|
Платежеспособность
организации
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ликвидность
организации
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Инвестиционная
привлекательность организации
|
|
Ликвидность
баланса
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Качество
управления активами и пассивами
|
Рисунок 1 - Взаимосвязи между показателями платежеспособности
и ликвидности организации
Примечание - Источник:
[28, с.110].
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе
характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем,
необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется
времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса - это возможность организации обратить
активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это
степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок
превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения
платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся
платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность организации - это более общее понятие, чем
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных
средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Однако
организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется
соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности.
Анализ платежеспособности необходим не только для организации
с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в
кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и организации, которые хотят
вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых
возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого
кредита или отсрочки платежа.
Анализом финансового состояния занимаются
не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители,
инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для
оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для
своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана
поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на
внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами
организации и его результаты используются для планирования, контроля и
прогнозирования финансового состояния организации. Его цель - установить планомерное
поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким
образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получение
максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами,
поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на
основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно
вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
Целью анализа финансового состояния организации в соответствии с
Инструкцией <C:Gbinfo_uManagerTemp71377.htm> по анализу и контролю за
финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской
деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь,
Министерства экономики Республики Беларусь и Национального статистического
комитета Республики Беларусь от 08.05.2008г. №79/99/50, является обоснование
решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а
организации - неплатежеспособной.
Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа
являются:
общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;
изучение соответствия между средствами и источниками,
рациональности их размещения и эффективности использования;
соблюдение финансовой, расчетной и
кредитной дисциплины;
определение ликвидности и финансовой
устойчивости организации;
долгосрочное и краткосрочное
прогнозирование устойчивости финансового состояния;
поиск резервов улучшения финансового
состояния организации, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
разработка конкретных мероприятий,
направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и
укрепление финансового состояния организации;
прогнозирование возможных финансовых
результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных
вариантах использования ресурсов.
Для решения этих задач изучаются:
наличие, состав и структура средств
организации; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура
источников средств организации; причины и последствия их изменения;
состояние, структура и изменение
долгосрочных активов;
наличие, структура текущих активов в
сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;
ликвидность и качество дебиторской задолженности;
наличие, состав и структура источников
средств, причины и последствия их изменения;
платежеспособность и финансовая гибкость;
эффективность использования активов и
окупаемость инвестиций.
Кроме того, решаются и другие задачи.
Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации,
определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается
общая потребность организации в финансовых ресурсах, в том числе в заемных,
степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.
При внешнем анализе изучается реальная
стоимость имущества организации, делается прогноз будущих финансовых
поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т.д.
Таким образом, финансовое состояние организации зависит от
результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно
влияет на финансовое положение организации. И, наоборот, в результате
недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит
повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие
- ухудшение финансового состояния организации и его платежеспособности.
1.2 Методы и
приемы анализа финансового состояния организации
Финансовое состояние организации
характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе
его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою
деятельность на фиксированный момент времени.
Главная цель финансовой деятельности
организации - наращивание собственного капитала и обеспечение
устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать
платежеспособность и рентабельность организации, а также оптимальную структуру
актива и пассива баланса.
Результативность финансового анализа во
многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные
источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1) (приложения А,
Е), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) (приложение Б, Ж), отчет о движении
источников собственных средств (форма № 3), отчет о движении денежных средств
(форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и другие формы
отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые
расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Для изучения и анализа финансового состояния организации
применяют различные системы показателей его оценки. С позиции краткосрочной
перспективы оно оценивается системой показателей ликвидности и
платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими его способность
своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным
обязательствам перед контрагентами. С позиции долгосрочной перспективы
финансовое состояние организации можно изучить с помощью системы показателей
финансовой устойчивости.
Так, в качестве критериев для оценки удовлетворительности
структуры бухгалтерского баланса организации используются два основных
показателя:
коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую
обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической
стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов
и затрат, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров,
товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской
задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов
к краткосрочным обязательствам организации;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами, характеризующий наличие у организации собственных оборотных
средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами определяется как отношение разности
источников собственных средств, доходов и расходов и фактической стоимости
внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации
оборотных средств в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным ценностям,
готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных
услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и
прочих оборотных активов.
Структура бухгалтерского баланса может быть признана
неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной в случае, когда
коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой)
принадлежности одновременно имеют значения менее нормативных.
Кроме того, необходимо на первом этапе анализа финансового
состояния организации рассчитать коэффициент обеспеченности финансовых
обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по
своим финансовым обязательствам после реализации активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств
организации к общей стоимости имущества (активов).
По результатам экспресс-анализа делается заключение о
характере неплатежеспособности организации:
неплатежеспособность организации, приобретающая устойчивый
характер, - неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов,
предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса;
устойчиво неплатежеспособная организация - организация, у
которой имеются неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение
четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского
баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса
значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами выше
0,85.
При проведении анализа финансового состояния используется
система аналитических коэффициентов оценки финансово-хозяйственной деятельности
коммерческой организации. Поскольку количество показателей велико, их
целесообразно сгруппировать в несколько групп:
в первую группу включены показатели оценки имущественного
положения организации;
во вторую группу включены показатели, характеризующие
ликвидность и финансовую устойчивость организации;
в третью группу включены показатели, характеризующие
результативность финансово-хозяйственной деятельности организации.
) Устойчивость финансового положения организации в
значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения
финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе
функционирования организации величина активов и их структура претерпевают
постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место
качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике
этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа
данных бухгалтерской отчетности.
В основе вертикального анализа лежит представление
бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих
структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа
служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать
структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
При исследовании структуры обязательств организации
анализируются их состав и тенденции изменения обязательств.
Большое внимание при исследовании тенденций изменения
структуры оборотных средств организации следует уделить анализу запасов и
затрат, денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых
вложений и прочих оборотных активов.
Увеличение удельного веса запасов и затрат может
свидетельствовать о:
наращивании производственного потенциала
организации;
- стремлении за счет вложений в производственные
запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием
инфляции;
нерациональности выбранной хозяйственной стратегии,
вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в
запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и затрат может
привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента
текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это
увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного
оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и
ухудшению финансового состояния организации.
Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения являются наиболее легкореализуемыми активами, то увеличение их доли
могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако в существующих
условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых,
оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данной
организации, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств,
сопоставив ее с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно
запрашиваемая информация.
) Важнейшей характеристикой текущего финансового положения
организации является ее способность своевременно оплачивать свои разнообразные
обязательства. Эта способность, или ликвидность, зависит от степени
соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных
долговых обязательств.
При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться
в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это
самые мобильные активы организации. Денежные средства готовы к осуществлению
немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги в
кратчайшие сроки.
При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений в ценные бумаги для погашения текущих долгов организация может
обращать в платежную наличность следующий по мобильности вид активов -
дебиторскую задолженность. Но если ее недостаточно для погашения краткосрочных
долговых обязательств, то организация вынуждена обращать в платежные ресурсы
материализованные оборотные активы - запасы и затраты.
Анализ платежеспособности (ликвидности) проводится по данным
2-го раздела актива баланса, в котором отражаются те оборотные активы, которые
могут быть превращены (обращены) в платежные средства и выступать в качестве
источника погашения краткосрочных долговых обязательств. Краткосрочные долговые
обязательства отражаются в 5-м разделе пассива баланса [25, с.43].
Количество показателей, характеризующих ликвидность
организации, велико. Однако наиболее жестким критерием ликвидности организации
является коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть
краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена
немедленно. Он определяется как отношение денежных средств, легкореализуемых
ценных бумаг к краткосрочным пассивам.
Изменение структуры активов организации в пользу увеличения
оборотных средств может свидетельствовать о:
формировании более мобильной структуры активов,
способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
сворачивании производственной базы;
искажении реальной оценки основных средств вследствие
существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.
) Показатели результативности финансово-хозяйственной
деятельности характеризуют результаты и эффективность текущей основной
производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне
может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и
родственных по сфере приложения капитала организаций.
Для определения тенденций оборачиваемости рассчитывается
коэффициент оборачиваемости оборотных активов как отношение выручки от
реализации товаров, работ, услуг к средней стоимости оборотных активов
организации.
Скорость оборота оборотных активов организации является одной
из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость
оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Поэтому рост (абсолютный и
относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении
производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это
объективно вызывает потребность в увеличении их массы.
Необходимым элементом анализа является исследование
результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной
прибыли.
В том случае, если организация убыточна, можно сделать вывод
об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения ей
нормальной хозяйственной деятельности.
Если же хозяйственная деятельность организации сопровождалась
получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль
направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды
накопления и фонды потребления. При этом наличие значительных отчислений в
фонды потребления можно рассматривать как одну из характеристик избранной
организацией стратегии в осуществлении финансовой деятельности. В условиях
неплатежеспособности организации данную часть прибыли целесообразно
рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при
изменении соотношений в распределении прибыли между фондами потребления и
накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств.
1.3
Особенности проведения финансового анализа в развитых зарубежных странах
Финансовое состояние, определяемое по Международным
стандартам финансовой отчетности - это взаимосвязь и взаимозависимость
показателей финансовых результатов по данным формы 2 "Отчет о прибылях и
убытках" со статьями формирования средств и их источников по
бухгалтерскому балансу, с денежными потоками (рисунок 2).
|
По данным формы
2 приложения к балансу "отчет о прибылях и убытках"
|
|
Денежные потоки
(форма 4 "Отчет о движении денежных средств")
|
|
По данным формы
1 "бухгалтерский баланс" (2010 г.)
|
|
1 Доходы и
расходы по видам деятельности
|
|
|
|
1 Источники
собственных средств
|
|
1.1 Выручка от
реализации товаров, продукции, работ, услуг, включая налоги и платежи
|
|
|
|
1.1 Уставный
фонд
|
|
1.2 Налоги и
сборы, включаемые в выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг
|
|
|
|
1.2 Собственные
акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей)
|
|
1.3 Выручка от
реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов,
включаемых в выручку)
|
|
|
|
1.3 Резервный
фонд
|
|
1.4
Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг
|
|
|
|
1.4 Добавочный
фонд
|
|
1.5 Валовая
прибыль
|
|
|
|
1.5 Чистая
прибыль (убыток) отчетного года
|
|
1.6
Управленческие расходы
|
|
|
|
1.6
Нераспределенная (неис-пользованная) прибыль (непокрытый убыток)
|
|
1.7 Расходы на
реализацию
|
|
|
|
1.7 Целевое
финансирование
|
|
1.8 Прибыль
(убыток) от реализации
|
|
|
|
1.8 Доходы
будущих периодов
|
|
2 Результат от
операционных доходов и расходов
|
|
|
|
2 Долгосрочные
обязательства
|
|
3 Результат от
внереализа-ционных доходов и расходов
|
|
|
|
2.1
Долгосрочные кредиты и займы
|
|
4 Прибыль
(убыток) за отчетный период
|
|
|
|
2.2 Прочие
долгосрочные обязательства
|
|
5 Налоги и
сборы, производимые из прибыли
|
|
|
|
3 Краткосрочные
обязательства
|
|
6 Расходы и
платежи из прибыли
|
|
|
|
3.1
Краткосрочные кредиты и займы
|
|
7 Чистая
прибыль
|
|
|
|
3.2
Кредиторская задолженность
|
|
|
|
|
3.3 Резервы
предстоящих расходов
|
|
|
|
|
3.4 Прочие
краткосрочные обязательства
|
Рисунок 2 - Взаимосвязь показателей финансового состояния
организации
Примечание - Источник:
[36, с.58].
Следовательно, финансовое состояние формируется из доходов и
расходов, отражаемых в форме 2 "Отчет о прибылях и убытках",
обеспечивающих денежные потоки, источники средств (раздел III бухгалтерского
баланса) и расчеты с фискальной системой, а также обеспечивающих непрерывный
процесс хозяйственной деятельности, что влечет за собой изменение внеоборотных
активов, а также формирование наличия собственных оборотных средств (рисунок
3).
Рисунок 3 - Формирование показателей финансового состояния
Примечание - Источник:
[36, с.60].
Исходя из определений финансового состояния в МСФО и
логического осмысления формирования показателей финансового состояния в учетно-аналитической
практике стран СНГ экономическое содержание понятия "финансовое
состояние" можно определить как наличие финансовых ресурсов, полученных за
счет всех видов деятельности, используемых в формировании затрат, денежных
потоков и прибыли, в расчетах с кредиторами и фискальной системой и
обуславливающих изменение в статьях актива и пассива бухгалтерского баланса,
являющихся источниками формирования показателей платежеспособности по денежным
потокам, ликвидности, финансовой независимости по критерию собственности
источников средств, обеспеченности собственными оборотными средствами.
На основании определения понятия "финансовое
состояние" основными показателями его являются:
темпы роста выручки от реализации;
прибыль от реализации;
чистая прибыль;
рентабельность реализованной продукции;
оборачиваемость сырья и материалов;
дебиторская и кредиторская задолженность;
платежеспособность по денежным потокам, по доходам от всех
видов деятельности и текущей ликвидности (рисунок 3).
В условиях интеграционных процессов, экспортно-импортных
операций между Республикой Беларусь и Российской Федерацией важное значение
имеет использование единых инструментов для оценки и контроля за финансовым
состоянием организаций обеих стран. Унификация показателей, используемых для
анализа финансового состояния и платежеспособности организаций, и методик их
определения призвана обеспечить сопоставимость результатов полученного анализа
для принятия адекватных рыночной среде решений о выборе деловых партнеров и
объектов для инвестиционных вложений как в Республике Беларусь, так и в
Российской Федерации.
В Республике Беларусь анализ финансового состояния
организаций проводится в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за
финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской
деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики
Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Национального
статистического комитета Республики Беларусь от 08.05.2008г. №79/99/50.
Инструкция определяет цель проведения анализа финансового состояния как
обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса
неудовлетворительной, а организаций - неплатежеспособными.
В Российской Федерации методики анализа финансового состояния
организации в зависимости от ее отраслевой принадлежности и
финансово-юридического статуса содержатся в нескольких нормативных актах.
Наиболее общая методика, применимая для организаций различных
отраслей, по которым не осуществляется судебное разбирательство о признании
банкротом, рассмотрена в приказе Федеральной службы России по финансовому
оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. № 16 "Об утверждении
"Методических указаний по проведению анализа финансового состояния
организаций".
Методика проведения финансового анализа организаций, которые
не в состоянии удовлетворить требования кредиторов и по которым проводится
судебное разбирательство о признании их экономически несостоятельными
(банкротами), изложена в постановлении Правительства Российской Федерации от
25.06.2003г. № 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным
управляющим финансового анализа". Проводится данный анализ, как следует из
названия постановления, арбитражными управляющими.
Федеральная налоговая служба Российской Федерации проводит
анализ финансового состояния стратегических организаций по методике, изложенной
в приказе Министерства экономического развития Российской Федерации от
21.04.2006г. "Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой
службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности
стратегических организаций".
В Российской Федерации действуют и другие нормативные
документы в области анализа финансового состояния и платежеспособности
организаций. Однако, наиболее общая методика приведена в приказе № 16.
Приказом № 16 установлено следующее. Основной целью
проведения анализа финансового состояния организаций является получение
объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и
инвестиционной активности, эффективности деятельности. Таким образом, цель
проведения данного анализа в Российской Федерации шире, чем в Республике
Беларусь.
Для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского
баланса организации используются лишь 2 показателя - коэффициент текущей
ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(Инструкция № 81/128/65). А критерием для отнесения организации к устойчиво
неплатежеспособной служит наряду с наличием неудовлетворительной структуры
бухгалтерского баланса в течение 4 кварталов, предшествующих составлению
последнего бухгалтерского баланса, наличие на дату составления последнего
бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых
обязательств активами выше норматива. Нормативы рассматриваемых коэффициентов
по отраслям (подотраслям) содержатся в Инструкции № 81/128/65.
Таким образом, в Республике Беларусь в соответствии с
Инструкцией № 81/128/65 вывод о признании организации неплатежеспособной
формируется всего лишь по значениям 3 коэффициентов: текущей ликвидности,
обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых
обязательств активами. Указанные показатели рассчитываются исключительно по
данным бухгалтерского баланса, который отражает имущественное положение
организации на определенную дату.
При проведении детального анализа финансового состояния
организации в Российской Федерации используются данные из таких форм
бухгалтерской отчетности, как бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях
и убытках (форма 2), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к
бухгалтерскому балансу (форма 5), а также другая необходимая информация.
Очевидно, что в Российской Федерации при проведении
мониторинга финансового состояния организации для признания ее несостоятельной
наряду с показателями платежеспособности определяются дополнительно показатели,
характеризующие приток и отток денежных средств, эффективность использования
капитала в целом (рентабельность, оборачиваемость и др.), его отдельных
составляющих - оборотных и внеоборотных активов и др. При этом часть
показателей выражена в абсолютных величинах, а часть - в относительных.
Показатели, охватывающие различные аспекты
финансово-хозяйственной деятельности организации, позволяют, с одной стороны,
компенсировать недостаток Инструкции № 81/128/65, заключающийся в узости
критериев признания неплатежеспособности организации и ее банкротства, а с
другой, являются избыточными.
Инструкция № 81/128/65 рекомендует проводить детальный анализ
финансового состояния только в случае установления неплатежеспособности организации.
Цель такого анализа заключается в выявлении причин ухудшения финансового
состояния организации. Источниками проведения детального анализа наряду с
бухгалтерским балансом (форма 1) выступают отчет о прибылях и убытках (форма 2)
и отчет об изменении капитала (форма 3). В ходе такой диагностики определяется
достаточно широкий перечень показателей для организации с неудовлетворительной
структурой бухгалтерского баланса, значения которых заносятся в соответствующий
реестр согласно приложению 7 к Инструкции № 81/128/65 [14, с. 19].
Осуществление в Республике Беларусь детального мониторинга
финансового состояния только организаций, признанных неплатежеспособными,
свидетельствует о направленности методики, предусмотренной Инструкцией №
81/128/65, на кризисную диагностику, т.е. на исследование сформировавшегося
кризисного финансового состояния организации для выявления путей его
преодоления.
При этом в качестве основы приказа № 16 в Российской
Федерации принимается антикризисная диагностика. Она представляет собой оценку
финансового состояния организации с целью выявления вероятности формирования
кризиса и неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса, а также
наступления неплатежеспособности, как одной из составляющих кризисного
состояния организации. Данный антикризисный мониторинг направлен на предвидение
возможного ухудшения финансового состояния организации на ранних стадиях и
принятие адекватных, своевременных мер по его недопущению.
В Инструкции № 81/128/65 за основу определения коэффициентов
платежеспособности принимаются оборотные активы. Например, при определении
коэффициента текущей ликвидности в качестве обеспечения оплаты срочных
обязательств в расчет берутся все оборотные активы. В состав оборотных активов
наряду с такими абсолютно ликвидными активами, как денежные средства и
финансовые вложения, входят также запасы и затраты (включающие сырье, материалы
и другие аналогичные активы; затраты в незавершенном производстве; готовую
продукцию и товары для реализации; товары отгруженные и т.п.) и дебиторская
задолженность.
Перечисленные оборотные активы, хоть и являются с
теоретической точки зрения достаточно ликвидными, в действительности могут
таковыми не быть. Готовая продукция и товары могут быть неконкурентоспособными
или не находить рынка сбыта, что приобрело особую актуальность в настоящее
время. Так, во многих белорусских организациях сегодня скопились полугодовые, а
то и годовые запасы продукции. Еще менее ликвидными по сравнению с готовой
продукцией являются запасы сырья и материалов и остатки незавершенного
производства, которые имеют тенденцию к моральному и физическому устареванию и
далеко не всегда могут быть реализованы в необходимые сроки.
Что же касается дебиторской задолженности, то в расчет также
следует принимать не всю дебиторскую задолженность, а краткосрочную, платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Дебиторская
задолженность, которая предположительно поступит по истечении 12 месяцев после
отчетной даты, будет направлена на погашение обязательств в последующих
отчетных периодах. При этом из состава краткосрочной дебиторской задолженности
следует исключить нереальную для взыскания задолженность и просроченную свыше 6
месяцев, так как велика вероятность того, что последняя также перейдет в состав
нереальной к взысканию.
Приказом № 16 предусмотрено, что в качестве основного
показателя, используемого для расчета коэффициентов платежеспособности и
эффективности использования оборотного капитала, применяется среднемесячная
выручка. Она рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за
отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде.
С одной стороны, использование выручки для оценки степени
покрытия срочных обязательств по сравнению с общей величиной оборотных активов
более объективно, так как именно за счет средств, поступивших в виде выручки,
как правило, производится погашение текущих обязательств, если только
организация не берет кредит на пополнение оборотных средств, что в настоящее
время в Республике Беларусь достаточно проблематично. Но, с другой стороны,
расчет среднемесячной выручки как среднеарифметического значения, как
предусмотрено приказом № 16, не учитывает сезонные колебания результативности
деятельности.
При расчете коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами в Республике Беларусь для определения наличия собственных
оборотных средств от общей величины собственных источников средств отнимают
балансовую стоимость внеоборотных активов. Такая методика означает, что
собственные источники средств в первую очередь используются для формирования
внеоборотных активов, а их остаток - уже для формирования оборотных активов. А
в практике хозяйствования Республике Беларусь складывается прямо
противоположная ситуация: внеоборотные активы в основном приобретаются за счет
различных кредитных источников.
Показателям наличия собственных оборотных средств
(собственный капитал в обороте) и обеспеченности собственными оборотными
средствами (доля собственного капитала в оборотных средствах) Российской
Федерации присущ тот же методический недостаток определения, что и в Республике
Беларусь.
Методика оценки финансового состояния организации в
Российской Федерации по приказу № 16 имеет еще один существенный недостаток: в
ней отсутствуют нормативные значения показателей. Вследствие этого невозможно
дать полноценную и значимую интерпретацию значений такого большого количества
показателей. Следовательно, данный анализ должен проводиться по одной
организации за ряд отчетных периодов, а также в сравнении с другими
организациями, имеющими сопоставимые условия хозяйствования (внутри отрасли,
подотрасли и т.п.).
Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния
организаций, предусмотренных нормативно-правовыми актами Республики Беларусь и
Российской Федерации, позволил сделать вывод о том, что еще недостаточно
разработано методическое обеспечение финансового мониторинга и многое предстоит
сделать в области унификации применяемых методик данных стран.
Из вышеизложенного сделаем следующие выводы:
) Традиционное определение финансового состояния организации
сводится к характеристике ее финансовой конкурентоспособности, т.е.
платежеспособности, кредитоспособности, способности использовать финансовые
ресурсы и капитал, выполнять обязательства перед государством и другими
субъектами хозяйствования.
) Финансовое состояние субъекта хозяйствования может быть
устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно
исполнять свои платежные обязательства, финансировать свою деятельность на
расширенной основе свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии.
Финансовое состояние организации отражает результаты ее производственной,
коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый
планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение организации,
и, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и продажи
продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки, а также
суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния организации и
ее платежеспособности.
3) Главная цель финансовой деятельности
организации - наращивание собственного капитала и обеспечение
устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать
платежеспособность и рентабельность организации, а также оптимальную структуру
актива и пассива баланса.
4) Целью анализа финансового состояния организации в соответствии
с Инструкцией <C:Gbinfo_uManagerTemp71377.htm> по анализу и контролю за
финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской
деятельности, утвержденной постановлением Минфина Республики Беларусь,
Минэкономики Республики Беларусь и Министерства статистики Республики Беларусь
от 08.05.2008г. №79/99/50, является обоснование решения о признании структуры
бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации -
неплатежеспособной.
) Финансовое состояние, определяемое по Международным стандартам
финансовой отчетности - это взаимосвязь и взаимозависимость показателей
финансовых результатов по данным формы 2 "Отчет о прибылях и убытках"
со статьями формирования средств и их источников по бухгалтерскому балансу, с
денежными потоками.
6) Исходя из определений финансового состояния в МСФО и
логического осмысления формирования показателей финансового состояния в
учетно-аналитической практике стран СНГ экономическое содержание понятия
"финансовое состояние" можно определить как наличие финансовых
ресурсов, полученных за счет всех видов деятельности, используемых в
формировании затрат, денежных потоков и прибыли, в расчетах с кредиторами и
фискальной системой и обуславливающих изменение в статьях актива и пассива
бухгалтерского баланса, являющихся источниками формирования показателей
платежеспособности по денежным потокам, ликвидности, финансовой независимости
по критерию собственности источников средств, обеспеченности собственными
оборотными средствами.
2. Анализ
финансового состояния организации
2.1 Анализ
состава и структуры активов организации
Финансовое состояние организации и ее устойчивость в
значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает организации,
в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.
В зависимости от степени подверженности инфляционным
процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.
Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и
обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К
ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения,
средства в расчетах.
Немонетарные активы - основные средства, незаконченное
капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство,
готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов
изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.
В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику
активов ОАО "Белшина", изменения в их составе и структуре за
2008-2010 гг. (таблица 1).
Таблица 1 - Горизонтальный и вертикальный анализ активов ОАО
"Белшина" за 2008-2010 гг.
|
Средства
пред-приятия
|
Наличие
средств, млн р.
|
Темп роста, %
|
Структура
средств, %
|
|
на начало 2009
г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
2009 г. к 2008
г.
|
2010 г. к 2009
г.
|
на начало
2009г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
1 Вне-оборотные
активы
|
515882
|
720474
|
873482
|
204592
|
153008
|
139,66
|
121,24
|
76,02
|
68,76
|
63,03
|
-7,27
|
-5,73
|
|
2 Оборот-ные
активы
|
162704
|
327379
|
512345
|
164675
|
184966
|
201,21
|
156,50
|
23,98
|
31,24
|
36,97
|
7,27
|
5,73
|
|
Баланс
|
678586
|
1047853
|
1385827
|
369267
|
337974
|
154,42
|
132,25
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
-
|
-
|
|
в том числе
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
моне-тарные
активы
|
73060
|
132232
|
267895
|
59172
|
135663
|
180,99
|
202,59
|
10,77
|
12,62
|
19,33
|
1,85
|
6,71
|
|
немоне-тарные
активы
|
605526
|
915621
|
1117932
|
310095
|
202311
|
151,21
|
122,10
|
89,23
|
87,38
|
80,67
|
-1,85
|
-6,71
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Горизонтальный анализ активов ОАО "Белшина"
показывает, что абсолютная их сумма за 2008-2010 гг. имеет тенденцию к росту.
Так за 2009 год по сравнению с 2008 годом абсолютная сумма активов увеличилась
на 369267 млн р. и составили на 1 января 2010 года 1047853 млн р. В 2010 году
по сравнению с 2009 годом абсолютная сумма активов увеличилась на 337974 млн р.
и составили на 1 января 2011 года 1385827 млн р.
Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой
статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по
каждому виду активов. Так наибольший удельный вес в составе и структуре
имущества организации на 01.01.2009 г., 01.01.2010 г. г. и на 01.01.2011 г.
занимают внеоборотные активы. Если по состоянию на 01.01.2009 года они
составляли 76,02%, то на 01.01.2010 года - 68,76% и на 01.01.2011 года -
63,03%. Таким образом на 01.01.2010 г. произошло снижение их доли на 7,27%, а
на 01.01.2011г. снижение составило 5,73%. В абсолютной сумме увеличение
составило на 01.01.2010 г. - 204592 млн р., а на 01.01.2011 г. увеличение
составило 153008 млн р.
На ОАО "Белшина" оборотные активы в общем составе и
структуре имущества на 01.01.2009 года составили 23,98%, на 01.01.2010 года -
31,24%, на 01.01.2011 г. - 36,97%. Стоимость этих активов за 2009 год
увеличилась на 164675 млн р. и составила на 01.01.2010 г. - 327379 млн р. За
2010 год стоимость оборотных активов увеличилась по сравнению с 2009 годом на
184966 млн р. и на 01.01.2011 года составила 512345 млн р. В общей сумме
активов организации доля оборотных активов увеличилась с 23,98% на 01.01.2009
года до 36,97% на 01.01.2011 г., т.е. за период с 01.01.2009 г. по 01.01.2011
г. увеличение оборотных активов составило 12,99%.
На основании таблицы 2 рассмотрим анализ состава, структуры и
динамики внеоборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
Таблица 2 - Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных
активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
|
Средства
пред-приятия
|
Наличие
средств, млн р.
|
Темп роста, %
|
Структура
средств, %
|
|
на начало
2009г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
2009 г. к 2008
г.
|
2010 г. к 2009
г.
|
на начало 2009
г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1 Основные
средства
|
3172
|
3854
|
3770
|
682
|
53,10
|
35,60
|
39,71
|
-17,50
|
4,11
|
|
1.2 Нематериальные
активы
|
2
|
3
|
2
|
1
|
-1
|
0,03
|
0,03
|
0,02
|
-0,01
|
-0,01
|
|
1.3 Доходные
вложения в материальные ценности
|
29
|
40
|
35
|
11
|
-5
|
0,49
|
0,37
|
0,37
|
-0,12
|
0,00
|
|
1.4 Вложения во
внеоборотные активы
|
23
|
176
|
263
|
153
|
87
|
0,39
|
1,63
|
2,77
|
1,24
|
1,14
|
|
Внеобо-ротные
активы
|
515882
|
720474
|
873482
|
204592
|
153008
|
139,66
|
121,24
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- основ-ные
средства
|
453438
|
631326
|
736909
|
177888
|
105583
|
139,23
|
116,72
|
87,90
|
87,63
|
84,36
|
-0,27
|
-3,26
|
|
-
немате-риальные активы
|
40260
|
38838
|
37516
|
-1422
|
-1322
|
96,47
|
96,60
|
7,80
|
5,39
|
4,29
|
-2,41
|
-1,10
|
|
- доходные
вложения в материальные ценности
|
2178
|
2135
|
7929
|
-43
|
5794
|
98,03
|
371,38
|
0,42
|
0,30
|
0,91
|
-0,13
|
0,61
|
|
- вложения во
внеобо-ротные активы
|
20006
|
48175
|
91128
|
28169
|
42953
|
240,80
|
189,16
|
3,88
|
6,69
|
10,43
|
2,81
|
3,75
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Как видно из таблицы 2 на ОАО "Белшина" общая сумма
внеоборотных активов на 01.01.2009 г. составляла 515882 млн р., на 01.01.2010
г. - 720474 млн р., на 01.01.2011 г. - 873482 млн р. За 2009 год стоимость этих
активов увеличилась на 39,66%, за 2010 год произошло увеличение на 21,24%.
На ОАО "Белшина" на 01.01.2009 г. основные средства
составляли 87,90%, на 01.01.2010 г. - 87,63%, на 01.01.2011 г. - 84,36% в общем
составе внеоборотных активов. На 01.01.2010 г. их удельный вес в общей сумме
внеоборотных активов снизился на 0,27%, на 01.01.2011 г. произошло снижение по
сравнению с 2009 годом на 3,26%. На 01.01.2009 года стоимость вложений во
внеоборотные активы составляла 20006 млн р., на 01.01.2010 г. - 48175 млн р.,
на 01.01.2011г. - 91128 млн р. и их доля в общей сумме внеоборотных активов
равнялась соответственно на 01.01.2009 года 3,88%, на 01.01.2010 г. - 6,69%, на
01.01.2010 г. - 10,43%. За период с 01.01.2010 г. по 01.01.2011 г. стоимость
вложений во внеоборотные активы увеличилась на 42953 млн р. Доля вложений во
внеоборотные активы увеличилась в общей сумме внеоборотных активов за 2009 год
на 2,81%, за 2010 год - на 3,75%.
На рисунке 4 рассмотрим состав внеоборотных активов ОАО
"Белшина" за 2008-2010 гг.
Рисунок 4 - Состав внеоборотных активов ОАО
"Белшина" за 2008-2010гг.
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
На основании таблицы 3 рассмотрим анализ состава, структуры и
динамики оборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
Таблица 3 - Анализ состава, структуры и динамики оборотных
активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
|
Вид оборотных
активов
|
Наличие
средств, млн р.
|
Темп роста,%
|
Структура
средств, %
|
|
на начало 2009
г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
2009 г. к 2008
г.
|
2010 г. к 2009
г.
|
на нача-ло
2009г.
|
на нача-ло
2010г.
|
на нача-ло
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
Общая сумма
оборотных активов
|
162704
|
327379
|
512345
|
164675
|
184966
|
201,21
|
156,50
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
|
В том числе по
видам:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 Запасы и
затраты, в том числе:
|
84900
|
187730
|
236088
|
102830
|
48358
|
221,12
|
125,76
|
52,18
|
57,34
|
46,08
|
5,16
|
-11,26
|
|
- сырье,
материалы и другие активы
|
53375
|
130300
|
141665
|
76925
|
11365
|
244,12
|
108,72
|
32,80
|
39,80
|
27,65
|
7,00
|
-12,15
|
|
- животные на
выращивании и откорме
|
0
|
0
|
1075
|
0
|
1075
|
-
|
-
|
-
|
-
|
0,21
|
-
|
0,21
|
|
- затраты в
не-завершенном производстве и полуфабрикаты
|
10969
|
27303
|
18104
|
16334
|
-9199
|
248,91
|
66,31
|
6,74
|
8,34
|
3,53
|
1,60
|
-4,81
|
|
- готовая
продукция и товары для реализации
|
17717
|
27161
|
71991
|
9444
|
44830
|
153,30
|
265,05
|
10,89
|
8,30
|
14,05
|
-2,59
|
5,75
|
|
- расходы
будущих периодов
|
2839
|
2966
|
3253
|
127
|
287
|
104,47
|
109,68
|
1,74
|
0,91
|
0,63
|
-0,84
|
-0,27
|
|
2 Налоги по
приобретенным товарам, работам, услугам
|
4744
|
7417
|
8362
|
2673
|
945
|
156,34
|
112,74
|
2,92
|
2,27
|
1,63
|
-0,65
|
-0,63
|
|
3 Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), в том
числе:
|
62945
|
99791
|
231509
|
36846
|
131718
|
158,54
|
231,99
|
38,69
|
30,48
|
45, 19
|
-8,21
|
14,70
|
|
- расчеты с
покупателями и заказчиками
|
23653
|
35119
|
186832
|
11466
|
151713
|
148,48
|
532,00
|
14,54
|
10,73
|
36,47
|
-3,81
|
25,74
|
|
- расчеты с
поставщиками и подрядчиками
|
0
|
51034
|
32886
|
51034
|
-18148
|
-
|
64,44
|
-
|
15,59
|
6,42
|
15,59
|
-9,17
|
|
- расчеты с
разными дебиторами
|
32658
|
5730
|
6181
|
-26928
|
451
|
17,55
|
107,87
|
20,07
|
1,75
|
1,21
|
-18,32
|
-0,54
|
|
- прочая
дебиторская задолженность
|
6634
|
7908
|
5610
|
1274
|
-2298
|
119, 20
|
70,94
|
4,08
|
2,42
|
1,09
|
-1,66
|
-1,32
|
|
4 Денежные
средства
|
9663
|
32435
|
34796
|
22772
|
2361
|
335,66
|
107,28
|
5,94
|
9,91
|
6,79
|
3,97
|
-3,12
|
|
5 Финансовые
вложения
|
452
|
6
|
1590
|
-446
|
1584
|
1,33
|
26500,0
|
0,28
|
-
|
0,31
|
-0,28
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Как видно из таблицы 3 на ОАО "Белшина" общая сумма
оборотных активов на 01.01.2009 г. составляла 162704 млн р., на 01.01.2010 г. -
327379 млн р., на 01.01.2011 г. - 512345 млн р. За 2009 год стоимость этих
активов увеличилась на 164675 млн р., за 2010 год произошло увеличение на
184966 млн р.
На ОАО "Белшина" наибольший удельный вес в
оборотных активах занимают запасы. Так на 01.01.2009 г. запасы и затраты
составляли 52,18%, на 01.01.2010 г. - 57,34%, на 01.01.2011 г. - 46,08% в общем
составе оборотных активов. На 01.01.2010 г. их стоимость увеличилась на 5,16%,
на 01.01.2011 г. произошло снижение по сравнению с 2009 годом на 11,26%.
На 01.01.2009 года дебиторская задолженность составляла 62945
млн р., на 01.01.2010 г. - 99791 млн р., на 01.01.2011г. - 231509 млн р. и ее
доля в общей сумме оборотных активов равнялась соответственно на 01.01.2009
года 38,69%, на 01.01.2010 г. - 30,48%, на 01.01.2011 г. - 45, 19%. За период с
01.01.2010 г. по 01.01.2011 г. дебиторская задолженность увеличилась на 131718
млн р.
На ОАО "Белшина" на 01.01.2010 года готовая продукция
увеличилась на 9444 млн р., а удельный вес этой статьи за 2009 год в общей
сумме оборотных активов снизился с 10,89% до 8,30%, т.е. на 2,59%. На
01.01.2011 года готовая продукция в абсолютной сумме увеличилась на 44830 млн
р., а удельный вес этой статьи в общей сумме оборотных активов на 01.01.2011 г.
увеличился по сравнению с 2009 годом с 8,30% до 14,05%, т.е. на 5,75%.
На рисунке 5 рассмотрим состав оборотных активов ОАО
"Белшина" за 2008-2010 гг.
Рисунок 5 - Состав оборотных активов ОАО "Белшина"
за 2008-2010 гг., млн р.
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Таким образом, на ОАО "Белшина" за 2010 год
увеличилась доля денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, что
свидетельствует об улучшении финансовой ситуации.
2.2 Анализ
состава и структуры собственного капитала и обязательств организации
Капитал - это средства, которыми располагает субъект
хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал организации как за счет собственных
(внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный
капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и
добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое
финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
В таблице 4 представлен анализ состава и
структуры собственного капитала ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
Таблица 4 - Анализ состава и структуры собственного капитала
ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
|
Источники
приобрете-ния имущества
|
Наличие
источников, млн р.
|
Темп роста, %
|
Структура
источников, %
|
|
на начало
2009г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
2009г. к 2008
г.
|
2010 г. к 2009
г.
|
на нача-ло 2009
г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
изменения (+, -
)
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1 Основные
средства
|
3172
|
3854
|
3770
|
682
|
-84
|
53,10
|
35,60
|
39,71
|
-17,50
|
4,11
|
|
1.2
Нематериальные активы
|
2
|
3
|
2
|
1
|
-1
|
0,03
|
0,03
|
0,02
|
-0,01
|
-0,01
|
|
1.3 Доходные
вложения в материальные ценности
|
29
|
40
|
35
|
11
|
-5
|
0,49
|
0,37
|
0,37
|
-0,12
|
0,00
|
|
1.4 Вложения во
внеоборотные активы
|
23
|
176
|
263
|
153
|
87
|
0,39
|
1,63
|
2,77
|
1,24
|
1,14
|
|
Капитал и
резервы
|
504700
|
916565
|
1077327
|
411865
|
160762
|
181,61
|
117,54
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
-
|
-
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- уставный
фонд
|
269203
|
342464
|
342464
|
73261
|
0
|
127,21
|
100,00
|
53,34
|
37,36
|
31,79
|
-15,98
|
-5,58
|
|
- резер-вный
фонд
|
67
|
160506
|
227650
|
160439
|
67144
|
239561,2
|
141,83
|
0,01
|
17,51
|
21,13
|
17,50
|
3,62
|
|
- добавоч-ный
фонд
|
192578
|
334671
|
459301
|
142093
|
124630
|
173,78
|
137,24
|
38,16
|
36,51
|
42,63
|
-1,64
|
6,12
|
|
-
нерас-пределенная прибыль
|
23718
|
9153
|
9468
|
-14565
|
315
|
38,59
|
103,44
|
4,70
|
1,00
|
0,88
|
-3,70
|
-0,12
|
|
- целевое
финансиро-вание
|
19133
|
69757
|
38324
|
50624
|
-31433
|
364,59
|
54,94
|
3,79
|
7,61
|
3,56
|
3,82
|
-4,05
|
|
- доходы
будущих периодов
|
1
|
14
|
120
|
13
|
106
|
1400,0
|
857,14
|
-
|
-
|
0,01
|
-
|
0,01
|
Примечание - Источник: собственная
разработка на основе данных предприятия.
Уставный капитал - это сумма средств учредителей для
обеспечения уставной деятельности. На ОАО "Белшина" - это номинальная
стоимость акций.
На ОАО "Белшина" уставный фонд в источниках
собственных средств занимает 53,34 % на 01.01.2009 г., 37,36 % на 01.01.2010
г., а на 01.01.2011 г. этот процент снизился до 31,79 %.
Добавочный капитал как источник средств ОАО
"Белшина" образуется в результате переоценки имущества.
На ОАО "Белшина" собственные источники организации
состоят также из средств добавочного фонда, занимающего 38,16% всех источников
собственных средств организации на 01.01.2009 г., на 01.01.2010 г - 36,51% и на
01.01.2011г. - 42,63%. При этом общая сумма добавочного фонда увеличилась на
01.01.2010г. на 142093 млн р., а на 01.01.2011 г. на 124630 млн р.
На ОАО "Белшина" резервный капитал создается в
соответствии с законодательством за счет чистой прибыли организации. Он
выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и
обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для
выкупа акций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе
финансовой прочности организации. Отсутствие или недостаточная его величина
рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в
организацию.
На 01.01.2009 года резервный фонд составил 67 млн р., на
01.01.2010 г. - 160506 млн р., на 01.01.2011г. - 227650 млн р. и его доля в
общей сумме собственного капитала равнялась соответственно на 01.01.2009 года
0,01%, на 01.01.2010 г. - 17,51%, на 01.01.2011 г. - 21,13%. За период с
01.01.2010 г. по 01.01.2011 г. доля резервного фонда увеличилась на 3,62%.
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в
балансе ОАО "Белшина" накопительным итогом с начала функционирования
организации. Она показывает, на сколько увеличилась величина собственного
капитала организации за счет результатов его деятельности.
Удельный вес нераспределенной прибыли в источниках
собственных средств на 01.01.2010 г. составил 1,0%, на 01.01.2011 г. - 0,88%,
т.е. произошло снижение данной статьи на 0,12%.
К средствам специального назначения и целевого финансирования
на ОАО "Белшина" относятся безвозмездно полученные ценности от
физических и юридических лиц.
На ОАО "Белшина" на 01.01.2011 года целевое
финансирование составило 38324 млн р., а удельный вес этой статьи за 2010 год в
общей сумме собственного капитала составил 3,56%.
Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний,
займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он
подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
В таблице 5 представлен анализ состава, структуры
и динамики источников формирования капитала ОАО "Белшина" за
2008-2010 гг.
Таблица 5 - Анализ состава, структуры и динамики источников
формирования капитала ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
|
Источник
капитала
|
Наличие
источников, млн р.
|
Темп роста, %
|
Структура
источников, %
|
|
на начало
2009г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
Изменения (+, -
)
|
2009г. к 2008г.
|
2010г. к 2009г.
|
на начало
2009г.
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
Изменения (+, -
)
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
|
|
|
|
на начало
2010г.
|
на начало
2011г.
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1 Основные
средства
|
3172
|
3854
|
3770
|
682
|
-84
|
53,10
|
35,60
|
39,71
|
-17,50
|
4,11
|
|
1.2
Нематериальные активы
|
2
|
3
|
2
|
1
|
-1
|
0,03
|
0,03
|
0,02
|
-0,01
|
-0,01
|
|
1.3 Доходные
вложения в материальные ценности
|
29
|
40
|
35
|
11
|
-5
|
0,49
|
0,37
|
0,37
|
-0,12
|
0,00
|
|
1.4 Вложения во
внеоборотные активы
|
23
|
176
|
263
|
153
|
87
|
0,39
|
1,63
|
2,77
|
1,24
|
1,14
|
|
1 Капитал и
резервы
|
504700
|
916565
|
1077327
|
411865
|
160762
|
181,61
|
117,54
|
74,38
|
87,47
|
77,74
|
13,10
|
-9,73
|
|
2 Долгосрочные
обязательства
|
76503
|
36892
|
60058
|
-39611
|
23166
|
48,22
|
162,79
|
11,27
|
3,52
|
4,33
|
-7,75
|
0,81
|
|
2.1
Долгосрочные кредиты и займы
|
76503
|
36892
|
60058
|
-39611
|
23166
|
48,22
|
162,79
|
11,27
|
3,52
|
4,33
|
-7,75
|
0,81
|
|
3 Краткосрочные
обязательства
|
97383
|
94396
|
248442
|
-2987
|
154046
|
96,93
|
263, 19
|
14,35
|
9,01
|
17,93
|
-5,34
|
8,92
|
|
3.1
Краткосрочные кредиты и займы
|
48196
|
7616
|
148803
|
-40580
|
141187
|
15,80
|
1953,82
|
7,10
|
0,73
|
10,74
|
-6,38
|
10,01
|
|
3.2
Кредиторская задолженность
|
49187
|
86780
|
99639
|
37593
|
12859
|
114,82
|
7,25
|
8,28
|
7, 19
|
1,03
|
-1,09
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- расчеты с
поставщиками и подрядчиками
|
7480
|
20662
|
56736
|
13182
|
36074
|
276,23
|
274,59
|
1,10
|
1,97
|
4,09
|
0,87
|
2,12
|
|
- расчеты с
покупателями и заказчиками
|
24926
|
38653
|
13055
|
13727
|
-25598
|
155,07
|
33,77
|
3,67
|
3,69
|
0,94
|
0,02
|
-2,75
|
|
- расчеты с
персоналом по оп-лате труда
|
5430
|
7638
|
7881
|
2208
|
243
|
140,66
|
103,18
|
0,80
|
0,73
|
0,57
|
-0,07
|
-0,16
|
|
- про прочим
расчетам с персоналом
|
9
|
1
|
4
|
-8
|
3
|
11,11
|
400,00
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
- расчеты по
налогам и сборам
|
8861
|
15386
|
16245
|
6525
|
859
|
173,64
|
105,58
|
1,31
|
1,47
|
1,17
|
0,16
|
-0,30
|
|
- расчеты по
социальному страхованию и обеспечению
|
2481
|
3551
|
3988
|
1070
|
437
|
143,13
|
112,31
|
0,37
|
0,34
|
0,29
|
-0,03
|
-0,05
|
|
- расчеты с
прочими кредито-рами
|
0
|
889
|
1730
|
889
|
841
|
-
|
194,60
|
-
|
0,08
|
0,12
|
0,08
|
0,04
|
|
Итого
|
678586
|
1047853
|
1385827
|
369267
|
337974
|
154,42
|
132,25
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
-
|
-
|
Примечание - Источник: собственная разработка на основе
данных предприятия.
Как видно из таблицы 5 на ОАО "Белшина" на
01.01.2010 г. доля капитала и резервов в составе источников средств организации
составляла 87,47%, а на 01.01.2011 г. - 77,74%, т.е. произошло снижение на
9,73%. В организации в сумме источников средств краткосрочные обязательства
занимают 14,35% на 01.01.2009 г., 9,01% на 01.01.2010 г. и 17,93% на
01.01.2011г. На ОАО "Белшина" за 2010 год по сравнению с 2009 годом
на 0,81% увеличился удельный вес долгосрочных кредитов и займов и на 01.01.2011
г. составил 4,33%.
На ОАО "Белшина" в составе кредиторской
задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты с покупателями и
заказчиками: на 01.01.2009 г. - 3,67%, на 01.01.2010 г. - 3,69%, на 01.01.2011
г. - 0,94%, т.е. за 2009 год произошло увеличение на 0,02%, а за 2010 год
снижение на 2,75%.
Анализ имущества организации и источников его приобретения
целесообразно завершить сравнительным анализом сумм по одноименным статьям
дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 6)
Таблица 6 - Соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности ОАО "Белшина" за 2008-2010гг.
|
Показа-тель
|
На 01.01.2009
г.
|
На 01.01.2010
г.
|
На 01.01.2011
г.
|
|
дебитор-ская
задол-женность
|
кредитор-ская
задол-жен-ность
|
превыше-ние
задол-женности
|
дебитор-ская
задол-жен-ность
|
кредитор-ская
задол-женность
|
превышение
задолженности
|
деби-торская
задолжен-ность
|
креди-тор-ская
задол-жен-ность
|
превышение
задол-женности
|
|
|
|
дебит зад.
|
кре-дит. зад.
|
|
|
дебит. зад.
|
кре-дит. зад.
|
|
|
дебит. зад.
|
кредит. зад.
|
|
Сумма, млн р.
|
62945
|
49187
|
13758
|
-
|
99791
|
86780
|
13011
|
-
|
231509
|
99639
|
131870
|
-
|
|
Соотношение
|
1,280
|
0,781
|
-
|
-
|
1,150
|
0,870
|
-
|
-
|
2,323
|
0,430
|
-
|
-
|
Примечание - Источник: собственная разработка на основе
данных предприятия.
Сумма дебиторской задолженности на 01.01.2010 г. превышает
кредиторскую задолженность на 13011 млн р., или в 1,2 раза, в 2010 году сумма
дебиторской задолженности превышает кредиторскую задолженность на 131870 млн
р., или в 2,3 раза. Такая тенденция сохраняется по большинству статей.
Проведенная работа с дебиторами организации показывает невозможность
в настоящее время погашение просроченной задолженности через дебиторов, из-за
неплатежеспособности части дебиторов и взыскании дебиторской задолженности
через ИМНС.
Таким образом, на ОАО "Белшина" за 2010 год по
сравнению с 2009 годом увеличилась сумма и собственного капитала. Однако в его
структуре доля собственных источников средств снизилась на 9,73%, а заемных
соответственно возросла, что свидетельствует об увеличении степени финансовой
зависимости организации от внешних кредиторов.
2.3 Анализ и
оценка финансовой устойчивости организации
Ликвидность организации - это способность организации
погашать краткосрочные обязательства в перспективе за счёт будущих поступлений
денежных средств от погашения задолженности дебиторами и реализации материальных
оборотных активов. Организация считается ликвидной если оборотные активы
превышают краткосрочные обязательства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения.
Группировка активов по степени ликвидности ОАО
"Белшина" представлена в таблице 7.
Таблица 7 - Группировка активов и пассивов ОАО "Белшина" по степени ликвидности за 2008-2010 гг.
|
Вид актива млн
р.
|
На начало 2009
г.
|
На начало 2010
г.
|
На начало 2011
г.
|
|
Денежные
средства Финансовые вложения Итого по группе 1 (А1)
|
9663 452 10115
|
32435 6 32441
|
34796 1590
36386
|
|
Товары
отгруженные Дебиторская задолженность Налоги по приобретенным товарам,
работам, услугам Итого по группе 2 (А2)
|
- 62945 4744
67689
|
- 99791 7417
107208
|
- 231509 8362
239871
|
|
Сырье,
материалы и другие активы Незавершенное производство Готовая продукция Итого
по группе 3 (А3)
|
53375 10969
17717 82061
|
130300 27303
27161 184764
|
141665 18104
71991 231760
|
|
Основные
средства Нематериальные активы Долгосрочные финансовые вложения Итого по
группе 4 (группа 4) (А4)
|
453438 40260
20006 513704
|
631326 38838
48175 718339
|
736909 37516
91128 865553
|
|
Безнадежная
дебиторская задолженность Расходы будущих периодов Итого по группе 5 (группа
5) (А5)
|
- 2839 2839
|
- 2966 2966
|
- 3253 3253
|
|
Кредиторская
задолженность Кредиты банка, сроки возврата которых наступили Итого по группе
1 (П1)
|
49187 49187
|
86780 86780
|
99639 99639
|
|
Краткосрочные
кредиты банка Итого по группе 2 (П2)
|
48196 48196
|
7616 7616
|
148803 148803
|
|
Долгосрочные
кредиты банка Итого по группе 3 (П3)
|
76503 76503
|
36892 36892
|
60058 60058
|
|
Собственный
капитал Итого по группе 4 (П4)
|
504700 504700
|
916565 916565
|
1077327 1077327
|
|
Доходы будущих
периодов Итого по группе 5 (П5)
|
1 1
|
14 14
|
120 120
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Для определения ликвидности баланса ОАО "Белшина"
за 2008-2010 гг. сопоставим итоги групп по активу и пассиву:
) 2008 год:
< 49187; 67689 > 48196; 82061 > 76503; 513704 >
504700, 2839 > 1,2) 2009 год:
< 86780; 107208 > 7616; 184764 > 36892; 718339 <
916565, 3966 > 14,3) 2010 год:
<99639; 239871>148803; 231760>60058; 865553<
1077327, 3253 > 120.
Сравнивая наиболее ликвидные активы с наиболее срочными
обязательствами можно сделать вывод о способности ОАО "Белшина" на
протяжении всего рассматриваемого периода произвести расчеты по обязательствам,
срок погашения которых наступает в ближайшее время. Соотношение медленно реализуемых
активов с долгосрочными пассивами позволяет обеспечить отдаленные платежи
отдаленными поступлениями за весь анализируемый период. Из вышеизложенного
можно сделать вывод, что баланс на ОАО "Белшина" ликвидный.
В таблице 8 представлены показатели ликвидности ОАО
"Белшина" за 2008-2010 гг.
Таблица 8 - Показатели ликвидности ОАО "Белшина" за
2008-2010 гг.
|
Показатель
|
Норма-тив
|
Методика
расчета
|
На начало 2009
г.
|
На начало 2010
г.
|
На начало 2011
г.
|
Изменение, (+,
- )
|
|
|
|
|
|
|
2009 г. к
2008г.
|
2010 г. к 2009
г.
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,2
|
(стр.260+стр.270)
/ (стр.690-стр.640)
|
0,104
|
0,344
|
0,146
|
+0,240
|
-0, 197
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
1,7
|
стр.290/
(стр.690-стр.640)
|
1,671
|
3,468
|
2,062
|
+1,797
|
-1,406
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
0,3
|
(стр.490+
стр.640-стр. 190) /стр.290
|
-0,069
|
0,599
|
0,398
|
+0,668
|
-0, 201
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Данные показатели представляют интерес не только для
руководства организации, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент
абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов,
коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.
Более наглядно изменение показателей ликвидности ОАО
"Белшина" за 2008-2010 гг. представлено на рисунке 6.
Рисунок 6 - Изменение показателей ликвидности ОАО
"Белшина" за 2008-2010гг.
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)
определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко
всей сумме краткосрочных долгов организации. Значение коэффициента абсолютной
ликвидности должно быть не менее 0,2. На ОАО "Белшина" его величина
составила на начало 2009 года - 0,104, на начало 2010 года - 0,344, на начало
2011 года - 0,146. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем
выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом
его значении организация может быть всегда платежеспособной, если сумеет
сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и
срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного
показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности
организации наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота
и длительность.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия
долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом
расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он
показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные
обязательства организации. Минимальным нормативом является 1,7. На ОАО
"Белшина" его величина составила на начало 2009 года - 1,671, на
начало 2010 года - 3,468, на начало 2011 года - 2,062. Отсюда следует, что на
ОАО "Белшина" за 2009-2010 гг. коэффициент текущей ликвидности имеет
тенденцию к снижению. Так за 2009 год увеличение составило 1,797, за 2010 год
коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,406. Превышение оборотных активов
над краткосрочными финансовыми обязательствами на ОАО "Белшина"
обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести
организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме
наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность
кредиторов, что долги будут погашены.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых
для ее финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение
разности собственного капитала, включая фонды потребления и резервы предстоящих
расходов и платежей, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической
стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде запасов, налогов
по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей,
краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Нормативная
величина этого коэффициента - 0,3. В рассматриваемой организации этот
коэффициент составляет соответственно по годам: на 01.01.2009 г. - 0,069; на
01.01.2010 г. - 0,599 и на 01.01.2011 г. - 0,398.
Исходя из вышепроведенного анализа можно сделать вывод, что
структура бухгалтерского баланса на ОАО "Белшина" на 01.01.2011 года
удовлетворительная, а организация - платежеспособна, так как коэффициент
текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
на 01.01.2011 года имеют значения выше нормативных.
Проведенный анализ показывает, что финансовое положение
исследуемой организации устойчивое.
Методика расчета показателей, характеризующих финансовую
устойчивость организации и значение их для ОАО "Белшина" приведены в
таблице 9.
Таблица 9 - Расчет показателей, характеризирующих финансовую
устойчивость ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.
|
Показатель
|
Методика
расчета
|
На начало 2009
г.
|
На начало 2010
г.
|
На начало 2011
г.
|
Отклонение (+,
- )
|
|
|
|
|
|
2009 г. к 2008
г.
|
2010 г. к 2009
г.
|
|
Коэффициент
финансовой независимости
|
стр.490 +
стр.640/стр.700
|
0,744
|
0,875
|
0,777
|
0,131
|
-0,097
|
|
Коэффициент
финансовой зависимости
|
(стр.590 +
стр.690 - стр.640) / стр.700
|
0,256
|
0,125
|
0,223
|
-0,131
|
0,097
|
|
Коэффициент финансового
риска
|
(стр.590 +
стр.690 - стр.640) / (стр.490+ стр.640)
|
0,345
|
0,143
|
0,286
|
-0, 201
|
0,143
|
|
Коэффициент
долгосрочной финансовой независимости
|
(стр.490 +
стр.640 + стр.590) / стр.700
|
0,856
|
0,910
|
0,821
|
0,053
|
-0,089
|
|
Коэффициент
маневренности собственных средств
|
(стр.490 +
стр.640 - стр. 190) / (стр.490 + стр.640)
|
-0,022
|
0,214
|
0,189
|
0,236
|
-0,025
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
стр.490 +
стр.640 - стр. 190) / стр.290
|
-0,069
|
0,599
|
0,398
|
0,668
|
-0, 201
|
|
Коэффициент
реальной стоимости основных средств
|
стр.110/стр.300
|
0,668
|
0,433
|
0,327
|
-0,235
|
-0,106
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Коэффициент финансовой независимости характеризует долю
собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее
деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных
средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних
кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться
преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. На
основании рассчитанных величин (на 01.01.2009 г. - 0,744; на 01.01.2010 г. -
0,875; на 01.01.2011 г. - 0,777) можно судить о том, что устойчивость и
независимость ОАО "Белшина" постепенно увеличивается.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю долга в
общей сумме капитала. Чем выше такая доля, тем больше зависимость организации
от внешних источников финансирования. Повышенный уровень заемных средств в
финансировании деятельности организации накладывает существенный отпечаток на
взаимоотношения и степень взаимного доверия между руководством организации и ее
кредиторами. Руководство организации оказывается стесненным в выборе решений и
принимает только те из них, которые не могут усугубить впечатления сторонних
лиц о шаткости финансового положения организации. На ОАО "Белшина"
данный коэффициент составляет на 01.01.2009г. - 0,256; на 01.01.2010г. - 0,125
и на 01.01.2011 г. - 0,223.
Коэффициент финансового риска также называют коэффициентом
финансирования, или "плечом финансового рычага". Он демонстрирует,
сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль
долга подкреплен собственностью. Рост коэффициента соотношения заемных и
собственных средств свидетельствует об усилении зависимости организации от
внешних источников, об утере финансовой устойчивости. На ОАО
"Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,345; на
01.01.2010г. - 0,143 и на 01.01.2011 г. - 0,286.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
характеризует, какая часть общей стоимости активов организации сформирована за
счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от
краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент
автономии. На ОАО "Белшина" данный коэффициент составляет на
01.01.2009 г. - 0,856; на 01.01.2010г. - 0,910 и на 01.01.2011 г. - 0,821, т.е.
за 2010 год коэффициент долгосрочной финансовой независимости снизился на
0,089.
Коэффициент маневренности собственных средств демонстрирует,
какая часть собственных средств организации не вложена в недвижимость и
находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими
средствами, увеличивая закупки, изменяя ассортимент продукции. Оптимальная
величина этого показателя должна составлять не менее 0,2. На ОАО
"Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,022; на
01.01.2010г. - 0,214 и на 01.01.2011 г. - 0,189.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами
и характеризует наличие у организации собственных оборотных средств,
необходимых для его финансовой устойчивости. На ОАО "Белшина" данный
коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,069; на 01.01.2010г. - 0,599 и на
01.01.2011 г. - 0,398.
Коэффициент реальной стоимости основных средств - отношение
остаточной стоимости основных средств к общей стоимости имущества организации.
Этот показатель характеризует необходимость совершенствования производственного
потенциала организации (нормальным считается его уровень от 0,5 и выше). На ОАО
"Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,668; на 01.01.2010г.
- 0,433 и на 01.01.2011 г. - 0,327.
Результаты расчета коэффициентов финансовой устойчивости ОАО
"Белшина" отражают благоприятную тенденцию увеличения коэффициента
финансовой независимости в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 0,131 и
снижения степени финансовой зависимости и коэффициента финансового риска. Эти
изменения объясняются приростом в отчетном году суммы собственного капитала
организации.
По состоянию на начало 2011 года показатели структуры
капитала организации свидетельствуют о достаточно устойчивом финансовом
положении: так, коэффициент финансового риска не превышает критическую точку
(больше 1), значение коэффициента долгосрочной финансовой независимости
указывает, что 82,1 % стоимости активов организации финансируется наиболее
надежными источниками.
Значения коэффициентов реальной стоимости основных средств и
накопления амортизации несколько ухудшились, и вместе с тем свидетельствуют о
необходимости совершенствования производственного потенциала организации:
руководству организации необходимо в ближайшее время решать проблему обновления
основных средств производства. В целом финансовое положение ОАО
"Белшина" является достаточно устойчивым, что подтверждается
достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования
активов.
Анализ финансового состояния за ряд лет позволяет выявить
тенденции развития организации. Поэтому помимо анализа хозяйственной
деятельности на ОАО "Белшина" необходимо создавать прогнозы и планы
на предстоящие отчетные периоды.
В процессе финансового прогнозирования чаще всего
используется прогноз по форме бухгалтерского баланса. В основе метода лежит
прямо пропорциональная зависимость практически всех переменных издержек и
большей части текущих активов и текущих обязательств от выручки (объема
продаж). Поэтому составление прогноза по форме бухгалтерского баланса
начинается с установления зависимости изменения различных статей финансовой
отчетности от изменения выручки на основе анализа финансовой документации за
прошлые периоды. Это позволяет определить, какие статьи можно прогнозировать,
зная выручку от реализации в следующем периоде.
Вышепроведенный анализ позволяет сделать вывод, что
финансовое состояние ОАО "Белшина" остается устойчивыми. В настоящее
время организация выпускает высокорентабельную продукцию и получает
значительную прибыль, которая растет. ОАО "Белшина" располагает
значительными резервами для улучшения финансового состояния.
3. Пути повышения
финансовой устойчивости ОАО "Белшина"
С каждым годом, ограниченность запасов традиционных
топливно-энергетических ресурсов, рост цен на энергоносители заставляют
обращать внимание на энергосбережение, как один из факторов, обеспечивающих
надежную и стабильную работу организации, увеличение конкурентоспособности
выпускаемой продукции.
В соответствии с Директивой Президента Республики Беларусь от
14.06.2007г. №3 "Экономия и бережливость - Главные факторы экономической
безопасности государства" предусмотрены следующие направления
энергосбережения, которые должны быть реализованы в Программе энергосбережения
ОАО "Белшина": снижение энергоёмкости производства; сокращение потерь
при реализации электрической и тепловой энергии; рациональное использование
всех видов энергии конечными пользователями; снижение материалоёмкости
производства, уменьшение отходов, потерь сырья и материалов на всех стадиях их
обработки; принятие мер по техническому и технологическому переоснащению
организации; максимальное использование местных видов топлива и вторичных
ресурсов; организация жесткого контроля за рациональным использованием
энергоресурсов.
В качестве рекомендации по улучшению финансового положения
ОАО "Белшина" предложим применение натриевых ламп ДНаТ вместо ртутных
ДРЛ для наружного освещения территории завода.
Световой поток натриевых ламп высокого давления типа ДНаТ
примерно в два раза выше, чем у ртутных ламп ДРЛ аналогичной мощности, значения
светового потока приведены в таблице 10.
Таблица 10 - Световой поток ламп высокого давления
|
Тип лампы
|
Световой поток
лампы, клм
|
|
ДРЛ-250
|
13
|
|
ДРЛ-400
|
23
|
|
ДРЛ-700
|
40
|
|
ДНаТ-150
|
13-16
|
|
ДНаТ-250
|
23-26
|
|
ДНаТ-400
|
47-59
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Несмотря на несколько пониженный сравнительно с ртутными
лампами срок службы и высокую стоимость, это дает возможность снизить затраты
на освещение за счет значительной экономии электроэнергии. Кроме того, в
течение срока службы, световой поток натриевых ламп изменяется незначительно,
что имеет большое значение для создания нормальной освещенности на рабочих
местах, в то время, как у ртутных ламп снижается к концу срока на 80 %.
Предлагается заменить светильники наружного освещения с
ртутными лампами типа ДРЛ-250 на светильники с натриевыми лампами типа ДнаТ
(светильник ЖКУ 51-150), т.е. мощностью на одну ступень ниже по шкале
мощностей. Количество заменяемых светильников: 500 штук.
Разница мощностей
ДР = 250 - 150 = 100 Вт.
Определим экономию электроэнергии по формуле
Ээл = 500 х 100 х 365 х 10 час. = 182,5
тыс. кВт. ч.
Экономический эффект в денежном выражении составит
Ээф = 182,5 х 222 = 40,5 млн р.
Таким образом, экономический эффект от применения натриевых
ламп ДНаТ вместо ртутных ДРЛ для наружного освещения территории завода составит
40,5 млн р.
В настоящее время, учитывая специфику работы организации в
ночное время, а также работу вспомогательных служб в дневные часы возникает
необходимость в изменении режима освещения в производственных цехах и
помещениях.
Следует учесть и то, что проектирование освещения на момент
строительства производственных цехов и участков велось с учетом возможных работ
при полной загрузке производственных мощностей. В настоящее время при загрузке
в ночное время производства на 90% необходимость в полном освещении цехов
отпала.
Поэтому можно предложить упорядочить осветительные приборы с
созданием локальных точек с высоким уровнем освещения над часто используемым
оборудованием.
Исходя из вышеизложенного, заменим на ОАО "Белшина"
лампы типа ДРЛ-1000 на лампы типа ДРИ-400 в производственных помещениях.
Основным критерием является снижение потребляемой мощности при достаточном
уровне освещения.
В таблице 11 представлено обоснование экономической
эффективности использования лампы ДРИ - 400 в сравнении с лампами ДРЛ-1000.
Таблица 11 - Обоснование экономической эффективности
использования лампы ДРИ-400 в сравнении с лампами ДРЛ-1000.
|
Вид лампы
|
ДРЛ 1000
|
ДРИ 400
|
|
Мощность лампы,
Вт
|
1000 (Р1)
|
400 (Р2)
|
|
Продолжительность
работы освещения час. /сут
|
12
|
12
|
|
Количество
рабочих дней
|
254
|
254
|
Примечание - Источник:
собственная разработка на основе данных предприятия.
Экономический эффект от замены одной лампы ДРЛ-1000 на лампы
типа ДРИ-400 равен
Ф = Р1 - Р2 = 1 - 0,4= 0,6 кВт/ч
Итого экономический эффект от замены 50 ламп
,6 х 50 = 30 кВт/ч
Продолжительность работы освещения, час
х 12 = 3048 час.
Итого экономический эффект за год, кВт/ч
х 3048 = 91,4 тыс. кВт. ч.
,4 х 222 = 20,3 млн р.
Затраты на приобретение ламп ДРИ - 400 с энергосберегающими
светильниками ГСП 17-400-001 составляют 13,6 млн р.
Срок окупаемости данного мероприятия составляет
,6: 20,3 = 0,7 года.
Таким образом, экономический эффект от применения
энергоэкономичных осветительных приборов составит 20,3 млн р.
Экономический эффект от применения энергоэкономичных
осветительных приборов достигается за счет повышения излучающей способности
ламп с использованием более высокой частоты колебания электрического тока и,
как следствие, снижения мощности ламп при сохранении освещенности.
Перечень мероприятий по экономии топливно-энергетических
ресурсов на ОАО "Белшина" на 2011 г.:
замена лакокрасочных материалов на низкотемпературные, что
приведёт к значительной экономии энергии;
замена станочного парка на высокопроизводительное
оборудование с ЧПУ;
замена бронзовых втулок на порошковые, что позволит не только
улучшить качество выпускаемых тормозов, но и сэкономить электроэнергию;
перевод обработки вала червячного и червяка на обрабатывающие
центры позволит не только сэкономить электроэнергию, но и увеличить производительность
труда, освободить площади под оборудование;
закалка шестерни на установке ТВЧ помимо экономии
электроэнергии позволит улучшить качество закалки.
Производственный процесс ОАО
"Белшина" является материалоемким, поэтому важнейшим направлением снижения
себестоимости является экономия на материальных затратах за счет уменьшения
расходных норм, кооперирование производства, повышения степени комплексности
использования сырья. Каждый процент снижения материальных затрат приводит к
снижению себестоимости продукции на 0,6-0,8 %.
В данном случае экономия может быть
достигнута путем:
уменьшения расходных норм на единицу
продукции;
использования местных видов сырья и
сокращения затрат по доставке сырья;
бережного хранения сырья и ликвидации
потерь при перевозках;
ликвидации брака.
На основе указанных предлагаемых
мероприятий предположительно можно запланировать снижение норм расхода
материалов на 2 %. Это значит, что индекс норм расхода материалов в плановом
периоде будет равен 0,98 (расход материалов в отчетном периоде в среднем на
одно изделие принимается за единицу).
Кроме того, применение более дешевых
материалов, предполагаемое снижение цен и тарифов на материалы позволит
ориентировочно сократить, затраты на приобретение единицы сырья и материалов в
среднем на 4%. Индекс цен на материалы составит 0,96.
Индекс затрат на материалы, приходящихся
на единицу продукции будет равен:
,98 х 0,96 = 0,94
Индекс экономии затрат на материалы:
-0,94 = 0,06
Снижение себестоимости продукции за счет
экономии материалов, а также снижения цен и тарифов на них рассчитывается по
формуле
СМз = (1 - 0,98 х 0,96) х 0,36
= 0,021 или 2,1 %
Расчет экономии материальных затрат в
результате осуществления технологических мероприятий производим с учетом
изменения норм и цен на материальные затраты
Эш = МЗо х (1 - Iн х Iц), (3.1)
где МЗо - материальные затраты на плановый
выпуск продукции, исходя базисных норм и цен, млн р.;
Iн - индекс норм расхода
материалов;
Iц - индекс цен на
материалы, включая транспортно-заготовительные расходы.
Эмз = 487248 х (1 - 0,98 х 0,96) = 28845
млн р.
Таким образом, экономический эффект от
осуществления технологических мероприятий, производимых с учетом изменения норм
и цен на материальные затраты составит 28845 млн р.
На ОАО "Белшина" необходимо развивать
кооперирование производства, поскольку себестоимость изготовления комплектующих
изделий собственными силами ниже, чем стоимость покупных изделий. Это
обусловлено тем, что стоимость покупных изделий включает не только
себестоимость их изготовления, но и прибыль. Одновременно увеличение удельного
веса покупных изделий снижает величину трудовых затрат, поэтому в целом затраты
на производство в результате кооперирования производства должны снижаться.
Материальные затраты, как известно, в
большинстве отраслей промышленности занимают большой удельный вес в структуре
себестоимости продукции, поэтому даже незначительное сбережение сырья,
материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом
по организации дает крупный эффект.
Организация имеет возможность влиять на
величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и
материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на
перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость
продукции.
Важно обеспечить поступление материалов от
таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от организации, а
также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении
договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие
материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой
спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не
снижая в то же время качество продукции.
Снижение себестоимости может быть
обеспечено и за счет расходов на оплату труда.
Снижение себестоимости продукции
обеспечивается, прежде всего, за счет повышения производительности труда. С
ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу
продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в
структуре себестоимости.
Успех борьбы за снижение себестоимости
решает, прежде всего, рост производительности труда рабочих, обеспечивающий в
определенных условиях экономию на заработной плате. Рассмотрим, при каких
условиях при росте производительности труда в организации снизятся затраты на
заработную плату рабочих. Увеличение выработки продукции на одного рабочего
может быть достигнуто за счет осуществления организационно-технических
мероприятий, благодаря чему изменяются, как правило, нормы выработки и
соответственно им расценки за выполняемые работы. Увеличение выработки может
произойти и за счет перевыполнения установленных норм выработки без проведения
организационно-технических мероприятий. Нормы выработки и расценки в этих
условиях, как правило, не изменяются.
В первом случае, когда изменяются нормы
выработки и расценки, организация получает экономию на заработной плате
рабочих. Объясняется это тем, что в связи со снижением расценок доля заработной
платы в себестоимости единицы продукции уменьшается. Однако это не приводит к
снижению средней заработной платы рабочих, так как приводимые
организационно-технические мероприятия дают возможность рабочим с теми же
затратами труда выработать больше продукции. Таким образом, проведение
организационно-технических мероприятий с соответствующим пересмотром норм
выработки позволяет снижать себестоимость продукции за счет уменьшения доли
заработной платы в единице продукции одновременно с ростом средней заработной
платы рабочих.
Во втором случае, когда установленные
нормы выработки и расценки не изменяются, величина затрат на заработную плату
рабочих в себестоимости единицы продукции не уменьшается. Но с ростом
производительности труда увеличивается объем производства, что приводит к
экономии по другим статьям расходов, в частности сокращаются расходы по
обслуживанию производства и управлению. Происходит это потому, что в цеховых
расходах значительная часть затрат (а в общезаводских почти полностью) - условно-постоянные
расходы (амортизация оборудования, содержание зданий, содержание цехового и
общезаводского аппарата и другие расходы), не зависят от степени выполнения
плана производства. Это значит, что их общая сумма не изменяется или почти не
изменяется в зависимости от выполнения плана производства. Отсюда следует, что,
чем больше выпуск продукции, тем меньше доля цеховых и общезаводских расходов в
ее себестоимости.
С ростом объема выпуска продукции прибыль
организации увеличивается не только за счет снижения себестоимости, но и
вследствие увеличения количества выпускаемой продукции. Таким образом, чем
больше объем производства, тем при прочих равных условиях больше сумма
получаемой организацией прибыли.
Снижение себестоимости продукции во многом
определяется правильным соотношением темпов роста производительности труда и
роста заработной платы. Рост производительности труда должен опережать рост
заработной платы, обеспечивая тем самым снижение себестоимости продукции.
Допустим, что рост производительности труда
в плановом периоде может составить 10%, в свою очередь, возможно предусмотреть
рост средней заработной платы на 5%.
Индекс заработной платы, приходящийся на
единицу продукции, будет равен
,05: 1,1 = 0,955
Снижение себестоимости за счет роста
производительности труда и средней заработной платы определяем по формуле
СЗП = (1 - 0,955) х 0,2 = 0,009
или 0,9%
Экономия по заработной плате определяется
на основе изменения в плановом периоде соотношений динамики заработной платы и
производительности труда по формуле:
Эзп = ЗП х Сзп, (3.2)
где ЗП - сумма заработной платы по
действующим нормам в расчете на плановый выпуск товарной продукции, млн р.
Э3п = 81616 х 0,009 = 735 млн
р.
Сумма всех индексов дает общий индекс
снижения себестоимости (т.е. снижение себестоимости за счет уменьшения
материальных и трудовых затрат)
Смз + Сзп = 0,021 +
0,009 = 0,03 = 3,0 %,
или Эмз + Эзп =
28845 + 735= 29580 млн р.
Из вышеизложенного можно сделать вывод,
что экономический эффект за счет уменьшения материальных и трудовых затрат
составит 29580 млн р., что является достаточно значимым резервом для снижения
себестоимости продукции и увеличения прибыли организации.
Основными мероприятиями по улучшению финансового состояния на
ОАО "Белшина" являются:
) Увеличение объемов поступления денежных средств, что может
быть достигнуто несколькими способами, отдельные из которых основаны на
переводе различных видов активов в денежную форму:
увеличение объемов продаж за счет активизации маркетинговой
деятельности, выделения и увеличения производства наиболее востребованной
потребителями продукции;
распродажа запасов готовой продукции со скидками;
продажа или сдача в аренду неиспользуемых или
малоиспользуемых основных средств, нематериальных активов, вложений во
внеоборотные активы;
продажа финансовых вложений;
продажа не являющихся критическими для обеспечения работы
организации запасов сырья, материалов и других материальных ценностей;
истребование, продажа или факторинг дебиторской
задолженности;
привлечение кредитных ресурсов на различных условиях,
предлагаемых организациями кредитно-финансовой системы;
продажа осуществляемых инвестиционных проектов;
финансовая помощь собственников организации, заинтересованных
в продолжении ее деятельности контрагентов или государства;
получение финансирования путем привлечения инвестиций,
увеличения уставного капитала существующими или новыми собственниками
организации.
) Ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое может
реализовываться посредством:
снижения до минимальных величин запасов оборотных активов;
договоренностей с поставщиками об уменьшении сроков
выполнения заказов;
совершенствования работы в области хранения и отпуска в
производство материально-технических ресурсов;
стимулирования покупателей к более быстрой оплате
поставленной продукции путем предоставления им скидок в зависимости от срока
оплаты;
упорядочения взаимоотношений с дебиторами, установления
лимитов отпуска продукции в зависимости от их надежности, поиска новых
клиентов;
установления зависимости величины оплаты труда работников
маркетинговых и сбытовых служб от объемов продаж и сроков оплаты поставленной
продукции клиентами, с которыми они работают.
) Рациональное использование и реструктуризация кредиторской
задолженности может обеспечиваться путем:
поиска поставщиков, работающих на более выгодных для
организации условиях, использования данной информации при переговорах с уже
имеющимися поставщиками;
установления особых отношений с важнейшими поставщиками;
откладывания платежей менее важным и настойчивым кредиторам;
изыскания более выгодных для организации схем расчетов;
реструктуризации долга с пересмотром условий и сроков
(отсрочки, рассрочки) его выплаты кредиторам, прощения долга, погашения
задолженности в обмен на собственность.
) Снижение величины и оптимизация структуры затрат, а также
использования денежных средств по другим направлениям может быть достигнуто
следующими способами:
налаживанием эффективной системы учета затрат, дающей
возможность их определения по видам деятельности, структурным подразделениям,
видам продукции, экономическим элементам и калькуляционным статьям, выделения
переменных и условно-постоянных расходов;
выделением и увеличением производства наиболее рентабельной
продукции, прекращением выпуска убыточной продукции;
упрощением организационной структуры с сокращением в
результате аппарата управления и затрат на оплату труда;
сокращением затрат на оплату труда путем приведения в
соответствие численности работающих объемам выпускаемой продукции, установления
соответствующих обстоятельствам форм и систем оплаты труда;
сокращением материальных затрат путем замены используемых
ресурсов на более дешевые, самостоятельного производства отдельных необходимых
компонентов;
пересмотром и сокращением расходов, осуществляемых за счет
прибыли;
снижением величины амортизационных отчислений за счет
списания, отчуждения или консервации основных средств либо изменения
амортизационной политики;
использованием аренды или лизинга основных средств;
отказом от исполнения договоров, влекущих получение убытков.
) Совершенствование управления денежными средствами
заключается в осуществлении планирования, организации и контроля за движением
финансовых ресурсов с помощью:
проектирования притоков и оттоков наличности с максимально
возможной степенью детализации на основе пессимистического сценария;
ежедневного контроля за поступлением и расходованием денежных
средств.
) Уменьшение величины обязательных платежей в бюджет может
быть обеспечено при:
снижении расходов на оплату труда и отчислений в фонд
социальной защиты населения;
консервации, списании, отчуждении неиспользуемых
производственных мощностей, влекущих за собой уменьшение величины налога на
недвижимость.
Следует также отметить, что успешное
выполнение данных мероприятий во многом будет зависеть и от того, насколько
благоприятно сложится общая ситуация в отрасли и народном хозяйстве республики
в целом.
Таким образом, полное финансовое
оздоровление ОАО "Белшина" и выход его на запланированный уровень
рентабельности возможны только при условии использования всех внутренних и
внешних факторов, включая как конкретную помощь со стороны вышестоящих органов
в формировании портфеля заказов, пополнении оборотных средств и привлечения
потенциальных инвесторов, так и совершенствование государственной кредитной и
инвестиционной политики, снижение налоговой нагрузки на организации и повышение
их платежеспособности, укрепление национальной валюты и в целом - создание
условий для снижения рисков хозяйственной деятельности.
Заключение
Из проведенных исследований в процессе
написания выпускной квалификационной работы можно сделать следующие выводы:
1) В условиях формирования рыночной экономики и ее
интегрирования в европейские и международные экономические сообщества,
международные рынки сбыта, привлечения иностранных инвестиций назрела практическая
необходимость иметь объективную информацию о величине капитала, показателях
финансовой независимости, финансовой устойчивости и платежеспособности
организации, факторах их изменения, возможностях улучшения финансового
состояния и повышения эффективности использования капитала. Методика анализа
факторов изменения каждого из показателей должна соответствовать требованиям
международных стандартов по бухгалтерскому учету и отчетности, требованиям
Европейского Союза, стран СНГ. Использование методик в практической
деятельности организаций позволит обеспечить сопоставимость условий для
сравнения показателей эффективности работы организаций Республики Беларусь с
западноевропейскими фирмами, организациями США и др.
) Овладение методикой анализа бухгалтерского баланса
позволяет объективно оценивать эффективность хозяйственной деятельности и
вырабатывать обоснованные управленческие решения с целью выявления и
использования резервов улучшения функционирования всех производственных
ресурсов организации.
) Финансовое состояние организаций, ее устойчивость во многом
зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных
и заемных средств) и от оптимальности структуры активов олрганизации и в первую
очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от
уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному признаку.
4) Горизонтальный анализ активов ОАО "Белшина"
показывает, что абсолютная их сумма за 2008-2010 гг. имеет тенденцию к росту.
Так за 2009 год по сравнению с 2008 годом абсолютная сумма активов увеличилась
на 369267 млн р. и составили на 1 января 2010 года 1047853 млн р. В 2010 году
по сравнению с 2009 годом абсолютная сумма активов увеличилась на 337974 млн р.
и составили на 1 января 2011 года 1385827 млн р.
) Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой
статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по
каждому виду активов. Так наибольший удельный вес в составе и структуре
имущества организации на 01.01.2009 г., 01.01.2010 г. г. и на 01.01.2011 г.
занимают внеоборотные активы. Если по состоянию на 01.01.2009 года они
составляли 76,02%, то на 01.01.2010 года - 68,76% и на 01.01.2011 года -
63,03%. Таким образом на 01.01.2010 г. произошло снижение их доли на 7,27%, а
на 01.01.2011г. снижение составило 5,73%. В абсолютной сумме увеличение
составило на 01.01.2010 г. - 204592 млн р., а на 01.01.2011 г. увеличение
составило 153008 млн р.
) На ОАО "Белшина" оборотные активы в общем составе
и структуре имущества на 01.01.2009 года составили 23,98%, на 01.01.2010 года -
31,24%, на 01.01.2011 г. - 36,97%. Стоимость этих активов за 2009 год
увеличилась на 164675 млн р. и составила на 01.01.2010 г. - 327379 млн р. За
2010 год стоимость оборотных активов увеличилась по сравнению с 2009 годом на
184966 млн р. и на 01.01.2011 года составила 512345 млн р. В общей сумме
активов организации доля оборотных активов увеличилась с 23,98% на 01.01.2009
года до 36,97% на 01.01.2011 г., т.е. за период с 01.01.2009 г. по 01.01.2011
г. увеличение оборотных активов составило 12,99%.
) На ОАО "Белшина" уставный фонд в источниках
собственных средств занимает 53,34 % на 01.01.2009 г., 37,36 % на 01.01.2010
г., а на 01.01.2011 г. этот процент снизился до 31,79 %.
На ОАО "Белшина" собственные источники организации
состоят также из средств добавочного фонда, занимающего 38,16% всех источников
собственных средств организации на 01.01.2009 г., на 01.01.2010 г - 36,51% и на
01.01.2011г. - 42,63%. При этом общая сумма добавочного фонда увеличилась на
01.01.2010г. на 142093 млн р., а на 01.01.2011 г. на 124630 млн р.
) Структура бухгалтерского баланса на ОАО "Белшина"
на 01.01.2011 года удовлетворительная, а организация - платежеспособна, так как
коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами на 01.01.2011 года имеют значения выше нормативных.
) Результаты расчета коэффициентов финансовой устойчивости
ОАО "Белшина" отражают благоприятную тенденцию увеличения
коэффициента финансовой независимости в 2009 году по сравнению с 2008 годом на
0,131 и снижения степени финансовой зависимости и коэффициента финансового
риска. Эти изменения объясняются приростом в отчетном году суммы собственного
капитала организации.
) По состоянию на начало 2011 года показатели структуры
капитала организации свидетельствуют о достаточно устойчивом финансовом
положении: так, коэффициент финансового риска не превышает критическую точку
(больше 1), значение коэффициента долгосрочной финансовой независимости
указывает, что 82,1 % стоимости активов организации финансируется наиболее
надежными источниками.
) Значения коэффициентов реальной стоимости основных средств
и накопления амортизации несколько ухудшились, и вместе с тем свидетельствуют о
необходимости совершенствования производственного потенциала организации:
руководству организации необходимо в ближайшее время решать проблему обновления
основных средств производства. В целом финансовое положение ОАО
"Белшина" является достаточно устойчивым, что подтверждается
достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования
активов.
) В качестве рекомендации по улучшению финансового положения
ОАО "Белшина" было предложено применение натриевых ламп ДНаТ вместо
ртутных ДРЛ для наружного освещения территории завода. Экономический эффект от применения
натриевых ламп ДНаТ вместо ртутных ДРЛ для наружного освещения территории
завода составит 40,5 млн р.
13) Также в выпускной квалификационной работе была предложена
замена лампы типа ДРЛ-1000 на лампы типа ДРИ-400 в производственных помещениях.
Основным критерием являлось снижение потребляемой мощности при достаточном
уровне освещения. Экономический эффект от применения энергоэкономичных
осветительных приборов составит 20,3 млн р. Экономический эффект достигается за
счет повышения излучающей способности ламп с использованием более высокой
частоты колебания электрического тока и, как следствие, снижения мощности ламп
при сохранении освещенности.
14) Экономический эффект за счет
уменьшения материальных и трудовых затрат составит 29580 млн р., что является
достаточно значимым резервом для снижения себестоимости продукции и увеличения
прибыли организации.
Таким образом, проведенные в работе исследования позволили
комплексно сформулировать предложения, реализация которых повысит
результативность работы организации.
Список
использованных источников
1
Инструкция
о порядке расчета стоимости чистых активов [Текст]: Постановление Министерства
финансов Республики Беларусь от 27 июня 2008 г., №107 // Нац. реестр правовых
актов Республики Беларусь. - 2008. - №175. - 8/19137.
2
О
хозяйственных обществах [Текст]: Закон Республики Беларусь, 9 дек. 1992 г.,
№2020-ХII (в ред. Закона Республики Беларусь, 8 июля 2008г., №372-З) //
КонсультантПлюс: версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО
"ЮрСпектр", Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. - Мн.,
2008.
3
О
государственной программе перехода на международные стандарты бухгалтерского
учета в Республики Беларусь [Текст]: Постановление Совета Министров Республики
Беларусь, 4 мая 1998 г. № 694 с учетом дополнений от 9 июля 2003 г., №922 //
Нац. реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2003. - №79. - 5/12764.
4
О
внесении изменений и дополнений в Инструкцию по анализу и контролю за
финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской
деятельности [Текст]: Постановление Министерства финансов Республики Беларусь,
Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа
Республики Беларусь, 08 мая 2008 г., №79/99/50 // Нац. реестр правовых актов
Республики Беларусь. - 2008. - №8/18833.
5
Об
утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и
представления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых
нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь [Текст]:
Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, 14 февр. 2008г., №19 с
учетом изменений внесенных Постановлением Министерства финансов Республики
Беларусь, 11 дек. 2008 г., №187 // Нац. реестр правовых актов Республики
Беларусь. - 2009. - №8/20268.
6
Алексеенко,
Н.А. Экономика промышленного предприятия [Текст]: учеб. пособие / Н.А.
Алексеенко, И.Н. Гурова. - Мн.: Изд-во Гревцова, 2009. - 258 с.
7
Анализ
хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. пособие / Л.Л. Ермолович [и др.]; под
общ. ред.Л. Л. Ермолович. - Мн.: Соврем. шк., 2006. - 736 с.
8
Бухгалтерский
учет, анализ и аудит [Текст]: учеб. пособие / П.Г. Пономаренко [и др.]; под
общ. ред.П.Г. Пономаренко. - Мн.: Выш. шк., 2006. - 527с.
9
Бочаров,
В.В. Финансовый анализ [Текст]: учеб. пособие для вузов / В.В. Бочаров. - СПб:
Питер, 2005. - 240с.
10 Герасимова, В.И.
Экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. пособие / В.И.
Герасимова, Г.Л. Харевич. - Мн.: Право и экономика, 2008. - 513 с.
11 Головачев, А.С. Экономика
предприятия [Текст]. В 2 ч. Ч.1: учеб. пособие / А.С. Головачев. - Мн.: Выш.
шк., 2008. - 447 с.
12 Гончаров, В.И. Менеджмент
[Текст]: учеб. пособие / В.И. Гончаров. - Мн.: Современная школа, 2010. - 640
с.
13 Гиляровская, Л.Т.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. для
вузов / Л.Т. Гиляровский, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: Проспект, 2006.
- 360 с.
14 Головач, О. Сравнительный
анализ практики оценки финансового состояния организаций в Российской Федерации
и Республике Беларусь [Текст] / О. Головач // Главный Бухгалтер. - 2009. - №46.
- С.17-21.
15 Королев, Ю.Ю. Технология
автоматизированной обработки учетно-аналитической информации [Текст]: учеб.
пособие / Ю.Ю. Королев, Л.А. Попкова, Т.В. Прохорова [и др.]. - Мн.: УП "ИВЦ
Минфина", 2002. - 352 с.
16 Красночуб, Н. Проблемы
экономического здоровья: формула успеха [Текст] / Н. Крансочуб // Информбанк. -
2006. - №42. - С.21-23.
17 Конюхова, Г. Некоторые
аспекты автоматизации финансово-управленческих задач на предприятиях [Текст] /
Г. Конюхова, Н. Стрельская // Главный бухгалтер. Промышленность. - 2003. - №3.
- С.15.
18 Лапченко, Д.А. Анализ
хозяйственной деятельности: краткий курс лекций для слушателей переподготовки
экон. кадров [Текст] / Д.А. Лапченко, В.В. Акулич. - Мн.: БГЭУ, 2009. - 102 с.
19 Лешко, В. Как определить
причины роста себестоимости [Текст] / В. Лешко // Финансовый директор. - 2005.
- №7. - С.37-43.
20 Любушин, А.С. Анализ
хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. пособие / А.С. Любушин. -
М. 2002. - 240 с.
21 Пласкова, Н.С.
Экономический анализ [Текст]: учеб. для студ., обуч. по спец. "Финансы и
кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / Н.С. Пласкова. - 2-е
изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2009. - 702 с.
22 Риполь-Сарагоси, Ф.Б.
Основы финансового и управленческого анализа [Текст]: учеб. пособие / Ф.Б.
Риполь-Сарагоси. - М.: ПРИОР, 2000г. - 224с.
23 Ришар, Жак. Аудит и
анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Пер. с фр., под ред.
Л.П. Белых. - М.: Аудит, 1997. - 376 с.
24 Савицкая, Г.В.
Экономический анализ [Текст]: учеб. / Г.В. Савицкая.12-е изд., испр. и доп. -
М.: Новое знание, 2006. - 679 с.
25 Стражев, В.И. Анализ
хозяйственной деятельности в промышленности [Текст]: учебник / В.И. Стражев. -
Мн.: Выш. шк. 2010. - 480с.
26 Степанов, Е.А.
Информационная безопасность и защита информации [Текст]: учеб. пособие / Е.А.
Степанов, И.А. Корнеев. - М.: Инфра-М, 2001. - 304с.
27 Титов, В.И. Экономика
предприятия [Текст]: учебник / В.И. Титов. - М.: Издательско-торговая
корпорация "Дашков и Ко", 2004. - 462с.
28 Финансы предприятий
[Текст]: учеб. пособие / Н.Е. Заяц [и др.]; под общ. ред. Н.Е. Заяц, Т.И.
Василевской. - Мн.: Выш. шк., 2005. - 528 с.
29 Федорова, Е.С. Резервы
снижения себестоимости продукции при различных способах калькулирования [Текст]
/ Е.С. Федорова // Экономика. Финансы. Управление. - 2005. - №5. - С.68-75.
30 Шеремет, А.Д. Методика
финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст] / А.Д.
Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 237 с.
31 Щербатюк, С.Ю. Основные
направления совершенствования качественных характеристик бухгалтерской
(финансовой) отчетности в Республике Беларусь [Текст] / С.Ю. Щербатюк //
Бухгалтерский учет и анализ. - 2008. - №7. - С.40-44
32 Экономика предприятия
[Текст]: учеб. пособие / Э.В. Крум и др.; под общ. ред. Э.В. Крум, Т.В.
Елецких. - Мн.: Выш. шк., 2005. - 318 с.
33 Экономика предприятия
[Текст]: учеб. пособие для студентов технических специальностей / И.М. Бабук. -
Мн.: "ИВЦ Минфина", 2006. - 327 с., ил.
34 Экономика предприятия [Текст]:
учеб. пособие / А.И. Ильин, В.И. Станкевич, Л.А. Лобан [и др.]; под общ.
ред.А.И. Ильина.4-е изд., стер. - М.: Новое знание, 2006. - 698 с.
35 Экономика предприятия
[Текст]: учеб. пособие / Л.Н. Нехорошева, Н.Б. Антонова, Л.В. Гринцевич [и
др.]; под ред.Л.Н. Нехорошевой. - Мн.: БГЭУ, 2008. - 719с.
36 Экономика [Текст]: учеб.
для студ. / А.И. Архипов [и др.]; под ред.А.И. Архипова, А.К. Большакова. - 3-е
изд., перераб. и доп. - М.: ПРОСПЕКТ, 2009. - 839 с.
37
Thompson, A. A. Ir., Strickland III, A.I. Strategic Management:
Concepts and Cases, 3 rd ed. (Plano, Tex: Business Publications, 1984). - 390p.