Основной и оборотный капитал
Основной и оборотный капитал фирмы.
Содержание.
Введение……………………………………………………………...3
1.Основной
капитал фирмы (компании)………………………4
1.1
Содержание основного
капитала………………………..4
1.2
Анализ показателей движения
основных средств…....6
1.3
Эффективность вложения
капитала в основные
средства……………………………………………………….7
1.4.
Источники финансирования
воспроизводства
основных средств…………………………………………....8
2.Оборотный
капитал (средства) фирмы…………………....9
2.1.
Содержание оборотного
капитала фирмы…………...9
2.2.
Источники формирования
оборотного капитала…..11
2.3.
Анализ и расчет показателей
оборачиваемости
оборотного капитала…………………………………….12
2.4.
Анализ взаимосвязи движения оборотного
капитала ,прибыли и денежных средств……………..13
Выводы…………………………………………………………….14
Контрольные
задания…………………………………………..15
Задание
1…………………………………………………………..15
Задание
2…………………………………………………………..16
Задание
3…………………………………………………………..17
Задание
4…………………………………………………………..19
Список
использованной литературы………………………...20
Введение.
Необходимым условием реализации основной цели
предпринимательства – получение прибыли на авансированный капитал – является
планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии
инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.
Формирование и использование различных денежных
фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет
суть механизма финансового управления на предприятии.
Независимо от того, разделяется ли капитал
предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или
переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь
различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.
Бизнес как система функционирует и развивается в
результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные
средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о
пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до
начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление
капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и
воспроизводства.
Для обеспечения бесперебойного процесса
производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно
и основными фондами и оборотными фондами.
В данной работе рассмотрим , что из себя
представляют основной и оборотный капиталы.
1.
Основной капитал
фирмы (компании).
1.1. Содержание основного капитала фирмы.
Основной
капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные
инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции
(вложения).
Основные средства, арендованные с правом
последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в
собственность арендатора, учитываются также , как собственные основные
средства.
В состав капитала также включаются затраты на
незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение
оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных
средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать
в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться
амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они
уже изъяты из оборотного капитала.
Долгосрочные финансовые инвестиции представляют
собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на
приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым
инвестициям относятся также :
-
долгосрочные займы, выданные
другим предприятием под долговые обязательства;
-
стоимость имущества,
переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом
выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).
Основные средства - это средства, вложенные в
совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам
труда. Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства
оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и
результаты деятельности фирмы.
Финансовые показатели использования основных
средств могут быть объединены в следующие группы :
- показатели объема, структуры и
динамики основных
средств;
-
показатели воспроизводства и
оборачиваемости основных
средств;
- показатели эффективности использования основных
средств;
-
показатели эффективности затрат
на содержание и
эксплуатацию основных средств;
- показатели эффективности инвестиций в основные
средства.
Необходимо отметить, что возможности анализа
эффективности функционирования основных средств на предприятиях ограничены
низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и
простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это
сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и
анализа основных средств для целей управления.
1.2.
Анализ показателей движения основных средств.
В ходе этого анализа необходимо оценить размеры,
динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить
главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего
субъекта.
С этой целью проводится сопоставление данных на
начало и конец отчетного периода по всем элементов основных средств.
Оценка изменений производится по первоначальной
стоимости основных средств.
В динамике изменений положительной тенденцией
является опережающий рост производственных фондов в сравнении с
непроизводственными.
Существует методика «горизонтального» и
«вертикального» анализа показателей движения основных средств.
Взаимосвязанный набор показателей для учета ,
анализа и оценки процесса обновления производственных фондов :
Fк.г. =
Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;
Где Fк.г.
– производственные фонды на конец года;
Fн.г. – производственные фонды на начало года;
Fнов.
- производственные фонды, введенные в
отчетном
Fвыб. – производственные фонды, выбывшие в отчетном
году.
На основе этого равенства можно рассчитывать
такие показатели:
1)
индекс роста производственных
фондов;
2)
коэффициент обновления
основных фондов;
3)
коэффициент интенсивности
обновления основных фондов;
4)
коэффициент масштабности
обновления;
5)
коэффициент стабильности
основных фондов;
6)
коэффициент выбытия
основных фондов.
Приведенные коэффициенты могут использоваться для
изучения изменения основных фондов за определенный период.
1.3. Эффективность вложения
капитала в основные средства.
Эффективность инвестиций в основные средства зависит
от множества факторов, среди которых важнейшими являются :
отдача вложений, срок окупаемости инвестиций,
инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам,
стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных
направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные операции и пр.).
Инвестирование, осуществляемое в форме
капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и
требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия
на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное
прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые
необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые
инвестиционные затраты.
С финансовой точки зрения инвестиционный проект
объединяет два самостоятельных процесса:
1) создание производственного и иного
объекта;
2) последовательное получение прибыли.
Указанные процессы протекают последовательно или
параллельно. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это
особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.
Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки
зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической
привлекательности инвестиционного проекта.
Эволюция развития методов анализа дает нам
возможность выбора как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых
концепций оценки.
К простым методам оценки привлекательности
инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений,
средняя рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.
1.4. Источники финансирования воспроизводства основных
средств.
Источники финансирования воспроизводства основных
средств подразделяются на собственные и заемные.
Воспроизводство имеет две формы:
-
простое
воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств
соответствуют по величине начисленной амортизации;
-
расширенное
воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают
сумму начисленной амортизации.
Затраты капитала на
воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в
виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и
реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку
мощностей действующих предприятий.
К источникам собственных
средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:
-
амортизация;
-
износ
нематериальных активов;
-
прибыль, остающаяся
в распоряжении фирмы.
Достаточность источников
средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для
финансового состояния фирмы.
К заемным источникам относятся:
-
кредиты банков;
-
заемные
средства других фирм;
-
долевое участие
в строительстве;
-
финансирование
из бюджета;
-
финансирование
из внебюджетных фондов.
Вопрос о выборе источников
финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов:
стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения
собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и
заимодавцев.
2.
Оборотный капитал (средства) фирмы.
2.1.Содержание оборотного капитала фирмы.
Оборотный капитал ( оборотные средства) – это часть
капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По
материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются:
предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на
складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.
Характерной особенностью оборотных средств является
скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе
производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства
обеспечивают непрерывность процесса производства.
Кругооборот капитала охватывает три стадии :
заготовительную, производственную и сбытовую.
Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных
денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для
производства.
Д – Т - …П…Т’ – Д’
Рис.1.
Стадии кругооборота оборотного капитала.
Элементы оборотного
капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка
приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности;
производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту
дебиторской
задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном
счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным
поступлениям и денежным платежам.
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из
сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.
Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (
производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция
на складе
и т. д. ), а другая часть – в сфере обращения (
отгруженная продукция, денежные средства ,ценные бумаги и т. д. ).
В практике планирования, учета и анализа оборотный
капитал группируется по следующим признакам:
1)
в зависимости
от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные
фонды и фонды обращения;
2)
в зависимости
от практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые
оборотные средства;
3)
в зависимости
от источников формирования оборотного капитала – собственный и заемный
оборотный капитал;
4)
в зависимости
от ликвидности – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства,
медленно реализуемые средства;
5)
в зависимости
от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным, малым,
средним, высоким риском вложений;
6)
в зависимости
от стандартов учета и отражения в балансе фирмы – оборотные средства в запасах,
денежные средства, расчеты и прочие активы;
7)
в зависимости
от материально-вещественного содержания – предметы труда, готовая продукция и
товары, денежные средства и средства в расчетах.
2.2. Источники формирования оборотного капитала фирмы.
Структура источников формирования оборотного капитала
охватывает:
-
собственные
источники;
-
заемные
источники;
-
дополнительно
привлеченные источники.
Как правило, минимальная потребность фирмы в
оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли,
уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого
финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные
дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое
обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и
коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы,
облигационных займов.
Механизм формирования и использования оборотного
капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих
производственных и финансовых планов.
Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность
процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных
средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями
обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в
оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере
производства и в сфере обращения.
2.3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости
оборотного капитала.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала
используются следующие показатели:
1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.
2.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество
оборотов).
3.Обратный коэффициент оборачиваемости.
Эти же показатели используются для оценки и анализа
запасов: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного
производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.
В условиях Украины перехода к рынку сопровождается
для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска.
Большинство предприятий впервые встало перед необходимость: общая
оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства,
оборачиваемость остатков готовой продукции.
В условиях Украины перехода к рынку сопровождается
для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска.
Большинство предприятий впервые встало перед необходимость объективной оценки
финансового состояния , платежеспособности и надежности своих партнеров.
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество
оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы. Анализ дебиторской и
кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета
ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности –
это поиски путей ускорения ее.
Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской
задолженности необходимо:
-
систематически
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;
-
контролировать
состояние расчетов по просроченным задолженностям;
-
ориентироваться
на увеличение количества заказчиков;
-
выявлять
недопустимые виды задолженностей и т.д.
2.4. Анализ взаимосвязи
движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств.
Основным источником
информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного
капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о
финансовых результатах. Показанные в отчетности фирмы данные о формировании и
использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе
движения денежных средств. Поэтому в некоторых странах в настоящее время
отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту
анализа финансового состояния фирмы.
Важной компонентой
финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов
фирмы. С оборота мобильных активов как бы начинается процесс обращения
капитала, приводится в движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам
ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с
прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.
Факторами «притока»
оборотного капитала являются:
-
реализация
товаров;
-
реализация
имущества;
-
рост
дебиторской задолженности;
-
реализация
акций и облигаций на наличные.
Факторами «оттока» оборотного капитала
являются:
-
закупки сырья и
материалов;
-
приобретение
объектов основных средств;
-
выплата
заработной платы;
-
уплата
процентов за кредиты;
-
увеличение
резервов по сомнительным долгам;
-
списание
запасов товарно-материальных ценностей как потери;
-
начисления на
заработную плату.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и
денежных средств выполняют несколько расчетов :определение объема закупок
материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.
Выводы.
Обеспечение конкретных темпов развития и
повышения эффективности производства возможно в условиях лучшего использования
основного капитала. Это поможет постоянно поддерживать независимый
технический уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем производства
продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость
товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства,
его управления и повышать фондоотдачу и прибыльность.
Анализ эффективности использования оборотных
средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению
основных экономических показателей работы предприятия .
Обеспеченность собственными оборотными средствами и
их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей,
эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение
, оценка устойчивости платежеспособности предприятия , являются основными
показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.
Список использованной
литературы.
1. Закон Украины « О инвестиционной
деятельности». – Ведомости Верховной Рады (ВВР) 1991г., № 47.
2. Бланк И .А. Инвестиционный
менеджмент. –К.:МП «ИТЕМ» ЛТД, - 1995 г.
3. Шеремет А. Д. Финансы
предприятий. – М. : ИНФРА-М , -1999 г.
4. Бандурка О. М. Фінансова діяльність
підприємства. – К. : “Либідь”, 1998 г.
5. Щукін Б. М. Інвестиційна
діяльність. Методичний посібник. К. : 1998 г.
6. Экономика и статистика фирм
. Под. ред.
Ильенковой С. Д. – М. – 1996г.
7. Економіка підприємств. Під.
Ред. Покропивного С.Ф. – К. : 1995 р.