Разработка программы совершенствования кредитной политики ООО 'Финист'
Содержание
Введение
.
Теоретические вопросы формирования и использования кредитной политики
предприятия
.1
Понятие и критерии выбора кредитной политики предприятия
.2
Инструментарий кредитной политики предприятия
.3
Методология формирования кредитной политики предприятия
.
Исследование практики формирования кредитной политики предприятия
.1
Экономическая характеристика деятельности предприятия
.2
Оценка состава и структуры дебиторской задолженности
.3
Анализ кредитной политики предприятия
.
Разработка программы совершенствования кредитной политики ООО «Финист»
.1
Разработка шагов по совершенствованию кредитной политики
.2
Рекомендации по совершенствованию кредитной политики предприятия с учетом
анализа расчетов с дебиторами
Заключение
Список
использованных источников
Приложение
А «Глоссарий»
Приложение
Б «Бухгалтерская отчетность»
Введение
Сегодня бизнес работает в условиях жесткой
конкуренции. При этом вопрос управления дебиторской задолженностью имеет очень
большое, если не решающее, значение в эффективном управлении оборотными
активами любой компании. Ведь предприятие может вложить значительные денежные
средства в дебиторскую задолженность, что лишит его необходимой мобильности,
ограничит возможность осуществления активной инвестиционной деятельности, и
этим снижется его ликвидность, нарушается финансовая устойчивость, и это, в
конечном счете, влияет на перспективу снижения конкурентоспособности на рынке.
Управление дебиторской задолженностью
осуществляется посредством разработки кредитной полит, то есть, решения на
основании дифференцированного следующего вопроса: кому предоставлять товарный
кредит, на каких условиях и на какой срок.
Актуальность темы данного курсового проекта
состоит в том, что грамотно разработанная кредитная политика позволяет максимизировать
денежный поток и компенсировать риски.
Определяя дебиторскую задолженность как
коммерческий кредит, предоставляемый покупателю, необходимо учитывать, что,
хотя и существуют существенные различия между деятельностью предприятий
реального сектора экономики и банков (кредитных учреждений), общая логика
кредитного процесса и принципы предоставления кредита должны быть схожими с
банковскими. Кроме того, значительный опыт банковского сектора по управлению
кредитными рисками, обязательно необходимо использовать для построения работы с
покупателями. Здесь можно назвать идеологию клиентоориентированного подхода как
обязательный атрибут кредитной политики предприятия, который почерпывается из
банковской практики. Предприятию необходимо знать своего клиента, понимать
специфику его бизнеса, чтобы адекватно применять такие инструменты, как
отсрочка платежа, кредитный лимит, штрафные санкции за просрочку оплаты и др.
Кредитная политика и, в частности, менеджмент
дебиторской задолженности, должны быть системным процессом на любом
предприятии, поскольку ресурсы, которыми располагает предприятие, могут быть
фактором его стабильного экономического роста, или, наоборот, ограничивающим
фактором. Технология эффективного коммерческого кредитования - это один из
видов интеллектуальных ресурсов, которые должны использоваться владельцами и
топ-менеджерами для достижения экономических целей.
Целью данного курсового проекта является
исследование применения кредитной политики предприятия в его сбытовой
деятельности и поиск возможностей для оптимизации кредитной политики
предприятия для более эффективного управления оборотными средствами.
В соответствии с поставленной целью определены
следующие задачи:
определить эффективность применения в работе с
заказчиками имеющейся на исследуемом предприятии кредитной политики;
провести анализ финансового состояния
предприятия
проанализировать структуру дебиторской
задолженности и определить возможные пути оптимизации процесса товарного
кредитования клиентов;
разработать основные направления совершенствования
кредитной политики предприятия и определить мероприятия для осуществления шагов
по совершенствованию работы с дебиторами.
Объектом исследования данного дипломного проекта
является предприятие ООО «Финист», производящее и реализующее моющие средства.
Предметом исследования является кредитная
политика предприятия в разрезе оценки ее эффективности с учетом имеющегося
рынка сбыта и перспектив его расширения с одной стороны и состояния дебиторской
задолженности и возможностей ее оптимизации - с другой.
Методологической базой дипломного проектирования
являются законодательные и нормативные акты в области управления финансами
предприятия, учебно-методологическая и научная литература, материалы
тематических научных периодических изданий. Особенно необходимо отметить таких
авторов: Шеремет, А. Д., Гиляровская Л. Т., Ионова, А. Ф., Аристархова М.К.,
Валиев Ш.Н., Прыкина Л. В., Любушин Н. Т., Крейнина М.Н. и др.
Структурно проект разделен на три главы.
В первой главе дана краткая характеристика
основных теоретических вопросов, связанных с формированием и функционированием
кредитной политики предприятия, описаны типы и инструменты кредитной политики,
методы ее совершенствования.
Во второй главе проведен подробный анализ
финансового состояния исследуемого предприятия, проанализирована дебиторская
задолженность, проведено исследование действующей кредитной политики
предприятия.
В третьей главе на основании результатов
исследования сформулированы возможные шаги по повышению эффективности
управления дебиторской задолженностью, разработаны мероприятия по
совершенствованию кредитной политики.
Практическая значимость полученных в процессе
исследования результатов заключается в том, что полученные рекомендации и
выводы могут быть использованы в плановой деятельности предприятия.
1. Теоретические вопросы формирования и
использования кредитной политики предприятия
.1 Понятие и критерии выбора кредитной политики
предприятия
Кредитная политика предприятия представляет
собой систему мер и правил, которые направлены на осуществление контроля за
предоставлением и использованием кредитов (в основном, речь идет о товарных
кредитах) контрагентам (как правило, клиентам). Кредитная политика предприятия
может включать в себя систему правил по выстраиванию отношений с клиентами,
куда входит и процедура взыскания задолженности [48].
Однозначного определения кредитной политики
организации нет. Она рассматривается различными авторами в контексте управления
дебиторской задолженностью предприятия.
В.Б. Сироткин определяет ее как инструмент
управления дебиторской задолженностью, когда говорит, что наиболее значимым
инструментом управления дебиторской задолженностью является кредитная политика
предприятия [43]. Крейнина М. Н. рассматривает кредитную политику предприятия
как набор принципов, которые регулируют предоставление отсрочки платежа
покупателям [25]. Более конкретное определение кредитной политике дает Лихачева
О.Н.: «Кредитная политика - это система мер и правил, направленных на
реализацию контроля за проведением и использованием товарных кредитов,
предоставляемых компанией» [28]. С таким определением можно вполне согласиться,
поскольку оно является достаточно емким и одновременно характеризует все
аспекты данного понятия.
Положения кредитной политики предприятия могут
быть отражены в специальном документе, формат которого зависит от специфики
работы предприятия. Но в любом случае кредитной политике должны быть присущи
следующие особенности:
продуманная работа с клиентом: правила
сегментирования типов заказчиков и правила работы с каждым сегментом;
распределение внутри компании работ по
взаимодействию с должниками;
процедура взыскания долгов внутренними силами;
описание ситуаций, при которых долг передается
для взыскания коллекторскому агентству;
описание ситуаций, при которых на должника
подают в суд.
Данная система должна быть оформлена
документально.
Каждое предприятие определяет для себя ряд
критериев, по которым принимается решение о кредитовании того или иного
контрагента. Для того, чтобы эти критерии неукоснительно соблюдались,
необходимы четкие инструкции для каждого из работников компании и для каждой
возможной ситуации [28]. Требования к формированию и полученные преимущества
кредитной политики можно выразить в следующем:
имеется четкое распределение полномочий и
ответственности;
сотрудники знают, когда и как применяется тот
или иной утвержденный план действий, имеются наработанные алгоритмы;
поскольку границы ответственности каждого
сотрудника определены кредитной политикой предприятия, а действия разделены по
функциональному принципу, то должник не имеет возможности использовать
противоречия внутри структуры фирмы-кредитора.
информированность всего коллектива о деталях
кредитной политики исключает почву для конфликтов, вызванных недопониманием
действий руководства, поскольку решены вопросы этики поведения, минимизируются
проблемы с заказчиками и между работниками.
правила работы с заказчиками (предписания, кому
и на каких условиях) могут предоставляться товары или услуги без предоплаты или
с частичной предоплатой) [23] должны быть документально оформлены, что придает
соблюдению предписаний кредитной политики предприятия обязательный статус;
с помощью осуществления продуманной политики
снижаются финансовые затраты и сокращаются потери времени;
предъявляя четкие требования к профессионализму
сотрудников, кредитная политика стимулирует и поддерживает необходимость
обучения персонала;
унифицированный документ, в котором
зафиксированы требования кредитной политики, снимает основное число рутинных
вопросов, поскольку как уже имеющий некоторый стаж работы на данном
предприятии, так и новый работник будут точно знать, что делать в каждой
ситуации.
Кредитная политика имеет определенную типологию.
В формировании принципов денежно-кредитной политики принимается решение, каким
образом предприятие будет достигать компромисса между риском и ликвидностью
своего бизнеса с учетом срока кредита, кредитных стандартов и политики
взыскания задолженности.
Тип кредитной политики неразрывно связан с типом
политики управления оборотными активами. Существуют три основных типа
интегрированного управления текущими активами - консервативный, умеренный и
агрессивный. В связи с кредитной политикой компании ей свойственны признаки
каждой из стратегий, связанных с кредитным риском и различным уровнем ликвидности
составляющих дебиторской задолженности.
Консервативный тип денежно-кредитной политики
направлен на минимизацию кредитного риска. Если консерватизм оценивать как
залог максимизации ликвидности, то с этим типом кредитной политики предприятие
существенно повышает ликвидность дебиторской задолженности, а также имеет
резерв получения дополнительного дохода за счет увеличения продаж посредством
расширения товарного кредита. Осуществляя этот тип денежно-кредитной политики,
фирма предприятие:
сокращает круг покупателей товара в кредит по
группам высокого риска;
минимизирует срок кредита и его размера,
применяет жесткие условия кредитования и повышает стоимость товарного кредита;
использует строгие процедуры сбора дебиторской
задолженности.
В результате такого типа управления оборотными
активами доля оборотных активов к общей сумме активов является относительно
небольшой (менее 40%), а период их оборачиваемости порядка 50 дней.
Умеренный тип кредитной политики фирмы описывает
типичные условия ее осуществления в соответствии с коммерческой и финансовой
практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска для продаж с
отсрочкой платежа. Доля оборотных активов к совокупным активам составляет 45%,
продолжительность оборота оборотных средств порядка 70 дней.
Агрессивный тип кредитной политики приоритетной
целью имеет повышение рентабельности, т. е. максимизацию дополнительных доходов
за счет увеличения продаж товаров в кредит, несмотря на высокий уровень
кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации
политики такого типа является кредитование рискованных клиентов, увеличение
срока кредита и его размера, снижение стоимости кредита до минимально
возможного размера, предоставление клиентам возможность продления кредита. В
результате этого типа управления оборотными средствами, их доля в общем объеме
активов составляет более 50%, продолжительность оборота оборотных средств
-порядка 95 дней. В настоящее время есть даже опция - 0% за кредит, когда
торговая компания заключает договор с банком, сама оплачивает проценты, и
проценты включаются в цену товара, а покупатель платит только за перевод денег
0,5 -1%.
Для принятия решения о типе кредитной политики
предприятия стратегические ее направления могут быть определены с
использованием матричного метода (таблица 1) [50].
Таблица 1 - Матрица стратегии кредитной политики
фирмы
|
Уровень/показатель
|
Высокий
|
Средний
|
Низкий
|
|
Рентабельность
|
Агрессивная
|
Умеренная
|
Консервативная
|
|
Ликвидность
|
Консервативная
|
Умеренная
|
Агрессивная
|
|
Риск
|
Агрессивная
|
Умеренная
|
Консервативная
|
Кредитная политика предприятия состоит из
блоков. Агрессивная политика характеризуется высоким уровнем доходности и
риска. Напротив, консервативная политика характеризуется высокой ликвидностью,
низким риском и низкой доходностью. На пересечении находится умеренный тип
кредитной политики.
Комплекс задач, определенных кредитной политикой
предприятия, решение которых будет способствовать оптимизации уровня
дебиторской задолженности, включает в себя:
определение кредитных лимитов в отношениях с
покупателями (заказчиками);
контроль сроков дебиторской задолженности и
последующие меры по ее взысканию (напоминание, санкции и т.д.);
сбор и обработка информации о покупателях
(заказчиках);
оценка платежеспособности покупателя
(заказчика);
контроль условия оплаты заказа;
контроль дебиторской задолженности (периода
оборота, оборота и т.д.);
анализ, планирование и контроль кредитов и
долгов;
сотрудничество со службами маркетинга,
ценообразования и другими связанными с продажами департаментами (отделами).
Кредитная политика предприятия должна быть
направлена на развитие бизнеса. По этому, прежде всего, необходимо разделить
имеющихся и предполагаемых заказчиков на определенные типы, чтобы разработать
сценарии действий при работе с каждым типом заказчиков. Наиболее целесообразно
разделить их на сегменты. При этом типология заказчиков всегда отражает
специфику бизнеса предприятия, но всегда есть закономерность: в процессе работы
клиенты разделяются по объемам закупок с одной стороны и риском - с другой. Эти
два основных фактора и формируют типологию клиентов. Типология клиентов
соответствует матрице типов кредитной политики.
Для каждой группы следует заранее разработать
особые планы работ по взысканию задолженности, использующие обычный
инструментарий: письма, звонки, встречи плюс (в крайнем случае) обращение к
юристам и в суд. Планы эти не должны отличаться принципиально. Но тем не менее
для каждой из групп надо продумать свою процедуру, которая учитывала бы отличия
в отношении к сроку задолженности, степени влияния в бизнесе и предыстории
заказчика[59], так как более стабильным заказчикам, которые зарекомендовали
себя дисциплинированными плательщиками, можно установить больший лимит
товарного кредита.
Таблица 2 - Типология клиентов по степени их
финансовой стабильности
|
Высокие
продажи Низкий риск А+
|
Высокие
продажи Средний риск B+
|
Высокие
продажи Высокий риск C+
|
|
Средние
продажи Низкий риск А
|
Средние
продажи Средний риск B
|
Средние
продажи Высокий риск C
|
|
Небольшие
продажи Низкий риск А-
|
Небольшие
продажи Средний риск B-
|
Небольшие
продажи Высокий риск C-
|
Если контрагент находится в группе высоких
продаж и низкого риска, при задержке оплаты ему можно не писать стандартное
письмо, а лично справиться, что послужило причиной задержки платежа, потому что
причина, скорее всего, серьезная, если при стабильной оплате вдруг возникла
задержка. Контрагенту с высоким риском при большом объеме закупок будет
целесообразно поставить условие предоплаты, вплоть до 80 процентов.
То есть, характеристика контрагента, а не размер
заказа является определяющим фактором, поскольку даже при самом малом размере
товарного кредита ненадежному заказчику можно собрать огромную сумму
дебиторской задолженности.
Определяющим критерием для взыскания суммы долга
является срок предоставления товарного кредита и длительность задержки оплаты.
При всей определенности и однозначности
характеристик контрагентов, включение их в ту или иную группу не должно
рассматриваться как постоянное. Необходим постоянный мониторинг состояния
расчетов с заказчиками, и при изменении ситуации их необходимо перемещать в
соответствующую группу. Поэтому можно утверждать, что залогом успешного ведения
хозяйственной деятельности предприятия в разрезе отношений с клиентами является
внимательное отношение к каждому клиентам и постоянный их мониторинг с
применением дифференцированного подхода к работе с клиентами.
Что касается системы работы с заказчиками, то
она может включать два направления [53]:
). Минимизация случаев неоплаты и стоимости
товарного кредита. Такая задача требует твердости, настойчивости и
последовательности в достижении цели. Если выразить кратко девиз данного
направления, то он может звучать как «деньги любой ценой».
). Продвижение продаж, подразумевающее более
мягкий подход к клиенту, уважение его достоинства, соблюдение высоких
стандартов в отношении к клиенту. Организация процесса продаж подразумевает
более конструктивные отношения с покупателем, постоянный рост качества
обслуживания. Такой подход открывает возможности для появления конкретных идей,
некоторых своеобразных «фишек» предприятия, которые будут отличать его от
методов работы конкурентов и содействовать позитивным взаимоотношениям с
клиентами. Девиз этого направления можно выразить как «удерживать клиента любой
ценой».
Что-либо одно может быть приоритетным:
сокращение задолженности или увеличение объема продаж. Это - разные цели, и они
предполагают различные стратегии в работе с клиентами. Поэтому очень важно
найти баланс между этими двумя диаметрально противоположными подходами и
использовать разные методы в зависимости от типа клиентов, ситуаций с заказами,
и т.д. Очевидно, что для крупных клиентов выбираются более либеральные условия,
чем в ситуациях с рискованными заказчиками или же в условиях нехватки клиентов
критерии менее жестки, а при избытке клиентов можно проявить большую
избирательность. При этом при работе с должниками важным является не только
вернуть долг, но и потерять клиентов.
При возникновении неоплаты со стороны клиента
(заказчика) необходимо проявить настойчивость по ее взысканию. Здесь необходимы
быстрые и решительные, разнообразные и последовательные действия. Если
предприятие не реагирует на просрочку, которая растянулась более, чем на 90
дней, должник может предположить, что данная задолженность для кредитора не
является важной. Поэтому долги необходимо держать под контролем и напоминать о
них должнику регулярно и часто - это ключ к успеху. При этом нельзя относиться
к самому дебитору как к проблеме. Проблема состоит в неплатеже. А с дебитором
необходимо наладить конструктивный диалог и сотрудничество в вопросе погашения
задолженности. В этом отношении важна последовательность действий не только по
взысканию долга, но и по его предупреждению. Необходимо наладить такое
сотрудничество с клиентом, чтобы была возможность находиться с ним постоянно на
связи и иметь периодические контакты в виде личных встреч или телефонных
разговоров (периодические сверки, отчеты по выполнению заказов и т.д.).
Понятия нормального уровня задолженности или
нормального количества «плохих» долгов не существует: все зависит от рынка,
специфики деятельности, множества других факторов. Однако имеются общие
ориентиры [53]:
для бизнеса с низкой нормой добавленной
стоимости относительно стоимости товара (торговля или производство) уровень
«плохих» долгов не должен превышать 0,5-2 процента от оборота;
для бизнеса с относительно высокой нормой
добавленной стоимости, например, услуги, консалтинг уровень «плохих» долгов
может достигать и 20 процентов от оборота.
При этом важно всегда понимать причины
возникновения просроченной задолженности и контролировать уровень и качество
задолженностей, поскольку они могут стать серьезным фактором риска для бизнеса.
Поэтому очень важно вовремя определить потенциальную опасность возникновения
неплатежа. Для этого необходимо разработать определенные критерии для условий,
при которых предоставлять товарный кредит нельзя. Перечень этих критериев может
сводиться к следующему:
после погашения задолженности клиент сразу
просить о гораздо большем товарном кредите (возможно, это преднамеренное действие
с целью усыпить бдительность кредитора и взять товар с намерением не оплачивать
его или оплатить как можно позже);
не подписан договор и не предусмотрены другие
письменные гарантии покупателя;
непрозрачность ведения бизнеса контрагента,
отсутствие подробной информации о нем;
спорная репутация контрагента.
Для предотвращения возникновения просроченных
задолженностей необходимо предусмотреть такие условия сделок, при которых
нарушение договоренностей будет являться невыгодным. Средствами гарантии своевременной
оплаты товарного кредита в договоре поставки могут быть следующие [59]:
неустойка, штраф, пеня;
залог;
поручительство;
банковская гарантия;
страхование сделки.
При проведении политики предоставления товарных
кредитов необходимо учитывать такой момент, как стоимость кредитования клиента.
Эта стоимость может быть как перенесенной на цену товара, так и погашаться за
счет предприятия-кредитора.
Расчет стоимости товарного кредита может
производиться либо по уровню инфляции (минимальная стоимость), либо по цене
депозитных ставок, либо по цене кредитных ставок. Но наиболее приемлемым для
предприятия-кредитора принципом расчета стоимости товарного кредита является
расчет стоимости долга по потерянной прибыли, поскольку прибыль, генерируемая
предприятием, должна быть выше, чем ставка доходов за депозит или уровень
кредитных ставок [51], иначе не было бы смысла в ведении предпринимательской
деятельности.
Стоимость денег снижается с течением времени, и
это обуславливают следующие факторы:
). Финансовые потери: инфляционные, упущенная
выгода и т.д. Если добросовестный должник не платит в срок, а заплатит немного
позже - деньги теряют свою стоимость, и предприятие несет экономические убытки.
). Фактор упущенного времени: чем более
длительна просрочка, тем менее вероятно успешное возмещение долга (рисунок 1)
[33]. При этом, если собственными силами взыскать задолженность не получается,
предприятие вынуждено обращаться к профессиональным коллекторам либо в суд. Это
влечет за собой дополнительные издержки.
Рисунок 1 - Зависимость вероятности взыскания
задолженности от срока давности займа
Поэтому затягивание времени взыскания
задолженности недопустимо. В кредитной политике предприятия необходимо
предусмотреть жесткие временные нормативы отсрочки и, кроме того,
дифференцированные нормативы времени просрочки платежа, при которых применяются
те или иные запланированные меры по взысканию.
Как видно на рисунке, с течением времени
просрочки платежа резко снижается процент вероятности оплаты дебитором своего
долга. Требование выплат должно быть осуществлено с первого дня возникновения
просроченной задолженности и ни в коем случае не превышать 6 месяцев до подачи
судебного иска.
Итак, при формировании кредитной политики
предприятия необходимо разработать и формализовать процедуру предоставления
кредита (отсрочки платежа), методы мониторинга просроченной дебиторской
задолженности и анализ ее влияния на финансовые результаты компании. Именно
тогда управление дебиторской задолженностью будет целенаправленным и системным.
оборотный средство дебиторский задолженность
1.2 Инструментарий кредитной политики
предприятия
Управление дебиторской задолженностью - задача
кредитной политики предприятия, согласно которой определяется, кому
предоставлять товарный кредит, на каких условиях и на какой срок. Грамотно
разработанная кредитная политика эффективна в том, чтобы максимизировать
денежный поток и компенсировать риск, который берет на себя предприятие, и, в
конечном счете повысить стоимость предприятия и благосостояние его
собственников.
Итак, кредитная политика решает следующие важные
вопросы:
определение срока предоставления товарного
кредита (периода времени, в течение которого должник пользуется отсрочкой
платежа);
кредитных стандартов (определение степени
кредитоспособности клиента и в результате - размера допустимой суммы товарного
кредита);
системы взыскания задолженности (политику и
процедуры истребования дебиторской задолженности, показатели, отражающие
нарушения в оплате и т.д.);
вопрос о скидках в случае досрочного погашения
(размер скидок, а также период, в течение которого они актуальны).
Чтобы разработать действенный инструментарий
кредитной политики, адекватный выбранной стратегии развития предприятия,
необходимо предпринять следующие шаги (рисунок 2):
Этап 1. Мониторинг текущей дебиторской
задолженности, ее старения с позиции платежной дисциплины, товарооборота по
дебиторам
Этап 2. Определение максимально возможного
объема средств, выделяемых на финансирование дебиторской задолженности и изменение
прибыли компании в случае тех или иных сроков предоставления товарного кредита
Этап 3. Создание стандартов для определения
кредитного рейтинга клиента
Этап 4. Разработка критериев для предоставления
кредитов
Этап 5. Использование современных кредитных
инструментов
Этап 6. Контроль выполнения и осуществления
кредитной политики и мотивация менеджеров по продажам, основанная на снижении
расходов на продажи
Рисунок 2 - Процесс разработки кредитной
политики предприятия
Рассмотрим каждый из этапов более подробно.
Для анализа дебиторской задолженности
используются приведенные ниже показатели [27].
) Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности Кдз:
Кдз = Общий объем реализации / Средняя величина
дебиторской задолженности (1)
Этот коэффициент показывает, насколько быстро
компания собирает деньги с клиента за поставленные товары.
) Оборачиваемость дебиторской задолженности в
днях (средний период инкассации):
DSO = Средняя величина дебиторской задолженности
/ Среднедневная выручка от продажи в кредит
или= 365 / Кдз (2)
Если этот показатель превышает контрактные (или
нормативные) условия - платежи поступают с нарушением установленных сроков.
) Средняя величина дебиторской задолженности
ДЗср зависит от годового объема продаж в кредит S и среднего периода инкассации
DSO:
(3)
Или
(4)
. Средняя величина инвестиций
предприятия в счета дебиторов:
= DSO × (Общие
годовые издержки) / (Годовой объем продаж) =× Доля издержек в цене
реализации (5)
. Коэффициент просроченной
дебиторской задолженности:
(6)
Результаты расчетов данных
показателей используются при анализе эффективности кредитной политики
предприятия.
Для контроля платежной дисциплины
дебиторов используются разного рода отчеты, которые обеспечивают своевременное
погашение задолженности в соответствии с договорными условиями. Такой отчет
может быть составлен один раз в неделю или иначе, в зависимости от специфики
предприятия. Он отражает динамику платежной дисциплины клиентов в контексте
счетов-фактур. Пример такого отчета представлен в таблице 3 [24].
Таблица 3 - Пример отчета по
расчетам с дебиторами
|
№
п.п
|
Группа
|
Клиент
|
Счет/ТТН
|
Дата
отгрузки
|
Сумма
к оплате
|
Нормативная
дата оплаты
|
Период
просрочки
|
Дата
фактического платежа
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Желательно отчет расчетов с дебиторами дополнять
реестром старения дебиторской задолженности (таблица 4) [24], который отражает
распределение долга по срокам погашения для каждого должника, и процент,
относимый к каждому периоду просрочки клиентом, и в целом по дебиторской
задолженности. Этот вид отчета целесообразно составлять, по крайней мере, раз в
месяц и сводный - за квартал и за год.
Таблица 4 - Пример реестра старения дебиторской
задолженности
|
№
п/п
|
Группа
|
Клиент
|
Распределение
задолженности по срокам
|
Общая
сумма задолженности, тыс. руб.
|
Доля
в общем объеме. %
|
|
|
|
До
30 дней
|
30-60
дней
|
60-90
дней
|
Свыше
90 днем
|
|
|
|
|
|
тыс.
руб.
|
%
|
тыс.
руб.
|
%
|
тыс.
руб.
|
%
|
тыс.
руб.
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
100%
|
Но в случае, если бизнес клиента подвержен
сезонным или циклическим колебаниям, анализ старения дебиторской задолженности
может привести к ошибочным выводам, поскольку сезонные колебания влияют на
процентное распределение дебиторской задолженности. В этом случае также может
быть полезен отчет об остатках непогашенной дебиторской задолженности
(таблица5) [24], что, в дополнение к мониторингу состояния долгов, помогает
составить прогноз дебиторской задолженности
Таблица 5 - Пример отчета о непогашенной
дебиторской задолженности
|
Месяц
квартал
|
Выручка
от реализации, тыс. руб.
|
Дебиторская
задолженность, возникшая в данном месяце
|
|
|
тыс.
руб.
|
%
|
|
Январь
|
100
000
|
50
000
|
50
|
|
Февраль
|
|
|
|
|
Март
|
|
|
|
|
1
квартал
|
Σ
|
Σ
|
Σ
|
Таблица заполняется следующим образом: из
выручки за каждый месяц квартала выделяется непогашенная дебиторская
задолженность, определяется ее доля в выручке. Например, в январе выручка от
реализации составила 100 000 руб., а непогашенная дебиторская задолженность за
январь на конец I квартала составила 50 000 руб. или 50 %. Такую ведомость
необходимо формировать по итогам каждого квартала и за год.
На следующем этапе определяется возможная сумма
финансовых ресурсов, инвестируемых в дебиторскую задолженность:
(7)
Где INVдз - инвестиции в дебиторскую
задолженность;- планируемый объем реализации продукции в кредит;- переменные
затраты как процент от валового объема реализации (затраты
на производство, связанные с
хранением запасов, административные
расходы кредитного отдела и другие
переменные затраты);- средний период оборачиваемости дебиторской задолженности
(в том числе с учетом просроченных
платежей), в днях.
В зависимости от результатов
мониторинга каждого дебитора индивидуально меняется подход к предоставлению ему
товарного кредита. Кроме того, при определенных условиях на рынке предприятие
может изменить подходы к предоставлению товарного кредита и, соответственно,
внести изменения в свою кредитную политику. Чтобы оценить влияние таких
изменений в кредитной политике, следует использовать анализ прироста
реализации, в котором сумма прироста определяется путем увеличения (уменьшения)
объема продаж и расходов в связи с изменением некоторых параметров кредитной
политики. Либерализация кредитной политики путем предоставления больших скидок,
больших срок кредитования, смягчения политики взыскания просроченной
задолженности, снижения кредитных стандартов предприятия дает ожидаемый эффект
увеличения объема продаж. В то же время, это потребует дополнительных
инвестиций для закупки большего количества сырья, оплаты рабочей силы, а также
на содержание повышенной дебиторской задолженности, приведет к увеличению суммы
безнадежных долгов, увеличит расходы, связанные с предоставлением скидки и т.д.
В ходе анализа прироста реализации
проводится сравнение дополнительных доходов и дополнительных расходов, и в
случае получения ожидаемого прироста прибыли предприятия принимается решение по
изменению кредитной политики (при полной компенсации возможного риска).
Для определения прироста дебиторской
задолженности в результате изменения кредитной политики при условии увеличения
объема реализации используется формула [23]:
(8)
Где So - текущая валовая выручка от
реализации;- прогнозная валовая выручка от реализации;- переменные затраты как
процент от валового объема реализации (за исключением потерь от безнадежных
долгов, текущих расходов, связанных с финансированием дебиторской
задолженности, и затраты на предоставление скидок);о - период инкассации дебиторской
задолженности до изменения кредитной политики, в днях;- период инкассации
дебиторской задолженности после изменения кредитной политики, в днях.
Для определения прироста дебиторской
задолженности в результате изменения кредитной политики при условии уменьшения
объема реализации используется формула [23]:
(9)
Затем можно определить влияние
изменений в кредитной политике предприятия на его доналоговую прибыль [23]:
(10)
где k - стоимость капитала,
инвестируемого в дебиторскую задолженность;- средний объем безнадежных долгов
при новом объеме реализации (процент от валового объема реализации);о - средний
объем безнадежных долгов при текущем объеме реализации (процент от валового
объема реализации);- предполагаемый процент торговой скидки при новом объеме
реализации;- процент торговой скидки при текущем объеме реализации;- доля
объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации после изменения
кредитной политики, в %;
Ро - доля объема реализации со
скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики, в %.
Хотя большинство решений по
предоставлению товарного кредита до сих пор являются субъективными, на
некоторых предприятиях используются статистические методы для оценки
кредитоспособности клиентов, а именно множественный дискриминантный анализ. В
данном анализе в качестве зависимой переменной выступает вероятность
невыполнения обязательств, а в качестве независимой - параметры,
характеризующие финансовую устойчивость клиента и его ликвидность, например,
коэффициент быстрой ликвидности, доля заемного капитала в общей сумме
источников, срок существования фирмы клиента и т. п. [44].
По результатам этого анализа также
производится ранжирование клиентов по степени риска, согласно которому
разрабатываются условия кредитования наименее рискованных групп клиентов.
Минимальный приемлемый кредитный
рейтинг покупателя (вероятность оплаты товаров и услуг), при котором клиенту
может быть предоставлен товарный кредит, рассчитывается по следующей формуле
[44]:
(11)
где S - объем предполагаемой закупки
клиентом;
С - себестоимость данного объема
товара;- срок, на который может быть предоставлен кредит;- ставка
альтернативного дохода для предприятия.
Критерии предоставления кредита
включают в себя определение максимально возможного срока кредита и размера
скидки [47].
Возможный срок кредита обычно
взаимосвязан с величиной скидок, предоставляемых, если покупатель оплачивает
товар ранее. Величина приемлемой скидки рассчитывается по следующей формуле
[7]:
(12)
где r - ставка альтернативного
дохода;- величина предоставляемой скидки;- срок действия скидки;
Т - срок кредита.
Если предприятие испытывает
серьезную нехватку средств, то для того, чтобы выровнять ситуацию и
заинтересовать клиентов в своевременной или досрочной оплате за товары, можно
разработать условия, обеспечивающие достаточно привлекательные скидки и льготы.
Для этих целей можно рассчитать точку безубыточности, которая будет определять
приемлемый порог прибыли для разработки системы скидок. Разница между текущими
процентными доходами и предполагаемыми минимальными делится на сегментированные
значения по системе скидок, и в соответствии с этими результатами проводится дифференциации
скидок.
Дисконтная система может включать в
себя самые большие скидки за предоплату, дифференцированные скидки при оплате
до истечения срока своевременной оплаты, скидки для крупных объемов закупки и
т.д. [40]
Контроль исполнения кредитной политики
на предприятии проводится посредством организации общей системы финансового
контроля в качестве самостоятельной единицы [28]. Контроль исполнения кредитной
политики включает в себя постоянный мониторинг должников по обоснованности их
включения в определенную группу (ABC анализ), старения дебиторской
задолженности баланса и контроля, сбора период, и многое другое.
Кроме того, для обеспечения гарантии
оплаты можно использовать банковские инструменты страхования сделок. В
настоящее время в связи с развитием банковской системы и расширению банковских
услуг стало возможным рефинансирование дебиторской задолженности, которая в
случае просрочки платежа является способом получить необходимые средства на
ранних стадиях существования просроченной дебиторской задолженности. Основные
формы рефинансирования дебиторской задолженности - факторинг, учет векселей и
форфейтинг (в случае экспорта).
В качестве одного из ключевых
элементов текущих активов дебиторская задолженность предприятия оказывает
значительное влияние на различные финансовые показатели: оборот и прибыльность,
ликвидность и платежеспособность, финансовая стабильность, продолжительность
операционного и финансового цикла. Поэтому характер денежно-кредитной политики,
степень ее агрессивности - многофакторная проблема, не имеющая какого-либо
однозначного решения.
Определяя дебиторскую задолженность
как коммерческий кредит, предоставляемый покупателю, необходимо учитывать
значительный опыт банковского сектора по управлению кредитными рисками, который
обязательно необходимо использовать для построения работы с покупателями. Здесь
можно назвать идеологию клиентоориентированного подхода как обязательный
атрибут кредитной политики предприятия, который почерпывается из банковской
практики. Предприятию необходимо знать своего клиента, понимать специфику его
бизнеса, чтобы адекватно применять такие инструменты, как отсрочка платежа,
кредитный лимит, штрафные санкции за просрочку оплаты и др.
.3 Методология формирования
кредитной политики предприятия
Технология предоставления товарного
кредита на предприятиях сегодня находится в стадии становления, и поэтому во
многих компаниях отсутствует четкое регулирование управленческих действий по
оценке платежеспособности клиента, определению кредитного лимита для него,
созданию системы штрафов за просрочку платежа. Как правило, возможность продаж
с отсрочкой платежа и количество проданных таким образом готовой продукции
определяется на основе опыта работы с конкретным дебитором и в силу сложившихся
условий на рынке. Это приводит к повышенному риску возникновения просроченной и
безнадежной дебиторской задолженности, замедлению роста продаж, недостатку или
даже отсутствию оборотных средств, проблемам с обеспечением ликвидности и
поддержанием платежеспособности.
Оценка надежности клиентов должна
обеспечиваться с помощью рискоориентированного подхода, который учитывает как
общие (систематические), так и индивидуальные (несистематические) риски каждого
конкретного заказчика. Обобщенно алгоритм оценки надежности и
дисциплинированности клиента выглядит следующим образом:
определение значимости каждого
фактора в общем кредитном риске (по экспертной оценке или накопленной
статистике за предыдущие периоды);
определение показателей факторов
риска по каждому дебитору;
определение по балльной шкале оценки
интегрального показателя кредитного рейтинга дебитора.
Окончательный кредитный рейтинг
определяется как сумма взвешенных оценок всех факторов риска конкретного
клиента [46]:
(13)
где Рейтинг i - рейтинговый балл по
каждому фактору совокупного кредитного риска;
Вес i - коэффициент значимости
факторов совокупного кредитного риска.
Необходимо охарактеризовать
специфику определения параметров отдельных факторов совокупного риска.
). Страновой риск / риск в
отношениях с дебиторами из конкретного региона, области. Он является особенно
важным для организаций, вовлеченных в экспортное производство, для определении
платежеспособности с клиентов, которая во многом зависит от общей экономической
ситуации в стране. Целесообразно учитывать не только страновые, но и
региональные риски, так как уровень экономического развития, инвестиционной
привлекательности того или иного региона может существенно отличаться от
соседних регионов, или общего рейтинга страны. Для оценки этого фактора риска
могут быть использованы, например, результаты рейтингов, предоставляемые
рейтинговыми агентствами.
). Правовые риски дебиторов. Эти
риски характеризуются, прежде всего, длительностью функционирования юридического
лица, так как средний срок риска банкротства новосозданного предприятия
составляет от 1 до 3 лет. Очевидно, что предприятия, которые прошли этот рубеж,
имеют определенную устойчивость и компетентность в организации бизнеса. Кроме
того, имеет значение и срок сотрудничества с конкретным дебитором.
Показатель 1 определяется путем
перемножения минимальных оценок, которые может набрать оцениваемый дебитор.
Показатель 2 определяется путем
перемножения фактически набранных баллов по трем показателям риска.
Показатель 3 определяется как
отношения суммы набранных баллов к их минимально возможному значению.
Таблица 6 - Показатели оценки
юридического риска дебиторов[44]
|
Показатели
|
Шкала
балльных оценок
|
Эксперты
опенка
|
|
Организационно-правовая
форма
|
|
Физическое
лицо
|
5
|
|
|
Индивидуальный
предприниматель
|
4
|
|
|
ООО
|
3
|
|
|
ЗАО
|
2
|
|
|
ОАО
|
1
|
|
|
Период
функционирования контрагента
|
|
До
1 года
|
5
|
|
|
От
1 года до 5 лет
|
4
|
|
|
От
5 до 10 лет
|
3
|
|
|
От
10 до 15 лет
|
2
|
|
|
От
15 лет и выше
|
1
|
|
|
Период
сотрудничества с контрагентом
|
|
До
1 года
|
5
|
|
|
От
1 года до 2 лет
|
4
|
|
|
От
2 до 3 лет
|
3
|
|
|
От
3 до 5 лет
|
2
|
|
|
Свыше
5 лет
|
1
|
|
|
Минимально
возможный балл (1)
|
125
|
|
|
Итоговая
сумма набранных баллов (2)
|
-
|
|
|
Оценка
юридического риска (3), %
|
|
|
|
|
|
Перечень показателей может быть расширен как по
данному риску, так и по всем остальным. В зависимости от полученного значения
юридического риска дебитору присваивается соответствующий рейтинговый балл
(таблица7) [44].
Таблица 7 - Критерии оценки юридического риска
дебитора
|
Критерии
оценки, %
|
Рейтинговый
балл 1
|
|
0,8-6,4
|
|
|
6,4-21,6
|
2
|
|
21,6-51,2
|
3
|
|
51,2-100
|
4
|
|
100
|
5
|
) Деловой риск дебитора возникает по причине
зависимости его от рыночной конъюнктуры и обуславливает интенсивность его
денежных потоков (таблица8) [38].
Таблица 8 - Показатели оценки делового риска
дебитора
|
Показателя
делового риска
|
Критерий
положительной оценки
|
Критерий
отрицательной оценки
|
|
Длительность
работы дебитора на рынке
|
Длительность
работы на рынке более 3 лет
|
Длительность
работы на рынке менее 3 лет
|
|
Доля
дебитора на рынке
|
Дебитор
является одним из лидеров рынка
|
Дебитор
не относится к крупнейшим игрокам
|
|
Чувствительность
дебитора к сезонным факторам
|
Низкая
чувствительность, спрос на продукцию постоянен
|
Высокая
чувствительность, возникают спады деловой активности клиентов
|
|
Наличие
конкурентов на рынке
|
Отсутствие
крупных конкурентов (доля на рынке свыше 30%)
|
Имеется
свыше четырех крупных конкурентов
|
|
Качество
продукции
|
Лучше,
чем у конкурентов
|
Хуже,
чем у конкурентов
|
Широкий
ассортиментный перечень, имеются различные направления сбыта
|
Специализация
на единичном распространенном на рынке виде продукции
|
|
Зависимость
дебитора от одного покупателя или группы покупателей
|
Потеря
одного или нескольких клиентов не отражается на величине выручки
|
Потеря
одного клиента может привести к серьезным финансовым потерям
|
|
Ценовая
стратегия
|
Цены
соответствуют среднерыночным
|
Цены
необоснованно выше среднерыночных
|
В зависимости от полученного значения делового
риска дебитор характеризуется соответствующим рейтинговым баллом (таблица9)
[7].
Таблица 9 - Критерии оценки делового риска
|
Критерии
оценки
|
Балльное
значение
|
|
Положительная
оценка по 6-8 из 8 показателей
|
1
|
|
Положительная
оценка по 5-6 из 8 показателей
|
2
|
|
Положительная
оценка по 4-5 из 8 показателей
|
3
|
|
Положительная
оценка по 3-4 из 8 показателей
|
4
|
|
Положительная
оценка по 1-3 из 8 показателей
|
5
|
). Финансовый риск дебитора. Данный риск
характеризуется низкой ликвидностью, несбалансированностью активов и источников
финансирования, низкой отдачей на вложенный капитал, невозвратом дебиторской
задолженности, нарушением платежной дисциплины, вероятностью его потенциального
банкротства (таблица10) [53].
Большинство показателей являются традиционными и
базовыми для практики анализа финансового состояния предприятия и выявления и
оценки финансового риска. В зависимости от полученного значения финансового
риска дебитору присваивается соответствующий рейтинговый балл.
Таблица 10 - Показатели оценки финансового риска
дебитора
|
п/п
|
Показатели
финансового состояния
|
Рейтинговый
балл
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,5-0,7
|
0,4-0,5
|
0,3-0,4
|
0,2-0,3
|
Менее
0,2 более 0,7
|
|
2
|
Коэффициент
срочной ликвидности
|
1,5-1,7
|
1,4-1,5
|
1,3-1,4
|
1,1-1,3
|
Менее
1,1 более 1,7
|
|
3
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
2,0-2,5
|
1,7-2,0
|
1,4-1,7
|
1,1-1,3
|
Менее
1,1 более 3,5
|
|
4
|
Коэффициент
достаточности денежных средств
|
15-20
дней
|
10-15
дней
|
7-10
дней
|
5-7
дней
|
Менее
5 дней более 20 дней
|
|
5
|
Доля
оборотных активов в валюте баланса
|
0,35-0,7
|
0,3-0,35
|
0,25-0,3
|
0,2-0,25
|
Менее
0,2 более 0,7
|
|
6
|
Коэффициент
финансовой независимости
|
0,6-0,8
|
0,5-0,6
|
0,4-0,5
|
0,3-0,4
|
Менее
0,3 более 0,8
|
|
7
|
Коэффициент
рентабельности продаж
|
0,15-0,5
|
0,1-0,15
|
0,05-0,1
|
0,01-0,05
|
Менее
0,01 более 0,5
|
|
8
|
Средневзвешенный
срок старения задолженности дебитора за прошедший отчетный период
|
Просроченная
задолженность отсутствует
|
До
7 дней
|
7-45
дней
|
45-90
дней
|
Более
90 дней
|
Не менее важным этапом является разработка
системы кредитных лимитов, в процессе реализации которой фактически
определяется размер возможной для предприятия дебиторской задолженности.
Существуют два основных подхода, которые
характеризуют лимитную часть кредитной политики предприятия. В рамках первого
подхода лимит товарного кредита определяется по конкретным клиентам на основе
накопленной статистики среднемесячных денежных потоков. В соответствии со вторым
подходом - на основе общего лимита задолженности, рассчитанный по предприятию
на определенный период. При этом второй подход выглядит наиболее целесообразным
в связи с тем, что при его применении учитываются не только особенности каждого
конкретного дебитора, но и интересы предприятия-кредитора. Поэтому рассмотрим
его подробнее.
Размер данного лимита может определяться как
сумма доступных для предприятия источников финансирования дебиторской
задолженности [53]:
ДЗ лим = СК + ДО + КО - ВА - З - ДЗ ав_пр - КФВ
- ДС (14)
где СК - собственный капитал;
ДО - долгосрочные обязательства;
КО - краткосрочные обязательства;
ВА - внеоборотные активы;
- запасы и затраты;
ДЗ ав_пр - дебиторская задолженность в части
авансов, выданных поставщикам и подрядчикам, и прочих дебиторов;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДС - денежные средства.
В качестве еще одного способа определения лимита
задолженности можно привести следующий [53]:
Рассчитанный соответствующим образом лимит
распределяется среди дебиторов в соответствии с их рейтингом надежности и
выгодности для предприятия:
ДЗ лим_i = ДЗ лим ×
ДЗ в_i ×
К н_в (15)
где ДЗ в_i - доля покупателя в выручке;
К н_в - коэффициент надежности и выгодности
клиента.
Определение категории клиента, степени выгоды
его для предприятия и определение соответствующего коэффициента можно
осуществлять по следующим параметрам: длительность работы с клиентом; объем
поступлений денежных средств от клиента; процент поступлений денежных средств
по клиенту в общем объеме продаж (таблица 11) [40].
Таблица 11 - Параметры определения категории
клиента
|
Длительность
работы с клиентом, дни
|
Объем
поступлений денежных средств за год, тыс. руб.
|
Процент
поступлений денежных средств от общего объема продаж
|
Баллы
для каждого критерия
|
ИТОГО
сумма баллов по критериям
|
|
0-30
|
До
10
|
0-5
|
1
|
1
|
|
31-60
|
11-50
|
6-10
|
2
|
8
|
|
61-90
|
51-100
|
11-20
|
3
|
27
|
|
91-180
|
101-500
|
21-50
|
4
|
64
|
|
181-365
|
501-1000
|
51-75
|
5
|
125
|
|
365
- 3 года
|
1001-5
000
|
76-100
|
6
|
216
|
|
Свыше
3 лет
|
Свыше
5 000
|
100
|
7
|
343
|
Данная схема оценки носит универсальный
характер, так как баллы по каждому из трех параметров присваиваются исходя из
специфики кредитной политики предприятия, а затем путем перемножения получают
итоговую сумму баллов по конкретному дебитору. На основе этого клиенту
присваивается соответствующая категория и коэффициент надежности (таблица 12)
[40].
Таблица 12 - Критерии отнесения клиента к
соответствующей категории
|
Сумма
баллов
|
Наименование
критерий клиентов
|
Категория
клиентов
|
|
|
1-50
|
Новые
малоэффективные клиенты
|
5
|
0,10
|
|
51-100
|
Новые
эффективные клиенты
|
4
|
0,25
|
|
101-150
|
Постоянные
клиенты
|
3
|
0,50
|
|
151-250
|
VIP-клиенты
|
2
|
0,75
|
|
251-343
|
Стратегические
партнеры
|
1
|
1
|
Одним из ключевых элементов кредитной политики
предприятия является льготных условий продажи. Сумма скидки может быть
определена исходя из средних показателей или на основе сравнения с показателями
основных конкурентов. Например, при полной предоплате скидка 5% от стоимости
товара, при частичной оплате (более 50% от стоимости отгруженной части) -
скидка 3% при оплате по факту отгрузки - скидка 1%. При предоставлении
рассрочки в течение, скажем, 7 дней не предоставляют скидки.
Но существуют и математические методы для
определения размера скидки, которые позволяют более точно использовать такой
инструмент, как скидка.
Алгоритм для определения скидки может быть
следующим [57]:
). На основании аналитических данных за
предыдущий год и планируемых на предстоящий (с разбивкой по видам продукции, с
учетом фактора сезонности) определяется точка безубыточности, расчет которой
при определении цены и стоимости продукции должен учитывать фактор инфляции.
). Для минимального размера партии (Qmin), для
которого могут быть предусмотрены скидки путем деления объема продаж на
количество заказов, полученных за аналогичный период прошлого года.
). Максимальный размер скидки, которую можно
предоставить клиенту [57]:
(16)
где P баз - базовая цена без учета
скидок;
С - себестоимость единицы
продукции;3 - объем партии, заказанной покупателем.
) Максимальный размер скидки с
учетом некоторого запаса прочности в виде дополнительной нормы прибыли [57]:
(17)
где N - дополнительная норма прибыли
по сделке, в долях.
Для стимулирования роста объемов
продаж запас прочности целесообразно принять как величину, находящуюся в
обратной зависимости от объема заказа. В таком случае при увеличении объема
закупки скидка будет расти в геометрической прогрессии.
Важным шагом в кредитной политике
любого предприятия является определение системы санкций за несвоевременную
уплату долгов дебиторов. Она является одним из наиболее эффективных
инструментов для максимизации денежного потока и снижения риска просроченной
задолженности.
Целью разработки системы штрафов
заключается в определении штрафа для каждого клиента. Это является наиболее
эффективным средством в управлении дебиторской задолженностью. При определении
размера штрафа необходимо учитывать следующее:
платежную дисциплину клиента (заемщика);
категорию клиентов;
рейтинг клиентов;
поправочный коэффициент.
Для определения платежной дисциплины
клиента необходимо иметь информацию о размере и сроках просрочки платежа. Можно
применить схему определения платежной дисциплины по пятибалльной системе. В
зависимости от возраста и размера просроченной дебиторской задолженности
присваивается определенное количество баллов. Чем дольше и размер задержка, тем
выше оценка (таблица 13).
Таблица 13 - Схема определения
платежной дисциплины клиента[10].
|
Срок
просрочки, дни
|
Размер
просрочки
|
|
До
5%
|
6-20%
|
21-50%
|
51-100%
|
100%
|
|
0-30
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
31-60
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
61-90
|
2
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
91-180
|
2
|
3
|
4
|
4
|
5
|
|
181-365
|
3
|
3
|
4
|
5
|
5
|
|
365
- 3 года
|
4
|
4
|
4
|
5
|
5
|
|
Свыше
3 лет
|
5
|
5
|
5
|
5
|
5
|
Для того чтобы рассчитать поправочный
коэффициент, составляется сводная таблица, по рассмотренным выше элементам
(таблица 14) [10].
Таблица 14 - Сводная таблица для определения
размера штрафа
|
Платежная
дисциплина (ПД)
|
Категория
клиента (КК)
|
Рейтинг
дебитора (РД)
|
Баллы
|
|
1
|
1
|
1
|
1
|
|
2
|
2
|
2
|
8
|
|
3
|
3
|
3
|
27
|
|
4
|
4
|
4
|
64
|
|
5
|
5
|
5
|
125
|
Таким образом, рассмотрев алгоритм всех
необходимых параметров для определения размера штрафа, представим формулу для
его расчета [10]:
Размер штрафа = ПД * КК * РД * Попр. коэфф-т * П
просроч_j (18)
где П просроч_j - суммарный размер просроченной
дебиторской задолженности конкретного клиента.
Размер штрафа определяется в процентах и может
эффективно увеличить количество оставшихся платежей (дебиторская задолженность)
конкретного клиента. Тем не менее, решение о наложении штрафа должно приниматься
компетентными лицами с учетом причин неплатежей и важности конкретного клиента
для предприятия.
Дебиторская задолженность, безусловно, является
сложным объектом управления и требует квалифицированного подхода при решении не
только финансовых, но и правовых, маркетинговых задачи, реализация которых
может способствовать успешному бизнесу предприятия. Для достижения этой цели
необходимо регулировать процесс кредитования клиентов как формализованные
действия персонала, направленные на то, чтобы определить условия кредитования
каждого отдельного дебитора при наличии персональной ответственности за
качество портфеля дебиторской задолженности.
Таким образом, можно сформулировать выводы о
том, что четко регламентированная кредитная политика необходима каждому предприятию,
особенно производственное, которое должно эффективно использовать свои
оборотные ресурсы. Для того, чтобы, с одной стороны, активно развивать продажи,
а с другой - сохранить оптимальную структуру баланса и не допустить превышение
нормы дебиторской задолженности, необходимо разработать систему показателей
относительно оптимального уровня предоставляемого контрагентам коммерческого
(товарного) кредита. В том числе необходимо учитывать рейтинговую оценку
контрагента и соответственно ей определять индивидуальный кредитный лимит.
Грамотно сформированная кредитная политика
производственного предприятия может стать действенным инструментом не только
получения стабильной прибыли, но и продвижения на рынке, достижения сильной
конкурентной позиции и, в конечном счете, развития бизнеса.
2. Исследование практики формирования кредитной
политики предприятия
.1 Экономическая характеристика деятельности
предприятия
Общество с ограниченной ответственностью
«Финист» является юридическим лицом в соответствии с частью первой Гражданского
кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 года и Федеральным Законом «Об
обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ.
Правовое положение Общества определяется действующим законодательством Российской
Федерации и Уставом предприятия. (ОГРН 1063667267619).
Предприятие зарегистрировано по адресу: г.
Воронеж, ул. Революции 1905 года, д. 31(ОГРН 1063667267619).
Предприятие производит и реализует различные
разновидности твердого мыла (мыло хозяйственное и туалетное), а также жидкое
туалетное мыло и моющие средства.
На сегодняшний день на предприятии трудится 257
человек.
ООО «Финист» реализует проект строительства
мыловаренного завода. В апреле 2008г. ООО «Финист» приобрел земельный участок в
чистом поле без строений и коммуникаций и начал реализацию инвестиционного
проекта «Строительство мыловаренного завода в р.п. Хохольский Хохольского
района Воронежской области.
Окончание реализации инвестиционного проекта
ожидается в 2014 г. Для реализации проекта предприятие использовало
долгосрочные займы.
Организационная структура управления
предприятием представлена на рисунке 2.
Чтобы проанализировать финансовое состояние
предприятия, необходимо, в первую очередь, рассмотреть структуру и динамику его
балансовых показателей. Анализ финансового состояния ООО «Финист» выполнен за
период с 01.01.2008 по 31.12.2011 г. на основе данных бухгалтерской отчетности
организации за 4 года.
Рисунок 2 - структурная схема управления ООО
«Финист»
При качественной оценке финансовых показателей
учитывалась принадлежность ООО «Финист» к отрасли «Обрабатывающие производства:
Прочие производства» (классы по ОКВЭД - 36,37).
Таблица 15 - Структура имущества и источники его
формирования
|
Показатель
|
Значение
показателя
|
Изменение
за анализируемый период
|
|
в
тыс. руб.
|
в
% к валюте баланса
|
тыс.
руб. (гр.4-гр.2)
|
±
% ((гр.4-гр.2) : гр.2)
|
|
31.12.2009
|
31.12.2010
|
31.12.2011
|
на
начало периода (31.12.2009)
|
на
конец периода (31.12.2011)
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Актив
|
|
1.
Внеоборотные активы
|
278
214
|
339
257
|
385
686
|
76,7
|
64,6
|
+107
472
|
+38,6
|
|
в
том числе: основные средства
|
277
905
|
339
077
|
385
534
|
76,6
|
64,5
|
+107
629
|
+38,7
|
|
нематериальные
активы
|
309
|
180
|
78
|
0,1
|
<0,1
|
-231
|
-74,8
|
|
2.
Оборотные, всего
|
84
372
|
119
971
|
211
695
|
23,3
|
35,4
|
+127
323
|
+150,9
|
|
в
том числе: запасы
|
21
819
|
56
313
|
98
429
|
6
|
16,5
|
+76
610
|
|
дебиторская
задолженность
|
59
109
|
63
416
|
111
899
|
16,3
|
18,7
|
+52
790
|
+89,3
|
|
денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения
|
-
|
35
|
33
|
-
|
<0,1
|
+33
|
-
|
|
Пассив
|
|
1.
Собственный капитал
|
21
796
|
26
635
|
26
818
|
6
|
4,5
|
+5
022
|
+23
|
|
2.
Долгосрочные обязательства, всего
|
106
087
|
103
020
|
168
413
|
29,3
|
28,2
|
+62
326
|
+58,7
|
|
в
том числе: заемные средства
|
106
087
|
101
246
|
166
349
|
29,3
|
27,8
|
+60
262
|
+56,8
|
|
3.
Краткосрочные обязательства*, всего
|
234
703
|
329
573
|
402
150
|
64,7
|
67,3
|
+167
447
|
+71,3
|
|
в
том числе: заемные средства
|
10
424
|
25
117
|
6
400
|
2,9
|
1,1
|
-4
024
|
-38,6
|
|
Валюта
баланса
|
362
586
|
459
228
|
597
381
|
100
|
100
|
+234
795
|
+64,8
|
Из представленных в первой части таблицы данных
видно, что на последний день анализируемого периода (31.12.2011) в активах
организации доля текущих активов составляет одну треть, а внеоборотных средств,
соответственно, две третьих. Активы организации за два года увеличились на 234
795 тыс. руб. (на 64,8%).
Отмечая значительное увеличение активов,
необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на
23%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения
активов является негативным показателем.
На рисунке 3 наглядно представлено соотношение
основных групп активов
Рисунок 3 - Структура активов ООО «Финист»
Рост величины активов организации связан, в
первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в
скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно
изменившихся статей):
- основные средства - 107 629 тыс. руб.
(45,3%)
запасы - 76 610 тыс. руб. (32,3%)
дебиторская задолженность - 52 790 тыс.
руб. (22,2%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост
наблюдается по строкам:
кредиторская задолженность - 171 471 тыс.
руб. (71,8%)
долгосрочные заемные средства - 60 262
тыс. руб. (25,2%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса
можно выделить «налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» в
активе и «краткосрочные заемные средства» в пассиве (-2 391 тыс. руб. и -4 024
тыс. руб. соответственно).
Собственный капитал организации на 31.12.2011
равнялся 26 818,0 тыс. руб. Прирост собственного капитала за весь
рассматриваемый период составил 5 022,0 тыс. руб.
Рисунок 4 - Динамика чистых активов и уставного
капитала
Чистые активы на 31 декабря 2011 г. намного (в 2
681,8 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует
финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к
величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние
показателя, следует отметить увеличение чистых активов в 11,4 раза за 4
последних года. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же
время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении
организации по данному признаку. На рисунке 4 представлено изменение чистых
активов и уставного капитала
Изменений уставного капитала в течение
анализируемого периода не отмечено.
Таблица 16 - Основные показатели финансовой
устойчивости
|
Показатель
|
Значение
показателя
|
Изменение
показателя (гр.6-гр.2)
|
Описание
показателя и его нормативное значение
|
|
31.12.2009
|
31.12.2010
|
31.12.2011
|
|
|
|
1.
Коэффициент автономии
|
0,0601
|
0,0580
|
0,0449
|
-0,152
|
Нормальное
значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).
|
|
2.
Коэффициент финансовоголевериджа
|
15,6354
|
16,2415
|
21,2754
|
+5,64
|
Нормальное
значение для данной отрасли: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1).
|
|
3.
Индекс постоянного актива
|
12,7645
|
12,7373
|
14,3845
|
+1,62
|
|
|
4.
Коэффициент покрытия инвестиций
|
0,3527
|
0,2823
|
0,3268
|
-0,0259
|
Нормальное
значение: не менее 0,7.
|
Коэффициент автономии на 31.12.2011 составил
0,04. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала
(4%) в общем капитале предприятия. Но за весь анализируемый период имело место
сравнительно существенное повышение коэффициента автономии (+0,01).
Рассмотрим состояние финансовой устойчивости
предприятия по признаку наличия собственных оборотных средств.
Таблица 17 - Анализ финансовой устойчивости по
величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель
собственных оборотных средств (СОС)
|
Излишек
(недостаток)*
|
|
на
31.12.2009
|
на
31.12.2010
|
на
31.12.2011
|
|
СОС1
(рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)
|
-278
237
|
-368
935
|
-457
297
|
|
СОС2(рассчитан
с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу,
NetWorkingCapital)
|
-172
150
|
-265
915
|
-288
884
|
|
СОС3
(рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной
задолженности по кредитам и займам)
|
-161
726
|
-240
798
|
-282
484
|
Поскольку на последний день анализируемого
периода (31.12.2011) наблюдается недостаток собственных оборотных средств,
рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по
данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все
три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за 4
последних года ухудшили свои значения.
Рисунок 5 - Собственные оборотные средства ООО
«Финист»
Далее рассмотрим состояние показателей
ликвидности предприятия (таблица 18).
Таблица 18 - Расчет коэффициентов ликвидности
|
Показатель
ликвидности
|
Значение
показателя
|
Изменение
показателя (гр.6 - гр.2)
|
Расчет,
рекомендованное значение
|
|
31.12.2009
|
31.12.2010
|
31.12.2011
|
|
|
|
1.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
|
0,3595
|
0,3640
|
0,5264
|
+0,1669
|
Нормальное
значение: 2 и более.
|
|
2.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
|
0,2518
|
0,1925
|
0,2783
|
+0,0265
|
Нормальное
значение: 1 и более.
|
|
3.
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,0000
|
0,0001
|
0,0001
|
+0,0001
|
Нормальное
значение: 0,2 и более.
|
На 31 декабря 2011 г. значение коэффициента
текущей ликвидности (0,526) не соответствует норме. При этом нужно обратить
внимание на имевшее место в течение анализируемого периода негативное изменение
- коэффициент снизился на -0,48. В течение рассматриваемого периода росту
коэффициента текущей ликвидности предшествовало падение.
Рисунок 6 - Динамика коэффициентов ликвидности
Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,28)
также оказалось ниже допустимого. Это означает, что у ООО «Финист» недостаточно
активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы
погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой
ликвидности в течение всего рассматриваемого периода не укладывался в
установленный норматив.
Ниже нормы, как и два другие коэффициента,
оказался коэффициент абсолютной ликвидности. Более того следует отметить
отрицательную динамику показателя - в течение анализируемого периода (с 31
декабря 2007 г. по 31 декабря 2011 г.) коэффициент снизился на -0,02.
Анализ соотношения активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения в данном случае не имеет смысла,
так как предприятие находится в стадии реализации крупного инвестиционного
проекта и, соответственно, такой анализ не сможет отобразить реальную картину,
поскольку ее необходимо рассматривать в перспективе, с учетом плановых, а не
отчетных показателей.
В таблице 19 обобщены основные финансовые
результаты деятельности ООО «Финист» за весь анализируемый период.
Таблица 19 - Финансовые результаты
|
Показатель
|
Значение
показателя, тыс. руб.
|
Изменение
показателя
|
Средне-
годовая величина, тыс. руб.
|
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
тыс.
руб (гр.5 - гр.2)
|
±
% ((5-2) : 2)
|
|
|
1.
Выручка
|
403
569
|
295
008
|
283
239
|
-120330
|
-29,82
|
981816
|
|
2.
Расходы по обычным видам деятельности
|
390
072
|
302
284
|
273
314
|
-116758
|
-29,93
|
965670
|
|
3.
Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
|
13
497
|
-7
276
|
9
925
|
-3572
|
-26,47
|
16146
|
|
4.
Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате
|
2
973
|
15
765
|
-2
762
|
-5735
|
-192,9
|
15976
|
|
5.
EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)
|
16
470
|
8
489
|
7
163
|
-9307
|
-56,51
|
32122
|
|
6.
Проценты к уплате
|
1
349
|
1
509
|
6
667
|
5318
|
394,22
|
9525
|
|
7.
Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее
|
-1
292
|
-2
174
|
-313
|
979
|
-75,77
|
-3779
|
|
8.
Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)
|
13
829
|
4
806
|
183
|
-13646
|
-98,68
|
18818
|
Годовая выручка за 2011 год равнялась 283 239
тыс. руб.; это на 120 330 тыс. руб., или на 29,82 % меньше, чем за 2009 год.
Снижение выручки наблюдалось в течение всего периода.
За 2011 год прибыль от продаж составила 9 925
тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж
практически не изменился, однако анализ динамики на основе линейного тренда
показывает, что в течение периода финансовый результат от продаж падал.
За последний год предприятие получило прибыль
как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и
обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице
показателей рентабельности
Рентабельность, рассчитанная как отношение
прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке, за 2011 год
составила 2,5%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось
2,5 коп.прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
Изменение выручки наглядно представлено на рис.
7.
Рисунок 7 - Динамика показателей прибыли и
рентабельности
Подробно анализ рентабельности представлен в
таблице 20.
Таблица 20 - Анализ рентабельности
|
Показатели
рентабельности
|
Значения
показателя (в %, или в копейках с рубля)
|
Изменение
показателя
|
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
коп.,
(гр.5 - гр.2)
|
±
% ((5-2) : 2)
|
|
1.
Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки).
Нормальное значение для данной отрасли: 5% и более.
|
3,3
|
-2,5
|
3,5
|
+0,2
|
+6,6
|
|
2.
Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов
и налогов в каждом рубле выручки).
|
4,1
|
2,9
|
2,5
|
-1,6
|
-39,02
|
|
3.
Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом
рубле выручки).
|
3,4
|
1,6
|
0,1
|
-3,3
|
-97,06
|
Рисунок 7 - Динамика показателей рентабельности
продаж
В таблице 21 представлена рентабельность
использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
Таблица 21 - Показатели рентабельности
инвестированного капитала
|
Показатель
рентабельности
|
Значение
показателя, %
|
Изменение
показателя (гр.5 - гр.2)
|
Расчет
показателя
|
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
|
|
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE)
|
0,6303
|
0,1817
|
0,0068
|
-0,6235
|
Отношение
чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение
для данной отрасли: 18% и более.
|
|
Рентабельность
активов (ROA)
|
0,0379
|
0,0105
|
0,0003
|
-0,0376
|
Отношение
чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной
отрасли: 6% и более.
|
|
Прибыль
на инвестированный капитал (ROCE)
|
0,1175
|
0,0541
|
0,0025
|
-0,115
|
Отношение
прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и
долгосрочным обязательствам.
|
|
Рентабельность
производственных фондов
|
0,1412
|
-0,0208
|
0,0205
|
-0,1207
|
Отношение
прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и
материально-производственных запасов.
|
За весь анализируемый период отмечено
стремительное снижение рентабельности активов - на 3,7% (до <6,0%).
Рентабельность активов в течение всего анализируемого периода не укладывалась в
нормативное значение.
Обобщим по качественному признаку важнейшие
показатели финансового положения и результаты деятельности ООО «Финист» за весь
анализируемый период.
Следующие 5 показателей финансового положения и
результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:
чистые активы превышают уставный капитал, к тому
же они увеличились за анализируемый период;
положительная динамика рентабельности продаж;
опережающее увеличение собственного капитала
относительно общего изменения активов организации;
за 2011 год получена прибыль от продаж (9 925
тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с
предшествующим годом (+17 201 тыс. руб.);
рост прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки.
Положительно характеризующим результаты
деятельности ООО «Финист» показателем является чистая прибыль, которая за
период 01.01-31.12.2011 составила 183 тыс. руб.
В ходе анализа были получены следующие
неудовлетворительные показатели финансового положения и результатов
деятельности организации:
низкая величина собственного капитала
относительно общей величины активов (можно объяснить инвестиционной
деятельность, связанной с привлечением заемных средств);
недостаточная рентабельность активов (по той же
причине);
не соблюдается нормальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Среди критических показателей финансового
положения организации можно выделить такие:
по состоянию на 31.12.2011 значение обеспеченности
собственными оборотными средствами можно охарактеризовать как критическое;
коэффициент текущей (общей) ликвидности
значительно ниже нормального значения;
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
существенно ниже нормативного значения;
коэффициент абсолютной ликвидности существенно
ниже нормативного значения;
коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже
нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме
капитала организации составляет 32% (нормальное значение: 70% и более);
крайне неустойчивое финансовое положение по
величине собственных оборотных средств.
ООО «Финист» реализует проект строительства
мыловаренного завода. В апреле 2008г. ООО «Финист» приобрело земельный участок
в чистом поле без строений и коммуникаций и начал реализацию инвестиционного
проекта «Строительство мыловаренного завода в р.п. Хохольский Хохольского
района Воронежской области».
Построены и введены в эксплуатацию следующие
объекты: главный производственный корпус площадью 6000м2 , котельная, железная
дорога, баковое хозяйство, станция биоочистки, электрическая подстанция,
газопровод, внутриплощадочные инженерные сети общей протяженностью более 10км.
Финансирование проекта осуществлялось при поддержке Центрально-Черноземного
Банка Сбербанка России.
Таким образом, за время реализации проекта
освоено - 394,4 млн. руб., в том числе за счет средств областного бюджета 26,9
млн. руб. Полученные денежные средства были направлены на строительство
объектов инфраструктуры и приобретение необходимого оборудования.
Несмотря на то, что наряду с проведением
инвестиционной деятельности предприятие испытало последствия удорожания сырья
для производства мыла, оно смогло сохранить конкурентоспособность своей
продукции и прибыльность основной деятельности.
.2 Оценка состава и структуры дебиторской
задолженности
На протяжении всего анализируемого периода
размер дебиторской задолженности возрастает. Рассмотрим ее динамику в структуре
оборотных активов (таблица 22).
Из данных таблицы и графика можно определить,
что рост кредиторской задолженности обеспечивался не только высоким уровнем
дебиторской задолженности, но также и ростом запасов.
Тем не менее, дебиторская задолженность является
существенным фактором финансового риска на фоне высокой степени зависимости
предприятия от заемных средств, поскольку положение усугубляется затратами на
осуществление инвестиционной программы по строительству и запуску нового
мыловаренного завода.
В этих условиях крайне необходимо уменьшить
уровень дебиторской задолженности и в то же время не растерять покупателей
(клиентов), что означало бы потерю рынка сбыта.
Рассмотрим движение дебиторской задолженности за
последний год в плане ее структуры по дебиторам и для выявления случаев
просроченной задолженности.
Просроченной дебиторской задолженности не
наблюдается (платежная дисциплина дебиторов высока), что говорит об
эффективности на предприятии кредитной политики. Кроме того, нет резерва по
сомнительным долгам, что так же говорит в пользу эффективности работы с
дебиторами (таблица 23).
Таблица 22 - Структура и динамика оборотных
активов
|
Оборотные
активы
|
2009
|
Изменения
за год
|
Динамика,
%
|
2010
|
Изменения
за год
|
Динамика,
%
|
2011
|
Изменения
за год
|
Динамика,
%
|
Изменения
за период
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
|
Запасы,
в т.ч.,
|
21
819
|
11
373
|
166
|
56
313
|
6
334
|
29
|
99
490
|
99
461
|
177
|
77
671
|
355,98
|
|
-
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
|
20
065
|
-7
507
|
-139
|
46
077
|
23
284
|
116
|
93
427
|
93
311
|
203
|
73
362
|
365,62
|
|
-
животные на выращивании и откорме
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
-
затраты в незавершенном производстве
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
-
готовая продукция и товары для перепродажи
|
344
|
18
575
|
7
707
|
9
037
|
-16
920
|
-4
919
|
4
939
|
9
858
|
109
|
4
595
|
1335,76
|
|
-
товары отгруженные
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
-
расходы будущих периодов
|
1
410
|
305
|
25
|
1
199
|
-30
|
-2
|
1
124
|
1
126
|
94
|
-286
|
-20,28
|
|
-
прочие запасы и затраты
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Налог
на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
2
552
|
-2
391
|
-73
|
161
|
0
|
0
|
161
|
161
|
100
|
-2
391
|
-93,69
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты)
|
59
109
|
-24
116
|
-39
|
63
416
|
-11
225
|
-19
|
111
899
|
111
918
|
176
|
52
790
|
89,31
|
|
|
-
покупатели и заказчики
|
31
650
|
-12
433
|
-38
|
48
539
|
619
|
2
|
|
-2
|
0
|
-31
650
|
-100
|
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Денежные
средства
|
0
|
3
|
0
|
35
|
-10
163
|
-100
|
33
|
133
|
380
|
33
|
0
|
|
|
Прочие
оборотные активы
|
892
|
396
|
4
950
|
46
|
0
|
0
|
1
173
|
1
173
|
2
550
|
281
|
31,5
|
|
|
Итого
по разделу II
|
84
372
|
-14
735
|
-19
|
119
971
|
-15
054
|
-18
|
212
756
|
212
774
|
177
|
128
384
|
152,16
|
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0
|
0
|
|
|
Займы
и кредиты
|
10
424
|
2
101
|
100
|
25
117
|
601
|
6
|
6
400
|
6
394
|
25
|
-4
024
|
-38,6
|
|
|
Кредиторская
задолженность, в т.ч.
|
224
279
|
34
749
|
26
|
304
456
|
16
095
|
7
|
395
750
|
395
743
|
130
|
171
471
|
76,45
|
|
|
-
поставщики и подрядчики
|
215
764
|
28
429
|
22
|
296
991
|
27
192
|
13
|
386
711
|
386
698
|
130
|
170
947
|
79,23
|
|
|
-
задолженность перед персоналом организации
|
1
120
|
2
427
|
369
|
2
907
|
137
|
12
|
2
702
|
2
690
|
93
|
1
582
|
141,25
|
|
|
-
задолж.перед государственными внебюджетными фондами
|
211
|
785
|
649
|
800
|
50
|
24
|
944
|
920
|
115
|
733
|
347,39
|
|
|
-
задолженность по налогам и сборам
|
1
072
|
590
|
190
|
3
259
|
-1
663
|
-155
|
4
988
|
5
143
|
158
|
3
916
|
365,3
|
|
|
-
прочие кредиторы
|
6
112
|
2
518
|
393
|
499
|
-9
621
|
-157
|
405
|
562
|
113
|
-5
707
|
-93,37
|
|
|
Итого
по разделу V
|
234
703
|
36
850
|
28
|
329
573
|
16
696
|
7
|
402
150
|
402
143
|
122
|
167
447
|
71,34
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 23 - Анализ дебиторской задолженности по
статьям
|
Наименование
показателя
|
Код
|
Период
|
На
начало года
|
Изменения
за период
|
На
конец периода
|
|
|
|
Учтенная
по условиям договора
|
Велич.рез
.посомнительными долгам
|
Поступление
|
Выбыло
|
Перевод
из долгов кратко- срочную задолженность
|
Учтенная
по условиям договора
|
Величина
резерва по сомнительным долгам
|
|
|
|
|
|
В
результате хоз.опер. (сумма долга по сделке, операции)
|
Проценты,
штрафы и иные начисл.
|
Погашение
|
Списание
на финансовый результат
|
Восстановление
резерва
|
|
|
|
|
Краткосрочная
дебиторская задолженность - всего
|
5510
|
За
2011 г.
|
63416
|
-
|
365004
|
-
|
316504
|
17
|
-
|
-
|
111899
|
-
|
|
5530
|
За
2010 г.
|
59114
|
-
|
425858
|
-
|
421542
|
14
|
-
|
-
|
63416
|
-
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
расчеты
с покупателями и заказчиками
|
5511
|
За
2011 г.
|
48539
|
-
|
361747
|
-
|
300759
|
17
|
-
|
-
|
109510
|
-
|
|
5531
|
За
2010 г.
|
-
|
348288
|
-
|
331385
|
14
|
-
|
-
|
48539
|
-
|
|
расчеты
с поставщиками и подрядчиками
|
5512
|
За
2011 г.
|
14593
|
-
|
-
|
-
|
12514
|
-
|
-
|
-
|
2079
|
-
|
|
5532
|
За
2010 г.
|
6588
|
-
|
8005
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
14593
|
-
|
|
расчеты
по налогам и сборам
|
5513
|
За
2011 г.
|
231
|
-
|
1182
|
-
|
1127
|
-
|
-
|
-
|
286
|
-
|
|
5533
|
За
2010 г.
|
20769
|
-
|
67598
|
-
|
88136
|
-
|
-
|
-
|
231
|
-
|
|
расчеты
по социальному страхованию и обеспечению
|
5514
|
За
2011 г.
|
11
|
-
|
1274
|
-
|
1284
|
-
|
-
|
-
|
1
|
-
|
|
5534
|
За
2010 г.
|
45
|
-
|
1159
|
-
|
1193
|
-
|
-
|
-
|
11
|
-
|
|
расчеты
с подотчетными лицами
|
5515
|
За
2011 г.
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
5535
|
За
2010 г.
|
5
|
-
|
604
|
-
|
609
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
расчеты
по притензиям
|
5516
|
За
2011 г.
|
42
|
-
|
801
|
-
|
820
|
-
|
-
|
-
|
23
|
-
|
|
5536
|
За
2010 г.
|
57
|
-
|
204
|
-
|
219
|
-
|
-
|
-
|
42
|
-
|
|
Итого
|
5500
|
За
2011 г.
|
63416
|
-
|
365004
|
-
|
316504
|
17
|
-
|
-
|
111899
|
-
|
|
5520
|
За
2010 г.
|
59114
|
-
|
425858
|
-
|
421542
|
14
|
-
|
-
|
63416
|
-
|
Рисунок 8 - Динамика дебиторской и кредиторской
задолженности, краткосрочных займов и запасов
Рассмотрим движения средств по расчетам с
контрагентами предприятия за период 2009 - 2011 гг. Поскольку контрагентов
более ста, нет возможности рассматривать движение средств по каждому из них за
данный период, а поскольку нет просроченных платежей и безнадежной дебиторской
задолженности, то рассмотрим результаты по счету 60 в общей сумме (таблица 24).
Можно видеть, что обороты по кредиту (расходы)
постоянно превалируют над оборотами по дебету (доходами). Кроме того, за 2011
г. по сравнению с 2009 г. обороты снижены довольно значительно. Это можно
объяснить тем, что в 2009 г. они были связаны с закупками и оплатами по
инвестиционному проекту. Но если смотреть на остатки дебиторской задолженности
на конец каждого года, то можно увидеть, что остатки в 2011г. значительно
снизились.
Таким образом, если говорить о дальнейшей
разработке кредитной политики предприятия, то она может осуществляться только в
направлении стимулирования продаж (продвижения). То есть, необходимо построить
такую кредитную политику, которая дала бы возможность предприятию увеличить
снизившуюся за последнее время реализацию. Также кредитная политика должна
обеспечить для ООО «Финист» осуществление удачной конкурентной политики с целью
дальнейшего проникновения на рынок и расширения объема сбыта продукции.
Для этого необходимо рассмотреть действующую на
предприятии кредитную политику. Такой анализ даст возможность найти
неиспользованные резервы в области работы с клиентами.
Таблица 24 - Расчеты с контрагентами (счет 60)
|
за
2009 г.
|
|
Субконто
|
Сальдо
на начало периода
|
Обороты
за период
|
Сальдо
на конец периода
|
|
|
|
|
Дебет
|
Кредит
|
Дебет
|
Кредит
|
Дебет
|
Кредит
|
|
Итого
развернутое
|
9
966 866,39
|
130
690 983,96
|
|
|
6
073 636,43
|
66
944 419,01
|
|
Итого
|
|
120
724 117,57
|
852
294 415,08
|
792
441 080,09
|
|
60
870 782,58
|
|
за
2010 г.
|
|
Субконто
|
Сальдо
на начало периода
|
Обороты
за период
|
Сальдо
на конец периода
|
|
|
|
|
Дебет
|
Кредит
|
Дебет
|
Кредит
|
Дебет
|
Кредит
|
|
Итого
развернутое
|
6
073 636,43
|
66
944 419,01
|
|
|
14
580 901,25
|
142
332 206,74
|
|
Итого
|
|
60
870 782,58
|
382
316 763,68
|
449
197 286,59
|
|
127
751 305,49
|
|
за
2011 г.
|
|
Субконто
|
Сальдо
на начало периода
|
Обороты
за период
|
Сальдо
на конец периода
|
|
|
|
|
Дебет
|
Кредит
|
Дебет
|
Кредит
|
Дебет
|
Кредит
|
|
Итого
развернутое
|
14
580 901,25
|
142
332 206,74
|
|
|
1
934 973,98
|
208
727 080,12
|
|
Итого
|
|
127
751 305,49
|
330
797 930,77
|
409
838 731,42
|
|
206
792 106,14
|
Таким образом, в данном параграфе
проанализировали состав, структуру и динамику дебиторской задолженности.
2.3 Анализ кредитной политики предприятия
При падании уровня сбыта продукции предприятию
приходится придерживаться политики предоставления товарных кредитов своим
клиентам. Рассмотрим положение ООО «Финист» на рынке средств гигиены, а также
рассмотрим влияние кредитной политики предприятия на сбыт и на финансовые
результаты в целом.
Мыловаренная продукция под торговой маркой
«Финист» уже более 20 лет пользуется устойчивым спросом у населения. На
сегодняшний день предприятие имеет стабильный портфель заказов на реализацию 1
500 тн. продукции ежемесячно, при этом объем получаемых заявок превышает 3 000
тн. География продаж продукции под торговой маркой «Финист» охватывает все семь
федеральных округов Российской Федерации и простирается от Калининграда на
Западе до Владивостока на Востоке, от Архангельска на Севере до Махачкалы на
Юге. Помимо коммерческих отгрузок компания «Финист» на протяжении многих лет
зарекомендовала себя надежным поставщиком мыловаренной продукции по линии Управления
Федерального Агентства по государственным резервам и большинству подразделений
ОАО РЖД.
Основными потребителями продукции являются
дистрибьюторы и дилеры. Данная категория потребителей имеет приоритет в
приобретении товара: продукция до склада покупателя доставляется бесплатно, а
также предоставляется отсрочка платежа на срок до 14 дней. В свою очередь к ним
предъявляются следующие требования:
а) стабильность ежемесячных заказов;
б) выборка запланированных объемов в месяц;
в) представительство, т.е. присутствие Клиента в
торговой сети, супер- и гипермаркетах, независимой рознице, в том числе в
собственных магазинах.
Основные клиенты ООО «Финист»:
ООО «Арнест-Черноземья» (г. Воронеж) является
дистрибьютором более 10 лет. Выбирает в месяц 80 - 100 тонн 100% ассортимента.
Реализация товара осуществляется через собственные сетевые магазины «Чистый
дом» и разветвленную сеть филиалов в районных городах Воронежской области
(Павловск, Борисоглебск), в Курской и Тамбовской областях.
ИП Козлов (г. Воронеж) является дистрибьютором
более 10 лет. Выбирает в месяц 100 - 120 тонн 100% ассортимента. Реализация
товара осуществляется через собственные магазины «Идея» и разветвленную сеть
филиалов в Воронежской, Белгородской и Липецкой областях.
ЗАО фирма «Диск» (г. Ставрополь) является
дистрибьютором по Южному Федеральному округу мыловаренной продукции под
торговой маркой «Финист» более 7 лет. Выбирает в месяц 60 - 80 тонн более 90 %
ассортимента. География продаж охватывает Республику Калмыкию,
Карачаево-Черкесию, Ставропольский край, Краснодарский край, Республику
Дагестан. Реализация товара осуществляется в основном через оптовые и сетевые
каналы сбыта. Основным сетевым клиентом ЗАО фирмы «Диск» является ЗАО «Зодиак»
со своими фирменными магазинами (более 30 магазинов).
ИП Покачалов Андрей Леонидович (г. Астрахань)
является Дистрибьютором по Южному Федеральному округу мыловаренной продукции
торговой марки «Финист» с 1999 года. В среднем выбирает 60 - 80 тонн товара.
Более 90 % ассортимента продукции марки «Финист» представлено в крупных сетевых
магазинах города Астрахань, таких как «Стандарт» (20 магазинов) и «Алтын» (7
магазинов).
ООО «Парфюм-БХС» (ранее ИП Трошин) (г. Брянск)
является Дистрибьютором по Центральному Федеральному округу более 5 лет. В
среднем выбирает 30 - 40 тонн товара. География продаж ИП Трошин охватывает
Брянск и Брянскую область. Около 80 % ассортимента продукции под торговой
маркой «Финист» представлено в крупных сетевых магазинах города Брянска, таких
как: ТС «ЗОЛУШКА», ТС «ЖУРАВЛИ», ТС «БРИЗ».
ООО «Белком-Т» (г. Москва) является официальным
дистрибьютором продукции под торговой маркой «Финист» по Центральному
Федеральному округу более 5 лет. Продукцию реализует в Москве и Московской
области, а также во все регионы России: от Дальнего Востока до Калининграда. В
месяц выбирают 50 - 60 тонн мыловаренной продукции. ООО «Белком» через
розничную сеть реализует до 80 % ассортимента.
ООО «Альбиорикс» (ранее ООО «Интерпрада) (г.
Москва) является официальным дистрибьютором продукции под торговой маркой
«Финист» по Центральному Федеральному округу около 5 лет. Поставляет продукцию
в Москву и Московскую область, а также в регионы: Ямало-Ненецкий Автономный
округ, Якутию, Сахалинскую область, Хабаровский край, Республику Саха и
несколько близких регионов. Ежемесячная выборка - 40-50 тонн. Представлено
80-90% номенклатуры. Каналы сбыта - предприятия, организации, гостиницы, дома
отдыха, ит.д.
Южный двор - Волга (г. Волгоград) является
Дистрибьютором по Южному Федеральному округу более 9 лет. В среднем в месяц
выбирают около 50 - 60 тонн мыла, до 90 % ассортимента торговой марки «Финист».
В Волгограде и области они занимают лидирующие позиции по продажам бытовой
химии и парфюмерии, открыли филиалы своих магазинов в городах Саратов, Камышин.
География продаж: Волгоградская область, Саратовская область, часть
Астраханской (Ахтубинский район).
ООО «Бриз» (г. Тула) является Дистрибьютором по
Центральному Федеральному округу более 5 лет. В среднем ежемесячно выбирает
50-60 тонн мыла. Более 80 % мыловаренной продукции торговой марки «Финист»
представлено в крупных магазинах города Тула.
Что касается реагирования ООО «Финист» на
возможные действия конкурентов, то следует отметить тот факт, что в настоящее
время практически не существует предприятий торговли, которые занимаются
реализацией исключительной одной марки мыловаренной продукции. Как правило, на
полках представлены практически все производители аналогичной продукции. Так
как данная продукция находится в одном ценовом сегменте, то определяющим
конкурентным преимуществом является качество товара, дизайн упаковки, запах и
т.д. Таким образом, главным методом конкурентной борьбы для ООО «Финист»
является политика по улучшение потребительских свойств выпускаемой продукции.
Разработана концепция ценовой политики ООО
«Финист», которая направлена прежде всего на обеспечение потребителей эконом
класса - цена формируется затратным методом, с одной стороны, и корректируется
исходя из требований рынка - с другой. Таким образом, оптовая цена товара
определяется исходя из сложившейся конъюнктурына внутреннем рынке, а также
уровня рентабельности, достаточного для поддержания стабильного финансового
состояния и платежеспособности предприятия.
Длительное присутствие на рынке мыловаренной
продукции и позиционирование мыла под торговой маркой «Финист» гарантирует
стабильный устойчивый спрос у населения и не требует значительных вложений в
рекламу на начальном этапе реализации проекта. Для поддержания торговой марки у
компании выпускается сопутствующая продукция: пакеты, календари, буклеты различного
формата. Кроме того, для предоставления информации заинтересованным
организациям у ООО «Финист» имеется свой сайт. В дальнейшем планируется
разработка концепции по продвижению новых продуктов - жидких моющих средств,
шампуней, порошков и пр.
У предприятия в настоящее время заключены и
действуют договора на поставку мыловаренной продукции по заявленным ценам более
чем со ста контрагентами.
3. Разработка программы совершенствования
кредитной политики ООО «Финист»
.1 Разработка шагов по совершенствованию
кредитной политики
Детальное исследование проблемы управления
дебиторской задолженностью и выработка системы конкретных рекомендаций
позволяет предприятию значительно повысить деловую активность и, как следствие,
увеличить доходы и прибыль.
Моментом возникновения дебиторской задолженности
считают дату перехода права собственности на товар от производителя к
покупателю согласно договорных условий. Поэтому для упрощения расчета
критического срока оплаты рекомендуется выделить типичные для предприятия условия
предоставления отсрочки платежа. Данные по суммам дебиторской задолженности с
указанием длительности отсрочки, а также критического срока оплаты
целесообразно сводить в отчетную таблицу.
Таким образом, реализуется возможность учета
периода отсрочки платежа и времени нахождения товаров в пути. На основании
данных, представленных в такой таблице, менеджеры, ответственные за поступление
дебиторской задолженности, могут контролировать своевременность платежей и при
необходимости реагировать на возникновение просроченных обязательств со стороны
дебиторов. Это тем более актуально сейчас, поскольку предприятию рекомендуется
открыть линию мелкооптовых продаж.
На предприятии рекомендуется формировать отчет о
списании дебиторской задолженности для контроля поступления платежей и ведения
статистики средней суммы просроченного платежа по группам дебиторов и отдельно
по наиболее крупным из них в случае возникновения такой задолженности.
Сформулируем основные рекомендации, основанные
на результатах проведенного исследования.
) Разработать документально оформленное
Положение о кредитной политике ООО «Финист».
Результат:
распределение ответственности по исполнителям и
в соответствии с функциональными обязанностями каждого;
четкая градация предоставления скидок в зависимости
от размера закупленной партии и способа оплаты (предоплата или товарный
кредит).
возможность расчета максимального лимита
предоставляемой отсрочки в зависимости от размера партии закупаемого товара;
закрепление норм расчета кредитного рейтинга
дебиторов.
) В соответствии с рекомендациями для расчета с
дебиторами внедрить дифференцированную кредитную политику. Предлагаемая
кредитная политика носит умеренно агрессивный характер и направлена на
расширение рынка сбыта ООО «Финист», а точнее - на увеличение доли рынка среди
конкурирующих отечественных производителей мыловаренной продукции. Для того,
чтобы охватить как можно больший сегмент клиентов, необходимо учитывать
возможности каждого из них и согласно этому организовывать сбытовую
деятельность.
При расчете предоплатой необходимо предусмотреть
отдельную шкалу наценок в зависимости от размера партии: 18%, 20% и 22%.
При реализации с отсрочкой платежа необходимо
обеспечить рентабельность кредита, а при работе со многочисленными
мелкооптовыми покупателями - и риски, поэтому градация наценок в этом случае
должна быть следующей: 26%, 28% и 32%.
Кредит предоставляется на срок от 7 дней (для
мелкооптовых партий) до 21 дней (для крупнооптовых партий и проверенных
клиентов).
) Нельзя не отметить тот факт, что предприятие
даже при планировании своей хозяйственной деятельности закладывает заведомо
заниженную рентабельность продаж. Такое положение недопустимо, поскольку с
очень большой долей вероятности приведет к неплатежеспособности и далее - к
банкротству предприятия. Поэтому необходимо повысить планируемую рентабельность
продаж как минимум до нормативной (от 5%), а оптимально - от 14%, которые
являются нижним порогом рентабельности, позволяющей помимо обеспечения
платежеспособности обеспечивать устойчивое развитие предприятия.
Рекомендуемое повышение рентабельности может
положительно повлиять на дальнейшую финансовую устойчивость и одновременно не
снизит конкурентоспособности предприятия в целом, поскольку цены на его
продукцию и так значительно ниже, чем у конкурентов. Но конкуренцию из ценовой
лучше перенести в неценовую и обеспечивать ее качеством продукции и широтой
ассортимента, а также разработкой и внедрением новых товарных позиций вместо
тех, которые теряют спрос. Для этого необходимо осуществлять постоянный
мониторинг сбыта и по его результатам - обновление ассортиментного состава
продукции.
Прогнозный расчет результатов продаж продукции
предприятия в разрезе групп дебиторов при планируемой структуре продаж
представлен в табл. 27.
Итак, при существующем уровне наценок и рентабельности
продаж предприятие получает возможность восстановить финансовую устойчивость,
повысить платежеспособность и обеспечить свое устойчивое развитие.
Несмотря на повышение цен до уровня цен
конкурентов, ООО «Финист» не потеряет своих конкурентных преимуществ на рынке
благодаря постоянному обновлению ассортимента, его широте, внедрению инноваций
в производство.
Гибкая ценовая и кредитная политика обеспечат
главное конкурентное преимущество в ценовой конкуренции и одновременно не будут
являться фактором потери финансовой устойчивости.
) В дальнейшем необходим контроль дебиторской
задолженности с целью недопущения задержек в оплате. Кроме того, необходимо
стимулировать сбытовую деятельность с соблюдением нормативной рентабельности
продаж. Поощрение клиентов в сокращении уровня наценки пропорционально
сокращению отсрочки положительно повлияет на оборачиваемость оборотных средств
предприятия и поэтому может быть поощряемо.
Таблица 27 - Прогнозный расчет дебиторской
задолженности и прибыли по группам дебиторов на основании применения
рекомендуемой системы наценок
|
Показатели
|
Единица
изм.
|
прогноз
|
Дебиторская
задолженность 2012
|
Дебиторская
задолженность 2013
|
Дебиторская
задолженность 2014
|
|
|
2012г.
|
2013г.
|
2014г.
|
7
дней
|
14
дней
|
21
день
|
7
дней
|
14
дней
|
21
день
|
7
дней
|
14
дней
|
21
день
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборот
организации по производству мыла и моющих средств
|
млн.
руб.
|
578,82
|
649,71
|
731,62
|
89,07
|
316,7
|
170,05
|
99,98
|
355,48
|
190,86
|
112,58
|
400,29
|
214,93
|
|
Темп
роста (снижения)
|
в
% к предыдущему году
|
125%
|
108%
|
108%
|
125%
|
125%
|
125%
|
108%
|
108%
|
108%
|
108%
|
108%
|
108%
|
|
Индекс-дефлятор
оптовых цен
|
в
% к предыдущему году
|
103,1
|
104
|
104,1
|
103,1
|
103,1
|
103,1
|
104
|
104
|
104
|
104,1
|
104,1
|
104,1
|
|
Затраты
на производство и продажу товаров (работ, услуг) - итого*) (№ 1-предприятие,
раздел VII, стр.156)
|
млн.
руб.
|
449,85
|
504,94
|
568,6
|
67,48
|
247,42
|
134,96
|
75,74
|
277,72
|
151,48
|
85,29
|
312,73
|
170,58
|
млн.
руб.
|
128,97
|
144,77
|
163,02
|
21,59
|
69,28
|
35,09
|
24,24
|
77,76
|
39,38
|
27,29
|
87,56
|
44,35
|
|
Рентабельность
продаж, %
|
млн.
руб.
|
22,28
|
22,28
|
22,28
|
24,24
|
21,88
|
20,64
|
24,24
|
21,87
|
20,63
|
24,24
|
21,87
|
20,63
|
Так, при условии предоставления товарного
кредита сроком на 7 дней и соответствующей наценке 32% против наценки 22% при
условии предоплаты разница в размере наценки составит 10%. То есть, за каждый
день отсрочки платежа клиент платит 1,43%. При досрочной оплате за каждый день
наценка должна сокращаться на эту величину.
Таким же образом при предоставлении товарного
кредита сроком на 14 дней при наценке 28% против 20% при условии предоплаты за
пользование товарным кредитом в полной мере оплачивается 8%, то есть, каждый
день отсрочки клиент платит 0,57%. На этот процент сокращается наценка за
каждый день досрочного погашения.
И при предоставлении товарного кредита сроком на
21 день переплата составляет: 26 - 18 = 8%. То есть, каждый день отсрочки стоит
клиенту 0,38%. Из этого расчета снижается наценка за каждый день досрочного
погашения долга.
Такая лояльность по отношению к клиенту
(впрочем, вполне экономически обоснованная) предоставит ООО «Финист» еще больше
конкурентных преимуществ.
) Ответственность торгового персонала за
осуществление принятой кредитной политики должна состоять в точном соблюдении
уровня наценок и скидок при каждом отдельном случае покупки и оплаты.
Можно предполагать, что снижение финансовых
результатов предприятия от продаж (в данном случае, об этом красноречиво
свидетельствует выручка) обусловлено некоторым снижением спроса на продукцию.
Таким образом, кредитная политика, с одной стороны, стимулирующая продажи, а с
другой стороны - повышающая процент прибыли в выручке станет действенным
инструментом для дальнейшего развития компании посредством роста рентабельности
продукции.
3.2 Рекомендации по совершенствованию кредитной
политики предприятия с учетом анализа расчетов с дебиторами
В первую очередь, стоит отметить, что кредитная
политика предприятия не является документально оформленной в виде отдельного
унифицированного документа, а утверждена только приказом по предприятию.
Поэтому рекомендуется разработать и принять ее как официальный инструктивный
документ (Приложение 3).
Затем, в соответствии со стратегической
направленностью предприятия, необходимо направить положения кредитной политики
на создание условий, которые побуждали бы клиентов совершать значительные
закупки при своевременной или досрочной оплате. При этом предлагается снизить
планку для минимального размера партии (закупки) и ввести три градации оптовых
закупок:
мелкооптовая (от 10 до 50 тыс. руб.);
среднеоптовая (от 50 до 100 тыс. руб.);
крупнооптовая (от 100 тыс. руб.).
Данные указаны условные. В зависимости от спроса
их целесообразно корректировать.
Соответственно размерам закупки отсрочку оплаты
за отгруженный товар предусмотреть:
на 7 дней для мелкооптовой партии;
на 14 дней для среднеоптовой;
на 21 день для крупнооптовой.
Таким образом, во-первых, будет обеспечен приток
клиентов, которые не имеют возможности закупать товар на значительную сумму, но
охотно возьмут более мелкую партию напрямую у производителя вместо того, чтобы платить
дополнительно посреднику. Для предприятия это будет означать дополнительную
прибыль от маржи за цену мелкого опта, которая будет выше, чем за средний или
крупный опт.
Во-вторых, такая градация обеспечит стимул для
клиентов реализоватьбольшийобъемпродукции ООО «Финист», чтобы получить больший
доход с оборотатовара, закупленного по минимальной цене и, соответственно,
смаксимальной маржой.
По калькуляционным расходам чистая прибыль
производства (ООО «Финист») при реализации на оптовый склад (ООО ТК «Финист»)
составляет 1,5%. Плановая калькуляция предполагает чистую прибыль производства
7,5%. С оптового склада продукцию клиентам планируется отгружать с чистой
прибылью 2,2% для оптового склада.
Планируемая рентабельность продаж для компании в
целом будет составлять 22,28%. Это- оптимальный показатель. Он дает возможность
установить гибкую систему скидок для клиентов в случае введения системы
дифференцированной кредитной политики. Рассмотрим примерные показатели продаж
по рекомендуемой системе.
Минимальная наценка (и, соответственно, самая
низкая цена) будет представляться при расчете предоплатой. Она будет равна 18 %
от полной себестоимости товара при крупноооптовой закупке, 20% - при
среднеоптовой и 22% - при мелкооптовой.
Затем по возрастающей находится наценка на
крупнооптовые партии товара в случае оторочки платежана 21 день. Она будет
равна 26%. В случае покупки средним оптом и отсрочке на 14 дней наценка
составит 28%. В случае покупки мелким оптом и отсрочке 7 дней наценка составит
32% от полной себестоимости производства, поскольку в данню категорию клиентов
попадет множество нових и непроверенных покупаталей.
Рассмотрим планируемые показатели расчетов с
дебиторами при планируемом объеме производства и с учетом предполагаемой
системы скидок в контексте изменений кредитной политики предприятия. При этом
необходимо учитывать внутреннюю стоимость предоставления товарного кредита для
предприятия-кредитора (при менее как стоимость расходов по обслуживанию покупки
с отсрочкой).
В первую очередь, рассчитаем инвестиции в
дебиторскую задолженность, что особенно актуально для среднего периода
оборачиваемости (14 дней) и длительного (21 день), поскольку основная масса
дебиторской задолженности будет находиться в реализации по среднему и крупному
опту. Расчет произведем относительно плановой реализации на 2012 г.
(19)
где INVдз - инвестиции в дебиторскую
задолженность;- планируемый объем реализации продукции в кредит;- переменные
затраты как процент от валового объема реализации (затраты на производство,
связанные с хранением запасов, административные расходы по администрированию
кредита и другие переменные затраты);- средний период оборачиваемости
дебиторской задолженности (в том числе с учетом просроченных платежей), в днях.
При себестоимости планового
производства продукции, равной 456 570 тыс. руб:дз(С) =584 410 * 12% * (14 /
365) = 2 689,89 тыс. руб. при предоставлении отсрочки 14 дней при условии
наценки 28%.дз(С) =575 278 * 12% * (21 / 365) = 3 971,78 тыс. руб. при
предоставлении отсрочки 21 день и наценке 26%.дз(С) =602 672 * 12% * (7 / 365)
= 1 386,97 тыс. руб.
Поскольку плановая реализация
крупным оптом составляет 30 % от общей стоимости реализуемой продукции, средним
оптом - 55% и мелким оптом - 15% соответственно, то полученные показатели
необходимых инвестиций в дебиторскую задолженность за реализуемый товар можно
свести в средний плановый показатель.дз = (2 689,89* 55% + 3 971,78 * 30% + 1
386,97 * 15%) = 1 479,44 + 1 191,53 + 208,05 = 2 879,02 тыс. руб.
На конец последнего анализируемого
года (2011 г.), сумма дебиторской задолженности равна 111 899 тыс. руб. при
условии отсутствия просрочки по оплате и средней рентабельности продаж, равной
3,5%.
Рассмотрим планируемую рентабельность
продаж.
Общий плановый уровень производства
(и, соответственно, реализации) продукции составляет 700 500 тыс. руб. Это
почти в 2.5 раза больше, чем реализация за последний год анализируемого периода
(283 239 тыс. руб.). Достижение этого показателя потребует значительных затрат
на маркетинговые мероприятия (коммерческие расходы), а также на
администрирование расчетов с дебиторами (управленческие расходы), что
составляет 12% от планируемого объема продаж.
Себестоимость продаж продукции за
последний год анализируемого периода равна 273 314 тыс. руб., что составляет
96,5% в объеме реализации. Такой низкий показатель рентабельности (3,5%)
обусловлен, в первую очередь, ценовой политикой предприятия в совокупности с
высокой стоимостью сырья для производства. Поэтому необходимо рассмотреть
возможность поиска более дешевого сырья и одновременно производства прочих,
кроме твердого мыла, видов продукции, которые обеспечивают высокую
рентабельность (жидкое мыло и моющие средства). Все это в полной мере
обеспечивает новый завод, в строительство и оборудование которого предприятие
осуществляет инвестиции в данное время.
Кроме того, производимое мыло
необходимо разделить на категории:
«социальное» - наиболее дешевые
сорта, с минимальной упаковкой и из наиболее дешевого сырья;
среднего уровня - более
привлекательные и дорогие сорта мыла в полноценной упаковке и из
высококачественного сырья;
премиум-класса - наиболее дорогое
сорта: с добавлением натуральных эфирных масел.
Таким образом, предприятие сможет не
только увеличить рентабельность основной своей продукции (мыловаренной), но и
оставить ее доступной для наименее обеспеченных слоев населения, при этом
удовлетворяя спрос и наиболее требовательных покупателей, а также начав
проникновение на рынок мыловаренной продукции премиум-класса. Такое расширение
ассортимента даст возможность продукции ООО «Финист» конкурировать с импортной
продукцией и укрепит конкурентные позиции относительно отечественных
конкурентов. Это особенно актуально, поскольку именно на рынке туалетного мыла
у ООО «Финист» наиболее слабое конкурентное положение.
Совершенствование кредитной политики
предприятия невозможно рассматривать в отрыве от его ассортиментной политики и
конкурентного положения на рынке. Ведь клиентов привлекает не только ценовое
предложение и возможность получения отсрочки оплат, но также и широта
ассортимента, возможность организовать сбыт в различных сегментах
покупательской аудитории.
Таким образом, увеличение планового
объема продаж находится в полном соответствии с планируемым расширением
ассортимента и началом реализации программы по расширению рынка сбыта.
На основании приведенных выше
предположений, а также на основе данных прогноза по предприятию (таблица 25)
можно составить прогноз расчетов с дебиторами на период 3 лет (таблица 26).
Расчеты производились из
предположения, что вся продукция будет реализовываться с отсрочкой платежа. Это
предполагается потому, что практически всегда клиенты предпочитают
воспользоваться льготным периодом по причине отсутствия излишних оборотных средств.
Поэтому основная численность клиентов является дебиторами компании.
К расчету принимаются плановые
показатели по рентабельности предприятия без учета рекомендуемой дифференциации
наценок по продукции, обеспечивающей достаточную рентабельность продаж.
Поскольку ценовая политика
предприятия не соответствует критериям достаточной рентабельности (как показал
анализ, в среднем по отрасли норма рентабельности должна быть не менее 5%),
необходимо повысить рентабельность продаж. При этом важно оставить за собой уже
имеющийся сегмент рынка (то есть, потребительской аудитории) и, в то же время,
расширить сбыт за счет привлечения новых покупателей путем расширения
ассортиментной линейки мыловаренной продукции, а также внедрения в производство
жидкого мыла и моющих средств. Все эти меры предусмотрены для выхода из
низкорентабельного ведения хозяйственной деятельности по производству
мыловаренной продукции.
На данный момент на предприятии
проведен плановый анализ и составлен прогноз хозяйственной деятельности до 2014
года без учета, результаты которого и показаны в табл. 25.
Таким образом, можно сделать вывод о
том, что плановая рентабельность продолжает быть недостаточной для предприятия.
Поэтому необходимо планировать кредитную политику таким образом, чтобы она являлась
частью стратегического плана по повышению эффективности хозяйственной
деятельности ООО «Финист».
Увеличение объема производственных запасов
обусловлено тем, что предприятие вынуждено заказывать сырье для производства
продукции большими партиями, так как издержки, связанные с его поставкой,
довольно высоки. Однако, увеличивая объем запасов сырья на складе, ООО «Финист»
увеличивает издержки, связанные с их хранением, и, кроме того, непродуктивно
замораживает свои оборотные средства.
Снижение затрат на транспортировку во многом
аналогично проблеме экономии на закупках. Закупка исходного сырья значительными
объемами и отправка их большими экономическими партиями, например
железнодорожным транспортом, как правило, приводит к снижению транспортных
тарифов и уменьшению затрат на транспортировку. Однако создание значительных
складских запасов становится неизбежным, что увеличивает текущие издержки на
хранение материальных ресурсов, способствует росту складских расходов, затрат
на страхование, увеличение потерь в связи с физической порчей, возможными
хищениям.
Закупка оптимально необходимыми партиями сырья
связано со снижением потребности в оборотных средствах и складских издержек, а
также ростом затрат на оформление заказа и некоторым ростом затрат на транспортировку.
Таблица25 - Отчетные и планове показатели
оборотов по ООО «Финист»
|
№
п/п
|
Показатели
|
Единица
изм.
|
отчет
|
2011г.
|
прогноз
|
|
|
|
2009г.
|
2010г.
|
январь-март,
отчет
|
январь-декабрь,
оценка
|
2012г.
|
2013г.
|
2014г.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.
|
Оборот
организации (без НДС, акцизов и других аналогичных обязательных платежей) -
всего (№ 1-предприятие, раздел VI, стр.36 или раздел VIII, стр.181 )
|
млн.
руб.
|
403,57
|
295,01
|
61,23
|
354,79
|
456,57
|
512,66
|
576,20
|
|
1.1.
|
в
том числе по видам деятельности (№ 1-предприятие, раздел VIII, стр.182):
|
млн.
руб.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
51.90
|
-
прочая оптовая торговля
|
млн.
руб.
|
394,07
|
118,20
|
0,58
|
0,70
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
24.51.3
|
-
производство мыла и моющих средств
|
млн.
руб.
|
0,00
|
171,83
|
60,35
|
353,19
|
456,07
|
512,16
|
575,70
|
|
71.21.1
|
-
аренда прочего автомобильного транспорта и оборудования
|
млн.
руб.
|
9,50
|
4,98
|
0,30
|
0,90
|
0,50
|
0,50
|
0,50
|
|
2.
|
Отгружено
товаров собственного производства, выполнено работ и услуг собственными
силами по промышленным видам экономической деятельности (из стр.182 - сумма
строк с кодами от 14 до 41 включительно) - всего
|
млн.
руб.
|
9,50
|
176,81
|
60,65
|
354,09
|
456,57
|
512,66
|
576,20
|
|
3.
|
Темп
роста (снижения) промышленного производства в сопоставимых ценах (ценах
2008г.)
|
в
% к предыдущему году
|
0
|
0
|
0
|
189%
|
125%
|
108%
|
108%
|
|
4.
|
Индекс
цен производителей промышленных товаров (фактически сложившийся на
предприятии)
|
в
% к предыдущему году
|
-
|
-
|
-
|
-
|
х
|
х
|
х
|
|
5.
|
Индекс-дефлятор
оптовых цен
|
в
% к предыдущему году
|
х
|
х
|
х
|
х
|
103,1
|
104
|
104,1
|
|
6.
|
Среднесписочная
численность работающих
|
человек
|
88
|
201
|
260
|
260
|
300
|
350
|
400
|
|
7.
|
Среднемесячная
заработная плата
|
руб.
|
13
800,00
|
15
175,43
|
15
871,18
|
16
000,00
|
16
500,00
|
17
000,00
|
17
500,00
|
|
8.
|
Затраты
на производство и продажу товаров (работ, услуг) - итого*) (№ 1-предприятие,
раздел VII, стр.156)
|
млн.
руб.
|
0,00
|
192,09
|
59,17
|
348,92
|
449,85
|
504,94
|
568,60
|
|
в
том числе
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9.
|
Прибыль
(+), убыток (-) до налогообложения (ф.№ 2, приложение к бух.балансу, стр.140)
|
млн.
руб.
|
15,03
|
7,01
|
0,27
|
3,50
|
3,90
|
4,20
|
4,20
|
|
10.
|
Наличие
основных фондов на конец года по полной учетной стоимости (ф.№11стат.отчетн.,
стр. 01, гр.9)
|
млн.
руб.
|
86,95
|
325,18
|
329,90
|
390,00
|
425,00
|
450,00
|
475,00
|
|
11.
|
Наличие
основных фондов на конец года по остаточной балансовой стоимости
(ф.№11стат.отчетн., стр. 01, гр.10)
|
млн.
руб.
|
71,62
|
291,89
|
296,08
|
345,00
|
383,17
|
411,17
|
441,37
|
|
12.
|
Среднегодовая
остаточная стоимость основных средств ( за минусом необлагаемого налогом
имущества) - налоговая база (форма по КНД 1152001, раздел 00002,строка 160)
|
млн.
руб.
|
21,88
|
208,31
|
295,91
|
317,00
|
345,09
|
373,13
|
397,25
|
|
13.
|
Коэффициент
загрузки (использования) производственной мощности (по основному виду
выпускаемой продукции)
|
%
|
-
|
-
|
78%
|
84%
|
90%
|
90%
|
90%
|
|
14.
|
Производство
основных видов промышленной продукции**) (форма стат. отч.№1-натура)
|
в
соответств. натур.ед. измер.
|
0,00
|
5
643,20
|
2
105,00
|
10
100,00
|
13
000,00
|
14
000,00
|
15
200,00
|
|
-
мыло хозяйственное
|
тн
|
|
3
926,90
|
1
445,70
|
6
200,00
|
8
500,00
|
9
100,00
|
10
000,00
|
|
-
мыло туалетное
|
тн
|
|
1
716,30
|
659,30
|
3
900,00
|
4
500,00
|
4
900,00
|
5
200,00
|
|
15.
|
Инвестиции
в основной капитал, всего
|
млн.
руб.
|
191,97
|
78,00
|
12,50
|
54,02
|
52,57
|
51,00
|
50,20
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 26 - Прогноз раз мера дебиторской
задолженности и прибыли по группам дебиторов на основании результатов прогноза
хозяйственной деятельности
|
№
п/п
|
Показатели
|
Единица
изм.
|
прогноз
|
Дебиторская
задолженность 2012
|
Дебиторская
задолженность 2013
|
Дебиторская
задолженность 2014
|
|
|
|
2012г.
|
2013г.
|
2014г
|
7
дней
|
14
дней
|
21
день
|
7
дней
|
14
дней
|
21
день
|
7
дней
|
14
дней
|
21
день
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.
|
Оборот
организации по производству мыла и моющих средств
|
млн.
руб.
|
456,07
|
512,16
|
575,7
|
68,41
|
250,84
|
136,82
|
76,82
|
281,69
|
153,65
|
86,36
|
316,64
|
172,71
|
|
2
|
Темп
роста (снижения)
|
в
% к предыдущему году
|
125%
|
108%
|
108%
|
125%
|
125%
|
125%
|
108%
|
108%
|
108%
|
108%
|
108%
|
108%
|
|
3
|
Индекс-дефлятор
оптовых цен
|
в
% к предыдущему году
|
103,1
|
104
|
104,1
|
103,1
|
103,1
|
103,1
|
104
|
104
|
104,1
|
104,1
|
104,1
|
|
4
|
Затраты
на производство и продажу товаров (работ, услуг) - итого*) (№ 1-предприятие,
раздел VII, стр.156)
|
млн.
руб.
|
449,85
|
504,94
|
568,6
|
67,48
|
247,42
|
134,96
|
75,74
|
277,72
|
151,48
|
85,29
|
312,73
|
170,58
|
|
5
|
Прибыль
(+), убыток (-) до налогообложения
|
млн.
руб.
|
3,9
|
4,2
|
4,2
|
0,93
|
3,42
|
1,86
|
1,08
|
3,97
|
2,17
|
1,07
|
3,91
|
2,13
|
|
6
|
Рентабельность
продаж, %
|
млн.
руб.
|
3,9
|
4,2
|
4,2
|
1,36
|
1,36
|
1,36
|
1,41
|
1,41
|
1,41
|
1,24
|
1,23
|
1,23
|
Предлагается предпринять следующие меры в части
управления производственными запасами:
сократить время хранения материальных запасов с
момента поступления их на склад ООО «Финист» до момента отпуска или отгрузки
покупателям;
сократить время хранения товарной продукции на
складе (до момента ее отгрузки потребителям).
Поддержание производственных запасов на
приемлемом для ООО «Финист» уровне предполагает осуществление следующих
действий:
минимизация запасов с учетом их ритмичного
поступления на склад;
создания достаточного текущего и страхового
запасов, обеспечивающих бесперебойную работу в течение всего года.
Регулирования их объема, состава и структуры в
связи с изменением производственной программы в течение года (например,
появлением дополнительных заказов).
Эффективная деятельность производства должна
базироваться на представительной информации о реальных закупках материальных
ресурсов у различных поставщиков, а именно:
текущая потребность в отдельных видах товаров и
материалов;
объем их запасов на складе;
сроки выполнения текущих поставок;
требования к формам оплаты поставок товаров и материалов,
и другое.
Для совершенствования управления запасами по ООО
«Финист» необходимо:
определить потребность в различных видах
запасов;
определить стоимость хранения запасов и
стоимость выполнения одного заказа (затраты, связанные с оформлением заказа);
определить возможные убытки, связанные с
отсутствием единицы запасов на складе в нужное время;
на основе полученных данных вывести необходимый
размер (объем) заказа и периодичность заказов, при которых затраты, связанные с
оборотом запасов будут минимальны.
Так как за три года (с 2009 по 2011) объем
запасов увеличился в 4,5 раза, что даже с учетом влияния инфляции говорит о
значительном их увеличении, а выручка с 2010 по 2011 возросла незначительно,
можно видеть, что для восстановления хорошей финансовой устойчивости имеется
резерв в сокращении запасов.Если учесть, что предприятие занимается
строительной деятельностью, а также то, что доля запасов на строительство
составляет порядка 40 % от общего числа запасов, то уменьшим долю запасов на
20%. В итоге имеем:
429 - 98 429 * 0,2 = 78 743 тыс.руб.
Сокращение запасов составляет 19 686 тыс. руб.
В процессе анализа кредиторской задолженности
ООО «Финист» в период с 2009 по 2011гг. было выявлено:
Кредиторская задолженность на конец 2011 год а
составила 395 750 тыс.руб., что больше аналогичного показателя 2009 года на 171
471 тыс.руб., или 76,45% за период.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности на конец 2011 года составил 0,72, что меньше аналогичного
показателя за 2009 год (1,8) на 1,08. Как следствие продолжительность
длительности оборота кредиторской задолженности увеличилась. Это говорит о том,
что ООО «Финист» существенно переплачивает за коммерческий кредит. Предприятие
получает выручку, равную величине кредиторской задолженности, за 500 дней, что
является недопустимым значением.
Т.к. ООО «Финист» на своем счету имеет очень
мало денежных средств (33 тыс. руб. на конец 2011 г.), которые составляют очень
малую часть всей кредиторской задолженности (395 750 тыс. руб.), то
предлагаемые мероприятия позволят высвободить из оборота сводные денежные
средства в размере 79 150тыс.руб., что составляет 20% все кредиторской
задолженности на конец 2011г.
Для проведения анализа экономической
эффективности проведенных мероприятий по снижению стоимости запасов товарно-материальных
ценностей, а так же по снижению объема дебиторской задолженности и кредиторской
задолженности воспользуемся построением сравнительной таблицы (таблица 27).
Таблица 27 - Показатели финансового состояния
ООО «Финист» после внедрения предложенных мероприятий
|
Показатели
|
2011г.
|
Прогноз
|
Отклонение
|
|
Внеоборотные
активы
|
385
686
|
385
686
|
0
|
|
Оборотные
активы, в том числе
|
211
695
|
271
159
|
+59
464
|
|
запасы
|
98
429
|
78
743
|
-19
686
|
|
дебиторская
задолженность
|
111
899
|
111
899
|
0
|
|
денежные
средства
|
33
|
98
869
|
+98
936
|
|
Собственный
капитал
|
26
818
|
26
818
|
0
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
0
|
0
|
0
|
|
Краткосрочные
обязательства (кредиторская задолженность)
|
402
150
|
316
600
|
-79
150
|
В свою очередь величина денежных средств
увеличивается на величину реализованных запасов - 19 686 тыс.руб. и погашенной
дебиторской задолженности - 19 150 тыс.руб. Таким образом, величина денежных
средств составит: 98 936 тыс.руб.
Как видно из представленных данных, в итоге
внедрения предложенных мероприятий все главные показатели ООО «Финист»
значительно увеличились.
Кредиторская задолженность снизилась на 20%, ,
величина запасов также уменьшилась на 20%, а денежные средства, наоборот,
увеличились на 98 936 тыс.руб. Высвобожденные денежные средства можно направить
на снижение зависимости от кредиторов путем погашения кредиторской
задолженности. Также эти средства можно использовать для расширения бизнеса
компании, например, путем диверсификации. Но благоприятнее всего на сбыте
скажется создание новой эффективной рекламы и продвижение товара предприятия на
рынке.
В таблице 28 проведем расчет показателей
ликвидности, с учетом предложенных мероприятий.
Таблица 28 - Прогноз показатели ликвидности
|
Показатели
|
Факт
2011г.
|
Прогноз
|
Отклонение
|
|
Текущая
ликвидность
|
0,5264
|
0,8
|
+0,33
|
|
Быстрая
ликвидность
|
0,2783
|
0,66
|
+0,39
|
|
Абсолютная
ликвидность
|
0,0001
|
11,66
|
11,59
|
Расчет прогнозных показателей:
Текущая ликвидность = Оборотные активы /
Кредиторскую задолженность = 271 159 / 316 600 = 0,86
Быстрая ликвидность = (Дебиторская задолженность
+ Денежные средства) / Кредиторскую задолженность = (111 899+ 98 869) / 316 600
=0,66
Абсолютная ликвидность = Денежные средства /
Кредиторскую задолженность = 98 869 / 316 600 = 0,31
Для улучшения управления финансами ООО «Финист»
необходимо применять предложенные мероприятия, так как они обеспечивают
оптимальное повышение ликвидности и платежеспособности баланса и позволяют ООО
«Финист» улучшить свое финансовое состояние.
Показатели ликвидности существенно увеличились,
что говорит об улучшении платежеспособности ООО «Финист» в будущих периодах.
На основании полученных данных можно сделать
выводы об экономической эффективности предлагаемых мероприятий.
В результате проведения мероприятий по снижению
стоимости запасов и суммы дебиторской задолженности сумма оборотного капитала
ООО «Финист»возросла на 59 464 тыс. руб. и составила 271 159тыс. руб., в том
числе стоимость запасов товарно-материальных запасов снизилась на 19 686тыс.
руб., сумма кредиторской задолженности сократилась на 79 150тыс. руб. Сумма
денежных средств увеличилась на 98 869тыс.руб.
Из проведенного анализа можно сделать вывод, что
проведение мероприятий по улучшению организации финансов ООО «Финист»состоит не
только в построении эффективной кредитной политики, но также и в правильном
управлении запасами и кредиторской задолженностью. Предложенный комплекс
мероприятий является экономически эффективными, о чем свидетельствует прогноз
увеличения продаж, значительное высвобождение денежных средств, а также
увеличение суммы прибыли от реализации и сокращения кредиторской задолженности.
Заключение
Каждое предприятие определяет для себя ряд
критериев, по которым принимается решение о кредитовании того или иного
контрагента. Для того, чтобы эти критерии неукоснительно соблюдались,
необходимы четкие инструкции для каждого из работников компании и для любой
возможной ситуации.
Кредитная политика предприятия должна быть
направлена на развитие бизнеса. Поэтому, прежде всего, необходимо разделить
имеющихся и предполагаемых заказчиков на определенные типы, чтобы разработать
сценарии действий при работе с каждым типом заказчиков. Наиболее целесообразно
разделить их на сегменты. При этом типология заказчиков всегда отражает
специфику бизнеса предприятия, но всегда есть закономерность: в процессе работы
клиенты разделяются по объемам закупок с одной стороны и риском - с другой. Эти
два основных фактора и формируют типологию клиентов.
Дебиторская задолженность, безусловно, является
сложным объектом управления и требует квалифицированного подхода при решении не
только финансовых, но и правовых, маркетинговых задачи, реализация которых
может способствовать успешному бизнесу предприятия. Для достижения этой цели
необходимо регулировать процесс кредитования клиентов как формализованные
действия персонала, направленные на то, чтобы определить условия кредитования
каждого отдельного дебитора при наличии персональной ответственности за
качество портфеля дебиторской задолженности.
ООО «Финист» производит и реализует различные
разновидности твердого мыла (мыло хозяйственное и туалетное), а также жидкое
туалетное мыло и моющие средства.
Предприятие реализует проект строительства
мыловаренного завода.Вр.п. Хохольский Хохольского района Воронежской области.
Окончание реализации инвестиционного проекта
ожидается в 2014 г. Для реализации проекта предприятие использовало
долгосрочные займы.
В результате проведенного анализа показателей
финансового положения и результатов деятельности организации отмечено
следующее:
чистые активы превышают уставный капитал, к тому
же они увеличились за анализируемый период;
положительная динамика рентабельности продаж;
опережающее увеличение собственного капитала
относительно общего изменения активов организации;
за 2011 год получена прибыль от продаж (9 925
тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с
предшествующим годом (+17 201 тыс. руб.);
рост прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки.
Положительно характеризующим результаты
деятельности ООО «Финист» показателем является чистая прибыль, которая за
период 01.01-31.12.2011 составила 183 тыс. руб.
В ходе анализа были получены следующие
неудовлетворительные показатели финансового положения и результатов
деятельности организации:
низкая величина собственного капитала
относительно общей величины активов (можно объяснить инвестиционной
деятельность, связанной с привлечением заемных средств);
недостаточная рентабельность активов (по той же
причине);
не соблюдается нормальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Среди критических показателей финансового
положения организации можно выделить такие:
по состоянию на 31.12.2011 значение
обеспеченности собственными оборотными средствами можно охарактеризовать как
критическое;
коэффициент текущей (общей) ликвидности
значительно ниже нормального значения;
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
существенно ниже нормативного значения;
коэффициент абсолютной ликвидности существенно
ниже нормативного значения;
коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже
нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме
капитала организации составляет 32% (нормальное значение: 70% и более);
крайне неустойчивое финансовое положение по
величине собственных оборотных средств.
Таким образом, в данном дипломном проекте была проанализирована
хозяйственная деятельность предприятия ООО «Финист», производящего и
реализующего оптовыми партиями мыловаренную продукцию.
На сегодняшний день продукция предприятия
конкурентоспособна на рынке, но ценовая политика носит несовершенный характер,
поскольку не только не обеспечивает эффективного уровня конкурентоспособности,
о чем свидетельствует сравнительно небольшая доля рынка, но и обуславливает
недостаточную финансовую устойчивость предприятия, являясь дополнительным
фактором риска банкротства.
Поэтому при разработке мероприятий по
совершенствованию кредитной политики было рекомендовано пересмотреть
запланированный уровень рентабельности и повысить рентабельность продаж
посредством дифференциации ассортимента и уровня наценок на продукцию. На
«социальные» сорта мыловаренной продукции (твердого мыла) необходимо сохранить
низкие наценки, а на высококачественные - повысить до требуемого уровня, чтобы
ценовая политика предприятия обеспечивала его устойчивое развитие.
Список использованных источников
1. Гражданский
Кодекс Российской Федерации (части 1, 2 и третья с изменениями от 14, 26 ноября
2002 г., 10 января, 26 марта 2008 г.). // СПС «Гарант».
2. О
бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ в ред. от
03.11.2006 // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс».
. Положение
по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2009). // СПС
«Консультант-Плюс».
. Методические
указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные
приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от
23.01.2001 г. № 16. // СПС «Гарант».
. Абрютина
М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -
М.: Дело и Сервис, 2009. - 256 с.
. Анализ
хозяйственной деятельности предприятия. / Под ред. Л. Л. Ермолович. - М.:
Высшая школа, 2011. - 300 с.
. Балабанов
И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: Финансы и статистика, 2008. - 224с.
. Барнгольц
С. Б., Мельник М. В. Методология экономического анализа деятельности
хозяйствующего субъекта. - М: Финансы и статистика, 2010. - 240 с.
. Бригхем,
Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс. Т.1 / Ю. Биргхем, Л. Гапенски / пер. с
англ. - СПб.: Экономическая школа, 1997. - 497 с.
. Бригхем,
Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс. Т.2 / Ю. Биргхем, Л. Гапенски / пер. с
англ. - СПб.: Экономическая школа, 1997. - 669 с.
. Бухалков,
М.И. Планирование на предприятии: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 416 с.
. Волков,
О.И., Скляренко, В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2010.
- 280 с.
. Гаврилов,
А. И. Оптимизация внешних потоков//Финансы. 2004.-№ 4. - с.26- 28.
. Галицкая,
С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное
пособие / С.В. Галицкая. - М.:Эксмо, 2008.- 652с.
. Губина,
О.В., Губин, В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Практикум:
Учебное пособие. - М.: ФОРУМ, 2010. - 192 с.
. Джай
К. Шим, Джойл Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования Пер. с англ. -
СПб.: Азбука, 2011. - 496 с.
. Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - M.: Издательство «Дело
и сервис», 2008. - 276 с.
. Жарылгасова
Б. Т. Система внутреннего контроля и оценка рисков. // Аудиторские ведомости. -
2010. - № 2. - с. 18-21.
. Звягин
С. Анализ дебиторской задолженности для целей бухгалтерской экспертизы //
Бухгалтерский учет. - 2007. - № 10.- С. 76 - 81.
. Илышева,
Н.Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н.
Илышева, С.И. Крылов. - М.: ИНФРА - М. 2008. - 240 с
. Ионова
А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. - М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011.
- 624 с.
. Ковалев
В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 170 с.
. Когденко
В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая
политика.- М.: ЮНИТИ-ДАНА,2010.- 471 с.
. Контроллинг
как инструмент управления предприятием. / Под ред. Н.Г. Данилочкиной. - М.:
Аудит, ЮНИТИ, 2001.
. Крейнина
М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - М.: Издательство «Дело и сервис»,
2009. - 304с.
. Крейнина
М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
// Финансовый менеджмент, - 2009. - №3 - С. 28-30.
. Левшин
Г. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных
критериев оценки // Экономический анализ. - 2008. - №4. - С. 58 - 62.
. Лихачева,
О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия / О. Н.
Лихачева, С. А. Щуров. - М.: Вузовский учебник, 2007. - 288 с.
. Логвинова
Т.В. Трансформация функций стратегического управления финансами предприятия. //
Финансовый менеджмент. - 2007. - № 2. - С.63 - 66.
. Любушин
Н. П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Эксмо, 2010. - 256 с.
. Методы
анализа в финансовом менеджменте. // Бухгалтерский учет. - 2010. - № 24. - с.
1-32.
. Найденова,
Р.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2009. - 208 с.
. Особенности
классификации, предотвращения роста и погашения дебиторской задолженности
предприятия. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н. // Современные аспекты экономики -
Санкт-Петербург, 2009. № 7.
. Особенности
применения штрафных санкций в договорной работе предприятия. Аристархова М.К.,
Валиев Ш.Н.// Современные аспекты экономики - Санкт-Петербург, 2008. № 9.
. Патров
В. В., Пятов М. Л. Учет операций по коммерческому кредитованию. // Бухгалтерский
учет. - 2009. - № 11. - с. 37-41.
. Пожидаева
Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ Т.А. Пожидаева. - М.:
КНОРУС, 2007.-320 с.
. Позднякова
В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий:
учебник. ИНФРА-М, 2009. - 617 с.
. Покудов
А.В. Как управлять дебиторской задолженностью / А.В. Покудов.- М.: Эксмо,
2008.- 160с.
. Прыкина
Л. В. Экономический анализ предприятия. - М.: Экономика, 2010. - 412 с.
. Радионов
А.Р., Радионов P.A. Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами
предприятия (практика нормирования): Учебное пособие. М.:Дело и сервис, 2009. -
400с.
. Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002.
- 100 с.
. Семенов,
В.М. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2010. - 416 с.
. Сироткин,
В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учебное пособие для вузов. - М.: Высшая
школа, 2008. - 320 с.
. Теплова
Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. М.: Магистр, 2009.- 263 с.
. Толпегина
О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие /сост. О.А. Толпегина. - М.:
МИЭМП. 2009. - 196 с.
. Тренев,
Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие / Н.Н. Тренев. - М.: Финансы и
статистика, 2008. - 113 с.
. Управление
организацией. / Под ред. А. Г. Поршнева, 3. П. Румянцевой, Н. А. Соломатина. -
М.: ИНФРА-М, 2009. - 215 с.
. Управление
финансовой деятельностью предприятий (организаций): учеб.пособие / В.И.
Бережной, Е.В. Бережная, О.Б. Бигдай и др. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА -
М, 2008. - 336с.
. Усоскин,
В. М. Управление и операции / В. М. Усоскин. - М.: Антидор, 2006. - 320 с.
. Финансовый
менеджмент: учебное пособие/ Под ред. Е.И.Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. -
408 с.
. Фомин
П.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях
рыночной экономики: Монография. М.: Высшая школа, 2002. 200 с.
. Хотеев
В. В, Модели управления финансовыми ресурсами. М.,ВЦ РАН, 2006. - 185 с.
. Хромов,
М.Ю. Дебиторка. Возврат, управление, факторинг / М.Ю. Хромов. - СПб.: Питер,
2008. - 205 с.
. Шеремет,
А. Д., Ионова, А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие.
- М.: ИНФРА-М, 2009. - 479 с.
. Шеремет,
А.Д., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих
организаций. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 208 с.
. ШимДжей
К., СигелДжоэл И. Финансовый менеджмент. - М.: Издат. Дом «Филин», 2007. -
400с.
. Шмидт
Р.А., Райт Х. Финансовые аспекты маркетинга: Учебное пособие для вузов/Пер. с
англ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 527 с.
. Шопенко
Д.В., Кныш М.И., Гончарук О.В., Управление финансами предприятия. Учебное
пособие. - СПб.: Дмитрий Буланин, 2009. - 264 с.
. Щербаков,
В.А. Краткосрочная финансовая политика: учеб.пособие для вузов / В.А. Щербаков,
Е.А. Приходько. - 3-е изд., стереотип. - М.: КноРус, 2009. - 268 с.
. Экономика
предприятия / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. - М.: Юристъ. 2008. - 584 с.
. Экономический
анализ. / Под ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 527 с.
. Экономический
анализ активов организации: учебное пособие / Д.А. Ендовицкий, А.Н. А.Н. Исаенко,
В.А. Лубков - М.: Эксмо, 2009. - 606с.
Приложение А
Глоссарий
. АВС-анализ - метод, позволяющий
классифицировать ресурсы фирмы по степени их важности.
А - наиболее ценные, 20 % - тов.запасов; 80 % -
продаж
В - промежуточные, 30 % - тов.запасов; 15 % -
продаж
С - наименее ценные, 50 % - тов.запасов; 5 % -
продаж.
(Фишер А., «Методы выделения групп в
ABC-анализе», журнал «Логистика и Управление», № 1-2008)
. Актив - часть бухгалтерского баланса (левая
сторона), отражающая состав и стоимость имущества организации на определённую
дату, и одновременно - имущество (часть имущества), принадлежащее юридическому
лицу или предпринимателю.
(Энциклопедический словарь Брокгауза и Ефрона: В
86 томах (82 т. и 4 доп.). - СПб., 1890-1907).
. Вексель - (от нем. Wechsel) - письменное
денежное обязательство, оформленное по строго установленной форме, дающее
владельцу векселя (векселедержателю) право на получение от должника по векселю
определённой в нём суммы в конкретном месте.
(Энциклопедический словарь Брокгауза и Ефрона: В
86 томах (82 т. и 4 доп.). - СПб., 1890-1907).
. Дебитор - (от лат. debitor -должник) -
должник, юридическое или физическое лицо, имеющее задолженность организации,
учреждению, предприятию (антоним понятию «кредитор»). В качестве дебиторов
могут выступать лишь лица, способные быть носителями гражданских прав и
обязанностей.
(Большая советская энциклопедия / Под редакцией
А. М. Прохорова. - 3-е издание. - М.: Советская энциклопедия, 1969-1978.)
. Доналоговая прибыль - разница между доходами
(выручки от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или
приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка − Затраты (в
денежном выражении).
(Милль Дж. С. Основы политической экономии. Т.
2. С. 130.)
. Кредитор - (от лат. creditor - веритель, от
лат. credo - верю) - физическое, юридическое лицо или вообще субъект, один из
участников гражданского правоотношения (обязательства), который в этом
обязательстве имеет право потребовать от другого участника такого
правоотношения - должника (заёмщика) определённого поведения.
(Борисов А.Б. Большой экономический словарь. -
М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.)
. Кредитная ставка - сумма, указанная в
процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за
пользование им в расчете на определенный период (месяц, квартал, год).
(Борисов А. Б. Процентная ставка // Большой
экономический словарь. М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.)
. Кредитный рейтинг - Оценка платежеспособности
частного лица или фирмы, то есть вероятности возвращения ими кредита.
(Борисов А.Б. Большой экономический словарь. -
М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.)
. Кредитный лимит - пределы сумм кредитования,
определяемые банком для заемщика.
(Борисов А.Б. Большой экономический словарь. -
М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.)
. Контрагент - (лат. contrahens -
договаривающийся; contra - против + agens - действующий; con-trahere взаимно
противостоять) - одна из сторон договора в гражданско-правовых отношениях.
(Борисов А. Б. Процентная ставка // Большой
экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.)
. Ликвидность - (от лат. liquidus - жидкий,
перетекающий) - экономический термин, обозначающий способность активов быть
быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
(Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой
отчётности // Финансовый менеджмент = Financialmanagement.TheoryandPractice /
Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева.. - 10-е изд. - СПб.: Питер,
2007. - С. 121-122. - 960 с.)
. Неустойка - (штраф, пеня) - определённая
законом или договором денежная сумма, которую виновный обязан уплатить в случае
неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств, в частности в случае
просрочки исполнения.
(Иен Айвори, Антон Рогоза Использование
английского права в российских сделках = /
UseofEnglishlawinRussianTransactions. - М.: «Альпина Паблишер», 2011. - 136 с.)
. Платежная дисциплина - своевременное и полное
осуществление платежей и расчетов.
(Борисов А.Б. Большой экономический словарь. -
М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.)
. Рентабельность - (нем. Rentabel) - доходный,
полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности.
Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования
материальных, трудовых и денежных ресурсов.
(Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой
отчётности // Финансовый менеджмент = Financialmanagement.TheoryandPractice. -
10-е изд./Пер. с англ. под.ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева. - СПб.: Питер, 2007. -
С. 131. - 960 с.)
. Товарный кредит - особая форма кредита,
предоставляемого продавцами покупателям в виде продажи товаров в рассрочку, с
отсроченным платежом (продажа в кредит). В этом случае кредит приобретает форму
товара, плата за который вносится в последующем и представляет погашение
кредита.
(Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л.
Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика.- М.: ЮНИТИ-ДАНА,2010.- 471
с.)
. Торговая скидка - скидка с цены товара,
предоставляемая продавцом покупателю в связи с условиями сделки и в зависимости
от текущей конъюнктуры рынка. По английски: Discount.
(Словарь по экономике. Пер. с англ. под ред. П.
А. Ватника. СПб.:Экономическая школа. 1998.)
. Фактор - (от нем. Faktor от лат. factor -
делающий, производящий) причина, движущая сила какого-либо процесса,
определяющая его характер или отдельные его черты.
(Яндекс.Словари › БСЭ, 1969-1978).
. Факторинг - (англ. factoring от англ. factor -
посредник, торговый агент) - это комплекс услуг для производителей и
поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.
(Абалкин Л. И., Аболихина Г. Л., Адибеков М. Г.
Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков. - М.: ДеКА, 1995.)
. Финансовая устойчивость - прогноз показателя
платёжеспособности в длительном промежутке времени.
(Постановление Правительства от 25 июня 2003 г.
N 367 ОБ)
. Форфейтинг-(англ. forfaiting от фр. à
forfait - целиком, общей суммой) - операция по приобретению финансовым агентом
(форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера)
перед кредитором (продавцом, экспортером). Операция является специфической
формой кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в
том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права
оборота на обязательства продавца.
(Абалкин Л. И., Аболихина Г. Л., Адибеков М. Г.
Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков. - М.: ДеКА, 1995.)
. Штраф - (от нем. Strafe - наказание) - вид
наказания; денежное взыскание, назначаемое за совершение проступка.
(Липатов, Д. В. Штраф как вид уголовного
наказания в законодательстве зарубежных стран // Международное публичное и
частное право. - 2006. - № 2.)
Приложение Б
Таблица 29 - Аналитический баланс
|
Показатели
|
Значение*31.12.200931.12.201031.12.2011
|
|
|
|
|
I.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
значение,
тыс. руб.
|
278
214
|
339
257
|
385
686
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+178
359
|
+61
043
|
+46
429
|
|
изменение,
%
|
+178,6%
|
+21,9%
|
+13,7%
|
|
удельный
вес, %
|
76,7%
|
73,9%
|
64,6%
|
|
Нематериальные
активы
|
значение,
тыс. руб.
|
309
|
180
|
78
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-140
|
-129
|
-102
|
|
изменение,
%
|
-31,2%
|
-41,7%
|
-56,7%
|
|
удельный
вес, %
|
0,1%
|
<0,1%
|
<0,1%
|
|
Основные
средства
|
значение,
тыс. руб.
|
277
905
|
339
077
|
385
534
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+178
499
|
+61
172
|
+46
457
|
|
изменение,
%
|
+179,6%
|
+22%
|
+13,7%
|
|
удельный
вес, %
|
76,6%
|
73,8%
|
64,5%
|
|
Отложенные
налоговые активы
|
значение,
тыс. руб.
|
-
|
-
|
74
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
0
|
0
|
+74
|
|
изменение,
%
|
-
|
-
|
-
|
|
удельный
вес, %
|
-
|
-
|
|
II.
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
значение,
тыс. руб.
|
84
372
|
119
971
|
211
695
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+7
719
|
+35
599
|
+91
724
|
|
изменение,
%
|
+10,1%
|
+42,2%
|
+76,5%
|
|
удельный
вес, %
|
23,3%
|
26,1%
|
35,4%
|
|
Запасы
|
значение,
тыс. руб.
|
21
819
|
56
313
|
98
429
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+14
976
|
+34
494
|
+42
116
|
|
изменение,
%
|
в
+3,2 раза
|
+158,1%
|
+74,8%
|
|
удельный
вес, %
|
6%
|
12,3%
|
16,5%
|
|
Налог
на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
значение,
тыс. руб.
|
2
552
|
161
|
161
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-709
|
-2
391
|
0
|
|
изменение,
%
|
-21,7%
|
-93,7%
|
-
|
|
удельный
вес, %
|
0,7%
|
<0,1%
|
<0,1%
|
|
Дебиторская
задолженность
|
значение,
тыс. руб.
|
59
109
|
63
416
|
111
899
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-3
108
|
+4
307
|
+48
483
|
|
изменение,
%
|
-5%
|
+7,3%
|
+76,5%
|
|
удельный
вес, %
|
16,3%
|
13,8%
|
18,7%
|
|
Финансовые
вложения (за исключением денежных эквивалентов)
|
значение,
тыс. руб.
|
-
|
-
|
-
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
0
|
0
|
0
|
|
изменение,
%
|
-
|
-
|
-
|
|
удельный
вес, %
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
средства и денежные эквиваленты
|
значение,
тыс. руб.
|
-
|
35
|
33
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-4
324
|
+35
|
-2
|
|
изменение,
%
|
-100%
|
-
|
-5,7%
|
|
удельный
вес, %
|
-
|
<0,1%
|
<0,1%
|
|
Прочие
оборотные активы
|
значение,
тыс. руб.
|
892
|
46
|
1
173
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+884
|
-846
|
+1
127
|
|
изменение,
%
|
в
+111,5 раза
|
-94,8%
|
в
+25,5 раза
|
|
удельный
вес, %
|
0,2%
|
<0,1%
|
0,2%
|
|
III.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
значение,
тыс. руб.
|
21
796
|
26
635
|
26
818
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+13
739
|
+4
839
|
+183
|
|
изменение,
%
|
+170,5%
|
+22,2%
|
+0,7%
|
|
удельный
вес, %
|
6%
|
5,8%
|
4,5%
|
|
Уставный
капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
|
значение,
тыс. руб.
|
10
|
10
|
10
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
0
|
0
|
0
|
|
изменение,
%
|
-
|
-
|
-
|
|
удельный
вес, %
|
<0,1%
|
<0,1%
|
<0,1%
|
|
Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)
|
значение,
тыс. руб.
|
21
786
|
26
625
|
26
808
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+13
739
|
+4
839
|
+183
|
|
изменение,
%
|
+170,7%
|
+22,2%
|
+0,7%
|
|
удельный
вес, %
|
6%
|
5,8%
|
4,5%
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
значение,
тыс. руб.
|
106
087
|
103
020
|
168
413
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+70
784
|
-3
067
|
+65
393
|
|
изменение,
%
|
в
+3 раза
|
-2,9%
|
+63,5%
|
|
удельный
вес, %
|
29,3%
|
22,4%
|
28,2%
|
|
Заемные
средства
|
значение,
тыс. руб.
|
106
087
|
101
246
|
166
349
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+70
784
|
-4
841
|
+65
103
|
|
изменение,
%
|
в
+3 раза
|
-4,6%
|
+64,3%
|
|
удельный
вес, %
|
29,3%
|
22%
|
27,8%
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
значение,
тыс. руб.
|
-
|
1
774
|
2
064
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
0
|
+1
774
|
+290
|
|
изменение,
%
|
-
|
-
|
+16,3%
|
|
удельный
вес, %
|
-
|
0,4%
|
0,3%
|
|
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
значение,
тыс. руб.
|
234
703
|
329
573
|
402
150
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+101
555
|
+94
870
|
+72
577
|
|
изменение,
%
|
+76,3%
|
+40,4%
|
+22%
|
|
удельный
вес, %
|
64,7%
|
71,8%
|
67,3%
|
|
Заемные
средства
|
значение,
тыс. руб.
|
10
424
|
25
117
|
6
400
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+10
424
|
+14
693
|
-18
717
|
|
изменение,
%
|
-
|
+141%
|
-74,5%
|
|
удельный
вес, %
|
2,9%
|
5,5%
|
1,1%
|
|
Кредиторская
задолженность
|
значение,
тыс. руб.
|
224
279
|
304
456
|
395
750
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+91
131
|
+80
177
|
+91
294
|
|
изменение,
%
|
+68,4%
|
+35,7%
|
+30%
|
|
удельный
вес, %
|
61,9%
|
66,3%
|
66,2%
|
|
Актив/Пассив
|
значение,
тыс. руб.
|
362
586
|
459
228
|
597
381
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+186
078
|
+96
642
|
+138
153
|
|
изменение,
%
|
+105,4%
|
+26,7%
|
+30,1%
|
Таблица 30 - Аналитический отчет о прибылях и
убытках
|
Показатели
|
Значение
|
2009
г.
|
2010
г.
|
2011
г.
|
|
Выручка
|
значение,
тыс. руб.
|
403
569
|
295
008
|
283
239
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-21
855
|
-108
561
|
-11
769
|
|
изменение,
%
|
-5,1%
|
-26,9%
|
-4%
|
|
Себестоимость
продаж
|
значение,
тыс. руб.
|
374
841
|
295
678
|
271
878
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-17
173
|
-79
163
|
-23
800
|
|
изменение,
%
|
-4,4%
|
-21,1%
|
-8%
|
|
Валовая
прибыль (убыток)
|
значение,
тыс. руб.
|
28
728
|
-670
|
11
361
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-4
682
|
-29
398
|
+12
031
|
|
изменение,
%
|
-14%
|
↓
|
↑
|
|
Коммерческие
расходы
|
значение,
тыс. руб.
|
15
231
|
6
606
|
1
436
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-8
390
|
-8
625
|
-5
170
|
|
изменение,
%
|
-35,5%
|
-56,6%
|
-78,3%
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
значение,
тыс. руб.
|
13
497
|
-7
276
|
9
925
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+3
708
|
+17
201
|
|
изменение,
%
|
+37,9%
|
↓
|
↑
|
|
Проценты
к получению
|
значение,
тыс. руб.
|
23
|
3
|
-
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-370
|
-20
|
-3
|
|
изменение,
%
|
-94,1%
|
-87%
|
-100%
|
|
Проценты
к уплате
|
значение,
тыс. руб.
|
1
349
|
1
509
|
6
667
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+1
220
|
+160
|
+5
158
|
|
изменение,
%
|
в
+10,5 раза
|
+11,9%
|
в
+4,4 раза
|
|
Прочие
доходы
|
значение,
тыс. руб.
|
5
699
|
22
506
|
29
863
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-3
106
|
+16
807
|
+7
357
|
|
изменение,
%
|
-35,3%
|
в
+3,9 раза
|
+32,7%
|
|
Прочие
расходы
|
значение,
тыс. руб.
|
2
749
|
6
744
|
32
625
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-8
596
|
+3
995
|
+25
881
|
|
изменение,
%
|
-75,8%
|
+145,3%
|
в
+4,8 раза
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
значение,
тыс. руб.
|
15
121
|
6
980
|
496
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+7
608
|
-8
141
|
-6
484
|
|
изменение,
%
|
+101,3%
|
-53,8%
|
-92,9%
|
|
Текущий
налог на прибыль
|
значение,
тыс. руб.
|
1
292
|
60
|
82
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
-521
|
-1
232
|
+22
|
|
изменение,
%
|
-28,7%
|
-95,4%
|
+36,7%
|
|
Изменение
отложенных налоговых обязательств
|
значение,
тыс. руб.
|
-
|
-537
|
-1
528
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
0
|
-537
|
-991
|
|
изменение,
%
|
-
|
-
|
↓
|
|
Изменение
отложенных налоговых активов
|
значение,
тыс. руб.
|
-
|
-1
237
|
1
310
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
0
|
-1
237
|
+2
547
|
|
изменение,
%
|
-
|
-
|
↑
|
|
Прочее
|
значение,
тыс. руб.
|
-
|
-340
|
-13
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
0
|
-340
|
+327
|
|
изменение,
%
|
-
|
-
|
↑
|
|
Чистая
прибыль (убыток)
|
значение,
тыс. руб.
|
13
829
|
4
806
|
183
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+8
129
|
-9
023
|
-4
623
|
|
изменение,
%
|
+142,6%
|
-65,2%
|
-96,2%
|
|
Совокупный
финансовый результат периода
|
значение,
тыс. руб.
|
13
829
|
4
806
|
183
|
|
изменение,
тыс. руб.
|
+8
129
|
-9
023
|
-4
623
|
|
изменение,
%
|
+142,6%
|
-65,2%
|
-96,2%
|
Кредитная политика ООО «Финист»
Кредитная политика ООО «Финист» (далее -
Компания) разработана в целях управления дебиторской и кредиторской
задолженностью Компании. Кредитная политика определяет принципы принятия
решений относительно коммерческого кредитования контрагентов Компании, исходя
из требований оптимизации уровня рабочего капитала и снижения кредитных рисков
Компании. Данная кредитная политика применяется при реализации продукции
компании на рынке РФ.
Базовые условия оплаты
1. Для каждой группы продукции, реализуемой
Компанией, утверждаются базовые условия оплаты.
2. Базовое условие оплаты - это
максимальная длительность отсрочки платежа, которая может быть предоставлена
контрагентам без дополнительного согласования с руководителями Компании.
. Базовые условия оплаты устанавливаются
на минимальном уровне, позволяющем вести бизнес Компании в соответствии с
рыночными условиями, без снижения объемов и маржи реализации.
. Оптимальным базовым условием оплаты
является предоплата. По отдельным категориям продуктов в качестве базового
условия оплаты может устанавливаться отсрочка платежа. Предоставление отсрочки
платежа в качестве базового условия оплаты должно быть обосновано спецификой
рынка, продукта, покупателей.
. Базовые условия оплаты дифференцированы
для различных сегментов контрагентов. Сегментация контрагентов для целей
определения базовых условий оплаты осуществляется маркетинговыми службами
Дирекций.
. Базовые условия оплаты утверждаются
Правлением Компании на ежеквартальной основе.
. Предоставление контрагенту отсрочки
платежа, превышающей базовый уровень, возможно только при наличии
соответствующего экономического и стратегического обоснования. Утверждение
отсрочки платежа, превышающей базовый уровень, осуществляется руководителем
Компании с соответствующими полномочиями, в зависимости от количества дней
превышения отсрочки над базовыми условиями.
8. Длительность отсрочки платежа для целей
учета в цене продукции устанавливается в календарных днях и рассчитывается от
момента отгрузки продукции со станции отправления / склада Компании;
9. Предоставление отсрочки платежа в
обязательном порядке отражается в цене продукции:
10. В случае, если базис поставки продукции,
определяемый для целей оплаты продукции, отличается места отправления продукции
Компанией (дата отгрузки), ожидаемая длительность транспортировки также
включается в длительность отсрочки платежа и учитывается при определении цены.
11. Каждому контрагенту, которому Компания
предоставляет возможность работы с отсрочкой платежа, в обязательном порядке
присваивается кредитный рейтинг и устанавливается лимит кредитования.
12. Лимит кредитования - это максимально
допустимая сумма текущей задолженности контрагента перед Компанией. Лимит
кредитования зависит от ожидаемого объема закупок продукции и предоставленной
отсрочки платежа.
. Верхняя граница лимита кредитования
определяется с учетом присвоенного контрагенту кредитного рейтинга. Кредитный
рейтинг отражает оценку Компанией уровня риска ненадлежащего выполнения
контрагентом встречных обязательств перед Компанией. Основными факторами,
определяющими кредитный рейтинг, являются показатели финансовой устойчивости,
история работы с Компанией и репутация на рынке.
. Для связанных компаний (холдингов,
групп компаний) могут быть установлены групповые лимиты кредитования. При этом
для каждого контрагента в рамках группы определяется относимая на него часть
группового лимита.
. Кредитный рейтинг и лимит кредитования
устанавливаются контрагенту на этапе заключения договора либо перед началом
работы с отсрочкой платежа, и пересматриваются не реже, чем 1 раз в год.
. Утверждение лимитов кредитования
контрагентам осуществляется руководителями Компании с соответствующим уровнем
полномочий, в зависимости от суммы лимита.
17. В случаях превышения лимита кредитования,
установленного контрагенту, продолжение отгрузки продукции может осуществляться
только на условиях предоплаты.
18. Решение о временном превышении лимита
контрагента с целью продолжения отгрузок с отсрочкой платежа может быть принято
руководителем Компании в рамках установленных для данного руководителя
полномочий по лимитам кредитования, в зависимости от суммы превышения лимита.
. В случаях возникновения у контрагента
просроченной дебиторской задолженности, исполнение встречных обязательств
Компании (отгрузка продукции) перед данным контрагентом приостанавливается.
. Решение о продолжении отгрузок
контрагенту в случае возникновения просроченной дебиторской задолженности может
быть принято руководителем с соответствующим уровнем полномочий, в зависимости
от суммы и длительности просроченной дебиторской задолженности.
. Продолжение отгрузок контрагенту при
наличии просроченной дебиторской задолженности, в случае соответствующего
решения руководителей Компании, может осуществляться только на условиях
предоплаты, при этом не менее 20% поступающих денежных средств направляется на
погашение просроченной задолженности.
22. При возникновении просроченной дебиторской
задолженности в обязательном порядке рассчитывается сумма пеней за нарушение
условий оплаты. Решение о выставлении штрафных санкций за нарушение условий
оплаты либо о временном прощении неустойки принимает менеджер или руководитель
Компании, принимавший решение о приостановке отгрузок (в рамках установленных
для данного руководителя полномочий по лимитам кредитования). В случае
временного прощения неустойки контрагенту, повторное возникновение просроченной
дебиторской задолженности у контрагента в течение 3 скользящих месяцев ведет к
выставлению счета на оплату полной суммы неустойки за весь период просроченной
дебиторской задолженности.