Аналіз стану грошових потоків підприємства 'Зоря Півдня'
Зміст
Вступ
Розділ 1. Теоретико-методичні
важелі управління грошовими потоками
.1 Сутність та їх класифікація
грошових потоків
.2 Принципи та методи
управління грошовими потоками
.3 Основи аналізу руху потоків
грошових коштів
Розділ 2. Аналіз фінансового стану
та руху грошових коштів на підприємстві „Зоря Півдня”
.1 Техніко-економічна
характеристика підприємства „Зоря Півдня”.
.2 Аналіз фінансового стану
підприємства „Зоря Півдня”.
.3 Аналіз руху потоків грошових
коштів ТОВ „Зоря Півдня”
Розділ 3. Обґрунтовування
рішень щодо ефективного управління грошовими потоками
.1 Аналіз стану грошових
потоків підприємства „Зоря Півдня”
.2 Вдосконалення управління
грошовими потоками за допомогою платіжного календаря.
.3 Обґрунтування рішень щодо
ефективного управління грошовими потоками.
Висновки.
Перелік використаних джерел
Додатки.
Вступ
Актуальність теми дипломної роботи.
З руху грошових коштів починається і ним закінчується виробничо-комерційний
цикл. Діяльність підприємства, яка спрямована на отримання прибутку, вимагає,
щоб грошові кошти переводилися в різні активи, які обертаються в дебіторську
заборгованість в процесі реалізації продукції. Результати діяльності вважаються
досягнутими, коли процес інкасування приносить потік грошових коштів, на основі
якого починається новий цикл, що забезпечує отримання прибутку.
Узятий на певний момент загальний
капітал фірми є стабільним, потім через якийсь час він змінюється. Рух капіталу
на підприємстві відбувається постійно. Конкуренція між підприємствами вимагає
постійного пристосування до умов, що змінюються; технологічні удосконалення,
які обумовлюють значні капіталовкладення, інфляція, зміна процентних ставок,
податкове законодавство, - все це робить великий вплив на рух капіталу
підприємства. Тому необхідно ефективно управляти рухом капіталу в рамках
підприємства.
Грошові кошти - це найліквідніша
категорія активів, яка забезпечує підприємству найбільший ступінь ліквідності,
а отже, і свободи вибору дій.
В ринкових умовах господарювання
потенційний власник повинен дати відповідь на три стратегічних питання:
якими повинні бути величина та
оптимальний склад активів підприємства, що дають змогу досягнути найбільшого
добробуту його власників, акціонерів та трудового колективу;
де знайти джерела фінансування та
якою повинна бути їх оптимальна структура;
як організувати поточне та
перспективне управління фінансовою діяльністю, щоб забезпечити
платоспроможність та фінансову стійкість підприємства.
В контексті розв’язку останнього
питання управління грошовими потоками є одним з ключових моментів під час
поточного управління підприємством з позиції оптимального співвідношення між
ліквідністю та прибутковістю.
Однак, слід зазначити, що концепція
грошового потоку підприємства як самостійного об'єкту фінансового управління ще
не отримала достатнього віддзеркалення не тільки у вітчизняній, але і в
зарубіжній літературі з питань фінансового менеджменту.
Разом з тим, грошові потоки
підприємства у всіх їхніх формах і видах, а відповідно і сукупний його грошовий
потік, поза сумнівом є найважливішим самостійним об'єктом фінансового
менеджменту. Це визначається тим, що грошові потоки обслуговують господарську
діяльність підприємства практично у всіх її аспектах. Образно грошовий потік
можна представити як систему «фінансового кровообігу» господарського організму
підприємства.
Мета дипломної роботи
- проаналізувати стан грошових потоків досліджуваного підприємства та розробити
рішення щодо ефективного їх управління.
Ефективно організовані грошові
потоки підприємства є найважливішим симптомом його «фінансового здоров'я»,
передумовою забезпечення стійкого зростання і досягнення високих кінцевих
результатів його господарської діяльності в цілому. Тому знання і практичне
використання сучасних принципів, механізмів і методів ефективного управління грошовими
потоками дозволяє забезпечити перехід підприємства до нової якості економічного
розвитку в ринкових умовах.
Поглиблене вивчення цієї теми
надасть можливість у майбутньому знайти подальше практичне використання окремих
теоретичних положень в системі управління грошовими потоками конкретних
суб’єктів господарювання.
Для досягнення поставленої мети
необхідно вирішити такі основні завдання:
- розглянути теоретичні підходи до
поняття і сутності грошових потоків
проаналізувати основні методи
управління грошовими потоками;
визначити основні показники, що
використовуються при управлінні грошовими потоками;
на основі аналізу показників
розробити рекомендації щодо покращання механізму управління грошовими потоками
підприємства.
Предметом дослідження дипломної роботи
є механізм управління грошовими потоками на підприємстві.
Об’єктом дослідження
є процес руху грошових коштів на підприємстві „Зоря Півдня”.
Практична значущість дипломного
дослідження полягає в розробці конкретних заходів щодо вдосконалення управління
грошовими потоками на підприємстві.
Дипломна робота складається
зі вступу, п’яти розділів, висновків, переліку використаної літератури та
додатків.
У першому розділі розглядаються
теоретичні питання, які торкаються поняття і сутності грошових потоків підприємства,
роль і значення грошових коштів в діяльності підприємства; основні принципи та
методи управління грошовими потоками, методи оцінки оборотності грошових
коштів, аналізу руху потоків грошових коштів.
У другому, практичному, розділі на
прикладі досліджуваного підприємства проводиться аналіз та оцінка стану і руху
грошових потоків на підприємстві.
В третьому розділі розробляються
заходи щодо вдосконалення управління грошовими потоками, даються рекомендації
щодо ефективного управління грошовими потоками на підприємстві.
Науковою основою для дипломної
роботи послужили праці таких вчених: Бланка І.А., Кірейцева Г.Г., Коваленка
Л.О., Ремньової Л.М., Шила В.П. та ін.
Розділ
1. Теоретико-методичні важелі управління грошовими потоками
.1
Сутність та їх класифікація грошових потоків
Питання сутності грошових потоків та
методів управління ними з різним ступенем теоретичного та практичного
висвітлення розглянуто в багатьох іноземних перекладних виданнях останнього
часу: В. Ковальова, Дж. К. Ван Хорна, Л.А. Бернстайна, Т. Райса та інших.
Грошовий потік - сукупність
розподілених в часі надходжень і виплат грошових коштів в результаті реалізації
якого-небудь проекту або функціонування того або іншого виду активів.
У ринковій економіці постійний
кругообіг коштів як в межах окремого підприємства, так і в масштабах економіки
в цілому є об'єктивною умовою їх життєздатності.
На думку американського вченого Л.А.
Бернстайна "сам по собі термін "потоки грошових коштів" (в його
буквальному розумінні), який не має відповідного тлумачення, позбавлений
значення". Компанія може випробовувати надходження, і вона може
випробовувати відтік грошових коштів. Більш того, ці грошові притоки і відтоки
можуть відноситися до різних видів діяльності - виробничої, фінансової або інвестиційної.
Можна визначити відмінність між притоками і відтоками грошових коштів для
кожного з цих видів діяльності, а також для всіх видів діяльності підприємства
в сукупності. Ці відмінності краще всього віднести до чистих притоків або
чистих відтоків грошових коштів. Таким чином, чистий притік грошових коштів
відповідатиме збільшенню залишків грошових коштів за даний період, тоді як
чистий відтік буде пов'язаний із зменшенням залишків грошових коштів протягом
звітного періоду. Більшість же авторів, коли посилаються на грошові потоки, має
на увазі грошові кошти, що утворилися в наслідку господарської діяльності
[2].
Більш детальне визначення грошового
потоку наводить Т. Райс, який поділяє потоки на чисті, традиційні і операційні.
Чистий грошовий потік представляє собою зміну грошових коштів, що знаходяться у
розпорядженні підприємства, за період, що аналізується. Традиційний потік - це
приблизна оцінка надходжень грошових коштів від виробничої діяльності. Він
визначається з використанням припущення, що надходження коштів можна оцінити,
додавши компенсаційні статті витрат до чистого прибутку. Під операційним
потоком розуміється сума фактичних надходжень грошових коштів від операцій за
визначений період. Як правило, при цьому не враховуються фінансові виплати.
Таким чином, Т. Райс визначає загальний грошовий потік як всі грошові
надходження і виплати, пов’язані не тільки з веденням операцій по основній
діяльності.
Дж. К. Ван Хорн підкреслює, що
поняття грошових коштів та грошових потоків можна трактувати по-різному в залежності
від завдань аналізу. Як правило, грошові кошти і грошові потоки розглядають як
готівку або робочий оборотний капітал, тобто у вузькому або широкому тлумаченні
цього поняття. Він вважає, що "рух грошових коштів фірми є безперервним
процесом". Активи фірми є чистим використовуванням грошових коштів, а
пасиви - чисті джерела. Об'єм грошових коштів коливається в часі залежно від
об'єму продажів, інкасації дебіторської заборгованості, капітальних витрат і
фінансування [5].
Деякі вчені наводять спрощене
визначення грошового потоку як „міри ліквідності компанії”, що складається з
„чистого доходу і безготівкових витрат, таких, як амортизаційні відрахування”.
Наведене тлумачення грошового потоку, з одного боку, розкриває його сутність, з
іншого - основні його складові.
Складовою цього кругообігу
виступають грошові надходження і грошові витрати суб'єктів господарювання.
Грошовий обіг відображає відносини між учасниками процесу виробництва,
розподілу, споживання, а тому має свої специфічні важелі впливу на хід та
результати виробничо-господарської діяльності підприємства.
Грошові потоки - надходження та
вибуття грошових коштів та їх еквівалентів у результаті виробничо -
господарської діяльності підприємств.
Грошові кошти використовуються для
фінансування поточних операцій і включають кошти у касі та кошти на банківських
рахунках підприємств.
Грошові потоки представляють
господарські зв'язки в діяльності підприємства практично у всіх її аспектах.
Раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності
здійснення операційного процесу підприємства.
І.А Бланк так означив основні
характеристики грошових потоків як об'єкту фінансового управління, які
комплексно відображують сутнісні сторони цієї категорії:
1. Грошовий потік як
об'єкт фінансового управління господарською діяльністю підприємства. Процес
руху грошей відображає грошові відносини підприємства, які входять в сферу його
фінансової діяльності. Грошовий потік підприємства відображає його грошові
відносини як зовнішнього, так і внутрішнього характеру.
Система основних форм грошових
відносин підприємства наведена на рисунку 1.1.
Грошовий потік опосередковує грошові
відносини, що входять в сферу фінансів підприємства, і є об'єктом його
фінансового управління в процесі здійснення господарської діяльності.
. Грошовий потік підприємства як
процес, безпосередньо пов'язаний з функціонуванням грошей і грошової системи
країни.
Рис 1.1 Характеристика основних форм
зовнішніх і внутрішніх грошових відносин підприємства в процесі здійснення ним
фінансової діяльності
. Грошовий потік підприємства як
процес, пов'язаний з формуванням, розподілом і використанням його капіталу.
Основу грошового потоку підприємства складає рух грошових активів, що належать
йому на правах власності, тобто власний капітал в грошовій формі. В цій якості
власний капітал в самому узагальненому вигляді характеризується як раніше
накопичений запас грошей на певний момент часу.
. Грошовий потік підприємства як
процес, що відображає використання підприємством різних форм кредиту.
Підприємство виступає користувачем кредиту в різноманітних його формах -
банківської, лізингової облігаційної і т.п. В якій би формі не притягувався
кредит, операції його отримання, обслуговування і повернення формують як
позитивний, так і негативний грошові потоки підприємства, збільшуючи сукупний
їх об'єм.
. Грошовий потік підприємства як
процес, який характеризує оборот і трансформацію окремих видів його активів.
Грошові активи, що використовуються підприємством, перебувають в постійному
русі, який супроводжується постійною зміною їх видів і форм. Процес такого
постійного руху і трансформації (оборот активів) здійснюється у вигляді певних
циклів, що повторюються. Цикл обороту активів - період повного завершення
кругообігу окремих їх функціональних груп і видів, внаслідок чого вони
повертаються до початкової своєї форми - грошовим активам.
Таким чином, позаоборотні
активи в процесі повного циклу їх кругообігу послідовно трансформуються з
матеріальних і нематеріальних активів в грошові активи (проходячи при цьому
низку проміжних стадій).
. Грошовий потік підприємства як
процес, що забезпечує генерацію економічного процесу. Здатність генерувати
економічний ефект є однією з найважливіших характеристик грошового потоку
підприємства. Де б не використовувалися грошові кошти підприємства - в
операційній або інвестиційній його діяльності, вони завжди потенційно здатні
формувати позитивний економічний ефект за умови раціонального їх застосування.
Основною формою економічного ефекту,
що генерується грошовими потоками підприємства, виступає «чистий грошовий
потік» (різниця між сукупними обсягами позитивного і негативного грошового
потоку.
. Грошовий потік підприємства як
процес, що відображає форми і об'єми функціонування підприємства на товарному і
фінансовому ринках.
. Грошовий потік підприємства як
процес, який здійснюється з урахуванням чинника часу. Темпи зростання об'єму
грошових потоків, а також їх структура по видах діяльності підприємства
складаються під впливом чинника часу.
. Грошовий потік підприємства як
процес, який здійснюється з урахуванням чинника ризику. Рівень ризику
використання грошових коштів перебуває в прямій залежності від рівня
очікуваного ефекту грошового потоку.
. Грошовий потік підприємства як
процес, який здійснюється з урахуванням чинника ліквідності. Ліквідність
грошових потоків є об'єктивним чинником, який зумовлює формування конкретних
його форм і видів для підтримки необхідного рівня запасу грошових коштів
підприємства.
Проведений огляд найістотніших
характеристик грошового потоку підприємства показує, наскільки багатоаспектною
з теоретичних і прикладних позицій є ця економічна категорія.
Поняття «грошовий потік
підприємства» є агрегованим, який включає в свій склад численні види цих
потоків, обслуговуючих господарську діяльність.
В економічній літературі наводиться
класифікація грошових потоків за різними критеріями. Але найбільш повна
класифікація розроблена російським вченим І.А. Бланком (Рис. 1.2)
[3].
Виділяють два основних
види грошових потоків: позитивний (додатний) і негативний (від'ємний) грошові
потоки. Позитивний грошовий потік характеризує сукупність надходжень грошових
коштів на підприємство від всіх видів господарських операцій (як аналог цього
терміну використовується термін «притік грошових коштів»).
Негативний грошовий потік
характеризує сукупність виплат грошових коштів підприємством в процесі
здійснення всіх видів його господарських операцій («відтік грошових коштів»).
Чистий грошовий потік характеризує
різницю між позитивним і негативним грошовими потоками (між надходженням і
витрачанням грошових коштів) в даному періоді часу в розрізі окремих його
інтервалів.
Рис. 1.2 Класифікація грошових
потоків підприємства за основними ознаками
Характеристика основних грошових
потоків по видах господарської діяльності підприємства в межах його сукупного
грошового потоку представлена на рисунку 1.3
[3].
Рис. 1.3 Характеристика грошових
потоків підприємства в розрізі видів його господарської діяльності
Грошовий потік також може бути
надлишковим і дефіцитним. При надмірному грошовому потоці надходження грошових
коштів істотно перевищують реальну потребу підприємства в цілеспрямованому їх
витрачанні. При дефіцитному грошовому потоці надходження грошових коштів
істотно нижче за реальні потреби підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні.
Навіть при позитивному значенні суми чистого грошового потоку він може
характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планову потребу у
витрачанні грошових коштів по всіх напрямах господарської діяльності
підприємства. Негативне ж значення суми чистого грошового потоку автоматично
робить цей потік дефіцитним [3].
З позиції менеджменту підприємства з
метою управління ліквідністю грошові потоки поділяють на два види: вхідні і
вихідні - надходження і видатки, що знаходять своє відображення у Звіті про рух
грошових коштів.
Таким чином, грошовий потік - це
надходження (вхідний грошовий потік) і витрачання (вихідний грошовий потік)
грошових коштів в процесі здійснення господарської діяльності підприємства.
Різниця між вхідним і вихідним грошовими потоками називається чистим грошовим
потоком [7].
1.2
Принципи та методи управління грошовими потоками
Управління грошовими потоками
органічно входить в систему управління доходами і витратами, управління рухом
активів і капіталу, управління всіма аспектами операційної, інвестиційної і
фінансової діяльності підприємства.
Управління грошовими потоками є
системою принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень,
пов'язаних з формуванням, розподілом і використанням грошових коштів
підприємства і організацією їх обороту. Управління грошовими потоками є
важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу
підприємства.
В нашій країні багато аспектів
управління грошовими потоками підприємства знаходяться поки лише у стадії
становлення, стикаючись з об'єктивними економічними труднощами перехідного
періоду, недостатньо розвинутим фінансовим ринком в цілому і окремими його
сегментами, недосконалістю нормативно-правової бази, неопрацьованістю багатьох
методичних питань, недостатнім рівнем підготовки фахівців в цій області.
Ефективне управління грошовими
потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його
стратегічного розвитку, дозволяє скоротити потребу в позиковому капіталі,
забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства. Активні форми
управління грошовими потоками дозволяють підприємству одержувати додатковий
прибуток, що генерується безпосередньо його грошовими активами
[1].
Основна мета управління грошовими
потоками підприємства - забезпечення фінансової рівноваги і фінансового
профіциту в процесі розвитку підприємства шляхом балансування обсягів
надходження і витрачання грошових коштів і їх синхронізації в часі.
З вищезазначеного випливає, що
управління грошовими потоками передбачає комплексні заходи, тому що готівкові
кошти, з одного боку, є складовою оборотних активів, з іншого - їх обсяги,
шляхи надходження та вибуття залежать, в першу чергу, від зміни обсягів
виробничих запасів, стану дебіторської і кредиторської заборгованості, платежів
до бюджету тощо.
Наявність грошових коштів тісно
пов'язана з прибутком і рухом оборотного капіталу. Якщо суб'єкт господарювання
виробляє і реалізує рентабельну продукцію (товари, послуги, роботи), то це є
найважливішою передумовою дотримання необхідного рівня грошових коштів. З
певною часткою умовності можна сказати, що приріст (зменшення) грошових коштів
за певний період повинен відповідати прибутку (збитку) від діяльності
підприємства [24].
В той же час грошовий потік і
розрахунок прибутку не співпадають в часі при використанні методу визначення
прибутку від реалізації продукції за моментом її відвантаження. В цьому випадку
продукція може вважатись реалізованою в одному часовому періоді, а гроші
надходити в іншому. Тому орієнтація при оцінці фінансового стану тільки на дані
про прибуток є в деякій мірі умовною і може призвести до підвищення фінансового
ризику.
Підприємство може бути прибутковим
за даними бухгалтерського обліку і звітності і в той же час відчувати певні
ускладнення в оплаті своїх поточних зобов'язань. Однією з причин такої ситуації
є специфіка відображення інформації в звітності про фінансові результати, яка
полягає у використанні методу нарахувань та відповідності доходів і витрат [4].
Інформація про потоки грошових
коштів формується за касовим методом, тобто за фактом їх руху на рахунках в
банку і в касі підприємства. Результатом використання різних методів формування
інформації є невідповідність реального потоку грошових коштів і прибутку,
відображеного у звітності (рис. 1.4).
Рис. 1.4 Причини розбіжностей між
сумами одержаного прибутку підприємства і грошових коштів
Різноманітні об’єктивні та
суб’єктивні причини можуть викликати дефіцит готівки на підприємстві, що
неминуче призведе до негативних наслідків (Рис. 1.5.)
Рис. 1.5 Причини недостатності
грошових коштів на підприємстві
В подальшому дефіцит грошових коштів
призводить до:
затримок у виплаті заробітної плати;
зростання кредиторської
заборгованості перед постачальниками та бюджетом;
зростання частки простроченої
заборгованості по кредитах банків;
зниження ліквідності активів
підприємства;
зростання тривалості виробничого циклу
через несвоєчасні поставки сировини і комплектуючих.
Тому важливою складовою в управлінні
грошовими потоками підприємства є оптимізація таких потоків.
Для забезпечення фінансової
незалежності підприємство повинне мати достатню кількість власного капіталу.
Для цього необхідно, щоб підприємство працювало прибутково. Для забезпечення
цієї мети важливе значення має ефективне управління притоком і відтоком
грошових коштів, оперативне реагування на відхилення від заданого курсу
діяльності.
Ключовим моментом управління
ліквідністю бізнесу є цикл грошового потоку (фінансовий цикл).
Фінансовий цикл є часом, протягом
якого грошові кошти відвернуті з обороту.
Іншими словами, фінансовий цикл
включає:
отримання виручки від реалізації
продукції, надання послуг, виконання робіт;
інвестування грошових коштів в
сировину, матеріали, напівфабрикати і комплектуючі вироби і інші активи для
виробництва продукції;
реалізацію продукції, надання послуг
і виконання робіт.
Через той порядок, в якому проходять
ці види діяльності, ліквідність компанії знаходиться під безпосереднім впливом
тимчасових відмінностей в проведенні операцій з грошима для кожного виду
діяльності [6].
Витрачання грошей, реалізація
продукції і надходження грошей не співпадають в часі, в результаті виникає потреба
або в більшому об'ємі грошового потоку, або у використанні інших джерел засобів
(капіталу і позик) для підтримки ліквідності.
Фінансовий цикл включає в себе час
надходження оборотних коштів в двох стадіях кругообігу - виробничій і товарній
і не включає час перебування в грошовій стадії. Схематично етапи обігу грошових
коштів (фінансовий цикл) показаний на рисунку 1.6
[7].
Логіка представленої схеми полягає в
наступному. Операційний цикл характеризує загальний час, протягом якого
фінансові ресурси омертвлені в запасах і дебіторській заборгованості. Оскільки
підприємство оплачує рахунки з тимчасовим лагом, час, протягом якого грошові
кошти відвернуті з обороту, тобто фінансовий цикл, менше на середній час обігу
кредиторської заборгованості.
Рис. 1.6 Етапи обігу грошових коштів
(фінансовий цикл)
Скорочення операційного і
фінансового циклів в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Якщо
скорочення операційного циклу може бути зроблено за рахунок прискорення виробничого
процесу і оборотності дебіторської заборгованості, то фінансовий цикл може бути
скорочений як за рахунок даних чинників, так і за рахунок деякого уповільнення
оборотності кредиторської заборгованості [10].
Для ефективного управління
фінансовими потоками велику роль грає визначення оптимального розміру
оборотного капіталу, оскільки грошові кошти входять в його склад. З одного
боку, дефіцит наявних засобів може привести фірму до банкрутства, і чим швидше
темпи її розвитку, тим більше ризик залишитися без грошей. З другого боку,
надмірне накопичення грошових коштів не є показником благополуччя, оскільки
підприємство втрачає прибуток, який могло б отримати в результаті інвестування
цих грошей. Це приводить до "омертвляння" капіталу і знижує
ефективність його використовування [9].
Одним з методів контролю за станом
грошової готівки є управління співвідношенням балансового значення грошової
готівки у величині оборотного капіталу. Визначають коефіцієнт (відсоток)
наявних засобів від оборотного капіталу розподілом суми наявних грошових коштів
на суму оборотних коштів.
Розглядаючи співвідношення готівки
грошей в оборотному капіталі, потрібно знати, що зміна пропорції не обов'язково
характеризує зміну готівки, оскільки можуть змінюватися товарно-матеріальні запаси,
які є частиною оборотного капіталу.
Процес управління потоками грошових
коштів представляє собою постійний моніторинг відхилень реального руху грошових
коштів від планових показників та використання заходів по усуненню таких
відхилень. В свою чергу, планові показники повинні враховувати пропозиції по
ефективному виростанню грошових коштів.
Управління грошовими потоками
передбачає цілеспрямований вплив на процеси акумуляції грошових коштів, їх
витрачання та перерозподіл з метою збалансування фінансово-господарської
діяльності підприємства.
Характерні риси практики управління
грошовими потоками відображають принципи управління, тобто основні правила
діяльності, якими керуються органи управління, враховуючи соціально-економічні
умови, що склалися.
Основні принципи управління
грошовими потоками:
достовірність відображення
інформації;
комплексність управління;
своєчасність, оперативність;
маневровість;
ефективність.
Принципи управління грошовими
потоками та їх зміст відображено на рисунку 1.7.
Згідно із принципами управління
формують систему методів управління грошовими потоками. До складу основних
методів управління грошовими потоками відносять:
аналіз грошових потоків;
планування та оптимізація;
контроль за рухом грошових коштів;
облік та звітність
[11].
Рис.1.7 Принципи управління
грошовими потоками та їх зміст
Аналіз грошових потоків - це
сукупність методів формування і обробки даних про грошові потоки, які дають
об’єктивні оцінки стану, тенденцій розвитку, виявлення резервів підвищення
ефективності використання грошових коштів та шляхів їх реалізації.
З урахуванням терміну часу, ступеня
деталізації об’єктів і показників аналіз може бути перспективним, поточним і
оперативним.
З погляду обсягів аналіз може бути
тематичний, тобто пов’язаний з діяльністю окремого підрозділу, комплексний -
охоплює всі сторони діяльності підприємства [8].
Інформаційною базою для аналізу
грошових потоків за звітні періоди є форми бухгалтерської звітності, додатки до
них та інші облікові документи.
Аналіз грошових потоків та оцінка їх
впливу на фінансовий стан підприємства визначається системою показників, до
яких відносять показники ліквідності, платоспроможності, фінансової стійкості.
Планування грошових потоків - це
процес визначення їх обсягів за видами діяльності, часовими інтервалами та
напрямами використання з метою забезпечення максимальної синхронізації
надходжень і витрат та платоспроможності підприємства.
У процесі планування досягається
оптимізація грошових потоків, тобто знаходження такого співвідношення між
вхідними і вихідними грошовими потоками, між напрямами й умовами залучення та
використання грошових коштів, яке дає змогу досягти найкращих результатів
діяльності (мінімізації витрат, максимізації прибутку) [25].
Контроль за надходженням та
використанням грошових коштів є системою спостереження і перевірки процесу
надходження та використання грошових коштів з метою визначення відхилень від їх
заданих параметрів. Як функція управління контроль об’єктивно необхідний. Він
спрямовує процес управління за встановленими ідеальними моделями, коригуючи
поведінку підконтрольного об’єкта [12].
Сутність і значення контролю за
грошовими потоками полягає в тому, що суб’єкт управління здійснює перевірку
виконання запланованих параметрів формування грошових фондів, напрямів їх
використання, дотримання синхронності надходжень і витрат у встановлені періоди
часу, блокує відхилення від заданої програми, а в разі виявлення порушень
сигналізує про необхідність коригування системи управління. Таким чином,
контроль є засобом отримання інформації про грошові потоки по каналу
зворотнього зв’язку, тобто за результатами свого управлінського впливу на
об’єкт управління.
У циклі управління грошовими
потоками облік є кінцевою стадією. Він передбачає визначення, реєстрацію на
різних носіях та класифікацію інформації про грошові надходження та витрати для
отримання підсумкових даних, які відображають досягнутий результат. Результати
обліку відображаються у звітності. Таким чином, облік як кінцева стадія в циклі
управління є одночасно початковою стадією для наступного циклу. Облік і
звітність складають інформаційну базу для аналізу грошових потоків за звітний
період.
Отже, наведені методи управління
грошовими потоками є одночасно етапами процесу управління в цілому. Кожен з цих
етапів є вихідним для іншого, як це відображено на рисунку 1.8.
Ефективність управління грошовими
потоками визначається впливом цього процесу на платоспроможність підприємства,
швидкість обороту обігового капіталу, обсяги залучених коштів та кредиторську
заборгованість, а в кінцевому результаті на рентабельність підприємства та його
конкурентні позиції.
Рис. 1.8 Етапи процесу управління
Напрямки грошових потоків:
відшкодування витрат на виробництво
і реалізацію продукції та за отримані послуги;
виконання фінансових зобов'язань
перед державою, банками та іншими підприємствами;
формування фондів грошових коштів;
здійснення фінансових та
інвестиційних операцій.
Ефективність управління грошовими
потоками визначається синхронізацією надходжень і виплат, підтримкою постійної
платоспроможності підприємства і включає такі складові:
визначення мінімального обсягу
грошових коштів, достатнього для обслуговування поточної господарської
діяльності;
постійний моніторинг надходження
грошових коштів від продажу;
згладження коливань в обсягах
надходжень і виплат грошових коштів з метою запобігання платіжної кризи в
окремі періоди;
оптимізація системи розрахунків з
постачальниками і покупцями, тобто обґрунтування політики надання комерційних
кредитів і отримання відстрочок платежів;
вибір напрямків використання
тимчасово вільних грошових коштів з метою запобігання втрат від інфляції і
упущеної вигоди;
прискорення оборотності грошових
коштів за рахунок впровадження організаційно-економічних заходів
[21].
Практична реалізація цих складових
управління грошовими потоками дасть змогу певною мірою знайти компроміс між
необхідністю підтримувати певний обсяг грошових коштів для забезпечення
ліквідності підприємства і бажанням інвестувати тимчасово вільні кошти для
забезпечення їх дохідності.
1.3
Основи аналізу руху потоків грошових коштів
Однією з основних умов стабільного
фінансового стану підприємства є надходження грошових коштів, що забезпечує
покриття цього поточних зобов’язань. Відповідно, відсутність такого мінімально
необхідного запасу грошових коштів свідчить про фінансові труднощі
підприємства. В той же час надмірна величина грошових коштів свідчить про те,
що реально підприємство несе збитки, пов’язані з інфляцією і знеціненням
грошей. В зв’язку з цим виникає необхідність оцінити раціональність управління
грошовими потоками на підприємстві.
Аналіз грошових потоків є процесом
дослідження результативних показників їх формування на підприємстві з метою
виявлення резервів подальшого підвищення ефективності їх функціонування.
Аналіз грошових потоків пов’язаний
із з’ясуванням причин, які вплинули на збільшення (зменшення) притоку грошових
коштів та збільшення (зменшення) їх відтоку. Це можна робити як за
довгостроковий період (декілька років), так і за короткостроковий (квартал,
рік). Такий аналіз має безперечний інтерес, якщо він буде здійснений за період,
що відображає певний етап в діяльності підприємства, наприклад, з моменту
створення, випуску нової продукції, закінчення реконструкції тощо.
Аналіз грошових потоків повинен
здійснюватись як на основі звітних, так і планових показників (платіжного
календаря). При цьому останні виступають одночасно інструментом управління
грошовими потоками. Це досягається шляхом контролю за відповідність їх
реального руху до планових показників та прийняттям необхідних коригуючи
заходів [7].
Мета аналізу - виділити, по
можливості, всі операції, що зачіпають рух грошових коштів.
Для того, щоб зрозуміти реальний рух
грошових коштів на підприємстві, оцінити синхронність надходження і витрачання
грошових коштів, а також поєднати величину одержаного фінансового результату зі
станом грошових коштів на підприємстві, необхідно виділити і проаналізувати всі
напрямки надходження (припливу) грошових коштів, а також їх вибуття (відпливу).
Основним документом для аналізу руху
грошових потоків є „Звіт про рух грошових коштів”, складання якого з
відповідними аналітичними висновками фактично і є аналізом руху грошових
потоків на підприємстві.
Напрямки руху грошових коштів
прийнято розглядати в розрізі основних видів діяльності: основної,
інвестиційної та фінансової
Такий розподіл дозволяє визначити,
яка питома вага доходів, отриманих від кожної з видів діяльності. Подібний
аналіз допомагає оцінити перспективи діяльності підприємства.
Основна (операційна) діяльність - це
діяльність підприємства, що приносить йому основні доходи, а також інші види
діяльності, не пов'язані з інвестиціями і фінансами. Основна діяльність
підприємства пов'язана з виробництвом та реалізацією продукції (послуг, робіт),
забезпечує основну частку доходу і є головною метою створення підприємства.
Нижче наведені основні напрями
притоку і відтоку грошових коштів по основній діяльності (Рис. 1.9).
Відомості про рух грошових коштів,
пов'язаних з інвестиційною діяльністю відображають витрати на придбання
ресурсів, які створять в майбутньому приток грошових коштів і отримання
прибутку (Рис. 1.10).
Інвестиційна діяльність - сукупність
операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також
короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами
грошових коштів.
Інвестиційна діяльність в цілому
приводить до тимчасового відтоку грошових коштів.
Фінансова діяльність - це сукупність
операцій, які призводять до зміни величини та складу власного і позикового
капіталу.
Рис 1.9 Рух грошових коштів у
результаті основної (операційної) діяльності
Вважається, що підприємство здійснює
фінансову діяльність, якщо воно одержує ресурси від акціонерів (емісія акцій),
повертає ресурси акціонерам (виплата дивідендів), бере позики у кредиторів і
виплачує суми, отримані як позика. Інформація про рух грошових коштів,
пов'язаних з фінансовою діяльністю дозволяє прогнозувати майбутній обсяг
грошових коштів, на який матимуть права постачальники капіталу підприємства.
Напрями відтоку і притоку грошових коштів по фінансовій діяльності представлені
на рисунку 1.11.
Рис 1.10 Рух грошових коштів у
результаті інвестиційної діяльності
Рис 1.11 Рух грошових коштів у
результаті фінансової діяльності
Фінансова діяльність покликана
збільшувати грошові кошти у розпорядженні підприємства для фінансового
забезпечення основної і інвестиційної діяльності.
По кожному напрямку діяльності
потрібно підвести підсумки. Погано, коли по поточній діяльності переважатиме
відтік грошових коштів. Це говорить про те, що вилучених грошових коштів
недостатньо для того, щоб забезпечити поточні платежі підприємства. В цьому випадку
брак грошових коштів для поточних розрахунків буде покритий позиковими
ресурсами. Якщо до того ж спостерігається відтік грошових коштів по
інвестиційній діяльності, то знижується фінансова незалежність підприємства [17].
Однією з умов фінансового благополуччя
підприємства є надходження грошових коштів. Проте надмірна величина грошових
коштів говорить про те, що реально підприємство терпить збитки, пов'язані із
знеціненням грошей, а також з упущеною можливістю їх вигідного розміщення. Це
говорить про необхідність управління рухом грошових потоків, а для цього на
першому етапі аналізується частка грошових коштів у складі поточних
зобов'язань, тобто визначається коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Цей коефіцієнт показує, яка частина
поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу. Якщо
фактичне значення коефіцієнта буде менше 0,2-0,3, то це свідчить про дефіцит
грошових коштів на підприємстві. В цих умовах поточна платоспроможність
повністю залежатиме від надійності дебіторів.
Якщо в ході аналізу з'ясується, що
сума грошових коштів у складі поточних зобов'язань зменшується, а поточні
зобов'язання збільшуються, то це негативна тенденція
[13].
Віднесення руху коштів до
відповідної діяльності залежить, в першу чергу, від характеру основної господарської
діяльності підприємства.
Для складання Звіту використовують
показники балансу, Звіту про фінансові результати та дані аналітичного обліку
руху грошових коштів.
До Звіту про рух грошових коштів не
включаються: внутрішні зміни у складі грошових коштів; не грошові операції
(отримання активів шляхом фінансової оренди, бартерні операції, придбання
активів шляхом емісії акцій тощо).
Для визначення потоків грошових
коштів використовується прямий і непрямий метод. Різниця між ними полягає в
різній послідовності процедур визначення величини потоку грошових коштів.
Прямий метод ґрунтується на
обчисленні притоку (виручка від реалізації продукції, робіт і послуг, аванси
отримані і ін.) і відтоку (оплата рахунків постачальників, повернення отриманих
короткострокових кредитів і позик та ін.) грошових коштів, тобто початковим
елементом є виручка. Аналіз грошових коштів прямим методом дає можливість
оцінити ліквідність підприємства, оскільки детально розкриває рух грошових
коштів на його рахунках і дозволяє робити оперативні висновки щодо достатності
засобів для платежів за поточними зобов’язаннями, для інвестиційної діяльності
і додаткових витрат.
Цьому методу властивий серйозний
недолік, - він не розкриває взаємозв’язку отриманого фінансового результату і
зміни грошових коштів на рахунках підприємства, тому застосовується непрямий
метод аналізу, що дозволяє пояснити причину розбіжності між прибутком і
грошовими коштами. грошовий потік кошти
Непрямий метод - це такий метод, за
допомогою якого чистий прибуток або збиток коригуються з урахуванням операцій
не грошового характеру, відстрочень, нарахувань минулих років, майбутніх
надходжень чи платежів, статей доходів і витрат, пов'язаних з інвестиційною та
фінансовою діяльністю. Застосувавши цей метод, користувач отримує інформацію
тільки про чисті надходження (вибуття) від операційної діяльності.
Непрямий метод заснований на аналізі
статей балансу і звіту про фінансові результати, на обліку операцій, пов’язаних
з рухом грошових коштів, і послідовному коригуванню чистого прибутку, тобто
вихідною величиною є чистий прибуток (збиток) підприємства за звітний період [20].
Непрямий метод дозволяє показати
взаємозв’язок між різними видами діяльності підприємства, встановлює
взаємозв’язок між чистим прибутком і змінами в активах підприємства за звітний
період. Його суть полягає в перетворенні величини чистого прибутку у величину
грошових коштів. При цьому виходять з того, що є окремі види витрат і доходів,
які зменшують (збільшують) прибуток, не зачіпаючи величину грошових коштів. В
процесі аналізу на суму вказаних витрат (доходів) проводять коригування чистого
прибутку так, щоб статті витрат, не пов’язані з відтоком засобів, і статті
доходів, що не супроводяться їх притоком, не впливали на величину чистого
прибутку.
Не спричиняють відтоку грошових
коштів господарські операції, пов’язані з нарахуванням амортизації основних
засобів, нематеріальних активів, які зменшують величину фінансового результату.
В даному випадку зменшення прибутку не супроводиться скороченням грошових коштів
(для отримання реальної величини грошових коштів сума нарахованого зносу
повинна бути додана до чистого прибутку). При аналізі взаємозв’язку отриманого
фінансового результату і зміни грошових коштів слід враховувати можливість
отримання доходів, відбиваних в обліку раніше реального отримання грошових
коштів (наприклад, при обліку реалізованої продукції по моменту її
відвантаження) [22].
Для мети аналізу притягується
інформація бухгалтерського балансу та „Звіту про фінансові результати”.
Сукупний результат, що характеризує стан грошових коштів на підприємстві,
складається з суми результатів руху засобів по кожному виду діяльності.
Акціонери (інвестори), володіючи
інформацією про рух грошових потоків на підприємстві, можуть оцінювати,
наскільки стабільним є фінансовий стан підприємства, в яке вони вклали свої
кошти, більш обґрунтовано підійти до розробки політики розподілу і використання
прибутку.
Аналіз руху грошових коштів дає
можливість зробити більш обґрунтовані висновки про те, в якому обсязі та з яких
джерел надходження на підприємство грошових потоків та які основні напрямки їх
використання; чи достатньо власних коштів підприємства для здійснення
інвестиційної діяльності; чим пояснюються розбіжності величини одержаного
прибутку та нарахування грошових коштів тощо.
За результатами аналізу грошових
потоків фінансовий менеджер повинен отримати відповідь на основні питання:
звідки надходять грошові кошти, яке значення кожного джерела і на які цілі вони
використовуються. Висновки потрібно робити як в цілому по підприємству, так і
по кожному виду його діяльності: операційна, фінансова та інвестиційна. На цій
підставі роблять висновки про джерела і про забезпечення кожного виду
діяльності необхідними грошовими коштами. В результаті приймаються рішення по
питанню перевищення надходження грошових коштів над платежами, джерел оплати
поточних зобов’язань та інвестиційної діяльності, достатності отримуваного
прибутку тощо.
Розділ
2. Аналіз фінансового стану та руху грошових коштів на підприємстві „Зоря
Півдня”
.1
Техніко-економічна характеристика підприємства „Зоря Півдня”
Товариство з обмеженою
відповідальністю „Зоря Півдня” утворене на підставі рішення (протокол № 3 від
19 лютого 1998 року) Збору Учасників Малого підприємства у формі товариства з
обмеженою відповідальністю з метою здійснення господарської діяльності, яка
направлена на задоволення потреб населення Миколаївської області в продукції,
товарах і послугах, утворення нових робочих місць і отримання прибутку.
Підприємство діє на підставі Статуту
і відповідно до Законів України «Про підприємства в Україні», «Про господарські
товариства», інших законодавчих і нормативних актів.
Основні види діяльності
підприємства:
будівельні, ремонтні,
пусконалагоджувальні, проектно-конструкторські роботи, промислове і приватне
будівництво;
монтаж систем
відеоспостереження і сповіщення про пожежу;
монтаж антен і іншого
устаткування;
- монтаж і ремонт засобів
охоронно-пожежної сигналізації;
побутові послуги, у тому
числі послуги у сфері комунального господарства;
загальне будівництво будов
(нові роботи, реконструкції, оновлення);
оптова торгівля
паливно-мастильними матеріалами;
посередницька діяльність;
торгово-закупівельна,
торгово-посередницька діяльність, торгівля (оптова і роздрібна, у тому числі за
договорами комісії, доручення, агентськими операціями) продовольчими і
непродовольчими товарами;
послуги автосервісу;
Майно підприємства складається з
основних та обігових коштів, а також інших цінностей, вартість яких
відбивається на балансі підприємства.
Джерелом формування майна товариства
є:
грошові та матеріальні
внески учасників;
доходи, які отримані від
реалізації продукції, робіт, послуг, а також інших видів діяльності;
кредити банків та інших
кредиторів;
безоплатні та благодійні
внески, пожертвування фізичних та юридичних осіб;
внески учасників товариства
особистих коштів готівкою на банківський розрахунковий рахунок для поповнення
обігових коштів товариства з наступним поверненням цих внесків учаснику;
інші джерела, не заборонені
законодавством.
Підприємство самостійно здійснює
свою господарську діяльність на підставі повного госпрозрахунку,
самофінансування і самоокуповування, несе відповідальність за результати своєї
господарської діяльності, за виконання взятих на себе зобов’язань перед
трудовим колективом, партнерами, що укладаються у договорах, перед держбюджетом
та перед банками згідно діючому законодавству.
Підприємство створене на необмежений
термін.
Товариство самостійно планує свою
діяльність та визначає перспективи розвитку виходячи з попиту на виготовлену
продукцію, роботи, послуги та необхідності забезпечення виробничого та
соціального розвитку товариства, підвищення особистих доходів своїх
працівників.
ТОВ „Зоря Півдня” організовує
матеріально-технічне забезпечення власного виробництва шляхом придбання
ресурсів безпосередньо у виробників, в оптовій торгівлі, а також у громадян.
Всі розрахунки підприємства,
включаючи платежі в бюджет та сплату заробітної платні, виконуються в
календарній черговості надходження розрахункових документів (наставанні строків
платежів), крім дивідендів та сум, що перевищують середній денний обіг
товариства.
Розрахунки по своїх обов’язках з
юридичними та фізичними особами підприємство здійснює через банківські
установи, так і готівкою.
Товариство здійснює в визначеному
порядку оперативний бухгалтерський облік своєї господарської діяльності, веде
статистичну звітність.
Підприємство вступає і бере участь в
господарських товариствах і об'єднаннях на договірній основі. Реалізує свою
продукцію, роботи, послуги, а також відходи виробництва за вільними цінами
залежно від попиту, а у випадках, передбачених законодавством - за фіксованими
цінами.
У даний час середньоспискова
чисельність працюючих підприємства складає 15 чоловік.
На чолі підприємства стоїть
директор, якому підкоряються функціональні заступники: по економіці; із
загальних питань; головний бухгалтер і головний інженер. Безпосередньо
директору підкоряються також адміністративно-господарський відділ і відділ
технічного контролю. В підкоренні заступників знаходяться відповідні відділи і
підрозділи. Заступник директора по економіці відповідає за роботу
планово-економічного відділу і відділу праці і заробітної платні. В підкоренні
головного бухгалтера знаходиться бухгалтерія.
Бухгалтерський облік ведеться
бухгалтерією організації. Головний бухгалтер призначається і звільняється з
посади керівником організації. Головний бухгалтер несе відповідальність за
правильність ведення бухгалтерського обліку, формує облікову політику
організації і надає її на затвердження директору. Відповідальність за
правильність складання і реалізації облікової політики, а також за стан
бухгалтерського обліку несе директор організації, який здійснює оперативне
керівництво діяльністю бухгалтерії і спільно з головним бухгалтером підписує
грошові і розрахункові документи, фінансові і кредитні зобов'язання.
Господарський рік підприємства
встановлюється з 1 січня по 31 грудня календарного року включно. За підсумками
року складається баланс, що потребує затвердження в порядку, передбаченим
Статутом товариства.
Господарські операції оформляються з
використанням первинних облікових документів. Операції по обліку, для яких
відсутні затверджені форми первинних документів, оформляються формами
документів, розробленими організацією відповідно до встановлених Законом вимог.
Всі господарські операції, вироблювані підприємством, оформляються
виправдувальними документами, на підставі яких ведеться бухгалтерський облік.
В своїй роботі підприємство
застосовує робочий план рахунків бухгалтерського обліку, розроблений відповідно
до типового Плану рахунків, керівництво підприємства для забезпечення
нормальної роботи широко використовує сучасні методи управління.
Інвентаризація основних засобів і
матеріалів проводиться щорічно станом на 1 січня. Інвентаризація дебіторської заборгованості
проводиться щокварталу станом на останній місяць кварталу.
Підприємство надає різні послуги і
виконує роботи наступним підприємствам і організаціям: ЗАТ «Київміськбуд-1»,
АОЗТ «Промстрой-2», ЗАТ «Авіаремонтне підприємство УРАРП», ГПНПКГ «Зоря-машпроект»,
ЗАТ «Українські радіосистеми», ЗАТСК «Гліноземпромстрой».
Підприємство також реалізує
замовникам матеріали, необхідні для виконання робіт.
2.2 Аналіз фінансового стану ТОВ
"Зоря Півдня"
Оцінка результатів
фінансово-господарської діяльності, як правило, здійснюється в межах
фінансового аналізу. Основною інформаційною базою такого аналізу служить
бухгалтерська звітність.
Аналіз фінансового
стану ТОВ „Зоря Півдня" проводився за 2010-2011 рр. Основним джерелом
інформації для проведення аналізу послужила бухгалтерська звітність
підприємства за 2010-2011 рр.: баланс та звіт про фінансові результати (див.
Додатки 1 і 2).
Аналіз фінансового
стану ТОВ „Зоря Півдня" почнемо з аналізу валюти балансу. Аналіз валюти
балансу проводився шляхом порівняння даних загальної вартості підприємства
протягом аналізованого періоду з 2010 по 2011 рр. Для більшої наочності для
порівняння валюти балансу були використані дані і 2009 року.
Дані щодо валюти
балансу наведено на рис. 2.1 (по роках) і рис. 2.2 (за останні вісім
кварталів).
Рис. 2.1 Дані валюти балансу
по роках (2009-2011 рр.)
Рис. 2.2 Дані валюти балансу
по кварталах (2010-2011 рр.)
За аналізований період
спостерігається збільшення валюти балансу. Але, розглянувши дані валюти по
кварталах, бачимо, що вона не тільки збільшувалася, але й зменшувалася і
найнижчою була у 3 кв. 2010 року і становила 93,3 тис.грн. Далі вона поступово
збільшувалася і найбільшого свого рівня досягла в 4 кв. 2011 року і становила
110,7 тис.грн.
На підставі даних балансу
(див. Додаток 1) розрахуємо абсолютну зміну показників балансу за аналізований
період (Табл. 2.1).
З табл. видно, що валюта
балансу з 2010 по2011 рр. збільшилась на 41 тис.грн. Але по окремих показниках
балансу спостерігається її зниження.
Так, відбулося зменшення
дебіторської заборгованості по рахунках з бюджетом на 0,3 тис.грн. і збільшення
її за товари на 1,5 тис.грн. Загалом дебіторська заборгованість зросла в
порівнянні з минулим роком на 1,2 тис.грн., що не дуже добре, тому що
збільшення дебіторської заборгованості негативно впливає на фінансовий стан
підприємства. Грошові кошти підприємства в порівнянні з 2010 р. зменшилися на
118 тис.грн. Це може бути пов'язане із збільшенням запасів (на 114,3 тис.грн.)
та дебіторської заборгованості, а також із зменшенням виручки від реалізації
та, відповідно, чистого доходу підприємства у 2011 році.
За аналізований період
спостерігається зменшення оборотних засобів та збільшення кредиторської
заборгованості. Динаміка формування оборотних засобів і кредиторської
заборгованості має негативну тенденцію. Зростання кредиторської заборгованості
(постачальникам - на 14,4 тис.грн.) пояснюється збитковою роботою підприємства
та відсутністю коштів для своєчасної сплати поставок сировини та ресурсів.
Втім, кредиторська заборгованість по розрахунках з бюджетом в порівнянні з
минулим роком зменшилася на 4,9 тис.грн., що добре для підприємства.
Власний капітал підприємства
зріс на 31,5 тис.грн.
Для того, щоб проаналізувати
фінансовий стан підприємства, треба розрахувати різні коефіцієнти: фінансової
стійкості, платоспроможності, рентабельності, ділової активності та ін.
Таблиця 2.1
Абсолютна зміна (абсолютний
приріст) показників балансу за 2010-2011 рр., тис. грн.
|
Показник
|
Абсолютний приріст по роках
|
|
2010
|
2011
|
|
Необоротні активи
|
17,1
|
43,5
|
|
Оборотні активи: - виробничі запаси -
дебіторська заборгованість в т.ч. за товари з бюджетом - грошові кошти
|
62,6 6,7 8,0 - 1,3 6,9
|
114,3 1,2 1,5 - 0,3 - 118,0
|
|
Всього оборотні активи
|
76,2
|
-2,5
|
|
Власний капітал
|
127,9
|
31,5
|
|
Кредиторська заборгованість: - за товари - з
бюджетом
|
0,5 - 35,1
|
14,4 - 4,9
|
|
Всього кредиторська заборгованість
|
- 34,6
|
9,5
|
|
Величина зміни валюти балансу
|
93,3
|
41,0
|
Розрахунки основних
показників фінансового стану підприємства за 2010-2011 рр. наведені в таблиці
2.2
Проаналізуємо ці
показники.
Коефіцієнт
автономії (Кавт) на початок періоду становив 0,91, на кінець періоду 0,89.
Частка власних коштів у загальній сумі до ресурсів та заборгованості зменшилася
на 0,02 тис. грн. Критичний рівень коефіцієнта не повинен знижуватись більше
0,5, тобто загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних
джерел фінансування. Кавт перевищує своє критичне значення протягом всього
аналізованого періоду. Це свідчить про достатню величину власного капіталу для
функціонування підприємства без залучення зовнішніх джерел фінансування.
Фінансова стійкість
підприємства оцінювалася за величиною коефіцієнта фінансової стабільності
(Кфс), який характеризує співвідношення власних і позикових коштів.
Таблиця 2.2
Розрахунок основних
показників фінансового стану підприємства „Зоря Півдня", тис. грн.
|
Показник
|
Формула
|
Розрахунок показників
|
Результати розрахунків
|
Відхилення
|
|
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
(+,-)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Показники фінансової стійкості та
платоспроможності підприємства
|
|
Кавт
|
   0,910,89-0,02
|
|
|
|
|
|
|
Кфс
|
   10,608,98-1,62
|
|
|
|
|
|
|
Кзк
|
   0,890,86-0,03
|
|
|
|
|
|
|
Кал
|
   6,18
|
2,04
|
-4,14
|
|
|
|
|
Кшл
|
   6,62
|
2,41
|
-4,21
|
|
|
|
|
Кпл (платоспроможності)
|
   9,32
|
7,18
|
-2,14
|
|
|
|
|
Кп
|
 9,32
|
7,18
|
-2,14
|
|
|
|
|
Показники ділової активності підприємства
|
|
Коз
|
   2,55
|
2,02
|
-0,53
|
|
|
|
|
Кдз
|
   68,00
|
- 13,04
|
|
|
|
|
Ккз
|
   29,70
|
20,20
|
-9,50
|
|
|
|
|
Да
|
   0,46
|
0,05
|
-0,41
|
|
|
|
|
Коеф. співвіднош. дебіт. і кредит.
заборгованості
|
   0,430,36-0,07
|
|
|
|
|
|
|
Рівень рентабельності
|
|
Рентабельність активів
|
   33,19
|
7,38
|
- 25,81
|
|
|
|
|
Рентаб.-ть влас. капіталу
|
   36,32
|
8,21
|
-28,11
|
|
|
|
|
Рентаб.-ть основної діяльності
|
   142,10
|
125,50
|
-16,60
|
|
|
|
Перевищення власних
коштів над позиковими вказує не те, що підприємство має достатній рівень
фінансової стійкості і є відносно незалежним від зовнішніх фінансових джерел.
Нормативне значення коефіцієнта фінансової стабільності має бути більшим, ніж
1. Значення розрахованого коефіцієнта перевищує 1, хоча при цьому
спостерігається тенденція до спаду.
Для вирішення
питання про забезпечення підприємства власними коштами розраховують коефіцієнт
забезпечення власними коштами (Кзк). Цей коефіцієнт відповідає нормативному
значенню (воно має бути більшим, ніж 0,1), хоча на кінець аналізованого періоду
спостерігається його зниження, зумовлене збільшенням вартості необоротних
активів (з 75,8 тис. грн. до 119,3 тис. грн.) та зменшенням оборотних активів
(з 309,5 тис. грн. до 307,0 тис. грн.), хоча власний капітал підприємства
збільшився на 31,5 тис. грн.
Ключовим
показником, який розраховується в процесі фінансового аналізу, є коефіцієнт
абсолютної ліквідності. Він показує частину короткострокової заборгованості,
яку підприємство має можливість погасити в найближчий період. Коефіцієнт
абсолютної ліквідності вважається достатнім, якщо він перевищує 0,2. За
порушення даної умови підприємство вважають неплатоспроможним.
Коефіцієнт абсолютної
ліквідності (Кал) на кінець періоду зменшився на 4,14, але не зважаючи на це,
він значно перевищує критичний рівень. Тому підприємство можна вважати
платоспроможним.
Коефіцієнт швидкої
ліквідності (Кшл) теж мав тенденцію до зниження і його значення на кінець
періоду становило на 4,21 менше, ніж на початок, що характеризує зниження
швидкості покриття зобов'язань підприємства його активами.
Як свідчить
зниження коефіцієнта поточної ліквідності, або платоспроможності (Кпл), поточні
можливості підприємства на кінець періоду зменшилися на 2,14, хоча коефіцієнт
відповідає наступному обмеженню: Кпл ≥2. Тому підприємство досить
платоспроможне.
Показники
ліквідності на підприємстві в нормі і платоспроможність підприємства досить
висока, проте протягом аналізованого періоду спостерігається стійка тенденція
до спаду показників ліквідності, а відповідно, і платоспроможності
підприємства.
Важливим показником
платоспроможності підприємства є коефіцієнт покриття (Кп). Він характеризує
достатність оборотних коштів підприємства для погашення заборгованості протягом
періоду.
Цей показник
показує, скільки грошових одиниць оборотних коштів припадає на кожну одиницю
короткострокових зобов'язань, при критичному значенні Кп = 1. За Кп < 1
підприємство має неліквідний баланс. Значення Кп > 1 свідчить про те, що
підприємство своєчасно погашає борги.
Коефіцієнт покриття
на початок періоду становив 9,32, на кінець 7,18, тобто він зменшився на 2,14.
Він перевищує своє критичне значення, тому баланс підприємства можна вважати
ліквідним, а підприємство платоспроможним.
В той же час на
підприємстві спостерігається значне перевищення нормативного рівня коефіцієнтів
ліквідності, що недоцільно, тому що говорить про нераціональне вкладення та
використання оборотних коштів. Це стосується і матеріальних запасів, надлишок
яких призводить до „заморожування" коштів, і грошових ресурсів, основна
задача яких забезпечувати виробничий процес в доцільному для підприємства
масштабі, а значить, приріст майна. Питома вага виробничих запасів у структурі
активів в 2010 році становила 28,9%, в 2011 році вона збільшилась на 37,5% і
становила 66,4% (Табл. 2.3).
Таблиця 2.3
Склад, структура і
динаміка оборотних активів підприємства
|
Показники
|
Значення, тис. грн.
|
Питома вага, %
|
Відхилення за питомою вагою, (+/-)
|
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
|
|
Виробничі запаси
|
89,6
|
203,9
|
28,9
|
66,4
|
37,5
|
|
Дебіторська заборгованість
|
14,5
|
15,7
|
4,7
|
5,1
|
0,4
|
|
Грошові кошти
|
205,4
|
87,4
|
66,4
|
28,5
|
-37,9
|
|
Всього оборотні активи
|
309,5
|
307,0
|
100,0
|
100,0
|
х
|
Збільшення питомої
ваги виробничих запасів у структурі активів може свідчити про:
прагнення за
рахунок вкладень у виробничі запаси захистити грошові активи підприємства від
знецінення під впливом інфляції;
- нераціональність
вибраної господарської стратегії, унаслідок чого значну частину поточних активів
іммобілізовано в запасах, ліквідність яких може бути дуже низькою. Отже, на
підприємстві присутній надлишок виробничих запасів.
Загальний
коефіцієнт оборотності (Коз) відображає ефективність використання всіх засобів,
які є у розпорядженні підприємства незалежно від їх джерел. Він визначає,
скільки разів за період відбувається повний цикл виробництва і обігу, що
приносить прибуток.
Цей показник
відображає швидкість обігу загального капіталу. Протягом року цей показник
зменшився на 0,53 тис. грн. Його зменшення свідчить про зниження рентабельності
підприємства та рентабельності необоротних активів.
Що стосується
коефіцієнтів обіговості як дебіторської, так і кредиторської заборгованості
(Кдз і Ккз), то обидва показники впродовж аналізованого періоду зменшуються, що
означає зменшення швидкості сплати заборгованості підприємству (від дебіторів)
та зменшення швидкості сплати заборгованості підприємства (кредиторам) і
зростання купівлі продукції в кредит.
На підприємстві
зменшилася частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі обігових
коштів (коефіцієнт Да) Таким чином, відбувається зростання ліквідності поточних
активів загалом, а, отже, поліпшення фінансового стану підприємства, але дуже
незначне. За аналізований період спостерігається також зменшення співвідношення
дебіторської і кредиторської заборгованості.
Аналізуючи
коефіцієнти рентабельності, можна сказати, що підприємство є досить
рентабельним, але помічене зменшення всіх показників рентабельності, що
свідчить про не зовсім ефективне використання активів підприємства та власного
капіталу.
Аналіз фінансового
стану підприємства неможливий без аналізу дебіторської та кредиторської
заборгованості.
Дебіторська
заборгованість має значну питому вагу в складі поточних активів і впливає на
фінансовий стан підприємства; значну ж частину в складі джерел коштів
підприємства займають позикові кошти, зокрема, кредиторська заборгованість.
Тому необхідно вивчити дебіторську і кредиторську заборгованості, їх склад,
структуру, а потім провести порівняльний аналіз.
З метою аналізу
складу і структури дебіторської та кредиторської заборгованостей були складені
таблиці 2.4 і 2.5.
Аналізуючи дані
таблиць 2.4 і 2.5, необхідно зазначити, що загалом за рік дебіторська
заборгованість збільшилася на 1,2 тис. грн. Найбільші її суми визначаються за
статтею „Заборгованість за товари, роботи, послуги”. Сума по даній статті
балансу на кінець року визначається 14,3 тис. грн., а на початок -12,8 тис.
грн. По статті „Заборгованість за розрахунками з бюджетом” спостерігається зниження
заборгованості, яке становить 0,3 тис. грн.
Таблиця 2.4
Склад, структура і
динаміка дебіторської заборгованості підприємства
|
№ з/п
|
Розрахунки з дебіторами
|
На початок року
|
На кінець року
|
Відхилення (+/-)
|
|
|
Тис.грн.
|
Пит. вага,%
|
Тис.грн.
|
Пит. вага,%
|
Тис.грн.
|
За пит. вагою,%
|
|
1.
|
За товари
|
12,8
|
88,28
|
14,3
|
91,08
|
+1,5
|
+2,80
|
|
2.
|
3 бюджетом
|
1,7
|
11,72
|
1,4
|
8,92
|
-0,3
|
-2,80
|
|
Разом:
|
14,5
|
100,00
|
15,7
|
100,00
|
+1,2
|
х
|
Таблиця 2.5
Склад, структура і
динаміка кредиторської заборгованості підприємства
|
№ з/п
|
Розрахунки з кредиторами
|
На початок року
|
На кінець року
|
Відхилення (+/-)
|
|
|
Тис.грн.
|
Пит. вага,%
|
Тис.грн.
|
Пит. вага,%
|
Тис.грн.
|
За пит. вагою,%
|
|
1.
|
За товари
|
1,0
|
3,01
|
15,4
|
36,10
|
+14,4
|
+33,09
|
|
2.
|
3 бюджетом
|
32,2
|
96,99
|
27,3
|
63,90
|
-4,9
|
-33,09
|
|
Разом:
|
33,2
|
100,00
|
42,7
|
100,00
|
+9,5
|
х
|
Розглядаючи
структуру дебіторської заборгованості, слід визначити, що в загальній сумі
дебіторська заборгованість по статті „Заборгованість за товари, роботи,
послуги” на кінець року складає 91,08%, а на початок - 88,28%. її питома вага у
складі всієї дебіторської заборгованості збільшилась на 2,8%. Питома вага
заборгованості по статті „Заборгованість за розрахунками з бюджетом” зменшилась
за рік на 2,8%. Слід зазначити, що підприємство частково розрахувалось перед
бюджетом. На початок року сума дебіторської заборгованості перед бюджетом
становила 1,7 тис. грн. (11,72%), а на кінець року 1,4 тис. грн. (8,92%).
Питома вага
дебіторської заборгованості у структурі оборотних активів підприємства в 2011
році збільшилась на 0,4% проти 2010 року. А питома вага грошових коштів у
структурі оборотних активів зменшилась на 37,9% (Табл. 2.3).
Щодо аналізу
кредиторської заборгованості, то дані таблиці 2.5 свідчать, що за рік
кредиторська заборгованість збільшилась на 9,5 тис. грн. Найбільші її суми визначаються
за статтею „Заборгованість за розрахунками з бюджетом”. Сума за статтею балансу
„Заборгованість за товари, роботи, послуги” на початок року становила 1 тис.
грн., а на кінець 15,4 тис. грн., що на 14,4 тис. грн. більше. По статті
„Заборгованість за розрахунками з бюджетом” відбулося зниження заборгованості
на кінець року на 4,9 тис. грн.
В загальній сумі
кредиторська заборгованість по статті „Заборгованість за товари, роботи,
послуги" на кінець року становить 36,1%, а на початок року 3,01%. Питома
вага кредиторської заборгованості по цій статті у складі всіх зобов'язань
підприємства збільшилась на 33,09%, а питома вага по статті „Заборгованість за
розрахунками з бюджетом" зменшилась теж на 33,09%.
Розглянемо стан
дебіторської та кредиторської заборгованості на підприємстві „Зоря Півдня"
по кварталах 2010-2011 рр. (Рис. 2.3).
Рис. 2.3 Стан
дебіторської та кредиторської заборгованості на підприємстві „Зоря Півдня"
по кварталах 2010-2011 рр.
Дебіторська
заборгованість на початок 2010 року була найнижчою (2,5 тис. грн.), потім
почала підніматись і в 3 кварталі 2010 р. вже становила 4,7 тис. грн. В 4
кварталі вона знову знизилася. Але в 1 кварталі 2011 р. дебіторська
заборгованість знову взяла гору і була найвищою (4,8 тис. грн.). З 2 кварталу
вона почала знижуватись і на кінець року її рівень становив 2,9 тис. грн.
Стан кредиторської
заборгованості також нерівномірний. З початку 2010 р. кредиторська
заборгованість то зростала, то падала. Найвищого свого рівня вона досягла в 1
кварталі 2011 р. (11,2 тис. грн.), а найнижчого - в 2 кварталі 2010 р. (7 тис.
грн.). В 4 кварталі 2011 р. заборгованість була на 1,9 тис. грн. більшою, ніж
за аналогічний період 2010 р. і становила 9,9 тис. грн.
Проведемо порівняльний аналіз дебіторської
і кредиторської заборгованості за аналізований період, який представлено в
таблиці 2.6.
Таблиця 2.6
Порівняльний аналіз
дебіторської та кредиторської заборгованості у 2011 році, тис. грн.
|
Показники
|
Дебіторська заборгованість
|
Кредиторська заборгованість
|
Перевищення заборгованості
|
|
|
|
дебіторської
|
кредиторської
|
|
1. Заборгованість за товари
|
14,3
|
15,4
|
-
-
|
1,1
|
|
2. За розрахунки з бюджетом
|
1,4
|
27,3
|
-
-
|
25,9
|
|
Разом:
|
15,7
|
42,7
|
-
|
27,0
|
За даними таблиці
2.6 на підприємстві спостерігається перевищення кредиторської заборгованості
над дебіторською. Це, з одного боку, може свідчити про раціональне використання
коштів, а з другого - це негативна тенденція, тому що у разі вимоги кредиторів
повернути борг, підприємство може бути поставлено в залежність від фінансового
стану дебіторів.
При проведенні
фінансового аналізу важливе значення має аналіз прибутковості підприємства.
Базою для його проведення є «Звіт про фінансові результати», приведений в
додатку 2.
Порівняльний аналіз
показників даного звіту наведений в таблиці 2.7.
За даними таблиці
на кінець періоду виручка від реалізації на підприємстві зменшилася на 123,1
тис.грн., або 12,5%. На стільки ж процентів зменшились непрямі податки та
чистий дохід. Загалом за рік витрати підприємства зменшились на 6,2 тис.грн.
(0,9%), в т.ч.:
· матеріальні
затраті зменшились на 9,4 тис.грн. (3%);
· інші
операційні витрати зменшились на 28,8 тис.грн. (14,3%).
По статтях витрат
помічено і збільшення деяких видів витрат:
· витрати
на оплату праці збільшились на 22,8 тис.грн. (18,1%);
· відрахування
на соціальні заходи збільшились на 5,7 тис.грн. (12,6%);
· амортизація
збільшилась на 3,5 тис.грн. (26,3%).
Таблиця 2.7
Аналіз прибутковості підприємства в
2011 році, тис. грн.
|
Показники
|
2010
|
2011
|
Відхилення (+/-)
|
|
|
|
Значення
|
% до початку року
|
|
Виручка від реалізації
|
986,0
|
862,9
|
-123,1
|
-12,5
|
|
Непрямі податки
|
164,3
|
143,8
|
-20,5
|
-12,5
|
|
Чистий дохід від реалізації
|
821,7
|
719,1
|
-102,6
|
-12,5
|
|
Матеріальні затрати
|
308,7
|
299,3
|
-9,4
|
-3,0
|
|
Витрати на оплату праці
|
125,5
|
148,3
|
22,8
|
18,1
|
|
Відрахування на соціальні заходи
|
45,1
|
50,8
|
5,7
|
12,6
|
|
Амортизація
|
13,3
|
16,8
|
3,5
|
26,3
|
|
Інші операційні витрати
|
201,2
|
172,4
|
-28,8
|
-14,3
|
|
Разом витрати
|
693,8
|
687,6
|
-6,2
|
-0,9
|
|
Чистий прибуток
|
127,9
|
31,5
|
-96,4
|
-75,4
|
Чистий прибуток
підприємства в порівнянні з 2010 р. зменшився на 96,4 тис.грн., що дорівнює
75,4%. Зменшення чистого прибутку підприємства зумовлене, передусім, зменшенням
виручки від реалізації, відповідно, чистого доходу від реалізації та
збільшенням загальної суми витрат підприємства за рік.
Значення чистого
прибутку за аналізований період знизилось, тому можна сказати про більш
збиткову роботу підприємства в порівнянні з 2010 р. На це вплинуло зменшення
виручки від реалізації продукції та збільшення витрат на оплату праці,
амортизації, відрахування на соціальні заходи.
Таким чином,
оскільки підприємство отримало за рік менше чистого прибутку, то на протязі
року воно мало менше джерел поповнення власних коштів, що перешкоджало веденню
нормальної господарської діяльності і не добре вплинуло на прибутковість
підприємства.
Підводячи підсумки аналізу
фінансового стану підприємства можна зробити наступні висновки.
Аналіз фінансового
стану підприємства будується на сукупному розгляді коефіцієнтів фінансової
стійкості, платоспроможності, рентабельності, ділової активності та ін.
На підприємстві
„Зоря Півдня" значення коефіцієнта поточної ліквідності, або
платоспроможності (Кпл), протягом року зменшилися, проте коефіцієнт відповідає
наступному обмеженню: Кпл ≥2. Тому підприємство є платоспроможним.
Показники ліквідності та
забезпечення власними коштами на підприємстві „Зоря Півдня" значно
перевищують нормативне значення, що свідчить про задовільний стан структури
балансу та платоспроможність підприємства.
Протягом
аналізованого періоду спостерігається зменшення майже всіх показників основної
діяльності підприємства. Але вони не знизились нижче свого критичного значення
і істотно не вплинули на фінансовий стан підприємства.
Хоча підприємство
прибуткове і платоспроможне, проте його робота має недоліки і потребує
проведення заходів щодо підвищення ефективності своєї діяльності та
раціонального використання власних коштів.
Аналіз коефіцієнтів
рентабельності показав достатню рентабельність підприємства, але зменшення цих
показників показало, що в 2010 р. підприємство не зовсім ефективно
використовувало активи підприємства та власний капітал. Ефективне використання
оборотних засобів та власного капіталу надасть можливість підприємству отримати
більше прибутку та збільшити свою рентабельність.
Підприємству варто
зменшити як кредиторську, так і дебіторську заборгованість. На фінансовий стан
підприємства негативно впливає збільшення дебіторської заборгованості, що
спричиняє до підвищення сум дебіторів. Значне перевищення дебіторської
заборгованості завжди загрожує фінансовій стійкості підприємства і потребує
залучення додаткових джерел фінансування.
Збільшення
кредиторської заборгованості пояснюється збитковою роботою підприємства та
відсутністю коштів для своєчасної сплати поставок сировини та ресурсів. Проте
кредиторська заборгованість по розрахунках з бюджетом в порівнянні з минулим
роком зменшилася. Підприємство повинно докласти зусиль для того, щоб знизити
кредиторську заборгованість.
На підприємстві
помічається зменшення оборотних засобів. Якщо грошові кошти, дебіторська
заборгованість і матеріально-виробничі запаси підтримуються на відносно низьких
рівнях в порівнянні з короткостроковою кредиторською заборгованістю, то
вірогідність неплатоспроможності або браку коштів для здійснення рентабельної
діяльності велика. Із зростанням величини оборотних активів ризик ліквідності
зменшується. Іншими словами, чим більше перевищення оборотних активів над
короткостроковими пасивами, тим менше ступінь ризику, тобто підприємство має
прагнути нарощування оборотного капіталу.
Збільшити свій
прибуток підприємство може за рахунок підвищення величини оборотних коштів. При
низькому рівні оборотних коштів діяльність підприємства не підтримується
належним чином, звідси - можлива втрата ліквідності, періодичні збої в роботі і
низький прибуток.
Дуже важливо
підтримувати постійну платоспроможність підприємства. Ця задача вирішується за
рахунок ефективного управління пережитками грошових активів; забезпечення
рівномірності надходження грошових коштів на підприємство.
2.3
Аналіз руху потоків грошових коштів ТОВ „Зоря Півдня”
Однією з головних умов нормальної
діяльності підприємства є забезпеченість грошовими коштами, оцінити яку
дозволяє аналіз грошових потоків.
Основна задача аналізу грошових
потоків полягає у виявленні причин нестачі (надлишку) грошових коштів,
визначенні джерел їх надходжень і напрямів використання.
Мета аналізу - виділити, по
можливості, всі операції, що зачіпають рух грошових коштів.
При аналізі потоки грошових коштів
розглядаються по трьох видах діяльності: основна, інвестиційна і фінансова.
Такий розподіл дозволяє визначити, яка питома вага доходів, отриманих від
кожної з видів діяльності. Подібний аналіз допомагає оцінити перспективи
діяльності підприємства.
Підприємство «Зоря Півдня не
здійснює інвестиційній і фінансовій діяльності, тому аналіз проводиться тільки
по основній діяльності.
Для того, щоб розкрити реальний рух
грошових коштів на підприємстві „Зоря Півдня”, оцінити синхронність надходжень
і платежів, а також пов'язати величину отриманого фінансового результату із
станом грошових коштів, необхідно оцінити загальний стан грошових коштів і
проаналізувати основні шляхи їх надходження і витрачання. Виділимо і
проаналізуємо всі напрями надходження грошових коштів, а також їх витрачання.
Схема руху грошових потоків усередині підприємства представлена на рисунку 2.4.
Основна діяльність аналізованого
підприємства пов'язана з отриманням прибутку від виконання будівельних,
монтажних і інших робіт, надання послуг. Надходження грошових коштів від
покупців і замовників за виконані роботи і надані послуги, авансів, отриманих
від покупців є основним джерелом надходжень від поточної діяльності.
В ході поточної діяльності грошові
кошти використовуються на: оплату рахунків постачальників (матеріальні
витрати), виплату заробітної платні, оплату заборгованості бюджету по податках,
погашення різної кредиторської заборгованості, інші потреби.
Розглянемо загальний рух грошових
коштів на підприємстві «Зоря Півдня по роках в розрізі кварталів (табл.
2.8).
Залишки грошових коштів по кварталах
не мають постійного характеру і змінюються нерівномірно. Протягом 2011 року
грошові кошти мали тенденцію до зниження і на кінець 4 кварталу склали 14,45
тис. грн., що на 76% менше, ніж за аналогічний період попереднього року.
Рис. 2.4. Схема руху грошових
потоків усередині підприємства «Зоря Півдня”
Таблиця 2.8
Загальний рух грошових коштів
на підприємстві
«Зоря Півдня» за 2010-2011 рр.
по кварталах, тис. грн.
|
Показники
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
4
кв.
|
1
кв.
|
2
кв.
|
3
кв.
|
4
кв.
|
1
кв.
|
2
кв.
|
3
кв.
|
4
кв.
|
|
Грошові кошти всього
|
42,89
|
51,70
|
43,83
|
50,66
|
59,21
|
21,58
|
34,60
|
16,77
|
14,45
|
|
Каса
|
5,50
|
6,88
|
4,34
|
7,87
|
6,59
|
3,50
|
6,21
|
5,31
|
4,46
|
|
Розрахунковий рахунок
|
13,78
|
24,70
|
21,94
|
23,21
|
28,95
|
7,10
|
11,70
|
3,90
|
3,94
|
|
Інші
|
23,61
|
20,12
|
17,55
|
19,58
|
23,67
|
10,98
|
16,69
|
7,56
|
6,05
|
|
Кредиторська заборгованість
|
14,37
|
8,80
|
7,00
|
9,40
|
8,00
|
11,20
|
10,90
|
10,70
|
9,90
|
|
Дебіторська заборгованість
|
1,63
|
2,50
|
4,70
|
3,60
|
4,80
|
4,10
|
3,90
|
2,90
|
Зменшення грошових коштів може бути
пов'язане із збільшенням обсягів виробничих запасів та дебіторської
заборгованості. Це свідчить про неефективне використання підприємством своїх
грошових коштів.
Відобразимо на графіку зміни
грошових коштів по найбільш важливим для аналізу статтях за період 2009-2011
рр. (рис. 2.5).
Дані графіка дають загальне уявлення
про рух грошових коштів по роках в розрізі кварталів. Можна сказати, що залишки
грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку нестабільні і змінюються
протягом даного періоду. Можливо, це обумовлено тим, що підприємство повинне
узгоджувати з банком, в якому знаходиться його розрахунковий рахунок, розмір
касового ліміту, тобто максимально можливі суми грошових коштів, що знаходяться
в касі. Для грошових коштів на розрахунковому рахунку і інших (спеціальних)
рахунках в банку характерна тенденція у бік їх зменшення.
Рис. 2.5 Зміна
грошових коштів на підприємстві «Зоря Півдня за 2009-2011 рр.
Велику увагу слід уділити
динаміці зміни кредиторської і дебіторської заборгованості. Тенденції зміни кредиторської
і дебіторської заборгованості в 2010-2011 рр. на підприємстві «Зоря Півдня
приведені на рисунку 2.6.
Рис. 2.6 Динаміка
кредиторської і дебіторської заборгованості ТОВ „Зоря Півдня” у 2010-2011 рр.
Бажано, щоб кредиторська
заборгованість була трохи вищою за дебіторську. Це обумовлено тим, що
дебіторська заборгованість - це гроші, тимчасово відвернуті з обороту, а
кредиторська - грошові кошти, залучені в оборот. Також небажано сильне
перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською, тому що у разі
вимоги кредиторів повернути борг, підприємство може бути поставлено в
залежність від фінансового стану дебіторів.
Як видно з рисунку 2.6,
кредиторська заборгованість перевищує дебіторську. З 1 кварталу 2011 р.
перевищення склало більш, ніж в два рази. Це негативна тенденція. Таке
положення справ дозволяє зробити наступні висновки:
співвідношення кредиторської
і дебіторської заборгованості не цілком задовольняє вимогам фінансової
незалежності підприємства;
- коливання
суми грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку говорять про
нестабільність в отриманні і особливо витрачанні грошових коштів.
Щоб розкрити реальний рух грошових
коштів на підприємстві «Зоря Півдня, проаналізувати всі напрями їх надходження
і вибуття, а також пов'язати отриманий фінансовий результат із станом грошових
коштів, проведемо аналіз руху грошових потоків на підприємстві за 2010-2011 рр.
Такий підхід забезпечить оперативне управління і контроль за грошовими потоками
в організації. Основні джерела притоку і відтоку грошових коштів підприємства
наведені в таблиці 2.9.
Таблиця 2.9
Аналіз джерел притоку та відтоку
грошових коштів ТОВ „Зоря Півдня” за 2010-2011 рр., тис. грн.
|
Показники
|
2010 тис. грн.
|
2011 тис. грн.
|
Питома вага, %
|
|
Залишок грошових коштів на початок року
|
198,5
|
205,4
|
х
|
х
|
|
Надходження:
|
821,7
|
719,1
|
х
|
х
|
|
виручка від реалізації продукції (робіт,
послуг)
|
821,7
|
719,1
|
х
|
х
|
|
Витрати:
|
693,8
|
687,6
|
84,4
|
95,6
|
|
матеріальні витрати
|
308,7
|
299,3
|
37,6
|
41,6
|
|
витрати на оплату праці
|
125,5
|
148,3
|
15,2
|
20,6
|
|
відрахування на соціальні заходи
|
45,1
|
50,8
|
5,5
|
7,1
|
|
інші операційні витрати
|
214,5
|
189,2
|
26,1
|
26,3
|
|
Залишок грошових коштів на кінець року
|
205,4
|
87,4
|
х
|
х
|
За аналізований період в цілому за
кожний рік на підприємстві переважав притік грошових коштів над відтоком.
Грошові кошти спрямовувались в основному на оплату товарів. Частка таких витрат
в загальній сумі всіх надходжень складає по роках 37,6% і 41,6%. Якщо до цих
витрат додати витрати на оплату праці (вийде 52,8% і 62,2%), то виручки від
реалізації продукції (виконання робіт, надання послуг) цілком вистачить, щоб їх
здійснити. Питома вага витрат в загальній сумі надходжень підприємства
зображена на рисунку 2.7.
В аналізованому періоді надходження
коштів з урахуванням залишку на початок періоду достатньо для покриття поточних
витрат підприємства. Це говорить про нормальну роботу підприємства. Одночасно з
цим необхідно мати запас грошових коштів для покриття незапланованих збитків,
який підприємство не може поки що створити у зв'язку з недостатністю тимчасово
вільних грошових коштів.
Рис. 2.7 Питома вага витрат в
загальній сумі надходжень підприємства „Зоря Півдня”
Але таблиця 2.9 не розкриває
в повній мірі рух грошових коштів на підприємстві, оскільки відображає тільки
операції грошового характеру. Якщо додати ще рух грошових коштів по операціям
не грошового характеру, отримаємо повну картину потоків та відтоків грошових
коштів підприємства (табл. 2.10). Саме в цьому полягає непрямий метод аналізу
руху грошових потоків, який буде розглянуто далі.
Таблиця 2.10
Грошові потоки та відтоки ТОВ „Зоря
Півдня” у 2010-2011 рр., тис. грн.
|
Показники
|
2010
|
2011
|
|
Залишок грошових коштів на початок року
|
198,5
|
205,4
|
|
Надходження:
|
821,7
|
719,1
|
|
виручка від реалізації продукції (робіт,
послуг)
|
821,7
|
719,1
|
|
збільшення кредиторської заборгованості
|
-
|
9,5
|
|
Витрати:
|
693,8
|
687,6
|
|
матеріальні витрати
|
308,7
|
299,3
|
|
витрати на оплату праці
|
125,5
|
148,3
|
|
відрахування на соціальні заходи
|
45,1
|
50,8
|
|
збільшення залишкової вартості основних
засобів
|
17,1
|
43,5
|
|
збільшення дебіторської заборгованості
|
6,7
|
1,2
|
|
збільшення матеріалів
|
62,6
|
114,3
|
|
зменшення кредиторської заборгованості
|
34,6
|
-
|
|
інші операційні витрати
|
214,5
|
189,2
|
|
Залишок грошових коштів на кінець року
|
205,4
|
87,4
|
Для ухвалення фінансових рішень
необхідна інформація не тільки про залишки грошових коштів, але і про їх
потоки. Звіт про рух грошових коштів показує потоки грошових коштів (їх
надходження і вибуття) в результаті поточної і інвестиційної діяльності і
фінансових операцій за звітний період в ув'язці із залишками грошових коштів на
початок і кінець звітного періоду.
Звіт про рух грошових коштів
доповнює баланс і звіт про фінансові результати і є дуже важливою для
користувача інформацією про здатність організації привертати і використовувати
грошові кошти.
Звіт про рух грошових коштів - одна
з основних форм фінансової звітності, в якій підсумовується інформація про
надходження і вибуття грошових коштів підприємства. Звіт пояснює зміни, що відбулися
з одним з компонентів фінансової звітності - грошовими коштами - від однієї
дати балансового звіту до іншої, тобто дає можливість користувачам
проаналізувати поточні потоки грошових коштів, оцінити їх майбутні надходження,
оцінити здатність підприємства погасити свою заборгованість і виплатити
дивіденди, проаналізувати необхідність залучення додаткових фінансових
ресурсів. Його великою перевагою є те, що він в простій і аналітичній формі
дозволяє виявити фактори, що вплинули на зміну грошових потоків за звітний
період.
Аналіз доцільно починати з оцінки
тих змін, які відбулися у складі активів та капіталу підприємства. З цією метою
складається таблиця зміни величини майна та капіталу підприємства (табл. 2.11
та 2.12).
Складання звіту (аналіз грошових
коштів) здійснюється прямим та непрямим методом.
Аналіз грошових коштів прямим
методом дозволяє оцінити ліквідність підприємства, оскільки детально розкриває
рух грошових коштів на рахунках, що дає можливість робити оперативні висновки
відносно достатності коштів для сплати по рахунках поточних зобов'язань, а
також про можливість здійснення інвестиційної діяльності.
В той же час метод має суттєвий
недолік, оскільки він не розкриває взаємозв'язок одержаного фінансового
результату і зміни величини грошових коштів на рахунках підприємства. Тому
необхідно з'ясувати причину можливих розбіжностей. З цією метою проводиться
аналіз руху грошових коштів непрямим методом.
Таблиця 2.11
Зміна величини майна та капіталу
підприємства за 2010 р., тис. грн.
|
Статті
|
Початок року
|
Кінець року
|
Зміни
|
|
Актив
|
Залишкова вартість основних засобів
|
58,7
|
75,8
|
17,1 (збільшення)
|
|
Грошові кошти
|
198,5
|
205,4
|
6,9
(збільшення)
|
|
Дебіторська заборгованість
|
7,8
|
14,5
|
6,7
(збільшення)
|
|
Матеріали
|
27,0
|
89,6
|
62,6
(збільшення)
|
|
Баланс
|
292,0
|
385,3
|
х
|
|
Пасив
|
Кредиторська заборгованість
|
67,8
|
33,2
|
-34,6
(зменшення)
|
|
Нерозподілений прибуток
|
224,2
|
352,1
|
127,9
(збільшення)
|
|
Баланс
|
292,0
|
385,3
|
х
|
Таблиця 2.12
Зміна величини майна та капіталу
підприємства за 2011 р., тис. грн.
|
Статті
|
Початок року
|
Кінець року
|
Зміни
|
|
Актив
|
Залишкова вартість основних засобів
|
75,8
|
119,3
|
43,5 (збільшення)
|
|
Грошові кошти
|
205,4
|
87,4
|
-118,0
(зменшення)
|
|
Дебіторська заборгованість
|
14,5
|
15,7
|
1,2
(збільшення)
|
|
Матеріали
|
89,6
|
203,9
|
114,3
(збільшення)
|
|
Баланс
|
385,3
|
426,3
|
х
|
|
Пасив
|
Кредиторська заборгованість
|
33,2
|
42,7
|
9,5
(збільшення)
|
|
Нерозподілений прибуток
|
352,1
|
383,6
|
31,5
(збільшення)
|
|
Баланс
|
385,3
|
426,3
|
х
|
Непрямий метод дозволяє пояснити
розбіжності між величиною чистого прибутку і зміною грошових коштів по видах діяльності.
Підприємство не здійснює інвестиційну і фінансову діяльність, тому звіт
складений тільки по поточній діяльності. Всі розрахунки проведені з урахуванням
коригувань чистого прибутку.
Звіт про рух грошових коштів
підприємства «Зоря Півдня, розрахований непрямим методом, представлений в
додатку 3.
При прямому методі коригування
починається з виручки від реалізації і проводиться по всіх статтях витрат. При
цьому величина грошового потоку від поточної діяльності виходить однакова.
Приклад розрахунку грошового потоку прямим методом наведений в додатку 3.
З цих таблиць видно, що в 2010 році
чистий грошовий потік був додатним і дорівнював 6,9 тис. грн., а в наступному
році підприємство отримало від'ємний (дефіцитний) грошовий потік, не дивлячись
на наявність прибутку. Це означає, що підприємство прибуткове, але має брак
грошових коштів для здійснення поточної діяльності.
За 2010 -2011 роки помічається
домінування вхідного грошового потоку (сума надходжень більша за суму витрат).
Але брак тимчасово вільних грошових коштів загрожує неплатоспроможності
підприємства.
В 2011 р., не дивлячись на те, що за
рахунок збільшення кредиторської заборгованості грошові кошти були залучені в
оборот, грошовий потік вийшов від'ємним − переважно за рахунок зростання
виробничих запасів, а також за рахунок збільшення вартості основних засобів,
дебіторської заборгованості, зменшення доходів і т.д.
Важливим показником аналізу грошових
потоків є коефіцієнт ліквідності грошових потоків, який розраховується по
формулі:
, (2.1)
де КЛгп - коефіцієнт
ліквідності грошового потоку підприємства в періоді,що розглядається;
ПГП - сума валового
позитивного грошового потоку (надходження грошових коштів);
ГАК - сума залишку грошових
активів підприємства на кінець періоду, що розглядається;
ГАп - сума залишку грошових
активів підприємства на початок періоду, що розглядається;
НГП - сума валового
негативного грошового потоку (витрачання грошових коштів).
Цей показник показує, яку
частину витрат підприємство може покрити за рахунок надходжень грошових коштів.
В 2010 році він був рівний 1,17, в 2011 - 1,21. Збільшення значення цього
показника говорить про те, що надходжень підприємства достатньо для покриття
поточних витрат.
Надходження грошових коштів -
це одна з основних умов стабільного стану підприємства, тому що воно забезпечує
покриття його поточних зобов'язань. Відсутність необхідного запасу грошових
коштів свідчить про фінансові труднощі підприємства.
Для ефективного управління
фінансовими потоками велику роль грає визначення оптимального розміру
оборотного капіталу, оскільки грошові кошти входять в його склад. З одного
боку, нестача наявних засобів може привести фірму до банкрутства, і чим швидше
темпи її розвитку, тим більше ризик залишитися без грошей. З другого боку,
надмірне накопичення грошових коштів не є показником благополуччя, оскільки
підприємство втрачає прибуток, який могло б отримати в результаті інвестування
цих грошей. Це приводить до "замороження" капіталу і знижує
ефективність його використання.
Першим показником виникнення
фінансових ускладнень є тенденція скорочення частки грошових коштів в складі
оборотних активів підприємства при зростаючому обсязі його поточних
зобов'язань.
Склад та структуру оборотних активів
підприємства зображено у вигляді таблиці 2.13 та рисунку 2.8.
На підставі таблиці 2.13 розрахуємо
частку грошових коштів в складі оборотних активів за аналізований період по
кварталах (табл.2.14) та відобразимо на графіку (рис. 2.9).
Таблиця 2.13
Склад оборотних активів ТОВ „Зоря Півдня”
за 2010-2011 рр. по кварталах, тис. грн.
|
Показник
|
2010
|
2011
|
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
Рік
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
Рік
|
|
Грошові кошти
|
51,7
|
43,83
|
50,66
|
59,21
|
205,4
|
21,58
|
34,6
|
16,77
|
14,45
|
87,4
|
|
Виробничі запаси
|
23,53
|
32,07
|
23,07
|
10,93
|
89,6
|
45,52
|
49,65
|
50,00
|
58,73
|
203,9
|
|
Дебіторська заборгованість
|
2,50
|
3,70
|
4,70
|
3,60
|
14,5
|
4,80
|
4,10
|
3,90
|
2,90
|
15,7
|
|
Оборотні активи
|
77,73
|
79,60
|
78,43
|
73,74
|
309,5
|
71,90
|
88,35
|
70,67
|
76,08
|
307,0
|
Рис. 2.8 Структура оборотних активів
підприємства в 2011 році
Таблиця 2.14
Частка грошових коштів в складі
оборотних активів ТОВ „Зоря Півдня” по кварталах за 2010-2011 рр.
|
Показник
|
2010
|
2011
|
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
Рік
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
Рік
|
|
Частка грошових коштів в складі оборотних
активів, (%)
|
66,5
|
55,1
|
64,6
|
80,3
|
66,3
|
30,0
|
39,1
|
23,7
|
19,0
|
28,5
|
Рис. 2.9 Динаміка зміни
частки грошових коштів у складі оборотних активів ТОВ „Зоря Півдня” по
кварталах за 2010-2011 рр.
Як ми бачимо, на підприємстві
спостерігається скорочення частки грошових коштів у складі оборотних активів.
Це дозволяє зробити висновок, що на підприємстві за аналізований період виникли
деякі фінансові труднощі.
Скорочення частки грошових
коштів у складі оборотних активів почалося у 1 кварталі 2011 року. Це
обумовлене насамперед збільшенням обсягів виробничих запасів та збільшенням
дебіторської заборгованості в цей період.
Підприємство має за
аналізований період великий надлишок виробничих запасів. Питома вага запасів у
складі оборотних активів в 2011 склала 66,4%, що на 37,5% більше, ніж за
аналогічний період минулого року.
Надлишок виробничих запасів
спричиняє відтік грошових коштів та призводить до їх „заморожування”, що знижує
ефективність їх використання. Це свідчить про нераціональне вкладення та
використання оборотних коштів.
На підприємстві протягом
аналізованого періоду дебіторська заборгованість не мала постійного значення,
спостерігається постійне її коливання як в бік збільшення, так і в бік
зменшення. Це негативно впливає на стан грошового потоку, який не має
постійного оптимального об'єму.
Можливий інший підхід до визначення
кількості готівки, необхідної для підприємства. Це визначення швидкості обороту
грошових коштів, яка визначається відношенням об'єму реалізації до балансового
значення грошових коштів. Значення цього коефіцієнта в 2010 році рівно 3,65, в
2011 - 6,7. Високе значення показника говорить про ефективне використовування
готівки і дозволяє збільшувати об'єм продажів без зміни оборотного капіталу,
скорочуючи витрати обігу, збільшуючи прибуток.
Для здійснення ефективної діяльності
підприємство мусить визначити оптимальний розмір грошового потоку, який
забезпечить ефективне використання грошових коштів та раціональне їх вкладення.
Збільшення дебіторської заборгованості та виробничих запасів, а як наслідок -
зменшення частки грошових коштів у складі оборотних засобів, - обумовило
збільшення вихідного потоку.
Тому щомісячний аналіз
співвідношення грошових коштів і найбільш термінових зобов'язань може надати
точну інформацію про надлишок (нестачу) грошових коштів на підприємстві.
Однією з умов фінансового
благополуччя підприємства є притік грошових коштів. Однак надмірна величина
грошових коштів говорить про те, що реально підприємство терпить збитки,
пов'язані із знеціненням грошей, а також з упущеною можливістю їх вигідного розміщення.
Це значить, що необхідно управляти рухом грошових потоків, а для цього на
першому етапі аналізується частка грошових коштів у складі поточних
зобов'язань, тобто визначається коефіцієнт абсолютної ліквідності (табл. 2.2).
Це найважливіший
показник, який розраховується в процесі фінансового аналізу. Він показує
частину короткострокової заборгованості, яку підприємство має можливість
погасити в найближчий період. Коефіцієнт абсолютної ліквідності вважається
достатнім, якщо він перевищує 0,2. За порушення даної умови підприємство
вважають неплатоспроможним [27].
Таке значення
коефіцієнта абсолютної ліквідності означає, що 20-30% короткострокових
зобов'язань може бути погашено підприємством відразу за рахунок грошових коштів
і ліквідних цінних паперів.
Рис. 2.10 Динаміка зміни коефіцієнта
абсолютної ліквідності за 2010-2011 рр. по кварталах
За аналізований період значення
коефіцієнта абсолютної ліквідності вище нормативних, але загалом цей показник
помітно знижується. Якщо на початок 2010 року його значення було 5,87, то на
кінець 2011 року - 1,46, тобто показник зменшився на 4,41, або 24,87% (рис.
2.10).
Значення коефіцієнта абсолютної
ліквідності набагато перевищували нормативне значення і коливалися в межах 1 -
7. Це може свідчити, що періодами підприємство мало нестабільний фінансовий
стан, зумовлений підвищенням його поточних зобов'язань та зменшенням суми
залишків грошових коштів.
Перевищення значення коефіцієнта
абсолютної ліквідності також може говорити про знаходження дуже великих
грошових коштів у підприємства. Хоча ці засоби могли б бути пущений в оборот і
приносити певний дохід. Проте підприємство є платоспроможним і фінансово
стійким.
Таким чином, підприємству варто
контролювати рух грошових коштів, особливо у вигляді кредиторської
заборгованості.
Щоб проаналізувати розбіжності між
величиною чистого прибутку і зміною грошових коштів, складемо таблицю 2.15.
Таблиця 2.15
Чистий прибуток и розмір грошових
коштів від основної діяльності ТОВ „Зоря Півдня” за 2010-2011 рр., тис. грн.
|
Показник
|
2010
|
2011
|
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
|
Чистий прибуток
|
35,18
|
-0,80
|
11,48
|
5,65
|
-2,00
|
33,24
|
12,84
|
|
Грошові кошти
|
51,70
|
43,83
|
50,66
|
59,21
|
21,58
|
34,60
|
16,77
|
14,45
|
|
ЧП в % від грошових коштів
|
68,0
|
13,6
|
1,6
|
19,4
|
26,2
|
5,8
|
198,2
|
88,8
|
З даної таблиці видно, що
підприємство не завжди одержувало прибуток. В 3 кварталі 2010 року та в 2
кварталі 2011 року підприємство отримало збиток, хоча чистий грошовий потік був
додатним і залишок грошових коштів збільшувався. Це може бути пов'язане з тим,
що грошовий потік і розрахунок прибутку не співпадають у часі. Продукція
(роботи, послуги) може вважатись реалізованою в одному часовому періоді, а
гроші надходити в іншому. Тому, отримавши збиток, підприємство мало достатній
грошовий потік для здійснення своєї основної діяльності.
А в 2 кварталі 2010 року і в 1
кварталі 2011 року ситуація була протилежною: підприємство отримало прибуток,
але мало від'ємний грошовий потік від основної діяльності, при одночасному
зменшенні грошових коштів. Це означає, що в даний період підприємство відчувало
недостатність грошових коштів.
Хоча за даними фінансової звітності
(форма №2) досліджуване підприємство отримало чистий прибуток в розмірах,
представлених в таблиці, проте, реально вона мала в своєму розпорядженні
грошові кошти в розмірах, приведених в тій же таблиці. В основному організація
мала реально грошових коштів більше, ніж показник чистого прибутку. Саме
непрямий метод дозволяє зробити таке порівняння.
Співвідношення чистого прибутку і
грошових коштів показано на рисунку 2.11.
Рис. 2.11 Співвідношення
чистого прибутку і грошових коштів ТОВ „Зоря Півдня” за 2010-2011 рр.
За аналізований період
величина грошових коштів набагато перевищувала величину чистого прибутку.
Тільки в 3 кварталі 2011 року чистий прибуток перевищував величину грошових
коштів. Загалом, величина чистого прибутку і грошових коштів має тенденцію до
зниження.
Розбіжності між величиною
чистого прибутку і грошових коштів полягають в наступному:
- оскільки для
розрахунку фінансових результатів застосовується метод реалізації продукції по
методу відвантаження, то величина дебіторської заборгованості є частиною
прибутку, проте реально гроші поступлять пізніше, що приведе до збільшення
реального притоку грошових коштів;
грошовий потік відображає рух
грошових коштів, що не враховуються при розрахунку прибутку (амортизацію,
податки, боргові виплати тощо).
За допомогою непрямого методу
керівництво підприємства може контролювати свою поточну платоспроможність,
ухвалювати оперативні рішення по стабілізації і оцінити можливість здійснення
додаткових інвестицій.
Розділ
3. Обґрунтовування рішень щодо ефективного управління грошовими потоками
.1
Аналіз стану грошових потоків підприємства „Зоря Півдня”
В цілому по підприємству положення з
грошовими потоками прийнятне. Грошові потоки підприємства відзначаються
істотною нерівномірністю надходження і витрачання грошових коштів.
Залишки грошових коштів всякчас
змінюються і не мають стійкого характеру. За аналізований період грошові кошти
зменшилися більш, ніж в 2 рази, тоді як виробничі запаси зросли. Якщо таке
положення збережеться, то підприємство відчуватиме брак вільних грошових
коштів, а надлишок матеріалів приведе до їх «заморожування», що спричинить за
собою зменшення прибутку.
Залишки грошових коштів в касі не
мають постійного характеру і протягом всього аналізованого періоду змінюються
то у бік збільшення, то зменшення, хоча ці зміни незначні.
Залишки грошових коштів на
розрахунковому рахунку мають сталу тенденцію до зниження. Станом на кінець 2011
року сума залишку грошових коштів на розрахунковому рахунку зменшилася в
порівнянні з початком 2010 року майже на 16%.
Велика динаміка змін грошових коштів
в касі і на розрахунковому рахунку вказує на нестабільність в отриманні і
витраті грошових коштів.
Негативним моментом в роботі
підприємства є збільшення кредиторської заборгованості на початок 2011 року. І
хоч протягом року вона трохи зменшилася, але в порівнянні з дебіторською
заборгованістю її рівень достатньо високий. У разі вимог кредиторів повернути
борг, підприємство може бути поставлено в залежність від дебіторів, особливо
при зменшенні грошових коштів і збільшенні дебіторської заборгованості.
Основним джерелом надходження
грошових коштів на підприємстві (притік грошових коштів) є виручка від
реалізації продукції (виконання робіт, надання послуг).
Відтік грошових коштів пов'язаний з
різними витратами, з яких найбільшу питому вагу мають матеріальні витрати,
витрати на оплату праці і інші витрати. Але не дивлячись на те, що витрати
підприємства постійно росли, надходжень з урахуванням залишку грошових коштів
вистачає, щоб покрити поточні витрати.
Темп приросту всіх витрат
підприємства в 2010 році склав 36,17%, а в 2011 - 0,9%, тобто відбулося
зменшення величини витрат підприємства за аналізований період (табл. 3.1).
Таблиця 3.1
Динаміка темпу росту та темпу
приросту по статтях надходжень і витрат підприємства „Зоря Півдня” у 2010-2011
рр.
|
Показник
|
Темп росту, (%)
|
Темп приросту, (%)
|
|
2010
|
2011
|
2010
|
2011
|
|
Витрати
|
136,17
|
99,10
|
36,17
|
- 0,90
|
|
В т.ч: матеріальні витрати
|
108,70
|
96,95
|
8,70
|
- 3,50
|
|
оплата праці
|
129,75
|
118,16
|
29,25
|
18,16
|
|
інші витрати
|
202,18
|
92,45
|
102,18
|
- 7,55
|
|
Надходження (виручка)
|
126,90
|
87,51
|
26,9
|
- 12,49
|
|
Активи
|
113,95
|
110,64
|
31,95
|
10,64
|
Якщо розглядати динаміку зміни темпу
приросту по витратах підприємства в розрізі окремих їх видів, то найбільший
темп приросту мають витрати на оплату праці, який склав 18,16%. Протягом року
по статтях матеріальних витрат і інших операційних витрат темп приросту вийшов
негативним (-3,05% і -7,55%).
Надходження
підприємства також змінилися у бік зменшення. Темп приросту надходжень
підприємства в 2010 році склав 26,9%, в 2011 − -12,49%. Якщо порівнювати
зміни темпів приросту всіх активів підприємства, то в 2010 роцы їх темп
приросту склав 31,95%, а в 2011 - 10,64%. Очевидно, що разом із зменшенням
надходжень відбулося зменшення всіх активів підприємства.
Ліквідність грошових потоків є
об'єктивним фактором, який дозволяє забезпечити формування грошового потоку для
підтримки необхідного рівня грошових коштів підприємства.
Коефіцієнт ліквідності грошових
потоків за минулий рік збільшився. Це означає, що притік грошових коштів
перевищує відтік і у підприємства достатньо грошових коштів для покриття своїх
витрат.
Але цих засобів, напевне, замало для
забезпечення необхідного рівня запасу грошових коштів для підтримки постійної
платоспроможності підприємства в майбутньому.
Питома вага грошових коштів в сумі
оборотних активів підприємства помітно знизилася за 2011 рік, тоді як в 2010
році вона зросла. Таке положення дає підставу зробити висновок про те, що
підприємство протягом останнього року зазнає фінансових труднощів.
Збільшення дебіторської
заборгованості, зменшення тимчасово вільних грошових коштів і інші фактори
вплинули і на розмір чистого прибутку, який за аналізований період зменшився
більш, ніж в 2 рази. Періодами підприємство працювало із збитком, хоча чистий
грошовий потік при цьому був позитивний. На початку 2011 року підприємство
отримало прибуток, але чистий грошовий потік був негативним. Зменшення грошових
коштів і спричинило за собою нестачу грошових коштів. Значить, надходження
грошових коштів підприємства були істотно нижчими за реальні
потреби підприємства в цілеспрямованому їх використанні.
За даними фінансової звітності
досліджуване підприємство одержало чистий прибуток в розмірах, набагато нижчих
за суму грошових коштів. Це може бути результатом того, що розрахунку прибутку
і грошового потоку не співпадають у часі. Для пояснення розбіжностей між
величиною чистого прибутку і зміною грошових коштів по видах діяльності,
складається звіт про рух грошових коштів непрямим методом.
Взагалі, величина чистого прибутку
і грошових коштів має тенденцію до зниження.
3.2
Вдосконалення управління грошовими потоками за допомогою платіжного календаря
Ефективність управління грошовими
потоками певною мірою залежить від організації оперативного фінансового
планування, яке включає розробку платіжного календаря.
Платіжний календар представляє собою
план грошових надходжень та витрат за визначений період із залишком (сальдо) на
поточному рахунку підприємства [7].
Розробляється він на квартал з
розробкою за місяцями, декадами в різних варіантах, але, як правило, містить
такі розділи:
надходження коштів;
видатки;
перевищення надходжень над
видатками;
перевищення видатків над
надходженнями;
залишок коштів на початок періоду;
залишок коштів на кінець періоду.
За допомогою платіжного календаря
вирішуються такі завдання:
) організація обліку обсягів
надходження грошових коштів і їх витрат в певні проміжки часу;
) управління платоспроможністю
підприємства;
) розробка заходів щодо запобігання
виникнення дефіциту грошових коштів у певні проміжки часу;
) розробка заходів щодо ефективного
використання тимчасово вільних грошових коштів;
) постійний контроль за своєчасністю
надходження коштів, аналіз причин відхилення від графіків
[11].
Розробка платіжного календаря
базується на інформації, яка охоплює всі аспекти фінансової діяльності
підприємства, а саме: плани продажу продукції (товарів, робіт, послуг), стан
розрахунків з дебіторами і кредиторами, графіки виплат заробітної плати,
кредитні угоди, кошториси витрат на виробництво, плани капітальних вкладень,
угоди тощо.
Платіжний календар відображає
очікувані грошові доходи та витрати у плановому періоді і призначений для
планування змін обсягу грошових коштів та майбутніх фінансових потреб. Він є
засобом „ранньої діагностики” фінансового стану підприємства. Якщо планується
позитивне сальдо, то можна розраховувати на отримання додаткового доходу. Якщо
ж на стадії проекту виявлено нестачу фінансових коштів, то у керівника є час
для прийняття необхідних заходів [23].
Оскільки на підприємстві «Зоря
Півдня” не займаються прогнозуванням грошових потоків, а тільки працюють із
звітністю, то складемо план за фактичними даними, які вже дозволять скласти
платіжний календар.
Є наступні дані про підприємство:
. Підприємство має намір збільшувати
об'єми виробництва (робіт, послуг) з темпом приросту 1% в місяць.
. Прогнозована зміна цін на
матеріали складе в планованому півріччі 7,5% в місяць. Прогнозований рівень
інфляції - 5% в місяць.
. В середньому 98% послуг (робіт)
здійснюються за готівковий розрахунок, а 2% здійснюється з відстроченням
платежу в 30-денний
термін.
. Частка непрямих податків і інших
відрахувань складає приблизно 16,66% доходів підприємства.
. Залишок грошових коштів на 1 січня
2012 року складає 87,4 тис. грн.
Для розрахунку візьмемо фактичні
дані за грудень попереднього року (табл. 3.1).
Таблиця 3.1
Фактичні дані ТОВ „Зоря Півдня” за
грудень 2011 року, тис. грн.
|
Показник
|
Фактичні дані
|
|
1
|
Дохід від реалізації продукції (товарів,
робіт, послуг)
|
71,78
|
|
2
|
Непрямі податки і інші відрахування з доходу
|
11,96
|
|
3
|
Чистий дохід (виручка) від реалізації
продукції (товарів, робіт, послуг) (1-2)
|
59,82
|
|
4
|
Матеріальні витрати
|
25,00
|
|
5
|
Інші витрати
|
32,40
|
|
6
|
Разом витрати
|
57,40
|
|
7
|
Чистий прибуток (3 - 6)
|
2,42
|
Спочатку розраховуємо витрати на
матеріали виходячи з фактичної їх величини в грудні і темпів розвитку
виробництва (робіт, послуг) і зміни цін на матеріали:
Січень: 25 х 1,01 х 1,075 = 27,14;
Лютий: 27,14 х 1,01 х 1,075 = 29,47;
Березень: 29,47 х 1,01 х 1,07 5 =
32,00;
Квітень: 32,00 х 1,01 х 1,075 =
34,74;
Травень: 34,74 х 1,01 х 1,075 =
37,72;
Червень: 37,72 х 1,01 х 1,075 =
40,96.
Розраховуємо величину інших витрат
виходячи з фактичних даних грудня і темпів розвитку виробництва (робіт, послуг)
і інфляції:
Січень: 32,4 х 1,01 х 1,05 = 34,36;
Лютий: 34,36 х 1,01 х 1,05 = 36,44;
Березень: 36,44 х 1,01 х 1,05 =
38,64;
Квітень: 38,64 х 1,01 х 1,05 =
40,98;
Травень: 40,98 х 1,01 х 1,05 =
43,46;
Червень: 43,46 х 1,01 х 1,05 =
46,09.
Виручка від реалізації продукції
(робіт, послуг) планується виходячи із загальної суми витрат, частка яких
повинна скласти 80%:
Січень: (27,14 + 34,36) : 0,8 =
76,88;
Лютий: (29,47 + 36,44) : 0,8 =
82,39;
Березень: (32,00 + 38,64) : 0,8 =
88,30;
Квітень: (34,74 + 40,98) : 0,8 =
94,65;
Травень: (37,72 + 43,46) : 0,8 =
101,48;
Червень: (40,96 + 46,09) : 0,8 =
108,81.
Величина непрямих податків і інших
відрахувань від прибутку складає 16,66% від доходу підприємства. Розраховуємо
величину непрямих податків і інших відрахувань від величини запланованого
доходу підприємства:
Січень:76,88 х 16,66% = 12,81;
Лютий:82,39 х 16,66% = 13,73;
Березень: 88,30 х 16,66% = 14,71;
Квітень: 94,65 х 16,66% = 15,77;
Травень: 101,48 х 16,66% = 16,91;
Червень: 108,81 х 16,66% = 18,13.
Розраховуємо планований чистий
дохід:
Січень: 76,88 - 12,81 = 64,07;
Лютий: 82,39 - 13,73 = 68,66;
Березень: 88,30 - 14,71 = 73,59;
Квітень: 94,65 - 15,77 = 78,88;
Травень: 101,48 - 16,91 = 84,57;
Червень: 108,81 - 18,14 = 90,68.
Чистий прибуток в плановому періоді:
Січень: 64,07 - 61,50 = 2,57;
Лютий: 68,66 - 65,91 = 2,75;
Березень: 73,59 - 70,64 = 2,95;
Квітень: 78,88 - 75,72 = 3,16;
Травень: 84,57 - 81,18 = 3,39;
Червень: 90,68 - 87,05 = 3,63.
Необхідно розрахувати надходження
грошових коштів таким чином:
Січень:
% реалізації продукції (робіт,
послуг) поточного місяця за готівку:
,88 х 98% = 75,34;
% реалізації (в кредит минулого
місяця) з відстроченням платежу:
,78 х 2% = 1,44;
Лютий:
за готівку: 82,39 х 98% = 80,74;
в кредит: 76,88 х 2% = 1,54;
Березень:
за готівку: 88,30 х 98% = 86,53;
в кредит: 82,39 х 2% = 1,65;
Квітень:
за готівку: 94,65 х 98% = 92,76;
в кредит: 88,30 х 2% = 1,77;
Травень:
за готівку: 101,48 х 98% = 99,45;
в кредит: 94,65 х 2% = 1,90;
Червень:
за готівку: 108,81 х 98% = 106,63;
в кредит: 101,48 х 2% = 2,03.
Розраховуємо запланований відтік
грошових коштів шляхом підсумовування матеріальних, інших витрат і податків:
Січень: 61,5 + 12,81 = 74,31;
Лютий: 65,91 + 13,73 = 79,64;
Березень: 70,64 + 14,71 = 85,35;
Квітень: 75,72 + 15,77 = 91,49;
Травень: 81,18 + 16,91 = 98,09;
Червень: 87,05 + 18,13 = 105,18.
Результати прогнозованих розрахунків
наведені в таблиці 3.2.
Таблиця 3.2
Прогнозування об'єму виробництва
(виконання робіт, надання послуг), тис. грн.
|
Показник
|
Січень
|
Лютий
|
Березень
|
Квітень
|
Травень
|
Червень
|
|
1
|
Дохід від реалізації продукції (товарів,
робіт, послуг)
|
76,88
|
82,39
|
88,30
|
94,65
|
101,48
|
108,81
|
|
2
|
Непрямі податки і інші відрахування з доходу
|
12,81
|
13,73
|
14,71
|
15,77
|
16,91
|
18,13
|
|
3
|
Чистий дохід (виручка) від реалізації
продукції (товарів, робіт, послуг) (1-2)
|
64,07
|
68,66
|
73,59
|
78,88
|
84,57
|
90,68
|
|
4
|
Матеріальні витрати
|
27,14
|
29,47
|
32,00
|
34,74
|
37,72
|
40,96
|
|
5
|
Інші витрати
|
34,36
|
36,44
|
38,64
|
40,98
|
43,46
|
46,09
|
|
6
|
Разом витрати
|
61,5
|
65,91
|
70,64
|
75,72
|
81,18
|
87,05
|
|
7
|
Чистий прибуток (3 - 6)
|
2,57
|
2,75
|
2,95
|
3,16
|
3,39
|
3,63
|
Розрахуємо сальдо грошового потоку
(надходження мінус витрати):
Січень: 76,78 - 74,31 = 2,47
Лютий: 82,28 - 79,64 = 2,64
Березень: 88,18 - 85,35 = 2,83
Квітень: 94,53 - 91,49 = 3,04
Травень: 101,35 - 98,09 = 3,26
Червень: 108,66 - 105,18 = 3,48
Залишок грошових коштів на кінець
планованого періоду:
Січень: 87,40 + 2,47 = 89,87
Лютий: 89,87 + 2,64 = 92,51
Березень: 92,51 + 2,83 = 95,34
Квітень: 95,34 + 3,04 = 98,38
Травень: 98,38 + 3,26 = 101,64
Червень: 101,64 + 3,48 = 105,12
Результати розрахунку сальдо
грошового потоку наведені в таблиці 3.3.
Таблиця 3.3
Розрахунок сальдо грошового потоку,
тис. грн.
|
Показник
|
Січень
|
Лютий
|
Березень
|
Квітень
|
Травень
|
Червень
|
|
1
|
Надходження (притік) грошових коштів
|
|
2
|
98% реалізації поточного місяця
|
75,34
|
80,74
|
86,53
|
92,76
|
99,45
|
106,63
|
|
3
|
2% реалізації в кредит минулого місяця
|
1,44
|
1,54
|
1,65
|
1,77
|
1,90
|
2,03
|
|
4
|
Разом
|
76,78
|
82,28
|
88,18
|
94,53
|
101,35
|
108,66
|
|
5
|
Витрати (відтік) грошових коштів
|
|
6
|
Оплата матеріалів
|
27,14
|
29,47
|
32,00
|
34,74
|
37,72
|
40,96
|
|
7
|
Інші витрати
|
34,36
|
36,44
|
38,64
|
40,98
|
43,46
|
46,09
|
|
8
|
12,81
|
13,73
|
14,71
|
15,77
|
16,91
|
18,13
|
|
9
|
Разом
|
74,31
|
79,64
|
85,35
|
91,49
|
98,09
|
105,18
|
|
10
|
Сальдо грошового потоку (4 - 9)
|
2,47
|
2,64
|
2,83
|
3,04
|
3,26
|
3,48
|
|
11
|
Залишок грошових коштів на початок місяця
|
87,4
|
89,87
|
92,51
|
95,34
|
98,38
|
101,64
|
|
12
|
Залишок грошових коштів на кінець місяця (10 +
11)
|
89,87
|
92,51
|
95,34
|
98,38
|
101,64
|
105,12
|
Розрахуємо заплановану дебіторську
заборгованість, виходячи з фактичної суми дебіторської заборгованості за
грудень 2011 року. Для цього від суми дебіторської заборгованості на початок
періоду і суми виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) віднімемо суму
надходжень грошових коштів (табл. 3.4).
Дебіторська заборгованість за
результатами прогнозу збільшується. Це пов'язане із збільшенням суми надходжень
грошових коштів. А оскільки близько 2% робіт і послуг здійснюється
підприємством з відстроченням платежу, тобто в борг, то, відповідно,
дебіторська заборгованість збільшуватиметься.
Таблиця 3.4
Прогнозування дебіторської
заборгованості в плановому періоді, тис. грн.
|
Показник
|
січень
|
лютий
|
березень
|
квітень
|
травень
|
червень
|
|
1
|
Дебіторська заборгованість на початок періоду
|
0,97
|
1,07
|
1,18
|
1,30
|
1,42
|
1,55
|
|
2
|
Дохід (виручка) від реалізації продукції
(робіт, послуг)
|
76,88
|
82,39
|
88,30
|
94,65
|
101,48
|
108,81
|
|
3
|
Надходження грошових коштів
|
76,78
|
82,28
|
88,18
|
94,53
|
101,35
|
108,66
|
|
4
|
Дебіторська заборгованість на кінець періоду
(1 + 2 - 3)
|
1,07
|
1,18
|
1,30
|
1,42
|
1,55
|
1,70
|
За підсумками проведеного аналізу
можна зробити наступні висновки:
- положення з грошовим потоком на підприємстві
достатньо благополучне;
- притік грошових коштів за кожний
місяць планованого півріччя перевищує їх відтік.
За прогнозними даними підприємство
на кінець першого півріччя буде мати надлишок тимчасово вільних грошових коштів
за рахунок збільшення потоку грошових коштів. Це свідчить про платоспроможність
і фінансову стійкість підприємства.
Щоб знизити надлишок грошових
коштів, підприємство повинне ефективно їх використовувати. Можна, наприклад,
вкладати їх в цінні папери, термінові депозити і т.д. Фінансові вкладення могли
б приносити додатковий дохід.
Підприємству потрібно забезпечити
достатній рівень ліквідності грошових коштів протягом запланованого
періоду.
Збільшення відтоку грошових коштів
викликане зростанням витрат на оплату матеріалів і інших витрат. Збільшення
матеріальних витрат може бути викликане зростанням цін на матеріали,
збільшенням темпів зростання інфляції і іншими факторами.
Притік грошових коштів в планованому
періоді теж збільшується. Його збільшення викликане збільшенням виручки від
реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). А оскільки 2% робіт (послуг)
підприємство виконує з відстроченням платежу, то, відповідно, відбудеться
збільшення дебіторської заборгованості.
За підсумками
прогнозу підприємству потрібно буде вжити заходи щодо зменшення відтоку
грошових коштів і оптимізації його з притоком, а також знизити рівень
дебіторської заборгованості.
На фінансовий стан
підприємства негативно впливає збільшення дебіторської заборгованості, що
зумовлює підвищення сум дебіторів. Значне перевищення дебіторської
заборгованості завжди загрожує фінансовій стійкості підприємства і потребує
залучення додаткових джерел фінансування.
Для зменшення потоку грошових коштів
підприємство може вдатися до використання знижок постачальникам,
відстрочень за зобов'язаннями і т.д.
В плановому періоді прогнозується
позитивний грошовий потік із стійкою тенденцією до зростання (рис. 3.1).
Рис. 3.1 Динаміка
прогнозованого позитивного грошового потоку
За рахунок збільшення
залишків грошових коштів в планованому періоді питома вага прогнозованого
чистого прибутку в сумі грошових коштів знизилася в порівнянні з аналогічним
періодом минулих років (табл.
3.5).
Табл. 3.5
Питома вага чистого прибутку в сумі
грошових коштів в плановому періоді, тис. грн.
|
Показник
|
Чистий прибуток
|
Грошові кошти
|
ЧП в % від грошових коштів
|
|
1 квартал
|
8,24
|
95,34
|
8,67
|
|
2 квартал
|
10,18
|
105,12
|
9,68
|
|
Відхилення (+/-)
|
1,91
|
9,78
|
1,01
|
Одночасно з цим спостерігається
поступове рівномірне збільшення показника чистого прибутку за кожний
місяць планованого періоду. Якщо протягом планованого періода
збережеться прогнозований рівень інфляції, а зміна цін на матеріали
триматиметься в запланованих межах, то при зниженні витрат прибуток
підприємства може істотно збільшитися.
Належить збільшити величину чистого
прибутку за рахунок зростання об'ємів виробництва (виконання робіт, надання
послуг) і зниження витрат на їх виконання.
Прогнозування потоку грошових коштів
дозволяє передбачати дефіцит або надлишок засобів ще до їх виникнення і дає
можливість за певний час скоректувати поведінку фірми.
Але більшість показників важко
спланувати і спрогнозувати з достатнім рівнем вірогідності, оскільки економіка
нестабільна і не можна із стовідсотковою точністю передбачати всі обставини,
які можуть вплинути не темпи розвитку підприємства.
Протягом року можуть виникати
непередбачені обставини, що вимагають негайної зміни планових показників, які
відповідали б поточним обставинам. Прогнозів може бути стільки, скільки буде
потрібно залежно від обставин. І оскільки більшість показників достатньо важко
спрогнозувати з великою точністю, нерідко прогнозування грошового потоку
зводиться до побудови бюджетів грошових коштів.
Бюджет грошових коштів можна скласти
майже на будь-який період. Короткострокові прогнози, як правило, розробляються
на місяць, ймовірно тому, що при їх формуванні беруться до уваги сезонні
коливання потоків готівки. Коли грошові потоки передбачені, але украй мінливі,
може знадобитися розробка бюджету на більш короткі періоди з метою визначення
максимальної потреби в грошових коштах. Із тієї ж причини при відносно слабких
грошових потоках може бути виправдано складання бюджетів на квартал або навіть
більш тривалий проміжок часу.
Чим віддаленіший період, на який
складається прогноз, тим менш точним стає прогноз.
За допомогою прогнозних даних
підприємство зможе реагувати заздалегідь на майбутні зміни свого стану, а не
реагувати оперативно, коли у разі несприятливих тенденцій розвитку доводиться
вже не уникати збитків (втрат), а намагатися їх зменшити.
Таким чином, прогнозування допомагає
побачити, що відбудеться в майбутньому з грошовою готівкою; чи потрібно
вилучати засоби в перші місяці або необхідно їх призбирати, що необхідно
зробити в другому кварталі. Важливо і те, чи може підприємство користуватися
кредитами банку і позиками інших підприємств. Бюджет готівки допоможе нам
оцінити чи реальний термін повернення кредитів і позик.
В умовах переходу до ринкових
відносин контроль за динамікою грошових коштів набуває вирішального значення,
бо від цього залежить життєздатність підприємства, тому варто займатися
плануванням грошового потоку, складати і розробляти плани грошових коштів. Все
це дозволить слідкувати за обсягом грошового потоку, виявити дефіцит або
надлишок засобів ще до їх виникнення і надасть можливість виправити дії, які
здійснюються.
3.3
Обґрунтування рішень щодо ефективного управління грошовими потоками
Оцінивши і проаналізувавши стан
грошових потоків ТОВ „Зоря Півдня”, необхідно розробити і обґрунтувати рішення
щодо ефективного їх використання.
В ході аналізу було з'ясовано, що на
підприємстві немає стійкого стану, тобто часом переважає то дефіцит грошових
коштів, то тимчасово вільні грошові кошти. Тому для того, щоб була хоча б
відносна стабільність, а не різкі перепади, підприємству потрібно розробити комплекс
заходів щодо ефективного використання грошових коштів.
В таблиці 3.6 наведені розрахункові
дані основних показників стану грошових коштів, а також прогнозні дані на 1 і 2
квартали 2012 року.
Таблиця 3.6
Основні показники стану грошових
коштів 2010-2011 рр. і прогнозні дані на 1 і 2 квартали 2012 р., тис. грн.
|
Показник
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
1 кв.
|
2 кв.
|
3 кв.
|
4 кв.
|
1 кв.
|
2 кв.
|
|
Чистий прибуток
|
35,18
|
5,95
|
-0,80
|
11,48
|
5,65
|
-2,00
|
33,24
|
12,84
|
8,27
|
10,18
|
|
Грошові кошти
|
51,70
|
43,83
|
50,66
|
59,21
|
21,58
|
34,60
|
16,77
|
14,45
|
277,72
|
305,14
|
|
Дебіторська заборгованість
|
2,6
|
3,7
|
4,7
|
3,6
|
4,8
|
4,1
|
3,9
|
2,9
|
3,55
|
4,67
|
|
Кредиторська заборгованість
|
8,8
|
7,0
|
9,4
|
8,0
|
11,2
|
10,9
|
10,7
|
9,9
|
-
|
-
|
|
Кал
|
5,87
|
6,26
|
5,38
|
7,40
|
1,93
|
3,17
|
1,57
|
1,46
|
-
|
-
|
Зміна залишків грошових коштів по
кварталах носить непрямолінійний характер. Проте характерна загальна тенденція
до зменшення значень залишків грошових коштів.
В кінці 2010 року - початку 2011
року тенденція до зниження набуває все більш виразного характеру. В свою чергу таке
положення справ впливає на значення коефіцієнта абсолютної ліквідності,
значення якого на початок 2011 року знижуються. Це може негативно позначитися
на стані ліквідності підприємства. До того ж, на початок 2011 року зросло
значення кредиторської заборгованості. Тому необхідно стежити за станом
кредиторської заборгованості і розміром грошових коштів.
Кредиторська
заборгованість повинна бути трохи вищою за дебіторську, оскільки дебіторська
заборгованість - це гроші, тимчасово відвернуті з обороту, а кредиторська -
грошові кошти, залучені в оборот.
На підприємстві
кредиторська заборгованість значно перевищує дебіторську. Це, з одного боку,
може вказувати на доцільне застосовування коштів, а з другого - сильне
перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською небажано, тому що у
разі вимоги кредиторів (особливо по короткостроковій заборгованості) повернути
борг, підприємство може бути поставлено в залежність від фінансового стану
дебіторів.
Проведений аналіз
показує, що у організації переважає кредиторська заборгованість над
дебіторською. Це непогана тенденція, проте надмірне перевищення кредиторської
заборгованості із зменшенням грошових коштів на кінець періоду може негативно
позначитися на платоспроможності організації, оскільки в основному в кредиторській
заборгованості переважає короткострокова.
Аналіз виявив, що підприємство
прибуткове, але в той же час відчуває ускладнення в оплаті своїх поточних
зобов'язань, про що свідчить зростання кредиторської заборгованості.
Дебіторська заборгованість на підприємстві
протягом аналізованого періоду не мала постійного значення, спостерігається
постійне її коливання як в бік збільшення, так і в бік зменшення. Це негативно
позначається на стані грошового потоку, котрий не має постійного оптимального
об'єму.
Порівняємо фактичні дані про стан
дебіторської заборгованості в даному періоді з прогнозованим її значенням в
плановому періоді (рис. 3.2).
Якщо порівняти
значення дебіторської заборгованості за 1 і 2 квартали аналізованого періоду і
аналогічний період планового року, то можна побачити його підвищення з 1
кварталу 2010 року. Найбільше значення дебіторська заборгованість
мала в 1 кварталі 2011 року, далі помітне її зниження. Але з початку планового
періоду її значення стало помалу зростати.
Рис. 3.2 Значення
дебіторської заборгованості в 1 і 2 кварталі 2010-2011 рр. і за аналогічний
період запланованого періоду
З початку 2010 року
по 2 квартал планового року дебіторська заборгованість зросла майже в 2 рази.
Такий її стан негативно впливає на платоспроможність підприємства. Значне
перевищення дебіторської заборгованості завжди загрожує фінансовій стійкості
підприємства і вимагає залучення додаткових джерел фінансування.
Підприємству
належить зменшити кредиторську і дебіторську заборгованість. Збільшення
дебіторської заборгованості негативно впливає на фінансовий стан підприємства,
що зумовлює підвищення сум дебіторів. Тому підприємство має бути зацікавлене в
скороченні термінів погашення платежів. Підприємство повинне скоротити терміни
погашення дебіторської заборгованості, використовуючи часткову передоплату або
інші методи впливу на дебіторів (пені, штрафи, неустойки і ін.).
За аналізований період в цілому за
кожний рік на підприємстві переважав притік грошових коштів над відтоком.
Грошові кошти спрямовувались в основному на оплату товарів.
Надходження коштів з урахуванням
залишку на початок періоду достатньо для покриття поточних витрат підприємства.
Але цих надходжень недостатньо для того, щоб створити необхідний запас грошових
коштів для покриття незапланованих витрат чи збитків.
На підприємстві
наявне нераціональне вкладення та використання оборотних коштів, і, відповідно,
утворився надлишок виробничих запасів, позбутися якого можна за рахунок
раціонального вкладання та використання оборотних активів. Цього можна досягти
шляхом формування достатнього обсягу виробничих запасів підприємства відповідно
до потреб його господарської діяльності. Це допоможе оптимізувати грошові
потоки та збільшити ліквідність підприємства.
Збільшення питомої
ваги виробничих запасів у структурі активів може свідчити про: зростання
виробничого потенціалу підприємства; прагнення за рахунок вкладень у виробничі
запаси захистити грошові активи підприємства від знецінення під впливом
інфляції; нераціональність вибраної господарської стратегії, внаслідок чого
значну частину поточних активів іммобілізовано в запасах, ліквідність яких може
бути дуже низькою.
За значного
збільшення запасів і витрат необхідно проаналізувати, чи не відбувається це
збільшення за рахунок необґрунтованого відволікання активів з виробничого
обороту, що призводить до збільшення кредиторської заборгованості та погіршення
фінансового стану підприємства.
Слід також
ефективно управляти грошовими коштами і не мати їх надлишку. Керівництво
підприємства повинне визначити свою потребу в необхідному обсязі грошових
коштів на майбутній період, встановити системи джерел їх формування в обсязі,
що передбачається, забезпечення мінімізації вартості їх залучення на
підприємство.
Для забезпечення
високого рівня фінансової стійкості потрібно сформувати раціональну структуру
джерел залучення грошових коштів за рахунок співвідношення об'єму їх залучення
з власних і позикових джерел; оптимізації обсягів залучення грошових коштів по
майбутніх термінах їх повернення; формування достатнього об'єму грошових
ресурсів, що привертаються на довгостроковій основі.
На підприємстві
спостерігається зменшення оборотних засобів. Якщо грошові кошти, дебіторська
заборгованість і матеріально-виробничі запаси підтримуються на відносно низьких
рівнях в порівнянні з короткостроковою кредиторською заборгованістю, то
вірогідність неплатоспроможності або браку коштів для здійснення рентабельної
діяльності велика. Із зростанням величини оборотних активів ризик ліквідності
зменшується. Іншими словами, чим більше перевищення оборотних активів над
короткостроковими пасивами, тим менше ступінь ризику, тобто підприємство
повинне прагнути нарощування оборотного капіталу.
Дуже важливо
підтримувати постійну платоспроможність підприємства. Ця задача вирішується за
рахунок ефективного управління залишками грошових активів; забезпечення
рівномірності надходження грошових коштів на підприємство.
Грошові потоки
підприємства характеризуються суттєвою нерівномірністю надходження і витрачання
грошових коштів в розрізі окремих інтервалів, що приводить до формування
значних обсягів тимчасово вільних грошових активів підприємства. По суті ці
тимчасово вільні залишки грошових коштів носять характер непродуктивних активів
(до моменту їх використання в господарському процесі), які втрачають свою
вартість в часі, від інфляції і із інших причин. Тому ефективніше було б
направляти вільні грошові кошти на фінансову діяльність.
В процесі
управління грошовими потоками слід дотримуватися принципу ефективності, який
полягає в забезпеченні використання грошових потоків шляхом здійснення
фінансових інвестицій підприємства.
Негативним моментом є недостатність
фінансових вкладень підприємства. Ці вкладення (в цінні папери, термінові
депозити) могли б приносити дохід. Організація практично не займається
фінансовою діяльністю, яка при певних обставинах (наявності кваліфікованого
персоналу, і інших) могла б приносити додатковий прибуток, який не
оподатковується, оскільки такі доходи оподатковуються у джерела їх виникнення.
Проте, не дивлячись на переважання в
цілому за період притоку грошових коштів над відтоком, в деякі періоди у
підприємства не вистачало засобів, щоб розрахуватися з кредиторами. Про це
говорять дані про коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Навіть при наявності зменшення
залишків грошових коштів на кінець аналізованого періоду, фінансовий стан
підприємства можна визнати сприятливим. Річ у тому, що відомості про залишки
грошових коштів беруться за даними бухгалтерського балансу, який складається на
певну дату і тому містить статичну інформацію. Для того, щоб зробити більш
повний висновок про стан грошових коштів, звернемося до показника чистого
прибутку і показника грошових коштів (табл.
3.5).
Як видно з таблиці,
підприємство майже в кожному періоді мала чистий прибуток, за винятком 3
кварталу 2010 року і 2 квартали 2011 року. З початку 3 кварталу 2011 року
показник чистого прибутку має тенденцію до зростання. Розмір грошових коштів,
якими організація розташовувала і розташовуватиме, прогнозується в 2012 році
вище, ніж показник прибутку у зв'язку з розбіжностями між отриманням реальних
грошей і формуванням фінансових результатів.
Потрібно спробувати здобути більше
прибутку від основної діяльності. Для цього можливо розширити територію ринку,
виділити додаткові місця для здачі в оренду. Це два найкрупніші джерела доходів
організації.
Збільшення прибутку
можна досягти за рахунок підвищення величини оборотних коштів. При низькому
рівні оборотних коштів діяльність підприємства не підтримується належним чином,
звідси - можлива втрата ліквідності, періодичні збої в роботі і низький
прибуток.
Підприємство
повинне прагнути досягти оптимального рівня оборотних коштів, тому що
невиправдане підвищення величини оборотних коштів приведе до того, що
підприємство матиме в своєму розпорядженні тимчасово вільні, недіючі оборотні
активи, а також зайві витрати їх фінансування, що спричинить зниження прибутку.
Висока
нерівномірність окремих видів грошових потоків породжує тимчасовий дефіцит
грошових коштів підприємства, який негативно позначається на рівні його
платоспроможності. Тому в процесі управління грошовими потоками необхідно
забезпечувати достатній рівень їх ліквідності протягом всього даного періоду.
Реалізація цього принципу забезпечується шляхом відповідної синхронізації
позитивного і негативного грошових потоків в розрізі кожного тимчасового
інтервалу даного періоду.
Збалансованість
дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді досягається шляхом
використання «Системи прискорення/уповільнення платіжного обороту», суть якої
полягає в розробці на підприємстві організаційних заходів щодо прискорення
залучення грошових коштів і уповільнення їх виплат.
Прискорення
залучення грошових коштів (збільшення потоку грошових коштів) в
короткостроковому періоді може бути досягнутий за рахунок наступних заходів:
забезпечення
часткової або повної передоплати за виконані роботи, послуги;
використання
сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості - обліку векселів,
факторингу, форфейтингу;
продажу або здачі в
оренду необоротних активів;
реструктуризації
дебіторської заборгованості у фінансові інструменти;
використання
часткової передоплати за виконані роботи, послуги;
залучення зовнішніх
джерел короткострокового фінансування;
розробки системи
знижок для покупців та збільшення розміру цінових знижок за готівковий
розрахунок за виконані роботи, послуги.
Існує декілька
варіантів прискорення отримання готівки: прискорення процесу виставляння
рахунків покупцям і замовникам; особиста діяльність менеджера по отриманню
платежів; концентрація банківських операцій (засоби накопичують в місцевих
банках і перекладають на спеціальний рахунок, де вони акумулюються); отримання
готівки з рахунків, на яких вони лежать без використання.
прискорення
інкасації платіжних документів покупців продукції (часу знаходження їх в
дорозі, в процесі реєстрації, в процесі зарахування грошей на розрахунковий
рахунок і т.п.).
Уповільнення виплат
грошових коштів в короткостроковому періоді може бути досягнутий за рахунок
наступних заходів:
збільшення за узгодженням
з постачальниками термінів надання підприємству товарного (комерційного)
кредиту;
заміни придбання
довгострокових активів, що вимагають оновлення, на їх оренду (лізинг);
«Система
прискорення/уповільнення платіжного обороту», вирішуючи проблему збалансованості
обсягів дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді (і відповідно
підвищуючи рівень абсолютної платоспроможності підприємства), створює певні
проблеми дефіцитності цього потоку в подальших періодах. Тому паралельно з
використанням механізму цієї системи повинні бути розроблений заходи по
забезпеченню збалансованості дефіцитного грошового потоку в довгостроковому
періоді.
Зростання об'єму
позитивного грошового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнутий за
рахунок наступних заходів:
залучення
стратегічних інвесторів з метою збільшення об'єму власного капіталу;
залучення
довгострокових фінансових кредитів;
продажі частини
(або всього об'єму) фінансових інструментів інвестування;
продажі (або здача
в оренду) невживаних видів основних засобів.
Зниження об'єму
негативного грошового потоку в довгостроковому періоді може бути досягнутий за
рахунок наступних заходів:
скорочення об'єму і
складу реальних інвестиційних програм;
відмови від
фінансового інвестування;
зниження суми постійних
витрат підприємства.
Здійснити
стимулювання припливу грошових коштів можна за рахунок зовнішніх джерел
фінансування:
- торгові
кредити;
- кредити
банків;
цінні
папери і векселі;
факторинг
(продаж дебіторської заборгованості);
короткострокова
оренда.
Підставою для
прийняття рішення про вибір джерела фінансування повинна бути альтернативна
вартість коштів, що залучаються.
Одним з
суперечливих питань фінансового менеджменту є вирішення проблеми
„оренда/купівля”. Адже продаж дає одноразовий приплив грошових коштів, а здача
в оренду забезпечує регулярний приплив грошових коштів протягом періоду оренди.
Вибір рішення:
продати або здати в оренду здійснюється через порівняння вигод
від продажу і оренди. При цьому необхідно врахувати для продажу:
- визначити
витрати і вигоди, пов'язані з володінням активами;
- оцінити
можливі додаткові (альтернативні) витрати;
розглянути
податкові аспекти відчуження.
Для оренди:
- оцінити
умови здачі в оренду і доход в реальному виразі;
- оцінити
витрати на здачу активів в оренду і пов'язані з нею ризики;
розглянути
податкові аспекти орендних відносин.
Якщо підприємство відчуває нестачу
готівки, а платежі необхідно проводити, і для поточної потреби необхідна певна
наявність грошей, то можна платежі відстрочити, або використати векселі.
Відстрочити платежі готівкою можна, використовуючи розрахунки з постачальниками
чеками.
Розрив
розрахункових операцій в часі генерує уповільнення платіжного обороту між
економічними контрагентами, викликає брак грошових активів підприємств в окремі
періоди (а відповідно формує загрозу їх банкрутства у зв'язку з недостатньою
платоспроможністю), а також приводить до певних фінансових втрат при інфляції,
що повинне враховуватися підприємством.
Таким чином, для досліджуваного
підприємства можна вжити наступні заходи щодо поліпшення управління потоками
грошових коштів:
1. Формування
достатнього об'єму грошових ресурсів підприємства відповідно до потреб його
майбутньої господарської діяльності. Ця задача реалізується шляхом визначення
потреби в необхідному об'ємі грошових ресурсів підприємства на майбутній
період, встановлення системи джерел їх формування в об'ємі, що передбачається,
забезпечення мінімізації вартості їх залучення на підприємство.
. Оптимізація
розподілу сформованого об'єму грошових ресурсів підприємства по видах
господарської діяльності і напрямах використання. Для цього вибираються
найефективніші напрями використання грошових ресурсів, що забезпечують
досягнення якнайкращих кінцевих результатів господарської діяльності і
стратегічної мети розвитку підприємством в цілому.
. Забезпечення
високого рівня фінансової стійкості підприємства в процесі його розвитку. Така
фінансова стійкість підприємства забезпечується формуванням раціональної
структури джерел залучення грошових коштів, і в першу чергу, - співвідношенням
об'єму їх залучення з власних і позикових джерел; оптимізацією обсягів
залучення грошових коштів по майбутніх термінах їх повернення; формуванням
достатнього об'єму грошових ресурсів, що привертаються на довгостроковій
основі; своєчасною реструктуризацією зобов'язань по поверненню грошових коштів
в умовах кризового розвитку підприємства.
. Підтримка
постійної платоспроможності підприємства. Ця задача розв'язується в першу чергу
за рахунок ефективного управління залишками грошових активів і їх еквівалентів;
формування достатнього об'єму їх страхової (резервної) частини; забезпечення
рівномірності надходження грошових коштів на підприємство; забезпечення
синхронності формування вхідного і виходить грошових потоків; вибору якнайкращих
засобів платежу в розрахунках з контрагентами по господарських операціях.
Грошовий потік,
який формується підприємством, повинен забезпечувати не тільки своєчасне
надходження і витрачання грошових коштів, але і певний рівень запасу грошових
коштів в цілях підтримки постійної платоспроможності.
Для забезпечення
необхідного рівня ліквідності грошового потоку підприємство повинне визначити
необхідний об'єм грошових коштів для підтримки постійної платоспроможності
підприємства, а також забезпечити формування раціональної структури всієї
сукупності активів підприємства.
. Максимізація
чистого грошового потоку досягається за рахунок формування грошового обороту
підприємства, який генерує найбільший об'єм прибутку в процесі операційної,
інвестиційної і фінансової його діяльності; вибору ефективної амортизаційної
політики підприємства; своєчасною реалізацією активів, що використовуються;
реінвестуванням тимчасово вільних грошових коштів.
Навіть при
позитивному значенні суми чистого грошового потоку він може характеризуватися
як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планову потребу у витрачанні грошових
коштів по всіх передбачених напрямах господарської діяльності підприємства.
.Забезпечення
мінімізації втрат вартості засобів в процесі їх господарського використання на
підприємстві. Грошові активи і їх еквіваленти втрачають свою вартість під
впливом чинників часу, інфляції, ризику і т.п. Тому в процесі організації
грошового обороту на підприємстві слід уникати формування надмірних запасів
грошових коштів (якщо це не зумовлено потребами господарської практики),
диверсифікувати напрями і форми використання грошових ресурсів, уникати окремих
видів фінансових ризиків або забезпечувати їх страхування.
Висновки
Основна мета управління грошовими
потоками підприємства - забезпечення фінансової рівноваги і фінансового
профіциту в процесі розвитку підприємства шляхом балансування надходження і
витрачання грошових коштів і їх синхронізації в часі.
Актуальність обраної теми полягає в
тому, що управління грошовими потоками підприємства займає одне з головних
місць в поточному управлянні підприємством; грошові потоки є найважливішим
самостійним об'єктом фінансового менеджменту і обслуговують господарську
діяльність підприємства майже у всіх її аспектах.
Грошовий потік - це надходження і
витрачання грошових коштів. Ефективне управління грошовими потоками дозволяє
підприємству отримувати додатковий прибуток. Аналіз руху грошових потоків
підприємства на певну дату дозволяє встановити, наскільки раціонально
підприємство управляло власними і позиковими коштами у минулих періодах.
Основним документом для аналізу руху
грошових потоків є „Звіт про рух грошових коштів”, який складається прямим і
непрямим методом.
Фінансовий аналіз та аналіз грошових
потоків проводився на підприємстві „Зоря Півдня” за 2010-2011 роки. Основними
видами діяльності підприємства є будівельні, ремонтні, проектно-конструкторські
роботи, монтаж систем відео спостереження, антен і іншого устаткування.
В ході проведення аналізу
фінансового стану підприємства „Зоря Півдня” виявилося, воно рентабельне,
платоспроможне і фінансово стійке. Але намітилася тенденція зменшення практично
всіх показників основної діяльності підприємства.
Аналіз коефіцієнтів
рентабельності показав достатню рентабельність підприємства, але зменшення цих
показників показало, що на підприємстві не зовсім ефективно використовувалися
активи підприємства та власний капітал. Ефективне використання оборотних
засобів та власного капіталу надасть можливість підприємству отримати більше
прибутку та збільшити свою рентабельність. Для постійної підтримки
платоспроможності підприємства варто ефективно управляти залишками грошових
активів; забезпечити рівномірність надходження грошових коштів на підприємство.
ТОВ «Зоря Півдня не здійснює
інвестиційній і фінансовій діяльності, тому аналіз грошових коштів проводився
тільки по основній діяльності. Для розкриття реального руху грошових коштів на
підприємстві „Зоря Півдня”, був оцінений загальний стан грошових коштів і
проаналізовані основні шляхи їх надходження і витрачання.
Основна діяльність аналізованого
підприємства пов'язана з отриманням прибутку від виконання будівельних,
монтажних і інших робіт, надання послуг. Основним джерелом притоку грошових
коштів є виручка від реалізації продукції (робіт, послуг), а відтоку - витрати
підприємства, з яких найбільшими є матеріальні витрати та витрати на оплату
праці.
В ході аналізу було з'ясовано, що на
підприємстві немає стійкого стану, тобто часом переважає то дефіцит грошових
коштів, то тимчасово вільні грошові кошти. Зміна залишків грошових коштів
носить непрямолінійний характер. Проте характерна загальна тенденція до
зменшення значень залишків грошових коштів.
За аналізований
період в цілому за кожний рік на підприємстві переважав притік грошових коштів
над відтоком. Грошові кошти спрямовувались в основному на оплату товарів. Однак
надходження грошових коштів підприємства за аналізований період були нижчими за
реальні потреби підприємства в цілеспрямованому їх використанні. Недостатність
тимчасово вільних грошових коштів загрожує неплатоспроможності підприємства.
Належить також ефективно управляти грошовими коштами і не мати їх надлишку.
В цілому по підприємству положення з
грошовими потоками задовільне. Грошові потоки підприємства характеризуються
істотною нерівномірністю надходження і витрачання грошових коштів.
Негативним моментом є недостатність
фінансових вкладень підприємства. Організація практично не займається
фінансовою діяльністю, яка могла б приносити додатковий прибуток.
Ефективність управління грошовими
потоками певною мірою залежить від організації оперативного фінансового
планування, котре включає розробку платіжного календаря, який є засобом
„ранньої діагностики” фінансового стану підприємства. На підприємстві «Зоря
Півдня не займаються прогнозуванням грошових потоків, тому план було складено
за фактичними даними.
За прогнозними даними положення
з грошовим потоком на підприємстві достатньо благополучне,
за кожний місяць запланованого півріччя притік грошових коштів перевищує їх
відтік. Для зниження надлишку грошових коштів необхідно ефективно їх
використовувати, скажімо, вкладати їх в цінні папери, термінові депозити і т.д.
Збільшення величини чистого прибутку
можна досягти за рахунок зростання об'ємів виробництва (виконання робіт,
надання послуг) і зниження витрат на їх виконання.
Прогнозування потоку грошових коштів
дозволяє передбачати дефіцит або надлишок засобів ще до їх виникнення. Контроль
за рухом грошових коштів має визначальне значення, бо від цього залежить
життєздатність підприємства, тому необхідно займатися плануванням грошового
потоку, складати і розробляти плани грошових коштів. Все це дозволить стежити
за розміром грошового потоку, виявити дефіцит або надлишок засобів ще до їх
виникнення і дасть можливість виправити дії, які здійснюються.
Список використаної літератури
І. Нормативні
документи:
1.
ГОСТ 17187-81. „Шумоміри. Загальні
технічні вимоги і методи випробувань”.
2.
ДСТУ 12.0.003-74. „Шкідливі та
небезпечні виробничі фактори.
3.
ДСТУ 12.1.003-86. ССБТ „Шум.
Загальні вимоги безпеки”.
4.
ДСТУ 12.1.005-88. ССБТ. „Загальні
санітарно-гігієнічні вимоги до повітря робочої зони”.
5.
ДСТУ 12.1.006-84. ССБТ
„Електромагнітні поля радіочастот”.
6.
Закон України „Про бухгалтерський
облік та фінансову звітність в Україні” вiд 16.07.1999 № 996-XIV.
7.
Закон України „Про охорону праці”
від 14. 10. 1992 № 2695-ХІІ.
8.
Постанова Кабінету Міністрів України
„Про затвердження Положення про Цивільну оборону України” від 10 травня 1994 р.
№ 299.
9.
СНіП 11-4-79 “Природне і штучне
освітлення”.
II.
Наукова,
учбова література:
1. Балабанов И.Т.
Основы
финансового менеджмента: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 437
с.
2. Бернстайн
Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с
англ. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 624 с.
. Бланк И.А.
Управление денежными потоками. - К.: Ника-Центр, 2010. - 736 с.
. Бутинець
Ф.Ф. Організація бухгалтерського обліку: Підручник. - Житомир: Рута, 2001. -
348 с.
. Ван Хорн
Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика,
1999. - 800 с.
. Заруба
О.Д. Основи фінансового аналізу та менеджменту. - К.: Пошук, 2001.- 430 с.
. Кірейцев
Г.Г. Фінансовий менеджмент. - К.: ЦУЛ, 2002. - 496 с.
. Ковалев
А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: - Финансы и
статистика, 2000. - 200 с.
. Ковалев
В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 476
с.
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.
11. Коваленко Л.О.,
Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент. - К.: Знання, 2009.- 485 с.
12. Матюшенко
І.Ю. Основи фінансового менеджменту. - К.: Центр навчальної літератури, 2004.
-219 с.
. Машина
Н.І. Вищі фінансові обчислення. - К.: Центр навчальної літератури, 2002. - 240
с.
. Мельник
В.М. Основи економічного аналізу: короткий теоретико- методологічний курс:
Навчальний посібник. - К.: Кондор, 2003. - 128 с.
. Моляков
Д.С. Теория финансов предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансьі и статистика,
2004. - 348 с.
. Ненашев
Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2003. -
255 с.
. Павлова
Л.Н. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 447 с.
. Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - СпБ.: Новое издание,
2000. - 328 с.
. Салига
С.Я., Дацій Н.В., Корецький С.О. Фінансовий менеджмент. - К.: Центр навчальної
літератури, 2003. - 275 с.
. Самсонов
Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 366 с.
. Ситник
Л.С. Фінансовий менеджмент. - К.: Центр навчальної літератури, 2010. - 352 с.
. Стоянова
Е.С. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: перспектива, 2000. - 523 с.
23. Тренев Н.И.
Управление финансами: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 385 с.
24. Уткин З.А.
Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Зерцало, 2001.-242 с.
. Финансовый
менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.:
Перспектива, 2003. - 375 с.
. Шеремет
А.Д., Ненашев Е.В. Методика фінансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 296 с.
. Шило В.П.,
Верхоглядова Н.І., Ільїна С.Б. Аналіз фінансового стану виробничої та
комерційної діяльності підприємства. - К.: Кондор, 2009. - 238 с.
Додаток
1
Б А Л А Н С
На 31 грудня 2011р.
|
Актив
|
Код рядка
|
На початок звітного року
|
На кінець звітного періоду
|
|
1
|
2
|
3
|
|
І. Необоротні активи
|
|
|
|
|
Незавершене будівництво
|
020
|
|
|
|
Основні засоби:
|
|
|
|
|
залишкова вартість
|
030
|
75,8
|
119,3
|
|
Первісна вартість
|
031
|
102,7
|
160,2
|
|
Знос
|
032
|
( 26,9 )
|
( 40,9 )
|
|
Довгострокові фінансові інвестиції
|
040
|
|
|
|
Інші необоротні активи
|
070
|
|
|
|
Усього за розділом І
|
080
|
75,8
|
119,3
|
|
ІІ. Оборотні активи
|
|
|
|
|
Виробничі запаси
|
100
|
89,6
|
203,9
|
|
Готова продукція
|
130
|
|
|
|
Дебіторська заборгованість за товари, роботи,
послуги: чиста реалізаційна вартість
|
160
|
12,8
|
14,3
|
|
первісна вартість
|
161
|
12,3
|
14,3
|
|
резерв сумнівних боргів
|
162
|
( - )
|
( - )
|
|
Дебіторська заборгованість за розрахунками з
бюджетом
|
170
|
1,7
|
1,4
|
|
Інша поточна дебіторська заборгованість
|
210
|
|
|
|
Поточні фінансові інвестиції
|
220
|
|
|
|
Грошові кошти та їх еквіваленти:
|
|
|
|
|
в національній валюті
|
230
|
205,4
|
87,4
|
|
в іноземній валюті
|
240
|
|
|
|
Інші оборотні активи
|
250
|
|
|
|
Усього за розділом ІІ
|
260
|
309,5
|
307,0
|
|
ІІІ. Витрати майбутніх періодів
|
270
|
|
|
|
Баланс
|
280
|
385,3
|
426,3
|
|
Пасив
|
Код рядка
|
На початок звітного року
|
На кінець звітного періоду
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
І. Власний капітал
|
|
|
|
|
Статутний капітал
|
300
|
|
|
|
Додатковий капітал
|
320
|
|
|
|
Резервний капітал
|
340
|
|
|
|
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
|
350
|
352,1
|
383,6
|
|
Неоплачений капітал
|
360
|
( - )
|
( - )
|
|
Усього за розділом І
|
380
|
352,1
|
383,6
|
|
ІІ. Забезпечення наступних витрат
і цільове фінансування
|
430
|
|
|
|
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
|
480
|
|
|
|
ІV.
Поточні зобов’язання
|
|
|
|
|
Короткострокові кредити банків
|
500
|
|
|
|
Поточна заборгованість за довгостроковими
зобов’язаннями
|
510
|
|
|
|
Кредиторська заборгованість за товари, роботи,
послуги
|
530
|
1,0
|
15,4
|
|
Поточні зобов’язання за розрахунками:
|
|
|
|
|
з бюджетом
|
550
|
32,2
|
27,3
|
|
зі страхування
|
570
|
|
|
|
з оплати праці
|
580
|
|
|
|
Інші поточні зобов’язання
|
610
|
|
|
|
Усього за розділом ІV
|
620
|
33,2
|
42,7
|
|
V. Доходи
майбутніх періодів
|
630
|
|
|
|
Баланс
|
640
|
385,3
|
426,3
|
Додаток
2
Звіт про фінансові результати
за___рік___2011р.
|
Стаття
|
Код рядка
|
За звітний період
|
За аналогічний період попереднього
року
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Дохід (виручка) від реалізації продукції
(товарів, робіт, послуг)
|
010
|
862,9
|
986,0
|
|
Непрямі податки та інші вирахування з доходу
|
020
|
( 143,8 )
|
( 164,3 )
|
|
Чистий дохід (виручка) від
реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (010 -
020)
|
030
|
719,1
|
821,7
|
|
Інші операційні доходи
|
040
|
|
|
|
Інші звичайні доходи
|
050
|
|
|
|
Надзвичайні доходи
|
060
|
|
|
|
Разом чисті доходи (030
+ 040 + 050 + 060)
|
070
|
719,1
|
821,7
|
|
Збільшення (зменшення) залишків незавершеного
виробництва і готової продукції
|
080
|
|
|
|
Матеріальні затрати
|
090
|
( 299,3 )
|
( 308,7 )
|
|
Витрати на оплату праці
|
100
|
( 148,3 )
|
( 125,5 )
|
|
Відрахування на соціальні заходи
|
110
|
( 50,8 )
|
( 45,1 )
|
|
Амортизація
|
120
|
( 16,8 )
|
( 13,3 )
|
|
Інші операційні витрати
|
130
|
( 172,4 )
|
( 201,2 )
|
|
у тому числі:
|
131
|
( 51,8 )
|
( 56,4 )
|
|
140
|
( - )
|
( - )
|
|
Інші звичайні витрати
|
150
|
( - )
|
( - )
|
|
Надзвичайні витрати
|
160
|
( - )
|
( - )
|
|
Податок на прибуток
|
170
|
( - )
|
( - )
|
|
Разом витрати
(090 + 100 + 110 + 120 + 130 + 140 + 150 ± 080 + 160 +170)
|
180
|
( 687,6 )
|
( 693,8 )
|
|
Чистий прибуток
(збиток) (070 - 180)
|
190
|
31,5
|
127,9
|
Додаток
3
Таблиця 1
Звіт про рух грошових коштів
підприємства «Зоря Півдня» за 2010-2011 рік (непрямий метод), тис. грн.
|
Грошові кошти від операційної діяльності
|
2010
|
2011
|
|
Чистий прибуток
|
127,9
|
31,5
|
|
Операції, коригуючі величину прибутку:
|
|
|
|
Збільшення вартості необоротних активів
|
-17,1
|
- 43,5
|
|
Збільшення дебіторської заборгованості
|
- 6,7
|
-1,2
|
|
Збільшення виробничих запасів
|
- 62,6
|
-114,3
|
|
Зменшення кредиторської заборгованості
|
-34,6
|
9,5
|
|
Рух грошових коштів від операційної діяльності
(чистий грошовий потік)
|
6,9
|
-118,0
|
|
Грошові кошти на початок періоду
|
198,5
|
205,4
|
|
Грошові кошти на кінець періоду
|
205,4
|
87,4
|
Таблиця 2
Звіт про рух грошових коштів
підприємства «Зоря Півдня» за 2010-2011 рік (прямий метод), тис. грн.
|
Грошові кошти від операційної діяльності
|
2010
|
2011
|
|
Виручка від реалізації продукції, робіт,
послуг
|
821,7
|
719,1
|
|
Коригування:
|
|
|
|
Збільшення вартості необоротних активів
|
-17,1
|
- 43,5
|
|
Збільшення дебіторської заборгованості
|
- 6,7
|
-1,2
|
|
Збільшення виробничих запасів
|
- 62,6
|
-114,3
|
|
Зменшення кредиторської заборгованості
|
-34,6
|
9,5
|
|
Витрати
|
-693,8
|
-687,6
|
|
В т.ч.: матеріальні витрати витрати на оплату
праці відрахування на соціальні заходи інші витрати
|
-308,7 -125,5 -45,1 -214,5
|
-299,3 -148,3 -50,8 -189,2
|
|
Рух грошових коштів від операційної діяльності
(чистий грошовий потік)
|
6,9
|
-118,0
|
|
Грошові кошти на початок періоду
|
198,5
|
205,4
|
|
Грошові кошти на кінець періоду
|
205,4
|
87,4
|