Проведение оценки экономической эффективности и финансового состояния

Проведение оценки экономической эффективности и финансового состояния

ВВЕДЕНИЕ

Главная цель предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управления. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Экономическая суть эффективности предприятия состоит в том, чтобы на каждую единицу затрат добиться существенного увеличения прибыли. Количественно она измеряется сопоставлением двух величин: полученного в процессе производства результата и затрат живого и овеществленного труда на его достижение. Экономическая эффективность напрямую связана с финансовой устойчивостью предприятия.

В системе анализа финансового состояния предприятия важнейшее значения уделяется вопросам анализа и оценки финансовой устойчивости, поскольку стабильность и устойчивое развитие предприятия является условием его дальнейшего поступательного развития и улучшения показателей деятельности.

Основной целью работы является проведение оценки экономической эффективности и финансового состояния РУП «Гомельское отделение Белорусской железной дороги» Локомотивного депо.

Объектом исследования выступает Локомотивное депо, которое является обособленным структурным подразделением Гомельского отделения Белорусской железной дороги. Данное предприятие не является юридическим лицом, имеет в хозяйственном ведении обособленное имущество, самостоятельный баланс (с последующим включением его в сводный баланс РУП «Гомельское отделение Белорусской железной дороги»), счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием и штампы.

Локомотивное депо Гомель является основным локомотивным депо, которое осуществляет в перевозочной деятельности железных дорог эксплуатацию и ремонт локомотивов. Оно имеет свой приписной парк локомотивов и соответствующее оборудование для его обслуживания, а также оно является оборотным депо для локомотивов, относящихся к другим паркам, в нем имеются пункты экипировки и проведения локомотивам технического осмотра второго объёма (ТО-2) и дома отдыха локомотивных бригад.

Данная тема является актуальной, так как позволяет изучить методику оценки экономической эффективности и финансового состояния Локомотивного депо. В частности, рассмотреть о структуру капитала предприятия, показатели эффективности его использования, изучить мероприятий направленных на ее повышение, а также исследование моделей, используемых при оценке платежеспособности и финансовой устойчивости транспортных организаций.

Задачами работы выступают оценка экономической эффективности работы предприятия, анализ бухгалтерского баланса и оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Курсовая работа состоит из трех разделов. Первый из которых содержит оценку экономической эффективности работы Локомотивного депо, включая расчет и анализ показателей рентабельности продукции и оборота, рентабельности капитала, а также анализ оборачиваемости капитала, представлена методика их расчета.

Во втором разделе рассматривается анализ бухгалтерского баланса, в частности рассмотрен экспресс-анализ, анализ источников формирования капитала (динамика, состав и структура собственных и заемных источников формирования капитала), а также размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия.

В третьем разделе представлена оценка финансовой устойчивости и платежеспособности Локомотивного депо, в частности, рассмотрен анализ соотношения собственного и заемного капитала. финансового равновесия между активами и пассивами, оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности и дано обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия.

В качестве исходных данных применяются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках Локомотивного депо за 2010год.

При написании курсовой работы были использованы учебные пособия по экономике транспорта, анализу хозяйственной деятельности предприятий, а также статьи в периодической печати.

Развитие и углубление экономического анализа является необходимым условием стабильной работы предприятия. С его помощью изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, изыскиваются резервы увеличения эффективности производства, выявляются и прогнозируются существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, а так же оценивается воздействие принимаемых управленческих решений на конечные результаты работы предприятия.

1. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Расчет и анализ показателей рентабельности продукции и оборота

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) широко применяется при оценке эффективности работы предприятия. Данный показатель характеризует способность дистанции пути самостоятельно покрывать свои расходы. Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Рассчитывается в целом по дистанции, отдельным сегментам и видам предоставляемых услуг и выполняемых работ. Определяется по формуле:

где Прп - прибыль от реализации продукции до выплаты процентов и налогов (брутто- прибыль), млн руб.;

 - затраты по реализованной продукции, млн руб.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль) на сумму полученной выручки:

где Врп - выручка от реализации продукции до выплаты процентов и налогов, млн руб.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько брутто-прибыли имеет дистанция пути с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Чистая рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

где Пч - чистая прибыль, млн руб.

Чистая рентабельность продаж показывает, сколько чистой прибыли имеет Локомотивное депо с каждого рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Расчет показателей рентабельности приведем на примере 2010 года:

Исходные данные и результаты расчетов представлены в таблице 1.1

Таблица 1.1- Показатели рентабельности продукции и оборота

Рассмотрим графически полученные результаты за 2009-2010 годы (рисунки 1.1, 1.2 и 1.3)

Рисунок1.1 - Динамика финансовых показателей

Исходя из представленного графика можно отметить, что выручка от реализации продукции (работ, услуг) Локомотивного депо РУП «Гомельское отделение Белорусской железной дороги» за 2010 год по сравнению с 2009 годом увеличилась на 10879 млн руб. Это связано с повышением доли себестоимости продукции в составе выручки от реализации и расширением сфер деятельности организации (например, техническое обслуживание и ремонт автомобилей, оптовая торговля древесиной и продукцией обработки древесины, предоставление услуг столовыми при предприятиях и учреждениях).

Также в Локомотивного депо РУП «Гомельское отделение Белорусской железной дороги» наблюдается увеличение затрат по реализованной продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 21909 млн руб. Это связано с ростом цен на топливо и энергоносители, что, в свою очередь, привело к увеличению себестоимости реализованных товаров, работ и услуг.

Рисунок1.2 - Динамика финансовых показателей

Как видно на рисунке 1.2 в 2010 году наблюдается снижение брутто-прибыли от релизации продукции на 9892 млн руб по сравнению с данными 2009 года. Это связано со значительным увеличением операционных расходов (например, увеличение расходов по оплате труда, увеличение расходов на топливо и др.). Отмечатся также сокращение чистой прибыли отрелизации продукциив 2010 гроду на 10466 млн руб.

Рисунок1.3 - Динамика рентабельности

На основании представленного рисунка следует отметить, что, рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 11,87%. Уменьшение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно увеличением себестоимости единицы продукции. Данный показатель характеризует способность предприятия самостоятельно покрывать свои расходы. Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Рентабельность продаж (оборота) в отчетном 2010 году уменьшились по отношению к предыдущему 2009 году на 9,48%. Снижение рентабельность продаж связано с возрастанием издержек предприятия сокращением брутто-прибыли от реализации продукции. Также наблюдается снижение чистой рентабельности продаж на 9,51 %, что объясняется значительным уменьшением чистой прибыли и увеличением выручки от реализации продукции (работ, услуг) до выплаты налогов и процентов.

.2 Расчет показателей рентабельности капитала

Для общей оценки эффективности использования совокупных ресурсов рассчитывается показатель рентабельности совокупного капитала или коэффициент экономической рентабельности:

где Пч - общая сумма чистой прибыли дистанции пути, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматриваемом периоде, млн руб.;

К - средняя сумма всего используемого капитала (совокупного капитала) предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

По уровню данного показателя можно судить о способности предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Для оценки эффективности использования капитала, инвестированного собственниками, рассчитывается рентабельность собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности:

где СК - средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб. Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие. Коэффициент рентабельности всего основного капитала характеризует эффективность использования всего основного капитала предприятия, вложенного в его внеоборотные активы. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где  - средняя сумма всего используемого основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб. Коэффициент рентабельности оборотного капитала характеризует уровень прибыльности используемого предприятием оборотного капитала. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где  - средняя сумма используемого оборотного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

Коэффициент рентабельности заемного капитала характеризует уровень прибыльности заемного капитала, используемого в конкретных видах деятельности или хозяйственных операциях. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где ЗК- средняя сумма заемного капитала, привлеченного предприятием для осуществления отдельных видов деятельности или отдельных видов хозяйственных операций, млн руб.

Рассчитаем показатели рентабельности на примере 2010 года:

Исходные данные и результаты расчетов за два сопоставимых периода представлены в форме таблицы (таблица 1.2).

Таблица 1.2- Анализ доходности капитала

Представим полученные данные таблицы 1.2 графически (рисунки 1.4, и 1.5):

Рисунок 1.4 - Динамика финансовых показателей

Рисунок 1.5 - Динамика финансовых показателей

На основании представленных выше диаграмм отметить следующее: за 2010 год по сравнению с 2009 годом произошло увеличение собственного капитала (на 40072млн руб.), что связано с увеличением добавочного фонда предприятия. Наблюдается снижением заемного капитала в 2010 году на 22078 млн руб. по сравнению с 2009 годом из-за уменьшения прочих краткосрочных обязательств Локомотивного депо. В общем в 2010 году общая сумма капитала увеличилась на 17994 млн руб. Также на основании приведенных выше диаграмм отметим, что в 2010 году увеличился размер основного капитала на 20804 млн руб. за счет увеличения остаточной стоимости основных средств и вложений во внеоборотные активы ( в том числе и в незавершенное строительство). В свою очередь величина оборотного капитала уменьшилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2010 млн руб. из-за сокращения запасов и затрат, а также дебиторской задолженности.

Рассмотрим динамику показателей рентабельности капитала (рисунок 1.6).

Рисунок 1.6 - Динамика показателей рентабельности капитала

Исходя из рисунка отметим, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом происходит снижение рентабельности совокупного капитала до уровня 0,004%,что связано с значительным снижением чистой прибыли и увеличением общей суммы капитала (аналогичные изменения касаются и рентабельности основного и оборотного капитала), также происходит уменьшение рентабельности собственного капитала на 8, 037% по сравнению с 2009 годом в следствие увеличения величины собственного капитала предприятия и сокращения размеров чистой прибыли.

В целом анализ динамики показателей рентабельности капитала Локомотивного депо показа их значительное сокращение в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

.3 Анализ оборачиваемости капитала

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала - система показателей финансовой активности предприятия, характеризующая, насколько быстро сформированный капитал оборачивается в процессе его хозяйственной деятельности. В процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях произошло замедление или ускорение движения средств. Для этого рассчитываются следующие показатели:

коэффициент оборачиваемости капитала (Коб);

продолжительность одного оборота капитала (Поб).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью (Ке):

Капиталоемкость - показатель, характеризующий, какой основной капитал необходим для выпуска продукции, товаров, услуг стоимостью в 1 руб. (или в расчете на другую денежную единицу). Капиталоемкость определяется путем деления стоимости основных средств на объем продукции в денежном выражении, выпускаемой за один год.

Продолжительность одного оборота капитала характеризует период времени, в течение которого осуществляется полный цикл его кругооборота. Она определяется делением средней суммы капитала, используемого предприятием, на среднегодовой (среднемесячный, среднедневной) объем реализации его продукции.

Продолжительность оборота капитала:

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

На продолжительность оборота капитала оказывают влияние следующие основные факторы:

соотношение используемого основного и оборотного капиталов;

соотношение активной (машин и оборудования) и пассивной (зданий и сооружений) частей производственных основных фондов;

структура оборотного капитала;

используемые методы и нормы амортизации основных средств и нематериальных активов;

средняя продолжительность производственного (операционного) цикла;

стадия конъюнктуры товарного рынка, определяющая интенсивность реализации продукции.

Расчет коэффициентов оборачиваемости, капиталоемкости и продолжительность оборота совокупного капитала на примере 2009 года:

а также оборотного капитала:

Анализ продолжительности оборота капитала представлен в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Анализ продолжительности оборота капитала

Проанализируем показатели, представленные в таблице 1.3.

Рисунок 1.7 - Динамика финансовых показателей

Как видно на рисунке 1.7 выручка от реализации продукции (работ, услуг) Локомотивного депо РУП «Гомельское отделение Белорусской железной дороги» за 2010 год по сравнению с 2009 годом увеличилась на 12017 млн руб. Это связано с повышением доли себестоимости продукции в составе выручки от реализации и расширением сфер деятельности организации. Также в 2010 году отмечается увеличение стоимости совокупного капитала на 17994 млн руб. за счет увеличения добавочного фонда предприятия.

Рисунок 1.8 - Динамика коэффициентов оборачиваемости и капиталоемкости

Исходя из графика, отметим, что в 2010 году отмечается незначительное уменьшение оборачиваемости совокупного капитала, данный коэффициент показывает насколько быстро сформированный капитал оборачивается в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Также наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 3,04 из-за увеличения выручки от реализации продукции и уменьшения стоимости оборотного капитала.

Оборачиваемость капитала в целом показывает скорость прохождения капиталом отдельных стадий производства и обращения.

Отметим также, что коэффициент капиталоемкости совокупного капитала изменился в незначительной степени (увеличился в 2010 году на 0,001),а коэффициент капиталоемкости оборотного капитала уменьшился на 0,04 в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

Рисунок 1.8 - Динамика продолжительности оборота капитала

На основании представленной выше диаграммы отметить следующее: продолжительность оборота совокупного капитала в 2010 году уменьшилась на 1,68 дня, в следствие уменьшения коэффициента оборачиваемости совокупного капитала. Также отмечается уменьшение продолжительности оборотного капитала в 2010 году на 13 дней. Уменьшение продолжительности оборота капитала свидетельствует сокращении времени, в течение которого осуществляется полый цикл его кругооборота. В процессе последующего анализа рассмотрим изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Однодневная выручка от реализации продукции рассчитывается:

,                                             (1.12)

Рассчитаем однодневную выручку от реализации для 2009 года:

Общая продолжительность оборота оборотного капитала рассчитывается следующим образом:

.                                          (1.13)

Общая продолжительность оборота оборотного капитала за 2009 год:

денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений:

Результаты расчетов представлены в таблице 1.4:

Таблица 1.4 - Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Проанализируем показатели, представленные в таблице 1.4.

Рисунок 1.9 - Динамика финансовых показателей

За рассматриваемый период наблюдается снижение общей суммы оборотного капитала (на 2810 млн руб. по сравнению с 2009 годом), что связано со снижением суммы оборотного капитала в запасах на 2441 млн руб. по сравнению с 2009 годом, а также сокращением дебиторской задолженности предприятия на 379 млн руб. Также отметим что в 2010 году возросла однодневная выручка от реализации продукции, что связано с увеличение выручки предпрятияот реализации продукции (работ, услуг).

Рисунок 1.10 - Динамика продолжительности оборота оборотного капитала

Как видно из представленного выше рисунка 1.10 на всех стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. В 2010 году общая продолжительность оборотного капитала сократилась на 12,98 дней. Наибольшее влияние на ускорение движения оборотного капитала оказало снижение продолжительности нахождения капитала в запасах (10,55 дней), а также в дебиторской задолженности (2,44 дней), что свидетельствует о повышении финансовой стабильности предприятия.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях - она во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения: время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации (фактического) на изменение продолжительности оборота оборотного капитала (Поб):

.                                      (1.14)

Чистую прибыль можно представить в виде произведения суммы капитала (К), коэффициента его оборачиваемости и чистой рентабельности продаж (Роб):

                                        (1.15)

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

.                                              (1.16)

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Таким образом, для ускорения оборота капитала Локомотивного депо РУТ «Гомельское отделение Белорусской железной дороги»необходимо наиболее эффективного использования всех элементов капитала (например, сокращение времени пребывания оборотного капитала в запасах), а также сокращения продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства, использования новейших технологий, повышение уровня производительности труда, например, совершенствование и ускорения технологических операций по обслуживанию и ремонту тягового подвижного состава, обновление приписного парка локомотивов для ускорения маневровых работ и др, немаловажным является и сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

1.4 Факторный анализ показателей рентабельности

финансовый платежеспособность рентабельность локомотивный

Рассмотрим факторы изменения рентабельности совокупного капитала, поскольку он лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Величина капитала непосредственно зависит от скорости оборота капитала в производственном процессе (Коб) и от уровня рентабельности продаж (Роб) (таблица 1.5):

где Прп - прибыль от реализации продукции до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль), млн руб.;

В рп - выручка от реализации продукции до выплаты процентов и налогов, млн руб.

Таблица 1.5 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

Произведем расчет уровня рентабельности продаж для 2009 года:

Аналогично произведем расчет для 2010 года:

Способом абсолютных разниц определяем. Как изменится уровень рентабельности совокупного капитала, задействованного на производстве. За счет:

коэффициента оборачиваемости совокупного капитала:

;                                         (1.18)

рентабельности оборота (продаж):

;                                               (1.19)

 .                                          (1.20)

Рассчитаем данные показатели:

;

;

 .

Представим полученный результат графически.

Рисунок 1.11 - Изменение рентабельности совокупного капитала

Из приведенного выше рисунка видно, что рентабельность совокупного капитала уменьшилась на 6,59%, что свидетельствует об ухудшении работы капитала на предприятии. Наибольшее влияние на изменение данного показателя оказало уменьшение рентабельности оборота (продаж).

По результатам приведенного анализа можно сделать вывод, что в Локомотивном депо рассматриваемые финансовые показатели в отчетном году уменьшились. Рентабельность продукции в 2010 году снизилась на 11,87% по сравнению с 2009 годом, а это значит, что способность предприятия самостоятельно покрывать свои расходы прибылью уменьшилась. Рентабельность продаж (оборота) к 2010 году упала с 14,40% до 4,92%, а чистая рентабельность продаж снизилась на 9,51%, что свидетельствует об сокращении чистой прибыли предприятия в отчетном году.

2. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

.1 Экспресс- анализ бухгалтерского баланса

Анализ финансово-экономического состояния предприятия целесообразно начинать с проведения анализа бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс является важнейшим документом, содержащим информацию об имущественном и финансовом положении организации.

Бухгалтерский баланс выступает главным источником информации о финансовом положении предприятия на отчетную дату, так как он позволяет определить структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Получение такой информации является необходимым условием для принятия обоснованных управленческих решений, а также для оценки эффективности инвестиций и степени финансовых рисков. Баланс представляет собой метод бухгалтерского учета, который позволяет на определенный момент времени в денежной форме отразить наличие средств предприятия, а также источников их формирования

Самое общее впечатление о финансовом состоянии анализируемой организации позволяет получить экспресс-анализ («чтение» баланса). Целью экспресс-анализа является оценка имущественного положения организации и структуры ее капитала. «Чтение» позволяет видеть основные источники средств (собственные, заемные) и основные направления вложения средств. Экспресс-анализ финансовой отчетности можно проводить как по полному бухгалтерскому балансу, так и по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый.

Горизонтальный (динамический, временной) анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом.

Вертикальный (статический) анализ используется для изучения состава и структуры имущества организации и его источников. В этом случае рассчитываются удельные веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп статей) в итоговых показателях (валюте баланса).

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%. Это позволяет построить определенные динамические ряды, которые затем можно использовать в прогнозировании финансового положения предприятия (ФСП).

Результаты экспресс-анализа представим в форме таблиц 2.1 и 2.2.

Таблица 2.1 - Экспресс-анализ актива сравнительного баланса-нетто