Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'Мегафон Ритейл')

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'Мегафон Ритейл')

ВВЕДЕНИЕ

финансовый платежеспособность устойчивость

Анализ хозяйственной деятельности предприятия является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрипроизводственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Для проведения анализа необходимо комплексно изучить работу предприятия с целью объективной оценки результатов и выявления возможностей дальнейшего повышения эффективности хозяйствования. Достигнутые результаты оцениваются с точки зрения их соответствия требованиям объективных законов рыночной экономики, а также хозяйственным задачам, стоящим перед изучаемым объектом в анализируемый период. Формирование рыночной экономики обусловливает развитие анализа в первую очередь на микроуровне - на уровне отдельных предприятий и их внутренних структурных подразделений, так как эти низовые звенья составляют основу рыночной экономики.

В ходе анализа изучаются хозяйственные процессы предприятий, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражения через систему экономической информации.

Обеспечение эффективного управления функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Актуальность темы определяется тем, что результаты планирование и оперативное управление финансовым состоянием организации являются научной базой для принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо: выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы; определять показатели финансовой независимости, обосновывать и рассчитывать факторы их изменения; определять показатели ликвидности; определять показатели платежеспособности; определять показатели формирования самофинансируемого дохода; определять и количественно соизмерять наличие собственных и заемных оборотных активов.

Практическое применение анализа финансового состояния позволят следить за изменением платежеспособности, ликвидности, рентабельности, а также управлять структурой актива и пассива баланса. Это позволяет добиться главной цели финансовой деятельности - увеличение стоимости предприятия и обеспечение устойчивого положения на рынке.

Цель курсовой работы разработать рекомендации по улучшению планирования и оперативного управления финансовым состоянием организации.

Для этого необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть теоретический аспект управления финансовым состоянием предприятия: необходимость, сущность, методики расчетов основных показателей и информационную базу анализа;

провести анализ планирования и оперативного управления финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Мегафон Ритейл»);

разработать рекомендации по улучшению планирования и оперативного управления финансовым состоянием исследуемого предприятия.

Объектом изучения в работе являются процессы, связанные с планированием и оперативным управлением финансовым состоянием организации.

Предметом изучения служат показатели финансового состояния.

Методами научного исследования в работе выступают вертикальный, горизонтальный и сравнительный анализы.

При написании работы использовалась нормативная, учебная и специальная литература, таких авторов, как Вахрушина М.А., Ионова А.Ф., Шеремет А.Д., Баканов М.И. и других. При проведении анализа финансового состояния и формирования финансовых результатов предприятия использованы методики Савицкой Г.В. и Шеремета А.Д., а также статистическая, бухгалтерская и оперативная отчетность ОАО «Мегафон Ритейл» за 2011 - 2012 гг.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Сущность финансового состояния

Рыночная экономика требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников [11, с.87-89].

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, - разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. [17, с.150-151]

Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

.2 Оценка финансового состояния деятельности предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [10, с.133-136].

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п. [12, с.288].

Нормативной базой анализа финансового состояния организации являются:

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 6 декабря 2011 г.

Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая (в редакции федеральных законов от 30 марта 2012 г.).

Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).

Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. Приказа Минфина России от 17.08.2012 № 113н).

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Утверждено приказом министерства финансов РФ от 06.05.99 № 32н.

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99. Утверждено приказом министерства финансов РФ от 06.05.99 № 33н.

Финансовая отчетность является основным информационным источником для проведения анализа финансового состояния.

В состав годовой бухгалтерской отчетности включаются: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. В состав бухгалтерской отчетности помимо бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках входят, в частности, приложения к ним. В состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках входят следующие формы: а) отчет об изменениях капитала; б) отчет о движении денежных средств; в) отчет о целевом использовании полученных средств, включаемого в состав бухгалтерской отчетности общественных организаций (объединений), не осуществляющих предпринимательской деятельности и не имеющих кроме выбывшего имущества оборотов по продаже товаров (работ, услуг).

Бухгалтерский баланс организации отражает финансовое положение организации за три отчетных периода. Бухгалтерский баланс - это основной источник информации, на базе которого раскрывается финансово-хозяйственная деятельность организации. Бухгалтерский баланс организации состоит из двух частей. В первой части показываются активы, во второй - пассивы организации. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма показателей строк по активу равна итоговой сумме показателей строк по пассиву [22, с.164].

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату, отражая ее активы, собственный капитал и обязательства. Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях.

Отчет о прибылях и убытках содержит сравнение суммы всех доходов организации от продажи товаров и услуг с суммой всех расходов, понесенных организацией для поддержания его деятельности за год. Результатом данного сравнения является чистая прибыль или убыток за период [15, с.188].

Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках во многих отношениях документ более важный, чем баланс организации, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигла организация в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы ее деятельности. Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития организации, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем [19, с.201].

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Значительная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного использования.

Назначение отчета о движении денежных средств - обеспечение пользователей финансовой отчетности информацией о поступлении и выплате денежных средств организации за определенный период. Он позволит оценить платежеспособность организации, его возможность выплачивать кредиты, займы, дивиденды, заработную плату и другие платежи, его потребность в дополнительном финансировании, связывать показатель чистой прибыли с поступлениями и выплатами денежных средств и, наконец, выяснить, откуда деньги поступили и куда они направлены, что в целом влияет на финансовую устойчивость организации [19, 216-217].

.3 Различные методологические подходы к финансовому анализу

Методологические основы анализа финансового состояния организации с использованием ресурсного подхода реализуются через ряд методик, охватывающих процесс оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности организации.

Доклад Римского клуба «Пределы роста», изданный в 1972 г., положил начало развитию концепции устойчивого развития, в которой получили разработку вопросы, связанные с экономическим ростом, развитием, обучением, последствиями применения новых технологий. В докладе впервые было показано, что природные ресурсы почти исчерпаны, рост индустрии подошел к своим пределам и нужна новая концепция устойчивого развития мира. В результате во многих странах были приняты законы об охране окружающей среды, начал осуществляться перевод промышленного производства из крупных городов, закрытие вредных производств и др.

В 1987 г. Комиссия Брундтланд на Конференции ООН по окружающей среде и развитию в Рио-де-Жанейро объявила, что решение экологических проблем невозможно без решения социальных и экономических вопросов и об устойчивом развитии необходимо говорить в широком смысле. Устойчивое и долгосрочное развитие представляет собой не неизменное состояние гармонии, а процесс изменений, в котором масштабы эксплуатации ресурсов, направление капиталовложений, ориентация технического развития и институциональные изменения согласуются с нынешними и будущими потребностями.

Концепция устойчивого развития имеет экономико-технологическое обоснование, суть которого можно свести к принципам экономики замкнутого цикла «5 R»: уменьшение энерго- и материалоемкости (reduction), замещение невозобновляемых ресурсов возобновляемыми (replacement), восстановление нужных компонентов из переработанных отходов (recovery), рециркуляция отходов (recycling), многократное использование продукции (reuse).

Концепция жизненного цикла систем является одним из известных инструментов, используемых для описания процесса функционирования и развития систем. Общепризнано, что развитие систем происходит в рамках концепции жизненного цикла, моделирование которого является необходимым условием для оценки и прогнозирования будущих состояний систем (организаций).

Однако указанные концепции не доведены до логического завершения, так как отсутствуют количественные оценки, характеризующие эффективность использования ресурсов на отдельных стадиях (этапах) жизненного цикла организаций при обеспечении устойчивого развития.

Разные сочетания направленности и динамики изменения объема произведенной продукции и, соответственно, производственных затрат (ресурсов) и степени их отдачи в конечном счете определяют расход ресурсов и всю совокупность показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность коммерческих организаций на различных стадиях жизненного цикла.

В основе количественной оценки показателей, характеризующих тип экономического развития и этапы развития организации на стадии «производство» жизненного цикла, используется классификация по удельному весу экстенсивных и интенсивных факторов, влияющих на объем продаж (производства) организаций. В результате исследований многочисленных подходов к идентификации этапов (стадий) жизненного цикла выделим следующие этапы на стадии «производство» - юность, рост, зрелость, старение.

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. Методы и модели оценки финансовой устойчивости базируются на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами). Как указывает Л.Т. Гиляровская, понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации [10].

Классификацию видов финансовой устойчивости принимаем аналогично названной А.Д. Шереметом (абсолютная, нормальная устойчивость, неустойчивое, кризисное состояние) [23].

Риск вероятности достижения заданных показателей финансово-хозяйственной деятельности зависит от эффективности использования ресурсов. С анализом финансового состояния организации связано решение ряда прикладных задач, к числу которых относится антикризисное управление и оценка кредитоспособности. Оценка несостоятельности базируется на нормативных коэффициентах, которые регулируются рядом нормативных методик. Для банковских организаций такие нормативные методики отсутствуют, и каждый выбирает методику оценки кредитоспособности заемщика исходя из имеющегося профессионального опыта на основе разработанных внутренних методик, которые, как правило, содержат указания по проведению анализа финансового состояния заемщика и рейтинговой оценки.

Методики отличаются набором инструментария, информационного обеспечения и применяемыми методами экономического и статистического анализа. При этом перечень показателей, используемых для анализа финансового состояния заемщика, и порядок их расчета определяются кредитной организацией самостоятельно.

Мировой финансовый кризис заставил осознать несовершенство методологической базы анализа финансового состояния организаций, что вызывает необходимость поиска новых подходов к решению этой проблемы. Как уже указывалось, в последние годы развитие экономических систем определяется эффективностью использования ресурсов, что не учитывается в имеющихся методиках анализа финансового состояния организаций.

Финансовое состояние заемщика, согласно положению Банка России, может быть оценено как хорошее, среднее или плохое.

С видом финансовой устойчивости и уровнем кредитоспособности связано понятие риска. В условиях экономического кризиса внимание к проблемам оценки кредитоспособности и управления рисками усилилось. Не случайно с рассмотренными подходами к оценке финансовой устойчивости и кредитоспособности организаций, выступающих в качестве заемщиков, положение Банка России предусматривает процедуры оценки кредитного риска, связанного с возможной потерей кредитоспособности заемщиков. Определение и классификация рисков необходимы при оценке кредитоспособности, так как позволяют четко сформулировать проблемы и оказывать влияние на выбор стратегии управления кредитоспособностью заемщика. Таким образом, управление процессами жизненного цикла должно включать в себя анализ устойчивости и оценку рисков.

Проблематика оценки кредитных рисков сосредоточена в области разработки адекватных экономико-математических моделей. Неизменным атрибутом большинства моделей оценки кредитного риска является та или иная система построения рейтингов. Главной проблемой практического использования названных и других моделей рейтинга является обеспечение связанности и непротиворечивости различных показателей. Многие банки, чтобы добиться более точных оценок, комбинируют по своему усмотрению различные показатели и коэффициенты.

Исследования показали, что для большинства практических задач по управлению риском характерен низкий уровень точности исходных данных и качественный характер описания ряда зависимостей. Обоснованно суждение о том, что нагромождение уравнений и моделей не обеспечивает достоверной оценки риска.

Следует отметить, что в подходах к оценке финансовой устойчивости и кредитоспособности коммерческих организаций фактор риска не рассматривается в рамках единого методологического подхода.

Предлагаемый комплексный подход к оценке финансовой устойчивости и кредитоспособности организации позволит на основе разработки соответствующих методик обеспечить эффективную подготовку решений на основе обоснованных выводов о путях и проблемах развития производства и управления.

Исследования выдвинутых концепций и гипотез показали, что методология экономического анализа с использованием ресурсного подхода позволяет связать эффективность использования ресурсов с типом экономического развития, видом финансовой устойчивости, этапами на стадии «производство» жизненного цикла организаций, уровнем кредитоспособности, кредитным риском, связанным с использованием ресурсов, и итоговой оценкой финансового состояния организаций.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

.1 Оценка имущества и его источников

Финансовое состояние организации характеризуется эффективным размещением и использованием средств (активов), их достаточностью для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Поэтому предварительная оценка финансового состояния организации осуществляется на основании сведений представленных в бухгалтерском балансе организации, то есть анализу общей оценки финансового состояния предшествует анализ имущества и источников формирования. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе имущества организации и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные и текущие активы.

Организации для осуществления хозяйственно-финансовой деятельности должны располагать определенными видами внеоборотных и оборотных средств, обеспечивающих бесперебойные процессы производства и реализации продукции. Величина и состав этих средств зависят от характера, объема и содержания хозяйственной деятельности конкретной организации. Размер активов (имущества) и их структура постоянно изменяются, так как по своей природе динамичны.

Источниками формирования внеоборотных и оборотных активов являются собственный и заемный капитал. Состав и структура активов зависят от величины и структуры капитала. Следовательно, анализ активов организации непосредственно связан с анализом: источников их формирования и ликвидности, т.е. способности оперативно высвобождать из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной хозяйственно-финансовой деятельности, и возможности выполнять своевременно свои текущие и долгосрочные обязательства.

Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса в упрощенном виде представлена на рис. 2.1 [16, с. 119].

Рис. 2.1. Взаимосвязь активов с источниками их формирования (классический вариант)

Основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является перманентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты, займы и лизинг). Оборотные активы формируются как за счет собственного капитала, так и за счет заемных средств, преимущественно краткосрочного характера. Это классическая модель. В реальной же ситуации эти взаимосвязи значительно сложнее (рис. 2.2) [16, с. 120].

Рис. 2.2. Реальная взаимосвязь активов с источниками их формирования

Дело в том, что в составе долгосрочных обязательств могут быть отсроченные и пролонгированные краткосрочные кредиты, полученные на формирование оборотных активов, отсроченные налоговые обязательства и др. Иногда коммерческие организации используют долгосрочные кредиты для пополнения недостатка собственных оборотных средств. Часть краткосрочных кредитов может быть переведена в состав долгосрочных в результате реструктуризации долгов.

В то же время в составе краткосрочных обязательств отражается задолженность по долгосрочным кредитам, займам и лизингу, которая должна быть погашена в течение ближайших 12 мес, а также задолженность поставщикам и подрядчикам по приобретенным и строящимся объектам основных средств. Встречаются случаи приобретения основных средств за счет краткосрочных кредитов банка или кредитной линии.

Следовательно, по данным бухгалтерского баланса практически невозможно установить, какая сумма собственного капитала, и какая сумма заемного капитала инвестирована в каждый раздел или подраздел актива, поскольку собственный капитал отражается в балансе общей суммой, а обязательства группируются в нем не по направлениям использования, а по срочности погашения.

Поэтому определить сумму собственного оборотного капитала можно лишь в процессе внутреннего анализа, используя данные не только бухгалтерского баланса, но и аналитического бухгалтерского учета

Анализ проводится по балансу с помощью одного из следующих способов: анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей; строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей; производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотненных отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики.

В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующее: 1) общая стоимость имущества организации, равняя итогу баланса; 2) стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса; 3) стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса; 4) стоимость запасов организации; 5) величина собственного капитала организации, равная итогу раздела IV баланса; 6) величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов V и VI баланса; 7) величина собственных средств в обороте, равная разнице между оборотными активами и текущими обязательствами [14. с. 247].

Средства организации могут использоваться в ее внутреннем обороте и за ее пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других организаций). Об укреплении финансового состояния организации свидетельствует, как правило, увеличение объема выручки. Объем должен быть таким, чтобы текущие обязательства организации были покрыты не более чем средним трехмесячным размером выручки (соблюдение условия платежеспособности). Большие остатки денежных средств на протяжении длительного времени являются результатом неправильного использования оборотного капитала, который должен быстро пускаться в оборот для получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других организаций.

Следующей аналитической процедурой являются горизонтальный, вертикальный, а также трендовый анализы.

Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Он помогает оценить темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их источников за рассматриваемый период.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные финансовые показатели дополняются данными об относительных темпах роста или снижения этих показателей. Как правило, для анализа используют полученные на основании опыта темпы роста за ряд лет и сравнивают их с реальными результатами за рассматриваемый период. Это позволяет не только определить изменения по отдельным балансовым статьям, но и делать прогнозы на будущее.

Проведение горизонтального анализа целесообразно, только если имеются несколько исследуемых периодов. Тогда становиться возможным, проследить за динамикой изменения средств и их источников.

Следующий вид анализа - вертикальный анализ. Назначение вертикального анализа заключается в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы организации.

Первой особенностью вертикального анализа является расчет относительных показателей по значениям абсолютных показателей, представленных в бухгалтерском балансе, то есть определение удельного веса отдельных статей в итоге баланса. Относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия, которые на абсолютные показатели способны оказывать сильное влияние (например, инфляция), выявляя, таким образом, результаты деятельности собственно организации.

Второй особенностью вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамики.

Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются: 1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом; 2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; 3) собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала; 4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые; 5) доля собственных оборотных средств в оборотных активах должна быть более 10 %.

.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Финансовая устойчивость организации - это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов организации задачам финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат и их обеспеченностью. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат организации и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС,

где    ЗЗ - величина запасов и затрат;

З - запасы;

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

) Собственные оборотные средства, или рабочий капитал - это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности организации рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Расчет собственных оборотных средств осуществляется по формуле:

СОС = ОА - КО,

где    СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы,

КО - краткосрочные обязательства.

) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов.

ПК = (СК + ДЗС) - ВА,

где    ПК - перманентный капитал;

ДЗС - долгосрочные заемные средства.

) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ = (СК + ДЗС + КЗС) - ВА,

где    ВИ - все источники;

КЗС - краткосрочные заемные средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС = СОС - ЗЗ,

где    ФСОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств.

) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК - ЗЗ,

где    ФПК - излишек или недостаток перманентного капитала.

) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово - эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ - ЗЗ,

где    ФВИ - излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть:(Ф) = 1, если Ф>0, S(Ф) = 0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, если:

= {1, 1, 1}

2) Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность, то есть:

S = {0, 1, 1}

) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть:

= {0, 0, 1}

Платёжеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по обязательствам, в первую очередь кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платёжеспособности являются:

наличие в достаточном объёме средств на расчётном счете;

отсутствие просроченной кредиторской задолженности [17, с.227].

Чтобы определить текущую платёжеспособность предприятия, необходимо ликвидные средства сравнить с платежными обязательствами. Идеальный вариант будет в том случае, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. Для оценки перспектив платёжеспособности предприятия рассчитываются показатели ликвидности: абсолютный, текущий, быстрый. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платёжеспособность предприятия (табл. 2.3).

Таблица 2.3 Система показателей оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, представленная в табл. 2.4.

Таблица 2.4 Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Не существует каких-то единых нормативных критериев для представленных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др.

.3 Оценка деловой активности и финансовых результатов

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. [10, с.119]

Формулы для расчёта показателей деловой активности приведены в табл. 2.5.

Таблица 2.5 Система показателей оценки деловой активности предприятия

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами [12, с.308].

Расчёт показателей рентабельности представлен в табл. 2.6.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами [22, с.311].

Таблица 2.6 Система показателей оценки рентабельности предприятия

Оценка положения на рынке ценных бумаг выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчётности - нужна дополнительная информация.

В процессе анализа могут использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «МЕГАФОН РИТЕЙЛ»

.1 Краткая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Мегафон», созданное в соответствии с положениями гл. 4 части первой Гражданского Кодекса Российской Федерации и Федерального закона «Об акционерных обществах», является коммерческой организацией, имеющей основной целью своей деятельности извлечение прибыли, и руководствуется при этом действующим законодательством РФ и Уставом Общества.

Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, может заключать договоры, приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в арбитражном и третейском суде.

В соответствии с законодательством РФ имущество Общества, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное или приобретенное Обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности. Общество имеет самостоятельный баланс, круглую печать, штампы, бланки со своим наименованием, расчетный и другие счета в банке.

Основным видом деятельности общества является оказание услуг связи физическим и юридическим лицам.

Сегодня «МегаФон» - один из трех крупнейших сотовых операторов России. Более того, ОАО «Мегафон Ритейл» является единственной организацией, развернувшей собственную сеть и оказывающей весь спектр услуг мобильной связи на всей территории России.

Помимо этого, дочерние организации «МегаФона» работают в Таджикистане, Абхазии и Южной Осетии. В июне 2010 года «МегаФон» приобрел 100% акций организации «Синтерра», что позволило укрепить собственную сетевую инфраструктуру и усилить позиции на рынках дальней связи, фиксированного и мобильного широкополосного доступа в интернет. Число активных абонентов организации превышает 57 миллионов абонентов.

«МегаФон» строит свой бизнес, основываясь на принципах максимального удовлетворения потребностей абонентов, добросовестной конкуренции и информационной открытости. Уникальный для российского телекоммуникационного рынка спектр услуг качественной мобильной связи адресован как массовому потребителю, так и корпоративным клиента.

На сегодняшний день МегаФон предоставляет практически все дополнительные услуги доступные в сетях GSM. Начиная с самых простых как определитель/антиопределитель номера, голосовая почта, так и гораздо более сложных услуг передачи данных основанных на технологии GPRS и EDGE.

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Мегафон Ритейл» представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1 Технико-экономические показатели деятельности ОАО «Мегафон Ритейл» за 2011 - 2012 г г.

Выручка от продажи товаров и продукции организации в 2012 году увеличилась по сравнению с показателем 2011 года на 7930150 тыс. руб. или на 138,31%. Это можно объяснить повышением спроса на услуги ОАО «Мегафон Ритейл», и как следствие, ростом продаж организации. Себестоимость проданных товаров также увеличилась, но более низкими темпами, чем выручка от продажи, - на 120,65%. Обозначенные выше положительные тенденции обусловили получение и стабильный рост прибыли от продаж организации в 2012 году на 609153 тыс. руб. в сравнении с 2011 годом.

Положительным моментом в деятельности организации является и устойчивый рост производительности труда за исследуемый период. Так, в 2011 году она составляла 846,9 тыс. руб. на человека, а в 2012 году выросла до 1480,9 тыс. руб. на человека. В первую очередь это объясняется значительным увеличением выручки от продаж при увеличении среднесписочной численности работников на 2457 человек или 36,29%.

Кроме того, об эффективности деятельности организации в 2012 году свидетельствует динамика следующих показателей: увеличение фондоотдачи на 5,91 или 82,89% и снижение фондоемкости на 0,06 руб. или 42,86%, что говорит об увеличении эффективности использование основных фондов; снижение суммы затрат на рубль реализованной продукции на 0,03 руб. или 9,09%; увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 1 оборот и снижение продолжительности одного оборота на 44 дня свидетельствуют об эффективности использования оборотных средств в организации; рентабельность основных и оборотных фондов организации увеличилась на 3,3%.

Чистая прибыль организации увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 692140 тыс. руб. или 76,8%, экономическая рентабельность при этом снизилась на 4,1%. Снижение экономической рентабельности обусловлено тем, что темп прироста выручки от продажи превышает темп прироста чистой прибыли организации в 2012 году.

Таким образом, приведенные основные экономические показатели деятельности ОАО «Мегафон Ритейл» показывают, что в 2011 - 2012 годах организация обладала высокой деловой активностью и ее деятельность была достаточно эффективной.

.2 Оценка финансовой ситуации в ОАО «Мегафон Ритейл»

Бухгалтерский баланс служит информационной базой для оценки финансовой устойчивости организации. Валюта баланса дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении организации.

Анализ имущества организации и источников формирования имущества представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Структура и динамика имущества и источников формирования ОАО «Мегафон Ритейл» за 2011 - 2012 г г.

В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности организации: так, для торговой организации, которой является ОАО «Мегафон Ритейл», характерно превышение доли оборотных средств над внеоборотными.

Изменение структуры стоимости имущества произошло в сторону увеличения удельного веса в нём оборотных средств. Несмотря на рост мобильного имущества, организации необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в его структуре.

В рассматриваемой организации валюта баланса увеличилась за период на 64,25% и составила на конец 2012 года 6361161 тыс. руб., внеоборотные активы увеличились на 58,18%, или на 882818 тыс. руб., оборотные активы - на 68,15%, или на 1605402 тыс. руб. Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств организации на 241407 тыс. руб. или на 30% за счёт увеличения площади складских помещений и приобретения транспортных средств. Денежные средства на счетах организации значительно увеличились (в 2,58 раза), что обусловлено своевременными расчётами дебиторов с ОАО «Мегафон Ритейл» в 2012 году. В этой же связи удельный вес дебиторской задолженности снизился на 3,92%.

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить, как положительный момент, высокую долю собственного капитала, т.е. собственных источников формирования имущества организации, кроме того, эта доля в источниках средств увеличилась с 56,31% до 59,34%. При этом уставный капитал организации остался без изменения, резервный капитал в 2012 году увеличился на 48619 тыс. руб., нераспределенная прибыль организации в 2012 году также увеличилась по сравнению с 2011 годом на 1545202 тыс. руб. или 130,85%, при этом абсолютное увеличение дебиторской задолженности составило 86240 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства ОАО «Мегафон Ритейл» в 2012 году составили 210460 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2011 годом более чем в 12 раз. Значительное повышение долгосрочных обязательств связано с увеличением суммы отложенных налоговых обязательств организации в 2012 году.

Сумма кредиторской задолженности увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 574789 тыс. руб., при этом удельный вес кредиторской задолженности в сумме источников формирования имущества снизился с 30,59% до 27,66%, что является положительной тенденцией. Сумма прочей задолженности ОАО «Мегафон Ритейл» в 2012 году составила 616302 тыс. руб., что на 126242 тыс. руб. или 25,76% больше, чем в 2011 году. При этом доля прочей задолженности в валюте баланса также снижается с 12,65% до 9,69%.

Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники и основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Прирост новых средств произошел преимущественно за счет долгосрочных займов и кредитов, прирост составил 1131,3%, или 193368 тыс. руб., но в последующих периодах этих источников может не быть, по крайней мере, в прежних размерах.

Таким образом, структура и динамика формирования имущества в 2012 году привела к улучшению финансового состояния ОАО «Мегафон Ритейл».

Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости в широком понимании включает в себя анализ ликвидности. Для оценки реальной степени ликвидности организации проведём анализ ликвидности баланса. Для этого сопоставим итоги по каждой группе активов и пассивов. Данные представим в таблице 3.3.

Таблица 3.3 Ликвидность баланса ОАО «Мегафон Ритейл» за 2011 - 2012 гг., тыс. руб.

Из табл. 3.3 видно, что баланс анализируемой организации не является абсолютно ликвидным как в 2011 году, так и в 2012 году, поскольку условия абсолютно ликвидного баланса не выполняется.

В анализируемой организации не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (в 2011 году - 973621 тыс. руб. и в 2012 году - 1214121 тыс. руб.); быстрореализуемых активов в 2012 году недостаточно для покрытия краткосрочных пассивов на 7884 тыс. руб., то есть в 2012 году прочие обязательства организации не могут быть полностью покрыты суммой быстро реализуемых активов, к которым относятся дебиторская задолженность и прочие оборотные активы организации. Долгосрочные пассивы организации как в 2011, так и в 2012 г г. полностью погашаются за счет медленнореализуемых активов, к которым в ОАО «Мегафон Ритейл» относятся запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации - наличие у ОАО «Мегафон Ритейл» собственных оборотных средств. Так, в 2011 году сумма постоянных пассивов превышает сумму труднореализуемых активов на 663646 тыс. руб., в 2012 году - на 1374649 тыс. руб.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и текущую платёжеспособность. Положение анализируемой организации на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов ОАО «Мегафон Ритейл» следует привлечь медленно реализуемые активы.

На основе методики, представленной во втором разделе работы, определим трёхкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости организации. Данные расчёта представим в таблице 3.4.

Таблица 3.4 Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Мегафон Ритейл» за 2011 - 2012 г г., тыс. руб.

Данные табл. 3.4 свидетельствуют, что за анализируемый период все виды источников формирования запасов выросли: так, сумма собственных оборотных средств увеличилась на 711003 тыс. руб., сумма собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств - на 904371 тыс. руб., на такую же сумму увеличилась общая величина основных источников, так как за исследуемый период организация не привлекала краткосрочные займы и кредиты. Необходимо отметить, что, не смотря на то, что источники формирования запасов на конец 2012 г. выросли, состояние организации ухудшилось, недостаток собственных оборотных средств и недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов увеличились на 364340 тыс. руб. и 170972 тыс. руб. соответственно. Так, недостаток собственных оборотных средств составил в 2011 году 265601 тыс. руб., в 2012 году - 629941 тыс. руб. Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов в 2011 году составил 248509 тыс. руб., в 2012 году - 419481 тыс. руб. Трехкомпонентный показатель характеризует финансовую ситуацию в ОАО «Мегафон Ритейл» как кризисное финансовое состояние, когда запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования и организация находится на грани банкротства.

Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей. С одной стороны, у ОАО «Мегафон Ритейл» наблюдается увеличение суммы денежных средств, с другой стороны, темпы прироста краткосрочной и долгосрочной задолженностей организации значительно превышают темпы прироста оборотных активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит ее финансовое состояние. Финансовое состояние организации - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Устойчивость организации, прежде всего, зависит от оптимальности состава и структуры активов, а также от правильности выбора стратегии управления ими. Другим важным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов и правильность управления ими. Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизируемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск: способно ли будет организация своевременно расплачиваться со своими кредиторами.

Анализ финансового состояния проведен на материалах ОАО «Мегафон Ритейл» за 2011-2012 гг.

Анализ имущества организации и источников его формирования, представленных в балансе, позволил сделать вывод о существенном улучшении финансового состояния исследуемой организации. Об этом говорит, прежде всего, динамика таких показателей, как: снижение кредиторской задолженности, увеличение внеоборотных активов, снижение дебиторской задолженности. Стоит отметить в качестве положительного момента улучшения финансовой устойчивости организации высокую долю капитала и резервов, т.е. собственных источников организации.

Однако, в структуре капитала организации преобладает заемный капитал, который представлен в виде долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Поэтому организации необходимо сократить привлечение заемного капитала, в виде краткосрочных обязательств.

В ходе своей деятельности организация использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости организации при том условии, что ее собственные средства превышают заемные.

Анализ ликвидности и платежеспособности показал, что баланс ОАО «Мегафон Ритейл» не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого периода, поскольку условия абсолютно ликвидного баланса не выполняется. Коэффициент общей степени платежеспособности находится в пределах нормы, платежеспособность на долгосрочную перспективу положительна, коэффициент текущей ликвидности снижается, платежеспособность падает, необходимо привлечение краткосрочных кредитов. Проведенная оценка финансовой устойчивости организации показала, что в анализируемом периоде организация имеет нормальную финансовую устойчивость, однако, имеющую тенденцию в сторону снижения. Основной причиной снижения устойчивости организации может стать рост дебиторской задолженности из-за неплатежей некоторых организаций - клиентов ОАО «Мегафон Ритейл». В связи с этим, в данной работе предложен способ определения дебиторской задолженности и мероприятия по контролю за снижением дебиторской задолженности. Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что организация в анализируемом периоде имеет достаточную финансовую устойчивость, она устойчива во времени, и может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Следовательно, ОАО «Мегафон Ритейл» имеет преимущество перед другими организациями того же профиля для привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков. Наконец, данная организация не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим.

Однако наблюдающееся в организации снижение финансовой устойчивости к концу исследуемого периода позволяет дать рекомендации по улучшению финансового состояния организации:

1. Снизить кредиторскую задолженность, увеличив долю собственных средств за счет реализации части оборотных средств.

2. Увеличить оборачиваемость оборотных активов за счет снижения материалоемкости работ и снижения стоимости оборотных средств в два раза, за счет более медленного роста оборотных активов и повышения материалоотдачи.

. Улучшить показатели ликвидности активов, взять среднесрочный или долгосрочный кредит (на 2 года) на пополнение и обновление основных средств, повышения производительности труда.

. Планировать объемы реализации продукции в соответствии с анализом роста ее себестоимости - темп роста объемов реализации должен на 20-30% опережать темп роста себестоимости, то же касается и выручки.

. Пересмотреть ценовую политику заключения договоров и реализации работ - доля цены в приросте выручке не должна быть ниже 50%;

. Вести анализ себестоимости по переменным и постоянным затратам, не допускать рост переменных, материальных затрат по отношению к росту выручки.

. Вести переговоры с финансовыми организациями по переуступке части или всей долгосрочной дебиторской задолженности, или обмену ее на имеющиеся ресурсы покупателей и заказчиков продукции.

. Контролировать трудозатраты - не допускать опережение темпов роста заработной платы темпов роста производительности труда.

Проведённые в выпускной квалификационной работе исследования подтверждают, что анализ финансовой устойчивости организации служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческих решений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 №7 ФКЗ, (c изменениями от 30.12.2008) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 № 51-ФЗ, (с изменениями от 07.02.2011) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ, (с изменениями от 15.01.2011 № 404-ФЗ) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ, (с изменениями от 07.03.2011 № 23-ФЗ) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 02.08.1998 № 14-ФЗ (с изменениями от 27.07.2010 №227-ФЗ) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ, (с изменениями от 07.02.2011 № 8-ФЗ) // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

. О формах бухгалтерской отчётности организаций: приказ МФ РФ от 02.07.2010 № 66н // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».

. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина Л.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. - 344 с.

. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФА-М, 2007. - 215 с.

. Гиляровская Л.Т., Вихарева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2009. - 354 с.

. Ефимова М.С. Анализ финансовой отчётности: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. - 304 с.

. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 624 с.

. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. - 352 с.

. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 672с.

. Любушин Н.П., Романова И.В. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. -2010. -№ 6 (63).

. Райзберг Б.А. Анализ финансовой отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 356 с.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2008. - 688 с.

. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. - 11-е изд., перераб. и доп. - М.: Новое знание, 2008. - 651 с.

. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 639 с.

. Суворов А.П. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 445 с.

. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. - М.: Дашков и К^о, 2010. - 368 с.

. Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Московский международный институт эконометрики, инКарьер-Сики, финансов и права. - М., 2009. - 138 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3