосрочных заемных
источников; величина краткосрочных заемных источников. Стоимость,
средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.
Совокупный показатель стоимости источников капитала.
При оценке структуры источников рассчитываются: коэффициент независимости
(автономности), коэффициент финансовой устойчивости, величина рабочего
капитала, коэффициент маневренности рабочего капитала. При оценке альтернативных
вариантов финансирования рассчитываются: коэффициент финансирования,
коэффициент инвестирования. Важным показателем, отражающим уровень
дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле
использования заемных средств является эффект финансового левериджа
(финансового рычага).
2 Анализ
формирование и размещение функционирующего капитала организации
.1
Организационно-экономическая характеристика деятельности СЗАО «Сантэкс»
Совместное закрытое акционерное общество «Завод Сантекс» было
зарегистрировано решением Министерства иностранных дел от 03.12.2002 г. в
Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных
предпринимателей за №800017817.
СЗАО «Завод Сантекс» является юридическим лицом согласно законодательству
Республики Беларусь, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени
приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности,
быть истцом и ответчиком в суде, хозяйственном или третейском суде, открывать
расчетный, валютный и другие счета в банках, иметь печати, штампы со своим
наименованием.
Основной целью деятельности СЗАО «Завод Сантекс» является извлечение
прибыли. СЗАО «Завод Сантекс» вправе осуществлять следующие виды деятельности:
производство столярных изделий; производство деревянной тары; литье металлов;
предоставление услуг по ковке, прессованию, штамповке и профилированию металла;
обработка металлов и нанесение покрытий на металлы; обработка металлических
изделий с использованием основных технологических процессов машиностроения и
многое другое.
Организационная структура управления СЗАО «Завод Сантекс» отражается в
схеме структуры аппарата управления, положениях о подразделениях, должностных
инструкциях работников аппарата и других работников, а также в штатных
расписаниях руководителей, специалистов и служащих.
Схема структуры управления СЗАО «Завод Сантекс» включает в себя
структурные подразделения и должностные лица в их взаимосвязи соподчинённости,
распределения отделов и служб по уровням управления (рисунок 2.1).
Рисунок 2.1 - Организационная структура управления СЗАО «Завод Сантекс».
Примечание. Источник: собственная разработка на основе данных организации
Положения о подразделениях документально регламентирует основные задачи,
функции и порядок взаимоотношений определенного подразделения с другими,
обязанности, права и ответственность руководителя данного подразделения;
должностные инструкции - обязанности, права и ответственность каждого
исполнителя. Штатное расписание определяет квалификационно-должностной состав
аппарата управления организации.
Управление всей производственно-хозяйственной деятельностью СЗАО «Завод
Сантекс» осуществляет директор организации. Ему подчиняются главный инженер,
заместитель директора по производству и снабжению, заместитель по экономике и
реализации продукции, заместитель по идеологии, качеству и кадровой работе и
главный бухгалтер.
Директор, его заместители имеют высшее образование, исполнители на местах
прошли специальную подготовку и имеют все необходимые навыки работы. Текучесть
кадров не велика, причем обеспечивается за счет рабочих, ИТР работают
постоянным составом уже длительное время.
В организации структура управления является линейно-функциональной, т.е.
всю полноту власти берет на себя линейный руководитель (директор), которому при
разработке конкретных вопросов помогает специальный аппарат, состоящий из
функциональных подразделений.
Линейно-функциональная структура имеет свои положительные и отрицательные
моменты:
. Преимущества:
более глубокая подготовка решений и планов, связанных по специализации
работников;
возможность привлечения консультантов и экспертов;
. Недостатки:
отсутствие тесных взаимосвязей и взаимодействие на горизонтальном уровне
между производственными отделами;
недостаточно четкая ответственность.
Трудовой коллектив СЗАО «Завод Сантэкс» формируется в соответствии со
штатным расписанием.
Проанализируем наличие, состав и структуру персонала организации в
динамике за три года. Из таблицы 2.1 видно, что более 66% списочной численности
работников составляют рабочие. За анализируемый период изменения в структуре
работников следующие: снизилась численность персонала основной деятельности на
10%, рабочих на 18,18%, специалистов увеличилась на 50%, численность
руководителей осталась неизменной. Положительным фактором следует отметить
отсутствие персонала неосновной деятельности, который не влияет на
производственные результаты деятельности организации.
Таблица 2.1
Состав и структура трудовых ресурсов СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009-2011
годы
|
Категории персонала
|
Годы
|
Отклонение по уд. весу
(+/-)
|
Темп роста, %
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
|
к-во, чел.
|
уд. вес, %
|
к-во, чел.
|
уд. вес, %
|
к-во, чел.
|
уд. вес, %
|
2011 г. от 2010 г.
|
2011 г. от 2009 г.
|
2011 г. к 2010 г.
|
2011 г. к 2009 г.
|
|
1. Персонал основной
деятельности, всего
|
30
|
100
|
29
|
100
|
27
|
100
|
0
|
0
|
93,10
|
90,00
|
|
В том числе 1.1 Рабочие
|
22
|
73,33
|
21
|
72,41
|
66,67
|
-5,74
|
-6,66
|
85,71
|
81,82
|
|
1.2 Руководители
|
6
|
20,00
|
7
|
24,14
|
6
|
22,22
|
-1,92
|
2,22
|
85,71
|
100,00
|
|
1.3 Специалисты
|
2
|
6,67
|
1
|
3,45
|
3
|
11,11
|
7,66
|
4,44
|
300,00
|
150,00
|
|
1.4 Другие служащие
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
2. Персонал неосновной
деятельности
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
3. Списочная численность
работников
|
30
|
-
|
29
|
-
|
27
|
-
|
-
|
-
|
93,10
|
90,00
|
Проведем анализ показателей производительности труда работников за
2009-2011 гг.
Таблица 2.2
Динамика показателей производительности труда работников СЗАО «Завод
Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, %
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2010 г. к 2009 г.
|
2011 г. к 2010 г.
|
2011 г. к 2009 г.
|
|
1. Объем продукции (работ,
услуг), млн. р.
|
6316
|
7145
|
8659
|
113,13
|
121,19
|
137,10
|
|
2. Среднесписочная
численность персонала основного вида деятельности, чел.
|
26
|
24
|
23
|
92,31
|
95,83
|
88,46
|
|
3. Прибыль от реализации,
млн. р.
|
491,3
|
128
|
1032,9
|
26,05
|
806,95
|
210,24
|
|
4. Производительность
труда, измеренная:
|
|
|
|
|
|
|
|
объемом продукции (работ,
услуг)
|
242,92
|
297,71
|
376,48
|
122,55
|
126,46
|
154,98
|
|
прибылью от реализации,
млн. р.
|
18,90
|
5,33
|
44,91
|
28,22
|
842,04
|
237,66
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
По данным таблицы 2.2 наблюдается рост производительности труда,
измеренной объемом продукции, в анализируемом периоде, что свидетельствует о
хорошей работе организации. Темпы роста производительности труда, измеренной
объемом продукции (работ, услуг) 2010 году по сравнению с 2009 годом составили
122,55%, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом они составили - 126,46%, на
что повлияло снижение среднесписочной численности персонала на 11,54%.
Производительность труда, измеренная прибылью от реализации, не имеет
стабильной динамики: в 2010 году по сравнению с 2009 годом темп роста составил
28,22%, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом - 842,04%, на что повлияла
нестабильность прибыли от реализации (рост в 2011 г. и её снижение в 2010 г.).
Проведем оценку эффективности использования персонала организации за три года.
Результаты расчетов сведем в аналитическую таблицу 2.3.
Таблица 2.3
Соотношение темпов роста средней заработной платы и производительности
труда СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, %
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2010 г. к 2009 г.
|
2011 г. к 2010 г.
|
2011 г. к 2009 г.
|
|
Объем продукции (работ,
услуг), млн. р.
|
6316
|
7145
|
8659
|
113,13
|
121,19
|
137,10
|
|
Фонд заработной платы
персонала основного вида деятельности, млн. р.
|
307,2
|
337,5
|
436,9
|
109,86
|
129,45
|
142,22
|
|
Среднесписочная численность
персонала основного вида деятельности, чел.
|
26
|
24
|
23
|
92,31
|
95,83
|
88,46
|
|
Среднегодовая выработка 1
работающего, млн. р.
|
242,92
|
297,71
|
376,48
|
122,55
|
126,46
|
154,98
|
|
Среднегодовая зарплата 1
работающего, млн. р.
|
11,82
|
14,06
|
19,00
|
119,02
|
135,08
|
160,77
|
|
Коэффициент опережения
|
-
|
-
|
-
|
1,030
|
0,936
|
0,964
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Из данных аналитической таблицы 2.3 видно, что выработка 1 работающего на
протяжении анализируемого периода в организации растет. Так в 2011 году она
возросла на 54,98% по сравнению с 2009 годом.
Это положительный момент в деятельности анализируемой организации.
Однако, для полного анализа необходимо провести сравнение с темпом прироста
среднегодовой заработной платы. Как видно из представленных данных, в СЗАО
«Завод Сантэкс» наблюдается рост данного показателя. Так в 2011 году
среднегодовая заработная плата составила 19 млн. р., темп роста составил
160,77% по сравнению с 2009 годом.
Из данных видно, что производительность труда и заработная плата растут,
это характеризует использования персонала с положительной стороны.
Полученные результаты свидетельствуют о том, что за анализируемый период
темп роста заработной платы выше темпа роста производительности труда, что
способствовало перерасходу фонда заработной платы.
Рассмотрим состав прибыли СЗАО «Завод Сантэкс» в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Состав и структура прибыли СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, %
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
2011 г. к (от) 2010 г.
|
2011 г. к (от) 2009 г.
|
|
1. Прибыль (убыток) от
реализации
|
491,3
|
116,42
|
128
|
83,61
|
1032,9
|
208,71
|
806,95
|
210,24
|
|
2. Прибыль (убыток) от
операционных доходов и расходов
|
-12,2
|
-2,89
|
-7,4
|
-4,83
|
121,2
|
24,49
|
-
|
-
|
|
3. Прибыль (убыток) от
внереализационных доходов и расходов
|
-57,1
|
-13,53
|
32,5
|
21,23
|
-659,2
|
-133,20
|
-
|
-
|
|
4. Итого прибыль (убыток)
|
422
|
100
|
153,1
|
100,00
|
494,9
|
100
|
323,25
|
117,27
|
|
4.1. В том числе чистая
прибыль
|
288,8
|
68,44
|
104,1
|
67,99
|
0
|
0
|
-
|
-
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации.
Как показывают данные таблицы 2.4 за анализируемый период наблюдается
значительный рост прибыли, особо следует отметить темп роста чистой прибыли,
что как нельзя лучше характеризует организацию с лучшей стороны. Наибольшую
долю в прибыли за отчетный период занимает прибыль от реализации продукции.
Следует отметить увеличение убытка от убытка внереализационных доходов и
расходов - это является отрицательным показателем.
Далее рассмотрим формирование чистой прибыли СЗАО «Завод Сантэкс» за
2009-2011 годы.Источник показатель функционирующий
капитал
Таблица 2.5
Формирование чистой прибыли СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, %
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2011 г. к 2010 г.
|
2011 г. к 2009 г.
|
|
1. Выручка от реализации
продукции, млн. р.
|
6578,6
|
7331,4
|
10486,3
|
143,03
|
159,40
|
|
2. Налоги и сборы,
включаемые в выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
221,4
|
185,9
|
482,9
|
259,76
|
218,11
|
|
3. Выручка от реализации товаров,
продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку),
млн. р.
|
6357,2
|
7145,5
|
10003,4
|
140,00
|
157,36
|
|
4. Себестоимость
реализованной продукции, млн. р.
|
5630,9
|
6601,1
|
8381,6
|
126,97
|
148,85
|
|
5. Прибыль (убыток) от
реализации, млн. р.
|
491,3
|
128
|
1032,9
|
806,95
|
210,24
|
|
6. Операционные доходы,
млн. р.
|
3961,8
|
3854,6
|
4002,9
|
103,85
|
101,04
|
|
7. Операционные расходы,
млн. р.
|
3972,8
|
3861,4
|
3881,4
|
100,52
|
97,70
|
|
8. Прибыль (убыток) от
операционных доходов и расходов, млн. р.
|
-12,2
|
-7,4
|
121,2
|
-1637,84
|
-993,44
|
|
9. Внереализационные
доходы, млн. р.
|
107,8
|
146,8
|
92,2
|
62,81
|
85,53
|
|
10. Внереализационные
расходы, млн. р.
|
164,9
|
114,3
|
751,4
|
657,39
|
455,67
|
|
11. Прибыль (убыток) от
внереализационных доходов и расходов, млн. р.
|
-57,1
|
32,5
|
-659,2
|
-2028,31
|
1154,47
|
|
12. Прибыль (убыток), млн.
р.
|
422
|
153,1
|
494,9
|
323,25
|
117,27
|
|
13. Прибыль (убыток) до
налогообложения, млн. р.
|
422
|
153,1
|
494,9
|
323,25
|
117,27
|
|
14. Налоги и сборы из
прибыли, млн. р.
|
133,2
|
49
|
494,9
|
1010,00
|
371,55
|
|
15. Чистая прибыль
(убыток), млн. р.
|
288,8
|
104,1
|
0
|
0,00
|
0,00
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
По данным таблицы 2.5 можно отметить увеличение выручки от реализации в
2011 году по сравнению с 2010 годом на 43,03%, в 2011 году по сравнению с 2009
годом увеличение составило 59,4%. Прибыль от реализации в 2011 году по
сравнению с 2010 годом увеличилась в 8 раз, по сравнению с 2009 годом в 2,1
раза. Наблюдается резкое увеличение налогов и сборов из прибыли в 2011 году, в
результате чего организация в 2011 сработала ни в прибыль, ни в убыток.
Проанализируем динамику рентабельности производственной деятельности СЗАО
«Завод Сантэкс».
Таблица 2.6
Динамика рентабельности производственной деятельности СЗАО «Завод
Сантэкс» за 2009 -2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, % или
отклонение (+/-)
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2011 г. к (от) 2010 г.
|
2011 г. к (от) 2009 г.
|
|
1. Выручка от реализации
продукции, млн. р.
|
6357,2
|
7145,5
|
140,00
|
157,36
|
|
2. Себестоимость
реализованной продукции, млн. р.
|
5630,9
|
6601,1
|
8381,6
|
126,97
|
148,85
|
|
3. Прибыль (убыток) от
реализации, млн. р.
|
491,3
|
128
|
1032,9
|
806,95
|
210,24
|
|
4. Чистая прибыль (убыток),
млн. р.
|
288,8
|
104,1
|
0
|
361,19
|
130,19
|
|
5. Рентабельность
реализованной продукции, рассчитанная:
|
|
|
|
|
|
|
5.1. По прибыли от
реализации (стр. 3:стр. 2)х100, %
|
8,73
|
1,94
|
12,32
|
10,38
|
3,60
|
|
5.2. По чистой прибыли
(стр. 4:стр. 2)х100, %
|
5,13
|
1,58
|
0
|
-1,58
|
-5,13
|
|
6. Рентабельность продаж
(оборота), рассчитанная:
|
|
|
|
|
|
|
6.1. По прибыли от
реализации (стр. 3 : стр. 1)х100, %
|
7,73
|
1,79
|
10,33
|
8,53
|
2,60
|
|
6.2. По чистой прибыли (стр.
4 : стр. 1)х100, %
|
4,54
|
1,46
|
0
|
-1,46
|
-4,54
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Таким образом, из таблицы 2.5 видно, что производственная деятельность
организации эффективна, но не стабильна, об этом свидетельствуют рассчитанные
показатели рентабельности. Так в 2009 году рентабельность реализованной
продукции по прибыли от реализации имела значение 8,73 пп., в 2010 году - 1,94
пп., а в 2011 году - 12,32 пп. Рентабельность продаж по прибыли от реализации
имеет тоже положительную нестабильную динамику - в 2011 году она достигла
уровня 10,33 пп., что выше уровня 2009 года на 2,6 пп.
Таким образом, подведем итог анализу. Совместное закрытое акционерное
общество «Завод Сантэкс» - белорусско - российское производственное предприятие,
специализирующееся на производстве стальных эмалированных изделий, а также
оказании услуг по эмалированию изделий из металла.
В целом по результатам анализа сделаем вывод о снижении эффективности
экономической деятельности, поскольку в 2011 году организация не получила ни
прибыль, ни убыток. В качестве положительного момента отметим увеличение
производительности труда работников организации.
На наш взгляд повысить основные показатели деятельности организации можно
за счет использования электронной коммерции.
Ключевыми факторами, от которых в настоящее время зависит успех
деятельности СЗАО «Завод Сантэкс», являются оперативность и решительность
мероприятий.
Одним из важнейших условий сохранения конкурентоспособности является
процессная организация деятельности, а механизм непрерывного совершенствования
бизнес-процессов позволит серьезно повысить эффективность деятельности
организации.
Таким образом, можно сделать обобщенный вывод по разделу, СЗАО «Завод
Сантэкс» - динамично развивающееся организация. Однако, для завоевания
стабильной рыночной позиции руководству организации необходимо принять ряд мер
по повышению финансовых показателей деятельности организации,
производительности труда, укреплению материально-технической базы, обновлению
основных средств.
2.2 Анализ
наличия, состава и динамики развития источников формирования функционирующего
капитала. Анализ размещения основного и оборотного капиталов организации
Реализация планов организации определяется ее финансовой устойчивостью и платежными возможностями
компании. Для того чтобы знать возможности организации развивать свою деятельность
необходимо проводить анализ его финансово-имущественного состояния и платежных
обязательств. Для этого целесообразно провести анализ структуры оборотных
средств СЗАО «Завод
Сантекс».
Исследование оборотных средств организации позволяет получить наиболее
общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре
оборотных средств, а также о динамике этих изменений.
Цель анализа динамики состава и структуры оборотных средств организации
состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке
организационно-экономических механизмов повышения качества их использования.
Информационной базой анализа является форма №1 «Бухгалтерский баланс». На основании балансов СЗАО
«Завод Сантэкс» рассмотрим состав и структуру активов организации (таблица
2.7). Таким образом, первый раздел баланса «Внеоборотные активы» возрос за
анализируемый период за счет роста основных средств.
Таблица 2.7
Состав и структура активов СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009 - 2011 годы
|
Статьи актива баланса
|
на 01.01.2009 г.
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
|
1. Внеоборотные активы, всего
|
1102,3
|
44,32
|
1066,8
|
38,79
|
1710,1
|
40,79
|
4349,1
|
53,61
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1. Основные средства
|
1094,1
|
43,99
|
1057,9
|
38,47
|
1690,9
|
40,33
|
4327,1
|
53,34
|
|
1.2. Нематериальные активы
|
0
|
0,00
|
0,4
|
0,01
|
0,3
|
0,01
|
0,2
|
0,00
|
|
2. Оборотные активы, всего
|
1384,7
|
55,68
|
1683,1
|
61,21
|
2482,1
|
59,21
|
3762,9
|
46,39
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1. Запасы и затраты
|
694,5
|
27,93
|
836,2
|
30,41
|
1017,3
|
24,27
|
1204,3
|
14,85
|
|
2.2. Налоги по
приобретенным активам
|
54,7
|
2,20
|
70
|
2,55
|
26
|
0,62
|
7,6
|
0,09
|
|
2.3. Дебиторская
задолженность
|
338,9
|
13,63
|
443,4
|
16,12
|
1038,6
|
24,77
|
2211,5
|
27,26
|
|
2.4. Финансовые вложения и
денежные средства
|
296,6
|
11,93
|
333,5
|
12,13
|
400,2
|
9,55
|
339,5
|
4,19
|
|
Итого активов
|
2487
|
100
|
2749,9
|
100
|
4192,2
|
100
|
8112
|
100
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Анализ второго раздела баланса организации за 2009-2011 гг. показывает
снижение доли оборотных активов организации. Снижение этой части баланса
произошло за счет уменьшения доли запасов и затрат, налогов по приобретенным
активам, финансовых вложений и денежных средств. В целом активы организации
растут.
Проанализируем состав и структуру капитала организации за три года.
Таблица 2.8
Состав и структура капитала СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009 - 2011 годы
|
Статьи пассива баланса
|
на 01.01.2009 г.
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
сумма, млн. р.
|
% к итогу
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
1. Капитал и резервы, всего
|
1587,3
|
63,82
|
1933
|
70,29
|
2757,9
|
65,79
|
5195,3
|
64,04
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1 Уставный фонд
|
1301,1
|
52,32
|
1301,1
|
47,31
|
1301,1
|
31,04
|
1301,1
|
16,04
|
|
1.2 Резервный фонд
|
54,1
|
2,18
|
54,1
|
1,97
|
212,3
|
5,06
|
308,8
|
3,81
|
|
1.3 Добавочный фонд
|
278,2
|
11,19
|
407,2
|
14,81
|
1140,4
|
27,20
|
3209,4
|
39,56
|
|
1.4 Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
376
|
4,64
|
|
1.5 Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)
|
-46,1
|
-1,85
|
170,6
|
6,20
|
104,1
|
2,48
|
0
|
0,00
|
|
1.6 Целевое финансирование
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
1.7 Доходы будущих периодов
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
2. Долгосрочные
обязательства
|
233,6
|
9,39
|
194,3
|
7,07
|
1123,5
|
26,80
|
1602,8
|
19,76
|
|
3. Краткосрочные
обязательства, всего
|
666,1
|
26,78
|
622,6
|
22,64
|
310,8
|
7,41
|
1313,9
|
16,20
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.1 Краткосрочные кредиты и
займы
|
330,6
|
13,29
|
399,2
|
14,52
|
0
|
0,00
|
1044
|
12,87
|
|
3.2 Кредиторская задолженность
|
335,5
|
13,49
|
223,4
|
8,12
|
310,8
|
7,41
|
262,3
|
3,23
|
|
3.3 Задолженность перед
участниками (учредителями)
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
7,6
|
0,09
|
|
3.4 Резервы предстоящих
расходов
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
3.5 Прочие краткосрочные
обязательства
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
|
Итого пассивов
|
2487
|
100
|
2749,9
|
100
|
4192,2
|
100
|
8112
|
100
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Анализ показывает, что основными источниками капитала за анализируемый
период 2009-2011 гг. стали добавочный фонд, долгосрочные обязательства,
краткосрочные обязательства. Также произошло снижение доли собственного
капитала и увеличение заемного. На что основное влияние оказало взятие
организацией долгосрочных кредитов на модернизацию и перевооружение
производства.
Проведем анализ динамики состава и структуры оборотных средств СЗАО «Завод Сантекс» за 2009-2011 гг. (таблица 2.9).
Таблица 2.9
Состав и структура оборотных средств СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Виды оборотных средств
|
На конец года
|
Отклонение (+/-)
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2011 г. от 2009 г.
|
2011 г. от 2010 г.
|
|
сумма, млн. р.
|
Уд. вес, %
|
сумма, млн. р.
|
Уд. вес, %
|
сумма, млн. р.
|
Уд. вес, %
|
по сумме
|
по уд. весу
|
по сумме
|
|
1. Запасы и затраты
|
836,2
|
49,68
|
1017,3
|
40,99
|
1204,3
|
32,00
|
368,1
|
-17,68
|
187,0
|
-8,98
|
|
2. Налоги по приобретенным
товарам, работам, услугам
|
70
|
4,16
|
26
|
1,05
|
7,6
|
0,20
|
-62,4
|
-3,96
|
-18,4
|
-0,85
|
|
3. Долгосрочная дебиторская
задолженность
|
3,2
|
0,19
|
3,2
|
0,13
|
0
|
0,00
|
-3,2
|
-0,19
|
-3,2
|
-0,13
|
|
4. Краткосрочная
дебиторская задолженность
|
440,2
|
26,15
|
1035,4
|
41,71
|
2211,5
|
58,77
|
1771,3
|
32,62
|
1176
|
17,06
|
|
5. Расчеты с учредителями
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0,0
|
0,00
|
|
6. Денежные средства
|
38,4
|
2,28
|
101,1
|
4,07
|
239,5
|
6,36
|
201,1
|
4,08
|
138,4
|
2,29
|
|
7. Финансовые вложения
|
295,1
|
17,53
|
299,1
|
12,05
|
100
|
2,66
|
-195,1
|
-14,88
|
-199
|
-9,39
|
|
8. Прочие оборотные активы
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0,0
|
0,00
|
|
Итого оборотные активы
|
1683,1
|
100
|
2482,1
|
100
|
3762,9
|
100
|
2079,8
|
-
|
1281
|
-
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Из таблицы 2.9 видно, что наибольший удельный вес в структуре оборотных
средств в 2009 году занимали запасы и затраты (49,68 %). В 2011 году по
сравнению с 2009 годом удельный вес запасов и затрат снизился на 17,68% за счет
увеличения удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности на 32,52%.
Удельный вес налогов по приобретенным товарам, работам, услугам снижается в анализируемом периоде (в 2009 году он
составил 4,16%, а в 2011 году 0,2). Структуру оборотных средств СЗАО «Завод Сантекс» за 2009-2011 годы наглядно
представим на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2 - Структура оборотных средств СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009-2011 годы. Источник:
собственная разработка на основе данных организации.
Рациональной является такая структура оборотных средств, когда наибольшая
их часть вложена в товарно-материальные ценности, а наименьшая в денежные
средства и дебиторскую задолженность. Из проведенного анализа видно, что
структура оборотных средств СЗАО «Завод Сантэкс» не соответствует данному
правилу.
Обеспеченность организации основными производственными средствами
оценивается в соответствии с производственной программой организации. Анализ
проводится по каждой группе основных производственных средств.
Изучению состояния, динамики и структуры основных средств уделяется особое
внимание, так как они занимают большой удельный вес в долгосрочных активах
организации. От их количества, стоимости технического уровня, эффективности
использования во многом зависят производственные и финансовые результаты
деятельности организации.
Рассмотрим наличие, структуру и динамику основных средств СЗАО «Завод
Сантэкс» на основании данных бухгалтерской отчетности, данные сведем в
аналитические таблицы 2.10 - 2.12.
Таблица 2.10
Наличие, движение и структура основных средств СЗАО «Завод Сантэкс» за
2009 год
|
Группа основных средств
|
На начало года
|
Поступило
|
Выбыло
|
На конец года
|
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
|
1. Здания и сооружения
|
454,8
|
33,38
|
18,7
|
22,42
|
0
|
0,00
|
473,5
|
32,75
|
|
2. Машины и оборудование
|
903,5
|
66,31
|
64,6
|
77,46
|
0
|
0,00
|
968,1
|
66,95
|
|
3. Другие виды основных
средств
|
4,3
|
0,32
|
0,1
|
0,12
|
0
|
0,00
|
4,4
|
0,30
|
|
4. Итого основные средства
|
1362,6
|
100
|
83,4
|
100
|
0
|
100
|
1446
|
100
|
|
4.1 В том числе активная
часть основных средств
|
903,5
|
66,31
|
64,6
|
77,46
|
0
|
0,00
|
968,1
|
66,95
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Как видно из таблицы 2.10 в 2009 году группа «Машины и оборудование»
также занимает наибольший удельный вес, как и в 2008 году. В целом структура
основных средств остается прежней, максимальное значение у «Машин и
оборудования», затем «Здания и сооружения». При этом за 2009 году сумма
основных средств возросла на 83,4 млн. р., или на 6,12%. Возрос удельный вес
группы «Машины и оборудование» на 0,64 п.п. Снизились удельные веса групп
«Здания и сооружения», «Другие виды основных средств».
Таблица 2.11
Наличие, движение и структура основных средств СЗАО «Завод Сантэкс» за
2010 год
|
Группа основных средств
|
На начало года
|
Поступило
|
Выбыло
|
На конец года
|
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
|
1. Здания и сооружения
|
473,5
|
32,75
|
795,9
|
89,15
|
0
|
0,00
|
1269,4
|
54,28
|
|
2. Машины и оборудование
|
968,1
|
66,95
|
96,7
|
10,83
|
0
|
0,00
|
1064,8
|
45,53
|
|
3. Другие виды основных
средств
|
4,4
|
0,30
|
0,2
|
0,02
|
0
|
0,00
|
4,6
|
0,20
|
|
4. Итого основные средства
|
1446
|
100
|
892,8
|
100
|
0
|
100
|
2338,8
|
100
|
|
4.1. В том числе активная
часть основных средств
|
968,1
|
66,95
|
96,7
|
10,83
|
0
|
0,00
|
1064,8
|
45,53
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Как видно из таблицы 2.11 в 2010 году структура основных средств
отличается от предыдущих периодов: наибольший удельный вес занимает группа
«Здания и сооружения» (54,28% на конец года). Это произошло за счет большого
ввода в эксплуатацию зданий и сооружений (795,9 млн. р.). При этом за 2010 год
сумма основных средств возросла на 892,8 млн. р., или на 61,74%.
Таблица 2.12
Наличие, движение и структура основных средств СЗАО «Завод Сантэкс» за
2011 год
|
Группа основных средств
|
На начало года
|
Поступило
|
Выбыло
|
На конец года
|
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
млн. р.
|
%
|
|
1. Здания и сооружения
|
1269,4
|
54,28
|
1003,7
|
26,94
|
0
|
0
|
2273,1
|
37,48
|
|
2. Машины и оборудование
|
1064,8
|
45,53
|
2721,6
|
73,06
|
0
|
0
|
3786,4
|
62,44
|
|
3. Другие виды основных
средств
|
4,6
|
0,20
|
0
|
0,00
|
0
|
0
|
4,6
|
0,08
|
|
4. Итого основные средства
|
2338,8
|
100
|
3725,3
|
100,00
|
0
|
0
|
6064,1
|
100,00
|
|
4.1. В том числе активная
часть основных средств
|
1064,8
|
45,53
|
2721,6
|
73,06
|
0
|
0
|
3786,4
|
62,44
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Как видно из таблицы 2.14 в 2011 году наибольший удельный вес в структуре
основных средств как на начало, так и на конец отчетного периода занимала
группа «Машины и оборудование» (62,44% на конец года), что объясняется
спецификой функционирования организации. Второе место занимают «Здания и
сооружения» (27,48% на конец года). Нужно отметить, что в организации на
балансе не стоят группы «Передаточные устройства», «Транспортные средства»,
«Инструмент, инвентарь и принадлежности».
Можно отметить, что в исследуемом периоде не производилось выбытие
основных средств.
2.3 Оценка
эффективности использования функционирующего капитала организации
Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в
полезном результате, получаемом организацией в процессе осуществления своей
деятельности. Она определяется показателями оборачиваемости.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой
экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного
полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной
форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.
Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет организации.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется взаимосвязанными
показателями: длительностью одного оборота в днях, числом оборотов за
определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости),
суммой занятых в организации оборотных средств на единицу продукции
(коэффициент загрузки).
Снижение коэффициента оборачиваемости и увеличение периода одного оборота
на протяжении 2009-2011 гг. говорят о снижении эффективности использовании
оборотных средств.
К оборач. 2009 = 6357,2 / 1533,9 = 4,14;
К оборач. 2010 = 7145,5 / 2082,6 = 3,43;
К оборач.2011 = 10003,4 / 3122,5 = 3,2.
В результате снижения коэффициента оборачиваемости за 2009-2011 гг. было
обеспечено дополнительное вовлечение оборотных средств, т.е. выполнение плана
производства обеспечивается при большей сумме оборотных средств, чем
предусмотрено планом.
Продолжительность оборота 2009 = 360 / 4,14 = 86,86 дней;
Продолжительность оборота 2010 = 360 / 3,43 = 104,92 дня.
Продолжительность оборота 2011 =360 / 3,2 = 112,37 дней;
Также для оценки эффективности использования оборотных средств
рассчитывается коэффициент загрузки оборотных средств. Он характеризует их
сумму, приходящуюся на 1 рубль реализуемой продукции.
К загр. 2009 = 1533,9 / 6357,2 = 0,24;
К загр. 2010 = 2082,6 / 7145,5 = 0,29;
К загр. 2011 = 3122,5 / 10003,4 = 0,31.
Анализируя полученные данные можно говорить о том, что в 2009 году на 1
рубль реализованной продукции приходится 0,24 рубля оборотных средств. Данный
показатель в 2010 году составил 0,29 рубля и в 2011 году 0,31 рублей
соответственно.
Анализ эффективности использования оборотных средств представлен в
таблице 2.13.
Таблица 2.13
Показатели эффективности использования оборотных средств СЗАО «Завод
Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, % или
отклонение (+/-)
|
|
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2011 г. к (от) 2010 г.
|
2011 г. к (от) 2009 г.
|
|
Выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
6357,2
|
7145,5
|
10003,4
|
140,00
|
157,36
|
|
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, млн. р.
|
1533,9
|
2082,6
|
3122,5
|
149,93
|
203,57
|
|
Прибыль, млн. р.
|
422
|
194,1
|
494,9
|
254,97
|
117,27
|
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств, раз
|
4,14
|
3,43
|
3,20
|
-0,23
|
-0,94
|
|
Коэффициент загрузки
оборотных средств
|
0,24
|
0,29
|
0,31
|
0,02
|
|
Продолжительность оборота,
дней
|
86,86
|
104,92
|
112,37
|
7,45
|
25,51
|
|
Рентабельность оборотных
средств, %
|
27,51
|
9,32
|
15,85
|
6,53
|
-11,66
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Из данных таблицы 2.13 видно снижение коэффициента оборачиваемости в 2011
г. по сравнению с 2009 г. на 0,94. Коэффициент загрузки имеет обратную
динамику: в 2011 г. по сравнению с 2010 годом увеличился на 0,02, в 2011 г. по
сравнению с 2009 годом на 0,07. Рентабельность оборотных средств в 2011 г. по
сравнению с 2009 г. снизилась на 11,66 процентных пункта, что говорит о
снижении эффективности использования оборотных средств организации.
Проведем факторный анализ изменения коэффициента оборачиваемости.
Таблица 2.14
Влияние факторов на коэффициент оборачиваемости СЗАО
«Завод Сантекс» за 2009-2010 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Скорректированный
показатель
|
Отклонение (+/-)
|
|
2009
|
2010
|
|
всего
|
в том числе за счет
изменения
|
|
|
|
|
|
выручки от реализации
|
среднегодовой стоимости
оборотных средств
|
|
Выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
6357,2
|
7145,5
|
7145,5
|
788,3
|
-
|
-
|
|
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, млн. р.
|
1533,9
|
2082,6
|
1533,9
|
548,7
|
-
|
-
|
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
|
4,14
|
3,43
|
4,66
|
-0,71
|
0,51
|
-1,23
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Таким образом, из таблицы 2.14 видно, что коэффициент оборачиваемости
оборотных средств в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизился на 0,71, в том
числе за счет увеличения выручки от реализации увеличился на 0,51, за счет
увеличения среднегодовой стоимости оборотных средств снизился на 1,23.
Снижение коэффициента оборачиваемости является отрицательной тенденцией.
Таблица 2.15
Влияние факторов на коэффициент оборачиваемости СЗАО
«Завод Сантекс» за 2010-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Скорректи-рованный
показатель
|
Отклонение (+/-)
|
|
2010
|
2011
|
|
всего
|
в том числе за счет
изменения
|
|
|
|
|
|
выручки от реализации
|
среднегодовой стоимости
оборотных средств
|
|
Выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
7145,5
|
10003,4
|
10003,4
|
2857,9
|
-
|
-
|
|
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, млн. р.
|
2082,6
|
3122,5
|
2082,6
|
1039,9
|
-
|
-
|
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
|
3,43
|
3,20
|
4,80
|
-0,23
|
1,37
|
-1,60
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации.
Таким образом, из таблицы 2.15 видно, что коэффициент оборачиваемости
оборотных средств в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизился на 0,23, в том
числе за счет увеличения выручки от реализации увеличился на 1,37, за счет
увеличения среднегодовой стоимости оборотных средств снизился на 1,6.
Рассчитаем и проанализируем в динамике показатели ликвидности, их
соответствие нормативным значениям.
Таблица 2.16
Показатели ликвидности СЗАО «Завод Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Нормативное значение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1. Оборотные активы
|
1683,1
|
2482,1
|
3762,9
|
-
|
|
2. Краткосрочные
обязательства
|
622,6
|
310,8
|
1313,9
|
-
|
|
3. Дебиторская
задолженность
|
443,4
|
1038,6
|
2211,5
|
-
|
|
4. Денежные средства
|
38,4
|
101,1
|
239,5
|
-
|
|
5. Финансовые вложения
|
295,1
|
299,1
|
100
|
-
|
|
6. Резервы предстоящих
расходов
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
7. Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,536
|
1,288
|
0,258
|
>0,2
|
|
8. Коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности
|
1,248
|
4,629
|
1,942
|
>0,8
|
|
8. Коэффициент текущей
ликвидности
|
2,703
|
7,986
|
2,864
|
>1,3
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Коэффициент абсолютной ликвидности в исследуемом периоде колеблется от
0,258 до 1,288. Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше
показатель, тем лучше платежеспособность организации. С другой стороны, высокий
показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о
слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на
счетах.
Коэффициент быстрой ликвидности колеблется от 1,248 до 4,629. Нормальным
считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают
оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства
и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие
долги организации.
С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о
нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной
оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности колеблется от 2,703 до 7,986. Нормальным
считается значение коэффициента от 1,3 до 2,5, в зависимости от отрасли.
Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение более 3 может
свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Из вышеизложенного можно сделать вывод, что организация может покрыть все
свои финансовые обязательства, при этом 2009-2011 гг. характеризуются
нерациональной структурой капитала, что может быть связано с медленной
оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности,
слишком высокой долей неработающих активов в виде наличных денег и средств на
счетах.
Проанализируем показатели платежеспособности организации за 2009 - 2011 гг.
(таблица 2.17).
Таблица 2.17
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости СЗАО «Завод
Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
на 01.01.2010 г.
|
на 01.01.2011 г.
|
на 01.01.2012 г.
|
Нормативное значение
|
|
1. Внеоборотные активы
|
1066,8
|
1710,1
|
4349,1
|
-
|
|
2. Капитал и резервы
(собственные средства)
|
1933
|
2757,9
|
5195,3
|
-
|
|
3. Резервы предстоящих
расходов
|
0
|
0
|
0
|
-
|
|
4. Собственные оборотные
средства
|
866,2
|
1047,8
|
846,2
|
-
|
|
5. Оборотные активы
|
1683,1
|
2482,1
|
3762,9
|
-
|
|
6. Валюта баланса
|
|
|
|
-
|
|
7. Запасы и затраты
|
836,2
|
1017,3
|
1204,3
|
-
|
|
8. Долгосрочные и
краткосрочные обязательства
|
816,9
|
1434,3
|
2916,7
|
-
|
|
9. Коэффициенты
маневренности
|
0,448
|
0,380
|
0,163
|
>0,5
|
|
10. Коэффициент доли
запасов в оборотных активах
|
0,497
|
0,410
|
0,320
|
<0,5
|
|
11. Доля собственных
оборотных средств в покрытии запасов
|
1,036
|
1,030
|
0,703
|
>0,5
|
|
12. Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
0,515
|
0,422
|
0,225
|
>0,1
|
|
13. Коэффициент
обеспеченности финансовых обязательств активами (коэффициент финансовой
зависимости)
|
1,423
|
1,520
|
1,561
|
1-2
|
|
14. Коэффициент финансового
риска (плечо финансового рычага)
|
0,423
|
0,520
|
0,561
|
≥0,5
|
|
15. Коэффициент
платежеспособности
|
0,297
|
0,342
|
0,360
|
0,2-0,5
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Коэффициент маневренности характеризует долю источников собственных
средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой
всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме
всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое
значение - 0,5 и выше. За исследуемый период данный показатель в организации не
превышал 0,5, что является отрицательным показателем. Слишком высокая доля
запасов в оборотных активах может быть признаком затоваривания, либо пониженным
спросом на продукцию. Данный показатель снижается и на 01.01.2012 г. составил
0,32. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту
часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными
средствами, а также имеет большое значение в анализе финансового состояния.
Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5, что мы и видим в
рассмотренной организации. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств,
необходимых для ее финансовой устойчивости. Данный показатель выше 0,1,
следовательно, достаточно собственных оборотных средств, необходимых для
финансовой устойчивости. Снижение коэффициента финансовой зависимости означает
снижение доли заемных средств в финансировании организации, а, следовательно, и
приобретение финансовой независимости. Критическое значение коэффициента
финансовой зависимости - 2. Если его значение снижается до единицы, то это
означает, что собственники полностью финансируют свою организацию. Коэффициент
финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного
капитала. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости.
Рост данного показателя в динамике за 3 года свидетельствует об увеличении
зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении
финансовой устойчивости.
Проанализируем показатели рентабельности и оборачиваемости активов
организации за 2009-2011 гг. (таблица 2.18).
Таблица 2.18
Показатели рентабельности и оборачиваемости активов СЗАО «Завод Сантэкс»
за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, % или
отклонение (+/-)
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2011 г. к (от) 2010 г.
|
2011 г. к (от) 2009 г.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
1. Прибыль (убыток), млн.
р.
|
422
|
194,1
|
494,9
|
254,97
|
117,27
|
|
2. Чистая прибыль (убыток),
млн. р.
|
288,8
|
104,1
|
0
|
361,19
|
130,19
|
|
3. Выручка от реализации
продукции, товаров, работ, услуг, млн. р.
|
6357,2
|
7145,5
|
10003,4
|
140,00
|
157,36
|
|
4. Среднегодовая стоимость,
млн. р.:
|
|
|
|
|
|
|
- совокупных активов
|
2618,45
|
3471,05
|
6152,1
|
177,24
|
234,95
|
|
- внеоборотных активов
|
1084,55
|
1388,45
|
3029,6
|
218,20
|
279,34
|
|
- оборотных активов
|
1533,9
|
2082,6
|
3122,5
|
149,93
|
203,57
|
|
- собственного капитала
|
1760,15
|
2345,45
|
3976,6
|
169,55
|
225,92
|
|
- заемного капитала
|
858,3
|
1125,6
|
2175,5
|
193,27
|
253,47
|
|
5. Рентабельность, %
|
|
|
|
|
|
|
- совокупных активов
|
11,03
|
3,00
|
0,00
|
-3,00
|
-11,03
|
|
- внеоборотных активов
|
38,91
|
13,98
|
16,34
|
2,36
|
-22,57
|
|
- оборотных активов
|
27,51
|
9,32
|
15,85
|
6,53
|
-11,66
|
|
- собственного капитала
|
16,41
|
4,44
|
0,00
|
-4,44
|
-16,41
|
|
- заемного капитала
|
33,65
|
9,25
|
0,00
|
-9,25
|
-33,65
|
|
6. Оборачиваемость, число
оборотов:
|
|
|
|
|
|
|
- совокупных активов
|
2,43
|
2,06
|
1,63
|
-0,43
|
-0,80
|
|
- внеоборотных активов
|
5,86
|
5,15
|
3,30
|
-1,84
|
-2,56
|
|
- оборотных активов
|
4,14
|
3,43
|
3,20
|
-0,23
|
-0,94
|
|
- собственного капитала
|
3,61
|
2,52
|
-0,53
|
-1,10
|
|
- заемного капитала
|
7,41
|
6,35
|
4,60
|
-1,75
|
-2,81
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Как видно из таблицы 2.18 в 2009 - 2011 гг. рентабельность в
анализируемой организации была нестабильна (рентабельность активов в 2011 г.
составила 0%, это на 3 пп. ниже чем в 2010 г. и на 11,03 пп. ниже чем в 2009
г.). В целом по всем показателям рентабельности отмечается снижение, что
говорит о снижении эффективности деятельности организации.
Эффективность использования основных средств характеризуется соотношением
темпов роста выпуска продукции и темпов роста основных средств, а также
показателями фондоотдачи, фондоемкости, средствооруженности и производительности
труда.
Обобщающими показателями являются фондоотдача, фондоемкость и
рентабельность основных средств.
Оценим эффективность использования основных средств организации,
результаты сведем в аналитическую таблицу 2.19.
Таблица 2.19
Показатели эффективности использования основных средств СЗАО «Завод
Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, % или
отклонение (+/-)
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
2010 к (от) 2009
|
2011 к (от) 2010
|
2011 к (от) 2009
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
1. Объем произведенной
продукции (работ, услуг), млн. р.
|
6316
|
7145
|
8659
|
113,13
|
121,19
|
137,10
|
|
2. Прибыль, млн. р.
|
422
|
153,1
|
494,9
|
36,28
|
323,25
|
117,27
|
|
3. Среднегодовая стоимость
основных средств, млн. р.
|
1404,3
|
1892,4
|
3009
|
134,76
|
159,00
|
214,27
|
|
3.1 В том числе активная
часть основных средств, млн. р.
|
935,8
|
1016,45
|
1878,8
|
108,62
|
184,84
|
200,77
|
|
4. Удельный вес активной
части в общей сумме основных средств, %
|
66,64
|
53,71
|
62,44
|
80,60
|
116,25
|
93,70
|
|
5. Среднесписочная
численность работников, чел.
|
26
|
24
|
23
|
92,31
|
95,83
|
88,46
|
|
6. Фондоотдача основных
средств, р.
|
4,50
|
3,78
|
2,88
|
-0,72
|
-0,90
|
-1,62
|
|
6.1. Фондоотдача активной
части основных средств, р.
|
6,75
|
7,03
|
4,61
|
0,28
|
-2,42
|
-2,14
|
|
7. Фондовооруженность, млн.
р.
|
54,01
|
78,85
|
130,83
|
24,84
|
51,98
|
76,81
|
|
8. Фондорентабельность, %
|
30,05
|
8,09
|
16,45
|
-21,96
|
8,36
|
-13,60
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Снижение фондоотдачи на 1,62 р. в 2011 г. по сравнению с 2009 г. является
отрицательной тенденцией, так как снижается уровень реализации продукции в
расчете на принятую стоимостную единицу основных средств, в 2011 году по
сравнению с 2010 г. данный показатель снижается на 0,9 р. По активной части
основных средств наблюдается отрицательная динамика: за 3 года показатель
фондоотдачи активной части основных средств снизился на 2,14 р. Повышение
фондовооруженности с каждым наступившим годом свидетельствует о повышении уровня
эффективности деятельности СЗАО «Завод Сантэкс». Это происходит в связи с тем,
что увеличивается стоимость основных средств на одного работника СЗАО «Завод
Сантэкс». Наблюдается увеличение фондорентабельности на 8,36 п.п. в 2011 г.,
что говорит о рациональном использовании основных средств в этот период, однако
за 2009-2011 гг. наблюдается снижение на 13,6 п.п. В целом можно говорить о
снижении эффективности использования основных средств организации.
Определим влияние на фондоотдачу удельного веса активной части в общей
сумме основных производственных средств и фондоотдачи активной части основных
средств.
Расчеты представлены в таблице 2.20.
Таблица 2.20
Влияние факторов на изменение фондоотдачи основных средств СЗАО «Завод
Сантэкс» за 2010-2011 годы
|
Факторы
|
Расчет влияния факторов
|
Размер влияния, р.
|
|
1. Изменение доли активной
части в общей сумме основных средств
|
(Уд1 - Уд0) х Ф0а
=(0,6244--0,5371)х7,03
|
0,61
|
|
2. Изменение фондоотдачи
активной части основных средств
|
Уд1 х (Ф1а- Ф0а)= 0,6244х
(4,61-7,03)
|
-1,51
|
|
Итого
|
|
-0,9
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации.
Данные таблицы 2.20 свидетельствуют о том, что увеличение доли активной
части основных средств в общей сумме и снижение фондоотдачи активной части
основных средств привели к снижению фондоотдачи на 0,9 р.
Таблица 2.21
Влияние факторов на изменение фондоотдачи основных средств СЗАО «Завод
Сантэкс» за 2009-2011 годы
|
Факторы
|
Расчет влияния факторов
|
Размер влияния, р.
|
|
1. Изменение доли активной
части в общей сумме основных средств
|
(Уд1 - Уд0) х Ф0а
=(0,6244--0,6664)х6,75
|
-0,28
|
|
2. Изменение фондоотдачи
активной части основных средств
|
Уд1 х (Ф1а- Ф0а)= 0,6244х
(4,61-6,75)
|
-1,34
|
|
Итого
|
|
-1,62
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Данные таблицы 2.21 свидетельствуют о том, что снижение доли активной
части основных средств в общей сумме и снижение фондоотдачи активной части
основных средств привели к снижению фондоотдачи на 0,28 р. На основании
расчетов можно сделать общий вывод, что состояние материально-технической базы
организации неудовлетворительное, однако руководству необходимо принять меры по
повышению эффективности использования основных средств. Так, например,
установка нового технологического оборудования, позволит увеличить долю активной
части основных средств. Для оценки эффективности использования функционирующего
капитала рассчитаем рентабельность функционирующего капитала.
Таблица 2.22
Сведения об эффективности использования функционирующего капитала СЗАО
«Завод Сантекс» за 2008- 2010 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста (%), отклонение
(+/-
|
|
2008
|
2009
|
2010
|
2009 г. к 2008 г.
|
2010 г. к 2009 г.
|
2010 г. к 2008 г.
|
|
Выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов), млн. р.
|
6357,2
|
7145,5
|
10003,4
|
112,40
|
140,00
|
157,36
|
|
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, млн. р.
|
1533,9
|
2082,6
|
3122,5
|
135,77
|
149,93
|
203,57
|
|
Среднегодовая стоимость
основных средств, млн. р.
|
1404,3
|
1892,4
|
3009
|
134,76
|
159,00
|
214,27
|
|
Функционирующий капитал,
млн. р.
|
2938,2
|
3975
|
6131,5
|
135,29
|
154,25
|
208,68
|
|
Прибыль, млн. р.
|
422
|
153,1
|
494,9
|
36,28
|
323,25
|
117,27
|
|
Оборачиваемость
функционирующего капитала
|
2,16
|
1,80
|
1,63
|
-0,37
|
-0,17
|
-0,53
|
|
Рентабельность
функционирующего капитала, %
|
14,36
|
3,85
|
8,07
|
-10,51
|
4,22
|
-6,29
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что эффективность
использования функционирующего капитала в 2011 году по сравнению с 2010 годом
увеличилась на 4,22 п. п., в 2011 году по сравнению с 2009 годом снизилась на
6,29 п. п.
Проведем факторный анализ изменения функционирующего капитала.
Таблица 2.23
Влияние выручки от реализации и оборачиваемости на
функционирующий капитал СЗАО «Завод Сантекс» за 2009-2010 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Скорректированный
показатель
|
Отклонение (+/-)
|
|
2009
|
2010
|
|
всего
|
в том числе за счет
изменения
|
|
|
|
|
|
выручки от реализации
|
оборачиваемости
функционирующего капитала
|
|
Выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
6357,2
|
7145,5
|
7145,5
|
788,3
|
-
|
-
|
|
Оборачиваемость
функционирующего капитала
|
2,16
|
1,80
|
2,16
|
-0,36
|
-
|
-
|
|
Функционирующий капитал,
млн. р
|
2938,2
|
3975
|
3308,1
|
1036,8
|
369,9
|
666,9
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации.
Таким образом, из таблицы 2.23 видно, что функционирующий капитал в 2010
году по сравнению с 2009 годом увеличился на 1036,8 млн. р., в том числе за
счет увеличения выручки от реализации увеличился на 369,9 млн. р., за счет
снижения оборачиваемости функционирующего капитала увеличился на 666,9 млн. р.
Таблица 2.24
Влияние выручки от реализации и оборачиваемости на
функционирующий капитал СЗАО «Завод Сантекс» за 2010-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Скорректированный
показатель
|
Отклонение (+/-)
|
|
2010
|
2011
|
|
всего
|
в том числе за счет
изменения
|
|
|
|
|
|
выручки от реализации
|
оборачиваемости функционирующего
капитала
|
|
Выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
7145,5
|
10003,4
|
10003,4
|
2857,9
|
-
|
-
|
|
Оборачиваемость
функционирующего капитала
|
1,80
|
1,63
|
1,80
|
-0,17
|
-
|
-
|
|
Функционирующий капитал,
млн. р
|
3975
|
6131,5
|
5557,4
|
2156,5
|
1582,4
|
574,1
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации.
Таким образом, из таблицы 2.24 видно, что функционирующий капитал в 2011
году по сравнению с 2010 годом увеличился на 2156,5 млн. р., в том числе за
счет увеличения выручки от реализации увеличился на 1582,4 млн. р., за счет
снижения оборачиваемости функционирующего капитала увеличился на 574,1 млн. р.
Таблица 2.25
Влияние прибыли и рентабельности на функционирующий
капитал СЗАО «Завод Сантекс» за 2009-2010 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Скорректи-рованный
показатель
|
Отклонение (+/-)
|
|
2009
|
2010
|
|
всего
|
в том числе за счет
изменения
|
|
|
|
|
|
прибыли
|
рентабельности
|
|
Прибыль, млн. р.
|
422
|
153,1
|
153,1
|
-268,9
|
-
|
-
|
|
Рентабельность
функционирующего капитала, %
|
14,36
|
3,85
|
14,36
|
-10,51
|
-
|
-
|
|
Функционирующий капитал,
млн. р
|
2938,2
|
3975
|
1066,2
|
1036,8
|
-1872,0
|
2908,8
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Таким образом, из таблицы 2.25 видно, что функционирующий капитал в 2010
году по сравнению с 2009 годом увеличился на 1036,8 млн. р., в том числе за
счет снижения прибыли снизился на 1872 млн. р., за счет снижения рентабельности
увеличился на 2908,8 млн. р.
Таблица 2.26
Влияние прибыли и рентабельности на функционирующий
капитал СЗАО «Завод Сантекс» за 2010-2011 годы
|
Показатели
|
Годы
|
Скорректированный
показатель
|
Отклонение (+/-)
|
|
2010
|
2011
|
|
всего
|
в том числе за счет
изменения
|
|
|
|
|
|
прибыли
|
рентабельности
|
|
Прибыль, млн. р.
|
153,1
|
494,9
|
494,9
|
341,8
|
-
|
-
|
|
Рентабельность
функционирующего капитала, %
|
3,85
|
8,07
|
3,85
|
4,22
|
-
|
-
|
|
Функционирующий капитал,
млн. р
|
3975
|
6131,5
|
12854,5
|
2156,5
|
8879,5
|
-6723,0
|
Источник: собственная разработка на основе данных организации
Таким образом, из таблицы 2.26 видно, что функционирующий капитал в 2011
году по сравнению с 2010 годом увеличился на 2156,5 млн. р., в том числе за
счет увеличения прибыли увеличился на 8879,5 млн. р., за счет увеличения
рентабельности снизился на 6723 млн. р.
В работе проведен анализ функционирующего капитала СЗАО «Завод Сантекс», на основе которого можно сделать
следующие выводы.
Основной целью деятельности СЗАО «Завод Сантекс» является извлечение
прибыли.
За анализируемый период наблюдается значительный рост прибыли, особо
следует отметить темп роста чистой прибыли, что как нельзя лучше характеризует
организацию с лучшей стороны. Наибольшую долю в прибыли за отчетный период
занимает прибыль от реализации продукции. Следует отметить увеличение убытка от
убытка внереализационных доходов и расходов - это является отрицательным
показателем.
Производственная деятельность организации эффективна, но не стабильна, об
этом свидетельствуют рассчитанные показатели рентабельности. Так в 2009 году
рентабельность реализованной продукции по прибыли от реализации имела значение
8,73 п. п., в 2010 году - 1,94 п. п., а в 2011 году - 12,32 пп. Рентабельность продаж
по прибыли от реализации имеет тоже положительную нестабильную динамику - в
2011 году она достигла уровня 10,33 п. п., что выше уровня 2009 года на 2,6 пп.
Снижение коэффициента оборачиваемости в 2011 г. по сравнению с 2009 г. на
0,94. Коэффициент загрузки имеет обратную динамику: в 2011 г. по сравнению с
2010 годом увеличился на 0,02, в 2011 г. по сравнению с 2009 годом на 0,07.
Рентабельность оборотных средств в 2011 г. по сравнению с 2009 г. снизилась на
11,66 процентных пункта, что говорит о снижении эффективности использования
оборотных средств организации.
Снижение фондоотдачи на 1,62 р. в 2011 г. по сравнению с 2009 г. является
отрицательной тенденцией, так как снижается уровень реализации продукции в
расчете на принятую стоимостную единицу основных средств, в 2011 году по
сравнению с 2010 г. данный показатель снижается на 0,9 р. По активной части
основных средств наблюдается отрицательная динамика: за 3 года показатель
фондоотдачи активной части основных средств снизился на 2,14 р. Наблюдается увеличение
фондорентабельности на 8,36 пп. в 2011 г., что говорит о рациональном
использовании основных средств в этот период, однако за 2009-2011 гг.
наблюдается снижение на 13,6 пп. В целом можно говорить о снижении
эффективности использования основных средств организации.
Эффективность использования функционирующего капитала в 2011 году по
сравнению с 2010 годом увеличилась на 4,22 п. п., в 2011 году по сравнению с
2009 годом снизилась на 6,29 п. п.
Таким образом,СЗАО «Завод Сантэкс» - динамично развивающееся организация.
Однако, для завоевания стабильной рыночной позиции руководству организации
необходимо принять ряд мер по повышению финансовых показателей деятельности
организации, производительности труда, укреплению материально-технической базы,
обновлению основных средств.
3. Основные
направления и пути повышения эффективности использования функционирующего
капитала
Республика Беларусь в своей социально-экономической политике на
предстоящее пятилетие исходит из преемственности целей и приоритетов, которые
были сформулированы и реализовывались в предыдущие годы. Национальная модель
социально ориентированной экономики хорошо зарекомендовала себя на протяжении
последних 15 лет и в основном будет сохранена в перспективе.
Вместе с тем для динамичного развития требуется более активное
совершенствование и модернизация действующих организационно- экономических
механизмов, экономических институтов и экономической политики, которые позволят
повысить эффективность, устойчивость и конкурентоспособность существующей
модели развития Республики Беларусь.
Основные направления совершенствования предусматривают формирование
национальной инновационной системы; создание благоприятных условий для развития
предпринимательской инициативы и увеличения притока инвестиций в экономику;
развитие государственно-частного партнерства в целях обеспечения устойчивости
государственной финансовой системы; расширение самостоятельности и
ответственности региональных и местных органов управления в решении
социально-экономических проблем. Главная цель рост благосостояния и улучшение
условий жизни населения на основе совершенствования социально- экономических
отношений, инновационного развития и повышения конкурентоспособности
национальной экономики.
Основными целями развития СЗАО «Завод Сантекс» являются достижение
основных целевых показателей социально-экономического развития за счет роста
объемов производства и реализации продукции, укрепления экономического
потенциала, повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности и
обеспечения устойчивой прибыльной работы СЗАО «Завод Сантекс».
К числу мероприятий, обеспечивающих достижение поставленных целей,
относятся те, которые зависят от собственных усилий организации в направлении
повышения эффективности производства. Это - факторы ресурсосбережения,
расширения рынков сбыта, ускорения внедрения новой техники и технологии.
Особое внимание уделяется мероприятиям организационного характера,
включающим обоснование системы управления производством, персоналом, снабжением
и сбытом.
Значительное внимание планируется уделять сохранению
высококвалифицированных кадров и формированию резерва руководящих кадров,
специалистов, рабочих. Основным стимулом при этом остается постоянный рост
реальной заработной платы.
Таблица 3.1
План мероприятий обеспечивающих достижение целевых параметров развития
СЗАО «Завод Сантекс» на 2011-2012 гг.
|
Наименование мероприятия
|
Эффект от реализации
|
|
1.1 Выполнение плана
производства продукции.
|
Рост объемов производства
не менее 110 %
|
|
1.2 Выполнение плана
реализации продукции
|
Рост объемов реализации
продукции - не менее 110 %
|
|
1.3 Выполнение комплексного
плана технического развития организации
|
1. Достижение показателя
энергосбережения - минус 8%; 2.Уровень рентабельности реализованной продукции
- 10%
|
|
1.4 Исключить факты
приобретения материалов и комплектующих изделий, производимых в РБ, через
посредников по ценам, превышающим отпускные цены производителей.
|
Рост инвестиций в основной
капитал
|
|
1.5 Разработка мероприятий
по росту средней заработной платы
|
Выполнение задания по росту
среднемесячной зарплате
|
|
1.6 Разработка мероприятий
по снижению затрат на производство и реализацию продукции
|
Достижение рентабельности
реализованной продукции не менее 10%
|
Источник: собственная разработка
Также планируется выполнить ряд мероприятий, направленных на улучшение
использования производственного потенциала, в том числе совершенствование парка
оборудования за счет установки нового, более производительного оборудования.
В процессе производства или реализации эксплуатируемые основные средства
изнашиваются физически и устаревают морально. Для повышения степени
эффективности использования основных средств и уменьшения степени их износа
СЗАО «Завод Сантэкс» может использовать следующие пути:
- увеличение сменности работы оборудования;
- увеличение степени использования производственной
мощности оборудования;
- сокращение внутрисменных простоев;
- повышение квалификации пользователей;
- повышение уровня организации ухода за средствами;
- своевременное проведение капитального ремонта, а также
планово-предупредительных мероприятий;
- повышение трудовой дисциплины;
- оптимальный состав станочного парка;
- обеспечение производства необходимым числом рабочих;
- обеспеченность материалами и инвентарем и т.д.
Все эти мероприятия направлены на повышение эффективности использования
основных средств, которые являются важнейшим звеном любой деятельности.
Повышение эффективности использования оборотных средств - это прежде
всего ускорение их оборачиваемости за счет сокращения длительности пребывания
оборотных средств на всех стадиях кругооборота.
Для повышения эффективности управления оборотными средствами можно
порекомендовать организации следующие мероприятия:
- развивать процесс комбинирования на организации,
которое является одним из направлений для повышения выпуска продукции,
улучшения использования всех ресурсов, снижение себестоимости продукции при
увеличении прибыли;
- для того чтобы снизить затраты на производство
продукции необходимо экономить все виды ресурсов: рационально их использовать,
применять ресурсосберегающие технологические процессы;
- вести непрерывный мониторинг состояния запасов и
дебиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные
тенденции;
- ориентироваться на большое число покупателей для
снижения риска неуплаты;
- непрерывно контролировать состояние расчетов с
покупателями по просроченной задолженности;
- предоставлять больше скидок при предоплате;
- анализ дебиторской задолженности вести одновременно с
анализом кредиторской задолженности.
Рассмотрим совершенствование эффективности использования основных средств
на примере замены компрессора на складе топлива.
Компрессор - это устройство создания избыточного давления в целях его
дальнейшего использования в различных устройствах.
В настоящее время компрессорная СЗАО «Завод Сантекс» оборудована
поршневым компрессором производительностью 10 м куб./мин.
Поршневой компрессор - это объёмная машина, у которой всасывание, сжатие
и вытеснение газа производится поршнем, перемещающимся в цилиндре
возвратно-поступательно.
Предлагается заменить данный компрессор на компрессор фирмы KAESER типа GA30-7.5 - стационарный маслосмазываемый винтовой с воздушным
охлаждением.
В компрессорах KAESER
используются высококачественные электродвигатели лучших немецких
производителей. Эти двигатели имеют высокий КПД, низкие энергозатраты, их
низкая рабочая температура является дополнительным достоинством при высокой
температуре окружающей среды.
Установка данного вида компрессора позволит сократить потребление электроэнергии
почти в два раза.
В настоящее время компрессорная СЗАО «Завод Сантекс» оборудована
поршневым компрессором типа ВВ-10/8. Предлагается заменить данный компрессор на
компрессор типа GA30-7.5 фирмы KAESER. Данные для расчета экономического
эффекта замены компрессора сведём в таблицу 3.2.
Таблица 3.2
Данные для расчёта экономического эффекта от замены компрессора
|
Показатели
|
Установленный компрессор
ВВ-10/8
|
Устанавливаемый компрессор GA30-7.5
|
|
Производительность, м куб./мин
|
8,5
|
5,58
|
|
Потребление электроэнергии,
кВт
|
75
|
30
|
|
Часы работы в год под
нагрузкой, час
|
800,8
|
1092
|
|
Потребление электроэнергии
в год, кВт/час
|
60060
|
32760
|
|
Средняя стоимость1кВт/час,
р.
|
178,4
|
178,4
|
|
Годовые затраты, р.
|
10 714 704
|
5 844 384
|
|
Годовая заработная плата
обслуживающего персонала, р.
|
23 400 000
|
7 800 000
|
|
Норматив эффективности
капитальных вложений,
|
0,15
|
0,15
|
|
Единовременные затраты на
реализацию мероприятия, р.
|
|
39 301 600
|
Источник: собственная разработка
Таким образом, эффект от замены компрессора составит:
Э
= (10 714 704 - 5 844 384) + (23 400 000 - 7 800 000) - 39 301 600
0,15
=
14 575 080 р.
Расчетный
коэффициент эффективности предлагаемого мероприятия составит:
Ер
= 
= 0,37,
Ер
Ен,
,37
> 0,15.
Таким
образом, внедрение разработанного мероприятия экономически целесообразно.
Таблица 3.3
Показатели инвестиционной деятельности
|
Годы
|
Инвестиции, млн. р.
|
Годовой экономический
эффект
|
Коэффициент дисконтирования
при R=0,15
|
Чистая дисконтированная
стоимость, млн. р.
|
|
|
|
|
за год
|
Нарастающим итогом
|
|
0
|
-39,301
|
|
1
|
-39,301
|
-39,301
|
|
1
|
-
|
14,575
|
0,8696
|
12,67
|
-26,63
|
|
2
|
-
|
14,575
|
0,7561
|
11,02
|
-15,61
|
|
3
|
-
|
14,575
|
0,6575
|
9,58
|
-6,03
|
|
4
|
-
|
14,575
|
0,5718
|
8,33
|
2,30
|
|
5
|
-
|
14,575
|
0,4972
|
7,25
|
9,55
|
|
6
|
-
|
14,575
|
0,4329
|
6,30
|
15,85
|
Источник: собственная разработка
Чистая дисконтированная стоимость:
NPV =
Дд - Iд,
Расчетная норма рентабельности:
ARR =
,
Индекс
доходности:
PI = 
= ARR + 1,
NPV =15,85 млн.
р.
ARR = 15,85 /
39,301 = 0,4
PI = 0,4 + 1 =
1,4
В
результате установки компрессора типа GA30-7.5 планируется сокращение
потребления электроэнергии 27300 кВт/час, что приведёт к сокращению годовых
затрат для компрессора в размере 4 870 320 р.
Далее
рассмотрим повышение эффективности оборотных средств организации.
Основными входящими материальными потоками СЗАО «Завод Сантекс» являются:
сталь инструментальная нелегированная, сталь повышенной прочности, проволка
нержавеющая, сварочная, алюминий технический, микропористая резиновая пластина
и т. д. Рассмотрим поставку комплектующего изделия на примере стали
инструментальной нелегированной.
Поставка сырья (Стали инструментальной нелегированной) с фиксированной
периодичностью может привести к увеличению издержек хранения в тот период,
когда спрос минимален, что может вызвать повышение себестоимости единицы
продукции, а, следовательно, и увеличение ее стоимости, это приведет к снижению
спроса и неблагоприятно скажется на деятельности организации в целом. Выбор
модели управления запасами с фиксированным размером заказа связан с высоким
ущербом в случае отсутствия запасов, высокими издержками хранения стали и
высокой стоимостью данного сырья. Рассчитаем параметры системы управления
запасами за 2011 год на примере стали инструментальной нелегированной.
Расчет представлен в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Параметры системы управления запасами
|
Показатель
|
Расчет
|
|
1. Потребность, тонн
|
691,2
|
|
2. Оптимальный размер
заказа, тонн
|
7,45
|
|
3. Время поставки, дни
|
2,5
|
|
4. Возможная задержка, дни
|
1
|
|
5. Ожидаемое дневное
потребление, тонн/день
|
2,9
|
|
6. Срок расхода заказа, дни
|
7,45/2,9=2,57
|
|
7. Ожидаемое потребление за
время поставки, тонн
|
2,9*2,5=7,25
|
|
8. Максимальное потребление
за время поставки, тонн
|
(2,5+1)*2,9=10,15
|
|
9. Гарантийный запас, тонн
|
10,15-7,25=2,9
|
|
10. Пороговый уровень
запаса, тонн
|
7,25+2,9=10,15
|
|
11. Максимальный
желательный запас, тонн
|
2,9+7,45=10,35
|
|
12. Срок расходования
запаса до порогового уровня
|
(10,35-10,15):2,9=0,07
|
Источник: собственная разработка
Произведем расчет оптимального варианта долговременных хозяйственных
связей.
При определении оптимального варианта долговременных хозяйственных связей
следует воспользоваться следующей формулой:
, (3.1)
где
- общие издержки и потери при заключении договора
поставок на год с «i» поставщиком;
- цена
единицы продукции «i» поставщика;
-
расходы на транспортировку единицы продукции от «i» поставщика;
- годовой
объем поставок «i» поставщика;
-объем
поставок «i» поставщика в «k» году;
m -
квартал года (год);
R -
потери, связанные с иммобилизацией оборотных средств, тыс. р./т.;
D -
потери в производстве от наличия дефицита материальных ресурсов, тыс. р./т.
Поставщики стали:
1) ООО «Компания Металл-Комплект РБ»:
Зобщ. = (27500+1780)*382,3 + ((382-584,7)*23/1 + (355-828,1)*41/2 +
(410-895,4)*36/3) = 16606,73 тыс. р.
На единицу:
/382,3 = 43439 р./ тонн.
) УПП «Универсал-Лит»:
Зобщ. = (26000 + 1780) * 387,07 + ((202,7 - 584,7) * 23/1 + (473,1 -
828,1)
* 41/2 + (485,4 - 895,4)*36/3) = 16227,87 тыс. р.
На единицу:
/387,07 = 41925 р./ тонн.
Таблица 3.5
Характеристика поставщиков СЗАО «Завод Сантекс»
|
Наименование показателя
|
Годы
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
1. Объем поставок, от: ООО
«Компания Металл-Комплект РБ» УПП «Универсал-Лит»
|
584,7 382 202,7
|
828,1 355 473,1
|
895,4 410 485,4
|
|
2. Цена 1 тонны: ООО
«Компания Металл-Комплект РБ» УПП «Универсал-Лит»
|
24000 23000
|
27000 25000
|
27500 26000
|
|
3. Величина потерь от
иммобилизации оборотных средств в год, тыс. р./тыс. р.
|
23
|
41
|
36
|
Источник: собственная разработка
Приведенный расчет показал, что для СЗАО «Завод Сантекс» наиболее
предпочтительным поставщиком стали является УПП «Универсал-Лит», так как
средняя цена данного сырьевого ресурса с учетом затрат на транспортировку
значительно ниже, чем у ООО «Компания Металл-Комплект РБ».
Экономический эффект за 1 тонну составит:
Э = 43439-41925 = 1514 р.
Прогноз представляет собой предвидение, предсказание, основанное на
определенных данных. План - это намеченный на определенный период порядок
работы. Прогнозирование и планирование - условия успешной деятельности любой
организации.
Методы прогнозирования и планирования постоянно обогащаются и
совершенствуются ускоряющимися темпами. Особую роль в этом играют два фактора.
Первый - это экономические кризисы, которые вынудили экономистов и менеджеров в
разных странах изыскивать новые адекватные методы управления. Второй фактор
связан с быстрым распространением информационных технологий и компьютерной
техники. Эти средства сделали общедоступными анализ перспектив и
прогнозирование. Они позволили автоматизировать, упростить и ускорить
выполнение огромного числа функций планирования и контроля.
Расчет точки безубыточности рассчитывается по формуле:
,
где
- точка безубыточности;
- сумма
постоянных издержек;
-
валовые доходы, % к обороту;
-
переменные издержки, % к обороту.
Расчет
точки минимальной рентабельности определим по формуле:
где
- точка минимальной рентабельности;
- сумма
минимальной прибыли.
В
таблице 3.6 представим прогноз границ экономической деятельности СЗАО «Завод
Сантекс» на 2012 год.
Таблица 3.6
Прогноз границ экономической деятельности СЗАО «Завод Сантекс» на 2012
год
|
Показатели
|
2011 год
|
2012 (прогноз)
|
|
Выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
10003,4
|
15405,2
|
|
Себестоимость реализованных
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
8381,6
|
12153,3
|
|
в том числе:
|
|
|
|
переменные расходы
|
3771,7
|
5347,5
|
|
постоянные расходы
|
4609,9
|
6805,8
|
|
Прибыль от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, млн. р.
|
1032,9
|
1663,0
|
|
Точка безубыточности, млн.
р.
|
4648,5
|
7614,1
|
|
Точка минимальной
рентабельности, млн. р.
|
6110,8
|
10712,8
|
|
Запас финансовой прочности,
%
|
53,5
|
50,6
|
Источник: собственная разработка
Таким образом, основными целями развития СЗАО «Завод
Сантекс» являются достижение основных целевых показателей
социально-экономического развития за счет роста объемов услуг, укрепления
экономического потенциала, повышения эффективности финансово-хозяйственной
деятельности и обеспечения устойчивой прибыльной работы СЗАО «Завод Сантекс».
В СЗАО «Завод Сантекс», были предложены следующие мероприятия по
повышению финансовой устойчивости организации:
1. Совершенствование использования основных средств за счет модернизации
оборудования.
. Совершенствование использования оборотных средств за счет нахождения
оптимального варианта долговременных хозяйственных связей с поставщиками.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, капитал играет большую роль в экономическом развитии
организации и в обеспечении интересов государства, собственников и персонала
выступает главным объектом финансового управления организацией. Капитал в целом
является суммой средств, основных средств, нематериальных активов. Понятие
«капитал» обычно ассоциируется с понятием «собственность», «имущество». В
момент создания организации ее стартовый капитал воплощается в активах,
инвестированных учредителями, и составляет стоимость имущества организации.
Капитал организации характеризуется не только своей многоаспектной сущностью,
но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал
организации» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее
время несколькими десятками терминов. Его экономическая сущность заключается в
обеспечения нормального процесса финансирования предпринимательских структур
независимо от их форм собственности и организационно-правового статуса.
Капитал организации формируются за счет разных источников: собственных,
привлеченных, заемных и инвестиционных.
Собственными денежными средствами являются средства, которые постоянно
находятся в обороте и время использования которых не установлено. Формируются
они за счет собственного капитала, то есть части капитала в активах
организации, остающейся после отчисления всех его обязательств.
Привлеченными называются средства, которые организация получает на
определенный период за плату на условиях их возврата. Формируются они в
основном за счет долго- и краткосрочных кредитов банка.
Заёмными называются средства, которые принадлежат организации, но
вследствие действующей системы расчётов постоянно находятся в обороте.
Формируются эти средства за счет всех видов кредиторской задолженности.
Стоимость функционирующего собственного капитала имеет надежный базис
расчета в виде отчетных данных. В процессе такой оценки учитываются: средняя
сумма используемого собственного капитала в отчетном периоде по балансовой
стоимости. Расчет этого показателя осуществляется по методу средней
хронологической за ряд внутренних отчетных периодов; средняя сумма
используемого собственного капитала в текущей рыночной стоимости; сумма выплат
собственникам капитала (в форме дивидендов, процентов) за счет чистой прибыли
организации.
Процесс оценки стоимости привлечения собственного капитала за счет
внешних источников характеризуется высоким уровнем сложности и требует
соответственно высокой квалификации исполнителей. Эта оценка осуществляется
путем разработки и реализации эмиссионной политики организации, а также его
дивидендной политики.
Процесс изучения капитала должен включать в себя два основных, присущих
любому системному исследованию аспекта: изучение генетических сторон системы (в
данном случае - это формирование капитала) и изучение функциональных сторон
системы (процесса функционирования капитала). В этой связи при проведении
анализа капитала необходимо рассматривать процессы его формирования и развития
с одной стороны, и процессы его функционирования - с другой.
Особое место в системе анализа капитала организации занимают изучение его
текущего состояния, а также показателей интенсивности и эффективности
использования.
Система показателей капитала должна формироваться в трех основных
направлениях: показатели источников формирования капитала, показатели
функционирующего капитала, показатели результатов функционирования капитала.
К числу важнейших показателей, характеризующих источники формирования
капитала, прежде всего, относятся: величина, структура и стоимость всех
источников капитала и отдельных его составляющих.
Среди показателей структуры источников капитала необходимо выделить
следующие:
Показатели структуры отдельных источников капитала и их динамики за
период: величина собственных источников; величина долгосрочных заемных
источников; величина краткосрочных заемных источников. Стоимость,
средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.
Совокупный показатель стоимости источников капитала.
При оценке структуры источников рассчитываются: коэффициент независимости
(автономности), коэффициент финансовой устойчивости, величина рабочего
капитала, коэффициент маневренности рабочего капитала. При оценке
альтернативных вариантов финансирования рассчитываются: коэффициент финансирования,
коэффициент инвестирования. Важным показателем, отражающим уровень
дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле
использования заемных средств является эффект финансового левериджа
(финансового рычага).
Основные показатели, отражающие эффективность финансирования деятельности
организации следующие: финансовый леверидж, средневзвешенная стоимость
капитала. Эффективность использования капитала характеризуется также его
доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме
основного и оборотного капитала. Одним из показателей, применяемых для оценки
эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового
рычага.
Совместное закрытое акционерное общество «Завод Сантекс» было зарегистрировано
решением Министерства иностранных дел от 03.12.2002г. в Едином государственном
регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за №800017817.
Основной целью деятельности СЗАО «Завод Сантекс» является извлечение
прибыли. СЗАО «Завод Сантекс» вправе осуществлять следующие виды деятельности:
производство столярных изделий; производство деревянной тары; литье металлов;
предоставление услуг по ковке, прессованию, штамповке и профилированию металла;
обработка металлов и нанесение покрытий на металлы; обработка металлических
изделий с использованием основных технологических процессов машиностроения и
многое другое.
Совместное закрытое акционерное общество «Завод Сантэкс» - белорусско -
российское производственное предприятие, специализирующееся на производстве
стальных эмалированных изделий, а также оказании услуг по эмалированию изделий
из металла.
Основной целью деятельности СЗАО «Завод Сантекс» является извлечение
прибыли.
За анализируемый период наблюдается значительный рост прибыли, особо следует
отметить темп роста чистой прибыли, что как нельзя лучше характеризует
организацию с лучшей стороны. Наибольшую долю в прибыли за отчетный период
занимает прибыль от реализации продукции. Следует отметить увеличение убытка от
убытка внереализационных доходов и расходов - это является отрицательным
показателем.
Производственная деятельность организации эффективна, но не стабильна, об
этом свидетельствуют рассчитанные показатели рентабельности. Так в 2009 году
рентабельность реализованной продукции по прибыли от реализации имела значение
8,73 п. п., в 2010 году - 1,94 п. п., а в 2011 году - 12,32 п.п. Рентабельность
продаж по прибыли от реализации имеет тоже положительную нестабильную динамику
- в 2011 году она достигла уровня 10,33 п. п., что выше уровня 2009 года на 2,6
п.п.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств в 2009 году
занимали запасы и затраты (49,68 %). В 2011 году по сравнению с 2009 годом
удельный вес запасов и затрат снизился на 17,68% за счет увеличения удельного
веса краткосрочной дебиторской задолженности на 32,52%. Удельный вес налогов по
приобретенным товарам, работам, услугам снижается в анализируемом периоде (в
2009 году он составил 4,16%, а в 2011 году 0,2).
Снижение коэффициента оборачиваемости в 2011 г. по сравнению с 2009 г. на
0,94. Коэффициент загрузки имеет обратную динамику: в 2011 г. по сравнению с
2010 годом увеличился на 0,02, в 2011 г. по сравнению с 2009 годом на 0,07.
Рентабельность оборотных средств в 2011 г. по сравнению с 2009 г. снизилась на
11,66 процентных пункта, что говорит о снижении эффективности использования
оборотных средств организации.
Снижение фондоотдачи на 1,62 р. в 2011 г. по сравнению с 2009 г. является
отрицательной тенденцией, так как снижается уровень реализации продукции в
расчете на принятую стоимостную единицу основных средств, в 2011 году по
сравнению с 2010 г. данный показатель снижается на 0,9 р. По активной части
основных средств наблюдается отрицательная динамика: за 3 года показатель
фондоотдачи активной части основных средств снизился на 2,14 р. Наблюдается
увеличение фондорентабельности на 8,36 п.п. в 2011 г., что говорит о
рациональном использовании основных средств в этот период, однако за 2009-2011
гг. наблюдается снижение на 13,6 п.п. В целом можно говорить о снижении эффективности
использования основных средств организации.
Эффективность использования функционирующего капитала в 2011 году по
сравнению с 2010 годом увеличилась на 4,22 п. п., в 2011 году по сравнению с
2009 годом снизилась на 6,29 п. п.
Таким образом,СЗАО «Завод Сантэкс» - динамично развивающееся организация.
Однако, для завоевания стабильной рыночной позиции руководству организации
необходимо принять ряд мер по повышению финансовых показателей деятельности
организации, производительности труда, укреплению материально-технической базы,
обновлению основных средств.
В процессе производства или реализации эксплуатируемые основные средства
изнашиваются физически и устаревают морально. Для повышения степени
эффективности использования основных средств и уменьшения степени их износа
СЗАО «Завод Сантэкс» может использовать следующие пути:
- увеличение сменности работы оборудования;
- увеличение степени использования производственной
мощности оборудования;
- сокращение внутрисменных простоев;
- повышение квалификации пользователей;
- повышение уровня организации ухода за средствами;
- своевременное проведение капитального ремонта, а также
планово-предупредительных мероприятий;
- повышение трудовой дисциплины;
- оптимальный состав станочного парка;
- обеспечение производства необходимым числом рабочих;
- обеспеченность материалами и инвентарем и т.д.
Все эти мероприятия направлены на повышение эффективности использования
основных средств, которые являются важнейшим звеном любой деятельности.
В СЗАО «Завод Сантекс», были предложены следующие мероприятия по
повышению финансовой устойчивости организации:
1. Совершенствование использования основных средств за счет модернизации
оборудования.
. Совершенствование использования оборотных средств за счет нахождения
оптимального варианта долговременных хозяйственных связей с поставщиками.
СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Балабанов,
И.Т. Сборник задач по финансам и финансовому менеджменту: учеб. для студ. сред.
спец. уч. заведений / И.Т. Балабанов. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и
статистика, 2007. - 420 с.
2. Балабанов,
И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. / И.Т. Балабанов - М.:
Финансы и статистика, 2002. - 775 с.
3. Бариленко,
В.И. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для вузов / В.И. Бариленко [и
др.] // Под общ. ред. В.И. Бариленко. - М.: КноРус, 2005. - 416 с.
4. Бланк,
И.А. Стратегия и тактика управления финансами. / И.А. Бланк. - Киев, МП «ИНТЕМ
лтд», СП «АДЕФ - Украина», 2006. - 534 с.
5. Бланк,
И.А. Финансовая стратегия предприятия: учебный курс. - К.: Эльга, Ника - Центр,
2006. - 520 с.
. Бланк,
И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс. / И.А. Бланк. - Киев: Эльга, Ника -
Центр, 2005. - 656 с.
. Буряковский,
В.В. Финансы предприятий - учеб. HTML-версия книги // Электронный ресурс
. Волков,
О.И. Экономика предприятия: курс лекций / О.И. Волков, В.К. Скляренко. - М.:
ИНФРА, 2008. - 386 с.
9. Гаврилова,
А.Н. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие для студентов вузов,
обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и
аудит», «Мировая экономика» / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов . - 4-е изд., стер. -
М.: КноРус, 2008. - 608 с.
10. Гончаров,
А.Б. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / А.Б. Гончаров - Харьков: ИНЖЕК,
2006. - 351 с.
11. Грузинов,
В.П. Экономика предприятия / В.П. Грузинов, В.Д. Грабов. - М.: Финансы и
статистика, 2007. - 336 с.
12. Елизаров,
Ю.Ф. Экономика организаций (предприятий): учеб. для вузов. - М.: Экзамен, 2008.
- 495 с.
. Колесова,
И.В. Финансовый анализ: теория и практика. учебн. пособие / И.В. Колесова, А.Д.
Козинкина. - Севастополь: Изд-во СевНТУ, 2006. - 311 с.
14. Колчин,
Н.В. Финансы предприятия: учебник / Н.В. Колчин, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и
др., под ред. проф. Н.В. Колчина - М.: ЮНИТИ, 2004. - 413 с.
15. Костырко,
Р.А. Финансовый анализ: учеб. пособие. / Р.А. Костырко. - Х.: Фактор, 2007. -
784 с.
16. Крейнина,
М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ М.Н. Крейнина. - 2-е изд., перераб.
и доп. - М.: Дело и Сервис, 2003 - 442с.
. Леонтьев,
В.Е. Финансовый менеджмент: учебник / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П.
Радковская. - М.: Издательство Элит, 2005 - 560 с.
. Лернер,
Ю.И. Финансы предприятия. / Ю.И. Лернер. - Харьков: Центр «Консулат», 2007. -
384 с.
. Луценко,
А.В. Модель управления капиталом на основе использования синтезированных
финансовых инструментов: дис. канд. экон. наук : 08.00.13 / А.В. Луценко. -
Екатеринбург, 2002. - 140 c.
20. Любушин,
Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.
пособие. - 2-е из. перераб. и доп. / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -
448 с.
21. Методики
финансового анализа / Справочник «Финансовый анализ»
22. Моделирование
бизнес-процессов: доступно о сложном Д. Пинаев, Д. Веретенников
. Оборотный
капитал холдинга: принципы и эффективность управления О. Романенко / Финансовый
директор (№1, 2007)
. Пелих,
А.С. Экономико-математические методы и модели в управлении производством / А.С.
Пелих, Л.Л. Терехов, Л.А. Терехова. - М.: Феникс. - 2009. - 168 с.
. Применение
имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры
долгосрочного капитала фирмы А.Л. Потапов / Финансовый менеджмент. - 2009
. Продиус,
Ю.И. Экономика предприятия: учеб. пособие. / Ю.И. Продиус. - Харьков: Одиссей.
- 2007. - 416 с.
. Савицкая,
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. / Г.В. Савицкая. - 4-е
изд. испр. И доп. - М.: ИНФРА-М, 2007 - 288 с.
. Савицкая,
Г.В. Экономический анализ: учеб. / Г. В. Савицкая. - 12-е изд., испр. и доп. -
М.: Новое знание, 2006. - 679 с.
29. Сафронов,
Н.А. Экономика организации (предприятия). / Н.А. Сафронов. - М.: Экономистъ,
2006 - 618 с.
. Селезнева,
Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие для вузов / Н.Н.
Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ ДАНА, 2008. - С. 373
. Сергеев,
И.В. Экономика организаций (предприятий). / И.В. Сергеев. - М.: Проспект (ТК
Велби), 2008 - 553 с.
33. Структура
капитала: резервы создания стоимости для собственников компании И. Ивашковская,
А. Куприянов / Блог Инсапова Рафаэля об автоматизации управления компаніями -
Март 25, 2009
. Управление
финансами О. Романенко // Финансовый директор (№1, 2007)
. Учет
и анализ предпринимательского капитала А.В. Парамонов // Аудит и финансовый
анализ. - 2009. - №1
36. Феоктистов,
И.А. Бухгалтерский баланс (форма №1) / И.А. Феоктистов // Главбух. - 2007. -
№1, январь. - С.34-46.
37. Финансовый
леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью
предприятия В.Э. Керимов, М. Батурин // Менеджмент в России и за рубежом . -
2010.- №2
38. Финансы
предприятия / П.Н. Шуляк - М.: Дашков и К, 2006. - 712 с.
. Финансы
/ под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. - М.: Финансы и статистика, 2004. -
504 с.
. Финансы
/ В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др., под ред. В.М. Родионовой
- М.: Дашков и К, 2005. - 432 с.
. Шеремет,
А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2007. -
176 с.
42. Экономика
предприятия: учеб. Пособие / Г.З. Суша. - М.: Новое знание, 2003. - 384с.
43. Экономика
предприятия: учеб. Пособие / Л.Н. Нехорошева, Н.Б. Антонова, Л.В. Гринцевич и
др.; под общ. ред. Л.Н. Нехорошевой. - Минск: БГЭУ, 2008. - 719 с.
44. Яблокова,
Р. Финансовый менеджмент (Учебное пособие) // Электронный ресурс
45. Яркина,
Т.В. Основы экономики предприятия (Учебное пособие) // Электронный ресурс
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Таблица А.1
Сравнение различных подходов к определению понятия «капитал»
|
Автор / Критерий сравнения
|
И.А. Бланк С.Ю. Вайнштейн
|
В.В. Бочаров В. Ле-Кутре
В.Е. Леонтьев Дж.С. Милль И. Фишер
|
В.В. Ковалев Г.В. Савицкая
|
К. Маркс Д. Рикардо А. Смит
Советский энцикл. словарь
|
|
Капитал - это стоимость
приносящая прибавочную стоимость
|
|
|
|
Х
|
|
Капитал - это накопленное
богатство, имущество собственника
|
|
Х
|
|
|
|
Капитал - это источники
средств, вовлекаемых в экономический процесс
|
Х
|
|
Х
|
|
|
Определение капитала через
изучение источников его формирования и их структуры
|
Х
|
Х
|
Х
|
|
|
В качестве источника
формирования капитала рассматриваются краткосрочные средства в денежной,
материальной и нематериальной формах существования
|
Х
|
Х
|
|
|
|
В качестве источника
формирования капитала рассматриваются долгосрочные средства в денежной,
материальной и нематериальной формах существования
|
Х
|
Х
|
Х
|
|
|
Капитал изучается как
статичное состояние имущества
|
|
Х
|
|
|
|
Изучение капитала как
динамической категории, способной приносить доход и возмещать свою
первоначальную стоимость
|
Х
|
|
Х
|
Х
|
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Таблица Б.1
Систематизация видов капитала организации
|
Признаки
|
Обоснование признака
|
|
1. По принадлежности
организации
|
1. Собственный капитал -
характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащие ему на
правах собственности и используются им для формирования соответствующей части
его активов. Часть активов, которая сформирована за счет инвестированного в
них собственного капитала, является чистым активам организации 2. Заемный
капитал характеризует привлечения для финансирования развития организации на
основе возвращения средств или других имущественных ценностей. Все формы
заемного капитала, которые использует организация, являются финансовыми
обязательствами и подлежат погашению в предусмотренные сроки
|
|
2. По целям использования
|
1.Производственный капитал
характеризует средства организации, инвестированные в его операционные активы
для осуществления производственно-сбытовой деятельности. 2.Заемный капитал
является той его частью, которая используется в процессе инвестирования в
денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в
коммерческих банках), а также долговые средствые инструменты (облигации,
депозитные сертификаты, векселя и т.п.) 3.Спекулятивный капитал характеризует
ту часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных
финансовых операций (основанные на разнице в ценах)
|
|
3. По формам инвестирования
|
1. Капитал в финансовой
форме. 2. Капитал в материальной форме. 3. Капитал в нематериальной форме.
Капитал в этих трех формах используется для формирования уставного фонда
организации. Инвестирование капитала в данных формах разрешено
законодательством при создании новых организаций, увеличении объема их
уставных средств
|
|
4. По объектам
инвестирования
|
1.Основной капитал
характеризует ту часть капитала, которую использует организация, то есть,
которая инвестирована во все виды его необоротных активов (но только в
основные средства, как это часто трактуется в литературе). 2.Оборотный
капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована во все виды его
оборотных активов
|
|
5. По формам нахождения в
процессе кругооборота
|
1. Капитал в денежной
форме. 2. Капитал в производственной форме. 3. Капитал в товарной форме.
Характеристика данных форм капитала организации рассматривается в цикле
кругооборота капитала организации
|
|
6. По формам собственности
|
1. Частный капитал. 2.
Государственный капитал. Данные виды капитала инвестируются в организацию при
формировании его уставного фонда
|
|
7. По
организационно-правовыми формами деятельности
|
1. Акционерный капитал -
капитал организаций, созданных в форме акционерных обществ. 2. Паевой капитал
- капитал партнерских организаций-обществ с ограниченной ответственностью,
коммандитных обществ и т.п. 3.Индивидуальный капитал - капитал индивидуальных
предприятий, то есть семейных
|
|
8. По характеру
использования в хозяйственном процессе
|
1.Работающий капитал
характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное участие в
формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой
деятельности организации. 2.Неработающий (мертвый) капитал характеризует ту
его часть, которая инвестирована в активы, а они не принимают
непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной
деятельности организации и формировании его доходов. Примером такого вида
капитала является средства организации, инвестированные в помещение и
оборудование, не используются; в производственные запасы для продукции,
которая снята с производства; в готовую продукцию, на которую полностью
отсутствует спрос
|
|
9. По характеру
использования собственниками
|
1.Потребительский капитал
после его распределения на цели потребления теряет функции капитала (это
выплаты дивидендов, процентов, удовлетворение социальных потребностей
персонала и т.д.). 2. Накапливаемый капитал характеризует различные формы его
прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.
|
|
10. По источникам
привлечения
|
1. Национальный
(отечественный) капитал. 2. Иностранный капитал
|
|
11. В соответствии с
правовыми нормами функционирования
|
1. Легальный капитал. 2.
"Теневой" капитал. В современных условиях экономического развития
страны "теневой" капитал является своеобразной реакцией
предпринимателей на установленные государством жесткие "правила
игры" в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень
налогообложения предпринимательской деятельности
|
Приложение В
Рисунок В.1 - Капитал организации
ПРИЛОЖЕНИЕ Г
Таблица Г.1
Принципы процесса оценки стоимости капитала
|
Основные принципы
|
Обоснование принципов
|
|
1
|
2
|
|
1. Принципы предыдущей
поэлементно оценки стоимости капитала
|
Капитал организации,
используется, состоит из неоднородных элементов (прежде всего - собственного
и заемного, а внутри их - по источникам формирования. В процессе оценки его
необходимо разложить на отдельные составляющие элементы, каждый из которых
должен быть объектом осуществления оценочных расчетов
|
|
2. Принципы обобщающей
оценки стоимости капитала
|
Поэлементно оценка
стоимости капитала является предпосылкой для обобщенного расчета этого
показателя. Таким обобщающим показателем является средневзвешенная стоимость
капитала. Исходной базой его формирования являются данные, полученные в
процессе поэлементно оценки капитала:
|
|
|
Элементы капитала,
выделенные в процессе оценки
|
|
|
1
|
2
|
|
n -1
|
N
|
|
1. Стоимость отдельных
элементов капитала, %
|
С1
|
С2
|
|
С n -1
|
С n
|
|
2. Удельный вес отдельных
элементов капитала в общей его сумме, выраженная десятичной дробью
|
У1
|
У2
|
.
|
У n -1
|
У n
|
Таким
образом, средневзвешенная стоимость капитала (СК) рассчитывается по формуле: 
|
Рассчитанная
средневзвешенная стоимость капитала является главным показателем оценки
|
|
3. Принципы сопоставимости
оценки стоимости собственного и заемного капитала
|
Следует иметь в виду, что
суммы собственного и заемного капитала, используемых, отражаются в пассиве
баланса организации и имеют несравнимое количественное значение. Если,
например, предоставленный в использование организацией ссудный капитал в
денежной или товарной форме оценен в ценах, приближенных к рыночным, то
собственный капитал по текущей рыночной стоимости значительно занижен. В
связи с этим стоимость собственного капитала в процессе расчетов искусственно
повышается. Кроме того, по этой же причине оказывается заниженной его
удельный вес в общей сумме капитала организации, используется, а это
негативно влияет на показатель средневзвешенной его стоимости. Для
обеспечения сравнения и корректности расчетов средневзвешенной стоимости
капитала сумма собственной его части должна быть выражена в текущей рыночной
оценке. Для этого на первом этапе определяется стоимость чистых активов
организации, характеризующие ту часть его имущества, сформированная за счет
собственного капитала. Расчет стоимости чистых активов организации
осуществляется по формуле: ЧА = А - ПК, где ЧА - стоимость чистых активов
организации; А - совокупная стоимость активов организации;
|
|
ПК - сумма ссудного
капитала, использующего организацией. На втором этапе определяется состав
чистым активов организации исходя из того, что за счет собственного капитала
полностью формируются его внеоборотные операционные активы и определенная
часть материальных оборотных активов (запасов товарно-материальных
ценностей). Эта последняя часть активов рассчитывается по формуле: Моа = ЧА -
ВАО,где Моа - сумма материальных оборотных активов организации которые
сформированы за счет собственного капитала; ЧА - стоимость чистых активов
организации; ВАО - стоимость внеоборотных операционных активов организации.
На третьем этапе проводится индексация (переоценка) балансовой стоимости
отдельных элементов внеоборотных операционных активов и собственных
материальных оборотных активов с целью их оценки по рыночной стоимости. Сумма
переоцененных активов и будет характеризовать текущую рыночную оценку суммы
собственного капитала, используемого в сравнительных расчетах
средневзвешенной стоимости капитала
|
|
4. Принцип динамической
оценки стоимости капитала
|
Факторы, влияющие на
показатель средневзвешенной стоимости капитала, очень динамичны.
Следовательно, с изменением стоимости отдельных элементов капитала должны
вноситься коррективы и в средневзвешенное его значение. Кроме того, принцип
динамичности оценки предполагает, что она может осуществляться как уже по
сложившемуся, так и по запланированному привлечением капитала. В процессе оценки
стоимости сформированного капитала используются фактические (отчетные)
показатели, связанные с оценкой отдельных его элементов. Оценка стоимости
запланированного к привлечению капитала в определенной мере носит
вероятностный характер, связанный с прогнозом изменения конъюнктуры
финансового рынка, динамики уровня собственной кредитоспособности, степени
риска и других факторов
|
5.
Принцип взаимосвязи оценки текущей и следующей средневзвешенной стоимости
капитала организации Такую взаимосвязь обеспечивается использованием показателя
предельной стоимости капитала. Он характеризует прирост средневзвешенной
стоимости капитала к сумме каждой новой его единицы, дополнительно привлекается
организацией. Расчет этого показателя осуществляется по формуле: 
,
где
ПСК - предельная стоимость капитала;
СВК -
прирост средневзвешенной стоимости капитала;
К -
прирост суммы капитала, дополнительно привлекается организацией.
|
Привлечение дополнительного
капитала организации как за счет собственных, так и за счет заемных
источников имеет на каждом этапе развития организации свои экономические
границы. Это связано с ростом средневзвешенной его стоимости. Так,
привлечение собственного капитала за счет прибыли ограничено общими ее
размерами; увеличение объема эмиссии акций и облигаций этаж точки насыщения
рынка возможно лишь при более высоким размером дивидендов или купонов дохода,
выплачиваемые; привлечения дополнительного банковского кредита в связи с
ростом финансового риска для кредиторов (за снижения уровня
|
|
финансовой устойчивости
организации) может осуществляться только на условиях роста ставки процента за
кредит и т.п.Динамика показателя предельной стоимости капитала должна
обязательно учитываться в процессе управления финансовой деятельностью
организации. Сравнивая предельную стоимость капитала с ожидаемой нормой
прибыли по отдельным хозяйственным операциям, для которых требуется
дополнительное привлечение капитала, можно в каждом конкретном случае
определить степень эффективности и целенаправленности осуществления таких
операций. В первую очередь это касается инвестиционных решений, принимаемых
|
6.
Принцип определения границы эффективного использования дополнительного капитала,
привлекаемого Оценка стоимости капитала должна быть завершена определением
показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким показателем
является предельная эффективность капитала. Данный показатель характеризует
отношение прироста уровня доходности привлекаемого дополнительно, и прироста
средневзвешенной стоимости капитала. Расчет предельной эффективности капитала
осуществляется по формуле: 
,
где
ПЭК - предельная эффективность капитала;
Рк -
прирост уровня рентабельности капитала;
СВК -
прирост средневзвешенной стоимости капитала.
Данные
принципы оценки позволяют сформировать систему основных показателей,
определяющих стоимость капитала и границы эффективному его использованию. Среди
рассматриваемых показателей основная роль принадлежит показателю
средневзвешенной стоимости капитала. Он состоит в организации под влиянием
многих факторов, основными из которых являются:
Средняя
ставка процента, которая сложилась на финансовом рынке;
Доступность
различных источников финансирования (кредитов банков; коммерческого кредита;
собственной эмиссии акций и облигаций и т.п.);
Отраслевые
особенности операционной деятельности, определяющих продолжительность
операционного цикла и уровень ликвидности активов, которые используются;
Отношение
объемов операционной и инвестиционной деятельности;
Жизненный
цикл организации;
Уровень
риска, осуществляемой за счет операционной, инвестиционной и финансовой
деятельности.
|
Эти факторы используются в
процессе целенаправленного управления стоимостью собственного и
заимствованного капитала организации
|
ПРИЛОЖНИЕ Д
Рисунок Д.1 - Системы комплексного экономического анализа деятельности
организации
ПРИЛОЖЕНИЕ Е
Рисунок Е.1 - Система показателей оценки капитала и эффективности его
использования