Особенности финансов коммерческих организаций

Особенности финансов коммерческих организаций

Министерство образования и науки

«НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

им. Н.И. ЛОБАЧЕВСКОГО»

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Финансы

Тема: «Особенности финансов коммерческих организаций»

Выполнила

Студентка 3 курса, группы

дневного отделения,

специальности «Финансы и

кредит» Зубцова А.А.

Научный руководитель:

Макарова С.Д.

Нижний Новгород

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Денежные отношения как основа содержания финансов коммерческих организаций

1.1 Сущность и функции финансов коммерческой организации

1.2 Структура финансов коммерческих организаций

1.3 Нормативно-законодательная база

Глава 2. Роль финансов в кругообороте производственных фондов

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Факторный анализ налога на прибыль

2.3 Анализ эффективности финансовой деятельности организации

Глава 3. Направления и формы инвестирования средств

3.1 Предложения по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами

3.2 Финансовое прогнозирование и бюджетирование

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

финансы прогнозирование бюджетирование

Поиск надежных источников финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в целях обновления основных фондов, а также пополнения оборотных средств, может стать экономическим базисом создания высокоэффективных и конкурентоспособных производств, а также позволит обеспечить сохранение наиболее ценных элементов накопленного научно-технического потенциала.

С развитием рыночных отношений появилось множество новых способов для финансирования инвестиционных проектов (например, эмиссия акций, ускоренная амортизация и т.д.) и теоретически расширились возможности по привлечению средств. Однако российские предприятия лишились прежних источников финансирования. Так, например, государственная поддержка предприятий в настоящее время сведена к минимуму.

В то же время многие источники, широко используемые компаниями в странах с развитой рыночной экономикой, продолжают оставаться недоступными для наших предприятий вследствие высокой стоимости привлечения данных источников либо наличия инвестиционных ограничений. В связи с такими тенденциями предприятия сталкиваются с необходимостью анализа целого ряда источников, прежде чем будет принято решение о приемлемости одного из них или их комбинации при финансировании инвестиционного проекта. При этом важным моментом является анализ особенностей каждого источника, ограничений, которые имеют место при использовании того или иного способа финансирования, а также стоимости инвестиционных ресурсов.

Целью написания данной работы является изучение особенностей финансов и процесса управления денежными ресурсами на предприятии. Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:

изучить понятие и функции финансов;

рассмотреть структуру финансов коммерческой организации.

провести анализ финансовой деятельности ООО НПК «Техноком-стандарт»;

провести анализ управления денежными ресурсами на ООО НПК «Техноком-стандарт»;

провести анализ управления денежными ресурсами на ООО НПК «Техноком-стандарт»;

определить пути увеличения денежных ресурсов на предприятии.

Объектом данного исследования являются финансы коммерческих организаций. Предмет исследования - учет и анализ финансов предприятия на примере Общества с ограниченной ответственностью НПК «Техноком-стандарт». Курсовая работа состоит из введения, трех глав и заключения.

Методологической и теоретической основой исследования служат положения экономической теории по вопросам повышения эффективности деятельности предприятия посредством разработки, формирования оптимального процесса управления денежным потоком; системного анализа; диалектический метод познания действительности как в целом, так и конкретной проблемы; а также работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам эффективности постановки процесса финансового менеджмента и планирования на предприятии.

Практическая значимость работы состоит в достаточном анализе и оценке управления денежными потоками на российском предприятии. Предметом исследования процессы управления денежными потоками на предприятии и нахождение путей их совершенствования. Объектом анализа выбрано предприятие ООО НПК «Техноком-стандарт».

В процессе реализации поставленных задач анализировалась литература отечественных и зарубежных авторов; внутренние документы исследуемого предприятия, монографии и диссертационные исследования, материалы периодической печати, конференций, семинаров по исследуемым проблемам, а также первичная статистическая информация.

Глава 1. Денежные отношения как основа содержания финансов коммерческих организаций

.1 Сущность и функции финансов коммерческой организации

Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции. Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

обоснованность политики распределения и использования прибыли.

По своему материальному содержанию финансы - это целевые фонды денежных средств, в совокупности представляющие финансовые ресурсы страны.

Главное условие роста финансовых ресурсов - увеличение национального дохода. Финансы и финансовые ресурсы - не тождественные понятия. Финансовые ресурсы сами по себе не определяют сущности финансов, не раскрывают их внутреннего содержания и общественного назначения. Финансовая наука изучает не ресурсы как таковые, а общественные отношения, возникающие на основе образования, распределения и использования ресурсов; она исследует закономерности развития финансовых отношений.

Хотя финансы относятся к базисной категории, они во многом зависят от проводимой правительствами финансовой политики.

Финансы - это прежде всего распределительная категория. С их помощью осуществляется вторичное распределение или перераспределение национального дохода.

Социально-экономическая сущность финансовых отношений состоит в исследовании вопроса - за счет кого государство получает финансовые ресурсы и в чьих интересах используются эти средства.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала).

Однако необходимо отметить главное: предприятие может найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли, регионе) [16, c. 102].

Любая компания организует свою финансово-хозяйственную деятельность за счет различных групп финансовых источников: собственных, заемных, привлеченных.

Наличие источников финансирования в необходимых размерах, а также эффективное их использование предопределяют финансовое благополучие предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятия подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования.

Для российского предприятия, деятельность которого отягчена многочисленными бюрократическими и административными ограничениями, при выборе варианта финансирования в первую очередь следует учитывать организационные факторы.

Среди них - наличие достаточной квалификации у персонала компании, доступ к дополнительному социально-административному ресурсу и готовность к повышению прозрачности собственной деятельности, без чего привлечь инвестиции будет весьма затруднительно.

Необходимо учитывать текущее финансовое положение фирмы, финансовые планы и состояние финансовых рынков. Что касается формальных факторов, то используются следующие критерии: максимизация рентабельности собственного капитала или общей стоимости компании, минимизация стоимости увеличения капитала.

Российским компаниям в настоящее время доступны несколько способов финансирования. Их можно разделить на три группы:

финансирование за счет собственных средств;

долговое финансирование;

Собственные средства организации - это, прежде всего, чистая прибыль, которую собственники решили направить не на выплату дивидендов, а на развитие бизнеса. Иногда в целях покрытия кассовых разрывов учредители оказывают безвозмездную финансовую помощь. К внутренним способам финансирования можно также отнести продажу непрофильных активов.

В настоящее время российские предприятия наиболее активно используют привлечение долговых источников финансирования. Среди наиболее популярных инструментов стоит выделить такие как: кредиты банков, овердрафт; перекредитование банковских кредитов; займы физических и юридических лиц; товарный (коммерческий) кредит; реализация дебиторской задолженности компании-фактору (факторинг); лизинг; векселя; облигации.

Все рассмотренные способы привлечения источников финансирования может использовать для развития своего бизнеса любая компания.

Получить полное представление о существующих на рынке условиях финансирования можно без особых проблем и в кратчайшие сроки, опросив ключевые финансовые институты или обратившись к консультантам по корпоративным финансам <#"601925.files/image001.gif">где

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, т.к. к ликвидной части можно безоговорочно можно отнести лишь денежные средства.

Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент быстрой ликвидности равен сумме денежных средств, расчетов и прочих активов, деленной на сумму текущих обязательств.

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.

где ТА - текущие активы,

ТП - скорректированные текущие пассивы.

Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного, но намечается тенденция этого показателя к росту, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный 6 месяцам:

Кв.п.= (Кт.л.1 + 6/Т(Кт.л.1 - Кт.л.0)) / Кт.л.норм,

где Кт.л.1 и Кт.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и в начале отчетного периода;

Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (возьмем равное 2);

- период восстановления платежеспособности;

Т - отчетный период, мес. (например, год).

Если Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Кв.п. < 1, предприятие не может сделать это за короткое время.

Коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) рассчитывается, если фактический уровень Кт.л. равен нормативному значению на конец периода или выше его. Но наметилась тенденция к его снижению. Данный коэффициент рассчитывается за период, равный 3 месяцам:

Ку.п.= (Кт.л.1 + 3/Т(Кт.л.1 - Кт.л.0)) / Кт.л.норм.

При Ку.п. > 1 предприятие имеет реальную возможность сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности имеют следующие недостатки:

статичность - указанные показатели рассчитываются на основе балансовых данных, характеризующих имущественное положение предприятия по его состоянию на конкретную дату, и, следовательно, одномоментны. Отсюда вытекает необходимость анализа их динамики за несколько периодов;

возможность завышения значений показателя, вследствие включения в состав текущих активов так называемых «мертвых» статей, например неликвидных запасов товарно-материальных ценностей;

малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности;

возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности;

наличие потенциальных обязательств, неотражаемых в балансе и неучитываемых при расчете коэффициентов ликвидности. Именно поэтому международные стандарты финансовой отчетности указывают на необходимость раскрытия полной суммы финансовых обязательств в пояснительной записке;

игнорирование перспективы выплат, способных повлечь значительный отток денежных средств в будущем.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности для анализируемого предприятия. Для этого воспользуемся следующей Таблицей 2, Приложение2.

Анализ платежеспособности предприятия показал, что в отчетном году наблюдается рост коэффициента абсолютной ликвидности: 0,24 на начало года и 0,44 на конец года. Следовательно, на конец года на 44 % текущие обязательства предприятия покрываются наиболее ликвидными активами. Таким образом, его значение на начало года соответствует к нормативу (0,2; 0,3), а на конец года превышает его. Однако, превышение норматива может свидетельствовать о недостаточно эффективном использовании имеющихся у предприятия денежных средств.

В динамике коэффициента промежуточной ликвидности также наблюдаются положительные тенденции. На начало года он составлял 0,44, а к концу его значение составило 0,86, то есть данный коэффициент достиг нормативного значения.

Значение коэффициента текущей ликвидности на начало года не соответствовало нормативному значению (0,92), к концу года он возрос на 0,4 пункта, составил 1,32 и, таким образом, его значение приблизилось к нормативу.

В заключение можно сделать вывод, что у предприятия значительно повысилась платежеспособность за отчетный период.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормативного значения, то целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:

Глава 3. Направления и формы инвестирования средств

.1 Предложения по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами

Изучив процесс построения планирования доходов и расходов можно сделать вывод, что необходимы существенные преобразования в данной сфере.

Финансовая структура предприятия, а точнее ее отсутствие создает проблемы в определении ответственности между отделами. Необходимо построить четкую финансовую структуру, определив взаимосвязи между различными центрами ответственности. На изучаемом предприятии отсутствует такой документ, как «Положение о финансовой структуре предприятия».

В «Положении о бюджетном планировании и контроле» упоминается о центрах ответственности, но не понятно как взаимодействуют между собой центры затрат, центры прибыли, кто за что несет ответственность. Вся ответственность сваливается на на начальников отделов, каждое подразделение, не согласовывая с другими отделами, составляет бюджет отдела, начальники несут их в отдел финансово-экономического анализа, производственного и бюджетного планирования, и только теперь сотрудники отдела проводят взаимосвязи между различными бюджетами, анализируют, корректируют их.

Что касается финансовой деятельности, то предприятию рекомендуется подойти к этому вопросу серьезнее и вкладывать средства для получения прибыли, например в акции ведущих компаний или можно отдать в доверительное управление.

На данном предприятии существует периодическое бюджетирование. Целесообразнее ввести скользящее бюджетирование, которое более точно позволит рассчитать финансовые показатели на следующий период. В результате отклонения плановых и фактических показателей будут стремится к нулю.

На предприятии используются не все основные формы бюджетов: бюджет доходов и расходов (БДР), бюджет движения денежных средств (БДДС), прогнозный баланс. В ООО НПК «Техноком-стандарт» рассчитывают прогнозный отчет о прибылях и убытках, который является БДР. Платежный баланс выступает в роли БДДС, хотя в нем присутствуют не все статья БДДС. Что касается прогнозного баланса, то его совершенно не считают нужным составлять, в результате чего не рассчитывают и плановые финансовые коэффициенты, хотя это помогло бы составить оптимальные бюджеты.

Далее сотрудникам отдела финансово-экономического анализа, производственного и бюджетного планирования можно произвести анализ безубыточности производства. Он основан на зависимости между объемом производства (продаж), расходами и прибылью в течение непродолжительного периода времени и предполагает определение точки безубыточности - объема продаж, при котором организация имеет расходы, равные доходам от производства (продаж) продукции, выполнения работ, оказания услуг.

.2 Финансовое прогнозирование и бюджетирование

Рассчитаем точку безубыточности производства методом маржинального дохода, который предполагает, что точка безубыточности достигается при равенстве маржинального дохода и постоянных расходов. Формула расчета такова:

Прибыль от продаж = Маржинальный доход - Постоянные расходы.

Объем продаж в точке безубыточности не обеспечивает ни прибыли, ни убытка, поэтому формула преобразуется следующим образом.

Значение в точке безубыточности = Постоянные расходы / Маржинальный доход на единицу продукции.

Рассчитаем значение точки безубыточности продаж на январь:

(2242 + 28 + 45 + 2034 + 297) / (5049/491,8) = 433 (тонн).

Кромка безопасности показывает, насколько может сократиться объем продаж, прежде чем организация понесет убытки. Уровень кромки безопасности (Ук) можно выразить в процентах, используя следующую формулу.

Ук, % = (Планируемая выручка от продаж - Точка безубыточности) / Планируемая выручка от продаж.

Укянв = (15816 - 433) / 15816 = 0,97 %

При составлении операционных бюджетов совершенно игнорируется бюджет запасов, хотя на предприятии такого типа должны быть страховые запасы на непредвиденные случае. Оптимальный размер запаса позволит не произвести лишнего и не упустить возможную прибыль при незапланированных заказах, например.

Бюджет запасов можно рассчитывать вместе с бюджетом производства. Пример расчета предоставлен в таблице 5.

Таблица 5

Бюджет производства и запасов