Государственный кредит как инструмент мобилизации финансовых ресурсов: проблемы и перспективы

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

"ПОЛОЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ"

Факультет финансово-экономический

Кафедра "финансов"

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине "Теория финансов"

Тема: "Государственный кредит как инструмент мобилизации финансовых ресурсов: проблемы и перспективы"

Исполнитель: студент (факультет, группа, курс)

Писарёнок Анастасия Андреевна, финансово-экономический факультет, группа 11-ФК-1, 3 курс

Руководитель проекта: к. э. н., доцент

Авилкина Марина Александровна

Новополоцк 2013

Содержание

 

Введение

1. Теоретические основы государственного кредита

1.1 Экономическая сущность и функции государственного кредита

1.2 Формы и инструменты государственного кредита

1.3 Государственный долг, его содержание и виды

1.4 Управление государственным долгом

2. Анализ государственного кредита республики Беларусь

2.1 Анализ структуры и динамики внутреннего государственного кредита Республики Беларусь

2.2 Анализ структуры и динамики внешнего государственного кредита Республики Беларусь

3. Проблемы и перспективы государственного кредита республики Беларусь

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Тема курсовой является актуальной так, как в настоящее время экономика Республики Беларусь нуждается в эффективном преобразовании. Но собственных средств на это практически не хватает. В этих условиях наиболее активной и перспективной формой обновления экономики является государственный кредит (форма кредитных отношений, предполагающая возможность использовать государственно-кредитные операции внутри страны и в международных экономических отношениях). С помощью государственного кредита государство привлекает дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества и отставанием возможности их удовлетворения за счет доходов бюджета и других государственных фондов.

Проблема кредитных отношений является очень актуальной на данном этапе развития экономики Республики Беларусь, так как отечественная экономика ощущает острую необходимость в ресурсах, а из-за их нехватки невозможно провести должное преобразование экономической системы нашей страны. B мировой практике государственный кредит является одним из основных инструментов привлечения средств, что особенно актуально для современного этапа экономического развития в Беларуси.

Исходя из сформулированной актуальности темы, определим цели и задачи исследования.

Целью курсовой работы является изучение государственного кредита как инструмента мобилизации финансовых ресурсов, а также проблемы и перспективы развития государственного кредита.

Предметом является - государственный кредит, кредитные отношения, государственный долг. Объектом - особенности и преимущества государственного кредита Республики Беларусь.

Чтобы изучить данную тему необходимо решить следующие задачи:

изучить экономическую сущность и функции государственного кредита;

изучить формы и инструменты государственного кредита;

рассмотреть государственный долг, его содержание и виды;

изучить управление государственного долга;

исследовать структуру и динамику внутреннего и внешнего государственного кредита Республики Беларусь:

рассмотреть проблемы и перспективы государственного кредита Республики Беларусь.

Методами исследования являются метод сравнительного анализа, метод синтеза, а также табличный метод.

В первой главе курсовой работы раскрыта сущность государственного кредита и долга Республики Беларусь, формы и инструменты государственного кредита, сущность и методы управление государственным долгом.

Во второй главе раскрыт анализ структуры и динамики внешнего и внутреннего государственного кредита Республики Беларусь, также статистические данные за 2010-2012 гг., вследствие чего был проведен анализ данных и сделаны соответствующие выводы.

В третье главе изложены проблемы и перспективы, пути развития государственного кредита в Республике Беларусь.

При написании работы были использованы различные источники, включая учебные пособия и периодические издания, учебно-методические комплексы, авторы которых достаточно фундаментально и точно рассматривают вопросы анализа структуры и динамики внешнего и внутреннего государственного кредита в Республике Беларусь, проблемы и перспективы его развития в нашей стране.

Для изучения данной темы использовались такие источники как: учебники "Финансы" Баргесян Л.М., Струк Т.Г.; Ковалева В.В., Рoмановский М.В., Поляк Г.Б., Грязнова А.М., "Теория финансов" Заяц Н.Е., Фисенко М.К., "Государственные финансы" Авилкина М.А., "Деньги. Кредит. Банки" Плешкун А.М., а также нормативно-правовые документы, информация с сайтов Министерства финансов, Национального банка Республики Беларусь, Национального статистического сайта, законы Республики Беларусь, а также Бюджетный кодекс Республики Беларусь и др.

1. Теоретические основы государственного кредита

1.1 Экономическая сущность и функции государственного кредита

В первую очередь необходимо рассмотреть понятие "государственный кредит", его сущность. Чтобы вывести общее понятие термина "государственный кредит" необходимо изучить несколько подходов к пониманию этой категории. Существуют различные подходы к пониманию государственного кредита, они представлены и систематизированы в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Понимание государственного кредита с точки зрения различных авторов

Автор	Сущность понимания государственного кредита
Л.М. Баргесян, Т.Г. Струк	система денежных отношений, связанная с привлечением государством временно свободных денежных средств юридических и физических лиц.
М.А. Авилкина	совокупность финансовых отношений между государством и юридическими лицами, когда государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.
Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко и др.	самостоятельное звено финансовой системы государства, и в этом качестве он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства.
В.В. Ковалева	представляет собой одну из форм существования публичных финансов наряду с бюджетными и внебюджетными государственными фондами и входит в число основных способов привлечения государством дополнительных денежных средств и увеличение его финансовых возможностей.

Примечание: собственная разработка на основании [1, с.99; 2, с.68; 3, с.274; 4, с.253].

Таким образом, из рассмотренных подходов можно вывести общее понимание термина "государственный кредит" - это самостоятельное звено финансовой системы государства, и в этом качестве он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства [5, с.118].

Важной частью государственных финансов является по сути государственный кредит. Поэтому ему соответствуют следующие черты, такие как обязательное участие государства в лице его органов власти и управления в государственно-кредитных отношениях, распределительный характер этих отношений, жесткая государственная регламентация условий и порядка осуществления государственно-кредитных операций.

Государственный кредит является одной из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика; аккумуляцию свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности, срочности и платности; возможность использовать государственные кредитные операции внутри страны и в международных экономических отношениях [3, c.274].

Государственно-кредитные операции, которые осуществляются внутри страны, как правило, при этих операциях государство является заемщиком средств, а физические и юридические лица - кредиторами. В международных экономических отношениях государство может выступать как в роли заемщика, так и в роли кредитора.

Также государство может выступать и гарантом возврата займов или выполнения других обязательств субъектами предпринимательства, в деятельности которых оно заинтересовано. В отличие от двух первых видов кредитных отношений, непосредственно влияющих на величину централизованных денежных фондов, выдача гарантий не обязательно приводит к их изменению. Если должник своевременно и в полном размере рассчитывается по своим обязательствам, то гарант не несет дополнительных затрат. Можно заметить, что на практике, государственные гарантии нередко распространяются на недостаточно надежных заемщиков, что может повлечь за собой рост расходов из централизованных денежных фондов. Государство принимает на себя гарантийные обязательства для поддержания отечественных товаропроизводителей в конкурентной борьбе на внешних рынках, обновления и реконструкции основных фондов народного хозяйства, повышения уровня занятости, развития науки и др. [6, c.237].

С помощью государственного кредита государство привлекает дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества и отставанием возможности их удовлетворения за счет доходов бюджета и других государственных фондов. В сферу бюджетного распределения не попадают значительные объемы ресурсов, находящихся в распоряжении субъектов предпринимательской деятельности, и личные доходы граждан.

Государственный кредит представляет собой отношения в основном вторичного распределения стоимости валового внутреннего продукта. Через государственный кредит перераспределяются средства, направляемые в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления [3, c.275].

Государственный кредит имеет некоторые черты двух экономических категорий таких как финансы и кредит. Именно это позволяет считать его самостоятельной финансовой категорией. Формирование дополнительных финансовых ресурсов посредством государственно-кредитных отношений отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы привлечения денежных ресурсов государством. Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью, срочностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода, как правило, в виде процентов. Выплата доходов осуществляется за счет централизованных фондов государства, преимущественно бюджета. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер.

Как особая сфера экономических отношений государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от налогов и банковского кредита. Рассмотрим отличия государственного кредита от налогов, данные представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Отличия государственного кредита от налогов

Характерные черты для налогов	Характерные черты для государственного кредита
Принудительный и обязательный характер отношений.	Добровольный характер отношений.
Одностороннее, безвозмездное движение стоимости.	Основой являются принципы возвратности и платности кредита.

Примечание: собственная разработка на основании [3, с.276].

Рассмотрим отличия государственного кредита от банковского кредита, данные представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Отличия государственного кредита от банковского кредита

Характерные черты для банковского кредита	Характерные черты для государственного кредита
Потребность в банковском кредите возникает в связи с неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена.	Используется для покрытия бюджетного дефицита.
Условием сделки является совпадение экономических интересов кредитора и кредитополучателя.	Экономические интересы участников различаются и, чтобы заинтересовать кредиторов в добровольной передаче денежных средств в пользование заемщика, государство берет на себя обязательство выплачивать им определенный доход.
Имеет целевое назначение.	Государственный кредит используется глобально и выражает платежи товарного и нетоварного назначения.
При банковском кредитовании срок возврата ссуды строго регламентирован, его нарушение влечет экономические санкции.	Отношения между участниками строятся добровольно, экономические санкции к заемщику-государству не применяются.
С помощью кредита создаются деньги, способен увеличивать или сокращать денежную массу и при непродуманной кредитной политике может спровоцировать появление и рост избыточной денежной массы.	Является средством сокращения денег в обращении.

Примечание: собственная разработка на основании [3, с.277].

В Республике Беларусь расходы государства осуществляются в основном в национальной валюте, поэтому наибольшее развитие получает внутренний государственный кредит. Это, однако, не уменьшает роли международного государственного кредита для экономики страны [3, c.277].

В системе государственно-кредитных отношений рассматривается такое понятие как "условный государственный кредит", т.е., когда государство выступает гарантом по кредитам, предоставляемым иностранным заемщикам, местным органам власти и хозяйственным органам внутри страны.

Государственный кредит при правильной организации оказывает позитивное воздействие на экономику. Привлечение государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций способствует нормализации и укреплению денежного обращения в стране и одновременно служит источником доходов для держателей государственных ценных бумаг.

Международный государственный кредит способствует ускорению социально-экономического развития и укреплению финансового положения страны - получателя средств, позитивно влияет на международное сотрудничество и взаимопонимание между странами.

В Республике Беларусь правовой основой государственного кредита служат законы о внутреннем и внешнем государственном долге, о бюджете на очередной год и другие нормативные законодательные акты [3, c.278].

Государственный кредит выполняет две функции:

фискальную;

регулирующую.

Фискальная функция государственного кредита заключается во временном изъятии свободных денежных средств юридических и физических лиц и аккумуляции их для финансирования расходов государства. Это позволяет увеличить государственные расходы без соответствующего увеличения налогообложения.

Регулирующая функция заключается в его воздействии на важнейшие макроэкономические показатели: объем денежной массы, уровень инфляции, величину процентных ставок и др. [1, c.100].

Также необходимо рассмотреть классификацию государственного кредита, его виды. Данные представлены в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Классификация государственного кредита

Классификационные признаки	Виды
По источникам происхождения	- внешний; внутренний.
В зависимости от характера заемщика	- централизованный; децентрализованный.
По срокам	- долгосрочный (от 5 до 25 лет); среднесрочный (от 1 до 5 лет); краткосрочный (до 1 года).
По методам размещения	- добровольный; принудительный.
По форме выплаты дохода	- процентный; выигрышный; дисконтный.
По способу оформления	- облигационный; безоблигационный.

Примечание: собственная разработка на основании [8, c.87].

Таким образом, можно сделать вывод, что государственный кредит является важной составной частью государственных финансов, поэтому ему присуще такие их черты, как обязательное участие государства в лице его органов власти и управления в государственно-кредитных отношениях, распределительный характер этих отношений, жесткая государственная регламентация условий и порядка осуществления государственно-кредитных операций. Государственный кредит выполняет две функции: фискальную и регулирующую. Фискальная функция государственного кредита заключается во временном изъятии свободных денежных средств юридических и физических лиц и аккумуляции их для финансирования расходов государства. Это позволяет увеличить государственные расходы без соответствующего увеличения налогообложения. Регулирующая функция заключается в его воздействии на важнейшие макроэкономические показатели: объем денежной массы, уровень инфляции, величину процентных ставок и др.

1.2 Формы и инструменты государственного кредита

Государственный кредит может быть внутренним, это когда заемщиком выступает государство, а кредиторами юридические и физические лица-резиденты. И внешним, если кредиторами являются нерезиденты [1, с.101].

В соответствии с Законом "О внутреннем государственном долге Республики Беларусь" № 2328-XII от 27.05.1993 г. c изменениями и дополнениями от 24.09.1996 г. № 615 - XIII, внутренний государственный кредит может быть представлен в формах государственных займов, кредитов Национального банка на покрытие дефицита бюджета и других краткосрочных и долгосрочных обязательств [7].

Различают три формы государственного кредита, данные представлены в таблице 1.5.

государственный кредит долг беларусь

Таблица 1.5 - Формы государственного кредита

Название формы государственного кредита	Сущность формы
Государственная гарантия	Предоставляется по займам и кредитам, осуществляемым местными органами власти и субъектами хозяйствования.
Государственный кредит	Предоставляются за счет бюджетных средств субъектам хозяйствования, местными органам власти, другим государствам, международным организациям.
Государственные займы	Характеризуются тем, что временно свободные денежные средства, имеющиеся у населения и юридических лиц, привлекаются для покрытия дефицита бюджета и финансирования других общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг.

Примечание: собственная разработка на основании [1, c.101].

Помимо представленных форм необходимо рассмотреть такую категорию как государственные ценные бумаги. Государственными ценными бумагами называются долговые обязательства государства. Они формируют особый сегмент фондового рынка - рынок государственных ценных бумаг. В Республике Беларусь основными видами государственных ценных бумаг являются: государственные краткосрочные облигации; государственные долгосрочные облигации с купонным доходом; облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте; облигации государственного выигрышного валютного займа; векселя Правительства Республики Беларусь и другие [3, c.282]. Для государственного кредита наиболее приемлемыми является государственные облигации. Для того чтобы полностью изучить этот вопрос необходимо рассмотреть понятие и сущность облигации.

Облигация - вид государственных ценных бумаг, удостоверяет предоставление ее владельцем денежных средств в распоряжение государства и подтверждает обязательство эмитента возместить в предусмотренный срок номинальную стоимость ценной бумаги с уплатой дохода. Также необходимо рассмотреть такое понятие как "государственные внутренние займы". Государственные внутренние займы классифицируются по ряду признаков, данные представлены в таблице 1.6.

Таблица 1.6 - Классификация государственных внутренних займов

Классификационные признаки	Виды и сущность
По субъектам-эмитентам
По месту размещения	Внутренние и внешние займы.
По признаку держателей ценных бумаг	Займы, реализуемые только среди физических лиц, среди юридических лиц и универсальные, т.е. размещаемые среди физических и юридических лиц.
По форме обращения на рынке	Рыночные и нерыночные займы, специальные выпуски. Рыночные займы свободно продаются и покупаются и являются основными в финансировании бюджетного дефицита. Нерыночные займы не подлежат обращению на рынке ценных бумаг. Они целенаправленно выпускаются государством для привлечения определенных инвесторов. Держатели облигаций нерыночных займов имеют некоторые привилегии - право досрочного предъявления к оплате, возможность погашать облигациями налоговые платежи.
По срокам действия	Займы краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (от 5 лет и выше).
По форме выплаты доходов	Займы процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, беспроцентные, с купонным доходом. Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Продаются со скидкой с номинала (дисконтом), а выкупаются по номиналу. Такие облигации могут называться облигациями с нулевым купоном.
По форме стоимости	Товарные и денежные займы. В современных условиях используются денежные займы.
По оформлению	Облигационные и безоблигационные займы.
По методам размещения	Займы добровольные, размещаемые по подписке и принудительные.

Примечание: собственная разработка на основании [3, с.283-284].

Для успешного проведения государственно-кредитных операций необходимо рассмотреть вопрос о курсе займа. Курсом займа называется цена облигации займа, выраженная в процентах к номиналу. Курсы могут быть трех типов, схема представлена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 - Типы курса займа

Источник: собственная разработка на основании [3, с.284].

Правительство страны заключает договор об условиях выпуска займа с банком, группой банков, биржей, министерством финансов или другими финансовыми институтами [3, c.284].

Условия включают сумму займа, срок, условия погашения, уровень доходности, эмиссионный курс. Рассмотрим понятие и сущность эмиссионного курса займа. Эмиссионным называется курс займа в момент его выхода, при первичном размещении. Эмиссионный курс займа обычно ниже номинала, что объясняется покрытием затрат по первичному размещению займа и привлечением кредиторов.

Сделки купли-продажи государственных облигаций на вторичном рынке осуществляются по реальному курсу, который зависит от уровня доходности займа и банковского процента. Облигации государственных займов погашаются за счет доходов бюджета, а процентные платежи по ним производятся за счет расходной части бюджета.

Формой внутреннего государственного кредита является выдача кредитов центральным банком правительству страны и местным органам власти. В Республике Беларусь это осуществляет Национальный банк. Наилучшим источником централизованных кредитных ресурсов для этой операции служат заемные средства населения и предпринимателей, находящиеся во вкладах в системе сберегательных банков. В большинстве стран сберегательные банки имеют особый статус. Государство гарантирует сохранность вкладов в таких банках и, в свою очередь, использует остатки средств на счетах в своих целях. При такой форме внутреннего государственного кредита, как кредиты коммерческих банков и других юридических лиц возможны безоблигационные займы и оформление заимствования средств государством векселями правительства, заключением договоров с кредиторами.

Рассмотрим также понятие внешнего государственного кредита. Внешний государственный кредит представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих в процессе совершения государственно-кредитных операций, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта. Эти экономические отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на принципах возвратности, срочности и платности.

Получателями внешних займов в Беларуси являются Правительство Республики Беларусь и местные органы власти. Кредиторами во внешнем государственном кредите выступают правительства и юридические лица иностранных государств, международные финансовые организации, а также частные лица-нерезиденты [3, c.285].

Иностранные заимствования позволяют странам превышать в процессе инвестирования и потребления пределы, определяемые текущим внутренним производством, и финансировать капитальные вложения за счет внутренних сбережений и сбережений стран, обладающих избытком капитала. Наиболее значимым источником внешнего финансирования в нашей стране являются иностранные кредиты под гарантии Правительства Республики Беларусь по межправительственным, межбанковским соглашениям, а также по линии международных финансовых организаций [3, c.286].

Таким образом, можно сделать вывод о том, что государственный кредит имеет два вида, которые в большинстве характерны для нашей страны, он может быть внутренним и внешним. Различают три формы государственного кредита: государственная гарантия, государственный кредит, государственные займы. Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, осуществляемым местными органами власти и субъектами хозяйствования. Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств субъектам хозяйствования, местными органам власти, другим государствам, международным организациям. Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства, имеющиеся у населения и юридических лиц, привлекаются для покрытия дефицита бюджета и финансирования других общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства государства. Основными видами государственных ценных бумаг в Республике Беларусь являются: государственные краткосрочные облигации; государственные долгосрочные облигации с купонным доходом; облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте; облигации государственного выигрышного валютного займа; векселя Правительства Республики Беларусь. Внешний (международный) государственный кредит представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих в процессе совершения государственно-кредитных операций, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта. Эти экономические отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на принципах возвратности, срочности и платности.

Получателями внешних займов в Беларуси являются Правительство Республики Беларусь и местные органы власти. Кредиторами во внешнем государственном кредите выступают правительства и юридические лица иностранных государств, международные финансовые организации, а также частные лица-нерезиденты.

Наиболее значимым источником внешнего финансирования в нашей стране являются иностранные кредиты под гарантии Правительства Республики Беларусь по межправительственным, межбанковским соглашениям, а также по линии международных финансовых организаций.

 

.3 Государственный долг, его содержание и виды

С функционированием государственного кредита связано такое понятие как "государственный долг". Рассмотрим его сущность, понятие термина "государственный долг" и его виды.

Государственный долг - по своей сути это долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами права, включая обязательства по предоставленным государственным гарантиям [10, c.409].

Долговые обязательства в свою очередь формируются за счет государственных займов и кредитов, полученных органами государственной власти страны, или других долговых обязательств, гарантированных правительством. Государственный долг разделяется на капитальный и текущий долги.

Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты [3, c.286].

Текущий государственный долг составляют расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим в отчетном периоде срокам оплаты [2, c.74].

В нашей стране государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. В основе такого разделения была валюта, в которой номинировались обязательства государства: внешним долгом считалась сумма обязательств, номинированная в иностранной валюте, внутренним долгом - номинированная в национальной валюте. Сегодня этот признак не является определяющим, так как и внутренние займы могут номинироваться в свободно конвертируемой валюте [3, c.286].

По своему экономическому содержанию внутренний государственный долг отображает общую сумму долговых обязательств государства перед резидентами, а внешний долг - перед нерезидентами.

В свою очередь, государственно-кредитные экономические отношения регулируются законодательно-правовыми документами, положениями и т.п. В нашей стране это законы "О государственном внутреннем долге Республики Беларусь", "О внешнем государственном долге Республики Беларусь", о бюджете на очередной финансовый год; Положение о порядке привлечения, использования и погашения внешних государственных займов и другие нормативные и правовые документы.

Государственный внутренний долг составляют долговые обязательства Правительства Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами. В него входят задолженности прошлых лет, а также вновь возникшая задолженность. Основными источниками формирования внутреннего долга являются долговые обязательства в виде государственных ценных бумаг и кредиты, выданные Национальным банком Республики Беларусь на финансирование дефицита республиканского бюджета. Гарантиями государства по возврату долга служат имущество и другие активы, находящиеся в республиканской собственности. Национальное собрание Республики Беларусь ежегодно утверждает лимит прироста внутреннего государственного долга в процентах к ВВП. Следует заметить важный аспект, что займы административно-территориальных единиц, получаемые ими кредиты и выдаваемые гарантии к государственному долгу не относятся. Расходы по обслуживанию таких операций ложатся на областные и Минский городской бюджеты [3, c.287].

Внешний государственный долг нашей страны складывается из суммы основного долга Республики Беларусь и ее резидентов по внешним государственным займам по состоянию на определенный период времени.

В соответствии с законодательством внешние государственные займы Беларуси могут привлекаться в виде:

иностранных кредитов, предоставляемых государству;

иностранных кредитов ее резидентам, выдаваемых под государственную гарантию;

займов, получаемых от размещения на внешних финансовых рынках государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств.

Расходы за счет финансовых ресурсов, дополнительно привлекаемых с помощью государственного кредита, увеличивают внутренний и внешний долг государства. Его абсолютная величина и динамика изменений характеризуют состояние экономики и результативность государственно-кредитных операций.

Размер государственного долга изменяется в результате ежегодных операций по получению новых займов (кредитов), изменения условий их предоставления, а также погашения ранее полученных средств, уплаты дохода (процентов) по долговым обязательствам [3, c.288].

Как говорилось ранее, что Республика Беларусь не несет ответственности по долговым обязательствам административно-территориальных единиц, если указанные обязательства не были им гарантированы. Административно-территориальные единицы также не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Республики Беларусь в целом.

Размер государственного долга влияет также и на экономику страны. Обслуживание государственного долга предусматривает выплату процентов, выкуп или иное изъятие государственных долговых обязательств из обращения. В Беларуси оно осуществляется за счет средств республиканского бюджета или других активов, находящихся в собственности республики. Все операции осуществляют Министерство финансов и Национальный банк Республики Беларусь. Быстрый рост внешнего государственного долга может угрожать экономической безопасности страны. Если расходы по его обслуживанию превышают "красную черту" (это 25 % - е соотношение платежей на погашение кредитов и валютных поступлений от экспорта), то при определенной величине государственного долга практически вся выручка от экспорта в свободно конвертируемой валюте направляется на погашение ранее полученных кредитов и процентов по ним, а оплата текущего импорта требует привлечения новых займов.

Быстрый рост внутреннего государственного долга требует изыскания дополнительных доходных источников. Чтобы не допускать негативного воздействия государственного долга на экономику, необходимо грамотно управлять государственным кредитом и контролировать формирование и погашение государственного долга [3, c.289].

Таким образом, государственный долг - это долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами права, включая обязательства по предоставленным государственным гарантиям. правительством. Государственный долг разделяется на капитальный и текущий долги. Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты. Текущий государственный долг составляют расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим в отчетном периоде срокам оплаты. Государственный внутренний долг составляют долговые обязательства Правительства Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами. Внешний государственный долг нашей страны складывается из суммы основного долга Республики Беларусь и ее резидентов по внешним государственным займам по состоянию на определенный момент времени. Республика Беларусь не несет ответственности по долговым обязательствам административно-территориальных единиц, если указанные обязательства не были им гарантированы. Административно-территориальные единицы также не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если указанные обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Республики Беларусь в целом.

Влияние государственного долга на экономику страны зависит от размеров долга. Обслуживание государственного долга предусматривает выплату процентов, выкуп или иное изъятие государственных долговых обязательств из обращения. В Беларуси оно осуществляется за счет средств республиканского бюджета или других активов, находящихся в собственности республики. Все операции осуществляют Министерство финансов и Национальный банк Республики Беларусь.

 

.4 Управление государственным долгом

Для осуществления операций, связанных с внутренним и внешним государственным долгом необходимо правильно им управлять, знать специфику их формирования, рассмотрим основные характеристики и методы управления государственным долгом.

Управление внутренним государственным долгом предусматривает мероприятия по выпуску, размещению, обращению и обслуживанию государственных долговых обязательств, т.е. ценных бумаг, а также изменению условий ранее выпущенных займов либо ценных бумаг. Для внешнего государственного долга характерно получение и возврат внешних кредитов.

В Республике Беларусь управление государственным долгом осуществляет по поручению Правительства Республики Беларусь и Министерство финансов страны.

Для успешного управления государственным долгом необходимо соблюдать ряд принципов, таких как:

безусловное выполнение государством обязательств перед инвесторами и кредиторами;

единство учета всех видов эмитированных обязательств;

снижение рисков влияния колебаний конъюнктуры мирового рынка капиталов и спекулятивных тенденций рынка ценных бумаг на рынок государственных ценных бумаг;

оптимальность структуры долговых обязательств государства по срокам их обращения и погашения;

сохранение финансовой независимости;

открытость выпуска займов, доступность достоверной информации об экономическом положении страны для международных рейтинговых агентств, способствующая укреплению кредитной репутации и рейтинга страны-заемщика [3, c.290].

Наиболее часто старые займы покрываются путем выпуска новых займов, т.е. путем рефинансирования государственного долга. При этом используются такие методы, как новация, унификация. Изменение условий займов осуществляется с помощью методов конверсии и консолидации. Рассмотрим эти методы и их сущность, данные представлены в таблице 1.7.

Таблица 1.7 - Методы управления государственным долгом

Название метода	Сущность метода
Новация	Соглашение между заемщиком и кредиторами по замене обязательства по данному кредиту другим обязательством.
Унификация	Объединение ранее выпущенных займов, при котором несколько старых облигаций приравниваются к одной новой. Этот метод предпочтителен в условиях выхода из экономического кризиса, сопровождавшегося инфляцией, когда погашение раннее выпущенных облигаций и уплату процентов по ним производят в новых полноценных деньгах.
Конверсия	Изменение первоначальных условий займа. Государство снижает доходность займов для кредиторов.
Консолидация	Изменение сроков погашения займов, как правило, в сторону увеличения. Может совмещаться с конверсией.
Отсрочка погашения займа	Используется правительством в случаях, когда выпуск новых займов не приносит экономического эффекта, поскольку большая часть поступлений от новых займов должна направляться на погашение и выплату процентов по старым займам.
Аннулирование государственного долга	Отказ государства от обязательств по выпущенным займам.
Рефинансирование	Используется в операциях по обслуживанию внешнего государственного долга при условии экономической и политической стабильности страны - заемщика средств.

Примечание: собственная разработка на основании [2, c.74; 3, с.291].

В Беларуси платежи по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга отвечают требованиям защищенности и первоочередности по отношению к другим статьям расходов при исполнении республиканского бюджета. Кредиты международных финансовых организаций предоставляются республике в основном на развитие экономических реформ и используются на поддержание курса валют, создание объектов социальной сферы. Под государственные гарантии выдаются кредиты на реализацию инвестиционных проектов. По условиям расчетов к ним приравниваются кредиты, которые предоставлялись Республике Беларусь, но были переуступлены внутренним заемщикам, и те должны самостоятельно рассчитываться по кредитам за счет собственных средств [3, c.291].

Кредиты иностранных государств направляются на закупку сельскохозяйственной техники, продовольственного и фуражного зерна, нефти и газа, реконструкцию предприятий химической, нефтеперерабатывающей, металлургической, легкой и пищевой промышленности и др.

Для оценки долгового бремени того или иного государства в международной практике используются различные методы.

Пределы уровня государственного долга по отношению к некоторым экономическим показателям.

Существует система показателей, которая используется для определения уровня кредитоспособности страны, а именно за счет отношения:

приведенной стоимости платежей по внешнему долгу к ВВП;

приведенной стоимости платежей по внешнему долгу к экспорту товаров и услуг;

внешнего долга к экспорту товаров и услуг;

годовых платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга к экспорту товаров и услуг.

Под приведенной стоимостью платежей по внешнему долгу понимается сумма всех платежей по погашению и обслуживанию иностранных кредитов, включая платежи по погашению основного долга и уплате процентов, с поправкой на коэффициент дисконтирования. Последний определяется с учетом альтернативных способов использования предоставляемых кредитов.

Если отношение приведенной стоимости платежей по внешнему долгу к ВВП составляет более 80 %, экспорту товаров и услуг - 220 % и более, то задолженность считается чрезмерной. Умеренной считается задолженность, если первый показатель находится в пределах 18-80 %, а второй - 132-220 %. По расчетам Всемирного банка, в Республике Беларусь значения указанных показателей намного ниже приведенных критериев, что позволяет признать ее страной с низкой задолженностью.

В Республике Беларусь при управлении государственным долгом также используются не требующие специальных расчетов показатели - отношение внешнего долга к ВВП (критический уровень 50 %) и отношение годовых платежей по внешнему долгу к экспорту товаров и услуг (критический уровень 25 %) [3, c.292].

Однако широко распространенные показатели кредитоспособности не учитывают все особенности страны, поэтому следует принимать во внимание такой показатель, как чистые трансферты (разность между суммой привлеченных иностранных кредитов и платежами по их погашению).

Учитывая "товарный" характер иностранных кредитов, Республика Беларусь для погашения государственного долга (внешнего и внутреннего) должна использовать внутренние источники средств. Это создает дополнительную нагрузку на бюджет страны и отрицательно сказывается на платежном балансе. В целях снижения финансового напряжения Правительство Республики Беларусь проводит работу по реструктуризации внешней и внутренней задолженности государства [3, c.293].

Таким образом, можно сделать общие выводы по первой главе курсовой работы:

государственный кредит в свою очередь это важная составная часть государственных финансов, поэтому ему присущи такие их черты, как обязательное участие государства в лице его органов власти и управления в государственно-кредитных отношениях, распределительный характер этих отношений, жесткая государственная регламентация условий и порядка осуществления государственно-кредитных операций.

государственный кредит выполняет две функции: фискальную, регулирующую. Фискальная функция государственного кредита заключается во временном изъятии свободных денежных средств юридических и физических лиц и аккумуляции их для финансирования расходов государства. Это позволяет увеличить государственные расходы без соответствующего увеличения налогообложения. Регулирующая функция заключается в его воздействии на важнейшие макроэкономические показатели: объем денежной массы, уровень инфляции, величину процентных ставок и др. государственный кредит может быть внутренним, когда заемщиком выступает государство, а кредиторами юридические и физические лица-резиденты, и внешним, если кредиторами являются нерезиденты.

различают три формы государственного кредита: государственная гарантия, государственный кредит, государственные займы. Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, осуществляемым местными органами власти и субъектами хозяйствования. Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств субъектам хозяйствования, местными органам власти, другим государствам, международным организациям. Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства, имеющиеся у населения и юридических лиц, привлекаются для покрытия дефицита бюджета и финансирования других общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг. - Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства государства. Основными видами государственных ценных бумаг в Республике Беларусь являются: государственные краткосрочные облигации; государственные долгосрочные облигации с купонным доходом; облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте; облигации государственного выигрышного валютного займа; векселя Правительства Республики Беларусь.

внешний (международный) государственный кредит представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих в процессе совершения государственно-кредитных операций, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта.

получателями внешних займов в Беларуси являются Правительство Республики Беларусь и местные органы власти. Кредиторами во внешнем государственном кредите выступают правительства и юридические лица иностранных государств, международные финансовые организации, а также частные лица-нерезиденты.

иностранные заимствования позволяют странам превышать в процессе инвестирования и потребления пределы, определяемые текущим внутренним производством, и финансировать капитальные вложения за счет внутренних сбережений и сбережений стран, обладающих избытком капитала.

наиболее значимым источником внешнего финансирования в нашей стране являются иностранные кредиты под гарантии Правительства Республики Беларусь по межправительственным, межбанковским соглашениям, а также по линии международных финансовых организаций. государственный долг - это долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами права, включая обязательства по предоставленным государственным гарантиям. правительством.

государственный долг включает капитальный и текущий долги. Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты. Текущий государственный долг составляют расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим в отчетном периоде срокам оплаты.

управление внутренним государственным долгом предусматривает мероприятия по выпуску, размещению, обращению и обслуживанию государственных долговых обязательств, изменению условий ранее выпущенных займов. В Республике Беларусь управление государственным долгом осуществляет по поручению Правительства Республики Беларусь Министерство финансов страны. Наиболее часто старые займы покрываются путем выпуска новых займов, т.е. путем рефинансирования государственного долга. При этом используются такие методы, как новация, унификация. Изменение условий займов осуществляется с помощью методов конверсии и консолидации и др.

2. Анализ государственного кредита республики Беларусь

2.1 Анализ структуры и динамики внутреннего государственного кредита Республики Беларусь

Для внутреннего государственного долга Республики Беларусь характерна такая форма кредитования, как кредитование Национальным банком государственного бюджета. Внутренний государственный долг может выступать в формах государственных займов, кредитов Национального банка на покрытие дефицита и других краткосрочных и долгосрочных обязательств. Государственный внутренний долг составляют долговые обязательства Правительства Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами [16].

Для Республики Беларусь характерны ценные бумаги, такие как государственные облигации. В настоящее время в структуре внутреннего государственного кредита занимают особую долю ценные бумаги, такие как государственные облигации, в 2010 г. - 2,85 %; в 2011 г. - 0,254 % в 2012 г. - 0,042 %.

Проанализируем состав и структуру внутреннего государственного долга. Все результаты отразим в таблице 2.1 Для исключения влияния инфляционного фактора и обеспечения возможности анализа динамики за 2010-2012 года данные за 2010 год приведем в сопоставимый вид в сравнении с данными за 2011 годом для этого используем индекс потребительских цен, он имеет следующий коэффициент I ₂₀₁₁ =2,08. Данные за 2011 год приведем в сопоставимый вид в сравнении с данными за 2012 годом для этого используем индекс потребительских цен I ₂₀₁₂ =1,218. Таким образом, для обеспечения сопоставимости данных показатели за 2010 год умножим на 2,08 и 1,218, показатели за 2011 год умножаем на 1,218, после этого данные могут быть использованы для анализа их динамики.

Рассмотрим состояние внутреннего государственного долга, а также размещение государственных облигаций на 2010 - 2012 гг., данные представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Состояние внутреннего государственного кредита на 2010-2012 гг.

Показатель	2010 г. *	2011 г. *	2012 г. *
Внутренний государственный долг (без учета долга органов местного управления и самоуправления), в % к ВВП	14,4	6,9	5,2
Внутренний государственный долг, всего (млрд. руб.)	441923,6	382568,9	554809,02
в том числе размещение государственных облигаций (млрд. руб.)	1257,1	974,4	230,796

Примечание: данные приведены в сопоставимый вид.

Источник: собственная разработка на основании [11,12,17,18].

В таблице 2.1 отображены данные о внутреннем долге Республики Беларусь на период с 2010-2012 гг. Можно сделать вывод о том, что в 2012 году внутренний долг вырос на 1,25 % по сравнению с 2010 г., и на 1, 45% по сравнению с 2011 г. Из этого следует, что государственный внутренний долг в 2012 г. повысился по сравнению с предыдущими годами. По поводу размещения государственных облигаций, то здесь наблюдается рост их размещения в 2010 г., а спад в 2012 г. (в текущих ценах данные представлены в приложении А). Для полного анализа внутреннего государственного долга необходимо рассмотреть и рассчитать динамику внутреннего долга, данные представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Динамика внутреннего государственного кредита 2010-2012 гг.

Показатели	2010г. *		2011 г. *		2012 г. *		Темп роста 2011 г. к 2010 г., %	Темп роста 2012 г. к 2011 г., %	Изменение уд. веса 2011г. к 2010 г., п. п.	Изменение уд. веса 2012 г. к 2011 г., п. п.
	Сумма, млрд. руб.	Уд. вес 2010 г., %	Сумма, млрд. руб.	Уд. вес 2011 г., %	Сумма, млрд. руб.	Уд. вес 2012 г., %
Внутренний государственный долг, всего, млрд. руб.	441923,6	71,6%	382568,9	74,5 %	554809,1	95,84%	86,6 %	145,1 %	2,9 п. п.	21,4 п. п.
В том числе размещение государственных облигаций, млрд. руб.	1257,1	28,4 %	974,4	25,5 %	230,796	4, 16 %	77,5 %	23,7 %	- 2,9 п. п.	- 21,4 п. п.

Примечание: собственная разработка на основании [18, 16, 17].

Проанализировав данные за 2010 - 2012 гг. можно сказать о том, что в 2012 г. удельный вес внутреннего государственного долга оказался выше, чем в предыдущих годах. Удельный вес по размещению государственных облигаций наибольший в 2010 г. по сравнению с предыдущими годами, но самая низкая доля наблюдается в 2012 г. Темп роста 2012 г. к 2011 г. по размещению государственных облигаций снизился, а внутренний государственный долг повысился в отношении 2012 г. к 2011 г. Темп роста внутренний государственный долга по отношению 2011 г. к 2010 г. также повысился. По поводу изменения удельных весов можно сказать, что в отношении внутреннего государственного долга наблюдается положительный прирост. Что касается размещения государственных облигаций, то наблюдается снижение прироста.

Таким образом, для внутреннего государственного долга Республики Беларусь характерна такая форма кредитования, как кредитование Национальным банком государственного бюджета. Национальный банк может предоставлять Совету Министров республики, местным органам власти кредиты, обеспеченные долговыми обязательствами на предъявителя. Совокупная сумма этих кредитов ограничивается определенными экономическими параметрами. Можно сделать вывод о том, что внутренний государственный кредит основывается на размещении ценных бумаг - государственных облигаций, а также государственные займы. В ходе расчетов и экономического анализа можно сделать вывод о том, что в 2012 году внутренний долг вырос на 1,25 % по сравнению с 2010 г., и на 1, 45% по сравнению с 2011 г. Из этого следует, что государственный внутренний долг в 2012 г. повысился по сравнению с предыдущими годами. По поводу размещения государственных облигаций, то здесь наблюдается рост их размещения в 2010 г., а спад в 2012 г. Проанализировав данные за 2010 - 2012 гг. можно сказать о том, что в 2012 г. удельный вес внутреннего государственного долга оказался выше, чем в предыдущих годах. Удельный вес по размещению государственных облигаций наибольший в 2010 г. по сравнению с предыдущими годами, но самая низкая доля наблюдается в 2012 г. Темп роста 2012 г. к 2011 г. по размещению государственных облигаций снизился, а внутренний государственный долг повысился в отношении 2012 г. к 2011 г. Темп роста внутренний государственный долга по отношению 2011 г. к 2010 г. также повысился. По поводу изменения удельных весов можно сказать, что в отношении внутреннего государственного долга наблюдается положительный прирост. Что касается размещения государственных облигаций, то наблюдается снижение прироста.

2.2 Анализ структуры и динамики внешнего государственного кредита Республики Беларусь

В свою очередь необходимо рассмотреть случаи, что не включается в состав внешнего долга. Внешний долг Республики Беларусь по своей сути представляет собой невыплаченную сумму фактических текущих и необусловленных обязательств, которая требует выплаты основного долга или процентов дебитором в некоторый будущий период времени и которая представляет собой обязательства резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами.

В состав внешнего долга не включаются:

акционерный капитал предприятий прямого инвестирования, другие формы участия в капитале и реинвестированные доходы;

производные финансовые инструменты (форвардные контракты и опционы);

выпускаемые резидентами долговые ценные бумаги, используемые в рамках обратных операций с ценными бумагами [11].

В соответствии со статьей 2 Бюджетного кодекса Республики Беларусь, внешним государственным долгом является сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени [19].

Для исключения влияния инфляционного фактора и обеспечения возможности анализа динамики за 2010-2012 года данные за 2010 год приведем в сопоставимый вид в сравнении с данными за 2011 годом для этого используем индекс потребительских цен, он имеет следующий коэффициент I 2011 =2,08. Данные за 2011 год приведем в сопоставимый вид в сравнении с данными за 2012 годом для этого используем индекс потребительских цен I 2012 =1,218. Таким образом, для обеспечения сопоставимости данных показатели за 2010 год умножим на 2,08 и 1,218, показатели за 2011 год умножаем на 1,218, после этого данные могут быть использованы для анализа их динамики. Данные о внешнем государственном долге представлены в таблице 2.3 (данные в текущих ценах представлены в приложении Б).

Таблица 2.3 - Внешний государственный долг Республики Беларусь, млн. долл. США за 2010-2012 гг.

Вид обязательств	2010 г. *	2011 г. *	2012 г. *
Кредиты, привлеченные Республикой Беларусь (Правительством Республики Беларусь)	197711,1	11554,2	18080,5
Кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь.	138,86	244,8	19466,9
Всего:	197849,9	11799,0	37547,4

Примечание: данные приведены в сопоставимый вид.

Источник: собственная разработка на основании [11,15].

Проанализировав данные о внешнем государственном кредите можно сделать выводы по таблице 2.3., из нее следует, что в 2010 г. кредиты, привлеченные Республикой Беларусь возросли по сравнению с предыдущими годами, по сравнению с 2012 г. на 10,5 %, по сравнению с 2011 г. на 17,1 %. Кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь возросли в 2012 г., в 2010 г. на 140,1 %, а в 2011 г. на 79,5 %.

Также необходимо рассчитать темп роста кредитов, привлеченных Республикой Беларусь и кредитов, привлеченных резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь, данные представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Темп роста внешнего государственного долга Республики Беларусь, млн. долл. США за 2010-2012 гг.

Показатели	Темп роста 2011 г. к 2010 г., %	Темп роста 2012 г. к 2011 г., %
Кредиты, привлеченные Республикой Беларусь	5,84 %	156,5 %
Кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь	176,3 %	7952,2 %

Примечание: собственная разработка на основании [11, 15].

По данным, представленным в таблице 2.4, можно сделать определенные выводы. Наибольший темп роста кредитов, привлеченных Темп роста кредитов, привлеченных резидентами под гарантии Правительства Республики, также самый наибольший в 2012 г.

Также необходимо рассчитать структуру кредитов, привлеченных Республикой Беларусь и кредитов, привлеченных под гарантии Правительства нашей страны, данные представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Структура внешнего государственного долга Республики Беларусь

Уд. вес 2010 г.

Уд. вес 2011 г.

Уд. вес 2012 г.

Изменение уд. веса 2011 г. к 2010 г., п. п.

Изменение уд. веса 2012 г. к 2011 г., п. п.

Кредиты, привлеченные Республикой Беларусь

99,9 %

97,9 %

48,2 %

-2

-49,7

Кредиты, привлеченные под гарантии Правительства Республики Беларусь

0,1 %

2,07 %

51,8 %

1,97

49,73

Примечание: собственная разработка на основании [11, 15].

По таблице 2.5 можно сделать выводы о том, что наибольшую долю занимают кредиты, привлеченные Республикой Беларусь, наибольший показатель в 2010 г. и составляет - 99,9 %, наименьший в 2012 г. составляет - 48,2 %. Наибольшая доля кредитов, привлеченных под гарантии Правительства Республики Беларусь, составляет - 51,8 % в 2012 г., наименьший в 2010 г. - 0,1 %, что является весьма не приемлемым показателем, по сравнению с предыдущими анализируемыми годами. Изменение удельного веса кредитов, привлеченных Республикой Беларусь имеют отрицательную динамику, изменение удельного веса кредитов, привлеченных под гарантии Правительства Республики Беларусь, наоборот имею положительную динамику.

Для полного представления о структуре внешнего долга, необходимо рассмотреть показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу нашей страны, данные представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу Республики Беларусь

Показатели кредитоспособности	Норматив МБРР	01.01.2010 г.	01.01.2011 г.	01.01.2012 г.
Отношение внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг, %	220 %	31,8	32,5	26,5
Отношение внешнего государственного долга к ВВП, %	50 %	16,5	17,8	31,5
Отношение платежей по внешнему государственному долгу к экспорту товаров и услуг, %	25 %	1,3	2,6	4,0

Примечание: собственная разработка на основании [11,15].

Проанализировав данные можно сделать вывод по таблице 2.6., что отношение внешнего государственного долга к экспорту товаров и услуг наиболее высокой является в 2011 г., отношение внешнего государственного долга к ВВП также в 2011 г., отношение платежей по внешнему государственному долгу к экспорту товаров и услуг в 2012 году и составляет 4, 0 %.

Для исключения влияния инфляционного фактора и обеспечения возможности анализа динамики за 2010-2012 года данные за 2010 год приведем в сопоставимый вид в сравнении с данными за 2011 годом для этого используем индекс потребительских цен, он имеет следующий коэффициент I 2011 =2,08. Данные за 2011 год приведем в сопоставимый вид в сравнении с данными за 2012 годом для этого используем индекс потребительских цен I 2012 =1,218. Таким образом, для обеспечения сопоставимости данных показатели за 2010 год умножим на 2,08 и 1,218, показатели за 2011 год умножаем на 1,218, после этого данные могут быть использованы для анализа их динамики. Рассмотрим внешний государственный кредит Республики Беларусь в разрезе секторов экономики и финансовых инструментов, данные представлены в таблице 2.7 (данные в текущих ценах представлены в приложении В).

Таблица 2.7 - Внешний государственный кредит Республики Беларусь в разрезе секторов экономики и финансовых инструментов, млн. долларов США

Показатели	2010 г. *	2011 г. *	2012 г. *
Внешний долг Республики Беларусь:	56076,53	34594,5	34 023,1
Краткосрочный	25094,1	15452,2	14 448,3
Долгосрочный	30982,5	19142,3	19 574,8
По секторам экономики:
Органы государственного управления	21258,5	12250,5	12 351,0
Органы денежно-кредитного регулирования	1077,1	2259,7	1 529,7
Банки	9031,6	7006,1	6 077,4
Другие секторы	22678,9	12070,8	13 057,8
Прямые инвестиции: межфирменное кредитование	2030,5	1007,3	1 007,2

Примечание: данные приведены в сопоставимый вид.

Источник: собственная разработка на основании [20].

По данным таблицы 2.7 можно сделать вывод, что в 2012 г. долгосрочные и краткосрочные кредиты уменьшились по сравнению с предыдущими годами. Исходя из таблицы 2.7 на рисунке 2.1 отображены долгосрочный и краткосрочный государственные внешние кредиты Республики Беларусь в общей сумме. На рисунке 2.2 отображены данные по секторам экономики.

Таблица 2.8 - Структура внешнего государственного долга в разрезе секторов экономики и финансовых инструментов

Показатели	Уд. вес 2010 г., %	Уд. вес 2011 г., %	Уд. вес 2012 г., %	Изменение уд. веса 2011 г. к 2010 г., п. п.	Изменение уд. веса 2012 г. к 2011 г., п. п.
Краткосрочный кредит	44,7	44,6	42,5	-0,1	-2,1
Долгосрочный кредит	55,3	55,4	57,5	0,1	2,1
Кредиты органов государственного управления	37,9	35,4	36,3	-3,25	0,9
Кредиты органов денежно-кредитного регулирования	1,92	6,53	4,49	4,61	- 2,04
Кредиты банков	16,1	20,3	17,8	4,2	-2,5
Кредиты др. секторов	40,4	34,9	38,4	-5,5	3,5
Кредиты за счет прямых инвестиций	3,62	2,91	2,96	-0,71	0,05

Примечание: собственная разработка на основании [20].

В ходе анализа данных можно сделать вывод, что краткосрочный кредит занимает наибольшую долю в 2010 г. и составляет 44,7 %, наименьшую долю в 2012 г. Долгосрочный кредит занимает наибольшую долю в 2012 г., составляет 57,5 % и наименьшую в 2010 г. Из данных секторов экономики, наибольшую долю занимают кредиты других секторов, а наименьшую - кредиты органов денежно-кредитного регулирования. По поводу изменения удельного веса, то в краткосрочном кредите наблюдается отрицательная тенденция, в долгосрочном - положительная. По секторам изменение удельного веса имеет отрицательную тенденцию, но этот процент весьма незначителен.

Таблица 2.9 - Динамика внешнего государственного долга в разрезе секторов экономики и финансовых инструментов

Показатели	Темп роста 2011 г. к 2010 г., %	Темп роста 2012 г. к 2011 г., %
Внешний долг Республики Беларусь:	61,69 %	98,34 %
Краткосрочный кредит	61,57 %	93,5 %
Долгосрочный кредит	61,78 %	102,3 %
По секторам экономики:
Кредиты органов государственного управления	5,76 %	100,8 %
Кредиты органов денежно-кредитного регулирования	209,79 %	67,69 %
Темп роста кредитов банков	77,57 %	86,74 %
Кредиты других секторов	53,22 %	108,2 %
Кредиты за счет прямых инвестиций	49,60 %	99,9 %

Примечание: собственная разработка на основании [20]. Проанализировав данные, можно сделать вывод о том, что темп роста внешнего долга Республики Беларусь в отношении 2012 г. к 2011 г. выше, чем в отношении 2011 г. к 2010 г. Также темп роста краткосрочных и долгосрочных кредитов отношении 2012 г. к 2011 г. выше, чем в отношении 2011 г. к 2010 г. На рисунке 2.1 представлены данные об краткосрочных и долгосрочных кредитах Республики Беларусь за 2010-2012 гг.

Рисунок 2.1 - Долгосрочный и краткосрочный государственные внешние кредиты Республики Беларусь за 2010 - 2012 гг.

Источник: собственная разработка на основании [20].

Можно заметить, что в 2010 году долгосрочные и краткосрочные кредиты выше, чем в 2012 году, это наглядно представлено на рисунке 2.1.

Рассмотрим внешние кредиты по секторам экономики за 2010-2012 гг., данные отображены на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Государственный внешний кредит по секторам экономики за 2010 год

Источник: собственная разработка на основании [20]. Исходя из рисунка 2.2 можно сказать о том, что государственный внешний кредит по секторам экономики за 2010 год наиболее высокий у кредитов других секторов, на втором месте кредиты органов государственного управления, на третьем - кредиты банков.

Рисунок 2.3 - Государственный внешний кредит по секторам экономики за 2011 год

Источник: собственная разработка на основании [20].

На рисунке 2.3 видно, что на первом месте преобладают прямые инвестиции, на втором месте кредиты других секторов, на третьем - кредиты банков.

Рисунок 2.4 - Государственный внешний кредит по секторам экономики за 2012 год

Источник: собственная разработка на основании [20].

Исходя из анализа на рисунке 2.4 заметно, что на первом месте преобладают кредиты других секторов, на втором - кредиты органов государственного управления, на третьем - кредиты банков.

Таким образом, можно подвести итоги по второй главе курсовой работы, что внутренний государственный кредит основывается на размещении ценных бумаг - государственных облигаций, а также государственные займы. Для внутреннего государственного долга Республики Беларусь характерна такая форма кредитования, как кредитование Национальным банком государственного бюджета. В ходе расчетов и экономического анализа можно сделать вывод о том, что в 2012 году внутренний долг вырос на 1,25 % по сравнению с 2010 г., и на 1, 45% по сравнению с 2011 г. Из этого следует, что государственный внутренний долг в 2012 г. повысился по сравнению с предыдущими годами. По поводу размещения государственных облигаций, то здесь наблюдается рост их размещения в 2010 г., а спад в 2012 г.

Проанализировав данные за 2010 - 2012 гг. можно сказать о том, что в 2012 г. удельный вес внутреннего государственного долга оказался выше, чем в предыдущих годах. Удельный вес по размещению государственных облигаций наибольший в 2010 г. по сравнению с предыдущими годами, но самая низкая доля наблюдается в 2012 г. Темп роста 2012 г. к 2011 г. по размещению государственных облигаций снизился, а внутренний государственный долг повысился в отношении 2012 г. к 2011 г. Темп роста внутренний государственный долга по отношению 2011 г. к 2010 г. также повысился.

По поводу изменения удельных весов можно сказать, что в отношении внутреннего государственного долга наблюдается положительный прирост. Что касается размещения государственных облигаций, то наблюдается снижение прироста.

Внешний долг Республики Беларусь представляет собой невыплаченную сумму фактических текущих и необусловленных обязательств, которая требует выплаты основного долга или процентов дебитором в некоторый будущий период времени и которая представляет собой обязательства резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами.

Проанализировав данные о внешнем государственном кредите можно сделать выводы по таблице 2.3., из нее следует, что в 2010 г. кредиты, привлеченные Республикой Беларусь возросли по сравнению с предыдущими годами, по сравнению с 2012 г. на 10,5 %, по сравнению с 2011 г. на 17,1 %.

Кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь возросли в 2012 г., в 2010 г. на 140,1 %, а в 2011 г. на 79,5 %. Наибольший темп роста кредитов, привлеченных Республикой Беларусь составляет 156,5 % в 2012 г. Темп роста кредитов, привлеченных резидентами под гарантии Правительства Республики, также самый наибольший в 2012 г. Темп роста внешнего долга Республики Беларусь в отношении 2012 г. к 2011 г. выше, чем в отношении 2011 г. к 2010 г. Также темп роста краткосрочных и долгосрочных кредитов отношении 2012 г. к 2011 г. выше, чем в отношении 2011 г. к 2010 г. Государственный внешний кредит по секторам экономики за 2010 год наиболее высокий у кредитов других секторов, на втором месте кредиты органов государственного управления, на третьем - кредиты банков. За 2011г. на первом месте преобладают прямые инвестиции, на втором месте кредиты других секторов, на третьем - кредиты банков. За 2012 г. на первом месте преобладают кредиты других секторов, на втором - кредиты органов государственного управления, на третьем - кредиты банков. Из этого следует, что те кредиты других организаций, которые имеют малую долю из перечисленных, имеют возможность подняться на ступень выше.

3. Проблемы и перспективы государственного кредита республики Беларусь

В свою очередь необходимо рассмотреть сущность кредитных отношений, по своему содержанию кредитные отношения представляют собой сложный процесс, требующий тщательного анализа и детальной разработки. Поэтому именно государственный кредит сталкивается с множеством проблем, требующих незамедлительного разрешения. Государственный кредит является одним из источников финансирования государственного бюджета. С помощью его формируется денежный фонд государства, средства которого идут на благоустройство городских и сельских районов, строительство, реконструкцию объектов здравоохранения, культурного, просветительского, жилищно-бытового назначения, образования и д. р. В свою очередь международный государственный кредит способствует ускорению социально-экономического развития, укреплению финансового положения страны - получателя средств, позитивно влияет на международное сотрудничество и взаимопонимание между странами. Иностранные заимствования способствуют ускорению темпов экономического роста. Кредиты иностранных государств направляются на закупку сельскохозяйственной техники, продовольственного и фуражного зерна, нефти и газа, реконструкцию предприятий химической, нефтеперерабатывающей, металлургической, легкой и пищевой промышленности. Как показывает опыт стран с рыночной экономикой, использование государственного кредита для покрытия дефицита бюджета - более эффективное и разумное средство по сравнению с монетарными приемами. Объясняется это тем, что спрос на денежные ресурсы перемещается от юридических и физических лиц к правительственным структурам, но совокупный спрос на деньги и их количество в обращении не меняются. Государственные займы временно сокращают платежеспособный спрос населения и хозяйствующих субъектов, из обращения изымается избыточная денежная масса.

Положительное значение государственного кредита для экономики состоит также в более равномерном распределении налогов во времени. Дело в том, что долгосрочные государственные займы представляют собой форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования современных потребностей. Такой подход оправдан в финансировании создания крупных производственных объектов, путей сообщения, долговременных объектов инфраструктуры. Благодаря государственному кредиту удается избежать увеличения налоговой нагрузки на нынешнее поколение. Дополнительные доходные источники государству потребуются, когда наступят сроки погашения займов и уплаты процентов по ним. С помощью государственного кредита государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества и отставанием возможности их удовлетворения за счет доходов бюджета и других государственных фондов. В сферу бюджетного распределения не попадают значительные объемы ресурсов, находящихся в распоряжении субъектов предпринимательской деятельности, и личные доходы граждан.

В целях развития государственного кредита в Республике Беларусь необходимо провести детальный анализ кредитных отношений нашей страны и разработать пути преодоления возможных трудностей. Также необходимо разработать практические рекомендации по совершенствованию действующего законодательства, организации кредитных отношений, оценки и анализа эффективности государственного кредита. Серьезность проблем, связанных с осуществлением государственно-кредитных операций, требует внимания к управлению государственным долгом.

Исходя из проведенного анализа и изучения сущности государственного кредита и его особенностей в Республике Беларусь можно предложить некоторые пути развития государственного кредита в нашей стране и его успешного совершенствования в будущем, благодаря некоторым мероприятиям, которые приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Пути развития государственного кредита в Республике Беларусь

Цели предлагаемого мероприятия	Содержание предлагаемого мероприятия	Ожидаемый эффект
выполнение государством обязательств перед инвесторами и кредиторами;	Если государство будет выполнять свои обязательства, то оно будет иметь больше инвесторов и кредиторов, и не будет накапливаться государственный долг перед другими странами.	Ускорение темпов экономического роста, привлечение новых инвесторов и кредиторов.
единство учета всех видов эмитированных обязательств;	Учет в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных государственными органами власти, и органами местного самоуправления.	Увеличения выпуска ценных бумаг, а именно государственных облигаций, что способствует увеличению государственного бюджета и покрытие его дефицита. Регулирование денежных потоков.
3) оптимальность структуры	Поддержание оптимальной структуры долговых обязательств по срокам обращения и погашения, государство обязуется погасить государственные облигации по истечении срока их обращения.	Временное погашение задолженностей государства.
4) сохранение финансовой независимости	Поддержание структуры долговых обязательств государства между инвесторами-резидентами и инвесторами-нерезидентами.	Становление своей независимости за счет координации действий государственных органов власти.
5) открытость (прозрачность) выпуска займов	Доступность достоверной информации об экономическом положении страны для международных рейтинговых агентств, способствующая укреплению кредитной репутации и рейтинга страны-заемщика.	Предоставление информации, не скрывая ее от кредиторов и инвесторов или других лиц, стран.

Примечание: собственная разработка.

Также необходимо учитывать и другие пути к развитию государственного кредита, такие как:

минимизация стоимости привлекаемых внешних займов, переоформление задолженностей;

поддержание стабильности функционирования политической системы;

своевременное финансирование социальных программ, обеспечение социальной стабильности;

обеспечение национальной безопасности

Таким образом, можно подвести итоги, что кредитные отношения представляют собой сложный процесс, требующий тщательного анализа и детальной разработки. Поэтому государственный кредит сталкивается с множеством проблем, требующих незамедлительного разрешения. Государственный кредит является одним из источников финансирования государственного бюджета. В целях развития государственного кредита в Республике Беларусь необходимо провести детальный анализ кредитных отношений нашей страны и разработать пути преодоления возможных трудностей. Также необходимо разработать практические рекомендации по совершенствованию действующего законодательства, организации кредитных отношений, оценки и анализа эффективности государственного кредита. Серьезность проблем, связанных с осуществлением государственно-кредитных операций, требует внимания к управлению государственным долгом.

Для развития и совершенствования государственного кредита в Республике Беларусь, необходимо выделить пути развития, такие как:

)        выполнение государством обязательств перед инвесторами и кредиторами;

2)      единство учета всех видов эмитированных обязательств;

)        оптимальность структуры;

)        сохранение финансовой независимости;

)        открытость (прозрачность) выпуска займов.

Также необходимо учитывать и другие пути к развитию государственного кредита, такие как:

минимизация стоимости привлекаемых внешних займов, переоформление задолженностей;

поддержание стабильности функционирования политической системы;

своевременное финансирование социальных программ, обеспечение социальной стабильности;

обеспечение национальной безопасности.

Соблюдая эти цели и условия страна выйдет на новый уровень развития государственного кредита и государственного долга, займет лидирующие позиции в международном рейтинге с другими странами.

Заключение

В курсовой работе изложены теоретические и практические вопросы, касающиеся сущности и понятия государственного кредита, виды и понятие государственного долга, анализа государственного долга и государственного кредита Республики Беларусь, а также проблемы и пути развития государственного кредита.

Можно подвести общие итоги по всей курсовой работе, необходимо выделить следующие важные аспекты:

Государственный кредит является важной составной частью государственных финансов, поэтому ему присущи такие их черты, как обязательное участие государства в лице его органов власти и управления в государственно-кредитных отношениях, распределительный характер этих отношений, жесткая государственная регламентация условий и порядка осуществления государственно-кредитных операций.

Государственный кредит выполняет две функции: фискальную, регулирующую. Фискальная функция государственного кредита заключается во временном изъятии свободных денежных средств юридических и физических лиц и аккумуляции их для финансирования расходов государства. Это позволяет увеличить государственные расходы без соответствующего увеличения налогообложения. Регулирующая функция заключается в его воздействии на важнейшие макроэкономические показатели: объем денежной массы, уровень инфляции, величину процентных ставок и др. государственный кредит может быть внутренним, когда заемщиком выступает государство, а кредиторами юридические и физические лица-резиденты, и внешним, если кредиторами являются нерезиденты.

Различают три формы государственного кредита: государственная гарантия, государственный кредит, государственные займы.

Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, осуществляемым местными органами власти и субъектами хозяйствования. Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств субъектам хозяйствования, местными органам власти, другим государствам, международным организациям. Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства, имеющиеся у населения и юридических лиц, привлекаются для покрытия дефицита бюджета и финансирования других общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства государства. Основными видами государственных ценных бумаг в Республике Беларусь являются: государственные краткосрочные облигации; государственные долгосрочные облигации с купонным доходом; облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте; облигации государственного выигрышного валютного займа; векселя Правительства Республики Беларусь.

Внешний (международный) государственный кредит представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих в процессе совершения государственно-кредитных операций, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта. Эти экономические отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на принципах возвратности, срочности и платности. Получателями внешних займов в Беларуси являются Правительство Республики Беларусь и местные органы власти. Кредиторами во внешнем государственном кредите выступают правительства и юридические лица иностранных государств, международные финансовые организации, а также частные лица-нерезиденты.

Наиболее значимым источником внешнего финансирования в нашей стране являются иностранные кредиты под гарантии Правительства Республики Беларусь по межправительственным, межбанковским соглашениям, а также по линии международных финансовых организаций. государственный долг - это долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами права, включая обязательства по предоставленным государственным гарантиям. правительством. Государственный долг включает в себя капитальный и текущий долги. Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты. Текущий государственный долг составляют расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим в отчетном периоде срокам оплаты. По своему экономическому содержанию внутренний государственный долг отражает общую сумму долговых обязательств страны перед резидентами, а внешний - перед нерезидентами.

Управление внутренним государственным долгом предусматривает мероприятия по выпуску, размещению, обращению и обслуживанию государственных долговых обязательств, изменению условий ранее выпущенных займов. Для внешнего государственного долга это мероприятия по получению и возврату внешних кредитов. В Республике Беларусь управление государственным долгом осуществляет по поручению Правительства Республики Беларусь Министерство финансов страны. Наиболее часто старые займы покрываются путем выпуска новых займов, т.е. путем рефинансирования государственного долга. При этом используются такие методы, как новация, унификация. Изменение условий займов осуществляется с помощью методов конверсии и консолидации.

Внутренний государственный кредит основывается на размещении ценных бумаг - государственных облигаций, а также государственные займы. Для внутреннего государственного долга Республики Беларусь характерна такая форма кредитования, как кредитование Национальным банком государственного бюджета. Национальный банк может предоставлять Совету Министров республики, местным органам власти кредиты, обеспеченные долговыми обязательствами на предъявителя. Совокупная сумма этих кредитов ограничивается определенными экономическими параметрами. Можно сделать вывод о том, что внутренний государственный кредит основывается на размещении ценных бумаг - государственных облигаций, а также государственные займы. В ходе расчетов и экономического анализа можно сделать вывод о том, что в 2012 году внутренний долг вырос на 1,25 % по сравнению с 2010 г., и на 1, 45% по сравнению с 2011 г. Из этого следует, что государственный внутренний долг в 2012 г. повысился по сравнению с предыдущими годами. По поводу размещения государственных облигаций, то здесь наблюдается рост их размещения в 2010 г., а спад в 2012 г.

Проанализировав данные за 2010 - 2012 гг. можно сказать о том, что в 2012 г. удельный вес внутреннего государственного долга оказался выше, чем в предыдущих годах. Удельный вес по размещению государственных облигаций наибольший в 2010 г. по сравнению с предыдущими годами, но самая низкая доля наблюдается в 2012 г. Темп роста 2012 г. к 2011 г. по размещению государственных облигаций снизился, а внутренний государственный долг повысился в отношении 2012 г. к 2011 г. Темп роста внутренний государственный долга по отношению 2011 г. к 2010 г. также повысился. По поводу изменения удельных весов можно сказать, что в отношении внутреннего государственного долга наблюдается положительный прирост. Что касается размещения государственных облигаций, то наблюдается снижение прироста.

Внешний долг Республики Беларусь представляет собой невыплаченную сумму фактических текущих и необусловленных обязательств, которая требует выплаты основного долга или процентов дебитором в некоторый будущий период времени и которая представляет собой обязательства резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами. Проанализировав данные о внешнем государственном кредите можно сделать выводы по таблице 2.3., из нее следует, что в 2010 г. кредиты, привлеченные Республикой Беларусь возросли по сравнению с предыдущими годами, по сравнению с 2012 г. на 10,5 %, по сравнению с 2011 г. на 17,1 %.

Кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь возросли в 2012 г., в 2010 г. на 140,1 %, а в 2011 г. на 79,5 %. Наибольший темп роста кредитов, привлеченных Республикой Беларусь составляет 156,5 % в 2012 г. Темп роста кредитов, привлеченных резидентами под гарантии Правительства Республики, также самый наибольший в 2012 г. Темп роста внешнего долга Республики Беларусь в отношении 2012 г. к 2011 г. выше, чем в отношении 2011 г. к 2010 г. Также темп роста краткосрочных и долгосрочных кредитов отношении 2012 г. к 2011 г. выше, чем в отношении 2011 г. к 2010 г.

Кредитные отношения представляют собой сложный процесс, требующий тщательного анализа и детальной разработки. Поэтому государственный кредит сталкивается с множеством проблем, требующих незамедлительного разрешения. Государственный кредит является одним из источников финансирования государственного бюджета. В целях развития государственного кредита в Республике Беларусь необходимо провести детальный анализ кредитных отношений нашей страны и разработать пути преодоления возможных трудностей. Также необходимо разработать практические рекомендации по совершенствованию действующего законодательства, организации кредитных отношений, оценки и анализа эффективности государственного кредита. Серьезность проблем, связанных с осуществлением государственно-кредитных операций, требует внимания к управлению государственным долгом.

Для развития и совершенствования государственного кредита в Республике Беларусь, необходимо выделить пути развития, такие как:

) выполнение государством обязательств перед инвесторами и кредиторами;

) единство учета всех видов эмитированных обязательств;

) оптимальность структуры;

) сохранение финансовой независимости;

) открытость (прозрачность) выпуска займов.

Также необходимо учитывать и другие пути к развитию государственного кредита, такие как:

минимизация стоимости привлекаемых внешних займов, переоформление задолженностей;

поддержание стабильности функционирования политической системы;

своевременное финансирование социальных программ, обеспечение социальной стабильности;

обеспечение национальной безопасности.

Соблюдая эти цели и условия страна выйдет на новый уровень развития государственного кредита и государственного долга, займет лидирующие позиции в международном рейтинге с другими странами.

Список использованных источников

1.       Баргесян Л.М., Струк Т.Г. Финансы: курс лекций / Л.М. Баргесян, Т.Г. Струк. - 2-е изд. - Мн.: Акад. упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2008. - 251 с.

2.      Авилкина М.А. Государственные финансы / М.А. Авилкина. - Новополоцк, 2007. - 128 с.

.        Заяц Н.Е., Фисенко М.К., Сорокина Т.В. Теория финансов / Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Т.В. Сорокина. - Мн.: БГЭУ, 2006. - 351 с.

.        Ковалева В.В. Финансы: учебник / В.В. Ковалева. - М.: ТК Велби, издательство Проспект, 2007. - 610 с.

.        Романовский М.В., Врублевская О.В., Сабанти Б.М. Финансы / М.В. Романовский, О.В. Врублевская, Б.М. Сабанти. - М.: Юрайт - М, 2004. - 504 с.

.        Поляк Г.Б. Финансы / Г.Б. Поляк. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - 703 с.

.        Закон "О внутреннем государственном долге Республики Беларусь" № 2328-XII от 27.05.1993 г. с изменениями и дополнениями от 24.09.1996 г. // Ведомости Верховного совета Республики Беларусь. - Минск: Дикта, 2007. - 213 с.

.        Плешкун А.М. Деньги, кредит, банки. / А.М. Плешкун. - Новополоцк: ПГУ, 2005. - 260 с.

9.      Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2006. - Режим доступа: http://www.pravo. by. - Об утверждении Положения о внешних государственных займах и внешних займах, привлеченных под гарантии Правительства Республики Беларусь. - Дата доступа: 19.09.2013.

.        Грязнова А.Г., Маркина Е.В., Седова М.Л. Финансы / А.Г. Грязнова, Е.В. Маркина, М.Л. Седова. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 496 с.

11.    Министерство финансов Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Министерство финансов Республики Беларусь. - Минск, 2012. - Режим доступа: http://www.pravo. by. - Внешний государственный кредит Республики Беларусь. - Дата доступа: 29.09.2013.

.        Министерство финансов Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Министерство финансов Республики Беларусь. - Минск, 2012. - Режим доступа: http://www.pravo. by. - Внутренний государственный кредит Республики Беларусь. - Дата доступа: 29.09.2013.

.        Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. - Минск, 2010. - Режим доступа: http://www.nbrb. by/statistics/BalPay/Comment/2010. pdf <http://www.nbrb.by/statistics/BalPay/Comment/2010.pdf>. - Платежный баланс 2010г. Внешний государственный кредит Республики Беларусь. - Дата доступа: 10.10.2013.

.        Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. - Минск, 2011. - Режим доступа: http://www.nbrb. by/statistics/BalPay/Comment/2011. pdf <http://www.nbrb.by/statistics/BalPay/Comment/2011.pdf>. - Платежный баланс 2011 г. Внешний государственный кредит Республики Беларусь. - Дата доступа: 10.10.2013.

.        Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. - Минск, 2012. - Режим доступа: http://www.nbrb. by/statistics/BalPay/Comment/2012. pdf <http://www.nbrb.by/statistics/BalPay/Comment/2012.pdf>. - Платежный баланс 2012 г. Внешний государственный кредит Республики Беларусь. - Дата доступа: 10.10.2013.

.        Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. - Минск, 2010. - Режим доступа: http://www.nbrb. by/publications/finstabrep/FinStab2010. pdf <http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/FinStab2010.pdf>. - Платежный баланс 2010г. Внутренний государственный долг Республики Беларусь. - Дата доступа: 18.10.2013.

.        Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. - Минск, 2011. - Режим доступа: http // www.nbrb. by/publications/finstabrep/FinStab2011. pdf. - Платежный баланс 2011г. Внутренний государственный долг Республики Беларусь. - Дата доступа: 21.10.2013.

.        Национальный статистический комитет Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный статистический комитет Республики Беларусь. - Минск, 2012. - Режим доступа: http://www.belstat.gov. by. - Валовой внутренний продукт. - Дата доступа: 22.10.2013.

.        Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2008. - Режим доступа: http://www.pravo. by. - Бюджетный кодекс Республики Беларусь от 16.07.2008 г. № 412-3, ст.2. - Дата доступа: 23.10.2013.

.        Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный банк Республики Беларусь. - Минск, 2012. - Режим доступа: http://www.nbrb. by <http://www.nbrb.by>. - Внешний государственный кредит Республики Беларусь. - Дата доступа: 22.11.2013.

Приложения

 

Приложение а

Таблица 2.1 - Состояниеaвнутреннего sгосударственного fкредита fна 2010-2012 гг. в текущих fценахg

Показатель	01.01.2010г.	01.01.2011г.	01.01.2012г.
Внутренний государственный долг (без учета долга органов местного управления и самоуправления), в % к ВВП	5,7f	5,7g	5,2g
Внутренний государственный долг, всего (млрд. руб.)	173851,13g	314096,0g	554809,02g
в том числе размещение государственных облигаций (млрд. руб.)	494,52g	800,0g	230,796g

Источник: собственная разработка на основании [11,12,17,18].

Приложение Б

Таблица 2.3 - Внешний государственный долг Республики Беларусь, млн. долл. США за 2010-2012 гг. в текущих ценах

Вид обязательств	01.01.2010 г.	01.01.2011 г.	01.01.2012 г.
Кредиты, привлеченные Республикой Беларусь (Правительством Республики Беларусь)	7778,8h	9486,2h	18080,5h
Кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь.	112,6h	201,0h	19466,9h
Всего:	7891,4h	9687,2h	37547,4h

Источник: собственная разработка на основании [11,15].

Приложение В

Таблица 2.7 - Внешнийhгосударственный кредитhРеспублики Беларусь в разрезе секторов экономики и финансовых инструментов, млн. долларов СШАhв текущих ценах

Показатели	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Внешний долг Республики Беларусь:	22 060,3h	28 402,7h	34 023,1h
Краткосрочный	9 871,9h	12 686,5h	14 448,3h
Долгосрочный	12 188,4h	15 716,2h	19 574,8h
По секторам экономики:
Органы государственного управления	8 363,0h	10 057,9h	12 351,0h
Органы денежно-кредитного регулирования	423,7h	1 855,3h	1 529,7h
Банки	3 553,0h	5 752,1h	6 077,4h
Другие секторы	8 921,8h	9 910,4h	13 057,8h	798,8h	827,0h	1 007,2h

Источник: собственная разработка на основании [20].