Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

ОТЧЕТ

о прохождении преддипломной практики

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства.

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и прочее. Таким образом, оценка финансового состояния предприятия имеет особую значимость, что отражает актуальность темы выпускной квалификационной работы.

Для определения финансового положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия как во внутренней, так и во внешней среде. Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия является одними из таких характеристик.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающих из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

Целью преддипломной производственной практики является закрепление и углубление теоретических знаний, практических умений и навыков, приобретенных в процессе освоения основной образовательной программы специальности «Финансовый менеджмент»; приобретения практических навыков в области управления финансами и финансовой деятельностью; сбор сведений для написания выпускной квалификационной работы. Для достижения целей производственной преддипломной практики необходимо выполнение следующих задач:

ознакомиться с организационной структурой предприятия, отраслевой спецификой, ассортиментом выпускаемой продукции и оказываемых услуг, контрагентами, основными функциями управленческих подразделений, учредительными документами;

по результатам предварительного ознакомления составить краткий отчет о хозяйственной деятельности предприятия с отражением структуры активов и источников их финансирования, основных финансово-экономических показателей, сложившейся рыночной конъюнктуры.

изучить порядок формирования и анализа основных показателей предприятия, характеризующих эффективность его деятельности;

ознакомиться с организацией и методами финансового управления текущими операциями предприятия, принять участие в работе финансового отдела по планированию потребности предприятия в оборотных активах, их распределению по стадиям кругооборота, уровням ликвидности, источникам формирования;

изучить политику предприятия по финансированию своей деятельности, дать характеристику используемым источникам и формам финансирования, сформулировать предложения по оптимизации структуры капитала;

ознакомиться с информационными технологиями, используемыми в процессе управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия;

развить творческую инициативу с целью решения задач по дальнейшему улучшению планирования и повышения эффективности деятельности предприятия;

обеспечить сбор и обработку необходимого статистического материала для выполнения выпускной квалификационной работы.

Объектом преддипломной производственной практики является ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС». Источниками информации для проведения анализа служат: форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2009-2011 гг., форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2009-2011 гг., прочая текущая статистическая и оперативная отчетность, устав и учетная политика, первичная документация.

.       
Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, ее виды

финансовый платежеспособность устойчивость

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений. Все они заинтересованы в результатах функционирования рынка и пытаются оценить его деятельность на основе доступной им отчетно-учетной информации.

Финансовой состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода.

Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует, прежде всего, стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками. Одновременно для развития предприятия необходимо чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшить социальный климат. Другими словами, общая устойчивость предприятия предполагает, прежде всего, такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное повышение поступления денежных средств (доходов) над их расходованием (затратами) [5, стр. 25].

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. [8, стр. 11].

В.В. Ковалев трактует финансовую устойчивость в долгосрочном и краткосрочном аспектах. В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость - стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. [10, стр. 91].

В.Г. Савицкая под финансовой устойчивостью понимает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [16, стр. 260].

С точки зрения, Бочарова В.В., финансовая устойчивость - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет свободных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. [6, стр. 77].

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, то есть по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти «что?» и «как?» зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками. Переменные затраты пропорциональны объему производства, постоянные же - от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. Д [17, стр. 220].

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги. [17, стр. 260].

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности излишний запас товарно - материальных ценностей, затоваривание готовой продукции, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

В своей книге Запольская С. описывает платежеспособность - как наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Бурмистрова Л.М. считает что, платежеспособность - это способность юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. [7, стр. 87].

Платежеспособность в общем смысле, по мнению В.В. Ковалева, это способность компании без нарушений исполнять свой платежный календарь. По другому, это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности, требующей немедленной оплаты. При этом под эквивалентами денежных средств понимаются краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в деньги и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3 месяцев. [9, стр. 180].

На основании анализа существующих определений платежеспособности предприятия, выделим основные виды.

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности являются наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств, в течение прогнозного периода, которая, в свою очередь, зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранить платежеспособность - если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, то есть по возможности обращения в денежные средства. [18, стр. 56].

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрорасходуемые активы - депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса, как справедливо отмечает А.Д. Шеремет, заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения [19, стр. 188].

Одновременное соблюдение первых трех правил ликвидности баланса обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равно) суммы первых трех групп пассивов баланса, то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов. Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия. [15, стр. 20].

Итак, мы рассмотрели одно из необходимых и важных направлений оценки финансового состояния предприятия - финансовую устойчивость и платежеспособность. Были приведены понятия финансовой устойчивости и патежеспособности, перечислены основные ее виды и функции, рассмотрены факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия

Теперь рассмотрим методику оценки финансовой устойчивости предприятия.

1.1 Методика оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

В экономической литературе даются разные подходы к оценке финансовой устойчивости. В настоящее время разработано и используется множество методик, таких как методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. Ковалева В.В. и других авторов. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. В данной работе используется методика Бочарова В.В., так как в отличие от многих других методик, дающих лишь поверхностную оценку устойчивости предприятия, не затрагивающих «глубинных» причин возникновения тех или иных финансовых результатов деятельности предприятия, методика, предложенная Бочаровым В.В., предполагает детальный, более глубокий анализ.

Согласно данной методике оценка финансовой устойчивости и платежеспособности начинается с оценки динамики и структуры источников хозяйственных средств предприятия (горизонтальный, вертикальный анализ).

Горизонтальный анализ позволяет сопоставить статьи баланса и исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный анализ пассива баланса. С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

Следующим направлением методики оценки финансовой устойчивости предприятия является определение типа финансовой устойчивости.

Для определения типа финансовой устойчивости определяют три величины:

) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ΔСОС = СОС - З,         (1)

где: ΔСОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств.

СОС - собственные оборотные средства;

З - запасы;

) Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (СДИ) формирования запасов и затрат:

ΔСДИ = СДИ-З, (2)

СДИ = (ИСС+ДЗС) - ВОА, (3)

где: ΔСДИ - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

ДЗС - долгосрочные заемные средства.

) Излишек или недостаток общей величины основных источников (ОВИ) для формирования запасов и затрат:

ΔОИЗ= ОИЗ - З, (4)

ОВИ=(ИСС+ДЗС+КЗ) - ВОА,                (5)

где: ОИЗ - все источники;

КЗ - краткосрочные заемные средства;

ΔОИЗ - излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный показатель типа финансового состояния, то есть:

, если Ф>0,

S(Ф)=

0, если Ф<0.

Полученный таким образом трехмерный вектор скажет нам о типе финансовой устойчивости предприятия:

) Если S = {1, 1, 1}, то абсолютно устойчивое финансовое состояние,

) Если S = {0, 1, 1}, то нормально устойчивое финансовое состояние;

) Если S = {0, 0, 1}, то неустойчивое финансовое состояние;

) Если S = {0, 0, 0}, то кризисное финансовое состояние предприятия;

Далее проводится оценка относительных коэффициентов финансовой устойчивости.

Определим методику расчета каждого из перечисленных коэффициентов:

) Коэффициент автономии - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

                                 (6)

где: К_а - коэффициент автономии;

ВБ - валюта баланса;

СК - собственный капитал.

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного коэффициента - 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

) Коэффициент финансовой напряженности - это отношение заемных средств к валюте баланса:

 (7)

где: К_д - коэффициент долга;

Вб - валюта баланса.

Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент финансовой напряженности: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров. Нормативное значение коэффициента меньше или равно 0,5.

) Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

 (8)

где: К_м - коэффициент маневренности собственных источников;

СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

 (9)

где: К_сос - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками;

ОА - оборотные активы.

При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

) Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Нормативное значение (к_ф ≥ 1).

 (10)

где: К_ф - коэффициент финансирования;

СК - собственный капитал;

ЗК - заемный капитал.

) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных ктивов. Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем больше средств вложено в оборотные активы, которые признаются мобильными активами предприятия, оптимальное значение данного коэффициента для каждого предприятия индивидуально.

 (11)

где: К_ф-коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных активов.

) Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества, непосредственно участвующего в производственном процессе, в активах предприятия:

 (12)

где: К_ипн - коэффициент имущества производственного назначения

Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: Кпи >= 0,5. При снижении значения коэффициента необходимо привлечь средства для пополнения имущества.

) Коэффициент задолженности показывает соотношение между заемными и собственными средствами, то есть характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, исчисляется в процентах. Допустимое значение: 0,67.

 (13)

где: К_ипн - коэффициент задолженности.

Далее, согласно методике, для оценки платежеспособности и ликвидности организации необходимо произвести анализ ликвидности баланса и активов:

Предприятие считается платежеспособным, если оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства - кредиторскую задолженность.

На практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность его баланса.

Основная задача оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Для проведения аналитической работы активы и пассивы баланса согласно методике Бочарова В.В. систематизируют по следующим признакам:

А1 - наиболее ликвидные активы = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2 - быстрореализуемые активы = Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев

А3 - медленно реализуемые активы = Запасы

А4 - труднореализуемые активы = Внеоборотные активы

Пассивы по срочности погашения:

П1 - наиболее срочные пассивы = Кредиторская задолженность

П2 - краткосрочные пассивы = Краткосрочные обязательства

П3 - долгосрочные пассивы = Долгосрочные обязательства

П4 - постоянные пассивы = Постоянные пассивы

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):

В случае, если выполняются все неравенства, баланс является абсолютно ликвидным. Если выполняются первые два неравенства - баланс предприятия обладает текущей ликвидностью. Третье неравенство обозначает перспективную ликвидность. Четвертое неравенство показывает минимальное требование ликвидности, то есть обладает или нет предприятие собственными оборотными средствами

При изучении баланса на ликвидность необходимо обратить внимание и на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал.

 (14)

где: ЧОК - чистый оборотный капитал.

Изменение уровня ликвидности устанавливают по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он характеризует сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами, и, прежде всего, денежными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. Нормативное значение (0,15≤к_{аб.ликв}≥0,2).

 (15)

где: ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, долю краткосрочных обязательств предприятия, которая может быть немедленно погашена за счет имеющихся средств, а также за счет поступлений по расчету с дебиторами. Значение общей ликвидности должно находиться в пределах (0,5≤ к_{тек.ликв} ≤0,8).

 (16)

где: ДЗ - дебиторская задолжность.

Коэффициент общей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Значение общей ликвидности должно находиться в пределах (1≤ к_{общ.ликв}≤2). Значение равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств.

 (17)

где: З - запасы.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности от материальных запасов с позиции мобилизации средств для погашения краткосрочных обязательств.

Значение ликвидности при мобилизации средств должно находиться в пределах (0,5≤ к_лмс ≤0,7).

 (18)

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет свободных денежных, находящихся в обороте, его краткосрочные обязательства.

, (19)

Итак, в первой главе данной работы была раскрыта сущность одного из направлений анализа финансового состояния предприятия - финансовой устойчивости и платежеспособности. Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Платежеспособность - способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов. Была рассмотрена методика оценки финансовой устойчивости, предложенная Бочаровым В.В. Данная методика включает следующие направления - горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия, определение типа финансовой устойчивости и коэффициентный анализ, который предполагает расчет определенных показателей финансовой устойчивости, анализ ликвидности и платежеспособности баланса и активов и проверка на соответствие нормативным значениям.

1.2 Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

На финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывают: собственный капитал, запасы и затраты, соотношение основных и заемных средства. Зная влияние всех этих, можно наметить ряд стратегий ее повышения.

)        Сокращение излишков запасов и затрат. Такое сокращение достигается распродажей остатков товаров и готовой продукции, ликвидацией излишков производственных запасов. Размер снижения запасов и затрат зависит от желаемого типа устойчивости. Если надо уйти от банкротства и перейти хотя бы в неустойчивое финансовое положение, то следует добиться третьего условия устойчивости. Чтобы обеспечить нормальную устойчивость необходимо выполнение второго условия устойчивости.

Преимуществом такого способа повышения устойчивости является его простота как в организационном, так и в техническом плане. А недостатком может оказаться тот факт, что предприятие не имеет в достаточном количестве быстрореализуемых запасов или у него проблемы со сбытом.

)        Увеличение собственного капитала. Такая стратегия обеспечивает повышение финансовой устойчивости за счет результирующего прироста собственных оборотных средств. Так как собственные оборотные средства представляют собой разность собственного капитала и основных средств, то изменение собственного капитала приведет к изменению собственных оборотных средств. Наращивание собственного капитала достигается путем увеличения уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности.

Увеличение уставного капитала общества позволяет повысить его привлекательность в качестве контрагента перед партнерами и ввести в оборот предприятия дополнительные денежные средства без налоговых издержек так как в целях налогообложения взносы в уставной капитал не признаются прибылью, а также не облагаются НДС.

Закон детально классифицировал способы увеличения уставного капитала:

за счет имущества общества;

за счет внесения дополнительных вкладов участниками;

на основании заявления отдельного участника (отдельных участников) о внесении дополнительного вклада;

на основании заявления третьего лица (заявлений третьих лиц) о внесении дополнительного вклада.

В зависимости от целей собственники бизнеса выбирают способ увеличения уставного капитала.

Недостатком этого способа является длительность и сложность процесса увеличения собственного капитала до необходимого размера.

)        Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Платежеспособность и финансовое здоровье организации зависят не только от структуры обязательств организации и сроков их исполнения, а, в первую очередь, от наличия и поступления ликвидных активов, в составе которых главную роль играют денежные средства.

Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации зависит от скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской задолженностью, следить за их качеством и соотношением.

Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены сумму в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потери деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.

Поэтому каждому предприятию для улучшения финансового состояния необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии.

Для уменьшения дебиторской задолженности компании необходимо ускорить платежи путем совершенствования расчетов, предварительной оплаты, предоставление скидки при досрочной оплате.

2. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

.1 Организационно-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «ТОРГОВЫЙ ДОМ СТРОЙБИЗНЕС», именуемое в дальнейшем «Общество», было зарегистрировано в 2000 г. Место нахождения Общества: г. Тула, ул. Оружейная, д. 8, почтовый индекс 300028. Сокращенное фирменное наименование Общества: ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС».

Общество является юридическим лицом и может от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное наименование на русском языке и указание на место нахождения Общества.

Общество является коммерческой организацией и преследует извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.

Основными видами деятельности Общества являются:

оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием;

оптовая торговля скобяными изделиями, ручными инструментами, водопроводным и отопительным оборудованием;

розничная торговля скобяными изделиями, лакокрасочными материалами и материалами для остекления;

Органами управления общества являются: Общее собрание Участников Общества, Директор Общества.

Высшим органом управления является Общее собрание собственников, руководство текущей деятельностью осуществляется директором.

Организационная структура рассматриваемого предприятия представлена в приложении 1.

Основные технико-экономические характеристики ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» представлены в таблице 1.

Расчеты выполнены на основании форм финансовой отчетности предприятия за 2009-2011 гг. (приложение к бухгалтерскому балансу).

Таблица 1. Основные технико-экономические характеристики предприятия (тыс. руб.)

На основании проведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

Прибыль от продаж в 2010 г. увеличилась на 3189 тыс. руб. за счет роста выручки на 58155 тыс. руб.

В 2011 г. наблюдается уменьшение прибыли на 1861 тыс. руб. или на 65,6%. Уменьшение прибыли от продаж связано с уменьшением выручки которая сократилась на 18880 тыс. руб. или на 31,6%

Динамика основных показателей деятельности ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» за 2009-2011 гг. представлена на рис. 1.

Рис. 1. Изменение выручки и прибыли от продаж в 2009-20011 годах

Одним из важнейших показателей результата экономической деятельности предприятия является рентабельность продаж.

Рентабельность продаж в 2010 г. повысилась на 119,7%. В 2011 г., в связи с увеличением величины прибыли, уменьшается и рентабельность продаж. За анализируемый период она уменьшилась на 49,47%.

Рис. 2. Изменение рентабельности продаж в 2009-2011 гг.

2.2 Оценка финансовой устойчивости организации

Согласно методике Бочарова В.В. оценку финансовой устойчивости и платежеспособности начинаем с оценки динамики и структуры источников хозяйственных средств предприятия. Анализ бухгалтерского баланса организации дает наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений.

Приведенный ниже анализ финансового состояния ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» выполнен за период с 01.01.2009 по 31.12.2010 г. и с 01.01.2009 по 31.12.2011 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 3 года.

Таблица 2. Аналитический баланс с 2009-2010 гг.

Из таблицы 2 видно, что активы организации характеризуются отсутствием внеоборотных средств, при 100% текущих активов.

Активы за рассматриваемый период увеличились на 43602 тыс. руб. или на 683,31%. Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: запасы, дебиторская задолженность.

Величина запасов в абсолютных величинах увеличилась на 16846 тыс. руб. или на 1216,32%, и их доля стала равна 36,47%. Также отмечается увеличение готовой продукции на складе на 16854 тыс. руб. или на 1246%, что является негативным моментом, данный вид статьи требует более детального рассмотрения.

На увеличение оборотных активов, в рассматриваемом периоде, также оказал рост дебиторской задолженности на 24116 тыс. руб. В структуре оборотных активов их доля тоже увеличилась на 902,21%. Данное увеличение носит негативный характер, так как такое увеличение может свидетельствовать о снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков организации.

В активе баланса также наблюдается увеличение краткосрочных финансовых вложений на 2637 тыс. руб. или на 113,76%.

Рассмотрим пассив баланса. Уставный капитал компании за рассматриваемый период не изменился и составил 10 тыс. руб.

Компания имеет отрицательную нераспределенную прибыль, в 2009 г. она составила 343 тыс. руб., а в 2010 г. произошло дальнейшее снижение данной статьи на - 1091 тыс. руб., следовательно, за рассматриваемый период организация теряет больше денег, чем приобретает.

Надо отметить, что собственный капитал организации в 2010 г. стал еще меньше чем в 2009 г. следовательно, за рассматриваемый период организация продолжает нести убытки.

Краткосрочные обязательства в 2010 г. по сравнению с 2009 г. возросли на 44693 тыс. руб.

Данное увеличение связано, главным образом, с увеличением статьи «Кредиторская задолженность», за рассматриваемый период она увеличилась на 42629 тыс. руб., доля в структуре увеличилась на 665,56%, что является негативным моментом.

Основное увеличение кредиторской задолженности произошло по статье «поставщики и подрядчики». Задолженность перед поставщиками и подрядчики увеличилась на 46106 тыс. руб.

Также произошел рост статьи «Займы и кредиты» на 2173 тыс. руб.

или на 1086,50%. Организация не прибегает к долгосрочным заемным источникам финансирования своей деятельности, предпочитая краткосрочные кредиты и займы. В рассматриваемом периоде произошел рост данной статьи на 13011 тыс. руб. или на 22,17% и их доля стала равна 26,92%.

Далее проанализируем финансового состояния ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» за период с 01.01.2009 по 31.12.2011 г.

Таблица 3. Аналитический баланс с 2010-2011 гг.

Из таблицы 3 видно, что активы организации характеризуются отсутствием внеоборотных средств, при 100% текущих активов.

Активы за рассматриваемый период увеличились на 7158 тыс. руб. или на 14,32%. Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: запасы, дебиторская задолженность.

Величина запасов в абсолютных величинах увеличилась на 6801 тыс. руб. или на 37,3%, и их доля стала равна 43,81%. Также отмечается увеличение готовой продукции на складе на 6811 тыс. руб. или на 37,41%, что является негативным моментом, данный вид статьи требует более детального рассмотрения.

В рассматриваемом периоде, произошло увеличение дебиторской задолженности на 4503 тыс. руб. В структуре оборотных активов их доля тоже увеличилась на 16,81%. Данное увеличение носит негативный характер.

В структуре баланса существенное изменение претерпели краткосрочные финансовые вложения. В анализируемом периоде краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 4259 тыс. руб.

Рассмотрим пассив баланса. Уставный капитал компании за рассматриваемый период не изменился и составил 10 тыс. руб.

Компания имеет отрицательную нераспределенную прибыль, на конец 2011 года - 443 тыс. руб., следовательно, организация теряет больше денег, чем приобретает.

Надо отметить, что собственный капитал организации в 2010 г. был намного ниже и составлял -1424 тыс. руб. Рост данной статья составил 991 тыс. руб. Что является положительно наметившейся тенденцией.

Краткосрочные обязательства в 2011 г. по сравнению с 2010 г. возросли на 6176 тыс. руб. Данный рост связан, главным образом, с ростом статьи «Займы и кредиты», организация не прибегает к долгосрочным заемным источникам финансирования своей деятельности, предпочитая краткосрочные кредиты и займы. В рассматриваемом периоде произошел рост данной статьи на 13011 тыс. руб. или на 22,17% и их доля стала равна 26,92%. Кредиторская задолженность же наоборот имеет тенденцию к уменьшению, за рассматриваемый период она сократилась на 6844 тыс. руб., доля в структуре сократилась на 24,27%, что, безусловно, является положительным моментом, приводит к росту оборачиваемости кредиторской задолженности, сокращаются сроки возврата задолженности, улучшается финансовое состояние организации.

Основное снижение кредиторской задолженности произошло по статье «поставщики и подрядчики». Задолженность перед поставщиками и подрядчики снизилась на 17057%.

В целом указанные тенденции свидетельствуют об отрицательной динамике развития предприятия:

Активы организации за весь рассматриваемый период 2009-2011 гг. период существенно увеличились (в 9 раз). Хотя имел место значительный рост активов, собственный капитал уменьшился на 30%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: запасы, дебиторская задолженность.

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке «кредиторская задолженность» на 41990 тыс. руб. за весь рассматриваемый период. Следовательно, предприятие не способно вовремя погашать свою задолженность, так как большая часть активов отвлечена в дебиторскую задолженность.

2.3 Оценка финансовой устойчивости организации

Согласно выбранной методике описанной ранее определим тип финансовой устойчивости.

Таблица 4. Определение типа финансовой устойчивости

Вычисления, проведенные в таблице 4, показали, что наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как кризисное, основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Далее произведем оценку финансовой устойчивости предприятия на основе финансовых коэффициентов. Для наглядности представим графически рассчитанные коэффициенты и проанализируем их значения.

    (20)

 (21)

 (22)

Рис. 3. Коэффициент автономии

Рассчитаем коэффициент финансирования по формуле (10):

 (23)

 (24)

 (25)

Рис. 4. Коэффициент финансирования

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по формуле (9):

 (26)

 (27)

 (28)

Рис. 5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Рассчитаем коэффициент финансовой напряженности по формуле (7):

 (29)

 (30)

 (31)

Рис. 6. Коэффициент финансовой напряженности

Рассчитаем коэффициент задолженности по формуле (13):

 (32)

 (33)

 (34)

Рис. 7. Коэффициент задолженности

Произведем расчет коэффициента имущества производственного назначения по формуле (12):

 (35)

 (36)

 (37)

Рис. 8. Коэффициент имущества производственного назначения

Таблица 5. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС»

Коэффициент автономии ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» в 2011 г. составил -1%. Нормативное значение данного коэффициента ≥0,5. Полученное значение показывает, что организация не имеет собственного капитала и полностью зависит от кредиторов. За два последних года имело место весьма значительное, на 4%, повышение коэффициента автономии.

Коэффициент финансирования организации в 2011 г. составил -1%. Нормативное значение данного коэффициента ≥01. Следовательно, организация не в состоянии покрыть собственным капиталом заемные средства. За два последних года также имело место весьма значительное, на 4%, повышение коэффициента финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в течение всего периода не укладывался в принятую норму ≥0,1. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными средствами составляет -1%. У предприятия нет возможностей в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой напряженности в 2011 г. составил 101%. Превышение верхней границы нормативного значения в 50% подтверждает большую зависимость предприятия от внешних источников.

Коэффициент задолженности показывает, что предприятие ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» на 1 рубль, вложенный в активы собственных средств, привлекло в 2011 г. 132,97 рубля заемных средств, что, также, говорит о сильной зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» за 2009-2011 гг., свидетельствует о низкой финансовой устойчивости, так как значения всех рассчитанных коэффициентов имеют достаточно сильные отклонения от их нормативного значения.

2.4 Оценка платежеспособности организации

Произведем оценку ликвидности всех активов баланса по анализируемым годам и сведем данные в таблицу.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):

А1≥П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≤П4.

В случае, если выполняются все неравенства, баланс является абсолютно ликвидным. Если выполняются первые два неравенства - баланс предприятия обладает текущей ликвидностью. Третье неравенство обозначает перспективную ликвидность. Четвертое неравенство показывает минимальное требование ликвидности, то есть обладает или нет предприятие собственными оборотными средствами

Таблица 6. Расчет платежного излишка или недостатка ликвидности баланса

Для определения ликвидности баланса данного предприятия сопоставим итоги приведённых групп по активу и пассиву:

г.: А1<П1, А2>П2,      А3>П3,     А4>П4

г.: А1<П1  А2>П2       А3>П3       А4>П4

г.: А1<П1  А2>П2       А3>П3       А4>П4

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются два. У ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» не достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств.

Второе и третье неравенства соблюдаются: А2>П2 и А3>П3, то есть быстрореализуемые и медленно реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, следовательно, собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности. Как видно из таблицы 5, у предприятия нет собственных средств.

Далее произведем расчет чистого оборотного капитала и сведем полученные данные в таблицу 6.

Таблица 6. Расчет чистого оборотного капитала

На рисунке 9 представлены изменения чистых активов и уставного капитала.

Рис. 9. Динамика чистых активов и уставного капитала 2009-2011 гг.

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2011 г. меньше уставного капитала в 43,3 раза. Данное соотношение отрицательно характеризует финансовое положение и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить снижение чистых активов на 30% за рассматриваемый период с 2009 г. по 2011 г. Наблюдается одновременно и критическое положение на конец периода и ухудшение показателя в течение периода. Сохранение имевшей место тенденции способно привести организацию к банкротству.

Далее произведем рассчет основных финансовых коэффициентов, используемых для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле (15):

                (38)

 (39)

 (40)

Рис. 10. Коэффициент абсолютной ликвидности

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле (16)

 (41)

 (42)

 (43)

Рис. 11. Коэффициент текущей ликвидности

Рассчитаем коэффициент общей ликвидности по формуле (17):

 (44)

 (45)

 (46)

Рис. 12. Коэффициент общей ликвидности

Рассчитаем коэффициент ликвидности при мобилизации средств по формуле (18):

 (47)

 (48)

 (49)

Рис. 13. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств

Сведем полученные результаты в таблицу 8:

Таблица 8. Коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности за весь рассматриваемый период не соответствует нормативному значению и имеет тенденцию к снижению. В 2011 г. он составил 1%. Это значит, что только 1% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент текущей ликвидности по своему значению в 2009-20011 гг. находится в пределах нормы. В 2011 г. коэффициент составил 56%, тo есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» сможет погасить 56% кредиторской задолженности.

Коэффициент общей ликвидности имеет тенденцию к увеличению данного показателя. В 2011 г. данный коэффициент достиг границы нормативного значения и составил 100%, то есть, если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100%.

Нормативное значение коэффициента ликвидности при мобилизации равно 0,5-0,7. В ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» этот показатель не достиг данных границ ни в одном году из анализируемого периода.

Коэффициент собственной платежеспособности за весь анализируемый период имеет отрицательное значение, у предприятия нет возможности возместить за счет свободных денежных средств, находящихся в обороте, свои краткосрочные обязательства.

Заключение

За время прохождения производственной практики на предприятии ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС»» были изучены: организационная структура, функции и задачи основных подразделений, проведен анализ имущественного состояния предприятия, который включал в себя горизонтальный и вертикальный анализ валюты баланса; определен тип финансовой устойчивости и рассчитаны показатели ликвидности и финансовой устойчивости организации. Для исследования были использованы такие документы как: бухгалтерская отчетность за 2009-2011 гг.; отчет о прибылях и убытках за 2009-2011 гг.; устав ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС».

По итогам анализа можно сделать следующие выводы:

Активы организации за весь период увеличились в 9 раз. Хотя имел место значительный рост активов, собственный капитал уменьшился на 30%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: запасы, дебиторская задолженность.

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке «кредиторская задолженность». Следовательно, предприятие не способно вовремя погашать свою задолженность, так как большая часть активов отвлечена в дебиторскую задолженность.

Анализ типа финансовой устойчивости также показал, что организация имеет недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, следовательно, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как кризисное, основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» за 2009-2011 гг., свидетельствует о низкой финансовой устойчивости, так как значения всех рассчитанных коэффициентов имеют достаточно сильные отклонения от их нормативного значения.

За рассматриваемый период ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» испытывало трудности с платежеспособностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности.

Чистые активы организации за весь рассматриваемый период меньше уставного капитала. Это отрицательно характеризует финансовое положение ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» и не удовлетворяет требованиям нормативных актов. Дальнейшее сохранение данной тенденции способно привести организацию к банкротству.

Рассчет основных финансовых коэффициентов, используемых для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия показал, что организация находиться в неустойчивом финансовом положении - имеются проблемы с платежеспособностью, которые вызваны недостатком собственных оборотных средств. Предприятие восстанавливает платежное равновесия, путем привлечения заемных средств и краткосрочных кредитов.

Для выхода из сложившейся ситуации руководителю ООО «ТД СТРОЙБИЗНЕС» необходимо найти пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации, направленные на обоснованное снижение объемов запасов и затрат, необходимо применять меры по сокращению дебиторской задолженности, в тоже время, самому предприятию необходимо своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам, а так же необходимо найти пути роста собственного капитала.

Список литературы

финансовый платежеспособность устойчивость

1.    Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 11.02.2013); часть вторая от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 14.06.2012) // ПБД «Консультант плюс 3000» [Электрон. ресурс]: ежедн. пополнение / ЗАО «Консультант плюс», НПО «ВМИ». - Загл. с экрана.

2.      Об обществах с ограниченной ответственностью: федер. закон от 08.02.1998 №14-ФЗ (ред. от 29.12.2012) // ПБД «Консультант плюс 3000» [Электрон. ресурс]: ежедн. пополнение / ЗАО «Консультант плюс», НПО «ВМИ». - Загл. с экрана.

.        Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99): приказ Минфина РФ от 06.07.1999 №43н (ред. от 08.11.2010) // ПБД «Консультант плюс 3000» [Электрон. ресурс]: ежедн. пополнение / ЗАО «Консультант плюс», НПО «ВМИ». - Загл. с экрана.

.        Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А Бланк. - К.: Ника-Центр, 2009. - 528 с.

.        Борисов Р. Показатели, обеспечивающие контроль реализации стратегии и текущего финансового состояния // Финансовый директор. - 2010. - №12].

.        Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с.

.        Бурмистрова Л.М. Финансы организаций / Л.М. Бурмистрова. - М.: Инфра-М, 2009. - 240 с.

.        Гукалова Е.А. Финансовая устойчивость предприятия в современных условиях // Современные наукоемкие технологии, 2009 - №3. - с. 90.)

.        Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 1024 с.

.        Ковалев В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 688 с.

.        Кокин А.С. Финансовый менеджмент: учебник / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 511 с.

.        Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий) / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 575 с.

.        Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент / Г.Б. Поляк, Т.А. Краева, И.А. Акодис, и [др.]. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 527 с.

.        Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент: учебно-методический комплекс / Г.Н. Ронова, Л.А. Ронова. - М.: ЕАОИ, 2008. - 170 с.

.        Руденко А.М. Совершенствование механизма управления оптимизацией финансовых ресурсов // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №8. - С. 17-20.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: Инфра - М, 2009. - 536 с.

.        Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент / Е.С. Стоянова. - М.: Перспектива, 2010. - 656 с.

.        Тресков С. Нестандартное решение для контроля доходов и расходов по видам деятельности / С. Тресков. Финансовый директор. - 2010. - №9)

.        Шеремет А.Д. Финансы предприятий: учебное пособие / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - М.: ИНФРА - М, 2009 - 208 с.

.        Учебный курс (учебно-методический комплекс) - Продченко И.А. «Финансовый менеджмент» [Электрон. ресурс]: ежегодн. пополнение / Центр дистанционных образовательных технологий МИЭМП, 2010. - Загл. с экрана.