Введение в технический анализ
1. ВВЕДЕНИЕ В ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Часть I адресована инвесторам, начинающим
знакомство с техническим анализом. В ней кратко изложены основные понятия и
терминология. Если вы не новичок в этой области, то вам, вероятно, можно сразу
перейти к Части II.
Покупать сегодня или нет? Какие цены будут
завтра, через неделю или год? Знай мы ответы на эти, вроде бы, простые вопросы,
торговать было бы легче - не так ли? Но жаль, если вы взялись читать мою книгу
в надежде найти эти ответы в техническом анализе. Боюсь, придется сразу же
разочаровать вас: их там нет. Однако, если вы взялись за чтение в надежде, что
с техническим анализом ваша торговля пойдет успешнее, то могу вас обрадовать:
так и будет!
Технический анализ финансовых инструментов -
самый популярный способ прогнозирования движения рыночного курса. В основе
технического анализа лежит анализ графиков - анализ цен, объемов торгов и
других ценовых показателей, а инструментами служат технические индикаторы.
Для сравнительно несложного подхода к биржевой
торговле название «технический анализ» звучит мудрено. Проще говоря,
технический анализ - это метод изучения цен, главным инструментом которого
служат графики.
Своими корнями современный технический анализ
уходит в начало века, в теорию Чарльза Доу. Проистекая из нее прямо или
косвенно, он вобрал в себя такие принципы и понятия, как направленный характер
движения цен, «цены учитывают всю известную информацию», подтверждение и
расхождение, объем как зеркало ценовых изменений и поддержка/сопротивление. А
получивший широкое распространение промышленный индекс ДоуДжонса - это,
конечно, прямой потомок теории Доу.
Вклад Чарльза Доу в современный технический
анализ поистине бесценен. Его ориентация на изучение основ движения цен
вылилась в появление совершенно нового метода анализа рынков.
. ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ ФАКТОР
Курс ценной бумаги представляет собой
соглашение. Это цена, по которой один инвестор согласен купить, а другой -
продать. Величина, которая устраивает покупателя или продавца, обусловлена
прежде всего их ожиданиями. Если инвестор рассчитывает на подъем курса бумаги,
то он будет покупать; а если он рассчитывает на его падение, то будет
продавать. Эти простые выводы серьезно осложняют прогнозирование цен, так как
они связаны с человеческими, ожиданиями. Каждый по собственному опыту знает,
что человеческая натура трудно поддается количественной оценке или
прогнозированию. А этого уже достаточно, чтобы внести сбой в действие любой
механической системы торговли. Убежден, что многие инвестиционные решения во
всем мире принимаются на основе несущественных факторов. Ведь на решения,
ожидания и уверенность человека в себе влияют и его отношения с родными, с
соседями и начальником, и уличное движение, и размер дохода, и прошлые удачи и
поражения. Цену бумаг определяют глава инвестиционного фонда и глава семьи,
студент и столяр, доктор и докер, правовед и пейзажист, богач и бедняк. Такой
широкий круг участников неизбежно вносит в биржевую игру элемент
непредсказуемости и азарта.
. БУДУЩЕЕ ВИДНО ЧЕРЕЗ ПРОШЛОЕ
Если цены основаны на ожиданиях инвесторов, то
тогда важнее знать несколько ценная бумага должна стоить (фундаментальный
анализ), а сколько за нее готовы заплатить остальные инвесторы. Отсюда не
следует, что объективную стоимость бумаги вообще не важно знать. Нет, важно. Но
обычно мнение подавляющего большинства участников рынка о будущих доходах по
акции настолько единодушно и сильно, что рядовой инвестор не в силах на него
повлиять или изменить.
Технический анализ состоит в изучении прошлых
цен с целью определения вероятного направления их развития в будущем. Текущая
динамика цен (т.е. текущие ожидания) сравнивается с сопоставимой динамикой цен
в прошлом, посредством чего достигается более или менее реалистичный прогноз.
Приверженец «чистого» технического анализа, наверное, объяснил бы это тем, что
история повторяется. А другие ограничились бы сентенцией типа: прошлое - наш
учитель.
. РУЛЕТКА
По моим наблюдениям, лишь немногие аналитики
способны стабильно и точно прогнозировать цены. Но далее если у вас не
получается точно предсказывать цены, с помощью технического анализа вы сможете
стабильно уменьшать риск и увеличивать прибыль. Как же технический анализ
способствует удачной торговле? Понять это лучше всего поможет, пожалуй,
сравнение с игрой в рулетку. Но надо сразу оговориться: в отличие от инвесторов
участники азартных игр почти целиком находятся во власти эмоций (хотя, если
присмотреться к действиям многих инвесторов, сравнение с азартной игрой - самое
подходящее).
Владельцы казино делают деньги на игре в рулетку
не потому, что знают, какой номер выпадет следом - они просто слегка повышают
свои шансы, добавляя «О» и «ОО».
Аналогичное наблюдается и на бирже: покупая
ценную бумагу, инвестор не знает, возрастет ли ее цена. Но, если он покупает
акцию при восходящей тенденции, после небольшого спада и при падающих
процентных ставках, то он увеличивает свой шанс получить прибыль. Здесь
действует не азарт, а расчет. Однако многие инвесторы покупают бумаги, даже не
пытаясь повлиять на свой шанс.
Чтобы выиграть, вам не нужно знать (вопреки
традиционному взгляду), куда двинется цена бумаг. Ваша задача - повысить
вероятность заключения прибыльных сделок. Даже если ваш анализ сводится лишь к
определению долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных тенденций, это уже дает
вам преимущество, которого бы не было без технического анализа.
Рис.1.1. График курса акций
Рассмотрим график курса акций компании Merck на
рисунке 1: тенденция здесь явно нисходящая, без признаков разворота. Хотя
компания, возможно, имеет перспективы высокой прибыли и хорошие фундаментальные
показатели, покупать ее ценные бумаги нет смысла, пока какиелибо технические
признаки в динамике цен не укажут на изменение тенденции.
. АВТОМАТИЗИРОВАННЫЕ СИСТЕМЫ ТОРГОВЛИ
Признавая, что человеческие эмоции и ожидания
влияют на формирование курса ценных бумаг, логично также признать, что эмоции
человека влияют и на принимаемые им решения. Многие инвесторы пытаются
исключить эмоции из процесса торговли, возложив принятие решений на компьютеры.
Очень привлекательна в этом плане идея о разумном компьютере «НАЬ» из
кинофильма «2001 год».
Оградить решения от влияния эмоций можно с
помощью механических торговых систем. Полезно также и компьютерное
тестирование: оно позволяет определить, как вел себя тот или иной индикатор или
система при различных условиях, и оптимизировать их. Но поскольку объект
анализа не строго логичен (человеческие эмоции и ожидания). нужно следить за
тем, чтобы механические системы не подвели нас к ложной идее о его исключительной
логичности.
Выходит, компьютеры - вовсе не чудесное средство
технического анализа? Чудесное и просто необходимое. По моему, сугубо
пристрастному мнению, программы по техническому анализу, как никакое другое
изобретение или событие, дали рядовому инвестору возможность на равных бороться
с более сильными соперниками. Однако - как поставщик средств технического
анализа - должен предостеречь вас: пусть аналитическая компьютерная программа с
ее логичностью и прогнозируемостью не создаст у вас иллюзию, что рынок столь же
рационален и предсказуем.
Содержание технического анализа
Публикуемый технический анализ содержит все
необходимое для прибыльной торговли: график валютной пары с нанесенной
разметкой, исчерпывающий текст прогноза технического обзора и шаблон разметки
для загрузки в торговый терминал MetaTrader 4 Forex Ltd. Все эти составляющие
позволяют наиболее эффективно прочитать сигналы технического индикатора и
принять правильное торговое решение. EUR - евро
Технический анализ евро на 13 ноября 2012 года
Предполагаемый возврат курса к ключевым уровням
сопротивлений в точности подтвержден не был, а ожидаемое снижение курса
сохранило преимущество медвежьей активности, что дает основания к поддержанию
коротких позиций от реализации уже пробойного плана продаж. А в настоящее время
присутствует вероятность краткосрочного возврата курса к ближе к уровню
сопротивления 1,2700, где и рекомендуется оценить развитие активности сторон в
соответствие с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных
продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,2660/80
и(или) далее пробойный вариант до 1,2600/20, 1,2540/60. Альтернатива для
покупателей будет находиться выше 1,2760 с целями 1,2800/20, 1,2860/80.
Рис.. Технический анализ Евро на 13 ноября 2012
года
6. Свечные модели
разворота: Молот и Повешенный
финансовый биржевой торговля курс
цена
Начнем рассматривать простые разворотные модели.
Молот и Повешенный - одна и та же свеча, удовлетворяющая следующим требованиям:
. Тело свечи (разница между уровнями открытия и
закрытия) расположено в верхней части ценового диапазона;
2. Нижняя тень минимум в два раза длиннее тела
свечи;
3. Свеча не имеет верхней тени, либо она
чрезвычайно короткая.
Если такая свеча возникает на бычьем импульсе,
она именуется Повешенным, и предвещает перелом тенденции на медвежью. Если же
эта свеча появляется на нисходящем тренде, она называется Молот, и
предупреждает о возможном развороте вверх.
Логика моделей Молот и Повешенный.
На растущем рынке быки стараются подхватывать
любое незначительное снижение цены для того, чтобы обновить максимумы и, таким
образом, толкнуть цену вверх. Повешенный свидетельствует о возникновении
сильного медвежьего импульса, который быки так и не смогли компенсировать и
использовать в своих целях. Слабое тело свечи и сильная нижняя тень говорит о
том, что восходящий импульс ослаб. Стоит отметить, что темное тело свечи
усиливает весомость разворотного сигнала.
Когда на рынке наблюдается медвежья тенденция, и
вдруг возникает Молот, трейдер отмечает неспособность медведей толкнуть цену к
новым минимумам и закрепиться там.
Длинная нижняя тень в данном случае говорит о
возникновении сильного спроса, который медведи так и не смогли поглотить. Цена
ушла вниз, но затем была отброшена и осталась недалеко от уровня открытия
свечи. Само собой, что белое тело свечи в данном случае усиливает эффект
сигнала.
Примеры моделей Молот и Повешенный.
На скрине отмечена свеча Повешенный.
Наблюдается уверенный рост пары, затем возникает Повешенный, и участники торгов
начинают активно сбрасывать пару. Очевидно, что был достигнут уровень
сопротивления, где скопилось много ордеров на продажу. Быки не смогли поглотить
их, и началось снижение цены. Заметим, что данная свеча имеет небольшую верхнюю
тень, что не отменяет ее идентификацию как Повешенного. Отменить продажи не
смог и тот факт, что тело свечи бычье. Важным дополнением является последующее
подтверждение Повешенного. Это либо открытие следующей свечи с заметным
разрывом вниз, либо, как в приведенном примере, последующая медвежья свеча.
На втором скрине «чистокровная» свеча Молот -
короткое тело, длинная нижняя тень и отсутствие тени верхней. Легко заметно,
как медвежьи настроения резко изменились после возникновения Молота. Вероятно,
уровень 95.50 был защищен крупными объемами покупок, в следствии чего давление
продавцов было полностью нивелировано, хотя тело Молота было медвежьим.
Когда чуда не происходит.
Нужно отдавать себе отчет, что свечи показывают
имеющуюся тенденцию или попытку изменить таковую. Попытку, а не готовое
пророчество. Никакой магии, только намеки на вероятность. На третьем скрине
видим пример, когда Молот сработал очень вяло. Действительно, резкое падение
цены застопорилось и имеет место даже некоторый выброс цены вверх, но он слаб и
непродолжителен. После недолгого флэта пара вновь обрушилась абсолютным
господством продавцов.
Выводы из этого примера:
а) Следует учитывать господствующие настроения
на рынке и торговать по этим моделям на откатах в сторону долгосрочного тренда;
б) Нужно быть готовым взять и небольшую прибыль;
в) Необходимо ограничивать риски, сколь бы
убедительными ни были нарисовавшиеся модели. Выполняя практическое задание я:
Детально ознакомилась с конспектом лекций для
обретения минимально необходимых понятий и подходов к анализу рынка.
Перешла по ссылке
#"584984.files/image006.gif">
Рис.2.1. Открытие 2-х ордеров на покупку и
продажу валюты в паре EUR USD
Рис. 2.2. Разрешение на открытие 2-х ордеров на
покупку и продажу валюты в паре EUR USD
Рис.2.3. Состояние счета
Рис.2.4. привязанный лимит ордер и привязанный
стоп-лосс ордер.
Рис.2.5. Подтверждение размещения ордера
Рис.2.6. Просмотр открытых ордеров
Рис.2.7. Новые открытые позиции ордеров таких
как Стоп-лосс или Лимит
Рис.2.8. Модуль графика
Рис.2.9. Открытие 3-х стороннего ордера
Рис.2.11. Отчет по счету
Выводы:
После проделанных операций покупки-продажи
валюты. Мы имеем данное состояние счета:
Не
маржинальные позиции
|
0,00
|
Нереализованные
прибыли/убытки
|
-830,00
|
Стоимость
закрытия
|
0,00
|
нереализованная
стоимость позиций
|
-830,00
|
Баланс
счёта
|
100
000,00
|
Убыток/Прибыль
от закрытых, но не реализованных сделок
|
0,00
|
Общий
баланс счёта
|
99
170,00
|
Маржинальный отчет:
Общий
баланс счёта
|
99
150,00
|
Другое
обеспечение
|
0,00
|
Не
доступно как маржинальное обеспечение
|
0,00
|
Использовано
для маржинальных требований
|
-6
355,95
|
Доступно
для маржинальной торговли
|
92
794,05
|
Общая
экспозиция
|
1
271 190,00
|
Покрытие
экспозиции
|
7,8
%
|
Использование
маржи в процентах
|
6
%
|
Литература
1. Джон Дж. Мэрфи
"Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика".
Издательство "Сокол", 1996.
. Д.Ю. Пискулов "Теория
и практика валютного дилинга". Фирма "Финансист", 1996.
. "Настольная книга
валютного дилера". СП "Крокус Интернэшнл", 1992.
. Стивен Б. Акелис
"Технический анализ от А до Я ".М.Диаграмма , 1999
. Роберт В. Колби и
Томас А. Мейерс "Энциклопедия технических индикаторов рынка".
Издательский дом "Альпина", 1998.
. Стив Нисон
"Японские свечи: графический анализ финансовых рынков". Москва,
"Диаграмма", 1998.
. А. Эрлих
"Технический анализ товарных и финансовых рынков". И-во "Инфра -
М" 1996.
. Т. Демарк "Технический
анализ, новая наука". Москва, "Диаграмма", 1997.